Executive MBA, Enero 2012

Introducción. Composición del balance general. RATIOS

liquidez. Eficiencia. rentabilidad.

Conclusiones.

INDICE.

Introducción

• CARMELO RODERO, SU FUNDADOR, CONSTITUYE LA CUARTA GENERACIÓN DE VITICULTORES DE LA FAMILIA.• DURANTE 14 AÑOS EXPLOTA DE FORMA INDIVIDUAL UN TERRENO DE 50 HECTÁREAS QUE VENDE SUS UVAS A LA PRESTIGOSA BODEGA VEGA SICILIA.• SU PROPIA COMPAÑÍA, BODEGAS RODERO S.L., SITUADA EN PEDROSA DE DUERO, A 30 KMS DE ARANDA, INICIA SU ANDADURA EN 1990, CONSTITUYENDO UNO DE LOS MEJORES EJEMPLOS DE VINO DE CON DENOMINACIÓN DE ORIGEN DE RIBERA DE DUERO.• CUENTA COM UNA EXTENSIÓN TOTAL DE 120 HECTÁREAS Y PRODCUE ANUALMENTE ALREDEDOR DE 450.000 KGS DE UVA.•CULTIVA DE FORMA EXCLUSIVA EL TIPO DE UVA TINTA FINA (TEMPRANILLO).• SU ESTRATEGIA SE HA BASADO EN UNA DIFERENCIACIÓN DE SUS COMPETIDORES DIRECTOS MEDIANTE UN ENFOQUE CLARO EN LA CALIDAD DE LA UVA EN DETRIMENTO DEL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN DE LA MISMA: 4.000 KGS/HA FRENTE A LOS 7.000 KGS /HA MÁXIMO QUE PERMITE LA D.O. EN LA QUE SE INSCRIBE.• DESDE SU PRIMERA COSECHA, EN 1991, SUS VINOS HAN OBTENIDO PREMIOS AÑO TRAS AÑO RECONOCIENDO SU CALIDAD. LOS VINOS CARMELO RODERO RESERVA 2007 Y CARMELO RODERO CRIANZA 2008, HAN SIDO GALARDONADOS CON SENDAS MEDALLAS DE PLATA POR DECANTER, LA MÁS PRESTIGIOSA REVISTA DEL SECTOR A NIVEL MUNDIAL, EN SU CERTAMEN ANUAL INTERNACIONAL DE VINOS.

INTRODUCCIÓN.

Composición del balance GENERAL

EXISTENCIAS17%

DEUDORES31%

OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS46%

TESORERÍA6%

ACTIVO CORRIENTE

INMOV. INMATERIAL0%

INMOV. MATERIAL100%

OTROS ACTIVOS FIJOS0%

ACTIVO NO CORRIENTE

OTROS PASIVOS

LÍQUIDOS100%

PASIVO CORRIENTE

ACREE-DORES LP

58%

OTROS PA-SIVOS FIJOS

42%

PASIVO NO CORRIENTE

CAPITAL SUSCRITO3%

RESUL-TADO DEL EJERCICIO

14%

OTROS FONDOS PROPIOS

83%

PATRIMONIO NETO

59,6%

40,4%

16,9%

21,3%

61,8%

BALANCE DE CUENTAS

Bien

es +

der

echo

s

PN +

obl

igac

ione

s

2007 2008 2009 20100

500000100000015000002000000250000030000003500000400000045000005000000

OTROS FONDOS PROPIOSRESULTADO EJER-CICIOCAPITAL SUSCRITO

2007 2008 2009 20100

500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0005,000,000

TESORERÍAOTROS ACT. LÍQUIDOS DEUDORESEXISTENCIAS

2007 2008 2009 2010

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

OTROS ACTIVOS FIJOSINMOV. MATERIALINMOV. INMATERIAL

ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO NETO

PASIVO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

EVOLUCIÓN ACTIVO Y PASIVO 2007 - 2010

2007 2008 2009 2010

500,000

1,000,000

1,500,000

OtrosOTROS PASIVOS FI-JOS: PIDACREEDORES A LARGO PLAZO

2007 2008 2009 20100

200000400000600000800000

10000001200000140000016000001800000

DEUDAS CON EM-PRESAS DEL GRUPOOTROS ACREEDORESDEUDAS PROVEEDORES COMERCIALES A CORTO PLAZODEUDAS A CORTO PLAZO

RATIOS de liquidez

2007 2008 2009 2010

Solvencia 2.51 2.3 2.54 2.62

% variación

NaN -0.0856000000000

001

0.1079 0.0289

-0.250.250.751.251.752.252.75

SolvenciaA

xis

Titl

e

2007 2008 2009 2010

Endeu-damiento

37.48 43.45 39.25 38.16

% variación 0 15.91 -9.65 -2.79

-5

15

35

Endeudamiento

Axis

Titl

e2007 2008 2009 2010

Apalan-camiento

59.96 76.83 64.62 61.7

% variación NaN 28.14 -15.79 -4.51

-15

5

25

45

65

Apalancamiento

Axi

s Ti

tle

Solvencia: constante y aceptable en los 4 añosEndeudamiento: aumenta en 2008 pero disminuye en 2009 y 2010.Apalancamiento: sigue la misma evolución que el endeudamiento.

RATIOS DE SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO

2008 2009 2010

Coste de la deuda

5.15 11.33 4.14

%variación 4.4 119.81 -63.42-70-50-30-101030507090

110

Coste de la deuda

Axi

s Ti

tle

2007 2008 2009 2010

Calidad de la deuda

42.42 46.68 51.18 55.8

% variación NaN 10.04 9.64 9.03

5

25

45

Calidad de la deuda

Axis

Titl

e

Calidad de la deuda: empeora hasta 2010, justificado por la reducción de las ventas.Coste de la deuda: ??

RATIOS DE SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO

RATIOS de eficiencia

2007 2008 2009 20100

0.10.20.30.40.50.60.7

Rotacion de activos

2007 2008 2009 20100

50000

100000

150000

200000

250000

Productividad por empleado

2007 2008 2009 20100%

5%

10%

15%

Gastos de personal sobre ventas

2007 2008 2009 20100%

1%

2%

3%

4%

Gastos financieros sobre ventas

RATIOS DE EFICIENCIA

FONDO DE MANIOBRA Y PERIODOS

2009 20100

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

3000000

3500000

0.00

0.20

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

1.60

1.80

1,449,492

881,459

1,983,609

3,008,822

1.11

1.52

Fondo maniobra NecesarioFondo de maniobra RealCoeficiente basico de fi-nanciacion

Almacén Venta(381)

Pago Proveedores

(433)

Cobro Clientes

(153)

513 433

2590

100

Periodo medio de Maduracion (Días)Periodo medio de Pago (Días)

31/12/2008 31/12/2009 31/12/2010Existencias 412.704 940.534 861.057

Periodo medio de

Venta (Días)

Periodo medio de

Cobro (Días)

Periodo medio de

Pago (Días)

Periodo medio de

Maduracion (Días)

050

100150200250300350400450

381

153

433

100

2010

Periodo Medio de Maduración = 100 días

RATIOS de rentabilidad

RATIOS DE RENTABILIDAD

conclusiones

CONCLUSIONES

0%

20%

40%

60%

80%

100%

B. Rodero SL Protos Bodega RD

40%61%

11%

30%

20%

9%25%

0,07%

Composicion del Activo

% Activos NC / Activo

% Existencia / Activo

% Deudores / Activo

% Tesoreria / Activo

Otros AC / Activo

0%

20%

40%

60%

80%

100%

B. Rodero SL Protos Bodega RD

62% 55%

17% 26%

20% 6%

1% 12%

Composicion del Financiamiento

Patrimonio

Pasivo N C

Proveedores

Otras

PatrimonioPasivo

0,6 0,8 apalancamiento

-10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000

B. Rodero SL Protos Bodega RD

Tamaño de la Empresa.

Ventas Activo

B. Rodero SL Protos Bodega RD

381

888

153 110

433

186 100

812

Ciclo del NegocioPM Existencias PM Cobro PM Pago PM Maduracion

0%

20%

40%

60%

80%

100%

B. Rodero SL Protos Bodega RD

29% 39%

12%11%14%13%

3%20%

17%24% 18%

Composicion del Gasto

Aprovisionamiento

Personal

Otros Gastos Explo

Gasto Financiero

Otros gastos / imp/ amortizacionUtilidad Neta

CONCLUSIONES

PREGUNTAS

GRACIAS