fecha de actualización: 01/04/2011 · fecha de actualización: 01/04/2011 a bc claves de la semana...

Fecha de actualización: 01/04/2011

A BC

CLAVES DE LA SEMANA 300311

COMENTARIO SEMANAL

Los bonos USA a 2 años avisan de poderío en las bolsas para 2011

Navegando entre acotados rangos en índices como el IBEX o el EUROSTOXX nos preguntamos hacia dónde se va a producir ese gran movimiento de tendencia que marcará a fuego las rentabilidades en 2011.

En varias ocasiones hemos mostrado diferentes datos para un inversor de medio plazo que dicen que las características técnicas de los techos en las bolsas aún no se habrían generado (falta de divergencias bajistas en la línea de avance descenso del NYSE; falta de divergencias bajistas semanales de la tendencia alcista iniciada en 2009 en USA, etc).

Otro dato bastante claro se unió a estos argumentos alcistas, a saber, las “nobles” señales bajistas que en gráficos bimensuales generaba el precio de los bonos a dos años en USA (ver Boletín técnico viernes 25311). Este hecho no hace más que poner en la mesa un dato lógico: los inversores en bonos a corto plazo están perdiendo dinero ante las paupérrimas rentabilidades de los mismos y las perspectivas de subidas de inflación en el medio plazo. Pues bien, un escenario bajista en bonos de corto plazo, tradicionalmente ha venido de la mano de periodos bursátiles positivos.

Todos estos datos no hacen mas que evidenciar que el próximo gran movimiento en las bolsas puede ser al alza, lo cual no es de extrañar para la mayor parte de ellas, aunque quizá sí pueda ser una sorpresa para nuestro IBEX y su resistencia en 11.000 puntos.


A BC

Fut Ibex 35

Fut Eurostoxx 50

Fut S&P 500

Recomendación: MANTENER

Comentar io: Construye rebote desde 10000, nuevo soporte a tener en cuenta y potenciado por el paso de la media de 200 sesiones. Encima de 11100 puntos completará una formación alcista de HCH invertida. La compresión semanal avisa que no es un escenario a descartar.


Comentar io: Caída hasta la base de la canalización alcista desde junio 2010 en 2600 puntos. Su respeto es ahora clave ya que carece de referencias por debajo hasta 2325.


Comentar io: Estructura rebote desde la base de la canalización alcista junio 2010 en 1240 puntos .Por arriba referencias en los máximos dejados en 1350 puntos. El ATR se gira sugiriendo el establecimiento de un punto clave de medio plazo en la zona de 1240 puntos


A BC

Fut Nasdaq 100

Fut DAX

Fut Nikkei


Comentar io: Cierra dos de los huecos bajistas dejados en las caídas. A corto plazo ataca el paso de la directriz bajista desde 2400 puntos que de romper deja vía libre de nuevo al cierre de hueco bajista dejado en 2380 puntos


Comentar io: La caída le lleva al paso de la media de 200 sesiones en 6500 puntos. Entre esa referencia y los 6400 puntos confluyen varios niveles de soporte de cara al medio plazo. A corto plazo se acerca al primer nivel relevante en 7090.


Comentar io: Prosigue el rebote rumbo a la referencia dejada por el gap bajista entre 10250 y 1050 que constituirá su nivel de resistencia principal. Como soporte el gap alcista dejado en 9275 puntos desde donde ha experimentado una nueva reacción al alza


A BC

Fut Crude Oil

Fut Eur&Dol

Fut Bund


Comentar io: La estructura alcista llega al 62% de la caída desde 146.75 dólares. A mediolargo plazo los indicadores sugieren ulterior presión alcista. Soporte en 83,3

Recomendación: VENTA PARCIAL

Comentar io: La estructura alcista llega a niveles complicados en 1,43, zona de paso de la directriz bajista desde los máximos realizados en 1,6. Superar ese nivel es la condición para que las subidas se acentúen hasta 1,5. Soporte en 1,345

Recomendación: AL MARGEN DEBAJO 123,2

Comentar io: Pese a que las divergencias alcistas son acusadas, el precio continúa inmerso en la canalización bajista desde los máximos de septiembre 2010. Soportes en 120 y 117,5


A BC

ABENGOA

ABERTIS

ACCIONA

Recomendación: COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentar io: La ruptura alcista sigue su curso y llega a niveles clave de resistencia en 24 euros. La compresión semanal y mesual en los indicadores se resuelve al alza. Todo indica que el escenario alcista tendrá continuidad en 2011


Comentar io: Sigue cotizando en la importante resistencia de 14,6 euros sin realizar cierres semanales convincentes por encima de esta zona. A corto plazo la zona comprendida entre 13,8 y 13,5 constituye su soporte


Comentar io: Rompe directriz bajista desde 2008 con aumento de volumen. Con visión medio plazo se aprecia la falta de referencias de resistencia del precio hasta cotas de 94 euros.


A BC

ACERINOX

ACS

ARCELOR MITTAL


Comentar io: Los 15 euros se presentan para 2011 claves para un fuerte movimiento al alza. La compresión existente en indicadores mensuales alerta sobre la importancia de ese nivel.


Comentar io: En 30,5 tiene paso la directriz alcista principal de tendencia. Ahí ha llegado con síntomas positivos en los indicadores semanales. Cualquier rebote tendrá ahora resistencia en la franja comprendida entre 34,75 y 35 euros.


Comentar io: La caída le lleva a zonas atractivas de compra en 23,524 euros donde confluyen la base de la canalización alcista desde junio 2010 con el paso de la media de 200 sesiones.


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BANESTO

BANKINTER

BBVA

Recomendación: AL MARGEN DEBAJO 7

Comentar io: La zona de 7 euros presenta muchas referencias técnicas de importancia como son el paso de la media de 200, el paso de la directriz bajista desde 2010 y zona de resistencia importante. No compraríamos por debajo de esta área. Soporte 5,6


Comentar io: Pese a que los indicadores de largo plazo generan señales positivas en forma de divergencias alcistas, el precio mantiene un aspecto delicado a medio plazo. Importante soporte en 4,4 reafirmado hace unas semanas.


Comentar io: Rompe la tendencia bajista desde los máximos de 2009 con un movimiento posterior de apoyo a la directriz bajista (throwback) en 8,3 (soporte a corto plazo). Será necesario que el precio confirme rompiendo los 9,5 euros. Incrementaríamos de romper al alza.


A BC

BOLSAS Y MERCADOS

CRITERIA

EBRO FOODS


Comentar io: El choqye contra los máximos de 2009 en 24 euros encuentra un primer soporte en 20,85. Más abajo la media de 200 sesiones potencia soporte en 20 euros. El flujo de dinero mejora considerablemente. Buen aspecto


Comentar io: Rompe las referencias dejadas en su primer día de cotización, lo que le sitúa en situación de subida libre. Presenta soporte en la zona de 4,75 euros.


Comentar io: Rompe la resistencia de 16 euros, convirtiéndola ahora en su principal referencia de soporte a corto plazo. La ruptura le lleva a atacar la zona de máximos marcados en 2007 en 16,75 euros. Buen aspecto técnico


A BC

ENAGAS

ENDESA

FCC


Comentar io: Se mantiene cómodo encima del soporte de 14,5 potenciado por el paso de la media de 200 sesiones. Arriba necesitará romper los máximos marcados en 16,3.


Comentar io: Acercándose a la franja de resistencia desde el año 2008 en cotas de 23 euros. Los indicadores y las proyecciones alcistas de medio plazo avisan de las probabilidades de ruptura al alza en este año. Soporte importante en 20 euros.


Comentar io: Completa estructura de doble suelo apoyándose más tarde en la corrección en la parte alta de la misma (20,75) y convirtiéndola en su referencia de soporte a corto plazo. Las proyecciones alcistas le llevan a cotas de 27 euros.


A BC

FERROVIAL

GAMESA

GAS NATURAL


Comentar io: Rota la resistencia en 8,2, se convierte ahora en su principal referencia de soporte ante futuras correcciones. El volumen crece en subidas y el precio se mantiene canalizado al alza desde junio 2010.


Comentar io: La subida le lleva al hueco bajista dejado entre 7,15 y 7,5 donde tendrá su primer nivel de resistencia. El volumen sigue acompañando las alzas. Soporte importante en 5,9 euros


Comentar io: Tras varias semanas en un rango lateral sale al alza confirmando así la ruptura de la tendencia bajista desde 2010. El precio se queda sin referencias de resistencia para próximas semanas hasta 15 euros. Soporte a corto en 12,5


A BC

GRIFOLS

IBERDROLA

INDITEX


Comentar io: Canalizado al alza y dirigido al ataque de la resistencia en 13,5 la cual tiene importancia también por representar el 38% de rebote a toda la caída desde los máximos en 2007. En las últimas semanas la zona de 11,2 constituye soporte


Comentar io: Canalizado al alza desde junio con soporte en la base del canal en 5,65 euros. Necesario rompa la resistencia en 6,5 para que las alzas se acentúen.

Recomendación: VENDER MEDIO PLAZO

Comentar io: Rompe al alza una formación de cuña aprovechando la publicación de resultados. La referencia más notable de resistencia se encuentra en el gap bajista dejado entre 60,75 y 61,6 euros. En base a indicadores de largo plazo, venderíamos en estos rebotes


A BC

INDRA

JAZZTEL

MAPFRE

Recomendación: COMPRAR ENCIMA 14,5

Comentar io: Choca con la zona de resistencia en 14,6 euros. Este nivel es la condición de la consecución de una formación de doble suelo con proyección alcista a 18 euros.


Comentar io: Canalizado al alza con base potenciada por el paso de la media de 200 sesiones en 3,15. A corto plazo la zona de 3,8 representa resistencia.


Comentar io: En el gráfico mensual se observa síntomas positivos, a saber, la proyección alcista de una triangulación rota semanas atrás y cortes al alza y salidas desde compresión en indicadores. La franja 3 3,3 es clave como resistencia a batir


A BC

OHL

PESCANOVA

POPULAR

Recomendación: INCREMENT ENCIMA 26

Comentar io: Atacando referencias de resistencia en 26 euros y que le liberan de obstáculos hasta 28 euros. Importante nivel de soporte potenciado por el paso de la canalización alcista y media de 200 sesiones en 22,75 euros


Comentar io: Su estructura a medio plazo es buena tras romper la directriz bajista desde 2007 y romper el largo rango lateral que formó en 2010. Un cambio de tendencia ha concluído. Toda corrección se presenta como oportunidad de compra. Proyección alcista a 32 euros

Recomendación: COMPRAR ENCIMA 4,65

Comentar io: Amaga con romper la directriz bajista desde 2007 aunque su ataque forma resistencia en 4,65, zona potenciada por el paso de la media de 200 sesiones. Positivo que el volumen crezca en las alzas. Buen aspecto encima de 4,65


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RED ELÉCTRICA

REPSOL

SABADELL


Comentar io: Encaminada a la zona de máximos de 2008 en 41 euros, cuya superación le deja en situación de subida libre. El volumen aumenta en las alzas. Proyecciones alcistas de medio plazo hablan de cotas próximas a 44


Comentar io: En el gráfico mensual se observa fortaleza de fondo de cara a 2011. A corto plazo se sitúa en un área de resistencia importante al constituir la zona de máximos de los años 2007 y 2008. Las correcciones futuras pueden ser aprovechadas para comprar


Comentar io: El movimiento alcista nacido en diciembre 2001 en los mínimos de marzo 2009 en 2,8 necesita su confirmación. El precio se mantiene delicado debajo de 3,4 donde presenta un hueco bajista y la zona de paso de la directriz bajista desde junio 2010.


A BC

SACYR

SANTANDER

SOL MELIÁ


Comentar io: Consolida las alzas en el interior de un rango entre 8,8 y 7,5. Las bandas se aplanan anunciando salida brusca. Dado que la tendencia es acista tras haber roto la directriz bajista desde 2007, pensamos que puede estar cogiendo fuerzas para un nuevo tirón

Recomendación: MANTENER ENCIMA 8

Comentar io: Aguanta bien encima de 8 euros las caídas, aunque por arriba la situación es peligrosa ya que le obstaculiza tanto el paso de la media de 200 sesiones como el de la directriz bajista desde 2009, que hacen de resistencia hasta 9,4


Comentar io: Rompe rango lateral de varios meses de duración en 7,25 euros. Las señales para el medio plazo son alcistas y el precio lo ratifica. La proyección alcista para los próximos meses apunta a 9,3. Soporte en los 7,25 rotos


A BC

SOLARIA

SPS

TÉCNICAS REUNIDAS


Comentar io: Rompe resistencias con aumento de volumen y mejora exponencial en indicadores de flujo. Todo invita a pensar que con sus correcciones se dirige a los máximos alcanzados en 2009 en cotas de 3,6. Referencias de soporte en 2,5 y 2 euros


Comentar io: Pese a que su aspecto técnico permanece débil, los indicadores estructuran un cambio de tendencia en el medio plazo que puede favorecer que el precio siga escalando en las próximos meses. Necesario rompa la zona de 0,69 euros

Recomendación: COMPRAR ENCIMA 44

Comentar io: La zona de 40 vuelve a servir como soporte a las caídas. Dado el segundo apoyo en el mismo (febrero y marzo) esperamos que el precio rompa la resistencia en 44 euros para que pueda estructurar un doble suelo.


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TELECINCO

TELEFONICA

TUBACEX


Comentar io: La caída le lleva a zonas de paso de media de 200 sesiones en 8 euros. Desde ahí hasta 7,8 (parte baja de canal alcista desde junio 2010) tiene un área de soporte clave. Resistencia a corto plazo en 8,75


Comentar io: Las caídas le llevan al paso de la media de 200 sesiones en cotas de 17 euros. Desde ese nivel hasta 16,5 tiene el área de soporte más consistente.


Comentar io: Rompe tendencia bajista desde los máximos de 2008. Los indicadores de medio plazo mantienen una duradera compresión por lo que la definición al alza de la resistencia en 3 euros resultaría muy beneficiosa.


A BC

VISCOFAN

ZARDOYA

Recomendación: VENDER MEDIO PLAZO

Comentar io: Se observa en el gráfico mensual parámetros en indicadores propios de zonas de techos importantes. Al mismo tiempo, niveles de 30 representan la parte alta de la canalización alcista desde el 2000. Venderíamos, al menos parte, pensando en un medio plazo

Recomendación: COMPRAR ENCIMA 13

Comentar io: Desde hace meses se mantiene presionado por la resistencia en 13. Por otro lado deja en cotas de 10 una importante pauta de vuelta mensual. El RSI mensual confirma la importancia de los 13 euros. Su ruptura es compra a medio plazo

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