financiamiento empresario y fideicomiso financiero por mario kenny
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FINANCIAMIENTO EMPRESARIO Y FIDEICOMISO FINANCIERO
Por
Mario Kenny
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FIDEICOMISOS - CLASIFICACIONESFIDEICOMISOS - CLASIFICACIONES
POR LA FINALIDAD DEL NEGOCIO DE ADMINISTRACIÓN DE GARANTÍA
POR LA EXISTENCIA O NO DE TITULIZACIÓN ORDINARIO FINANCIERO
NO SON CLASIFICACIONES AUTÓNOMAS FIDEIC. DE ADMINISTRACIÓN ORDINARIO O
FINANCIERO FIDEIC. DE GARANTÍA ORDINARIO O FINANCIERO
Mario O. Kenny
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FIDEICOMISO FINANCIEROConcepto
Es la afectación de bienes en propiedad fiduciaria a un fiduciario
financiero*, en beneficio de los titulares de valores negociables**
emitidos por el mismo fiduciario o un tercero, teniendo por
finalidad un negocio de inversión***, o de garantía****.
*Entidades financieros o fiduciarios inscriptos en el Reg. de Fid. Fin. de la CNV
**Certificados de participación o valores de deuda / Obligaciones negociables
***Titulización
****Fideicomiso financiero de garantía: obligaciones negociables
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ESTRUCTURAS DE FINANCIAMIENTO CON FIDEICOMISOS FINANCIEROS
FINANCIAMIENTO CORPORATIVO IN BALANCEFINANCIAMIENTO CORPORATIVO IN BALANCEObligaciones negociables con garantía fiduciariaObligaciones negociables con garantía fiduciariaRegímenes: común – pymes – corto plazoRegímenes: común – pymes – corto plazo
Ventajas: En trámite de autorización / Impuesto al chequeVentajas: En trámite de autorización / Impuesto al chequeDesventajas: Sujeción emisor a CNV / Régimen informativoDesventajas: Sujeción emisor a CNV / Régimen informativo
TITULIZACIÓN DE ACTIVOSTITULIZACIÓN DE ACTIVOSFinanciamiento corporativo fuera de balance o con Financiamiento corporativo fuera de balance o con recurso limitado al fiducianterecurso limitado al fiduciante (flujo de fondos) (flujo de fondos)Vehículo de inversión colectiva sin estructura societariaVehículo de inversión colectiva sin estructura societaria (desarrollo de negocios: venture capital)(desarrollo de negocios: venture capital)
Ventajas: Las propias de la titulización /Impositivas (no siempre)Ventajas: Las propias de la titulización /Impositivas (no siempre)
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CASOS DE FINANCIAMIENTO EN BASE A ACTIVOSCASOS DE FINANCIAMIENTO EN BASE A ACTIVOS
•IN BALANCE (ON + FID. DE GARANTÍA)• REGIONAL TRADE S.A. (Créditos por ventas: facuras)• DACSA (Créditos por ventas con tarjetas de crédito)
•TITULIZACIÓN (FUERA DE BALANCE)•GARBARINO (Créditos presentes, sin revolving)•TARJETA SHOPPING (Créditos presentes y futuros, revolving)•ROSENTAL I (Créditos por ventas: revolving)•FID. DE GAS I (Gasoductos norte y sur: cargo tarifario)
•FONDOS DE INVERSIÓN DIRECTA•GROBO II (Agrìcola)•ECIPSA TOWER (Inmobiliario)
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