financiering week 5 hoofdstuk 9
TRANSCRIPT
![Page 1: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/1.jpg)
Kom verder. Saxion.
FinancieringY.C. Gierveld –ten Dam – H1.20
![Page 2: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/2.jpg)
Kom verder. Saxion.
Deze weekHoofdstuk 9 - theorie
• Introductie ratioanalyse• Rentabiliteit• Hefboomeffect• Liquiditeit
Hoofdstuk 9 - opgaven
•V9.1•V9.2•V9.5
![Page 3: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/3.jpg)
Kom verder. Saxion.
Introductie ratioanalyseFinanciële structuur
• Vermogensbehoefte vs. vermogensvoorziening• Investeringsplan vs. financieringsplan• Activazijde balans vs. passivazijde balans
RatioanalyseEen oordeel vormen over de financiële structuur en gezondheid van een organisatie d.m.v. kengetallen:• Rentabiliteit• Liquiditeit• Solvabiliteit
![Page 4: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/4.jpg)
Kom verder. Saxion.
Introductie ratioanalyseNadelen
• Ontbreken van normen/ vuistregels• Jaarrekening is een momentopname• ‘Windowdressing’
Oplossing!• Historische analyse• Bedrijfsvergelijkende analyse (benchmarking)
![Page 5: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/5.jpg)
Kom verder. Saxion.
RentabiliteitDefinitie
De verhouding tussen winst en vermogen
Hoe rendabel ben je? Hoeveel winst maak je voor elke geïnvesteerde euro?
Ratio’s• Totaal vermogen• Eigen vermogen (voor en na belasting)• Vreemd vermogen
![Page 6: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/6.jpg)
Kom verder. Saxion.
FormulesRTV
RTV=Bedrijfsresultaat
Gemiddeld≥ï nvesteerd totaal vermogen ×100%
REV
RVV
RVV=betaalde intrest
Gemiddeld≥ï nvesteerd vreemd vermogen ×100%
![Page 7: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/7.jpg)
Kom verder. Saxion.
FormulesRTV
• Bedrijfsresultaat• Gemiddeld geïnvesteerd totaal vermogen
REV• Winstnb & winstvb
• Gemiddeld geïnvesteerd eigen vermogen
RVV• Intrestkosten• Gemiddeld geïnvesteerd vreemd vermogen
![Page 8: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/8.jpg)
Kom verder. Saxion.
Soorten winstcijfers
Bedrijfsresultaat =winst voor belasting
en voor intrest
Winstvb = winst voor
belasting enna intrest
Winstnb = winst na
belasting enna intrest
- Intrest - Belasting
RTV REVvb REVnbRVV
![Page 9: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/9.jpg)
Kom verder. Saxion.
Voorbeeld 9.1Bereken de rentabiliteitskengetallen
Intrest 2011: € 400.000Verdeling winst (€ 1.000.000 op 31/12):• Belasting: € 250.000 (‘schuld’ aan belastingdienst)• Dividend: € 150.000 (‘schuld’ aan aandeelhouders)• Reserve: € 600.000 (toevoeging EV)
01/0131/12
Activa € 10.000 €12.000
€ 10.000 € 12.000
01/0131/12
Aandelen € 4.000 € 4.000Schulden € 6.000 € 7.000Winstvb €
0 € 1.000
€ 10.000 € 12.000
Balans (x € 1.000
![Page 10: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/10.jpg)
Kom verder. Saxion.
HefboomeffectDefinitie
Wanneer de RVV kleiner is dan de RTV wordt er winst gemaakt op het gebruik van het vreemd vermogen.
Voordelen• Lenen van VV wordt aantrekkelijk.• ‘Extra’ winst op EV
Nadelen• Lage winst negatief hefboomeffect (bedrijfsrisico).• Daling RTV versterkte daling REV
![Page 11: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/11.jpg)
Kom verder. Saxion.
Hefboomeffect
![Page 12: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/12.jpg)
Kom verder. Saxion.
Opgave V9.1Onderneming met €1,2 mln
vermogensbehoefte
![Page 13: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/13.jpg)
Kom verder. Saxion.
Opgave V9.2 (a-d)BV met één type massaproduct
![Page 14: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/14.jpg)
Kom verder. Saxion.
LiquiditeitDefinitie
De mate waarin een onderneming aan de lopende betalingsverplichtingen kan voldoen.
Heeft de onderneming genoeg liquide middelen?
Ratio’s• Nettowerkkapitaal• Current Ratio• Quick Ratio
![Page 15: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/15.jpg)
Kom verder. Saxion.
De balansActiva Passiv
aVaste activa (DA)
gebouwen, terreinen, machines, inventaris etc.Vlottende activa (VA)
voorraden, debiteuren, te ontvangen bedragen, liquide middelen etc.
Eigen Vermogen (EV) aandelen, reserves
& winstLang Vreemd Vermogen (LVV)
hypotheken & leningenKort Vreemd Vermogen (KVV)
bankkrediet, crediteuren, te betalen bedragen etc.
![Page 16: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/16.jpg)
Kom verder. Saxion.
LiquiditeitNetto werkkapitaal
Het deel van de vlottende activa (VA) dat met lang vreemd vermogen is gefinancierd NWK = VA – KVV OF: NWK = (EV + LVV) - DA
Current Ratio
CR=VAKVV
Quick Ratio
QR=VA−voorraden
KVV
![Page 17: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/17.jpg)
Kom verder. Saxion.
Liquiditeit
Gevraagd:a) Netto werkkapitaalb) Current Ratioc) Quick Ratio
Gebouw € 300.000Inventaris € 100.000Voorraden € 75.000Debiteuren € 50.000Liq. Middelen € 25.000
€ 550.000
Aandelen € 175.000Reserves € 75.000Hypotheek € 150.000Lening € 90.000Crediteuren € 60.000
€ 550.000
Balans Janssen B.V. per 01/01/2012
![Page 18: Financiering week 5 hoofdstuk 9](https://reader036.vdocuments.net/reader036/viewer/2022083104/5882510a1a28ab37158b6b5f/html5/thumbnails/18.jpg)
Kom verder. Saxion.
Opgave V9.5Exodus BV