finansijskaanaliza1. dio - vps.ns.ac.rs · likvidna sredstva kupci gotovina kr. hov kr. depoziti...
TRANSCRIPT
Finansijska analiza 1. dio
� Finansijski pokazatelji (finansijski koeficijenti, racio brojevi, eng. financial ratios)◦ Pokazatelji likvidnosti
◦ Pokazatelji aktivnosti (obrta)
◦ Pokazatelji finansijske strukture (zaduzenosti)
◦ Pokazatelji profitabilnosti
◦ Pokazatelji trzisne vrijednosti
� Pokazatelji likvidnosti◦ Opsti racio likvidnosti
◦ Rigorozni racio likvidnosti
◦ Neto obrtna sredstva
� Opsti racio likvidnosti (pokazatelj tekucelikvidnosti, current liquidity ratio)
obaveze ekratkorocn
sredstva obrtnailikvidnost racio opsti =
Nemateri jalna ulaganja 10,000 Upisani kapital 150,000
Osnovna sredstva 250,000 Nerasporedjena dobit 100,000
Zalihe 100,000 Dugorocni krediti 90,000
Kupci 20,000 Kratkorocni krediti 30,000
Gotovina 50,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000
UKUPNO 430,000 UKUPNO 430,000
Aktiva Pasiva
1.8890,000
170,000
60,000 30,000
50,000 20,000 100,000
obaveze ekratkorocn
sredstva obrtna ilikvidnost racio opsti
==+
++=
==
� Rigorozni racio likvidnosti (acid test ratio)
depoziti kr. HOV kr. gotovina kupci sredstva likvidna
obaveze ekratkorocn
sredstva likvidnailikvidnost racio rigorozni
+++=
=
Nemateri jalna ulaganja 10,000 Upisani kapital 150,000
Osnovna sredstva 250,000 Nerasporedjena dobit 100,000
Zalihe 100,000 Dugorocni krediti 90,000
Kupci 20,000 Kratkorocni krediti 30,000
Gotovina 50,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000
UKUPNO 430,000 UKUPNO 430,000
Aktiva Pasiva
0.7790,000
70,000
60,000 30,000
50,000 20,000
obaveze ekratkorocn
sredstva likvidna ilikvidnost racio rigorozni
==++=
==
� Neto obrtna sredstva (net working capital)
obaveze ekratkorocn - sredstva obrtna sredstva obrtna neto =
Nemateri jalna ulaganja 10,000 Upisani kapital 150,000
Osnovna sredstva 250,000 Nerasporedjena dobit 100,000
Zalihe 100,000 Dugorocni krediti 90,000
Kupci 20,000 Kratkorocni krediti 30,000
Gotovina 50,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000
UKUPNO 430,000 UKUPNO 430,000
Aktiva Pasiva
80,000 90,000 - 170,000
60,000) (30,000 - 50,000) 20,000 (100,000
obaveze ekratkorocn - sredstva obrtna sredstva obrtna neto
==+++
==
� Pokazatelji aktivnosti (obrta)◦ Koeficijent obrta kupaca
◦ Koeficijent obrta zaliha
◦ Koeficijent obrta dobavljaca
◦ Koeficijent obrta ukupnih obrtnih sredstava
◦ Koeficijent obrta neto obrtnih sredstava
◦ Koeficijent obrta osnovnih sredstava
◦ Koeficijent obrta ukupnih poslovnih sredstava
◦ Koeficijent obrta sopstvenih sredstava
� Koeficijent obrta kupaca
kupaca obrta tkoeficijen
dana 360 naplate period prosjecan
kupaca saldo prosjecan
prodaje od prihodi kupaca obrta tkoeficijen
=
=
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Cijena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapi tal 150,000 150,000 Pr. tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobi t 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni krediti 20,000 30,000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000 67,000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
dana 14.7324.44
dana 360 naplate period prosjecan
24.4422,500
550,000
2
45,000
550,000
2
20,000 25,000
550,000
kupaca saldo prosjecan
prodaje od prihod kupaca obrta tkoeficijen
==
===+
==
� Koeficijent obrta zaliha
zaliha obrta tkoeficijen
dana 360 obrta jednog trajanja vrijeme prosjecno
zaliha saldo prosjecan
kostanja cijena zaliha obrta tkoeficijen
=
=
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Cijena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapi tal 150,000 150,000 Pr. tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobi t 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni krediti 20,000 30,000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000 67,000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
dana 105.263.42
dana 360 obrta period prosjecan
3.42105,000
360,000
2
210,000
360,000
2
110,000 100,000
360,000
zaliha saldo prosjecan
kostanja cijena zaliha obrta tkoeficijen
==
===+
==
� Koeficijent obrta dobavljaca
dobavljaca obrta tkoeficijen
dana 360 obaveza placanja vrijeme prosjecno
godine pocetku na zalihe - godine kraju na zalihe zalihama na promjene
dobavljaca saldo prosjecan
zalihama na promjene kostanja cijena dobavljaca obrta tkoeficijen
=
=
+=
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Cijena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapi tal 150,000 150,000 Pr. tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobi t 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni krediti 20,000 30,000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000 67,000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
dana 65.335.51
dana 360 obaveza placanja period prosjecan
5.5163,500
350,000
2
127,000
10,000- 360,000
2
67,000 60,000
110,000)-(100,000 360,000
dobavljaca saldo prosjecan
zalihama na promjene kostanja cijena dobavljaca obrta tkoeficijen
==
===++
=+=
� Koeficijent obrta ukupnih obrtnih sredstava
2
god kraju na ob.s. god pocetku na ob.s. sredstva obrtna prosjecna
sredstva obrtna prosjecna
rashodi ukupni sredstava obrtnih ukupnih obrta tkoeficijen
+=
=
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Cijena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapi tal 150,000 150,000 Pr. tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobi t 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000 Ukupni rashodi 530000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni krediti 20,000 30,000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000 67,000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
3.16167,500
530,000
2
170,000 165,000
530,000
sredstva obrtna prosjecna
rashodi ukupni sredstava obrtnih ukupnih obrta tkoeficijen
==+=
==
� Koeficijent obrta neto obrtnih sredstava
2
god kraju na nob.s. god pocetku na nob.s. sredstva obrtna neto prosjecna
sredstva obrtna neto prosjecna
prodaje od prihod sredstava obrtnih neto obrta tkoeficijen
+=
=
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Cijena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapi tal 150,000 150,000 Pr. tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobi t 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000 Ukupni rashodi 530000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni krediti 20,000 30,000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000 67,000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
6.9679,000
550,000
2
158,000
550,000
2
68,000 90,000
550,000
sredstva obrtna neto prosjecna
prodaje od prihod sredstava obrtnih neto obrta tkoeficijen
===+=
==
� Koeficijent obrta osnovnih sredstava
sredstava osnovnih NV prosjecna
prodaje od prihod sredstava osnovnih obrta tkoeficijen =
Pr ihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Ci jena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapital 150,000 150,000 Pr . tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobit 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava pg 250,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000 NV osnovnih sredstava kg 300,000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni kredi ti 20,000 30,000 Ukupni rashodi 530,000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze i z poslovanja 60,000 67,000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
2275,000
550,000
2
550,000
550,000
2
250,000 300,000
550,000
sredstava osnovnih NV
prodaje od prihod sredstava osnovnih obrta tkoeficijen
===+=
==
� Koeficijent obrta ukupnih poslovnih sredstava
sredstva poslovna prosjecna
prodaje od prihod sredstava poslovnih ukupnih obrta tkoeficijen =
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Cijena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapi tal 150,000 150,000 Pr. tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobi t 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000 Ukupni rashodi 530000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni krediti 20,000 30,000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000 67,000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
1.36403,500
550,000
2
807,000
550,000
2
377,000 430,000
550,000
sredstva poslovna prosjecna
prodaje od prihod sredstava poslovnih ukupnih obrta tkoeficijen
===+=
==
� Koeficijent obrta sopstvenih sredstava
rezervedobit jenaneraspored kapital upisani sredstva sopstvena
sredstva sopstvena prosjecna
prodaje od prihod sredstava sopstvenih obrta tkoeficijen
++=
=
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Cijena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapi tal 150,000 150,000 Pr. tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobi t 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000 Ukupni rashodi 530000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni krediti 20,000 30,000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000 67,000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
2.29240,000
550,000
2
230,000 250,000
550,000
sredstva sopstvena prosjecna
prodaje od prihod sredstava sopstvenih obrta tkoeficijen
==+=
==
� Pokazatelji finansijske strukture (zaduzenosti)◦ Odnos pozajmljenih prema ukupnim i sopstvenimizvorima finansiranja
◦ Koeficijent pokrica rashoda kamata
◦ Koeficijent pokrica ukupnog duga
� Odnos pozajmljenih prema ukupnim isopstvenim izvorima finansiranja
izvori dugorocni
dugovi dugorocni cijikapitaliza ukupnoj prema duga dugorocnog odnso
izvori sopstveni
dugovi dugorocni izvorima sopstvenim prema duga dugorocnog odnos
izvori ukupni
izvori ipozajmljen izvorima ukupnim prema ihpozajmljen odnos
=
=
=
Nemateri jalna ulaganja 10,000 Upisani kapital 150,000
Osnovna sredstva 250,000 Nerasporedjena dobit 100,000
Zalihe 100,000 Dugorocni krediti 90,000
Kupci 20,000 Kratkorocni krediti 30,000
Gotovina 50,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000
UKUPNO 430,000 UKUPNO 430,000
Aktiva Pasiva
ciji?kapitaliza ukupnoj prema duga dugorocnog odnos
? izvorima sopstvenim prema duga dugorocnog odnos
0.41430,000
180,000
430,000
60,000) 30,000 (90,000
izvori ukupni
izvori ipozajmljen
jafinansiran izvorima ukupnim prema ihpozajmljen odnos
==++==
=
� Koeficijent pokrica rashoda kamate
kamata rashodi
dobitak poslovni kamate rashoda pokrica tkoeficijen =
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Cijena kost anja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapi tal 150,000 150,000 Pr. tr. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredst va 250,000 200,000 Nerasporedjena dobi t 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni kredi ti 100,000 50,000 Ukupni rashodi 530000
Kupci 20,000 25,000 Kratkorocni krediti 20,000 30,000 Rashodi kamata 20000
Gotovina 50,000 30,000 Kr. obaveze iz poslovanja 60,000 67,000 Poslovni dobi tak 50000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000
Aktiva Pasiva
2.520,000
50,000
kamata rashodi
dobitak poslovni kamata rashoda pokrica tkoeficijen
==
==
� Koeficijent pokrica ukupnog duga
dobit na poreza stopa - p
p-1
1glavnice otplata kamata
dobitak poslovni duga ukupnog pokrica tkoeficijen
∗+=
Prihod od prodaje 550,000
2007 2006 2007 2006 Ci jena kostanja 360,000
Nemateri jalna ulaganja 10,000 12,000 Upisani kapital 150,000 150,000 Pr. t r. dnevnih prodaja 1,000
Osnovna sredstva 250,000 200,000 Nerasporedjena dobit 100,000 80,000 NV osnovnih sredstava 300,000
Zal ihe 100,000 110,000 Dugorocni krediti 100,000 50,000 Ukupni rashodi 530000
Kupci 20,000 25,000 Krat korocni kredi ti 20,000 30,000 Rashodi kamata 20000
Gotovina 50,000 30,000 Kr . obaveze iz poslovanja 60,000 67,000 Poslovni dobitak 50000
UKUPNO 430,000 377,000 UKUPNO 430,000 377,000 Otplat a glavnice 15000
Aktiva Pasiva
1.3736,350
50,000
1.0915,000 20,000
50,000
0.09-1
115,000 20,000
50,000
p-1
1glavnice otplata kamata
dobitak poslovni duga ukupnog pokrica tkoeficijen
==∗+
=∗+
=
=∗+
=
HVALA NA PAZNJI