U N I V E R S I D A D A L A S P E R U A N A SDireccin Universitaria de Educacin a DistanciaEscuela Acadmico Profesional de Derecho

Ao de la Inversin para el Desarrollo Rural y la Seguridad Alimentaria

TRABAJO ACADEMICO

Asignatura:

Finanzas Corporativas

Docente:

CPC. Arturo Ortiz Burga.

Ciclo:

VIII

Apellidos y Nombres del Alumno:

Crdova Pacheco Rosmery

Cdigo:

2010204437

Dued:

Lima.

2013- II

A. TRABAJO DE INVESTIGACION

1. El Sistema Financiero Peruano est conformado por entidades bancarias, entidades financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crdito, Cajas Municipales de Crdito Popular, Cajas Rurales, Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa y empresas especializadas.

Investigar e identificar los tipos de operaciones financieras que estn autorizados a desarrollar cada una de stas instituciones.

B. DESARROLLO DE CASOS PRACTICOS

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera, como son: El sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.

SISTEMA BANCARIO

Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin financiera, formal indirecta. En nuestro pas el sistema bancario est conformado por la banca mltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nacin (B.N).

Los Bancos

Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten bajo otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades. Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin financiera formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques extendidos contra ellos. Gracias a esto puede crear dinero a trabes de sus operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero).

Importancia de los Bancos

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.Impulsan las actividades econmicasSon agentes de crditoOfrecen seguridad y confianza

EL SISTEMA NO BANCARIO

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a:

Financieras

Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de valores y operan con valores mobiliarios. Entre ellas estn; Bancos comerciales, bancos de ahorros y crdito, asociaciones de ahorros y crditos, compaas de seguros, bolsa de valores, AFP, etc.

Estas proporcionan servicios relacionados como son la transformacin de activos financieros, intercambio de AF en beneficio de sus clientes, intercambio de AF para sus propias cuentas, Asesoras en trminos de inversin.

Cajas Municipales de Ahorro y Crdito

Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito fueron creadas bajo el mbito del Decreto Ley N 23039 del 14 de mayo de 1980, en los Concejos Provinciales del pas, sin incluir el rea de Lima Metropolitana y el Callao, con el objetivo de impulsar la descentralizacin y brindar servicios financieros a los sectores desatendidos por la banca tradicional. Esta norma consideraba a dichas entidades como organismos para municipales de los Concejos Provinciales en el Subsector Gobiernos Locales.

Actualmente, las CMAC se rigen por la Ley 26702 promulgada en diciembre de1996, la cual establece en su quinta disposicin complementaria que las Cajas Municipales como empresas del sistema financiero sean regidas, adems por las normas propias de las Cajas, salvo lo relativo a los factores de ponderacin de riesgos, capitales mnimos, patrimonios efectivos, lmites y niveles de provisiones, establecidos por esta ley en garanta de los ahorros del pblico, y la exigencia de su conversin a sociedades annimas sin el requisito de la pluralidad de accionistas.

De acuerdo a la Ley, Caja Municipal de Ahorro y Crdito es aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeas y micro empresas. Las Cajas Municipales de Ahorro y crdito no pueden concertar crditos con ninguna de las municipalidades del Pas.

Cajas Municipales de Crdito Popular

Son empresas del sistema financiero reguladas, supervisadas y controladas por al Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, creadas al amparo de la Ley N 10769. Estas entidades son especializadas en otorgar crditos pignoraticios al pblico en general, encontrndose tambin facultada para efectuar, operaciones activas y pasivas con los respectivos Concejos Provinciales y Distritales y con las empresas municipales dependientes de los primeros, as como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

Su finalidad adems de incentivar el ahorro, desarrollar el crdito de consumo en las modalidades de prstamos pignoraticios y personales, es dar adicionalmente crditos a la micro y pequea empresa, y adems hipotecarios para financiacin de vivienda.

Actualmente solo existe la Caja Metropolitana, propiedad de la Municipalidad Metropolitana de Lima.

Cajas Rurales

Una caja rural es una entidad de crdito y ahorro similar a las entidades bancarias. Estn autorizadas para captar depsitos del pblico, los cuales estn protegidos por el Fondo Seguro de Depsitos (FSD), y para otorgar crditos dirigidos preferentemente a la mediana, pequea y micro empresa, sostiene la Superintendencia de Banca, Seguros y las AFP (SBS). La principal caracterstica de las cajas rurales es la intermediacin, es decir, captan depsitos para luego financiar con ellos los proyectos o negocios de la mediana, pequea y micro empresa. Estas cajas ofrecen todos los productos de ahorros, con excepcin de las cuentas corrientes, y cualquier modalidad de prstamo.

Entidades de Desarrollo para la Pequea y Microempresa - EDPYMES

Las Entidades de Desarrollo para la Pequea y Microempresa son empresas orientadas a satisfacer la permanente demanda de servicios crediticios. Conforme se expresa en la Resolucin SBS N 847-94 las EDPYMEs tienen por objeto otorgar financiamiento a personas naturales y jurdicas que desarrollan actividades calificadas como de pequea y microempresa, utilizando para ello su propio capital y los recursos que provengan de donaciones. As como tambin, bajo la forma de lneas de crdito de instituciones financieras y los provenientes de otras fuentes, previa la autorizacin correspondiente.

Las EDPYMES estn autorizadas a conceder crditos directos a corto, mediano y largo plazo; otorgar avales, fianzas y otras garantas; descontar letras de cambio y pagars; recibir lneas de financiamiento provenientes de instituciones de cooperacin internacional, organismos multilaterales, empresas o entidades financieras y del COFIDE.

2. La empresa Maquinarias y Equipos S.A. Tiene que llevar a cabo un proyecto de inversin en la obra de Recoleccin de tierras en el yacimiento minero Yauli. Este proyecto le generar ingresos mensuales por S/. 500 mil nuevos soles durante 06 meses y para ello requiere de una inversin inicial de S/. dos millones de nuevos soles. Se estima que el flujo de caja quede un saldo disponible despus de pagar gastos y costos del 10% de los ingresos mensuales. Cmo la empresa podr conseguir financiar dicho proyecto si los accionistas pueden aportar como capital S/. 500 mil nuevos soles? La respuesta correcta vale 10 puntos.

Proyecto de Inversin Obra: Recoleccin de tierras en el Yacimiento Minero Yauli

Datos:

Plazo de Proyeccin: 6 meses.Inversin Inicial: S/. 2000,000.00Ingresos Mensuales: S/. 500,000.00Saldo de Flujo de Caja: 10% de ingresos mensuales.Aporte de Accionistas: S/. 500,000.00

Desarrollo:

Flujo de Caja (Expresado en nuevos soles)Meses123456

Inversin2000,000.00

Aporte de Accionistas500,000.00

Financiamiento1500,000.00

Ingresos500,000.00500,000.00500,000.00500,000.00500,000.00500,000.00

Egresos-450,000.00-450,000.00-450,000.00-450,000.00-450,000.00-450,000.00

Saldo de Caja50,000.0050,000.0050,000.0050,000.0050,000.0050,000.00

S/. 300,000.00

Proyecto de Inversin

Capital a financiar S/. 1500,000.00

Monto amortizable mensualS/. 50,000.00

Plazo a Financiar30 meses

Los accionistas podrn conseguir financiar el Proyecto solicitando un prstamo bancario de S/. 1500,000.00 a pagarse en un plazo de 30 meses, proyectando que podrn amortizar mensualmente S/. 50,000.00, siempre y cuando tengan un record de crdito de calificacin positiva en la entidad bancaria a la que soliciten el prstamo.

Yo considero que el presente proyecto de inversin no sera rentable para la empresa debido a que a menos que los accionistas hagan un mayor aporte al capital social o se proyecten a mayores ingresos en el flujo de caja y teniendo en cuenta que siempre en los proyectos a futuro hay que tener una provisin para imprevistos, el presente proyecto no garantiza una rentabilidad segura debido a que no cuenta con dicha reserva.

3. Las empresas Herramientas S.A.C y Ferretera Industrial S.A.C. han decidido fusionarse y para ello, sus Balances Financieros son los siguientes:

La empresa Herramientas S.A.C. es absorbida sin liquidarse por la Empresa Ferretera Industrial S.A.C.. El valor de la Accin de Herramientas S.A. es de S/. 1.00 nuevo sol, y el valor de la accin de Ferretera Industrial S.A.C. es de S/.10.00 nuevos soles. Cuntas acciones conforman el nuevo capital social si se mantiene el valor de la accin en S/. 10.00?

Teniendo en cuenta que la empresa Herramientas S.A.C. cuenta con un Capital Social equivalente a S/. 45,600.00 y unos Resultados Acumulados de S/. 116,000.00 y que para efectos de la Fusin por Absorcin sin liquidacin de dicha empresa se capitalizan los Resultados Acumulados, tenemos:

Capitalizacin de los Resultados Acumulados

Capital Social S/. 45,600.00Resultados Acumulados 116,000.00Nuevo Capital Social S/. 161,600.00

Teniendo en cuenta que cada accin vale S/. 1.00 entonces tenemos que la empresa Herramientas S.A.C. tiene 161,600 acciones despus de la capitalizacin.

Asimismo, la empresa Ferretera Industrial S.A.C., cuenta con un Capital Social equivalente a S/. 65,300.00 y unos Resultados Acumulados de S/. 78,200.00 y que al igual que en el caso anterior, para efectos de la Fusin por Absorcin sin Liquidacin de dicha empresa tambin se capitalizan los Resultados Acumulados, entonces tenemos:

Capitalizacin de Resultados Acumulados

Capital Social S/. 65,300.00Resultados Acumulados 78,200.00Nuevo Capital Social S/. 143,500.00

Teniendo en cuenta que cada accin en esta empresa vale S/. 10.00 entonces tenemos que la empresa Ferretera Industrial S.A.C. tiene 14,350 acciones despus de la capitalizacin.

Balance de la fusin sin liquidacin de Herramientas S.A.C. y Ferretera Industrial S.A.C.(Expresado en nuevos soles)

ActivoS/.PasivoS/.

Efectivo15,000.00Obligaciones Financieras58,700.00

Cuentas por Cobrar79,000.00Cuentas por Pagar48,800.00

Mercaderas90,800.00Total Pasivo107,500.00

Maquinaria y Equipos216,800.00

Intangibles11,000.00Patrimonio

Capital305,100.00

Resultados Acumulados194,200.00

Total Patrimonio305,100.00

Total Activo412,600.00Total Pasivo y Patrimonio412,600.00

El nuevo capital segn el Balance de la Fusin sin Liquidacin de Herramientas S.A.C. y Ferretera Industrial S.A.C. es S/. 305,100.00, que resulta despus de capitalizar los Resultados Acumulados y est conformado por 30,510 acciones de S/. 10.00 cada una.Bibliografa

Revista Derecho & Sociedad; Asociacin Civil, Revista editada por estudiantes de la Facultad de Derecho de la Pontificia Universidad Catlica del Per, Ao XX N 33 - 2009.

Venero Orozco, Edgardo; Evaluacin de Riesgos de Crdito, Impreso en Formas Continuas y Derivados S.A., Primera Edicin, 2008, Lima Per.

Fernndez-Baca, Fernando; Dinero, banca y mercados financieros, Universidad del Pacifico Centro de Investigacin, 1era. Edicin, 2004, Lima Per.

Tong, Jess; Finanzas empresariales: la decisin de Inversin, Universidad del Pacifico Centro de Investigacin, 1era. Edicin, 2007, Lima Per.

Ley 26702

Ley N 23039

Resolucin SBS N 847-94

http://www.sbs.gob.pe/

3TA20132DUED