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34
,03
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0,5
59
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ENDING MONTH/YEAR: 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019 12/31/2020
Income
Gross revenue 618,595$ 38,939,193$ 113,899,127$ 202,584,175$ 277,998,031$ 310,408,874$
Variable costs for units 304,619$ 14,048,663$ 40,042,410$ 70,982,533$ 97,406,445$ 108,762,730$
Fixed Costs 1,028,695$ 3,161,685$ 4,810,600$ 6,567,017$ 8,614,419$ 9,317,676$
Total Costs 1,333,315$ 17,210,348$ 44,853,010$ 77,549,549$ 106,020,865$ 118,080,406$
Gross Margin (714,720)$ 21,728,845$ 69,046,117$ 125,034,626$ 171,977,167$ 192,328,467$
Gross Margin Percentage -116% 56% 61% 62% 62% 62%
Operating Expenses
Sales and marketing 1,167,689$ 6,973,453$ 10,325,175$ 13,209,819$ 17,987,216$ 20,040,413$
Research & Development 341,699$ 2,053,527$ 2,802,418$ 2,272,016$ 2,761,916$ 2,972,461$
Product preparation & placement 420,200$ 712,200$ 532,200$ 532,200$ 532,200$ 532,200$
Payroll, fringes and payroll taxes 1,265,550$ 1,595,148$ 1,760,351$ 1,907,725$ 2,064,050$ 2,147,744$
Health Insurance 180,000$ 900,900$ 1,536,000$ 2,204,800$ 2,980,600$ 3,276,000$
Corporate Insurance 192,000$ 192,000$ 224,000$ 400,000$ 576,000$ 576,000$
Office Expenses 120,400$ 87,400$ 77,400$ 87,400$ 87,400$ 77,400$
Plant Start-up & Operations 140,202$ 208,404$ 271,004$ 397,204$ 474,204$ 474,204$
Travel & Entertainment 42,500$ 25,000$ 24,000$ 24,000$ 24,000$ 24,000$
State Certifications 2,000$ 1,000$ 1,000$ 1,000$ 1,000$ 5,000$
Professional/Corporate Accreditation & Education 6,000$ 6,000$ 6,000$ 6,000$ 6,000$ 6,000$
Other, Contingencies 530,481$ 1,605,226$ 2,213,569$ 2,815,522$ 3,709,901$ 4,073,844$
Total Operating Expenses 4,408,721$ 14,360,257$ 19,773,117$ 23,857,686$ 31,204,487$ 34,205,267$
Operating Income (5,123,441)$ 7,368,588$ 49,273,000$ 101,176,940$ 140,772,680$ 158,123,201$
Interest expenses -$ -$ -$ -$ -$ -$
Operating Income Before Taxes (5,123,441)$ 7,368,588$ 49,273,000$ 101,176,940$ 140,772,680$ 158,123,201$
Taxes -$ -$ 23,450,040$ 48,363,931$ 67,369,886$ 75,698,136$
Net Income (5,123,441)$ 7,368,588$ 25,822,960$ 52,813,009$ 73,402,794$ 82,425,064$
Year 5Profit-and-Loss Statement Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 6
CONSERVATIVE
Financial Model
12/2/2016 2:31 PM
P&L - Consolidated
1
Pop Enjoy, Inc.
Confidential
CONSERVATIVE
ENDING MONTH/YEAR: 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019 12/31/2020
Current Assets
Cash and short-term investments 4,707,438$ 6,336,725$ 21,323,378$ 61,635,861$ 131,757,597$ 226,954,565$
Accounts receivable 282,492$ 5,953,120$ 12,878,880$ 20,103,300$ 24,970,304$ 25,534,536$
Raw inventory 345,867$ 3,223,940$ 7,533,934$ 15,242,413$ 17,079,133$ 5,959,378$
Finished Inventory 230,520$ 2,401,634$ 4,891,038$ 7,631,025$ 9,427,660$ 9,665,389$
Prepaid expenses -$ -$ -$ -$ -$ -$
Deferred income tax -$ -$ -$ -$ -$ -$
Other (126,000)$ (735,000)$ (1,491,000)$ (2,247,000)$ (3,003,000)$ (3,759,000)$
Total, Current Assets 5,440,316$ 17,180,418$ 45,136,230$ 102,365,599$ 180,231,694$ 264,354,867$
Property and Equipment
Buildings 250,000$ 250,000$ 500,000$ 750,000$ 750,000$ 750,000$
Land -$ -$ -$ -$ -$ -$
Capital improvements -$ -$ -$ -$ -$ -$
Machinery and equipment 5,403,940$ 8,139,480$ 14,284,120$ 18,527,160$ 19,489,460$ 19,489,460$
Less accumulated depreciation (504,685)$ (1,200,834)$ (1,896,983)$ (2,593,131)$ (3,289,280)$ (3,985,429)$
Total, Property and Equipment 5,149,255$ 7,188,646$ 12,887,137$ 16,684,029$ 16,950,180$ 16,254,031$
Other Long Term Assets
Deferred income tax -$ -$ -$ -$ -$ -$
Long-term investments -$ -$ -$ -$ -$ -$
Other long-term assets - Patent 4,000,000$ 4,000,000$ 4,000,000$ 4,000,000$ 4,000,000$ 4,000,000$
Flavor Infusion Patent: Ammortization Over 20 Years (200,000)$ (400,000)$ (600,000)$ (800,000)$ (1,000,000)$ (1,200,000)$
NAV - Patent 3,800,000$ 3,600,000$ 3,400,000$ 3,200,000$ 3,000,000$ 2,800,000$
Total, Other Assets 3,800,000$ 3,600,000$ 3,400,000$ 3,200,000$ 3,000,000$ 2,800,000$
Total Assets 14,389,571$ 27,969,064$ 61,423,367$ 122,249,628$ 200,181,873$ 283,408,898$
Current Liabilities
Accounts payable 858,878$ 11,578,693$ 25,303,852$ 42,976,738$ 51,477,097$ 41,159,303$
Accrued expenses (345,867)$ (3,223,940)$ (7,533,934)$ (15,242,413)$ (17,079,133)$ (5,959,378)$
Notes payable/short-term debt -$ -$ -$ -$ -$ -$
Patent Payable 3,874,000$ 3,265,000$ 2,509,000$ 1,753,000$ 997,000$ 241,000$
Other current liabilities 126,000$ 735,000$ 1,491,000$ 2,247,000$ 3,003,000$ 3,759,000$
Total, Current Liabilities 4,513,011$ 12,354,754$ 21,769,918$ 31,734,325$ 38,397,964$ 39,199,925$
Long-term Liabilities 7,500,000$ 5,869,163$ 4,085,342$ 2,134,187$ -$ -$
Total Liabilities 12,013,011$ 18,223,917$ 25,855,260$ 33,868,512$ 38,397,964$ 39,199,925$
Equity
Common stock -$ -$ -$ -$ -$ -$
Investment Equity 7,500,000$ 7,500,000$ 7,500,000$ 7,500,000$ 7,500,000$ 7,500,000$
Additional paid-in capital -$ -$ -$ -$ -$ -$
Retained earnings (5,123,441)$ 2,245,147$ 28,068,107$ 80,881,116$ 154,283,909$ 236,708,974$
Total Equity 2,376,559$ 9,745,147$ 35,568,107$ 88,381,116$ 161,783,909$ 244,208,974$
Total Liabilities and Equity 14,389,571$ 27,969,064$ 61,423,367$ 122,249,628$ 200,181,873$ 283,408,898$
Year 6Year 5Balance Sheet Year 1 Year 2 Year 3 Year 4
Financial Model
12/2/2016 2:31 PM
P&L - Consolidated
2
Pop Enjoy, Inc.
Confidential
CONSERVATIVE
ENDING MONTH/YEAR: 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019 12/31/2020
Operating Activities
Net income (5,123,441)$ 7,368,588$ 25,822,960$ 52,813,009$ 73,402,794$ 82,425,064$
Depreciation 504,685$ 696,149$ 696,149$ 696,149$ 696,149$ 696,149$
Accounts receivable 166,228$ 10,463,682$ 30,606,805$ 54,438,121$ 74,703,221$ 83,412,615$
Inventories (512,095)$ (13,341,755)$ (34,916,800)$ (62,146,600)$ (76,539,940)$ (72,292,860)$
Accounts payable -$ -$ -$ -$ -$ -$
Amortization -$ -$ -$ -$ -$ -$
Other operating cash flow items -$ -$ -$ -$ -$ -$
Total Operating Activities (4,964,622)$ 5,186,664$ 22,209,114$ 45,800,678$ 72,262,223$ 94,240,968$
Investing Activities
Capital expenditures (5,653,940)$ (2,735,540)$ (6,394,640)$ (4,493,040)$ (962,300)$ -$Acquisition of business 326,000$ 809,000$ 956,000$ 956,000$ 956,000$ 956,000$Sale of fixed assets -$ -$ -$ -$ -$ -$Other investing cash flow items 15,000,000$ -$ -$ -$ -$ -$
Total Investing Activities 9,672,060$ (1,926,540)$ (5,438,640)$ (3,537,040)$ (6,300)$ 956,000$
Financing Activities
Long-term debt/financing -$ (2,239,654)$ (2,239,654)$ (2,239,654)$ (2,239,654)$ -$
Preferred stock -$ -$ -$ -$ -$ -$
Total cash dividends paid -$ -$ -$ -$ -$ -$
Common stock -$ -$ -$ -$ -$ -$
Other financing cash flow items -$ 608,817$ 455,833$ 288,498$ 105,467$ -$
Total Financing Activities -$ (1,630,837)$ (1,783,821)$ (1,951,155)$ (2,134,187)$ -$
Cumulative Cash Flow 4,707,438$ 1,629,287$ 14,986,653$ 40,312,483$ 70,121,736$ 95,196,968$
Beginning Cash Balance -$ 4,707,438$ 6,336,725$ 21,323,378$ 61,635,861$ 131,757,597$
Ending Cash Balance 4,707,438$ 6,336,725$ 21,323,378$ 61,635,861$ 131,757,597$ 226,954,565$
Year 6Cash Flow Statement Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5
Financial Model
12/2/2016 2:31 PM
P&L - Consolidated
3
Pop Enjoy, Inc.
Confidential
ENDING MONTH/YEAR: 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019 12/31/2020
Operating Expenses
Sales and marketing 26.49% 48.56% 52.22% 55.37% 57.64% 58.59%
Research & Development 7.75% 14.30% 14.17% 9.52% 8.85% 8.69%
Product preparation & placement 9.53% 4.96% 2.69% 2.23% 1.71% 1.56%
Payroll, fringes and payroll taxes 28.71% 11.11% 8.90% 8.00% 6.61% 6.28%
Health Insurance 4.08% 6.27% 7.77% 9.24% 9.55% 9.58%
Corporate Insurance 4.36% 1.34% 1.13% 1.68% 1.85% 1.68%
Office Expenses 2.73% 0.61% 0.39% 0.37% 0.28% 0.23%
Plant Start-up & Operations 3.18% 1.45% 1.37% 1.66% 1.52% 1.39%
Travel & Entertainment 0.96% 0.17% 0.12% 0.10% 0.08% 0.07%
State Certifications 0.05% 0.01% 0.01% 0.00% 0.00% 0.01%
Professional/Corporate Accreditation & Education 0.14% 0.04% 0.03% 0.03% 0.02% 0.02%
Other, Contingencies 12.03% 11.18% 11.19% 11.80% 11.89% 11.91%
Total Operating Expenses 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
CONSERVATIVE
Profit-and-Loss Statement Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6
Financial Model
12/2/2016 2:32 PM
P&L - Common Size Ratios
1
Pop Enjoy, Inc.
Confidential
CONSERVATIVE
ENDING MONTH/YEAR: 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019 12/31/2020
Current Assets
Cash and short-term investments 32.71% 22.66% 34.72% 50.42% 65.82% 80.08%
Accounts receivable 1.96% 21.28% 20.97% 16.44% 12.47% 9.01%
Raw inventory 2.40% 11.53% 12.27% 12.47% 8.53% 2.10%
Finished Inventory 1.60% 8.59% 7.96% 6.24% 4.71% 3.41%
Prepaid expenses 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Deferred income tax 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Other -0.88% -2.63% -2.43% -1.84% -1.50% -1.33%
Total, Current Assets 37.81% 61.43% 73.48% 83.73% 90.03% 93.28%
Property and Equipment
Buildings 1.74% 0.89% 0.81% 0.61% 0.37% 0.26%
Land 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Capital improvements 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Machinery and equipment 37.55% 29.10% 23.26% 15.16% 9.74% 6.88%
Less accumulated depreciation -3.51% -4.29% -3.09% -2.12% -1.64% -1.41%
Total, Property and Equipment 35.78% 25.70% 20.98% 13.65% 8.47% 5.74%
Other Long Term Assets
Deferred income tax 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Long-term investments 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Other long-term assets - Patent 27.80% 14.30% 6.51% 3.27% 2.00% 1.41%
Flavor Infusion Patent: Ammortization Over 20 Years -1.39% -1.43% -0.98% -0.65% -0.50% -0.42%
NAV - Patent 26.41% 12.87% 5.54% 2.62% 1.50% 0.99%
Total, Other Assets 26.41% 12.87% 5.54% 2.62% 1.50% 0.99%
Total Assets 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
Current Liabilities
Deferred income tax 5.97% 41.40% 41.20% 35.15% 25.72% 14.52%
Accrued expenses -2.40% -11.53% -12.27% -12.47% -8.53% -2.10%
Notes payable/short-term debt 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Patent Payable 26.92% 11.67% 4.08% 1.43% 0.50% 0.09%
Other current liabilities 0.88% 2.63% 2.43% 1.84% 1.50% 1.33%
Total, Current Liabilities 31.36% 44.17% 35.44% 25.96% 19.18% 13.83%
Long-term Liabilities 52.12% 20.98% 6.65% 1.75% 0.00% 0.00%
Total Liabilities 83.48% 65.16% 42.09% 27.70% 19.18% 13.83%
Equity
Common stock 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Investment Equity 52.12% 26.82% 12.21% 6.13% 3.75% 2.65%
Additional paid-in capital 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Retained earnings -35.61% 8.03% 45.70% 66.16% 77.07% 83.52%
Total Equity 16.52% 34.84% 57.91% 72.30% 80.82% 86.17%
Total Liabilities and Equity 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
Year 6Balance Sheet Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5
Financial Model
12/2/2016 2:32 PM
P&L - Common Size Ratios
2
Pop Enjoy, Inc.
Confidential
Current Ratio: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Current Assets 5,440,316$ 17,180,418$ 45,136,230$ 102,365,599$ 180,231,694$ 264,354,867$
Current Libilities 4,513,011$ 12,354,754$ 21,769,918$ 31,734,325$ 38,397,964$ 39,199,925$
Current Ratio Value 1.21 1.39 2.07 3.23 4.69 6.74
Quick Ratio: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Current Assets less Inventory 5,094,449$ 13,956,479$ 37,602,296$ 87,123,186$ 163,152,561$ 258,395,489$
Current Liabilities 4,513,011$ 12,354,754$ 21,769,918$ 31,734,325$ 38,397,964$ 39,199,925$
Quick Ratio Value 1.13 1.13 1.73 2.75 4.25 6.59
Inventory Turnover Ratio: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Cost of Goods Sold 304,619$ 14,048,663$ 40,042,410$ 70,982,533$ 97,406,445$ 108,762,730$
Total Inventory 576,387$ 5,625,574$ 12,424,972$ 22,873,438$ 26,506,792$ 15,624,767$Inventory Turnover Ratio Value 0.53 2.50 3.22 3.10 3.67 6.96
Inventory Days on Hand: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Inventory Turnover Ratio 0.53 2.50 3.22 3.10 3.67 6.96
Days in Year 365 365 365 365 365 365
Inventory Days on Hand Value 690.64 146.16 113.26 117.62 99.33 52.44
Accounts Receivable Turnover Ratio: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Sales 618,595$ 38,939,193$ 113,899,127$ 202,584,175$ 277,998,031$ 310,408,874$
Accounts Receivable 282,492$ 5,953,120$ 12,878,880$ 20,103,300$ 24,970,304$ 25,534,536$Accounts Receivable Turnover Ratio 2.19 6.54 8.84 10.08 11.13 12.16
Accounts Receivable Days on Hand: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Accounts Receivable Turnover Ratio 2.19 6.54 8.84 10.08 11.13 12.16
Days in Year 365 365 365 365 365 365
Accounts Receivable Days on Hand 166.68 55.80 41.27 36.22 32.78 30.03
Accounts Payable Turnover Ratio: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Cost of Goods Sold 304,619$ 14,048,663$ 40,042,410$ 70,982,533$ 97,406,445$ 108,762,730$
Finished Inventory 230,520$ 2,401,634$ 4,891,038$ 7,631,025$ 9,427,660$ 9,665,389$Accounts Payable Turnover Ratio 1.32 5.85 8.19 9.30 10.33 11.25
Accounts Payable Days on Hand: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Accounts Payable Turnover Ratio 1.32 5.85 8.19 9.30 10.33 11.25
Days in Year 365 365 365 365 365 365
Accounts Payable Days on Hand 276.21 62.40 44.58 39.24 35.33 32.44
Cash Cycle: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6+ Accounts Receivable Days 166.68 55.80 41.27 36.22 32.78 30.03
+ Inventory Days 690.64 146.16 113.26 117.62 99.33 52.44
- Accounts Payable Days on Hand 276.21 62.40 44.58 39.24 35.33 32.44
Cash Cycle 581.11 139.56 109.95 114.60 96.78 50.02
Return on Assets: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Profit Before Taxes (5,123,441)$ 7,368,588$ 49,273,000$ 101,176,940$ 140,772,680$ 158,123,201$
Total Assets 14,389,571$ 27,969,064$ 61,423,367$ 122,249,628$ 200,181,873$ 283,408,898$Return on Assets 0.26 0.80 0.83 0.70 0.56
L I Q U I D I T Y R A T I O S
E F F I C I E N C Y R A T I O S
Financial Model
12/2/2016 2:33 PM
P&L - Ratios
1
Pop Enjoy, Inc.
Confidential
Debt-to-Worth Ratio: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Total Assets 14,389,571$ 27,969,064$ 61,423,367$ 122,249,628$ 200,181,873$ 283,408,898$
Total Liabilities 12,013,011$ 18,223,917$ 25,855,260$ 33,868,512$ 38,397,964$ 39,199,925$
Net Worth 2,376,559$ 9,745,147$ 35,568,107$ 88,381,116$ 161,783,909$ 244,208,974$
Debt-to-Worth Ratio 5.05 1.87 0.73 0.38 0.24 0.16
Working Capital: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Total Current Assets 5,440,316$ 17,180,418$ 45,136,230$ 102,365,599$ 180,231,694$ 264,354,867$
Total Current Liabilities 4,513,011$ 12,354,754$ 21,769,918$ 31,734,325$ 38,397,964$ 39,199,925$Working Capital 927,305$ 4,825,664$ 23,366,312$ 70,631,274$ 141,833,730$ 225,154,943$
Net Sales to Working Capital Ratio: Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6Net Sales 618,595$ 38,939,193$ 113,899,127$ 202,584,175$ 277,998,031$ 310,408,874$
Working Capital 927,305$ 4,825,664$ 23,366,312$ 70,631,274$ 141,833,730$ 225,154,943$Net Sales to Working Capital Ratio 0.67 8.07 4.87 2.87 1.96 1.38
S O L V E N C Y R A T I O S
Financial Model
12/2/2016 2:33 PM
P&L - Ratios
2
Pop Enjoy, Inc.
Confidential