fondo lv-patio renta inmobiliaria i · gestión inmobiliaria. Índice situación financiera a...
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Fondo LV-Patio
Renta Inmobiliaria IPresentación del fondo
Diciembre de 2017
Índice
Situación Financiera a Septiembre 2017
Balance resumido
Análisis del resultado
Información bursátil
Dividendos
Rentabilidad e indicadores
Transacciones en bolsa
Activos
Refinanciamiento
Vencimientos futuros
Indicadores
Gestión inmobiliaria
Índice
Situación Financiera a Septiembre 2017
Balance resumido
Análisis del resultado
Información bursátil
Dividendos
Rentabilidad e indicadores
Transacciones en bolsa
Activos
Refinanciamiento
Vencimientos futuros
Indicadores
Gestión inmobiliaria
SITUACIÓN FINANCIERA A SEP-17Balance resumido
Efecto neto negativo de aportes menos rescates trimestrales
Efecto neto negativo por:• disminución del credito Santander • pago de los dividendos provisionados en Dic-16 • aumento en el fondo de garantías de LP • contabilización del dividendo definitivo • suscripción de pagarés por parte APM.
Sep-17
(M$)
Dic-16
(M$)
Dif
(M$)
Activos
Corrientes 5.294.683 7.583.422 -2.288.739
No Corrientes 191.376.113 189.051.361 2.324.752
Total Activos 196.670.796 196.634.783 36.013
Sep-17
(M$)
Dic-16
(M$)
Dif
(M$)
Pasivos
Corrientes 25.508.516 25.845.861 -337.345
No Corrientes 87.326.870 86.746.467 580.403
Total Pasivos 112.835.386 112.592.328 243.058
Patrimonio
Sep-17
(M$)
Dic-16
(M$)
Dif
(M$)
Aportes 70.829.260 71.507.665 -678.405
Swap -468.869 -618.556 149.687
Utilidad (Pérdida) Acumulada 10.291.710 8.020.373 2.271.337
Dividendos -1.710.066 -3.523.941 1.813.876
Utilidad del Ejercicio 2.967.569 6.824.639 -3.857.070
Interés Minoritario 1.925.806 1.832.275 93.531
Total Patrimonio 83.835.410 84.042.455 -207.045
Total Pasivos + Patrimonio 196.670.796 196.634.783 36.013
Porción provisoria de los dividendos
La mayor parte de la variación se debe a la valorización de los activos por conversión y tasaciones, el resto se debe a variación de VP coligadas
El aumento se debe a:• aumento del pasivo por diferidos contra la disminución del pasivo por leasing• disminución en el MTM del Swap en $149 mill.
Se explica principalmente por efecto neto negativo producto de 3 rescates trimestrales y un aporte
Variación de tasa flotante Indice Cámara Promedio
SITUACIÓN FINANCIERA A MAR-17Análisis del resultado
PartidaSep-17
(M$)
Sep-16
(M$)
Dif
(M$)
Estados de Resultado
Ingresos ordinarios 8.509.055 9.225.561 -716.506
Costo de venta -453.195 -351.295 -101.900
Margen bruto 8.055.860 8.874.266 -818.406
Gastos de administración -2.185.669 -2.074.672 -110.997
Ingresos financieros 40.786 172.671 -131.884
Otras ganancias (pérdidas) 440.272 105.680 334.592
Costos financieros -3.915.082 -3.865.902 -49.180
Resultado por unidades de reajuste -870.464 -1.054.317 183.854
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación409.514 336.612 72.902
Ganancia que surge de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor ajustado de propiedades de inversión medidos a valor razonable1.975.076 3.419.720 -1.444.644
Ganancia antes de impuestos 3.950.293 5.914.056 -1.963.762
Impuesto a las ganancias -982.725 -797.759 -184.966
Ganancia del ejercicio 2.967.569 5.116.297 -2.148.729
Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora2.967.569 5.116.297 -2.148.729
Ganancia, atribuible a participaciones no controladas - -
Total ganancia 2.967.569 5.116.297 -2.148.729
Efecto negativo por:• Mayor gasto producto del aumento en la provisión de
deudores incobrables, • El pago de indemnizaciones a colaboradores;• Realización de impuesto no recuperable. • Ahorro en comisión de administración fija dados los rescates
trimestrales• Ahorro por comisión de administración AGI
Durante 2017 existe menor ingreso por mayor vacancia respecto de 2016, y por ausencia de ingreso de AGI por administración.
En 2017 se evidencia mayor gasto por Gastos Comunes dado el aumento de vacancia
Mayor dividendo de coligada AX
Menores ingresos durante 2017 por intereses de FFMM y DAPs
Mayores ingresos por multas a arrendatarios BHP y Dessau
Mayor gasto por variación de tasas
Variación IPC
Variación por tasaciones
Índice
Situación Financiera a Septiembre 2017
Balance resumido
Análisis del resultado
Información bursátil
Dividendos
Rentabilidad e indicadores
Transacciones en bolsa
Activos
Refinanciamiento
Vencimientos futuros
Indicadores
Gestión inmobiliaria
INFORMACIÓN BURSÁTILDividendos
$102 $102 $102$103 $103 $103
$105 $105 $105
$107 $107 $107$108 $108 $108
$109 $109 $109$110 $110 $110
$111 $111 $111$112 $112 $112
$113 $113 $113$114 $114 $114
$115 $115 $115$116 $116 $116
$117 $117 $117$118 $118 $118
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$ 105
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Pago de Dividendos a Inversionistas
El fondo ha entregado dividendos a sus aportantes en forma periódica y estable;
ARI ha entregado dividendos los últimos 44 meses (al cierre de Sep-2017)
Mantener la política de pago de dividendos mensuales con aumentos trimestrales;
CAGR 5%
INFORMACIÓN BURSÁTILRentabilidad e indicadores
Al 30 de Septiembre de 2017
Presencia bursátil 18,33%
Precio cuota en bolsa: $29.300
Valor cuota libro: $28.808
Razón bolsa/libro: 1,02
Dividend Yield (ult. 12 meses):Precio por utilidad (Sep-17):
4,77%
21,0
Al 30 de Septiembre de 2017
Rentabilidad de la cuota al cierre:
Libro Bolsa
Últimos 12 meses (Variación cuota + dividendos)
5,8% 6,6%
-100
100
300
500
700
900
1.100
1.300
1.500
1.700
1.900
IPSA CONST.&INMOB. Valor Libro Valor Bolsa
10% anual
8% anual
18% anual
12% anual
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago Base 1.000 = 01/01/2014Todos los índices están ajustados por dividendos
-
5.000,00
10.000,00
15.000,00
20.000,00
25.000,00
30.000,00
35.000,00
-10.000
10.000
30.000
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110.000
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Monto transado (UF) Valor bolsa ($) Valor libro ($)
INFORMACIÓN BURSÁTILTransacciones en bolsa
Patrimonio bursátil: $83 mil millones
Monto promedio diario transado últimos 180 días: M$ 51.769 Volumen promedio diario transado últimos 180 días: 1.828 cuotas
Total de cuotas suscritas y pagadas 2.843.342
21%
47%
32%
Privados
Corredoras
Cías. de Seguros
Aportantes
Aportante Tipo % Cuotas Totales
LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA Retail 31%
PRINCIPAL CIA DE SEG DE VIDA CHILE S A Institucionales 13%
METLIFE CHILE SEGUROS DE VIDA S A Institucionales 12%
PENTA VIDA CIA DE SEGUROS DE VIDA S A 1 Institucionales 6%
INGENIERIA E INVERSIONES LTDA Family Office 3%
Índice
Situación Financiera a Septiembre 2017
Balance resumido
Análisis del resultado
Información bursátil
Dividendos
Rentabilidad e indicadores
Transacciones en bolsa
Activos
Refinanciamiento
Vencimientos futuros
Indicadores
Gestión inmobiliaria
ACTIVOSRefinanciamiento BCI / BECH
Monto inicial: UF 730.000 Monto activado: UF 605.900 Plazo: 3años Amortización: Bullet Sociedad: LV-Patio I SpA Tasa: UF +2,99% Pago de intereses: semestral Firmado el lunes 27 de Noviembre 2017 Los Conquistadores quedaron fuera del financiamiento; Los terrenos están incluidos en el financiamiento pero se pueden vender y prepagar a
cualquier momento;
ACTIVOSVencimientos futuros
% de la renta mensual de la cartera directa que vence cada año OficinasIndustrialContratos renovadosContratos en proceso de firmasContratos en gestión comercialNo renuevanNo contactado
Status 2017 2018
Renovado 13,3% 2,6%
Gestión Comercial 3,9% 10,5%
Proceso de Firmas 7,2% 1,1%
No renueva 1,8% 0,0%
No contactado 0,0% 12,8%
Totales 26,2% 27,0%
Portfolio LV-Patio I LV-Patio IIILV-Patio Puerto
MonttCiudad Empresarial Arauco Express Total
N° de propriedades 6 5 2 7 14 34
N° de contratos 32 62 15 0 NA 109
Oficinas 63.501
Superficie Total (GLA) 11.447 46.738 3.539 1.776 -
Valor UF/m2 prom. total 63,79 91,86 42,43 28,29 -
Renta UF/m2 prom. arrdo. 0,39 0,52 0,24 Venta activos -
Vacancia acumulada 15,41% 19,25% 32,73% 0% -
Industrial 57.607
Superficie Total (GLA) 23.521,70 26.983,47 7.102,26 - -
Valor UF/m2 prom. total 17,42 20,49 19,91 - -
Renta UF/m2 prom. arrdo. 0,14 0,12 0,16 - -
Vacancia acumulada 10,47% 0,00% 15,31% - -
Comercial 15.314
Superficie Total (GLA) - - - - 15.314
Valor UF/m2 prom. total - - - - 123,4
Renta UF/m2 prom. arrdo. - - - - 0,96
Vacancia acumulada 16,09%
Total GLA (m2) 34.968,70 73.721,34 10.641,55 1.776,46 15.313,91 136.421,96
Terrenos para desarrollar (m2) 54.560 - - 25.168 - 79.729
Vacancia Oficinas 19,31%
Vacancia Industrial 6,16%
Vacancia Comercial 16,09%
Vacancia total 13,32%
ACTIVOSIndicadores
Vacancia total del portfolio a Septiembre: 13,32%
ACTIVOSGestión Inmobiliaria
Birmann Todos los contrato que vencen en 2017 ya están renovados o en proceso de firma; 5.600 m2 en negociación con potencial cliente internacional; Empezaron los trabajos de renovación de los ascensores;
Los Conquistadores Firmado el contrato promesa compraventa del edificio Los Conquistadores. Escritura a realizar en diciembre de 2017;
Puerto Montt (Bodegas) En Octubre se firmó el contrato referente a la ultima bodega disponible;
Puerto Montt (Oficinas) En proceso de negociación los últimos m2 disponibles de oficinas;
Esmeralda Se firmó en Noviembre el contrato de arriendo con Teck; El contrato referente al ultimo piso disponible ya está en proceso de firma;
Aurus Ciudad Empresarial Se está avanzando con el proceso de división de los activos de Aurus Ciudad Empresarial. Este proceso
quedará concluido entre Diciembre de 2017 y Enero 2018;