fundamentos de aministracion fianciera

8/18/2019 Fundamentos de Aministracion Fianciera

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NOMBRE DEL ALUMNO: ELVI VINEY HERNADEZ MORALES

CARRERA: LIC. ADMINISTRACION DE EMPRESAS

ID: 00000138898

MATERIA: FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA

PROFESOR: JOSE LUIS BARRUETA

05 DE MARZO DEL 201


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FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIER

UNIDAD 1

ADMINISTRACION FINANCIERA EN LA OR!ANIZACI"N

1.1 CONCEPTO DE ADMINISTRACION FINANCIERA

La administración fnanciera se refere a las tareas del administradorfnanciero dentro de una organi ación!Los administradores fnancieros administran acti"amente los asuntosfnancieros de todo ti#o de em#resas $fnancieras % no fnancieras&#ri"adas % #'(licas& grandes % #e)ue*as& lucrati"as % no lucrati"as+!Desem#e*an una gran "ariedad de tareas fnancieras como #laneación&e,tensión de cr-dito a los clientes& e"aluación de grandes gastos#ro#uestos % la consecución de dinero #ara fnanciar las o#eraciones dela em#resa!El #rinci#al o(.eti"o de la administración fnanciera es reali aracti"idades tendientes al an/lisis % #laneación fnancieros& decisiones dein"ersión % fnancieras& todo con el fn de incrementar lo m/sam#liamente #osi(le las utilidades de los #ro#ietarios de la em#resa& losaccionistas!La meta de la em#resa % #or lo tanto& de todos los administradores %em#leados de la misma& es ma,imi ar la ri)ue a de los #ro#ietarios #ara)uienes es administrada! La ri)ue a de los #ro#ietarios cor#orati"os semide de acuerdo con el #recio de las acciones& el cual& a su "e & se (asaso(re la regularidad de los rendimientos& su magnitud % su riesgo!

1.2 LAS FINANZAS EN LA EMPRESA


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1.3 FUNCIONES FINANCIERAS

Las #rinci#ales 0unciones de las fnan as #ueden ser re0eridas a los estadosfnancieros (/sicos de la em#resa! Sus tres 0unciones #rinci#ales son1

2 3laneación % an/lisis fnancieros# Determinación de la estructura de acti"os de in"ersión

# Mane.o de la estructura fnanciera

El an/lisis % la #laneación fnancieros se referen a la trans0ormación de losdatos de fnan as de modo )ue #uedan utili arse #ara "igilar la #osiciónfnanciera de la em#resa! A la e"aluación de la necesidad de incrementar laca#acidad #roducti"a& %! A determinar el fnanciamiento adicional )ue sere)uiera!Estas 0unciones a(arcan la totalidad del (alance general& as4 como elestado de resultados de la em#resa % otros estados fnancieros! Aun)ue

esta acti"idad se a#o%a en gran #arte en los estados fnancieros (asados en#asi"os acumulados& su o(.eti"o su(%acente es el de e"aluar los 5u.os dee0ecti"o de la em#resa % desarrollar #lanes )ue garanticen la dis#oni(ilidadde estos de modo adecuado #ara dar so#orte a la consecución de susmetas!

DECISIONES DE INVERSI"N

Las decisiones de in"ersión del administrador fnanciero determinan tanto

la com#osición como el ti#o de acti"os se*alados en el (alance general dela em#resa! Esta acti"idad se se*ala en el lado i )uierdo del (alance! Elt-rmino com#osición se refere al im#orte monetario del acti"o circulante %el acti"o f.o! Una "e )ue se determina la com#osición& el administradorfnanciero de(e o(tener % tratar de mantener ciertos ni"eles ó#timos #aracada ti#o de acti"o circulante!


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Asimismo& de(e decidir cu/les son los me.ores acti"os f.os )ue de(enad)uirirse& % sa(er en )u- momento se 6acen o(soletos #ara as4reem#la arlos o modifcarlos! Estas decisiones son im#ortantes en cuanto a)ue a0ectan el -,ito de la em#resa res#ecto al logro de las metasfnancieras )ue se 6an #ro#uesto!

DECISIONES FINANCIERAS

Esta acti"idad se refere al lado derec6o del (alance general de la em#resa&e in"olucra a dos /reas #rinci#ales! 3rimero& de(e ser determinada lacom#osición m/s a#ro#iada de fnanciamiento a corto % largo #la o! Unsegundo as#ecto& de igual im#ortancia& es determinar cu/les 0uentes$or4genes+ indi"iduales de fnanciamiento a corto % largo #la o son me.oresen un momento es#ecifco! Muc6as de estas decisiones son im#uestas #orla necesidad& #ero algunas re)uieren de un an/lisis minucioso de lasalternati"as fnancieras dis#oni(les& de su costo % de sus im#licaciones alargo #la o! Una "e m/s& lo )ue re"iste im#ortancia 0undamental son lose0ectos de estas decisiones so(re el logro de las metas de la em#resa!

UBICACI"N EN LA ESTRUCTURA OR!ANIZACIONAL

Las condiciones e im#ortancia de la 0unción fnanciera de#enden en gran

#arte del tama*o de la em#resa! En em#resas #e)ue*as la 0unciónfnanciera la lle"a a ca(o el de#artamento de conta(ilidad #ero a medida)ue la em#resa crece o(liga la creación de un de#artamento de fnan ases#eciali adas7 esto es& una unidad org/nica autónoma "inculadadirectamente al #residente de la com#a*4a a tra"-s de un "ice#residente odirectos de fnan as del cual de#ender/n el tesorero % el contador! El#rimero como res#onsa(le del control de e0ecti"o % 0ormulación de #lanes#ara a#licaciones de ca#ital& mane.o de cr-dito % cartera de in"ersión! Elcontralor reali a acti"idades conta(les relati"as a im#uestos&#rocesamiento de datos conta(les % de costos!


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UNIDAD 2 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOSESTADOS FINANCIEROS2.1 !ENERALIDADES DE LOS ANALISIS E INTERPRETACION DELOS ESTADOS FINANCIEROS

INTRODUCCI"N.

La inter#retación de datos fnancieros es sumamente im#ortante #ara cada

uno de las acti"idades )ue se reali an dentro de la em#resa & #or medio deesta los e.ecuti"os se "alen #ara la creación dedistintas #ol4ticas de fnanciamiento e,terno& as4 como tam(i-n se #uedenen0ocar en la solución de #ro(lemas en es#ec4fco )ue a)ue.an ala em#resa como lo son las cuentas #or co(rar o cuentas #or #agar7 moldeaal mismo tiem#o las #ol4ticas de cr-dito 6acia los clientes de#endiendo desu rotación& #uede adem/s ser un #unto de en0o)ue cuando es utili adocomo 6erramienta #ara la rotación de in"entarios o(soletos! 3or medio dela inter#retación de los datos #resentados en los estados fnancieros losadministradores& clientes& em#leados % #ro"eedores de fnanciamientos se#ueden dar cuenta del desem#e*o )ue la com#a*4a muestra enel mercado 7 se toma como una de las #rimordiales 6erramientas de laem#resa!

3or tal im#ortancia la inter#retación de datos fnancieros re)uiere deuna in"estigación )ue #resente cada uno de sus com#onentes& en el#resente in0orme se detallan su conce#tuali ación retomando di0erentesautores as4 como tam(i-n una conclusión acerca de lo reco#ilado& seguidose detallan los o(.eti"os )ue #ersigue la inter#retación& clasifc/ndolosen o(.eti"o general % es#ec4fcos& se #resenta a s4 mismo la im#ortancia deinter#retación de los datos fnancieros interesante tó#ico #ues en esta #artese re"ela la ocu#ación % #osi(les m/rgenes de utili ación dentro de unaem#resa & losm-todos de inter#retación % di0erencia son #resentados como#arte )ue conclu%e el tema! Sin em(argo el e.em#lo de una em#resa % laa#licación de las ra ones fnancieras a sus estados fnancieros se detallacomo la segunda #arte )ue acom#a*a al tema de la Inter#retación de DatosFinancieros& la em#resa retomada se denomina Renno& S!A! DE C!8! % a ella

http://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtml


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El #rimordial o(.eti"o )ue se #ro#one la inter#retación fnanciera es el dea%udar a los e.ecuti"os de una em#resa a determinar si las decisionesacerca de los fnanciamientos determinando si 0ueron los m/s a#ro#iados& %de esta manera determinar el 0uturo de las in"ersiones de la organi ación 7sin em(argo& e,isten otros elementos intr4nsecos o e,tr4nsecos )ue de igualmanera est/n interesados en conocer e inter#retar estos datos fnancieros&con el fn de determinar la situación en )ue se encuentra la em#resa&de(ido a lo anterior a continuación se #resenta un resumen enunciati"o del(enefcio o utilidad )ue o(tienen las distintas #ersonas interesadas en elcontenido de los estados fnancieros!

Los o(.eti"os es#ec4fcos )ue com#renden la inter#retación de datosfnancieros dentro de la administración % mane.o de las acti"idades dentrode una em#resa son los siguientes1

• Com#render los elementos de an/lisis )ue #ro#orcionen lacom#aración de las ra ones fnancieras % las di0erentes t-cnicas dean/lisis )ue se #ueden a#licar dentro de una em#resa!

• Descri(ir algunas de las medidas )ue se de(en considerar #ara latoma de decisiones % alternati"as de solución #ara los distintos#ro(lemas )ue a0ecten a la em#resa& % a%udar a la #laneación dela dirección de las in"ersiones )ue realice la organi ación

• Utili ar las ra ones m/s comunes #ara anali ar la li)uide % laacti"idad del in"entario cuentas #or co(rar& Cuentas #or#agar&acti"os f.os %acti"os totales de una em#resa!

• Anali ar la relación entre endeudamiento % a#alancamiento fnanciero)ue #resenten los estados fnancieros& as4 como las ra ones )ue se#ueden usar #ara e"aluar la #osición deudora de una em#resa % suca#acidad #ara cum#lir con los #agos asociados a la deuda!

• E"aluar la renta(ilidad de una com#a*4a con res#ecto asus "entas &in"ersión en acti"os& in"ersión de ca#ital de los#ro#ietarios % el "alor de las acciones !

• Determinar la #osición )ue #osee la em#resa dentro del mercadocom#etiti"o dentro del cual se desem#e*a!

http://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos36/administracion-y-gerencia/administracion-y-gerencia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/plane/plane.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/direccion/direccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/costo/costo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos36/administracion-y-gerencia/administracion-y-gerencia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/plane/plane.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/direccion/direccion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtml


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• 3ro#orcionar a los em#leados la sufciente in0ormación )ue estosnecesiten #ara mantener in0ormados acerca de la situación (a.o lacual tra(a.a la em#resa!

IMPORTANCIA:

Los estados fnancieros son un re5e.o de los mo"imientos )ue la em#resa aincurrido durante un #eriodo de tiem#o! El an/lisis fnanciero sir"e como une,amen o(.eti"o )ue se utili a como #unto de #artida #ara #ro#orcionarre0erencia acerca de los 6ec6os concernientes a una em#resa!3ara #oder llegar a un estudio #osterior se le de(e dar la im#ortanciasignifcado en ci0ras mediante la sim#lifcación de sus relaciones! Laim#ortancia del an/lisis "a m/s all/ de lo deseado de la dirección %a )uecon los resultados se 0acilita su in0ormación #ara los di"ersos usuarios!

El e.ecuti"o fnanciero se con"ierte en un tomador de decisiones so(reas#ectos tales como $%&$' ()*'&'+ ,(- +' /+-(- '& / &4'+* +/ ,'- -(& ,(- )'&'6 (- ( /* , $7$'- $' ,7- ' +'-7- / &$( % ( -' ,' $')' 7;7+ 7 ,7-


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;!

co(rar en el #er4odo!@!R7?%& $' +( '$7$ .= re5e.a la #ro#orción en )ue los due*os o

accionistas 6an a#ortado #ara la com#ra del total de los acti"os!

! R7?%& $' +( '$7$. re5e.a la #ro#orción en )ue los due*os oaccionistas 6an a#ortado #ara la com#ra del total de los acti"os!

B! V7,(+ (&*7),' $' ,7- 7 (&'-. indica el "alor de cada t4tulo % seo(tiene de di"idir el total del ca#ital conta(le entre el n'mero deacciones suscritas % #agadas!

! T7-7 $' +'&$ '&*(: signifca la renta(ilidad de la in"ersión totalde los accionistas! Se calcula di"idiendo la utilidad neta& des#u-sde im#uestos & entre el ca#ital conta(le!

Cuando 6an sido a#licados los m-todos de an/lisis fnanciero de unaem#resa en relación con la sol"encia& la acti"idad& la #roducti"idad % larenta(ilidad& % e,isten los 0ondos monetarios necesarios #ara reali ar suso#eraciones& as4 como las unidades a #roducir % "ender #ara o(tener loso(.eti"os #lanteados& lo cual es un resultado cuantitati"o& el segundo #asoes la inter#retación de resultados #ara tomar decisiones )ue a%uden ame.orar los resultadosO(tenidos! Esta inter#retación se de(er/ reali ar so(re cada m-todoa#licado considerando los as#ectos )ue se e"al'an!El an/lisis fnanciero % su inter#retación son im#ortantes #ara losaccionistas& #ro"eedores& acreedores % #ara la #ro#ia administración1 Losaccionistas necesitan conocer los rendimientos o(tenidos en los #eriodos

http://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos28/propiedad-intelectual-comentarios-tendencias-recientes/propiedad-intelectual-comentarios-tendencias-recientes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtml#CONTABhttp://www.monografias.com/trabajos28/propiedad-intelectual-comentarios-tendencias-recientes/propiedad-intelectual-comentarios-tendencias-recientes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml


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de su in"ersión& as4 como si el #recio de sus acciones "a en incremento odecremento7 los #ro"eedores % acreedores& de(ido al ca#ital )ue est/nFinanciando a la em#resa& de(en sa(er la sol"encia de -sta % as4 lograrrecu#erar su dinero7 % la administración necesita conocer este as#ecto #arael (uen mane.o de todos los recursos con los )ue cuenta la em#resa #ara

o(tener los me.ores resultados % alcan ar sus o(.eti"os

TAREA1 Traer Estados Financieros(/sicos de una em#resaL(- '-*7$(- 6&7& '+(- -(& ,(- $( / '&*(- /' $')' +' 7+7+ ,7' +'-7 7, *'+ &7+ ', '@'+ ( (&*7),' (& ', 6& $' (&( '+ ,7- */7 %& 6&7& '+7 ,(- +'-/,*7$(- ' (&% (- ()*'& $(- '& -/-7 * 4 $7$'- 7 ,( ,7+;( $', '+ ($(

La utilidad de la in0ormación conta(le

La in0ormación #resentada en los estados fnancieros interesa a1

• La administración& #ara la toma de decisiones& des#u-s de conocer elrendimiento& crecimiento % desarrollo de la em#resa durante un #eriododeterminado!

• Los #ro#ietarios #ara conocer el #rogreso fnanciero del negocio % larenta(ilidad de sus a#ortes!

• Los acreedores& #ara conocer la li)uide de la em#resa % la garant4a decum#limiento de sus o(ligaciones!

• El estado& #ara determinar si el #ago de los im#uestos % contri(uciones est/correctamente li)uidado!

LOS ESTADOS FINANCIEROS B SICOS SON:

•

alance general• Estado de resultados

• Estado de cam(ios en el #atrimonio

• Estado de cam(ios en la situación fnanciera $origen % a#licación de 0ondos+

• Estado de 5u.os de e0ecti"o

http://www.gestiopolis.com/estados-financieros-basicos/#balance-generalhttp://www.gestiopolis.com/el-estado-de-resultados-o-de-perdidas-y-ganancias/http://www.gestiopolis.com/estados-financieros-basicos/#estado-de-superavithttp://www.gestiopolis.com/estado-origen-aplicacion-fondos/http://www.gestiopolis.com/estado-flujos-efectivo/http://www.gestiopolis.com/estados-financieros-basicos/#balance-generalhttp://www.gestiopolis.com/el-estado-de-resultados-o-de-perdidas-y-ganancias/http://www.gestiopolis.com/estados-financieros-basicos/#estado-de-superavithttp://www.gestiopolis.com/estado-origen-aplicacion-fondos/http://www.gestiopolis.com/estado-flujos-efectivo/


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R'- (&-7) , $7$ 1 Los estados fnancieros de(en lle"ar las frmas de losencargados de su ela(oración& re"isión % a#ro(ación!

BALANCE !ENERALEs el documento conta(le )ue in0orma en una 0ec6a determinada la

situación fnanciera de la em#resa& #resentando en 0orma clara el "alor de

sus #ro#iedades % derec6os& sus o(ligaciones % su ca#ital& "aluados %

ela(orados de acuerdo con los #rinci#ios de conta(ilidad generalmenteace#tados !

En el (alance solo a#arecen las cuentas reales % sus "alores de(encorres#onder e,actamente a los saldos a.ustados del li(ro ma%or % li(ros

au,iliares!

El (alance general se de(e ela(orar #or lo menos una "e al a*o % con

0ec6a a >; de diciem(re& frmado #or los res#onsa(les1

• Contador

• Re"isor fscal

• :erente


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ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados& tam(i-nconocido como estado de ganancias %#-rdidas& es un estado fnanciero con0ormado #or un documento )uemuestra detalladamente los ingresos& los gastos % el (enefcio o #-rdida)ue 6a generado una em#resa durante un #eriodo de tiem#o determinado!E.em#los de ingresos #odr4an ser las "entas& los di"idendos % los ingresosfnancieros7 mientras )ue e.em#los de gastos #odr4an ser la com#ra demercader4as& los gastos de #ersonal& los gastos fnancieros& los al)uileres&los seguros& las de#reciaciones % los im#uestos!

El (enefcio o #-rdida "endr4a a ser el resultado de la di0erencia entre losingresos % los gastos7 6a% (enefcio cuando los ingresos son ma%ores )uelos gastos& % 6a% #-rdida cuando los ingresos son menores )ue los gastos!En cuanto al #eriodo de tiem#o )ue com#rende un estado de resultados&-ste suele corres#onder al tiem#o )ue dura el e.ercicio económico de unaem#resa& el cual suele de ser un a*o7 aun)ue ca(e destacar )ue el estadode resultados es un documento 5e,i(le % adem/s de ela(orarse estados de

http://www.crecenegocios.com/los-estados-financieroshttp://www.crecenegocios.com/los-estados-financieros


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UTILIDAD O3ERATI8A >

:astos fnancieros >

UTILIDAD ANTES DE IM3UESTOS


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El t-rmino G5u.o de e0ecti"oH descri(e co(ros de e0ecti"os $entradas+& lomismo )ue los #agos de e0ecti"o $salidas+

Clasifcación de los 5u.os de e0ecti"o

Los 5u.os de e0ecti"o se clasifcan de acuerdo con la naturale a de laacti"idad de negocio im#l4cita! Las tres clasifcaciones (/sicas son1

A * 4 $7$'- O '+7 (&7,'-:

Muestran los e0ectos so(re el e0ecti"o de las transacciones de ingresos %gastos& inclu%endo el inter-s % los im#uestos so(re la renta!

A * 4 $7$'- $' I&4'+- %&:

Son 5u.os de e0ecti"o )ue surgen de las com#ras % las "entas de los acti"os% o de las in"ersiones!

A * 4 $7$ $' 6&7& 7 %&:

Estas inclu%en la ma%or4a de los 5u.os de e0ecti"o entre una organi ación&sus #ro#ietarios % sus acreedores! Las 0uentes de e0ecti"os t4#icas de lasacti"idades de in"ersión inclu%en los ingresos del endeudamiento o de laemisión de acciones de ca#ital! Los desem(olsos de e0ecti"o comunesinclu%en el #ago de las sumas o(tenidas en #r-stamos $#ero sin incluir losintereses+ % los di"idendos #agados a los accionistas!

FLUJOS DE EFECTIVO NETOEste t-rmino se refere a una categor4a de entradas de e0ecti"o menoscual)uier desem(olso de e0ecti"o relacionado! Los estados de 5u.os dee0ecti"o inclu%en su(=totales % muestran el 5u.o de e0ecti"o neto de cadacategor4a de la acti"idad de negocio!

IMPORTANCIA DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO EN LAS ACTIVIDADESOPERACIONALES

3ara )ue un negocio so(re"i"a en largo #la o de(e generar un 5u.o dee0ecti"o neto #ositi"o& #ro"eniente de sus acti"idades o#eracionales! Unnegocio con 5u.os de e0ecti"o negati"os& #rocedentes de las acti"idadeso#eracionales& no #odr/ o(tener e0ecti"o indefnidamente de otras 0uentes!


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Los acreedores % accionistas se cansan r/#idamente de in"ertir encom#a*4as )ue no generan 5u.os de e0ecti"os #ositi"os de la o#eración delnegocio!

Como el 5u.o de e0ecti"o neto de las acti"idades o#eracionales #ermanece

des#u-s del #ago de los gastos ordinarios % del os #asi"os o#eracionales&se considera una medida de li)uide !

El estado de 5u.os de e0ecti"o es utili ado #or #ersonas internas#rinci#almente #ara e"aluar la sol"encia de un negocio! Al estudiar losestados de 5u.os de e0ecti"o se ad)uiere una idea de cuestiones talescomo1 En el corto #la o& la sol"encia % la renta(ilidad de(en serinde#endientes entre s4& lo )ue )uiere decir )ue un negocio renta(le se#uede )uedar sin e0ecti"o % tornarse insol"ente& #ero #or otra #arte unnegocio no renta(le #uede #ermanecer sol"ente durante a*os si tienemuc6os recursos o ca#acidad de endeudamiento!

ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS

Concepto, uso e importancia

El t-rmino de utilidades retenidas se refere a la #orción del #atrimonio de

accionistas deri"ada de o#eraciones renta(les! Las utilidades retenidasaumentan mediante la o(tención de utilidades netas % se reducen alincurrir en #-rdidas netas % mediante la declaración de di"idendos!

Un estado de utilidades retenidas muestra los cam(ios en el saldo de lacuenta Utilidades Retenidas durante el #er4odo! En su 0orma m/s sim#le&este estado muestra el saldo inicial de utilidades retenidas& agrega lautilidad neta durante el #er4odo& resta los di"idendos )ue 6a%an sidodeclarados % as4 calcula el saldo fnal de utilidades retenidas!

Su uso es (/sico #ara e,#licar el cam(io en el "alor de las utilidadesretenidas durante el a*o! Este #uede ser am#liado a un estado de cam(iosen el #atrimonio del accionista!


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neto& )ue es la di0erencia en soles entre el acti"o % el #asi"o circulantes! Esuna medida del grado en )ue las em#resas est/n #rotegidascontra #ro(lemas de li)uide !

El Ca#ital de Tra(a.o seg'n Kenned% #uede ser en0ocado desde dos #untos

de "ista1• CAPITAL DE TRABAJO BRUTO

Seg'n esta defnición el Ca#ital de Tra(a.o ser4a igual al im#orte del Acti"oCorriente& este #unto de "ista nos 6ace a#reciar al Ca#ital de Tra(a.ocon car/cter cualitati"o!

Desde este #unto de "ista se considerar4a a la suma de todo el acti"ocorriente considerando en esta a todos a)uellos conce#tos )ue sonutili ados a corto #la o #or la em#resa #ara el desarrollo de sus

o#eraciones re#resentados #or los ru(ros1 dis#oni(les $Ca.a % ancos +&e,igi(le $ 8alores Negocia(les& Ctas! #or Co(rar+ % reali a(les $ In"entarios +!

• CAPITAL DE TRABAJO NETO

• Seg'n esta defnición el Ca#ital de Tra(a.o es igual a acti"o corriente$#la o de con"ersión m/,imo de un a*o+ menos el #asi"o corriente acorto #la o $#la o de #ago m/,imo de un a*o+ con )ue cuenta laem#resa !

• Esta 0orma de a#reciar el Ca#ital de Tra(a.o es de car/cter cualitati"o&

#or)ue "isuali a la #artici#ación de los ca#itales #ermanentes $#asi"olargo #la o % #atrimonio neto+& como una #arte de fnanciamiento delacti"o corriente a e0ecto de cum#lir con las o(ligaciones dela em#resa & cuando #uedan con"ertirse r/#idamente en e0ecti"o!

• 3ara )ue e,ista un Ca#ital de Tra(a.o neto los acti"os de(en e,cedera los #asi"os& su 0órmula conta(le es la siguiente1

• ACT!CTE 3AS!CTE CTN

• :r/fcamente la 0órmula se muestra 1

http://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos34/el-caracter/el-caracter.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-trabajo/el-trabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/ente-emisor/ente-emisor.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-caracter/el-caracter.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/patrimonio/patrimonio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/obligaciones/obligaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos34/el-caracter/el-caracter.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-trabajo/el-trabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/ente-emisor/ente-emisor.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-caracter/el-caracter.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/patrimonio/patrimonio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/obligaciones/obligaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtml


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El acti"o circulante est/ integrado #or a)uellos (ienes )ue son #ro#iedadde la em#resa % )ue tienen alto grado de dis#oni(ilidad& es decir& e,istenalgunos (ienes )ue son recursos monetarios % otros )ue se #uedencon"ertir mu% 0/cilmente en e0ecti"o! El acti"o circulante se encuentra0ormado #or las siguientes cuentas1

;! Ca.a $e0ecti"o+!! In"ersiones tem#orales $corto #la o+!?! Clientes!@! Documentos #or co(rar!

! Deudores!B! Funcionarios % em#leados!

! I8A acredita(le!! Antici#o de im#uestos!

; ! In"entarios!;;! Mercanc4as de tr/nsito!;

El #asi"o circulante est/ integrado #or las siguientes cuentas1

;! 3ro"eedores!! Acreedores!?! Antici#o a clientes!@! Di"idendos #or #agar!

! I8A causado!B! Im#uestos % derec6os #or #agar!

! 3TU #or #agar!


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A6ora )ue se 6an defnido estos conce#tos del ca#ital de tra(a.o % seconocen las cuentas del acti"o circulante % del #asi"o circulante ..

3.2 DECISIONES DENTRO DEL CORTO PLAZO

Administración del Ca#ital del Tra(a.o Es la #arte de la administraciónfnanciera )ue tiene #or o(.eto coordinar los elementos de una em#resa&#ara determinar los ni"eles a#ro#iados de in"ersión % li)uide del acti"ocirculante& as4 como de endeudamiento % escalonamiento de los"encimientos del #asi"o a corto #la o in5uidos #or la com#ensación entreriesgo % renta(ilidad!

Los com#onentes im#ortantes de la estructura fnanciera de la em#resainclu%en el ni"el de in"ersión en acti"o circulante % la e,tensión defnanciamiento mediante #asi"o circulante! El o(.eti"o de la administraciónfnanciera a corto #la o es administrar cada uno de los acti"os circulantesde la em#resa& as4 como el #asi"o a corto #la o& #ara alcan ar el e)uili(rioentre renta(ilidad % riesgo )ue contri(u%a #ositi"amente al "alor de laem#resa

R'&*7) , $7$ != Es la relación entre ingresos % costos generados #or el usode los acti"os de la em#resa tanto circulante como f.o& en acti"idades#roducti"as! Las utilidades de una em#resa #ueden aumentar #or1

;!=Incremento de los ingresos!

Las em#resas m/s renta(les suelen ser a)uellas con la ma%or #artici#aciónde mercado #ara sus #roductos& #rue(a de lo anterior son las em#resasc6inas )ue en las 'ltimas d-cadas 6an sacrifcado margen de utilidad acam(io de tener una ma%or #artici#ación en el mercado! Riesgo!= Es la#ro(a(ilidad de no #oder cu(rir los costos o#erati"os! El riesgo fnanciero esla #ro(a(ilidad de no #oder 6acer los #agos f.os #rogramados )ue est/n

asociados con la deuda& el arrendamiento % el fnanciamiento de acciones#re0erentes a su "encimiento! 3ara e0ecto de nuestro estudio& defniremos elriesgo como la #ro(a(ilidad de )ue una em#resa no est- en condiciones de#agar sus o(ligaciones a su "encimiento! Una em#resa inca#a de #agarsus o(ligaciones a su "encimiento incurre en insol"encia t-cnica!

F &7& 7 '&*( $', C7 *7, $' T+7)7@(.


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Una (uena #ol4tica del ca#ital de tra(a.o re)uiere un fnanciamientoa#ro#iado! Se de(e reducir el acti"o circulante como #orcenta.e de las"entas a#licando la tecnolog4a % la administración! Con todo ello& lascom#a*4as se "en o(ligadas a conser"ar grandes cantidades de acti"ocirculante& in"ersión )ue de(en fnanciar de alg'n modo! 3ara ello senecesita una 9#ol4tica de fnanciamiento del Ca#ital de Tra(a.o9!

3ara fnanciar sus necesidades de ca#ital de tra(a.o& casi todas lasem#resas recurren a "arios ti#os de deuda1

3r-stamos (ancarios c #&

Cr-dito comercial&

Emisión de #a#el comercial& %

3asi"os acumulados $de"engados+!3ero la estructura del #asi"o circulante de#ende de su naturale a! 3ore.em#lo& las "entas de .uguetes son estacionales1 casi la mitad se e0ect'aen los tres #rimeros meses del a*o! 3ara atender la demanda de esa -#ocade(en incrementar sus e,istencias antes de fn de a*o! Esta acumulacióndel in"entario necesita ser fnanciada 6asta des#u-s de Na"idad& cuando seo(tiene e0ecti"o con la co(ran a % se #uede aminorar el endeudamiento! Elcr-dito a corto #la o suele costar menos )ue el ca#ital a largo #la o& sólo)ue es una 0uente m/s riesgosa % menos confa(le de fnanciamiento! Lastasas de inter-s se ele"an dr/sticamente % los cam(ios en la #osiciónfnanciera de una com#a*4a #ueden in5uir en el costo % en el acceso alcr-dito a corto #la o!

Las estrategias (/sicas )ue se em#lean #ara determinar la me claa#ro#iada de fnanciamiento a corto #la o % a largo #la o son1

;! Estrategia Ni"eladora&


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fnanciamiento de una em#resa! Los re)uerimientos de fnanciamiento deuna em#resa #ueden di"idirse en una necesidad #ermanente % unanecesidad tem#oral! La necesidad #ermanente& com#uesta #or el acti"o f.om/s la #arte )ue #ermanece del acti"o circulante de la em#resa $acti"ocirculante #ermanente+& es decir& la )ue se mantiene sin cam(io a lo largodel a*o! La necesidad tem#oral!= Es atri(ui(le a la e,istencia de ciertosacti"os circulantes tem#orales& esta necesidad "aria durante el a*o!

fundamentos de aministracion fianciera

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