gelişim raporu 2012 - egm.org.tr · bireysel emeklilik sistemi 2012 gelişim raporu 2...

Bireysel Emeklilik SistemiGelişim Raporu

2012

Bireysel Emeklilik Sistemi Gelişim Raporu 2012

[email protected]

Bu raporun elektronik versiyonuna ve seçilmiş istatistiklerin verilerine www.egm.org.tr/bes2012gr.htm adresinden ulaşabilirsiniz.

Yayın Tarihi: 16 Mayıs 2013

Bireysel Emeklilik Sistemi 2012 Gelişim Raporu

2


İçindekilerSunuş 7

1. Bir Yılı Geride Bırakırken 9

1.1 Dünya Ekonomisindeki Gelişmeler 10

1.2 Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler 11

2. Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri 13

2.1 Genel Değerlendirme 14

2.2 Sözleşmeler 16

2.3 Katılımcılar 24

2.4 Katkı Payları 34

2.5 Emekliler 46

2.6 Aracılar ve e-BEAS 50

2.7 Emeklilik Planları 56

3. Emeklilik Yatırım Fonları 59

3.1 Dünyada Emeklilik Fonları 60

3.2 Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları 62

3.3 Fon Grupları Portföy Dağılımları 64

3.4 Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri 66

3.5 Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri 70

3.6 Emeklilik Yatırım Fonları Risk Analizi 78

3.7 Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon İşletim Gideri Kesinti Oranları 81

3.8 Emeklilik Yatırım Fonları Verileri 81

4. 2012 Yılı Gerçekleşmeler, 2013 Yılı Sektörel Beklentiler 83

4.1 2012 Yılı Gerçekleşmeler 84

4.2 2013 Yılı Sektörel Beklentiler 85

5. Mevzuattaki Gelişmeler ve Sektörel Yayınlar 89

5.1 İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler 90

5.2 Özel Emeklilik Sistemleri ile İlgili Uluslararası Yayınlar 91

6. Emeklilik Şirketleri Almanağı /Pension Companies’ Almanac 93

3


Tablo ve GrafiklerToplam Katkı Payının Sözleşmelerin KuruluşGerekçelerine Göre Dağılımı (TL) 14

Sözleşme Adedinin ve Toplam Katkı Payının Gelişimi 14

Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar-Fon Tutarı Karşılaştırması (TL) 15

Şirket Katılımcılarının Fon Büyüklüğü (TL) 15

Ödemelerin Dağılımı 16

Yürürlükte ve Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı 16 Sözleşme-Sertifikalarda Türlere ve Fon Büyüklüğüne Göre Oransal Dağılım 16

Sözleşmelerin Coğrafi Bölgelere Göre Oransal Dağılımı 17

Katılımcısının İkamet İli Yurtdışı Olan Sözleşmeler 17

Sonlanan Sözleşme-Sertifikaların SonlanmaNedenine Göre Dağılımı 18

Yürürlükteki ve Sonlanmış SözleşmelerinYıllara Göre Dağılımı 18 Yıllara Göre Yeni Sözleşme Girişleri (%) 19

Yıllara Göre Yeni Sözleşme Girişleri (Adet) 19

Sistemde Geçirdikleri Süreye GöreSözleşmelerin Dağılımı 20

Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Ayına GöreSonlanma Oranı (%) 20

Kendi İsteğiyle Sonlanan SözleşmelerinKıdem Ayına Göre Dağılımı 21

Yeni Sözleşme Alan Katılımcıların Mevcut ve Yeni Katılımcı Olarak Dağılımı 21

Sistemde Geçirdikleri Süreye GöreSözleşmelerin Toplam Fon Tutar (TL) 22

Şirketler Arası Aktarım Yapan Sözleşmelerin Şirkette Geçirdikleri Süreye Göre Dağılımı 22 Cayma Hakkı Kullanım Oranı 22

Şirketler Arası Aktarım YapanSözleşmelerin Dağılımı 23 Hesap Birleştirme Hakkı Kullanımı (Adet) 23

Fon Büyüklüğünün Katılımcı Cinsiyet ve Yaşlarına Göre Dağılımı 24

Fon Büyüklüğünün Katılımcıların Mesleklerine Göre Oransal Dağılımı (%) 24

Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri (Adet) 25

Sözleşme Türlerine Göre KatılımcılarınFon Grubu Tercihleri 25

Tercih Edilen Fon Grubu Oranlarına GöreSözleşmelerin Dağılımı 26

Katılımcıların Coğrafi Bölgelere Dağılımı 26

Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Ödenmesi Planlanan Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 27

Yeni Sözleşme Alan Katılımcıların Katılımcı Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı 27

Katılımcıların Yaşlarına Göre Birikimleri 28

Sonlanan Sözleşmelerin Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı 28

Hak Kazanma Sürelerine Göre Dağılım 29

Sözleşmelerin Ödeme Periyoduna Göre Dağılımı 29

Yürürlüğe Giriş Yılı İçinde Sonlanmalar 29

Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün Gelir Aralıklarına Göre Dağılımı (%) 30 Katılımcıların Sisteme Giriş Yaşı 30

Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı (%) 31

Katılımcıların Sahip OlduklarıSözleşme-Sertifika Türlerine Göre Dağılımı (%) 31

Sözleşme-Sertifika Türlerine ve Cinsiyete Göre Katılımcı ve Fon Büyüklüğünün Dağılımı (%) 31

Emeklilik Şirketleri Detayında Katılımcı Yaşları 32

Sistemden Ayrılan Katılımcıların Tekrar Sisteme Girme Oranı 32

Katılımcıların İkamet Ettikleri İllerdeki Nüfusa Oranı (%) 33

İllere Göre Katılımcı Artış Oranları (%) 33

Katkı Payının Dağıtım ve Pazarlama KanalınaGöre Oransal Dağılımı (%) 34

Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payının Ortalamasının Değişimi (TL) 34

Düzenli Katkı Payı Ödemelerinin Tarihsel Seyri 35

Kümülatif Katkı Payının Ödeme Tiplerine Göre Tarihsel Seyri 35

Ödenen Katkı Payının Yıllara Göre Değişimi 36


44

Katkı Payının Dağıtım Kanalı ve Ödeme Periyoduna Göre Oransal Dağılımı (%) 36

Fon Büyüklüğünün Birikim Tutarı AralıklarınaGöre Dağılımı 37

Fon Büyüklüğünün Katılımcıların BES’teki Kıdem Ayına Göre Dağılımı 37

İllere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 38

Katkı Payının İllere Göre Oransal Dağılımı (%) 38

Katılımcı Cinsiyetine Göre Aylık OrtalamaDüzenli Katkı Payları 39

Coğrafi Bölgelere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 39

Ödeme Periyoduna Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 40

Dağıtım Kanalına Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları 40

Sözleşme-Sertifikalarda Türlere Göre Katkı Payı 41

Katkı Payının Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre Dağılımı 41

Aylık Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre Sözleşmeler ve Ödenen Tutar Toplamı 42

Ödeme Aralıklarına Göre Ödenen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı 42

Sözleşme Türlerine Göre Kendi İsteğiyle SonlananSözleşmelerin Dağılımı 43

Kıdemine ve Aylık OrtalamaDüzenli Katkı Payı Tutarına Göre Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmeler 43

Katkı Payının Ödeme Enstrümanına Göre Dağılımı 44

Kümülatif Kesintilerin Kesinti Tiplerine Göre Tarihsel Seyri 44

Yönetim Gideri Kesintisi Oranının Tarihsel Seyri (%) 45

Kümülatif Gelir Vergisi Stopajı 45

Emeklilik Hakkı KullananKatılımcı Adedinin Tarihsel Değişimi 47

Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Adedinin Gelişimi 47

Emekli Olan Katılımcıların ÖdedikleriKatkı Payı ve Elde Ettikleri Net Getiri (TL) 48

Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Emeklilik Ödemesi Tutar Aralıklarına Göre Dağılımı 48

Emeklilik Hakkını Kullanan KatılımcılarınBireysel Emeklilik Sisteminde GeçirdikleriSüreye Göre Dağılımı 49

Lisans Durumuna Göre Aracılar 50

Coğrafi Bölgelere Göre Aracılar 50

Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler 51

Lisanslı Aracıların Dağıtım Kanalına Göre Oransal Dağılımı (%) 51 Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Katkı Payı, Aracı, Sözleşme ve Sonlanma Oranları (%) 51

Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları (%) 52

Pazarlama Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları (%) 52

Dağıtım Kanalına Göre e-BEAS’a KatılanAracı Adetleri 53

e-BEAS’a Katılanların Dağıtım Kanalına Göre Puan Aralıkları (%) 53

e-BEAS’a Katılanların Başarı Oranlarının Tarihsel Gelişimi 54

Yaş Aralıklarına Göre e-BEAS’a Katılanlarınve Başarılı Olanların Dağılımı 54

Cinsiyete Göre e-BEAS’a KatılanlarınBaşarı Oranları 55

Lisanslı Aracıların Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı 55

Emeklilik Planları 56

Seçilmiş OECD Ülkelerinde Ekonominin Boyutuna Göre Emeklilik Yatırım Fonlarının Önemi 60

Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları VarlıkToplamının Ülkelere Dağılımı (%) 60

Seçilen OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları Reel Getirileri 61

Durgun Piyasaya Sahip OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonlarının Eğilim (%) 61

31 Aralık 2012 Tarihi İtibarı ileYatırım Fonları Toplam Bilgileri 62

Emeklilik Yatırım Fonlarında Net Varlık Değeri Değişimi 62

Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım FonlarıNet Varlık Değerleri ve 2012 Yılı İçindeki Büyüme Oranları 63

55


Emeklilik Hakkını Kullanan KatılımcılarınBireysel Emeklilik Sisteminde GeçirdikleriSüreye Göre Dağılımı 49

Lisans Durumuna Göre Aracılar 50

Coğrafi Bölgelere Göre Aracılar 50

Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler 51

Lisanslı Aracıların Dağıtım Kanalına Göre Oransal Dağılımı (%) 51 Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Katkı Payı, Aracı, Sözleşme ve Sonlanma Oranları (%) 51

Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları (%) 52

Pazarlama Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları (%) 52

Dağıtım Kanalına Göre e-BEAS’a KatılanAracı Adetleri 53

e-BEAS’a Katılanların Dağıtım Kanalına Göre Puan Aralıkları (%) 53

e-BEAS’a Katılanların Başarı Oranlarının Tarihsel Gelişimi 54

Yaş Aralıklarına Göre e-BEAS’a Katılanlarınve Başarılı Olanların Dağılımı 54

Cinsiyete Göre e-BEAS’a KatılanlarınBaşarı Oranları 55

Lisanslı Aracıların Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı 55

Emeklilik Planları 56

Seçilmiş OECD Ülkelerinde Ekonominin Boyutuna Göre Emeklilik Yatırım Fonlarının Önemi 60

Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları VarlıkToplamının Ülkelere Dağılımı (%) 60

Seçilen OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları Reel Getirileri 61

Durgun Piyasaya Sahip OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonlarının Eğilim (%) 61

31 Aralık 2012 Tarihi İtibarı ileYatırım Fonları Toplam Bilgileri 62

Emeklilik Yatırım Fonlarında Net Varlık Değeri Değişimi 62

Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım FonlarıNet Varlık Değerleri ve 2012 Yılı İçindeki Büyüme Oranları 63

Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonlarında Ortalama Vade 63

Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının Toplam Büyüklüklerindeki Değişim 64

Emeklilik Yatırım Fonları Konsolide Portföy Dağılımı (%) 64

Esnek Fonlar Portföy Dağılımı (%) 65 Kurucu Bazında 2012 Yılı Emeklilik Yatırım Fonları Portföy Dağılımı (%) 65

Emeklilik Yatırım Fonlarının Portföy Dağılımı Hareketleri (%) 66

Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri 66

Fon Gruplarının Yıllar itibarı ile Net Varlık Değerleri Değişimi 67

Fon Gruplarının ve Karşılaştırma Ölçütlerinin2012 Yılı Getirileri 67

Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerlerinin Fon Grupları ve Kurucu Bazında Dağılımı 68

Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri 68

Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve 2012 Yılı İçindekiBüyüme Oranları 69

Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre Emeklilik Yatırım Fonları Analizi 70

Fon ve Karşılaştırma Ölçütleri 2012 Yılı Getirileri 71

Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri 72

Fon Grubu ve Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları 2012 Yılı Getirileri 74

Şirket, Fon Grubu ve Sektör Bazında 2012 Getirileri 74

Yıllar İtibarı İle Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grupları Yıllık Getirileri 75

Yıllar İtibarı İle Emeklilik Yatırım FonlarıFon Grupları Yıllık Reel Getirileri 75

Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları Getirileri 76

Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları 2012 Yılı Getiriller 76

Fon Grubu Bazında Portföy Yönetim Şirketleri 2012 Yılı Getirileri 77

Sharpe Oranına Göre İlk 20 Emeklilik Yatırım Fonu 78

Fon Grupları için Kullanılan Pazar Endeksleri 79

Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım Fonları 80

Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon Grubu Bazında Aylara Göre Ortalama Günlük Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranları 81

2012 Yılı Şirketlerin Konsolide Hedefleri ve Gerçekleşmeler 84

2013 Yılı için Katılımcı Adedi, Katkı Payı ve Katılımcıların Fon Tutarı Tahminlerinin Dağılımı 85


66

77


Sunuş27 Ekim 2003’te başlayan Bireysel Emeklilik Sistemi için 2012 yılı, sistemin gelişimine önemli oranda ivme katacak çeşitli düzenlemelerin yapıldığı ve pek çok olumlu gelişmelerin yaşandığı bir yıl olmuştur. Yapılan bu düzenlemeler ile sisteme getirilen yeniliklerin 2013 yılının ilk aylarında meyvelerini vermeye başladığını görmekteyiz. Bu bağlamda, 2013 yılının ilk 4 aylık döneminde, sisteme yeni katılımların, önceki yılın aynı dönemine göre 3,5 kata yakın düzeyde bir artış sergilemesi, yapılan yeni düzenlemelerin isabetli olduğunu ortaya koymaktadır.

2012 yılı içinde yapılan düzenlemelerin en önemlisi, sistemde ödenen katkı paylarının vergi matrahından düşülmesine dayalı teşvik sisteminden, katılımcıların hesaplarına devletin doğrudan katkı yaptığı, “devlet katkısı” olarak adlandırılan teşvik sistemine geçilmesi olmuştur. Buna göre, 2013 yılı başından itibaren katılımcılar tarafından ödenen katkı paylarının %25’i oranında bir devlet katkısı, katılımcıların hesaplarına doğrudan ödenecektir. Ödenen bu paralar, sistemde kalış süresine bağlı olarak değişen oranlarda ve uzun vadeli kalışı teşvik eder şekilde hak edilecektir. Böylece, sağlanan teşvikten vergi mükellefi olmasına bakılmaksızın herkesin yararlanabileceği, vergisel teşviklere kıyasla daha kolay anlaşılabilir ve yönetilebilir bir teşvik sistemine geçiş yapılmıştır.

Devlet katkısı uygulamasının yanı sıra, Bireysel Emeklilik Sistemi’ni düzenleyen mevzuatın önemli bir kısmı gözden geçirilmiş ve kapsamlı yeni düzenlemeler yapılmıştır. Bu doğrultuda, sistemdeki maliyetlerin düşürülerek sistemin daha etkin bir şekilde işleyişi ve katılımcılara sağlanan faydanın artırılması amacıyla bir dizi yenilikler getirilmiştir.

Bu kapsamda bir taraftan emeklilik şirketlerinin uygulayabileceği çeşitli kesinti tavanları düşürülürken, diğer yandan da katılımcıların katkı paylarını yatırabilecekleri altın fonu, fon sepetleri ve diğer bazı alternatif yatırım araçları bakımından da çeşitlendirme yapılarak yatırım imkanları anlamında da katılımcılar için önemli açılımlar sağlanmıştır. Yapılan bir diğer düzenlemeyle de, katılımcılar nezdinde memnuniyetsizliğe ve ihtilaflara yol açan, sistemden çıkışlarda anapara dahil bütün birikim üzerinden vergilendirme yapılması uygulamasına son verilerek sistemden ayrılmalarda sadece getiri üzerinden vergilendirme yapılması hususu düzenlenmiştir.

Diğer taraftan, sisteme kurumsal katılımların teşvik edilmesini teminen işverenlerin çalışanları adına katkı payı ödemek suretiyle sisteme katılımını teşvik etmek amacıyla, işverenlerin kurumlar vergisinden doğrudan gider olarak gösterilebilecekleri katkı payı tutarı çalışanın brüt maaşının %10’undan %15’ine çıkartılmıştır.

Bireysel Emeklilik Sistemi’nin,

yapılan yeni düzenlemeler ve

değişen teşvik yapısının da

katkısıyla, uzun vadeli yurtiçi

tasarrufların artmasında

ve güçlü bir ekonomik

büyümenin yakalanmasında

önemli bir rol üstleneceğini

öngörmekteyiz.

2013 - 2015 dönemine ilişkin Orta Vadeli Programda da değinildiği üzere, cari açığın düşürüldüğü, buna karşılık büyüme hızının artırıldığı bir makroekonomik çerçeve için yurtiçi tasarrufların ve ekonominin rekabet gücünün artırılması büyük önem taşımaktadır. Bu açıdan bakıldığında, Bireysel Emeklilik Sistemi’nin, yapılan yeni düzenlemeler ve değişen teşvik yapısının da katkısıyla, uzun vadeli yurtiçi tasarrufların artmasında ve güçlü bir ekonomik büyümenin yakalanmasında önemli bir rol üstleneceğini öngörmekteyiz.

Hazine Müsteşarlığı olarak, 2013 yılında da Bireysel Emeklilik Sistemi’nin geliştirilmesi ve büyümesi için, Sermaye Piyasası Kurulu, Emeklilik Gözetim Merkezi, emeklilik şirketleri ve diğer ilgili paydaşlarla işbirliği içinde gerekli çalışmaları yapmaya devam edeceğiz.

Bu vesile ile, 2012 yılı Bireysel Emeklilik Sistemi Yıllık Gelişim Raporunun tüm paydaşlarımız için faydalı ve değerli bir kaynak olmasını temenni ediyor ve bu raporun hazırlanmasında emeği geçen herkese teşekkür ediyorum.

İbrahim Halil ÇANAKCIHazine Müsteşarı

Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler

Dünya Ekonomisindeki Gelişmeler1.1

1.2

1Bir Yılı Geride Bırakırken


10

1- BİR YILI GERİDE BIRAKIRKEN

2012 yılsonunda ABD’de ılımlı ekonomik toparlanma yaşanırken, Euro bölgesi ekonomisi küçülerek resesyona girmiştir. Çin’de ihracat artışı ve iç talepteki ivme kaybına bağlı olarak 2012 yılında yavaşlayan ekonomik aktivitenin yeniden toparlanma eğilimine girdiğine işaret etmektedir. 2012 yılında %3,2 büyüyen Dünya ekonomisinin, 2013 yılında %3,5 büyüyeceği tahmin edilmektedir. 2013 yılında gelişmiş ülkelerin %1,4, gelişmekte olan ülkelerin %5,5 büyüyeceği beklenmektedir. Gelişmiş ülkelerden ABD’de %2,0 büyüme, Avrupa’da ise %0,2 daralma beklenmekle birlikte, gelişmekte olan ülkelerin başında %8,2 büyüme tahminiyle Çin gelmektedir. (IMF, World Economic Outlook Update Ocak 2013)

Global ekonominin büyümesine paralel olarak dünya ticaret hacmi 2012 yılında %2,8 büyümüştür. 2013 yılında dünya ticaret hacminin %3,8 büyümesi beklenmektedir. (IMF, World Economic Outlook Update Ocak 2013)

2012 yılında gelişmiş ülkelerde %2,0, gelişmekte olan ülkelerde %6,1 olan enflasyon oranının 2013 yılında gelişmiş ülkelerde %1,6’ya gelişmekte olan ülkelerde %5,8’e düşmesi beklenmektedir. IMF 2013 yılı enflasyon beklentisini gelişmiş ülkelerde %1,6 ile sabit tutarken, gelişmekte olan ülkelerde ise %6,1 olarak güncellemiştir. (IMF, World Economic Outlook Update Ocak 2013)

2012 yılsonu işsizlik oranı ABD’de %7,8, Euro bölgesinde %11,7 olarak gerçekleşirken, Japonya’da %4,5 olarak beklenmektedir. 2013 yılında bu ülkelerde işsizlik oranlarının ABD’de %8,1, Euro bölgesinde % 11,5, Japonya’da ise %4,4 olacağı öngörülmektedir. (IMF, World Economic Outlook Ekim 2012, Bureau of Labor Statistics Data, Eurostat)

2012 sene sonunda Euro bölgesi maliye bakanları ve IMF Yunanistan’la ilgili yeni kararlar almıştır. Bunlardan en önemlisi 300 milyar Euro olan Yunanistan’ın dış borcunun 40 milyar Euro civarında azaltılması ve kamu borç stoku/GSYH oranının yıllar itibarıyla azaltılarak 2022 yılında %110’un altına çekilmesinin hedeflenmesidir. Yunanistan’ın borçlarının azaltılması yönündeki kararları sırasıyla; 34,4 milyar Euro kredi diliminin serbest bırakılması, kredi vadesinin 30 yıla çıkarılması, Yunanistan devlet tahvillerinin geri alımına dair güvence verilmesi, EFSF’den sağlanan kredinin faiz ödemesinin 10 yıl ertelenmesi ve %4,6’lık faiz dışı fazla hedefine ulaşılması için ek 2 yıl süre tanınmasıdır.

Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) dünya gıda fiyatlarının Aralık’ta Haziran’dan bu yana görülen en düşük seviyeye gerilediğini açıklamıştır. Aralık ayındaki düşüşte şeker, yağ ve süt ürünleri fiyatlarındaki azalma etkili olmuştur. Küresel gıda endeksi Aralık ayında 209 puan olarak açıklanmıştır. 2012 yılsonu endeksi 2011’e göre %7 düşüşle ortalama 212 puan seviyesine gerilemiştir.

2011 yılının Aralık ayında tarımsal hammadde fiyat endeksi 129,6, metallerin fiyat endeksi 192,1 iken, 2012 Aralık ayı geçici verilerine göre tarımsal hammadde fiyat endeksi 133,6’ya metallerin fiyat endeksi ise 192,7’ye yükselmiştir (2005=100). 2012 yılında ortalama petrol varil fiyatı 105,08 ABD doları seviyesinde gerçekleşmiştir. Uluslararası Para Fonu (IMF) 2012 Ekim raporunda 105,10 ABD doları olarak açıkladığı 2013 yılı ortalama petrol varil fiyatı beklentisini Ocak 2013 raporunda 99,71 ABD dolarına revize etmiştir. Dünya Bankası ise 2013 yılı ortalama petrol varil fiyatı beklentisini 102,0 ABD doları olarak açıklamıştır. (IMF-World Economic Outlook Update Ocak 2013, World Bank-Global Economic Prospects January 2013)

Mali uçuruma ilişkin endişeler ABD Dolarının baskı altında kalmasına neden olurken, Yunanistan’ı kurtarmaya yönelik alınan kararlar Euro’yu desteklemiştir. EUR/USD paritesi 2011 yılı sonunda 1,2938 iken, ABD doları EURO karşısında değer kaybederek 2012 yılı sonunda parite 1,3193’e yükselmiştir. USD/YEN paritesi ise 2011 yılı sonunda 77,46 iken, 2012 yılı sonunda 86,12’ye yükselmiştir. (TCMB)

ABD Merkez Bankası (FED) Aralık Para Politikası Kurulu toplantısında, enflasyon oranının %2,5’i aşmaması ve enflasyon beklentilerinin kontrol altında kalması koşulu ile, işsizlik oranı %6,5 seviyesine inene kadar politika faizinde bir değişikliğe gidilmeyeceğini açıklamıştır. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Aralık ayı toplantısında %0,75 olan politika faizinde değişikliğe gitmemiş, İngiltere Merkez Bankası %0,50 seviyesinde, Japonya Merkez Bankası ise %0,1 seviyesinde tutmaya devam etmiştir.

Dünya Ekonomisindeki Gelişmeler1.1

11

1- BİR YILI GERİDE BIRAKIRKEN

2012 yılında piyasalarda yaşanan küresel büyüme yavaşlamaya devam etmiştir. Euro Bölgesi’nde yaşanan sorunlar, ABD’de açıklanan ekonomik verilerin piyasayı tatmin etmemesi, Çin ve diğer gelişmekte olan ülkelerin iktisadi faaliyetlerinin yavaşlaması nedeniyle durağan bir yıl geçirilmiştir. 2011 yılında %8,5 büyüyen Türkiye ekonomisi, 2012 yılı ilk çeyreğinde %3,4, ikinci çeyreğinde %3,0, üçüncü çeyreğinde %1,6 büyüme kaydetmiştir. Devlet Planlama Teşkilatı büyümenin 2012 yılsonu itibarıyla %3,2 oranında gerçekleşmesini beklemektedir. Devlet Planlama Teşkilatı 2013 yılı büyüme oranını %4,0 olarak, IMF Ekim 2012’de yayınladığı Dünya Ekonomik Görünüm raporunda Türkiye büyümesini %3,0 olarak tahmin etmektedir. (DPT Temel Ekonomik Göstergeler, Orta Vadeli Program 2013-2015, IMF World Economic Outlook October 2012)

2011 yılında %10,45 olarak gerçekleşen enflasyon oranı 2012 yılsonu itibarıyla ÜFE’de %2,45, TÜFE’de %6,16 olarak gerçekleşmiştir. Yıllık en yüksek artışlar sırasıyla konut grubu (%11,37), lokanta ve oteller (%9,31), çeşitli mal ve hizmetler (%8,66) ve giyim ve ayakkabı (%8,17) ana harcama gruplarında gerçekleşmiştir. 2013 yılı enflasyon hedefi (TÜFE) %5,3 olarak açıklanmıştır. (TÜİK Enflasyon Göstergeleri, Orta Vadeli Program 2013-2015)

2012 yılı bütçe gelirleri bir önceki yıla göre %11,7 oranında artarak 331,7 milyar TL, bütçe giderleri ise % 14,6 oranında artarak 360,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2011 yılı bütçe açığı 17,8 milyar TL iken 2012 yılında %61,9 oranında artarak 28,8 milyar TL olmuştur. (Maliye Bakanlığı Aralık 2012 Bütçe Gerçekleşmeleri Raporu)

2012 yılı Aralık ayında 2011 yılı aynı ayına göre ihracat %13,1 artarak 152,6 milyar ABD doları, ithalat ise %1,8 azalarak 236,5 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Aynı dönemde dış ticaret açığı 105,9 milyar ABD dolarından 84,0 milyar ABD dolarına düşmüştür. 2011 yılı Aralık ayında %58,0 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı, 2012 yılında %64,5 olarak gerçekleşmiştir. (TÜİK, Dış Ticaret İstatistikleri Aralık 2012)

2011 yılında 368,7 milyar TL olan iç borç stoku, 2012 yılında artarak 386,5 milyar TL’ye çıkmıştır. 2012 yılsonu itibarıyla iç borç stokunun 382,8 milyar lirası tahvil, 3,7 milyar lirası bonolardan oluşmuştur. 2011 sonu borçlanmanın ortalama vadesi 44,7 ay iken 2012 yılı sonunda artarak 60,8 aya çıkmıştır. 2012 yılı TL cinsi iskontolu iç borçlanma yıllık bileşik faizi %9,02’dir. (Hazine Müsteşarlığı, 2012 Yılı İç Borç İstatistikleri)

2012 yılı Aralık ayı itibarıyla net doğrudan uluslararası yatırım girişi (fiili giriş), 12.387 milyon ABD doları düzeyinde gerçekleşmiştir. 2012 yılında 9.968 milyon ABD doları olan uluslararası doğrudan sermaye girişinin 4.331 milyon ABD doları imalat sanayi sektöründen, 1.338 milyon ABD doları inşaat sektöründen, 1.400 milyon ABD doları mali aracı kuruluşların faaliyetlerinden kaynaklanmıştır. Aynı dönemde nakit sermaye girişinin %71,3’si AB ülkeleri kaynaklıdır. (Ekonomi Bakanlığı, Uluslararası Doğrudan Yatırım Verileri Bülteni Şubat 2013)

2012 yılı Aralık ayı itibarıyla toplam mevduat (bankalararası hariç), 2011 yılı sonuna göre %11,4 oranında artmıştır. Bu dönemde YP mevduatların toplam mevduatlar içindeki payı %30,7 olarak gerçekleşmiştir. 2012 yılı Aralık ayında yurtiçi yerleşiklerin yatırım portföyleri toplamı içinde en yüksek pay TL mevduatlarda (%51,6) gerçekleşmiştir. Aynı dönemde TL mevduatları sırasıyla YP mevduat (%20,5), TL DİBS (%8,0) ve hisse senedi (%8,0) takip etmiştir. (DPT, Ekonomik Gelişmeler Mart 2013)

Para Politikası Kurulu sermaye girişlerinin hızlandığı mevcut konjonktürde finansal istikrara dair riskleri dengelemek amacıyla bir yandan faiz oranlarının düşük tutulmasının diğer yandan makro ihtiyati tedbirlere devam edilmesinin yerinde olacağını belirtmiştir. Bu amaçla 2012 yılının Aralık ayında aldığı kararla yıl içinde değişiklik yapmadığı politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %5,75’den %5,50’ye düşürmüştür. 2012 yılı Ocak ayında %12,5 olan gecelik borç verme faiz oranını yıl içinde yaptığı indirimlerle %9’a kadar düşürmüştür. ( TCMB, Para Politikası Kurulu Kararları)

Orta Vadeli Program’a göre 2013 yılında ekonominin %4,0 büyümesi ve enflasyonun %5,3, istihdam oranının %45,3, işsizlik oranının %8,9 oranında gerçekleşmesi beklenmektedir. İhracatın 158 milyar dolar, ithalatın 253 milyar dolar düzeyinde gerçekleşerek dış ticaretin 95 milyar dolar açık vermesi öngörülmektedir. Merkezi yönetim bütçe gelirlerinin 370,1 milyar TL, merkezi yönetim bütçe harcamalarının 404 milyar TL ve merkezi yönetim bütçe açığının 33,9 milyar TL olması beklenmektedir. (DPT, Orta Vadeli Program 2013-2015)


Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler 1.2

Sözleşmeler

Genel Değerlendirme

Katılımcılar

Katkı Payları

Emekliler

Aracılar ve e-BEAS

Emeklilik Planları

2.1

2.7

2.2

2Bireysel Emeklilik Sistemi Verileri

2.3

2.5

2.4

2.6


14

2- BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ VERİLERİ

Sözleşme Adedinin ve Toplam Katkı Payının Gelişimi

2012 yılı içinde “Sözleşme Adedi” ve “Toplam Katkı Payı” gelişimi aylara göre incelenmiştir.

Toplam Katkı PayınınSözleşmelerin Kuruluş Gerekçelerine Göre Dağılımı (TL)

226.447.661%1,4

462.907.680%2,9

Sisteme Yeni Katılım15.488.402.414%95,7

Birikimli HayatSigortalarındanBES'e Aktarım

Vakıf, Sandık, TüzelKişiliği Haiz MeslekKuruluşu veya SairTicaret Şirketinden

BES'e Aktarım

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait katkı paylarının dağılımı, sözleşmelerin kuruluş gerekçelerine göre incelenmiştir.

G.1

G.2

Genel Değerlendirme2.1

Sözleşme ve Sertifika Adedi Toplamı Toplam Katkı Payı Tutarı (Milyon TL)

10.000

11.000

12.000

13.000

14.000

15.000

16.000

17.000

2.900.000

3.000.000

3.100.000

3.200.000

3.300.000

3.400.000

3.500.000

3.600.000

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

Mily

on T

L

Adet

31 Aralık 2012 itibarıyla bireysel emeklilik sisteminde 3.496.377 sözleşme yürürlüktedir. Bu sözleşmelerin katılımcıları ise geçen sene sonuna göre yaklaşık %18 büyüyerek 3,1 milyonu aşmıştır. Aynı dönemde fon büyüklüğü %42 oranında artarak 20 milyar TL’yi aşmıştır.

2012 Yıl Sonu Katılımcı Adedi 3.128.130Fon Büyüklüğü (TL) 20.346.290.278Aktif Aracı Adedi 20.176Emeklilik Şirketi 17

15


Şirket Katılımcılarının Fon Büyüklüğü (TL)

Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar-Fon Tutarı Karşılaştırması (TL)

2012 yılı içinde emeklilik şirketlerinin katılımcılarının fon büyüklüğünün gelişimi aylara göre incelenmiştir. Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. (23.686.374 TL), Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. (6.339.778 TL) ve Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş.’ye (39.459.513 TL) ait toplam fon büyüklükleri, tutarlarının küçük olması sebebiyle grafikten izlenememektedir.

Yönetim gideri kesintisi düşüldükten sonra yatırıma yönlenen toplam tutar ile katılımcıların fon büyüklüğü 2012 yılı için karşılaştırılmıştır. 31 Aralık 2012 tarihine kadar yatırıma yönlendirilmiş toplam 15.741.037.013 TL, yıl sonuna kadar 20.346.290.278 TL toplam fon büyüklüğüne ulaşmıştır. (BES’in temel özelliklerinden olan belirlenmiş katkı payı esası çerçevesinde getiri oranı iç verim oranı ile beraber yorumlanmalı ve diğer yatırım araçları ile doğrudan kıyaslanmamalıdır.)

G.3

G.4

0250500750

1.0001.2501.5001.7502.0002.2502.5002.7503.0003.2503.5003.7504.0004.2504.500

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

Katıl

ımcı

ların

Top

lam

Fon

Tut

arı (

Mily

on T

L)

Aegon Emeklilik ve Hayat Allianz Hayat ve Emeklilik Anadolu Hayat Emeklilik Asya Emeklilik ve Hayat Avivasa Emeklilik ve Hayat

Axa Hayat ve Emeklilik BNP Paribas Cardif Emeklilik Ergo Emeklilik ve Hayat Finans Emeklilik ve Hayat Garanti Emeklilik ve Hayat

Groupama Emeklilik Halk Hayat ve Emeklilik ING Emeklilik Metlife Emeklilik ve Hayat Vakıf Emeklilik

Yapı Kredi Emeklilik Ziraat Hayat ve Emeklilik

Yatırıma Yönlenen Toplam Tutar (TL)Katılımcıların Toplam Fon Tutarı (TL)

12.00012.50013.00013.50014.00014.50015.00015.50016.00016.50017.00017.50018.00018.50019.00019.50020.00020.500

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

Mily

on T

L



16


Sözleşme-SertifikalardaTürlere ve Fon Büyüklüğüne Göre Oransal Dağılım

Ödemelerin Dağılımı

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait 16.177.757.755 TL toplam katkı payının, 436.720.742 TL kısmı yönetim gideri kesintisi olarak düşüldükten sonra kalan 15.741.037.013 TL yatırıma yönlendirilmiştir. Yürürlükteki sözleşmeler için toplam katkı payından ayrı olarak sisteme giriş sırasında giriş aidatı olarak ödenen tutar ise 126.170.518 TL’dir.

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşme-sertifikaların türlerine göre dağılımıdır.

2012 sonu itibarı ile katılımcılara ait toplam fon büyüklüğünün sözleşme-sertifikaların türlerine göre dağılımıdır.

Yürürlükte ve Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı

2012 sonuna kadar kurulmuş tüm sözleşmeler bu tarih itibarı ile yürürlükte ya da sona ermiş olmalarına göre incelenmiştir.

2012 sonuna kadar kurulmuş tüm sözleşmelere ait toplam 24.721.807.964 TL katkı payı, sözleşmelerin yürürlük durumuna göre incelenmiştir.

G.5

G.6

G.7

Sözleşmeler2.2

126.170.518%0,8

436.720.742%2,7

15.741.037.013%96,5

Giriş Aidatı(Girişte Ödenen)

YönetimGideri Kesintisi

Yatırıma YönlenenToplam Tutar

Şirketler Arası Aktarım ile Sona Ermiş 211.190%4

Hesap Birleştirme ile Sona Ermiş145.127%2

Diğer Nedenlerle Sona Ermiş 1.982.324%34

Yürürlükte3.496.377%60

Sona Ermiş2.338.641

%40

Şirketler Arası Aktarım ile Sona Ermiş 1.851.964.371 TL%8

Hesap Birleştirme ile Sona Ermiş1.395.448.621 TL%6

Diğer Nedenlerle Sona Ermiş 5.296.637.217 TL%21

Yürürlükte16.177.757.755 TL

%65

Sona Ermiş8.544.050.209 TL

%35

Bireysel Sözleşme2.605.519%74,5

Gruba Bağlı BireyselSözleşme712.334

%20,4

İşveren GrupEmeklilik Sertifikası

178.524%5,1

Bireysel Sözleşme15.015.761.487 TL%73,8

Gruba Bağlı BireyselSözleşme

4.598.983.012 TL%22,6


731.545.779 TL%3,6

17


2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin, “Coğrafi Bölgelere” göre dağılımı ve ilgili sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının dağılımı incelenmiştir. Sözleşmelerin “Coğrafi Bölge” bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. Katılımcısının ikamet ili yurtdışı olan 9.466 adet sözleşme grafiğe dahil edilmemiştir.

Sözleşmelerin Coğrafi Bölgelere Göre Oransal Dağılımı

G.8

G.9

2012 Sonu Sözleşme Adedi Oranı (%) 2012 Yılında Tahsil Edilen Katkı Payı Tutarı Oranı (%)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

Marmara İç Anadolu Ege Akdeniz Karadeniz GüneydoğuAnadolu

Doğu Anadolu

Ora

n (%

)

Coğrafi Bölge

Katılımcısının İkamet İli Yurtdışı Olan Sözleşmeler

2012 sonuna kadar kurulmuş ve katılımcısının ikamet ili yurtdışı olan sözleşmeler, yürürlüğe giriş yılı detayında 2012 sonu itibarıyla yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre incelenmiştir.

Yürürlükte Kendi İsteğiyle Sonlanan Diğer Nedenlerle Sonlanan

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Sözleşme Yürürlüğe Giriş Yılı

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

Sözl

eşm

e Ad

edi



18


Yürürlükteki ve Sonlanmış Sözleşmelerin Yıllara Göre Dağılımı

İlgili yıl içinde yürürlüğe giren tüm sözleşmeler 2012 sonu itibarıyla yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre incelenmiştir. Sonlanmalara her türlü sonlanma (fesih, vefat/maluliyet, başka şirkete aktarım, hesap birleştirme, emeklilik, kendi isteğiyle sistemden çıkış) dahildir.

Sonlanan Sözleşme-Sertifikaların Sonlanma Nedenine Göre Dağılımı

2012 sonuna kadar kurulan toplam 5.835.018 adet sözleşmeden, sonlanan 2.338.641 adedinin “Sonlanma Nedenlerine” göre dağılımıdır.

Sonlanan sözleşmelerin toplam kurulan sözleşmelere oranı %40,1 olmakla birlikte, bu oranın %6,1’i “Başka Şirkete Aktarım” ve “Hesap Birleştirme”, %2,3’ü “Fesih”, %0,2’si diğer nedenlerle sonlanma (emeklilik, vefat, maluliyet) olduğundan, sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla giren sözleşmelerin kendi isteğiyle sistemden çıkış oranı %31,5 olarak gerçekleşmiştir. Emeklilik hakkını kullanıp sistemde kalarak programlı ödeme tercih eden katılımcıların sözleşmeleri sonlanmadığından grafiğe dahil değildir.

G.10

G.11

%9,03

%6,21

%5,66

%0,38

Sistemden Çıkış

Başka Şirkete Aktarım

1.835.789

211.190

145.127

132.277

8.951

5.307%0,23

Hesap Birleştirme

%78,50 Fesih

Vefat/Maluliyet

Emeklilik

Sona Ermiş

Yürürlüğe Giriş Yılı

Yürürlükte

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Ora

n (%

)

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

1.100.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Sözl

eşm

e Ad

edi

19


G.13

Yıllara Göre Yeni Sözleşme Girişleri (%)

Yeni iş yoluyla kurulan sözleşmeler, sözleşme yürürlüğe giriş yılı ve sözleşme-sertifika türü detayında incelenmiştir.

G.12

Bireysel Sözleşme Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme İşveren Grup Emeklilik Sertifikası

84,478,7 75,3 78,5 80,1 75,3 75,4 72,9 72,9 68,8

9,5 18,4 21,4 19,1 16,3 20,4 22,3 21,9 20,022,1

6,1 2,9 3,3 2,4 3,6 4,2 2,3 5,2 7,1 9,0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ora

n (%

)


Yıllara Göre Yeni Sözleşme Girişleri (Adet)

Yeni iş yoluyla kurulan sözleşmeler, sözleşme yürürlüğe giriş yılı ve sözleşme-sertifika türü detayında incelenmiştir.


2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012


0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

Adet

(Bi

n)



20


Sözleşmelerin Yürürlüğe Giriş Ayına Göre Sonlanma Oranı (%)

İlgili ayda sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla giren toplam sözleşme adedi ve bu sözleşmelerin 2012 yıl sonu itibarıyla kendi isteğiyle sistemden çıkış nedeniyle sonlanma oranı incelenmiştir.

G.15

Sistemde Geçirdikleri Süreye (Kıdem) Göre Sözleşmelerin Dağılımı

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmeler sistemde tamamladıkları yıl detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile sistemdeki sözleşmelerin ortalama kıdemi 3 yıldır.

G.14

0

20

40

60

80

100

120

140

0

10

20

30

40

50

60

70

10.2

003

12.2

003

02.2

004

04.2

004

06.2

004

08.2

004

10.2

004

12.2

004

02.2

005

04.2

005

06.2

005

08.2

005

10.2

005

12.2

005

02.2

006

04.2

006

06.2

006

08.2

006

10.2

006

12.2

006

02.2

007

04.2

007

06.2

007

08.2

007

10.2

007

12.2

007

02.2

008

04.2

008

06.2

008

08.2

008

10.2

008

12.2

008

02.2

009

04.2

009

06.2

009

08.2

009

10.2

009

12.2

009

02.2

010

04.2

010

06.2

010

08.2

010

10.2

010

12.2

010

02.2

011

04.2

011

06.2

011

08.2

011

10.2

011

12.2

011

02.2

012

04.2

012

06.2

012

08.2

012

10.2

012

12.2

012

Yürü

rlüğe

Gire

n Sö

zleş

me

Aded

i (Bi

n)

Sonl

anm

a O

ranı

(%

)

Sonlanma Oranı (%) Sözleşme Adedi

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

1 Yıldan Az

1 Yıl 2 Yıl 3 Yıl 4 Yıl 5 Yıl 6 Yıl 7 Yıl 8 Yıl 9 Yıl

Sözl

eşm

e Ad

edi

BES'te Geçirilen Süre

21


Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Kıdem Ayına Göre Dağılımı

2012 sonuna kadar sisteme yeni bir sözleşme kuruluşuyla giren ve kendi isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmelerin sonlandıkları kıdem aylarına göre dağılımıdır. Sözleşmenin kıdem ayı, sözleşmenin yürürlüğe girdiği tarihten itibaren sistemde geçirdiği tam ay adedini göstermektedir.

G.16

Yeni Sözleşme Alan Katılımcıların Mevcut ve Yeni Katılımcı Olarak Dağılımı

Sistemde sözleşmesi varken, yeni bir sözleşme daha alan katılımcılar sözleşmenin yürürlüğe giriş yılı detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarıyla tüm yıllara ait girişler dikkate alındığında, sözleşmesi varken yeni bir sözleşme alan katılımcı oranı %19,5 iken, 2012 yılında yürürlüğe giren sözleşmelerin katılımcıları için bu oran %25,5’tir.

G.17

Sisteme İlk Kez Giren Katılımcılar Mevcut Katılımcılar

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ora

n (%

)

Sözleşme Yürürlüğe Giriş Yılı

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

0 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36 39 42 45 48 51 54 57 60 63 66 69 72 75 78 81 84 87 90 93 96 99 102105108

Sözl

eşm

e Ad

edi (

Bin)

Sonlanma Anındaki Kıdem (Ay)



22


G.20G.19Şirketler Arası Aktarım YapanSözleşmelerin Şirkette Geçirdikleri Süreye* Göre Dağılımı

Cayma Hakkı Kullanım Oranı

2012 sonu itibarı ile aktarım ya da hesap birleştirme nedeniyle başka şirkete birikimi aktarılan sözleşmelerin “Aktarım Öncesi Şirkette Geçirdiklere Süreye” göre dağılımıdır. Çalışmada sadece bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmeler dikkate alınmıştır.* Şirkette geçirilen süre, aktarım tarihinden önceki dönemi ifade

etmektedir.

2012 yılı içinde yürürlüğe giren ve cayma hakkını kullanan bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmelerin dağılımıdır. 31.12.2012 tarihi itibarıyla yaklaşık 221 bin sözleşme için cayma hakkı kullanılmıştır.

2 yıl%23,0

3 yıl%15,4

4 yıl%9,3

5 yıl%9,2

6 yıl%4,47 yıl

%2,08 yıl

%0,59 yıl

%0,0

1 yıl%36,2

Sistemde Geçirdikleri Süreye Göre Sözleşmelerin Toplam Fon Tutarı (TL)

2012 sonu itibarı ile katılımcılara ait 20.346.290.278 TL toplam fon büyüklüğü, sözleşmelerin sistemde tamamladıkları yıl detayında incelenmiştir.

G.18

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

1 Yıldan Az 1 Yıl 2 Yıl 3 Yıl 4 Yıl 5 Yıl 6 Yıl 7 Yıl 8 Yıl 9 Yıl

Katıl

ımcı

ların

Top

lam

Fon

Tut

arı (

Mily

on T

L)

BES'te Geçirilen Süre

Cayma HakkıKullanan77.130

%8,0

Yürürlüğe Giren

%92,0890.791

23


Şirketler Arası Aktarım Yapan Sözleşmelerin Dağılımı

2012 sonu itibarı ile aktarım ya da hesap birleştirme nedeniyle başka şirkete birikimi aktarımı gerçekleşen sözleşme başına aktarılan tutarların “Aktarılan Tutar Aralıklarına” göre dağılımıdır.

G.21

Hesap Birleştirme Hakkı Kullanımı (Adet)

Aynı veya farklı şirketlerde kurulmuş bireysel emeklilik sözleşmelerinden 2012 yılı sonu itibarıyla hesap birleştirme hakkını kullananlar, hesap birleştirme işleminin gerçekleştiği ay detayında incelenmiştir. 01.01.2013’ten itibaren hesap birleştirme işlemi, sadece katılımcının emeklilik hakkını kullandığı sırada yapılabilecektir.

G.22

Şirket içi

Farklı Şirket

Sözl

eşm

e Ad

edi

Hesap Birleştirilen Tarih

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000

08.2

008

09.2

008

10.2

008

11.2

008

12.2

008

01.2

009

02.2

009

03.2

009

04.2

009

05.2

009

06.2

009

07.2

009

08.2

009

09.2

009

10.2

009

11.2

009

12.2

009

01.2

010

02.2

010

03.2

010

04.2

010

05.2

010

06.2

010

07.2

010

08.2

010

09.2

010

10.2

010

11.2

010

12.2

010

01.2

011

02.2

011

03.2

011

04.2

011

05.2

011

06.2

011

07.2

011

08.2

011

09.2

011

10.2

011

11.2

011

12.2

011

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

[0-1) [1-2,5) [2,5-5) [5-7,5) [7,5-10) [10-15) [15-20) [20-25) [25-50) [50-100) [100-250) [250 +)0

5.00010.00015.00020.00025.00030.00035.00040.00045.00050.00055.00060.00065.000

Başk

a Şi

rket

e Ak

tarıl

an S

özle

şme

Aded

i

Aktarılan Tutar Aralığı (Bin TL)

2011 ve öncesi 2012



24


Fon Büyüklüğünün Katılımcı Cinsiyet ve Yaşlarına Göre Dağılımı

Birikim Tutarı (Milyon TL)

Yaş

700

Erkek Kadın7069686766656463626160595857565554535251504948474645444342414039383736353433323130292827262524232221201918

0450 300350400 250 200 150 100 50 50 100 150 200 250 300 350 400 450

2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının “Cinsiyet” ve “Yaşlara” göre sahip oldukları fon büyüklüğünün dağılımıdır. BES’e dahil olan nüfusun yaş ortalaması 37,7 iken, toplam fon büyüklüğü ağırlıklı BES yaş ortalaması 44,4 olarak gerçekleşmiştir. Katılımcılara ait toplam fon büyüklüğünün %59’una erkek, %41’ine kadın katılımcılar sahiptir.

Fon Büyüklüğünün Katılımcıların Mesleklerine Göre Oransal Dağılımı (%)

2012 sonu itibarı ile katılımcıların fon büyüklüğü, katılımcıların “Meslek”leri detayında incelenmiştir. İncelemedeki veriler “Meslek” bilgisi belirli olan katılımcıların (%40) fon büyüklüğünün dağılımıdır.

G.24

G.23

Doktor/Eczacı%9,2

Mühendis%6,4

Bankacı%6,2

Memur %5,4

SSK-SosyalSigortalar KurumuEmeklileri%2,4

Emekli(Sosyal GüvenlikKurumu Bilinmiyor)%1,6

Avukat/Hakim/Savcı %2,4

Öğretim Üyesi%3,0

Öğretmen%2,9

Mimar%2,7

Serbest Meslek%29,1

Ev Hanımı%15,0

İşçi%7,2

Diğer%21,5

Diğer%6,5

Katılımcılar2.3

25


Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri (Adet)

Katılımcılara ait 31.12.2012 toplam fon büyüklüğünü oluşturan fonlar, fon grupları detayında incelenmiştir. Sözleşme başına ortalama 2,75 adet fon türü satın alınmıştır. 31.12.2012 itibarıyla esnek fon grubunun portföyünde %30 hisse senedi yer alırken, kamu borçlanma senedi oranı %45, ters repo oranı %3’tür. Aynı tarihte, dengeli fon grubu portföyünün ise %45 hisse senedi, %35 kamu borçlanma senedi, %4 ters repo içerdiği görülmektedir. Çalışmaya emanet fonlardaki tutarlar dahildir.

G.25

Sözleşme Türlerine Göre Katılımcıların Fon Grubu Tercihleri

Katılımcılara ait 31.12.2012 toplam fon büyüklüğü, sözleşme-sertifikaların türlerine göre fon grupları detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarıyla işveren grup emeklilik sertifikaların birikim tutarı 732 milyon TL, gruba bağlı bireysel sözleşmelerin birikim tutarı 4.599 milyon TL, bireysel sözleşmelerin birikim tutarı ise 15.016 milyon TL’dir. Sözleşme başına satın alınan fon türü adedi işveren grup emeklilik sertifikalarında ve bireysel sözleşmelerde 2,75, gruba bağlı bireysel sözleşmelerde ise 2,72’dir. Çalışmaya emanet fonlardaki tutarlar dahildir.

G.26

0

250.

000

500.

000

750.

000

1.00

0.00

0

1.25

0.00

0

1.50

0.00

0

1.75

0.00

0

2.00

0.00

0

2.25

0.00

0

2.50

0.00

0

2.75

0.00

0

3.00

0.00

0

3.25

0.00

0

3.50

0.00

0

3.75

0.00

0

4.00

0.00

0

Uluslararası

Kamu Borçlanma (YP)

Hisse Senedi

Dengeli

Esnek

Likit

Kamu Borçlanma (TL)

Sözleşme Adedi

Kamu Borçlanma (TL) Hisse Senedi

Likit Kamu Borçlanma (YP) Uluslararası

Esnek

Dengeli

0 25 50 75 100

Bireysel Sözleşme

Gruba BağlıBireysel Sözleşme


Oran (%)

Sözl

eşm

e/Se

rtifi

ka T

ürü



26


Katılımcıların Coğrafi Bölgelere Dağılımı

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcıları ve katılımcıların fon büyüklüğü, “Coğrafi Bölgeler” detayında incelenmiştir. “Coğrafi Bölge” bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. İkamet ili yurtdışı olan 9.330 adet katılımcı grafiğe dahil edilmemiştir.

G.28

0

200

400

600

800

1.400 14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

1.200

1.000


Doğu Anadolu

Birik

im T

utar

ı (M

ilyon

TL)

Katıl

ımcı

Ade

di (

Bin)

Coğrafi Bölge

Katılımcı Adedi Birikim Tutarı (Milyon TL)

G.27

Sözleşmelerin ilgili fon grubunu tercih etme oranı bakıldığında %40 - %50 aralığında Kamu Borçlanma (TL) fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %9,10 iken aynı aralıkta Esnek fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı ise %7,33’tür. %20 ile %30 aralığında Kamu Borçlanma (TL) tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %7,39 iken aynı aralıkta Esnek fon grubu tercihinde bulunan sözleşmelerin tüm sözleşmelere oranı %5,67’dir.Çalışma 31.12.2012 itibarıyla yürürlükte olan sözleşmelerin katılımcılarının sözleşme üzerinde belirledikleri fon dağılımları dikkate alınarak hazırlanmıştır.

Tercih Edilen Fon Grubu Oranlarına Göre Sözleşmelerin DağılımıSö

zleş

mel

erin

İlg

ili F

on G

rubu

nu T

erci

h Et

me

Ora

nı A

ralığ

ı

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20Sözleşme Oranı (%)

Kamu Borçlanma (TL) Esnek

Likit Hisse Senedi

Kamu Borçlanma (YP) Dengeli

Uluslararası

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

(%0 - %10]

(%10 - %20]

(%20 - %30]

(%30 - %40]

(%40 - %50]

(%50 - %60]

(%60 - %70]

(%70 - %80]

(%80 - %90]

(%90 - %100]

Fon Grubu Ortalamaları

Sözleşme Oranı (%)

27


Katılımcıların Yaş Aralıklarına GöreÖdenmesi Planlanan Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmeler için ödenmesi planlanan düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Katılımcıların Yaş Aralıkları” detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmeler için ödenmesi planlanan aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 175 TL’dir. 2012 yılı içinde düzenli katkı payı ödemesi yapılan sözleşmelere ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı ise 186 TL olarak gerçekleşmiştir. Balonların alanları 2012 sonu itibarıyla ilgili yaş aralığında yer alan yürürlükteki sözleşme adedi büyüklüklerini ifade etmektedir.

G.29

181

25 yaş altı 25-34 yaş 35-44 yaş 45-55 yaş 56 yaş ve üzeri

131

278

50

0

100

150

200

250

300

Aylık

Ort

alam

a D

üzen

li Ka

tkı P

ayı T

utar

ı (TL

)

181

217

141

Yeni Sözleşme Alan Katılımcıların Katılımcı Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı

Sistemde sözleşmesi yokken, 2012 yılında yeni bir bireysel ya da gruba bağlı bireysel sözleşme alan katılımcılar, 2012 sonu itibarıyla sözleşmelerinin yürürlükte ya da sona ermiş olma durumlarına göre yaş aralıkları detayında incelenmiştir.

G.30

Sistemdekiler Sistemden Ayrılmışlar

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

25 yaş altı 25-34 yaş 35-44 yaş 45-55 yaş- 56 yaş ve üzeri

Katıl

ımcı

Ade

di

Katılımcı Yaş Aralıkları



28


2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının yıl sonu itibarıyla birikim tutarları katılımcı yaşları detayında incelenmiştir.

Katılımcıların Yaşlarına Göre Birikimleri

G.31

G.32

Ortalama Birikim Tutarı İlk ve Son Çeyrek ileOrtanca Birikim Tutarı

02.5005.0007.500

10.00012.50015.00017.50020.00022.50025.00027.50030.00032.50035.00037.50040.000

18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78

Ort

alam

a Bi

rikim

Tut

arı (

TL)

Katılımcının Yaşı

Sonlanan Sözleşmelerin Katılımcıların Yaş Aralıklarına Göre Dağılımı

2012 sonuna kadar sistemden kendi isteğiyle çıkış yapan bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmelerin, katılımcılarının sistemden çıkış tarihindeki yaş aralıklarına göre dağılımıdır. 2012 yılı başında sistemde olup 2012 yılı içinde sonlanan bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmeler için sözleşme sonlanma oranı %10’dur. Yaş aralıkları detayında incelendiğinde, ilgili oran 25 yaş altı katılımcılar için %16, 25-34 yaş grubundaki katılımcılar için %12, 35-44 yaş grubundaki katılımcılar için %10, 45-55 yaş grubundaki katılımcılar için %8, 56 yaş ve üzerindeki katılımcılar için ise %7’dir.

25-34 yaş735.783%41,7

25 yaş altı138.854

%7,9

56 yaş ve üzeri50.697

%2,9

45-55 yaş277.255

%15,7

35-44 yaş562.250

%31,9

29


2012 sonu itibarı ile yürürlükte olan işveren grup emeklilik sertifikalarının (İGES), birikimlerinin tamamına katılımcı tarafından hak kazanılması için belirlenen sürelere göre dağılımıdır.

Hak Kazanma SürelerineGöre Dağılım

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin,“Ödeme Periyoduna” göre dağılımı incelenmiştir.

Sözleşmelerin ÖdemePeriyoduna Göre Dağılımı

G.33 G.34

G.35

Hemen Hakediş%29,4

1 yıl%9,8

2 yıl%0,8

3 yıl%30,3

4 yıl%10,0

5 yıl%19,7

Aylık3.297.180%94

3 Aylık81.342

%2

6 Aylık23.300

%1

Yıllık94.555

%3

Yürürlüğe Giriş Yılı İçinde Sonlanmalar

Yeni iş yoluyla kurulan bireysel ve gruba bağlı bireysel sözleşmelerden yürürlüğe girdikleri takvim yılı içinde kendi isteğiyle sistemden çıkış ya da fesih nedeniyle sonlananlar, sözleşme yürürlüğe giriş yılı detayında incelenmiştir.

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

55.000

60.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ora

n (%

)

Adet

Sistemden Çıkış Sözleşme Adedi Fesih Sözleşme Adedi Aynı Yıl İçinde Sonlanma Oranı



30


2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının “Gelir Aralıkları”na göre oransal dağılımıdır.

Katılımcıların ve Fon Büyüklüğünün Gelir Aralıklarına Göre Dağılımı (%)

İncelemede “Gelir Aralığı” bilgisi belli olan katılımcıların (%22,4) verileri kullanılmıştır. “Gelir” katılımcının sözleşme başlangıcında beyan ettiği “Net Gelir”i belirtmektedir.

2012 sonu itibarı ile katılımcıların fon büyüklüğünün “Katılımcıların Gelir Aralıkları”na göre oransal dağılımıdır. Sadece 2012 yılında yürürlüğe giren sözleşmelerin katılımcılarının fon büyüklükleri incelendiğinde, birikimin %43’ünün aylık geliri aylık brüt asgari ücretin 10 katının üzerinde olan katılımcılarda olduğu görülmektedir.

AÜ = Brüt Asgari Ücretin Aylık Tutarı

G.36

%30,5

%42,1%10,8

6AÜ < Gelir ≤ 10AÜ

%7,510AÜ < Gelir

%8,4


AÜ < Gelir ≤ 2AÜ

%0,6Gelir ≤ AÜ


%17,0

%37,2%12,2


%25,110AÜ < Gelir

%8,4


AÜ < Gelir ≤ 2AÜ

%0,2Gelir ≤ AÜ


AÜ = Brüt Asgari Ücretin Aylık Tutarı

Katılımcıların Sisteme Giriş Yaşı

Katılımcıların sisteme ilk kez giriş yaptıklarındaki yaşları, katılımcı cinsiyeti ve giriş yılı detayında incelenmiştir. Sisteme ilk girişte genel yaş ortalaması 34,37 olarak gerçekleşmiştir. Çalışmada sisteme birden fazla girişi olan katılımcıların, sadece ilk giriş tarihindeki yaşları dikkate alınmıştır.

G.37

BES'

e İlk

Giri

ş Ya

şı

KadınErkek

35,5

35,0

34,5

34,0

33,5

33,0

32,52004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

BES'e İlk Giriş Yılı

31


Katılımcıların Sahip OlduklarıSözleşme-Sertifika Türlerine Göre Dağılımı (%)

2012 sonu itibarı ile katılımcıların sahip oldukları sözleşme-sertifika türlerine göre oransal dağılımları incelenmiştir. Kesişim alanları birden fazla tür sözleşmeye sahip katılımcıları ifade etmektedir. Katılımcıların %74,64’ü sadece bireysel sözleşmeye sahip iken, sadece gruba bağlı bireysel sözleşmesi olan katılımcıların oranı %16,60, sadece işveren grup emeklilik sertifikası olan katılımcıların oranı ise %1,82’dir. Katılımcıların %0,41’i her üç sözleşme türüne de sahiptir.

Katılımcıların Sahip Oldukları Sözleşme Adetlerine Göre Dağılımı (%)

2012 sonu itibarı ile katılımcıların sahip oldukları sözleşme adetlerine göre dağılımları incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının %81,2’si sistemde sadece bir sözleşmeye sahip iken, %14,4’ü iki sözleşmeye, %4,4’ü ise en az üç sözleşmeye sahiptir. Buna karşılık yürürlükteki sözleşmelere ait birikim tutarının %24,9’u iki sözleşme sahibi katılımcılara, %19,5’i ise en az üç sözleşme sahibi katılımcılara aittir.

G.38

G.39

G.40

BireyselSözleşme

Gruba BağlıBireysel Sözleşme


%0,41

%16,60%74,64 %2,48

%0,27 %3,77

%1,82

2 Sözleşme%14,4

3 ve ÜzeriSözleşme

%4,4

1 Sözleşme Diğer%18,8%81,2

Katılımcı Adedi Oranı Fon Büyüklüğünün Oranı

Sözleşme Türü Erkek Kadın Erkek Kadın

Bireysel Sözleşme 61,3 38,7 58,9 41,1

Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme 55,3 44,7 57,2 42,8

İşveren Grup Emeklilik Sertifikası 62,6 37,4 63,5 36,5

Sözleşme-Sertifika Türlerine ve Cinsiyete Göre Katılımcı ve Fon Büyüklüğünün Dağılımı (%)

2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının ve fon büyüklüğünün “Cinsiyet” ve “Sözleşme-Sertifika Türlerine”göre dağılımıdır.



32


Emeklilik Şirketleri Detayında Katılımcı Yaşları

2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının yaşları emeklilik şirketleri detayında incelenmiştir.

G.41

25

30

35

40

45

50

Katıl

ımcı

nın

Yaşı

Katılımcı Yaşı İlk ve Son Çeyrek ile Ortanca

Aegon Emeklilik ve Hayat

Allianz Hayat veEmeklilik

AnadoluHayat

Emeklilik

AsyaEmeklilikve Hayat

AvivasaEmeklilikve Hayat

Axa Hayatve Emeklilik

BNPParibasCardif

Emeklilik

MetlifeEmeklilikve Hayat

Ergo Emeklilikve Hayat

FinansEmeklilikve Hayat

Garanti Emeklilikve Hayat

Groupama Emeklilik

Halk Hayatve Emeklilik

INGEmeklilik

VakıfEmeklilik

Yapı Kredi Emeklilik

Ziraat Hayat ve Emeklilik

Sistemden Ayrılan Katılımcıların Tekrar Sisteme Girme Oranı

Sistemden kendi isteğiyle ayrılan katılımcılardan, daha sonra tekrar sisteme giriş yapanlar yeni kurdukları sözleşmenin yürürlüğe giriş yılı detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarıyla tüm yıllara ait girişler dikkate alındığında, sistemden ayrılıp daha sonra tekrar sisteme giren katılımcıların tüm girişler içindeki oranı %4,9 iken, 2012 yılında yürürlüğe giren sözleşmelerin içinde sistemden daha önce ayrılıp daha sonra tekrar girenlerin oranı %7,8’dir.

G.42

0

1

2

3

4

5

6

7

8

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ora

n (%

)

Sözleşme Tekrar Giriş Yılı

33


İllere Göre Katılımcı Artış Oranları (%)

Samsun

GiresunGümüşhane

TrabzonRize

Artvin Ardahan

Kars

Erzurum

Erzincan

Tunceli

ElazığMalatya

Adıyaman

Şanlıurfa

Bingöl Muş

Ağrı

VanBitlis

Şırnak Hakkari

SiirtBatman

Diyarbakır

Mardin

IğdırBayburt

Ordu

Tokat

SivasYozgat

Kırşehir

Nevşehir Kayseri

KahramanmaraşNiğde

Aksaray

OsmaniyeGaziantep

Kilis

Adana

Hatay

Konya

KaramanAntalya

Mersin

AnkaraKırıkkale

Bolu

DüzceSakarya

Bilecik

Eskişehir

Kütahya

Balıkesir

Manisa

İzmir

Aydın

Muğla

Denizli

Uşak Afyon

Isparta

Burdur

Bursa

Yalova

SinopKastamonuBartın

KarabükZonguldakİstanbul

Kırklareli

Edirne

Çanakkale

ÇankırıÇorum

AmasyaKocaeli

Tekirdağ

%25,01 - %40,00

%20,01 - %25,00

%10,01 - %20,00

%0,00 - %10,00

%40,01 - %50,00

2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcı adedinin, geçen yıl sonu değerlerine göre büyüme oranı, katılımcıların ikamet ettikleri iller detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarıyla net katılımcı adedi artışının en fazla olduğu ilk üç il sırasıyla Bitlis (%47), Muş (%42) ve Ağrı (%39)’dur.

G.44

Katılımcıların İkamet Ettikleri İllerdeki Nüfusa Oranı (%)

Samsun

GiresunGümüşhane

TrabzonRize

Artvin Ardahan

Kars

Erzurum

Erzincan

Tunceli

ElazığMalatya

Adıyaman

Şanlıurfa

Bingöl Muş

Ağrı

VanBitlis

Şırnak Hakkari

SiirtBatman

Diyarbakır

Mardin

IğdırBayburt

Ordu

Tokat

SivasYozgat

Kırşehir

Nevşehir Kayseri

KahramanmaraşNiğde

Aksaray

OsmaniyeGaziantep

Kilis

Adana

Hatay

Konya

KaramanAntalya

Mersin

AnkaraKırıkkale

Bolu

DüzceSakarya

Bilecik

Eskişehir

Kütahya

Balıkesir

Manisa

İzmir

Aydın

Muğla

Denizli

Uşak Afyon

Burdur

Bursa

Yalova

SinopKastamonuBartın

KarabükZonguldakİstanbul

Kırkareli

Edirne

Çanakkale

ÇankırıÇorum

Amasya

Kocaeli

Tekirdağ

%4,01 - %6,00

%2,51 - %4,00

%2,01 - %2,50

%1,00 - %2,00

%6,01 - %14,00

Isparta

2012 sonu itibarıyla yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının, ikamet ettikleri illerde 18-56 yaş aralığındaki nüfusa oranı incelenmiştir. Katılımcıların en yoğun olduğu ilk üç il sırasıyla Muğla (%14), İstanbul (%12) ve Antalya (%12)’dir.

G.43



34


G.45

2012 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının (4.888 Milyon TL), “Dağıtım Kanalı” detayında oransal dağılımı incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.

* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

2012 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının (4.888 Milyon TL), “Pazarlama Kanalı” detayında oransal dağılımı incelenmiştir. “Diğer” pazarlama kanalı içinde “Çağrı Merkezi”, “Broker” ve “İnternet” kanalları yer almaktadır. Pazarlama kanalı, satışı gerçekleştiren aracıdan (dağıtım kanalı) bağımsız olarak, katılımcıya ulaşılmasında etkili olmuş pazarlama kanalını göstermektedir.

Katkı Payının* Dağıtım ve Pazarlama KanalınaGöre Oransal Dağılımı (%)

Katkı Payları2.4

Bireysel Direkt Satış3.354.228.159%68,6

307.529.403%6,3

Kurumsal Satış

582.871.043%11,9

Acente

568.927.071%11,6

Banka

74.584.867%1,5

Diğer

Banka3.241.513.665%66,3

103.936.214%2,1

Diğer

618.601.875%12,7

Bireysel Direkt Satış

418.523.508%8,6

Kurumsal Satış

505.565.283%10,3

Acente

Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payının Ortalamasının Değişimi (TL)

İlgili yılın tamamında sistemde bulunan (ilgili yıl sonu itibarıyla sistemdeki kıdem ayı >=12 olan) katılımcıların, ilgili yılda ödedikleri düzenli katkı payı tutarları toplamının ortalaması incelenmiştir. Yıl içinde ödenen düzenli katkı payı tutarları toplamının ortalaması yıl ortası enflasyon oranları ile arttırılarak 2012 yılına çekilmiştir.

G.46

Tuta

r (T

L)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Yıl İçinde Ödenen Düzenli Katkı Payı Toplamının Ortalaması

İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 2012 yılına kadar artırılmış halidir.

35


Düzenli Katkı Payı Ödemelerinin Tarihsel Seyri

2011 ve 2012 yıllarında sisteme ödenen düzenli katkı payı tutarları toplamının ödeme yapılan aylara göre değişimi incelenmiştir.

Ödenen Düzenli Katkı Payı Tutarı Toplamı Düzenli Katkı Payı Ödemesi Yapılan Sözleşme Adedi

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

01.2

011

02.2

011

03.2

011

04.2

011

05.2

011

06.2

011

07.2

011

08.2

011

09.2

011

10.2

011

11.2

011

12.2

011

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

Adet

(Bi

n)

Tuta

r (M

ilyon

TL)

Ödeme Dönemi

Kümülatif Katkı Payının Ödeme Tiplerine Göre Tarihsel Seyri

2012 sonu itibarı ile sisteme giren katkı payının, “Katkı Payı Ödeme Tipleri”ne göre hesap hareketleri incelenmiştir. * BHS (Birikimli Hayat Sigortalarından BES’e Aktarım), VASA (Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya Sair Ticaret Şirketinden BES’e Aktarım)

G.48

G.47

Düzenli Katkı Payı Başlangıç Katkı Payı(Sisteme Yeni Katılım)

Dış Sistemden Aktarım (BHS/VASA*)

Ek Katkı Payı

12.2

012

20.000

17.500

15.000

12.500

10.000

7.500

5.000

2.500

0

22.500

10.2

003

01.2

004

04.2

004

07.2

004

10.2

004

01.2

005

04.2

005

07.2

005

10.2

005

01.2

006

04.2

006

07.2

006

10.2

006

01.2

007

04.2

007

07.2

007

10.2

007

01.2

008

04.2

008

07.2

008

10.2

008

01.2

009

04.2

009

07.2

009

10.2

009

01.2

010

04.2

010

07.2

010

10.2

010

04.2

011

07.2

011

10.2

011

01.2

012

04.2

012

07.2

012

10.2

012

01.2

011

Tuta

r (M

ilyon

TL)

Ay



36


G.50Katkı Payının* Dağıtım Kanalı ve Ödeme Periyoduna Göre Oransal Dağılımı (%)

2012 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının (4.888 Milyon TL), “Dağıtım Kanalı” detayında “Ödeme Periyodu”na göre oransal dağılımı incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.Katkı payının* %83’ü ödeme periyodu aylık olan sözleşmeler tarafından yatırılmıştır.* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

Aylık 3 Aylık 6 Aylık Yıllık

0 25 50 75 100

Diğer

Banka

Acente

Kurumsal Satış


Toplam Katkı Payı (%)

Ödenen Katkı Payının Yıllara Göre Değişimi

2012 yılı sonuna kadar sisteme giren katılımcıların ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamı ödemenin yapıldığı yıl detayında incelenmiştir. Yıl içinde ödenen katkı payları yıl ortası enflasyon oranları ile arttırılarak 2012 yılına çekilmiştir.

G.49

İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 2012 yılına kadar artırılmış halidir.

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Tuta

r (M

ilyon

TL)

37


Fon Büyüklüğünün Birikim Tutarı Aralıklarına Göre Dağılımı

2012 sonu itibarı ile katılımcıların fon büyüklüğü, katılımcıların sahip oldukları toplam birikim tutarları detayında incelenmiştir.

G.51

Fon Büyüklüğünün Katılımcıların BES’teki Kıdem Ayına Göre Dağılımı

2012 sonu itibarı ile katılımcıların fon büyüklüğü, katılımcıların bireysel emeklilik sisteminde (BES) tamamladıkları ay detayında incelenmiştir.

G.52

Birikim Tutarı

3.500

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0

Birikim Tutarı Aralığı (TL)

[0,01-1.000)

0 [1.000-2.500)

[2.500-5.000)

[5.000-7.500)

[7.500-10.000)

[10.000-15.000)

[15.000-20.000)

[20.000-25.000)

[25.000-50.000)

[50.000-100.000)

[100.000-250.000)

[250.000+)

1.400

1.200

1.000

800

600

400

200

0

Katılımcı Adedi

Katıl

ımcı

Ade

di (

Bin)

Topl

am B

iriki

m T

utar

ı (M

ilyon

TL)

Birikim Tutarı

4.500

4.000

3.500

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

Katılımcı Adedi

[0,12) [12,24) [24,36) [36,48) [48,60) [60,72) [72,84) [84,96) [96,108) [108,111)

Katıl

ımcı

Ade

di (

Bin)

Topl

am B

iriki

m T

utar

ı (M

ilyon

TL)

Katılımcının BES'teki Kıdem Ayı



38


G.53

G.54

Katkı Payının* İllere Göre Oransal Dağılımı (%)

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının, 2012 yılı içinde ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının “Katılımcıların İkamet Ettikleri İller”e göre oransal dağılımıdır.* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek

ve düzenli katkı payları toplamıdır.

Ankara465.573.694%10,1

İzmir387.362.886%8,4

Antalya168.148.286

%3,7Bursa

155.289.289%3,4

Diğer 76 İl veİkamet İli Yurtdışı Olan Katılımcılar1.567.720.504%34,1

Diğer1.099.095.854

%23,9

İstanbul1.858.448.959%40,4

Adana116.448.687

%2,5Kocaeli

113.066.904%2,5Muğla

89.059.894%1,9

İçel83.981.369

%1,8Aydın

66.067.797%1,4

İllere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin 2012 yılı içinde ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “En Fazla Katılımcının Yerleşik Olduğu İlk 10 İl” detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükte olan tüm sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 187 TL olarak gerçekleşmiştir.

Katılımcının İkamet İli (En Fazla Katılımcının Yerleşik Olduğu İlk 10 İl)

Ayl

ık O

rtal

ama

Düz

enli

Katk

ı Pay

ı Tut

arı (

TL)

İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Adana Kocaeli Muğla İçel Aydın150

160

170

180

190

200

210

39


Katılımcı Cinsiyetine Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları

Katılımcıların sözleşme başına ödedikleri (tahsil edilmiş) düzenli katkı paylarının ödeme yapılan ay sayısına göre ortalaması, ödemenin yapıldığı yıl ve katılımcının cinsiyeti detayında incelenmiştir. Hesaplanan ortalama katkı payı tutarları, yıl ortası enflasyon oranları ile 2012 yılına kadar artırılmıştır.

G.55

Coğrafi Bölgelere Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Coğrafi Bölgeler” detayında incelenmiştir. Sözleşmelerin “Coğrafi Bölge” bilgisi, katılımcıların ikamet ettikleri illere göre belirlenmiştir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükte olan sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 187 TL olarak gerçekleşmiştir. Marmara bölgesi için bu tutar 197 TL’dir. Katılımcısının ikameti yurtdışında olan 9.466 adet sözleşme grafiğe dahil edilmemiştir.

G.56

2011 Yılında Tahsil EdilenAylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)

2012 Yılında Tahsil EdilenAylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)

2012 Sonu Sözleşme Adedi Oranı (%)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

0

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250


Doğu Anadolu

2012

Son

u Sö

zleş

me

Aded

i Ora

nı (

%)

Aylık

Ort

alam

a D

üzen

li Ka

tkı P

ayı T

utar

ı (TL

)

Coğrafi Bölge

2011

2012

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

Tutar (TL)

Erkek

Kadın Kadın (İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 2012 yılına kadar artırılmış halidir)

Erkek (İlgili yıla ait verilerin yıl ortası enflasyonlarıyla 2012 yılına kadar artırılmış halidir)

0 2525 5050 7575 100100 125125 150150 175175 200 225200225

197 176

163

151

139

128

119

119

106

104

183

170

155

139

128

127

115

113



40


Ödeme Periyoduna Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Ödeme Periyodu” detayında incelenmiştir. Sözleşmelerin 2012 sonundaki güncel ödeme periyodu bilgileri incelendiğinde %94,3’ünün aylık, %2,3’ünün üç aylık, %0,7’sinin altı aylık, %2,7’sinin ise yıllık ödemeyi tercih ettiği görülmektedir. 2012 sonu itibarı ile yürürlükte olup düzenli katkı payını aylık ödemeyi tercih eden sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 181 TL olarak gerçekleşmiştir.

G.57

Dağıtım Kanalına Göre Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payları

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin 2012 yılı içinde ödedikleri düzenli katkı paylarının aylık ortalaması, “Dağıtım Kanalı” detayında incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır. 2012 sonu itibarı ile yürürlükte olup 2012 yılı içinde ödenen katkı payının %69’unu oluşturan “Bireysel Direkt Satış” kanalına ait sözleşmelere 2012 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı 184 TL olarak gerçekleşmiştir.* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

G.58

2011 Yılında Tahsil Edilen AylıkOrtalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)

2012 Yılında Tahsil Edilen AylıkOrtalama Düzenli Katkı Payı Tutarı (TL)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Aylık 3 Aylık 6 Aylık Yıllık

Tuta

r (T

L)

Ödeme Periyodu

2012

Yılı

nda

Öde

nen

Aylık

Ort

alam

a D

üzen

li Ka

tkı P

ayı T

utar

ı (TL

)

2012 Yılında Tahsil EdilenAylık Ortalama DüzenliKatkı Payı Tutarı (TL)

2012 Katkı Payı* Oranı (%)

Bireysel DirektSatış

Kurumsal Satış Acente Banka Diğer

Dağıtım Kanalı

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

0

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250

2012

Kat

kı P

ayı*

Ora

nı (

%)

41


Sözleşme-Sertifikalarda Türlere Göre Katkı Payı*

Sözleşme-sertifika türlerine göre, 2012 yılı içinde sözleşmelere ödenen başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamı (4.888 Milyon TL) ve 2012 yılında sözleşmelere ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarları incelenmiştir.* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

G.59

Katkı Payının* Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralıklarına Göre Dağılımı

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının 2012 yılı içinde ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamı (4.603 Milyon TL), “Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralıkları”na göre incelenmiştir. “Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı” bilgisi sözleşmeye 2012 yılı içinde ödenen aylık ortalama düzenli katkı payı tutarını göstermektedir.* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

G.60

Bireysel Sözleşme Gruba Bağlı BireyselSözleşme

İşveren Grup EmeklilikSertifikası

Aylık

Ort

alam

a D

üzen

li Ka

tkı P

ayı (

TL)

Topl

am K

atkı

Pay

ı (M

ilyon

TL)

Toplam Katkı Payı Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı

0

30

60

90

120

150

180

210

240

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL)

[0,50] (50,100] (100,150] (150,250] (250,350] (350,450] (450,550] (550,+]

%2,1

%7,8

%22,6 %22,1

%10,2

%5,8%4,9

%24,5

0

200

400

600

800

1.000

1.200

Tuta

r (M

ilyon

TL)



42


Aylık Düzenli Katkı Payı Aralıklarına GöreSözleşmeler ve Ödenen Tutar Toplamı

2012 yılında sözleşmelere ödenen düzenli katkı payları ve düzenli katkı payı ödemesi yapılan sözleşmeler “Ödenen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı” detayında incelenmiştir. İncelemede 2012 yılında aylık ödeme tutarı 1.000 TL ve altında olan sözleşmelerin, 2012 yılı düzenli katkı payı verileri kullanılmıştır.

G.61

Ödeme Aralıklarına Göre Ödenen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarı

Sözleşmelere 2012 yılında ödenen düzenli katkı paylarının aylık ortalaması “Ödenen Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Aralığı” detayında incelenmiştir. İncelemede 2012 yılında aylık ödeme tutarı 1.000 TL ve altında olan sözleşmelerin, 2012 yılı düzenli katkı payı verileri kullanılmıştır.

G.62

Ödenen Aylık Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL)

[0,50) [50,100) [100,150) [150,200) [200,250) [250,300) [300,350) [350,1.000]

Sözleşme Adedi Oranı Düzenli Katkı Payı Tutarı Toplamının Oranı

%3

%16

%42

%18

%8

%4%3

%7

%0

%7

%27

%18

%11

%7%6

%23

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Ora

n (%

)

[0,50) [50,100) [100,150) [150,200) [200,250) [250,300) [300,350) [350,1.000]

Ödenen Aylık Düzenli Katkı Payı Aralığı (TL)

2150

75115

161208

235

418

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

Tuta

r (T

L)

43


Sözleşme Türlerine Göre Kendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmelerin Dağılımı

2012 yılı sonuna kadar kendi isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmeler, sözleşme-sertifikaların türlerine göre incelenmiştir.

G.63

Kıdemine ve Aylık Ortalama Düzenli Katkı Payı Tutarına GöreKendi İsteğiyle Sonlanan Sözleşmeler

2012 yılı içinde kendi isteğiyle sistemden çıkış yaparak sonlanan sözleşmeler, 2012 yılı içinde ödedikleri aylık ortalama düzenli katkı payı tutarı aralıklarına göre incelenmiştir.

G.64

1. yıl 2. yıl 3. yıl 4. yıl 5. yıl 6. yıl 7. yıl 8. yıl ve üzeri 9. yıl ve üzeri

0 5 10 15 20 25 30 35 40

[0,50]

(50,100]

(100,150]

(150,250]

(250+]

Sonlanan Sözleşme Oranı (%)

Aylık

Ort

alam

a D

üzen

li Ka

tkı P

ayı A

ralığ

ı (TL

)


0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

11.2

003

02.2

004

05.2

004

08.2

004

11.2

004

02.2

005

05.2

005

08.2

005

11.2

005

02.2

006

05.2

006

08.2

006

11.2

006

02.2

007

05.2

007

08.2

007

11.2

007

02.2

008

05.2

008

08.2

008

11.2

008

02.2

009

05.2

009

08.2

009

11.2

009

02.2

010

05.2

010

08.2

010

11.2

010

02.2

011

05.2

011

08.2

011

11.2

011

02.2

012

05.2

012

08.2

012

11.2

012

Ora

n (%

)

12

.20

12



44


Katkı Payının* Ödeme Enstrümanına Göre Dağılımı

* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelerin katılımcılarının, 2012 yılı içinde ödedikleri başlangıç katkı payı, düzenli katkı payı ve ek katkı payı tutarları toplamının “Ödeme Enstrümanı”na göre oransal dağılımıdır. Ödeme enstrümanı çek/posta çeki olan katkı payı tutarı küçük olması sebebiyle grafiğe dahil edilmemiştir.

G.65

Havale/Nakit%15,5

Kredi Kartı%61,3

Otomatik Ödeme%23,2

Kümülatif Kesintilerin Kesinti Tiplerine Göre Tarihsel Seyri

Ara Verme Yönetim Gideri Kesintisi

Ertelenen Giriş Aidatı

Peşin Ödenen Giriş Aidatı

Fon İşletim Gider Kesintisi

Yönetim Gideri Kesintisi

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

02.2

004

04.2

004

06.2

004

08.2

004

10.2

004

12.2

004

02.2

005

04.2

005

06.2

005

08.2

005

10.2

005

12.2

005

02.2

006

04.2

006

06.2

006

08.2

006

10.2

006

12.2

006

02.2

007

04.2

007

06.2

007

08.2

007

10.2

007

12.2

007

02.2

008

04.2

008

06.2

008

08.2

008

10.2

008

12.2

008

02.2

009

04.2

009

06.2

009

08.2

009

10.2

009

12.2

009

02.2

010

04.2

010

06.2

010

08.2

010

10.2

010

12.2

010

02.2

011

04.2

011

06.2

011

08.2

011

10.2

011

12.2

011

02.2

012

04.2

012

06.2

012

08.2

012

10.2

012

12.2

012

Tuta

r (M

ilyon

TL)

%41

%1 %8

%19

%30

%38

%35

%16

%10%1

%35

%38

%14

%12%1

%32

%41

%12

%14%1

%45

%30

%13%11

%1

%28

%27

%13

%13

%9

%8%49

%52

%1

%0

2012 sonu itibarı ile sistemde gerçekleşen 2.657 Milyon TL kesintinin, “Kesinti Tipleri”ne göre gelişimi incelenmiştir. Yıl sonları itibarıyla yapılmış olan kümülatif kesintilerin dağılımı pasta grafiklerde verilmiştir.

G.66

45


Yönetim Gideri Kesintisi Oranının Tarihsel Seyri (%)

2012 sonu itibarı ile sözleşmelerin aktarım tutarları dışındaki tahsilatlarından yapılan yönetim gideri kesintisinin, bu tür tahsilatlara oranıdır. 2012 sonu itibarı ile kümülatif yönetim gideri kesintisi oranı %3,52 olarak hesaplanmıştır.2012 sonu itibarı ile kümülatif yönetim gideri kesintisi oranı bireysel emeklilik sözleşmelerinde %4,17, gruba bağlı bireysel emeklilik sözleşmelerinde %1,43 ve işveren grup emeklilik sertifikalarında ise %0,25’tir.

G.67

İlgili Aydaki Yönetim Gideri Kesintisi Oranı (%)

İlgili Yıl Sonu Kümülatif Yönetim Gideri Kesintisi Oranı (%)

Kümülatif Yönetim Gideri Kesintisi Oranı (%)

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

10.2

003

12.2

003

02.2

004

04.2

004

06.2

004

08.2

004

10.2

004

12.2

004

02.2

005

04.2

005

06.2

005

08.2

005

10.2

005

12.2

005

02.2

006

04.2

006

06.2

006

08.2

006

10.2

006

12.2

006

02.2

007

04.2

007

06.2

007

08.2

007

10.2

007

12.2

007

02.2

008

04.2

008

06.2

008

08.2

008

10.2

008

12.2

008

02.2

009

04.2

009

06.2

009

08.2

009

10.2

009

12.2

009

02.2

010

04.2

010

06.2

010

08.2

010

10.2

010

12.2

010

02.2

011

04.2

011

06.2

011

08.2

011

10.2

011

12.2

011

02.2

012

04.2

012

06.2

012

08.2

012

10.2

012

12.2

012

Kesi

nti/A

ktar

ım D

ışı T

ahsi

lat

(%)

Kümülatif Gelir Vergisi Stopajı

2012 sonu itibarı ile kendi isteğiyle sistemden çıkarak sonlanan sözleşmelerden yapılan gelir vergisi stopajı tutarlarının kümülatif gelişimi incelenmiştir. 29 Haziran 2012’de, “Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun” ile 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu ve 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu’nda bazı değişiklikler yapılmıştır. Bu kanun ile sistemden ayrılmalarda sadece irat tutarı üzerinden stopaj alınmaya başlanmıştır.

G.68


050

100150200250300350400450500550600650700750800850

11.2

003

02.2

004

05.2

004

08.2

004

11.2

004

02.2

005

05.2

005

08.2

005

11.2

005

02.2

006

05.2

006

08.2

006

11.2

006

02.2

007

05.2

007

08.2

007

11.2

007

02.2

008

05.2

008

08.2

008

11.2

008

02.2

009

05.2

009

08.2

009

11.2

009

02.2

010

05.2

010

08.2

010

11.2

010

02.2

011

05.2

011

08.2

011

11.2

011

02.2

012

05.2

012

08.2

012

11.2

012

12

.20

12

Tuta

r (M

ilyon

TL)



46


BES’te Emeklilik

Bireysel emeklilik sisteminde 31.12.2012 tarihine kadar 5.404 kişi emekli olarak birikimlerini düzenli ödeme ya da toplu olarak almaya hak kazanmıştır. Bu kişiler, 31.12.2012 itibarı ile emeklilik hakkını kazanmış kitlenin yaklaşık olarak %66’sını oluşturmakta, %34’lük bir kesim de emeklilik hakkını elde etmesine rağmen sistemde birikim yapmaya devam etmektedir.

Bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkını kazanabilmek için kişinin en az 10 yıl sistemde kalması ve 56 yaşını tamamlaması gerekmektedir. İlk emekliler, birikimli hayat sigortalarından veya vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yapan katılımcılardan oluşmaktadır.

Bu tür kuruluşlardan aktarılan ve daha sonra bireysel emeklilik sisteminde ödenen toplam 178,7 milyon TL katkı, bireysel emeklilik sisteminde geçirdiği süre sonunda, gelir vergisi stopajı sonrası %31 getiri elde ederek 234,0 milyon TL’ye ulaşmıştır.

Kişilere yapılan ödeme tutarlarına bakıldığında, ortalama birikimin 74.400 TL civarında ve ortanca birikimin de 27.450 TL civarında olduğu, emeklilerin %75’inin 17.500 TL veya üzerinde bir emeklilik ödemesi aldığı görülmektedir.

G.69

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Emeklilik Tarihi

Emeklilere Ödenen Toplam Tutar Kişi Başına Yapılan Ödemeİlk ve Son Çeyrek ile Ortanca

Tuta

r (B

in T

L)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

01.2

009

02.2

009

03.2

009

04.2

009

05.2

009

06.2

009

07.2

009

08.2

009

09.2

009

10.2

009

11.2

009

12.2

009

01.2

010

02.2

010

03.2

010

04.2

010

05.2

010

06.2

010

07.2

010

08.2

010

09.2

010

10.2

010

11.2

010

12.2

010

01.2

011

02.2

011

03.2

011

04.2

011

05.2

011

06.2

011

07.2

011

08.2

011

09.2

011

10.2

011

11.2

011

12.2

011

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

Tuta

r (M

ilyon

TL)

Emekliler2.5

47


Emeklilik Hakkı Kullanan Katılımcı Adedinin Tarihsel Değişimi

Emekliliğe Hak Kazanacak Katılımcı Adedinin Gelişimi

2012 sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan katılımcı adedinin kümülatif gelişimi incelenmiştir. Emeklilik hakkı kullanan katılımcı adedi, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da içermektedir. 2012 sonu itibarıyla 5.404 katılımcı emeklilik hakkını kullanmıştır.

2012 sonu itibarıyla emekliliğe hak kazanan fakat bu hakkını kullanmayan katılımcılar ile sözleşmesi yürürlükte olup emekliliğe hak kazanacak katılımcıların 2020 sonuna kadar tarihsel gelişimi incelenmiştir.

2012 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olan sözleşmelerin katılımcılarının emekliliğe hak kazanma tarihleri, mevcut sözleşmelerinin sistemde devam edeceği varsayımı ile hesaplanmıştır.

G.70

G.71

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

09.2

007

12.2

007

03.2

008

06.2

008

09.2

008

12.2

008

03.2

009

06.2

009

09.2

009

12.2

009

03.2

010

06.2

010

09.2

010

12.2

010

03.2

011

06.2

011

09.2

011

12.2

011

03.2

012

06.2

012

09.2

012

12.2

012

Emek

lilik

Hak

kı K

ulla

nan

Küm

ülat

if Ka

tılım

cı A

dedi

Emek

liliğ

e H

ak K

azan

acak

Kat

ılım

cı A

dedi

İlgili

Ayd

a Em

eklil

iğe

Hak

Kaz

anac

akKa

tılım

cı A

dedi

İlgili Ayda Emekliliğe Hak Kazanacak Emekliliğe Hak Kazanacak (Kümülatif)

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

0

1.500

3.000

4.500

6.000

7.500

9.000

10.500

12.000

01.2

013

04.2

013

07.2

013

10.2

013

01.2

014

04.2

014

07.2

014

10.2

014

01.2

015

04.2

015

07.2

015

10.2

015

01.2

016

04.2

016

07.2

016

10.2

016

01.2

017

04.2

017

07.2

017

10.2

017

01.2

018

04.2

018

07.2

018

10.2

018

01.2

019

04.2

019

07.2

019

10.2

019

01.2

020

04.2

020

07.2

020

10.2

020

BES’te Emeklilik

Bireysel emeklilik sisteminde 31.12.2012 tarihine kadar 5.404 kişi emekli olarak birikimlerini düzenli ödeme ya da toplu olarak almaya hak kazanmıştır. Bu kişiler, 31.12.2012 itibarı ile emeklilik hakkını kazanmış kitlenin yaklaşık olarak %66’sını oluşturmakta, %34’lük bir kesim de emeklilik hakkını elde etmesine rağmen sistemde birikim yapmaya devam etmektedir.

Bireysel emeklilik sisteminden emeklilik hakkını kazanabilmek için kişinin en az 10 yıl sistemde kalması ve 56 yaşını tamamlaması gerekmektedir. İlk emekliler, birikimli hayat sigortalarından veya vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yapan katılımcılardan oluşmaktadır.

Bu tür kuruluşlardan aktarılan ve daha sonra bireysel emeklilik sisteminde ödenen toplam 178,7 milyon TL katkı, bireysel emeklilik sisteminde geçirdiği süre sonunda, gelir vergisi stopajı sonrası %31 getiri elde ederek 234,0 milyon TL’ye ulaşmıştır.

Kişilere yapılan ödeme tutarlarına bakıldığında, ortalama birikimin 74.400 TL civarında ve ortanca birikimin de 27.450 TL civarında olduğu, emeklilerin %75’inin 17.500 TL veya üzerinde bir emeklilik ödemesi aldığı görülmektedir.



48


Emeklilik Hakkını Kullanan KatılımcılarınEmeklilik Ödemesi Tutar Aralıklarına Göre Dağılımı

Emekli Olan Katılımcıların Ödedikleri Katkı Payı ve Elde Ettikleri Net Getiri (TL)

2012 sonuna kadar emeklilik hakkını kullanan katılımcıların aldıkları emeklilik ödemelerinin toplam tutarlarına göre dağılımıdır. Emeklilik hakkı kullanan katılımcı adedi, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da içermektedir.

2012 sonu itibarıyla emekli olarak sistemden ayrılan katılımcıların, emekli olurken aldıkları sonlanma ödemesine göre elde ettikleri net getiri ve ödedikleri katkı payı incelenmiştir. Emekliliğe hak kazanan katılımcılardan 56’sı 2007 yılında, 317’si 2008 yılında, 1.515’i 2009 yılında, 890’ı 2010 yılında, 952’si 2011, 1.294’ü ise 2012 yılında emekli olarak sistemden ayrılmıştır.

G.72

G.73

Ödenen Toplam Katkı Payı TutarıBireysel Emeklilik Sisteminden Elde Edilen Net Getiri

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Tuta

r (M

ilyon

TL)

Emekli Olunan Yıl

Emeklilere Ödenen Toplam Tutar (TL) Emekli Katılımcı Adedi

[0,25) [25,50) [50,75) [75,100) [100,250) [250,2.100]

Emeklilik Ödemesi Tutarı Aralıkları (Bin TL)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

0

10

20

30

40

50

60

Ade

t

Tuta

r (M

ilyon

TL)

49


Emeklilik Hakkını Kullanan Katılımcıların Bireysel Emeklilik Sisteminde Geçirdikleri Süreye Göre Dağılımı

Emeklilik hakkını kullanan, emekli olarak sistemden ayrılan ya da sistemde kalarak programlı geri ödeme tercih eden katılımcıların bireysel emeklilik sisteminde (BES) geçirdikleri süreye göre dağılımı incelenmiştir. Birikimli hayat sigortalarından ve vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarım yapan katılımcıların bireysel emeklilik sisteminden emekli olabilmesi için, bireysel emeklilik mevzuatındaki emekli olma ile ilgili koşulları sağlamış olsa bile bireysel emeklilik sisteminde en az 36 ay kalması gerekmektedir. Vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketinden aktarımlarda emekliliğe hak kazanmak için gerekli olan süre hesabı ilk aktarımın yapıldığı tarihten itibaren başlar.

G.74

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 363942454851545760636669727578818487

Emekli Adedi

BES'

te G

eçiri

len

Süre

(Ay

)



50


Lisans Durumuna Göre Aracılar

Satış yetkisine göre lisanslı aracı adetlerinin kümülatif değişimi ve yıl içinde gerçekleştirilen lisans iptali adetleri incelenmiştir. 2012 sonu itibarıyla tamamlayıcı eğitime katılmamaları nedeniyle toplam 8.129 aracıya lisans iptali gerçekleştirilmiştir. Bu aracıların %2,7’si tekrar lisans almıştır.

G.75

Coğrafi Bölgelere Göre Aracılar

2012 yılı sonu itibarıyla satış yetkisine sahip lisanslı aracılar ikamet ettikleri coğrafi bölge ve 2012 yılında yeni iş yoluyla kurdukları toplam sözleşme adedi detayında incelenmiştir. Grafikten, 2012 yılı içinde yeni iş yoluyla kurulan aylık ortalama yeni iş sözleşme adetleri, katılımcının ikamet ettiği coğrafi bölge detayında izlenebilmektedir.

G.76

Adet

Lisanslı (Yılsonu Satış Yetkili) Lisanslı (Yılsonu Satış Yetkisiz) Lisans İptali (Yıl içi)

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

2009 2010 2011 2012

Marmara İç Anadolu Ege Akdeniz

Coğrafi Bölge

Karadeniz Güneydoğu Anadolu

Doğu Anadolu

Satışı Olmayanlar

Arac

ı Ade

di

Aylık

Ort

alam

a Ye

ni İ

ş Ad

edi

Yıllık Satışı 120'den Az Olanlar

Aylık Ortalama Yeni İş AdediYıllık Satışı 120'den Fazla Olanlar

01

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

Aracılar ve e-BEAS** Elektronik Bireysel Emeklilik Aracıları Sınavı

2.6

51


Aracıların Yaş Aralıklarına Göre Katkı Payı*, Aracı, Sözleşme ve Sonlanma Oranları (%)

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait “2012 Yılı Katkı Payı”, “Aracı”, “Sözleşme Adedi” ve “Sonlanma” oranları, “Aracıların Yaş Aralıkları”na göre incelenmiştir.* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

G.79

G.78G.77

Aracı Adedi Oranı (%)

Sözleşme Adedi Oranı (%)

2012 Yılı Katkı Payı Oranı (%)

Sözleşme Sonlanma Oranı (%)

26-30 yaş 31-35 yaş 36-40 yaş 41-50 yaş21-25 yaş 51 yaş ve üzeri

Aracı Yaş Aralıkları

Sözl

eşm

e So

nlan

ma

Ora

nı (

%)

0

10

20

30

40

50

60

0

10

20

30

40

50

60

Ora

n (%

)

Bireysel Direkt Satış4.519

%24,2

202%1,1

Kurumsal Satış

3.069%16,5

Acente

10.467%56,2

Banka

383%2,1

Diğer

Lisanslı Aracıların Dağıtım KanalınaGöre Oransal Dağılımı (%)

Dağıtım Kanalına Göre Sözleşmeler

2012 yılı sonu itibarıyla satış yetkisine sahip lisanslı aracılar “Dağıtım Kanalı” detayında incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki 3.496.377 adet sözleşmenin, “Dağıtım Kanalı”na göre oranlarıdır. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.


Bireysel Direkt Satış2.300.749

206.138

338.129

40.399

610.962

%65,8

%5,9

%9,7

%17,5

%1,2

Kurumsal Satış

Acente

Banka

Diğer


52


Dağıtım Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları (%)

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait “Aracı”, “Sözleşme Adedi” ve “2012 Yılı Katkı Payı” oranları, “Dağıtım Kanallarına” göre incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır. “Dağıtım Kanalı”, sözleşmenin teklif formunda yer alan aracının dağıtım kanalını göstermektedir.* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

Pazarlama Kanalına Göre Sözleşme Adedi Oranı ve Katkı Payı Oranları (%)

2012 sonu itibarı ile yürürlükteki sözleşmelere ait “Aracı”, “Sözleşme Adedi” ve “2012 Yılı Katkı Payı” oranları, “Pazarlama Kanallarına” göre incelenmiştir. Pazarlama kanalı, satışı gerçekleştiren aracıdan (dağıtım kanalı) bağımsız olarak, katılımcıya ulaşılmasında etkili olmuş pazarlama kanalını göstermektedir.* Katkı payı, 2012 yılı içinde ödenen başlangıç, ek ve düzenli katkı payları toplamıdır.

G.80

G.81


Kurumsal SatışAcenteBanka Diğer

Ora

n (%

)

Aracı Adedi Oranı (%) Sözleşme Adedi Oranı (%) 2012 Yılı Katkı Payı Oranı (%)

0

10

20

30

40

50

60

70

Aracı Adedi Oranı (%) Sözleşme Adedi Oranı (%) 2012 Yılı Katkı Payı Oranı (%)

Bireysel DirektSatış

Banka Acente Broker Çağrı Merkezi

İnternetKurumsal Direkt Satış

Ora

n (%

)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

53


Dağıtım Kanalına Göre e-BEAS’a Katılan Aracı Adetleri

2012 sonu itibarı ile e-BEAS’a katılan 66.590 aracı adayı, sınava giriş tarihindeki “Dağıtım Kanalları”na göre incelenmiştir. “Diğer” dağıtım kanalı içinde “Kurumsal Satış”, “Çağrı Merkezi” ve “Broker” kanalları yer almaktadır.

G.82

e-BEAS’a Katılanların Dağıtım Kanalına Göre Puan Aralıkları (%)

2012 yılında e-BEAS’a katılan ve sınava giriş tarihindeki “Dağıtım Kanalı” Bireysel Direkt Satış, Acente ve Banka olan 6.748 adet aracı adayı “Puan Aralıkları”na göre incelenmiştir. Ortalama puan “Bireysel Direkt Satış” dağıtım kanalında 67, “Acente” dağıtım kanalında 63,” Banka” dağıtım kanalında ise 60’tır.

G.83

Bireysel Direkt Satış Acente Banka Bireysel Başvuru Diğer

e-BEAS'a Katılım Yılı

0

2.500

5.000

7.500

10.000

12.500

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Arac

ı Ada

yı A

dedi

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

e-BE

AS'a

Kat

ılanl

arın

Ora

nı (

%)

Bireysel Direkt Satış Acente Banka

0-39 40-49

Puan Aralığı

50-59 60-64 65-69 70-79 80-89 90-100



54


e-BEAS’a Katılanların Başarı Oranlarının Tarihsel Gelişimi

2012 sonuna kadar e-BEAS’a katılan aracı adaylarının, başarı oranlarının kümülatif gelişimi incelenmiştir. 2012 sonu itibarı ile kümülatif başarı oranı %54,55 olarak gerçekleşmiştir.

G.84

09.2

004

12.2

004

03.2

005

06.2

005

09.2

005

12.2

005

03.2

006

06.2

006

09.2

006

12.2

006

03.2

007

06.2

007

09.2

007

12.2

007

03.2

008

06.2

008

09.2

008

12.2

008

03.2

009

06.2

009

09.2

009

12.2

009

03.2

010

06.2

010

09.2

010

12.2

010

03.2

011

06.2

011

09.2

011

12.2

011

03.2

012

06.2

012

09.2

012

12.2

012

Başarı Oranı (%) Aracı Adayı Adedi

Arac

ı Ada

yı A

dedi

Başa

rı O

ranı

(%

)

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

50

55

60

65

70

75

80

85

90

Yaş Aralıklarına Göre e-BEAS’a Katılanların veBaşarılı Olanların Dağılımı

2012 yılında e-BEAS’a katılan 8.255 aracı adayı ve başarılı olan 3.741 aracı, sınava giriş tarihindeki “Yaş Aralıkları” detayında incelenmiştir.

G.85

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

Adet

Aracı Yaş Aralıkları

20 yaş ve altı

21-25 yaş 26-30 yaş 31-35 yaş 36-40 yaş 41-50 yaş 51 yaş ve üzeri

Aracı Adayı Adedi Başarılı Aracı Adedi

55


31.12.2012 itibarıyla lisanslı aracı adedi 20.176’dir. Lisanslı aracıların %55,9’u kadın, %44,1’i erkektir.

Lisanslı Aracıların Cinsiyet ve Yaşlara Göre Dağılımı

G.87

Yaş

Lisanslı Aracı Adedi

0100200400 300500600700800900 100 200 300 400 500 600 700 900800

545250484644424038363432302826242220

Erkek Kadın

Cinsiyete Göre e-BEAS’a Katılanların Başarı Oranları

2012 sonuna kadar e-BEAS’a katılan aracı adaylarının başarı oranı, sınava giriş yılına göre “Cinsiyet” detayında incelenmiştir. 2012 sonu itibarıyla kümülatif başarı oranı erkek aracı adaylarında %57,1, kadınlarda %52,8’dir. 2012 sonuna kadar e-BEAS’a katılanların %58’i kadın, %42’si erkektir. 2012’de e-BEAS’a katılanların ise %56’sı kadın, %44’ü erkektir.

G.86

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Başa

rı O

ranı

(%

)

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

e-BEAS'a Katılım Yılı

Erkek Kadın



56


Şirket Adı Plan No Plan Adı

Toplam Fon Tutarı (TL)

Sözleşme Adedi

FİGK Oranı** (Günlük Yüzbinde)

Aego

n Em

eklil

ik v

e H

ayat

A.Ş

. 2 Bireysel Emeklilik Planı - 2 12.069.049 9.797 4,65

3 Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler Emeklilik Planı 7.305.121 9.818 4,47

19 Bireysel Güvence Emeklilik Planı 35.529.593 16.137 4,54

23 İkinci Bahar Emeklilik Planı - 23 34.722.185 11.718 4,68

ALZ* 12 Çilek+ Planı 25.815.998 10.570 4,99

103 Gruplara Yönelik Hazırlanan Emeklilik Planı - 103 147.323.383 13.772 4,92

Anad

olu

Hay

at E

mek

lilik

A.Ş

.

1 Geleceğin Emeklilik Planı - 1 1.345.350.836 222.711 5,56

21 Gruplara Yönelik Standart Emeklilik Planı - 21 112.193.260 11.171 5,60


56 Ev Hanımları Emeklilik Planı 615.744.036 178.696 5,50


100 Gruplara Yönelik Emeklilik Planları - 100 102.462.826 14.712 3,75


121 Yarınlarım Emeklilik Planı - 121 421.539.287 79.827 5,28

123 Yeni Hayat Emekilik Planı - 123 37.043.211 10.599 5,52


142 Ev Hanımları Yarınlarım Emeklilik Planı 28.104.159 12.049 5,23

144 TSK Mensupları Emeklilik Planı - 144 49.149.067 13.218 5,58

169 Bireysel Emeklilik Planı - 169 37.767.767 8.158 5,59

ASY* 1011 Mavi Plan 6.386.445 17.147 6,00

2016 Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 2016 5.685.369 15.202 4,60

Aviv

asa

Emek

lilik

ve

Hay

at A

.Ş.

1 Güvence Planı - 1 108.783.547 10.162 4,69

5 Grup Emeklilik Planı - 5 103.165.399 9.541 5,08



15 Bireysel Güvence Planı - 15 102.184.137 11.266 5,23

17 Grup Planı - 17 173.498.844 17.389 2,75

20 Güvence Planı - 20 509.289.504 148.527 5,25


26 Elmas Emeklilik Planı 218.151.806 20.062 5,12





CRD

*

3 Gelir Amaçlı "TL" İçerikli Bireysel Emeklilik Planı 148.649.549 30.205 4,46

4 Büyüme Amaçlı "TL" İçerikli Bireysel Emeklilik Planı 81.016.445 10.107 4,98


ERG

* 1001 Ergonomik Bireysel Emeklilik Planı 34.375.349 8.497 4,75

1003 Ergovan Bireysel Emeklilik Planı 93.290.513 25.041 4,88

Fina

ns

Emek

lilik

ve

Hay

at A

.Ş. 1 A Bireysel Emeklilik Planı 41.316.550 30.457 4,16

2 B Bireysel Emeklilik Planı 40.265.927 11.136 4,14

9 Kolay Emeklilik Bireysel Emeklilik Planı 7.490.452 10.926 4,15

1001 Finansbank A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları Çalışanları Standart Grup Emeklilik Planı 25.973.552 8.868 4,12

** Fon işletim gideri kesintisi oranları, 31.12.2012 itibarıyla ilgili plan kapsamında yürürlükte olan sözleşmelerin fonlarının 31.12.2012 net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış ortalama

değerleridir.

31.12.2012 itibarı ile 7.500 adetten fazla sözleşme içeren emeklilik planlarıdır. Tüm liste http://www.egm.org.tr/bes2012gr/planlar adresinde yer almaktadır.

* ALZ: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş., ASY: Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş., CRD: BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş., ER: Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş., MET: Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş., ZRT:

Ziraat Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Emeklilik Planları2.7

57


Şirket Adı Plan No Plan Adı

Toplam Fon Tutarı (TL)

Sözleşme Adedi

FİGK Oranı** (Günlük Yüzbinde)

Gar

anti

Emek

lilik

ve

Hay

at A

.Ş.

1 Düzenli Yatırım Emeklilik Planı 207.484.649 19.514 5,00

15 Pratik Ferdi Emeklilik Planı - 15 149.984.181 48.322 4,58

16 Karma Ferdi Emeklilik Planı - 16 79.012.124 9.566 4,93

36 Pratik Ferdi Emeklilik Planı - 36 23.901.123 9.310 4,59




1053 Başlangıç Katkı Payısız Prestij Emeklilik Planı 124.690.114 11.127 5,22


1061 Pratik Emeklilik Planı - 1061 73.197.609 9.196 4,99

1063 Maaş Emeklilik Planı - 1063 47.414.139 48.613 5,46




Gro

upam

a Em

eklil

ik

A.Ş.

1 Size Özel Emeklilik Planı 372.174.536 44.036 5,07

8 Yarınlara Özel Emeklilik Planı 16.132.870 8.074 5,02

9 Süper Emeklilik Planı 187.742.174 13.930 4,83

201 Sinerji Emeklilik Planı - 201 35.699.384 9.727 5,12

Hal

k H

ayat

ve

Em

eklil

ik

A.Ş.

1 Halk Plan 12.202.659 15.735 5,36



8 İşveren Grup Emeklilik Planı - 8 2.565.802 9.624 5,68

ING

Em

eklil

ik

A.Ş.


28 28 Nolu Bireysel Emeklilik Planı 142.190.914 24.020 5,37

50 ING Emeklilik Turuncu Emeklilik Planı 309.965.149 42.302 5,11

MET

* 2 Bireysel Emeklilik Planı - 2 60.512.307 42.017 5,39

6 İşveren Katkılı Grup Emeklilik Planı 48.320.679 11.721 2,99

Vakı

f Em

eklil

ik A

.Ş.


10 Vakıf Emeklilik Ferdi Planı - 10 252.776.901 58.443 5,09


12 Vakıf Emeklilik Grup Planı - 12 35.496.195 16.259 5,30




23 Ferdi Emeklilik Planı - 23 24.233.729 12.066 5,09

25 Vakıf Emeklilik Ferdi Plan - 25 12.526.694 7.667 5,02

Yapı

Kre

di E

mek

lilik

A.Ş

.

1 Hazır Emeklilik Planı (Amerikan Doları'na Endeksli) 21.564.125 12.308 5,15

2 Hazır Emeklilik Planı (Türk Lirası) 123.242.580 42.629 3,76

4 Kişiye Özel Emeklilik Planı (Amerikan Dolarına Endeksli) 100.888.739 11.471 5,11

6 Kişiye Özel Emeklilik Planı (Türk Lirası) 239.175.123 25.246 5,05

81 İşveren Grup Emeklilik Planı - 81 53.893.541 13.231 3,65


301 Hazır Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı - 301 13.985.417 8.157 5,29

501 Hazır Emeklilik Planı - 501 24.074.773 12.499 4,62


507 Kişiye Özel Emeklilik Planı - 507 377.554.502 82.998 5,10

508 Safran Emeklilik Planı - I - 508 344.075.549 10.855 5,24


ZRT* 1 Güldüren Yarınlar Bireysel Emeklilik Planı 15.663.815 13.497 4,69

5 Biz Bize Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Planı 57.206.603 18.916 4,83


Emeklilik Yatırım Fonları Verileri

Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları

Dünyada Emeklilik Fonları

Fon Grupları Portföy Dağılımları

Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri

Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri

Emeklilik Yatırım Fonları Risk Analizi

Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon İşletim Gideri Kesinti Oranları

3.1

3.7

3.2

3Emeklilik Yatırım Fonları

3.3

3.5

3.4

3.6

3.8


3- EMEKLİLİK YATIRIM FONLARI

60

OECD ülkelerindeki emeklilik fonu varlıklarının Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH)’ya oranının ağırlıklı ortalaması 2009 yılında %67,1 iken 2011 yılında %72,4 olarak gerçekleşmiştir. Hollanda 2011 yılında da %138 ile emeklilik varlıklarının GSYH’ya oranı en yüksek olan ülkedir.Özel emeklilik sistemlerinin önemi, birikmiş varlıkların piyasa değerinin ekonominin büyüklüğüne oranına bakılarak değerlendirilebilir. Yatırımların büyüklüğü, bireylerin yüksek fayda sağlama yeteneklerini arttıracaktır.2011 yılında sadece üç OECD ülkesinde emeklilik varlıklarının GSYH’ya oranı %100’ün üzerine çıkmıştır; Hollanda (%138), İzlanda (%129) ve İsviçre (%111, grafikte yer verilmemiştir). Bu ülkelere ek olarak, Avustralya (%92,8), İngiltere (%88,2) ve Finlandiya’ya (%75,0) ait varlık oranları da %72,4 ağırlıklı OECD varlık oranının üzerinde gerçekleşmiştir. Otuz üç ülke arasından (grafikte sadece verileri mevcut olan yirmi dört tanesine yer verilmiştir) sadece on üçünün emeklilik varlıklarının GSYH’ya oranı %20’nin üzerindedir. %20, emeklilik fon pazarının OECD’nin olgun pazar tanımında değerlendirilmesi için belirlenen minimum orandır. Türkiye’de ise bu oran sadece %2,2 olarak gerçekleşmiştir.2011 yılında emeklilik birikmiş varlıklarındaki dengeli büyümeye karşılık, emeklilik fonu varlıklarında 20,1 trilyon USD ile rekor büyüme gerçekleşmiştir. İngiltere’nin bu toplam içindeki payı diğer OECD ülkelerine ait emeklilik fonlarındaki hızlı büyümenin bir sonucu olarak, 2001 yılından bu yana %14,1 puan azalmıştır. Mutlak anlamda Amerika Birleşik Devletleri (ABD) 10,6 trilyon USD fon varlığı ile OECD ülkeleri içindeki en büyük emeklilik fonu pazarına sahiptir. Ancak ABD’nin OECD emeklilik fon varlıkları içindeki payı 2001 yılında %67,3 seviyesinde iken 2011 yılında %53,2 seviyesine inmiştir. Büyük emeklilik fon sistemi ile OECD ülkeleri içinde yer alan İngiltere 2,1 trilyon USD fon varlığı ve %10,7 pazar payına sahiptir. Pazar paylarına göre İngiltere’yi izleyen ülkeler sırasıyla Japonya (1,5 trilyon USD, %7,4), Avustralya (1,3 trilyon USD, %6,7), Hollanda (1,2 trilyon USD, %5,8), Kanada (1,1 trilyon USD, %5,6) ve İsviçre (0,7 trilyon USD, %3,5)’dir. Geri kalan 19 ülkenin 2011 yılı toplam fon varlığı yaklaşık 1,4 trilyon USD iken, bu ülkelerin toplam pazar payı %7’dir.

Seçilmiş OECD Ülkelerinde Ekonominin Boyutuna GöreEmeklilik Yatırım Fonlarının Önemi

ABD %53,2

İngiltere%10,7

Japonya%7,4

Avustralya%6,7

Hollanda %5,8

Kanada %5,6

İsviçre %3,5

Diğer%7,0

Seçilmiş OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları VarlıkToplamının Ülkelere Dağılımı (%)

Kaynak: OECD Pension Market in Focus, Issue 9

Kaynak: OECD Pension Market in Focus7, Issue 8, Issue 9Grafikte, 2011, 2010 ve 2009 yılları için verisi olan ülkelere yer verilmiştir.

0 20 40 60 80 100 120 140

Hollandaİzlanda

Avustralyaİngiltere

FinlandiyaAğırlıklı Ortalama

Amerika Birleşik Devletleri Kanada

ŞiliDanimarka

İrlandaBasit Ortalama

JaponyaYeni Zelanda

PolonyaMeksikaİspanyaPortekizNorveç

Çek CumhuriyetiAlmanya

AvusturyaİtalyaKore

MacaristanTürkiye

GSYH'ya Oranı (%)

2009

2010

2011

Dünyada Emeklilik Fonları3.1G.1

G.2

61


Durgun Piyasaya Sahip OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonlarının Eğilim (%)

Seçilen OECD Ülkelerinde Emeklilik Fonları Reel Getirileri

-15 -10 -5 0 5 10 15 20

Polonya

Estonya

Portekiz

Şili

Avusturya

Yunanistan

Belçika

Finlandiya

Slovakya

İtalya

ABD

İspanya

Slovenya

Basit Ortalama

Ağırlıklı Ortalama

Macaristan

Norveç

Kore

Çek Cumhuriyeti

Meksika

Kanada

Yeni Zelanda

İzlanda

Avustralya

Hollanda

Danimarka

Getiri (%)

Türkiye

2009

2010

2011

Kaynak: OECD Pension Market in Focus7, Issue 8, Issue 9Grafikte, 2011 ve 2010 yılları için verisi olan ülkelere yer verilmiştir.

Ulusal piyasalardaki net yatırım getirisi oranı önemli ölçüde farklılık göstermektedir. Verileri mevcut olan OECD ülkelerinin (yerel para birimi cinsinden ve portföy yönetim maliyetleri düşüldükten sonra) 2011 yılı, yıllık reel yatırım getirisinin basit ortalaması -%1,7’dir. Reel anlamda Danimarka %12,1 ile en iyi, Türkiye -%10,8 ile en kötü performans sergileyen ülkelerdir. Danimarka emeklilik fonlarının performansında, büyük ölçüde tahvil yatırımları ve kur riskini azaltmaya yönelik vadeli işlemler etkili olmuştur. 2011 yılında Danimarka’dan sonra en iyi performans sergileyen OECD ülkeleri sırasıyla Hollanda (% 8,2), Avustralya (% 4,1), İzlanda (% 2,3) ve Yeni Zelanda (2,3%)’dır. Öte yandan İtalya, Japonya, İspanya, İngiltere ve Amerika Birleşik Devletlerinde ortalamada -%3,6 ile -%2,2 aralığında negatif yatırım getirisi elde edilmiştir. Diğer dokuz OECD ülkesinde ise -%4’ten daha az reel yatırım getirisi gerçekleşmiştir.Reel yatırım getirisi, nominal yatırım getirisi ile enflasyon oranının kombinasyonu olduğundan, düşük reel getiri düşük kazanç ya da enflasyon kaybı olarak açıklanabilir.

OECD ülkelerinin 2011 yılı net reel yatırım getirisi -%1,1’dir. Bu negatif ortalamanın en büyük etkeni, 2011 yılında Japonya, İngiltere ve ABD’de gerçekleşen negatif yatırım getirileridir. Bu ülkelerin OECD emeklilik yatırım fonları pazarındaki toplam payı yaklaşık %70’dir ve tümünün yatırım performansı -%2’nin altındadır.

2001 – 2011 yılları arasında en yüksek fon tutarı artışı, Doğru Avrupa ülkeleri gibi daha düşük bir tabandan başlayan ülkelerde görülmüştür.OECD ülkelerinde 2001 ve 2011 yılları arasındaki toplam fon varlığı büyüme oranı %85 olarak gerçekleşirken, yıllık ortalama oran yaklaşık %6,4’tür. En düşük yıllık ortalama büyüme oranı %3,3 ile Portekiz emeklilik yatırım fonlarında gerçekleşmiştir. Emeklilik fon varlığı büyüme oranı düşük gerçekleşen Portekiz ve Fransa gibi ülkelerdeki yavaş büyüme, emeklilik fonu varlıklarının Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH)’ya oranındaki istikrar ya da düşüş ile açıklanmaktadır.Bazı OECD ülkelerinin olumlu büyüme beklentileri bireysel emeklilik sistemlerinin zorunlu olmasından kaynaklanmaktadır. Macaristan’da zorunlu emeklilik fonu sisteminin kaldırılması, ülkenin emeklilik fon varlıklarında keskin bir daralmaya yol açmıştır.

0

2

4

6

8

10

12

14

16

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

GSY

İH'y

e O

ranı

(%

)

Yeni Zelanda Portekiz Norveç Avusturya

Belçika Macaristan Türkiye LüksemburgFransa Yunanistan

G.3

G.4

Kaynak: OECD Pension Market in Focus, Issue 9



62


Geçtiğimiz yıla göre %42 büyüyen emeklilik yatırım fonları, 2012 yılı sonu itibarı ile 20.352.242.626 TL net varlık değerine ulaşmıştır. 2012 yılı içinde halka arz edilen fonlarla birlikte 31 Aralık 2012 itibarı ile halka arz edilmiş fon adedi 173’e yükselmiştir. Bu yıl halka arz edilen yirmi adet emeklilik yatırım fonundan onu Esnek, dördü Hisse, dördü Kamu Borçlanma (TL), birer adedi de Kamu Borçlanma (YP) ve Likit fon grubundadır.

Aşağıdaki tabloda 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla, yatırım fonları ve emeklilik yatırım fonlarının büyüklükleri, portföy dağılımları ve ortalama vadeleri yer almaktadır. A ve B tipi yatırım fonları toplam değeri geçen yıla göre yaklaşık %2 küçülürken, emeklilik yatırım fonları %42 oranında büyümüştür. Yatırım fonlarının ortalama vadesi %40 artarken, emeklilik yatırım fonlarının ortalama vadesinde %19 oranında bir artış meydana gelmiştir.

Fon Tipi

Ortalama Vade

(Gün)

Toplam Net Varlık

Değeri (TL)

Hisse Senedi

(%)

Kamu Borçlanma

Senedi (%)

Ters Repo (%)

Borsa Para

Piyasası (%)

Yabancı Menkul

(%) Diğer

(%)

Yatırım Fonları

A Tipi 232 1.440.969.028 73,35 13,44 5,5 1,17 0,05 6,49

B Tipi 100 28.148.136.826 1,1 20,37 39,88 8,03 0,43 30,2

TOPLAM 107 29.589.105.855 4,9 20 38,07 7,67 0,41 28,95

Emeklilik Yatırım Fonları

TOPLAM 645 20.352.242.626 15,97 58,07 8,16 0,72 0,53 16,56

31 Aralık 2012 Tarihi İtibarı ile Yatırım Fonları Toplam Bilgileri

Kaynak: Sermaye Piyasası KuruluToplam net varlık değeri ve portföy dağılımı 31 Aralık 2012 birim pay değerlerini gösteren 2 Ocak 2013 verileridir.

Emeklilik Yatırım Fonlarında Net Varlık Değeri Değişimi

3.2 Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları

Kamu Borçlanma (TL) Likit

Kamu Borçlanma (YP) Uluslararası

Esnek

Dengeli

Hisse Senedi

Net

Var

lık D

eğer

i (M

ilyon

TL)

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000

18.000

21.000

01.2

008

04.2

008

07.2

008

10.2

008

01.2

009

04.2

009

07.2

009

10.2

009

01.2

010

04.2

010

07.2

010

10.2

010

01.2

011

04.2

011

07.2

011

10.2

011

01.2

012

04.2

012

07.2

012

10.2

012

12

.20

12

G.5

63


Fon Grubu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve2012 Yılı İçindeki Büyüme Oranları

2012 yılında emeklilik yatırım fonlarında, grup bazında en yüksek getiri sağlayan Hisse Senedi fon grubunda %61 oranında net varlık artışı kaydedilmiştir. 2012 yılında Esnek fon grubu %54, Kamu Borçlanma (TL) fon grubu %40, Dengeli fon grubu %28, Likit fon grubu %24 ve Kamu Borçlanma (YP) fon grubu %18 artarken; Uluslararası fon grubu %13 oranında azalmıştır.

Balonların alanları 31.12.2012 tarihi itibarı ile net varlık değeri büyüklüklerini ifade etmektedir.

Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonlarında Ortalama Vade

Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu

Yukarıdaki grafikte, emeklilik yatırım fonları ve yatırım fonlarının içinde yer alan sabit getirili menkul kıymetlerin 2010 yılı başından itibaren ay bazında ortalama vadelerinin tarihsel seyri gösterilmektedir. 2010 yılı sonunda 350 gün seviyelerinde olan emeklilik yatırım fonları ortalama vadeleri, 2012 yılı içinde 510-740 gün aralığında bir seyir izlemiş, yıl sonunda ise 645 gün seviyelerine inmiştir. Yatırım fonları ortalama vadeleri ise, 2012 yılı içerisinde 120 ile 70 gün seviyelerinde seyretmiş ve yıl sonunda 107 gün seviyesinde kapatmıştır.

Büyü

me

(%)

Kamu Borçlanma (TL) LikitEsnek Dengeli Hisse Senedi Kamu Borçlanma (YP) Uluslararası

5.908

289

1.449

10.118

799

86

1.689

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Emeklilik Yatırım Fonları Menkul Kıymet Yatırım Fonları

Ort

alam

a Va

de (

Gün

)

050

100150200250300350400450500550600650700750

01.2

010

02.2

010

03.2

010

04.2

010

05.2

010

06.2

010

07.2

010

08.2

010

09.2

010

10.2

010

11.2

010

12.2

010

01.2

011

02.2

011

03.2

011

04.2

011

05.2

011

06.2

011

07.2

011

08.2

011

09.2

011

10.2

011

11.2

011

12.2

011

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

G.6

G.7



64


Emeklilik Yatırım Fonları Konsolide Portföy Dağılımı (%)

3.3 Fon Grupları Portföy Dağılımları

Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım Fonları’nın toplam fon büyüklüklerindeki son beş yıllık değişimleri incelendiğinde Emeklilik Yatırım Fonları’nda yıllık ortalama %34,8, A Tipi Yatırım Fonları’nda %12, B Tipi Yatırım Fonları’nda %2,8 olmak üzere Menkul Kıymet Yatırım Fonları genelinde %3,2’lik artış meydana gelmiştir.

Emeklilik Yatırım Fonları ve Menkul Kıymet Yatırım FonlarınınToplam Büyüklüklerindeki Değişim

Menkul Kıymet Yatırım Fonları

Topl

am F

on B

üyük

lükl

eri (

Mily

on T

L)

A Tipi Yatırım Fonları B Tipi Yatırım Fonları

02.5005.0007.500

10.00012.50015.00017.50020.00022.50025.00027.50030.00032.50035.000

01.2

008

04.2

008

07.2

008

10.2

008

01.2

009

04.2

009

07.2

009

10.2

009

01.2

010

04.2

010

07.2

010

10.2

010

01.2

011

04.2

011

07.2

011

10.2

011

01.2

012

04.2

012

07.2

012

10.2

012


12

.20

12

Kamu Borçlanma Senetleri Hisse Senedi Ters Repo Yabancı Menkul Diğer

0

10

20

30

40

50

60

70

80

01.2

010

02.2

010

03.2

010

04.2

010

05.2

010

06.2

010

08.2

010

09.2

010

10.2

010

11.2

010

01.2

011

02.2

011

03.2

011

04.2

011

05.2

011

06.2

011

08.2

011

09.2

011

10.2

011

11.2

011

12.2

011

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

Ora

n (%

)

07.2

010

12.2

010

07.2

011

01.2

012

08.2

012

2012 yılı genelinde, kamu borçlanma senetlerinin, konsolide dağılım içindeki oranı %58-62 aralığında, ters repo oranı %7-13, hisse senedi oranı %11-16 aralığında değişirken, 2012 yılı sonunda kamu borçlanma senetleri %58, hisse senedi oranı %16 olarak gerçekleşmiştir. Portföy dağılımının içindeki “Diğer” grubu Borsa Para Piyasası, Yabancı Menkul Kıymetler, Vadeli Mevduat ve Özel Sektör Borçlanma Araçlarını içermektedir.

G.8

G.9

65


Esnek Fonlar Portföy Dağılımı (%)

Yukarıdaki grafikte, mevzuatta belirtilen varlık türlerine yatırım yapan fakat fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre belirlendiğinden, portföy dağılımı önceden bilinemeyen Esnek fonların portföy dağılımları gösterilmektedir. Toplam net varlık değerinin %29’unu Esnek fonlar oluşturmaktadır. Esnek fonlarda yabancı menkul kıymet çok az miktarda bulunduğundan grafikten izlenememektedir.Portföy dağılımı fonların günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır.

Yukarıdaki grafikte emeklilik yatırım fonlarının kurucu bazında 2012 yılı ortalama portföy dağılımları gösterilmektedir. Portföy dağılımı hesaplanırken, kurucuların sahip oldukları fonların günlük portföy dağılımı net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış ve her bir yatırım aracının kurucu bazında yıllık ortalaması alınmıştır. 2012 yılında halka arz edilen fonlar hesaplamalara dahil edilmiştir.

Kurucu Bazında 2012 Yılı Emeklilik Yatırım Fonları Portföy Dağılımı (%)


01.2

010

02.2

010

03.2

010

04.2

010

05.2

010

06.2

010

08.2

010

09.2

010

10.2

010

11.2

010

01.2

011

02.2

011

03.2

011

04.2

011

05.2

011

06.2

011

08.2

011

09.2

011

10.2

011

11.2

011

12.2

011

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

07.2

010

12.2

010

07.2

011

01.2

012

08.2

012

0

10

20

30

40

50

60

Ora

n (%

)

70


29

47

6165

5659

61 62 63 62 60

48

56

60

50

5956

59

55

20

1810

14

19

10

1914

118

24 1512

14

12

7

13

186 11

7

1215 3

14

12 16 13 1515

167

2210

102 1 1

1

11

5 12 14 14 22 11 14 158 14 16 16 14

12 19 21 15 17

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

ASY AEG AND ALZ AVI AXA CRD ERG FNS GRN GRP HLK ING MET VKF YKR ZRT BES

Ora

n (%

)

Emeklilik Şirketleri

G.10

G.11

Emeklilik Şirketleri için kullanılan kısaltmalar 79. sayfada verilmiştir.


*Günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılmış getiri.2012 yılı içinde halka arz edilen fonlar ortalamaya dahil edilmemiştir.


66


Yukarıdaki grafik 2006 - 2012 dönemi için emeklilik yatırım fonlarının portföy dağılımındaki aylık hareketleri göstermektedir. Ay sonları portföy değerleri için bir sonraki ayın ilk iş günü verileri kullanılmıştır.

Emeklilik Yatırım Fonlarının Portföy Dağılımı Hareketleri (%)

Hisse Senedi fonların adedi geçen yıla göre 4 artarken, net varlık değeri de geçtiğimiz yıla göre %61 artış göstermiştir ve Hisse Senedi fon grubunun toplam net varlık içindeki oranı da 2011 yılında %6,29 iken bu yıl %7,12’ye yükselmiştir.

Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri

3.4 Fon Grupları Büyüklükleri ve Ortalama Getirileri

80

90

100

Ora

n (%

)

01.2

006

04.2

006

07.2

006

10.2

006

01.2

007

04.2

007

07.2

007

10.2

007

01.2

008

04.2

008

07.2

008

10.2

008

01.2

009

04.2

009

07.2

009

10.2

009

01.2

010

04.2

010

07.2

010

10.2

010

01.2

011

04.2

011

07.2

011

10.2

011

01.2

012

04.2

012

07.2

012

10.2

012

12

.20

12

Borsa Para Piyasası

70

60

50

40

30

20

10

0


G.12

Fon Adedi Toplam Net Varlık

Değeri (TL)

Değişim Oranı

(%)

Fon Grubu Net Varlık Değerinin

Toplam İçindeki Oranı

(%) 2012 Yılı

Getirisi (*)

31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 2012/2011 31.12.2012 (%)

Kamu Borçlanma (TL) 35 7.205.406.611 10.118.958.515 40,44 49,75 12,49

Likit 21 1.358.654.924 1.688.869.114 24,30 8,30 6,83

Esnek 54 3.836.213.729 5.907.529.770 53,99 29,04 22,03

Dengeli 3 225.667.463 289.402.160 28,24 1,42 26,68

Hisse Senedi 26 900.164.323 1.449.132.546 60,99 7,12 53,36

Kamu Borçlanma (YP) 24 677.134.471 799.223.000 18,03 3,93 12,49

Uluslararası 10 98.553.910 86.231.784 -12,50 0,42 -0,61

TOPLAM 173 14.301.795.430 20.339.346.889 42,22 100,00 17,03

67


Yukarıdaki grafikte, emeklilik yatırım fonları net varlık değerlerinin 2004-2012 yılları arasında, fon grubu bazında, bir önceki yıla göre yıllık değişimleri (yıllık artış ve azalışlar olarak) gösterilmektedir.

Fon Gruplarının Yıllar itibarı ile Net Varlık Değerleri Değişimi (Yıllık Artış ve Azalışlar)

Fon Gruplarının ve Karşılaştırma Ölçütlerinin 2012 Yılı Getirileri

* Sadece fon karşılaştırma ölçütü olan ve 2012 yılından önce halka arz edilmiş 19 adet esnek fon üzerinden hesaplanmıştır. 2012 yılında halka arz edilmiş fonlar hesaplamalara dahil edilmemiştir. FKO: Fon grupları için hesaplanan fon karşılaştırma ölçütü getirilerini ifade etmektedir. BES: Bireysel Emeklilik Sistemi.

Yukarıdaki grafikte fon gruplarının ve fon grupları karşılaştırma ölçütlerinin 2012 yılı içindeki tarihsel değişimleri gösterilmektedir. Fon gruplarının ve karşılaştırma ölçütlerinin getirilerine, fonların ve bu fonlara ait 2012 yılı karşılaştırma ölçütü getirilerinin günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılması sonucu ulaşılmıştır.Bireysel emeklilik sisteminin başından itibaren fon grubu getirilerine http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_index.pdf adresinden ulaşılabilir.

2005 2006 2008 2009 2010 2011 20122004 2007

KamuBorçlanma (TL)

Likit Esnek Dengeli Hisse Senedi KamuBorçlanma (YP)

Uluslararası

0200400600800

1.0001.2001.4001.6001.8002.0002.2002.4002.6002.8003.000

Mily

on T

L

-200

Kamu TL Kamu TL FKO Likit Likit FKO

Esnek Esnek FKO*Dengeli Dengeli FKO

Hisse Senedi Hisse Senedi FKO Kamu YP Kamu YP FKO

Uluslararası Uluslararası FKO BES BES FKO

-10

0

10

20

30

40

50

60

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

Get

iri (

%)

G.13

G.14



68


Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerlerinin Fon Grupları ve Kurucu Bazında Dağılımı

Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri

Aşağıdaki tabloda emeklilik şirketlerinin kurucusu oldukları emeklillik yatırım fonlarının 2008-2012 yıl sonları itibarı ile toplam net varlık değerleri ve 31 Aralık 2012 itibarı ile toplam içindeki payları yer almaktadır.

Kurucu 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 Oran (%) 31.12.2012

Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş 77.339.914 86.573.495 104.050.064 111.780.971 132.345.073 0,65

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. 324.076.159 433.157.899 534.042.315 545.477.674 701.270.028 3,45

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.

Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. 23.649.004 0,12

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. 5.415.890 6.228.849 0,03

BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. 238.774.341 324.014.738 394.131.303 437.624.198 577.585.664 2,84

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş 6.613.942 16.109.455 54.026.134 89.942.363 149.792.334 0,74

Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş 2.023.693 16.941.477 51.263.407 104.936.524 207.922.850 1,02

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Groupama Emeklilik A.Ş. 373.334.473 527.610.726 624.289.321 609.031.583 661.501.595 3,25

Halk Emeklilik ve Hayat A.Ş. 40.458.135 0,20

ING Emeklilik A.Ş. 350.478.043 509.901.000 639.760.041 776.282.402 1.090.693.958 5,36

Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. 12.956.678 42.604.992 89.433.463 190.183.360 0,94

Vakıf Emeklilik A.Ş. 399.148.793 536.066.526 700.897.896 866.085.512 6,23

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.

Ziraat Emeklilik A.Ş. 52.020.423 169.425.641 0,83

TOPLAM 6.384.485.020 9.106.887.016 12.017.135.048 14.301.795.430 20.339.346.889 100,00

Toplam Net Varlık Değeri (TL)

1.322.987.329

1.440.396.293

898.092.845

951.219.195

1.953.537.368

1.993.073.991

1.326.745.425

1.370.198.237 1.858.404.498

1.834.911.032

2.558.352.183

2.620.401.862

2.303.407.468

2.340.846.417

2.947.272.577

3.022.237.967

3.471.275.469

1.267.191.281

3.321.134.360

4.049.006.938

4.279.682.349

17,07

16,33

19,91

21,04


Hisse Senedi

Likit


Esnek-Dengeli

Uluslararası

0300600900

1.2001.5001.8002.1002.4002.7003.0003.3003.6003.9004.2004.500

AND AVI YKR GRN VKF ING ALZ GRP CRD

Net

Var

lık D

eğer

i (M

ilyon

TL)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

Net

Var

lık D

eğer

i (M

ilyon

TL)

FNS MET ZRT ERG AEG HLK ASY AXA

Emeklilik Şirketi

G.15

G.16

69


Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları Net Varlık Değerleri ve 2012 Yılı İçindeki Büyüme Oranları

Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. ve Halk Emeklilik ve Hayat A.Ş.’nin kurucusu oldukları ve 2012 yılında halka arz edilen emeklilik yatırım fonları grafiğe dahil edilmemiştir. Bu şirketlerin fonlarının net varlık değerleri yukarıdaki tablodan izlenebilir.

AEGALZ

AXA

CRD

ERG

FNS

GRP

ING

MET

VKF

ZRT

0

40

80

120

160

200

240

Büyü

me

(%)

AND AVI GRNYKR

G.17



70


Get

iri (

%)

Ree

l Get

iri (

%)

Brü

t R

eel G

etir

i (F

İGK

ile

Bü

yütü

lmü

ş)

(%)

Get

iri S

ıral

amas

ı

Brü

t R

eel G

etir

i Sı

rala

mas

ı

Kar

şıla

ştır

ma

Ölç

ütü

G

etir

isi (

%)

Kar

şıla

ştır

ma

Ölç

ütü

Ree

l G

etir

isi (

%)

Fark

(G

etir

i -

Kar

şıla

ştır

ma

Ölç

ütü

G

etir

si)1

(%

)Fa

rk (

Brü

t R

eel G

etir

i -

Kar

şıla

ştır

ma

Ölç

ütü

G

etir

si)2

(%

)

Yıll

ık İ

ç V

erim

Ora

nı (

%)

Yıll

ık İ

ç V

erim

Ora

nı

Sıra

lam

ası

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 60,84 51,51 54,27 1 1 47,57 39,01 13,27 15,27 56,64 4

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz EYF 57,75 48,60 52,39 4 2 48,20 39,60 9,55 12,79 59,81 1

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 56,67 47,58 52,00 5 4 47,67 39,10 9,00 12,89 57,86 2

BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 55,40 46,39 51,73 6 5 47,56 38,99 7,85 12,74 54,14 8

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 55,01 46,01 49,64 9 8 47,57 39,01 7,43 10,63 52,33 14

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Hisse Senedi EYF 59,80 50,53 52,01 2 3 52,69 43,83 7,11 8,18 55,48 5

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 54,75 45,77 48,70 10 12 47,79 39,22 6,96 9,48 54,74 6

Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 55,02 46,02 49,42 8 10 48,09 39,50 6,93 9,93 46,55 18

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 53,87 44,95 47,70 13 15 47,60 39,04 6,27 8,66 53,40 9

Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 53,57 44,66 48,36 14 13 47,56 38,99 6,01 9,36 52,93 11

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Grup EYF 53,51 44,61 46,06 15 16 47,60 39,04 5,91 7,02 52,88 12

Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 47,93 39,35 43,16 18 18 43,19 34,88 4,75 8,29 45,09 20

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi EYF 52,26 43,43 48,01 16 14 47,60 39,04 4,66 8,97 51,89 15

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 57,92 48,75 50,25 3 7 53,46 44,56 4,45 5,69 56,96 3

ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF 29,71 22,19 25,80 26 25 26,38 19,05 3,33 6,75 26,78 26

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Hisse Senedi EYF 55,15 46,15 50,52 7 6 51,85 43,04 3,30 7,48 52,79 13

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Karma EYF 4,88 -1,21 -0,22 138 141 1,60 -4,30 3,28 4,08 9,32 116

Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF 14,68 8,02 10,78 62 59 12,42 5,90 2,25 4,88 18,77 52

ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 49,89 41,19 45,37 17 17 47,81 39,24 2,08 6,13 43,01 21

Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 54,75 45,77 49,49 11 9 52,81 43,94 1,94 5,55 54,59 7

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Uluslararası Karma EYF 4,26 -1,79 0,19 140 139 3,31 -2,68 0,95 2,87 7,34 123

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 54,33 45,37 49,09 12 11 53,46 44,56 0,87 4,53 52,95 10

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Dengeli EYF 25,28 18,01 20,25 36 38 24,89 17,64 0,39 2,61 24,45 35

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek EYF 3,42 -2,58 -0,62 142 142 3,03 -2,95 0,39 2,33 8,25 121

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF 13,08 6,52 7,59 76 92 12,84 6,29 0,24 1,30 18,46 53

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 13,45 6,86 8,81 74 75 13,23 6,66 0,22 2,16 13,14 90

Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 47,70 39,13 40,53 19 21 47,56 38,99 0,14 1,53 47,92 17

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden Kamu Borçlanma Araçları EYF 14,60 7,95 10,12 63 61 14,49 7,85 0,11 2,27 18,80 51

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Uluslararası Teknoloji Hisse Senedi EYF 0,91 -4,94 -3,04 147 147 0,91 -4,95 0,00 1,91 -2,09 153

Karşılaştırma Ölçütü Performansına Göre Emeklilik Yatırım Fonları Analizi [Brüt Reel Getirisi, Karşılaştırma Ölçütü Reel Getirisi Üzerinde Olan Fonlar] (Esnek Fonlar Hariç)

2012 yılı içinde halka arz edilen fonlar tabloya dahil edilmemiştir. 1) Sıralama, fon karşılaştırma ölçütü getirileri üzerindeki fon getiri oranlarına göre yapılmıştır. 2) Brüt reel getiri, enflasyondan arındırılmış ve fon işletim gider kesintisinin (FİGK) göz ardı edildiği getiriyi ifade etmektedir.

Nominal getirilere bakıldığında 2012 yılında karşılaştırma ölçütü hesaplanan 108 adet emeklilik yatırım fonunun 29 adedi karşılaştırma ölçütü üzerinde performans gösterirken, brüt reel getirilere bakıldığında bu adet 67’ye yükselmektedir.

Emeklilik Yatırım Fonları(2012 Getirileri)

3.5 Emeklilik Yatırım Fonları Getirileri

71


Nominal getirilere bakıldığında 2012 yılında karşılaştırma ölçütü hesaplanan 108 adet emeklilik yatırım fonunun 29 adedi karşılaştırma ölçütü üzerinde performans gösterirken, brüt reel getirilere bakıldığında bu adet 67’ye yükselmektedir.

Fon ve Karşılaştırma Ölçütleri 2012 Yılı Getirileri*(Esnek Fonlar Hariç)

2012 Yılı Fon Getirisi (%)

2012 Yılı Karşılaştırma Ölçütü Getirisi (%)

Şirket Fon Grup Şirket Fon Grup

-10 10 30 50 70

AHB - HSN

AH5 - HSN

AH6 - ULS

HS1 - KTL

AH1 - KTL

ATK - KTL

AH4 - KYP

AH3 - KYP

AG3 - HSN

AG1 - KTL

AG2 - KYP

AH2 - LKT

AZH - HSN

AZK - KTL

AUG - KYP

AZD - KYP

AZU - ULS

AZC - KYP

- KTL

AZE - LKT

AZL - LKT

ANE - DNG

ANS - HSN

ANG - KTL

ANU - ULS

ANK - LKT

AND

ALZ

AEG

-10 10 30 50 70

IEH - HSN

IEK - DNG

IEG - KTL

IEB - KTL

IEL - LKT

BEH - HSN

BED - KYP

BEK - KTL

BBH - HSN

BKB - KYP

BGK - KTL

BEL - LKT

GEH - HSN

GHD - KTL

GEK - KTL

GHG - KYP

GEU - ULS

GHF - KTL

GHK - KYP

GEG - HSN

GHH - HSN

GKB - KTL

GEL - LKT

FHH - HSN

FHU - ULS

FHK - KTL

FHL - LKT

ING

GRP

GRN

FNS

AZA

-10 10 30 50 70

EIH - HSN

EIF - KYP

EIK - KYP

EIG - KTL

EIP - LKT

BPH - HSN

BPF - KTL

BPL - LKT

BPG - KTL

BPK - KYP

BPU - KYP

BPM - LKT

HES - HSN

HEK - KTL

HED - KYP

HEP - LKT

AVH - HSN

AVD - DNG

AE2 - KTL

AVG - KYP

AVU - ULS

AE4 - ULS

AEH - HSN

AVB - KYP

AVL - LKT

AEB - HSN

AVK - KTL

AEK - KTL

AE1 - LKT

ERG

CRD

AXA

AVI

-10 10 30 50 70

ZHB - HSN

ZHG - KTL

ZHD - KYP

ZHL - LKT

YEH - HSN

YGD - KYP

YEK - KTL

YEB - KTL

YGE - KYP

YEL - LKT

YEP - LKT

YES - ULS

VEH - HSN

VGS - KTL

VGD - KTL

VEK - KTL

VET - KYP

VEU - ULS

VEG - ULS

VGL - LKT

VEL - LKT

MHK - KTL

MHD - KYP

MHL - LKT

MHH - HSN

MHG - KTL

ZRT

YKR

VKF

MET

-

- -

-

* 2012 yılı içinde halka arz edilmiş fonlar grafiğe dahil edilmemiştir. Fon başlığı altında yer alan kısaltmalar SPK fon kodlarıdır.

G.18



72


Esnek Emeklilik Yatırım Fonları Verileri

Sermaye Piyasası Kurulu’nun 15 Aralık 2004 tarihli performans sunumlarına ilişkin açıklamasına göre fon portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaş-tırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle Esnek Fonlarda karşılaştırma ölçütü belirlenmesi zorunlu değildir. Bu nedenle Esnek Fonlar için karşılaştırma ölçütü hesabı yapılmamıştır. Bu fonlara ilişkin 2012 yılı verileri aşağıda yer almaktadır.

Hal

ka A

rz T

arih

i

Get

iri (

%)

Ree

l Get

iri (

%)

Brü

t R

eel G

etir

i (F

İGK

ile

Bü

yütü

lmü

ş) (

%)

Get

iri S

ıral

amas

ı

Brü

t R

eel G

etir

i Sır

alam

ası

Yıll

ık İ

ç V

erim

Ora

nı (

%)

Yıll

ık İ

ç V

erim

Ora

nı

Sıra

lam

ası

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 27.10.2003 34,41 26,61 29,85 23 23 32,41 23

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Turuncu EYF 01.05.2006 31,07 23,47 26,62 24 24 30,28 24

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 03.01.2011 28,90 21,42 23,86 27 26 26,74 27

Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek EYF 27.10.2010 29,90 22,36 23,59 25 27 23,23 39

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 07.11.2008 28,21 20,77 22,98 29 28 26,73 29

Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Katılım Esnek EYF 23.02.2011 27,64 20,23 22,44 31 29 21,93 41

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş.Gruplara Yönelik Esnek EYF 17.07.2009 28,45 21,00 22,21 28 30 26,73 28

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Grup EYF 21.02.2011 27,88 20,46 21,67 30 31 27,73 25

Bnp Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.Esnek EYF 01.12.2003 24,37 17,15 21,43 40 32 24,15 37

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 27.10.2003 25,68 18,39 20,76 34 33 24,67 34

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 15.12.2003 25,50 18,22 20,46 35 34 25,35 31

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 27.09.2005 26,54 19,20 20,37 32 35 25,70 30

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek (TL) EYF 24.01.2011 24,66 17,43 20,34 38 36 24,31 36

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 27.10.2003 24,57 17,34 20,34 39 37 23,95 38

Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 19.12.2011 23,86 16,68 19,66 41 39 22,57 40

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek (TL) Grup EYF 08.03.2004 25,74 18,45 19,64 33 40 25,15 33

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek EYF 11.01.2007 25,23 17,97 19,13 37 41 25,34 32

Avivasa Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 27.10.2003 22,45 15,34 19,02 42 42 21,85 42

ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 02.06.2008 22,38 15,28 18,23 43 43 20,77 46

Vakıf Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 17.11.2003 19,29 12,37 15,45 45 44 14,99 77

Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Esnek EYF 12.03.2007 20,88 13,87 15,01 44 45 17,01 63

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 27.10.2003 18,57 11,69 14,75 48 46 18,36 54

ING Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 05.04.2004 18,06 11,21 14,37 51 47 17,96 55

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Alternatif Esnek EYF 30.11.2010 18,08 11,23 13,46 50 48 20,94 45

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 27.10.2003 17,93 11,08 13,31 52 49 17,54 58

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Pera A Esnek Grup EYF 19.08.2011 18,77 11,87 13,27 46 51 19,72 47

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Pera Y Esnek Grup EYF 19.08.2011 18,51 11,63 13,02 49 52 19,71 48

Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 18.11.2009 18,75 11,86 12,98 47 53 21,13 44

Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 18.11.2009 16,92 10,13 12,95 55 54 19,48 49

Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş.Esnek EYF 01.07.2011 16,01 9,28 12,01 57 55 19,43 50

Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 07.11.2008 16,16 9,42 11,84 56 56 14,69 78

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 26.01.2011 14,27 7,64 10,78 69 58 13,69 86

Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 08.02.2010 13,58 6,99 9,34 71 66 12,49 98


73


Hal

ka A

rz T

arih

i

Get

iri (

%)

Ree

l Get

iri (

%)

Brü

t R

eel G

etir

i (F

İGK

ile

Bü

yütü

lmü

ş) (

%)

Get

iri S

ıral

amas

ı

Brü

t R

eel G

etir

i Sır

alam

ası

Yıll

ık İ

ç V

erim

Ora

nı (

%)

Yıll

ık İ

ç V

erim

Ora

nı

Sıra

lam

ası

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Pera H Esnek Grup EYF 19.08.2011 14,37 7,73 9,08 68 68 16,14 69

Groupama Emeklilik A.Ş. Esnek EYF 01.12.2003 12,83 6,28 9,00 80 69 15,79 74

Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif Esnek EYF 01.07.2011 10,94 4,50 7,11 103 96 12,86 93

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 22.10.2004 11,75 5,27 6,84 95 100 13,59 87

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF 25.06.2009 9,84 3,47 6,03 113 107 12,99 92

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 22.02.2005 10,16 3,77 4,81 109 114 8,99 119

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek EYF 25.08.2004 10,15 3,76 4,80 110 115 9,34 115

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 27.10.2003 8,43 2,13 4,74 117 116 7,65 122

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Yükselen Ülkeler Esnek EYF 30.11.2010 7,64 1,40 3,99 118 117 9,31 117

Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 03.09.2008 9,06 2,73 3,76 116 118 12,03 103

ING Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF 27.10.2003 2,46 -3,48 -1,37 145 145 4,39 142


Tabloda yer alan fonlar brüt reel getirilere göre sıralanmıştır.



74


Aşağıdaki tablo şirket, fon grubu ve sektör bazında 2012 yılı getirilerini ve 2012 karşılaştırma ölçütü getirilerini göstermektedir. Şirketlerin fon grubu getirileri ve karşılaştırma ölçütü getirileri, günlük getirilerin ilgili günün net varlık değerleriyle ağırlıklandırılması yöntemiyle hesaplanmıştır. Tabloda yer alan oranlar şirket, fon grubu ve sektör getirilerini ifade etmektedir.

Şirket, Fon Grubu ve Sektör Bazında 2012 Getirileri(Fon Grubu ve Fon Grubu Karşılaştırma Ölçütü Getirileri)

Fon Grubu ve Kurucu Bazında Emeklilik Yatırım Fonları 2012 Yılı Getirileri

-5

10

15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65

AEG

-AN

EAV

I -AV

DIN

G -

IEK

AEG

-AN

YAL

Z -

AZB

ALZ

-AZ

YAN

D -

AH0

AND

-AT

EAN

D -

ABE

AND

-AH

9AN

D -

AGE

AND

-AH

8AN

D -

AG4

AVI -

AE3

AVI -

AVY

AVI -

AEG

AVI -

AVE

AXA

-H

EBCR

D -

BPE

ERG

-EI

EER

G -

EIY

ERG

-EH

GFN

S -

FHE

GRN

-G

HT

GRN

-G

EAG

RN

-G

HE

GRN

-G

EDG

RN

-G

EFG

RP

-BE

EG

RP

-BG

EIN

G -

IEF

ING

-IE

EIN

G -

IEA

MET

-M

HE

MET

-M

HY

VKF

-VE

YVK

F -

VEB

VKF

-VE

EVK

F -

VGE

YKR -

YEN

YKR -

YTL

YKR -

YEE

YKR -

YPA

YKR -

YPH

YKR -

YPY

ZRT

-ZH

AZR

T -

ZHE

AEG

-AN

SAL

Z -

AZH

AND

-AH

BAN

D -

AH5

AND

-AG

3AV

I -AV

HAV

I -AE

HAV

I -AE

BAX

A -

HES

CRD

-BP

HER

G -

EIH

FNS

-FH

HG

RN

-G

EHG

RN

-G

EGG

RN

-G

HH

GRP

-BE

HG

RP

-BB

HIN

G -

IEH

MET

-M

HH

VKF

-VE

HYK

R -

YEH

ZRT

-ZH

BAE

G -

ANG

ALZ

-AZ

KAL

Z -

AZA

AND

-H

S1AN

D -

AH1

AND

-AT

KAN

D -

AG1

AVI -

AE2

AVI -

AVK

AVI -

AEK

AXA

-H

EKCR

D -

BPF

CRD

-BP

GER

G -

EIG

FNS

-FH

KG

RN

-G

HD

GRN

-G

EKG

RN

-G

HF

GRN

-G

KBG

RP

-BE

KG

RP

-BG

KIN

G -

IEG

ING

-IE

BM

ET -

MH

KM

ET -

MH

GVK

F -

VGS

VKF

-VG

DVK

F -

VEK

YKR -

YEK

YKR -

YEB

ZRT

-ZH

G

DNG Esnek Hisse Senedi Kamu Borçlanma (TL)

Ora

n (%

)

Fon grubu ortalama getirisi, günlük net varlık değerleri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır.DNG: Dengeli Fon Grubu

Emeklilik ŞirketiKamu Borçlanma (TL) (%)

Esnek (%)

Hisse Senedi (%)

Kamu Borçlanma

(YP) (%)

Uluslar arası (%)

Likit (%)

Dengeli(%)

Tüm Fonlar (%)

Aegon Emeklilik ve Hayat A.ŞAllianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş.Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş.BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.Ergo Emeklilik ve Hayat A.ŞFinans Emeklilik ve Hayat A.ŞGaranti Emeklilik ve Hayat A.Ş.Groupama Emeklilik A.Ş.ING Emeklilik A.Ş.Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş.Vakıf Emeklilik A.Ş.Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.Ziraat Emeklilik A.ŞSektör

12,25 13,58 45,30 -6,07 6,83 17,68 16,81

13,58 18,87 56,67 12,90 3,42 6,77 16,42

12,78 25,00 55,24 11,64 4,26 6,47 19,26

12,16 21,78 52,71 12,05 0,41 7,01 25,28 16,75

12,53 23,86 54,75 -2,96 4,25 18,00

12,30 24,37 55,40 8,56 7,06 15,49

13,45 25,26 60,84 3,48 6,57 19,81

14,96 16,16 55,02 1,21 6,45 17,71

13,19 24,24 55,25 12,85 -3,23 7,06 16,50

10,42 12,80 45,91 12,07 6,76 12,41

10,71 15,81 49,89 6,63 29,71 16,12

11,94 17,78 53,57 14,68 6,69 15,85

10,55 20,06 47,93 10,36 -3,80 6,61 15,13

13,41 20,11 54,75 14,42 0,91 6,74 17,69

11,72 15,67 46,58 11,63 6,59 11,80

12,49 22,03 53,36 12,49 -0,61 6,83 26,68 17,03

Fonların getirilerinden hesaplanan net varlık ağırlıklı grup getirisi (Açık renkli barlar)Fonların benchmark getirilerinden hesaplanan net varlık ağırlıklı grup karşılaştırma ölçütü getirisi (Koyu renkli barlar)

2012 yılında halka arz edilmiş fonlar için hesaplama yapılmamıştır.

Üstteki grafikte yer almayan fon gruplarının getirileri http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_fonget.pdf adresinde bulunabilir.

G.19

G.20

75


Yıllar İtibarı İle Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grupları Yıllık Getirileri

??

Yıllar İtibarı İle Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grupları Yıllık Reel Getirileri

Yıllar itibarı ile emeklilik yatırım fonlarının fon gruplarına göre nominal getirileri incelenmiştir. 2012 yılında en yüksek getiri %53 ile hisse senedi fon grubunda sağlanırken, dengeli fon grubu yaklaşık %27, esnek fon grubu ise %22 oranında getiri sağlamıştır. Uluslararası fon grubunda ise %0,6 oranında bir kayıp meydana gelmiştir.

Emeklilik yatırım fonlarının fon gruplarına göre yıllık reel getirileri yıllar itibarı ile incelendiğinde ise 2012 yılında en yüksek reel getirinin sırasıyla %44 oranı ile Hisse Senedi, %19 oranı ile Dengeli ve %15 oranı ile Esnek fon grubunda gerçekleştiği görülmüştür. Uluslararası fon grubunda ise nominal %0,6’lık kayıp enflasyon etkisi ile yaklaşık %6,4 oranlarına yaklaşmıştır.


Hisse Senedi

DengeliLikit

Kamu Borçlanma (YP) Uluslararası Bireysel Emeklilik Sistemi

Esnek

Get

irile

r (%

)

- 60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

- 60

- 40

- 20

0

20

40

60

80

100

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012


Hisse Senedi

DengeliLikit


Esnek

Get

irile

r (%

)G.21

G.22



76


Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları Getirileri

Yukarıdaki grafikte sütunlar sistemin başlangıç tarihi olan 27.10.2003 ile 31.12.2012 tarihi arasındaki kümülatif getirileri ifade etmektedir. Sütunlar üzerinde yer alan çizgiler ise fon grupları ve alternatif yatırım araçlarının yıllar itibariyle nominal getirilerini göstermektedir. Sistemin başlangıcından 2012 yılı sonuna kadar Bireysel Emeklilik Sistemi’nin toplam nominal getirisi %246 oranına ulaşırken, fon grupları içinde en yüksek nominal getiri %435 ile Hisse Senedi grubunda gerçekleşmiştir. Uluslararası fon grubu ise %54 oranı ile minimum getiri sağlayan fon grubu olmuştur.Bireysel Emeklilik Sistemi Fon Grupları daha kolay anlaşılabilmesi açısından mavi olarak yazılmıştır.Fon grupları ve BES için yıllık getiriler hesaplanırken ilgili yıl içinde halka arz edilen fon o yılın hesaplamasına dahil edilmemiş; ve günlük fon getirileri, günlük net varlık net değerleri ile ağırlıklandırılmıştır. Sistemin başından itibaren getiri hesaplamasında ise fonlar arz edildikleri gün itibar ile hesaplamalara dahil edilmiştir.

Aşağıdaki grafik ise fon grupları ve alternatif yatırım araçlarının 2012 yılı içindeki getiri seyirlerini göstermektedir.

Fon Grupları ve Alternatif Yatırım Araçları 2012 Yılı Getirileri

-100

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

İMKB100 Hisse Senedi

Dengeli KYD TL Bono

Endeksleri 182 Gün

Kamu Borçlanma

(TL)

Esnek KYD TL Bono

Endeksleri 91 Gün

BES KYD A Tipi Fon

Endeksi

KYD Eurobond Endeksleri USD-TL

Likit KYD Eurobond Endeksleri EURO-TL

Kamu Borçlanma

(YP)

KYD B Tipi Fon

Endeksi

Uluslararası

2003 - 20122003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Get

iri (

%)

01.2

012

02.2

012

03.2

012

04.2

012

05.2

012

06.2

012

07.2

012

08.2

012

09.2

012

10.2

012

11.2

012

12.2

012

-10

-20

0

10

20

30

40

50

60

Get

iri (

%)

Kamu Borçlanma (TL) KYD BONO 91 Günlük Bono Endeksi

Likit KYD O/N Repo Endeksi (Brüt)

Esnek

DengeliKYD A Tipi Fon Endeksi

KYD B Tipi Fon Endeksi

Hisse Senedi IMKB100


Uluslararası

KYD Eurobond Bono Endeksleri USD TL

Bireysel Emeklilik Sistemi (BES)

KYD Eurobond Bono Endeksleri Euro TL

G.23

G.24

77


??

Fon Grubu Bazında Portföy Yönetim Şirketleri 2012 Yılı Getirileri

Yukarıdaki grafikte yer alan getiriler, sadece ilgili portföy yönetim şirketlerinin yönettikleri emeklilik yatırım fonlarının performanslarına dayalı olarak hesaplanmıştır. Emeklilik yatırım fonları dışındaki hiçbir varlık portföy yönetim şirketi getiri hesaplamasına dahil edilmemiştir.

Aşağıdaki grafik, portföy yönetim şirketlerinin yönettiği fon yada fonların dahil oldukları grup bazında 2012 yılı getirilerini göstermektedir. Getiriler, fonların 2012 yılı getirilerinin 31.12.2012 net varlık değerleri ile ağırlıklandırılması ile hesaplanmıştır. Yıl içinde portföy yönetim şirketi değişikliği yapan fonlar için; değişiklik yapılan döneme kadar eski şirket, değişiklik sonrası ise yeni şirket dahilinde getiri hesaplanmıştır.

0

10

20

30

40

50

60

Ak

Ash

mor

eA

taD

eniz

Ecza

cıbaşı

Ergo

Fina

nsG

aran

tiH

alk

HSB

CIN

G İşPo

lsan TEB

Vakı

fYa

pı K

redi

Zira

at Ak

Den

izEc

zacı

başı

Ergo

Fina

nsG

aran

tiH

alk

HSB

CIN

G İşTE

BVa

kıf

Yapı

Kre

diZi

raat Ak

Den

izEr

goFi

nans

Gar

anti

Hal

kH

SBC

ING İş

Pols

an TEB

Vakı

fYa

pı K

redi

Zira

at Ak

Den

izEr

goG

aran

tiH

alk

HSB

C İşTE

BVa

kıf

Yapı

Kre

diZi

raat

Esnek Hisse SenediKamu Borçlanma

(TL)

Get

iri (%

)


G.25



78


Bu çalışmada sharpe oranı, fonların halka arz edildiği tarihten itibaren hesaplanmış ve risksiz getiri oranı olarak TKYD (Türkiye Kurumsal Yatırımcılar Derneği) O/N Brüt Repo Endeksi kullanılmıştır.

Sıra

No


Halka Arz Tarihi

Ortalama Getiri

(%)

Standart Sapma

(%)

Sharpe Oranı

(a)

1 Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 07.11.2008 0,69 0,98 0,47

2 Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 07.11.2008 3,09 1,63 0,32

3 Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 07.11.2008 7,27 2,76 0,29

4 Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 07.11.2008 8,16 3,00 0,29

5 Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 07.11.2008 0,83 0,88 0,27

6 Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Grup EYF 08.05.2008 1,09 1,01 0,25

7 ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 02.06.2008 3,17 1,51 0,25

8 Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF 07.11.2008 1,98 1,13 0,24

9 Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 03.09.2008 0,72 0,86 0,24

10 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF 18.11.2009 1,52 0,95 0,23

11 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 25.08.2004 1,11 1,27 0,22

12 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 11.01.2007 0,99 1,08 0,20

13 Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş.Gruplara Yönelik Esnek EYF 17.07.2009 2,65 1,10 0,19

14 BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 07.05.2008 0,97 0,92 0,18

15 Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Devlet İç Borçları Senetleri EYF 12.03.2007 0,66 0,98 0,17

16 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF 25.06.2009 0,44 0,67 0,16

17 Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 18.11.2009 6,74 1,56 0,14

18 Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 03.09.2008 7,80 1,78 0,14

19 Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF 27.10.2003 4,76 1,74 0,13

20 Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları EYF-Grup 22.02.2005 0,93 1,11 0,13

Sharpe Oranına Göre İlk 20 Emeklilik Yatırım Fonu

(a) Bu oranlar aylık getirilerden hesaplanmıştır.Hesaplamalar, fonların halka arz tarihinden itibaren yapılmıştır.Halka arz tarihinden itibaren 24 ayını doldurmamış fonlar için hesaplama yapılmamıştır.Sıralama anahtarı olarak sharpe oranı kullanılmıştır.

Emeklilik Yatırım Fonları Risk Analizi3.6

79


Fon Grupları için Kullanılan Pazar Endeksleri

Soldaki tabloda boyalı sütun ile gösterilen sharpe oranları ve ilerleyen çalışmalarda tablolar ile birlikte verilecek olan emeklilik yatırım fonları alfa ve beta katsayılarının hesaplama yöntemlerine aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz. http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_hesaplamayontemleri.pdf

Emeklilik Şirketleri kısaltmaları:

DNG: Dengeli Fon Grubu ESN: Esnek Fon Grubu

HSN: Hisse Senedi Fon Grubu KTL: Kamu Borçlanma (TL) Fon Grubu

KYP: Kamu Borçlanma (YP) Fon Grubu LKT: Likit Fon Grubu

ULS: Uluslararası Fon Grubu

AEG: Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. ASY: Asya Emeklilik ve Hayat A.Ş. GRP: Groupama Emeklilik A.Ş. YKR: Yapı Kredi Emeklilik A.Ş.

ALZ: Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. CRD: BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. HLK: Halk Emeklilik A.Ş. ZRT: Ziraat Emeklilik A.Ş.

AND: Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. ERG: Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. ING: ING Emeklilik A.Ş. BES: Bireysel Emeklilik Sistemi

AVI: Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. FNS: Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. MET: Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş.

AXA: Axa Hayat ve Emeklilik A.Ş. GRN: Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. VKF: Vakıf Emeklilik A.Ş.

Likit Fonlar KYD TL Bono Endeksleri 91 gün

Esnek ve Dengeli Fonlar İlgili Fon Grubunun Ortalama Getirisi

Hisse Fonlar İMKB Ulusal- 100

Kamu Borçlanma Fonlar (KTL) KYD TL Bono Endeksleri Tüm

Kamu Borçlanma Fonlar (KYP)

10% KYD O/N Repo Endeksleri Brüt

60% KYD Eurobond Endeksleri USD-TL

30% KYD Eurobond Endeksleri EUR-TL

Fon Grupları kısaltmaları:



80


Emeklilik Yatırım Fonları Fon Grubu

Halka Arz Tarihi

Ortalama Aylık Getiri

(%)Beta (a) Alfa (a)

(%)

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 27.10.2003 1,74 1,82 0,41

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 07.11.2008 3,00 1,01 0,39

Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 07.11.2008 2,76 0,92 0,34

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 07.11.2008 1,63 1,33 0,32

ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 02.06.2008 1,51 1,20 0,31

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş.Gruplara Yönelik Esnek EYF ESN 17.07.2009 1,10 1,27 0,27

Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF ESN 18.11.2009 0,95 0,66 0,26

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Beyaz EYF HSN 01.09.2005 1,54 0,79 0,25

Vakıf Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek EYF ESN 27.10.2010 0,68 2,15 0,25

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.08.2004 1,90 0,90 0,24

Avivasa Emeklilik Ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 01.03.2007 1,42 0,93 0,18

Aegon Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 17.11.2003 2,02 0,89 0,18

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek (Tl) Grup EYF ESN 08.03.2004 1,36 1,08 0,17

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.10.2003 1,94 0,90 0,17

ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Karma EYF DNG 27.10.2003 1,56 1,15 0,15

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Grup EYF HSN 22.02.2005 1,57 0,93 0,14

Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF ESN 07.11.2008 1,13 0,68 0,13

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.10.2003 1,89 0,88 0,13

Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF KTL 07.11.2008 0,98 0,48 0,12

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Esnek EYF ESN 27.10.2003 1,31 0,75 0,11

Metlife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF ESN 18.11.2009 0,79 0,64 0,10

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Grup. Yön. Gelir Amaç. Döv. Cins. Karma Borç. Araç. EYF KYP 24.04.2008 1,11 0,93 0,10

ING Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 27.10.2003 1,83 0,85 0,09

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Esnek EYF ESN 27.10.2003 1,34 1,15 0,09

ING Emeklilik A.Ş. Esnek EYF ESN 05.04.2004 1,24 0,67 0,07

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek Alternatif EYF ESN 25.06.2009 0,67 0,00 0,07

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek EYF ESN 22.02.2005 1,06 0,09 0,06

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Turuncu EYF ESN 01.05.2006 1,16 1,60 0,05

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek EYF ESN 27.09.2005 1,14 1,31 0,04

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF KYP 27.10.2003 0,95 0,66 0,03

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF KTL 25.08.2004 1,27 0,86 0,03

Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Esnek EYF ESN 25.08.2004 1,06 0,06 0,03

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Esnek EYF ESN 15.12.2003 1,21 0,95 0,02

Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 27.10.2003 1,27 1,15 0,02

Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları (Eurobond) EYF KYP 27.10.2003 0,90 0,75 0,01

Yapı Kredi Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Döviz Cinsinden Kamu Borçlanma Araçları EYF KYP 27.10.2003 0,90 0,72 0,01

Avivasa Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF ESN 27.10.2003 1,26 1,19 0,00

Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF HSN 03.09.2008 1,78 0,91 0,00

Groupama Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF KTL 03.09.2008 0,86 0,42 0,00

Alfa Katsayıları Pozitif Olan Emeklilik Yatırım Fonları(Uluslararası Fonlar Hariç)

(a) Bu oranlar aylık getirilerden hesaplanmıştır.Hesaplamalar, fonların halka arz tarihinden itibaren yapılmıştır.Tabloda yer alan fonlar alfa katsayısına göre sıralanmıştır.Halka arz tarihinden itibaren 24 ayını doldurmamış fonlar için hesaplama yapılmamıştır.

Fon Grupları için kullanılan kısaltmalar 79. sayfada verilmiştir.

81


Aşağıdaki grafikte fon grubu bazında fon işletim gideri kesintisi oranlarının yıllar itibarı ile aylık ortalama seyrine yer verilmiştir.Fon işletim gideri kesinti oranları fonların net varlık değeri ile ağırlıklandırılarak hesaplanmıştır. Bazı emeklilik planlarında yer alan fon işletim gideri kesintisi ile ilişkili bonus uygulamaları bu çalışmada dikkate alınmamıştır.

Fon grubu ve kurucu bazında fon işletim gideri kesintisi oranlarının yıllar itibarı ile aylık ortalama seyirlerine aşağıdaki linkten ulaşılabilir. http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_figk.pdf

Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon Grubu Bazında Aylara Göre OrtalamaGünlük Fon İşletim Gideri Kesintisi Oranları

Emeklilik Yatırım Fonları listesi ve 2012 yıl sonu itibarıyla değerleri http://www.egm.org.tr/bes2012gr/bes2012_fondata.xlsx adresinde sunulmuştur.

Emeklilik Yatırım Fonları Analizi Hakkında Açıklama

Emeklilik yatırım fonları, portföy yönetim şirketlerinde, portföy yöneticileri tarafından yönetilmektedir. Fonun başarısı her ne kadar fon yöneticisinin performansının direkt sonucu olsa da, bu çalışma fon yöneticilerinin değil, fonların bir dönem içindeki performansını karşılaştırmaktadır. Hesaplar, geçmiş verileri baz aldığından, sonuçlar gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz ve yönetim değişikliğini yansıtmadığı gibi yöneticilerin yeteneklerini de ölçmez. Ayrıca uzun vadeli bir yatırım aracı olan emeklilik yatırım fonlarının 2012 yılı performans analizi sonuçları gelecek dönemler ve uzun vadeli sonuçlar için gösterge sayılmaz.

Emeklilik yatırım fonlarının performanslarının değerlendirilmesinde kullanılabilecek genel kabul görmüş farklı yöntemler bulunmaktadır. Ancak her yöntemin bakış açısı farklılık gösterdiği için, sadece sonuçların kıyaslanması doğru değildir. Bu çalışmada da genel kabul görmüş yöntemlerden bazıları kullanılmış ve çıkan sonuçlar okuyucuya bilgi vermek amacıyla yorumlanmıştır.

Emeklilik Yatırım Fonları Verileri 3.8

Emeklilik Yatırım Fonlarının Fon İşletim Gideri Kesinti Oranları 3.7

Kamu Borçlanma (TL) Likit Esnek-Dengeli Hisse Senedi


4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

Gün

lük

Fon

İşle

tim

Gid

eri K

esin

tisi

Ora

nı

(

Yüz

bind

e)

02.2

006

04.2

006

06.2

006

08.2

006

10.2

006

12.2

006

02.2

007

04.2

007

06.2

007

08.2

007

10.2

007

12.2

007

02.2

008

04.2

008

06.2

008

08.2

008

10.2

008

12.2

008

02.2

009

04.2

009

06.2

009

08.2

009

10.2

009

12.2

009

02.2

010

04.2

010

06.2

010

08.2

010

10.2

010

12.2

010

02.2

011

04.2

011

06.2

011

08.2

011

10.2

011

12.2

011

02.2

012

04.2

012

06.2

012

08.2

012

10.2

012

12.2

012

G.26


42012 Yılı Gerçekleşmeler,

2013 Yılı Sektörel Beklentiler


2012 Yılı Gerçekleşmeler4.1

4.2

42012 Yılı Gerçekleşmeler,



84

4- 2012 YILI GERÇEKLEŞMELER, 2013 YILI SEKTÖREL BEKLENTİLER

84

Sözleşme Adedi Kötümser En Muhtemel İyimser 2012 Sonu Gerçekleşme

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi 830.676 916.560 1.004.436 1.020.612

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi 3.277.382 3.475.408 3.657.322 3.496.377

Katılımcı Adedi

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 747.923 825.516 903.976 925.418

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 2.972.393 3.149.774 3.313.278 3.128.130

Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)

Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi 10.408 11.474 12.987 15.848

İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi 4.674 4.906 5.204 5.164

Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi 617.327 661.836 701.888 712.334

İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi 151.949 160.430 171.074 178.524

Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi 654.244 697.106 734.018 727.167

Toplam Katkı Payı Tutarı

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Sponsor Kuruluş Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 286.791.111 319.157.781 351.240.452 41.461.279

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı TarafındanÖdenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 1.506.935.541 1.640.996.874 1.789.309.832 1.337.975.739

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katkı Payı Tutarı (TL) 15.055.428.664 15.940.839.562 16.997.096.485 16.177.757.755

Yatırıma Yönlenecek Toplam Tutar (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL) 14.571.132.236 15.429.305.958 16.449.695.857 15.741.037.013

Toplam Fon Tutarı

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL) 17.884.167.628 18.900.141.864 20.019.129.112 20.346.290.278

Vakıf ve Sandıklardan Aktarım(1)

Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi 5.060 6.720 8.865 3.283

Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL) 408.700.000 459.950.000 531.450.000 445.136.491

Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)(2)

Aktarım Adedi (Sözleşme) 275.159 289.281 303.403 153.992

Aktarım Tutarı (TL) 2.176.647.029 2.301.725.270 2.457.884.690 1.593.847.842

Ayrılma (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)

Ayrılması Beklenen Katılımcı Adedi 1.718.798 1.790.633 1.870.097 1.756.147

Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) 13.447.930.271 14.188.411.369 14.785.173.691 6.598.666.841

Emeklilik (Yıl Sonunda Ulaşılacak Kümülatif Değerler)(3)

Emekli Olması Beklenen Katılımcı Adedi 5.476 5.976 6.581 5.404

Emekli Olması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) 229.670.029 249.599.240 271.925.127 411.217.234

Aracılar

Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi 5.762 6.494 7.176 6.023

Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi 2.968 3.308 3.713 3.576

Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi 17.634 18.116 18.442 20.176

(1) Vakıf, Sandık, Tüzel Kişiliği Haiz Meslek Kuruluşu veya sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin bireysel emeklilik sistemine aktarımını kapsamaktadır.(2) Emeklilik Şirketleri Arası Aktarım, başka şirkete aktarımların yanı sıra farklı şirkette hesap birleştirmek üzere sonlanan sözleşmeleri de içermektedir.(3) Emeklilik, emekli olarak toplu para ile sistemden ayrılan katılımcıların yanı sıra sistemde kalıp programlı geri ödeme tercih eden katılımcıları da içermektedir.

2012 Yılı Şirketlerin Konsolide Hedefleri ve Gerçekleşmeler

Aşağıdaki tabloda, 2012 yılı sonu şirket beklentileri toplanarak elde edilmiş yıl sonu hedefleri ve yıl sonuna ilişkin gerçekleşmeleryer almaktadır.

2012 Yılı Gerçekleşmeler4.1

85


85

2013 Yılı için Katılımcı Adedi, Katkı Payı veKatılımcıların Fon Tutarı Tahminlerinin Dağılımı

Kötümser

En Küçük Aritmetik Ortalama En Büyük

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 686.250 921.761 1.183.970

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 3.100.000 3.488.279 3.980.000

2013 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçiNet Tahsilat Toplamı) (TL) 2.476.553.304 3.689.553.866 6.292.276.190

Katılımcıların Fon Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer) (TL) 20.878.992.737 25.271.756.782 28.505.313.501

En Muhtemel


Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 762.500 1.003.729 1.315.523




İyimser


Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 838.750 1.140.964 1.644.403




Bu bölümde emeklilik şirketlerine uygulanan anket sonucunda şirketlerin 2013 yılı şirket hedefleri ve sektör tahminlerinin konsolide sonuçlarına yer verilmiştir.

Aşağıda yer alan tablo emeklilik şirketlerinin katılımcı sayısı, katkı payı tutarı ve fon tutarına ilişkin yapmış oldukları kötümser, en muhtemel ve iyimser sektör tahminlerinin en küçük, en büyük ve ortalama değerlerini göstermektedir.

2013 Yılı Sektörel Beklentiler 4.2



86


Aşağıdaki tablonun ilk bölümünde şirketlerin 2013 yılı şirket hedeflerinin toplamı alınarak oluşturulan “Şirket Konsolide

Şirketlerin Konsolide Hedefleri Şirketlerin Sektör Beklentileri (Aritmetik Ortalama) “En Muhtemel” Sektör Beklentileri Analizi

Sözleşme Adedi Kötümser En Muhtemel İyimser Kötümser En Muhtemel İyimser En Küçük En Büyük Standart Sapma Ortanca

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi 1.259.845 1.424.611 1.598.916 1.020.788 1.124.834 1.271.093 847.222 1.448.788 139.878 1.110.046

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi 4.122.265 4.383.343 4.674.586 3.936.055 4.156.775 4.414.732 3.773.170 4.600.114 240.590 4.116.391

Katılımcı Adedi

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 1.136.231 1.282.786 1.436.803 921.761 1.003.729 1.140.964 762.500 1.315.523 125.160 1.000.000

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 3.707.719 3.945.730 4.204.116 3.488.279 3.743.212 3.994.157 3.374.759 4.143.415 225.084 3.704.752

Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi(Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)

Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi 22.776 24.547 26.819 18.224 19.511 20.939 6.816 106.360 22.563 14.502

İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi 8.493 9.345 10.444 5.152 5.614 6.134 3.745 8.118 1.133 5.250

Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi 894.190 955.710 1.012.438 811.356 877.344 948.860 756.416 1.121.582 96.152 851.856

İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi 252.408 272.809 295.560 215.222 234.888 258.089 190.000 303.459 34.821 233.215

Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi 959.852 1.023.035 1.092.655 813.337 889.453 961.509 773.161 1.011.000 69.236 878.636

Toplam Katkı Payı Tahsilatı Tutarı

Yıl İçinde Yeni Kurulacak İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 60.893.995 70.738.344 80.674.450 45.803.122 51.647.539 58.442.611 26.992.147 146.978.466 27.524.155 43.682.253

Yıl İçinde Devam Eden İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 157.447.997 175.991.788 199.148.181 182.599.532 206.608.285 228.802.010 141.396.747 424.029.439 68.951.390 191.228.636

Yıl İçinde Yeni Kurulacak Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları TarafındanÖdenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 1.461.750.620 1.665.946.923 1.850.226.224 1.589.545.077 1.741.660.866 1.987.624.358 971.433.163 3.263.716.497 644.592.206 1.469.000.000

Yıl İçinde Devam Eden Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 3.706.496.868 4.241.164.020 4.642.075.056 4.069.885.735 4.488.568.353 4.912.144.094 3.258.471.800 7.090.648.318 1.099.382.632 4.162.174.058

2013 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi Net Tahsilat Toplamı) (TL) 4.907.200.850 5.424.107.764 5.920.255.072 3.689.553.866 4.068.336.086 4.561.188.644 2.834.277.600 7.315.345.238 1.226.879.114 3.677.428.106

Toplam Fon Tutarı

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL) 25.301.867.030 26.940.840.295 28.388.088.896 25.271.756.782 27.112.605.233 29.261.370.746 21.977.887.092 30.541.407.323 2.460.478.560 28.012.899.229


Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi 60.647 72.150 93.053 22.682 23.849 35.238 180 150.000 39.361 10.000

Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL) 389.260.000 522.950.000 748.970.000 684.087.175 678.375.217 931.051.482 10.000.000 5.000.000.000 1.285.570.135 212.377.816


Aktarım Adedi (Sözleşme) 293.373 306.829 321.305 179.306 195.442 213.788 119.551 370.544 56.710 195.611

Aktarım Tutarı (TL) 2.670.843.219 2.809.318.147 2.952.298.065 1.912.201.254 2.093.410.070 2.274.513.811 1.041.991.337 3.313.684.748 523.612.413 2.195.000.000


Ayrılması Beklenen Katılımcı Adedi 1.979.892 2.067.556 2.155.366 2.489.888 2.647.130 2.823.320 391.223 3.640.912 667.430 2.692.405

Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) 7.684.649.638 8.094.036.251 8.512.680.150 7.716.135.992 8.272.681.189 8.928.934.976 7.096.999.204 9.553.089.091 789.422.265 8.270.093.642


Emekli Olması Beklenen Katılımcı Adedi 6.101 6.796 7.449 7.539 8.173 8.870 5.841 25.000 4.251 7.250

Emekli Olması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) 300.794.151 340.584.963 383.414.413 365.877.301 412.638.531 461.102.125 41.837.062 1.000.000.000 219.366.454 339.547.231

Aracılar

Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi 4.449 5.235 5.844 5.921 6.519 7.074 4.014 9.560 1.310 6.479

Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi 1.804 2.132 2.392 3.287 3.561 3.854 1.728 5.738 895 3.700

Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi 18.757 19.216 19.564 22.864 23.187 23.449 21.464 25.288 1.075 22.807


Hedefleri’’ başlığı altında, şirketlerin 2013 yılı için oluşturdukları kötümser, en muhtemel ve iyimser hedeflerine yer verilmektedir.

87


Şirketlerin Konsolide Hedefleri Şirketlerin Sektör Beklentileri (Aritmetik Ortalama) “En Muhtemel” Sektör Beklentileri Analizi

Sözleşme Adedi Kötümser En Muhtemel İyimser Kötümser En Muhtemel İyimser En Küçük En Büyük Standart Sapma Ortanca

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşme Adedi 1.259.845 1.424.611 1.598.916 1.020.788 1.124.834 1.271.093 847.222 1.448.788 139.878 1.110.046

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Sözleşme Adedi 4.122.265 4.383.343 4.674.586 3.936.055 4.156.775 4.414.732 3.773.170 4.600.114 240.590 4.116.391

Katılımcı Adedi

Yıl İçinde Yürürlüğe Girecek Sözleşmelerin Katılımcı Adedi 1.136.231 1.282.786 1.436.803 921.761 1.003.729 1.140.964 762.500 1.315.523 125.160 1.000.000

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Katılımcı Adedi 3.707.719 3.945.730 4.204.116 3.488.279 3.743.212 3.994.157 3.374.759 4.143.415 225.084 3.704.752

Grup Emeklilik Sözleşme Adedi/Grup Adedi(Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Değer)

Gruba Bağlı Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Grup Kurucu Adedi 22.776 24.547 26.819 18.224 19.511 20.939 6.816 106.360 22.563 14.502

İşveren Grup Emeklilik Sözleşme Adedi 8.493 9.345 10.444 5.152 5.614 6.134 3.745 8.118 1.133 5.250

Gruba Bağlı Bireysel Sözleşme Adedi 894.190 955.710 1.012.438 811.356 877.344 948.860 756.416 1.121.582 96.152 851.856

İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerindeki Sertifika Adedi 252.408 272.809 295.560 215.222 234.888 258.089 190.000 303.459 34.821 233.215

Grup Emeklilik Dahilindeki Katılımcı Adedi 959.852 1.023.035 1.092.655 813.337 889.453 961.509 773.161 1.011.000 69.236 878.636

Toplam Katkı Payı Tahsilatı Tutarı

Yıl İçinde Yeni Kurulacak İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 60.893.995 70.738.344 80.674.450 45.803.122 51.647.539 58.442.611 26.992.147 146.978.466 27.524.155 43.682.253

Yıl İçinde Devam Eden İşveren Grup Emeklilik Sözleşmelerin Sponsor Kuruluşları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 157.447.997 175.991.788 199.148.181 182.599.532 206.608.285 228.802.010 141.396.747 424.029.439 68.951.390 191.228.636

Yıl İçinde Yeni Kurulacak Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları TarafındanÖdenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 1.461.750.620 1.665.946.923 1.850.226.224 1.589.545.077 1.741.660.866 1.987.624.358 971.433.163 3.263.716.497 644.592.206 1.469.000.000

Yıl İçinde Devam Eden Bireysel ve Gruba Bağlı Bireysel Sözleşmelerin Katılımcıları Tarafından Ödenecek Toplam Katkı Payı Tutarı (TL) 3.706.496.868 4.241.164.020 4.642.075.056 4.069.885.735 4.488.568.353 4.912.144.094 3.258.471.800 7.090.648.318 1.099.382.632 4.162.174.058

2013 Yılı Net Katkı Payı Tutarı (Yıl Sonunda Ulaşılacak Yıl İçi Net Tahsilat Toplamı) (TL) 4.907.200.850 5.424.107.764 5.920.255.072 3.689.553.866 4.068.336.086 4.561.188.644 2.834.277.600 7.315.345.238 1.226.879.114 3.677.428.106

Toplam Fon Tutarı

Yıl Sonunda Ulaşılacak Net Kümülatif Fon Tutarı (TL) 25.301.867.030 26.940.840.295 28.388.088.896 25.271.756.782 27.112.605.233 29.261.370.746 21.977.887.092 30.541.407.323 2.460.478.560 28.012.899.229


Yıl İçinde Aktarım Yapacak Kişi Adedi 60.647 72.150 93.053 22.682 23.849 35.238 180 150.000 39.361 10.000

Yıl İçinde Aktarım Yapılacak Tutar (TL) 389.260.000 522.950.000 748.970.000 684.087.175 678.375.217 931.051.482 10.000.000 5.000.000.000 1.285.570.135 212.377.816


Aktarım Adedi (Sözleşme) 293.373 306.829 321.305 179.306 195.442 213.788 119.551 370.544 56.710 195.611

Aktarım Tutarı (TL) 2.670.843.219 2.809.318.147 2.952.298.065 1.912.201.254 2.093.410.070 2.274.513.811 1.041.991.337 3.313.684.748 523.612.413 2.195.000.000


Ayrılması Beklenen Katılımcı Adedi 1.979.892 2.067.556 2.155.366 2.489.888 2.647.130 2.823.320 391.223 3.640.912 667.430 2.692.405

Ayrılması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) 7.684.649.638 8.094.036.251 8.512.680.150 7.716.135.992 8.272.681.189 8.928.934.976 7.096.999.204 9.553.089.091 789.422.265 8.270.093.642


Emekli Olması Beklenen Katılımcı Adedi 6.101 6.796 7.449 7.539 8.173 8.870 5.841 25.000 4.251 7.250

Emekli Olması Beklenen Katılımcılara ait Birikim Tutarı (TL) 300.794.151 340.584.963 383.414.413 365.877.301 412.638.531 461.102.125 41.837.062 1.000.000.000 219.366.454 339.547.231

Aracılar

Yıl İçinde Yeni İstihdam Edilecek Aracı Adedi 4.449 5.235 5.844 5.921 6.519 7.074 4.014 9.560 1.310 6.479

Yıl İçinde Ayrılması Beklenen Aracı Adedi 1.804 2.132 2.392 3.287 3.561 3.854 1.728 5.738 895 3.700

Yıl Sonunda Ulaşılacak Aracı Adedi 18.757 19.216 19.564 22.864 23.187 23.449 21.464 25.288 1.075 22.807


İkinci bölüm, emeklilik şirketlerinin 2013 yılı için sektörel beklentilerinin aritmetik ortalamalarını göstermektedir.

Son bölümde ise şirketlerin en muhtemel sektörel beklentilerinin ortanca, standart sapma ve uç değerlerine yer verilmiştir.


5Mevzuattaki Gelişmeler ve

Sektörel Yayınlar

Özel Emeklilik Sistemleri ile İlgili Uluslararası Yayınlar

İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler5.1

5.2

5Mevzuattaki Gelişmeler ve

Sektörel Yayınlar


90

5- MEVZUATTAKİ GELİŞMELER VE SEKTÖREL YAYINLAR

29 Haziran 2012: “Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun” ile 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu ve 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu’nda bazı değişiklikler yapılmıştır. Bu kanun ile sistemden ayrılmalarda sadece irat tutarı üzerinden stopaj alınmaya başlanmış, vergi avantajı uygulaması kaldırılarak devlet katkısı sistemine geçilmiş ve ayrıca sistemin işleyişine ilişkin bazı işlemler yeniden düzenlenmiştir.

4 Temmuz 2012: “83 no’lu Gelir Vergisi Sirküleri”nde bireysel emeklilik sistemi ve diğer şahıs sigortalarından ayrılanlara yapılan ödemeler üzerinden kesilen vergilerin anaparaya isabet eden kısmının iade işlemlerine ilişkin açıklamalara yer verilmiştir.

17 Temmuz 2012: “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmeliğin bazı maddelerinde değişiklik yapılmıştır.

18 Temmuz 2012: “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik Hakkında Sektör Duyurusu” ile Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik ile değiştirilen hususlar nedeniyle sektörde farklı uygulamaların yapılmamasını teminen bazı açıklamalara yer verilmiştir.

6 Eylül 2012: “13/08/2012 tarihli ve 2012/3571 sayılı Kararnamenin Eki Karar” ile sistemden ayrılmalarda menkul sermaye iradı olarak tanımlanan irat tutarı üzerinden yapılacak stopaj oranlarına yer verilmiştir.

23 Ekim 2012: “85 no’lu Gelir Vergisi Sirküleri”nde bireysel emeklilik sistemi ve şahıs sigortalarına ödenen katkı payı ve primlerin vergi matrahının tespitinde indirimine ve elde edilen gelirlerin vergilendirilmesine ilişkin açıklamalara yer verilmiştir.

9 Kasım 2012: “Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelik” ile emeklilik sözleşmesinin yürürlüğe girme, cayma, aktarım, emeklilik hakkını kazanma koşulları yeniden tanımlanmış, işveren grup emeklilik sözleşmeleri hakediş koşulları ve sistemden yapılan kesintiler yeniden düzenlenmiş ve 9 Nisan 2008 tarihli “Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelik” yürürlükten kaldırılmıştır.

29 Aralık 2012: “Bireysel Emeklilik Aracıları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile bireysel emeklilik aracıları sınav ve sicil işlemlerine ilişkin usul ve esaslarda yapılan değişikliklere yer verilmiştir.

29 Aralık 2012: “Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı Hakkında Yönetmelik” ile devlet katkısının hesaplanmasına, ödenmesine, yatırıma yönlendirilmesine, hak edilmeyen tutarlar ile haksız ödendiği tespit edilen tutarların iadesine ve mahsup edilmesine ve ilgili diğer işlemlere ilişkin usul ve esaslar düzenlenmiştir.

29 Aralık 2012: “Emeklilik Şirketleri Kuruluş ve Çalışma Esaslarına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile Emeklilik Şirketleri Kuruluş ve Çalışma Esaslarına İlişkin Yönetmeliğin bazı maddelerinde değişiklik yapılmıştır.

29 Aralık 2012: “Dernek, Vakıf, Sandık ve Diğer Kuruluşlardan Bireysel Emeklilik Sistemine ve Yıllık Gelir Sigortasına Aktarım Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” ile dernek, vakıf, sandık, tüzel kişiliği haiz meslek kuruluşu veya sair ticaret şirketindeki emekliliğe yönelik birikimlerin veya taahhütlere ilişkin tutarların kısmen veya tamamen bireysel emeklilik sistemine aktarılmasına ilişkin usul ve esaslardaki değişikliklere yer verilmiştir.

İlgili Mevzuatta Yapılan Düzenlemeler5.1

91

5- MEVZUATTAKİ GELİŞMELER VE SEKTÖREL YAYINLAR

2012 yılında Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı başta olmak üzere uluslararası kuruluşlar tarafından özel emeklilik alanında hazırlanan yayınlardan seçilmiş olanlar hakkında detaylı bilgi aşağıda sunulmaktadır.

OECD Yayınları

Pension Markets in Focus, No. 9

Son yıllarda özel sektör tarafından yönetilen fonlanmış emeklilik sistemlerinin artan kullanımı ile özel emeklilik sistemlerinin emeklilik geliri içindeki önemi ve özel emeklilik varlıklarının mali piyasalardaki etkisi artmaktadır. 2005 yılından beri yıllık olarak yayımlanan bu yayın, kapsamlı, karşılaştırılabilir ve güncel istatistiklerle, politika yapıcılara, düzenleyici kurumlara ve şirketlere dünya çapında uygulanan programların ölçülmesi, karşılaştırması ve değerlendirilmesinde yardımcı olmaktadır.

h t t p : / / w w w. o e c d . o r g / d a f / f i n / p r i v a t e - p e n s i o n s /pensionmarketsinfocus.htm

Emeklilik Sistemlerine Bakış, 2012

Emeklilik Sistemlerine Bakış serisinin bu sayısı, değişen emeklilik piyasalarını, kriz ve sonrası dönemde emeklilik sistemlerinde yapılan reformları, otomatik uyum mekanizmalarının tasarımını, Orta ve Doğu Avrupa’daki emeklilik reformlarının iptalini, özel emeklilik sistemlerinin kapsamını ve belirlenmiş katkı esaslı emeklilik sistemi kapsamında sunulan getiri garantilerini incelemektedir.

h t t p : / / w w w. o e c d . o r g / d a f / f i n / p r i v a t e - p e n s i o n s /oecdpensionsoutlook2012.htm

İyi Tasarlanmış Belirlenmiş Katkı Esaslı Emeklilik Planları İçin Yol Haritası

Emeklilik birikim planları, bazı ülkelerde emeklilik sistemlerinin ana bileşeni iken, birçok ülkede ise artan bir hızla emeklilik sisteminin ayrılmaz bir parçası olmaktadır. Bu nedenle, emeklilik geliri büyük bir oranda bu planlardan elde edilen faydaya bağlı hale gelmektedir. Bu yol haritası, emeklilik gelirlerinin çalışma hayatı boyunca oluşan varlıkların getirilerinden oluştuğu bir ortamda ülkelere emeklilik gelirinin artırılması için yardımcı olmak üzere iyi bir tasarımın ve kamu politikasının ilkelerini tanımlamaktadır.

OECD roadmap for the good design of defined contribution pension plans

Dünya Bankası Yayınları

Sayılar ve Verilere Bakış

Bu çalışma, dünyada uygulanan zorunlu kamu ve özel sektör tarafından yönetilen emeklilik sistemlerine ilişkin verileri ülkeler bazında sunmaktadır. İlgili Dünya Bankası demografik projeksiyonları ve daha önce Emeklilik Düzenlemelerinin Uluslararası Örnekleri çalışmasında raporlanmış göstergeler bu çalışma ile güncellenmiş ve ana kriterler arasındaki ilişkinin altı çizilmiştir.

https://openknowledge.worldbank.org/browse?value=Pensions+%26+Retirement+Systems&type=topic


Özel Emeklilik Sistemleri ile İlgili Uluslararası Yayınlar 5.2

6Emeklilik Şirketleri Almanağı

Pension Companies’Almanac


94

6- EMEKLİLİK ŞİRKETLERİ ALMANAĞI/PENSION COMPANIES’ ALMANAC

94

Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Abide-i Hürriyet Cad. Bolkan Center No: 211 K: 2-3 34381 Şişli, İSTANBUL

Bağlarbaşı, Kısıklı Cad. No: 13 34662 Altunizade, İSTANBUL İş Kuleleri Kule 2 Kat: 16-18-19-20 Levent 34330, İSTANBUL

Telefon, Faks/Telephone, Fax (212) 368 17 00, (212) 291 06 22 - 23 (216) 556 66 66, (216) 556 67 77 (212) 317 70 70, (212) 317 70 77

WEB Sitesi/WEB Site www.aegon.com.tr www.allianz.com.tr www.anadoluhayat.com.tr

Toplam Sermaye Tutarı (TL)/Total Capital (TL) 237.700.000 20.000.000 300.000.000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AEGON TURKEY HOLDING B.V. %100,00 ALLIANZ GROUP %86,00 TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. %62,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AEGON WONINGEN NOVA B.V. %0,00 TOKIO MARINE AND NICHIDO FIRE INSURANCE CO. LTD. %11,00 ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ %20,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AEGON INTERNATIONAL B.V. %0,00 ALLIANZ SİGORTA A.Ş. %2,00 MİLLİ REASÜRANS T.A.Ş. %1,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder USFH - NEZAM B.V. %0,00 DİĞER/ OTHER %1,00 HALKA ARZ %17,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AEGON TSJECHIE HOLDING B.V. %0,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of ShareholderSermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder

Emeklilik Şirketi İdari Kadrosuna İlişkin Bilgiler/Executive Staff

Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer Dr. Gabor Tibor KEPECS Dr. Rüşdü SARAÇOĞLU Mahmut MAGEMİZOĞLUYönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Michal Kazimierz BIEDZKI Oliver BAETE Salih KURTULUŞ

Üyeler/MembersJudit KOVACS, Peter Zoltan MAHIG, Gabor Andras HAVAS, Uğur TOZŞEKERLİ

Klaus DUHRKOP, Dr. Jörg WEBER, M. Kemal OLGAÇ, Yusuke OTSUKA,Cornelius Alexander Ioannis ANKEL, Ahmet TURUL, Ömür ŞENGÜN, Dr. Volker STUVEN

Mete UĞURLU, Dr. A.Yavuz EGE, Tuncay ERCENK, Mehmet Baha KARAN,Atakan YALÇIN, Murat ATALAY, R.Semih NABİOĞLU

Genel Müdür/General Manager Uğur TOZŞEKERLİ Dr. Volker STUVEN Mete UĞURLUTelefon, Faks/Telephone, Fax (212) 368 17 01, (212) 291 06 22 (216) 556 60 36, (216) 556 67 56 (212) 317 70 03, (212) 279 05 01Atanma Tarihi/Date of Appointment 30 Temmuz 2008/ July 30, 2008 29 Mart 2012 / March 29, 2012 30 Ocak 2006 / January 30, 2006

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Zeka BİRMAN, Cenk GÜRER, Tankut EREN, Özge BÜYÜKUĞURLU

Arzu GÜLER, Ayşegül OKTAY, Melda ŞUAYİPOĞLU, Tolga GÜRKANAylin SOMERSAN COQUI

Uğur ERKAN, Oğuz Haluk SOLAK, Orhan BOZKURT, Ayhan SİNCEK, Haldun AYDOĞDU

Koordinatör/Coordinator

Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 1 Ağustos 2003/ August 1, 2003 01 Ağustos 2003/ August 01, 2003 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003

Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails ASYA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AVIVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AXA HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No: 10 34768 Ümraniye, İSTANBUL Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No: 12 34768 Ümraniye, İSTANBUL Meclisi Mebusan Cad. No:15 34433 Salıpazarı, İSTANBUL

Telefon, Faks/Telephone, Fax (216) 635 44 44, (212) 381 79 00 (216) 633 33 33, (216) 634 38 88 (212) 334 24 24, (212) 252 15 15

WEB Sitesi/WEB Site www.asyaemeklilik.com.tr www.avivasa.com.tr www.axahayatemeklilik.com.tr

Toplam Sermaye Tutarı (TL)/Total Capital (TL) 20.000.000,00 35.779.197 62.975.000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ASYA KATILIM BANKASI A.Ş. %97,99 HACI ÖMER SABANCI HOLDING A.Ş. %49,83 AXA HOLDİNG A.Ş. %99,996Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder MEHMET SİNAN BERKSAN %1,00 AVIVA EUROPE SE %49,83 Ahmet Hamdi ÖZTEKİN %0,003Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder İRFAN HACIOSMANOĞLU %1,00 DİĞER/ OTHER %0,34 Ömer Pekin BARAN %0,000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ZAFER ERTAN %0,005 Rauf AKÜN %0,000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AHMET AKAR %0,005 Jean Laurent Raymond Marie GRANIER %0,000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Hakkı Cemal ERERDİ %0,000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Elie HARARI %0,000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Prof. Dr. Ali HÜSREV BOZER %0,000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Marc Paul Andre BERNARDIN %0,000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Ronald GRUNBERG %0,000


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer Erhan BİRGİLİ Haluk DİNÇER Jean Laurent Raymond Marie GRANIER

Yönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Ömer Faruk BERKSAN Simon Christopher John MACHELL Hakkı Cemal ERERDİ

Üyeler/Members Abdullah ÇELİK, Ahmet BEYAZ, Ercüment GÜLER, Ercüment KORKUT

Meral EREDENK, Adam Jacek USZPOLEWICZ, Hayri ÇULHACI, Bülent BOZDOĞAN, David Angulo RUBIO

Elie HARARI, Prof. Dr. Ali Hüsrev BOZER, Marc Paul Andre BERNARDIN, Ömer Pekin BARAN, Ronald GRUNBERG

Genel Müdür/General Manager Ercüment KORKUT Meral EREDENK Hakkı Cemal ERERDİ


Atanma Tarihi/Date of Appointment 25 Ağustos 2011/ August 25, 2011 31 Ekim 2007/ October 31, 2007 16 Eylül 2002/ September 16, 2002

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Cüneyt Cem ÇİÇEK, Balkan AKBAŞSelim AVŞAR, Mustafa Fırat KURUCA, Ali Önder LÜLÜ,Berkant DİŞCİGİL, Emre GÜNERMAN, Mehmet Murat BAYBURTLUOĞLU, Abdullah Nihat ÜNALACAK

Celalettin Ali ERLAT, Ayşe Işıl AKYOL, Yavuz ÖLKEN, İbrahim Olgun KÜNTAY, Ayşegül DENLİ


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 20 Ocak 2012/ January 20, 2012 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003 05 Mayıs 2011/ May 05, 2011

95


Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Abide-i Hürriyet Cad. Bolkan Center No: 211 K: 2-3 34381 Şişli, İSTANBUL

Bağlarbaşı, Kısıklı Cad. No: 13 34662 Altunizade, İSTANBUL İş Kuleleri Kule 2 Kat: 16-18-19-20 Levent 34330, İSTANBUL

Telefon, Faks/Telephone, Fax (212) 368 17 00, (212) 291 06 22 - 23 (216) 556 66 66, (216) 556 67 77 (212) 317 70 70, (212) 317 70 77

WEB Sitesi/WEB Site www.aegon.com.tr www.allianz.com.tr www.anadoluhayat.com.tr


Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AEGON TURKEY HOLDING B.V. %100,00 ALLIANZ GROUP %86,00 TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş. %62,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AEGON WONINGEN NOVA B.V. %0,00 TOKIO MARINE AND NICHIDO FIRE INSURANCE CO. LTD. %11,00 ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ %20,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AEGON INTERNATIONAL B.V. %0,00 ALLIANZ SİGORTA A.Ş. %2,00 MİLLİ REASÜRANS T.A.Ş. %1,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder USFH - NEZAM B.V. %0,00 DİĞER/ OTHER %1,00 HALKA ARZ %17,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AEGON TSJECHIE HOLDING B.V. %0,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of ShareholderSermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer Dr. Gabor Tibor KEPECS Dr. Rüşdü SARAÇOĞLU Mahmut MAGEMİZOĞLUYönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Michal Kazimierz BIEDZKI Oliver BAETE Salih KURTULUŞ

Üyeler/MembersJudit KOVACS, Peter Zoltan MAHIG, Gabor Andras HAVAS, Uğur TOZŞEKERLİ

Klaus DUHRKOP, Dr. Jörg WEBER, M. Kemal OLGAÇ, Yusuke OTSUKA,Cornelius Alexander Ioannis ANKEL, Ahmet TURUL, Ömür ŞENGÜN, Dr. Volker STUVEN

Mete UĞURLU, Dr. A.Yavuz EGE, Tuncay ERCENK, Mehmet Baha KARAN,Atakan YALÇIN, Murat ATALAY, R.Semih NABİOĞLU

Genel Müdür/General Manager Uğur TOZŞEKERLİ Dr. Volker STUVEN Mete UĞURLUTelefon, Faks/Telephone, Fax (212) 368 17 01, (212) 291 06 22 (216) 556 60 36, (216) 556 67 56 (212) 317 70 03, (212) 279 05 01Atanma Tarihi/Date of Appointment 30 Temmuz 2008/ July 30, 2008 29 Mart 2012 / March 29, 2012 30 Ocak 2006 / January 30, 2006

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Zeka BİRMAN, Cenk GÜRER, Tankut EREN, Özge BÜYÜKUĞURLU

Arzu GÜLER, Ayşegül OKTAY, Melda ŞUAYİPOĞLU, Tolga GÜRKANAylin SOMERSAN COQUI

Uğur ERKAN, Oğuz Haluk SOLAK, Orhan BOZKURT, Ayhan SİNCEK, Haldun AYDOĞDU


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 1 Ağustos 2003/ August 1, 2003 01 Ağustos 2003/ August 01, 2003 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003

Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails ASYA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AVIVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AXA HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No: 10 34768 Ümraniye, İSTANBUL Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No: 12 34768 Ümraniye, İSTANBUL Meclisi Mebusan Cad. No:15 34433 Salıpazarı, İSTANBUL


WEB Sitesi/WEB Site www.asyaemeklilik.com.tr www.avivasa.com.tr www.axahayatemeklilik.com.tr

Toplam Sermaye Tutarı (TL)/Total Capital (TL) 20.000.000,00 35.779.197 62.975.000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ASYA KATILIM BANKASI A.Ş. %97,99 HACI ÖMER SABANCI HOLDING A.Ş. %49,83 AXA HOLDİNG A.Ş. %99,996Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder MEHMET SİNAN BERKSAN %1,00 AVIVA EUROPE SE %49,83 Ahmet Hamdi ÖZTEKİN %0,003Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder İRFAN HACIOSMANOĞLU %1,00 DİĞER/ OTHER %0,34 Ömer Pekin BARAN %0,000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ZAFER ERTAN %0,005 Rauf AKÜN %0,000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder AHMET AKAR %0,005 Jean Laurent Raymond Marie GRANIER %0,000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Hakkı Cemal ERERDİ %0,000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Elie HARARI %0,000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Prof. Dr. Ali HÜSREV BOZER %0,000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Marc Paul Andre BERNARDIN %0,000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Ronald GRUNBERG %0,000


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer Erhan BİRGİLİ Haluk DİNÇER Jean Laurent Raymond Marie GRANIER

Yönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Ömer Faruk BERKSAN Simon Christopher John MACHELL Hakkı Cemal ERERDİ

Üyeler/Members Abdullah ÇELİK, Ahmet BEYAZ, Ercüment GÜLER, Ercüment KORKUT

Meral EREDENK, Adam Jacek USZPOLEWICZ, Hayri ÇULHACI, Bülent BOZDOĞAN, David Angulo RUBIO

Elie HARARI, Prof. Dr. Ali Hüsrev BOZER, Marc Paul Andre BERNARDIN, Ömer Pekin BARAN, Ronald GRUNBERG

Genel Müdür/General Manager Ercüment KORKUT Meral EREDENK Hakkı Cemal ERERDİ


Atanma Tarihi/Date of Appointment 25 Ağustos 2011/ August 25, 2011 31 Ekim 2007/ October 31, 2007 16 Eylül 2002/ September 16, 2002

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Cüneyt Cem ÇİÇEK, Balkan AKBAŞSelim AVŞAR, Mustafa Fırat KURUCA, Ali Önder LÜLÜ,Berkant DİŞCİGİL, Emre GÜNERMAN, Mehmet Murat BAYBURTLUOĞLU, Abdullah Nihat ÜNALACAK

Celalettin Ali ERLAT, Ayşe Işıl AKYOL, Yavuz ÖLKEN, İbrahim Olgun KÜNTAY, Ayşegül DENLİ


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 20 Ocak 2012/ January 20, 2012 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003 05 Mayıs 2011/ May 05, 2011

95



96


Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GROUPAMA EMEKLİLİK A.Ş. HALK HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Mete Cad. No: 30 34437Taksim, İSTANBUL

Groupama Plaza Eski Büyükdere Cad. No: 2 34398 Maslak, İSTANBUL Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:2-3 34382 ŞİŞLİ-İSTANBUL


WEB Sitesi/WEB Site www.garantiemeklilik.com.tr www.groupama.com.tr www.halkemeklilik.com.tr

Toplam Sermaye Tutarı (TL)/Total Capital (TL) 50.000.000 54.874.831,16 72.000.000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder T. GARANTİ BANKASI A.Ş. %84,9 GROUPAMA SA %37,3577 T. HALK BANKASI A.Ş. %94,4Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ACHMEA (EUREKO BV.) %15,00 GROUPAMA SİGORTA A.Ş. %43,5077 HALK SİGORTA A.Ş. %5Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder DİĞER/ OTHER %0,1 GROUPAMA INVESTMENT BOSPHORUS HOLDING A.Ş. %10,0228 HALK YATIRIM A.Ş. %0,599971Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder T.C. ZİRAAT BANKASI PERSONEL VAKFI %9,1116 HALK FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,000014Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder TAREKS-TARIM ÜRÜNLERİ ARAÇ GEREÇ İTHALAT VE İHRACAT A.Ş. %0,000 HALK BANKA A.D., SKOPJE %0,000014Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder M.EMİN ATASAGUN %0,0000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer Ergun ÖZEN Dominique Jean Marie UZEL Süleyman ASLANYönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Gökhan ERÜN Abdullah KUTLU Ahmet KAHRAMAN

Üyeler/MembersJohannes Antonius NİJSSEN, Hayrullah Murat AKA, Muammer Cüneyt SEZGİN, Faruk Nafiz KARADERE, Cemal ONARAN, Manuel Pedro Galatas SANCHEZ-HARGUINDEY, Maria de la Paloma Piqueras HERNANDEZ

Gérard Jean Henri Michel JOALLAND, Jean-Louis Henri Jules LAFFRAT, Christophe Armand Henri BUISSET, Daniel Jean Michel GABORIAU, Cüneyt GENÇ

Hikmet Aydın SİMİT, Mustafa SAVAŞ, Selahattin SÜLEYMANOĞLU,Yakup DEMİRCİ, Nurullah OKUR

Genel Müdür/General Manager Cemal ONARAN Ramazan ÜLGER Nurullah OKURTelefon, Faks/Telephone, Fax (212) 334 70 15, (212) 292 38 01 (212) 367 62 02, (212) 367 61 04 (212) 314 84 04, (212) 314 84 00Atanma Tarihi/Date of Appointment 01 Ağustos 2012/ August 01, 2012 27 Kasım 2012/ November 27, 2012 13 Eylül 2012/ September 13, 2012

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Cemşit TÜRKER, K.Çağlayan BAKAÇHAN, E. Yasemen KÖNE, Ahmet KARAMANElisabeth GEHRINGER, Şebnem ULUSOY, Cem SARIBAYRAKTAR, İbrahim Hakan MUŞTU, Taşkın KAYIKÇIOĞLU Orhan AZİZOĞLU


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003 1 Ağustos 2003/ August 1, 2003 20 Ocak 2012/ January 20, 2012

Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails BNP PARIBAS CARDIF EMEKLİLİK A.Ş. ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Meclisi Mebusan Cad. No: 57 34427Fındıklı, İSTANBUL

Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No:4 Akkom Ofis Park 2. Blok K:13 34768 Ümraniye, İSTANBUL

Sahrayıcedit Mah. Halk Sok. No: 48 Kozyatağı 34734 Kadıköy, İSTANBUL


WEB Sitesi/WEB Site www.bnpparibascardif.com.tr www.ergoturkiye.com www.finansemeklilik.com.tr


Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder BNP PARIBAS CARDIF %100,00 ERGO GRUBU HOLDİNG A.Ş. %100,00 CIGNA NEDERLAND GAMMA B.V. %51,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder CARDIFASSURANCE RISQUES DIVERS %0,00 FİNANSBANK A.Ş. %48,99Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder CARDIF ASSURANCE VIE %0,00 FİNANS PORTFÖY YÖNETİM A.Ş. %0,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Jean-Bertrand Marie LAROCHE %0,00 FİNANS FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,00

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Gerard Christian BINET %0,00 FİNANS YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. %0,00

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder IBTECH Uluslararası Bilişim ve İletişim Teknolojileri Araştırma, Geliştirme, Danışmanlık, Destek San. ve Tic. A.Ş. %0,00

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer Jean-Bertrand Marie LAROCHE Theodoros KOKKALAS Mehmet Ömer Arif ARAS Yönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Gerard Cristian BINET Dr. Stefan PASTERNAK Jason Dominic SADLER

Üyeler/MembersJean-Bertrand Marie LAROCHE, Gerard Cristian BINET, Pascal Raymond PERIER, Philippe Marcel Antoine ALLEMAND, Pierre Jean Marie de Portier de VILLENEUVE, İzzet Cemal KİŞMİR

Recep AKKAYA, Turgay ÖZBEK, Christos PAPPAS, Yıldırım TÜRE, Dimitrios CHRISTAKOS Erkin AYDIN, Brian Case EVANKO, David Jerry FIKE

Genel Müdür/General Manager İzzet Cemal KİŞMİR Recep AKKAYA David Jerry FIKETelefon, Faks/Telephone, Fax (212) 393 30 47, (212) 252 42 72 (216) 666 77 10, (216) 666 77 15 (216) 468 03 43, (216) 368 74 16Atanma Tarihi/Date of Appointment 23 Şubat 2011/ February 23, 2011 26 Haziran 2009/ June 26, 2009 02 Ocak 2013/ January 02, 2013

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Emine SEBİLCİOĞLU, Patrice VOLLE, Uğur ÇAĞLAR, Hüseyin Alper ERDİNÇ, Ebru TAŞÇI FİRUZBAY, Cevdet ALTUĞ Başak BİLAN ÜLKER, İbrahim Sabri ERDEM, Haşim KILIÇ Aşkın DÜŞÜNDERE, Ayfer SALTAN


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 26 Ağustos 2003/ August 26, 2003 20 Ağustos 2008/ August 20, 2008 11 Nisan 2008/ April 11, 2008

97


Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GROUPAMA EMEKLİLİK A.Ş. HALK HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Mete Cad. No: 30 34437Taksim, İSTANBUL

Groupama Plaza Eski Büyükdere Cad. No: 2 34398 Maslak, İSTANBUL Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 K:2-3 34382 ŞİŞLİ-İSTANBUL


WEB Sitesi/WEB Site www.garantiemeklilik.com.tr www.groupama.com.tr www.halkemeklilik.com.tr


Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder T. GARANTİ BANKASI A.Ş. %84,9 GROUPAMA SA %37,3577 T. HALK BANKASI A.Ş. %94,4Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ACHMEA (EUREKO BV.) %15,00 GROUPAMA SİGORTA A.Ş. %43,5077 HALK SİGORTA A.Ş. %5Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder DİĞER/ OTHER %0,1 GROUPAMA INVESTMENT BOSPHORUS HOLDING A.Ş. %10,0228 HALK YATIRIM A.Ş. %0,599971Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder T.C. ZİRAAT BANKASI PERSONEL VAKFI %9,1116 HALK FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,000014Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder TAREKS-TARIM ÜRÜNLERİ ARAÇ GEREÇ İTHALAT VE İHRACAT A.Ş. %0,000 HALK BANKA A.D., SKOPJE %0,000014Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder M.EMİN ATASAGUN %0,0000Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer Ergun ÖZEN Dominique Jean Marie UZEL Süleyman ASLANYönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Gökhan ERÜN Abdullah KUTLU Ahmet KAHRAMAN

Üyeler/MembersJohannes Antonius NİJSSEN, Hayrullah Murat AKA, Muammer Cüneyt SEZGİN, Faruk Nafiz KARADERE, Cemal ONARAN, Manuel Pedro Galatas SANCHEZ-HARGUINDEY, Maria de la Paloma Piqueras HERNANDEZ

Gérard Jean Henri Michel JOALLAND, Jean-Louis Henri Jules LAFFRAT, Christophe Armand Henri BUISSET, Daniel Jean Michel GABORIAU, Cüneyt GENÇ

Hikmet Aydın SİMİT, Mustafa SAVAŞ, Selahattin SÜLEYMANOĞLU,Yakup DEMİRCİ, Nurullah OKUR

Genel Müdür/General Manager Cemal ONARAN Ramazan ÜLGER Nurullah OKURTelefon, Faks/Telephone, Fax (212) 334 70 15, (212) 292 38 01 (212) 367 62 02, (212) 367 61 04 (212) 314 84 04, (212) 314 84 00Atanma Tarihi/Date of Appointment 01 Ağustos 2012/ August 01, 2012 27 Kasım 2012/ November 27, 2012 13 Eylül 2012/ September 13, 2012

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Cemşit TÜRKER, K.Çağlayan BAKAÇHAN, E. Yasemen KÖNE, Ahmet KARAMANElisabeth GEHRINGER, Şebnem ULUSOY, Cem SARIBAYRAKTAR, İbrahim Hakan MUŞTU, Taşkın KAYIKÇIOĞLU Orhan AZİZOĞLU


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003 1 Ağustos 2003/ August 1, 2003 20 Ocak 2012/ January 20, 2012

Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails BNP PARIBAS CARDIF EMEKLİLİK A.Ş. ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Meclisi Mebusan Cad. No: 57 34427Fındıklı, İSTANBUL

Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No:4 Akkom Ofis Park 2. Blok K:13 34768 Ümraniye, İSTANBUL

Sahrayıcedit Mah. Halk Sok. No: 48 Kozyatağı 34734 Kadıköy, İSTANBUL


WEB Sitesi/WEB Site www.bnpparibascardif.com.tr www.ergoturkiye.com www.finansemeklilik.com.tr


Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder BNP PARIBAS CARDIF %100,00 ERGO GRUBU HOLDİNG A.Ş. %100,00 CIGNA NEDERLAND GAMMA B.V. %51,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder CARDIFASSURANCE RISQUES DIVERS %0,00 FİNANSBANK A.Ş. %48,99Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder CARDIF ASSURANCE VIE %0,00 FİNANS PORTFÖY YÖNETİM A.Ş. %0,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Jean-Bertrand Marie LAROCHE %0,00 FİNANS FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,00

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Gerard Christian BINET %0,00 FİNANS YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. %0,00

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder IBTECH Uluslararası Bilişim ve İletişim Teknolojileri Araştırma, Geliştirme, Danışmanlık, Destek San. ve Tic. A.Ş. %0,00

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer Jean-Bertrand Marie LAROCHE Theodoros KOKKALAS Mehmet Ömer Arif ARAS Yönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Gerard Cristian BINET Dr. Stefan PASTERNAK Jason Dominic SADLER

Üyeler/MembersJean-Bertrand Marie LAROCHE, Gerard Cristian BINET, Pascal Raymond PERIER, Philippe Marcel Antoine ALLEMAND, Pierre Jean Marie de Portier de VILLENEUVE, İzzet Cemal KİŞMİR

Recep AKKAYA, Turgay ÖZBEK, Christos PAPPAS, Yıldırım TÜRE, Dimitrios CHRISTAKOS Erkin AYDIN, Brian Case EVANKO, David Jerry FIKE

Genel Müdür/General Manager İzzet Cemal KİŞMİR Recep AKKAYA David Jerry FIKETelefon, Faks/Telephone, Fax (212) 393 30 47, (212) 252 42 72 (216) 666 77 10, (216) 666 77 15 (216) 468 03 43, (216) 368 74 16Atanma Tarihi/Date of Appointment 23 Şubat 2011/ February 23, 2011 26 Haziran 2009/ June 26, 2009 02 Ocak 2013/ January 02, 2013

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Emine SEBİLCİOĞLU, Patrice VOLLE, Uğur ÇAĞLAR, Hüseyin Alper ERDİNÇ, Ebru TAŞÇI FİRUZBAY, Cevdet ALTUĞ Başak BİLAN ÜLKER, İbrahim Sabri ERDEM, Haşim KILIÇ Aşkın DÜŞÜNDERE, Ayfer SALTAN


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 26 Ağustos 2003/ August 26, 2003 20 Ağustos 2008/ August 20, 2008 11 Nisan 2008/ April 11, 2008



98


98

Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails ING EMEKLİLİK A.Ş. METLİFE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. VAKIF EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Olive Plaza Maslak Mah. Ahi Evran Cad. No:11 34398 Şişli, İSTANBUL Rüzgarlıbahçe Mah., Kavak Sok. Kavacık Ticaret Merkezi, B Blok, No:18, Kavacık Beykoz, İSTANBUL

Muallim Naci Cad. No: 22 34347Beşiktaş, İSTANBUL


WEB Sitesi/WEB Site www.ingemeklilik.com.tr www.metlife.com.tr www.vakifemeklilik.com.tr


Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ING Continental Europe Holdings B.V. %99,99 AMERİCAN LİFE INSURANCE COMPANY %99,90 T. VAKIFLAR BANKASI T.A.O %53,90Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder DİĞER/ OTHER %0,01 (ING Verzekeringen Intertrust II BV- ING EURO SİGORTA A.Ş. %0,01 GÜNEŞ SİGORTA A.Ş. %37,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Verzekeringen Intertrust III BV- ING Verzekeringen Intertrust IV Ayla TOPRAK %0,001 VAKIFBANK PERSONELİ ÖZEL SOSYAL GÜVENLİK HİZMETLERİ VAKFI %1,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder BV- ING Verzekeringen Intertrust V BV) Yeşim TOPRAK %0,001 VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. %8,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Sevgi TOPRAK TUNGA %0,001 DİĞER/ OTHER %0,10Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of ShareholderSermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer David Engel KNIBBE Michel KHALAF Adnan ERTEMYönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer John Thomas McCARTHY Julio Garcia Villalon PORRERO Halim KANATÇI

Üyeler/Members Tankut Taner ÇELİK, Bram BOON, Jetse Frederik DE VRIES, Sarper EVREN Paul F. STEPHEN, Hakan ATEŞ, R. Deniz YURTSEVEN M. İlker AYCI, Mehmet CANTEKİN, Arif DÜLGER, Mehmet BOSTAN

Genel Müdür/General Manager Jetse Frederik DE VRIES R. Deniz YURTSEVEN Mehmet BOSTANTelefon, Faks/Telephone, Fax (212) 334 05 01, (212) 346 38 27 (216) 538 91 11, (216) 538 94 98 (212) 310 37 37, (212) 310 39 99Atanma Tarihi/Date of Appointment 17 Mart 2010/ March 17, 2010 30 Mart 2007/ March 30, 2007 29 Aralık 2010/ December 29, 2010

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Süleyman Sarper EVREN, İhsan ÇEVİK, Wil OLSTHOORN Fatih ÇELİK, Rengin UTKU Türker GÜRSOY, Özgür OBALI, Gökçe AZAKLI


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003 21 Mayıs 2009/ May 21, 2009 1 Ağustos 2003/ August 1, 2003

Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş. ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Yapı Kredi Plaza A Blok Büyükdere Cad. 34330Levent, İSTANBUL Turgut Özal Millet Cad. No:7 34096 Aksaray, İSTANBUL

Telefon, Faks/Telephone, Fax (212) 336 76 00, (212) 336 79 79 (212) 459 85 85, (212) 587 67 00

WEB Sitesi/WEB Site www.ykemeklilik.com www.ziraatemeklilik.com.tr

Toplam Sermaye Tutarı (TL)/Total Capital (TL) 58.000.000 20.000.000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder YAPI KREDİ SİGORTA A.Ş. %99,93 T.C. ZİRAAT BANKASI A.Ş. %99,96Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder DİĞER/ OTHER %0,07 ZİRAAT FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,01Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. %0,01Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder FİNTEK FİNANSAL TEKNOLOJİ HİZMETLERİ A.Ş. %0,01

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder BİLEŞİM ALTERNATİF DAĞITIM KANALLARI VE ÖDEME SİSTEMLERİ A.Ş. %0,01

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of ShareholderSermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer H. Faik AÇIKALIN Osman ARSLANYönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Carlo VIVALDI Bilgehan KURU

Üyeler/Members Ahmet Fadıl ASHABOĞLU, Marco CRAVARIO, Doç. Dr. S.Giray VELİOĞLU (Murahhas Aza), Taylan TÜRKÖLMEZ Cem İNAL, Fikrettin AKSU, Hayriye Elif KILIÇ

Genel Müdür/General Manager Taylan TÜRKÖLMEZ Şeref AKSAÇ Telefon, Faks/Telephone, Fax (212) 336 77 45, (212) 336 77 55 (212) 459 85 01, (212) 587 67 00Atanma Tarihi/Date of Appointment 1 Mayıs 2009/ May 1, 2009 09 Ekim 2012/ October 09, 2012

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Umur ÇULLU, Dr. S. Bülent ERİŞ, Uğur ÖZKAN (Vekaleten) Ender ŞENOL


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003 24 Ocak 2011/ January 24, 2011

99


Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails ING EMEKLİLİK A.Ş. METLİFE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. VAKIF EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Olive Plaza Maslak Mah. Ahi Evran Cad. No:11 34398 Şişli, İSTANBUL Rüzgarlıbahçe Mah., Kavak Sok. Kavacık Ticaret Merkezi, B Blok, No:18, Kavacık Beykoz, İSTANBUL

Muallim Naci Cad. No: 22 34347Beşiktaş, İSTANBUL


WEB Sitesi/WEB Site www.ingemeklilik.com.tr www.metlife.com.tr www.vakifemeklilik.com.tr


Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ING Continental Europe Holdings B.V. %99,99 AMERİCAN LİFE INSURANCE COMPANY %99,90 T. VAKIFLAR BANKASI T.A.O %53,90Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder DİĞER/ OTHER %0,01 (ING Verzekeringen Intertrust II BV- ING EURO SİGORTA A.Ş. %0,01 GÜNEŞ SİGORTA A.Ş. %37,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Verzekeringen Intertrust III BV- ING Verzekeringen Intertrust IV Ayla TOPRAK %0,001 VAKIFBANK PERSONELİ ÖZEL SOSYAL GÜVENLİK HİZMETLERİ VAKFI %1,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder BV- ING Verzekeringen Intertrust V BV) Yeşim TOPRAK %0,001 VAKIF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. %8,00Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder Sevgi TOPRAK TUNGA %0,001 DİĞER/ OTHER %0,10Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of ShareholderSermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer David Engel KNIBBE Michel KHALAF Adnan ERTEMYönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer John Thomas McCARTHY Julio Garcia Villalon PORRERO Halim KANATÇI

Üyeler/Members Tankut Taner ÇELİK, Bram BOON, Jetse Frederik DE VRIES, Sarper EVREN Paul F. STEPHEN, Hakan ATEŞ, R. Deniz YURTSEVEN M. İlker AYCI, Mehmet CANTEKİN, Arif DÜLGER, Mehmet BOSTAN

Genel Müdür/General Manager Jetse Frederik DE VRIES R. Deniz YURTSEVEN Mehmet BOSTANTelefon, Faks/Telephone, Fax (212) 334 05 01, (212) 346 38 27 (216) 538 91 11, (216) 538 94 98 (212) 310 37 37, (212) 310 39 99Atanma Tarihi/Date of Appointment 17 Mart 2010/ March 17, 2010 30 Mart 2007/ March 30, 2007 29 Aralık 2010/ December 29, 2010

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Süleyman Sarper EVREN, İhsan ÇEVİK, Wil OLSTHOORN Fatih ÇELİK, Rengin UTKU Türker GÜRSOY, Özgür OBALI, Gökçe AZAKLI


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003 21 Mayıs 2009/ May 21, 2009 1 Ağustos 2003/ August 1, 2003

Emeklilik Şirketi İletişim Bilgileri/Pension Company Contact Details tails YAPI KREDİ EMEKLİLİK A.Ş. ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.Genel Müdürlük/Headquarters

Adres/Address Yapı Kredi Plaza A Blok Büyükdere Cad. 34330Levent, İSTANBUL Turgut Özal Millet Cad. No:7 34096 Aksaray, İSTANBUL

Telefon, Faks/Telephone, Fax (212) 336 76 00, (212) 336 79 79 (212) 459 85 85, (212) 587 67 00

WEB Sitesi/WEB Site www.ykemeklilik.com www.ziraatemeklilik.com.tr

Toplam Sermaye Tutarı (TL)/Total Capital (TL) 58.000.000 20.000.000

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder YAPI KREDİ SİGORTA A.Ş. %99,93 T.C. ZİRAAT BANKASI A.Ş. %99,96Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder DİĞER/ OTHER %0,07 ZİRAAT FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. %0,01Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. %0,01Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder FİNTEK FİNANSAL TEKNOLOJİ HİZMETLERİ A.Ş. %0,01

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder BİLEŞİM ALTERNATİF DAĞITIM KANALLARI VE ÖDEME SİSTEMLERİ A.Ş. %0,01

Sermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of ShareholderSermayedarın Adı ve Hisse Oranı/Name and Share of Shareholder


Yönetim Kurulu Başkanı/Chief Executive Officer H. Faik AÇIKALIN Osman ARSLANYönetim Kurulu Başkan Vekili/Deputy Chief Executive Officer Carlo VIVALDI Bilgehan KURU

Üyeler/Members Ahmet Fadıl ASHABOĞLU, Marco CRAVARIO, Doç. Dr. S.Giray VELİOĞLU (Murahhas Aza), Taylan TÜRKÖLMEZ Cem İNAL, Fikrettin AKSU, Hayriye Elif KILIÇ

Genel Müdür/General Manager Taylan TÜRKÖLMEZ Şeref AKSAÇ Telefon, Faks/Telephone, Fax (212) 336 77 45, (212) 336 77 55 (212) 459 85 01, (212) 587 67 00Atanma Tarihi/Date of Appointment 1 Mayıs 2009/ May 1, 2009 09 Ekim 2012/ October 09, 2012

Genel Müdür Yardımcıları/Assistant General Managers Umur ÇULLU, Dr. S. Bülent ERİŞ, Uğur ÖZKAN (Vekaleten) Ender ŞENOL


Emeklilik Branşı Ruhsat Tarihi/Date of Pension Operation License 7 Temmuz 2003/ July 7, 2003 24 Ocak 2011/ January 24, 2011



100


Bu raporda yayımlanan bilgiler, kaynak gösterilmek şartıyla izinsiz olarak tekrar yayımlanabilir ancak bilgilerin ticari amaçla kullanımı EGM’nin yazılı iznine tabidir.

EGM bu raporun hazırlanması sırasında kullandığı veriler ya da dış kaynaklardan temin ettiği bilgilerdeki hata ve eksikler ile basım hataları kapsamında mükellefiyet üstlenmez.

Part of this report may be published without permission of PMC with the condition of granting the respective reference to the authors. The commercial use of the data herein is subject to written approval of PMC.

PMS shall not be liable for any errors or shortages due to the errors or shortages in supplied data, information gathered from outside sources, or any kind of printing mistakes.

Sarıkanarya Sokak No:18 Yolbulan Plaza A Blok Kat: 1 Kozyatağı/İstanbulTel: (216) 571 66 00 Fax: (216) 571 66 01 www.egm.org.tr

101



gelişim raporu 2012 - egm.org.tr · bireysel emeklilik sistemi 2012 gelişim raporu 2...

Documents