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Hyundai Capital Hyundai Capital is...Investor Presentation Hyundai CapitalFY 1Q13FY 1Q13
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Key Highlights 1Q13
• 뛰어난 Fundamentals- 안정적인 수익성: 2013년 1Q 영업이익 1,188억, ROA 3.0% 시현
- 견고한 자산 건전성: 30일 이상 연체율 2.7%
- 견실한 자본 구조: 자산 레버리지 6.8배, 자본 적정성 15.1%
1
- 견실한 자본 구조: 자산 레버리지 6.8배, 자본 적정성 15.1%
• 양대주주의 지원능력과 지원의지- 현대자동차 실적 호조세 지속 (전세계 판매량 yoy 기준 7.9% 상승)
- GE Capital의 적극적이고 지속적인 재무 및 운영에 대한 지원
• 우수한 신용등급- Global 신용등급: S&P (BBB+), Moody’s (Baa1), Fitch (BBB+)
- Niche Market 신용등급: RAM (AAA), JCR (A+)- Niche Market 신용등급: RAM (AAA), JCR (A+)
- 국내 신용등급: AA+
• 신성장 동력 : 해외사업 확대- 2012년 하반기에 UK JV와 China JV의 성공적인 법인 설립, 미국 법인 HCA 경우 높은 영업 성장률 기록
- 해외시장 진출을 통해 국내시장의 한계를 넘어 Captive Financing Arm으로서 글로벌 영업 Coverage 확대
Resilient Economic Growth and Steady Demand for New Cars
경제성장률 & 실업률 자동차 내수 판매량 (단위: 천대)
2
GDP Growth Rate Unemployment Rate HMC HMC+KMC Market ShareKMC Others
6.1%
3.6%
3.6% 3.5%
3.0%3.2%
3.4%
413 485 493 482
279321 297
261
80.1%78.2%
79.9%81.5% 81.8% 81.1%81.1%81.1%81.1%
1,3941,465 1,475
263 263 263 263 271 271 271 271
1,411
Source: 한국은행 Source: 한국자동차공업협회
0.2%
2.0%1.5%
2009 2010 2011 2012 1Q13
703 660 684 668
155 154
116 10960 61
2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q13
324324324324
263 263 263 263 (HMG)(HMG)(HMG)(HMG)
271 271 271 271 (HMG)(HMG)(HMG)(HMG)
331
자산 포트폴리오 (단위 : 억원)
Low Risk-focused Product Portfolio3
1111.7%.7%.7%.7%9.9%9.9%9.9%9.9%8.8%8.8%8.8%8.8%
8.1%8.1%8.1%8.1%7.4%7.4%7.4%7.4%187,881187,881187,881187,881
198,058198,058198,058198,058 202,858202,858202,858202,858 202,138202,138202,138202,138
8.6%8.6%8.6%8.6%1.5%1.5%1.5%1.5%
55558888.1%.1%.1%.1%57.2%57.2%57.2%57.2% 57.6%57.6%57.6%57.6% 54.2%54.2%54.2%54.2% 53.2%53.2%53.2%53.2%
15.8%15.8%15.8%15.8%
16.3%16.3%16.3%16.3%17.3%17.3%17.3%17.3% 18.8%18.8%18.8%18.8% 19.1%19.1%19.1%19.1%7.2%7.2%7.2%7.2%
8.4%8.4%8.4%8.4%7.9%7.9%7.9%7.9% 6.9%6.9%6.9%6.9% 6.9%6.9%6.9%6.9%9.9%9.9%9.9%9.9%
8.7%8.7%8.7%8.7%9.1%9.1%9.1%9.1% 9.7%9.7%9.7%9.7%10.9%10.9%10.9%10.9% 9.7%9.7%9.7%9.7%
8.1%8.1%8.1%8.1%7.4%7.4%7.4%7.4%8.8%8.8%8.8%8.8%
7.4%7.4%7.4%7.4%
164,797164,797164,797164,7978.6%8.6%8.6%8.6%
2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1Q131Q131Q131Q13
New Car Financing Auto Lease Used Car Financing Personal Loan Mortgage GECK Others
81.1%81.1%81.1%81.1% 81.9%81.9%81.9%81.9% 82.8%82.8%82.8%82.8%AutoAutoAutoAuto----related related related related AssetsAssetsAssetsAssets (New Car, Auto Lease,
Used Car)
ProductsProductsProductsProducts79.9%79.9%79.9%79.9% 79.2%79.2%79.2%79.2%
2010 2011 2012 1Q12 1Q13 YoY
손익계산서 (단위 : 억원)
Solid Profitability Underscores Strong Fundamentals
ROE & ROA
ROE ROA
4
22.0%
영업수익 32,742 33,315 35,417 9,162 9,210 0.5%
(외환효과제외) 28,890 31,259 30,714 7,692 7,221 -6.1%
영업비용 26,445 26,721 29,531 7,350 8,022 9.2%
(외환효과제외) 22,593 24,664 24,828 5,880 6,033 2.6%
Key Highlights
22.0%20.3% 20.0% 19.1% 19.7%
2.8% 2.6%2.2%
2.6%3.0%
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
대손 상각비 1,455 3,542 3,768 830 1,009 21.6%
영업이익 6,297 6,594 5,886 1,813 1,118 -34.5%
당기 순이익 4,890 5,074 4,320 1,291 1,529 18.4%
Key Highlights
� 영업이익 규모 감소
- 국내 소비둔화에 따른 자동차 내수판매 부진
- 대손상각비 증가
� 높은 수준의 ROA 유지(3.0%)
Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy
30일 이상 연체율 (%) 충당금 적립액 (단위 : 억원)
전체 자산 신차 요적립액 실적립액
대손 준비금 (실적립액+대손준비금)/요적립액
5
1.8%1.6%
2.0%
2.5%2.7%
1.0% 1.1%
ExceptionalPeriod*
****
4,012
5,207
6,112 6,540
2,082
2,650 2,798 2,646
153.3%
118.0% 117.1% 108.8% 101.5%
6,0996,650
EL MethodEL MethodEL MethodEL Method
K-IFRSK-GAAP
6,637
4,736
0.7%0.6%
0.8%
1.0%
2009 2010 2011 2012 1Q13
* ’08년 글로벌 재정위기 직후, 한층 강화된 Underwriting policy 적용
** ’12년 12월말 은행으로부터 인수한 NPL 자산 411억 포함
2,882
4,417
2,6543,449
3,8523,991
2,082
2009 2010 2011 2012
EL MethodEL MethodEL MethodEL Method
1Q13
Sound Capital Structure Maintained
레버리지 자본 적정성 (단위 : 억원)
총자산/ 총 자본금 관리 차입금 / 총 자본금 조정 자본 조정자기자본비율
6
7.4x
9.3x
8.3x
7.2x6.8x
7.5x24,318 26,216
29,537 30,713
15.7%
13.7%13.0%
14.5%15.1%
6.7x
7.5x
6.5x
5.7x5.4x
2009 2010 2011 2012 1Q13
24,318 23,750
26,216
2009 2010 2011 2012 1Q13
Diversified Funding by Type, Duration & Region
Funding Portfolio by Product
CPCPCPCPABSABSABSABS
12.0%12.0%12.0%12.0%
7
Funding Portfolio by Currency
23.9%
63.0%
USD
KRW
BondsBondsBondsBonds76.1%76.1%76.1%76.1%
LoansLoansLoansLoans8.6%8.6%8.6%8.6%
CPCPCPCP3.3%3.3%3.3%3.3%
12.0%12.0%12.0%12.0%
0.5%
1.8%
2.2%
2.8%
5.8%
23.9%
CNY
AUD
JPY
MYR
CHF
USD
• 차입금 잔액 : 16조 9,428억 원
• 장기차입금 비중 : 69.9%
• 해외차입 비중 : 37.0%
• 2012년 해외 차입
- 144A /RegS:5억 USD, 5.5년
- 딤섬 본드: 5억 RMB, 1.5 년
- 사무라이 본드 : 200억 & 80억 JPY, 1.5 & 2년
- ABS: 5억 USD
- 캥거루 본드: 2.5억 AUD
63.5% 69.2% 66.4%
8
유동성 현황 (단위 : 억원)
Credit Line현금 단기 차입금 Coverage Ratio*
Strong Liquidity Position and Well-Spread Debt Maturity
만기 별 현금흐름 (단위 : 억원)
� Financial Receivables
105,598
56,948
13,379
25,106 24,795
23,783 21,060
23,645
38,077 35,799
33,879
36.0% 39.1%
63.5% 66.4%
� Liabilities (Debt)
56,94825,015
7,262 2,261 5,054
~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
51,061 39,591 33,351
22,770 16,105 6,550
~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
7,394 10,266
12,971 11,004 10,096
13,666 13,379
2009 2010 2011 2012 1Q13
* 단기 차입금 Coverage Ratio= (현금 + 미사용 credit line)/ 1년 이하 만기도래 차입금 잔액
� Net Cash Flow
54,537
17,356 -8,336 -15,507 -13,844-1,496
~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
9
HCS’Global Expansion
해외 진출 필요성 및 전략 해외 진출 현황
Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. New Growth EngineNew Growth EngineNew Growth EngineNew Growth Engine UK JV
Funding 없는 사무소/법인 형태
직접 Funding 하는 법인 형태
Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. New Growth EngineNew Growth EngineNew Growth EngineNew Growth Engine
• 국내 자동차 금융 시장성장성 한계
• HMG 해외판매 호조
Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ. HMG HMG HMG HMG 요청요청요청요청
• 해외판매 지원을 위한Captive finance 설립필요성 증가
Hyundai Capital America
설립일 : 1989년 9월자본금 : 16억달러지분 : HMA 85%, KMA 15%
UK JV
설립일 : 2011년 12월자본금 : 0.2억￡지분 : HCS 29.99%
Hyundai Capital Europe
설립일 : 2010년 5월자본금 : 280만￡지분 : HCS 100%
중국 JV
설립일 : 2012년 6월자본금 : 5억 위안지분 : HCS 46%
Hyundai Capital India
자문법인
Hyundai Capital Russia
설립일 : 2011년 5월
자본금 : 29만€지분 : HCE 100%
LocalLocalLocalLocal ((((금융금융금융금융))))기관과기관과기관과기관과 JVJVJVJV 설립설립설립설립
• 초기 사업위험 최소화를 위한현지 금융 기관과의 제휴
지분 : HCS 100%
Hyundai Capital Germany
설립일 : 2009년 9월자본금 : 200만€지분 : HCS 30.01%
자문법인
설립일 : 2012년 11월
호주 Post
인력 파견
브라질 Post
인력 파견
10
Business Strategy & Global Vision
Business Strategy
StepⅠ.StepⅠ.StepⅠ.StepⅠ. Captive finance focusingCaptive finance focusingCaptive finance focusingCaptive finance focusing
• Captive 시장에서 신차 할부 금융 중심의 영업 개시
Step Ⅱ.Step Ⅱ.Step Ⅱ.Step Ⅱ. Product LineProduct LineProduct LineProduct Line----up up up up 다각화다각화다각화다각화
• 중고차 금융 등 상품 구성 다각화안정화안정화안정화안정화
• Market Knowledge 습득 • 자동차금융에 기반을 둔 수익원 다변화
Global Auto Sales Volume (2012말 기준, 단위 : 만대) Global Vision
법인 • 3개 • 7777개개개개
Next step
1,4501,470
1,403
HMG TotalHMG Total2012 2017(E)
자산
• 20조 • 50505050조조조조
USA UK China W-Europe India Brazil Russia Korea
204 203
364294
126 126 126 126 (8.7%)
135 135 135 135 (9.1%)39 39 39 39 (19.2%)15 15 15 15 (4.0%) 36 36 36 36 (12.3%)14 14 14 14 (6.9%)
14181 81 81 81 (5.8%)
115 115 115 115 (81.5%) 영업이익
• 3,200억 • 8,5008,5008,5008,500억억억억
Hyundai Capital Hyundai Capital Company OverviewInvestor Presentation Hyundai CapitalFY 1Q13FY 1Q13
I. Who is Hyundai Capital?
No.1 Consumer Finance Company
• 국내 자동차 금융시장에서의 leading company
- 현대자동차그룹의 국내 captive finance company
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• 안정적인 수익 창출 능력과 견실한 재무 구조
• 현대자동차와 GE Capital의 성공적인 partnership
- 투명한 지배구조: Committee 중심의 의사결정구조
- GE Capital의 탁월한 business know-how 공유 및 인력 파견
- GE Capital의 한국 내 유일한 소비자금융사업 platform- GE Capital의 한국 내 유일한 소비자금융사업 platform
• 안정적인 fundamental을 바탕으로 한 우수한 신용등급
- Fitch: BBB+(S) / S&P: BBB+ (S) / Moody’s: Baa1(S) / 국내: AA+(S)
- 내수시장의 Leading player
- 안정적인 영업기반 제공
- 전국적인 영업망 활용
Committed Shareholder Financial & Operational Support
양대 주주와의 관계 GE Capital 의 재무적 지원
12
2013201320132013 -GE Capital 총 투자금액 : 약 1.6조원 (1Q13 기준)
- GE Capital 6억불 Credit Line 제공
- GE Capital 9억불 Funding 제공
- GE Capital Credit Line 증액: 6억불 → 10억불
56.5%- 전국적인 영업망 활용
- Captive finance company
- 현대차 그룹과의 marketing tool
- 가장 성공한 Joint Venture
- 한국 내 유일한 소비자금융사업 Channel
2009200920092009
2007200720072007
2006200620062006
2012201220122012 -GE Capital Credit Line 연장(2012년 연말 총 투자금액 : 약 1.9조원)
- GE Capital HCS 지분 38% 취득
- 5% 추가 Option 실행: 43.3% 지분 취득
- GE Capital 6억불 Credit Line 제공
43.3% - 선진 리스크 관리 기법 전수
- 강력한 재무적 지원
- 직접적인 경영 참여
2006200620062006
2005200520052005
2004200420042004
Committed to Transparent Corporate Governance
Board of DirectorsBoard of DirectorsBoard of DirectorsBoard of Directors
•Members : HMC 측 이사 4명, GECC측 이사 3
13
GECC측 이사 3 GECC의 veto right
Risk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control Committee
• 구성인원 : HMC 측 5명, GECC 측 5명
• 매달 개최
• Function
- 리스크 정책 수립 및 시행
Executive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance Committee
• 구성인원 : HMC 측 4명, GECC 측 3명
• 매달 개최
• Function
- 사업/자금 계획 수립, 비용 집행 승인
Compliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review Board
• 구성인원 : HMC 측 9명, GECC 측 7명
• 분기마다 개최
• Function
-컴플라이언스 전략과 계획 수립 및 실행- 리스크 정책 수립 및 시행 - 사업/자금 계획 수립, 비용 집행 승인 -컴플라이언스 전략과 계획 수립 및 실행
• 임원진 : 부사장, 재무 담당, 리스크 담당, 마케팅 담당, 회계 담당 및 Controller
• 실무진 : GE 소속 임직원이 실무에 참여
• BPS(Best Practice Sharing)을 통해 다양한 분야의 노하우를 공유
GE경영 참여
II. Macro Environment
Korea’s Macro Environment
경제 성장률 및 GDP 대비 정부부채 비중 기준 금리 & 국채 3년 물 금리
37.9%경제 성장률 GDP 대비 정부부채 비중
14
5.323.89
3.74 3.682.75
Key rate(%) 3Y KTB(%)
6.1%
3.6%
2.5%
33.8% 33.4% 34.0%
소비자 신뢰지수 & 실업률
3.00 2.00 2.50 3.25
2.68
2.75
Germany102
104
2009 2010 2011 1Q132008
* As of May 23th 2013, HCS’ bond rate with 3 year maturity is 2.61%
0.2%
2.0%2.5%
2009 2010 2011 2012 1Q13
Source: 한국은행
KoreaKoreaKoreaKorea
Japan U.KU.S.A
Australia
CanadaFrance
Germany
94
96
98
100
102
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
Unemployment rate
CC
I
Source: OECD* CCI: Consumer confidence index / Unemployment rate (as of FY2012)
73.1% 73.6%
76.9%80.0%
78.1%79.8% 81.5% 81.8% 81.1%
Domestic Auto Market
자동차 내수 판매량 (단위 : 천대)
현대차 현대차+기아차 점유율기아차 기타
15
252 271272 316
413 485 493 482320 313
322 267
279321 297
2611,1431,1431,1431,143 1,1651,1651,1651,165
1,2191,2191,2191,2191,1541,1541,1541,154
1,3951,3951,3951,3951,4661,4661,4661,466 1,4751,4751,4751,475
1,4111,4111,4111,411
72.0% 73.1% 73.6%
571 581 625 571 703 660 684 668
155 154
252
116 10960 61
331331331331 324324324324
2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1Q121Q121Q121Q12 1Q131Q131Q131Q13
Korean Consumer Finance Market’s Unique Features
• 보수적인 금융성향- 자동차 구입 패턴 : 30% 선수금 + 70% 할부
- 자동차 할부금융 평균 만기 : 1.5년 (36개월 & 원리금 균등상환)
16
- 자동차 할부금융 평균 만기 : 1.5년 (36개월 & 원리금 균등상환)
- 낮은 리볼빙 카드 이용률
• Auto captive finance company에 유리한 시장구조- 자동차 제조사의 판매 채널 직접 관리
- 안정적인 중고차 가격 추이
• 정부 규제 및 선진적인 Infrastructure- 감독기관의 선제적이고 엄격한 규제 (LTV, DTIR)
· 주택담보대출 평균 LTV : 50% 수준 (은행권)
- 안정적인 Credit Bureau 시스템
• 할부 금융사 금융채권 잔액
Hyundai Capital's Position in the Industry
산업 내 탁월한 위상** 경쟁사 대비 뛰어난 수익성 및 자산 건전성
산업 내 총 자산 규모 :
45조 307억
• 수익성 : ROE (당기 순이익/총자본)
17
OthersHCS
25.1%21.3% 22.0%
20.3% 20.0%
6.0% 5.8% 5.5%
11.3% 9.9%
2008 2009 2010 2011 2012
45조 307억
• 할부 금융사 당기 순이익
산업 내 당기 순이익 규모 :
• 자산 건전성 : 30일 이상 연체율
3.2% 3.2% 3.2%
OthersOthersOthersOthers51.3%51.3%51.3%51.3%
HCSHCSHCSHCS48,7%48,7%48,7%48,7%
OthersOthersOthersOthers20.7%20.7%20.7%20.7%
* Source: 금융통계정보시스템,
산업 내 당기 순이익 규모 :
5,521억
* Source: 금융통계정보시스템, 2012년말 기준** 할부 금융사 기준
2.3%
1.8%1.6%
2.0%
2.5%
3.0% 3.2% 3.2%
2.8%
3.2%
2008 2009 2010 2011 2012
20.7%20.7%20.7%20.7%
HCSHCSHCSHCS79.3%79.3%79.3%79.3%
III. Asset Portfolio & Financial Performance
New Car Financing Auto Lease Used Car Financing Personal Loan Mortgage GECK Others
Historical Asset Portfolio Breakdown
자산 포트폴리오 (단위 : 억원)
18
7.4%7.4%7.4%7.4% 8.1%8.1%8.1%8.1%1.5%1.5%1.5%1.5%
8.6%8.6%8.6%8.6%
1.7%1.7%1.7%1.7%187,881187,881187,881187,881
198,058198,058198,058198,058202,858202,858202,858202,858 202,138202,138202,138202,138
NonNonNonNon----AutoAutoAutoAuto20%20%20%20%
AutoAutoAutoAuto80%80%80%80%12.6%12.6%12.6%12.6%
8.1%8.1%8.1%8.1%6.9%6.9%6.9%6.9%
14.4%14.4%14.4%14.4%
9.4%9.4%9.4%9.4%
4.0%4.0%4.0%4.0%
14.3%14.3%14.3%14.3%
8.0%8.0%8.0%8.0%
7.8%7.8%7.8%7.8%7.4%7.4%7.4%7.4%
7.7%7.7%7.7%7.7%
14.8%14.8%14.8%14.8%
8.0%8.0%8.0%8.0%
7.8%7.8%7.8%7.8%
10.9%10.9%10.9%10.9%
58.1%58.1%58.1%58.1%
15.8%15.8%15.8%15.8%
7.2%7.2%7.2%7.2%
7.4%7.4%7.4%7.4%
9.9%9.9%9.9%9.9%
57.2%57.2%57.2%57.2%
16.3%16.3%16.3%16.3%
8.4%8.4%8.4%8.4%
8.7%8.7%8.7%8.7%
8.8%8.8%8.8%8.8%
57.6%57.6%57.6%57.6%
17.3%17.3%17.3%17.3%
7.9%7.9%7.9%7.9%
9.1%9.1%9.1%9.1%
7.4%7.4%7.4%7.4%
54.2%54.2%54.2%54.2%
18.8%18.8%18.8%18.8%
6.9%6.9%6.9%6.9%
9.7%9.7%9.7%9.7%
8.1%8.1%8.1%8.1%
53.2%53.2%53.2%53.2%
19.1%19.1%19.1%19.1%
6.9%6.9%6.9%6.9%
9.7%9.7%9.7%9.7%
8.6%8.6%8.6%8.6%
120,491120,491120,491120,491
134,722134,722134,722134,722
151,302151,302151,302151,302160,295160,295160,295160,295 164,797164,797164,797164,797
2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1Q131Q131Q131Q13
68.0%68.0%68.0%68.0% 63.3%63.3%63.3%63.3% 59.9%59.9%59.9%59.9% 56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1% 57.2%57.2%57.2%57.2% 54.2%54.2%54.2%54.2% 53.2%53.2%53.2%53.2%
자동차자동차자동차자동차금융금융금융금융 88.7%88.7%88.7%88.7% 87.1%87.1%87.1%87.1% 82.3%82.3%82.3%82.3% 79.5%79.5%79.5%79.5% 81.1%81.1%81.1%81.1% 81.9%81.9%81.9%81.9% 82.8%82.8%82.8%82.8% 79.9%79.9%79.9%79.9% 79.2%79.2%79.2%79.2%
Best in Class Risk Management
Strong governance for risk monitoring 선제적인 리스크 관리 정책
분류 실행 세부 내용
• 글로벌 금융 위기 시 신용 경색으로
• Risk Control Committee (RCC)
– 주요한 리스크 정책 수립의 최상위 협의체– 리스크 정책의 성과를 검토
19
전략 Asset slowdown(2008년)
인해 자금 조달에 한계
• 비핵심 자산군에 대한 영업을 줄이고 신차 상품에 집중
신차 Risk-basedpricing
• 신용도가 우수한 고객군일수록 더낮은 금리로 할부 금융 제공
• 은행과의 경쟁
중고차 정책 강화(2010년)
• 선제적으로 심사 정책 강화
• 중고차 시장점유율은 다소 감소
– 리스크 정책의 성과를 검토
• 신상품에 대한 체계적인 리스크 분석
- 2 단계에 걸친 RCC 승인 과정- 신상품 출시 전 사전 도입 및 CRP(Credit Review Point) 평가
• Risk Appetite Management
– 자산 포트폴리오와 건전성에 대한 가이드 라인 수립– 상품별 리스크 관리 전략의 수립
• PQR(Portfolio Quality Review)
개인론 Cross-sell• 신차 고객을 통한 교차 판매에 좀더
집중
모기지 잔존가치 보험• 가격 변동성이 큰 주택시장을 반영
• 국내에서는 HCS만 도입
• PQR(Portfolio Quality Review)
– 주요 리스크 지표의 모니터링– 리스크 정책의 변화에 따른 영향 분석
• Stress Test & Contingency Planning
– 향후 경제 전망을 바탕으로 시나리오 분석 실시– 위기 상황에 따른 실행 계획 준비
Historical Asset Quality
30일 이상 연체율 (%)
전체 자산 신차
20
3.5%
1.7% 1.6%
2.3%
1.8%1.6%
2.0%
2.5%2.7%
1.5%1.2%
1.0%1.3%
0.7% 0.6%0.8%
1.0% 1.1%
2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1Q131Q131Q131Q13
2008 2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q131Q131Q131Q13 YoY
Solid Profit Underscores Strong Fundamentals
손익계산서 (단위 : 억원)
21
KKKK----IFRSIFRSIFRSIFRSKKKK----GAAPGAAPGAAPGAAP
영업수익 43,298 29,893 32,742 33,315 35,420 9,162 9,210 0.5%
(외환효과제외) 23,841 24,847 28,890 31,259 30,710 7,692 7,221 -6.1%
영업비용 38,244 24,483 26,445 26,721 29,530 7,350 8,022 9.2%
(외환효과제외) 18,788 19,437 22,593 24,664 24,830 5,880 6,033 2.6%
이자비용 6,741 6,787 8,902 9,560 8,950 2,295 2,040 -11.1%
리스비용 5,866 5,499 5,573 5,052 5,170 1,240 1,278 3.1%
판매관리비 4,982 4,960 5,860 6,034 6,370 1,361 1,543 13.3%
PPOP 6,001 7,172 7,752 10,136 9,660 2,643 2,197 -16.9%
대손 상각비 947 1,762 1,455 3,542 3,770 830 1,009 21.6%
영업이익 5,054 5,410 6,297 6,594 5,890 1,813 1,188 -34.5%
세전 이익 5,177 5,382 6,392 6,634 5,840 1,834 2,061 12.4%
당기 순이익 3,770 4,112 4,890 5,074 4,320 1,291 1,528 18.4%
ROA 2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 2.2% 2.2% 3.0%
ROE 25.1% 21.3% 22.0% 20.3% 20.0% 20.0% 19.7%
195.4%164.0% 158.5% 151.6% 153.3%
Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio
충당금 적립액 (단위 : 억원)
요적립액 실적립액 대손 준비금 (실적립액+대손준비금)/요적립액
22
5,2076,112 6,540
2,650 2,798 2,646
158.5% 151.6% 153.3%118.0% 117.1% 108.8% 101.5%
6,6386,099
6,650
2,396 2,223 2,415 2,785 2,882
4,012
5,2074,686
3,637 3,8244,228
4,417 4,736
3,449 3,852 3,991
2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 201220122012201220082008200820082005200520052005 2006200620062006 2007200720072007
K-IFRS
1Q131Q131Q131Q13
K-GAAP
22.0x
Historical Leverage Trend
레버리지
총자산/ 총 자본금 관리 차입금 / 총 자본금
23
16.0x
12.6x 9.7x 9.7x 9.3x
14.6x
10.7x
10.3x7.4x 8.3x
7.2x 6.8x9.5x8.7x
6.7x
7.5x6.5x
5.7x 5.4x
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1Q131Q131Q131Q13
15.7%
14.5%15.1%
Historical Capital Structure
자본 적정성 (단위 : 억원)
조정자본 조정자기자본비율
24
24,318 23,750 26,216
29,537 30,713
11.3%
12.7% 12.8%11.7% 11.5%
13.7%13.0%
14.5%
10,328 13,367 15,399 15,907
18,245 24,318 23,750 26,216
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1Q131Q131Q131Q13
IV. Funding & Liquidity
Diversification of Funding Portfolio Over Time
• ABS 비중 20%, CP 비중 10% 수준 유지
• 통화, 지역 등 차입원 다각화를 통한 안정성 강화
• 100% 이상의 자산부채 만기비율 유지
관리 차입금 (단위 : 억원)
Funding Principles
25
132,126 132,126 132,126 132,126 125,973 125,973 125,973 125,973 125,680 125,680 125,680 125,680
134,118 134,118 134,118 134,118 143,349 143,349 143,349 143,349 143,782 143,782 143,782 143,782
165,603 165,603 165,603 165,603 173,299 173,299 173,299 173,299 173,379 173,379 173,379 173,379 169,428 169,428 169,428 169,428 국내 채권 해외 채권 국내 ABS
해외 ABS 일반대 CP
Total
관리 차입금 (단위 : 억원)
16.9%16.9%16.9%16.9%
10.6%10.6%10.6%10.6%
31.0%31.0%31.0%31.0%
17.7%17.7%17.7%17.7%
11.5%11.5%11.5%11.5%
14.2%14.2%14.2%14.2%
17.2%17.2%17.2%17.2%
18.3%18.3%18.3%18.3%
12.9%12.9%12.9%12.9%
13.3%13.3%13.3%13.3%
5.7%5.7%5.7%5.7%
11.9%11.9%11.9%11.9%
8.3%8.3%8.3%8.3%9.9%9.9%9.9%9.9%
16.9%16.9%16.9%16.9%
8.7%8.7%8.7%8.7%
10.4%10.4%10.4%10.4%
10.3%10.3%10.3%10.3%
10.6%10.6%10.6%10.6%
10.7%10.7%10.7%10.7%
8.7%8.7%8.7%8.7%
8.2%8.2%8.2%8.2%6.8%6.8%6.8%6.8%
6.7%6.7%6.7%6.7%
9.8%9.8%9.8%9.8%
7.4%7.4%7.4%7.4%
8.5%8.5%8.5%8.5%
5.9%5.9%5.9%5.9%
9.1%9.1%9.1%9.1%
8.7%8.7%8.7%8.7%
4.3%4.3%4.3%4.3%
3.9%3.9%3.9%3.9%
9.1%9.1%9.1%9.1%
9.4%9.4%9.4%9.4%3.4%3.4%3.4%3.4%
6.9%6.9%6.9%6.9% 9.1%9.1%9.1%9.1%
7.1%7.1%7.1%7.1%
31.0%31.0%31.0%31.0%
29.3%29.3%29.3%29.3%26.5%26.5%26.5%26.5%
25.7%25.7%25.7%25.7%29.1%29.1%29.1%29.1%
27.5%27.5%27.5%27.5%
3.4%3.4%3.4%3.4%
8.5%8.5%8.5%8.5%
8.6%8.6%8.6%8.6%3.3%3.3%3.3%3.3%
28.1%28.1%28.1%28.1%
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1Q131Q131Q131Q13
%%%% of LT of LT of LT of LT FundingFundingFundingFunding 39.1%39.1%39.1%39.1% 47.6%47.6%47.6%47.6% 57.5%57.5%57.5%57.5% 57.9%57.9%57.9%57.9% 59.0%59.0%59.0%59.0% 59.3%59.3%59.3%59.3% 63.5%63.5%63.5%63.5% 65.4%65.4%65.4%65.4% 70.1%70.1%70.1%70.1% 69.9%69.9%69.9%69.9%
36.9%36.9%36.9%36.9%
2.9%2.9%2.9%2.9%
34.0%34.0%34.0%34.0%38.4%38.4%38.4%38.4%
18.3%18.3%18.3%18.3%
26.3%26.3%26.3%26.3% 30.7%30.7%30.7%30.7%39.1%39.1%39.1%39.1%
41.9%41.9%41.9%41.9% 42.9%42.9%42.9%42.9%46.7%46.7%46.7%46.7%
14.1%14.1%14.1%14.1% 31.0%31.0%31.0%31.0%
47.9%47.9%47.9%47.9%
Funding by Currency & Outstanding Global Bonds
통화별 차입금 잔액 Outstanding Global Bonds
26
발행 월 만기 금액
144A/Reg S
2009년 11월 5.5 년 5억 달러
2011년 1월 5.5 년 7억 달러MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%
JPY 2.2%JPY 2.2%JPY 2.2%JPY 2.2%
AUD 1.8%AUD 1.8%AUD 1.8%AUD 1.8%
144A/Reg S 2011년 1월 5.5 년 7억 달러
2012년 3월 5.5 년 5억 달러
Samurai2012년 11월 1.5 년 200억 엔
2012년 11월 2년 80억 엔
스위스 프랑
2010년 7월 5 년 1.5억 CHF
2010년 10월 4 년 2억 CHF
2011년 5월 2.5 년 1.5억 CHF
2011년 5월 5 년 1.5억 CHF
2012년 2월 5 년 2억 CHF
KRWKRWKRWKRW63.0%63.0%63.0%63.0%
USDUSDUSDUSD23.9%23.9%23.9%23.9%
CHF 5.8%CHF 5.8%CHF 5.8%CHF 5.8%
MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%
• 차입금 잔액 : 16조 9,428억 원
• Foreign Exchange Risk:
-외화차입은 스왑 계약을 통해 환율 변동에 따른
리스크 100% 헤지
2012년 2월 5 년 2억 CHF
말레이시아
링깃
2011년 5월 2.5 년 6.5억 MYR
2012년 2월 5 년 3.2억 MYR
2012년 5월 3 년 3.7억 MYR
호주 달러 2012년 6월 3 년 1.75억 AUD
딤섬 2012년 9월 1.5년 5 억 RMB
(*2013(*2013년년 33월말월말 기준기준))
27
유동성 (단위 : 억원)
현금 단기 차입금 Coverage Ratio*
Historical Liquidity Position
63.5%69.2% 66.4%
Credit Line
13,66613,379
25,10624,795
23,783
13,321 13,356
17,890
21,06023,645
38,07735,799
33,880
4.6%
16.0%
25.0% 23.7%30.4%
36.0%39.1%
3,695 4,049 4,011 3,9797,070 7,394
10,26612,971 11,004 10,096
6,5209,310 9,377
10,82013,666
3,695
10,56913,321 13,356
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q13
* 단기 차입금 Coverage Ratio= (현금 + 미사용 credit line)/ 1년 이하 만기도래 차입금 잔액
V. Others
28
Credit Ratings & Rationale
현대캐피탈 해외등급 Credit Rating Rationale
A+
AAA• Strong Standalone Profile
– 견고한 펀더멘탈을 바탕으로 우수한 실적을 유지
– 저위험군 위주의 상품 포트폴리오와 신중한 리스크 관리Baa1(S) BBB+(S) BBB+(S)
Moody's S&P Fitch JCR RAM
경쟁사 신용등급
AA+
– 저위험군 위주의 상품 포트폴리오와 신중한 리스크 관리정책의 실행
– 적절한 유동성과 견고한 자본 적정성 유지
– 현대자동차의 Captive 금융사로서 보여주는 강력한시장 지배력
• Capable & Willing Shareholder Support
- GE Capital의 Credit Line 제공과 더불어 재무적 지원및 운영상의 지원 지속
A+ A+ A+
A
Hyundai Capital
W Financial A Capital W Capital N Capital
및 운영상의 지원 지속
- 모기업으로써 현대자동차의 강력한 지원 : 위기 시유상증자를 통한 재무적 지원이나 영업적 측면에서 지원가능
29
Performance of Hyundai Motor Company
Strength Performance
차종 구성61%
총 판매 (단위 : 천대)
3,612 4,059 4,392
17% 16%6%
소형차 중대형차 RV 상용차
지역별 판매 비중
15.2% 16.0%10.1%
19.3%
39.4%
한국 북미 유럽 중국 기타
영업 이익률
1,072 1,172
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
8.8%10.3% 10.0% 10.4%
8.7%
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
Brand Value
• 브랜드 가치 증가에 따른 잔존 가치의 상승
• 고가 차량의 판매 증가로 인한 ASP의 증가
당기 순이익 (단위 : 십억)
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
6,001
8,105 9,056
2,453 2,088
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
9,056
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