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I 2017 I
CROISSANCE ET CRÉATION
D’EMPLOISDANS LES ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES PAR LES ACTEURS FRANÇAIS DU CAPITAL-
INVESTISSEMENT
AFIC
ETUDES
14e édition
12 DÉCEMBRE 2017
PRINCIPAUX ENSEIGNEMENTS CROISSANCE &
CRÉATION D’EMPLOIS
12 DÉCEMBRE 2017 I 3AFIC ÉTUDES
L’échantillon de 2.989 entreprises françaises accompagnées par le capital-investissement français
représentent 212 milliards € au 31/12/2016, soit près d’un 1/5 du chiffre d’affaires cumulé des groupes du
CAC40 à la même date.
Sur 7 ans (de 2009 à 2016), la croissance de ces entreprises est supérieure à celles du PIB nominal des pays
de l’OCDE (+40,4% vs + 28,4%), et du PIB nominal français (+40,4% vs + 15,0%).
Croissance du chiffre d’affaires supérieure au PIB français et des pays de l’OCDE
Plus de 300 000 créations d’emplois depuis 7 ans
Les 2.989 entreprises françaises accompagnées par le capital-investissement français emploient 1,29
millions de salariés au 31/12/2016, contre 16,17 millions de salariés (hors agriculture) dans le secteur
marchand à la même date.
Sur 7 ans (de 2009 à 2016), elles affichent une croissance cumulée des emplois très supérieure à celle des
pays de l’OCDE (+29,9% vs. +7,3%) et celle du secteur marchand français (+29,9% vs. +1,4%). Elles ont
créé un total de 302.073 emplois sur cette période.
Confirmation de la stabilité de la localisation des entreprises: 88% ont leur siège en France (8% en Europe
et 4% dans le reste du monde), soit 6 307 entreprises françaises.
Sur les 6 307 entreprises françaises, 57% sont accompagnées par le capital-développement, 21% par le
capital- transmission, 21% par le capital-innovation et 1% par le capital-retournement.
Ces entreprises françaises sont majoritairement des start-ups et des PME(76%).
Près de 7.200 entreprises accompagnées par le capital -investissement français
ÉCHANTILLON DE L’ÉTUDE À FIN 2016 CROISSANCE &
CRÉATION D’EMPLOIS
12 DÉCEMBRE 2017 I 4AFIC ÉTUDES
PORTEFEUILLE
FRANCE *
6 307ENT.
ECHANTILLON
DE L’ÉTUDE
2 989 ENT.
DONNÉES COMPLÈTES **
(2 921 à fin 2015)
PORTEFEUILLE
EUROPE
605 ENT.
NOMBRE D’ENTREPRISES
EN PORTEFEUILLE
7 168START-UPS, PME, et ETI
(+10% sur un an)
PORTEFEUILLE
RESTE DU MONDE
256 ENT.
* Entreprises ayant leur siège social en France ** Entreprises hors GE cotées disposant de données d’effectifs et de chiffres d’affaires complètes à fin 2015 et à fin 2016.
22 GE
COTÉES
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RÉPARTITION PAR TAILLE DES ENTREPRISES FRANÇAISES À FIN 2016 CROISSANCE &
CRÉATION D’EMPLOIS
12 DÉCEMBRE 2017 I 5AFIC ÉTUDES
PME : entreprises ayant moins de 250 salariés et réalisant moins de 50 M€ de chiffre d’affaires en 2015
ETI : entreprises ayant entre 250 et 5 000 salariés et réalisant moins de 1 500 M€ de chiffre d’affaires en 2015
GE : entreprises ayant plus de 5 000 salariés ou réalisant plus de 1 500 M€ de chiffre d’affaires en 2015
Starts-ups & Petites et moyennes entreprises (PME)
Entreprises de taille intermédiaire (ETI)
Grandes entreprises (GE)
* Échantillon des 2 989 entreprises françaises accompagnées pour lesquelles l’AFIC dispose des effectifs et des chiffres d’affaires 2015 et 2016.
3 entreprises accompagnées sur 4 sont des start-ups et des PME *.
40 grandes entreprises
non-cotées
1%
2 265
start-ups
& PME
76%
684 ETI
23%
2 989
ENTREPRISES
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12 DÉCEMBRE 2017 I 6AFIC ÉTUDES
PARTIE I
Croissance du chiffre d’affaires *
* Échantillon des 2 989 entreprises françaises accompagnées pour lesquelles l’AFIC dispose des effectifs et des chiffres d’affa ires 2015 et 2016.
CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES PARTIE I
CROISSANCE DU
CHIFFRE D’AFFAIRES
12 DÉCEMBRE 2017 I 7AFIC ÉTUDES
En 2016, l’échantillon des entreprises accompagnées par le capital-investissement français
affiche une croissance nettement supérieure à la croissance du PIB en valeur des pays de l’OCDE.
* Source : INSEE. ** Source : OCDE. *** Chiffres d’affaires France et étranger
CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES(ENTRE 2015 ET 2016)
PIB NOMINALFRANCE*
+ 1,6%
+ 5,4%
ÉCHANTILLON FRANCE***2 989 ENTREPRISES
ÉCHANTILLON FRANCEAVEC LES EFFETS
DES ACQUISITIONS ET DES CESSIONS
+ 8,0%
PIB NOMINALOCDE**
+ 3,3%
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Base 100
HISTORIQUE CUMULÉ DE L’ACTIVITÉ DE 2010 À 2016 PARTIE I
CROISSANCE DU
CHIFFRE D’AFFAIRES
12 DÉCEMBRE 2017 I 8AFIC ÉTUDES
* Périmètre non constant - Chiffres d’affaires France et étranger de l’échantillon des entreprises françaises accompagnées, ** Source: INSEE *** Source: OCDE
2010 2011 2012 2013au 31/12/2009 20152014 2016
Croissance cumulée du chiffre d’affaires de l’échantillon des entreprises françaises
accompagnées par le capital-investissement français *
PIB nominal France **
PIB nominal OCDE (35 pays) ***
117,6
123,3125,4
128,4
115,0
110,7
107,6106,2
140,4
109,1
133,2
113,2
107,8
103,1
104,3
108,4
128,4
124,3
119,5
114,9
111,6
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ÉVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SEGMENT EN 2016 PARTIE I
CROISSANCE DU
CHIFFRE D’AFFAIRES
12 DÉCEMBRE 2017 I 9AFIC ÉTUDES
Le chiffre d’affaires cumulé au 31/12/2016 des 2 989 entreprises françaises accompagnées
s’élève à 212 Md€ soit près d’1/5 du CA cumulé des groupes du CAC 40 à la même date.
* Échantillon des 2 989 entreprises basées en France pour lesquelles nous disposons des chiffres d’affaires France et étranger.
VARIATION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
EN %
VARIATION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
EN M€
+ 36,0% + 510 M€
- 4,7% - 64 M€
+ 5,4% + 10 843 M€
+ 5,3% + 6 259 M€
+ 5,2% + 4 138 M€
CAPITAL-INNOVATION
CAPITAL-DEVELOPPEMENT
CAPITAL-TRANSMISSION
CAPITAL-RETOURNEMENT
TOTAL
CAPITAL-INVESTISSEMENT
NOMBRE D’ENTREPRISES
2 989
entreprises
614 ent.
1 609 ent.
738 ent.
28 ent.
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ÉVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SECTEUR EN 2016 PARTIE I
CROISSANCE DU
CHIFFRE D’AFFAIRES
AFIC ÉTUDES
Le capital-investissement français *, accélérateur de croissance dans les secteurs de l’énergie,
du numérique, de la santé et des télécoms.
* Échantillon des 2 989 entreprises basées en France pour lesquelles nous disposons des chiffres d’affaires France et étranger.
VARIATION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
EN %
VARIATION
DU CHIFFRE D’AFFAIRES EN M€
NOMBRE D’ENTREPRISES
AUTRES SECTEURS
BIENS ET SERVICES DE
CONSOMMATION
SERVICES FINANCIERS
& DE TRANSPORTS
BIENS ET SERVICES
INDUSTRIELS & CHIMIE
INFORMATIQUE
& NUMÉRIQUE
MÉDICAL &
BIOTECHNOLOGIES
BTP / CONSTRUCTION
TÉLÉCOMMUNICATIONS
& COMMUNICATIONS
ÉNERGIE
+ 243 M€+ 1,1% 40 ent.
+ 3,7% + 1 886 M€ 607 ent.
+ 6,6% + 620 M€ 159 ent.
+ 3,9% + 2 481 M€ 894 ent.
+ 13,0% + 1 805 M€ 608 ent.
+ 8,9% + 1 091 M€ 303 ent.
+ 7,0% + 1 234 M€ 169 ent.
+ 8,0% + 747 M€ 125 ent.
+ 22,3% + 737 M€ 84 ent.
12 DÉCEMBRE 2017 I 10
TOTAL
CAPITAL-INVESTISSEMENT+ 5,4% + 10 843 M€ 2 989 entreprises
Source : AFIC / EY
12 DÉCEMBRE 2017 I 11AFIC ÉTUDES
PARTIE II
Croissance de l’emploi *
* Échantillon des 2 989 entreprises françaises accompagnées pour lesquelles l’AFIC dispose des effectifs et des chiffres d’affa ires 2015 et 2016.
CROISSANCE DE L’EMPLOI PARTIE II
CROISSANCE DE
L’EMPLOI
12 DÉCEMBRE 2017 I 12AFIC ÉTUDES
En 2016, l’échantillon des entreprises accompagnées par les membres de l’AFIC a affiché un
rythme de croissance de l’emploi nettement supérieur à celui des pays de l’OCDE.
*Source : INSEE. ** Source : OCDE, emplois des secteurs marchands et non-marchands. *** Effectifs France et étranger **** Périmètre non-constant
CRÉATION NETTE D’EMPLOIS CUMULÉE DEPUIS 2010 ****(ENTRE 2010 ET 2016)
CAPITAL-INVESTISSEMENTÉCHANTILLON FRANCE
+ 302 073 sal.
CROISSANCE DE L’EMPLOI(ENTRE 2015 ET 2016)
+ 3,7%
+ 45 724 sal.
ÉCHANTILLON FRANCE ***2 989 ENTREPRISES
+ 90 234 EMPLOIS
NETS CRÉÉS AVEC
LES EFFETS DES
ACQUISITIONS ET
DES CESSIONS
SECTEURS MARCHANDS EN FRANCE *
+ 1,2%
+ 192 700 sal.
EMPLOI DANS LESPAYS DE L’OCDE **
+ 1,6%
+ 10 112 600 sal.
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Cumul des emplois nets créés dans l’échantillon des entreprises françaises
accompagnées par le capital-investissement français *
2010 2011 2012 2013au 31/12/2009 20152014
HISTORIQUE CUMULÉ DE L’EMPLOI DE 2010 À 2016 PARTIE II
CROISSANCE DE
L’EMPLOI
12 DÉCEMBRE 2017 I 13AFIC ÉTUDES
2016
+ 41 672 sal.
+ 302 073 sal.
+ 88 763 sal.
+ 148 900 sal.+ 166 673 sal.
+ 206 579 sal.
+ 256 349 sal.
* Périmètre non constant - Croissance des effectifs France et étranger de l’échantillon des entreprises françaises accompagnées, So
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COMPARAISON DE LA CROISSANCE CUMULÉE DE L’EMPLOI DE 2010 À 2016
PARTIE II
CROISSANCE DE
L’EMPLOI
12 DÉCEMBRE 2017 I 14AFIC ÉTUDES
SECTEURS MARCHANDS EN FRANCE**
EMPLOI DANS LESPAYS DE L’OCDE ***
CAPITAL-INVESTISSEMENTÉCHANTILLON FRANCE *
+ 7,3%
+ 29,9%
+ 1,4%
La croissance cumulée de l’emploi des entreprises accompagnées par le capital-investissement
français est nettement supérieure à celle de l’emploi en France et dans les pays de l’OCDE.
* Périmètre non-constant. ** Source : INSEE. *** Source : OCDE, emplois des secteurs marchands et non-marchands.
CROISSANCE CUMULÉE DE LA CRÉATION NETTE D’EMPLOIS DEPUIS 2010(ENTRE 2010 ET 2016)
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ÉVOLUTION DE L’EMPLOI PAR SEGMENT EN 2016 PARTIE II
CROISSANCE DE
L’EMPLOI
12 DÉCEMBRE 2017 I 15AFIC ÉTUDES
Les 2 989 entreprises françaises accompagnées employaient 1,29 millions de salariés au
31/12/2016 *, contre 16,17 millions pour le secteur marchand français à la même date **.
* Échantillon des 2 989 entreprises françaises pour lesquelles nous disposons des effectifs France et étranger ** Hors agriculture
TOTAL
CAPITAL-INVESTISSEMENT
CAPITAL-INNOVATION
CAPITAL-DEVELOPPEMENT
CAPITAL-TRANSMISSION
CAPITAL-RETOURNEMENT
+ 21,0%
- 3,0%
VARIATION DE L’EMPLOI(ENTRE 2015 ET 2016)
EN %
+ 3,7%
+ 3,1%
+ 4,2%
+ 2 680 sal.
- 319 sal.
VARIATION DE L’EMPLOI
(ENTRE 2015 ET 2016)
EN NOMBRE DE SALARIÉS
+ 45 724 sal.
+ 22 333 sal.
+ 21 031 sal.
NOMBRE D’ENTREPRISES
2 989
entreprises
614 ent.
1 609 ent.
738 ent.
28 ent.
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ÉVOLUTION DE L’EMPLOI PAR SECTEUR EN 2016 PARTIE II
CROISSANCE DE
L’EMPLOI
AFIC ÉTUDES
Forte création d’emplois des entreprises accompagnées * dans les secteurs du numérique, des
services financiers et des transports, des biens et services de consommation, et de la santé.
* Échantillon des 2 989 entreprises basées en France pour lesquelles nous disposons des effectifs France et étranger.
VARIATION DE L’EMPLOI
EN %
VARIATION DE L’EMPLOI
EN NOMBRE DE SALARIÉS
NOMBRE D’ENTREPRISES
INFORMATIQUE
& NUMÉRIQUE
BTP / CONSTRUCTION
TÉLÉCOMMUNICATIONS
& COMMUNICATIONS
ÉNERGIE
AUTRES SECTEURS
+ 2,8%
+ 0,4%
+ 1,2%
+ 7,4%
- 1,5%
+ 6 240 sal. 608 ent.
BIENS ET SERVICES DE
CONSOMMATION+ 5,2% + 14 954 sal. 607 ent.
SERVICES FINANCIERS
& DE TRANSPORTS+ 6,8% + 3 994 sal. 159 ent.
BIENS ET SERVICES
INDUSTRIELS & CHIMIE+ 3,4% + 13 763 sal. 894 ent.
MÉDICAL &
BIOTECHNOLOGIES+ 4,7% + 5 116 sal. 303 ent.
+ 2 456 sal. 169 ent.
+ 495 sal. 125 ent.
+ 103 sal. 84 ent.
- 1 397 sal. 40 ent.
12 DÉCEMBRE 2017 I 16
TOTAL
CAPITAL-INVESTISSEMENT+ 3,7% + 45 724 sal. 2 989 entreprises
Source : AFIC / EY
12 DÉCEMBRE 2017 I 17AFIC ÉTUDES
ANNEXES
CRÉATION D’EMPLOIS PAR SEGMENT & PAR SECTEUR EN 2016 ANNEXE 1
AFIC ÉTUDES
* Échantillon des 2 989 entreprises basées en France pour lesquelles nous disposons des effectifs France et étranger.
Forte création d’emplois * du capital-développement et du capital-transmission dans les biens
de consommation et l’industrie. Le capital-innovation se distingue dans le secteur du numérique.
VARIATION DE L’EMPLOI
PAR SEGMENT & PAR SECTEURS
Capital-innovation Capital-développement Capital-transmission Capital-retournement
VARIATION DE L’EMPLOI
EN NOMBRE DE SALARIÉS
BIENS ET SERVICES
INDUSTRIELS & CHIMIE59% 40% + 13 763 sal.
BIENS ET SERVICES DE
CONSOMMATION42% 56% + 14 954 sal.
SERVICES FINANCIERS
& DE TRANSPORTS61% 33% + 3 994 sal.
INFORMATIQUE
& NUMÉRIQUE22% 60% 18% + 6 240 sal.
MÉDICAL &
BIOTECHNOLOGIES45% 49% + 5 116 sal.
BTP / CONSTRUCTION 71% + 2 456 sal.
TÉLÉCOMMUNICATIONS
& COMMUNICATIONS+ 495 sal.
ÉNERGIE + 103 sal.
AUTRES SECTEURS - 1 397 sal.
12 DÉCEMBRE 2017 I 18
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TOTAL
CAPITAL-INVESTISSEMENT+ 3,7% + 45 724 sal.
ÉVOLUTION ET RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION * EN 2016
ANNEXE 2:
CROISSANCE DU
CHIFFRE D’AFFAIRES
12 DÉCEMBRE 2017 I 19AFIC ÉTUDES
* Échantillon des 2 989 entreprises françaises pour lesquelles nous disposons des CA France et étranger - Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social
+ 7%+ 5%+ 3%+ 0%<0%
+ 7,6%
+ 7,4%
- 0,1%- 5,0%
+ 0,8 %
+ 1,8%
DROM-
COM
- 3,5%
+ 4,5%
+ 6,5%
+ 6,4%+ 6,1%
+ 7,9%
+ 4,0%
+17,2%
20 Md€10 Md€5 Md€1 Md€0 Md€
12,4 Md€
8,4 Md€
4,4 Md€5,0 Md€13,3 Md€
8,0 Md€
DROM-
COM
0,5 Md€
10,8 Md€
28,3 Md€
92,9 Md€8,1 Md€
12,9 Md€
7,0 Md€
0,06 Md€
CHIFFRES D’AFFAIRES CUMULÉS
PAR RÉGION (EN M€)
VARIATION DU CHIFFRES D’AFFAIRES
(EN %)
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ÉVOLUTION ET RÉPARTITION DE L’EMPLOI PAR RÉGION * EN 2016 ANNEXE 3:
CROISSANCE DE
L’EMPLOI
12 DÉCEMBRE 2017 I 20AFIC ÉTUDES
* Échantillon des 2 989 entreprises françaises pour lesquelles nous disposons des effectifs France et étranger - Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social
+ 3 870 sal.
+ 2 679 sal.
+ 758 sal.+ 1 304 sal.+ 2 906 sal.
+ 526 sal.
DROM-
COM
+ 213 sal.
+ 2 819 sal.
+ 6 815 sal.
+ 23 520
sal.
- 344 sal.
+ 755 sal.
- 134 sal.
+ 37 sal.
106 358 sal.
43 200 sal.
23 894 sal.18 421 sal.77 445 sal.
36 445 sal.
DROM-
COM
1 920
87 512 sal.
134 479 sal.
629 675
sal.
35 781 sal.
64 826 sal.
32 493 sal.
249 sal.
NOMBRE TOTAL DE SALARIÉS
PAR RÉGION
VARIATION DE l’EMPLOI
(EN NOMBRE DE SALARIÉS)
5000200010001000<0 500 000100 00050 00030 00010 0000
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12 DÉCEMBRE 2017 I 21AFIC ÉTUDES
MÉTHODOLOGIE
MÉTHODOLOGIE MÉTHODOLOGIE
12 DÉCEMBRE 2017 I 22AFIC ÉTUDES
Principes de collecte
Les statistiques ont été établies sur la base des réponses collectées via le site Internet sécurisé
www.european-data-cooperative.eu dédié aux membres de l'AFIC.
Certaines données manquantes ont été complétées grâce à la base de données du Bureau van Dijk.
Seules les entreprises soutenues par les bureaux français des membres de l’AFIC ont été retenues.
La collecte a été effectuée auprès de 238 sociétés de gestion, membres de l’AFIC. Les données
complètes de chiffre d’affaires et d’effectifs mondiaux aux 31 décembre 2015 et 2016 ont été obtenues
pour une population de 3 011 entreprises françaises (contre 2 945 entreprises françaises l’année
précédente).
Les calculs de croissance des chiffres d’affaires et des effectifs portent sur l’échantillon hors Grandes
Entreprises (GE) * cotées, soit 2 989 entreprises françaises (contre 2 921 entreprises françaises l’année
précédente).
Principes de traitement
Certaines données manquantes ont été complétées par des sources publiques, analysées par les
équipes d’EY et de l’AFIC.
Les fonds de fonds sont exclus de l’étude.
Les entreprises qui ont fait l’objet d’une liquidation judiciaire en 2016 ont été identifiées et réintégrées
dans la base d’étude. Les entreprises nouvellement créées en 2016 ont été prises en compte.
Enfin, lorsque l’information était disponible, nous avons éliminé les effets de variation de périmètre
(effets des acquisitions et cessions).
* Entreprises ayant plus de 5 000 salariés ou réalisant plus de 1 500 M€ de chiffre d’affaires
12 DÉCEMBRE 2017 I 23AFIC ÉTUDES
A propos de l'AFIC
L’AFIC est un organisme professionnel indépendant qui fédère plus de 300 sociétés de capital-investissement en France, spécialisées
dans l’innovation, le développement, la transmission et le retournement d’entreprises. L’AFIC regroupe également près de 175 membres
associés (cabinets de conseil et d’audit, avocats, banques d’affaires et de financement,…), représentant tous les métiers qui
accompagnent et conseillent les investisseurs et les entrepreneurs dans le montage et la gestion de leurs partenariats.
Promouvoir la place et le rôle du capital-investissement, participer activement à son développement en fédérant l’ensemble de la
profession et établir les meilleures pratiques, méthodes et outils pour un exercice professionnel et responsable du métier d’actionnaire
figurent parmi les priorités de l’AFIC. Plus d’informations : www.afic.asso.fr
A propos d’EY
EY est un des leaders mondiaux de l’audit, du conseil, de la fiscalité et du droit, des transactions. Partout dans le monde, notre expertise
et la qualité de nos services contribuent à créer les conditions de la confiance dans l’économie et les marchés financiers. Nous faisons
grandir les talents afin qu’ensemble, ils accompagnent les organisations vers une croissance pérenne. C’est ainsi que nous jouons un rôle
actif dans la construction d’un monde plus juste et plus équilibré pour nos équipes, nos clients et la société dans son ensemble.
EY désigne l’organisation mondiale et peut faire référence à l’un ou plusieurs des membres d’Ernst & Young Global Limited, dont chacun
est une entité juridique distincte. Ernst & Young Global Limited, société britannique à responsabilité limitée par garantie, ne fournit pas de
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Crédit photo : EY
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Nadia KOUASSI COULIBALY - Directrice des études économiques et statistiques | [email protected]
Simon PONROY - Économiste / statisticien | [email protected]
Aurore SOKPOH - Économiste / statisticienne junior | [email protected]
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Guilhem de MONTMARIN - Senior Manager, Ernst & Young et Associés | [email protected]
Thomas HAMELIN - Analyste, Ernst & Young et Associés | [email protected]
Benoît MALLAT DESMORTIERS - Analyste, Ernst & Young et Associés | [email protected]
12 DÉCEMBRE 2017 I 24AFIC ÉTUDES
Document imprimé conformément à l’engagement d’EY de réduire son empreinte sur l’environnement. Cette publication a valeur d’information générale et ne saurait se substituer à un conseil professionnel en matière comptable, fiscale ou autre. Pour toute question spécifique, vous devez vous adresser à vos conseillers.