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主旨：德國 Noerr LLP法律事務所提供我商併購之德國廠商資料(如附件)。

說明：

一、旨揭 4家德國廠商營業項目分別為化粧品、汽車零組件、物料輸送設及

倉儲垂直輸送設備等，有關該公司進一步資訊，德國法蘭克福辦事處告

之須與 Noerr法律事務所簽署保密協議後，方可提供。

二、有興趣者可逕洽經濟部駐法蘭克福辦事處商務組(聯絡人：鄭錦松秘

書，聯絡電話：49-69-745720，電子郵件:[email protected])。

Consus Partner

Project Gold: Acquisition Opportunity in the German Cosmetics Market

Frankfurt / Main, April, 2012

Consus Partner 2

Contents

1 Company Overview

2 Markets and Brand Overview

3 Investment Criteria

4 Indicative Schedule

Consus Partner 3

1 Company Overview: Description

Gold

Brand 1 Brand 2 Brand 3 Brand 4

The Company

� Gold is one of Germany‘s leading independent producers

of skin care and distributor of color cosmetics.

� The company has in-house research and development as well as

ISO-certified production facilities.

� All business divisions are located at the same site and hosted in a

company-owned building. All 170 employees are located at the

headquarter.

� Gold owns its 4 main brands under which it markets more than 400

stock keeping units (SKUs; color and skin care cosmetics).

� Despite Germany being the most important market the company sells

its products on all continents in more than 60 countries.

� 30% of the net revenue is drawn from Asian countries with Japan

being the most important foreign market.

� Headquartered in Germany

� 170 Employees

� Production, R&D and administration all

located at headquarter

� Owner of its 4 key brands

� Total net sales 2012e: 30.6 mn EUR

Consus Partner 4

4 Brands

Retail customers

1 Company Overview: Business Model

Gold Covers the Complete Value Chain In-house and Owns Four Brands with Access to All Key

Distribution Channels – Domestic and Worldwide

Retailers

Quality Control

Sales & Distribution

Drug-

stores

Depart-

ment

Stores

Perfu-

meries

Beauty

Salons

Marketing

Administration (Finance, HR etc.)

Retail customers

Wholesalers /Importers*

R&D,Production

Procurement of tools, moulds & inventory

Formulation and pro-duction of SKUs

Testing

Trademark management

Int’l marketing

Local marketing

Customer & distributor services

Management of beauty advisers

Direct sales & POS services

* The company formed a distribution Joint Venture in Belgium in 2010

Own distributionOwn distributionOwn distributionOwn distribution

Distributor distributionDistributor distributionDistributor distributionDistributor distribution

Consus Partner 5

* Prior to cash discounts, bonuses and contingency reserves; referred to as “Netto II” in management reporting documents

** Including acquisition of brand 3 in 06/2011 and complete for 2012e

1 Company Overview: Financials

Gold Expects Stable Growth in its First Unbiased Business Year

� Increase in profitability from 2010 to 2011 is due to a restructuring

of the company. The new Management and Shareholders have

delivered the “proof of concept” in revamping the business and

brand model of Gold in 2011.

� Sales increase from 26.4 mn EUR (2011) to 30.6 mn EUR (2012e)

is due to the acquisition of a fourth brand in 06/2011.

� The profitability of the company is expected to level at an EBITDA-

Margin of approx. 10% in 2012.

� Actual net sales and EBITDA for Q1/2012 are slightly above budget

2012 and signal a sound management case for 2012

Net Sales, EBITDA & EBIT (in mn EUR)

0.4

2.7

3.0

-0.0

1.5

2.3

26.1 26.4

30.6

2010 2011proj. 2012e

Net Sales EBITDA EBIT

(in kEUR) 2010 2011 2012e

Net Sales* 26.1 26.4 30.6

Growth y-o-y n.a. **1.1% **15.7%

EBITDA adj. 0.4 2.7 3.0

In % of Net Sales 1.5% 10.3% 9.7%

EBIT adj. -0.0 1.5 2.3

In % of Net Sales -0.2% 5.6% 7.4%

Consus Partner 6

Net Sales by Brand (in mn EUR)

10 9 9

1515 15

26

1 1

126 26

31

2010 2011 2012e

Brand 1 Brand 2 Brand 3 Brand 4 & Other*

1 Company Overview: Financials

Gold´s Revenues Origin from Diversified Sources

� Gold expects the revenues from brand 1 to further decline and

reach a floor level in 2012.

� The company has assumed for Brand 2 conservative constant

sales per door in 2012e, which is below overall market growth

of about 3%. Brand 4 is expected to increase by about 19% but

to remain on a very low level.

� The company has an excellent geographic diversification with a

very strong home market and a great footprint in the high-end,

quality-affine Japanese market.

� Gold has a clear internationalization strategy to profit from fast

growing economies, such as China and Russia. This is partly

reflected in the increase of 24% in revenues from “Rest of

World” countries.

* Including contract manufacturing, factory sales and minor brands

** Germany, Austria, Switzerland

Acquisition

of Brand 3

in 06/2011

Net Sales by Geography (in mn EUR)

11 1215

8 7

7

7 7

926 26

31

2010 2011 2012e

DACH** Japan Rest of World

Consus Partner 7

Contents

1 Company Overview




Consus Partner 8

2 Markets and Brand Overview: Market Size Worldwide

Source: Euromonitor Beauty and Personal Care, Worldwide, EUR-MSP, 2010

Gold Operates in a Constantly Growing Market Environment

� Among the developed markets, Europe historically performed best and is expected to outperform the global

market in general in the future as well with an annual increase of 4% in retail sales.

� Japan, as the leading Skin Care market is very saturated and expected to show no growth for the coming years.

� The fastest growing markets are outside the developed countries. Gold is currently expanding into the developing

countries such as China and Russia with an expected growth of nearly 9% annually.

Global Selective Skin Care Market Woldwide

(Manufacturers Sales Prices in bn EUR) CAGR

05-11e 11e/12e 11e-14e

Rest of World 9.3% 8.6% 8.7%

North America 1.0% 2.0% 3.2%

Europe 3.1% 2.8% 4.4%

Japan -0.9% 0.0% 0.0%

Total 2.6% 3.3% 4.0%4.9 5.0 5.1 5.0 4.9 4.7 4.6 4.6 4.6 4.6

3.0 3.2 3.3 3.4 3.4 3.5 3.6 3.7 3.9 4.1

1.21.3 1.3 1.3 1.3 1.2 1.3 1.3 1.4 1.4

2.12.2

2.5 2.7 2.9 3.2 3.5 3.84.1

4.511.1

11.712.3 12.5 12.5 12.6 13.0

13.414.0

14.6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e

Japan Europe North America RoW

Consus Partner 9

2 Markets and Brand Overview: Market Size Germany

Source: Euromonitor Health and Beauty in Germany 2011 – EUR-RSP

* Other include baby care, bath and shower, deodorants, depilatories, hair care, men's grooming, oral care, sun care and sets/kits

Gold´s Home Market Germany Shows Low Growth Rates and Increasing Competition

� Skin care, Gold´s most important segment, is the most important beauty care category in Germany with 2010 retail

sales of 3.4 mn EUR. Despite slow growth of 1.1% p.a. it will stay the largest beauty care sub market. Gold

focuses on this sub market and expects to gain market share from competitors due to faster growth of 7%.

� With 2% p.a. growth rate, color cosmetics promise higher growth and in addition to its internationalization efforts,

Gold will introduce new products for this category in course of the relaunch efforts.

Beauty & Personal Care Market Germany

(Retail Prices in bn EUR) CAGR

05-11e 11e/12e 11e-15e

Other 2.3% 1.4% 1.0%

Fragrances 1.5% 0.6% 0.6%

Skin Care 2.7% 1.3% 1.1%

Colour Cosmetics 5.1% 2.8% 2.0%

Total 2.6% 1.4% 1.1%

1.1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.5 1.6 1.6 1.6 1.7

2.9 3.1 3.1 3.2 3.3 3.4 3.4 3.5 3.5 3.6 3.6

1.7 1.8 1.8 1.8 1.9 1.9 1.9 1.9 1.9 1.9 1.9

5.9 6.0 6.2 6.3 6.4 6.6 6.7 6.8 6.9 7.0 7.0

11.7 12.012.4 12.7 13.0

13.4 13.6 13.8 13.9 14.1 14.2

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e

Colour Cosmetics Skin Care Fragrances Other*

Consus Partner 10

2 Markets and Brand Overview: Brand Overview

Gold´s Brands with Long Heritage are Covering Most Distribution Channels

Perfumeries,

department

stores

Channelfocus

Heritage

Year of brand Inception

Beauty salons

Thermal waterHighly-innovative

ingredients & formulas

1939

Brand 1

Brand 2

1959

Luxury-SpAs

Asian lifestyle

concept

Brand 4

2002

Drugstores

Certified natural

products

Brand 3

1985

15-40 EUR

30-80 EUR (max. 200 EUR)

Up to 300 EUR

5-15 EURReta

il price r

ang

e focus (

Germ

any)

Consus Partner 11

2 Markets and Brand Overview: Brand 1

Brand 1 is a Value-Brand Made for Retail 1

� Retail shelf price range:

Core products between

15-40 EUR (RRP)

� Full range Skin care

(approx. 60 SKUs) and

color cosmetics

(approx. 100 SKUs)

� Entry pricing for

perfumery distribution

� Aged between 30-50

years

� Target audience is willing

to pay for beauty care

products that really show

results

� Perfumeries

� Department stores

Positioning End Customer Focus Distribution Channels

� Benefits of Thermal water minerals

� Value for money in mid-level pricing

� Highly innovative ingredients (i.e. apple stem cells, alp rose stem cells)

Unique Selling Propositions

RRP=Recommended Retail Price

Consus Partner 12


Brand 2 is a Premium-Brand for Use in Beauty Salons 2

Positioning Distribution Channels

� Aged between 40-60

years

� Customers expect

superior results for a

variety of skin problems



30-80 EUR (RRP)

� Special product line with

prices up to 200 EUR

RRP

� Classic salon-brand with

more than 90 retail

SKUs and professional-

product range

� Beauty salons

� Department stores

� Highly-innovative active ingredients

� Superior quality for reasonable prices

� Extensive range of products and treatments


End Customer Focus

Consus Partner 13


Brand 3 is an All-Nature Retail Value-Brand 3

� Certified natural / organic products combined with scientific research for proven results

� Appealing natural trend design (relaunch end of 2011)

� New body, face and hair care lines





5-15 EUR (RRP)

� All-nature brand

featuring 20 SKUs

� LOHAS (Lifestyle Of

Health And

Sustainability)

� Focus on 25-40 agers

� Drug stores

End Customer Focus

Consus Partner 14


Brand 4 is a Luxury-Brand for Use in SpAs 4



Core products up to

300 EUR (RRP)

� Luxury-brand with 20

retail SKUs and

professional product

range

� Prestigious travellers in

business and holiday

locations

� Wellness / SpAs in

international 5-Star-

Hotels and high-end

beauty salons

� Asian luxury lifestyle concept

� Combination of state-of-the-art products and exclusive treatments


End Customer Focus

Consus Partner 15

2 Markets and Brand Overview: Brand Positioning by Price Segment

Gold’s Brands are Positioned Throughout all Price Segments

Luxury SpA

Premium / Beauty Salons

Retail / Selective Distribution

Retail / Mass Market Distribution

Brand 3

Brand 2

Brand 4

Brand 1

Consus Partner 16

Channel Players Specifics Gold Brands

Department Stores- General purpose retailers with huge product offering

- Mainly present in larger cities

Perfumeries &

Specialty Retail Chains

- Special retailers focused on cosmetics, fragrances and / or toiletries

- Large number of POS and classy selling environment

- Perfumeries with wealthy, very demanding customers

Cooperations- Purchasing & procurement cooperations to bundle purchase power

- Act like wholesalers

Beauty Salons- Direct application and use of cosmetic products

- Individual treatment & recommendations by cosmetic experts

Drugstores- Retailers focused on all types of toiletry, fragrances and cosmetics

- Large number of POS but rather low-price products and environment

Hotels / Spas- Cooperations with hotels & luxury spas

- Direct application of high-end beauty products

2 Markets and Brand Overview: Brand Positioning by Channel

Gold Managed to Gain Access to Customers Via All Distribution Channels

1 2 3

1

1

3

2

4

Consus Partner 17

Contents

1 Company Overview




Consus Partner 18


Proven Business Model

Highly Attractive Market

High-Value Brands

Superior Products and Product-Mix

Strong Management

Team

Highly Attractive Investment Opportunity

� Very effective distribution in all relevant sales channels paving way for future growth

� Gold has strong market presence in the largest cosmetic markets, Europe and Japan

� Internationalization into 9% p.a. growing developing economies already in progress

� Skin care is the largest cosmetics sub market

� Both, skin care and fragrances, offer the highest margins in the cosmetics industry

� Natural cosmetics grew at a nearly double-digit rate and are expected to continue like this

� Gold successfully acquired, integrated and is set to relaunch it’s fourth brand leading to a smooth

and modern brand image beginning 2012

� A brand-awareness of >30% indicates great customer acceptance and marketing effectiveness

� The outstanding product formulations ensure highest customer value and perception

� The combination of traditional and natural cosmetics ensures stability while still being able to

benefit from current and future trends

� Gold’s management team restructured and strategically repositioned the company in just one

year after a private group of investors acquired Gold in 2010

� The management team is prepared to stay on board and develop the company

with its prospective strategic partner

Consus Partner 19

Contents

1 Company Overview




Consus Partner 20

Indicative Schedule

� Submission of interest incl. countersigning of confidentiality agreement

� Management presentations in May 2012

� Due diligence and negotiations during May / June 2012

� Signing and closing in July 2012

Project Team at Consus Partner:

Dr. Philip Zimmer & Stephan Wahl

Friedrichstr. 39 - 41

60323 Frankfurt/Main

Germany

Tel. +49 (0)69 7191 488-0

[email protected]


Consus Partner 21

Consus Partner

Friedrichstraße 39 - 41

60323 Frankfurt / Main

Tel. +49 (69) 7191 448-0

Fax +49 (69) 7191 448-99

[email protected]

www.consuspartner.com

Contacts

1

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德国汽车零部件集团公司SES介绍

2012年2月

Germany:

Eurasian Consulting GmbH & Co. Beratungs KG

Taunusanlage 1

60329 Frankfurt am Main

Tel.: +49 (0)69 2713 9970

Fax.: +49 (0)69 2713 99718

China:

Eurasian Consulting (Shanghai) Co., Ltd.

Room 1001, No.5 Lane 169, Qingshan Rd.

Minhang District, 201103 Shanghai

Tel : +86 (0)21 3461 8683

Fax: +86 (0)21 5168 6093

www.eurasian-consulting.com

2

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集团基本情况

• 历史：公司最早成立于1846年，已拥有超过160年的历史

• 总部：集团总部位于德国

• 员工人数：全球约有800名员工

• 下属子公司：

• SES零件加工有限两合公司，位于德国

• SES热处理有限两合公司，位于德国

• SES，位于美国

• SES精密零件有限责任公司，位于匈牙利

• 年营业额：2亿欧元（2011），预计2012年可达到2.5亿欧元

• 主要产品：发动机零件、传动零件、轴类零件和传动系统中的所有锻造零部件

• 产品市场：客户主要来自于汽车行业，如汽车一级供货商ZF等

• 市场定位：在用于传动系统及底盘技术精密部件的研发及制造业，SES作为汽车二级供货

商，是市场的领导者。

3

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产品介绍产品应用

1

1

2

3

4 5

1. 汽车轴部件

2. 变速箱部件

3. 差速器部件

4. 马达零部件

5. 其它零部件

4

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螺旋伞齿轮车轴轴颈零件

轮毂

产品系列

汽车轴部件

变速箱部件

差速器部件

连接法兰，法兰轴

涡轮轮毂

滑动齿轮及行星齿轮零件

联轴节主体

产品介绍 (Cont.)

三耳法兰盘

十字轴

万向节叉形端

补偿轮

凸轮及凸轮轴驱动齿轮

马达零部件

其它零部件

5

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d.

2008 - 2011年财务数据

1.75

1.16

1.72

2.09

0.195 0.1276 0.1892 0.2304

0

0.5

1

1.5

2

2.5

2008 2009 2010 2011

销售额 EBITDA

EBIDTA 利润约为销售额的11%

单位：亿欧元

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德国法兰克福

德国欧亚咨询有限公司 Eurasian-Consulting

Eurasian Consulting GmbH &

Co. Beratungs KG

Bermondstr. 11

63263 Neu-Isenburg

Germany (德国)

张焕平(公司总经理)

电话: 0049-(0)69–2713 997 10

手机: 0049-(0)173-872 7956

传真: 0049-(0)69–2713 997 18

电邮: [email protected]

黄涛(公司总经理)

电话: 0086-(0)21-3461 8683

中国手机: 0086-(0)1300 4545 248

德国手机: 0049-(0)177-483 7603

传真: 0086-(0)21-5168 6093

电邮: [email protected]

上海闵行区

青杉路169弄5号1001室

邮编: 201103

中国上海

德国欧亚咨询（上海）有限公司（Eurasian-Consulting中国子公司）


联系方式

垂直输送设备项目介绍

Eurasian-Consulting 2012年4月

• 产品生产、销售

• 售后服务：安装、原装替换零件、现有设备升级、维修

保养服务、机器翻新服务、培训

• 设备租赁

• 出售二手设备

公司概况

公司简介

• 创立：1948年公司成立于瑞典

• 2010年公司销售额为1.5亿欧元，息税摊折前利润率 (EBITDA)为20%

• 主要业务领域：为建筑与其它各大工业提供安全而高效的垂直输送方案以及完善的售后服务和其它技术支持

• 所在地：

- 总部位于瑞典的斯德哥尔摩

- 在全球15个国家或地区设有全资销售、租赁和服务公司，在全球另外35个国家或地区有分销商

- 在中国设有两个经营机构：位于江苏的设备制造厂和位于上海的代表处

• 股东：07年被德国私募基金收购

业务类型

• 产品为模块化设计，用有限的基础产品模块可快速实

现多种方案设计；安装简便、高效

• 销售及服务网络遍布全球50余个国家，并在当地拥有

市场许可及项目经验

产品特点和竞争优势

- 不但灵活、安全、容

易使用，同时便利安

装

- 可方便运输货物、砖

材、管道、手推车等

产品介绍

产品系列

施工升降机桅杆式

升降工作平台运输平台物料升降机工业电梯

- 用于人与货物运输的

施工升降机

- 适用于任何规格的建

筑。尤其是新建筑项

目、建筑物翻新、烟

囱/滑动模壳、海上

作业和大桥建设方面

的应用

- 适用于建筑物外立面

作业，例如：砌砖、

涂刷、玻璃安装等

- 拥有高度的灵活性与

通用性，在不适于搭

建脚手架的场合是非

常安全、高效、经济

的解决方案

- 能够为客户提供快速、

高效、安全的货物和

人员运输方案，提升

高度达120m

- 尤其方便运输体积庞

大的货物，像脚手架

建材、石膏板、玻璃

板和托盘货物

- 齿轮齿条式工业电梯

适用于各种工业。专

为各种高难度的作业

环境而设计，因此在

海上作业、钢铁、水

泥和电厂等行业拥有

独特的优势。

产品介绍

产品应用

桥梁&隧道水泥厂化工厂建筑工地炼钢厂

矿山油田&气田港口&造船电厂&输电造纸厂

联系方式

德国欧亚咨询有限公司


Co. Beratungs KG

c/o Skyper

Taunusstr. 6

60329 Frankfurt am Main

Germany

张焕平先生(总经理)

Tel.: 0049-(0)69–2713 997 10

Mobile: 0049-(0)173-872 7956

Fax: 0049-(0)69–2713 997 18

E-Mail: [email protected]

黄涛先生 (General Manager)

Tel: 0086-(0)21- 3461 8683

Mobile: 0086-(0)1300 4545 248(China)

0049-(0)177-483 7603(Germany)

Fax: 0086-(0)21-5168 6093

E-Mail: [email protected]


德国. 法兰克福

中国. 上海

欧亚咨询（上海）分公司

中国上海市闵行区

青杉路169弄6号1001室

邮编：201103

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Germany:

Eurasian Consulting GmbH & Co. Beratungs KG Taunusanlage 1 60329 Frankfurt am Main China:

Eurasian Investment Consulting (Shanghai) Co., Ltd. Room 1001, No.5 Lane 169, Qingshan Rd. Minhang District, 201103 Shanghai www.eurasian-consulting.com

某德国松散物料输送设备企业简介

2012年4月

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1

1 公司概况

创立：1905年公司创建，当时公司专注于井下无烟煤采矿的设备供应，特别是矿车移动的专利设备

所在地：总部及生产工厂位于德国的鲁尔区

在中国、俄罗斯、智利、蒙古、斯堪迪纳维亚、斯洛文尼亚、土耳其、乌克兰设有销售和服务代表处

员工：共108人，其中包括设计部门25人，生产车间60人年销售额：约3000万欧元主要产品：应用于不同行业的松散物料输送设备

咨询

工程设计

生产

安装与调试

培训

售后服务

业务范畴

产品技术成熟，项目经验遍布全球

根据具体应用环境单独设计，设备可靠性高

产品适应高负荷运转

技术成熟、设备使用安全可靠

设备维护方便

全球化的销售及服务网络

领先的工程技术以及输送机滚筒生产技术

产品特点和竞争优势

公司简介

客户举例

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2

2 产品介绍

地下或盲井的装载设备，电动的或

气动的

带有紧凑型单/双皮带轮传动的传送

带单元

料斗单元和料斗卸料输送带

产品应用行业

地下及露天采矿业

整套供煤设备，有粉碎和筛离设备

料仓（钢结构）和料仓出料设备，

采样和除尘装置

再加工产品运输设备，煤尘炉渣运

输车厢和卡车装料及卸料装置

电力工业

水泥生产中石灰岩、黏土、铁矿石、

煤和炼砖的运输设备。料仓卡车装料

站，原材料卸料站

大型带式输送设备，用于输送采石

场破碎的石灰岩至下一步加工点

采石或水泥加工业

运输设备可用于旧料的处理，如铸

造厂、冶炼厂的旧磨料

开放或密封地将被润湿和混合的工

业粉尘送至卡车

废料处理运输设备

原矿石，熔渣和矿渣的运输设备

高炉料仓进料和出料装置，传送带

式机车，进料机头

重载运输设备

钢铁制造业和冶金业

抓斗和轮船卸料的仓储卸料装置

码头皮带机的移置式储舱车

松散物料整体运输设备

轮船装料设备

港口和货物转运业

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2 产品介绍

产品系列

带式输送机

翻斗车

加盖带式输送机

TT驱动装置

可伸缩导轨

移置式头站

收起及存储循环

链式输送机

链槽式输送机

溜槽和滑道

带式输送机滚筒

水下刮板运输机

带有矿山车滑道的覆盖板装置

垂直及斜式输送机

钢结构

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3 联系方式

德国法兰克福

德国欧亚咨询有限公司 Eurasian-Consulting


Co. Beratungs KG

Bermondstr. 11 63263 Neu-Isenburg

Germany (德国)

张焕平(公司总经理)

电话: 0049-(0)69–2713 997 10 手机: 0049-(0)173-872 7956 传真: 0049-(0)69–2713 997 18 电邮: [email protected]

黄涛(公司总经理)

电话: 0086-(0)21-3461 8683 中国手机: 0086-(0)1300 4545 248 德国手机: 0049-(0)177-483 7603 传真: 0086-(0)21-5168 6093 电邮: [email protected]

上海静安区康定路 1147号9栋 2012室

邮编: 200042

中国上海

德国欧亚咨询上海分公司（Eurasian-Consulting中国子公司）



公司概况致力于刀具磨削技术的数控机床制造商

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● 公司始建于1950年，主要从事高精度刀具磨床的设计、制造和销售

● 公司总部位于德国，与供应商密切合作，客户遍布全球。全球每年销售超过100台工具磨床

● 三大类产品：数控工具磨床，手动万能工具磨床及相关配件

● 长期的历史，知名的品牌，骄人的业绩和行业公认的技术创新为公司赢得竞争优势

● 客户遍布全球，从专注刀具重磨的中小型公司到全球几十亿销售的工具制造商（如.: Kennametal, Seco, Foxconn, Audi, Bosch等）。

● 十分重视与客户建立长期的合作伙伴关系，这种合作涵盖了从项目设计阶段提供咨询和培训到项目完成后的复杂磨削技术应用

● 近年来在亚洲市场表现突出，中国市场占有率约1/3

● 估计全球每年数控刀具磨床销售范围在2000-2200台，以此推算公司的市场份额约为5%-7％

● 公司上一财年（截止至2012年3月31日）实现销售总额3100万欧元，EBITDA约320万欧元；预计今年销售3400万欧元，EBITDA380万欧元

● 公司总资产约2300万欧元，其中90%以上为流动性资产

● 公司有三个股东，CEO是第二大股东，目前主要股东欲出售其股份


手动万能工具磨床：占总销售的15% •数量较大和较复杂的切削刃 •高精度磨削加工单面刃铣刀

数控工具磨床：占总销售的85% •经济型多功能刀具修磨与生产设备 •高精度复杂刀片的完整加工 •高效，快速，精确，性能卓绝

产品种类及技术支持丰富的产品组合，领先的行业技术

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• 定心测试仪 • 其他配件 • 售后服务

行业中的技术领先者： •精度：在众多应用中，在刀具的表面质量和几何精度方面均优于竞争对手 •立式磨削法：和水平磨削法相比，提供了很多优势，更短轴距，更高精度 •灵活性：公司设计生产的机器具有很大的灵活性，可以针对客户的需求扩大其应用范围 •完整的工具加工：公司的数控磨床的空间大于常规机器，可以进行其他工具机械加工流程。因此工具研磨和机械加工可以同步进行，替代其他多达四个不同的机床。 •质量保障：ISO9001


市场概况市场份额约占5%-7％

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• 工具磨床市场是整个数十亿机床市场中的一个细分市场，年销售量范围在2000-2200台，年销售额约4.5亿- 6亿欧元

• 预计市场年增长率3%-5％，其中亚洲市场（中国，印度）的市场份额正逐步增加

• 市场竞争格局（除了在第一集团中的一家公司，其他所有均为欧洲公司）：第一集团：3家企业，年产约400-500台第二集团：6家企业，年产约80-150台第三集团：5家企业，年产<80台

• 公司目前在第二集团中占领先地位，并将跻身第一集团 • 公司目前的主要竞争对手主要来自德国和瑞士，在亚洲市场的主要竞争对手来自澳大利亚


财务概览业绩及盈利能力稳步增长

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• 经济危机之后公司取得令人瞩目的发展，2011年起的年销售均保持2位数增长

• 2012财年（截止至2012年3月31日）实现销售总额3100万欧元；预计今年达到销售3400万欧元

• 同时，盈利能力不断提高，2012财年实现EBITDA约320万欧元，EBITDA率约10%，预计今年可增加至12%，预计EBITDA380万欧元

总资产： •公司总资产约2300万欧元，其中90%以上为流动性资产；其中非流动资产保持在“危机前”水平，流动性资产伴随收入的增长增加约1倍权益及负债： •公司近年来近年来不断减少负债率，目前负债主要包括短期银行债务（800万欧元）和长期股东贷款（270万欧元） •股权比例在未来三年内预计将增长至35％，取代银行债务成为主要资金来源

销售额及盈利能力

资产及负债


投资亮点在数控刀具磨床细分市场，公司的市场份额约为5%-7％

众所周知的可靠性和精确度

公司的R＆D部门有能力满足客户的要求不断开发创新，在行业中作为技术领先者

针对有吸引力的新市场，不断开展新的发展，如微型工具磨床，木材行业等。

到目前为止，已安装超过750台数控工具磨床和数以千计的手动磨床，有着扎实的产品质量保证

作为立式刀具磨削原理的始创者，公司长期以来一直被冠以行业创新推动者的美誉

随着数控机床销售数量的上升，伴随服务和维护收入有着巨大的增长潜力

市场：目前中国市场的占有率约1/3，在未来还将不断扩大销售区域

预计于2013年进入美国这个世界第三大工具磨床市场。

伴随客户的持续增长，在巴西日本等市场也将有显著的增长空间

产品微型工具磨床（半导体，医疗行业）

木材加工行业的工具

磨零部件（汽车，飞机和风力发电市场的特殊插入）。

技术领先

质量保障

增长潜力

经济危机之后公司取得令人瞩目的发展，财务业绩稳步增长，2011年起的销售均保持2位数增长

盈利能力不断提高，保持超过10%的EBITDA率

近年来不断减少负债率

财务表现

Deloitte（“德勤”）泛指德勤有限公司（一家根据英国法律组成的私人担保有限公司，以下称 “德勤有限公司”) ，以及其一家或多家成员所。每一个成员所均为具有独立法律地位的法律实体。请参阅 www.deloitte.com/cn/about 中有关德勤有限公司及其成员所法律结构的详细描述。 Deloitte（“德勤”）是一个品牌，在这个品牌下，具独立法律地位的全球各地成员所属下数以万计的德勤专业人士联合向经筛选的客户提供审计、企业管理咨询、财务咨询、风险管理及税务服务。这些事务所均为德勤有限公司（一家根据英国法律组成的私人的担保有限公司，以下称“德勤有限公司”）的成员。每一个成员所在其所在的特定地区提供服务并遵守所在国家或当地的法律及专业规则。德勤有限公司并不参与向客户提供服务。德勤有限公司及其每一个成员所乃独立及独特的法律实体，相互之间不因对方而承担任何责任。德勤有限公司及其每一个成员所仅对其自身作为或遗漏承担责任，而对相互的行为或遗漏不承担任何法律责任。德勤有限公司的每一个成员所的结构各自根据其所在国家或当地法律、法规、惯例及其他因素而设定，并且可以在其经营所在地透过从属机构、关联机构及/或其他实体提供专业服务。德勤为各行各业的上市及非上市客户提供审计、税务、企业管理咨询及财务咨询服务。德勤成员所网络遍及全球逾150个国家，凭借其世界一流和高质量专业服务，为客户提供应对最复杂业务挑战所需的深入见解。德勤逾195,000名专业人士致力于追求卓越，树立典范。在中国，我们通过德勤‧关黄陈方会计师行和德勤华永会计师事务所有限公司，以及其下属机构和关联机构提供服务。德勤‧关黄陈方会计师行及德勤华永会计师事务所有限公司共同为德勤有限公司的成员所。作为其中一所具领导地位的专业服务事务所，我们在大中华设有21个办事处分布于北京、香港、上海、台北、重庆、大连、广州、杭州、哈尔滨、新竹、济南、高雄、澳门、南京、深圳、苏州、台中、台南、天津、武汉和厦门。我们拥有近13,500名员工，按照当地适用法规以协作/合作方式服务客户。早在1917年，我们于上海成立了办事处。我们以全球网络为支持，为国内企业、跨国公司以及高成长的企业提供全面的审计、税务、企业管理咨询和财务咨询服务。我们在中国拥有丰富的经验，并一直为中国会计准则、税制以及本土专业会计师的发展作出重大的贡献。在香港，我们更为大约三分之一在香港联合交易所上市的公司提供服务。本文件中所含数据乃一般性信息，故此，并不构成任何德勤有限公司、其成员所或相关机构(统称为 "德勤网络")提供任何专业建议或服务。在做出任何可能影响自身财务或业务的决策或采取任何相关行动前，请咨询合资格的专业顾问。任何德勤网络内的机构不对任何方因使用本档而导致的任何损失承担责任。

Noerr LLP | 10100002760 附件廠商 Antennenunternehmen (Praktikant Frankfurt 05).doc, 06.09.2012 Page 1/2

Antennenunternehmen (Praktikant Frankfurt 05)

AIR 项目的简介

德国高性能天线制造商

业务

• 拥有领先技术的创新天线技术系统研发与制造商。专注于针对以下客户及应

用的高性能天线生产：

• 卡车（占销售额 45%）：作为卡车制造商（系列产品）的一级供应商

是德国市场领先者

• 轿车（占销售额 15%）：奢侈轿车贴牌生产商优质用户群解决方案的

一级供应商

• 汽车售后服务（10%）

• 数码收音机 / TETRA 地面中继无线电系统（占销售额 10%）：在德国

公共安全/保安组织（例如警察）和计程车领域占有很大的市场份额

• 非汽车产品优质贴牌生存商（20%），比如智能表

• 总销售额高于 7 百万欧元。息税折旧及摊销前利润率约 20%

• 纵向一体化和高度灵活的自力生产

关键的投资考虑因素

• 研发能力强，许多发展中的应用领域的先驱者

• 具有强烈的客户导向意识。许多西欧优质贴牌生产商（卡车及轿车）的一级

供应商并保持长期客户关系。

• 高成长性，尤其是在以下方面：

• 在拥有创新和先驱优势的领域中持续扩大的市场份额（例如天线综合系

统）

• 出口业务的增长潜力（目前仅占销售额的 15%）

Noerr LLP | 10100002760 附件廠商 Antennenunternehmen (Praktikant Frankfurt 05).doc, 06.09.2012 Page 2/2

• 技术领先以及与现有贴牌生存商的客户关系的持续影响力

• 部分生产外包的潜力（批量产品）

CAPEO 拥有该企业的独家销售授权并由卖方支付报酬。

Noerr LLP | 10100002760(附件廠商)Kabelkonfektion(Praktikant Frankfurt 05).doc, 06.09.2012 Page 1/2

Kabelkonfektion(Praktikant Frankfurt 05)

String 项目简介

电缆系统解决方案提供商

业务情况

• 为优质应用项目及客户研发并量身定做综合电缆系统解决方案的专家

• 销售额为 42,000,000 欧元，息税折旧及摊销前利润 3,500,000 欧元（2011年）

• 产品是为客户量身定做的高质量的电缆组合，由线束、单股电缆、护套电

缆、特殊电缆等组成

• 客户是汽车行业的优质制造商（占销售额 85%），尤其是通过一级供应商服

务的所有德国领先贴牌生产商。在家用和其它投资品行业的销售额占总销售

额的 15%。

• 公司专注于精选用户群的应用领域，尤其是汽车内部应用，包括内部/周围的

照明。销售策略是进一步进入综合机房应用以及对光线、灰尘、压力以及撞

击敏感的应用领域。

• 总部、工程设计中心以及销售办公室位于德国。

• 所有工厂都位于低成本国家（东欧）并通过高端机械设备进行高效生产作

业。

关键的投资考虑因素

• 具有强烈的客户导向意识，与优质贴牌生产商的长期客户关系

• 工程设计能力强，在贴牌生产商和/或一级供应商提供的新项目中的早期介入

• 高效经营以及高效生产的专业员工

• 拥有灵活的固定成本结构和劳动力的防御性业务模式

• 自 2009 年的市场增长，在未来的年份积极有机增长的潜力相当大

Noerr LLP | 10100002760(附件廠商)Kabelkonfektion(Praktikant Frankfurt 05).doc, 06.09.2012 Page 2/2

• 建立在获得融资和卖方贷款基础上的有吸引力的交易结构

CAPEO 具有该公司独家销售授权并由卖方支付报酬。

主旨：德國 noerr llp 法律事務所提供我商併購之德國廠商資料 如 ... ·...

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