MakroökonómiaMakroökonómia

Aggregált keresletAggregált kereslet

Y,rY,r

M/P=L(Y;r) (PP)M/P=L(Y;r) (PP) Y=C(Y-T)+I(r)+G (ÁP)Y=C(Y-T)+I(r)+G (ÁP)

Y*;r*Y*;r* ExogénExogén

• Fiskális politika adottság (G, T)Fiskális politika adottság (G, T)• Monetáris politika adottság (M, P)Monetáris politika adottság (M, P)

EndogénEndogén• r; Yr; Y

Az egyensúly csak egyszerre állhat fenn az ÁP és a PPAz egyensúly csak egyszerre állhat fenn az ÁP és a PP Csak olyan r* és Y*, mely kettős egyensúlyt adCsak olyan r* és Y*, mely kettős egyensúlyt ad DeDe P adottság ez határozza meg a klb-at és Y-t P adottság ez határozza meg a klb-at és Y-t

r

II(r(2)) I(r(1))

r(1)

r(2)

1

2

Y = Y

E = Y

Y

E

3

YY’

4

E=C(Y-T)+I(r(1))+G

E=C(Y-T)+I(r(2))+G

r

Y

r(1)

r(2)

IS

5

YY’

r

M/P

r

LM

Y

Pénzpiaci egyensúly LM-görbe

M/P: reál-pénzkínálat

L

L’

+ΔY

1.)

2.)

1.)

2.)

A reáljövedelem emelkedésével a reál-pénzkereslet nő, tehátreál-pénzkeresleti görbe jobbra tolódik, ami változatlan

pénzkínálat mellett magasabb reálkamatláb mellett hozza létre az egyensúlyt.

A pénzpiaci egyensúlyi pontokat tartalmazó LM-görbéntehát magasabb reáljövedelemhez (vagyis magasabbreál-pénzkereslethez) magasabb egyensúlyi reálkamatlábtartozik (hiszen az LM-görbe mentén a reál-pénzkínálatváltozatlan).

Az LM - görbe

IS - LM modell és az aggregált kereslet: árszínvonal-emelkedés(AD görbe levezetése)

A

B

A’

B’

1.)

2.)

3.) Y

Y

r

P

AD

IS

LMLM’

ADAD 1.) Az árszínvonal nő. 2.) A reál pénzmennyiség (M/P) tehát csökken:

- Az LM görbe balra tolódik, a reálkamatláb emelkedik.

- (A reál pénzmennyiség csökken • – túlkereslet a pénzpiacon

–túlkínálat a kötvénypiacon • – esnek a kötvényárfolyamok

–emelkedik a reálkamatláb) 3.) A reálkamatlábak emelkedésével csökken a

beruházási kereslet, így csökken a reáljövedelem is.

ADAD PP YY rr LMLM

AA 11 1000010000 44 LM(P=1)LM(P=1)

BB 1,5 (1.)1,5 (1.)

BB LM(P=1,5) LM(P=1,5) (2.)(2.)

CC 6 6 (3.)(3.)

DD 9000 9000 (4.)(4.)

Azaz:Azaz:

P P ↑ ↑ LM← LM← r ↑ r ↑ Y ↓ Y ↓ AD-n balra mozdul AD-n balra mozdul

Mi történik, ha csökken az árszínvonal?Mi történik, ha csökken az árszínvonal? P↓P↓ LM→ LM→ r ↓ r ↓ Y ↑ Y ↑ AD-n jobbra mozdul AD-n jobbra mozdul

IS - LM modell és az aggregált kereslet: expanzív monetáris politika

AD AD’

LM LM’

IS

1.)

2.)

3.)

3.)

A

B

A’

B’

Y

PY

r

IS - LM modell és az aggregált kereslet: expanzív monetárispolitika

1.) Plusz pénzmennyiség a gazdaságba: a reál pénzmennyiség (M/P) nő, tehát LM görbe jobbra tolódik.

2.) A pénzbőség túlkínálatot eredményez a pénzpiacon, ami túlkeresletet okoz a kötvénypiacon. Ez felviszi a kötvények árfolyamát, ami lenyomja a reálkamatlábat.

3.) A reálkamatláb csökkenésével nő a beruházási kereslet, ami a multiplikátor-hatáson keresztül önmagánál nagyobb mértékben emeli az egyensúlyi reáljövedelmet. Az AD-görbe is jobbra tolódik, hiszen változatlan árszínvonal mellett nőtt a reáljövedelem.

IS - LM modell és az aggregált kereslet: expanzív fiskális politika

IS

IS’

LM

AD AD’

A’

B’

A

B

Y

PY

r

IS - LM modell és az aggregált kereslet: expanzív fiskális politika

Az expanzív fiskális politika (kormányzati vásárlások növelése és/vagy adócsökkentés) jobbra tolja az IS-görbét.

A multiplikátor-hatáson keresztül nő a reáljövedelem.

Nő a reálkamatláb és AD görbe jobbra tolódik.

Restriktív monetáris, restriktív Restriktív monetáris, restriktív fiskális politikafiskális politika

RMRM M csökkenM csökken M/P M/P ↓→ LM← (balra) tolódik↓→ LM← (balra) tolódik r ↑, mert a kötvénypiac túlkínálatos (a pénzmennyiség r ↑, mert a kötvénypiac túlkínálatos (a pénzmennyiség

csökkenése megnöveli a pénzkeresletet, ami csökkenti a csökkenése megnöveli a pénzkeresletet, ami csökkenti a kötvények árfolyamát, tehát az r nő)kötvények árfolyamát, tehát az r nő)

AD ← (balra) tolódik, mert r ↑ így csökken a beruházási kereslet, AD ← (balra) tolódik, mert r ↑ így csökken a beruházási kereslet, csökken a reáljövedelem, így balra tolódik mert az árszínvonal csökken a reáljövedelem, így balra tolódik mert az árszínvonal állandó)állandó)

RFRF IS balra (mert +T vagy –G így IS←)IS balra (mert +T vagy –G így IS←) Y ↓ multiplikátor hatás Y ↓ multiplikátor hatás AD ← (balra) mert AD ← (balra) mert

Budget DeficitBudget Deficit

G-TG-T Tr, deficit, sufficitTr, deficit, sufficit

• PénzkibocsátásPénzkibocsátás• KötvénykibocsátásKötvénykibocsátás

Mi történik, ha egyszerre EM és EF Mi történik, ha egyszerre EM és EF politikát alkalmazunk a gazdaságban?politikát alkalmazunk a gazdaságban?

Mit okoz a magas infláció?Mit okoz a magas infláció? Mit okoz, ha alacsonyabb ország-Mit okoz, ha alacsonyabb ország-

minősítést kapunk?minősítést kapunk?