Markkinatrendit tukevat

Metsä Boardin kasvua

Katri Sundström

Sijoittajasuhdejohtaja

Pörssisäätiön Pörssi-ilta, Oulu

9.11.2017

• Metsä Board lyhyesti

• Markkinat ja kasvu

• Tammi-syyskuun 2017 tuloskehitys

• Yhteenveto

Sisältö

09/11/2017

Metsä Board on johtava eurooppalainen

korkealaatuisen ensikuitukartongin valmistaja

Metsä Board

Kilpailija 1

Kilpailija 2

Kilpailija 3

Kilpailija 4

Muut

TaivekartonkiEuroopassa

Kokonaiskapasiteetti 3.6M tonnia

Metsä Board

Kilpailija 1Kilpailija 2

Kilpailija 3

Kilpailija 4

Muut

Valkoinen ensikuitulaineriEuroopassa,

Kokonaiskapasiteetti 2.2M tonnia

37% 32%

• Aito kartonkiyhtiö

• Vahva markkina-asema

• Kasvuyhtiö, jolla hyvä kannattavuus

• Asiakkaita ovat merkkituotevalmistajat,

jalostajat ja tukkurit

• Tuotanto Suomessa ja Ruotsissa,

toimituksia yli 100 maahan

• Vahva kuituosaaminen ja korkea

selluomavaraisuus

09/11/2017

1932

Kartonginvalmistus

käynnistyy Takolla

1934 Metsäliitto Oy

perustetaan

1868 G.A. Serlachius

käynnistää hiomon Mäntässä

1966 Metsäliiton Teollisuus

käynnistää

kartonginvalmistuksen

Äänekoskella

2001 Metsä-Serlasta

M-real

2016 Husumin investointiohjelma

päätökseen, uusi kartonkikone käynnistyy

2016 Paperituotanto päättyy

RAKENTEELLINEN MUUTOS

2005–2015

NOPEAA KASVUA

YRITYSOSTOINTEOLLINEN

LAAJENTUMINEN

VARHAISEN TEOLLISTUMISEN

AIKA

1986 Metsä-Serla syntyy

Metsäliiton Teollisuuden ja

G.A. Serlachius

yhdistymisestä

Metsä Boardilla on pitkä historia

2005–2015 Päätös keskittyä

kartonkiin, ensimmäiset paperitehtaat

myydään

2012 M-realista Metsä Board

KASVUA

YDINTOIMINNOISSA

09/11/2017

Transformaatio aidoksi kartonkiyhtiöksi on

kasvattanut omistaja-arvoa ja osinkoja

Yritysarvo, milj. euroa

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Nettovelka Markkina-arvo

Osinko, euroa ja osinko/tulos, %

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0,00

0,04

0,08

0,12

0,16

0,20

2012 2013 2014 2015 2016

osinko, € Osinko/EPS, %

09/11/2017

milj. euroa euroa

Metsä Boardin osakkeet (METSB, METSA) ovat listattu Nasdaq Helsingissä

Osingonmaksu-

politiikka:

50% nettotuloksesta

Metsä Boardin alueelliset tavoitteet

NOPEINTA

KASVUA

AMERIKOISSA

TULEVINA

VUOSINA

VAHVAN

MARKKINA-

ASEMAN

SÄILYTTÄMINEN

EUROOPASSA

AASIAN JA

TYYNENMEREN

ALUEELLA FOKUS

KORKEAN

LAADUN

SEGMENTISSÄ

AMERIKATOSUUS LIIKEVAIHDOSTA 2016

17%

EMEAOSUUS LIIKEVAIHDOSTA 2016

75%

APACOSUUS LIIKEVAIHDOSTA 2016

8%

09/11/2017

Markkinatrendit tukevatMetsä Boardin kasvua

Lähde: World Bank World Development Indicators & UN

… ja kaupungistuminen lisääntyy

Lähde: UN Department of Economic and Social Affairs, Population Division,

World Population Prospects

Vuoteen 2050

mennessä yli

65% väestöstä

asuu

kaupungeissa

Väestönkasvu ja kaupungistuminen

lisäävät pakkausmateriaalien kysyntää

5.3 mrd.

7.6 mrd.

8.6 mrd.

9.8 mrd.

11.2 mrd.

Maailman väkiluku kasvaa…

09/11/2017

Kuluttajien halu tehdä ekologisia ja

vastuullisia valintoja kasvaa

09/11/2017

Asiakkaat hyötyvät Metsä Boardin

kevyistä ja ekologisista kartongeista

Keveys

• Taivekartonkimme on jopa 30 % kevyempää kuin kilpailevat kartonkilajit

Ensikuitukartongin puhtaus ja tuoteturvallisuus

• Tärkeää etenkin ruoka- ja tarjoilupakkauksissa

Kestävä kehitys

• Ensikuitukartonki on kierrätettävä ja uusiutuviin raaka-aineisiin pohjautuva

materiaali

• Raaka-aineena käytetty puu on 100% jäljitettävissä kestävästi hoidettuihin

metsiin

• Metsä Boardille tunnustusta vastuullisesta vedenkäytöstä ja

ilmastotoimista (CDP 2017)

Metsä Boardin kasvu ylittää selvästi keskimääräisen

markkinakasvun

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

2012 2013 2014 2015 2016 Viimeiset 12kk 2018 tavoite

Valkoinen ensikuitulaineri Taivekartonki

Metsä Boardin vuotuiset kartonkitoimitukset, 1 000 tonnia

09/11/2017

Taivekartongin ja

valkoisen

ensikuitulainerin

globaalin kysynnän

kasvun arvioidaan

olevan 3−4 % /

vuosi

Arvio perustuu mm. RISIn,

CEPIn ja Pöyryn lähteisiin

Metsä Board

Osavuosikatsaus 1−9/2017

Tammi–syyskuu 2017:

Liikevaihto kasvoi ja liiketulos parani

LiikevaihtoMilj. euroa

436 423 440 422 445 474 4790

100

200

300

400

500

Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17

+8 %

35 36 34 33 45 44 50

8,0 %8,5 %

7,7 % 7,8 %

10,2 %

9,2 %

10,5 %

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

0

10

20

30

40

50

Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17

+33 %

09/11/2017

Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa ja %

1–9 2016:

1 299 milj. euroa

Milj

. e

uro

a

Milj

. e

uro

a

1–9 2017:

1 397 milj. euroa1–9 2016:

105 milj. euroa

1–9 2017:

139 milj. euroa

Selvästi positiiviset rahavirratParempi tulos ja vapautunut käyttöpääoma lisäsivät rahavirtaa heinä–syyskuussa

3356

93

66

-22 -22

6755 26

37

68

9 8 458

-76 -72

49 177

25

59

250

214

256247

193

115

8978

126

185 186188

119 118

70

-15

-95

-91

-82

1

98

108

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

250

300

Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17

Liiketoiminnan rahavirta, vuosineljänneksittäin Vapaa rahavirta, vuosineljänneksittäin

Liiketoiminnan rahavirta, liukuva 12 kk Vapaa rahavirta, liukuva 12 kk

Milj

. e

uro

a

09/11/2017

Taloudelliset tavoitteet ja toteumat

Vertailukelpoinen sijoitetunpääoman tuotto, %

6,4

9,1

11,3

8,1

10,6

2013 2014 2015 2016 1-9/17

2,9

1,8

1,2

2,01,7

2013 2014 2015 2016 1-9/17

Nettovelka / Vertailukelpoinen EBITDA, %

7%

10%

13% 12%

17%

2013 2014 2015 2016 1-9/17

Kartonkitoimitustenvuotuinen kasvu, %

Tavoitteena ylittää

relevantti markkinakasvu*

Tavoite: > 12 %

Tavoite: < 2,5 ×

* Ensikuitu-

kartonkien

maailman-

laajuisen

kysynnän

kasvu 3–4

prosenttia

vuodessa

09/11/2017

• Taivekartonkikoneen kapasiteetin käyttöaste oli heinä−syyskuussa 76 prosenttia

– Tavoitteena on, että kapasiteetti on täydessä käytössä vuoden 2018 loppuun

mennessä

• Vuotuinen huoltoseisokki lokakuussa

• Taivekartongin keskihinta parantunut

• Tuotantokustannukset tonnia kohden ovat edelleen Suomen tehtaita korkeammat

• Taivekartongin ja tarjoilupakkauskartongin toimitukset Amerikkoihin kasvoivat tammi–

syyskuussa 65 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna

• Husumissa on edelleen 100 miljoonan euron tulosparannuspotentiaali

09/11/2017

Husumin taivekartongin tilannekatsaus

Metsä Fibren uusi biotuotetehdas Äänekoskella käynnistyiKäynnistys aikataulussa, kustannukset tavoitteiden mukaiset ja tuotanto starttikäyrän yläpuolella

Kokonaisinvestointi

1,2 mrd. euroa

Vuosittainen sellukapasiteetti

1,3 milj. tonnia

Metsä Boardin investointi

24,9 milj. euroa

Metsä Boardin vuosittainen sellu-kapasiteetti kasvaa

200 000 tonnia*

• *Metsä Boardin 24,9%:n Metsä Fibre -omistusosuuden mukaisesti

09/11/2017

Lähiajan näkymät

• Metsä Boardin kartonkitoimitusten arvioidaan laskevan

vuoden viimeisellä neljänneksellä kausiluonteisuudesta

johtuen

• Yhdysvaltain dollarin suojausten positiivinen tulosvaikutus

laimenee vuoden loppua kohden

• Hinnankorotusten vaikutusten odotetaan näkyvän pääosin

vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä

• Sellumarkkinan odotetaan pysyvän vakaana

• Husumin vuosittaisella huoltoseisokilla negatiivinen

tulosvaikutus:

– Metsä Boardin vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan

vuoden 2017 neljännellä vuosineljänneksellä heikkenevän

hieman kolmanteen neljännekseen verrattuna.

• Metsä Board on kannattavasti kasvava,

aito kartonkiyhtiö

• Yhtiöllä on vahva markkina-asema

• Pakkaamisen trendit tukevat keveiden ja

ekologisten ensikuitukartonkien kysyntää

• Lähiajan tavoitteena parantaa Husumin

taivekartongin keskihintaa ja kasvattaa

myyntiä Amerikoissa

• Metsä Boardin tavoitteena on, että nykyinen

kartonkikapasiteetti on täydessä käytössä

vuoden 2018 loppuun mennessä

09/11/2017

Yhteenveto