model finansowy w excelu - enterprise startup · wprowadzenie model finansowy w excelu jest...
TRANSCRIPT
Model finansowy w excelu
QuickCashFlow + Analysis
Realizacja
+12 lat rozwijania kompetencji w zakresie zarządzaniafinansamiprzedsiębiorstw'+4latarealizacjiusługdlaprzedsiębiorców.'+65 zrealizowanych narzędzi analitycznych w excelu dlabiznesu począwszy od spółek z Grupy Kapitałowej PGE postartupytechnologiczne.2 wartości, nad którymi szczególnie koncentruję się wewspółpracy: indywidualne podejście do każdego zamówieniaoraz skuteczność w uzyskiwaniu oczekiwanych efektówbiznesowych.
KrzysztofJanik
WprowadzenieModelfinansowywexcelujestnarzędziemwykorzystywanymnajczęściejdo:1)pozyskaniainwestora(materiałbazowydoocenyopłacalności,wycenyprzedsięwzięcia),2) ograniczenia ryzyka utraty płynności (model przedstawia kiedy będzie występowało największe zapotrzebowanie na finansowego o jakiewartości,abymócreagowaćzwyprzedzeniem),3)wdrożeniasystemumotywacyjnego(wypracowanewmodeluwartościzgodniezzasadąSMARTstanowiąbazędoocenywłasnejpracy),4) zwiększenia efektywności biznesu (mając odzwierciedlone w prognozowanych wynikach finansowych dotychczas podjęte działania,możemy już dzisiaj podjąć decyzję o nowych działaniach które przyczynią się do uzyskania jeszcze lepszych wyników finansowych niż teprognozowane),5) jak również przygotowania takich analiz jak: prognoza finansowa, wycena przedsiębiorstwa, wycena startupu, ocena opłacalnościinwestycji, analiza finansowa przedsiębiorstwa, analiza rentowności, analiza płynności finansowej, analiza kosztów, analiza przychodów,określeniezapotrzebowanianafinansowanie.Efektem wykorzystania modelu finansowego w excelu jest możliwość podjęcia decyzji zarządczej na podstawie konkretnych danych liczbowych. Dowspomnianych decyzji zarządczych należy m.in.: określenie wartości przedsiębiorstwa / startupu, zaangażowanie się w opłacalne przedsięwzięcie,zwiększenie efektywności w tych obszarach w których została zidentyfikowana takamożliwość dzięki prognozie finansowej,pozyskanie finansowanianaokreślonym poziomie dzięki zaprognozowanemu zapotrzebowaniu na finansowanie, optymalizacja kosztów, renegocjowaniu umów handlowych któreniekorzystniewpływająnapoziomkapitałuobrotowegonetto.
Prognozowaniefinansowe Wycenaprzedsiębiorstwa WycenastartupuOcenaopłacalności
inwestycjiAnalizafinansowa
AnalizarentownościAnalizapłynności
finansowejAnalizakosztów Analizaprzychodów
Zapotrzebowanienafinansowanie
Kluczowewskaźnikiefektywności
NowoczesnycontrollingBazapodsystemmotywacyjny
Analizawrażliwości
111 111
1111 1111
horyzontczasu
6000
7000
8000
9000
10000
11000
przychody koszty
DziśPrognoza
Podstawadopodejmowaniadecyzjiwbiznesie.
Danehistoryczne- ichjużniezmienisz.
Nowoczesnycontrolling
PrognozowanywynikEBITDA2,7mPLN
12000
Ogólne
Założenia
CAPEX
RZiS
Finansowanie
Instrukcjapracyzmodelem
MateriałinformacyjnydostępnypozakupieModelu finansowego
(Instrukcjazawieraszczegółowyopisdlakażdegozmodułów,wktórychsąwprowadzanedaneizmiennemodelu)
19%
24%
Działalnośćoperacyjna[tPLN]
DashboardKPI
Analizafinansowa
Zapotrzebowanienafinansowanie
-198815 PLN
RentownośćEBITDA
Rachun
ekwyników
[tPLN]
R1|do10'20 13%
R2|do10'21 25%
R3|do10'22 20%
74%
Średniorocznetempowzrostu
OcenaopłacalnościNPV
11490709 PLN
22828655 PLN
WycenaDCF
Stopadyskontowa
Stopadyskontowa
przychodównetto
R4|do10'23 39%
R5|do10'24 44%2 058 1 180
5 174 3 681
4 281 2 760
10 932 9 309
14 912 13 174
954 0
1 520 0
1 655 0
1 863 0
2 090 0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
M1 KS Poz EBITDA M1 KS Poz EBITDA M1 KS Poz EBITDA M1 KS Poz EBITDA M1 KS Poz EBITDA
R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
M 1|MarżaI KS|Kosztystałe Poz|Pozostaładziałalnośćoperacyjna+amortyzacja
823
2 922
2 149
7 499
10 646
1 961
2 854
2 205
7 170
10 593
2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000
R1|do10'20
R2|do10'21
R3|do10'22
R4|do10'23
R5|do10'24
Zysknetto Przepływypieniężnenettozdziałalnościoperacyjnej
-0,81 -0,95
-1,81
-1,18
-1,57
31%
52%
28%
49%
41%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
-2,00
-1,80
-1,60
-1,40
-1,20
-1,00
-0,80
-0,60
-0,40
-0,20
0,00
R1|do10'20
R2|do10'21
R3|do10'22
R4|do10'23
R5|do10'24
ROE
Zadłużen
ienetto
Zadłużenienetto/EBITDA(rekomendowany<3,5) ROE
Modelfinansowywexcelu.Wycenaprzedsiębiorstwa,opłacalnośćinwestycji,analizafinansowa,progozafinansowa,wycenastartupu,ocenaopłacalności,analizakosztów,analizasprzedaży,modelowaniefinansowe.
Płatnośćzobowiązań dni 44 44 Y-2Cyklrotacjinależności dni 32 32 Y-1
VAT R0(10/2018-9/2019)Częstotliwośćrozliczenia R1|do10'20
R2|do10'21
R3|do10'22
R4|do10'23R5|do10'24
CIT(podatekdochodowy) % 18%
Waluta
PLN
Modelfinansowy/założenia
Lata(nazwa)Założeniadosprawozdaniafinansowegoproforma
Wartość max jednorazowegoodpisuamortyzacyjnego
20000
Założeniapozostałe
miesięcznie
Nakładyinwestycyjne 811000 300000 794000 459000 535000 2899000A 700000 120000 600000 260000 0 1680000B1 0 90000 70000 75000 450000 685000B2 16000 10000 0 25000 0 51000C 50000 55000 105000 75000 65000 350000D 45000 25000 19000 24000 20000 133000
Aportaktywów 100000 0 0 0 0 100000
JanKowlaski 100000 0 0 0 0 1000000 0 0 0 0 0 0
0 811000 1111000 1905000 2364000 2899000811000 300000 794000 459000 535000
R1|do10'20 R5|do10'24
Nakładyinwestycyjnenetto(danewPLN)R1|do10'20-R5|do10'24R4|do10'23R3|do10'22R2|do10'21Pozycja
R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24 R1|do10'20-R5|do10'24
2 899 000
811 000
300 000
794 000
459 000
535 000
Nakładyinwestycyjne
KluczoweWskaźnikiEfektywnościR1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
31,2%
23,1% 20,5% 20,3%
39,6% 38,5%
30,9% 32,0%
39,1%
32,5%
19,8%
30,4%
48,9% 49,8%
41,5% 43,6%
50,3% 52,5%
47,4% 49,6%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV
R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
Rentow
nośćsp
rzed
aży
Przychod
ytPLN
Przychody Rentonośćsprzedaży
575 380 271734 720 814
566 754 686917
113488
1 668
2 190
1 5331 780
2 344
2 9712 488
2 789
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV
R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
Przepływypieniężnenettozdziałalnościoperacyjnej [tPLN]
A.Przychodynetto 9201815 14665139 13923749 23747935 29838681
B.Kosztwytworzeniasprzedanychproduktów,usług
7144277 9490660 9642579 12815848 14926251
C.Zyskbruttozesprzedaży(Strata)(A-B) 2057538 5174479 4281170 10932086 14912431
%przychodównetto 22% 35% 31% 46% 50%D.Kosztyzarząduiadministracji 339546 802730 883003 971303 1068434E.Kosztysprzedażyimarketingu 614858 717124 771984 891565 1022046F.Pozostałeprzychodyoperacyjne 37900 59690 152777 224172 225495G.Pozostałekosztyoperacyjne 107500 94800 97200 87771 30171
H.EBIT(C-D-E+F-G) 1033534 3619515 2681760 9205619 13017274
%przychodównetto 11% 25% 19% 39% 44%I.Przychodyfinansowe 12 14 14 14 14J.Kosztyfinansowe 30103 55955 61133 60823 34686
K.Zyskbrutto(H+I-J) 1003443 3563574 2620642 9144810 12982602
L.Podatekdochodwy 180620 641443 471715 1646066 2336868
M.Zysknetto(K-L) 822823 2922131 2148926 7498744 10645734%przychodównetto 9% 20% 15% 32% 36%
EBITDA(EBIT+amortyzacja) 1180013 3680849 2759999 9308512 13174195
%przychodównetto 13% 25% 20% 39% 44%
Rachunekzyskówistrat(danePLN)
Pozycje R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
Rachunekzyskówistrat|Analiza(danewkPLN)
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
11 '19 12 '19 1 '20 2 '20 3 '20 4 '20 5 '20 6 '20 7 '20 8 '20 9 '20 10 '20 11 '20 12 '20 1 '21 2 '21 3 '21 4 '21 5 '21 6 '21 7 '21 8 '21 9 '21 10 '21
R1|do10'20 R2|do10'21
Skum.EBITDA
266396
524
873
378
701
919 859
1 109 1 050 1 0161 111 1 169
1 465
1 141
1 613
825
1 196 1 1991 112
1 3241 160
1 251 1 209
55148
-5
335
-30 -7 65 52
265159
43 100248
580
268
721
76225 189 174
425251 296 228
-200 0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
11 '19 12 '19 1 '20 2 '20 3 '20 4 '20 5 '20 6 '20 7 '20 8 '20 9 '20 10 '20 11 '20 12 '20 1 '21 2 '21 3 '21 4 '21 5 '21 6 '21 7 '21 8 '21 9 '21 10 '21
R1|do10'20 R2|do10'21
Przychody EBITDA
Aktywatrwałe 277021 515688 1231449 1587555 1965634
Aktywaobrotowe 4948057 7926112 9317466 17335749 27295553
I.Należności 1450296 1589837 1528175 2702408 3266787należnościztyt.VAT 0 0 0 0 0należnościodkontrahentów 1450296 1589837 1528175 2702408 3266787
II.Środkipieniężne 3497762 6336275 7789291 14633341 24028766III.Rozliczeniamiędzyokresowe
Aktywarazem 5225078 8441800 10548915 18923304 29261187
Bilans|Aktywa(danewPLN)Aktywa R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100% BO BZ
R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24 1
Aktywatrwałe
Aktywaobrotowe
Kapitał(fundusz)własny
Zobowiązania
Aktywaiźródłafinansowaniaaktywów
Kapitał(fundusz)własny 2684237 5606367 7755293 15254037 25899771
I.Kapitał(fundusz)podstawowy 1452408 1452408 1452408 1452408 1452408II.Zyskizatrzymane 1231829 4153959 6302885 13801629 24447363
Zobowiązania 2540842 2835432 2793622 3669267 3361416
I.Zobowiązaniadługoterminowe 630000 858542 739375 761875 64643obligacje 630000 630000 630000 630000 0kredytyipożyczki 0 228542 109375 131875 64643
II.Zobowiązaniakrótkoterminowe 1910842 1976891 2054247 2907392 3296773ztytułudostawiusług 1741167 1755047 1767342 2328815 2584032zob.kredytyipożyczki 130000 130000 230000 280000 280000ztytułupodatków,ceł,ubezpieczeńiinnychświadczeń 16780 39367 23950 129758 188439zobowiązaniaztyt.VAT 22894 52477 32954 168819 244302
III.Rozliczeniamiędzyokresowe 0 0 0 0 0
Pasywarazem 5225078 8441800 10548915 18923304 29261187
Bilans|Pasywa(danewPLN)Pasywa R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
0
5 000 000
10 000 000
15 000 000
20 000 000
25 000 000
30 000 000
R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
Zobowiązania
Kapitał(fundusz)własny
I.Zysk(strata)netto 822823 2922131 2148926 7498744 10645734II.Korektyrazem 1137697 -68115 56124 -329017 -52762III.Przepływypieniężnenetto 1960520 2854016 2205051 7169726 10592972
I.Wpływy 500000 0 0 0 0II.Wydatki 811000 300000 794000 459000 535000III.Przepływypieniężnenetto -311000 -300000 -794000 -459000 -535000
I.Wpływy 1990000 410000 500000 525000 0II.Wydatki 299898 125503 458034 391677 662546III.Przepływypieniężnenetto 1690103 284497 41966 133323 -662546
D.Przepływypieniężnenettorazem(A.III+B.III+C.III) 3339623 2838513 1453016 6844049 9395426E.Środkipieniężnenapoczątekokresu 158139 3497762 6336275 7789291 14633341
F.Środkipieniężnenakoniecokresu(D+E) 3497762 6336275 7789291 14633341 24028766
A.Przepływypieniężnezdziałalnościoperacyjnej
B.Przepływypieniężnezdziałalnościinwestycyjnej
C.Przepływypieniężnezdziałalnościfinansowej
Rachunekprzepływówpieniężnych(danewPLN)Cashflow R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
-1 000 000
0
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
7 000 000
11 '19
12 '19
1 '20 2 '20 3 '20 4 '20 5 '20 6 '20 7 '20 8 '20 9 '20 10 '20
11 '19
12 '19
1 '20 2 '20 3 '20 4 '20 5 '20 6 '20 7 '20 8 '20 9 '20 10 '20
R1|do10'20 R2|do10'21Przepływypieniężnezdziałalnościoperacyjnej Środkipieniężne
Zapotrzebowanienafinansowanie(danewPLN)158139 -4
5 69
8
122252
79165 409280
352737
406203
542805
573594
847470
1658326
1807659
1591845
1785911 2228126
2450861 3
005659
3042080
3315954
3485370
3607946
3888252
4106068
4361675
-198
815
11 '19 12 '19 1 '20 2 '20 3 '20 4 '20 5 '20 6 '20 7 '20 8 '20 9 '20 10 '20 11 '19 12 '19 1 '20 2 '20 3 '20 4 '20 5 '20 6 '20 7 '20 8 '20 9 '20 10 '20
BO R1|do10'20 R2|do10'21
Zapotrzebowanie na finansownie = minimalna wartość ze skumulowanej wartości przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej orazprzepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej
Inwestorzyindywidualni/emisjaakcji/venturecapitalEnterpriseInvestors 720000 R1|do10'20 I
Aportaktywów Amortyzacja(%) VAT(%)JanKowlaski 100000 R1|do10'20 I 20%
Dotacje/Granty VII Okresrozliczenia(m-ce)
NationalOrganizationA R2|do10'21 VII 24
KredytipożyczkiPekao 75000 R4|do10'23 IX 6% 60 4PKOBP 210000 R2|do10'21 I 4% 48 0
liniakredytowa 260000 Pozyskaniekapitałuzeznakiem(+)spłatazeznakiem(-) 7%
Obligacje
Wykonanie 0 16% 12
B 210000 4% 48 Liczba
Leasingoperacyjny VAT(%) Opłatawstępna(%)
Autoosobowe 110000 R3|do10'22 V 23% 36 20%Autodostawcze 210000 R2|do10'21 I 23% 36 20%
Wartość(PLN)Okresfinansowania(m-
ce)Odroczeniewspłacie
(m-ce)Źródłafinansowania
Źródłafinansowania(danewPLN)Oprocentowanie
rocznie(%)Rokfinansowania
Miesiącfinansowania
Fina
nsow
anieobce
Fina
nsow
anie
własne
200 000400 000600 000800 000
1 000 0001 200 0001 400 0001 600 0001 800 000
R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24
Leasingoperacyjny Obligacje Kredytipożyczki Dotacje/Granty Aportaktywów Inwest.indywidualni/emisjaakcji/VC
111 111
1111 1111
Analiza finansowa
Y-2 R0(10/2018-9/2019)R0(10/2018-9/2019)vsY-1 Y-1vsY-2
Analizafinansowa|RZiS&rentowność
Przychody[kPLN]
Przychodynettozwiększyłysięo258tys.PLN[o11%]wY-1rokuwporównaniu
doY-2roku.
Przychodynettozwiększyłysięo286tys.PLN[o11%]wY-1rokuwporównaniu
doY-2roku.
-351 258 256
-3
-173% -1% -160% -1%
210
Y-1vsY-2 R0(10/2018-9/2019)vsY-1
562
WynikEBITDA[kPLN] Zysknetto[kPLN]
Y-1vsY-2 R0(10/2018-9/2019)vsY-1
Y-1
Rentowność[%]
RentownośćEBITDA[%]zmniejszyłasięo-1,1p.p.wY-1rokuwporównaniudoY-2roku.
WynikEBITDAzwiększyłsięo609tys.PLN[o-173%]wY-1rokuwporównaniudo
Y-2roku.
WynikEBITDAzmniejszyłsięo-3tys.PLN[o-1%]wY-1rokuwporównaniudo
Y-2roku.
0
-351 212
Zysknettozwiększyłsięo562tys.PLN[o-160%]wY-1rokuwporównaniudoY-
2roku.
Zysknettozmniejszyłsięo-2tys.PLN[o-1%]wY-1
rokuwporównaniudoY-2roku.
609 -2
Rentownośćnetto[%]wzrosłao23,3p.p.wY-1rokuwporównaniudoY-2roku.Rentownośćnetto[%]zmniejszyłasięo-0,9p.p.wY-1
wartościowo
procen
towo
Marżabrutto[%]wzrosłao9,8p.p.wY-1rokuwporównaniudoY-2roku.Marżabrutto[%]zmniejszyłasięo-12,6p.p.wY-1rokuwporównaniudoY-2roku.RentownośćEBITDA[%]wzrosłao25,1p.p.wY-1rokuwporównaniudoY-2roku.
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
Y-2 Y-1 R0(10/2018-9/2019)
2 324 2 582 2 868
258 286 - -
46%
-15%
-15%
56%
10%
8%
43%
9%
7%
-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Marżabrutto[%]
RentownośćEBITDA[%]
Rentownośćnetto[%]
Y-2 Y-1 R0(10/2018-9/2019)
Analizafinansowa|BilansWskaźnikogólnegozadłużenia WskaźnikzadłużeniakapitałówwłasnychWskaźnikzadłużeniadługoterminowego Wskaźnikpokryciazobowiązańodsetkowych
Wskaźnikpłynnościbieżącejwzrósło0,2p.p.wY-1rokuwporówaniudoY-2
roku.
Wskaźnikpłynnościbieżącejwzrósłsięo4,3p.p.wY-1rokuwporówaniudoY-2
roku.
Wskaźnikzadłużeniakapitałówwłasnychzmniejszyłsięo-0,3p.p.wY-
1rokuwporówaniudoY-2roku.
Wskaźnikzadłużeniakapitałówwłasnychzmniejszyłsięo-0,5p.p.wY-
1rokuwporówaniudoY-2roku.
Wskaźnikpłynnościgotówkowej
zmniejszyłsięo-0,6p.p.wY-1rokuwporówaniudoY-2
roku.
Wskaźnikpłynnościgotówkowejwzrósł
sięo1p.p.wY-1rokuwporówaniudoY-2
roku.
Wskaźnikrentow
ności
kapiałuwłasnego
Wskaźnikrentow
nościm
ajątku
Wskaźnikogólnegozadłużeniazmniejszyłsięo-0,1p.p.wY-1rokuwporówaniudo
Y-2roku.
Wskaźnikogólnegozadłużeniazmniejszyłsięo-0,3p.p.wY-1rokuwporówaniudo
Y-2roku.
Wskaźnikzadł.długoterminowegozmniejszyłsięo0p.p.
wY-1rokuwporówaniudoY-2
roku.
Wskaźnikzadł.długoterminowegozmniejszyłsięo0p.p.
wY-1rokuwporówaniudoY-2
roku.
Wskaźnikpłynnościbieżącej WskaźnikpłynnościgotówkowejY-2 Y-1 R0(10/2018-9/2019)
Y-2 Y-1 R0(10/2018-9/2019)
Wskaźnikrentownościmajątkuwzrósło62,6p.p.wY-1rokuwporówaniudoY-2
roku.
Wskaźnikrentownościmajątkuwzrósłsięo1,3p.p.wY-1rokuwporówaniu
doY-2roku.
Y-1vsY-2 R0(10/2018-9/2019)vsY-1
Y-1vsY-2 R0(10/2018-9/2019)vsY-1Wskaźnikrentownościkapitałuwłasnego
wzrósło117,1p.p.wY-1rokuwporówaniudoY-2roku.
Wskaźnikrentownościkapitałuwłasnegozmniejszyłsięo-8,6p.p.wY-
1rokuwporówaniudoY-2roku.
Y-1 R0(10/2018-9/2019)Y-2
Wskaźnikpokryciazobowiązańodsetkowych
wzrósłop.p.wY-1rokuw
porówaniudoY-2roku.
Wskaźnikpokryciazobowiązańodsetkowych
wzrósłop.p.wY-1rokuw
porówaniudoY-2roku.
Zmiana Y-1vsY-2R0(10/2018-9/2019)vsY-1
2,0 2,3
6,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
20%
49% 39% 13%
Y-2 Y-1 R0(10/2018-
9/2019)
0% 0% 0%
Y-2 Y-1 R0(10/2018-
9/2019)
-42% 22%
-84%
1,0 0,6
0,2
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Y-2 Y-1 R0(10/2018-
9/2019)
Kapitałwłasny Zobowiązania
0,80,2
1,2
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
33% 25%
111 111
1111 1111
Analizaprognozyfinansowej
R0(10/2018-9/2019) R2|do10'21 R2|do10'21vsR1|do10'20 R1|do10'20vsR0(10/2018-9/2019)
Prog.rentownośćEBITDA[%]wzrośnieo12,3p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.Prog.rentownośćnetto[%]wzrośnieo1,6p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.Prog.rentownośćnetto[%]wzrośnieo11p.p.wR1|
Prog.wartośćprzychodównettojestwiększao6333tys.PLN[o221%]wR1|
do10'20rokuwporównaniudoR0
Prog.wartośćprzychodównettojestwiększao5463tys.PLN[o59%]wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)
Rentowność[%]
Prog.marżabrutto[%]zmniejszysięo-21,1p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.Prog.marżabrutto[%]wzrośnieo12,9p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.Prog.rentownośćEBITDA[%]wzrośnieo3,9p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
Prog.wynikEBITDAjestwiększao924tys.PLN[o361%]wR1|do10'20
rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
Prog.wynikEBITDAjestwiększao2500tys.PLN[o212%]wR1|do10'20
rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
Prog.zysknettojestwiększao612tys.PLN[o292%]wR1|do10'20
rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
Prog.zysknettojestwiększao2099tys.PLN[o255%]wR1|do10'20
rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
procen
towo
361% 212% 292% 255%
R1|do10'20vsR0(10/2018-9/2019)R2|do10'21vsR1|do10'20R1|do10'20vsR0(10/2018-9/2019)R2|do10'21vsR1|do10'20
wartościowo
924 2500 612 2099
2922
Analizaprognozyfinansowej|RZiS&rentowność
Przychody[kPLN] WynikEBITDA[kPLN] Zysknetto[kPLN]R1|do10'20 0
256 1180 3681 210 823
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
R0(10/2018-9/2019)
R1|do10'20
R2|do10'21
2 869
9 202
14 665
6 333
5 463
-
-
43%
9%
7%
22%
13%
9%
35%
25%
20%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%
Prog.marżabrutto[%]
Prog.rentownośćEBITDA[%]
Prog.rentownośćnetto[%]
R0(10/2018-9/2019)
Prog.wskaźnikpłynnościbieżącej
zmniejszysięo-4p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)
roku.
Prog.wskaźnikpłynnościbieżącej
wzrośnieo1,4p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)
roku.
Prog.wskaźnikpłynnościgotówkowejwzrośnieo0,6p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)
roku.
Prog.wskaźnikpłynnościgotówkowejwzrośnieo1,4p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)
roku.
Wskaźnikrentow
ności
kapiałuwłasnego
R1|do10'20vsR0(10/2018-9/2019)Prog.wskaźnikrentownościkapitału
własnegowzrośnieo5,7p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-
9/2019)roku.
Prog.wskaźnikrentownościmajątkuzmniejszysięo-5,9p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-
9/2019)roku.
Prog.wskaźnikrentownościmajątkuwzrośnieo18,9p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-
9/2019)roku.
R0(10/2018-9/2019) R1|do10'20 R2|do10'21
R2|do10'21vsR1|do10'20Prog.wskaźnikrentownościkapitałuwłasnegowzrośnieo21,5p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0
(10/2018-9/2019)roku.
Wskaźnikpłynnościbieżącej Wskaźnikpłynnościgotówkowej
Wskaźnikrentow
nościm
ajątku R0(10/2018-9/2019) R1|do10'20 R2|do10'21
R1|do10'20vsR0(10/2018-9/2019) R2|do10'21vsR1|do10'20
30Prog.wskaźnik
pokryciazobowiązańodsetkowych
wzrośnieop.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
Prog.wskaźnikpokrycia
zobowiązańodsetkowychwzrośnieo30,4p.p.wR1|do10
'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)
roku.Prog.wskaźnikogólnegozadłużeniawzrośnieo0,4p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)
roku.
Prog.wskaźnikogólnegozadłużeniazmniejszysięo-0,2p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
Prog.wskaźnikzadł.długoterminowegowzrośnieo0,2p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)
roku.
Prog.wskaźnikzadł.długoterminowegozmniejszysięo-0,1p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
Prog.wskaźnikzadłużeniakapitałówwłasnychwzrośnieo0,8p.p.wR1|do
10'20rokuwporównaniudoR0(10/2018-9/2019)roku.
Prog.wskaźnikzadłużeniakapitałówwłasnychzmniejszysięo-0,4p.p.wR1|do10'20rokuwporównaniudoR0
(10/2018-9/2019)roku.
34 65Zmiana
R1|do10'20vsR0(10/2018-9/2019)
R2|do10'21vsR1|do10'20
R0(10/2018-9/2019) R1|do10'20 R2|do10'21
Analizaprognozyfinansowej|BilansWskaźnikogólnegozadłużenia Wskaźnikzadłużeniadługoterminowego Wskaźnikzadłużeniakapitałówwłasnych Wskaźnikpokryciazobowiązańodsetkowych
6,5
2,6
4,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
R0(10/2018-9/2019) R1|do10'20 R2|do10'21
16%
13%
49% 34%
R0(10/2018-
9/2019) R1|do10'20 R2|do10'21
0% 23% 15%
R0(10/2018-
9/2019) R1|do10'20 R2|do10'21
22% 35%
25%
0,2
0,9
0,5
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
R0(10/2018-9/2019) R1|do10'20 R2|do10'21
Prog.kapitałwłasny Prog.zobowiązania
1,21,8
3,2
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
R0(10/2018-9/2019)R1|do10'20 R2|do10'2131% 52%
111 111
1111 1111
WycenabiznesuDCF&
Ocena opłacalnościNPV
g-stopawzrostuFCFInflacjaStopareferencyjnePremiazaryzyko
Stopadyskontowa
Wynik
PremiazaryzykoWycenaDCF OcenaopłacalnościNPV
2,0%2,5%
2,0%2,5%
WycenyDCFnazmianęstopydyskonta OcenyopłacalnościNPVnazmianęstopydyskontaAnalizawrażliwości
NPV|DCF-założenia(%)|Analizawrażliwości(danewtPLN)
Założenia
1,5%15,0%19,0%
22829 11491
1,5%20,0%24,0%
5 181
4 032
2 942
1 910
930
-883
-1 722
-2 520
-3 278
-4 000
-6 000 -4 000 -2 000 0 2 000 4 000 6 000
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
1%
2%
3%
4%
5%
1 996
1 560
1 144
746
365
-349
-684
-1 005
-1 313
-1 608
-2 000 -1 000 0 1 000 2 000 3 000
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
1%
2%
3%
4%
5%
Przepływypieniężnenetto(bezfinansowanaiinwestycjikapitałowych) 1650 2554 1411 6711 10058 46632stopadyskonta 0,81 0,65 0,52 0,42 0,34 0,28
Zdyskontowaneprzepływyśrodkówpieniężnychnetto 1330 1661 740 2838 3431 12828
DCF-DiscountedCashFlowWartośćprzedsiębiorstwa/startupu
WycenabiznesumetodąDCF(danewtPLN)
DCF-DiscountedCashFlowWartośćprzedsiębiorstwa/startupu
22829
Pozycje R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24R2|do10'21R1|do10'20 Wartośćrezydualna
22 829
0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000
R1|do10'20
R2|do10'21
R3|do10'22
R4|do10'23
R5|do10'24
Wartośćrezydualna
DCF- DiscountedCashFlowWartośćprzedsiębiorstwa/startupu
Przepływypieniężnenetto(bezfinansowanaiinwestycjikapitałowych) -611 2261 2554 1411 6711 10058stopadyskonta 1,00 0,84 0,71 0,59 0,50 0,42
Zdyskontowaneprzepływyśrodkówpieniężnychnetto -611 1900 1804 837 3346 4215
IRR(stopadyskotna,przyktórejNPVwynosi0.Granicznastopazwrotuinwestycji)
380,08%
R1|do10'20 R2|do10'21 R4|do10'23 R5|do10'24NPV
OcenaopłacalnościinwestycjimetodąNPVorazIRR(danewtPLN)
Pozycje R3|do10'22
NPV-NetPresentValue
Nakładpoczątkowy
11491
-611
11 491
-2 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
Nakładpoczątkowy
R1|do10'20 R2|do10'21 R3|do10'22 R4|do10'23 R5|do10'24 NPV
Realizacja:KrzysztofJanik|+48504230262|[email protected]
Zamów model finansowy w excelu
QuickCashFlow + Analysis