Nordnetin tulosetkot Q4/2016:Vuoden 2017 sijoitusmarkkinanäkemykset ja

Sijoittaja.fi:n mallisalkut

24.1.2017Hannu Huuskonen

Yrittäjä (tj.)Sijoittaja.fi

www.sijoittaja.fi

Vastuuvapauslauseke

Internet-sivuillamme ja tässä esityksessä käsitellyt aiheet eivät ole yksilöllistä sijoitusneuvontaa, jolla tarkoitetaan Finanssivalvonnan mukaan ”yksilöllisen suosituksen antamista asiakkaalle tiettyä rahoitusvälinettä

koskevaksi liiketoimeksi”. Tarkemman ja yksilöllisen sijoitusneuvonnan antaminen edellyttäisi asiakkaan taustojen, tavoitteiden ja riskinsietokyvyn kartoittamista sekä erityistä toimilupaa. Investment Intelligence

Oy/Sijoittaja.fi ei ole sijoituspalvelulain tarkoittama sijoituspalveluyritys eikä omaa edellä mainittua toimilupaa. Vertailu- tai mallisalkuissa, yhtiön kotisivuilla ja esityksissä esittelemämme sijoitusinstrumentit eivät ole

myynti-, osta-, merkitse- tai pidä- suosituksia, vaan ne ovat puhtaasti informaatiotarkoitukseen julkaistuja tietoja. Täten esimerkiksi asiakkaan sijoituskulujen, riskitasojen tai menneiden tuottojen arviointiin mahdollisesti

käytetyt esimerkit eivät ole yksilöllisiä sijoitussuosituksia vaan ainoastaan yleistä informaatiota. Näin ollen mahdollisesti esittelemämme vertailu- tai mallisalkut sekä muut sijoitusinstrumentit ovat vain esimerkkejä siitä,

miten sijoitussalkkuja olisi yleisellä tasolla voitu esimerkiksi tehostaa ja/tai sijoittamiseen liittyviä kuluja alentaa.

Emme käsittele asiakkaiden maksuliikennettä emmekä hallinnoi asiakkaiden varallisuutta, vaan toimimme ainoastaan riippumattoman asiantuntijan roolissa. Emme ota vastaan palkkionpalautuksia kolmansilta osapuolilta

kannustimina suositelluista tuotteista tai palveluista emmekä toimi minkään sijoituspalveluyrityksen sidonnaisasiamiehenä.

Annamme asiakkaille ainoastaan ei-yksilöllistä informaatiota sijoittamisesta, markkinoista ja varainhoitajista noudattaen Finanssivalvonnan määräyksiä ja ohjeita sijoitussuosituksien laatimisesta ja levittämisestä (11/2013).

Toimintamme perustuu aidosti riippumattomaan sijoittajan etua ajavaan toimintatapaan.

Julkaisun tai sivuston tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoiksi, tarjouksiksi tai kehotuksiksi käydä kauppaa sijoitustuotteilla tai -palveluilla. Annetut tiedot eivät myöskään liity yksittäisen julkaisun vastaanottajan

sijoitustavoitteisiin tai erityistarpeisiin.

Esityksen sisältämät arviot, tiedot ja mielipiteet perustuvat lähteisiin, joita Investment Intelligence Oy/Sijoittaja.fi pitää oikeina ja luotettavina. Investment Intelligence Oy ei kuitenkaan takaa sitä, että oheiset tiedot olisivat

täydellisiä, virheettömiä tai ajantasaisia.

Investment Intelligence Oy tai sen palveluksessa oleva henkilökunta ei vastaa sivuston mahdollisista puutteista tai virheistä, eikä sen perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä sijoitus- tai muista toimenpiteistä

aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Investment Intelligence Oy ei vastaa sivuston kävijöiden esittämistä mielipiteistä ja kommenteista, ja mahdollisesti niiden perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä

sijoitus- tai muista toimenpiteistä aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Vastuu tämän esityksen perusteella tehtyjen päätösten aiheuttamista mahdollisista tappioista kantaa yksinomaan sijoittaja itse.

www.sijoittaja.fi

ASIANTUNTIJAPALVELUTSuunnattu instituutioille sekä

ammatti- ja yksityissijoittajille.

Päivitämme sijoitusstrategian ajantasaiseksi, autamme

varainhoitajan valitsemissa sijoitusstrategian

toteuttajaksi ja raportoimme varainhoitajien menestyksestä.

CORPORATE FINANCESuunnattu kasvuyrityksille.

Autamme löytämään sopivan rahoitusmuodon ja

rahoittajat. Tyypillisimpiä tarpeita ovat investoinnit,

yrityskaupat, kasvurahoitus ja käyttöpääomatarpeet.

Esittelemme sijoittajille mielenkiintoiset ja

kannattavat sijoituskohteet.

RIIPPUMATON SIJOITTAJAN TIETOPALVELUPuolueettomat sijoittajan työkalut ja helppolukuiset analyysit tarjoavat kaiken tarvitsemasi tiedon sijoituspäätösten tueksi.

sijoittajan työkalut • ETF:n, indeksin ja osakkeiden valintaanartikkelit ja analyysit•

sijoitusideat ja valmiit mallisalkut•

YLI 30 000 sijoittajaa/kk

www.sijoittaja.fi

www.sijoittaja.fi

Story based investing vs. evidence based investing?

”There are as many opinions as there are experts”

-Franklin D. Roosevelt

”Any intelligent fool can make things bigger, more complex, and more violent. It takes a touch of genius – and a lot of courage – to move in the opposite direction”

-E.F.Schumacher

www.sijoittaja.fi

Valtaosa aktiivisista varainhoitoratkaisuista häviää relevantille vertailuindeksille kulujen jälkeen

Tyypillinen varainhoitajien tuottokäyrä•

Tytäryhtiömme SijoittajaPRO Finlandin •puitteissa tekemämme instituutioiden salkkuanalyysit osoittavat, että ylivoimainen valtaosa suomalaisista täydenvaltakirjan salkunhoitoratkaisuista häviää relevantille vertailuindeksilleen

Saman voi todeta myös vertailemalla •suomalaisia varainhoito-/yhdistelmärahastojen performanssia suhteessa vrt. indekseihin (myöhemmin lisää)

Tutkimustiedon perusteella ilmiö on melko •globaali erityisesti markkinoilla, joilla omaisuudenhoitopalveluiden hinnoittelu ei ole tehokasta

= tehokas omatoiminen varainhoito voi hyvinkin olla (itselle) kannattavaa!

www.sijoittaja.fi

Itse hoidetun salkun rakenteelliset kulmakivet

Omaisuusluokka• -allokaatio, strateginen allokaatioMitkä ovat eri omaisuusluokkien rakenteelliset tuotto• -odotukset?

Miten suojaudun isoilta pääomien laskuilta?•

Riskienhallinta, taktinen allokaatio•Mihin perustan sijoituskohteiden valintani?•

Miten suojaan salkkuani?•

Yksittäisten sijoituskohteiden valinta•Globaali hajautus kannattaa tehdä pääosin ETF:llä•

Tuoton lisää pienistä yhtiöistä & houkuttelevista IPOista, erikoistuneista •rahastoista/varainhoitajista ja muista vaihtoehtoisista kohteista

www.sijoittaja.fi

Pitkän aikajänteen tuottojen ennustamisesta

• Pitkän aikavälin tuottojen ennustaminen osakemarkkinoilla vaikuttaa historian valossa olevan selvästi lyhyen tähtäimen tuottojen ennustamista helpompaa, koska arvostustasojen on havaittu olevan hyvin keskihakuisia yli ajan

• Korkomarkkinoilla on puolestaan tärkeää ymmärtää, mistä komponenteista kokonaistuotot syntyvät ja millaisia tuotto-odotuksia eri korkoluokkiin liittyy eri skenaarioissa

• Vaihtoehtoisissa kohteissa pitkän aikavälin tuottojen ennustamisen epävarmuus on vaihdellut voimakkaasti sijoitusluokittain –esimerkiksi raaka-aineille se on ollut melko vaikeaa, mutta vaikkapa metsälle helppoa

• Arvostustasot vaikuttavat haastavilta erityisesti Yhdysvaltain osakemarkkinoilla

• Lue lisää http://www.sijoittaja.fi/33184/omaisuusluokkien-odotetut-tuotot-minkalaista-tuottoa-osakkeista-voi-odottaa/Lähde: Research Affiliates

www.sijoittaja.fi

Esim. 1. Rakenteellinen tuotto-odotus Yhdysvalloissa

Lähde: Research Affiliates

www.sijoittaja.fi

Esim. 2. Rakenteellinen tuotto-odotus kehittyvillä markkinoilla

Case: • http://www.sijoittaja.fi/40827/sijoituscase-kehittyvat-osakemarkkinat-tarjoavat-ylivertaista-tuottopotentiaalia/

www.sijoittaja.fi

Strateginen allokaatio: Sijoittaja.fi:n 10 vuoden syklineutraalit reaalituotto-odotukset (per 1/2017)

www.sijoittaja.fi

Finanssiriski-indikaattori allokaation apuvälineenä

• Pidemmän aikavälin allokaation apuvälineenä voi hyödyntää Sijoittaja.fi:n Markkinaympäristöosiosta löytyvää Finanssiriski-indikaattoriamme

• Yksinkertainen apuväline sijoittajalle pitkän tähtäimen allokaation suunnitteluun / riskien hahmottamiseen

• Mittaa finanssisektorin riskinottokykyä (suuri toimija finanssimarkkinoilla!) ja siten markkinoiden kysyntä-tarjonta-tasapainon odotettua kehitystä

Mustalla käyrällä sijoitettuna 100 %:ia maailman osakkeisiin, kun Finanssiriski-indikaattori vihreällä –kun punaisella, 100 % ”käteisessä” nollatuotolla

www.sijoittaja.fi

Kokonaisriski-indikaattorilla suojaa lyhytaikaisemmilta laskuilta

• Taktinen allokaatio (lyhyt aikaväli) pohjautuu pääasiassa Sijoittaja.fi:n Markkinaympäristöosiosta löytyvään Kokonaisriski-indikaattorimme (markkinoiden tulevia tuottoja ei voi ennustaa edellisen viikon perusteella, riskiä voi)

• Yksinkertainen apuväline sijoittajalle lyhyen tähtäimen allokaation suunnitteluun / riskien hahmottamiseen

Sinisellä käyrällä sijoitettuna 100 % maailman osakkeissa, kun Kokonaisriski-indikaattori vihreä –kun punaisella, 100 % ”käteisessä” nollatuotolla

www.sijoittaja.fi

Sijoitusideat 2017 ja tuloskausikommentit Q4/2016

• KV-tuloskausinäkymät systemaattisesti kvartaaleittain (päivitykset noin viikon välein): http://www.sijoittaja.fi/50207/tuloskausi-q42016-arvostustasot-maailmalta-nakyyko-talouden-piristyminen-tuloksessa/

• Suomalaisten osakkeiden osalta tuloskautta seurataan päivittäin (tuloskommentit) Sijoittaja.fi:ssä

• Näkymät ja sijoitusideat 2017: http://www.sijoittaja.fi/49940/nakymat-sijoitusideat-vuodelle-2017/

www.sijoittaja.fi

Näkymät ja sijoitusideat vuodelle 2017: plussat ja miinukset

˖ Riski-indikaattorimme ovat ”suosi osakkeita” -alueella (vuosi sitten ”vältä osakkeita” alueella)

˖ Talousluvut ovat yllättäneet selvästi positiivisesti (vuosi sitten trendi oli negatiivinen)

˖ Osakemarkkinat ovat nousutrendissä (vuosi sitten laskutrendissä)

˖ Raaka-aineiden hinnat ovat nousussa (vuositten hinnat olivat laskussa)

˖ Inflaatio on kiihtynyt ja inflaatio-odotukset ovat nousseet USA:ssa jo vuoden 2014 tasolle (merkki talouden piristymisestä)

˖ Pörssiyritysten tulosennusteet ovat voimakkaassa nousussa (vuosi sitten ne olivat laskussa)

˖ Trumpin odotetaan elvyttävän taloutta (selvä lyhyen ajan buusti)

Poliittiset riskit ovat korkealla ˗ - tärkeimpiä tapahtumia

Ranskan presidentinvaalit • 23.4.2017Saksan parlamenttivaalit syksyllä • 2017

U.K.n asettama Brexit• -keskustelujen deadline 31.3.2017

Korkojen odotuksia voimakkaampi nousu˗Fediltä odotetaan kahta koronnostoa vuonna • 2017

Trumpin elvytys jää pannukakuksi ja/tai politiikka ˗ampuu överiksi

Pörssiyritykset eivät yllä kohonneisiin ˗tulosennusteisiin kuten eivät ole yltäneet viimeisenkään parin vuoden aikana

Usein markkinatunnelmat kääntävä syy tulee ˗kuitenkin ennalta pelättyjen tapahtumien ulkopuolelta

”Osakemarkkinoiden näkymät kuluvalle vuodelle vaikuttavat paremmilta kuin vuosi sitten, vaikkakin kohonneet arvostustasot, rahapolitiikan kiristyminen (USA), poliittisten riskien nousu (EU) ja jokerina Mr. Trump voivat kääntää näkymät nopeasti”

www.sijoittaja.fi

Tulosfundamentit Yhdysvalloissa

Yhdysvalloissa alkoi vuonna • 2014 negatiivisen tuloskehityksen (violetti käyrä) kausi

Tulosodotuksissa (keltainen viiva) •tapahtui käänne vuoden 2016 alkupuoliskolla ja markkinat odottavat (jälleen) voimakasta tulosparannusta

Mustalla käyrällä on kuvattuna •Yhdysvaltojen suurten yhtiöiden S&P 500 -indeksin kurssikäyrä

Tulosodotusten nousu on niin •jyrkkää, että toteutuneiden tulosten on myös käännyttävä selvään kasvuun, jotta nykyinen kurssikehitys on perusteltua

Samaan aikaan tulosmarginaalit •ovat kääntyneet laskuun ja marginaalipaineet kasvaneet

Lähde: Bloomberg. Bloomberg LC:n luvalla

www.sijoittaja.fi

Tulosfundamentit Euroopassa

• Euroopassa osakemarkkinoiden kehitys on ollut vaisua (musta käyrä, STOXX 600 -indeksi)

• Toteutunut tuloskehitys (violetilla käyrällä) onnetonta ja merkittävästi alempana kuin vuonna 2011 (oankkisektori)

• Pankkien ongelmat ja huolet euroalueen tulevaisuudesta ovat pitäneet markkinat aneemisina

• Vaikka selvää piristymistä nähtävissä, niin myös tulosodotukset (keltainen viiva) ovat korkealla

Lähde: Bloomberg. Bloomberg LC:n luvalla

www.sijoittaja.fi

Tulosfundamentit Suomessa

Tulosennustetrendi (keltainen •käyrä alla) on Suomessa selvästi Eurooppaa positiivisempi.

Positiivisena puolena Suomessa •toteutuneet tulokset ovat myös vahvassa kasvussa = samaa odotusten ja toteutuminen eroa kuin Euroopassa ja Yhdysvalloissa ei Suomessa ole näkyvissä.

Isossa kuvassa täälläkin ollaan •alemmalla tasolla kuin ennen finanssikriisiä toteutuneen tuloskertymän osalta

Lähde: Bloomberg. Bloomberg LC:n luvalla

www.sijoittaja.fi

Vuoden 2017 osakemarkkinapoiminnat

• Kehittyneiden markkinoiden monifaktoristrategia (SMRT FP). Kyennyt historiassa maailman osakemarkkinoita parempaan tuottoon. Älykäs strategia. Analyysimme mukaan paras monifaktori-ETF kehittyneille markkinoille. Lue lisää.

• Kehittyvien markkinoiden monifaktoristrategia (QEMM US). Kehittyvillä markkinoilla parempi tuotto-odotus kuin kehittyneillä. Älykäs strategia. Analyysimme mukaan paras monifaktori-ETF kehittyville markkinoille. Lue lisää.

• Edessä voi olla arvoyhtiöiden vuosikymmen (myöhemmin lisää). Arvoyhtiöt ovat historiassa tuottaneet hyvin nousevien korkojen ja inflaation ympäristössä.• Laadukkaat globaalit (ei USA) arvoyhtiöt (IVAL US)• Globaalit arvoyhtiöt (IS3S GR)

• Kuluttajien luottamut on vahvistunut. USA:ssa se on jo 14 vuoden huippulukemissa. Lue lisää.• Eurooppalaiset harkinnanvaraisen kulutussektorin yhtiöt (STR FP).• Yhdysvaltalaiset harkinnanvaraiset kulutussektorin yhtiöt (ZPDD GY)

www.sijoittaja.fi

Listatut korkosijoitukset 2017

Matalariskiset korkosijoitukset (hajautushyötyä osakesalkkuun)•

Nämä matalariskiset korkosijoitukset sopivat nykyiseen korkoympäristöön •ja tuovat hajautushyötyä osakesalkkuun. Lue lisää.

Vakuudelliset yrityslainat• (COVR GY)Globaalisti hyvän luottoluokituksen yrityslainat (• CRPH LN)

Muut korkosijoitukset•

Nämä korkosijoitukset tarjovat hyvää tuotto• -riski-suhdetta nykyisessä markkinaympäristössä. Lue lisää.

Vaihtuvakorkoiset• USD-määräiset hyvän luottoluokituksen yrityslainat eurosuojatusti (AFLE FP)Korkean riskin yhdysvaltalaiset yrityslainat eurosuojatusti• (STHE LN)USD• -määräiset seniorilainat (SNLN US)Kehittyvien markkinoiden dollarimääräisiin lainoihin eurosuojatusti• (EMBE LN)

www.sijoittaja.fi

Reaaliomaisuus ja muut vaihtoehtoiset omaisuusluokat

Muut omaisuusluokat:•

Kiinteistösijoitusyhtiöillä on historiassa saanut jopa osakemarkkinoita •parempaa tuottoa. Tuovat myös hajautushyötyä osakesalkkuun. Samoin hajautushyötyä tuovat nousutrendissä olevat raaka-aineet. Lue lisää.

Laadukkaat kiinteistösektorin yhtiöt globaalisti• (GQRE US)

Eurooppalaiset kiinteistösijoitusyhtiöt (• D5BK GR)

Laajasti raaka• -aineisiin hajauttavan ns. kolmannen sukupolven raaka-aine-ETC (USCI US)

Suorat sijoituskohteet: • www.sijoittajapro.fi/corporatefinance

www.sijoittaja.fi

Osa 2: Sijoitusstrategiat ja mallisalkut:Sijoitusstrategia ratkaisee tuotot - kurinalaisilla, todistetuilla sijoitusstrategioilla on mahdollista päästä parempiin tuottoihin

• Meillä jokaisella on oma tapamme ajatella sijoittamisesta• Tämän ajattelutavan pohjalta rakennamme sijoitusstrategiamme –

tietoisesti tai tiedostamatta, esim.• Arvosijoittaminen• Hintamomentti• Osinkoyhtiöt• Käänneyhtiöt• ”Hötkyile ja reagoi hälyyn” (ehkä huonoin ja tyypillisin?!?),…

• Sijoittaja.fi on tuonut markkinoille Suomalaisten ja kansainvälisten osakkeiden, ETF-rahastojen sekä Indeksin valintatyökalut, joiden avulla löydät omaan sijoitustyyliisi soveltuvat sijoituskohteet

• Perustuvat maailman johtavan kvantitatiivisen sijoitustutkimuksen (investointipankit ja tiedemaailma) hyödyntämiseen

www.sijoittaja.fi

Sijoitusstrategioiden tuottoja –hyvällä sijoitusstrategialla on mahdollista voittaa markkinat

• Markkinaliikkeiden arvailulle on olemassa vaihtoehto käytettäväksi yksinään tai yhdessä ”markkina-arvailun” kanssa

• Sijoitustyyleillä on tunnustetusti (niin tiede kuin käytäntö) mahdollista saavuttaa parempaa tuottoa ja/tai pienempää riskiä

• Sijoittaja.fi:n mallisalkut ja työkalut hyödyntävät systemaattista ja todennettua sijoitustapaa

Strategiaindeksien (MSCI World) tuottoja ja riskejä vs. perinteinen markkinaindeksi 06/1988 - 06/2013

www.sijoittaja.fi

Esimerkkejä toimivista strategioista suorilla osakkeilla: tässä verrattuna maailman osakkeiden tuottoon – Buffetin tyyli (laatu + arvo) toimii!

Arvo + momentti

Arvo + laatu

Arvo + kannattavuus

Kaikki yhdessä

Lähde: Societe Generale Cross Asset Research(”Long only, beta hedged – styles vs. Index”)

www.sijoittaja.fi

Miksi tehdä itse? - piensijoittajan kannattaa hyödyntää erityisesti pienyhtiöiden hinnoittelun epätehokkuutta

Useimmat hyväksi havaitut strategiat toimivat selvästi paremmin vähän seurattujen pienyhtiöiden kuin ”tehokkaasti hinnoiteltujen” suuryhtiöiden parissa, esim. arvostrategia pienet vs. suuret

Salkunhoitajilla tai instituutiosijoittajilla ei isojen pääomien takia mahdollista hyödyntää = yksityissijoittajan etu!

Arvostrategia suuryhtiöissä

Arvostrategia pienyhtiöissä

Lähde: Societe Generale Cross Asset Research

www.sijoittaja.fi

Nostamme pitkään heikosti performoineet arvo-osakkeet vuoden 2017 keskeiseksi teemaksi

• Arvo-osakkeet nostivat päätään vuoden 2016 loppupuolella korkotasojen noustessa ja talouskasvuodotusten elpyessä

• Arvo-osakkeilla on vielä runsaasti nousuvaraa kasvun jatkessa elpymistään

www.sijoittaja.fi

Arvo-osakkeet ovat nyt hinnoiteltu historiallisesti edullisesti

Yhden keskihajonnan

etäisyys

Arvo-osakkeethalpoja

Arvo-osakkeetkalliita

Lähde: Northern Trust Quantitative Research, FactSet, CompustatYhtiöavaruus Russell 3000, per 30.9.2016

P /

B a

len

nu

s

www.sijoittaja.fi

Arvo-osakkeiden lähtöhinnoittelu on ollut historiallisesti ratkaiseva niiden tuleville tuotoille

Historian perusteella on •arvo-osakkeilta (vihreät pisteet) voi odottaa keskimäärin jopa yli 4 %:n ylituottoa vs. markkinat seuraavalle viidelle vuodelle

Riskinä on •talouskasvunäkymien heikentyminen: arvo-osakkeet ovat keskimääräistä riskisempiä ja vaativat tuekseen talouskasvun piristymisen jatkumista!

www.sijoittaja.fi

Sijoittaja.fi:n keskeiset mallisalkut

Suomi Fundamentti • – suomalaisiin osakkeisiin fundamenttiperusteisesti sijoittava osakesalkku

Suomi Laatusalkku • – suomalaisiin laatuyhtiöihin sijoittava Shareville –salkku

Suomalaisten osakkeiden valintatyökalun TOP • –salkut

ETF • –mallisalkut: Kulupihtari, Strategiamestari ja Korkotuoton Metsästäjä

Uutuutena: • Nordnetin Private Banking –asiakkaille uutena yksinkertaiset ja tehokkaat ETF-salkut: Varovainen, Maltillinen ja Rohkea

Uutuutena: • Kansainvälinen vakaan tuoton laatusalkku (aloittaa pian!)

www.sijoittaja.fi

Suomi Fundamentti – suomalaisista osakkeista koostuva mallisalkku

• Fundamentti-/arvopohjainen sijoitusfilosofia, johon poimitaan 25 yhtiötä n. 70-80 tarkemmin seuratun suomalaisyhtiön avaruudesta

• Aloitettu jo Sijoittaja.fi –blogin aikaan vuoden 2009 alussa

• Tuottanut erinomaisesti markkinoita pienemmällä riskillä

• EY:n auditoima tuottohistoria blogimerkinnöistä

• Salkkun sisältöön pääsee täältä

www.sijoittaja.fi

Osakevalintatyökalut –suomalaisten osakkeiden valintatyökalu

• Mitataan ja pisteytetään suomalaisten osakkeiden ominaisuuksia

• Muodostetaan TOP 5, 10 ja 15 –salkut parhaat pisteet saaneista yhtiöistä

• Päivitetään kahden viikon välein (kuun viimeisen päivän ja 15. päivän closeen)

www.sijoittaja.fi

Osakevalintatyökalut – suomalaisten osakkeiden valintatyökalu

www.sijoittaja.fi

Uutena suomalaisiin osakkeisiin sijoittava laatuosakesalkku

Aloitettu marraskuussa •2016

Löytyy Sharevillestä: •https://www.shareville.fi/jasenet/sijoittajafi/feed

Vakaata tuottoa •tavoittelevalle suomalaisista osakkeista pitävälle sijoittajalle

Pieni osa •sijoitusyhtiömme salkkua

www.sijoittaja.fi

Uutuutena kansainvälisten osakkeiden valintatyökalu

• Tuo helpon ratkaisun oman sijoitusstrategian mukaisten sekä muiden houkuttelevien osakkeiden löytämiseksi maailmalta

• Tarjoaa Suomea laajemmat mahdollisuudet hyviin tuottoihin ja/tai salkun hajaukseen

• Hyödyntää maailman parhaiden kvantitatiivisten tutkimusyksiköiden malleja (yliopistot, tutkimuslaitokset, investointipankit, ETF-talot)

• Voi hyödyntää yksistään osakevalinnan apuna (hyvin hajauttaen) tai sopivien osakkeiden suodattamiseksi tarkempaa analyysia varten

• Julkaistiin (beta) 11/2016

• Kuuluu Sijoittaja.fi vuosijäsenyyteen toistaiseksi

• Vrt. Sijoittaja.fi:stä löytyvä Suomalaisten osakkeiden valintatyökalu

www.sijoittaja.fi

Nordnet -jatkoyhteistyö& kiitos!

Nordnetin asiakkaille ylläpidetään tehokkaita ETF- -mallisalkkuja (Varovainen, Maltillinen ja Rohkea) osoitteessa: http://www.sijoittaja.fi/nordnet-salkut/

Nordnet tarjoaa Private Banking - –asiakaskunnalle erikoistarjouksena Sijoittaja.fi –vuosijäsenyyden

-25 % (ovh. 119€)

NÄIN LUNASTAT EDUNMene osoitteeseen: www.sijoittaja.fi/vertaile ja valitse •vuosijasenyys.

Sy• ota oston yhteydessä kuponkikoodi: nordnet2017

www.sijoittaja.fi

Vastuuvapauslauseke

Internet-sivuillamme ja tässä esityksessä käsitellyt aiheet eivät ole yksilöllistä sijoitusneuvontaa, jolla tarkoitetaan Finanssivalvonnan mukaan ”yksilöllisen suosituksen antamista asiakkaalle tiettyä rahoitusvälinettä

koskevaksi liiketoimeksi”. Tarkemman ja yksilöllisen sijoitusneuvonnan antaminen edellyttäisi asiakkaan taustojen, tavoitteiden ja riskinsietokyvyn kartoittamista sekä erityistä toimilupaa. Investment Intelligence

Oy/Sijoittaja.fi ei ole sijoituspalvelulain tarkoittama sijoituspalveluyritys eikä omaa edellä mainittua toimilupaa. Vertailu- tai mallisalkuissa, yhtiön kotisivuilla ja esityksissä esittelemämme sijoitusinstrumentit eivät ole

myynti-, osta-, merkitse- tai pidä- suosituksia, vaan ne ovat puhtaasti informaatiotarkoitukseen julkaistuja tietoja. Täten esimerkiksi asiakkaan sijoituskulujen, riskitasojen tai menneiden tuottojen arviointiin mahdollisesti

käytetyt esimerkit eivät ole yksilöllisiä sijoitussuosituksia vaan ainoastaan yleistä informaatiota. Näin ollen mahdollisesti esittelemämme vertailu- tai mallisalkut sekä muut sijoitusinstrumentit ovat vain esimerkkejä siitä,

miten sijoitussalkkuja olisi yleisellä tasolla voitu esimerkiksi tehostaa ja/tai sijoittamiseen liittyviä kuluja alentaa.

Emme käsittele asiakkaiden maksuliikennettä emmekä hallinnoi asiakkaiden varallisuutta, vaan toimimme ainoastaan riippumattoman asiantuntijan roolissa. Emme ota vastaan palkkionpalautuksia kolmansilta osapuolilta

kannustimina suositelluista tuotteista tai palveluista emmekä toimi minkään sijoituspalveluyrityksen sidonnaisasiamiehenä.

Annamme asiakkaille ainoastaan ei-yksilöllistä informaatiota sijoittamisesta, markkinoista ja varainhoitajista noudattaen Finanssivalvonnan määräyksiä ja ohjeita sijoitussuosituksien laatimisesta ja levittämisestä (11/2013).

Toimintamme perustuu aidosti riippumattomaan sijoittajan etua ajavaan toimintatapaan.

Julkaisun tai sivuston tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoiksi, tarjouksiksi tai kehotuksiksi käydä kauppaa sijoitustuotteilla tai -palveluilla. Annetut tiedot eivät myöskään liity yksittäisen julkaisun vastaanottajan

sijoitustavoitteisiin tai erityistarpeisiin.

Esityksen sisältämät arviot, tiedot ja mielipiteet perustuvat lähteisiin, joita Investment Intelligence Oy/Sijoittaja.fi pitää oikeina ja luotettavina. Investment Intelligence Oy ei kuitenkaan takaa sitä, että oheiset tiedot olisivat

täydellisiä, virheettömiä tai ajantasaisia.

Investment Intelligence Oy tai sen palveluksessa oleva henkilökunta ei vastaa sivuston mahdollisista puutteista tai virheistä, eikä sen perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä sijoitus- tai muista toimenpiteistä

aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Investment Intelligence Oy ei vastaa sivuston kävijöiden esittämistä mielipiteistä ja kommenteista, ja mahdollisesti niiden perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä

sijoitus- tai muista toimenpiteistä aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Vastuu tämän esityksen perusteella tehtyjen päätösten aiheuttamista mahdollisista tappioista kantaa yksinomaan sijoittaja itse.