papastratos

ΠΠΠΠΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ

ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ Α.Β.Ε.Σ.

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΣΤΗΝ:

CAPITAL LINK8/4/2002


Σύνοψη παρουσίασης

• Η Καπνοβιοµηχανία διεθνώς• Ελληνική αγορά τσιγάρων• Η Εταιρεία • Ανάλυση Οικονοµικών στοιχείων • Επιχειρηµατικές ευκαιρίες • Στρατηγικοί Στόχοι


Η καπνοβιοµηχανία διεθνώς

• Επιχειρηµατική στρατηγική- Γύρω στα 80’s: ∆ιαφοροποίηση σε άλλους κλάδους- 1986-97: ∆ιεθνής εξάπλωση – Αποκρατικοποιήσεις- Μετά το 1997: Μ&Α - Εστίαση στο βασικό αντικείµενο

Γενικά

• Έντονες πιέσεις στις αναπτυγµένες χώρες- ∆ικαστικές πιέσεις (κυρίως στις Η.Π.Α.)- Νοµοθετικές πιέσεις (κυρίως στην Ε.Ε.)- Κοινωνικές πιέσεις

• Ελαστικότητα ζήτησης περίπου 0,3


33BAT / GLH / Philip MorrisBenson & Hedges37Eastern TobaccoCleopatra38BATDunhill45KT&GThis/This - Plus

48BATDerby54RJR / Japan TobaccoCamel58Philip MorrisL&M64RJR / Japan TobaccoWinston127Japan TobaccoMild Seven

495Philip MorrisMarlboro

ΟΓΚΟΣ(∆ις τσιγάρα)Ι∆ΙΟΚΤΗΤΗΣΜΑΡΚΑ

ΠηγήΠηγή: UBS : UBS WarburgWarburg estimates 2001estimates 2001

Η καπνοβιοµηχανία διεθνώς - Βασικά σήµατα


• ∆ιεθνής κατάσταση κλάδου• Ελληνική αγορά τσιγάρων• Η Εταιρεία• Ανάλυση Οικονοµικών στοιχείων • Επιχειρηµατικές ευκαιρίες • Στρατηγικοί Στόχοι



Ελληνική Αγορά τσιγάρων

• ∆ιαρκής αυξητική τάση στην κατανάλωση

Χαρακτηριστικά

ΕΤΗΣΙΑ ΚΑΤΑΝΑΛΩΣΗ

32.925

32.137

31.567

30.608

29.924

28.000

28.500

29.000

29.500

30.000

30.500

31.000

31.500

32.000

32.500

33.000

33.500

11997 1998 1999 2000 2001

* * Σε εκατοµµύρια τσιγάραΣε εκατοµµύρια τσιγάρα


Ελληνικά vs. Ξένα Τσιγάρα

ΠηγήΠηγή:: Σ.Ε.Κ.Σ.Ε.Κ.


37,7

% 42,4

% 47,6

% 52,4

% 57,1

%

60,8

%

62,9

%

61,9

%

64,7

%

66,0

%

67,5

%

66,8

%

62,3

%

57,6

%

52,4

%

47,6

%

42,9

%

39,2

%

37,1

%

38,1

%

35,3

%

34,0

%

32,5

%

33,2

%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

ΞΕΝΑ ΣΗΜΑΤΑ

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΣΗΜΑΤΑ


-

+0,1

-0,3

+0,7

-0,7

-0,2

%

8,0%

8,7%

11,4%

14,3%

15,4%

25,5%

Μ.Α.2001

(Peter Stuyvesant, Lucky Strike)

16,1%Β.Α.Τ.

(Assos, President)13,6%ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ

(Καρέλια, GR)8,6%Καρέλιας

(Marlboro, Philip Morris)25,7%Philip Morris

(BF, Cooper)8,0%ΣΕΚΑΠ

(Camel, Winston)11,7%J.T.I.

ΒΑΣΙΚΑ ΣΗΜΑΤΑ

Μ.Α.2000

ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΠηγήΠηγή: : Σ.Ε.Κ., Ε.Σ.Κ.ΕΣ.Ε.Κ., Ε.Σ.Κ.Ε.. (∆εκ. 200(∆εκ. 2001)1)

Μεγαλύτερες εταιρείες - Μερίδια



Ανάπτυξη προϊόντων Παβες - 2001


ΜΕΡΙ∆ΙΟ ΠΑΒΕΣ

ΣΤΟ ΣΥΝΟΛΟ ΑΓΟΡΑΣ

+330 εκ. τσιγάρα

το 2001

ΜΕΡΙ∆ΙΟ ΠΑΒΕΣ

ΣΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

330/789 εκ. τσιγάρα

το 2001

14.3%

42%


• ∆ιεθνής κατάσταση κλάδου• Ελληνική αγορά τσιγάρων• Η Εταιρεία• Ανάλυση Οικονοµικών στοιχείων

• Επιχειρηµατικές ευκαιρίες - Στόχοι



Κεφαλαιοποίηση την 31/12/2001 389,8 εκ.ΕυρώΣυµµετοχή στους δείκτες MSCI Greece και FTSE/ASE MID 40∆ιαθέσιµη ταµειακή ροή για το 2001 ύψους 45,5 εκ. ΕυρώΥψηλή µερισµατική πολιτικήP/E (προ φόρων): Περίπου 11

Η Εταιρεία

ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ A.B.E.Σ.


Επιχειρησιακός Προορισµός

- Εικόνα του προϊόντος- Ανθρώπινο ∆υναµικό - Μείωση κόστους- Ποιότητα- Επαγγελµατικό Management- Κατάλληλη Υποδοµή

Συνεχής ανάπτυξη και απόκτηση ανταγωνιστικότητας σε Ευρωπαϊκό Επίπεδο λειτουργώντας σε πλαίσια κοινωνικής

υπευθυνότητας

Η Εταιρεία

Με βασικά στηρίγµατα:


Εταιρική ∆ιακυβέρνηση• Σύνθεση ∆ιοικητικού Συµβουλίου µε καθαρά επαγγελµατικά κριτήρια- ∆ιαχωρισµός µεταξύ εκτελεστικών και ανεξάρτητων µη εκτελεστικών

µελών

Η Εταιρεία

• Υπηρεσία εσωτερικού ελέγχου- Αναφορά απ’ευθείας στο ∆.Σ. της εταιρείας - Σύσταση και έλεγχος σωστής τήρησης των διαδικασιών

• Εποπτεία συγκεκριµένων λειτουργιών από τα µέλη του ∆Σ- Ανάπτυξη ανθρωπίνου δυναµικού- Εσωτερικός έλεγχος- Πολιτική αµοιβών και παροχών

• Τµήµα εταιρικών σχέσεων- ∆ιαφάνεια, εξυπηρέτηση και ισότιµη µεταχείριση µετόχων- Επικοινωνία αρχών εταιρικής διακυβέρνησης µέσω του ∆ιαδικτύου


Συνοπτικό Οργανόγραµµα

Η Εταιρεία

∆ΙOIKHTIKO

ΣΥΜΒΟΥΛIO

∆ΙΕΥΘΥΝΩΝ

ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ

ΕΛΛΗΝΙΚΗΑΓΟΡΑ

ΕΞΩΤΕΡΙΚΕΣΑΓΟΡΕΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ∆ΙΕΥΘΥΝΣΗ

ΤΕΧΝΙΚΗΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ

ΝΟΜΙΚΗΥΠΗΡΕΣΙΑ

ΕΤΑΙΡΙΚΕΣΣΧΕΣΕΙΣ

MARKETING


Η Εταιρεία

Παραγωγή και διανοµή ιδίων προϊόντων(Ελλάδα – Ρουµανία)

Παραγωγή (Facon) και διανοµή προϊόντων Ξένων Οίκων (π.χ. Phillip Morris) Αντιπροσώπευση Ξένων Οίκων – Λοιπές πωλήσεις προϊόντωνΕξαγωγές φορολογηµένων & αφορολόγητων (Ιονική Α.Ε.)

Η εταιρεία µας δραστηριοποιείται στους ακόλουθους τοµείς:


∆ιάθρωση µεριδίου αγοράςανά δραστηριότητα*

Μερίδιο σηµάτων Παπαστράτος 14,3%Μερίδιο σηµάτων Philip Morris 25,5%(Παραγοµένων - Εισαγοµένων)Μερίδιο εισαγοµένων ειδών 0,9%(Τσιγάρα)

ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΜΕΡΙ∆ΙΟ ∆IΑΝΟΜΗΣ: 40,7%

Η Εταιρεία

*Αφορά µόνο τσιγάρα*Αφορά µόνο τσιγάρα


∆ιάρθρωση δραστηριοτήτων

37,3

5,9

14,7

16,7

EBITDA(Σε εκ. ευρώ)

100

22

52

26

%

100

16

39

45

%

100

15

41

45

%

83,98,3ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (Ιδ. σήµατα)

321,718,6ΣΥΝΟΛΟ:

71,12,7ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΙΕΣ-ΛΟΙΠΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ

166,77,6PHILLIP MORRIS

(Facon)

ΠΩΛΗΣΕΙΣ(Σε εκ. ευρώ)

ΟΓΚΟΣ(Σε δις τεµάχια)ETOΣ 2001E

Η Εταιρεία


• ∆ιεθνής κατάσταση κλάδου• Ελληνική αγορά τσιγάρων• Η Εταιρεία • ∆ραστηριότητες• Ανάλυση Οικονοµικών στοιχείων• Επιχειρηµατικές ευκαιρίες• Στρατηγικοί Στόχοι



5875968397ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ (ηµέρες)

1515191514ΗΜΕΡΕΣ ΠΕΛΑΤΩΝ

4441613942ΗΜΕΡΕΣ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΩΝ20012000199919981997∆ΕΙΚΤΕΣ ΚΥΚΛΟΦ. ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ

2,9%31,230,326,835,944,9ΕΞΟ∆Α ∆ΙΟΙΚΗΣΗΣ & ∆ΙΑΘΕΣΗΣ

7,8%263,1244,0235,9220,6205,6ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ

19.1%

53,7

9,7%

27,4

281,0

1999

10,3%

30,1

9,1%

26,5

291,2

2000

11,4%

36,611,6%

37,3

321,7

2001

21,9%

40,8%

10,5%

YOY(00-01)

11,0%12,0%% επί των πωλήσεων

38,933,5ΚΕΡ∆Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ

10,0%12,8%% επί των πωλήσεων

27,935,5EBITDA

276,3278,5ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ

19981997ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (Ενοποίηση*)

ΠοσάΠοσά: : Σε εκ. ευρώΣε εκ. ευρώΑνάλυση οικονοµικών στοιχείων

ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ∆ΕΙΚΤΩΝ (1997-2001)


Ανάλυση οικονοµικών στοιχείων ΠοσάΠοσά: : Σε εκ. ευρώΣε εκ. ευρώ

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

ΚΕΦΑΛ. ΚΕΡ∆Η - ΚΑΘ. ΚΕΡ∆Η Π.Φ. (1997-2001)

ΚΕΡ∆Η Π.Φ. & ΚΕΦ. ΚΕΡ∆. 33,5 24,2 21,1 21,8 33,4

ΚΕΦΑΛ.ΚΕΡ∆Η 0,0 14,7 32,6 8,3 3,2

1997 1998 1999 2000 2001

38,933,5

53,7

30,136,6


Ανάλυση οικονοµικών στοιχείων ΠοσάΠοσά: : Σε εκ. ευρώΣε εκ. ευρώ

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

ΕΞΕΛΙΞΗ EBITDA - ΚΕΡ∆Η Π.Φ. (1997-2001)

EBIDTA 35,5 27,9 27,3 26,5 37,3

KEΡ∆Η Π.Φ. 33,5 38,9 53,7 30,1 36,6

1997 1998 1999 2000 2001


Ανάλυση οικονοµικών στοιχείων

ΑΠΟ∆ΟΣΗ ΕΠΕΝ∆Ε∆ΥΜΕΝΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥµε βάση τo EBITDA. (1997-2001)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

ROE 43% 32% 33% 31% 50%

1997 1998 1999 2000 2001


Η Εταιρεία

45,531,960,2∆ιαθέσιµη Χρηµατοροή

-4,8-4,9-5,6Χρηµατοροή από επενδύσεις

50,236,865,8Χρηµατοροή από δραστηριότητες

26,47,423,7Μεταβολή Κεφαλαίου Κίνησης23,829,442,1Μικτή Χρηµατοροή

7,36,710,3Πλέον Αποσβέσεις16,522,731,8Καθαρά κέρδη µετά φόρων

200120001999∆ιαθέσιµη Χρηµατοροή (Υπολογ.)

ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ A.B.E.Σ.


55% 55% 47% 70%85%∆ΙΑΝΟΜΗ:

Ανάλυση οικονοµικών στοιχείων

1997 1998 1999 2000 2001

DPS

EPS0,00

0,30

0,60

0,90

1,20

1,50

1,80

ΚΕΡ∆Η/ΜΕΡΙΣΜΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (1997-2001)

DPS 0,97 0,81 0,95 0,95 0,95

EPS 1,76 1,46 2,01 1,13 1,37

1997 1998 1999 2000 2001


15

1,5

22,0

11,8

41,1

11,8

37,6

2001

44,029,9EBITDA 14,010.3% επί του τζίρου40,533,2ΚΕΡ∆Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ12,611,4% επί του τζίρου

1815

ΠΑΡΑΓΩΓΙΚΟΤΗΤΑ(Εκ. τσιγάρα ανά άτοµο το έτος)

2,01,3ΟΓΚΟΣ ΕΞΑΓΩΓΩΝ (∆ις τσιγάρα)20,5

2000

24,0

2003

ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡ∆ΟΥΣ (%)

ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ (ΕΛΛΑΣ)


ΒΑΣΙΚΟΙ ∆ΕΙΚΤΕΣ ΕΠΙΤΥΧΙΑΣ


348,1304,4329,4263,8272,4ΣΥΝΟΛΟ0,20,30,10,20,20ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ

275,9212,4229,9175,3180,5ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ

17,916,612,85,44,7ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ

54,175,186,682,887,0ΣΥΝΟΛΟ Ι∆ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ

31/12/0131/12/0031/12/9931/12/9831/12/97ΠΑΘΗΤΙΚΟ - ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ

348,1304,4329,4263,8272,4ΣΥΝΟΛΟ

0,80,60,71,71,2ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ

18,818,15,627,19,3∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ

263,1218,1249,8157,1186,5ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ

65,467,673,377,975,4ΠΑΓΙΑ (αναπόσβ. αξία)

31/12/0131/12/0031/12/9931/12/9831/12/97ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΙ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ (1997-2001)



• ∆ιεθνής κατάσταση κλάδου• Ελληνική αγορά τσιγάρων• Η Εταιρεία • ∆ραστηριότητες• Ανάλυση Οικονοµικών στοιχείων • Επιχειρηµατικές ευκαιρίες• Στρατηγικοί Στόχοι



Επιχειρηµατικές Ευκαιρίες

• Εκµετάλλευση θετικής τάσης προς τα προϊόντα µας

• Καλύτερη αξιοποίηση της χρηµατοοικονοµικής δύναµης της εταιρείας

• Αύξηση εξαγωγών• Αξιοποίηση ακίνητης περιουσίας• Ανάπτυξη της αγοράς πούρων• Ενίσχυση της θέσης µας στην Ρουµανία


Στρατηγικοί Στόχοι

(2001-2002)• Επικέντρωση στο τσιγάρο µε σκοπό την

ενδυνάµωση της εταιρείας σε αυτό το χρονικό διάστηµα για την απόκτηση ανταγωνιστικότητας Ευρωπαϊκού επιπέδου

(2003 και µετά)• Επέκταση και ανάπτυξη της εταιρείας σε

διαφορετικούς κλάδους από το τσιγάρο, µε σκοπό την εξασφάλιση της βιωσιµότητας της εταιρείας και την µείωση εξάρτησης της από το τσιγάρο


Τέλος Παρουσίασης


Ερωτήσεις ;

papastratos

Documents