A LEADING CATALYST IN FACILITATING INDONESIA’S INFRASTRUCTURE DEVELOPMENT

Pendanaan Untuk

Pengembangan Energi

Baru dan Terbarukan di

Indonesia

PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero)

Bandung, 27 Mei 2016

Kegiatan Bisnis PT SMI

PEMBIAYAAN &

INVESTASI JASA KONSULTASI

(ADVISORY)

PENGEMBANGAN

PROYEK

Pembiayaan Infrastruktur

o Senior loan (KMK, KI) o Complementary perbankan

o Jasa Arranger & Underwriter o Standby Lender PPP o Geothermal Facility Fund

Pembiayaan Pemda (PIP/RIDF)

o Public Sector Advisory o Training & Capacity

Building

o Investment Advisory o Financial Advisory

Fasilitas Pengembangan

Proyek (FPP)

• Proyek KPS Showcase

• Proyek KPS Prioritas

FPP & Pengelolaan dana-dana

donor untuk Pengembangan

Proyek-Proyek Energi Terbarukan

TA & Pengelolaan dana-dana donor

untuk Pengembangan Proyek

Pemerintah Daerah

Fokus Sektor

• Mezzanine

• Penyertaan

Modal

• Take Out Financing

• Promoter Financing

• Subordinated Loan

Ketenagalistrikan Jalan dan

Jembatan

Transportasi

Infrastruktur

Kawasan

Infrastruktur

Pemasyarakatan Rumah Sakit

Pasar Infrastruktur

Pariwisata Telekomunikasi Irigasi Minyak dan

Gas

Manajemen Air Limbah

dan Persampahan Rolling Stock Kereta

Api

Infrastruktur Sosial

Air Minum Energi Efisiensi

Fokus Sektor

Sumber Pendanaan

Penyertaan Modal Negara (PMN) Pasar Modal

(Obligasi, Surat Utang) Sekuritisasi

2

Infrastruktur

Pendidikan

Pinjaman dan Hibah dari Dalam

dan Luar Negeri

3

Portofolio energi terbarukan PT SMI

Hydro Power Plant

Asahan, North Sumatera

Mini Hydro Power Plant

Humbang Hasundutan,

North Sumatera

Mini Hydro Power Plant

South Solok, West

Sumatera

Mini Hydro Power Plant

Lebong, Bengkulu

Mini Hydro Power

Plant

Lebak, Banten

Mini Hydro Power Plant

Banjarnegara, Central

Java

Mini Hydro Power

Plant

Tara Bintang, North

Sumatera

Mini Hydro Power

Plant Mobuya, North

Sulawesi

Wind Energy Power Plant,

Sumba, East Nusa

Tenggara and Lebak,

Banten

Advisory Pembiayaan

1

1

2

2

3

3

4

4

5

5 6

6

9

7

7

8

8

9

9

10

10 Waste to Energy

Project, Batam and

Nambo

10

4

Pertimbangan Proyek Energi Terbarukan

Konstruksi Start Up Operasi

Risiko

konstruksi

Risiko

keuangan

Delay

Refinancing risk

ramp up

Standar kualitas

Risiko pada siklus proyek

Fase Konstruksi Fase Operasi

Delay & Cost Overrun

dalam pelaksanaan

Default & insolvency

Perizinan pemerintah dan

akuisisi lahan

Risiko permintaan

Risiko offtaker

Penyesuaian tarif dan

persetujuan

Pemutusan kontrak dan

bencana alam

Hal yang harus dipertimbangkan

1. Project sponsor yang kuat

2. Kontraktor EPC dengan track

record yang baik

3. Cashflow yang stabil

4. Dasar/fundamental proyek yang

solid

5. Struktur pembiayaan yang baik

6. Pihak-pihak yang profesional

Hal yang harus diperhatikan

1. Risiko harus dialokasikan kepada

pihak yang paling tepat untuk

mengelola dan meminimalisir

2. Iklim regulasi yang kondusif

Matriks Risiko Berdasarkan Jenis Pembangkit

5

Aspek Teknis/ Teknologi Logistik Safety

Hidro • Deviasi data pengamatan dengan arus aktual

• Konsistensi debit air

• Sedimentasi pada daerah tangkapan

• akses menuju sungai /

bendung

• Risiko Geologi

(longsor dan banjir)

Biogas,

Biomasa

(waste)

• Kontaminasi bahan oleh mikroorganisme dan

jamur

• harga katalis yang berfluktuasi

• Inkonsistensi kualitas

dan fluktuasi kuantitas

feedstock

• akses terhadap sumber

energi biomasa

• Risiko patogen dari

bahan baku

• Risiko kebakaran dan

ledakan

Surya • Kualitas solar panel dan kelengkapan lain

• Korosi dan sedimentasi pada panel surya

• Intensitas sinar matahari inkonsisten

• Perubahan cuaca dan iklim

• Shading akibat tumbuhan atau lain

• Beban angin pada struktur panel surya

• akses menuju lokasi

• Akuisisi lahan

• Repair & replacement

• Pencurian solar panel

• Cuaca ekstrem

• Electrical shock

• Kebakaran dan

ledakan

Angin • Intensitas angin di area • biaya transportasi dan

logistik kicir angin

• Inferensi dengan sinyal

telekomuinikasi, radar

cuaca

• Risiko terhadap

penenerbangan

Panas

Bumi

• Risiko pengeboran sumur

• Aktivitas Micro-Seismic

• Pengurangan Sumber Air

• Kegagalan Instalasi Permukaan

• Bahan Korosif di dalam Air

• Akses menuju konstruksi

• Potensi Limbah

Beracun

Tantangan dalam Proyek Energi Terbarukan

No Item Risiko

1. Design Underperformance akibat

design

2. Perlunya

jaminan

Underperformance atau

malfungsi peralatan elektrik

3. Technology

Malfungsi ,

Underperformance,

Penggantian

4. Pendapatan Perhitungan listrik yang

dihasilkan vs dijual

5. Inter-koneksi

Interkoneksi, transmisi dan

peningkatan sistem terlalu

mahal.

6. Pengalaman

investasi

pengalaman untuk investasi

membangun dan

mengoperasikan pembangkit

listrik.

Isu Penting Dalam Pembiayaan Proyek Energi Terbarukan di Indonesia

6

Studi Kasus: struktur proyek, isu dan tantangan

7

Overview Proyek

Studi Kasus: PLT Bayu 750 KW

Lokasi: Leipori, East Sumba, East Nusa Tenggara,

Indonesia

Koordinat pengukuran angin 9⁰38’24.17”S –

120⁰26’51.86”E

Periode pengukuran angin 2013-2014, pada

ketinggian 50 m

wind speed : 5.86 m/s

power density : 190 W/m2

Data intensitas angin digunakan untuk menentukan

capacity factor turbin.

No Brand Hub Height (m) Dia.Rotor

(m)

Capacity

(MW)

CF

(%)

1 Enercon E33 50 33 0.330 23.59

2 Enercon E53 73 53 0.800 24.40

3 Gamesa G58 55 58 0.850 25.28

4 Unison U57 68 57 0.750 25.28

5 Vensys 77 85 77 1.500 25.16

6 Vergnet 275 55 32 0.275 20.38

7 Vestas V110 95 110 2.000 22.93

Wind turbine options

Phase Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Q6 Q7

Preparation

Civil

Turbine Installation

Commissioning

Operation

Project construction phases

*The costs depend on the project size

**The costs do not depend on the project size

8

Capital expenditures (Rp Juta) Weighted-average capital cost

Asumsi Finansial Capital expenditures, tariff, nilai tukar, dan WACC

Components Cost

Variable component of capex*

Wind turbines 15,469

Foundations 851

Civil works, access roads, fences, gates 727

Land lease during construction 310

Purchase of land and building permit 928

Financing and legal costs, bank fees 773

Fixed component of capex**

Substation 927

Remote monitoring 696

General contractor 1,160

Pre-operation costs 1,392

TOTAL CAPEX 23,233

Description Figure

Risk free 8.29%

Risk premium 8.30%

Default spread 2.20%

Unlevered beta 0.47

Levered beta 1.12

Debt portion 70.00%

Equity portion 30.00%

Tax 25.00%

After tax cost of debt 9.00%

Cost of equity 15.41%

WACC 10.92%

Tariff dan Nilai Tukar

Description Value

Tariff (Rp per kWh) 1,800

Rp / US$ 12,500

9

Struktur Modal (Rp juta) Ukuran Kelayakan

Analisa Kelayakan Finansial Scenario 1 – Project dibiayai dengan equity dan hutang

Parameters Values Benchmark

NPV (Rp mio) -6,887 0

IRR 5.83% 10.92%

Payback period 12 years 10 years

Average DSCR 0.82 1.20

Minimum

DSCR 0.57 1.00

25,369

16,263

2,136

6,970

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

Total Capex IDC Equity Debt

Analisa Kelayakan

Termasuk IDC, total capex mencapai Rp 25,369 juta.

NPV = Rp6,887 juta

IRR = 5.83%, lebih rendah dari WACC = 10.92%

DCSR di bawah 1.00

Kesimpulan: Proyek tidak feasible tanpa komponen hibah

10

Ukuran Kelayakan

Analisa Kelayakan Finansial Scenario 2 – Proyek dibiayi dengan equity, hutang dan hibah

Parameters Values Benchmark

NPV (Rp mio) 2,386 0

IRR 13.83% 10.92%

Payback period 7 years 10 years

Average DSCR 1.49 1.20

Minimum

DSCR 1.04 1.00

24,408

8,945 8,945

10,455

1,175

3,833

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

TotalCapex

Grant IDC Equity Debt

Hibah sebesar 45% dari capex

Rp23,233 juta

Analisa Kelayakan

Termasuk IDC total capex mencapai Rp 24,408 juta.

NPV = Rp2,386 juta.

IRR =13.83%, lebih tinggi dari WACC = 10.92%.

average DCSR lebih besar dari 1.20,.

Kesimpulan : Proyek feasible

Struktur Modal (Rp Juta)

11

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500T

ah

un 1

Tah

un 2

Tah

un 3

Tah

un 4

Tah

un 5

Tah

un 6

Tah

un 7

Tah

un 8

Tah

un 9

Tah

un 1

0

Tah

un 1

1

Tah

un 1

2

Tah

un 1

3

Ta

hun 1

4

Tah

un 1

5

Tah

un 1

6

Tah

un 1

7

Tah

un 1

8

Tah

un 1

9

Tah

un 2

0

Rp

(ju

ta)

Proyeksi Laba Rugi

Total Revenue Net Profit

-15,000

-10,000

-5,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

Tahun 0

Tahun 0

Tahun 1

Tahun 2

Tahun 3

Tahun 4

Tahun 5

Tahun 6

Tahun 7

Tahun 8

Tahun 9

Tahun 1

0

Tahun 1

1

Tahun 1

2

Tahun 1

3

Tahun 1

4

Tahun 1

5

Tahun 1

6

Tahun 1

7

Tahun 1

8

Tahun 1

9

Tahun 2

0

Rp

(ju

ta)

Cash Flows from Operating Activities Cash Flows from Investing Activities

Cash Flows from Financing Activities Cash Balance

Proyeksi Arus Kas

Proyeksi Keuangan: dengan hibah, proyek memiliki kondisi keuangan yang sehat

Project Finance: Pembangkit Listrik Mini-hydro

PLN

• SMI dan institusi internasional (Co-financier)

sebagai Senior Lender

• Tahap selanjutnya: PE overseas & SMI sebagai

Mezzanine Lender

Assets

Senior

Loan

Mezzanine

Equity

Senior

Loan

Assets Mezzanine

Equity

Private Equity

overseas

Project

Sponsor

SMI • Intl Institution

• SMI

• PE overseas

• SMI

Project

Sponsor

Project Finance: Pembangkit Listrik Mini-hydro

Struktur pembiayaan energi terbarukan

12

PLN

PPA PPA

• SMI sebagai Senior Lender

• PE sebagai Mezzanine Lender

13

Inisiatif Strategis SMI dalam

Pengembangan Energi Baru dan Terbarukan di Indonesia

Pembiayaan dan Advisory Kerjasama dengan Institusi

Internasional Geothermal Facility Fund

8 pembiayaan proyek

PLTA dan PLTMH

dengan komitmen

pembiayaan senilai IDR

± 1 trilliun.

2 proyek advisory

tenaga bayu

2 proyek advisory

waste to energy

2 proyek advisory

PLTA dan PLTMH

Pengembangan

pembiayaan ke

sektor Energy

Efficiency

Kerjasama pembiayaan dan

advisory dengan institusi

internasional untuk mempercepat

pengembangan proyek energi

terbarukan di Indonesia.

• PT SMI memilki mandat untuk

mengelola dana senilai IDR

3.1 triliun dalam bentuk

Geothermal Facility Fund

• Dana akan digunakan untuk

kegiatan explorasi dan

eksploitasi geothermal di

Indonesia.

14

Co-financing Model

RE Fund /

Donor PT SMI

RE

Projects

Loan

repayment Loan

repayment

Loan

Co-

financing

Fund Management

RE Fund /

Donor

RE

Projects

Special/

Esc.

Account

Loan

revolving Loan/

Grant

Assign for fund

manager

Capacity building

programme/ PDF

Structure the project &

manage TA Grant

Training Coordinator

PT SMI

Fund management

Fund

disbursement

Intermediary

RE Fund /

Donor

PT SMI

RE

Projects

Loan

repayment

Fund

Loan

/ TA

Bentuk kerjasama dengan institusi internasional

A LEADING CATALYST IN FACILITATING INDONESIA’S INFRASTRUCTURE DEVELOPMENT

TERIMA KASIH ATAS

PERHATIANNYA Disclaimer

Semua informasi yang disajikan diambil dari berbagai sumber

dan dianggap sebagai benar pada saat mereka ditulis

sepengetahuan PT Sarana Multi Infrastruktur ( Persero ) . PT

Sarana Multi Infrastruktur ( Persero ) tidak dapat bertanggung

jawab dari setiap kesalahan yang terkandung dalam materi.

PT SMI mengikuti semua pedoman internal dan eksternal dan

peraturan yang mengatur proses evaluasi pada pembiayaan

menentukan kelayakan proyek infrastruktur . Setiap keputusan

untuk membiayai atau tidak untuk membiayai proyek karena itu

didasarkan pada proses due diligence yang bertanggung jawab

dan menyeluruh.

Keluhan dapat disampaikan melalui:

Ms. Astried Swastika

Corporate Secretary PT SMI

Tel : +62 21 5785 1499

Fax : +62 21 5785 4298

Email : corporatesecretary@ptsmi.co.id

Pengaduan masyarakat pada layanan PT SMI akan dijaga

kerahasiaannya dan ditangani oleh sebuah komite khusus

untuk memastikan bahwa keluhan ditangani dengan tepat .