pinar sÜt mamullerİ san. a.Şyatirim.pinar.com.tr/userfiles/sunumlar/pnsut-2013-1y-.pdf · pınar...

PINAR SÜT MAMULLERİ SAN. A.Ş

2013 I. Yarıyıl Finansal Sunumu

Pınar Süt – 2013-1Y

• Yenilikçi ve öncü kimlik

• 200’den fazla SKU

• AR-GE deneyimi

Ürün Portföyü

• Gıda Sektöründe İlk akla gelen marka*

• En iyi süt ve süt ürünleri markası **

• En samimi süt markası***

• Türk tüketicisinin en yakın hissettiği ilk 4 markadan biri****

• En iyi meyve suyu markası*****

• En itibarlı markalar içerisinde ilk 10’da ******

• Superbrands #10 Marka arasında *******

Marka Değeri

• Hijyenik ve AB Standartlarında üretim

• Teknik deneyim ve sektörel bilgi

• Gıda Sektörüne Katkı Ödülü*******

Üretim

•Sağlıklı, kaliteli ve standart ürünler

•ISO 9001-2008

•ISO 14001

•ISO 22000 HACCP

•İSO 18001

•İSO 50001

Kalite

•YBP – Türkiye’nin en büyük soğuk & donuk dağıtım zinciri

•150.000 satış noktası

•Teknik bilgi ve deneyim

•Süt ve et ürünlerinin dağıtımında sinerji

Dağıtım Ağı

•25.000’den fazla üreticiden tedarik

•Sürecin her adımında kalite kontrolü

•Çiftçilerle güçlü ilişkiler

•AB standardında üretim yapan 200’ü aşkın sözleşmeli çiftlik

•Hastalıklardan ari ve onaylı çiftlikler

•Eğitim ve danışmanlık hizmetleri

Tedarik

Pınar Süt’ün Gücü

1 * GFK 2011 ** Kalder (TMME Endeksi) 2012 ***Mediacat&IPSOS 2012 ****Nielsen 2010

***** Kalder (2012 TMME Endeksi) ****** GFK&Repman 2012 *******FAO, 2012 *******Superbrands 2012


8,4

10,6 10,7 11,112,0 12,2 12,2 12,5

13,615,1

16,8

2

Pazar Dinamikleri

Kaynak: TUİK, GTHB

* 2012 yılı geçici

Dünyada yıllık çiğ süt üretimi 750 milyon ton (2012

artışı %2,7), Türkiye’de 16,9 milyon ton civarında (2012

artışı %12 (Kaynak:FAO, TUİK),

Ülkemizde süt üretimi hayvan varlığı ve laktasyon

verimlerindeki artışa paralel olarak artış

göstermektedir. Toplam üretimin %91,4’ünü inek sütü

oluşturmaktadır. Türkiye, 13,8 milyon ton ile inek sütü

üretiminde IDF üye ülkeleri arasında 8. sıradadır.

Dünyada kişi başı süt ve süt ürünleri tüketimi

ortalama 107,3 kg süt eşdeğeridir; kişi başı içme sütü

tüketimi ise Kuzey Avrupa ülkelerinde 100 kg’ın

üzerindedir.

Türkiye’de süt eşdeğeri olarak hesaplanan kişi başı

süt tüketim miktarı 2012 yılında bir önceki yıla göre

%10 artarak 223 kg olarak hesaplanmıştır.

Türkiye’de yıllık kişi başı içme sütü tüketiminin 33,1

kg olduğu tahmin edilmektedir.

(TÜİK)

Ambalajlı Süt Payı

32% 34% 39% 44% 48% 52% 55% 58% 60% 61% 61%

68% 66% 61% 56% 52% 48% 45% 42% 40% 39% 39%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Açık Süt İşlenmiş ve ambalajlanmış süt

Türkiye’de Süt Üretimi (milyon ton)

Kaynak: Tetrapak


84,9 86,5 86,3

77,380,4 81,5

50

60

70

80

90

2011 Oc-May 2012 Oc-May 2013 Oc-May

AMBALAJLI SÜT AMBALAJLI PEYNİR

Kaynak: HTP

Üretici Çiğ Süt Taban Fiyatları

3

Pazar Dinamikleri - II

Kaynak: TUİK, TCMB

Türkiye’de Çiğ Süt Taban Fiyatları (TL/lt)

Ambalajlı Süt ve Peynir Penetrasyonları

İşlenmiş Gıda Ürünleri Fiyatı

Artan çiğ süt fiyatları

Artan yem maliyetleri

Ambalajlı süt ürünlerinin penetrasyonu yılın

ilk yarısında geçmiş yılların aynı dönemleri ile

aynı seviyelerde kalırken, Ambalajlı peynir

penetrasyonu artış göstermiştir.

İşlenmiş et ve süt ürünleri

2013 yılında düşüş eğilimine

girmekle beraber, yeni Türk

Gıda Kodeksi et fiyatlarında

bir miktar fiyat artışı getir-

miştir. 0,50 TL

0,65 TL

0,80 TL

0,95 TL

1,10 TL

Ocak Nisan Temmuz Ekim

2013 2012 2011 2010


0%

20%

40%

60%

80%

100%

UHT Light Süt

Toplam UHT Süt

Sürülebilir Peynir

Taze Peynir Labne

Pınar En Yakın Rakip

Toplam süt ürünlerine süt, yoğurt, sürülebilir peynir, tereyağı ve ayran dahil edilmiştir.

Kaynak: Nielsen, 2013 1Y - Ciro Payı

Kaynak: Nielsen

Ürün Pazar Payı Pozisyon

UHT Light Süt 62% Lider

Toplam UHT Süt 30% Lider

Organik Süt * 90% Lider

Zenginleştirilmiş Süt (Çocuk) 54% Lider

Tereyağı 17% İkinci

Homojenize Yoğurt 10% Üçüncü

Sürülebilir Peynir 38% Lider

Taze Peynir 84% Lider

Labne 42% Lider

Krem Peynir 23% Lider

2,7 2,8 2,9

1,4

17,0% 17,9% 17,5%16,4%

0,0

1,0

2,0

3,0

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 1Y

Süt Ürünleri Pazarı (milyar TL) Pınar Ciro Payı

4

Pazar Payları - I

Kaynak: Nielsen, 2013 1Y - Ciro Payı

* Tahmini Pazar verisidir. Ölçülebilen süt ürünleri pazarı, 2013 1. yarıyılında 2012 1. yarıyılına göre

ciro olarak %1,5 büyümüş, tonaj olarak ise %0,9 daralmıştır.

Hızlı tüketim ürünleri pazarında gıdanın ciro payı, geçtiğimiz yılki %48,4

seviyesinden %47,1 seviyesine gerilemiştir.

Toplam süt pazarının %65’ini oluşturan sade süt pazarında Pınar Süt

%30’luk payıyla en yakın rakibinin 2 katından fazla pazar payına sahiptir.

(Nielsen)


Kaynak: Nielsen, - Ciro Payı

5

Pazar Payları - II

60,3% 58,9%

64,2% 64,5%

61,8%

26,7% 27,1% 30,1% 31,8%

30,0%

40,9% 39,0% 39,2%41,8%

38,0%

16,9% 18,4% 17,0% 17,2%

16,7%

9,8% 10,9% 11,0% 10,1%10,0%

2009 2010 2011 2012 2013 1Y

UHT Light Süt (Lider)

Toplam UHT Süt (Lider)

Sürülebilir Peynir (Lider)

Tereyağı (İkinci)

Homojenize Yoğurt (Üçüncü)


Yeni Ürünler & Ürün Farklılaştırmaları

6

Pazar eğilimlerine yanıt veren ve uzmanlığımızı pekiştiren yeni lezzetler. Farklı tüketici segmentleri için

yeni ürünler. Tüketiciler için kolaylık sağlayan çoklu paketler ve promosyonlar.


Pınar Beyaz Çikolatalı Kampanyası

Pınar Beyaz Çikolatalı ürünü Ekim 2012’de tüketiciye sunuldu. %70 peynir içeren ürün sürülebilir

çikolata tadında ama daha sağlıklı.

Aralık 2012-Şubat 2013 döneminde çizgiüstü ve çizgialtı iletişim ile tanıtıldı.


Pınar Beyaz Kampanyası

8

“Kahvaltıyı Sevdiren Beyaz” kampanyasına 2012 yılında uzun bir aradan sonra yeni çocuk

kahramanlarla devam edildi.


Pınar Labne Kampanyası

TV

9

facebook.com/pinarlabne

“Pınar Labne sayesinde yaptıklarınızla meşhur olursunuz” kampanyasına yeni reklamlarla

devam edildi.

Facebook sayfasını beğenen sayısı 83.000’e ulaştı.


Pınar Krem/Üçgen Peynir Kampanyası

10

“Uzun yıllar iletişim yapılmayan Krem Peynir kategorisine ‘Bana Bana’ kampanyası ile Nisan 2012’de başlandı.

Krem Peynir Bana Bana reklamı döneminde hedef kitlemize ulaşmak ve ürünümüzü denetmek için TV dışında

çeşitli mecralarda etkinlikler yapıldı.

Etkinlik yapılan; Üniversite kampüsleri, iş merkezleri, vapur ve yazlık plajlarda ürünlerimizi simit ve galeta

eşliğinde tattırdık.

Vapurlarda yapılan Flashmob etkinliğinin ise videosu çekildi ve digital ortamda paylaşıldı, toplam 680.000 kişi

tarafından izlendi.


Pınar Kido Kampanyası

www.kido.com.tr Reklam Dergi ilanı

Haziran-Temmuz döneminde çocukların dikkatini çekebilecek, eğlenebilecekleri unsurlar içeren “Suya Duyarlı Etiket”

promosyonu verildi.

Kampanyamızı anlatmak adına TV reklamı Temmuz döneminde yayında oldu. Birçok oyun sitesinde Kido.com.tr’ye

yönlendiren bannerlar yayınlandı.


Pınar Sade Süt Kampanyası

Reklam Nostalji Ambalaj

Tüketicilerimizden aldığımız geri bildirimler ve reklam içeriğimize paralel 1/1 Sade Süt ambalajının

önyüzüne eski ambalajımızın görselini taşıyarak, “Büyüme” iletişimimiz sürdürdük.


YBP83%

İhracat10%

Direkt7%

Ürün Grupları ve Kanal Dağılımı

Süt37%

Peynir27%

Yoğurt ve Ayran11%

Tereyağ7%

Meyve Suyu7%

Sos4%

Diğer7%

13

Ürün Grupları Bazında Net Satışların Kırılımı 2013 1Y

Dağıtım Kanalları Bazında Net Satış Kırılım 2013 1Y


Sos Tereyağ Meyve Suyu

Diğer Yoğurt ve Ayran

Peynir Süt

2012 1Y 2013 1Y

Satışlarda Büyüme

14

1% 10%

3%

5%

7%

10%

Ürün Grupları Bazında Büyüme Oranları

11%

2013 yılı ilk yarısında net satışlarımız geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %8,6 büyümüştür.


21,124,6 24,4

28,029,7 29,0

33,3

39,9

19,922,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2012 1Y

2013 1Y

PINAR SÜT 2012 yılında Türkiye’nin süt ve süt ürünleri ihracatının

%22’sini tek başına gerçekleştirmiştir.

Pınar Süt 2013 yılının ilk yarısında geçtiğimiz yılın

aynı dönemine göre , ihracatını Dolar bazında

%12 oranında artırmıştır.

Ortadoğu’dan Avrupa’ya, ABD’den Asya’ya 29 ülkeye ihracat

gerçekleşmektedir. 2012 yılında İsviçre, Hong Kong ve Afganistan

da Pınar Süt’ün ihracat yaptığı ülkeler arasına katılmıştır.

Pınar Süt, Paketli Labne Peyniri ile Suudi Arabistan, Kuveyt ve

BAE’de sırasıyla %35, %50 ve %35 pazar payına sahiptir.

Ayrıca Körfez Ülkeleri’ne uzun ömürlü süt, beyaz peynir, Pınar

Beyaz, krema, meyve suyu, yoğurt ve ayran ihraç edilmektedir.

Dış Ticaret Müsteşarlığı tarafından desteklenen

projesinde yer alan en önemli markalardan biridir.

– Pınar Süt, Turquality Projesi kapsamına alınan ilk firmalar

arasında olup bu proje kapsamında ilk 5 yılını başarı ile

tamamlamış; ikinci 5 yılına hak kazanmıştır.

– Turquality® nin amacı “10 yıl içinde 10 dünya markası

yaratmak”tır.

15

10%9%11%

İhracatın Net Satışlar

İçindeki Payı

İhracat

S.Arabistan27%

Irak16%

Kuveyt14%

BAE10%

Kıbrıs6%

Azerbaycan5%

Libya4%

Katar4%

Bahreyn3%

Diğer11%

Yurt Dışı Satışlar Ülke Bazında Kırılım (2013 1Y)

Yurt Dışı Satışlar (Milyon USD)

10%

10%

8%8%9%

7% 7%


Şanlıurfa Yatırımı 100 bin m² alan üzerine kurulacak Pınar Süt Şanlıurfa Fabrikası, Şanlıurfa ve çevre illerden

toplanacak çiğ sütler ile yıllık 180 milyon litre çiğ süt işleme kapasitesine sahip olacak.

Fabrika’da süt ve sütlü ürünlerin üretimi yapılacaktır. İhtiyaçlar doğrultusunda ürün çeşitliliği

artırılacaktır.

Sağlanacak olan lojistik avantaj ile ürün dağıtma yetkinliğimiz daha da pekiştirilecektir.

Bölge’nin ihracat pazarlarımıza olan yakınlığından fayda sağlanacaktır.

Yatırımın 6. Teşvik Bölgesi’nde yapılması dolayısıyla Yatırım Teşviklerinden faydalanılacaktır.

100 Milyon TL maliyetli yatırım için, 12 Mayıs 2013 tarihinde temeli atılan Fabrika’nın 2013 sonu

itibariyle faaliyetlerine başlaması planlanmaktadır.

16

FİNANSAL SONUÇLAR


51,9

70,9 63,4

84,6

67,8

31,0 37,9

2008 2009 2010 2011 2012 1Y12 1Y13

34,2

57,8 60,1

72,9

54,8

28,2 31,2

2008 2009 2010 2011 2012 1Y12 1Y13

482,8 480,7

577,1 651,1

727,1

361,4 392,4

2008 2009 2010 2011 2012 1Y12 1Y13

Satış Performansı ve Karlılık

18

2013 yılında, geçtiğimiz yıla göre satışlarımızdaki %8,6

düzeyindeki artış fiyat ve tonaj kaynaklı olarak gerçekleşmiştir.

Tonaj bazındaki artış %1’dir.

Stratejilerimize uygun olarak 2013 yılında da pazar

yatırımlarına ağırlık verilmiştir.

2013 1Y ortalama çiğ süt fiyatlarının, 2012 1Y ortalamasının

üzerinde olmasına rağmen, bu artışın satış fiyatlarımıza

yansıtılmasının ve katma değerli ürünlere odaklanılmasının

etkisiyle karlılığımız artmıştır.

* Amortisman ve KTK dahil faaliyet karı

Net Satışlar (Mn TL) Net Kâr (Mn TL)

FAVÖK* (Mn TL)

CAGR %11 %8,6

%8,6 %9,7

%7,8 %8,0


Gelir Tablosu

19

(Milyon TL) 30.06.2013 30.06.2012 Fark % Değişim

Net Satışlar 392,4 361,4 30,9 8,6

Satılan Malın Maliyeti (310,7) (293,2) (17,4) 5,9

Brüt Kar 81,7 68,2 13,5 19,8

Ar&Ge Giderleri (3,9) (3,4) (0,4) 12,7

Satış, Dağıtım ve Pazarlama Giderleri(33,8) (27,0) (6,8) 25,1

Genel Yönetim Giderleri (14,1) (12,9) (1,2) 9,1

Faaliyet Karı 29,9 24,8 5,1 20,5

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen

Yatırımların Kârlarındaki Paylar 2,1 0,6 1,5 246,2

Diğer Gelirler 6,0 5,7 0,3 5,0

Diğer Giderler (3,4) (1,5) (1,9) 124,1

Finansal Giderler (Net) (0,5) 3,4 (3,9) (115,1)

Vergi Öncesi Kar 34,0 33,0 1,1 3,3

Vergi (2,8) (4,8) 2,0 (41,6)

Dönem Net Karı 31,2 28,2 3,1 11,0

FAVÖK 37,9 31,0 6,9 22,2

Toplam Varlıklar 617,3 624,1 (6,8) (1,1)

Özsermaye 419,9 398,7 21,2 5,3


Büyüme Analizi

361,4 Mn TL

392,4 Mn TL

2012 1Y Miktar Fiyat ve Ürün Miksi

Kur 2013 1Y

%8,6

%0,2 %6,9

%1,5


Kar Marjları

21

* Diğer gelir ve giderler hariç ** Amortisman ve KTK öncesi faaliyet karı

18,0%20,5% 19,9%

17,0%19,6%

22,0%

2010 2011 2012 2Ç12 2Ç13 1Ç13

8,4%

10,5%

6,8%5,4%

6,1%

9,2%

2010 2011 2012 2Ç12 2Ç13 1Ç13

11,0%

13,0%

9,3%

6,8%8,0%

11,4%

2010 2011 2012 2Ç12 2Ç13 1Ç13

10,4% 11,2%

7,5%6,5%

7,8% 8,1%

2010 2011 2012 2Ç12 2Ç13 1Ç13

Brüt Kar Marjları (%) Faaliyet Kar Marjları *(%)

Net Kar Marjları (%) FAVÖK Marjları **(%)


12

16

22

2Ç12 2Ç13 1Ç13

185 200

192

2Ç12 2Ç13 1Ç13

Çeyrek Dönem Sonuçları

22

►Pazarda fiyat rekabeti devam etmektedir. ►Pazarın üzerinde büyüme stratejimiz çerçevesinde pazarlama yatırımlarımıza ağırlık verilmiştir.

►2013 yılının ikinci çeyreğinde, gerek bir önceki yılın aynı dönemine (%8,2) göre gerekse 2013 yılının ilk çeyreğine (%4) göre satış artışları gerçekleştirilmiştir. ►2013 yılının ikinci çeyreğinde, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre brüt kar marjında meydana gelen artış, gerçekleştirilebilen satış fiyatı artışları ve katma değerli ürünlere odaklanma kaynaklıdır.

* Faiz, Amortisman, KTK ve Vergi öncesi kar

Net Satışlar (Mn TL)

FAVÖK* (Mn TL)


-140

-120

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

K.V. Ticari Alacaklar K.V. Ticari Borçlar Stoklar

Temel Rasyolar, Net Finansal Borç, Net İşletme Sermayesi

23

►Sürekli risk yönetimine odaklanma

►Etkin çalışma sermayesi yönetimi

►Güçlü bilanço ve likidite yönetimi

30 Haziran 2013 30 Haziran 2012(Milyon TL)

30 Haziran 2013 30 Haziran 2012

Cari Oran 1,45 1,41 Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 2,51 1,30

Kaldıraç Oranı 0,32 0,36 Kısa Vadeli Krediler 18,96 19,36

KD Finansal Borç / Toplam Fin. Borç 1,00 0,58 Uzun Vadeli Krediler 0,00 13,90

Net Finansal Borç / EBITDA 0,22 0,44 Net Finansal Borçlar * 16,45 31,95

Toplam Finansal Borç / Sermaye 0,05 0,08 * Finansal borç aynı koşullarda Grup Şirketlerine devredilmiştir.

Mn T

L

►İşletme faaliyetlerinden sağlanan

net nakitte artış %41

2012 1Y 2013 1Y

31,6 Mn TL 44,5 Mn TL


Temettüler

0,08 TL

0,32 TL0,37 TL

0,59 TL

0,13 TL

0,96 TL 0,96 TL

1,22 TL

0,88 TL

79,7%

70,9%

69,2%78,2%

19,6%

88,2% 84,6%

89,4%89,90%

5,1% 7,7% 5,9% 8,7%3,3%

10,7%5,8%

7,1%4,7%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Hisse Başı Net Temettü Temettü Ödeme Oranı Temettü Verimi


2013 1Y Değerlendirmesi

25

►USK tarafından uygulanan taban fiyat yöntemine bağlı olarak çiğ süt fiyatlarındaki dalgalanma azalmış ancak; 2013 1Y çiğ süt taban fiyatları 2012 1Y fiyatlarının %12 üzerinde gerçekleşmiştir.

►2013 yılında pazar payını artırma stratejimiz çerçevesinde pazarlama yatırımlarına ağırlık verilmeye devam edilmiştir.

►Yeni ürünler ve pazar eğilimlerine yanıt veren yeni ambalaj çeşitlendirmesi yapılmıştır.

►Masraf tasarrufları ile maliyet düşürücü tedbirler ve üretimde verimliliği artırmaya yönelik projeler sürdürülmüştür. (OMI-Yalın Altı Sigma projeleri)


Strateji ve Hedefler

26

Etkin fiyat yönetimi

Yaygın dağıtım

Sosyal medyanın etkin kullanımı

Ev dışı tüketim kanalını geliştirerek

İhracat satışlarını Körfez Ülkeleri dışında da artırarak

Pazarlama yatırımlarımıza devam ederek

bulunduğumuz segmentlerde pazarın üzerinde büyüme sağlamak


105,85

16,80

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

-

20

40

60

80

100

120

140

160

İMKB-TÜM'e göre (sol eksen) PNSUT (Sağ eksen)

0

5

10

15

20

25

-

20

40

60

80

100

120

140

160

Pınar Süt Hissesinin Mutlak ve Göreceli Performansı (İMKB-TÜM İle Kıyaslı)

İMKB-TÜM'e göre (sol eksen) Series3 PNSUT (Sağ eksen)

%31,8 %44,9 %30,5 %12,6 %5,5 %8,8

27

Ortaklık&İştirak Yapısı – Hisse Performansı

KURUMSAL YÖNETİM DERECELENDİRME NOTU: 8,87 Bir önceki yıl 8,34 olan derecelendirme notumuz 2012 yılı değerlendirmesi sonucunda yükseltilmiştir.

Ortaklık Yapısı Hisse Performansı

31.12.2010 = 100


Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Sunumda şirket yönetiminin gelecekte olması muhtemel olaylara ilişkin bugünkü görüşlerine yer verilmiştir. Tahminler temel mantık kurallarına dayandırılmasına rağmen, değişkenler ve tahminlere baz oluşturan varsayımlardaki değişiklikler tahminlerden önemli oranda sapmalara sebep olabilir. Ekteki sunumun yatırım amaçlı kullanılmasına bağlı olarak oluşabilecek herhangi bir zarardan Pınar Süt Mamülleri San. A.Ş. ile iştirakleri, danışmanları, yöneticileri ve çalışanları sorumlu tutulamaz.

Şirketin mali tablolarına www.kap.gov.tr ve www.pinar.com.tr web sitelerinden erişim sağlanabilir.

Yatırımcı İlişkileri Birimi

Tel: 90 232 482 22 00 Faks: 90 232 484 17 89 [email protected]

Yasal Uyarı ve İletişim Bilgileri

28

http://www.pinar.com.tr/

mailto:[email protected]




Teşekkür ederiz.

pinar sÜt mamullerİ san. a.Şyatirim.pinar.com.tr/userfiles/sunumlar/pnsut-2013-1y-.pdf · pınar...

Documents