portefeuille bsf 30012015 -...
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30/01/2015
Portefeuille Indice**
-‐0,20% -‐0,53%
4,12% 3,45%
4,12% 3,45%
7,45% 4,22%
10,19% 3,84%
11,61% 8,35%
29,72% 35,69%
7,30% 8,85%
Niveau actions
Min Moyen Max
Allocation stratégique 0% 50% 100%
janv-‐15 49,0% 62,5% 68,0%
Sur 1 an glissant 10,0% 57,7% 89,0%
Indicateurs de risques
Données annualisées anticipée Observée Budget
Volatilité 7,64% 7,30% 10%
Beta (vs Eurostoxx 50) 0,496 0,16 0,50
Allocation d'actifs Min Moyen Max
Actions 0% 50% 100%Obligations 0% 15% 100%
AR* 0% 15% 100%Commodities 0% 20% 40%
Beta 0 0,5 1Volatilité 7% 10% 15%
* AR: Stratégies absolute returnAttribution de performance hebdomadaire
** Indice indicatif : 50% Eurostoxx 50 + 50% Euro MTS 3-‐5 ans
Repères tactiques Allocation d'actif
Commentaires de gestion Budget de risque
Portefeuille BSF 30/01/2015
Performance* (avant frais de gestion)
Performance Hebdomadaire
Performance mensuelle
Performance 2015
Performance 3 mois
Performance 6 mois
Performance 12 mois
Performance depuis l'origine (16/12/2011)
Volatilité annualisée depuis l'origine
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps
Le portefeuille sera principalement inves[ en OPCVM et vise à rechercher de la performance tout en se protégeant contre les mouvements extremes de marché. Le processus de ges[on discré[onnaire est basé sur une approche qui allie une analyse top down/macro et une ges[on dynamique des risques. La prise de décision sera également op[misée par l'u[lisa[on de la finance comportementale. L'objec[f est d'obtenir un rendement posi[f de 7% annualisé sur la période de placement de 3 ans. La stratégie est difficilement comparable à un indice de référence étant donné l'objec[f de préserva[on de capital à long terme.
28,77%
0,00% 0,00% 0,00%
29,28%
31,07%
10,88% Equity
Couverture
Or
Silver
Obliga[ons
Absolute Return
Point Marché Après avoir connu un des plus mauvais début d'année, le Cac 40 termine le mois de janvier en forte hausse, s'adjugeant le record de la plus forte progression mensuelle depuis plus de 10 ans. Les marchés financiers sont plus que jamais influencés par les actions des banques centrales et très peu par les fondamentaux économiques. La publication du PIB américain pour le Q4 est ressorti en hausse de 2,6% contre +3% attendu. Les différentes composantes nous indiquent que le consommateur américain reste en pleine forme. La seule déception nous vient de la composante investissement. • Le portefeuille est en baisse de -0,20% contre -0,92% pour l'EuroStoxx 50 sur la semaine. L'indice indicatif est en baisse de -0,53%.
Construction de portefeuille • Nous avons profité des mouvements haussiers de la semaine pour solder la position tactique du portefeuille. A présent le beta du portefeuille est de 0,49 avec une composante obligataire qui s'élève à 29,28% et 10,88% de liquidité. Nous avons également vendu en toute fin de semaine le fonds MS Global Brands qui a été executé sur la VL du 04/02/15. Afin de réduire la volatilité du portefeuille nous souhaitons continuer à réduire le risque du portefeuille. Par ailleurs, nous restons confiant sur notre poche action long only qui garde un biais small et mid cap. Cette poche devrait surperformer les indices large cap en cas de lègère correction des marchés. C'est la raison pour laquelle nous préférons à présent couvrir le portefeuille plutot que vendre certaines lignes en portefeuille.
-‐2,00% -‐1,50% -‐1,00% -‐0,50% 0,00% 0,50%
Equity Absolute Return
Obliga[ons Commodi[es Couverture
FX
95,00
100,00
105,00
110,00
115,00
120,00
125,00
130,00
135,00
16/12/11 16/6/12 16/12/12 16/6/13 16/12/13 16/6/14 16/12/14
Back Test (brut de frais) 7%
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30/01/2015
Fonds Devise
EUR
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EUR
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USD
EUR
EUR
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Historique de l'exposition equity vs Eurostoxx 50 (depuis 30/12/11) Allocation géographique
Obligations Tikehau Crédit + (FR0011408426) 4,65%
4,39%
INRIS UCITS R PARUS-‐I EUR (IE00BCBHZ754) 5,61%Absolute return
Alken Absolute Return (LU0572586674) 5,54%
BDL Rempart (FR0010174144)
MLIS Marshall Wac (LU0333226826) 4,75%
3,99%
Pictet Corto (LU0496442640) 0,00%
Classe d'actifs Pondération
Actions Européennes
Morgan Stanley Global Brands (LU0335216932) 6,60%
Black Rock Gold (LU0326422689) 0,00%
Waverton european fund (IE00B1RMYY77) 6,41%
ActionsActions internationales
Invesco Pan European Structured (LU0119750205) 5,50%
Lyxor Leverage Ibex35 (FR0011042753) 0,00%
Echiquier Agénor (FR0011188259) 0,00%
5,06%Moneta Multi Cap (FR0010298596)
Sextant PEA (FR0010286005) 5,20%
ETF actions Lyxor ETF Cac 40 Leverage (FR0010592014) 0,00%
JPM Macro Hedge Dual Enhanced (IE00B675BN95) 0,00%
MS Diversified Alpha Plus 5,45%
Henderson Horizon Pan European Alpha 5,72%
Russie 16/09/2023 (XS0971721450)
Commodities
Axiom (FR0010775320)
Tikehau Subordonées Financières (FR0010985549)
5,24%
-‐ -‐
7,29%
Couverture 0,00%PUT SX5E 17/04/14 3150
6,60%
22,17%
USA + monde Europe
Aver1ssement: Ces conseils ne sont en aucun cas des incita1ons à vendre ou acheter un quelconque produit financier. Les opinions qui y sont publiées ne reflètent que le point de vue de sont auteur. Chaque inves1sseurs est responsable de ses décisions.
www.bluesail-‐finance.com
1900
2100
2300
2500
2700
2900
3100
3300
3500
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
30/12/11
29/02/12
30/04/12
30/06/12
31/08/12
31/10/12
31/12/12
28/02/13
30/04/13
30/06/13
31/08/13
31/10/13
31/12/13
28/02/14
30/04/14
30/06/14
31/08/14
31/10/14
31/12/14
EXPOSITION ACTIONS EUROSTOXX