portfolio model - datacenter.poems.in.thdatacenter.poems.in.th/fame/040/portfolio model...

1 For Internal Use Only

Portfolio Model (June 2020)

GDP (%YoY) Inflation (%YoY)

Unemployment (%) Retail Sales (%YoY)


How is the world economy doing right now?

Source : Bloomberg (as of 31 May 2020)

(Central Bank Target)

-21.6%

-13.7%

-3.44%

0.20%

-3.20%

-6.80%

14.7%

7.3%

2.6%

6.0% -7.5%

0.10%

-2.0% -1.80%


Manufacturing PMI

Services PMI

How is the world economy doing right now?


39.8 39.4 38.4

50.7

41.6

(Caixin IHS Markit) (IHS Markit) (IHS Markit) (au Jibun Bank IHS Markit) (IHS Markit)

37.5

30.5 26.5

55.0

(Caixin IHS Markit) (IHS Markit) (IHS Markit) (au Jibun Bank IHS Markit)

Market Index Forward PESET Index 19.99

Sensex Index 17.74Hang Seng Index 10.81

Shanghai Composite Index 11.70Nikkei 225 Index 19.84

STOXX Europe 600 Index 19.76NASDAQ 100 Index 28.97

S&P 500 Index 24.31Asia Pacific ex. Japan 15.30

Emerging Market 14.59Developed Market 22.12

World Index 20.89

Market movement

4 For Internal Use Only Source : Bloomberg (as of 31 May 2020)

Earning Yield Gap (%)


Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 125.21 (Revised Down from Apr 30 @129.07)

FWD PE Band


24.31



FWD PE Band


28.97



FWD PE Band


19.76


Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 1,102.84 (Revised Down from Apr 30 @1,139.66)

FWD PE Band


19.84



FWD PE Band


11.70



FWD PE Band


19.99


Our views

ตลาดหนทวโลกปรบตวขนอยางรนแรงในเดอนทผานมา โดยไดแรงหนนจากสภาพคลองในตลาดทเพมสงขนจากการอดฉดเมดเงนเขาสระบบจากธนาคารกลางตางๆ และความหวงวาเศรษฐกจจะกลบมาฟนตวได เรวกวาทคาด โดยตวเลขทางเศรษฐกจโดยรวมทประกาศออกมาในชวงเดอนทผานมากเรมสงสญญาณการฟนตวทางเศรษฐกจขนมาบาง โดยส าหรบสปดาหสนสดวนท 30 พ.ค. สหรฐฯ มจ านวนผขอรบสวสดการวางงานครงแรก (Initial Jobless Claim) จ านวน 1.88 ลานคน ซงเปนครงแรกในรอบกวา 10 สปดาห ทจ านวนผขอรบสวสดการวางงานนอยกวา 2 ลานคน อยางไรกด ตวเลข Continuing Claim หรอการขอรบสวสดการวางงานแบบตอเนองยงคงปรบเพมขนสระดบ 21.49 ลานคน สะทอนวาถงแมวาจะเรมมการเปดเศรษฐกจแลว แตชาวอเมรกนกยงคงตกงานกนอย ในขณะทตวเลขดชนผจดการฝายจดซอ (PMI) ทงภาคการผลตและภาคการบรการในแตละประเทศตางกปรบตวดขนเชนเดยวกน

Fundamental


ส าหรบปจจยทางดานมลคา ตลาดหนในกลมประเทศพฒนาแลวไดปรบตวขนอยางรนแรงในเดอนทผานมา โดยไดแรงหนนจากสภาพคลองในตลาดทเพมสงขนจากการอดฉดเมดเงนเขาสระบบจากธนาคารกลางตางๆ และความหวงวาเศรษฐกจจะกลบมาฟนตวไดเรวกวาทคาด ในขณะทตลาดหนในกลมประเทศตลาดเกดใหมอนๆ กปรบตวขนไดดเชนเดยวกน อยางไรกด เมอเทยบกนแลว ตลาดหนในกลมประเทศตลาดเกดใหมกถอวามระดบราคาทนาสนใจมากกวา

Valuation

Our views


กลยทธส าหรบการลงทนในเดอนมถนายน เรายงคงค าแนะน าใหทยอยขายท าก าไรหรอลดสดสวนกองทนหนไทยและกองทนหนเทคโนโลย-กองทนหนสไตลเตบโตสง ลงบางสวนเชนเคย โดยส าหรบตลาดหนไทย เรามองวาผลกระทบของ COVID-19 ตอเศรษฐกจไทยถอวารนแรง เนองจากเราพงพาภาคการทองเทยวและภาคการสงออกคอนขางมาก โดยเรามองวาตองรอจนกวาการผลตวคซนจะประสบความส าเรจ นกทองเทยวจงจะทยอยกลบมาเหมอนเดม และส าหรบกองทนหนเทคโนโลย-กองทนหนสไตลเตบโตสง เรามองวาหนกลมนรบาวนกลบมาคอนขางเรวและแรง เราจงแนะน าใหสบเปลยนไปยงหนกลมทยง Laggard ตลาดอย อยางหนกลม Asia Technology และหนกลม Global Infrastructure แทน ส าหรบ Core Portfolio เรายงคงเลอกกองทนหนโกลบอลทมการกระจายการลงทนไปยงทวโลก โดยเฉพาะกองทนทสามารถบรหารความเสยงขาลงไดดหรอมความผนผวนต ากวากองทนอนๆ ไดแกกองทน TMBGQG และกองทน KFGBRAND-A และกองทนหนทมพนฐานดและมระดบราคาทไมแพงอยางกองทนหนจน โดยเราจะเนนไปทกองทนหนจนธม New China Economy ซงมแรงขบเคลอนจากภายในประเทศเปนหลก ไดแกกองทน TMBCOF และกองทน KFACHINA-A

Summary

Risk Objective Time Horizon Return Objective

Conservative

This portfolio is prepare a quite stable investment. One important aspect is not to lose any of investor's capital even in the short or long term.

1 year Aim to beat inflation BM: 3 percent absolute return

Moderate

The portfolio is aimed to balance the investment between safe asset and risky asset. The investors should be comfort with low level of short-term losses to trade off for incremental return

1-3 years To get incremental return given quite low risk BM: 6 percent absolute return

Aggressive

The portfolio risk could deviate to be more equity-like but fewer volatility. So, the investor in this type should be able to see capital lost in some period of time. In case of any losses, portfolio value should be recovered with in 3-5 year investment horizon.

3-5 years To enhance even more return within acceptable range of risk BM: 9 percent absolute return

Portfolio Risk & Return objective



1

Macroeconomic & Industry Analysis

2

Asset Allocation & Portfolio Construction

3

Risk-Return Tradeoff in a Portfolio Context

4 Monitoring & Rebalancing

วเคราะหภาพรวมเศรษฐกจมหภาค และแนวโนมของแตละอตสาหกรรม

คอยตดตามและปรบสมดลพอรตการลงทน

จดสรรสดสวนการลงทน และสรางพอรตการลงทน

บรหารผลตอบแทนและความเสยง โดยมองทภาพรวมของพอรตเปนหลก

TOP-DOWN APPROACH

Our investment philosophy & process

Fundamental

Catalyst Valuation/

Expectation

Our investment philosophy & process


Why “Asset Allocation” is important?

18 For Internal Use Only Source : Flanklin Templeton Investment - Guide To Asset Allocation 2019

Large Growth Stocks are represented by the S&P 500 Growth Index; Large Value Stocks are represented by the S&P 500 Value Index; Small Growth Stocks are represented by the Russell 2000 Growth Index; Small Value Stocks are represented by the Russell 2000 Value Index; Foreign Stocks are represented by the MSCI EAFE Index; Emerging Market stocks are represented by the MSCI Emerging Markets Index; Bonds are represented by the Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index; High Yield Bonds are represented by the Credit Suisse High Yield Index; Global Bonds are represented by the Citigroup World Government Bond Index; Hedge Strategies are represented by the HFRI Fund Weighted Composite Index.

Does “Asset Allocation” really work?


Rebalancing risk and potential reward


Large Growth Stocks are represented by the S&P 500 Growth Index; Large Value Stocks are represented by the S&P 500 Value Index; Small Growth Stocks are represented by the Russell 2000 Growth Index; Small Value Stocks are represented by the Russell 2000 Value Index; Foreign Stocks are represented by the MSCI EAFE Index; Emerging Market stocks are represented by the MSCI Emerging Markets Index; Bonds are represented by the Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index; High Yield Bonds are represented by the Credit Suisse High Yield Index; Global Bonds are represented by the Citigroup World Government Bond Index; Hedge Strategies are represented by the HFRI Fund Weighted Composite Index.

Make sure you keep your plan on target


Conservative Portfolio


ระดบความเสยงพอรต : ต า

ผลตอบแทนคาดหวง : 3% ตอป

ระยะเวลาทแนะน าลงทน : 1 ป

สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตลาดเงน และกองทนตราสารหน



Short-term (3M-12M)

Medium-term (1Y-3Y)

KFSMART KTSTPLUS-A

K-FIXED KFAFIX-A

Thai Equity (Low Volatility)

Property & REITs

PRINCIPAL iPROP-A TMBPIPF

T-LowBeta T-PrimeLowBeta LHSTRATEGY



Fixed Income


Property & REITs

เรามองวาผลกระทบของ COVID-19 ตอเศรษฐกจไทยถอวารนแรง เนองจากเราพงพาภาคการทองเทยวและภาคการสงออกคอนขางมาก ในขณะทระดบราคาตลาด ณ ปจจบนกถอวาแพงแลว

เราเนนการลงทนในกองทนตราสารหนระยะสนเปนหลก เนองจากเรามองวาธปท.แทบไมเหลอชองวางในการปรบลด

อตราดอกเบยแลว ในขณะทเศรษฐกจเรมสงสญญาณการฟนตว ซงอาจท าให Bond Yield เรมฟนตวขน เราเนนกองทนทผสมทงไทย

และสงคโปรเปนหลก เพอลดความผนผวนทอาจเกดขนจากปญหาดานสภาพคลอง


Fixed Income

Source : ThaiBMA, กระทรวงพาณชย

อตราเงนเฟอทวไปเดอนพฤษภาคม 2563 ปรบตวลง -3.44% YoY หดตวมากกวาเดอนเมษายนท -2.99% YoY โดยมสาเหตมาจากมาตรการชวยเหลอของภาครฐ ทงการลดคากระแสไฟฟาและการลดคาน าประปา นอกจากน ยงมสาเหตมาจากระดบราคาพลงงานทยงคงต ากวาเดอนเดยวกนของปทแลวถง -27.38% YoY

(%)


Fixed Income

Source : Bank of Thailand

เมอวนท 20 พฤษภาคมท ผานมา คณะกรรมการนโยบายการเงน (กนง.) มมต 4 ตอ 3 เสยง ใหปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงอก 25bps มาอยทระดบ 0.50% เนองจากเศรษฐกจไทยมแนวโนมหดตวมากกวาทประเมนไว และไดแสดงความกงวลเกยวกบคาเงนบาททแขงคาขน หลงสถานการณ COVID-19 ดขน และการสงออกทองค าทสงขนตามทศทางราคาทองค า

FED มแนวโนมคงอตราดอกเบยนโยบายทระดบใกลศนยและจะซอสนทรพยตอไปจนกวาการระบาดของไวรส จะหมดลงและเศรษฐกจเรมกลบเขาสภาวะปกต โดยไมมการลดดอกเบยสระดบตดลบ เนองจาก FED ยงสามารถ ใชมาตรการในการซอสนทรพยไดอก และประสทธผลของการใชดอกเบยนโยบายแบบตดลบยงไมชดเจน


Fixed Income

Source : U.S. Department of the treasury, FOMC, K-Asset

(%)


Fixed Income

Source : U.S. Department of the treasury (as of 31 May 2020)

สวนตางของ Bond Yield สหรฐฯ อาย 10 ป และ 2 ป ซงแสดงถงความชนของ US Yield Curve เปนหนงในปจจยทจะเตอนวาเศรษฐกจมความเสยงทจะเขาสภาวะถดถอยในอนาคตหากวาความชนของ Yield Curve พลกเปนลบ โดยตลอด 6 ปทผานมา ความชนของ US Yield Curve ยงคงมแนวโนมปรบตวลงอยางตอเนอง และมความเสยงเขาสภาวะ Inverted Yield Curve ซงเตอนวาเศรษฐกจอาจก าลงเขาสภาวะถดถอย (Recession)

(%)

0.49

(%)


Property & REITs

REITs ไทยฟนตวขนแรงในเดอนท ผานมา โดยปจจบนม Trailing Dividend Yield อยท 5.72% (สงกวาคาเฉลยยอนหลง 5 ปท 5.69%) ในขณะท Yield Spread อยท 4.58% สงกวาคาเฉลยยอนหลง 5 ปท 3.42% (เกน +2SD) โดยถามองในแงของ Price-to-Book (P/BV Ratio) ปจจบนอยทระดบ 1.28 เทา Book

+1SD

+2SD

-1SD

-2SD

Source : Bloomberg (as of 31 May 2020), Yield Spread is calculated from the differences between SETPREIT Dividend Yield over 10 Years Thai Gov Bond Yield

(%)

(%)


Property & REITs

REITs สงคโปรฟนตวขนแรงในเดอนทผานมา โดยปจจบนม Trailing Dividend Yield อยท 4.66% (ต ากวาคาเฉลยยอนหลง 5 ปท 5.51%) ในขณะท Yield Spread อยท 3.85% สงกวาคาเฉลยยอนหลง 5 ปท 3.40% โดยถามอง ในแงของ Price-to-Book (P/BV Ratio) ปจจบนอยทระดบ 1.04 เทา Book

+1SD

+2SD

-1SD

-2SD

(%)

Source : Bloomberg (as of 31 May 2020), Yield Spread is calculated from the differences between FSTREI Dividend Yield over 10 Years SG Gov Bond Yield

Moderate Portfolio


ระดบความเสยงพอรต : ปานกลาง


ระยะเวลาทแนะน าลงทน : 1-3 ป

สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตราสารหน และกองทนตราสารทน


Moderate Portfolio Short-term (3M-12M)

Medium-term (1Y-3Y)

KFSMART KTSTPLUS-A

Property & REITs


K-FIXED KFAFIX-A

KF-HGOLD

Global Equity

TMBGQG KFGBRAND-A



Gold

Global Bond

UGIS-N TMBGINCOME


Moderate Portfolio Fixed Income

Property & REITs

เราตดทองค าไวบางสวนเพอบรหารความเสยงของพอรต




อตราดอกเบยแลว ในขณะทเศรษฐกจเรมสงสญญาณการฟนตว ซงอาจท าให Bond Yield เรมฟนตวขน

เราเนนกองทนทผสมทงไทยและสงคโปรเปนหลก เพอลดความผนผวนทอาจเกดขนจากปญหาดานสภาพคลอง

Global Equity

เราแนะน าใหถอกองทน Global Equity เปน Core

Portfolio เพอกระจายความเสยงของพอรตการลงทน Gold

การหดตวของเศรษฐกจไทยมลกษณะกระจายตว (Board-based Contraction) โดยมเพยงการบรโภคภาคเอกชนและการสงออกสนคา (ไดแรงหนนจากการสงออกทองค า) ทยงคงเตบโตได แตกถอวาชะลอตวลงอยางมนยส าคญ

Source : SCBEIC

Thai Equity


มลคาการสงออกรวมของไทยเดอนเมษายน 2020 ขยายตวท 2.1% YoY แตหากไมรวมการสงออกอาวธและทองค า มลคาการสงออกจะพลกกลบมาหดตวแรงถง -13.4% YoY โดยสนคาในอตสาหกรรมท มการหดตวในระดบท สง ไดแก รถยนต, เครองใชไฟฟา, เคมภณฑ, เมดพลาสตก และเหลก โดยไดรบผลกระทบจากมาตรการ Lockdown ในหลายประเทศทวโลก

Source : SCBEIC

Thai Equity


การบรโภคภาคเอกชนในประเทศไดรบผลดจากการบรโภคสนคาจ าเปน และสนคาทเกยวของกบการอยบาน และ Work From Home

Source : SCBEIC

Thai Equity


นกทองเทยวหายไปเกอบ 100% ตงแตมการควบคมการเดนทางเขาออกประเทศ

Source : SCBEIC

Thai Equity


Travel Bubble โมเดลทองเทยวแบบใหม รบยคโควด

Source : กรงเทพธรกจ

Thai Equity


นายพพฒน รชกจประการ รฐมนตรวาการกระทรวงการทองเทยวและกฬา เปดเผยวา พล.อ.ประยทธ จนทรโอชา นายกรฐมนตร มค าสงใหกระทรวงการทองเทยวฯ เตรยมความพรอมในการเจรจาจบคการเดนทางกบประเทศทสามารถจดการกบสถานการณไวรส COVID-19 ไดดเยยมจนสามารถเปดการเดนทางระหวางกนไดโดยไมตองกกตวหรอทเรยกวา ทราเวลบบเบล (Travel Bubble) โดยคาดวานาจะสามารถเกดขนไดในชวงครงปหลงของป 2564 ทงน ทราเวลบบเบล (Travel Bubble) คอการจดการทองเทยวรปแบบใหมในยคการแพรระบาดของไวรส COVID-19 โดยการก าหนดโซนการทองเทยวทปลอดโรคระบาดผานการจบคเจรจา เพอเปดการเดนทางอสระโดยไมตองกกตว เพยงแคมหนงสอตรวจโรค โดยขณะนมหลายประเทศเรมด าเนนการเตรยมเปดทราเวลบบเบลแลว อาท ออสเตรเลย นวซแลนด กลมประเทศในแถบสแกนดเนเวย ฯลฯ

เมอวนท 31 พฤษภาคมทผานมา ทประชมสภาผแทนราษฎร มมตเหนชอบรางพ.ร.ก.เงนกทง 3 ฉบบ

Source : Thai Publica

Thai Equity


กรรมการบรหารพรรคพลงประชารฐ (พปชร.) ยนหนงสอลาออก 18 คน ซงมากกวากงหนงและสงผลใหนายอตตม สาวนายน หวหนาพรรคและกรรมการบรหาร พนจากต าแหนงและตองมการเลอกกรรมการบรหารพรรคใหม

Source : TNN online

Thai Equity


Aggressive Portfolio


ระดบความเสยงพอรต : สง


ระยะเวลาทแนะน าลงทน : 3-5 ป

สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตราสารหน และกองทนตราสารทน




Global Equity

TMBGQG KFGBRAND-A

China Equity

TMBCOF KFACHINA-A



KF-HGOLD

Gold

Property & REITs

Short-term (3M-12M)

Medium-term (1Y-3Y)

KFSMART KTSTPLUS-A

K-FIXED KFAFIX-A

Global Bond

UGIS-N TMBGINCOME





เราเนนกองทนทผสมทงไทยและสงคโปรเปนหลก เพอลดความผนผวนทอาจเกดขนจากปญหาดานสภาพคลอง

Fixed Income


อตราดอกเบยแลว ในขณะทเศรษฐกจเรมสงสญญาณการฟนตว ซงอาจท าให Bond Yield เรมฟนตวขน

เราตดทองค าไวบางสวนเพอบรหารความเสยงของพอรต

Gold

Global Equity

China Equity

เราแนะน าใหถอกองทน Global Equity เปน Core

Portfolio เพอกระจายความเสยงของพอรตการลงทน

ภาคธรกจเรมกลบมาเปดด าเนนการตามปกต และมระดบราคาตลาดทไมแพง

Property & REITs

China Equity


วฒสภาสหรฐฯ ผานรางกฎหมาย Holding Foreign Companies Accountable Act เพอเปดทางใหมการเพกถอนการจดทะเบยน (De-listing) ของบรษทสญชาตจนทจดทะเบยนอย ในตลาดหนสหรฐฯ ทง NASDAQ และ NYSE ซงจะกระทบตอบรษทจนจ านวน 233 บรษททจดทะเบยนในตลาดหนสหรฐฯ รวมเปนมลคาตลาดทงหมดราว 1 ลานลานดอลลารสหรฐฯ หรอคดเปน 3.3% ของมลคาตลาดในสหรฐฯ และ 8% ของมลคาตลาดในจนทงหมด

อยางไรกด นกวเคราะหมองวาประเดนนเปนเพยงปจจยลบระยะสนเทานน เนองจากวาบรษทในจนยงมทางเลอกทจะไปจดทะเบยนทตลาดห น อนๆ ควบคกน (Dual-listing) เชน ตลาดห นฮองกง และถงแมวากฎหมายดงกลาวจะมผลบงคบใชจรง แตผลกระทบจะไมเกดขนในทนท โดยจะมชวงระยะเวลาเปลยนผานประมาณ 3 ป

Source : TISCOASSET

China Equity


ปธน.ทรมป ประกาศเตรยมยกเลกสถานะพเศษของฮองกงเพอเปนการตอบโตจนภายหลงจากทจนไดประกาศบงคบใชกฎหมายความมนคงแหงชาตฉบบใหมในฮองกง อยางไรกด ปธน .ทรมป ไมไดระบถงมาตรการใดๆ ทอาจจะท าลายขอตกลงการคาเฟสแรกซงสหรฐฯ และจนท าไวเมอตนปน ซงเปนความกงวลทกดดนตลาดมาตลอด

ในขณะทนายโรเบรต ไลทไฮเซอร ผ แทนการคาสหรฐฯ (USTR) เปดเผยวา ตนมความรสกทดมากๆ ตอความคบหนาของขอตกลงการคาเฟสแรกทท าไวกบจน โดยเขาระบวา จนไดมการปรบเปลยนโครงสรางและมการซอสนคาจากสหรฐฯ มากขนในชวงหลายสปดาหมาน โดยจนไดซอถวเหลองสหรฐฯ ไปแลว 185 ลานดอลลารสหรฐฯ ซงเปนการหกลางรายงานขาวกอนหนานทวาจนไมปฏบตตามขอตกลงดงกลาว

Source : ryt9

China Equity


สภานตบญญตฮองกงลงมตผานกฎหมายฉบบใหมวาดวยการดหมนเพลงชาตจน เมอวนท 4 มถนายนท ผานมา ทามกลางการปะทะกนระหวางเจาหนาทต ารวจและกลมผชมนมทมารวมตวกนร าลกวนครบรอบ 31 ป เหตการณสงหารหมท จตรสเทยนอนเหมนในป 1989 แมวาทางการฮองกงจะหามไมใหมการจดงานร าลกเหตการณดงกลาวในปน

โดยกฎหมายฉบบดงกลาวไดก าหนดโทษส าหรบการ ดหมน “เพลงมารชทหารอาสา” ซงเปนเพลงชาตของประเทศจน โดยผ ทใชงานเพลงดงกลาวอยางไมถกตองหรอแสดงการดหมนตอเพลงดงกลาวจะมโทษปรบไมเกน 50,000 ดอลลารฮองกง หรอจ าคกไมเกน 3 ป ซงกฎหมายดงกลาวจะมผลบงคบใชในวนท 12 ม.ย. นเปนตนไป

Source : ryt9

Global Equity


ตวเลขผตดเชอ COVID-19 ในกลมประเทศพฒนาแลวไดผานชวงทพคทสดไปเปนทเรยบรอยแลว

Source : Johns Hopkins Coronavirus Resource Center (as of 5 June 2020)

Global Equity


เมอวนท 4 มถนายนท ผานมา ธนาคารกลางยโรป (ECB) มมตคงอตราดอกเบยนโยบายซงเปนอตราดอกเบยรไฟแนนซทระดบ 0% โดยเปนระดบทต าสดเปนประวตการณ คงอตราดอกเบยเงนฝากทธนาคารพาณชยฝากไวกบ ECB ทระดบ -0.50% และคงอตราดอกเบยเงนกทระดบ 0.25% แตไดเพมวงเงนในการซอพนธบตรตามโครงการฉกเฉน Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) อก 6 แสนลานยโร สระดบ 1.35 ลานลานยโร โดยเพมสงกวาทคาดการณไวท 5 แสนลานยโร นอกจากน ECB ยงไดขยายเวลาในการซอพนธบตรตามโครงการ PEPP จากสนปนออกไปจนถงเดอนม.ย. 2564

Source : ryt9

Global Equity


อยางไรกด ตลาดหนตอนนเรมม Upside จ ากดเนองจาก Valuation อยในระดบทแพงมาก หลงตลาดปรบตวขนจากการอดฉดสภาพคลองขนาดมหาศาลของธนาคารกลาง เพอบรรเทาผลกระทบจากการระบาดของโรค COVID-19

Source : TISCO ESU

Global Equity


โดยการอดฉดสภาพคลองของ FED ในรอบนท าดวยปรมาณทมาก และเรวกวาการอดฉดสภาพคลองในวกฤตรอบกอนเปนอยางมาก โดยหากนบตงแตเดอน ม.ค. งบดลของ FED ไดเพมขนมาเกอบ 2.6 ลานลานดอลลารสหรฐฯ ในระยะเวลาเพยง 10 สปดาห อยางไรกด การอดฉดสภาพคลองของ FED เรมมแนวโนมลดลงเรอยๆ ในชวงหลง

Source : TISCO ESU


THANK YOU

Appendix : กองทนแนะน า


กองทนตราสารหน Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนครงแรก/ครงถดไป

นโยบายจายปนผล /รบซอคนอตโนมต

Listed

Duration 3 เดอน - 1 ป

Krungsri Smart Fixed Income Fund กองทนเปดกรงศรสมารทตราสารหน

KFSMART KSAM 1,000/1,000 ไมจาย 18/05/2559

Krung Thai Short Term Fixed Income Plus Fund กองทนเปดกรงไทยตราสารหนระยะสน พลส

KTSTPLUS-A KTAM 1/1 ไมจาย 03/08/2559

Duration 1 - 3 ป

K Fixed Income กองทนเปดเค ตราสารหน

K-FIXED K-Asset 500/500 ไมจาย 02/05/2538

Krungsri Active Fixed Income กองทนเปดกรงศรแอคทฟตราสารหน

KFAFIX-A KSAM 2,000/2,000 ไมจาย 21/10/2559


กองทนหนไทย Low Volatility / Low Beta Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนครงแรก/ครงถดไป


Listed

Thanachart Low Beta กองทนเปดธนชาต Low Beta

T-LowBeta Thanachart 1,000/1,000 ไมจาย 29/03/2555

Thanachart Prime Low Beta กองทนเปดธนชาต Prime Low Beta

T-PrimeLowBeta Thanachart 1,000/1,000 ไมจาย 02/02/2559

LH Strategy Equity กองทนเปด แอล เอช สแทรทจ อควต

LHSTRATEGY-A LH Fund 1/1 ไมจาย 08/03/2560


กองทนหนไทย Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนครงแรก/ครงถดไป


Listed

Active Fund

1 A.M. SET 50 กองทนเปดวรรณเอเอมเซท 50

1AMSET50-RA ONEAM 1,000/1,000 ไมจาย

/ Auto Redemption 27/11/2546

Bualuang Top - Ten กองทนเปดบวหลวงทศพล

BTP BBLAM 500/500 ไมจาย 07/10/2537

Passive Fund

SCB SET50 Index กองทนเปดไทยพาณชย SET50 INDEX

SCBSET50 SCBAM 1/1 ไมจาย 19/10/2554

TMB SET50 กองทนเปดทหารไทย SET50

TMB50 TMBAM

eastspring 1/1 ไมจาย 29/03/2544


กองทน Property & REITs Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนครงแรก/ครงถดไป


Listed

Property & REITs (Thai & Singapore)

Principal Property Income กองทนเปดพรนซเพล พรอพเพอรต อนคม

PRINCIPAL iPROP-A PRINCIPAL 5,000/5,000 จายปนผล 17/02/2555

TMB Property Income Plus กองทนเปดทหารไทย พรอพเพอรต อนคม พลส

TMBPIPF TMBAM

eastspring 1/1 จายปนผล 30/06/2557

Global Infrastructure

TMB Global Infrastructure Equity กองทนเปดทเอมบ Global Infrastructure Equity

TMBGINFRA TMBAM

eastspring 1/1 ไมจาย 22/09/2559


กองทนหนโกลบอล


Fund Name Fund Code AMC Master Fund เงนลงทนครงแรก

/ครงถดไป นโยบายจายปนผล /รบซอคนอตโนมต

Listed

TMB Global Quality Growth กองทนเปดทหารไทย Global Quality Growth

TMBGQG TMBAM

eastspring Wellington Global Quality Growth Fund (USD) Class S Accumulating Unhedged

1/1 ไมจาย 23/03/2558

Krungsri Global Brands Equity กองทนเปดกรงศรโกลบอลแบรนดอควต

KFGBRAND-A KSAM Morgan Stanley Investment Fund -

Global Brands Fund (Class Z) 2,000/2,000 ไมจาย 05/08/2559

One Ultimate Global Growth กองทนเปด วรรณ อลตเมท โกลบอล โกรวธ

ONE-UGG-RA ONEAM Baillie Gifford Long Term Global Growth

Fund Class B net accumulation 1/1 ไมจาย 04/02/2559

Phillip World Innovation กองทนเปดฟลลปเวลดอนโนเวชน

PWIN PAMC ARKK Innovation ETF and Others 1,000/1,000 ไมจาย 08/10/2561

กองทนหนจน


Fund Name Fund Code AMC Master Fund เงนลงทนครงแรก

/ครงถดไป นโยบายจายปนผล /รบซอคนอตโนมต

Listed

TMB China Opportunity กองทนเปดทหารไทย China Opportunity

TMBCOF TMBAM

eastspring UBS (Lux) Equity Fund - China

Opportunity (USD) Class I-A1-acc 1/1 ไมจาย 13/10/2557

Krungsri China A Shares Equity กองทนเปดกรงศรไชนาเอแชรอควต

KFACHINA-A KSAM UBS (Lux) Investment SICAV - China A

Opportunity (USD) Class P-acc 2,000/2,000 ไมจาย 07/03/2561

Asia Technology

MFC Asia Technology Fund กองทนเปดเอมเอฟซ เอเชย เทคโนโลย

M-ATECH MFC Fund Wellington Asia Technology Fund,

Invesco China Technology ETF 10,000/1,000 จายปนผล 08/11/2561

กองทนทองค า Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนครงแรก/ครงถดไป


Listed

Krungsri Gold Hedged Fund กองทนเปดกรงศรโกลดเฮดจ

KF-HGOLD KSAM 2,000/2,000 ไมจาย 12/07/2555

SCB Gold THB Hedged Open End Fund กองทนเปดไทยพาณชยโกลด THB เฮดจ

SCBGOLDH SCBAM 1/1 ไมจาย 26/08/2554


Group/Investment

Return

(Cumulative)

Std Dev

(Annualized)

Sharpe Ratio

(Annualized)

Max

Drawdown

Return

(Annualized)

Std Dev

(Annualized)

Sharpe Ratio

(Annualized)

Max

Drawdown

Return

(Annualized)

Std Dev

(Annualized)

Sharpe Ratio

(Annualized)

Max

Drawdown

Short-term Bond

Krungsri Smart Fixed Income 1.69 0.29 -0.07 -0.21 1.59 0.18 0.30 -0.21

Krung Thai Short Term Fixed Inc Plus A 1.62 0.26 -0.08 -0.25 1.54 0.20 0.30 -0.25

Mid-term Bond

K Fixed Income 2.33 1.30 0.02 -1.44 1.96 0.86 0.36 -1.44 2.09 0.84 0.30 -1.44

Krungsri Active Fixed Income A 3.17 1.62 0.12 -1.89 2.65 1.05 0.45 -1.89

Global Bond

United Global Income Strategic Bond N -1.46 9.90 -0.20 -15.47 0.91 5.80 0.14 -15.47

TMB Global Income -1.25 9.91 -0.19 -15.38 0.90 5.79 0.14 -15.38

Property & REITs

Principal Property Income-A 1.02 22.99 0.05 -31.58 7.65 13.58 0.49 -31.58 8.10 11.68 0.53 -31.58

TMB EASTSPRING Prop&Inf Inc Pls Flex -0.22 25.47 0.03 -32.98 7.84 15.30 0.47 -32.98 7.58 12.92 0.47 -32.98

TMB Global Infrastructure Equity -2.62 19.91 -0.11 -31.71 -0.44 13.45 0.05 -31.71

Thai Equity (Low Vol)

Thanachart Low Beta -18.15 22.53 -0.68 -36.50 -4.51 14.74 -0.16 -36.50 -0.24 12.11 0.02 -36.50

Thanachart Prime Low Beta -15.57 22.86 -0.58 -36.83 -3.06 14.57 -0.09 -36.83

LH Strategy Equity A -8.97 18.91 -0.40 -30.89 1.65 13.09 0.16 -30.89

Thai Equity

1 A.M. SET 50 RA -15.81 27.05 -0.48 -39.99 -1.42 18.08 0.02 -40.67 1.90 15.34 0.15 -40.67

Bualuang Top-Ten -13.38 25.11 -0.44 -36.54 -1.61 17.10 0.01 -36.54 4.44 14.49 0.29 -36.54

SCB SET Index(Acc) -14.85 27.22 -0.45 -40.18 -2.32 18.24 -0.02 -41.15 0.25 15.36 0.06 -41.15

TMB SET50 -14.22 27.35 -0.42 -39.78 -0.51 18.35 0.07 -39.78 0.92 15.81 0.10 -39.78

Global Equity

TMB Global Quality Growth 9.15 20.70 0.33 -31.85 9.18 15.73 0.52 -31.85 8.13 13.92 0.50 -31.85

Krungsri Global Brands Equity D 6.79 16.80 0.27 -29.28 4.60 12.53 0.37 -29.28

ONE Ultimate Global Growth RA 43.29 18.48 1.62 -23.98 18.24 19.07 0.89 -24.01

Phillip World Innovation 32.88 24.94 1.02 -32.41

China Equity

TMB China Opportunity 16.46 13.44 0.70 -19.58 12.78 17.88 0.64 -27.56 7.91 18.23 0.41 -28.71

Krungsri China A Shares Equity A 12.72 14.49 0.52 -18.98

MFC Asia Technology 27.49 14.38 1.12 -20.80

Gold

Krungsri Gold Hedged 29.23 12.90 1.43 -11.95 7.66 10.01 0.61 -14.37 5.47 12.44 0.37 -16.77

SCB Gold THB Hedged 32.19 13.06 1.55 -12.17 8.76 10.26 0.67 -14.31 6.17 12.80 0.40 -17.18

01/06/2015

31/05/2020

5 Years

01/06/2019

31/05/2020

1 Year

01/06/2017

31/05/2020

3 Years


portfolio model - datacenter.poems.in.thdatacenter.poems.in.th/fame/040/portfolio model...

Documents