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§ § § § § § § § § § § §. P r i m e o. FUNDS. KONSTANTE ERTRÄGE LOHNEN SICH Primeo FUNDS. Erfolgreich investieren mit HEDGEFONDS. Präsentiert von BA Worldwide Fund Management A Member of Bank Austria-Creditanstalt Group. Mag. Wilhelm HOLZER. § § § § § § § § § § § §. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Präsentiert von
BA Worldwide Fund ManagementA Member of Bank Austria-Creditanstalt Group
FUNDS
Mag. Wilhelm HOLZER
P r i m e o
KONSTANTE ERTRÄGE LOHNEN SICH
Primeo FUNDS
Erfolgreich investieren mit HEDGEFONDS
P r i m e o FUNDS
BA Worldwide Fund Management, Ltd. PrimeoPrimeo Select FundSelect Fund März 1996März 1996
PrimeoPrimeo Select Euro FundSelect Euro Fund MaiMai 20012001
GESCHLOSSEN
GESCHLOSSEN
Primeo Multi-Strategy Fund April 2001 Dachfonds : Arbitrage, Event Driven
Primeo Multi-Strategy Fund Euro Okt. 2005 Dachfonds + Wechselkursabsicherung
Primeo Executive Fund Nov. 2003 Equity Hedge
Primeo Executive Euro Fund Nov. 2003 Equity Hedge + Wechselkursabsicherung
Primeo Futures Fund Juni 2004 Managed Futures
NEUNEU
1.300
38.900
139
0
5.000
10.000
15.000
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25.000
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35.000
40.000
VOLUMENMRD USD
HEDGE FONDS BÖRSEN WELTWEIT ÖSTERREICH
www.primeofund.com
P r i m e o FUNDS
P r i m e o FUNDS
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Hedgefonds vs. Aktienfonds
Erfolgsbeteiligung des Managements
onshore/offshore
absolute und relative Erträge (Benchmarking)
Liquidität
Anlagerestriktionen ( Leverage, short selling, Derivate, Arbitrage)
P r i m e o FUNDS
Ertragsquellen der Hedgefonds
Besondere Investmentmöglichkeiten
Arbitrage diverser Marktsegmente
Effizientere Ausnutzung komplexer Finanzinstrumente
Fähigkeiten der Manager
Zugang zu sonst schwer zugänglichen Märkten und Instrumenten + Know-how
Nischenstrategie
P r i m e o FUNDS
Strategien der Hedgefonds
Markt-neutrale Aktienfonds
Arbitrage Fonds
Ereignis-orientierte Fonds („event driven“)
Macro Fonds
Short Selling Fonds
Emerging Markets Fonds
P r i m e o FUNDS
Markt-neutrale Strategien
Anlagen in inkorrekt bewertete Finanzinstrumente z.B. „Pairs Trading“ Minimierung des Marktrisikos durch Hedging Geringe Marktkorrelation Geringe Korrelation zwischen den Investmentstilen
Long – short Aktienstrategie
Arbitragestrategien:
Convertible Arbitrage
Merger (Risk) Arbitrage
Fixed-income Arbitrage
Relative Value Arbitrage
P r i m e o FUNDS
Weiters ist zu beachten...
Zeithorizont
Auswahl von Hedgefonds
Strategie, qualitativ, quantitativ, Track Record
Korrelation zu anderen Assetklassen
Liquidität und Volumen, Mindestinvestments
Kosten, ev. steuerliche und rechtliche Fragen
Maximum an Transparenz
P r i m e o FUNDS
BA Worldwide Fund ManagementBank~ Austria Creditanstalt Group
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Erfolge in derVergangenheitsind keine Garantiefür zukünftigeErträge
HEDGEFONDS IM PORTFOLIO
P r i m e o FUNDS
Erfolge in derVergangenheitsind keine Garantiefür zukünftigeErträge
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
3 Months
6 Months
12 Months
24 Months
36 Months
60 Months
Lehman Government Index Primeo Multi-Strategy Fund
Primeo Executive Fund S&P500 - Bloomberg
Durchschnittlicher Periodenverlust 2000 - 2006
>
„Regel eins lautet: Nie Geld
verlieren. Regel zwei lautet:
Vergesse nie die Regel Nummer
eins.“ (Warren Buffet)
P r i m e o FUNDS
Primeo Executive Fund• Offener Nachfolgefonds zu geschlossenem
Primeo Select Fund
• aufgelegt als Dachfonds November 2003
• US Equity Hedge Strategie in den Subfonds
• US$ bzw. EUR-Serie
• Currency Hedging auf Subfondsebene
• Kapitalerhalt und langfr. Wertsteigerung
• kaum Verlustmonate
-20%
0%
20%
40%
60%
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100%
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160%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
S&P500 Lehman HY Bond Primeo Executive USDErfolge in derVergangenheitsind keine Garantiefür zukünftigeErträge
P r i m e o EXECUTIVE FUND
Primeo Executive Fund+ 153%
P r i m e o EXECUTIVE FUNDS
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Aktien S&P 100Puts
S&P 100Calls
TreasuryBills
DIESTRATEGIE
Anteil am Portfolio
P r i m e o EXECUTIVE FUNDS
BA Worldwide Fund ManagementBank~ Austria Creditanstalt Group
5%
7%
9%
11%
13%
15%
0% 5% 10% 15% 20%
HFRI Convertible Arbitrage HFRI Merger Arbitrage Lehman Government S&P500Primeo Executive Fund
Risk - Return Vergleich seit ´96
Jährlicher E
rtrag
Jährliche Standardabweichung
P r i m e o FUNDS
Primeo Multi Strategy Fund• Gemanaged von Ramius Capital Group• breite Palette an Arbitrage Strategien in Subfonds
• Keine Management-Gebühren in Subfonds
Neu ab Herbst 2005:Neu ab Herbst 2005:
• Start einer gehedgten Euro-Serie ab Oktober
• Switchmöglichkeit US$ - EUR
NEUNEU
P r i m e o MULTI STRATEGY FUND
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Cum
ulat
ive
Retu
rn
Sanofi-Synthelabo
Aventis SA
Euro Stoxx 50
M & A ARBITRAGE - STRATEGIE
long
short
-40%
-30%
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-10%
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2001 2002 2003 2004 2005
S&P 500 Lehman HY Bond Primeo Multi-Strategy FundErfolge in derVergangenheitsind keine Garantiefür zukünftigeErträge
P r i m e o FUNDS
Primeo Multi-Strategy Fund + 52%
P r i m e o FUNDS
Primeo Futures Fund
• Multi-CTA Fonds mit breiter Streuung in Bezug auf Märkte und Laufzeiten
• aufgelegt Juni 2004 als US$-Serie
• Management durch Merit
• Brokerage durch AI-Spezialist Man plc.
• Minimuminvestment 10.000,- US$
-50%
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100%
150%
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250%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
CSFB/Tremont Managed Futures Index Primeo Futures S&P500
Erfolge in derVergangenheitsind keine Garantiefür zukünftigeErträge
P r i m e o FUNDS
Primeo Futures Fund+ 186%
P r i m e o FUNDS
BA Worldwide Fund Management, Ltd. PrimeoPrimeo Select FundSelect Fund März 1996März 1996
PrimeoPrimeo Select Euro FundSelect Euro Fund MaiMai 20012001
GESCHLOSSEN
GESCHLOSSEN
Primeo Multi-Strategy Fund April 2001 Dachfonds : Arbitrage, Event Driven
Primeo Multi-Strategy Fund Euro Okt. 2005 Dachfonds + Wechselkursabsicherung
Primeo Executive Fund Nov. 2003 Equity Hedge
Primeo Executive Euro Fund Nov. 2003 Equity Hedge + Wechselkursabsicherung
Primeo Futures Fund Juni 2004 Managed Futures
NEUNEU
P r i m e o FUNDS
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Dr. Ursula Fano-Leszczynski„HEDGEFONDS für Einsteiger “Springer VerlagErschienen: November 2004