PRESS RELEASEMOLIBDENOS Y METALES S.A.

Resultados al cierre del Tercer Trimestre de 2017

Andrés Ovalle - Investor RelationsTel: (56 2) 2937 6672 - Andres.Ovalle@molymet.cl

Contacto

AGENDA DE HOY

Resumen ejecutivo

Págs. 03 - 06CÁPITULO 1

Nuestra empresa

Págs. 07- 11

Resumen al tercer trimestre de 2017

Págs. 12 - 14

CÁPITULO 2

CÁPITULO 3

Análisis de los resultados

Págs. 15 - 21CÁPITULO 4

Análisis balance consolidado

Págs. 22 - 26CÁPITULO 5

Acerca de Molymet

Págs. 27 - 32CÁPITULO 6

Estados financieros consolidados

Págs. 33 - 36CÁPITULO 7

RESUMEN EJECUTIVOCAPÍTULO 1

Al 30 de septiembre de 2017, el EBITDAalcanzó los US$ 129,43 millones, unadisminución de 2,86% respecto al mismoejercicio de 2016, que fue de US$ 133,24millones. Si bien hubo un aumento en elmargen bruto por US$ 12,83 millones, respectoa septiembre de 2016, este no logrócompensar una disminución en otrasganancias extraordinarias por US$ 11,93millones y un aumento en costos dedistribución, gastos de administración y otrosgastos por función de US$ 2,94 millones.

La utilidad atribuible a los accionistas deMolymet al 30 de septiembre de 2017 fue deUS$ 60,73 millones, en comparación con losresultados obtenidos al 30 de septiembre de2016 por US$ 130,51 millones, originadosprincipalmente por el efecto positivo delcrédito tributario derivado de la cancelación deacciones de Molycorp en 2016 por US$ 82,86millones.

Al 30 de septiembre de 2017, a pesar de unarecuperación del crecimiento global y a que losprecios de los commodities han mejorado, elescenario mundial sigue presentando gradosde incertidumbre, inestabilidad y volatilidad.

No obstante lo anterior, Molymet muestra unmodelo de negocios resiliente, un resultadooperacional sólido, mantiene una posición deliquidez cómoda y ha fortalecido su posiciónde líder en el mercado a nivel mundial.

Con respecto al precio internacional del óxidode molibdeno, en promedio al tercer trimestrevarió de US$ 6,43 por libra a septiembre de2016 a US$ 8,01 por libra a septiembre de2017, lo que significó un aumento de 24,57%.

El volumen de productos de molibdenovendido por Molymet en todas susmodalidades a septiembre de 2017, alcanzólas 113,90 millones de libras, comparado conlas 121,50 millones de libras a septiembre de2016. Esta disminución se ha vistocompensada debido a que Molymet halogrado posicionarse en el mercado conproductos de mayor valor agregado, los cualesentregan un mayor margen a la compañía.

RESUMEN EJECUTIVO

EL VOLUMEN DE PRODUCTOS DE MOLIBDENO VENDIDO POR MOLYMET

ALCANZÓ LOS 113,90 MILLONES DE LIBRAS

Con fecha 28 de junio de 2017, Molymet realizóel pago total del capital e intereses del bonoemitido en México en junio de 2012. El montoamortizado fue de US$ 125,00 millones.

Al 30 de septiembre de 2017, el nivel deliquidez de la compañía alcanzó los US$ 479,58millones, lo que representa una disminución deUS$ 48,56 millones respecto al cierre del año2016.

Al término del tercer trimestre de 2017, ladeuda neta fue de US$ 23,37 millones, lo querepresenta una disminución de 76,55%respecto a los US$ 99,66 millones al cierre delaño 2016.

Con fecha 9 de junio de 2017, se procedió a lanovación del Crédito Sindicado, cambiando lascontrapartes acreedoras además del spreadaplicado a la tasa Libor 6 meses para eldevengo de los intereses semestrales. Productode esta novación, quedaron como acreedoreslos bancos Scotiabank Chile, Scotiabank & Trust(Cayman) Ltd. y el Banco del Estado de Chile

New York Branch, mientras que el spreadaplicado para el cálculo de los intereses bajódesde 1,75% a 1,15%. Las amortizaciones (tantode intereses como de capital), vencimiento ymonto del crédito se mantuvieron inalteradas.

Con fecha 18 de abril de 2017, el Directorio deMolymet aprobó el Proyecto de Planta Química,en la filial Sadaci N.V., en Bélgica. DichoProyecto, que complementa sus operacionesactuales de tostación, permitirá la elaboraciónde productos de mayor valor agregado, asícomo una mayor flexibilidad en elprocesamiento de concentrados de molibdeno.Este Proyecto considera un inicio de puesta enmarcha durante el primer semestre de 2019con una inversión estimada de US$ 44,00millones.

RESUMEN EJECUTIVO

EL NIVEL DE LIQUIDEZ DE LA COMPAÑÍA ALCANZÓ LOS US$ 479,58 MILLONES

Con fecha 24 de abril de 2017, Fitch Ratings subió laclasificación a escala nacional de Molymet desde A+(cl) aAA-(cl). Según la clasificadora, esta alza en la clasificaciónde la compañía en escala nacional refleja elrobustecimiento de los indicadores crediticios y el perfilmás sólido de negocios. Al mismo tiempo, Molymetmantiene su condición de Investment Grade en elmercado internacional obtenida el año 2007. FitchRatings, con fecha 24 de abril de 2017, mantuvo elrating BBB, en tanto que Standard & Poor´s, con fecha27 de abril de 2017, confirmó el rating BBB- de lasociedad, en ambos casos con un pronóstico estable.

Con fecha 28 de marzo de 2017, la filial Molymex S.A. deC.V. renovó la línea de crédito comprometida quemantenía con la entidad canadiense The Bank of NovaScotia, por un plazo de 18 meses adicionales y por hastaUS$ 40,00 millones. Molibdenos y Metales S.A. tomó parteen dicho contrato como garante de las obligaciones de sufilial

Con respecto a los covenants de la deuda vigente, éstosse cumplen al cierre de septiembre de 2017.

Molymet presenta una estructura financiera sólida conaltos niveles de liquidez, un perfil de vencimientos dedeuda holgado y un amplio acceso a los mercados definanciamiento.

BBB y BBB-INVESTMENT

GRADE

MOLYMET PRESENTA UNA ESTRUCTURA FINANCIERA SÓLIDA CON ALTOS NIVELES DE LIQUIDEZ, UN PERFIL DE VENCIMIENTOS DE DEUDA HOLGADO Y UN AMPLIO ACCESO A

LOS MERCADOS DE FINANCIAMIENTO

RESUMEN EJECUTIVO

NUESTRA EMPRESACAPÍTULO 2

Molymet es el principal procesador deconcentrados de Molibdeno y Renio en el mundo,con una participación en la capacidad deprocesamiento mundial de aproximadamente35% y 70%, respectivamente.

Actualmente, cuenta con plantas industriales en 5países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China, yoficinas comerciales en Inglaterra, China, EstadosUnidos, Brasil y Chile.

El Molibdeno es usado principalmente enaleaciones especiales de aceros, donde mejorasignificativamente la dureza, la resistencia a lasaltas temperaturas y la corrosión, aumenta ladurabilidad y mejora la eficiencia de lamaquinaria. También existen usos del molibdenoen fertilizantes, catalizadores, lubricantes, entreotros. Los productos de molibdeno más relevantesson: óxido técnico, ferromolibdeno, dimolibdatode amonio, óxido puro y molibdeno metálico.Dentro de sus procesos, Molymet recuperasubproductos del Molibdeno, siendo el másimportante el Renio.

El liderazgo indiscutido de Molymet está basadoen el desarrollo permanente de ventajascompetitivas, a través de adelantos tecnológicos,eficiencia y una cartera coherente de productos yservicios de gran calidad, que logran satisfacer lasnecesidades de sus clientes del área minera,industrial y de renio. Asimismo, su extensapresencia internacional le ha permitido conseguiruna mayor integración con los mercados, susproveedores y sus clientes.

NUESTRA EMPRESA

MOLIBDENO 35%RENIO 70%

80 AÑOS DEEXPERIENCIA

NUESTRA EMPRESA

Al cierre de junio de 2017, la capacidad totalde procesamiento de Molymet es de 207millones de libras anuales, que se comparacon un consumo mundial aproximado de 512millones de libras anuales. ¹

El Molibdeno y el Renio son consideradosmetales de un alto valor estratégico a nivelglobal, debido a sus valiosas aplicacionestecnológicas y al importante rol que juegan enel desarrollo global de: mega construcciones,desarrollo urbano, cuidado medioambiental,aleaciones más eficientes, seguras y durables.

Molymet mantiene una base de contratos alargo plazo que le dan estabilidad al negocio.Dentro de sus contratos de maquila destacanel de Codelco por 10 años a partir del 2010, elde Minera Lumina Copper Chile a 5 añoscomenzando el 2015, el de Sierra Gorda a 10años a partir del 2014 y el de Kennecott por 4años comenzando el año 2014.

Desde el año 2007, Molymet mantiene unacalificación Investment Grade.

Molymet tiene una diversificación geográficaúnica en la industria. La ubicación estratégicade sus plantas de procesamiento y de sus

oficinas comerciales, le ha permitido lograrventajas comerciales y de abastecimiento através de un servicio más completo y eficientepara sus clientes.

Se informa que al cierre de 2016, en la filialSadaci N.V. se ha finalizado la primera etapadel proyecto de ampliación de capacidad desu horno de tostación; el que, una vezconcluido totalmente, incrementará lacapacidad de producción de 33 millones a37 millones de libras de molibdeno al año.

El Directorio de Molymet, en Sesión OrdinariaN° 934, de fecha 18 de abril de 2017, aprobóel Proyecto de Planta Química, en la filialSadaci N.V., en Bélgica. Dicho Proyecto, quecomplementa sus operaciones actuales detostación, permitirá la elaboración deproductos de mayor valor agregado, así comouna mayor flexibilidad en el procesamiento deconcentrados de molibdeno. Se hace presenteque el ya referido Proyecto considera un iniciode puesta en marcha durante el primersemestre de 2019; una inversión estimada deUS$ 44,00 millones; se llevará a cabo conrecursos propios, sin socios participantes; y, nose esperan efectos financieros en el cortoplazo.

CONTRATOS ALARGO PLAZO

INVESTMENTGRADE

¹ Corresponden a libras de molibdeno contenido

La filial Molymex S.A. de C.V., presentó elde Ampliación Moro ante la

Dirección General de Impacto y RiesgoAmbiental (DGIRA) en el Estado de Sonora,México, el que tiene por objeto ampliar lacapacidad de procesamiento de concentradode molibdeno en 38 millones de libras deóxido de molibdeno al año. El proyectoconsidera las instalaciones necesarias para elfuncionamiento del nuevo Complejoproductivo, todo ello con una inversiónestimada de US$ 150 millones. El deAmpliación Moro cuenta con la aprobaciónoficial del Manifiesto de Impacto Ambiental(MIA), otorgado el 11 de diciembre de 2015.Actualmente el proyecto ha concluido eldesarrollo de su ingeniería básica.

Durante el año 2016, la afiliada ComplejoIndustrial Molynor S.A., recibió la aprobacióndel Servicio de Evaluación de ImpactoAmbiental (SEA) de la Región de Antofagastapara el de . Esteproyecto tiene por objeto ampliar lacapacidad de procesamiento de concentrado

de molibdeno, mediante la instalación de unatercera y cuarta planta de tostación. Deobtenerse la aprobación al proyecto, lacapacidad de producción aumentaría en50.560 toneladas de óxido de molibdeno alaño, con lo cual se alcanzaría en total, esto es,sumando la capacidad actual, a 101.122toneladas de óxido de molibdeno al año, todoello con una inversión estimada de US$ 240millones.

En su oportunidad, ambos proyectos seránsometidos a la consideración del Directorio.

Con el objetivo de preservar el conocimiento(Know How) desarrollado por la compañía,Molymet ha reformulado su Política dePropiedad Intelectual corporativa que viene aincorporar los más altos estándares en materiade protección, gestión y observancia de losderechos de Propiedad Intelectual,adoptando, con ello, las medidas adecuadaspara evitar la fuga de este conocimiento.

NUESTRA EMPRESA

DIVERSIFICACIÓNGEOGRÁFICA &NUEVOS PROYECTOSDE INVERSIÓN

Molymet es una empresa cuyo desarrollo ycrecimiento está basado en el uso de lainnovación como proceso fundamental para laintroducción de procesos y tecnologías querespaldan su rol de liderazgo en la industriadel molibdeno. Esta misma capacidad deinnovar ha llevado a Molymet a innovar enotras industrias de metales estratégicos,buscando oportunidades de negocios quepermitan incrementar su portafolio deproductos. De esta manera, logró desarrollarun proceso cuya solicitud de patente deinvención fue publicada, el 09 de Marzo de2017, por la Organización Mundial de laPropiedad Intelectual bajo el número depublicación internacional WO2017/035675 A1,siendo la primera patente de invención queserá asignada a Molibdenos y Metales S.A.

Con fecha 24 de abril de 2015, en la JuntaOrdinaria de Accionistas fueron elegidosDirectores de la Sociedad por un períodoestatutario de tres años, los señores GeorgeAnastassiou Mustakis, José Miguel BarrigaGianoli, Raúl Álamos Letelier, FernandoAlliende Correa, Eduardo Guilisasti Gana,

Gonzalo Ibáñez Langlois, Jorge Gabriel LarraínBunster, Alberto Pirola Gianoli, MichaelSchwarzkopf y Bernhard Schretter. Se designóa don George Anastassiou Mustakis y a donJosé Miguel Barriga Gianoli, como Presidente yVicepresidente del Directorio respectivamente.Los Directores continuarán en sus cargos hastala Junta Ordinaria de 2018.

Molymet, a través de su filial Inmobiliaria SanBernardo, cuenta entre sus activos con unasuperficie de 133 hectáreas, de las cuales123 hectáreas están plantadas con nogales.Estas hectáreas se encuentran alrededor de laplanta Molymet Nos, que está situada sobre unterreno adicional de 42,9 hectáreas. Enconjunto, ambas propiedades alcanzan untotal aproximado de 175,9 hectáreas, lo queconstituye un terreno de gran atractivoeconómico con un importante potencial afuturo.

NUESTRA EMPRESA

MOLYMET HA INNOVADO EN OTRAS INDUSTRIAS DE METALES ESTRATÉGICOS, BUSCANDO

OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS

RESUMEN AL TERCER TRIMESTRE DE 2017CAPÍTULO 3

Al cierre de septiembre de 2017, los ingresosordinarios acumulados fueron de US$ 614,35millones, lo que representa un aumento de22,73% respecto a los US$ 500,56 millonesobtenidos al cierre de septiembre de 2016.Esto se explica principalmente por el aumentode 24,57% en el precio internacionalpromedio del óxido de molibdeno y alaumento en la venta de productos con mayorvalor agregado, registrados durante el año2017.

La utilidad atribuible a los accionistas deMolymet al 30 de septiembre de 2017 fue deUS$ 60,73 millones, en comparación con losresultados obtenidos al 30 de septiembre de2016 por US$ 130,51 millones, originadosprincipalmente por el efecto positivo delcrédito tributario derivado de la cancelación deacciones de Molycorp en 2016 por US$ 82,86millones.

Al 30 de septiembre de 2017, el EBITDAalcanzó los US$ 129,43 millones, unadisminución de 2,86% respecto al mismoejercicio de 2016, que fue de US$ 133,24millones. Si bien hubo un aumento en elmargen bruto por US$ 12,83 millones, respectoa septiembre de 2016, este no logrócompensar una disminución en otrasganancias extraordinarias por US$ 11,93millones y un aumento en costos dedistribución, gastos de administración y otrosgastos por función de US$ 2,94 millones.

La deuda neta consolidada a septiembre de2017 disminuyó en un 76,55%, pasando deUS$ 99,66 millones en diciembre de 2016, aUS$ 23,37 millones en septiembre de 2017.Esto se explica principalmente a que la deudadisminuyó un 19,89%, mientras que la cajaconsolidada disminuyó 9,19%.

La deuda consolidada a septiembre de 2017,alcanzó los US$ 502,95 millones, menor a laque mantenía a diciembre de 2016 porUS$ 627,79 millones.

RESUMEN AL TERCER TRIMESTRE DE 2017

614,35 MMUS$ VENTAS129,43 MMUS$ EBITDA23,37 MMUS$ DEUDA NETA

RESULTADOS ACUMULADOSCIFRAS DESTACADAS

PRINCIPALES CIFRAS ACUMULADAS 3T 2017 3T 2016VAR 3T 2017 / 3T 2016

MM USD %

Ingreso por Ventas (mm USD) 614,35 500,56 113,79 22,73%

EBITDA (mm USD) 129,43 133,24 -3,81 -2,86%

Margen EBITDA 21,07% 26,62% --- -20,85%

Ut. Neta (mm USD) 60,73 130,51 -69,78 -53,46%

CAPEX (mm USD, sin IVA) 11,11 13,75 -2,64 -19,20%

EBITDA/Gastos Financieros 7,21 6,78* --- 6,34%

Deuda Neta (mm USD) 23,37 99,66* -76,29 -76,55%

Precio Promedio Mo (USD/Lb) 8,01 6,43 --- -24,57%

Molymet disminuyó su caja de US$ 528,14millones a diciembre de 2016 a US$ 479,58millones a septiembre de 2017.

Durante los primeros tres trimestres de 2017 seinvirtieron US$ 11,11 millones (antes deimpuesto), respecto a los US$ 13,75 millones almismo período del año 2016.

Al cierre de septiembre de 2017, la capacidadtotal de procesamiento de Molymet es de 207millones de libras anuales, que se compara conun consumo mundial aproximado de 512millones de libras anuales. ¹

RESUMEN AL TERCER TRIMESTRE DE 2017

RESULTADOS ACUMULADOSCIFRAS DESTACADAS

* Valor a diciembre de 2016

¹ Corresponden a libras de molibdeno contenido

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOSCAPÍTULO 4

3T 2017 vs 3T 2016

El volumen de productos de molibdenovendido por Molymet en todas susmodalidades a septiembre de 2017, alcanzólas 113,90 millones de libras, comparado conlas 121,50 millones de libras a septiembre de2016. Al cierre de septiembre de 2017, losingresos ordinarios acumulados fueron deUS$ 614,35 millones, lo que representa unaumento de 22,73% respecto a los US$ 500,56millones obtenidos al cierre de septiembre de2016.

En términos del mix de producción, losporcentajes de maquila y venta propia se hanalejado de la tendencia histórica en losúltimos años, siendo el porcentaje de maquilade un 52,41% (históricamente es menor o

igual a un 50%). Esto se debe a la mayorpreponderancia otorgada a la estabilidad queentregan los contratos de maquila. Estaestrategia tiene sus fundamentos en lasituación económica actual y a laincertidumbre que predomina en losmercados, manteniendo la flexibilidad deretomar en el mediano plazo la normalidaddel mix de producción histórico.

Las variaciones en las líneas de negocio deMolymet fueron las siguientes:

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

RESUMEN VOLÚMENES E INGRESOS

VOLÚMENES INGRESOS TOTALES (MM US$)

3T 2017 3T 2016 Var. % 3T 2017 3T 2016 Var. %

Ventas Propias* (mm Lb.) 54,20 49,39 9,75% 482,26 355,62 35,61%

Maquila (mm Lb.) 59,70 72,11 -17,22% 77,89 96,20 -19,04%

Renio (Lb.) 35.763 35.630 0,37% 43,54 41,37 5,23%

Mo Metálico (mm Lb.) 1,92 1,67 15,53% 24,60 18,74 31,24%

Subproductos** (Ton) 89.331 88.749 0,66% 10,66 7,37 44,60%

Eficiencias (Lb.) 696.908 330.323 ↑ 5,55 2,10 ↑

*Ventas Propias incluyen Molibdeno Metálico y Eficiencias.**Subproductos incluyen Cobre, Ácido, Catalizadores y otros.

Los volúmenes de venta propia llegaron a 54,20millones de libras al cierre de septiembre de 2017,aumentando en un 9,75% con respecto al cierreseptiembre de 2016. En relación con los ingresos deesta línea de negocios, éstos aumentaron un 35,61%respecto al mismo período de 2016. Este aumentoen los ingresos se explica, por el aumento en laventas de ferromolibdeno en un 49,79%, óxidotécnico en briquetas en un 216,04%, oxido técnicoen polvo en 18,02%, dimolibdato de amonio en un100,03% y óxido puro grado Sandy en un 10,81% Loque fue en parte compensado por la disminución enventas Back to Back en 97,15%.

Los volúmenes procesados por concepto de maquilallegaron a 59,70 millones de libras al cierre deseptiembre de 2017, disminuyendo en un 17,22%con respecto al cierre de septiembre de 2016. Enrelación con los ingresos de esta línea de negocios,éstos disminuyeron un 19,04% respecto al mismoperíodo de 2016. Esto se debe, principalmente, a ladisminución del volumen de ventas, lo que se reflejóen una disminución en los ingresos por maquilas deFerromolibdeno en un 52,85% y oxido técnico enpolvo en 19,72%, lo que fue compensado por unaumento en los ingresos por maquilas de óxidotécnico en briquetas en un 12,05%.

3T 2017 vs 3T 2016

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

22,25%MAYORES INGRESOS

POR VENTA DE PRODUCTOS

PUROS

49,79%MAYORES INGRESOS

POR VENTA DEFERROMOLIBDENO

El volumen de venta de renio llegó a 35.763 librasal cierre de septiembre de 2017, aumentando enun 0,37% respecto al mismo período del año 2016.En relación con los ingresos registrados por esteproducto, éstos aumentaron un 5,23% respecto almismo período del año 2016, lo que se explica,principalmente, por un aumento en los márgenesde ventas de los productos de renio.

El volumen de venta de molibdeno metálico llegóa 1,92 millones de libras al cierre de septiembre de2017, aumentando en un 15,53% con respecto alcierre de septiembre de 2016. Respecto a losingresos registrados por este producto, éstosaumentaron en un 31,24% en comparación alperíodo 2016.

El volumen de ventas de otros subproductos llegóa 89.331 toneladas al cierre de septiembre de2017, aumentando en un 0,66% respecto al mismoperíodo de 2016. En relación con los ingresos deesta línea de negocio, éstos aumentaros en un44,60% respecto al cierre de septiembre de 2016.Estas variaciones se debieron, principalmente, amayores ingresos percibidos por concepto deCemento de Cobre y Cátodos de cobre.

3T 2017 vs 3T 2016

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

80 AÑOS DE EXPERIENCIA

DEBIDO A LA APROPIADA GESTIÓN COMERCIAL DE LA COMPAÑÍA, MOLYMET OPERA BAJO

CONDICIONES CONTRACTUALES QUE MINIMIZAN EL RIESGO DE EXPOSICIÓN

A LA VOLATILIDAD DEL PRECIO.

El volumen de venta de las eficiencias conseguidas por lacompañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las 696.908libras al cierre de septiembre de 2017, un 110.98% mayoral monto registrado en el mismo período de 2016.Respecto a los ingresos generados, éstos aumentaron un163,86% respecto al mismo período 2016. Esto se debe alas mayores eficiencias obtenidas en Molymet, Molynor yMolymex.

Con respecto al precio internacional del óxido demolibdeno, en promedio al tercer trimestre varió deUS$ 6,43 por libra a septiembre de 2016 a US$ 8,01 porlibra a septiembre de 2017, lo que significó un aumento de24,57%. Esta fluctuación en los precios, junto al aumentoen la venta de productos con mayor valor agregado, fueronlos principales factores en la variación positiva de losingresos, lo que se reflejó en mayores ingresos percibidospor concepto de venta de ferromolibdeno, óxido técnicoen briquetas, óxido técnico en polvo, dimolibdato deamonio y óxido puro grado Sandy. Esto se vio compensadoen parte por una disminución en el nivel de ingresos deventas back to back y de maquila.

Los costos de venta consolidados al 30 de septiembre de2017 alcanzaron los US$ 465,98 millones, representandoun aumento de 27,66% con respecto de los US$ 365,01millones registrados al cierre de septiembre de 2016. Elaumento en los costos de venta responde principalmenteal mayor valor de compra registrado durante el año, dadoslos mayores precios internacionales del molibdeno.

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

3T 2017 vs 3T 2016

0

5

10

15

20

Dec

-11

Mar

-12

Jun

-12

Sep

-12

Dec

-12

Mar

-13

Jun

-13

Sep

-13

Dec

-13

Mar

-14

Jun

-14

Sep

-14

Dec

-14

Mar

-15

Jun

-15

Sep

-15

Dec

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

-16

Dec

-16

Mar

-17

Jun

-17

Sep

-17

US

$ /

LB

148,38 135,55

24,15%27,08%

3T 2017 3T 2016

Al 30 de septiembre de 2017, la ganancia bruta alcanzólos US$ 148,38 millones, lo cual representa un aumentode 9,46% respecto a los US$ 135,55 millones que seregistraron al cierre de septiembre de 2016. Sinembargo, el margen bruto sobre las ventas disminuyó enun 10,81%, pasando de 27,08% al tercer trimestre de2016 a 24,14% al mismo periodo de 2017.

Los gastos de administración y ventas alcanzaron losUS$ 37,91 millones al cierre del septiembre de 2017,aumentando en un 3,32% con respecto al mismoperíodo 2016. Al medirlos como porcentaje de losingresos por venta, éstos llegaron a un 6,17% al cierre deseptiembre de 2017.

Es importante destacar que Molymet mantiene una baseestable de clientes de mediano y largo plazo para suslíneas de negocio de Maquila, Venta Propia y Renio.

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

3T 2017 vs 3T 2016

EVOLUCIÓN MARGEN BRUTO YGANANCIA BRUTA (MM US$)

PRECIO PROMEDIO MENSUAL MOMetals week D.O. USA

34,1%

49,5%

16,0%0,4%

Maquila

Ventas Propias

Subproductos

Neo (Molycorp)

133,24 129,43

-10,46

9,42 7,48

-10,25

3T 2016 Maquila Ventas Propias Subproductos Neo (Molycorp) 3T 2017

Al 30 de septiembre de 2017, el EBITDA alcanzó losUS$ 129,43 millones, una disminución de 2,86% respectoal mismo ejercicio de 2016, que fue de US$ 133,24millones. Asimismo, el Margen EBITDA disminuyó en un20.85% entre ambos periodos, dado un aumento en losingresos por venta y una disminución del EBITDA.

Como parte del proceso de la cancelación de las accionesy otros títulos de deuda de Molycorp Inc., en enero de2017 Molymet recibió 12.700 acciones con un valor deUS$ 0,53 millones, de la nueva compañía creada tras laquiebra, Neo Cayman Holdings Ltd. El efecto en el Estadode Resultados al cierre de septiembre de 2017 por laconversión de estas acciones, fue una ganancia porUS$ 0,50 millones.

La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 30 deseptiembre de 2017 fue de US$ 60,73 millones, encomparación con los resultados obtenidos al 30 deseptiembre de 2016 por US$ 130,51 millones, originadosprincipalmente por el efecto positivo del crédito tributarioderivado de la cancelación de acciones de Molycorp en2016 por US$ 82,86 millones.

129,43 133,24

21,07% 26,62%

3T 2017 3T 2016

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

3T 2017 vs 3T 2016

EVOLUCIÓN EBITDA Y MARGEN EBITDA (MM US$)

COMPOSICIÓN EBITDA AL 3T DE 2017

VARIACIÓN EN COMPOSICIÓN EBITDA (MM US$)

ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADOCAPÍTULO 5

40,040,0

80,0

80,0

78,1

80,0 80,8

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

2017 2018 2019 2023 2028

Línea de Crédito Créditos Bonos

Al 30 de septiembre de 2017, los activos totales dela compañía presentan una disminución deUS$ 36,79 millones respecto al cierre de diciembrede 2016. Esto se debe principalmente a:

Los activos corrientes aumentaron, al 30 deseptiembre de 2017, en US$ 7,85 millones conrespecto al cierre de diciembre de 2016. Esto se vereflejado principalmente por el aumento eninventarios por US$ 88,01 millones, en otros activosfinancieros corrientes por US$ 28,30 millones ydeudores comerciales por US$ 14,35 millones. Loanterior fue en parte compensado por ladisminución en efectivo y equivalentes al efectivo

por US$ 76,72 millones y en activos por impuestoscorrientes por US$ 48,92 millones.

Los activos no corrientes presentan unadisminución a septiembre de 2017, de US$ 44,64millones con respecto a diciembre de 2016,explicados principalmente por la disminución enactivos por impuestos diferidos por US$ 20,13millones, en propiedades, planta y equipo porUS$ 18,44 millones y en inventarios no corrientespor US$ 5,17 millones.

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

PERFIL DE VENCIMIENTO DEUDA FINANCIERAal cierre de septiembre de 2017 (US$ MM)

0,14

0,57

3T 2017 2016

7,21 6,78

3T 2017 2016

Al cierre de septiembre de 2017, el total de pasivoscorrientes y no corrientes de la compañíadisminuyeron en US$ 75,84 millones respecto adiciembre de 2016. Esto se debe principalmente a:

Los pasivos corrientes aumentaron, a septiembrede 2017, en US$ 89,57 millones con respecto alcierre de 2016, explicados principalmente por elaumento en cuentas por pagar comerciales y otrascuentas por pagar por US$ 45,69 millones, otrospasivos financieros corrientes por US$ 37,14millones y en provisiones corrientes por beneficiosa los empleados por US$ 19,94 millones. Lo cual nofue compensado por la disminución de otrospasivos no financieros corrientes por US$ 17,65millones.

Los pasivos no corrientes disminuyeron, aseptiembre de 2017, en US$ 165,42 millones, conrespecto al cierre de diciembre de 2016,explicados principalmente por la disminución enotros pasivos financieros no corrientes porUS$ 161,99 millones, debido principalmente a lareclasificación a pasivos corrientes del bonoemitido el 2013 por US$ 78,13 millones y convencimiento en marzo 2018, y del primer ysegundo pago del crédito sindicado suscrito el2014 por US$ 40,00 millones cada uno, convencimientos en diciembre de 2017 y junio de2018, respectivamente, y en pasivos por impuestosdiferidos por US$ 5,71 millones.

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

EBITDA / GASTOS FINANCIEROS (MM US$) DEUDA NETA / EBITDA (MM US$)

ÍNDICE Diciembre2016

Septiembre2017

VARIACIÓN %Dic. 2016 / Sep. 2017

Deuda Neta / EBITDA 0,57 0,14 -76,02%

Razón de endeudamiento1 1,47 1,26 -14,24%

% Pasivo Corto Plazo 34,58% 49,00% 41,71%

% Pasivo Largo Plazo 65,42% 51,00% -22,05%

EBITDA / Gastos Financieros2 6,78 7,21 6,39%

Liquidez Corriente3 2,85 2,22 -22,07%

Razón ácida4 2,20 1,50 -32,02%

El patrimonio neto, al cierre de septiembre de 2017,registró un aumento US$ 39,06 millones conrespecto al cierre de diciembre de 2016, explicadosprincipalmente por un aumento en gananciasacumuladas por US$ 35,41 millones y en otrasreservas por US$ 3,34 millones, todo lo anterior netode la provisión de dividendos por US$ 24,29 millones.

Ratios Financieros:

Deuda Neta / EBITDA: disminuyó un 76,02% entrediciembre de 2016 y septiembre de 2017,alcanzando un valor de 0,14 veces. Lo anterior sedebe a que 1) la deuda neta disminuyó, y 2) el

EBITDA anualizado disminuyó en una menormedida que la deuda neta. A juicio de laadministración, este valor corresponde a nivelescompletamente apropiados para la compañía.

Razón de endeudamiento: disminuyó en un14,24% respecto de diciembre de 2016, alcanzandoa septiembre de 2017 un valor de 1,26 veces. Loanterior se explica principalmente a que los pasivostotales disminuyeron, mientras que el patrimoniototal aumentó.

1 Corresponde al total de pasivos dividido por el total de patrimonio neto.2 Corresponde al EBITDA dividido por los gastos financieros.

3 Corresponde al total de activos corrientes dividido por el total de pasivos corrientes.4 Corresponde al total de activos corrientes, menos los inventarios corrientes, dividido por el total de pasivos corrientes.

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

% Pasivo Corto Plazo: aumentó de un 34,58% adiciembre 2016 a un 49,00% a septiembre de 2017,debido principalmente a: 1) la reclasificación desdepasivos no corrientes del bono emitido el 2013 porUS$ 78,13 millones y con vencimiento en marzo2018, y del primer y segundo pago del créditosindicado suscrito el 2014 por US$ 40,00 millonescada uno, con vencimientos en diciembre de 2017y junio de 2018, respectivamente, lo que fuecompensado por el pago total del capital del bonoemitido en México en junio de 2012, por un montode US$ 125,00 millones, y 2) al aumento de lascuentas por pagar por US$ 45,69 millones, dado elalza del precio del óxido de molibdeno durante elaño 2017, y en provisiones corrientes por beneficiosa los empleados por US$ 19,94 millones. Lo cual nofue compensado por la disminución de otrospasivos no financieros corrientes por US$ 17,65millones.

% Pasivo Largo Plazo: disminuyó de un 65,42% adiciembre 2016 a un 51,00% a septiembre de 2017,debido principalmente a la reclasificación a pasivoscorrientes del bono emitido el 2013 por US$ 78,13millones y con vencimiento en marzo 2018, y delprimer y segundo pago del crédito sindicadosuscrito el 2014 por US$ 40,00 millones cada uno,con vencimientos en diciembre de 2017 y junio de2018, respectivamente.

EBITDA / Gastos Financieros: aumentó en un 6,39%,pasando de 6,78 veces al cierre de diciembre de2016 a 7,21 veces a septiembre de 2017, lo que se

explica principalmente por una disminución de losgastos financieros proporcionalmente mayor que ladisminución del EBITDA anualizado.

Liquidez corriente: al cierre de septiembre de 2017alcanza a 2,22 veces, disminuyendo en un 22,07%respecto de las 2,85 veces del cierre del año 2016.Lo anterior se explica principalmente por lareclasificación desde pasivos no corrientes del bonoemitido el 2013 por US$ 78,13 millones y convencimiento en marzo 2018, y del primer ysegundo pago del crédito sindicado suscrito el2014 por US$ 40,00 millones cada uno, convencimientos en diciembre de 2017 y junio de2018, respectivamente, lo que fue compensado porel pago total del capital del bono emitido enMéxico en junio de 2012, por un monto deUS$ 125,00 millones.

Razón Ácida: disminuyó, pasando de 2,20 veces alcierre de 2016 a 1,50 veces a septiembre de 2017,debido principalmente a: 1) la reclasificación desdepasivos no corrientes del bono emitido el 2013 porUS$ 78,13 millones y con vencimiento en marzo2018, y del primer y segundo pago del créditosindicado suscrito el 2014 por US$ 40,00 millonescada uno, con vencimientos en diciembre de 2017y junio de 2018, respectivamente, lo que fuecompensado por el pago total del capital del bonoemitido en México en junio de 2012, por un montode US$ 125,00 millones, y 2) al aumento de losinventarios corrientes por US$ 88,01 millones.

ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

CLASIFICACIONES DE RIESGO

CLASIFICACIÓN DE RIESGO S&P FITCH FELLER

Internacional BBB- BBB -

México AA AA+ -

Chile - AA- A+

Colombia - AAA -

CAPÍTULO 6 ACERCA DE MOLYMET

Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35%de la capacidad de procesamiento mundial).

Se proyecta un aumento sostenido en la demandamundial por molibdeno de 4,6%* promedio para lospróximos años, el cual puede sufrir variaciones deacuerdo a la evolución de la economía mundial.

*Fuente: Roskill

PLANTAS PRODUCTIVAS

OFICINAS COMERCIALES

Capacidad de procesamiento de Molibdeno en millones de libras.Capacidad Total: 207 millones de libras anuales

Capacidad de procesamiento de Molibdeno Metálico en millones de libras.Capacidad Total: 5 millones de libras anuales.*Corresponde a la capacidad ajustada por el %de propiedad de Molymet

ACERCA DE MOLYMET

PLANTAS PRODUCTIVAS Y OFICINAS COMERCIALESal 30 de septiembre de 2017

Molymet Nos (Chile)

33 3*

2*28

86

60

Molymex (México)

Molynor (Chile)

Molymet (Chile)

Molymet do Brasil (Brasil)

Molymet Corporation (Florida)

Sadaci (Bélgica)

Molymet Services (Reino Unido) Chemiemetall (Alemania)

Molymet Beijing Trading (China)

Luoyang Hi-Tech (China)

RELACIONES DE LARGO PLAZO CON CLIENTESY PROVEEDORES:

La producción se encuentra bajo contratos demediano y largo plazo.

Relaciones de largo plazo con más de 100clientes en el mundo.

EFICIENCIA Y BUEN CONTROL EN EL MANEJODE COSTOS.

NIVELES DE ENDEUDAMIENTO SALUDABLES.

TECNOLOGÍA PROPIA QUE NOS PERMITEALCANZAR:

Mayor rentabilidad y eficiencia.

Capacidad de procesar molibdenita de bajacalidad (única en la industria).

Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre,ácido sulfúrico.

COMPAÑÍA ACTIVA EN LA BÚSQUEDA DE NUEVASOPORTUNIDADES DE INVERSIÓN Y NUEVASALIANZAS.

Durante el año 2011, la compañía trasladó susoficinas corporativas a un nuevo edificio construidoen la principal planta de Molymet: la planta Nos enChile. Este nuevo edificio fue el primero enSudamérica en conseguir la certificación LEEDPlatinum y está ubicado en el Parque Las Lilas,parque con más de 120 años de antigüedad y quese encuentra rodeado por 123 hectáreas denogales, lo que constituye un terreno de granatractivo económico con un importante potenciala futuro. Las casas y paisajismo de este parquefueron rescatadas y remodeladas, siendo hoy partede la cultura de la empresa y un orgullo para laciudad.

ACERCA DE MOLYMET

Molymet se preocupa permanentemente deexpandir su capacidad de procesamiento, deincrementar su eficiencia a través de nuevastecnologías, de ofrecer productos a la medida y dedesarrollar relaciones de largo plazo con susproveedores y clientes, logrando así fortalecer yconsolidar la situación de la empresa, susinversionistas, sus clientes y sus proveedores.

Diversificación geográfica única en la industria. Laubicación estratégica de sus plantas deprocesamiento y de sus oficinas comerciales, le hapermitido lograr ventajas en términos deabastecimiento y alcanzar ventajas comerciales através de un servicio más completo y eficiente parasus clientes.

De estos subproductos, el más importante paraMolymet es el renio. El renio es un metal detransición que se encuentra raramente en lanaturaleza. Sus principales usos se dan cuando éstees utilizado como catalizador y en súper aleacionesen componentes altamente resistentes a altastemperaturas, en turbinas y motores de la industriaaeronáutica, entre otros.

Molymet compra concentrados demolibdeno (molibdenita) y utiliza su propiatecnología para el tratamiento yprocesamiento del concentrado, para asíproducir una amplia gama de productosde molibdeno (desde óxido de molibdenohasta productos puros) y luego venderlos adistintos clientes en el mercado mundial.

SUBPRODUCTOS

ACERCA DE MOLYMET

PRINCIPALES LÍNEAS DE NEGOCIO

VENTAS PROPIAS

MAQUILA

Producto del proceso de tostación yoxidación al que se tiene que someter elmolibdeno para su procesamiento,Molymet recupera subproductos que luegocomercializa en el mercado. Estossubproductos son el renio, cátodos decobre y ácido sulfúrico.

Empresas de la industria minera leentregan molibdenita a Molymet paraque ésta sea procesada y luego devueltaa las empresas como un productocomercializable. Por este servicio se cobraun fee.

PRINCIPALES USOS ÓXIDO TÉCNICO FEMO MO PURO MO METÁLICO RENIO

Acero Inoxidable ✓ ✓

Fertilizantes ✓

Catalizadores ✓ ✓

Fierro Fundido ✓ ✓

Aceros de Alta Velocidad ✓ ✓ ✓

Súper Aleaciones ✓ ✓ ✓

Acero Construcción ✓ ✓

Lubricantes ✓

Molymet ha desarrollado tecnología propia que lepermite perfeccionar sus procesos de oxidación ytostación, de modo que, al día de hoy, es capaz dereducir sus pérdidas metalúrgicas y lograr gananciasmetalúrgicas en sus procesos.

PRINCIPALES BENEFICIOS DEL USO DE MOLIBDENO EN EL DESARROLLO DE ACEROS

Mejora significativamente la dureza. Mejora la resistencia a altas temperaturas. Mejora la resistencia a la corrosión. Aumenta la durabilidad. Mejora la eficiencia de la maquinaria.

ACERCA DE MOLYMET

EFICIENCIAS

PRINCIPALES USOS PARA NUESTROS PRODUCTOS

ACERCA DE MOLYMET

NUESTRA MISIÓN

Con fecha 29 de marzo de 2017, se realizó ellanzamiento de la nueva Misión de Molymet,la cual refuerza el sentido de trascendencia delas tareas cotidianas que cada uno de lostrabajadores realiza así como también de losnuevos desafíos que enfrentamos.

Misión:Molymet fortalecerá su posición líder a nivelmundial en el mercado del molibdeno y renio,mediante una capacidad de procesamientoeficiente y flexible, la continua optimizaciónde procesos y la innovación, además de labúsqueda de nuevas oportunidades denegocio en metales estratégicos.

En especial, procuraremos aumentar el valorpara nuestros grupos de interés másrelevantes, entre los que cuentan:

Nuestro equipo humano, pilar fundamental entodo lo que hacemos y de quienes nospreocuparemos incansablemente;

Nuestros clientes, socios estratégicos de largoplazo, a quienes deseamos servir de maneracercana para satisfacer sus necesidades;

La comunidad en la cual estamos insertos y de lacual debemos ser parte activa y comprometida;

Nuestro proveedores de insumos y servicios,quienes nos apoyan con la adecuada operaciónde las plantas industriales y unidadescorporativas;

Las autoridades, cuyas regulaciones nosproponemos superar permanente yestrictamente, generando así un ambiente deconfianza.

En este contexto, Molymet espera obtenerresultados superiores y crear valor económicosustentable para sus accionistas einversionistas.

Incentivaremos una cultura empresarial queactúe consistentemente de maneraresponsable, ética, moral y transparente.

CAPÍTULO 7 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

ACTIVOS30-09-2017 31-12-2016 VAR %

MUSD MUSD 3T 2017 / 2016

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 207.824 284.545 -26,96%

Otros activos financieros corrientes 271.757 243.460 11,62%

Otros Activos No Financieros, Corriente 5.038 2.142 ↑

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes

101.797 87.447 16,41%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente

288 139 ↑

Inventarios 285.938 197.932 44,46%

Activos biológicos corrientes 336 538 -37,55%

Activos por impuestos corrientes 1.812 50.735 -96,43%

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios

874.790 866.938 0,91%

ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 874.790 866.938 0,91%

ACTIVOS NO CORRIENTES

Otros activos financieros no corrientes - 133 -

Otros activos no financieros no corrientes 45 46 -2,17%

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes 853 1.401 -39,11%

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No corriente 332 313 6,07%

Inventarios no corrientes 88.983 94.152 -5,49%

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 9.525 9.881 -3,60%

Activos intangibles distintos de la plusvalía 1.323 1.208 9,52%

Propiedades, Planta y Equipo 424.962 443.399 -4,16%

Activos por impuestos diferidos 38.615 58.743 -34,26%

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 564.638 609.276 -7,33%

TOTAL DE ACTIVOS 1.439.428 1.476.214 -2,49%

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

BALANCE

PATRIMONIO Y PASIVOS30-09-2017 31-12-2016 VAR %

MUSD MUSD 3T 2017 / 2016

PASIVOS CORRIENTES

Otros pasivos financieros corrientes 211.014 173.870 21,36%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 127.234 60.730 ↑

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas,Corriente - 16 -

Pasivos por impuestos corrientes 8.916 4.450 ↑

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 20.906 21.782 -4,02%

Otros pasivos no financieros corrientes 25.383 43.028 -41,01%

PASIVOS CORRIENTES TOTALES 393.453 303.876 29,48%

PASIVOS NO CORRIENTES

Otros pasivos financieros no corrientes 291.939 453.925 -35,69%

Otras provisiones no corrientes 502 471 6,58%

Pasivo por impuestos diferidos 93.400 99.107 -5,76%

Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 23.636 21.395 10,47%

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 409.477 574.898 -28,77%

TOTAL PASIVOS 802.930 878.774 -8,63%

PATRIMONIO

Capital emitido 501.952 501.952 0,00%

Ganancias (pérdidas) acumuladas 152.527 117.121 30,23%

Otras reservas -22.378 -25.718 -12,99%

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 632.101 593.355 6,53%

Participaciones no controladoras 4.397 4.085 7,64%

PATRIMONIO TOTAL 636.498 597.440 6,54%

TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 1.439.428 1.476.214 -2,49%

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

BALANCE

ESTADO DE RESULTADOS30-09-2017 30-09-2016 VAR %

MUSD MUSD 3T 2017 / 3T 2016

Ingresos de actividades ordinarias 614.354 500.562 22,73%

Costo de ventas -465.976 -365.013 -27,66%

GANANCIA BRUTA 148.378 135.549 9,46%

Otros ingresos, por función 1.035 188 ↑

Costos de distribución -8.154 -7.906 -3,12%

Gasto de administración -37.910 -36.692 -3,32%

Otros gastos, por función -5.940 -4.466 -33,01%

Otras ganancias (pérdidas) 14 11.940 -99,89%

GANANCIAS (PÉRDIDAS) DE ACTIVIDADES OPERACIONALES 97.424 98.613 -1,21%

Ingresos financieros 6.740 5.432 24,09%

Costos financieros -17.947 -19.487 7,90%

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

-797 -1.545 48,41%

Diferencias de cambio -2.371 -410 ↓

GANANCIA (PÉRDIDA), ANTES DE IMPUESTOS 83.049 82.603 0,54%

Gasto por impuestos a las ganancias -21.493 48.910 ↓

GANANCIA (PÉRDIDA) PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 61.556 131.513 -53,19%

GANANCIA (PÉRDIDA) 61.556 131.513 -53,19%

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 60.734 130.515 -53,47%

Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 822 998 -17,64%

GANANCIA (PÉRDIDA) 61.556 131.513 -53,19%

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

ESTADO DE RESULTADOS