prezentacja inwestorska best final - maj 2015 · rynek zagrożonych kredytów bankowych w polsce...
TRANSCRIPT
GRUPA BEST NOTA PRAWNA
Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie promocyjny. Jedynym prawnym źródłem informacji o oferciepublicznej obligacji BEST S.A. jest Prospekt Podstawowy, który został zatwierdzony przez Komisję NadzoruFinansowego w dniu 21 marca 2014 r., ewentualne aneksy i komunikaty aktualizujące do ProspektuPodstawowego, Ostateczne Warunki emisji Obligacji oraz inne prospekty emisyjne sporządzone przez Spółkę po
2 I 33
Podstawowego, Ostateczne Warunki emisji Obligacji oraz inne prospekty emisyjne sporządzone przez Spółkę poich zatwierdzeniu przez Komisję Nadzoru Finansowego. Prospekt Podstawowy, aneksy i komunikatyaktualizujące do Prospektu Podstawowego oraz Ostateczne Warunki zostały opublikowane elektronicznie i sądostępne na stronie internetowej Spółki (www.best.com.pl). Obligacje nie będą stanowić lokaty bankowej aninie będą objęte systemem gwarantowania depozytów.
GRUPA BESTAGENDA
� Grupa BEST – najważniejsze informacje
� Otoczenie rynkowe
� Konsolidacja Grupy
3 I 33
� Wyniki finansowe
� Obligacje – podstawowe źródło finansowania
� Akcje – przejście do notowań ciągłych
� Podsumowanie
� Załączniki
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTNAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE
� Jeden z największych podmiotów windykacyjnych na polskim rynku
• ponad 9 mld zł – wartość nominalna wierzytelności należących do funduszy zarządzanych przez BEST TFI
� Dynamiczny i bezpieczny wzrost wyników
• 26% - średnioroczny wzrost przychodów z powtarzalnej działalności w latach 2011-2014
• 29% - średnioroczny wzrost zysku netto z powtarzalnej działalności w latach 2011-2014
• 0,72 - jeden z najniższych w branży wskaźnik zadłużenia (dług netto / kapitały własne)
� Konsolidacja i uproszczenie struktury Grupy BEST
4 I 33
� Konsolidacja i uproszczenie struktury Grupy BEST
• przeniesienie funduszy sekurytyzacyjnych do BEST Capital FIZAN
• zwiększenie udziału w funduszu BEST II NSFIZ z 17% do 100%
• umorzenie akcji własnych
� Wiarygodny emitent obligacji
• BEST i zarządzane fundusze dotychczas wyemitowały obligacje o łącznej wartości ponad 500 mln zł, z czego150 mln zł w ramach publicznego programu; połowa została już wykupiona
� 18 lat na GPW w Warszawie, od 4 lat na Catalyst
� Podstawowe wartości: WIEDZA, ETYKA, SKUTECZNOŚĆGRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTAGENDA
� Grupa BEST – najważniejsze informacje
� Otoczenie rynkowe
� Konsolidacja Grupy
� Wyniki finansowe
5 I 33
� Wyniki finansowe
� Obligacje – efektywne źródło finansowania
� Akcje – przejście do notowań ciągłych
� Podsumowanie
� Załączniki
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BEST – OTOCZENIE RYNKOWEPERSPEKTYWY POLSKIEGO RYNKU WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH
Rynek zagrożonych kredytów bankowych w Polsce
6 I 33
� Czynniki sprzyjające rozwojowi rynku wierzytelności
• porządkowanie bilansów przez banki
• procesy konsolidacyjne w sektorze bankowym
• sprzedaż portfeli hipotecznych
Źródło: oprac. własne na podstawie danych NBP
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
Spodziewana rekordowa wartość transakcji w 2015 r.
10 000
100 000
1 000 000
10 000 000
Licz
ba u
mów
w p
akie
cie
DETALICZNE HIPOTECZNE KORPORACYJNE MIESZANE MŚP Nabyte przez BEST
GRUPA BEST – OTOCZENIE RYNKOWETRANSAKCJE NA RYNKU W LATACH 2012 – 03.2015
11 500
10 900 250 000200 000
340 000
6 100 25 500
7 I 33
1
10
100
1 000
200 2 000 20 000 200 000 2 000 000 20 000 000
Licz
ba u
mów
w p
akie
cie
Średnie zadłużenie nominalne w pakiecieŚrednica – wartość pakietu
� W latach 2012-2015 fundusze zarządzane przez BEST nabyły 19 portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej prawie 2,7 mld zł
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BEST – OTOCZENIE RYNKOWEHISTORYCZNY WZROST CEN PORTFELI WIERZYTELNOŚCI
mld PLN
11%
14%
12%
14%15%
10%
15%
12
15
wartość nominalna średnie ceny (% nominału)
Bankowe portfele wierzytelności(detal bez portfeli hipotecznych)
8 I 33GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
Źródło: oprac. własne
5,2
6,7 6,7
7,88,3
5,4
9%
0%
5%
10%
0
3
6
9
2010 2011 2012 2013 2014 2015 Q1
GRUPA BEST – OTOCZENIE RYNKOWEZYSK NETTO SPÓŁEK WINDYKACYJNYCH ZA ROK 2014
97,6
151,7
100
120
140
160
mln PLN
9 I 33
Na zestawieniu został przedstawiony zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej* brak danych za rok 2014** rok obrotowy Kredyt Inkaso trwa od 1.04 do 31.03, jednak na potrzeby zestawienia dokonano przekształceń sprawozdań KI i ujęte zostały analogiczne okresy
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
69,7
61,8
36,1
24,8
8,8 8,2 9,23,0 5,1
58,9
35,9
24,6
12,6 10,1 9,34,3 2,0
0
20
40
60
80
Kruk Grupa BEST Ultimo* Kredyt Inkaso** DTP EGB investment Fast Finance GPM - Vindexus Pragma Inkaso PRESCO
GRUPA BESTAGENDA
� Grupa BEST – najważniejsze informacje
� Otoczenie rynkowe
� Konsolidacja Grupy
� Wyniki finansowe
10 I 33
� Wyniki finansowe
� Obligacje – efektywne źródło finansowania
� Akcje – przejście do notowań ciągłych
� Podsumowanie
� Załączniki
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTKONSOLIDACJA – PRZEJĘCIE KONTOLI NAD FUNDUSZEM BEST II NSFIZ
Zarządzane fundusze: BEST S.A.
BEST I NSFIZ
BEST TFIudział Grupy BEST: 100%
(konsolidacja pełna)
BEST Nieruchomości
BEST Capital FIZANudział Grupy BEST: 100%
(konsolidacja pełna) Akcjonariat BEST S.A. Udział w kapitale zakładowym(po umorzeniu akcji własnych)
Główne podmioty Grupy Kapitałowej BEST
11 I 33
BEST II NSFIZudział Grupy BEST: 100%
(konsolidacja pełna)
BEST III NSFIZudział Grupy BEST: 50%
(konsolidacja metodą praw własności)
BEST I NSFIZudział Grupy BEST: 100%
(konsolidacja pełna)
BEST Nieruchomościudział Grupy BEST: 100%
(konsolidacja pełna)
Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger Sp.K.udział Grupy BEST: 90%
(konsolidacja pełna)
82%
15%3%
(po umorzeniu akcji własnych)
Krzysztof Borusowski Marek Kucner Pozostali
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTKORZYŚCI Z KONSOLIDACJI BEST II NSFIZ
ZAKUP PORTFELI O STABILNYM CASH FLOW (NISKIE RYZYKO)wartość nominalna wierzytelności nieregularnych należących do BEST II NSFIZ: 2,3 mld zł
ZWIĘKSZENIE WARTOŚCI AKTYWÓWwartość aktywów netto funduszu BEST II NSFIZ na koniec 2014 r.: 95,4 mln zł
POKAZANIE RZECZYWISTEJ SKALI DZIAŁALNOŚCI GK BEST
12 I 33
PRZEJĘCIE FUNDUSZU BEST II NSFIZ BYŁO ATRAKCYJNĄ TRANSAKCJĄ W WARUNKACH ROSNĄCYCH CEN WIERZYTELNOŚCI SPRZEDAWANYCH PRZEZ BANKI
POKAZANIE RZECZYWISTEJ SKALI DZIAŁALNOŚCI GK BESTpełna konsolidacja funduszu BEST II NSFIZ, pozytywny wpływ na wyniki Grupy
ZWIĘKSZENIE PRZEJRZYSTOŚCI SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTAGENDA
� Grupa BEST – najważniejsze informacje
� Otoczenie rynkowe
� Konsolidacja Grupy
� Wyniki finansowe
13 I 33
� Wyniki finansowe
� Obligacje – efektywne źródło finansowania
� Akcje – przejście do notowań ciągłych
� Podsumowanie
� Załączniki
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTZNACZĄCY WZROST WYNIKÓW Z POWTARZALNEJ DZIAŁALNOŚCI
� 17-proc. wzrost przychodów operacyjnychGrupy BEST w 2014 r. po oczyszczeniu wyników zezdarzeń jednorazowych
� 47-proc. wzrost zysku netto przypisanegoakcjonariuszom BEST w 2014 r. po oczyszczeniuwyników ze zdarzeń jednorazowych
� 35,7 mln zł – kwota jednorazowego przeszacowaniawartości portfeli wierzytelności należących do BEST
55,777,0
95,7112,4
35,7one-off
10,8
0
20
40
60
80
100
120
140
Przychody (mln zł)131,4 123,2
14 I 33
23,1 26,234,0
49,9
35,7one-off
8,8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2011 2012 2013 2014
Zysk netto* (mln zł)
69,7
58,7
wartości portfeli wierzytelności należących do BESTI NSFIZ, dokonanego w pierwszym półroczu 2013 r.
� 10,8 mln zł – dodatkowy przychód rozpoznanyw IV kwartale 2014 r. w związku z przejęciemkontroli nad funduszem BEST II NSFIZ; dodatniwpływ tego zdarzenia na wynik netto Grupy BESTwyniósł 8,8 mln zł
CAGR – średnioroczny wskaźnik wzrostu (po oczyszczeniu wyników ze zdarzeń jednorazowych)
* Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST
0
2011 2012 2013 2014
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTKONTYNUACJA WZROSTÓW W 2015 ROKU
9,413,8
5
10
15
20
25
Zysk netto* (mln zł)
20,5
33,7
5
10
15
20
25
30
35
40
Przychody operacyjne(mln zł)
12,2
20,4
5
10
15
20
25
Zysk na działalności operacyjnej (mln zł)
15 I 33
� 64-proc. wzrost przychodów operacyjnych w I kwartale 2015 r.
� 18-proc. wzrost przychodów operacyjnych rok do roku, wyłączając przejęcie funduszu BEST II NSFIZ
� 48-proc. wzrost zysku netto przypisanego akcjonariuszom BEST
� 2,65 zł – zysk netto na 1 akcję w I kwartale 2015 r. wobec 1,80 zł w I kwartale 2014 r.
* Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST
0
1Q 2014 1Q 2015
0
1Q 2014 1Q 20150
1Q 2014 1Q 2015
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTISTOTNY WZROST PRZYCHODÓW Z TYTUŁU SPŁAT WIERZYTELNOŚCI
33,7
20,6
2,5
5,9
4,6
5
10
15
20
25
30
35
Przychody operacyjne 1Q 2015 (mln zł)
20,5
10,9
(2,2) 4,8
7,0
5
10
15
20
25
30
35
Przychody operacyjne 1Q 2014(mln zł)
16 I 33
� Spłaty wierzytelności głównym źródłem przychodów Grupy – w I kwartale 2015 r. przychody z tegotytułu wzrosły o 89% rok do roku
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
0
Spłaty wierzytelności
Aktualizacja wyceny
wierzytelności
Zmiana wartości
udziałów w BEST III NSFIZ
Inne* Przychody operacyjne 1Q
2015
0
Spłaty wierzytelności
Aktualizacja wyceny
wierzytelności
Zmiana wartości
udziałów w BEST III NSFIZ
Inne* Przychody operacyjne 1Q
2014
Segment „Inwestycje w Wierzytelności” Segment „Inwestycje w Wierzytelności”
* Pozycja „Inne” obejmuje przychody operacyjne segmentów: Zarządzanie Wierzytelnościami, Zarządzanie Funduszami Inwestycyjnymi, Usługi Prawne oraz Zarządzanie Nieruchomościami
GRUPA BESTNISKI WSKAŹNIK ZADŁUŻENIA, DUŻY POTENCJAŁ INWESTYCYJNY
� Wskaźnik zadłużeniaGrupy BEST jest jednymz najniższych w branży
� Zgodnie z warunkamiobligacji wyemitowanychprzez BEST, maksymalnawartość wskaźnikazadłużenia (dług netto /
51,679,1
150,6
199,8213,7
50
100
150
200
250
Kapitał własny(mln zł)
31,063,2
58,0
160,8 154,2
0,600,80
0,38
0,80 0,720,5
1,0
1,5
2,0
2,5
50
100
150
200
Zadłużenie
Zadłużenie netto (mln zł) - skala lewa
Dług netto / kapitały własne - skala prawa
17 I 33
Wskaźniki zadłużenia spółek windykacyjnych (dane na 31.03.2015)
(tys. zł)PragmaInkaso
KredytInkaso
KRUK EGB FastFinance
BEST PRESCO GPM VIindexus
DTP
Skonsolidowane kapitały własne
58 623 216 588 637 916 62 312 54 437 213 668 112 824 115 492 141 582
Dług netto 91 699 289 996 728 167 68 967 58 979 154 154 44 895 32 367 26 790
Dług netto / kapitały własne
1,56 1,34 1,14 1,11 1,08 0,72 0,40 0,28 0,19
kapitały własne) możewynieść od 2,0 do 2,5
� Duży potencjał finanso-wania dłużnego i mo-żliwości inwestycyjnych
� Ponad 73 mln zł gotówkina koniec I kw. 2015 r.
0
2011 2012 2013 2014 1Q 20150,00
2011 2012 2013 2014 1Q 2015
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTAGENDA
� Grupa BEST – najważniejsze informacje
� Otoczenie rynkowe
� Konsolidacja Grupy
� Wyniki finansowe
18 I 33
� Wyniki finansowe
� Obligacje – efektywne źródło finansowania
� Akcje – przejście do notowań ciągłych
� Podsumowanie
� Załączniki
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTOBLIGACJE KORPORACYJNE WAŻNYM ŹRÓDŁEM FINANSOWANIA
� BEST oraz fundusze zarządzane przez BESTTFI przeprowadziły dotychczas emisjeobligacji o łącznej wartości nominalnej512 mln zł, z czego około 252 mln złzostało już wykupione 260
300
400
500
600
Wartość obligacji wyemitowanych od 2010 r. (mln zł)
278235
512
19 I 33
� Większość obligacji wyemitowanych przezBEST i fundusze została wprowadzona doobrotu na rynku Catalyst
� W ramach publicznego programu emisjiobligacji, uruchomionego w 2014 r., BESTpozyskał dotychczas 150 mln zł
89164
252
189 71
0
100
200
300
BEST S.A. BEST I, BEST II i BEST III NSFIZ
Łącznie
Wykupione Z przyszłym terminem wykupu
235
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTPUBLICZNY PROGRAM EMISJI OBLIGACJI NA PÓŁMETKU
� 300 mln zł – wartość programu publicznych emisji obligacji, zaplanowanego na dwa lata� 150 mln zł – wartość dotychczas przeprowadzonych emisji w ramach programu (serie K1-K4)
� Cele emisji:
• zakup portfeli wierzytelności
• refinansowanie zadłużenia Grupy
• udział w konsolidacji branży
45
50150
Program publicznych emisji obligacji BEST S.A .(w mln zł)
Seria K1 (kwiecień 2014 - detal)
Seria K2 (październik 2014 - detal)
Seria K3 (marzec 2015 - detal)
20 I 33
* Całkowita cena nabycia CI Funduszu BEST II NSFIZ wynosiła 79,2 mln zł
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
• udział w konsolidacji branży
� Wykorzystanie środków z dotychczasowych publicznych emisji (serie K1-K4):• finansowanie zakupu portfeli wierzytelności: 51 mln zł• nabycie certyfikatów funduszu BEST II NSFIZ (zwiększenie udziału z 17% do 100%): 44 mln zł*• kwota pozostała do wykorzystania: 55 mln zł
3520
Seria K4 (marzec 2015 - instytucje)
Pozostała wartość programu emisji obligacji
� Oczekiwane zatwierdzenie zaktualizowanego prospektu emisyjnego w II kwartale 2015 r.
2015 2016 2017 2018 2019 2020
GRUPA BESTTERMINY WYKUPU OBLIGACJI
39 45 5035
2010 10
20
21
10
20
30
40
50
60
70
BEST S.A. BEST I NSFIZ BEST II NSFIZ BEST III NSFIZ
mln PLN
21 I 33
� Wykup obligacji korzystnie rozłożony w czasie
• pierwsze zaplanowane wykupy obligacji w 2016 r.*
• większość wykupów po 2017 r.
� Spółka zakłada wykup obligacji z wpływów bieżącej działalności operacyjnej, bez konieczności refinansowania
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
* Na wykresie nie uwzględniono obligacji BEST I NSFIZ serii A o wartości 10 mln zł, których wykup przypada w 3Q 2015 r. , ponieważ emisja ta objęta została przez BEST S.A.
10 100
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
GRUPA BESTAGENDA
� Grupa BEST – najważniejsze informacje
� Otoczenie rynkowe
� Konsolidacja Grupy
� Wyniki finansowe
22 I 33
� Wyniki finansowe
� Obligacje – efektywne źródło finansowania
� Akcje – przejście do notowań ciągłych
� Podsumowanie
� Załączniki
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTAKCJE BEST BARDZIEJ DOSTĘPNE DLA INWESTORÓW
� Działania dotyczące akcji BEST
• Zawarcie umowy z animatorem
• Przystąpienie do programu wspierania płynności
• Przeniesienie akcji BEST do notowań ciągłych
• Split akcji 1:4
15%3%
Akcjonariat BEST S.A. Udział w kapitale zakładowym
23 I 33GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
82%
Krzysztof Borusowski Marek Kucner Pozostali
akcje Spółki(szt.)
free float* (szt.)
nominał akcji(zł)
obecnie 5.213.305 143.246 4,00po splicie 20.853.220 572.984 1,00
* Łączna liczba akcji posiadanych przez akcjonariuszy poniżej 5%
Ponad 500 tys. akcji w wolnym obrocie
GRUPA BESTWYRÓŻNIAJĄCE SIĘ WSKAŹNIKI NA TLE KONKURENCJI
P/E P/BV Zysk na akcjęKurs bieżący [8.05.2015]
MAX 12M MIN 12M Obrót 12M Kapitalizacja[tys. PLN] [tys. PLN]
KRUK 17,91 5,43 8,95 158,90 159,60 80,10 523 309 2 718 887
Kredyt Inkaso 9,52 1,59 2,80 26,69 26,37 16,99 60 491 345 275
BEST 2,64 0,89 11,32 30,00 30,00 26,60 381 156 399
Debt Trading Partners 6,03 1,20 0,69 4,15 6,10 3,60 2 694 148 213
P.R.E.S.C.O. Group 22,91 0,40 0,10 2,30 5,07 1,99 1 618 45 310
EGB Investment 4,36 1,00 0,96 4,20 4,20 2,80 3 839 54 827
Pragma Inkaso 18,08 0,94 0,83 14,98 18,20 13,84 3 426 55 126
24 I 33GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
D/E (dług netto / kapitał własny)
ROS (zysk netto / przychody ze sprzedaży)
P/E (cena do zysku netto)P/BV (cena do wartości księgowej (aktywów netto))
ROA (zysk netto / średni stan aktywów)
ROE (zysk netto / średni stan kapitału własnego)
Podstawowe wskaźnikiD/E ROS ROA ROE
2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014
KRUK 1,74 1,57 1,31 23% 24% 31% 9% 6% 11% 29% 26% 30%
Kredyt Inkaso 1,50 1,28 bd 25% 38% bd 3% 7% bd 5% 19% bd
BEST 0,80 0,38 0,80 35% 57% 48% 20% 32% 17% 41% 61% 34%
Debt Trading Partners 0,14 0,17 0,14 40% 25% 49% bd 23% 16% bd 29% 20%
P.R.E.S.C.O. Group 0,57 0,48 0,39 24% 6% 4% 13% 3% 1% 22% 5% 2%
EGB Investment 1,05 1,09 1,08 12% 16% 18% 8% 9% 10% 17% 20% 23%
GetBack bd 4,01 1,79 bd 33% 41% bd 8% 15% bd 47% 67%
Pragma Inkaso bd 1,85 1,80 bd 15% 8% bd 3% 2% bd 8% 5%
GRUPA BESTAGENDA
� Grupa BEST – najważniejsze informacje
� Otoczenie rynkowe
� Konsolidacja Grupy
� Wyniki finansowe
25 I 33
� Wyniki finansowe
� Obligacje – efektywne źródło finansowania
� Akcje – przejście do notowań ciągłych
� Podsumowanie
� Załączniki
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
BARDZO DOBRE WYNIKI FINANSOWE
GRUPA BESTPODSUMOWANIE
DUŻE MOŻLIWOŚCI FINANSOWANIA
POTENCJAŁ WZROSTU BIZNESU
JEDEN Z LIDERÓW W BRANŻY
NOWOCZESNE I EFEKTYWNE OPERACJE
TRZY DUŻE FUNDUSZE W ZARZĄDZANIU
26 I 33
AKCJE I OBLIGACJE BEST INTERESUJĄCĄ INWESTYCJĄ
ATRAKCYJNE WSKAŹNIKI 18 LAT NA GPW, OD 4 LAT NA CATALYST
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTAGENDA
� Grupa BEST – najważniejsze informacje
� Otoczenie rynkowe
� Konsolidacja Grupy
� Wyniki finansowe
27 I 33
� Wyniki finansowe
� Obligacje – efektywne źródło finansowania
� Akcje – przejście do notowań ciągłych
� Podsumowanie
� Załączniki
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTOBLIGACJE KORPORACYJNE Z PRZYSZŁYM TERMINEM WYKUPU
Obligacje BEST S.A. z przyszłym terminem wykupu
Oznaczenieserii
Wartość nominalna (mln zł)
Oprocentowanie nominalne
Częstotliwość wypłaty kuponu
Data emisji
Termin wykupu
Rodzaj emisji
Notowanie na Catalyst
G 39,0 WIBOR 3M + 4,7% kwartalnie 28.11.2012 28.05.2016 publiczna* tak
K1 45,0 WIBOR 3M + 3,8% kwartalnie 30.04.2014 30.04.2018 publiczna tak
K2 50,0 6,0% kwartalnie 30.10.2014 30.10.2018 publiczna tak
K3 35,0 WIBOR 3M + 3,3% kwartalnie 10.03.2015 10.03.2019 publiczna tak
K4 20,0 WIBOR 3M + 3,5% kwartalnie 10.03.2015 10.03.2020 publiczna tak
Razem 193,7
Obligacje BEST I NSFIZ z przyszłym terminem wykupu
28 I 33
Obligacje BEST I NSFIZ z przyszłym terminem wykupu
A 10,0 obligacje zerokuponowe nie dotyczy 03.09.2014 03.09.2015 prywatna** nie
Razem 10,0
Obligacje BEST II NSFIZ z przyszłym terminem wykupu
C 40,0 WIBOR 6M + 4,3% półrocznie 17.01.2014 17.01.2018 prywatna tak
Razem 40,0
Obligacje BEST III NSFIZ z przyszłym terminem wykupu
J 21,1 WIBOR 3M + 4,3% kwartalnie 28.06.2013 29.06.2016 prywatna tak
Razem 21,1
* Emisja obligacji serii G skierowana była wyłącznie do inwestorów, z których każdy nabył papiery wartościowe za co najmniej 210 tys. zł, co nie wymagało sporządzania prospektu emisyjnego** Emisja obligacji BEST I NSFIZ serii A została przeprowadzona wewnątrz Grupy BEST (obligacje te zostały objęte przez BEST S.A.).
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
40
40
1611
52
5
150
200
250
BEST S.A. i fundusze BEST Kruk Kredyt Inkaso GetBack EGB Investment PRESCO DEBT TRADING pozostałe
2015 2016 2017 2018 2019 2020
GRUPA BESTTERMINY WYKUPU OBLIGACJI PRZEZ SPÓŁKI Z BRANŻY WINDYKACYJNEJ
mln PLN
29 I 33
* Na wykresie nie uwzględniono obligacji BEST I NSFIZ serii A o wartości 10 mln zł, których wykup przypada w 3Q 2015 r. , z uwagi na to że emisja ta została przeprowadzona wewnątrz Grupy BEST (obligacje wyemitowane przez fundusz zostały objęte przez BEST S.A.).
10
60
10 2045 50
3520
96
70 6060
15
50
50 45
40
15
30
1850
53 17
69
15
25
11
10
30
30 25
6
7
10
12
10
35
11
3
11
822
5
5
10
6
1010
0
50
100
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTSPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA 1Q 2015
(tys. PLN) 1Q 2015 1Q 2014 zmiana %
Przychody operacyjne, w tym: 33 665 20 533 64%
wzrost wartości inwestycji w jednostkach współkontrolowanych 5 940 4 814 23%
spłaty wierzytelności 20 597 10 885 89%
aktualizacja wyceny wierzytelności 2 517 -2 182 -
30 I 33
Koszty działalności operacyjnej 13 308 8 353 59%
Zysk na sprzedaży 20 357 12 180 67%
Zysk na działalności operacyjnej 20 353 12 221 67%
Zysk przed opodatkowaniem 16 888 10 461 61%
Zysk netto, z tego przypisany: 13 911 9 458 47%
Akcjonariuszom BEST 13 838 9 376 48%
udziałom niesprawującym kontroli 73 82 -11%
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTSPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31.03.2015
(tys. PLN) 31.03.2015 31.12.2014 zmiana %
Aktywa trwałe 135 989 128 279 6%
Inwestycje w jednostkach współkontrolowanych 104 083 98 143 6%
Aktywa obrotowe 337 480 294 121 15%
Wierzytelności nabyte 258 810 251 013 3%
31 I 33
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 73 477 37 455 96%
Suma aktywów 473 469 422 400 12%
Kapitał własny 213 668 199 835 7%
Zobowiązania i rezerwy 259 801 222 565 17%
Zobowiązania finansowe 227 631 198 299 15%
Suma pasywów 473 469 422 400 12%
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
GRUPA BESTSPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZA 1Q 2015
(tys. PLN) 1Q 2015 1Q 2014 zmiana %
Środki pieniężne na początek okresu 37 455 20 145 86%
Działalność operacyjna 12 246 -3 371 -
Działalność inwestycyjna -2 040 -2 426 -
32 I 33
Działalność finansowa 25 816 3 563 625%
Zmiana stanu środków pieniężnych 36 022 -2 234 -
Środki pieniężne na koniec okresu 73 477 17 911 310%
GRUPA BEST I OTOCZENIE RYNKOWE I KONSOLIDACJA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I AKCJE I PODSUMOWANIE I ZAŁĄCZNIKI
BEST S.A.Kontakt dla mediów i inwestorów:
NBS Communications
33 I 33
BEST S.A.UL. MORSKA 59
81-323 GDYNIA
Tel.(58) 769 92 99Fax (58) 769 92 [email protected]
NBS Communications
Krzysztof WochTel. +48 516 173 691e-mail: [email protected]
Maciej SzczepaniakTel. +48 514 985 845e-mail: [email protected]