Prezentacja wyników 1 kwartału 2019 rokuGrupa KRUK

25 kwietnia 2019 r.

2

Wstęp

Działalność operacyjna

Wyniki finansowe

Informacje dodatkowe

Agenda

125

282

647

340

179

362401

381

433 427

223

256 248277 282

91 99 90

51

98

FY 2018: 1 577 mln złFY 2018: 1 005 mln zł

3

KRUK rozpoczął rok od 98 mln zł wyniku netto i 427 mln zł spłat z portfeli własnych

* - EBITDA gotówkowa = zysk operacyjny + amortyzacja + spłaty na pakietach własnych - przychody z windykacji pakietów własnych

ZYSK NETTO EBITDA GOTÓWKOWA* SPŁATY Z PORTFELI WŁASNYCH INWESTYCJE

ROE

2018: 19%

DŁUG NETTO/EBITDA gotówkowa

31.12.2018: 2,3x

WZROST EPSQ1/Q1

2018/2017: 11%

WARTOŚĆ BILANSOWAPORTFELA

31.12.2018: 4,1 mld zł

FY 2018: 330 mln zł FY 2018: 1 395 mln zł

300

1kw. 2019

1kw. 2018

1kw. 2019

1kw. 2018

1kw. 2019

1kw. 2018

1kw. 2019

1kw. 2018

4

KRUK w 1 kw. 2019 roku: realizacja 30 proc. zysku netto z 2018 roku, wzrost inwestycji w Polsce i Rumunii przy rosnących zwrotach

Nowe inwestycje

▪ Grupa KRUK zainwestowała 179,5 mln złotych w 37 portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 1,4 mld złotych. Inwestycje wzrosły w porównaniu z 1 kw. 2018 roku o 43 proc.

▪ KRUK był aktywny przede wszystkim w Rumunii i w Polsce - nakłady wyniosły odpowiednio około 45 i 34 procent sumy.

▪ Inwestycje w 1 kw. 2019 zrealizowane zostały na wyższych zakładanych zwrotach niż średnio oczekiwane za 2017 i 2018 rok.

Zysk netto

▪ Zysk netto Grupy KRUK w 1 kw. 2019 roku wyniósł 97,9 mln złotych i był jednym z najwyższych w historii działalności. KRUK zrealizował w nim 30 proc. wyniku z całego ubiegłego roku.

▪ Wysoki zysk był przede wszystkim efektem bardzo dobrych spłat z głównych rynków działalności KRUKa: Polski i Rumunii i niższych kosztów działalności, pomimo negatywnego wpływu kursu walutowego na wynik w Rumunii.

Spłaty od osób zadłużonych

▪ Spłaty od osób zadłużonych z pakietów własnych wyniosły 426,7 mln złotych i były wyższe o 18 proc. rok do roku oraz stanowiły 27 proc. wyniku z całego ubiegłego roku.

▪ Najwięcej spłat pochodziło z rynku polskiego (201,0 mln zł) i rumuńskiego (131,1 mln zł). Spłaty na rynku włoskim wyniosły 40,6 mln zł i były zgodne z oczekiwaniami. Pozostałe rynki wygenerowały 54,1 mln zł spłat.

Dodatnia EBITDA we wszystkich segmentach

▪ KRUK osiągnął wynik EBITDA na poziomie 136,4 mln zł, o 9 proc. więcej niż w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

▪ EBITDA była dodatnia we wszystkich segmentach geograficznych KRUKa, osiągając najwyższy poziom w Polsce (91,5 mln zł) i Rumunii (49,0 mln zł). We Włoszech wyniosła 7,1 mln zł, a na pozostałych rynkach w sumie 7,3 mln zł.

5

KRUK w 1 kw. 2019 roku: dalszy rozwój atrakcyjnych źródeł finansowania, inwestycja w Wonga i rekomendacja dot. dywidendy

Inwestycja w Wonga

▪ Już po zakończeniu pierwszego kwartału, KRUK otrzymał zgodę UOKiK na przejęcie 100 proc. akcji wonga.pl Sp. z o.o., polskiej części międzynarodowego biznesu Wonga. Uzyskanie zgody UOKiK na koncentrację podmiotów było jednym z warunków przeprowadzenia transakcji.

▪ Strony transakcji zamierzają podpisać umowę sprzedaży-nabycia spółki niezwłocznie po otrzymaniu zgody UOKIK.

▪ Wonga w Grupie KRUK pozostanie niezależną operacyjnie organizacją, w tym od działalności Novum Finance, która będzie kontynuowała dotychczasową działalność w komplementarnej grupie klientów.

Dobry dostęp do finansowania i niski poziom zadłużenia

▪ KRUK utrzymał konserwatywne podejście do zadłużenia – wskaźnik długo netto do EBITDA gotówkowej na koniec 1 kw. 2019 roku wyniósł 2,3x.

▪ W 1 kw. 2019 KRUK pozyskał z rynku obligacyjnego 140 mln zł poprzez emisje:• 5-letnich obligacji o wartości 25 mln zł kierowanych do inwestorów indywidualnych w lutym

2019 roku• 6-letnich obligacji o wartości 115 mln zł kierowanych do inwestorów instytucjonalnych w marcu

2019 roku▪ KRUK pracuje nad dalszym zwiększeniem dostępnych linii kredytowych oraz zatwierdzeniem prospektu

emisyjnego obligacji.

Rekomendacja wypłaty

dywidendy

▪ Zarząd podjął decyzję o zarekomendowaniu Walnemu Zgromadzeniu Spółki wypłatę dywidendy na poziomie 5 zł na akcję za wynik osiągnięty w 2018 roku. Rok wcześniej, KRUK wypłacił również 5 zł dywidendy na akcję.

▪ Jeśli rekomendacja zostanie przyjęta, KRUK wypłaci ponad 94 mln zł.

12 19

6

Grupa KRUK w 1kw. 2019 roku według segmentów geograficznych

(w mln zł) Polska Rumunia Włochy Pozostałe Centrala Razem

NAKŁADY NA PORTFELE N/D 1 395 179

SPŁATY NA PORTFELACH N/D 1 577 427

WARTOŚĆ BILANSOWA PORTFELA (w mld zł)

N/D 4,1 4,1

PRZYCHODY N/D 1 165 306

W TYM Z PORTFELI NABYTYCH

N/D 1 070 281

W TYM Z AKTUALIZACJI

N/D 107 25

RENTOWNOŚĆ PORTFELA (LTM*)

29% 32% 46% 41% 9% 12% 13% 23% N/D 30% 30%

EBITDA ** N/D -17 458 138

2018r. 1kw. 2019r.

627 148 268 35261 80 0 38

768528 126 155201 131 41 54

591425

69 80146 75 45 39

538414

58 60133 72 42 34

9249 7 7

1,8 0,9 0,7 0,61,9 0,9 0,7 0,5

* - Rentowność portfela LTM obliczona jako suma przychodów z portfeli nabytych w ciągu ostatnich 12 miesięcy podzielony przez średnią arytmetyczną wartości portfela wierzytelności z początku i końca okresu ostatnich 12 miesięcy** - EBITDA = zysk operacyjny + amortyzacja – pozostałe przychody operacyjne – pozostałe koszty operacyjne (nieprzypisane), szczegółowe dane na slajdzie nr 12

N/D N/D N/D N/D

N/D N/D N/D N/D-4 -3

7

Wstęp

Działalność operacyjna

Wyniki finansowe

Informacje dodatkowe

Agenda

8

Wyniki biznesu portfeli własnych

275

627

262

148

287

268

152

352

2017

2018

1kw.2019

Nakłady KRUK na portfele(w mln zł)

Polska

Rumunia

Włochy

Pozostałe

633

768

533

528

80

126

123

155

2017

2018

1kw.2019

Spłaty na portfelach nabytych (w mln zł)

873

873

243

89

107

10

89

2017

2018

1kw. 2019

Przychody z portfeli i koszty(w mln zł i jako % spłat)

przychody odsetkowe aktualizacja inne*

27%

28%

26%61 80 0 38 201 131 41 54

▪ W 1 kw. 2019 roku najwięcej spłat pochodziło z rynku polskiego i rumuńskiego, które w sumie dały 331 mln zł. Spłaty na rynku włoskim wyniosły 41 mln zł, a pozostałe rynki wygenerowały 54 mln zł spłat. KRUK prowadzi procesy polubowne we Włoszech i Hiszpanii ale równocześnie kontynuuje budowę portfela sądowego poprzez ciągłe przekazywanie spraw do procesu sądowego, co w przyszłości przełoży się na większe spłaty.

▪ KRUK w latach 2017 i 2018 zainwestował w portfele wierzytelności 2,4 mld zł, przyjmując transakcyjny zwrot z nakładów na poziomie odpowiednio 1,9x i 1,9x (kwota odzyskana do nakładów) oraz stopę zwrotu brutto odpowiednio 24 i 22 proc. (IRR brutto liczony jako wewnętrzna stopa zwrotu na wpłatach i nakładach).

25 13

* - w tym część wynikająca z różnicy wpłat

1,9x

22%

1,9x

24%

4303

14716

13840

4442

2016

2017

2018

1kw.2019

Wartość nominalna inkaso i pobierana prowizja

(w mln zł i jako % wart. nom)

0,7%

0,4%

0,5%

0,4%

9

Wyniki biznesu inkaso

32,2

59,1

67,4

17,8

2016

2017

2018

1kw.2019

Przychody i marża inkaso (w mln zł i jako % przychodów)

28%

25%

22%

21%

8,9

14,9

14,8

3,8

2016

2017

2018

1kw.2019

Marża pośrednia inkaso (w mln zł)

▪ KRUK osiąga dobre wyniki na konkurencyjnym rynku inkaso dzięki efektowi skali i wysokiej efektywności operacyjnej. Biznes inkasogeneruje dodatkowo istotną synergię w połączeniu z linią zakupów portfeli na własny rachunek.

▪ Na gorsze wyniki w segmencie inkaso w 1kw. 2019 roku przychodów (spadek o 7 proc. kw./kw.) miały wpływ m.in. niższe od zakładanych przychody od dużego partnera biznesowego we Włoszech oraz opóźnienie w pozyskaniu nowych klientów w Hiszpanii.

43,3

42,6

58,3 53,1

-

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

-

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

1kw. 2019 2018

wartość spraw

liczba wpisów

13,8 53,2

2,1

7,6

-

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

-

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

1kw. 2019 2018

wartość brutto

liczba pożyczek

10

ERIF Biuro Informacji Gospodarczej – wybrane dane(w mln zł i tysiącach spraw)

4,1

14,5

2,2

8,7

1kw. 2019 2018

przychody

marża pośrednia

Wyniki Novum i ERIF

Wyniki Novum rok do roku – wybrane dane(w mln zł i tysiącach pożyczek)

▪ Usługa NOVUM jest skierowana do osób zadłużonych wobec Grupy KRUK w Polsce i Rumunii, które spłaciły swoje zadłużenie lub regularnie je spłacają, ale pozostają wykluczeni z rynku bankowego.

▪ NOVUM udziela pożyczek konsumenckich do 10 tys. zł na okres od 3 do 30 miesięcy.

2,9

11,5

2,1

7,9

1kw. 2019 2019

przychody

marża pośrednia

▪ W lutym 2019 roku ERIF BIG S.A. został wyróżniony tytułem „Biznesowy Partner Roku 2018” za budowanie wiarygodności i odpowiedzialności w relacjach między uczestnikami obrotu gospodarczego.

11

Wstęp

Działalność operacyjna

Wyniki finansowe

Informacje dodatkowe

Agenda

w mln zł 1kw. 2019 1kw. 2018 2kw. 2018 3kw. 2018 4kw. 2018 20181kw. 19/

20181kw. 19/1kw. 18

Portfele nabyte

nakłady na portfele nabyte 179,5 125,4 281,8 647,5 339,9 1 394,6 13% 43%

spłaty na portfelach 426,7 362,4 400,7 381,0 432,7 1 576,8 27% 18%

Rachunek wyników

Przychody z działalności operacyjnej 305,7 285,3 319,6 288,6 271,3 1 164,8 26% 7%

Portfele wierzytelności własnych 280,7 264,4 295,9 265 244,7 1 070,0 26% 6%

w tym aktualizacja 24,6 22,9 47,5 50,9 -13,9 107,4 23% 7%

Usługi windykacyjne 17,8 14,5 17,2 16,5 19,2 67,4 26% 23%

Inne produkty i usługi 7,2 6,4 6,6 7,1 7,3 27,4 26% 13%

Marża pośrednia 178,3 164,3 193,9 170,1 135,6 663,9 27% 9%

Marża procentowo 58% 58% 58% -57% 50% 57% - -

Portfele wierzytelności własnych 170,1 157,3 186,3 162,3 126,8 632,7 27% 8%

Usługi windykacyjne 3,8 3,1 3,8 3,2 4,7 14,8 26% 23%

Inne produkty i usługi 4,4 4,0 3,7 4,6 4,1 16,4 27% 10%

Koszty ogólne -39,9 -38,2 -40,4 -36,9 -45,5 161,0 25% 4%

Pozostałe przychody operacyjne 0,9 0,6 1,4 1,5 1,4 4,9 18% 50%

Pozostałe koszty operacyjne -2,8 -1,7 -2,9 -2,8 -2,2 -9,6 29% >100%

EBITDA 136,4 125,0 152,0 131,8 89,4 498,2 27% 9%

marża EBITDA 45% 44% 48% 46% 33% 43% - -

ZYSK NETTO 97,9 90,7 98,6 90,0 51,1 330,4 30% 8%

marża zysku netto 32% 32% 31% 31% 19% 28% - -

ROE kroczące 18% 17% 16% 17% 19% 19% - -

EBITDA GOTÓWKOWA 282,2 223,0 256,8 247,8 277,4 1 005,0 27% 18%

12

Grupa KRUK - rachunek wyników

Źródło: KRUK S.A.* - EBITDA gotówkowa = zysk operacyjny + amortyzacja + spłaty na pakietach własnych - przychody z windykacji pakietów własnych

13

Grupa KRUK – przepływy pieniężne (układ prezentacyjny)

Źródło: KRUK S.A.

w mln zł 1kw. 2019 1kw. 2018 2kw. 2018 3kw. 2018 4kw. 2018 20181kw. 19/

20181kw. 19/1kw. 18

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 238,2 215,6 211,5 229,2 241,4 897,7 27% 10%Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych

426,7 362,4 400,7 381,0 432,7 1 576,8 27% 18%

Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -110,6 -107,2 -112,5 -99,7 -117,9 -437,3 25% 3%

Marża operacyjna na usługach windykacyjnych 3,8 3,1 3,8 3,2 4,7 14,8 25% 21%

Koszty ogólne -39,9 -38,2 -40,4 -36,9 -45,5 -161,0 25% 4%

Pozostałe przepływy z działalności operacyjnej -41,8 -4,5 -40,1 -18,4 -32,6 -95,6 44% >100%Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej:

-184,0 -130,5 -288,1 -650,9 -342,2 -1 411,7 13% 41%

Wydatki na zakup portfeli wierzytelności -179,5 -125,4 -281,8 -647,5 -339,9 -1 394,6 13% 43%

Pozostałe przepływy z działalności inwestycyjnej -4,6 -5,1 -6,3 -3,4 -2,3 -17,1 27% -11%

Przepływy pieniężne z działalności finansowej -9,0 -53,1 33,8 410,8 96,5 488,0 -2% -83%

Emisja akcji 0,0 0,0 -94,0 0,0 0,0 -94,0 0% -Zaciągnięcie kredytów i zobowiązań leasingowych

352,8 198,6 517,4 1 014,3 665,0 2 395,4 15% 78%

Zaciągnięcie obligacji 140,0 0,0 0,0 0,0 65,0 65,0 215% -

Spłata kredytów i zobowiązań leasingowych -461,7 -219,1 -384,5 -637,9 -513,9 -1 755,4 26% >100%

Spłata obligacji 0,0 0,0 -15,0 -50,0 -50,0 -115,0 0% -

Pozostałe przepływy z działalności finansowej -40,0 -44,0 -166,7 84,4 118,4 -7,9 >100% -9%

Przepływy pieniężne netto: 45,2 32,0 -42,8 -10,9 -4,3 -26,0 N/A 41%

14

Grupa KRUK – wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny)

Źródło: KRUK S.A.

mln zł 31.03.2019 r. 31.12.2018 r. 31.03.2018 r.

AKTYWA

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 192,5 147,3 205,3

Inwestycje w pakiety wierzytelności i pożyczki 4 107,7 4 157,0 3 238,9

Pozostałe aktywa 326,4 177,9 220,9

Aktywa ogółem 4 626,6 4 482,2 3 665,1

PASYWA

Kapitał własny 1 827,9 1 732,8 1 589,3

w tym: Zyski zatrzymane 1 473,9 1 376,1 1 230,6

Zobowiązania 2 798,7 2 749,4 2 075,8

w tym: Kredyty i leasingi 1 086,9 1 140,2 478,0

Obligacje 1 501,1 1 359,9 1 402,0

Pasywa ogółem 4 626,6 4 482,2 3 665,1

WSKAŹNIKI

Dług odsetkowy 2 588,0 2 500,0 1 880,0

Dług odsetkowy netto 2 395,5 2 352,7 1 674,7

Dług odsetkowy netto do Kapitałów Własnych 1,3 1,4 1,1

Dług odsetkowy do 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej 2,3 2,3 2,0

1 499

1 023

930

Kategoria 1

4 078

549

2 799

1 828

Aktywa Pasywa

Kapitał własny

15

KRUK posiada dużo miejsca na bilansie oraz mocne źródła finansowania pod kolejne inwestycje

21188

540455

65 25115

1 2881 200

660 205 140 1150

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

dane na: 31.03.2019 r.

Inwestycje w pakiety wierzytelności

Pozostałe aktywa

Zobowiązania Saldo obligacji do wykupu*

Stan zadłużenia - kredyty (wykorzystane)

Wartość dostępnych linii kredytowych (niewykorzystane)

Planowany wykup

(planowany wykup w danym roku, saldo na koniec okresu)

Kredytybankowe

ObligacjeWIBOR 3M + 2,5-3,5 p.p. Stałe: 3,0-4,5 p.p.

% WIBOR 1M/3M + 1,0-2,25 p.p.EURIBOR 1M/3M + 2,2-3,25 p.p.

%

Zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji*

* - W wartościach nominalnych

1 953 mln zł, w tym 64 proc. także w euro

w PLN: 1 241 mln złw EUR: 258 mln zł

Dług netto/Kapitały własne: 1,3xDług netto/EBITDA gotówkowa: 2,3x

16

Wstęp

Działalność operacyjna

Wyniki finansowe

Informacje dodatkowe

Agenda

17

16 609 16 403 8 853 1 390

2016 2017 2018 1kw. 2019600

1 871

3 742

2 612

1 390

1kw. 2018

2kw. 2018

3kw. 2018

4kw. 2018

1kw. 2019

Nominalna wartość nabytych spraw w mln zł

Nakłady inwestycyjne na nowe portfele w mln zł

125

282

648

340

179

1kw. 2018

2kw. 2018

3kw. 2018

4kw. 2018

1kw. 2019

1 286 977 1 395

179

2016 2017 2018 1kw. 2019

43 255

10 215

1 574

3 837

▪ KRUK zainwestował w pierwszym kwartale 2019 roku 179,4 mln złotych w 37 pakietów wierzytelności o wartości nominalnej 1,4 mldzłotych. Najwięcej w Rumunii i w Polsce - odpowiednio około 45 i 34 procent sumy nakładów.

▪ KRUK oczekuje w dalszej części roku zwiększenia nakładów w Polsce oraz kontynuacji wzrostowego trendu transakcyjnych zwrotów,przede wszystkim dzięki racjonalizacji poziomu konkurencji oraz utrzymującej się mocnej podaży portfeli ze strony banków i innych instytucji finansowych.

KRUK udanie rozpoczął rok pod względem nowych inwestycji, kupując 37 portfeli za 179 mln złotych, najwięcej w Rumunii

18

Wydarzenia w obszarze relacji inwestorskich

Instytucja Analityk E-mail

Vestor DM Michał Fidelus michal.fidelus@vestor.pl

Erste Group Mateusz Krupa mateusz.krupa@erstegroup.com

Santander BM Kamil Stolarski kamil.stolarski@santander.pl

Ipopema Łukasz Jańczak lukasz.janczak@ipopema.pl

JP Morgan Michał Kuzawiński michal.kuzawinski@jpmorgan.com

DM mBanku Michał Konarski michal.konarski@mdm.pl

DM PKO BP Jaromir Szortyka jaromir.szortyka@pkobp.pl

Trigon DM Grzegorz Kujawski grzegorz.kujawski@trigon.pl

Wood & Co.Marta Jeżewska-

Wasilewska

marta.jezewska-

wasilewska@wood.com

Analitycy sell-side wydający rekomendacje o spółce

Data Instytucja Rekomendacja TP

kwiecień 2019 DM PKO BP kupuj 236,0

marzec 2019 Erste Group sprzedaj 85,0

luty 2019 Ipopema sprzedaj 128,8

Najnowsze rekomendacje wydane dla akcji KRUKa

Wybrane plany IR na 2019 rok

Więcej:pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-analityczne

Data Wydarzenie

Sty 15 J.P. Morgan Cazenove CEEMEA Opportunities Conference, Londyn

Mar 18-19 PKO BP Polish Capital Market 2019, Londyn

Mar 20 Carnegie Debt Collectors Day, Sztokholm

Mar 21 Pekao Financial Sector in Poland-outlook for 2019, Warszawa

Kwi 11-12 PKO BP CEMEA New York Conference, Nowy Jork

Maj 21-22 Wood MidCap Gems of Emerging Europe, Warszawa

Maj 31-Cze 02 WallStreet 2019, Karpacz

Lip 12-14 EME Financials & Greek Retreat Conference, Ateny

Wrz 30 Wood Polish Innovation & Growth, Sztokholm

Paź 09-10 Erste Investor Conference, Wiedeń

Paź 28-29 Auerbach Frontier & Emerging Conference, Nowy Jork

Gru 03-06 WOOD Winter 2019, Praga

Terminy publikacji sprawozdań finansowych w 2019 roku

Data Sprawozdanie

7 marca Sprawozdanie finansowe za 2018 rok

25 kwietnia Sprawozdanie finansowe za 1 kwartał 2019

5 września Sprawozdanie finansowe za 1 półrocze 2019

24 października Sprawozdanie finansowe za 3 kwartał 2019

Michał ZasępaCzłonek zarządu

ds. finansów

Tomasz KałuziakDyrektor ds. relacji

inwestorskich i rozwoju

Damian BąbkaMenedżer ds. relacji

inwestorskich i rozwoju

Maciej RynkiewiczMenedżer ds. relacji

inwestorskich i rozwoju

Kontakt do działu relacji inwestorskich: ir@kruksa.plDla inwestorów: www.kruksa.pl/dla-inwestora

Zespół relacji inwestorskich KRUKa