privatekonomi och aktiesparande spara – smart eller tråkigt?

Privatekonomi och aktiesparandeSpara – smart eller tråkigt?

Aktiekunskapskurs

Ung Privatekonomi

Initiativtagare och huvudsamarbetspartners

Samarbetsföretag

Vad ska man tänka på?

Hur lång tid

Avkastning/risk

Din privatekonomi

Tid, intresse, kunskap

Ditt sparande

Din privatekonomi

Budget

– Går din budget ihop?

– Kan du spara in på något?

InkomsterStudielånStudiebidragLönÖvrigtSumma

KostnaderHyraElMatKläder/skorHygienTelefon/InternetHemförsäkringHemutrustning (dator, tv mm.)ÖvrigtSumma

Småköpen som gröper ur din plånbok

Glasspinne (en per dag under sommaren á ca 15 kr) 1380 kr

Chokladbitar (tre stycken á 10 kr tre ggr per vecka) 1560 kr

Chips, 200 gr (två per vecka á ca 22 kr) 2290 krLäsk, 33 cl (en per dag á 10 kr) 3650

krMineralvatten, 50 cl (fyra stycken per vecka á 16 kr) 3330

krVeckotidning (en per vecka á ca 25 kronor) 1300

kr

Du hade istället kunnat spara totalt 13 510 kronor, 1 126 kr/månad

Olika sparformer

Värdepapper

• Bank– Sparkonto

• Obligationer– Premieobligationer– Aktieindexobligationer

• Fonder– Räntefonder– Blandfonder– Aktiefonder

• Aktier

Andra sparformer

• Olja• Försäkringar• Valuta• Fastigheter• Hockeybilder

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Aktier – avkastning, tid och risk En krona investerad 1945 – december 2007

1

10

100

1000

10000

1945 2007

Aktier 3101 kr

Priser 18,7 kr

Bank 46,4 kr

Obligationer 61,1 kr


0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

Aktier, 2,6 kr

Obligationer 1,9 kr

Bank, 1,4 kr

Priser, 1,2 kr

1997 2007

Vad är en aktie?

En ägarandel i ett aktiebolag

A-aktie B-aktie

Olika sätt att spara i aktier

Enskilda företag

Investmentbolag

Fonder

http://www.toppsverige.nu/asp/index.html

http://www.industrivarden.se/node30.asp

http://www.seb.se/pow/wcp/index.asp

Var handlar du?

• Börsen – en second hand shop

Hur går handeln till?

Köpare/säljare

Registrering Order

Order

Avräkningsnota

Avslut

Kontoutdrag

Aktiemäklare

Börsen

Omvärldsfaktorer och marknaden

Utländska börser

Företagsvinster

Rykten/spekulationer

Företagsköp

Räntor/konjunkturen UtdelningarUtbud och efterfrågan

Hur ska man tänka då man köper aktier?En femstegsmodell

1. Förstå vad du köper

– Vilken är företagets affärsidé?

– Vilka produkter/tjänster säljer företaget?

– Vilken marknad säljer företaget sina produkter på?

– Vilka är företagets konkurrenter?

– Hur ser företagets framtidsutsikter ut?


2. Sök information

– Intern information

• Årsredovisningar och delårsrapporter

• Företagets hemsida

• Företagsbesök/presentationer/träffar

– Extern information

• Dagstidningar och veckotidningar

• Analyser

• Radio/TV/Internet


3. Hur länge kan du avvara pengarna?

– Börsen har historiskt sett stigit

– Höga transaktionskostnader vid många affärer

– Kortsiktiga svängningar


4. Spara regelbundet

– Omöjligt att pricka in toppar och bottnar

– Lätt att falla i psykologiska gropar

100

80

60

PrisKöp 1Snittkurs: 100 kr

Köp 2Snittkurs: 89 kr




Antal bolag

Bolagsrisk

Marknadsrisk

1 25


5. Sprid dina risker

– Investera i 10-15 olika företag

– Investera 5-7 olika branscher

– Investera i olika marknader

– Undvik belåning

Risk

Vilken aktiemäklare väljer du?

Banker Nätmäklare

Att handla

Att välja aktiemäklare

• Hur mycket och ofta kommer du att handla?

• Vilka tjänster vill du ha tillgång till?

• Jämför courtage och minimicourtage

Courtage – mäklarens provision

Mäklare 1 0,15 % i courtage och minimicourtage 9 kr

1 affär för 5000 kr = 9 kr

1 affär för 80 000 kr = 120 kr

Mäklare 2 0,12 % i courtage och minimicourtage 89 kr



Aktiemarknadens uppgift

Aktiemarknadens syften delas in i tre huvudkategorier:

• Samhälle– Bidra till en effektiv fördelning av resurser– Bidra till spridning av ägandet – Ökar insynen i börsbolagen

• Företag– Tillhandahåller kapital för växande företag

• Individen– Bidrar till möjligheten för privatpersoner att spara

effektivt

Grundprincip I

”En krona idag är mer värd än en krona imorgon”

Grundprincip II

Avkastningen hos varje investering har två dimensioner:

– Investeraren skall ersättas för den tid denne skjuter upp sin konsumtion

– Investeraren ska ersättas för den risk investeringen innebär

Avkastningskravet

Ersättning för tid

= riskfri ränta

Riskpremie

= avkastningskrav - riskfri ränta

Riskfri ränta

= avkastningskrav på exempelvis statsskuldsväxlar

Ersättning för risk

= riskpremie


1

10

100

1000

10000

1945 2007

Aktier 3101 kr

Priser 18,7 kr

Bank 46,4 kr

Obligationer 61,1 kr


0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

Aktier, 2,6 kr

Obligationer 1,9 kr

Bank, 1,4 kr

Priser, 1,2 kr

1997 2007

Förädlingsprocessen

Förädlingsprocessen

Resultat

Kunder

Kostnader Intäkter

ProdukterResurser

Leverantör

Resultaträkning i sammandrag

Nettoomsättning, rörelsens intäkterKostnad för sålda varor, råvaror, personal, distribution etc.Bruttoresultat

Rörelsens kostnaderRörelseresultat

FinansnettoResultat efter finansnetto

BokslutsdispositionerResultat före skatt

SkattMinoritetens andel av resultatet

Resultat efter skatt

7000-5900

1100

-400700

-160540

-284256

-77-5

174

5850-5073

777

-380397

-140257

-50207

-62-5

140

2006 2005

Källa: Aktieboken 2006/2007

Balansräkning i sammandrag

Tillgångar

AnläggningstillgångarMaskiner, fastigheter mm.

OmsättningstillgångarKassa, kundfordringar, varulager mm.

Summa Tillgångar

Eget kapital och skulder

Eget kapitalBundet eget kapitalAktiekapitalBundna reserverFritt eget kapitalFria reserverÅrets resultat

Summa eget kapital

MinoritetsintressenObeskattade reserver

PeriodiseringsfondLångfristiga skulder

Lån mm.Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder mm.

Summa Eget kapital och skulder

Källa: Aktieboken 2006/2007

2006

1790

5343

5343

100

80

1050

1550

1290

1373

174599

500

2006

3553

Vad påverkar aktiens värde

Aktie/Bolaget

Tekniska faktorer

Prisrörelser

Likviditetsströmmar Relativ analys

Fundamentala faktorer

Företagsanalys

”Marknaden”Omvärldsfaktorer

Relativ analys

Vid relativ analys jämförs nyckeltal för det aktuella bolaget med liknande bolag i Sverige och/eller utomlands

Företagsanalys

• Ekonomisk ställning– JEK/aktie– Soliditet– Likviditet

• Lönsamhet– Vinst/aktie– Avkastning på eget kapital

• Utdelning– Direktavkastning– Utdelningstillväxt eller

Effektivavkastning• Kursnivå

– P/E tal– PEG tal– P/S tal

Ekonomisk ställning

• Justerat eget kapital (JEK)

• JEK/aktie

Eget kapital + 70% obeskattade reserver

Eget kapital + 70% obeskattade reserver

antal aktier

Ekonomisk ställning, forts.

• Likviditet

• Soliditet

Omsättningstillgångar

Kortfristiga skulder

JEK Balansomslutning

Lönsamhet

• Vinst/aktie

• Avkastning på eget kapital

Resultat efter finansnetto – 30% skatt

Antal aktier

Resultat efter finansnetto

Justerat eget kapital

Utdelning

• Direktavkastning

• Utdelningstillväxt eller effektivavkastning

Utdelning per aktie

Aktuell aktiekurs

Kursförändring + utdelningar

Investerat kapital

Kursnivå

• P/E tal

• PEG tal

• P/S tal

Aktuell aktiekurs

Vinst per aktie

P/E tal

Vinsttillväxt i %

Aktuell aktiekurs

Försäljning per aktie


Aktie/Bolaget

Tekniska faktorer

Prisrörelser



Företagsanalys


Betavärde – ett riskmått

Hur rör sig kursen i jämförelse med övriga marknaden?

– Betavärde 0 = rör sig helt oberoende av övriga marknaden– Betavärde 1 = rör sig exakt som övriga marknaden

Om marknaden stiger med 10%

Aktie Betavärde Stiger aktien medFöretag Ett AB 0,8 + 8 %Företag Två AB 1 + 10 %Företag Tre AB 1,2 + 12 %

Index – något att jämföra med

– Viktat index – stora företag påverkar genomsnittet mer än små

– Oviktat index – alla företag påverkar genomsnittet lika

mycket

– PI eller GI

All-shareindex, listindex och sektorindex

Benchmarkindex

Handelsbara index

Ett index visar hur det går totalt sett för till exempel ett land, en region eller en bransch

Olika index

• Några av de mest vanliga indexen

– OMXS – Stockholm All Share

– OMXS30 – 30 mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen

– AFGX – Affärsvärldens generalindex

• Listindex

– OMXS Small Cap

– OMXS Mid Cap

• Sektorindex

– SX10 Energi

– SX15 Material

– SX20 Industri

– SX25 Sällanköpsvaror


Aktie/Bolaget

Tekniska faktorer

Prisrörelser



Företagsanalys


Teknisk analys

• Grundar sig i historiska kursrörelser

• Likviditetsströmmar

– Betalningsströmmar till och från institutionella placerare

– Nyemissioner

– Nyintroduktioner

– Uppköp

– Sammanslagningar

Grafer och trender

Dagliga kursrörelser

Att vara aktieägare

Som aktieägare har du rätt att:

– Delta och rösta på bolagsstämman

– Ta del av företagets eventuella vinst

– Företrädesrätt vid ev. avknoppningar av dotterbolag

– Delta i de flesta typer av emissioner

Som aktieägare är du skyldig att:

– Betala skatt på den eventuella utdelning du får

– Betala skatt på eventuella reavinster vid försäljning

– Deklarera ditt aktieinnehav i deklarationen

Aktiebeskattning

Tre sätt aktieaffärer beskattas på:

– Förmögenhetsskatt 1,5 % (av belopp överskjutande 1 500 tkr)

– Utdelningsskatt 30 %

– Reavinstskatt 30 %

Exempel vid försäljning med vinst:

Sålt 150 kr

Köpt -100 kr

Vinst = 50 kr

Skatt: 0,3x50 kr = 15 kr

Nyemission

Nyemission - ägartillskott

Exempel 1:2

167Nytt teoretiskt värde

??300Totalt

50 000100100Nytecknade aktier

40 000200200Gamla aktier

VärdeKursAntal aktier

Fondemission

Fondemission – stärker aktiekapitalet i företaget

Exempel 1:3

300754Efter emission

3001003Före emission


Split

Split – delar aktien i flera delar

Exempel 1:3

6002003Efter split

6006001Före split


Split

Det finns även omvänd split

Exempel 3:1

30301Efter split

30103Före split


Var handlar du?

• Börsen – en second hand shop

Hur går handeln till?

Köpare/säljare

Registrering Order

Order

Avräkningsnota

Avslut

Kontoutdrag

Aktiemäklare

Börsen

Reglerad marknad vs. handelsplattform

• Reglerade marknaden– Stockholmsbörsens Nordiska lista (OMX)

• Large cap• Mid cap• Small cap

– Nordic Growth Market (NGM)• NGM Equity

• Handelsplattformer– Stockholmsbörsens First North– NGM MTF– Aktietorget– Göteborgslistan m.fl.

http://www.ngm.se/se/RightNow/RightNow.asp

http://www.omxgroup.com/

Nordiska listan - krav

• 3 års verifierbar historia

• Normen 500 aktieägare – 1 000 EUR

• Normen 25 % av aktierna i allmän ägo

• Marknadsvärde min. 1 miljon EUR

• Delas in i listor efter marknadsvärde

– Large Cap

– Mid Cap

– Small Cap

http://www.bang-olufsen.com/web2/home.asp?section=home

http://www.lemminkainen.com/default.asp?Section=1389

List- och branschindelning

• Marknadsvärde

– Large Cap 1 miljard EUR

– Mid Cap 150 miljoner EUR

– Small Cap under 150 miljoner EUR

• Branschtillhörighet

– Information Technology

– Consumer Disrectionary

– Telecommunication services

– Och flera…

Olika typer av aktier

• Tillväxtaktier– Teknologi– Telekom

• Cykliska aktier– Skog– Verkstad

• Räntekänsliga aktier– Finans– Fastigheter

• Defensiva aktier– Läkemedel– Dagligvaror

Fatta köpbeslut

En aktie kan vara köpvärd när:

– Kurstillväxten varit långsammare än försäljnings- och vinsttillväxten

– P/E talet är historiskt lågt

– Bolagets ekonomiska ställning är god

– Den förväntade avkastningen är hög

Fatta säljbeslut

En aktie kan vara värd att sälja när:

– Kurstillväxten varit snabbare än försäljnings- och vinsttillväxten

– P/E talet är historiskt högt

– Bolagets ekonomiska ställning är mindre god

– Den förväntade avkastningen är låg

Eller när:

– Du väljer bland bättre investeringsalternativ

– Du har nått ditt mål/delmål med ditt sparande


1. Förstå vad du köper

– Vilken är företagets affärsidé?

– Vilka produkter/tjänster säljer företaget?

– Vilken marknad säljer företaget sina produkter på?

– Vilka är företagets konkurrenter?

– Hur ser företagets framtidsutsikter ut?


2. Sök information

– Intern information

• Årsredovisningar och delårsrapporter

• Företagets hemsida

• Företagsbesök/presentationer/träffar

– Extern information

• Dagstidningar och veckotidningar

• Analyser

• Radio/TV/Internet


3. Hur länge kan du avvara pengarna?

– Börsen har historiskt sett stigit

– Höga transaktionskostnader vid många affärer

– Kortsiktiga svängningar


4. Spara regelbundet

– Omöjligt att pricka in toppar och bottnar

– Lätt att falla i psykologiska gropar

100

80

60

PrisKöp 1Snittkurs: 100 kr





Antal bolag

Bolagsrisk

Marknadsrisk

1 25


5. Sprid dina risker

– Investera i 10-15 olika företag

– Investera 5-7 olika branscher

– Investera i olika marknader

– Undvik belåning

Risk

Fonder och PPMOrange ångest eller rik pensionär?

Hur lång tid

Att spara

Avkastning/risk

Din privatekonomi

Tid, intresse, kunskap

Ditt sparande

• En fond kan beskrivas som en låda full med värdepapper som ägs av många investerare.

• Varför välja aktiefond istället för egna aktier?

Vad är en fond?

Vilka fördelar finns det med att fondspara?

• Enkelt

• Riskspridning

• Professionell förvaltning

• Valmöjlighet

• Månadssparande

Fördelar med fondsparande

Avgifter

• När avkastning visas är alltid alla avgifter borträknade.

• Jämför likvärdiga fonder, Sverigefond med Sverigefond

och skogsfond med skogsfond

Förvaltningsavgiften

• TKA (Totalkostnadsandel)

• TER (Total Expense Ratio)

• Insättnings och uttagsavgift

Vad kostar det?

• Hur öppnar du ett fondkonto?

• När kan du ta ut pengarna?

• Hur vet du hur mycket dina fondandelar är värda?

Att fondspara

Olika fondtyper

Investeringsfonder delas in i två kategorier:

• Värdepappersfonder

• Specialfonder

Typer av värdepappersfonder:

• Räntefonder

• Blandfonder

• Aktiefonder

Typer av specialfonder:

• Hedgefonder

Aktiefonder

• Minst 75 % av pengarna i aktier

• Sparande på minst 5 - 7 års sikt

• Placerar i minst 16 olika företag

Olika värdepappersfonder

Blandfonder

• Placerar både i aktier och räntepapper

• Inga bestämmelser om fördelning



Räntefonder

• Placerar endast i räntebärande värdepapper

• Korta räntefonder (kortare än 1 år)

• Långa räntefonder (3-4 år)

Avkastning i aktiefonder

55%

-8%-14%

-32%

27%

11%

33%

15%2%

-50%

-30%

-10%

10%

30%

50%

70%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Aktiefonders genomsnittliga avkastning de senaste 9 åren, 1999-2007

Avkastning i räntefonder

1,6% 2,7%2%3%4%4%4%2% 1,5%

-50%

-30%

-10%

10%

30%

50%

70%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Räntefonders genomsnittliga avkastning de senaste 9 åren, 1999-2007

Olika fondtyper

Investeringsfonder delas in i två kategorier:

• Värdepappersfonder

• Specialfonder

Typer av värdepappersfonder:

• Räntefonder

• Blandfonder

• Aktiefonder

Typer av specialfonder:

• Hedgefonder

• Etiska och ideella fonder

• Indexfonder

• Fond-i-fond

Övriga värdepappersfonder

Vilka regler gäller?

• Måste godkännas av Finansinspektionen

• Handla med derivat

• Använda sig av blankning

• Handla onoterade bolag

Specialfonder

Risknivå i olika fondtyper

Hög

Hög

Räntefonder

Blandfonder

Globala aktiefonder

Regionala aktiefonder

Länderfonder

Branschfonder

Risk

Låg

Specialisering

Fondförvaltare

Vilka fördelar finns det med att fondspara?

• Enkelt

• Riskspridning

• Professionell förvaltning

• Valmöjlighet

• Månadssparande

Fördelar med fondsparande

Avgifter

• När avkastning visas är alltid alla avgifter borträknade.

• Jämför likvärdiga fonder, Sverigefond med Sverigefond

och skogsfond med skogsfond

Förvaltningsavgiften

• TKA (Totalkostnadsandel)

• TER (Total Expense Ratio)

• Insättnings och uttagsavgift

Vad kostar det?

Värdepappersfonden

• Ägs gemensamt av andelsägarna

Fondbolaget

• Bestämmer vad som skall köpas och säljas i fonden

• Får representera fonden på bolagsstämman

Förvaringsinstitutet

• Tar hand om fondens tillgångar och genomför fondbolagets order om

besluten följer lagen och de riktlinjer som finns för fonden.

Aktörer på fondmarknaden

Aktörer på fondmarknaden

Andelsägarna Fondbolaget

Förvaringsinstitutet

avtal

avtalavtal

Fonden

Är ni redo för pensionen?

Vad ger pension?

Inkomst (deklarerad)• Inkomstgräns 17 399 kronor • Övre gräns 360 000 kronor

Annat• Studier • Plikttjänst • Barnår• A-kassa• Sjukpenning• Föräldrapenning• Förtidspension

Jobb ger pension

• Individuellt pensionssparande (IPS)• Tjänste- och avtalspension• Allmän pension

Pension – vad betyder begreppen?

Inkomstpension 16 %

Premiepensionen 2,5 %

Tjänstepension

Allmän pension

IPS

18,5 %

Tjänstepension

PPM = Premiepensionsmyndigheten

• Du får spara i upp till fem olika fonder• Du kan när som helst kostnadsfritt byta till

andra fonder • I dagsläget ca 780 olika fonder.

• Om du inte gör något?• Premiesparfonden - 7:e AP-fonden

Vad är PPM?

Ett val kan göra stor skillnad

0 kr

1 000 000 kr

2 000 000 kr

3 000 000 kr

4 000 000 kr

20 25 30 35 40 45 50 55 60 65

2,5 %380 000 kr

4 500 kr avsätts årligen mellan åldrarna 20 år – 65 år

10 %3 600 000 kr

5,0 %760 000 kr

Finns det några hjälpmedel?

Faktablad

Rating

www.morningstar.se

www.privataaffärer.se

Rådgivning

Din bank eller ett oberoende fondbolag

Information, tävlingar och spel

www.fondspara.se

www.ungaaktiesparare.se

Unga Aktiesparare – bäst på aktier

Webben är vår självklara mötesplats

– Forum med aktietips och möjlighet

att ställa frågor

– Kunskapsbanken

– Karriär och lediga jobb

– Medlemsförmåner

– Utbildningar

– Aktiespararna

– Och mycket, mycket mer…

privatekonomi och aktiesparande spara – smart eller tråkigt?

Documents