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PSGP Nivel EFA_1516 1

MODULO 1: FUNDAMENTOS DE LA INVERSIÓN

Capítulo 1. Conceptos básicos de la inversión

Capítulo 2. Capitalización

Capítulo 3. Descuento

Capítulo 4. Tipos de interés y rentabilidad

Capítulo 5. Rentas Financieras

Programa Superior de Gestión PatrimonialNivel EFA


Capítulo 1.Conceptos básicos de la inversión

CAPITAL FINANCIERO

LEY FINANCIERA

OPERACIÓN FINANCIERA

ELEMENTOS: Personales / Temporales / Objetivos

CLASIFICACIÓN: según la duración / ley fra / nº capitales / interés


Capítulo 2.Capitalización

2.1 Capitalización simple

2.2 Capitalización compuesta

PSGP Nivel EFA_1516 4CAPÍTULO 2. Capitalización

CAPITALIZACIÓN SIMPLE

CASO i =CTE

CASO i =VBLE



CASO i =CTE

CASO i =VBLE





CASO i =CTE

CASO i =VBLE



CASO i =CTE

CASO i =VBLE



TANTOS EQUIVALENTES EN CAPITALIZACIÓN SIMPLE

NÚMEROS COMERCIALES: CONCEPTO Y CÁLCULO

INTERÉS SIMPLE ANTICIPADO

Los tantos de interés equivalentes en simple son proporcionales

365Act


CAPITALIZACIÓN COMPUESTA

CASO i =CTE

CASO i =VBLE



CASO i =CTE

CASO i =VBLE





CASO i =CTE

CASO i =VBLE

o bien





CASO i =CTE

CASO i =VBLE





CASO i =CTE

CASO i =VBLE


TANTOS EQUIVALENTES EN CAPITALIZACIÓN COMPUESTA

TANTO NOMINAL

kk i · kj =

RELACIÓN entre el TANTO EFECTIVO ANUAL y EL NOMINAL EN C. C.


VER VIDEO 1.1


= Tanto efectivo anual

Tanto efectivo fraccionado = = Tanto nominal anual

i

jKiKkk i · kj =

CNVR





Capítulo 3.Descuento

3.1 Introducción

3.2 Descuento comercial simple (DCS)

3.3 Descuento racional simple (DRS)

3.4 Descuento racional compuesto (DRC)

PSGP Nivel EFA_1516 34CAPÍTULO 3. Descuento

DESCUENTO COMERCIAL SIMPLE

VER VIDEO 1.2


DESCUENTO RACIONAL SIMPLE

VALORACIÓN DE ACTIVOS DE RENTA FIJA A CORTO PLAZO (≤ 18 meses)

LETRAS DELTESORO Y PAGARÉS DE EMPRESA. Se emiten al descuento

Plazo inferior o igual al año natural seusa el régimen de interés simple actual/360

Plazo superior al año natural se usa elrégimen de interés compuesto

actual/360

NV360

di1P

N360

d

Vi1P

VER VIDEO 1.3




DESCUENTO RACIONAL COMPUESTO


DESCUENTO RACIONAL COMPUESTO


Capítulo 4.Tipos de interés y rentabilidad

4.1 Tipos de interés4.1.1 Tasa nominal y efectiva4.1.2 Tipo de interés spot y forward

4.2 Rentabilidad4.2.1 Rentabilidad real4.2.2 RS4.2.3 TAE4.2.4 TIR4.2.5 TRE4.2.6 TGR

PSGP Nivel EFA_1516 44CAPÍTULO 4. Tipos de interés y rentabilidad

TASA NOMINAL Y EFECTIVA EN INTERÉS COMPUESTO

Si k > 1

Si k = 1

Si k < 1 i < jk

i = j1

i > jkJK

K

J1= i

1 61/2

J1/2

J6

Si K JK


TASA NOMINAL Y EFECTIVA EN INTERÉS COMPUESTO


TIPOS DE INTERÉS SPOT Y FORWARD


TIPOS DE INTERÉS SPOT Y FORWARD

VER VIDEO 1.4


RENTABILIDAD REAL


RENTABILIDAD SIMPLE (RS)


RENTABILIDAD SIMPLE (RS)


TASA ANUAL EQUIVALENTE (TAE)

Tasa Anual Equivalente o Tasa Anual Efectiva. Esun indicador que, en forma de tanto por cientoanual, revela el coste o rendimiento efectivo de unproducto financiero, ya que incluye el interés y losgastos* y comisiones bancarias.* En el caso de los créditos, no se incluyen en el cálculo del coste efectivo algunos conceptos,como los gastos que el cliente pueda evitar en uso de las facultades que le concede elcontrato, los gastos a abonar a terceros o los gastos por seguros o garantías (salvo que laentidad imponga su suscripción para la concesión del crédito)

La TAE es muy útil porque permite comparar distintosproductos

El cálculo de la TAE está basado en el tipo de interés compuestoen la hipótesis de que los intereses obtenidos se vuelven ainvertir al mismo tipo de interés y debe calcularse con importesbrutos (sin tener en cuenta aspectos fiscales).


TASA ANUAL EQUIVALENTE (TAE) /COSTE EFECTIVO REMANENTE (CER)

La T.A.E. es muy útil porque permite comparar distintos productos u opciones deinversión, con independencia de sus condiciones particulares. Esto es asíespecialmente entre productos de igual naturaleza, en los que los restanteselementos, y en particular el riesgo que tienen, son idénticos.

A la hora de comparar préstamos, tenemos que distinguir dos situaciones: antesde contratar el préstamo y una vez que ya estamos devolviéndolo.

Así, antes de contratar el préstamo, el indicador clave es la Tasa AnualEquivalente (T.A.E.).

Pero una vez que dispongamos del préstamo, para efectuar una buenacomparación entre nuestro préstamo y otras ofertas que puedan existir en elmercado, nuestro indicador sólo debería tener en cuenta lo que nos queda porpagar del préstamo. Podemos definir ahora un nuevo indicador, el Coste EfectivoRemanente (C.E.R.), que representa el coste efectivo correspondiente al tiempoque nos queda para la total amortización o devolución del préstamo. En el cálculode este concepto únicamente se tienen en cuenta los pagos que tenemos quehacer hasta el vencimiento.



VER VIDEO 1.5






TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (TIR)

La Tasa Interna de Retorno o Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)de una inversión, está definida como la tasa de interés con lacual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) esigual a cero.

Esta tasa interna de rentabilidad TIR corresponde a la rentabilidaddel inversor, asumiendo que los flujos periódicos se reinviertena una tasa igual a la TIR.

TIRVER VIDEO 1.6


TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (TIR)


TASA DE RENTABILIDAD EFECTIVA (TRE)

Primero, calculamos el montante (Cn) de la inversión capitalizando los flujos de caja al tipo de interés correspondiente.

A continuación, planteamos la siguiente ecuación:


TASA DE RENTABILIDAD EFECTIVA (TRE)


TASA GEOMETRICA DE RENTABILIDAD (TGR)

La Tasa Geométrica de Rentabilidad (TGR) (Time-weighted rate of return) es larentabilidad del gestor de la cartera y se calculará realizando la media geométricade las rentabilidades simples de los diferentes periodos.

▪ Si TIR > TGR, el inversor ha acertado en sus decisiones.

▪ Si TIR = TGR, el resultado es indiferente de la política llevada a cabo.

▪ Si TIR < TGR, el inversor se ha equivocado en su política.

VER VIDEO 1.7


Capítulo 5.Rentas Financieras

5.1 Definición

5.2 Clasificación

5.3 Rentas financieras constantes

5.4 Rentas financieras variables

PSGP Nivel EFA_1516 64CAPÍTULO 5. Rentas Financieras

DEFINICIÓN Y CLASIFICACIÓN

■ TEMPORALES/PERPETUAS

■ INMEDIATAS/DIFERIDAS/ANTICIPADAS

■ CONSTANTES/VARIABLES

■ PREPAGABLES/POSPAGABLES

■ ANUALES/FRACCIONADAS/PLURIANUALES


RENTA ANUAL CONSTANTE




RENTA ANUAL VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMÉTRICA (no incluido en programa DAF)


RENTA ANUAL VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA (no incluido en programa DAF)

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