que son las finanzas 2015-02

7/23/2019 Que Son Las Finanzas 2015-02

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INTRODUCCIN A LAS FINANZASINTRODUCCIN A LAS FINANZAS


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QU SON LAS FINANZAS?QU SON LAS FINANZAS?


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Copyright por equipo de profesores de Introduccin a las Finanzas

Decisiones


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Decisiones

Has comenzado a ahorrar y todos tus ahorros seencuentran en soles en una cuenta bancaria. Debesquedarte en soles, comprar dlares quizs pasarte a fondosmutuos?

Decidiste tener un auto. Debes comprarlo al crdito o alcontado?

Has trabajado en una compaa durante 10 aos y ahoraquieres tener tu propia empresa. Vale la pena hacerlo?Cunto dinero necesitas para iniciar el negocio? Dndepuedes conseguir el dinero?


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Eres el gerente financiero de una importante empresa quefabrica computadoras. Debes decidir si se expande o no a laindustria de las telecomunicaciones. Se prev que para ellohabr de invertir $ 3,000 MM en los prximos aos y que los

beneficios consistirn en un incremento anual de $ 1,000 MMen utilidades. Qu recomendaras?

Formas parte de un equipo que trabaja en el Banco Mundialanalizando la solicitud de un prstamo hecha por un pequeopas africano con el cual se financiar un gran proyectohidroelctrico.Cmo decides si apruebas el prstamo?

Decisiones


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Los ejemplos anteriores se refieren aLos ejemplos anteriores se refieren a decisionesdecisionesfinancieras.financieras.

Las FINANZAS permiten contestar preguntasLas FINANZAS permiten contestar preguntas

como estas y otras similares.como estas y otras similares.


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Las FINANZAS estudian la manera en que las personasasignan recursos escasos (por ej. dinero) a travs deltiempo.

Al asignar recursos escasos se toman decisionesfinancieras.


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Por ejemplo, al decidir si debe uno tener su propioPor ejemplo, al decidir si debe uno tener su propio

restaurante es necesario comparar losrestaurante es necesario comparar loscostoscostos(inversi(inversin en local, comprar la cocina, mesas, sillas yn en local, comprar la cocina, mesas, sillas y

el resto del equipo) son losel resto del equipo) son losbeneficiosbeneficiosinciertos (lasinciertos (las

ganancias futuras) que esperan obtener duranteganancias futuras) que esperan obtener durante

varios avarios aos.os.Las decisiones financieras se caracterizan por que losLas decisiones financieras se caracterizan por que loscostos y beneficios:costos y beneficios:

1.1. Se distribuyen a lo largo del tiempo.Se distribuyen a lo largo del tiempo.

2.2. NadieNadielos conoce anticipadamente conlos conoce anticipadamente con

certeza.certeza.


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Los mismos conceptos bsicos y modeloscuantitativos se aplican a todos los niveles detoma de decisiones: desde comprar un

automvil, iniciar un negocio hasta ladecisin del gerente financiero de una granempresa de entrar en la industria de lastelecomunicaciones o la decisin del BancoMundial acerca de cules proyectos de

desarrollo financiar.


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Se hace FINANZAS en todos lados:familias, empresas, instituciones y

gobierno.

TODOS RECIBIMOS, GASTAMOS EINVERTIMOS DINERO!!!


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Finanzas

inanzas

-- Manejo eficiente de un recurso escasoManejo eficiente de un recurso escaso(dinero) a lo largo del tiempo y en(dinero) a lo largo del tiempo y encondiciones de incertidumbre con elcondiciones de incertidumbre con elffnn

ltimo de generar valorltimo de generar valor--Arte y ciencia de administrar dineroArte y ciencia de administrar dinero

Lawrence J.Lawrence J.GitmanGitman

Principios de AdministraciPrincipios de Administracin Financieran Financiera


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Las FINANZAS constan de:1. Una serie de conceptos que nos ayudan

a organizar nuestras ideas sobre cmoasignar recursos a travs del tiempo.

2. Un grupo de modelos cuantitativos quenos permiten evaluar alternativas,adoptar decisiones y realizarlas.


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Individuos y Finanzas

ndividuos y Finanzas

Casi todos (individuos y organizaciones):Casi todos (individuos y organizaciones):

-- Ganan dineroGanan dinero

-- Obtienen dineroObtienen dinero

-- Gastan dineroGastan dinero

-- Invierten dineroInvierten dinero

Procesos, instituciones, mercados,instrumentos de transferencia

FINANZAS


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Empresas y Finanzas

mpresas y Finanzas

-- Una o mUna o ms personas forman una empresas personas forman una empresa

-- InversiInversin inicial = acciones o participacionesn inicial = acciones o participaciones

(valor)(valor)

-- QuQuse busca?se busca?

Objetivo de las Finanzas:

Maximizar la riqueza de los accionistas mediante eldesarrollo de actividades que permitan incrementar elvalor actual de las acciones de la empresa.


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Empresas y Finanzas

mpresas y Finanzas

Generar valor es ofrecer a losGenerar valor es ofrecer a los

accionistas maccionistas ms de lo que elloss de lo que ellosesperan recibir por el uso de susesperan recibir por el uso de sus

recursosrecursos


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Empresas y Finanzas

mpresas y Finanzas

Las tres preguntas que contestan lasLas tres preguntas que contestan lasfinanzas:finanzas:

Decisiones de InversiDecisiones de Inversinn

Decisiones de FinanciamientoDecisiones de Financiamiento

Decisiones de manejo de Capital deDecisiones de manejo de Capital deTrabajoTrabajo


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CONCEPTOS INTRODUCTORIOSCONCEPTOS INTRODUCTORIOS


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onceptos Introductorios


Ingresos

Sueldo 1,000

Egresos Casa 250

Servicios 200

Alimentacin 300

Otros 150

Diferencia (saldo) 100

Li qui dez :

Capacidad de hacer frente a las obligaciones acorto plazo.

Caso 1:Caso 1:

Ingresos

Sueldo 1,000

Egresos

Casa 250

Serv icios 200

Alimentacin 400

Otros 250

Diferencia (saldo) (100)

Caso 2:Caso 2:


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Ingresos

Sueldo 1,000

Egresos

Casa 250

Servicios 200

Alimentacin 300

Otros 150


Quiero hacer crecer mi dinero.

No quiero perder mi dinero.En algn momento deseo (o tengo) que usar mi dinero.

Caso 1:Caso 1: Q u h ag o c o n es te s al do pos i t i v o?

- Guardar

- Gastar- Banco- Prestar- Inversin- Otros


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EJERCICIO 2:

Este mes me quedan $ 100 y como no los voy a usar hasta elfin del verano, he decidido hacerlos crecer.

Tres opciones:1. Un Banco:me ofrece $ 2 al final del verano.2. La empresa de un familiar, con buenas ventas, me ofrece $

5 al final del verano.3. Mi amigo Benito piensa poner un negocio de raspadillas y

me ofrece $ 10 al final del verano.




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Quiero hacer crecer mi dinero.

No quiero perder mi dinero.

En algn momento deseo (otengo) que usar mi dinero.

RENTABILIDAD

RIESGO

TEMPORALIDAD

Posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados.

Una definicin: Relacin entre lo ganado y lo invertido.

Toda operacin financiera tiene periodos de tiempo (inicio y fin).


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EL ADMINISTRADOR FINANCIEROEL ADMINISTRADOR FINANCIERO


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dministraci

dministraci

n Financiera

Financiera

Enfoque en el futuro.Enfoque en el futuro.

AnAnlisis de factores econlisis de factores econmicos y no econmicos y no econmicos.micos.

AnAnlisis de factores tangibles y no tangibles.lisis de factores tangibles y no tangibles.

Entender metas.Entender metas.

InformaciInformacin relevante.n relevante.

SelecciSelecci n de alternativasn de alternativas--comparacicomparacinn

ImplementaciImplementaci n y seguimiento.n y seguimiento.


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Finanzas = Contabilidad?Finanzas = Contabilidad?

MMtodo del efectivo.todo del efectivo.

Uso de la informaciUso de la informacin.n.

Una empresa puede serUna empresa puede ser

rentable pero fracasa por flujorentable pero fracasa por flujo

insuficiente.insuficiente. Una persona con propiedades;Una persona con propiedades;

sin ingresos.sin ingresos.

Finanzas y ontabilidad

inanzas y ontabilidad


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Objetivo

bjetivo

ADMINISTRACINFINANCIERA

ECONOMAOPERACIONES

CONTABILIDAD

CREAR VALORCREAR VALOR

MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESAMAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA


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Funciones

unciones

ADMINISTRACIN FINANCIERA

Alternativa de Decisin Financiera

Rendimiento?

Riesgo?

Incrementa el Valor de la Empresa?

SI NO

ACEPTAR RECHAZAR


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TICA Y FINANZASTICA Y FINANZAS


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Normas de comportamiento o juicio moral.Normas de comportamiento o juicio moral.

CCdigo dedigo detica en los negocios.tica en los negocios.

MMs eficaz que la legislacis eficaz que la legislacin.n.

Una empresa fortalece su posiciUna empresa fortalece su posicin competitiva al tenern competitiva al tener

normasnormasticas elevadas.ticas elevadas.

tica

ica


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La decisiLa decisin financiera es justa paran financiera es justa para

todos (o la mayortodos (o la mayora)? Incluyendoa)? Incluyendo

empleados, clientes, proveedores, etc.empleados, clientes, proveedores, etc.

Viola algViola algn principio o norma moral?n principio o norma moral?

Alguna ley?Alguna ley?

Es acorde al cEs acorde al cdigo dedigo detica de mitica de mi

empresa (o propio)?empresa (o propio)?

Existen alternativas que causen menorExisten alternativas que causen menordadao?o?

onsideraciones

onsideraciones

ticas

icas


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El Problema de AgenciaEl Problema de Agencia

Agentes relacionados: grupos con interAgentes relacionados: grupos con interss

econeconmico en una empresa (empleados,mico en una empresa (empleados,

clientes, proveedores, acreedores, propietarios).clientes, proveedores, acreedores, propietarios).

ProblemProblemtica: conflicto entre intertica: conflicto entre inters personals personal(gerencias) e inter(gerencias) e inters de la empresas de la empresa

Ejemplos: utilidades a corto plazo, afrontar riesgosEjemplos: utilidades a corto plazo, afrontar riesgos

SoluciSolucin: supervisin: supervisin, incentivos, estructura den, incentivos, estructura de

compensacionescompensaciones


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DECISIONES FINANCIERASDECISIONES FINANCIERAS


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Decisiones FinancierasDecisiones Financieras

LAS DECISIONES EN FINANZAS SE BASANLAS DECISIONES EN FINANZAS SE BASAN

EN LA OBTENCIEN LA OBTENCIN DE LIQUIDEZ.N DE LIQUIDEZ.

Li qui dez : Capacidad de hacer frente a las obligaciones a corto plazo.

- Liquidez hoy vale ms que liquidez maana.- Liquidez sin riesgo vale ms que liquidez con riesgo

Riesgo: La posibilidad de que los resultados reales difieran de los

esperados.


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Ingresos

Sueldo 1,000

Egresos

Casa 250

Servicios 200

Alimentacin 300

Otros 150


Caso 1:Caso 1:

Ingresos

Sueldo 1,000

Egresos

Casa 250

Serv icios 200

Alimentacin 400

Otros 250

Diferencia (saldo) (100)

Caso 2:Caso 2:

- Caso 1: en 12 meses tendr $ 1,200- Caso 2: en 12 meses ???


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Anlisis del Caso 1:

Cada mes tiene un excedente de $ 100.

Guardoen la caja fuerte

(o bajo el colchn)Ahorro(bancou otro)

Invierto(negocio,

Bolsa)

Presto(amigo,empresa)

QU HAGO CON EL EXCEDENTE?


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QU HAGO CON EL EXCEDENTE?

Criterios para tomar decisiCriterios para tomar decisin:n:

-- QuQualternativa me da malternativa me da mss

-- QuQualternativa es malternativa es ms seguras segura

-- CuCundo retorna el dinerondo retorna el dinero

CUCULL

ALTERNATIVAALTERNATIVAME DAME DA

MMS VALORS VALOR

Av ers i n al Ri es go: El deseo de evitar el riesgo.

Muchos arriesgan ms con la esperanza de ganar ms.


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Anlisis del Caso 2:

Cada mes necesita $ 100 para cubrir sus necesidades.

Donacin depadres ofamiliares

Trabajoextra

Prstamoparticular

Prstamo deinstitucinfinanciera

DE DONDE LOS OBTENGO?


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CMO CUBRO EL FALTANTE?

Criterios para tomar decisiCriterios para tomar decisin:n:

-- QuQualternativa me cuestaalternativa me cuestamenosmenos

-- QuQualternativa es malternativa es ms seguras segura

-- CuCundo tengo que devolver elndo tengo que devolver eldinerodinero

CUCULL

ALTERNATIVAALTERNATIVAME DAME DA

MMS VALORS VALOR


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Las decisiones financieras se basan en analizarLas decisiones financieras se basan en analizar

alternativas para el exceso o el faltante de liquidez conalternativas para el exceso o el faltante de liquidez conel fin de cumplir con las obligaciones en el corto plazo, yel fin de cumplir con las obligaciones en el corto plazo, y

aumentar la rentabilidad y la creaciaumentar la rentabilidad y la creacin de valor en eln de valor en el

largo plazo.largo plazo.

La problemLa problemtica esencial y los criterios son los mismostica esencial y los criterios son los mismospara personas, empresas y gobiernos.para personas, empresas y gobiernos.

La diferencia estLa diferencia esten lasen las

posibilidades (productos) paraposibilidades (productos) paracada uno y los mercados dondecada uno y los mercados donde

pueden realizar estaspueden realizar estas

operaciones.operaciones.

SISTEMAFINANCIERO

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