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#2015 Résultats financiers d’Orange
Stéphane Richard
Président Directeur Général
Ramon Fernandez Directeur Général Délégué, Directeur Finances et Stratégie
16 Février 2016
avertissement
Cette présentation contient des indications prospectives sur Orange. Bien que nous estimons qu’elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y compris des problématiques qui nous sont inconnues ou ne sont pas considérées à présent comme substantielles et il ne peut être garanti que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs énoncés seront effectivement atteints. Les facteurs importants susceptibles d'entraîner des différences entre les résultats anticipés et ceux obtenus comprennent notamment : le succès de la stratégie d’Orange, particulièrement en ce qui concerne la relation clients face à la concurrence des acteurs OTT, la capacité d’Orange à faire face à une concurrence aiguë sur les marchés et activités matures, sa capacité à exploiter des opportunités de croissance sur des marchés émergents et les risques spécifiques à ces marchés, les mauvaises conditions économiques prévalant en France et en Europe ainsi que dans certains autres marchés où nous opérons, l’efficacité des plans d’action d’Orange portant sur les ressources humaines, et le succès des autres initiatives stratégiques, opérationnelles et financières d’Orange, les risques liés aux systèmes des technologies d’information et de communication résultant notamment de cyber-attaques, défaillances ou dommages causés aux réseaux, perte ou vol de données et fraudes, les préoccupations pour la santé liées à l’usage des équipements de télécommunications, les évolutions et contraintes fiscales et réglementaires et l’issue des procédures judiciaires liées notamment à la réglementation et à la concurrence, le succès de nos investissements nationaux et internationaux, co-entreprises et partenariats dans un contexte où nous n’avons pas forcément le contrôle de ces entreprises et dans des pays présentant des risques additionnels, la notation de la dette d’Orange, sa capacité à accéder aux marchés de capitaux et les conditions prévalant sur les marchés de capitaux en général, les fluctuations des taux de change ou des taux d’intérêt, et des changements d’hypothèses supportant les valeurs comptables de certains actifs et entrainant leur dépréciation. Des informations plus détaillées sur les risques potentiels pouvant affecter nos résultats financiers sont disponibles dans le Document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 7 avril 2015 et dans le rapport annuel 20-F enregistré auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 14 avril 2015. Sous réserve de la réglementation applicable (notamment les articles 223-1 et suivants du Règlement général de l’AMF), Orange ne s’engage nullement à mettre à jour les informations prospectives à la lumière des
développements futurs.
2 2 Résultats 2015 : 16 février 2016
Réalisations
2015
CA 40,2 Md€
EBITDA retraité*
Base clients
Investissements
12,4 Md€
6,5 Md€
263 m
-0,1% yoy +0,3% hors regl.
+0,1% yoy 30,9% du CA
+9,3% yoy 16,1% du CA
dont 72m de contrats mobile et 18m de clients Haut Débit fixe
2015 inclut la consolidation de Jazztel et Meditel et la vente d’Orange Arménie yoy : en glissement annuel (comparaison avec la même période de l’année précédente), sur une base comparable qoq : en glissement trimestriel (comparaison avec le trimestre précédent), sur une base comparable * voir la diapositive 31 pour les retraitements de l’EBITDA. Les chiffres historiques et réels reflètent les modifications apportées à l’interprétation d’IFRIC 21.
4 Résultats 2015 : 16 février 2016
Objectifs 2015
5
12,4 Md€
30,9% du CA
+0,1 pt yoy
EBITDA retraité 2015 d’au moins 12,3Md€
Résultats 2015 : 16 février 2016
Objectifs 2015
6
2,01x Dette Nette/ EBITDA* Retraité autour de 2x à moyen terme
2,01x2,09x2,37x
2013 2015 2014
* calculé en divisant (A) la dette financière nette, y compris 50 % de la dette financière nette de la JV EE au R.-U., par (B) l’EBITDA retraité, y compris 50 % de l’EBITDA de la JV EE (ajusté en 2014 en tenant compte de l’impact de 336 M£ du placement sous administration judiciaire de Phones 4u pour 100%) et incluant l’EBITDA de Jazztel et Meditel sur 12 mois en 2015
Résultats 2015 : 16 février 2016
Objectifs 2015
7
Dividende 2015 de 0,60€ 0,60€
0,20€ de dividende intérimaire payé en décembre 2015, solde de 0,40€* à payer en juin
* sous réserve de l’accord des actionnaires Résultats 2015 : 16 février 2016
8
politique M&A sélective avec priorité aux zones existantes
Cession de Telkom Kenya** et de Orange Armenia
Acquisition de Jazztel en Espagne
Acquisition de filiales d’Airtel au Burkina Faso et au Sierra Leone*
Acquisition de Cellcom Liberia*
Acquisition de Tigo en RDC*
Cession de EE
Consolidation de Meditel
*annoncées au 1er trimestre 2016, sous réserve de l’accord des autorités compétentes **annoncée en 2015, sous réserve de l’accord des autorités compétentes Résultats 2015 : 16 février 2016
Objectifs 2015
Focus sur les investissements de 2015 x2,6
10
Investissements 2015 (yoy)
Foyers raccordables
en FTTH (France, Espagne,
Pologne, Slovaquie)
+5 Pays 4G en 2015
Orange Digital
Investment
+9,3%
Maroc Jordanie Botswana Cameroun Guinée Bissau
France Moldavie Jordanie Cameroun Côte d’Ivoire Roumanie Pologne
Acquisition de
fréquences
Résultats 2015 : 16 février 2016
Bonnes performances commerciales du Groupe, tirée par le Très Haut Débit
+0,5m+0,7m+1,4m
+2,8m
+4,3m
Espagne France Belgique Roumanie Pologne
+142k
+601k
+398k
Pologne (THD)
Espagne France
Base d’abonnés 4G
18m Base d’abonnés
FTTH
1,9m Afrique et Moyen
Orient
110m abonnés mobile Orange
Money
+3,9m
Clients Mobile
+4,4m
Cloud Sécurité
+24%
+10%
11
x2 yoy
Entreprise
acquisitions nettes 2015
acquisitions nettes 2015
acquisitions nettes 2015
acquisitions nettes 2015
x3 yoy
Résultats 2015 : 16 février 2016
Croissance du CA tirée par l’amélioration de la tendance en Europe et la croissance soutenue en Afrique et au Moyen-Orient
13
Croissance du CA hors régl.
2013 2014
-1,7%
-5,6%
2015
-4,0%
2014
+5,1%
+7,1%
2015
+4,1%
2013 2014
-0,9%
-2,3%
2015
-5,3%
2013
+0,1%-0,2%
-0,9%-0,6%
-2,3%
-3,4%-3,8%
-5,1%
-4,0%
-4,8%
-4,1%
T1 13 T1 15 T2 15
+0,5%
T3 15 T4 15 T3 14 T4 14 T2 14 T1 14 T4 13 T3 13 T2 13
France Europe
2013
-6,6%
-3,5%
-0,8%
2014 2015
Afrique et Moyen-Orient
+0,3% hors regl.
T4 2015
CA 2015
40,2 Md€
+0,1%
+11m€
+0,3% hors regl.
2015
-0,1%
-47m€
Entreprise
yoy hors régl. yoy
Résultats 2015 : 16 février 2016
Croissance de l’EBITDA retraité pour le deuxième trimestre consécutif
14
Evolution de l’EBITDA retraité (en m€)
+2,0% hors regl.
T4 2015
EBITDA retraité 2015
12,4 Md€ 30,9% du CA
+1,4%
+43 m€
+0,8% hors regl.
2015
+0,1%
+10 m€
118
Coûts indirects
-62
2015
-47
12,417
2014 Coûts directs CA
12,426
Nombre d’ETP* moyens du Groupe en baisse de 3,9%** yoy
France International
87,7k -4,5 %
56,7k -3 %
2014 2015 -12,0%
2015 2014
Appels entrants au SAV par client en Europe
(évolution yoy)
2014
-7,0%
2015
Taux de signalisation xDSL marché résidentiel en France
(évolution yoy)
* Équivalent temps plein ** Base comparable retraitée de Jazztel, Meditel et Orange Armenie Résultats 2015 : 16 février 2016
Conformément au plan Essentiels2020, augmentation des investissements FTTH pour soutenir la croissance
15
2015
investissements 2015
6,5 Md€ 16,1% du CA
+9,3%
+552 m€
Foyers FTTH raccordables
80% 85% 84%
France
+6pts yoy
Espagne
+15pts yoy
Pologne
+23pts yoy
72% 65% 84%
Roumanie
+10pts yoy
Slovaquie
+35pts yoy
Moldavie
+51pts yoy
France Espagne Pologne
5,1 m 6,8 m 0,7 m +1,4m yoy
+0,6m yoy
+117
+65+72
+298
autres Europe Afrique et Moyen-Orient
France
Évolution des investissements par segment (en m€)
99%
Belgique
+11pts yoy
Suite à l’acquisition de Jazztel
Couverture 4G en % de la population
Résultats 2015 : 16 février 2016
en m€
2014 historique
2014 bc
2015 réalisé
EBITDA retraité 12 190 12 417 12 426
retraitements* -1 078 -1 403 -1 149
EBITDA reporté 11 112 11 014 11 277
dépréciations et amortissements -6 038 -6 219 -6 465
perte de valeur des écarts d'acquisition et des actifs
-288 -242 -32
participation aux bénéfices (ou pertes) des associés
-215 -222 -38
résultat d'exploitation 4 571 4 331 4742
résultat financier -1 638 -1 583
Impôts sur les sociétés -1 573 -649
résultat net des activités poursuivies 1 360 2 510
résultat net des activités en cours de cession
-135 448
résultat net consolidé du Groupe 1 225 2 958
participations minoritaires 300 306
résultat net part du Groupe 925 2 652
se rapporte pour l’essentiel aux dividendes reçus d’EE, EE étant comptabilisé en actif en cours de cession
en 2014, impôts liés à la cession d’Orange Dominicana et à la perte de valeur des actifs d’impôt différé en Espagne
3
4
dépréciation en Belgique et en Iraq en 2014
2
* Voir détails sur la diapo 31 16
reflète essentiellement le changement de périmètre avec la consolidation de Jazztel et de Meditel et l’accélération de la dépréciation du cuivre en France
1
Le résultat net consolidé part du Groupe a été multiplié par près de 3
Résultats 2015 : 16 février 2016
3
4
2
1
17
4,2
0,8
1,6
1,2
0,7
0,125,2
+0,5 Md€
-0,9 Md€
Dette nette fin 2015
26,6
Débouclage du compte séquestre
de Jazztel
-2,9
Acquisitions nettes (incluant Jazztel)
Dette nette fin 2015 avant acquisitions
0,3 0,3
0,4
EBITDA Retraité - CAPEX
& variation de BFR
-0,3
-5,9
Dette nette fin 2014
26,1
2,09x 2,01x Dette nette / EBITDA*
* * calculé en divisant (A) la dette financière nette, y compris 50 % de la dette financière nette de la JV EE au R.-U., par (B) l’EBITDA retraité, y compris 50 % de l’EBITDA de la JV EE (ajusté en 2014 en tenant pleinement compte de l’impact de 336 M£ du placement sous administration judiciaire de Phones 4u) et incluant l’EBITDA de Jazztel et Meditel sur 12 mois
autres éléments financiers
frais financiers nets payés
litiges & restructuration
impôts sur les société payés
dividendes versés aux porteurs d’ORA
dividendes versés aux minoritaires
coupons sur titres hybrides
fréquences et licences payés
Evolution de la dette nette en Md€
Evolution de la dette nette en 2015
Résultats 2015 : 16 février 2016
T4 2015 France : indicateurs financiers Bonnes performances financières soutenues par le redressement du chiffre d’affaires
19
-0,1%-0,6%
-0,8%
-1,8%-1,8%
-3,1%
-4,2%
-5,0%
T4 15 T1 14 T3 15 T2 15 T1 15 T4 14 T3 14 T2 14
Évolution du CA trimestriel ( % yoy)
33,6 33,4
33,1 33,3
33,2 33,1
33,0
33,5
23,6
T1 14
24,1
T4 14
22,5
T2 15
22,8
T3 14
23,0
T3 15
22,6
T1 15
22,6 22,5
T4 15 T2 14
Evolution de l’ARPU haut débit (12 mois glissants en €/mois)
Evolution de l’ARPU mobile (12 mois glissants en €/mois)
Croissance du CA mobile (services et équipement), +0,5% au T4 2015
– Croissance de la base de clients mobile et amélioration du mix
– Croissance continue de la vente d’équipement, grâce aux ventes avec payement étalé et de terminaux nus pendant la période de Noël
Services fixes bénéficiant du dynamisme du très haut débit
– Revenus du HD fixe toujours en accélération (+3,2 %) grâce à l’augmentation des volumes et à l’amélioration du mix
– Stabilisation des revenus de gros fixe (+0,1% au T4) en dépit de l’ajustement rétroactif des tarifs de dégroupage
– Ralentissement de la décroissance des revenus RTC (-9,7% au T4, au lieu de -11,2% au
T3) grâce à la hausse des prix de mars 2015
+€75m
-€126m
-€608m
2014 2015 2013
Évolution de l’EBITDA (en m€)
en m€ T4 15 yoy.
en bc 2015 yoy
en bc
CA 4 862 -0,1% 19 141 -0,8%
hors régl. +0,3% -0,6%
dont services mobiles 1 869 -0,2% 7 507 -2,2% dont vente d’équip. mobile
244 +6,0% 730 +21,6%
dont services fixes 2 593 -0,9% 10 327 -1,4%
EBITDA retraité 7 076 +1,1%
marge d’EBITDA retraité 37,0 % +0,7pt
Investissements 3 097 +10,6%
investissements/CA 16,2 % +1,7pt
Résultats 2015 : 16 février 2016
+179
+234
+76
+164
+256
+219
+59+85
+240
+298
+166
-83
13,4%13,5%14,4%14,2%
14,8%15,2%15,5%16,3%
17,6%18,5%19,0%19,4%
T4 15 T1 15 T2 15 T3 15 T4 14 T3 14 T2 14 T1 14 T4 13 T3 13 T2 13 T1 13
95% des clients ont un plan tarifaire postérieur à avril 2013
+6 pts
46% des contrats voix grand public sur des offres Open*
+5 pts
52% des contrats voix grand public sur des offres SIM-only
+17 pts
yoy
8,0m clients
4G
8 348 sites 4G activés
80 % couverture en % de la pop.
20
39 % de la base clients contrats hors M2M (+20 pts yoy)
T4 2015 France : indicateurs clés de performance mobile Dynamique favorable des contrats mobiles et poursuite de la baisse du taux de résiliation
taux de résiliation contrats acquisitions nettes de contrats hors M2M (en milliers)
Résultats 2015 : 16 février 2016
+11
+3 6
+17
-16 -15
+20
+3 0 +3 3
+3 4
+45
+47 +50
+65 +8 2
+75 +8 2
-12
+8-7-8
+13+8
T313
+71
T213
+41
T113
+41
+133
T3 15
+108
12 15
+75
T115
+67
T414
+95
T3 14
+85
T214
+35
T114
+31
T413
+62
+116
T4 15
+121
21
53 % des acquisitions nettes FTTH concernent de nouveaux clients
10,7m abonnés Haut Débit
+3,7% yoy
* et autres (satellite, etc.) ** estimations Orange *** Play et Jet
49% des clients HD possèdent une offre 4P
+4 pts yoy
39% des clients HD possèdent une offre premium***
+4 pts yoy
960k clients
FTTH
5,1m FTTH
foyers raccordables
19%
pénétration FTTH
9% de la base clients HD
41%**
30%
22%
part de conquête HD
T4 2015 France : indicateurs clés de performance fixe Accélération de la croissance de la base clients HD sous l’effet du FTTH
acquisitions nettes ADSL* (en milliers)
acquisitons nettes FTTH (en milliers)
Résultats 2015 : 16 février 2016
81% des clients haut débit fixe ont une offre convergente (+4pts yoy)
5,1m clients
4G
84,6% de couverture en % de la pop.
809k clients FTTH
3,8m clients
Haut-Débit
306k clients TV
+6,7% yoy
T4 15
-7,1%
+11,9%
-6,6%
T1 15
+6,6%
+0,7%
T2 15 T4 14
+7,8%
-9,6%
-2,7%
+6,6% +9,4%
T3 15
haut débit fixe services mobile
22
Evolution trimestrielle du CA (% yoy)
incluant Jazztel à partir du 1er Juillet 2015
x3,9 yoy
x2,8 yoy
in €m T4 15 yoy bc 2015 yoy bc
CA 1,189 -0,7% 4,253 -2,3%
hors régl. -0,6% -1,5%
dont services mobile 626 +0,7% 2,403 -4,5%
dont vente d’équip. mobile 104 -31,4% 470 -11,3%
dont services fixes 461 +7,8% 1,375 +5,7%
EBITDA Retraité 1,068 -0,4%
marge d’EBITDA retraité 25,1% +0,5pt
Investissements 864 +5,3%
Investissements/CA 20,3% +1,5pt
Forte pénètration du Très Haut Débit
T4 2015 Espagne Croissance de l’Ebitda retraité de +6,2% tirée par l’amélioration des revenus des services mobiles et par les synergies
3%
+19pt
T4 14 T4 15
22%
34%
18%
T4 14
+16pt
T4 15
FTTH / base HD
4G / base mobile
Résultats 2015 : 16 février 2016
23
La tendance du CA des services mobiles s’améliore à -1,9% yoy au T4 (-5,2% au T2, -2,8% au T3)
– La base d’abonnés augmente de +1,8% yoy, avec une part des contrats à 53% du total (+3,4 pts yoy)
– Très fortes acquisitions nettes de contrats à +274k au T4, bien équilibrés entre B2C et B2B
Maintien de la pression sur le CA fixe, à -8,5% yoy au T4 (-7,9% au T3)
– La base haut débit continue de s’éroder, en dépit d’une amélioration des acquisitions d’abonnés très haut débit (+45k acquisitions nettes VDSL et FTTH au T4), et en raison de migrations vers LTE (dans la base mobile)
– Les acquisitions brutes dans le haut débit B2C augmentent de façon séquentielle pour un second trimestre consécutif
– 17k abonnés FTTH à la fin du T4, avec 58% de nouveaux clients parmi les nouveaux abonnés bruts
L’évolution des autres revenus reflète le phasage des projets d’infrastructure
– aucun CA de projet d’infrastructure comptabilisé au T4
Croissance soutenue de la base clients THD en milliers et en % de la base ADSL + THD
Meilleure dynamique d’acquisition nette de contrats mobiles in ‘000s
La dynamique commerciale se poursuit pour les clients convergents en milliers et en % de la base HD
539 591 667 728627
35% 31% 29% 27% 24%
T1 15 T4 14 T4 15 T3 15 T2 15
174 207 232 271 316
13% 11% 10%
8%
T2 15 T4 15
15%
T3 15 T1 15 T4 14
+48
+190
+274
+146 +170
T4 15 T3 15
+88%
T1 15 T2 15 T4 14
en M€ T4 15 yoy en bc 2015 yoy en bc
CA 686 -5,1% 2 831 -2,9%
hors régl. -5,0% -2,5%
dont services mobiles 320 -1,9% 1 314 -3,8% dont ventes d’équip. mobile
44 +27,1% 154 +50,9%
dont services fixes 287 -8,5% 1 215 -7,9%
autres 35 -27,8% 147 +15,2%
EBITDA retraité 841 -8,6%
marge d'EBITDA retraité 29,7% -1,9pt
Investissements 463 +10,8%
Investissements/CA 16,4% +2,0pt
T4 2015 Pologne Les tendances dans le mobile s’améliorent un second trimestre d’affilée; la dynamique positive s’accroît dans le très haut débit fixe
Résultats 2015 : 16 février 2016
24
La croissance du CA consoilidé s’accélère et atteint +2,3% au T4, contre +0,6% au T3
Fortes acquisitions nettes de contrats mobiles en Belgique, tirées par les performances dans le B2C
– 28k acquisitions nettes de contrats hors M2M, contre 8k au T3 15 et au 7k au T4 14
– ARPU contrat en hausse de 3,6% yoy
– recul séquentiel du taux annuel de résiliation des contrats en B2B et B2C
Progrès constant dans la stratégie visant à créer des leviers de croissance future
– Leader de la couverture 4G en Belgique avec 99% en extérieur et 88% en intérieur
– Augmentation de la base contrats 4G de 99% yoy, qui représente environ 44% des abonnés contrats
Fortes acquisitions nettes de contrats en Belgique (hors M2M) en milliers
+28
+8+9
-5
+7
T4 14 T3 15 T2 15 T1 15 T4 15
Amélioration soutenue de l’ARPU contrat en Belgique yoy (%)
Croissance rapide de la base 4G en Belgique abonnés 4G en % du total des abonnés
T4 15
+3,6%
T3 15
+3,6%
T2 15
+0,6%
T1 15
-1,1%
T4 14
-1,8%
T4 14
26%
T4 15
32%
T3 15
16%
T2 15
23%
T1 15
19%
en M€ T4 15 yoy en bc 2015 yoy en bc
CA 323 +2,3% 1 235 -1,1%
hors régl. +2,3% -0,0%
dont services mobiles 253 -0,6% 1 006 -1,3%
dont ventes d’équip. mobile 40 +5,4% 128 -2,5%
dont services fixes 19 -17,6% 80 -13,8%
EBITDA retraité 276 +0,4%
marge d'EBITDA retraité 22,3% +0,3pt
Investissements 193 -10 3%
Investissements/CA 15,6% -1,6pt
T4 2015 Belgique & Luxembourg Accélération de la croissance du CA au T4; l’EBITDA retraité annuel est désormais stabilisé
Résultats 2015 : 16 février 2016
25
3e trimestre consécutif de croissance du CA, à +2,9% yoy au T4, après +3,2% au T3 et +1,8% au T2 – Amélioration en Roumanie à +7,4% yoy (59% du sous-segment), à comparer à +7,0% au T3 – Slovaquie en baisse de -3,6% yoy (34% du sous-segment), après une baisse de -2,2% au T3 – Moldavie en baisse de -5,0% yoy (8% du sous-segment), après une baisse de -2,6% au T3
Forte augmentation des acquisitions nettes de contrats au niveau du sous-segment, à +115k au T4, à comparer à. +72k au T3 Premier opérateur en termes de nombre d’abonnés 4G dans chacun des trois pays – 1.029k en Roumanie, 511k en Slovaquie et 59k en Moldavie
…tirée par la croissance soutenue du CA de la Roumanie yoy (%)
Croissance robuste du CA du sous-segment… yoy (%)
T4 14
+2,9% +3,2%
T1 15
+1,8%
T4 15
-2,2% -2,4%
T3 15 T2 15
-3,7% -4,6%
+7,0% +6,4%
T1 15 T2 15
+7,4%
T4 14 T3 15 T4 15
en m€ T4 15 yoy en bc 2015 yoy en bc
CA 422 +2,9% 1 648 +1,4%
hors régl. +3,1% +3,5%
dont services mobiles 337 +1,4% 1 358 -0,7% dont ventes d’équip. mobile
37 +16,5% 115 +23,1%
dont services fixes 34 -2,9% 130 +4,4%
EBITDA retraité 546 -7,2%
marge d'EBITDA retraité 33,2% -3,1pt
Investissements 263 -0,5%
Investissements/CA 16,0% -0,3pt
Croissance forte des acquisitions nettes de contrats mobiles dans l’ensemble du sous-segment (hors M2M) en milliers
+115
+76+64
+46
+137
T4 15 T1 15 T2 15 T4 14 T3 15
T4 2015 Pays d’Europe centrale Forte croissance du CA au T4, tirée par la performance de la Roumanie, à +7,4% yoy
Résultats 2015 : 16 février 2016
Croissance soutenue du CA en 2015 et marge d’EBITDA presque stabilisée
– croissance du CA à 5,1% yoy, tirée par la Côte d’Ivoire (+11,8%), l’Egypte (+4%), Mali, RDC (+42%)
– Consolidation de Meditel à partir du 1er Juillet: CA de 257m€ au S2
– Marge d’EBITDA maintenue à 34,1% malgré une hausse des taxes
Performance commerciale
– 110,2M de clients mobile, une croissance de 4,1% yoy
– 16,4m de clients Orange Money (+31% yoy), générant un CA en hausse de 64% yoy
Principaux contributeurs à la croissance du CA Croissance du CA au T4 yoy (en M€ et en %)
+17
+10
+6
+35
Autres +2
RDC
Egypte
Côte d’Ivoire
Afrique & Mioyen-Orient
Forte croissance des usages de données
en M€ T4 15 yoy en bc 2015 yoy en bc
Revenues 1 312 +2,8% 4 899 +5,1%
hors réglementation +3,0% +5,4%
dont services mobiles 1 065 +4,3% 3 953 +7,0% dont services d’équipements mobiles
24 +11,1% 78 +4,7%
dont services fixes 197 -3,2% 770 -2,7%
EBITDA retraité 1 668 +4,9%
marge d’EBITDA retraité 34,1% -0,1pt
Investissements 922 +8,5%
Investissements/CA 18,8% +0,6pt
4G
+2,923
3G
+3,776
Déploiement 3G et 4G Nombre de sites mobiles activés en 2015
+55%
2015 2014
Croissance du CA données Pénétration des smartphones
T4 2015 Afrique & Moyen-Orient Solide croissance du CA, tirée par la hausse des usages de données; taux de marge d’EBITDA presque stable malgré l’augmentation des taxes
26
9%
5%
5%
8%
Mali
RDC
Cameroon
Côte d’Ivoire
Sénégal 15% +6pts
+3pts
+5pts
+2pts
+2pts
yoy +2,8%
+9%
+3%
+19%
Résultats 2015 : 16 février 2016
Sécurité
+14%
Cloud
+7%
services IT (cloud et sécurité) croissance du CA au T4 2015
CA par segment croissance trimestrielle du CA
voix CA en ligne avec la tendance 2015, les migrations vers des solutions VoIP continuent de peser sur le chiffre d’affaires
data poursuite de l’amélioration des tendances, grâce à l’atténuation de la pression sur les prix et à la l’augmentation du volume, surtout à l’international
IT & services d’intégration la croissance reste supérieure à celle du marché, portée par les produits cloud et sécurité
EBITDA en voie de stabilisation, avec une marge de 14,9%, +0,1pt au-dessus de 2014, la perte de CA a été plus que compensée par la réduction des coûts et par l’impact positif de la gestion active du portefeuille
services données Accès IPVPN et croissance annuelle en %
+0,9% +1,2%
in €m Q4 15 yoy en bc FY 15 yoy en.
bc
CA 1,657 -0,4% 6,405 -0,9%
voix 377 -6,0% 1,528 -5,4%
données 750 -0,2% 2,959 -1,6%
IT & services d’intégration 530 +3,6% 1,918 +4,1%
EBITDA retraité 954 -0,3%
taux de marge d’EBITDA 14,9% +0,1pt
Investissements 325 -3,3%
Investissements/CA 5,1% -0,1pt
T4 2015 Entreprise CA supérieur à la tendance annuelle, soutenu par la résilience des activités traditionnelles et par la poursuite de la croissance des services IT, permettant une stabilisation de l’EBITDA
-0,4%0,5%
-0,5%
-3,4%-3,0%
T4 15 T3 15 T2 15 T1 15 T4 14
-2,3%
T3 14
-1,7%
T2 14 T1 14
-2,3%
Total Voix Données IT
France
349k
Internationale
2015 2014
345k
Résultats 2015 : 16 février 2016
Objectifs 2016
29
EBITDA retraité
Dette nette/ EBITDA retraité
Politique M&A
Dividende
* sous réserve de l'approbation des actionnaires
2016 > 2015
autour de 2x à moyen terme
0,60€* paiement intérimaire de 0,20€ en décembre 2016
sélective avec priorité aux zones existantes
Résultats 2015 : 16 février 2016
base comparable
31
en m€ T4 14
cb T4 15
réel 2014
cb 2015
réel
EBITDA retraité 3 020 3 063 12 417 12 426
restructuration -351 -89 -439 -172
Revue du portefeuille 0 -15 0 45
Litiges -99 -37 -399 -450
Charges de personnel -343 -425 -565 -572
o\w Temps Partiel Seniors -343 -434 -493 -547
o\w Cap Orange -72
o\w indemnités de congés payés -35
EBITDA reporté 2 226 2 497 11 014 11 277
3
2
Retraitements de l'EBITDA
1
350 m€ d’amende sur le marché B2B en France
Révision des hypothèses faites pour le Temps Partiel Seniors et prolongements des programmes existants
rationalisation des réseaux de distribution et optimalisation de l’immobilier
Résultats 2015 : 16 février 2016
Évolution du chiffre d’affaires en glissement annuel
France Groupe
Espagne Pologne Pays d’Europe Centrale
Afrique et Moyen-Orient
Enterprise
+0,1%-0,2%
-0,9%-0,6%
-2,3%
-3,4%
-3,8%-5,1%
-4,0%
-4,8%
-4,1%
+0,3%
T1 14 T3 13 T4 13 T1 13 T2 13
+0,5%
T2 15 T4 15 T3 15 T4 14 T1 15 T3 14 T2 14
-0,1%
+0,3%
T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T1 T2 T4
T1 T3 T2 T1 T3 T4 T2 T4 T3 T2 T1 T4
-0,6%
-0,7% -5,1%
-5,0%
T1 T3 T2 T1 T3 T3 T4 T1 T2 T4 T2 T4
+2,9%
+3,1%
T4 T3 T4 T2 T1 T3 T2 T1 T3 T2 T1 T4
+2,8%
+3,0%
T3 T1 T2 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4
-0,4%
T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1
yoy hors regl.
yoy
Europe
-1,0%
T2 T3 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4
-0,9%
Belgique et Luxembourg +2,3%
T3 T4 T2 T1 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 32
Résultats 2015 : 16 février 2016
La liquidité reste forte à fin 2015 et le profil de remboursement de la dette demeure équilibré
position de liquidité à 12,0 Mds€ au 31 décembre 2015, dont 5,5 Mds€ de trésorerie nette
politique proactive et opportuniste : – arrêt des programmes de titrisation de créances pour 0,5 Mds€ en février 2015 – rachat anticipé d’obligations en livres sterling ayant une maturité entre 2016 et 2025 pour
0,6 M£ (soit 0,9 Md€) en avril 2015 – rachat de TDIRA pour une valeur nominale de 0,2 Md€ en mai 2015
Echéancier de remboursement de la dette* obligataire, bancaire et location-financement à fin 2015 (en Mds€)
** source Bloomberg
>2020
13,4
12,9
2020
2,0
1,3
2019
3,7
3,2
2018
3,6
3,1
2017
2,8
2,4
2016
2,4
1,8
emprunts bancaires & autres obligations
* après couverture Coupon obligataire fixe moyen pondéré **
Structure de la dette brute
Notation actuelle de la dette long terme
Moody’s
S&P
Fitch ratings
Baa1 stable
BBB+ stable
BBB+ stable
4,88%4,82%4,83%
2015 2014 2013
91% à taux fixe
82% en obligations
Résultats 2015 : 16 février 2016