rezolv. v3 2009

7/23/2019 REZOLV. V3 2009

1/6

2009- V3-A1A1. (40%) Avei urmtoarele informaii despre o ntreprindere:

prin diagnosticul efectuat experii au stabilit rata cu riscuri a ntreprinderii Ia 19%, iar coeficientul primei de risc la 1,20;

obligaiile financiare, care reprezint 30% din masa capitalurilor folosite de ntreprindere, sunt de 4.000;

cheltuielile financiare sunt de 1.000 iar veniturile financiare 600;

rata de baz luat n calcul de experi este de 4% iar ntreprinderea este supus impozitului pe profit cu 16%.

Se cere:

a. S prezentai metodele pentru determinarea ratei de capitalizare, fructificare sau actualizare. (2 p.)

b. S explicai etapele pentru determinarea ratei prin metoda costului capitalului, (2 p.)c. S determinai rata ntreprinderii pe baza informaiilor de mai sus (orice calcul trebuie nsoit de explicaii). (6 p.)

a)Viitor-Prezent-Trecut: y=x/(1+i) unde (1+i) este factorul de capitalizare ; y=ANC

Trecut-Prezent-Viitor: y=x(1+i)

Pentru determinarea ratei de capitalizare, de fructificare sau de actualizare , pot fi folosite teoretic mai multe metode:

1. Rata egal cu dobnda la mprumutul de statpoart denumirea de rat de baz, rat fr riscuri sau rat neutr de plasament adisponibilitilor pe piaa financiar, n condiii de macrostabilitate i cu condiia ca mprumutul de stat s constituie o prghie de orientare a

economiei reale, adic dobnda s fie corelat cu exigena de rentabilitate din piaa de bunuri si servicii, aceast rat poate fi folosit cu succes ncalculele de evaluare a ntreprinderilor.

2. Rata egal cu dobnda practicat de banca central (ca mrime este egal cu cea de la alineatul precedent, plus o prim de risc)3. Rata egal cu media dobnzilor practicate de bncile comerciale.4. Rata egal cu media tuturor dobnzilor practicate pe piaa financiar (primele trei de mai sus).5. Rata egal cu costul capitalului ntreprinderii de evaluateste cea mai recomandat metod, mai ales n condiii de instabilitate si

incertitudini n macroeconomia rii, deoarece ine seama de condiiile concrete ale ntreprinderii expertizate.

Potrivit acestei metode, costul mediu ponderat al capitalului unei ntreprinderi (CMPC) se obine pe baza urmtoarei relaii:

CMPC=Ccp * [Ccp / (Ccp+Cci)] + Cci * [Cci / (Ccp+Cci)], n care:Ccp = costul capitalului propriu; Cc = costul capitalului mprumutat;

Ccp + Cc = masa capitalurilor folosite de ntreprindere (se determin pe baza studiului bilanurilor funcionale ale ntreprinderii pe o perioad de 2-3 a

b)

Rata de actualizare poate reflecta costul mediu ponderat al capitalului ntreprinderii. Desigur, se nelege ca, atunci cnd firma nu utilizeaz

credite, rata de actualizare va fi egala cu costul capitalurilor proprii.

Formula de calcul a costului capitalului mediu ponderat al capitalului este: CMPC = CKpr*Kpr/v+CD* (1-Ci), unde:

CMPC = costul mediu ponderat al capitalului

CKpr= costul capitalului propriu

Kpr= capitalul propriuV = valoarea de piaa a ntreprinderii (capital la dispoziia furnizorilor de capital)

CD = credite

Ci = cota de impozit pe profit

Costul capitalurilor proprii constituie o componenta a costului mediu ponderat al capitalurilor dar si o posibila rata de actualizare folosita d

ntreprindere.

- Cost cap propriu expr prin act commune = dividend ultimul an/val justa medie a actiunii + crestere preconizata a dividendului

- cnd se considera ca remunerarea fondurilor proprii se realizeaz prin dividende distrbuite si prin profituri reinvestite, costul capitalurilofi: KCPR= DIV * "TC" SCPRDIV = dividendul pe aciune distribuit

S = cursul bursier al aciunii firmei analizate

d = rata de distribuire a dividendelor

"TC" = profitul net al firemie

CPR = valoarea contabila a cap proprii ale firmei

c) CMPC=Ccp * [Ccp / (Ccp+Cci)] + Cci * [Cci / (Ccp+Cci)],Ccp + Cc = masa capitalurilor folosite de ntreprindere

oblig fin = capital imprumutat 4000 lei = 30 % * masa capitalurilor folosite de ntreprindere =masa capitalurilor folosite de ntreprindere = 4000 *100 % / 30 % = 13333

Cci = Cd * ( 1-0.16 ) = 0.1 (1-0.16 ) = 0.084 = 8.4 %

Cd = chelt fin ven fin / datorii = 1000 -600 / 4000 = 0.1

Ccp = Rn + ( Rr-Rn ) * volatilitatea acti

Rn rata neutra de plasament 3-6 %

Rr rata cu riscuri

Ccp = 4 % + ( 19% - 4% ) *1.2 = 22 %

Ccp / ccp + cci = 9333/13333=70%Cci/ccp+cci = 4000 /13333 = 30%

Rata =CMPC = 22 % * 70 % + 8.4 % * 30 % = 17.92 %

7/23/2019 REZOLV. V3 2009

2/6

A2. (30%) Societatea Oltina SA prezint la 31 decembrie anul N urmtoarea situaie patrimonial:capital social 90.000 (900 aciuni a 100 lei), imobilizri corporale 100.000, imobilizri necorporale (licen) 5.000,imobilizri financiare 10.000 (1.000 aciuni ca valoare nominal de 10, deinute la societatea Gama reprezentnd 50din numrul de aciuni ale acesteia), rezerve 10.000, profituri nerepartizate 10.000, stocuri 150.000 (materii prime materiale 20.000, producie n curs 105.000, produse finite 25.000), creane 250.000 (din care incerte 20.000) furnii creditori 180.000, datorii la bnci 100.000 (din care pe termen lung 50.000), disponibiliti bneti 10.000.Alte informaii:cldirile care reprezint 50% din activele corporale amortizabile au o valoare de pia cu 20% mai mare dect valo

contabil;activul net corectat al societtii Gama SA a fost la 31 decembrie N de 40.000; diferentele de curs aferente creanel

valut sunt la 31 decembrie de +30.000 lei.diferenele de curs aferente obligaiilor n valut sunt de +10.000 lei;stocurile fr micare sunt n sum de 15,000; din reevaluarea stocurilor au rezultat diferene favorabile de 85.000

Se cere:1. S explicai trecerea de la bilanul contabil la bilanul economic i s elaborai bilanul economic al societtii OlSA la 31 decembrie N.2. S determinati valoarea intrinsec a unei aciuni Oltina SA la 31 decembrie N.3. S elaborai bilanul funcional i bilanul financiar al societtii Oltina SA la 31 decembrie anul N.4. Pe baza bilanurilor de mai sus facei o scurt prezentare a situaiei financiare a societii Oltina SA la 31 decem

anul N.

Activ Pasiv

Elemente Val ctb Ajustari Val ec Elemente Val ctb Ajustari Val ec

Iombilizarinecorporale

5.000 -5.000 -Capital social 90.000 - 90.000

Imobilizaricorporale

100.000 +10.000 110.000Rezerve 10.000 - 10.000

Imobilizarifinanciare:1000actX 10lei la soc

Gama

10.000 +10.000 20.000Profiturinerepartizate

10.000 - 10.000

Stocuri 150.000 +70.000 220.000Furnizori sicreditori

180.000 +10.000 190.000

Creante-incerte:20.000

250.000 +10.000 260.000Datorii labanci -TL:50.000lei

100.000 - 100.000

Disponibil banesti 10.000 - 10.000Dif. reeval 135.000 85.000 220.000

Total active 525.000 95.000 620.000Total pasive 390.000 95.000 620.000

Imobilizari corporale: 50%x100.000=50.000x20/100=10.000Imobilizari financiare: 40.000/2.000=20 ; (20-10)x1.000=10.000

Creante = -20.000+30.000= 10.000Stocuri= -15.000+85.000= 70.000Diferente din reevaluare = 95.000 10.000=85.000Trecerea de la bilantul contabil la bilantul economic se face prin eliminarea activelor imobilizante necorporale cuexceptia celor de dezvoltare, reevaluarea activelor corporale, imobilizarile financiare se evalueaza in functie de tiputitlurilor,la nivelul stocurile s elimina cele cu miscare lenta, iar creantele se elimina cele incerte si se reevalueaza cin valuta la cursul BNR la ultima zi a lunii precedente.Bilantul economic

Elemente Sume Elemente Sume

Imobilizari 130.000Capital propriu 330.000

7/23/2019 REZOLV. V3 2009

3/6

Stocuri 220.000Furnizori/creditori 190.000

Creante 260.000Datorii la banci 100.000

Disponibil banesti 10.000

Total Activ 620.000Total Pasiv 620.000

Valoarea intrinseca = ANC/Nr actiuni = 330.000/900=366,67leiANC= Capitaluri propriu +/-Dif din reev = 330.000ANC= Total active Total datorii = 620.000-290.000=330.000

Bilant functional pe baza bilanutului economic

Elemente Sume Elemente Sume F.FINANTARE

F. INV :Imobilizari

130.000Capital propriu 330.000

F.EXPL:Stocuri+Creante-Furnizori/creditori

290.000Datorii la banci 100.000

F. TREZDisponibil banesti

10.000


Functia de invetitie = Active imobilizate corporale+Active imobilizate financiareFunctia de exploatare = Stocuri+Creante-Obligatii nefinanciareFunctia de trezorerie = Disponibil banestiFunctia de finantare= Capital propriu +Obligatii financiare pe TS

Bilant financiar pe baza bilantului economic

Elemente Sume Elemente Sume

Imobilizari 130.000Capital permanent 380.000

Stocuri + creante 480.000Furnizori/creditori 190.000

Disponibil banesti 10.000Datorii la banci TS 50.000


FR = Capital permanent- Imobilizari = 380.000 130.000 = 250.000NFR = Stocuri + Creante Funizori/Creditori = 480.000 190.000 = 290.000TN = Disponibil Datorii la banci TS = 10.000 50.000 = - 40.000TN = FR- NFR = 250.000-290.000 = -40.000

Observam o preocupare redusa a conducerii pentru investitie, desi prezinta un fond de rulment pozitiv ceea inseamna ca are un capital permanent care finanteaza activele imobilizante si o parte din activele circulante.

Societatea prezinta un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare posibile de mobilizat.Incazul in care conducerea ar duce o politica de investitie atunci se explica ca o situatie normala cresterea nevoii definantare a ciclului de exploatare.

Dezechilibrul financiar al entitatii este dat de deficitul monetar, prin angajarea de noi credite pe TS, adica

dependenta societatii de resurse externe, se urmareste obtinerea celui mai mic cost de procurare al noilor credite prinegocierea mai multor resurse de astfel de capital

V3-2009-Audit1. Prezentai 7 proceduri (diligente) pentru auditul ciclului vnzri - clieni la o ntreprindere industrial.

Stabiliti un tablou de sinteza din care sa rezulte evolutia, in timpul exercitiului , a conturilor de activ si de pprivind clientii : creante activ, avansuri primite in pasiv, venituri constatate in avans in pasiv; confruntatisoldurilecu sumele din bilant; asigurativa ca in bilant nu s-au facut compensari intre soldurile debitaore sicreditoare.

Verificati daca societateta inregistreaza distinct clientii in functie de regimul de TVA .

7/23/2019 REZOLV. V3 2009

4/6

Identificati creantele intragrup.

Obtineti o balanta analitica a clientilor la inchiderea exercitiului si aomparati-o cu sumele din balanta genersi cu cele din bilant.

Circularizati soldurile clientilor.

Aplicati metoda circularizarii externe.

Verificati daca acele creante care au fost luate in calculul provizioanelor sa fis fara TVA.2. Prezentai elementele fundamentale ale definiiei auditului financiar.Semnificaia auditului financiar: dac este vorba de audit financiar care conduce la certificarea situaiilor

financiare, fr nici o ndoial este vorba de o parte din auditul legal, controlul legal sau auditul statutar.Denumirea simpl de audit financiar poate fi folosit pentru a desemna numeroase alte misiuni ca, de exempl

auditul financiar al procedurilor informatizate de inere a contabilitii;

auditul financiar al operaiunilor de schimb pentru a verifica prezentarea regulamentar a acestora n situaifinanciare;

auditul financiar al contabilizrii cheltuielilor sociale pentru a verifica respectarea legislaiei sociale;

auditul financiar asupra situaiei fiscale;

auditul financiar asupra conturilor de clieni pentru a verifica dac evaluarea creanelor ndoielnice s-a fcuo manier prudent etc.

Altfel spus, orice analiz, orice control, orice verificare i orice studiu asupra unei seciuni sau a unei pri dincontabilitate sau din situaiile financiare ale unei entiti poate fi calificat ca audit financiar.

O misiune de audit financiar poate fi prealabil unei misiuni de audit operaional sau unei misiuni de audit de gestiuDin cele prezentate rezult c sintagma audit financiar este mult mai cuprinztoare dect cea de audit statutar.Reglementarea european (Directiva a VIII-a) i reglementrile naionale se refer numai la auditul statutar, adicauditul asupra situaiilor financiare ale entitii. Din acest punct de vedere, considerm c folosirea sintagmei audifinanciar n legislaia romneasc n vigoare n locul celei de audit statutar folosit n legislaia european este dnatur a crea confuzii.Elementele principale care definesc auditul:

examinarea unei informaii trebuie s fie exclusiv o examinare profesional;

scopul examinrii unei informaii este acela de a exprima o opinie asupra acesteia;

opinia exprimat asupra unei informaii trebuie s fie responsabil i independent, ceea ce presupune cpersoana care face aceast examinare are anumite responsabiliti pentru activitatea sa i trebuie s fie o

persoan independent; examinarea trebuie s se fac nu oricum ci dup anumite reguli dinainte stabilite, cuprinse ntr-un standa

sau norm legal sau profesional care constituie criteriu de calitate.3. Identificarea responsabilitilor ntr-un raport de audit.

Responsabilitatea entitatatii pentru situatiile financiare si angajamentele care si le asuma prin semnarare scrisorii dangajament.Responsabilitile auditorului sunt de trei naturi:

responsabilitatea de baz; pentru opinia sa n legtur cu situaiile financiare auditate;

responsabiliti secundare care au urmtoarele caracteristici: rezult din texte de legi, reglementri diversau norme ale organismului profesional; nu necesit tehnici i proceduri diferite de cele folosite pentru miside audit de baz; nu presupune exprimarea unei opinii distincte (opinia este implicit ca, de exemplu, rspu

la obligaia legal de verificare dac registrele contabile au fost inute corect i la zi); responsabiliti adiionale care au urmtoarele caracteristicii: rezult din texte de legi i alte reglementr

pot fi abordate tehnici i proceduri care nu sunt obligatorii pentru misiunea de baz; presupun exprimarea nmod explicit a unei opinii sau concluzii; raportarea se poate face separat sau poate fi integrat n raportul deaudit (n cuprins sau n anexe la acesta). De exemplu, conformitatea cu unele reglementri specifice (piaa dcapital, bnci, asigurri etc.) sau raportul asupra controlului intern.

4. Prezentai schema metodologic a auditului statutar.Prin audit statutar se nelege examinarea efectuat de un profesionist contabil competent i independent as

situaiilor financiare ale unei entiti n vederea exprimrii unei opinii motivate asupra imaginii fidele, clare i coma poziiei i situaiei financiare precum i a rezultatelor (performanelor) obinute de acesta.

7/23/2019 REZOLV. V3 2009

5/6

Altfel spus, auditul statutar este auditul financiar efectuat de auditori statutari care examineaz i certific n totalitlor situaiile financiare, potrivit normelor de audit, inclusiv activiti i operaii specifice intreprinderii auditatvirtutea unor dispoziii legale (legea contabilitii, legea societilor comerciale, legea pieelor de capital etc.urmare a mandatului primit din partea proprietarilor intreprinderii (acionari, asociai).Elementele de baz ale conceptului de audit statutar sunt:

profesionistul competent i independent care poate fi o persoan fizic sau persoan juridic;

obiectul examinrii efectuat de profesionistul contabil l constituie situaiile financiare ale entittotalitatea lor: bilan, cont de profit i pierdere i celelalte componente ale situaiilor financiare,, n funcireferenialul contabil aplicabil;

scopul examinrii: exprimarea unei opinii motivate cu privire la imaginea fidel, clar i complet a pozfinanciare (patrimoniului), a situaiei financiare i a rezultatelor obinute de entitatea auditat;

criteriul de calitate n funcie de care se face examinarea i se exprim opinia l constituie standa(normele) de audit i standardele (normele) contabile.

Orice definiie a auditului statutar trebuie s in cont de nevoile i ateptrile utilizatorilor, n msura n care acsunt rezonabile, precum i de capacitatea auditorului statutar de a rspunde la aceste nevoi i ateptri.Publicul se ateapt ca auditorul statutar s joace un rol n protejarea intereselor sale, prin oferirea unei resigureferitoare la:

acurateea declaraiilor financiare;

continuitatea exploatrii i solvabilitatea firmei;

existena unor fraude; respectarea de ctre firm a obligaiilor sale legale;

comportamentul responsabil al firmei fa de problemele legate de mediu i probleme sociale.

V3-2009- Doctrin si deontologie profesional1. Care sunt criteriile i condiiile pentru aprecierea calitii unei reglementri a profesiei contabile?

Reglementarea trebuie sa fie de calitate pentru a raspunde interesului public, adica trebuie sa fie:- proportionala;- transparenta;- sa nu fie impotriva competitiei;- nediscriminatorie;

- precisa;- segmentata in functie de tinta sa;- implementata consecvent si just;- supusa unei examinari periodice.

2. Profesia contabil: concept i structur.Totalitatea activitatilor/serviciilor care presupun cunostinte in domeniul contabilitatii, a specialistilor carefectueaza/presteaza, precum si organismele lor profesionale.Activitatile care compun profesia contabila:- tinerea contabilitatii- elaborarea, examinarea si prezentarea situatiilor financiare- auditul statutar

-

alte lucrari de audit financiar-contabil- management financiar-contabil- servicii fiscale (consultanta, consiliere si asistenta fiscala)- servicii de studii si consultanta pentru crearea intreprinderilor- evaluari de intreprinderi si titluri- alte servicii contabile si paracontabileClasificare:In functie de statutul juridic:

dependenti, cu statut de angajati;

independenti sau liber-profesionisti contabili, furnizori ai serviciilor componente ale profesiei contabile.

7/23/2019 REZOLV. V3 2009

6/6

Din punct de vedere al modului de organizare a activitatii liber-profesionistilor contabili, acestia pot sa-si desfasactivitatea:

individual;

in forme asociative potrivit legislatiei fiecarei jurisdictii.

3. Explicai relaia contabilitate - fiscalitate din punct de vedere a doctrinei profesionale.Profesia contabila este in prezent principalul furnizor de servicii fiscale pentru toate sectorele de afaceri. Servifiscale constituie o parte componenta a profesiei contabile si sunt oferite in interesul public.Dezvoltarea legislatiei fiscale a influentat dezvoltarea profesiei contabile.

Natura din ce in ce mai complexa a legii fiscale si a contabilitatii financiare, in special pentru companiile mari caconfrunta cu legi fiscale si reglementari diferite la nivel local, national si international, necesita o expertiza specilaprofundata din partea profesionistilor contabili.Activitatea fiscala, ca parte componenta a profesiei contabile, acopera la randul ei o arie larga de servicii: conformla regulile fiscale, planificarea si consultanta fiscala, reprezentarea in fata instantelor juridice si servicii legatimpozitarea corporatiilor. Obiectivul unui profesionist contabil este de a ajuta clientii sa se conformeze eficiecerintele de raportare si completare a returnarilor de impozitein tarile in care detin activesi sa isi minimizeze impozviitoare printr-o planificare si o consultanta corespunzatoare.

4. Care sunt atribuiile comisiilor de disciplin din cadrul CECCAR?Comisia Superioara de Disciplina are urmatoarea competenta:

a) analizeaza plangerile referitoare la abateri de la conduita etica si profesionala ale membrilor Consiliului Superiorai consiliilor filialelor, facnd propuneri de sanctionare a acestora Conferintei Nationale care hotaraste;b) solutioneaza plangerile referitoare la abaterile de la conduita etica si profesionala a presedintilor Consiliului Supsi Consiliului filialei, precum si a persoanelor fizice straine carora le-a fost recunoscut dreptul de a exercita profesiaexpert contabil sau contabil autorizat in Romnia si aplica, dupa caz, sanctiunile prevazute in art. 16 din O.G. nr.65/1994, aprobata si modificata prin Legea nr.42/1995, cu modificarile si completarile ulterioare:

- mustrare;- avertisment;- suspendarea dreptului de a exercita profesia de expert contabil sau de contabil autorizat pe o perioada de 3 luni l

an;- interzicerea dreptului de a exercita profesia de expert contabil sau de contabil autorizat;

- sanctiunile disciplinare care se stabilesc in functie de abateri, pronuntate de Comisiile de Disciplina ale filialelor,c) rezolva contestatiile formulate impotriva hotarrilor disciplinare pronuntate de comisiile de disciplina ale filialeld) aplica sanctiunea interzicerii dreptului de a exercita profesia de expert contabil sau contabil autorizat membrilorCorpului care au savrsit abateri grave

Competentele Comisiei de Disciplina a filialei sunt:a) vegheaza la respectarea Codului etic si a Regulamentului si normelor Corpului. Sanctiunile se aplica in funde abaterile disciplinare, de gravitatea incalcarii si urmarile acestora, precum si de persoana in cauza;b) sanctioneaza abaterile disciplinare savarsite de EC,CA,membri ai filialei, cu domiciliul in raza teritoriala aacesteia, chiar daca abaterile au fost savarsite in raza teritoriala a altei filiale;c) instiinteaza presedintele Consiliului filialei si pe reprezentantul Ministerului Economiei si Finantelor desprreclamatiile primite ( exceptie fac reclamatiile indreptate impotriva membrilor Biroului Permanent, al profesionisti

societasilor straine, care se adreseaza Comisiei Superioare de Disciplina).5. Care sunt domeniile acoperite de standardele Internaionale ale profesiei?

Domeniile acoperite de standarde Internationale ale profesiei sunt; contabilitatea , auditul , evaluarea sideontologia.

rezolv. v3 2009

Documents