Rok 2014: Fio banka a její plány, akciový výhled

ObsahObsah

www.fio.cz

I. Zhodnocení vývoje, plány pro rok 2014.

II. Představujeme novinky.

III. Několik čísel k potenciálu českého trhu.

IV. Výhled makléře: Akcie v roce 2014.

I. I. ZhodnocenZhodnoceníí, pl, pláány pro rok 2014ny pro rok 2014

www.fio.cz

RokRok 20120133 v v ččííslechslech

www.fio.cz

Za rok 2013 jsme získali cca 105 tisíc nových klientů (cca 100 tisíc bankovních a 8 tisíc investorů).

K 31.12.2013 měla Fio banka cca 330 tisíc unikátních klientů (cca 286 tisíc bankovních klientů a 68 tisíc investorů).

Aktuálně máme celkem již cca 350 tisíc unikátních klientů.

Objem vkladů k 31.12.2013: 26,1 mld. Kč (2012: 17,6 mld. Kč, 2011: 12,5 mld. Kč).

Bilanční suma k 31.12.2013: 27,7 mld. Kč (2012: 18,5 mld. Kč, 2011: 13,6 mld. Kč).

Předběžný odhad zisku za rok 2013: cca 50 mil. Kč před zdaněním (2012: 78,5 mil. před zdaněním, 2011: cca 20 mil. Kč před zdaněním).

Počet poboček k 31.12.2013: 72 v ČR, 3 na Slovensku.

Počet bankomatů v provozu k 31.12.2013: 142.

Oslava 20 let FioOslava 20 let Fio

www.fio.cz

Rok 201Rok 20133 v produktechv produktech a slua služžbbááchch

www.fio.cz

Nabídka bezkontaktní karty zdarma.

Upgrade aplikace Fio Smartbanking – šablony, výpisy, QR kódy.

Nová verze pro Windows Phone.

Zcela nová aplikace Fio Smartbroker pro investování přes mobil nebo tablet (Android, iPhone).

Upgrade Fio API Bankovnictví – přidáno uživatelské rozhraní Fio API Plus, možnost automatického zadávání plateb.

Zjednodušení smluvní dokumentace k účtům na 1 list A4.

Možnost zakládat účty on-line s doručení dokumentace kurýrem.

Volba vlastního čísla účtu.

Dobíjení kreditu mobilu přes Fio internetbanking.

DalDalšíší zajzajíímavmavéé projektyprojekty

www.fio.cz

První funkční prototyp bankovní aplikace pro revoluční brýle Google Glassvyužívá API Bankovnictví od Fio banky.

Karta Fio banky se účastní projektu Jawa kolem světa.

Nový mobilní web m.fio.cz.

Fio banka potřetí v řadě vyhrála titul OVB Vstřícná banka za celý rok.

Zlatý hattrick v soutěži Zlatá koruna 2013 (prvenství v kategorii Účet,Podnikatelský účet a Cena Podnikatelů). K tomu jedna Stříbrná a dvěBronzové koruny (Obchodování s c.p., Cena veřejnosti, Novinka roku).

První místo v anketě Zlatý M ěšec 2013 v kategorii Banky a družstevnízáložny a Obchodníci s cennými papíry (potřetí v řadě).

Bankovní inovátor 2013 v ocenění Hospodářských novin Nejlepší banka

2013.

V ocenění Finan ční produkt roku 2013 získal Fio osobní účet první místo v kategorii Scottův produkt a druhé místo v kategorii Bankovní účty.

Rok 201Rok 2013:3: ZZíískanskanáá ocenoceněěnníí

www.fio.cz

www.fio.cz

IIII.. PPřředstavujeme novinkyedstavujeme novinky

DosavadnDosavadníí novinky 2014novinky 2014

www.fio.cz

Americké hypotéky – účelové i neúčelové, pro fyzické osoby i fyzické osoby-podnikatele.

Možnost získat kartu přes internetbanking dostávají i firmy a klientovi blízcí(dosud bylo možno vydat přes IB kartu jen majiteli účtu).

Rozšíření nabídky platebních karet o bezkontaktní karty Visa ClassicpayWave, Visa Business payWave, Visa Gold payWave.

Zlevnění hypoték o 0,1 procentního bodu, zavedení nové slevy pro hypotéky s účelem koupě (0,3 % p.a.) a navýšení slevy za hypotéku nad 2 mil. Kč (z 0,2 na 0,3 % p.a.).

=> nově fixní sazba od 2,59 % p.a., variabilní aktuálně od 1,93 % p.a.

Zlevnění se týká normálních i amerických hypoték.

Expanze Fio banky na SlovenskuExpanze Fio banky na Slovensku

www.fio.cz

Zvýšení počtu poboček, v první fázi (do podzimu 2014) z dnešních 4 na 10.

Možnost založit účet on-line s doručením dokumentace kurýrem -> rozšířenípokrytí.

Zavedení nových produktů a služeb – cílem je nabídnout v SR ty služby, které nyní nabízíme v ČR (zejm. úvěry - kontokorenty, hypotéky…).

Vlastní platební karty Fio banky.

Podzim 2014: Kampaň ve slovenských médiích.

Cíl: Získat 10 tisíc nových klientů.

ÚÚččty v 9 nových mty v 9 nových měěnnáách + výhodnch + výhodnéé platbyplatby

www.fio.cz

Fio banka nabídne devět nových měn, v nichž je možné vést účet a provádět zvýhodněný platební styk.

Převody mezi jakýmikoliv účty v rámci Fio banky zdarma a navíc online, 24 hodin denně, 7 dní v týdnu (i pro převody mezi Fio bankou v ČR a jejípobočkou na Slovensku).

V podporovaných měnách bude možné posílat a přijímat platby do ostatních bank za nízké poplatky (viz dále), a to i z účtů nebo na účty např. v korunách, kde bude platba odepsána nebo připsána s přepočtením dle aktuálního kurzu v kurzovním lístku.

Pro fyzické i právnické osoby.

CizCizíí mměěny: Shrnutny: Shrnutíí

www.fio.cz

Libovolná přijatá platba v podporované cizí měně jiné než EUR: 100 Kč.

Odeslaná platba v podporované cizí měně jiné než EUR: 200 Kč s dispozicíSHA (poplatky platí každý své bance) nebo BEN (veškeré poplatky hradípříjemce), případně 500 Kč s dispozicí OUR (veškeré poplatky hradí plátce).

I pro dříve podporované cizí měny s výjimkou eura jde o zlevnění, a to u odeslané platby s dispozicí SHA nebo BEN z 250 Kč na 200 Kč.

SEPA platbySEPA platby

www.fio.cz

Od 3.2. 2014 funguje pro pobočku Fio banky na Slovensku.

Datum spuštění v ČR: 3.3.2014.

Přechod z TARGET2 na šířeji akceptované SEPA platby.

Při zachování nízkých poplatků: 25 Kč (1 EUR) za přijatou, 50 Kč (2 EUR) za odeslanou.

Možno z účtů v EUR i v dalších měnách (konverze).

Plný rozsah podporovaných typů plateb včetně SEPA inkasa.

OstatnOstatníí plpláányny

www.fio.cz

Nové kontokorenty – dosud pro klienty s aktivní dvouměsíční historií, dále i pro nové klienty.

Nový internetbanking – letos dokončíme vývoj a spustíme do ostrého provozu.

Lepší kurzy pro aktivní investory (e-Broker) – ve větších objemech menšíspready.

IIIIII. . PPáár r ččíísel z sel z ččeskeskéého trhu (výzkum)ho trhu (výzkum)

www.fio.cz

11 % populace pl11 % populace pláánuje zmnuje změěnu nu úúččtutu

www.fio.cz

Výzkum Médea Research, prosinec 2013. Sběr dat formou telefonického dotazování se zápisem odpovědído PC (Computer Assisted Telephone Interview – CATI). Reprezentativní vzorek: 508 osob.

26 % populace investuje nebo to pl26 % populace investuje nebo to pláánujenuje

www.fio.cz

Výzkum Médea Research, prosinec 2013. Sběr dat formou telefonického dotazování se zápisem odpovědído PC (Computer Assisted Telephone Interview – CATI). Reprezentativní vzorek: 508 osob.

www.fio.cz

26 % populace hypot26 % populace hypotééku mku máá nebo ji plnebo ji pláánujenuje

Výzkum Médea Research, prosinec 2013. Sběr dat formou telefonického dotazování se zápisem odpovědído PC (Computer Assisted Telephone Interview – CATI). Reprezentativní vzorek: 508 osob.

IIVV. Akciový výhled. Akciový výhled

www.fio.cz

NNeplepláánovannovanáá ppáárty 2013rty 2013

www.fio.cz

Nižší než odhadovaný růst ekonomiky - USA 1,9 % HDP vs. odhad 2 % ekonomové, 2,3 – 3 % FED.

Nižší než odhadovaný růst zisků firem - 107 EPS pro S&P vs. 111 EPS odhad.

Vyšší než odhadovaný růst indexů - 1848 bodů vs. 1590 odhad.

NNeplepláánovannovanáá ppáárty 2013rty 2013

www.fio.cz

S&P500 1848,36 bodů

S&P500 + 29,6 % nej od 1997

Dow Jones + 26,5 % nej od 1995

Nasdaq + 38,0 % nej od 2009

Dominantní téma – pokračování nákupu dluhopisů ze strany FEDu

a načasování snížení objemu těchto nákupů

Obavy ze snížení (květen – červen): jarní korekce – 7 %

FED ponechal QE (září): podzimní rally + 13 %

Neplánovaná ppáárty 2013rty 2013

www.fio.cz

Index 2013 2012

Dow Jones 30 (DJIA) + 26,5 % + 7,3 %

S&P 500 + 29,6 % + 13,4 %

Nasdaq + 38 % + 15,9 %

STOXX 600 (Evropa) + 15 % + 14,4 %

FTSE (Velká Británie) + 12 % + 5,8 %

DAX (Německo) + 25 % + 29,0 %

CAC (Francie) + 14,5 % + 15,2 %

IBEX (Španělsko) + 32 % - 4,7 %

FTSE MIB (Itálie) + 19 % + 7,8 %

NIKKEI (Japonsko) + 50 % + 22,9 %

Bovespa (Brazílie) - 18 % + 7,4 %

Shanghai (Čína) - 2,1 % + 3,0 %

PX (Praha) - 4,8 % + 14,0 %

BUX (Maďarsko) + 1,5 % + 7,0 %

ASE (Řecko) + 29 % + 33,4 %

www.fio.cz

Rok 2013: HistorickRok 2013: Historickáá maxima USA, Nmaxima USA, Něěmecko, mecko, slabslabáá ČČíína, na, „„EmergingEmerging trhytrhy““ zaostzaostáávajvajíí

PX - 4,8 %

Vítězové: Poražení:

Fortuna + 40 % NWR - 75 %

Pegas + 20 % CETV - 34 %

Erste + 15 % ČEZ - 25 %

KB + 10 % Telefónica CR - 9 %

Zaostával celý region CEE (Polsko -7%, Maďarsko +2%).

Slabá ekonomická situace v ČR (záporné HDP, vysoká nezaměstnanost).

Politická nestabilita.

www.fio.cz

PraPražžskskáá burza: Neburza: Neúúspspěěššný rok 2013ný rok 2013

Lednový barometr

89% pravděpodobnost

7 výjimek od roku 1950

Ztrátový leden 2014

S&P500 - 3,6 %

Dow Jones - 5,3 %

Nasdaq - 1,7 %

Obezřetnější přístup k US akciím.

Valuace relativně vysoké.

Využívat korekčních pohybů a rychleji zamykat zisky, strategie „buy&hold“ raději ne.

www.fio.cz

2014 2014 –– Start v USA:Start v USA:Jaký leden, takový rok?Jaký leden, takový rok?

EM „rozvíjející se trhy“ – velmi levné akcie, ale pod prodejním tlakem

EEM –10 %.

Krize – Turecko, Argentina.

Politické bouře, rostoucí inflace.

Odtok peněz i pod vlivem možného konce QE.

EM měny v pohybu

Devaluace měn (argentinské peso – 19 %, turecká lira – 6 %, rand – 7 %).

CB zvedají sazby - možné ohrožení ekonomického růstu.

EM tvoří 40 % světového HDP.

www.fio.cz

2014 2014 –– Start na EM:Start na EM:EM trhEM trhůům se (opm se (opěět) nedat) nedařříí (zat(zatíím)m)

EM „rozvíjející se trhy“ – velmi levné akcie

Odhadované P/E = 11.

40% diskont vs. rozvinuté trhy, největší rozdíl od října 2008.

Dynamika ekonomického růstu nadále větší než u rozvinutých zemí.

Především indexové akcie – EMM, BKF.

www.fio.cz

2014: Pro2014: Pročč kupovat EM?kupovat EM?

Zásoby energetického uhlí elektrárenských společností na 7letém minimu!

Nabídková disciplína těžařů – loni poprvé od roku 1993 klesly domácídodávky energetického uhlí pod hranici 1 miliardy tun při růstu spotřeby uhlí o 35 mil. tun.

Cena plynu na 4letém maximu - růst od svého dna o téměř 200 % !

Substitut k uhlí (v uplynulých letech patrný „switch“ z uhlí do plynu, nyníprobíhá reverzní scénář.

Břidlicový boom se „záplavou“ levného plynu se – prozatím – nenaplňuje.

Mimořádně chladná zima v USA.

Obrat na trhu s koksovatelným uhlím prozatím nejistý!

Preferujeme společnosti s orientací na energetické uhlí.

www.fio.cz

2014 2014 –– Sektory: Obrat US uhelnSektory: Obrat US uhelnéého sektoru v ho sektoru v roce 2014? Sroce 2014? Sáázzííme, me, žže ano!e ano!

Zaměření na těžaře s primární orientací na energetické uhlí:

Silná rozvaha, nízké zadlužení – nižší riziko:

Cloud Peak Energy (CLD) – 100% energetické uhlí

CONSOL Energy (CNX)

Slabá rozvaha, vysoké zadlužení – vyšší riziko:

Alpha Natural Resources (ANR)

Arch Coal (ACI)

Peabody Energy (BTU) – USA / Austrálie

Volba titulu dle přístupu investora k riziku!

www.fio.cz

2014 2014 –– Sektory: Obrat uhelnSektory: Obrat uhelnéého sektoru v ho sektoru v roce 2014? Sroce 2014? Sáázzííme, me, žže ano!e ano!

Možná rizika – pokračování pesimistického scénáře

Růst ceny plynu se ukáže jako dočasný, tlak na ceny uhlí – cca 4 USD / mmbtu hraniční pro další držení akcií uhelných společností.

Nízká poptávka elektrárenských společností po uhlí i přes rekordně nízkézásoby.

„Porušení“ nabídkové disciplíny těžařů – záplava levného uhlí na trh.

Tlak na „špinavé“ zdroje – úprava legislativy ve prospěch nízkoemisních / bezemisních zdrojů.

www.fio.cz

2014 2014 –– Sektory: Obrat uhelnSektory: Obrat uhelnéého sektoru v ho sektoru v roce 2014? Sroce 2014? Sáázzííme, me, žže ano!e ano!

Rok 2013 – příznaky nové technologie bubliny na pozadí 5letého růstu trhůa nadměrné likvidity

Sociální sítě

Facebook (FB) + 105,3 %

LinkedIn (LNKD) + 88,9 %

Twitter (TWTR) + 144,8 %

Nové technologie

Tesla Motors (TSLA) - high-end elektromobily + 344,1 %

3D Systems (DDD) - 3D tiskárny + 161,3 %

Workday (WDAY) - cloudová řešení + 52,6 %

www.fio.cz

2014 2014 –– Sektory:Sektory:Technologie Technologie –– ssáázka na zka na „„kvalitukvalitu““

Velké očekávání znamená vysoké riziko ze zklamání v (blízké?) budoucnosti

Společnost TickerTržní kap.

v mld. USDOček. P/E Oček. P/E+1 Oček. P/S Oček. P/S+1

3D Systems DDD 6,7 65,1 67,1 9,3 7,3

Facebook FB 157,9 48,3 36,9 13,8 10,8

LinkedIn LNKD 26,7 103,0 75,3 12,0 9,3

Twitter TWTR 28,4 4610,0 244,1 22,3 14,6

Workday WDAY 16,5 n/a n/a 35,5 23,4

Google GOOG 389,6 21,7 18,5 6,9 6,0

Microsoft MSFT 300,3 12,7 12,4 3,4 3,3

Prodaných aut

v r. 2013

Tesla Motors TSLA 21,9 101,6 107,1 6,4 4,4 23 000

Ford F 58,6 10,6 7,7 0,4 0,4 6 400 000 *

General Motors GM 56,0 8,6 7,1 0,3 0,3 9 710 000

* odhad

www.fio.cz

2014 2014 –– Sektory:Sektory:Technologie Technologie –– ssáázka na zka na „„kvalitukvalitu““

Hodnotu nadále vidíme u etablovaných technologických společností

s vedoucí pozicí na trhu a

atraktivním produktovým portfoliem,

silnou finanční pozicí (a čistou hotovostí na účtu),

stabilním pozitivním cashflow,

zajímavým dividendovým výnosem (s možností dalšího růstu),

potenciálem pro růst ceny akcie (zpětný odkup akcií možný),

konzervativními poměrovými ukazateli – P/E, očekávané P/E okolo 13 (S&P 16,5; 15,1).

Intel (INTC) – dividendový výnos 3,8 %.

Microsoft (MSFT) – dividendový výnos 3,1 %.

www.fio.cz

2014 2014 –– Sektory:Sektory:Technologie Technologie –– ssáázka na zka na „„kvalitukvalitu““

PX – technické svítání na lepší časy

Mezi 980 - 960 body silná technická podpora.

Nízké riziko poklesu na loňská minima 850 bodů.

Fundamentálně levné společnosti (oček. P/E 12,3)

Chybí „přeúvěrovanost“ na akciích viz 2007, 2008.

Dividendový výnos 5,2 %.

Ekonomika dosáhla dna, mírné oživení (> 2 %).

www.fio.cz

2014 2014 –– PraPražžskskáá burza burza NejhorNejhoršíší je za nje za náámi, bude lmi, bude léépe?pe?

ČEZ – preferovaný titul (500-520 Kč)

Dividenda v blízkosti loňských 40 Kč, výnos 7,5%.

Změna v postoji Německa k dotacím obnovitelných zdrojů.

Pokles ziskovosti v následujících letech díky předprodejům zohledněn v cenách.

Pokles CAPEXu v následujících letech, hotovostní polštář.

Nižší riziko spojené s Temelínem.

Vienna Insurance Group

Přes předchozí problémy na polském a italském trhu nadále stabilníhospodaření.

Silná provozní ziskovost – zvýšená dividenda.

www.fio.cz

2014 2014 –– PraPražžskskáá burza: Pburza: Přředpoklad pohybu edpoklad pohybu indexu PX minimindexu PX minimáálnlněě na hranici 1150 bodna hranici 1150 bodůů

Komerční banka, Erste Group

Obezřetnější přístup, aktivnější obchodování.

V blízkosti historických maxim (KB) resp. několikaletých maxim (Erste)

Růst ekonomiky sice podporou, nadále však omezený růst provoznívýkonnosti.

NWR, CME

Vysoké riziko „naředění“ kapitálu.

Pegas

Nadále zajímavý růst společnosti, ale trh přeceňuje možnosti expanze.

Pivovary Lobkowicz

Potenciálně atraktivní IPO.

www.fio.cz

2014 2014 –– PraPražžskskáá burza: Pburza: Přředpoklad pohybu edpoklad pohybu indexu PX minimindexu PX minimáálnlněě na hranici 1150 bodna hranici 1150 bodůů

2014 není 2013

Ne - roční růstový trend v USA.

Ano - indexy se budou obchodovat v mantinelech.

První je poslední, poslední je první

Kupovat zlato, stříbro, komodity (uhelný sektor), energie (ČEZ, E.ON), vybrané EM trhy, pražská burza.

Akcie rozvinutých trhů jsou rizikovější než EM trhy.

Inflace se blíží

Po inflaci finančních aktiv se blíží inflace reálných aktiv.

www.fio.cz

Strategie na rok 2014Strategie na rok 2014

Fio banka, a.s.

Praha 1, V Celnici1028/10, PSČ 11721IČO 61858374

www.fio.cz

Kontakt pro Vaše dotazy:vendula.zaloudikova@fio.cz

Děkujeme za pozornost. Nyní můžete pokládat své dotazy.