1

Å r s r e d o v i s n i n g 1 9 9 5

Bolagsstämma

Ordinarie bolagsstämma hålles måndagen den 6 maj 1996

kl. 17.00 på Lilla Bommens Konferenscenter, Lilla

Bommen 2 i Göteborg.

Anmälan

Aktieägare som vill deltaga i stämman måste den 26

april vara införd i aktieboken som förs av värdepappers-

centralen VPC AB, samt senast den 2 maj kl. 12.00 ha

anmält sig till bolaget.

Aktieägare med förvaltarregistrerade aktier måste, för

att få utöva sin rösträtt på stämman, senast den 26

april 1996 ha omregistrerat aktierna i eget namn.

Utdelning

Styrelsen föreslår bolagsstämman att utdelningen för

1995 blir kronor 2:00 per aktie. Avstämningsdagen fö-

reslås bli den 9 maj och utdelningen beräknas då bli

utbetald via VPC den 17 maj 1996.

Kommande informationstillfällenOrdinarie bolagsstämma: 6 maj 1996

Delårsrapport per mars 1996: 6 maj 1996

Delårsrapport per juni 1996: 23 aug 1996

Delårsrapport per sept 1996: 5 nov 1996

Bokslutskommuniké för 1996: februari 1997

Den ekonomiska informationen sänds till aktieägare som

begärt detta. Den kan även beställas från:

Gunnebo AB (publ)

Box 5181

402 26 Göteborg

eller per telefon 031-40 03 60

eller per telefax 031-40 16 85

1995 i sammandrag 3

Koncernchefens kommentar 4

Koncernöversikt 6

Flerårsöversikt, definitioner 10

Gunnebo-aktien 12

Organisation 14

Gunnebo i världen 15

Gunnebo Industrier 16

Gnosjö-Gruppen 22

Rosengrens 28

Förvaltningsberättelse 32

Resultaträkning, koncernen 35

Balansräkning, koncernen 36

Finansieringsanalys, koncernen 38

Resultaträkning, moderbolaget 39

Balansräkning, moderbolaget 40

Finansieringsanalys, moderbolaget 42

Bokslutskommentarer och noter 43

Revisionsberättelse 51

Styrelse, ledning, revisorer 52

Adresser 54

I n n e h å l l

SIDAN 16: SIDAN 22: SIDAN 28:

Omslagets bilder visar uppifrån:- Gunnebo Liftings system för lyftteknik.- Troax maskinskydd som lätt kan anpassas till produktionsflödet.- Rosengrens installation av bankfack med elektronisk

tillträdeskontroll.

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

1 9 9 5 i s a m m a n d r a g

• I april förvärvades Gunnebo Industrier (f d Gunnebo AB).Genom förvärvet förstärktes den nya koncernens profil somen av Europas ledande tillverkare av produkter för säkerhetoch områdesskydd.

• Koncernens resultat före skatt mer än fördubblades till 147Mkr (71 Mkr).

• Vinsten per aktie ökade med 165 % till kr 6:50 (kr 2:45).Vinsten per aktie efter full konvertering uppgick till kr 5:40(kr 2:25), en ökning med 140 %.

• Förslag till utdelning per aktie, kr 2:00 (kr 1:20), vilketinnebär en ökning med 67 %.

• Aktieinnehavet i Expedit A/S avyttrades i januari 1996 somett led i koncentrationen på kärnverksamheten.

• Från och med den 13 mars 1996 är Gunnebo-aktien note-rad på Stockholm Fondbörs A-lista.

1995 1994

Fakturering, Mkr 2 544 1 288

Resultat före skatt, Mkr 147 71

Vinst per aktie, kr 6:50 2:45

Vinst per aktie efter full konvertering, kr 5:40 2:25

Eget kapital per aktie, kr 43:25 38:10

Eget kapital per aktie efter full konvertering, kr 39:65 35:60

Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 15,1 9,8

Räntabilitet på eget kapital, % 15,9 5,8

Soliditet, % 35 42

Andel riskbärande kapital, % 44 46

Medelantal anställda 2 441 1 597

4

K o n c e r n c h e f e n s k o m m e n t a r

Under 1995 genomfördes omfattandeförändringar av koncernens strukturoch inriktning. Genom framföralltförvärvet av Gunnebo, nuvarande Gunnebo

Industrier, bildades en av Europas större till-

verkare av produkter för säkerhet och områ-

desskydd.

I och med namnbytet på moderbolaget till

Gunnebo AB markerades starten av det nya

Gunnebo.

Gunnebo grundades 1764. Redan 1903 note-

rades Gunnebo-aktien på Stockholms Fond-

börs men avnoterades 1988 genom ett upp-

köp. Genom namnbytet återkom Gunnebo till

börsen 1995.

Från och med den 13 mars 1996 noteras

Gunnebo-aktien på Stockholms Fondbörs A-

lista.

På några få år har en ny industrikoncern bil-

dats. Detta har ställt mycket höga krav på alla

medarbetare. Ett förtjänstfullt arbete har ut-

rättats i många av våra dotterbolag och vi

kommer nu gemensamt att öka ansträngning-

arna för att långsiktigt höja våra mål.

Utvecklingen för våra aktieägare har varit

god. Under de två år som gått sedan aktien

noterades på Stockholms Fondbörs har mark-

nadsvärdet ökat med cirka 60 %, vilket inne-

bär en årlig avkastning, inklusive utdelning,

som uppgår till cirka 30 %.

Fakturering och resultat

Koncernens försäljning fördubblades under

1995 framförallt genom omfattande företags-

förvärv och uppgick till 2 544 Mkr. Samtliga

affärsområden ökade försäljningen. Utlands-

andelen uppgick till cirka 60 %.

Koncernens resultat före skatt blev 147 Mkr

vilket är en fördubbling jämfört med föregå-

ende år.

Speciellt har utvecklingen för Gnosjö-Grup-

pen varit mycket stark men även Gunnebo

Industrier och Rosengrens har ökat sina vin-

ster.

Trots ökade avskrivningar och finansiella

kostnader blev resultattillskottet från före-

tagsförvärven betydande.

För många av koncernens produkter har

affärsläget under året varit gynnsamt. Efter-

frågan på säkerhetsprodukter växer både na-

tionellt och internationellt.

De produkter som är beroende av byggnads-

investeringarnas utveckling i Skandinavien

har haft en svagare utveckling. Fordonsre-

laterade produkter har haft en mycket stark

försäljningsökning.

Sammantaget kan vi konstatera att försälj-

ningen för 1995 på de flesta marknader ut-

vecklats bra.

Koncernstruktur

Under 1995 förvärvades Gunnebo Industrier,

och dessutom förvärvades vid årsskiftet

1994/95 Presso Industrier samt vid årsskiftet

1995/96 Gemla Mekanik.

Förvärven genomfördes för att ge koncernen

en ny struktur och förstärka redan befintliga

affärsområden.

I början av 1996 avyttrades vårt aktieinne-

hav i det danska börsnoterade företaget Ex

5

pedit A/S som en följd av vår koncentration

på kärnverksamheten. Därefter har koncer-

nen en omsättning på cirka 2 500 Mkr och

2 440 anställda.

Gunnebo-koncernens verksamhet fokuseras

idag på områdesskydd, säkerhetsprodukter,

lyftteknik, fästteknik samt vissa specialpro-

dukter för industrin.

Vi har dotterbolag i 15 länder och fyra världs-

delar samt agenter i ett 30-tal länder runt om

i världen.

Vi har idag en bra balans mellan olika pro-

dukter och marknader. Vi kommer att för-

söka öka utlandsverksamheten ytterligare

och koncentrera oss på mindre konjunktur-

känsliga produkter inom säkerhet och om-

rådesskydd.

Under 1995 startades ett försäljningsbolag i

Brasilien och under 1996 planeras marknads-

etableringar i bl a Hongkong, Kina och Ita-

lien.

Finansiella mål

Under 1994 fastlade vi som övergripande mål

att långsiktigt nå en avkastning på sysselsatt

kapital på minst 15 %. Under 1995 nådde vi

detta mål och avkastningen blev 15,1 %.

Det är viktigt att ytterligare förbättra avkast-

ningen på sysselsatt kapital. För att nå detta

måste vi därför öka rörelsemarginalen och

minska rörelsekapitalet.

Likviditeten är god. Med en stark balansräk-

ning klarar vi både säsongsmässiga och kon-

junkturmässiga förändringar. Att reducera

rörelsekapitalet och öka rörelsens kassaflöde

är mycket viktiga finansiella mål.

Koncernens soliditet uppgick 1995 till 35 %

och andelen riskbärande kapital till 44 %.

Långsiktigt bör vi inte gå under 30 % solidi-

tet varför det idag finns utrymme för expan-

sion.

Det riskbärande kapitalet var 424 Mkr vid

utgången av 1993 och uppgick vid utgången

av 1995 till 955 Mkr.

En koncern i förändring och under expan-

sion måste ha en god likviditet, stark balans-

räkning och en stabil resultatutveckling.

Gunnebo har detta.

Utsikter för 1996

Kortsiktigt står vi inför ett stort antal utma-

ningar. Detta gäller såväl internt som externt.

Samordningen för att öka effektiviteten inom

koncernen fortsätter.

Vi måste fullfölja vår vision och strategiska

inriktning att bli marknadsledande inom våra

huvudverksamheter. Detta skall ske både ge-

nom organisk tillväxt och genom företagsför-

värv.

Vi har under 1995 genomfört viktiga föränd-

ringar vad avser såväl produktion som distri-

bution. Vi har dock fortfarande dotterbolag

som inte går med vinst. Arbetet med att för-

bättra och omstrukturera dessa bolag fortsät-

ter med hög intensitet.

Jag är övertygad om att Gunnebo-koncernen

inom några år har förstärkt sin ledande ställ-

ning på viktiga marknader. Vi skall genom-

föra offensiva satsningar inom produktutveck-

ling, produktion och marknadsföring för att

förverkliga koncernens kort- och långsiktiga

målsättning.

Gunnebo är ett starkt namn och varumärke

och den industriella kunskap och förmåga till

förnyelse som finns bland våra medarbetare

är en ovärderlig tillgång.

Vi har inför 1996 en stabil verksamhet och

resultatnivå. Från denna bas skall vi vidare-

utveckla Gunnebo och därmed skapa fortsatt

värdetillväxt för våra aktieägare.

Göteborg i mars 1996

Bjarne Holmqvist

Verkställande direktör och koncernchef

64

K o n c e r n ö v e r s i k t

Fakturering och resultat per bolag, Mkr

Fakturering Rörelseresultatefter avskrivningar

1995 1994 1995 1994

Gnosjö-Gruppen 1 171 913 127 62Gunnebo Industrier 1 060 995 81 68Rosengrens 572 540 26 26

Summa 2 803 2 448 234 156Elimineringar föreförvärvstidpunkt m m -259 -1 160 -36 -89

Koncernen totalt 2 544 1 288 198 67

Resultaträkning i sammandrag, Mkr

Proforma1995 1995*

Fakturering 2 544 2 500Rörelseresultat efteravskrivningar 198 194

Resultat före skatt 147 134

Resultat efter skatt 100 96

*Exklusive Expedit som avyttrades i januari 1996 och in-klusive Gunnebo Industrier från och med januari 1995.

Affärsidé och strategi

Gunnebo har på kort tid omvandlats till en ren-

odlad verkstadskoncern. Rosengrens och Gno-

sjö-Gruppen förvärvades under 1994 och i april

1995 förvärvades Gunnebo Industrier.

Den nya koncernen har en betydande interna-

tionell verksamhet. Utlandsverksamheten sva-

rar för cirka 60 % av koncernens försäljning.

Koncernens verksamhet fokuseras kring pro-

dukter för säkerhet och områdesskydd, lyft- och

fästteknik samt vissa övriga industriprodukter.

Koncernens affärside är:

- att utveckla, tillverka och sälja egna pro-

dukter inom säkerhet och områdesskydd,

lyft- och fästteknikprodukter, samt vissa

specialprodukter för industrin,

- att förvärva företag som förstärker och kom-

pletterar nuvarande verksamhet,

- att inom valda produktområden vara en

marknadsledande leverantör,

- att tillgodose aktieägarnas krav på god ut-

delning samt värdetillväxt.

Koncernens strategi och inriktning är:

- koncentration på utveckling av produkter

och företag med god lönsamhets- och

tillväxtspotential,

- expansion genom företagsförvärv inom

prioriterade verksamheter,

- att skapa en god arbetsmiljö och möjlighe-

ter till personlig utveckling för anställda

inom koncernen,

- att genom ett ökat engagemang för miljö-

frågor utveckla produkter som stärker

konkurrensförmågan och ger koncernen en

unik profil.

Finansiella mål

Långsiktigt skall avkastningen på det syssel-

satta kapitalet vara minst 15 %. Koncernens

soliditet skall ej långsiktigt understiga 30 %.

Under 1995 uppnåddes båda dessa mål. Av-

kastningen på sysselsatt kapital uppgick till

15 % och soliditeten till 35 %. Andelen risk-

bärande kapital uppgick till 44 %.

Verksamhet och marknadKoncernens försäljning för 1995 uppgick till

2 544 Mkr, vilket för jämförbara enheter var

en ökning med 12 %. Koncernens fakture-

ring på årsbasis uppgick till cirka 2 800 Mkr.

Efter avyttringen av Expedit i januari 1996,

uppgår koncernens fakturering på årsbasis till

cirka 2 500 Mkr.

Resultatet efter avskrivningar ökade till 198

Mkr (67 Mkr), vilket innebär en rörelsemar-

ginal på 7,8 % (5,2 %).

Resultatet före skatt uppgick till 147 Mkr (71).

4

7

Försäljning per produktområde

Proforma, Mkr 1995 1994

Säkerhetsprodukter 570 540Områdesskydd 560 470Industriprodukter 530 425Lyftteknik 510 435Fästteknik 330 350

Summa på årsbasis* 2 500 2 220Inredningar 300 280

Summa på årsbasis 2 800 2 500Justering för förvärv -256 -1 212

Koncernen totalt 2 544 1 288

*Exklusive Expedit som avyttrades i januari 1996

Försäljning per marknad

Proforma, Mkr 1995 1994

Sverige 1 010 900USA 230 250Storbritannien 220 200Nederländerna 180 140Tyskland 175 140Danmark 160 145Norge 110 65Övriga Europa 310 275Övriga världen 105 105

Summa på årsbasis* 2 500 2 220Expedit 300 280

Summa på årsbasis 2 800 2 500Justering för förvärv -256 -1 212

Koncernen totalt 2 544 1 288

Områdesskydd med krav på hög säkerhet levererat av Gunnebo Protection.

Resultatutvecklingen under slutet av året var

fortsatt stark. För sista kvartalet blev resulta-

tet före skatt 40 Mkr (17 Mkr).

Medelantalet anställda uppgick till 2 441.

Koncernens försäljning sker genom egna bo-

lag i 15 länder samt genom agenter i ytterli-

gare ett 30-tal länder.

Koncernens produkter vänder sig till en bred

kundkrets inom såväl Sverige, övriga Europa

som Nordamerika, Asien och Australien.

Bland de viktigaste kundkategorierna finns

verkstadsindustrin, byggindustrin, transport-

och fordonsindustrin samt myndigheter och

offentlig miljö.

Under 1995 har två minoritetsinvesteringar

avyttrats. Med koncernens nya inriktning

kommer de resterande minoritetsinvesterin-

garna efter hand att avyttras.

Avyttring av Expedit

Som ett led i Gunnebo-koncernens koncentra-

tion på kärnverksamheten och ytterligare fo-

kusering mot bl a säkerhet och områdesskydd,

har i januari 1996 Gnosjö-Gruppens hela aktie-

innehav i det danska börsnoterade bolaget Ex-

pedit A/S sålts. Expedit, som omsätter cirka

300 Mkr, tillverkar butiksinredningar. Gnosjö-

Gruppens aktieinnehav i Expedit uppgick till

50,2 % av rösterna och 38,4 % av kapitalet.

Organisation/Koncernstruktur

Koncernen består, förutom av moderbolaget,

av de tre dotterbolagen Gnosjö-Gruppen,

Gunnebo Industrier och Rosengrens.

Moderbolagets funktioner omfattar huvudsak-

ligen koncernledning, affärsutveckling, eko-

nomi/finans samt information.

Organisationen bygger på en hög grad av de-

centralisering. Dotterbolagen har för sina res-

pektive områden fullt ansvar för den löpande

verksamheten innefattande resultat- och kapi-

talansvar.

8

Då flera av koncernens bolag arbetar med sä-

kerhet och områdesskydd pågår ett flertal

samordningsprojekt i syfte att utnyttja kon-

cernmässiga synergieffekter.

Ett stort antal beröringspunkter finns även

mellan andra företag inom koncernen och

bland annat har koncerngemensamma avtal

tecknats med vissa leverantörer.

ProduktionsanläggningarKoncernen har tillverkning i 27 produktions-

anläggningar varav sammanlagt 9 utanför

Sverige. Produktionsanläggningar finns, för-

utom i Sverige, även i Danmark, Holland,

Storbritannien, Polen, USA och Kanada.

Investeringar

Investeringarna i koncernen uppgick till 107

Mkr. Bland större beslutade investeringar kan

nämnas en ny nätsvetsmaskin inom Troax för

9 Mkr som möjliggör fortsatt expansion.

Dessutom har beslut fattats om tillbyggnad

av ISCOs och MEFAs anläggningar inom

Gnosjö-Gruppen för sammanlagt 15 Mkr.

Finansiell situation

Det riskbärande kapitalet, inklusive latent

skatteskuld och konvertibelt förlagslån, upp-

gick till 955 Mkr av en total balansomslutning

om 2 175 Mkr, motsvarande 44 %. Koncer-

nen har en räntebärande nettolåneskuld om

714 Mkr innebärande en skuldsättningsgrad

på 0,7 i förhållande till riskbärande kapital.

Koncernens målsättning är att likvida medel

och outnyttjade lånelöften skall uppgå till

minst 7 % av omsättningen. Likvida medel

uppgick till 94 Mkr, och därtill fanns outnytt-

jade lånelöften på sammanlagt 350 Mkr, vil-

ket totalt utgjorde 16 % av omsättningen.

Finansiell riskhantering

Koncernens verksamhet är utsatt för olika ty-

per av finansiella risker. Dessa är huvudsak-

ligen hänförliga till valuta- och ränterörelser

samt finansieringsrisker.

ValutaexponeringValutaförändringar påverkar koncernens re-

sultat och ställning dels genom de betalnings-

flöden som sker i utländsk valuta och dels

genom att koncernen har tillgångar och skul-

der i utländsk valuta.

Koncernens omsättning uppgick 1995 till

2 544 Mkr varav 60 % utgjorde fakturering

till kunder utanför Sverige. De största faktu-

reringsvalutorna är de skandinaviska och

övriga västeuropeiska valutorna samt US-

dollar. En relativt stor del av kostnaderna upp-

står emellertid i samma valuta som intäkterna,

vilket minskar den flödesmässiga valuta-

exponeringen.

Koncernens nettoinflöde i utländska valutor

uppgår till cirka 350 Mkr. I enlighet med fast-

ställd finanspolicy terminssäkras löpande

större delen av beräknat nettoinflöde i utländ

MEFAs automatpressanläggning inom Gnosjö-Gruppenär mycket rationell och har stor kapacitet.

9

ska valutor för den närmaste 12-månaders-

perioden samt en mindre del för perioden 12-

18 månader. Utestående terminskontrakt upp-

gick vid årsskiftet till cirka 300 Mkr. Kon-

traktens värde beräknat till terminskurs var

cirka 15 Mkr högre än motsvarande värde be-

räknat till avistakurs.

Omräkningsexponering avseende nettotill-

gångar i utländska dotterbolag valutasäkras

genom att lån eller terminskontrakt upptas i

samma valuta som nettotillgången.

Ränteexponering och upplåning

Gunnebos totala låneskuld uppgick per 31

december 1995 till 819 Mkr. Den genomsnitt-

liga räntebindningstiden, exklusive det kon-

vertibla förlagslånet, uppgick vid årets slut

till 5 månader.

En procents ränteförändring innebär för 1996

en resultatpåverkan på cirka 3 Mkr.

Den genomsnittliga löptiden för den totala

låneskulden, exklusive det konvertibla för-

lagslånet, uppgick vid årets slut till 3 år.

Miljöfrågor

Gunnebo-koncernens verksamhet som meka-

nisk industri påverkar omkringliggande

miljö. Både produktionsprocessen och pro-

dukter tar miljöresurser i anspråk.

Gunnebo-koncernens miljöpolitik syftar till

att kontinuerligt reducera miljöeffekterna av

verksamheten.

Marknaden kommer i framtiden att i ökande

omfattning ställa krav på miljövänlighet hos

koncernens produkter och bakomliggande

produktion.

Ett effektivt miljöarbete är en del av grunden

till långsiktig konkurrenskraft och lönsamhet.

Gunnebo-koncernens helhetssyn på miljö-

arbetet skall alltid baseras på vad som är eko-

logiskt motiverat, tekniskt möjligt och eko-

nomiskt rimligt.

Under det gångna verksamhetsåret har ett stort

antal projekt startats och åtgärder vidtagits för

att reducera miljöeffekterna av den industri-

ella verksamheten. Bland dessa kan nämnas:

• Inom GN-Mekan har investering i ny

svetsutrustning för burktillverkning med-

fört ny förslutningsteknik utan lödning

med bly och tenn.

• Inom Troax har investering i ny alkalisk

tvättanläggning ersatt tidigare metod ba-

serad på trikloretylen.

• Vid Gunnebo Protections anläggning i

Ödeborg kommer utsläpp av sköljvatten

att elimineras. Ny filteranläggning möj-

liggör recirkulering av sköljvatten.

• Inom Gunnebo Fastenings spiktillverk-

ning har elförzinkningslinjen byggts om

så att man har kunnat lämna den traditio-

nella cyanidförzinkningsmetoden. Dess-

utom har avgasreningen vid varmförzink-

ningen kraftigt förbättrats.

Rosengrens europatestade kassaskåp passar väl in i allamiljöer.

10

F l e r å r s ö v e r s i k t

Resultaträkning, Mkr 1992 1993 1994 1995

Fakturerad försäljning - 1 1 288 2 544Rörelseresultat före avskrivningar1) -7 -19 115 297Avskrivningar - - -48 -99

Rörelseresultat efter avskrivningar -7 -19 67 198

Finansnetto 17 35 4 -51

Resultat före skatt 10 16 71 147Minoritetens andel av resultatet - - -20 -6Skatt -4 -7 -26 -41

Resultat efter skatt 6 9 25 1001) Varav poster av engångskaraktär -6 -13 -16 -5

Balansräkning, Mkr 1992 1993 1994 1995

Likvida medel 397 334 278 94Övriga omsättningstillgångar 5 6 606 1 034Goodwill - - 120 298Övriga anläggningstillgångar 9 93 516 749

Summa tillgångar 411 433 1 520 2 175

Icke räntebärande skulder 3 9 383 503Räntebärande skulder (exkl förlagslån) - - 440 717Latent skatteskuld 4 9 59 94Konvertibelt förlagslån - - - 102Minoritetsintresse - - 66 71Eget kapital 404 415 572 688

Summa skulder och eget kapital 411 433 1 520 2 175

Koncernförhållande uppstod först under 1994, varför uppgifterna för 1992 och1993 inte är helt jämförbara då dessa endast avser moderbolaget.I moderbolaget skedde en uppkapitalisering till 400 Mkr i slutet av 1992.Moderbolagets första reella verksamhetsår var således 1993.

11

Övriga uppgifter 1992 1993 1994 1995

Sysselsatt kapital, Mkr* 404 415 1 078 1 578Riskbärande kapital, Mkr* 408 424 697 955Nettolåneskuld, Mkr* - - 124 714Investeringar, Mkr - - 51 107Medelantal anställda 1 3 1 597 2 441*Vid årets slut

Nyckeltal 1992 1993 1994 1995

Räntabilitet på sysselsatt kapital, % - 4,1 9,8 15,1Räntabilitet på eget kapital, % - 2,7 5,8 15,9Rörelsemarginal, % - - 5,2 7,8Vinstmarginal, % - - 5,5 5,8Kapitalomsättningshastighet, ggr - - 1,4 1,7Soliditet, % 98 96 42 35Andel riskbärande kapital, % 99 98 46 44Räntetäckningsgrad, ggr - 20,3 3,0 3,0Skuldsättningsgrad, ggr 0,0 0,0 0,2 0,9

Data per aktie 1992 1993 1994 1995

Vinst per aktie, kr - 1:15 2:45 6:50Vinst per aktie efter full konvertering, kr - 1:40 2:25 5:40Eget kapital per aktie,kr 40:40 41:50 38:10 43:25Eget kapital per aktie efterfull konvertering, kr 36:20 37:00 35:60 39:65Utdelning, kr - 1:00 1:20 2:00

** Styrelsens förslag

DEFINITIONER AV NYCKELTAL

Sysselsatt kapitalBalansomslutning minskad medräntefria skulder och latent skatteskuld.

Riskbärande kapitalEget kapital inklusive minoritetsintresse,latent skatteskuld och konvertibeltförlagslån.

NettolåneskuldNettolåneskulden utgörs av koncernensräntebärande skulder med avdrag förlikvida medel samt räntebärandefordringar.

Räntabilitet på sysselsatt kapitalRörelseresultat efter avskrivningar ökatmed finansiella intäkter i procent avgenomsnittligt sysselsatt kapital.

Räntabilitet på eget kapitalResultat efter skatt i procent avgenomsnittligt eget kapital.

RörelsemarginalResultat efter avskrivningar i procent avfakturerad försäljning.

VinstmarginalResultat före skatt i procent avfakturerad försäljning.

KapitalomsättningshastighetFakturerad försäljning i relation tillgenomsnittligt sysselsatt kapital.

SoliditetEget kapital inklusive minoritetsintressevid periodens utgång i procent avbalansomslutning.

Andel riskbärande kapitalRiskbärande kapital i procent avbalansomslutning.

RäntetäckningsgradResultat före skatt med tillägg förräntekostnader i relation tillräntekostnaderna.

SkuldsättningsgradNettolåneskulden dividerat medsumman av eget kapital ochminoritetsintresse.

Vinst per aktieResultat efter skatt dividerat medgenomsnittligt antal aktier.

Vinst per aktie efter full konverteringResultat efter skatt med tillägg förräntekostnad efter skatt på konvertibeltförlagslån, dividerat med genomsnittligtantal aktier efter full konvertering.

Eget kapital per aktieEget kapital dividerat med antal aktiervid årets slut.

Eget kapital per aktie efter fullkonverteringEget kapital och konvertibelt förlagslåndividerat med antal aktier efter fullkonvertering.

P/E-talNoteringskurs per den 31 decemberdividerat med vinst per aktie.

DirektavkastningUtdelning i förhållande till noteringskursper den 31 december.

**

12

Aktiekapital

Gunnebos aktiekapital uppgick i januari 1996

till 159 Mkr fördelat på 15 890 382 aktier à

nominellt 10 kronor. Samtliga aktier är fria

och har samma rösträtt och lika andelar i bo-

lagets tillgångar och vinst.

Gunnebo på börsen

Gunnebo-aktien är från och med den 13 mars 1996

noterad på Stockholms Fondbörs A-lista. Tidi-

gare var aktien, sedan december 1993, noterad

på O-listan. En börspost utgörs av 500 aktier.

Utdelningspolitik

Styrelsens förslag till utdelning skall beakta

Gunnebos långsiktiga utvecklingsmöjligheter,

finansiella ställning och investeringsbehov.

Styrelsens målsättning är att utdelningen

långsiktigt skall uppgå till cirka en tredjedel

av resultatet efter skatt.

Ägarstruktur

Antalet aktieägare har ökat kraftigt under

1995 och uppgår i mars 1996 till cirka 2 900

(1 700 i mars 1995). De tio största ägarna sva-

rar för 66 % av rösterna och kapitalet. Anta-

let institutioner som äger aktier uppgår till

cirka 30. Andelen aktier som ägs av institu-

tioner uppgår till 48 %.

G u n n e b o - a k t i e n

Kursutveckling

Gunnebo-aktiens börskurs fortsatte att öka un-

der året. Den 31 december 1995 var kursen 41:40

kronor. Totalt för året ökade kursen på Gunnebo-

aktien med 38 %. Börsens generalindex ökade

med 18 % och verkstadsindex med 9 %.

Omsättning

Totalt omsattes, inklusive aktieaffärer mellan de

större aktieägarna, 12 626 440 aktier under 1995,

vilket motsvarar ett värde på 442 Mkr eller 79 %

av bolagets totala antal aktier. I genomsnitt om-

sattes 50 305 aktier per börsdag. Omsättnings-

hastigheten, dvs graden av likviditet, låg under

1995 på 85 %, att jämföra med hela börssnittet

för A-listan på 61 % och för O-listan 57 %.

Konvertibelt förlagslån

I juni 1995 genomfördes en emission av ett

konvertibelt förlagslån på 140 Mkr riktat till de

egna aktieägarna. Konvertering har därefter

skett med 24,9 Mkr, varvid antalet aktier ökat

med 889 448. Kvarvarande del av lånet uppgår

till 115,1 Mkr. Det konvertibla förlagslånet lö-

per med 7 % årlig ränta och förfaller till betal-

ning i juni år 2000.

Konvertering kan ske till konverteringskur-

sen 28 kronor per aktie. Vid full konverte-

ring av kvarstående lån tillkommer 4 110 863

aktier.

13

Aktiekapitalets utveckling, Mkr Förändring Aktie- TotaltÅr aktiekapital kapital antal aktier

1991 Bildande 4 4 0001992 Split 100:1 400 0001992 Nyemissioner +96 100 10 000 0001995 Apportemission* +50 150 15 000 9341995 Konver tering** +3 153 15 280 783

1996 Konver tering** +6 159 15 890 382* I samband med förvärv av utestående aktier i Gnosjö-Gruppen AB** Avseende 1995/2000 års förlagslån

Storleksklasser Antal Andel av Antal Andelaktier aktie- ägare av antal

kapital, % ägare, %

1-500 513 793 3,2 1 640 56,4501-2000 1 102 308 6,9 842 28,92001-10000 1 425 130 9,0 322 11,110001-50000 1 731 271 10,9 82 2,850001- 11 117 880 70,0 22 0,8

Totalt 15 890 382 100,0 2 908 100,0

Största aktieägare per 1996-03-15 Andel avAntal kapital och

aktier röster, %Investment AB Bure 5 031 494 31,7N-O Jönsson med familj och bolag 2 380 850 15,0Par tnerinvest i Göteborg AB 1 041 110 6,6AMF Pensionsförsäkrings AB 662 762 4,2Femlingarna 325 000 2,0Olle Sandberg revisionsbyrå AB 310 500 1,9Chalmers Tekniska Högskola 250 000 1,6GFL Rederi AB 183 000 1,2Trygghetsfonden Ekorren 150 000 0,9Skandia 116 300 0,7Övriga 5 439 366 34,2

Totalt 15 890 382 100,0

Data per aktie 1993 1994 1995

Vinst per aktie, kr 1:15 2:45 6:50Vinst per aktie efter full konvertering, kr 1:40 2:25 5:40Eget kapital per aktie, kr 41:50 38:10 43:25Eget kapital per aktie efter full konvertering, kr 37:00 35:60 39:65Noteringskurs per den 31 december, kr 26:00 30:00 41:40Noteringskurs/eget kapital, % 63 79 96P/E-tal, ggr 22,6 12,2 6,4Utdelning, kr 1:00 1:20 2:00*Direktavkastning, % 3,8 4,0 4,8Antal aktier vid årets slut, tusental 10 000 15 001 15 890Genomsnittligt antal aktier, tusental 10 000 10 000 15 446Antal aktier efter full konvertering, tusental 15 000 15 000 20 001* Styrelsens förslag

14

O r g a n i s a t i o n

F ö r s ä l j n i n g o c h a n t a l a n s t ä l l d a

*Proforma exklusive Expedit, som avyttrades i januari 1996.

15

G u n n e b o i v ä r l d e n

Huvudkontor FörsäljningsbolagProduktionsenheter

16

G u n n e b o I n d u s t r i e r

1993 1994 1995

Fakturering, Mkr 792 995 1 060Utlandsandel, % 51 60 60Rörelseresultat efteravskrivningar, Mkr 30 68 81Rörelsemarginal, % 3,8 6,9 7,6Räntabilitet påsysselsatt kapital, % 6,7 13,9 16,7Investeringar, Mkr 10 47 51Antal anställda 782 918 991

Affärsinriktning

Gunnebo Industriers verksamhet är koncen-

trerad till tre affärsområden. Dessa är upp-

byggda kring de ursprungliga produkterna

spik, kätting och stängsel, vilka nu ingår i

kundanpassade system:

• Fastening utvecklar och marknads-för ett komplett infästningsprogram

för användning inom byggsektorn

och övrig industri, huvudsakligen i

de nordiska länderna.

• Lifting utvecklar och marknadsförlyft- och surrningsteknik samt slir-

och däckskydd baserat på egen-

utvecklade produkter och inriktade

mot hög säkerhet.

• Protection utvecklar och marknads-för högkvalitativa produkter, system

och tjänster för områdes- och tillträ-

desskydd inom- och utomhus.

Marknad och konkurrens

Gunnebo är ett väletablerat varumärke och

samtliga affärsområden inom Gunnebo Indu-

strier är ledande inom respektive produkt-

områden i Norden. I Sverige är marknadsan-

delen över 50 %.

Utanför Norden har Lifting en stark ställning

i Europa, USA och Australien och är därmed

en av de större globala aktörerna.

Branschen har på senare tid genomgått en be-

tydande omstrukturering och en stor konkur-

rent till Lifting skapades under 1995 genom

att verksamhet i Europa och USA förenades

under engelskt ägarskap.

I januari 1996 förvärvade Gunnebo Industrier

en mindre svensk konkurrent till Gunnebo

Lifting - AB Gemla Mekanik. Företaget, som

har ett gott internationellt anseende, kommer

att stärka affärsområde Lifting och innebär

marknadsetablering inom nya nischer.

Jan Hedström, VD

17

Fastening är inom sitt segment en betydande

aktör i USA men är i övrigt liksom Protection

mest verksam i norra Europa.

Produktion och produktförsörjningHuvuddelen av Gunnebo Industriers baspro-

dukter tillverkas i egen regi. För att komplet-

tera programmet köps viss del från andra le-

verantörer, huvudsakligen utanför Sverige.

Egen produktion finns i Sverige, Danmark,

Polen samt USA.

Organisation och anställda

Gunnebo Industrier har huvudkontor, central-

lager och centrum för de tre affärsområdena i

Gunnebo. Servicelager finns i Stockholm,

Göteborg och Malmö.

Utländska försäljningsbolag finns i Norge,

Danmark, Storbritannien, Tyskland, Polen,

Australien, USA och Brasilien.

Verksamheten bedrivs operativt i tre sepa-

rata affärsområden. En gemensam organi-

sation har dock etablerats för försäljning och

distribution till grossister och återförsäljare

i Sverige.

Totalt hade koncernen 991 anställda, varav

598 i Sverige.

Verksamheten under året

En koncentration och renodling av Fastenings

verksamhet har ägt rum under 1995. I USA har

ett hälftenägarskap i en specialfabrik för till-

verkning av härdad spik - International Pin

Vid Gunnebo Johnson Corporation i USA tillverkas specialblock för myckettunga lyft.

- avyttrats och produktionen flyttats till

Sverige. Dessutom har hela verksamheten,

både tillverkning och administration, vid

Gunnebo Fastening Corporation i York,

Pennsylvania flyttats till Lonoke, Arkansas.

Samtidigt med flyttningen, som berör mer

än 100 befattningar, har produktionsappa-

raten moderniserats.

Vidare har i Sverige ett mindre produktom-

råde (takprojekt) inom Fastening, som inte

längre passar in i distributionsmönstret,

sålts.

Gunnebo Industriers fakturering uppgick

1995 till 1 060 Mkr (995), en ökning med

7 %.

Utlandsandelen uppgick till 60 % (60).

Rörelseresultatet efter avskrivningar uppgick

till 81 Mkr (68). Detta historiskt sett goda

resultat har uppnåtts trots svag hemmamark-

nad och trots den kostnadskrävande fabriks-

flyttningen i USA. Det är framför allt övrig

utlandsverksamhet och exporten från Sverige

som bidragit till resultatökningen.

18

Investeringar

Investeringar i anläggningar uppgick till 51

Mkr (47). Huvuddelen avsåg investeringar i

produktionen, men betydande satsningar har

även gjorts på informationsteknik, logistik

och på yttre miljö.

Utsikter för 1996

De delar inom Gunnebo Industriers verksam-

het som är inriktade mot den skandinaviska

byggmarknaden, är normalt utsatta för kraf-

tiga säsongssvängningar med en svag inled-

ning på året. Med hänsyn härtill inleddes

1995 mycket starkt, medan avslutningen kän-

netecknades av en utplaning på en relativt hög

aktivitetsnivå.

Bedömningen för 1996 är att den internatio-

nella efterfrågan kommer att försvagas och

att efterfrågan på den svenska marknaden inte

generellt kommer att förbättras.

Gunnebo Industrier har dock ett starkt pro-

duktprogram och en väl utbyggd distri-

butionsorganisation. Bedömningen är därför

att 1996 kommer att bli ytterligare ett bra år.

Gunnebo Protections prisbelönta entréspärr, TurnSec, vid AstraTechs anläggning i Göteborg.

19

plåt.

Gunnebo Fastening är Nordens största till-

verkare av spik. Affärsområdet marknadsför

även verktyg för maskinell infästning, t ex

automatiserade spikningsverktyg och auto-

matskruvsystem samt betonginfästnings-

program med tillhörande egentillverkade fäst-

element.

Verksamhet

De största kunderna i Sverige är återförsäl-

jare inom järn- och byggmaterialhandeln samt

pallindustrin. Exporten har ökat kraftigt de

senaste åren och i allt större omfattning säljs

specialprodukter även utanför de nordiska

länderna. Den svenska marknaden, som fort-

farande är huvudmarknad, har dock fortsatt

varit mycket svag. I USA har under året hela

verksamheten vid Gunnebo Fastening Cor-

poration flyttats från Pennsylvania till Ar-

kansas.

Verksamheten i Polen har under 1995 haft

en gynnsam utveckling. En industrifastighet

har förvärvats intill nuvarande etablering och

en fortsatt satsning på produktionen förutses.

Försäljningsorganisationen i Polen har

stärkts.

FASTENING

Affärsinriktning

Affärsområdet består av division Fastening,

Gunnebo Fastening Corporation, Gunnebo

Baltic Sp.z.o.o., samt del av försäljnings-

bolagen i Norge och Storbritannien.

1993 1994 1995Fakturering, Mkr 212 350 325

Utlandsandel, % 27 55 54

Investeringar, Mkr 2 14 16

Antal anställda 216 333 339

Trots en ökad export har faktureringen redu-

cerats. Detta förklaras helt av den genomgri-

pande omstruktureringen av USA-verksam-

heten.

Produkter

Huvudinriktningen är produkter och system

för infästning såsom specialspik, byggbeslag,

byggskruv och skruv för gipsskivor, pneuma-

tiska, elektriska och krutdrivna verktyg inom

fästteknikområden samt klammer, olika

ankarinfästningar och fästelement för tunn-

Varumärke och förpackning är viktiga delar vid marknadsföringen avGunnebos produktprogram.

20

lor, stållinor, mjuka band, rundsling samt

spännare för lyfttekniska system, surrning och

godssäkring. Dessutom tillverkas slir- och

däckskydd. I USA utvecklas och marknads-

förs block för kranindustrin.

Verksamhet

Lifting är en av världens ledande tillverkare

av kompletta system för lyftteknik. De största

kundgrupperna finns inom mekanisk indu-

stri, sjöfart, fiskeri samt skogs- och gruvbo-

lag. Gunnebo Lifting påverkas endast margi-

nellt av svensk byggmarknad, eftersom tyngd-

punkten ligger på andra branscher samt på

export.

I Norden har Lifting en stor marknadsandel

på lyftsystem, kätting, mjuka band och stål-

linor. Även slirskydd har en god marknads-

ställning. Gunnebo Lifting är dock främst en

betydande aktör på den internationella mark-

naden. Vid Gunnebo Johnson Corporation i

USA tillverkas block och linhjul. Dessa mark-

nadsförs främst i USA, men säljs även på ex-

port.

Stora resurser satsas i produktions- och pro-

duktutveckling och ett omfattande program

är under genomförande.

LIFTING

AffärsinriktningAffärsområdet består av division Kätting &

Slirskydd, division Lyft, K A Bergs Smide

AB, AB Gemla Mekanik, Gunnebo GmbH,

Gunnebo Johnson Corporation, Gunnebo

Chain & Lifting Pty Ltd, samt del av försälj-

ningsbolagen i Norge och Storbritannien.

Under 1995 etablerades ett säljbolag i Sao

Paulo i Brasilien samtidigt som lyftprogram-

met introducerades på nya marknader genom

agenter/återförsäljare.

1993 1994 1995Fakturering, Mkr 375 436 507

Utlandsandel, % 76 76 76

Investeringar, Mkr 5 26 22

Antal anställda 380 415 463

Fortsatta exportframgångar och gynnsam ut-

veckling vid Gunnebo Johnson Corporation

är huvudorsak till expansionen.

Produkter

Affärsområdets produkter är kätting och lyft-

detaljer som kopplingslänkar, krokar och ög-

Gunnebo Liftings verksamhet inriktas bland annat mot specialutvecklade system för tunga lyft.

21

karuseller. Gunnebo Protection utför även

montage, installation och service.

Verksamhet

Försäljningen domineras av marknaderna i

Norden där i synnerhet den danska verksam-

heten utvecklas mycket bra. I Storbritannien

och Tyskland sker marknadsföringen med

egna säljresurser och har koncentrerats främst

på produktområde tillträdesskydd.

Den svenska försäljningen har påverkats po-

sitivt av ökat industribyggande och kundernas

ambition att höja säkerheten vid sina anlägg-

ningar. Däremot har efterfrågan reducerats för

t ex viltstängsel eftersom vägbyggnationer och

infrastruktursatsningar har minskat under

1995. Inom produktgrupp vägsäkerhet har

dock nya produkter presenterats med mycket

intressanta utvecklingsmöjligheter.

AB A M de Jong, som i Sverige marknadsför

säkerhetsprodukter för dörrar och fönster, har

under 1995 haft en fortsatt positiv utveckling

trots den svaga byggkonjunkturen.

Under de senaste åren har ett nytt produktpro-

gram avseende tillträdesskydd - Access Control

- utvecklats och kommer att vara komplett

under 1996. Programmet är en av grunderna

för en ökad internationalisering av Protection.

PROTECTION

AffärsinriktningAffärsområdet består av division Områdes-

skydd, division Access Control, AB A M de

Jong, A/S Gunnebo Protection och Gunnebo

Protection Ltd samt del av försäljningsbolaget

i Norge. Vid Gunnebo GmbH i Tyskland har

affärsområde Protection etablerats under

1995.

1993 1994 1995Fakturering, Mkr 214 213 221

Utlandsandel, % 31 33 34

Investeringar, Mkr 2 3 5

Antal anställda 170 146 146

Den stagnerande faktureringsutvecklingen

har sin grund i att den svenska marknaden,

som totalt utvecklats svagt, fortfarande väger

tungt.

ProdukterAffärsområdets produkter är områdesskydd

och tillträdesskydd inom- och utomhus på

olika säkerhetsnivåer. Vidare tillverkas flät-

verksstängsel, djurstängsel, stolpar, grindar,

rotationsgrindar, entréspärrar och säkerhets-

Områdesskydd vid färjeterminalen i Oskarshamn.

22

Stig Andersson, VD

G n o s j ö - G r u p p e n

1993 1994 1995

Fakturering, Mkr 554 913 1 171Utlandsandel, % 49 58 55Rörelseresultat efteravskrivningar, Mkr 35 62 127Rörelsemarginal, % 6,3 6,8 10,9Räntabilitet påsysselsatt kapital, % 8,9 14,0 23,4Investeringar, Mkr 11 48 55Antal anställda 619 944 1 047

AffärsinriktningGnosjö-Gruppens verksamhet är koncentre-

rad till två affärsområden, Troax områdes-

skydd och Industriprodukter, båda inom den

mekaniska verkstadsindustrin. Inbördes har

affärsområdena väsentliga likheter inom

bland annat produktionsteknik. Företagen har

stort industriellt kunnande, präglade av den

mångåriga tradition som är välkänd som den

s k Gnosjö-andan. Kännetecknande faktorer

är starkt tillväxtmedvetande, ekonomi- och

kvalitetstänkande och kontinuerlig vidareut-

veckling mot ledande positioner inom respek-

tive produktområden.

Marknad och konkurrens

Inom områdesskydd har Troax efter stora

marknadssatsningar en stark och stadigt

ökande marknadsposition i de flesta europe-

iska länderna och en ledande position i

Sverige. Produkterna finner successivt nya

användningsområden som ger kunden en ef-

fektiv och säker lösning. Troax konkurrens-

fördelar hänför sig också till en bakomlig-

gande mycket modern och effektiv produk-

tion med högautomatiserad tillverkning.

Inom affärsområdet industriprodukter är de

företag som är underleverantörer till svensk

och utländsk industri utsatta för konkurrens

från andra skandinaviska leverantörer samt

från vissa lågkostnadsländer i Östeuropa.

Gnosjö-Gruppens underleverantörsföretag

har stort kunnande och mångåriga satsnin-

gar bakom sig med väl fungerande kvali-

tetssystem och effektiva produktionsresur-

ser.

Inom produktområdet arbetsplatsutrustningar

är de viktigaste kundkategorierna fackhan-

deln inom verkstad och kontor, industrin samt

den offentliga sektorn. Stora satsningar har

gjorts för att öka exportförsäljningen. Sverige

är dock fortsatt den dominerande marknaden.

Produktområdet är utsatt för hård konkurrens

23

och ständig produktutveckling. I Sverige är

marknadspositionen stark på produkter till

verkstad.

Nästan alla enheter inom Gnosjö-Gruppen är

certifierade enligt ISO 9000-norm.

Organisation och anställdaGnosjö-Gruppen har huvudkontor i Hillers-

torp. Huvuddelen av de svenska företagen är

lokaliserade till Småland. Utländska försälj-

ningsbolag finns i Norge, Danmark, Finland,

Belgien, Holland, Frankrike, Storbritannien,

Tyskland och Österrike. Tillverkning sker ut-

omlands i Storbritannien och Holland. Samt-

liga bolag är helägda.

Totalt hade Gnosjö-Gruppen 1 047 årsan-

ställda varav 599 i Sverige.

Verksamheten under året1995 blev ett mycket bra år för Gnosjö-Grup-

pen. De flesta enheterna har uppnått stora

försäljnings- och produktionsökningar. Ka-

pacitetsutnyttjandet har över hela året legat

på en hög nivå. De mindre och medelstora

produktionsenheterna har på ett skickligt sätt

klarat av den stora ökningen. De stora inves-

teringar som gjorts under senare år i utbyggd

modern produktionskapacitet har möjliggjort

tillväxten.

Försäljningen har gynnats av den goda kon-

junkturen för svensk verkstadsindustri.

De stora exportsatsningar som gjorts under

ett antal år har givit ett mycket gott resultat

samtidigt som valutasituationen har varit

positiv. Dessutom har fortsatta produkt-

utvecklingssatsningar stärkt marknadsposi-

tionerna.

Gnosjö-Gruppens sammanlagda fakturering

under 1995 uppgick till 1 171 Mkr, en ök-

ning med 28 %.

För jämförbara enheter blev ökningen 21 %.

Försäljningen utomlands uppgick till 640

Mkr, vilket motsvarar 55 % (58 %) av den

totala faktureringen.

Gnosjö-Gruppens resultat förbättrades kraf-

tigt. Resultatförbättringen är till stor del hän-

förbar till en kraftig ökning av försäljningen

på Troax nät- och plåtväggssystem utomlands

samt underleverantörföretagens stora volym-

ökningar.

Resultatet efter avskrivningar mer än fördubb-

lades till 127 Mkr (62 Mkr).

Rörelsemarginalen förbättrades från 6,8 % till

10,9 % och räntabiliteten på sysselsatt kapi-

tal steg från 14 % till 23 %.

Troax egenutvecklade kompletta sortiment avmaskinskydd kan enkelt anpassas efter kundens behov.

24

Investeringar

Investeringar i anläggningar uppgick till 55

Mkr (48 Mkr). Investeringarna avsåg i hu-

vudsak utbyggd produktionskapacitet. Bland

de större investeringarna kan nämnas en ny

rörkapningsanläggning inom Troax och en

ny svetsmaskin inom G.N.-Mekan. Dessutom

har beslut fattats om en ny nätsvetsmaskin

inom Troax för 9 Mkr, som möjliggör fort-

satt expansion samt tillbyggnad av anlägg-

ningarna inom MEFA och ISCO för samman-

lagt 15 Mkr.

Avyttring av Expedit

I januari 1996 avyttrades ägarandelen i det

danska butiksutrustningsföretaget Expedit

A/S. Gnosjö-Gruppens ägarandel var 38,4 %

av kapitalet och 50,2 % av rösterna.

Expedit 1993 1994 1995

Fakturering, Mkr 230 288 307Utlandsandel, % 83 81 80Investeringar, Mkr 25 15 16Antal anställda 280 325 307

Expedit konsolideras i Gnosjö-Gruppens re-

dovisning för 1995.

Personal från ISCO:s produktionsavdelning som kan symbolisera den s kGnosjö-andan.

Köpeskillingen uppgick till 48 Mkr och för-

säljningen ger inte upphov till någon realisa-

tionsvinst eller förlust.

Utsikter för 1996

Under hela 1995 var efterfrågan på en jämn

och hög nivå.

För 1996 bedöms försäljningen plana ut och

försvagas något på den svenska marknaden

för produkter till såväl fordonsindustrin som

övrig industri. För Troax områdesskydd be-

räknas en fortsatt låg efterfrågan på de bygg-

relaterade produkterna, vars hemmamark-

nadsandel dock är relativt liten, cirka 15 %

av den totala försäljningen.

Utlandsmarknaderna för Troax beräknas öka

även under 1996. I vissa länder, bl a Tysk-

land, kan efterfrågan dämpas något men sam-

tidigt bör försäljningen öka genom ett bred-

dat produktsortiment och lanseringar på nya

marknader.

Sammantaget har Gnosjö-Gruppen ett brett

produktprogram riktat till många kund-

kategorier i såväl Sverige som utlandet och

1996 bör därför bli ännu ett bra år.

25

TROAX OMRÅDESSKYDD

1993 1994 1995

Fakturering, Mkr 230 267 340Utlandsandel, % 71 78 83Investeringar, Mkr 5 19 18Antal anställda 256 261 289

Affärsinriktning

Affärsområdet, bestående av Troax-koncer-

nen, har ett egenutvecklat brett produktsorti-

ment av sektionerade nät- och plåtväggar för

industri och bostäder för den europeiska

marknaden.

Produkterna är modulanpassade med differen-

tierade systemlösningar och har många an-

vändningsområden för inredning och skydd,

företrädesvis inomhus.

Egna servicemontörer handhar på stor del av

sortimentet installation och efterservice och

ger därmed kunderna garanti för att produk-

terna fungerar enligt uppsatta krav.

Troax tillverkar som sidoprodukt även kund-

vagnar och transportvagnar.

Troax har många års erfarenhet och ett stort

kunnande inom produktutveckling av nät- och

plåtväggar. Bolaget förfogar över en mycket

modern och effektiv produktionsanläggning

med högautomatiserad tillverkning.

Troaxprodukterna är efter stora marknads-

satsningar väl etablerade i de flesta europe-

iska länderna. Troax har en ledande position

i Sverige och övriga Europa. Marknadsposi-

tionen har uppnåtts med ett moduluppbyggt,

brett produktprogram som gör det enkelt att

installera och komplettera.

Verksamheten under åretTroax har uppnått fortsatt stora framgångar

på sina utlandsmarknader. Utlandsförsälj-

ningen ökade med 35 % till 281 Mkr och ut-

gör 83 % av Troax försäljning. Distributio-

nen av nät- och plåtväggar till exportmark-

naderna sker till övervägande del via Troax

helägda utländska dotterbolag. Troax utländ-

ska dotterbolag och agenter är väl etablerade

och representation finns i 11 länder.

Under en tio-års period har Troax ökat sin

försäljning från 65 Mkr 1985 till 340 Mkr

under 1995. Expansionen har skett utomlands

genom etablering av en eller två nya mark-

nader varje år. Produkterna är i stort sett iden-

tiska på alla marknader.

Troax har ett brett sortiment av nät- och plåtväggar för förråd och andra utrymmen.

26

INDUSTRIPRODUKTER

1993 1994 1995Fakturering, Mkr 272 384 551

Utlandsandel, % 22 26 22

Investeringar, Mkr 6 14 21

Antal anställda 290 355 448

Affärsinriktning

I samarbete med kund utvecklas och produ-

ceras produkter och komponenter, i huvud-

sak baserade på pressad plåt. Företagen har

stor specialkunskap av kvalitetssäkrad pro-

duktion till sina kundkategorier, som är in-

ternationell storindustri, främst fordonsin-

dustrin. Inom affärsområdet ingår även

tradingverksamhet av fordonsmateriel och

fästelement samt egna och kundanpassade

ergonomiska arbetsplatsutrustningar.

Försäljningen till fordonsindustrin svarar för

cirka 190 Mkr.

Följande företag ingår i affärsområdet:

· MEFA i Kinnared och dotterbolaget Haga-lunds Metallindustri i Reftele har som kun-

der bl a fordonsindustrin i Skandinavien

och några av dess underleverantörer, samt

fordonsindustrin i Tyskland och Storbri-

tannien. Dessutom finns ett antal kunder

utanför fordonsindustrin. MEFA och

Hagalunds Metallindustri har gott re-

nommé vad gäller kvalitet och produkt-

utvecklingsresurser. Produkterna är främst

chassi- och karossdetaljer i plåt.

· ISCO består av företagen ISCO Sweden,Skruvia och ISCO Fästteknik. ISCO

Swedens verksamhet i Hillerstorp består

av produktion och trading. De egen-

tillverkade produkterna vänder sig främst

till fordonsindustrin liksom tradingverk-

samheten av fordonsmateriel. Egna pro-

dukter utgörs bland annat av rör- och gum-

miklammer. Skruvia tillverkar pallrams-

beslag till emballageindustrin. ISCO Fäst-

teknik bedriver tradingverksamhet av fäst-

element. Huvuddelen av produkterna av-

sätts till svensk industri i ett flertal bran-

scher.

• Pergo i Gnosjö utvecklar och producerarfästelement, ofta i nära kundsamarbete, till

ett flertal tillverkningsbranscher. Som

komplement till specialproduktionen er-

bjuder Pergo även ett egentillverkat stan-

dardsortiment av helgängad skruv.

• Presso Industrier i Skillingaryd utveck-lar och producerar detaljer och komponen-

ter i plåt, bland annat brickor. Kunderna är

svensk och utländsk industri. Presso har en

mycket stark ställning med egen total till-

verkningsprocess med konstruktion, pro-

duktion, ytbehandling och förpackning.

• GN- Mekan i Nybro tillverkar och mark-nadsför huvudsakligen förpackningar i

tunnplåt för färg- och kemiskt-teknisk in-

dustri samt till landsting för hantering avHögmodern trådgnistmaskin med stor kapacitet påPressos verktygsavdelning.

27

riskavfall. Inriktningen är specialförpack-

ningar i mindre och medelstora serier till

den nordiska marknaden. Bolaget tillver-

kar även väggelement i tunnplåt för käl-

lare och förråd för Troax räkning, samt

legoprodukter åt andra företag inom och

utom koncernen.

• GBP i Gnosjö och Steelform i Lammhultutvecklar, tillverkar och marknadsför egna

och kundanpassade ergonomiska arbets-

platsutrustningar för kontor, lager, verk-

stad och offentlig miljö samt utför även

viss legotillverkning för industrin. Huvud-

delen av försäljningen utgörs av egna pro-

dukter i plåt- och stålkonstruktioner.

Verksamheten under året

De flesta bolagen har uppnått stora volym-

ökningar. Försäljningen 1995 ökade med

43 %. För jämförbara enheter är ökningen

25 %. Ett stort antal nya produkter till befint-

liga och nya kunder samt den allmänt goda

utvecklingen för svensk exportindustri har bi-

dragit till den kraftiga tillväxten.

Företagen har under året klarat volymöknin-

garna med bibehållen god kvalitet och leve-

ransprecision.

MEFA har klarat årets stora volymökning

bland annat med hjälp av en ny mekanisk

presslinje som installerades under 1994. I bör-

jan av året färdigställdes en tillbyggnad av

produktions- och lagerutrymmen inom MEFAs

dotterbolag Hagalunds Metallindustri.

ISCO har under året utökat sin produktions-

kapacitet av de egna produkterna rör- och

gummiklammer. Produkterna möts med stort

intresse även på de internationella markna-

derna.

Pergo har under året slutfört en tillbyggnad

av sin produktionsanläggning vilket har gi-

vit en mer rationell hantering.

Presso, som förvärvades i december 1994,

ökade försäljningsvolymen starkt under året.

I början av 1996 tilldelades företaget ett

Pressade plåtprodukter från MEFAs breda sortiment tillfordonsindustrin.

kvalitetspris av Ericsson, USA, som en av

deras 25 bästa leverantörer.

G.N.-Mekan har under året installerat en

högeffektiv svetsmaskin för sammanfogning

av plåtburkar. Investeringen innebär en kraf-

tigt utökad kapacitet.

Inom GBP och Steelform pågår en ständig

produktutveckling för att kunna erbjuda

marknaden arbetsplatsutrustningar som un-

derlättar arbetet inom industri och kontor.

28

R o s e n g r e n s

AffärsinriktningRosengrens affärsidé är att tillverka och mark-

nadsföra testade högsäkerhetsprodukter av

högsta kvalitet och senaste design som skyd-

dar mot stöld, inbrott och brand. Rosengrens

förser även marknaden med egen kvalificerad

eftermarknadsservice med hög servicegrad.

Rosengrens verksamhet är inriktad på bank-

produkter, skåpprodukter och service.

Fakturering per produktområde, Mkr1993 1994 1995

Bankprodukter 219 218 252

Skåpprodukter 230 245 247

Service 75 77 73

Totalt 524 540 572

Marknad och konkurrensHela produktsortimentet marknadsförs under

varumärket Rosengrens medan varumärket

Hadak endast omfattar brand- och inbrotts-

1993 1994 1995

Fakturering, Mkr 524 540 572Utlandsandel, % 80 79 80Rörelseresultat efteravskrivningar, Mkr 16 26 26Rörelsemarginal, % 3,0 4,8 4,5Räntabilitet påsysselsatt kapital, % 6,7 11,2 12,2Investeringar, Mkr 5 4 9Antal anställda 675 648 641

skyddande skåp, som säljs via återförsäljare.

Egna försäljningsbolag finns i Sverige, Norge,

Danmark, Storbritannien, Holland, Belgien,

Tyskland, Österrike och Kanada. Dessutom

har Rosengrens försäljningsagenter på många

marknader i och utanför Europa.

Rosengrens betraktar hela Europa som sin

hemmamarknad och agerar i sin marknads-

föring från denna utgångspunkt. Cirka 65

procent av faktureringen ligger inom mark-

nader utanför Skandinavien.

Viktiga kundgrupper är banker, försäkrings-

bolag, statliga och kommunala myndigheter,

hotell, industriföretag, bensinbolag samt varu-

huskedjor, snabbköp och mindre butiker.

Konkurrensen inom säkerhetsbranschen är stor.

På den europeiska marknaden har Rosengrens

ett fåtal större konkurrenter och totalt finns

cirka 85 tillverkare, varav de flesta är små och

agerar på begränsade marknader.

Lars G Bergquist, VD

29

Rosengrens har hävdat sig väl, inte minst tack

vare det mycket starka varumärket.

Den goda ställningen på marknaderna är

också en följd av att Rosengrens har ett av de

bredaste produktsortimenten bland alla euro-

peiska tillverkare. Härigenom har kunderna

möjlighet att göra samtliga inköp av säker-

hetsprodukter från en enda leverantör.

Dessutom är Rosengrens det säkerhetsföretag

i Europa som har den största distributionsked-

jan med en mycket bred geografisk spridning.

Produktion och produktförsörjning

Större delen av Rosengrens produkter tillver-

kas i egna fabriker. Tillverkning sker i Sve-

rige, Holland, Storbritannien och Kanada.

Produktionsenheterna är tekniskt avancerade

för rationell tillverkning med hög kvalitet.

Fabrikerna i Sverige och Storbritannien är

certifierade enligt ISO 9002 och fabriken i

Holland enligt ISO 9001.

Rosengrens har, från att ha varit uttalat

produktionsinriktat, under senare år utveck-

lats allt mer till ett marknads-, försäljnings-

och serviceföretag. Rosengrens kompletterar

därför den egna produktionen med trading,

då detta ur kostnadssynpunkt är en fördel för

företaget.

I produktsortimentet ingår bl a kompletta

bankfackssystem, bankfacksautomater, valv-

dörrar, prefabricerade valv, serviceboxar, kas-

saskåp, värdeskåp, säkerhetsskåp, datamedia-

skåp, vertikalskåp, dokumentskåp samt larm,

foto- och övervakningssystem.

Organisation och anställdaAntalet anställda var vid årets slut 656 per-

soner (649) varav 364 personer (398) var an-

ställda utanför Sverige. Inom tillverknings-

enheterna sysselsattes 370 personer medan

övriga var verksamma inom produktutveck-

ling, försäljning och administration.

Under de senaste åren har arbete lagts ned på

att omorganisera Rosengrens från lokala

självständiga bolag till att i dag omfatta för-

säljningsenheter för olika marknader och

flexibla kvalitetsmedvetna tillverkningsen-

heter. Central ledning finns för affärsutveck-

ling, marknadsföring och ekonomi/adminis-

tration. Huvudkontoret ligger i Göteborg.

Enhetliga produkt-, reklam- och profilerings-

program och samordnad affärs- och produkt-

utveckling förväntas ge fortsatta rationalise-

ringsvinster. Ett ökat elektronikinnehåll i pro-

dukterna, systemlösningar och införande av

ny informationsteknik ställer nya och större

krav på de anställda och organisationen.

Verksamheten under året

I Skandinavien har skåpförsäljningen utveck-

lats positivt. Bankmarknaden var fortsatt

svag, förutom i Norge där viss ökning note-

rades.

Rosengrens bankfacksställningar med självbetjäning, levererade och installerade iSparbanken Sverige, Uddevalla.

30

På den tidigare svaga engelska marknaden

har förbättringar skett inom såväl skåp som

bank och i Benelux-länderna har den gynn-

samma utvecklingen för bankprodukter fort-

satt. Även på de östeuropeiska marknaderna

har utvecklingen varit fortsatt positiv liksom

för bankprodukter på den asiatiska markna-

den. I Tyskland, Österrike och Schweiz är för-

säljningen fortfarande svag. Den totala tyska

marknaden har under åren 1991-1995 gått

ned med 50 %.

Omsättningen steg från 540 Mkr till 572 Mkr,

en ökning med 6 %. Försäljningen utomlands

blev 459 Mkr (428) vilket motsvarar 80 pro-

cent av den totala faktureringen.

Koncernens rörelseresultat efter avskrivnin-

gar uppgick till 26 Mkr (26 Mkr).

Rosengrens har även under 1995 fortsatt att

genomföra betydande marknadssatsningar

och produktutveckling för att ytterligare

stärka konkurrenskraften.

Lansering av nya produkter har fortsatt och

generellt gäller att elektronikinnehållet ökar

och produkterna blir allt mer sofistikerade.

Dessutom erbjuds kunderna i allt större ut-

sträckning systemlösningar.

Av produkter som testats enligt den förvän-

tade nya Europastandarden tillkom valvdörrar

och prefabricerade valv. Dessutom testades

och godkändes nya ATM-skåp (värdeskåp för

olika typer av bankautomater). Rosengrens

blev därmed ett av de första företagen i värl-

den att introducera ATM-skåp enligt CEN-

klass III för Europa och enligt den nya ame-

rikanska standarden för den nordamerikan-

ska marknaden. De Europa-testade ATM-skå-

pen är konstruerade enligt ny teknologi, som

gjort det möjligt att med i stort sett bibehål-

len säkerhetsnivå kraftigt reducera tjockleken

på skåpets väggar.

Till två av de största holländska bankerna le-

vererades nya automatiska serviceboxar med

inbyggd streckkodsläsare och en stor order

från holländska justitiedepartementet omfat-

tade leverans av dörrar till landets fängelser.

I Sverige tecknades ett nytt avtal med FMV (För-

svarets Materielverk) för perioden 1995-1998.

Avtalet omfattar hela Rosengrens skåpsortiment

från att tidigare endast gällt värdeskåp.

Fabriksfastigheten i Tyskland såldes och till-

verkningen flyttades till Sverige. Flyttningen

har inneburit kostnader av engångskaraktär,

men kommer att ge en väsentligt lägre pro-

duktionskostnad.

Investeringar

Investeringar i produktionsutrustningar upp-

gick till 9 Mkr (4 Mkr). Bl a anskaffades

nya stans- och nibblingsmaskiner till fabri-

kerna i Doetinchem och Malung. Investe-

ringen i Doetinchem avser ersättning av

T.v. Rosengrens RCC för komplett skydd avdatamedia mot brand, fukt och rök.T. h. Rosengrens Eurocitizen - kassaskåpet förskydd mot inbrott och brand.

31

äldre utrustning medan satsningen i Malung

är en helt ny investering för att öka kapaci-

teten.

Utsikter för 1996

Inom den fysiska säkerhetsbranschen i Eu-

ropa finns fortfarande betydande överkapa-

citet. Tills denna situation har stabiliserats

innebär detta en prispress, framförallt i Tysk-

land där överkapaciteten bedöms vara 30 %.

De nationella standarder för säkerhetspro-

dukter som hittills gällt ersätts av en gemen-

sam Europastandard och krav på ISO-certi-

fiering. I samband med detta väntas omstruk-

tureringen påskyndas p g a att mindre tillver-

kare inte har möjlighet att leva upp till de

nya kraven. Som exempel kan nämnas att

Tyskland, liksom Frankrike, från 1 januari

1996 kräver att tillverkarna är ISO-certi-

fierade. Dessa förhållanden bör gynna Rosen-

grens möjligheter på den europeiska mark-

naden.

Utvecklingen för 1996 är svårbedömd men

många tecken tyder på en avmattning i efter-

frågan jämfört med 1995. Trots detta förvän-

tas en viss resultatförbättring för 1996 vara

möjlig.

Rosengrens har levererat och installerat elektroniska bankfack tillRabobank Bergen op Zoom i Holland.

Rosengrens datorskåp SaveIT installerat i Teliaslokaler i Gårda, Göteborg.

Rosengrens nya automatiska servicebox RSB3med streckkodsläsare och kvitto vid deponering.

32

I koncernen ingår de tre helägda dotterbola-

gen Gnosjö-Gruppen AB, Gunnebo Industrier

AB samt E A Rosengrens AB.

Koncernens bolag tillverkar och säljer pro-

dukter för säkerhet, områdesskydd, fäst- och

lyftteknik samt specialprodukter för övrig in-

dustri. Gunnebo är en renodlad verkstads-

industrikoncern och för att ytterligare mar-

kera detta ändrade moderbolaget namn i juni

1995 från Hidef Kapital AB till Gunnebo AB.

Bolaget är sedan 1993 noterat på Stockholms

Fondbörs O-lista och har under 1996 ansökt

om notering på A-listan.

Förvärv och avyttringar under året

I april 1995 förvärvades samtliga aktier och

konvertibler i Gunnebo Industrier AB (f d

Gunnebo AB) för en total köpeskilling om

334 Mkr. Gunnebo Industriers omsättning för

1995 uppgick till 1 060 Mkr. Från förvärvs-

tidpunkten var omsättningen 803 Mkr. Ge-

nom förvärvet förstärktes den nya koncernens

profil som en av Europas ledande tillverkare

av produkter för säkerhet och områdesskydd.

I maj gjordes slutreglering med Diligentia

Invest beträffande förvärvet av E A Rosen-

grens, varvid 14,5 Mkr erlades innefattande

tilläggsköpeskilling samt avstående av garan-

tiutfästelser. Uppgörelsen innebar en tillkom-

mande goodwill i storleksordningen 20 Mkr.

I juni avyttrades de två minoritetsinveste-

ringarna i Isbergs Grafiska och Magnetteknik

International.

Gunnebo har under hösten etablerat ett för-

säljningsbolag i Brasilien och förbereder en

marknadsetablering i Asien.

I januari 1996 förvärvades samtliga aktier i

Gemla Mekanik AB. Gemla Mekanik, som

omsätter cirka 16 Mkr, kommer att komplet-

tera Gunnebo Industriers verksamhet inom

affärsområde Lifting.

Som ett led i Gunnebo-koncernens koncen-

tration på kärnverksamheten och ytterligare

fokusering mot bl a säkerhet och områdes-

F ö r v a l t n i n g s b e r ä t t e l s e

skydd, har Gnosjö-Gruppens hela aktieinne-

hav i det danska börsnoterade bolaget Expe-

dit A/S avyttrats i januari 1996. Expedit till-

verkar butiksinredningar och omsatte under

1995 cirka 300 Mkr. Gnosjö-Gruppens ak-

tieinnehav i Expedit uppgick till 50,2 % av

rösterna och 38,4 % av kapitalet. Köpeskil-

lingen uppgick till 48 Mkr och försäljningen

ger inte upphov till någon realisationsvinst

eller förlust.

Koncernens omsättning efter Expeditför-

säljningen uppgår till cirka 2 500 Mkr, varav

utlandsandelen utgör 60 %. Koncernen har

tillverkning och försäljning genom egna bo-

lag i 15 länder i Europa, Nordamerika, Syd-

amerika och Australien.

Fakturering och resultat

Koncernens fakturering 1995 uppgick till

2 544 Mkr (1 288 Mkr). För jämförbara en-

heter var det en ökning med 12 %.

Koncernens resultat efter avskrivningar för-

bättrades till 198 Mkr (67 Mkr), vilket inne-

bär en rörelsemarginal på 7,8 % (5,2 %).

Finansnettot som under föregående år var po-

sitivt, har på grund av företagsförvärv för-

sämrats till -51 Mkr (4 Mkr).

Resultatet före skatt uppgick till 147 Mkr (71

Mkr). Resultatet har belastats med kostnader

av engångskaraktär om 5 Mkr (16 Mkr).

Avkastningen på sysselsatt kapital ökade till

15,1 % (9,8%) och vinsten per aktie efter skatt

uppgick till kr 6:50 (kr 2:45). Vinsten per

aktie efter full konvertering uppgick till kr

5:40 (kr 2:25).

Gnosjö-Gruppens fakturering uppgick till

1 171 Mkr (913 Mkr). För jämförbara enhe-

ter är det en ökning med 21 %. Resultatet

efter avskrivningar förbättrades till 127 Mkr

(62 Mkr). Inom Gnosjö-Gruppen har fordons-

och övriga industriprodukter samt exportsats-

ningen inom Troax utvecklats mycket starkt.

Gunnebo Industriers fakturering uppgick till

1 060 Mkr (995 Mkr). Resultatet efter avskriv

33

ningar ökade till 81 Mkr (68 Mkr). Inom

Gunnebo Industrier har Gunnebo Lifting haft

en mycket positiv utveckling.

Gunnebo Fastening och Gunnebo Protection,

som påverkats av den fortsatt svaga bygg-

konjunkturen i Skandinavien, har haft en

oförändrad volym. Gunnebo Fastenings verk-

samhet i USA har under våren flyttats från

Pennsylvania till Arkansas. På grund av flytt-

ningen gick verksamheten under 1995 med

förlust. Vid den nya fabriken sysselsätts cirka

100 personer.

E A Rosengrens fakturering uppgick till 572

Mkr (540 Mkr). Resultatet efter avskrivningar

uppgick till 26 Mkr (26 Mkr). För E A

Rosengrens har affärsläget förbättrats på vik-

tiga marknader i Västeuropa. Efterfrågan från

banksektorn i Östeuropa var fortsatt stark.

Marknadsutvecklingen i Tyskland och Eng-

land har varit relativt svag. E A Rosengrens

produktion i Tyskland har under året avveck-

lats och flyttats till Sverige. Översyn av den

engelska verksamheten pågår.

Likviditet och finansiell ställning

Koncernens likvida medel minskade under

1995 på grund av företagsförvärv och upp-

gick på balansdagen till 94 Mkr (278 Mkr).

Därtill fanns i koncernen outnyttjade check-

räkningskrediter och outnyttjade lånelöften

om 350 Mkr.

Som ett led i finansieringen av förvärvet av

Gunnebo Industrier genomfördes i juni en

emission av ett konvertibelt förlagslån på

140 Mkr riktat till de egna aktieägarna. Emis-

sionen blev fulltecknad. Lånet löper med 7

% ränta och förfaller till betalning år 2000.

Under andra halvåret har konvertering skett

med 25 Mkr, vilket innebär att antalet aktier

ökat med 889 448.

Koncernens nettolåneskuld ökade på grund

av genomförda förvärv till 714 Mkr (124 Mkr).

Soliditeten uppgick till 35 % (42 %) och ande-

len riskbärande kapital inklusive konvertibelt

förlagslån var 44 % (46 %). Eget kapital i kon-

cernen uppgick till 688 Mkr (572 Mkr) och det

riskbärande kapitalet till 955 Mkr (697 Mkr).

Valutaexponering

Koncernens nettoinflöde i utländska valutor

uppgår på årsbasis till cirka 350 Mkr. I en-

lighet med fastställd finanspolicy termins-

säkras löpande större delen av beräknat netto-

inflöde i utländska valutor för den närmaste

12-månadersperioden samt en mindre del för

perioden 12-18 månader. Utestående termins-

kontrakt uppgick vid årsskiftet till cirka 300

Mkr. Kontraktens värde beräknat till termins-

kurs var cirka 15 Mkr högre än motsvarande

värde beräknat till avistakurs.

Omräkningsexponering avseende nettotill-

gångar i utländska dotterbolag valutasäkras

genom att lån eller terminskontrakt upptas i

samma valuta som nettotillgången.

Investeringar

Koncernens investeringar (exklusive företags-

förvärv) i maskiner och inventarier samt

byggnader uppgick till 107 Mkr (51 Mkr).

Merparten av investeringarna avser förnyelse

och utbyggnad av produktionsutrustningen

inom framför allt Gnosjö-Gruppen och

Gunnebo Industrier.

Försäljning av anläggningstillgångar uppgick

till 28 Mkr (4 Mkr) varav avyttringar av fas-

tigheter uppgick till 21 Mkr (0 Mkr). Försälj-

ningarna innebar inte några väsentliga resul-

tateffekter.

Personal

Medelantal anställda i koncernen uppgick till

2 441 personer (1 597).

Antal anställda vid årets utgång uppgick till

2 740 jämfört med 2 570 vid utgången av fö-

regående år för jämförbara enheter. Härav ut-

gjorde antalet anställda i utlandet 1 220

(1 216). Övriga uppgifter om antalet anställda

samt löner och ersättningar framgår av not

20.

34

Förslag till vinstdisposition

Koncernens fria egna kapital uppgår enligt

koncernbalansräkningen till 195,0 Mkr. Någon

avsättning till bundna reserver erfordras ej.

Till bolagsstämmans förfogande står följande

vinstmedel i moderbolaget:

- Från 1994 balanserade

vinstmedel 80,9 Mkr

- Årets resultat 31,4 Mkr

112,3 Mkr

Styrelsen föreslår att ovanstående belopp dis-

poneras enligt följande:

- Till aktieägarna utdelas

kr 2:00 per aktie 31,8 Mkr

- Som disponibla vinstmedel

kvarstår 80,5 Mkr

112,3 Mkr

Beträffande bolagets och koncernens resultat

och ställning i övrigt hänvisas till efterföl-

jande resultat- och balansräkningar, finan-

sieringsanalyser samt bokslutskommentarer.

Finansieringsanalys för koncernen har endast

upprättats för 1995 då koncernbildning upp-

stod under 1994.

Göteborg den 28 februari 1996

ROGER HOLTBACK

Ordförande

GÖRAN ANTONSSON ROLF EKEDAHL INGER GABRIELSSON

NILS-OLOV JÖNSSON STEN LANGENIUS LARS OLOFSSON

BJARNE HOLMQVIST

Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har avgivits den 28 februari 1996.

BERTEL ENLUND CLAS BLIX

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

35

(Mkr) 1995 1994

Fakturerad försäljning 2 543,5 1 287,7

Rörelsens kostnader Not 1 -2 246,7 -1 172,3

Rörelseresultat före avskrivningar 296,8 115,4

Avskrivningar enligt plan Not 2 -98,5 -48,3

Rörelseresultat efter avskrivningar 198,3 67,1

Finansiella intäkter och kostnader

Ränteintäkter 20,5 31,7

Räntekostnader -73,3 -34,9

Övriga finansiella intäkter 3,3 2,9

Övriga finansiella kostnader -5,1 -0,6

Resultatandelar i intressebolag 3,1 4,4

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader 146,8 70,6

Minoritetens andel av resultatet Not 3 -5,9 -19,8

Skatt Not 4 -40,5 -26,3

Årets resultat 100,4 24,5

Re s u l t a t r ä k n i n g , k o n c e r n e n

36

TILLGÅNGAR (Mkr) 1995-12-31 1994-12-31

Omsättningstillgångar

Likvida medel

Kassa och bank 71,7 58,3

Kortfristiga placeringar 22,6 219,5

Summa likvida medel 94,3 277,8

Kundfordringar 432,6 269,2

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24,5 26,9

Övriga kortfristiga fordringar 26,5 22,2

Varulager Not 5 549,7 287,9

Summa omsättningstillgångar 1 127,6 884,0

Anläggningstillgångar

Kapitalandelar i intressebolag Not 7 30,4 28,5

Långfristiga fordringar Not 8 13,7 37,5

Goodwill Not 9 298,2 120,2

Maskiner och inventarier Not 10 352,3 168,3

Byggnader Not 11 301,7 254,7

Mark och markanläggningar Not 12 50,9 26,9

Summa anläggningstillgångar 1 047,2 636,1

SUMMA TILLGÅNGAR 2 174,8 1 520,1

B a l a n s r ä k n i n g , k o n c e r n e n

37

SKULDER OCH EGET KAPITAL (Mkr) 1995-12-31 1994-12-31

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder 206,4 128,5

Skatteskulder 25,6 29,6

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 136,1 90,8

Omstruktureringsreserv Not 13 39,6 35,3

Övriga kortfristiga rörelseskulder 95,5 99,2

Kortfristiga låneskulder 37,1 12,0

Summa kortfristiga skulder 540,3 395,4

Långfristiga skulder

Checkräkningskredit 48,0 86,5

Långfristiga låneskulder 516,2 302,9

Latent skatteskuld 94,1 59,1

Avsatt till pensioner Not 14 115,5 38,3

Summa långfristiga skulder 773,8 486,8

Konvertibelt förlagslån Not 15 102,2 -

Minoritetsintresse Not 16 71,0 66,2

Eget kapital Not 19

Bundet eget kapital

Aktiekapital 152,8 100,0

Bundna reserver 322,6 215,2

Pågående nyemission, ej registrerad 17,1 140,0

Fritt eget kapital

Fria reserver 94,6 92,0

Årets resultat 100,4 24,5

Summa eget kapital 687,5 571,7

SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 2 174,8 1 520,1

Ställda panter Not 17 982,7 563,9

Ansvarsförbindelser Not 18 35,4 28,9

38

(Mkr) 1995

Från årets verksamhet internt tillförda medel

Rörelseresultat före avskrivningar 296,8

Kassapåverkande finansnetto -51,7

Utdelning från intressebolag 0,6

Betald skatt -40,4

Summa internt tillförda medel 205,3

Förändring av rörelsekapital

Förändring av varulager -21,0

Förändring av kortfristiga fordringar 15,5

Förändring av kortfristiga skulder -21,9

Summa rörelsekapitalförändring före förvärv -27,4

Kassaflöde före investeringar och företagsförvärv 177,9

Investeringar

Investeringar i anläggningstillgångar -106,8

Försäljning av anläggningstillgångar 28,0

Summa investeringar -78,8

Kassaflöde före företagsförvärv 99,1

Effekter av företagsförvärv

Förändring av rörelsekapital -279,9

Investeringar i anläggningstillgångar -464,0

Förändring av latent skatteskuld 32,4

Summa effekter av företagsförvärv -711,5

Finansiering, utdelning mm

Minskning av långfristiga fordringar 23,8

Konvertibelt förlagslån 140,0

Ökning av räntebärande skulder 277,1

Utdelning till aktieägare -18,0

Omräkningsdifferenser 6,0

Summa finansiering, utdelning mm 428,9

Förändring av likvida medel -183,5

Likvida medel vid periodens utgång 94,3

Fi n a n s i e r i n g s a n a l y s , k o n c e r n e n

39

(Mkr) 1995 1994

Fakturerad försäljning 0,7 0,5

Rörelsens kostnader Not 1 -17,7 -15,7

Rörelseresultat före avskrivningar -17,0 -15,2

Avskrivningar enligt plan Not 2 -0,2 -0,1

Rörelseresultat efter avskrivningar -17,2 -15,3

Finansiella intäkter och kostnader

Ränteintäkter 9,2 24,4

Räntekostnader -13,2 -

Anteciperade utdelningar från dotterbolag 50,0 -

Utdelningar från dotterbolag 10,2 0,8

Utdelningar från intressebolag 0,6 0,6

Övriga finansiella intäkter 1,9 1,2

Övriga finansiella kostnader -2,4 -

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader 39,1 11,7

Bokslutsdispositioner

Avskrivningar utöver plan -0,1 -

Förändring av skatteutjämningsreserv K 2,1 28,6

Avsättning till periodiseringsfond - -9,3

Erhållna koncernbidrag 18,3 -

Lämnade aktieägartillskott -24,9 -

Resultat före skatt 34,5 31,0

Skatt Not 4 -3,1 -7,8

Årets resultat 31,4 23,2

R e s u l t a t r ä k n i n g , m o d e r b o l a g e t

40

TILLGÅNGAR (Mkr) 1995-12-31 1994-12-31

Omsättningstillgångar

Likvida medel

Kassa och bank 4,0 3,2

Kortfristiga placeringar - 197,8

Summa likvida medel 4,0 201,0

Fordringar på dotterbolag 50,1 0,2

Kundfordringar 1,0 0,2

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0,2 8,4

Skattefordran 2,3 -

Övriga kortfristiga fordringar - 2,4

Summa omsättningstillgångar 57,6 212,2

Anläggningstillgångar

Aktier i dotterbolag Not 6 658,0 261,5

Aktier i intressebolag Not 7 22,2 21,1

Fordringar på dotterbolag 20,0 20,0

Andra långfristiga fordringar Not 8 9,0 29,1

Maskiner och inventarier Not 10 0,8 0,3

Summa anläggningstillgångar 710,0 332,0

SUMMA TILLGÅNGAR 767,6 544,2

B a l a n s r ä k n i n g , m o d e r b o l a g e t

41

SKULDER OCH EGET KAPITAL (Mkr) 1995-12-31 1994-12-31

Kortfristiga skulder

Skulder till dotterbolag 5,3 -

Leverantörsskulder 0,8 7,1

Skatteskuld - 7,8

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 8,0 2,0

Övriga kortfristiga skulder 0,9 0,2

Summa kortfristiga skulder 15,0 17,1

Långfristiga skulder

Långfristiga låneskulder 41,4 -

Latent skatteskuld 3,6 -

Summa långfristiga skulder 45,0 -

Konvertibelt förlagslån Not 15 102,2 -

Obeskattade reserver

Avskrivningar utöver plan 0,1 -

Skatteutjämningsreserv K 10,4 12,5

Periodiseringsfond 9,3 9,3

Summa obeskattade reserver 19,8 21,8

Eget kapital Not 19

Bundet eget kapital

Aktiekapital (15 280 783/10 000 000

aktier à nom. 10 kronor) 152,8 100,0

Reservfond 303,4 197,0

Pågående nyemission, ej registrerad 17,1 109,4

Fritt eget kapital

Balanserade vinstmedel 80,9 75,7

Årets resultat 31,4 23,2

Summa eget kapital 585,6 505,3

SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 767,6 544,2

Ställda panter Inga Inga

Ansvarsförbindelser Inga Inga

42

(Mkr) 1995 1994

Från årets verksamhet internt tillförda medel

Rörelseresultat före avskrivningar -17,0 -15,2

Kassapåverkande finansnetto 58,8 28,6

Koncernbidrag 18,3 -

Aktieägartillskott -24,9 -

Betald skatt -3,5 -7,8

Summa internt tillförda medel 31,7 5,6

Förändring av rörelsekapital

Förändring av kortfristiga fordringar -42,4 -4,9

Förändringar av kortfristiga skulder -2,1 8,1

Summa rörelsekapitalförändring -44,5 3,2

Kassaflöde före investeringar -12,8 8,8

Investeringar

Investeringar i aktier -397,6 -241,4

Investeringar i maskiner och inventarier -0,7 0,2

Summa investeringar -398,3 -241,2

Kassaflöde efter investeringar -411,1 -232,4

Finansiering, utdelning mm

Minskning av långfristiga fordringar 20,1 -

Ökning av räntebärande skulder 41,4 -

Nyemission 30,6 109,4

Konvertibelt förlagslån 140,0 -

Utdelning till aktieägare -18,0 -10,0

Summa finansiering, utdelning m.m 214,1 99,4

Förändring av likvida medel -197,0 -133,0

Likvida medel vid periodens utgång 4,0 201,0

Fi n a n s i e r i n g s a n a l y s , m o d e r b o l a g e t

43

B o k s l u t s k o m m e n t a r e r o c h n o t e r

REDOVISNINGS- OCHVÄRDERINGSPRINCIPER

Koncernredovisning

Koncernredovisningen har upprättats enligtRedovisningsrådets rekommendation om koncern-redovisning. I koncernens bokslut ingår moderbo-laget Gunnebo AB och de dotterföretag i vilka mo-derbolaget har ett bestämmande inflytande ellerdirekt eller indirekt äger så många aktier att dethar mer än hälften av rösterna för samtliga aktier.

Koncernredovisningen har upprättats enligt för-värvsmetoden. Detta innebär att koncernens egnakapital omfattar moderbolagets egna kapital ochden del av dotterföretagens egna kapital som till-kommit efter förvärvstidpunkten. Skillnaden mel-lan anskaffningsvärdet på aktier i dotterföretag ochmarknadsvärdet vid förvärvstidpunkten på de till-gångar och skulder som övertagits från dotterfö-retagen har redovisats som goodwill. Då det an-setts erforderligt har vid förvärvsanalysen en av-sättning gjorts till en reserv för framtida om-struktureringskostnader i den förvärvade verksam-heten.

Koncernens resultat har belastats med avskriv-ningar på goodwill. Avskrivning av goodwill skerför varje dotterbolag över beräknad ekonomisklivslängd och varierar mellan 10-20 år. Goodwilluppkommen i sam