““En Real Estate, En Real Estate, llos Ciclos Mandan ” os Ciclos Mandan ” (…?)(…?)

Arq. Arq. MARCELO G. SATULOVSKY MARCELO G. SATULOVSKY | MDI| MDI

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CADENA de VALOR

ARTICULA relaciones, decisiones, recursos

PRODUCCION + GESTIONdesde el surgimiento hasta su reemplazo

ESPACIOShábitat, escenarios de la vida de la

COMUNIDAD

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20.700 empresas especificas

132.000 empleos directos

2 M m2/año | 1.5 M resid.

90.000 vta. | 220.000 alq.

+ 12.000 M u$s / año

< 6% Hipotecas

12.3 % PBG | BA

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Nov. 2011 CAMBIAN LAS REGLAS DE JUEGO

CEPO AL DÓLAR

El Cisne Negro

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5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

28.277 | 4.700/mes

24.0404.000/mes

-17.5%

20.363

25.400

27.500

27.200 27.052

28.509

- 700/mes | - 4.237 operac. (1 mes) | u$s 423M

Delay VA A SER PEOR + TIEMPO x RE-ACCIONAR ?

BA 2O12-I | Operaciones

CEPO AL DÓLAR

El Cisne Negro

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BA 2O12-I | Producción

0

250.000

500.000

750.000

1.000.000

1.250.000

1.500.000

1.750.000

2.000.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

792.400132 /mes

1.021.356 | 170/mes

101.600

602.251

862.700

780.900

-22 % - 229.000 m2 | 19 edif /mes | 114 obras

Soft landing desde ’06/07 excepto 2011

- 46 %

1.46 M

CEPO AL DÓLAR

El Cisne Negro

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CICLOS ? … o círculos?

¿ MAS DE LO MISMO …

… O APRENDIZAJE

Y EVOLUCION ?

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CICLO ECONOMICO

Economía del conocimientoCreatividad, innovaciónTICs, Biotecnología, Diseño, etc.

Cambio matriz energéticaParadigmas sustentabilidad + equidad

Nuevas lógicas socio-territoriales

MEGATENDENCIAS

GLOBAL

REORDENAMIENTO GLOBAL,en proceso (BRIC/UE)CRISIS FINANCIERA,liquidez, tasas bajasREACOMODAMIENTO ECONÓMICO, empleo, y en qué?TIC’s, ALIMENTOS, ENERGÍA.Acelera consumo (ciclos cortos)

LOCAL

Producción (+PBI)Redistribución (Gini)

Consumo (ahorro-inversión)Distorsiones relativas, enroques

Baja inserción internacionalImpulsado x commodities

Del Superávit al Déficit Cambio tipo cambio / inflación(+07)

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CICLO INMOBILIARIO

de CONDICIONES en elentorno de NEGOCIOS

PARADIGMASMODOS DE HACERCAMBIOSCAMBIOS

BA 2002-12 : CUANTO

MUCHO !

LA MEJOR INVERSION+16% en u$s 6% renta bruta+48% infl. 75% a $ 135% u$s

PRODUCCION URBANAu$s 12.000 M | 6% hipotecas132.000 emp | 15.000 viv/año

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LA CIUDAD NO ES UN BANCOLA CIUDAD NO ES UN BANCO

UNA CASAUNA CASANO ES UN BONONO ES UN BONO

CICLO INMOBILIARIO

QUE ? QUE ?

DONDE ? DONDE ?

PARA QUIEN ? PARA QUIEN ?

PARA QUÉ ? PARA QUÉ ?

CÓMO ? CÓMO ?

Producir & despachar Tickets de Inversión =

BONOS BONOS dede LADRILLOS LADRILLOSx Resguardo de Valor Resguardo de Valor

QUE ?QUE ?1 Y 2 (80%) | estándar 15% + 85% mini o lujo

PARA QUIEN ?PARA QUIEN ?NSE 12% vs. 88% | 14.5 6m2

DONDE ?DONDE ?512 740 vs. 230 | 91/11: 1 / 3 N

COMO ? COMO ? Costo -Calidad | Receta: Tierra /Fideic./Amnt.

PARA QUE ?PARA QUE ?UTILIDAD +40 A 16% | 20% INQ 1/3

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CICLO INMOBILIARIO““HAY DEMANDA “ HAY DEMANDA “ HOLOGRAMAHOLOGRAMA DE MERCADO DE MERCADO

CIUDAD | SOCIEDAD | MERCADO

¿ SUSTENTABILIDAD ?¿ SUSTENTABILIDAD ?LEED = LIDERAZGO EFICIENCIA ENERGÉTICA & DISEÑO SUSTENTABLE

CIUDAD PIXELADACIUDAD PIXELADASOCIEDAD FRAGMENTADASOCIEDAD FRAGMENTADA

MERCADO LEEDMERCADO LEEDLIQUIDO | EMPRENDEDOR +LIQUIDO | EMPRENDEDOR +

ESQUIZOFRENICO | DESARTICULADOESQUIZOFRENICO | DESARTICULADO

NORTE 2002-10PH 9 niveles, con 4 dptos/piso

cada 48hs

ZONA N: 1/32 = PH de 8 niv x 4 dpt/piso por persona

De los 32 deptos, 24 son de 1 o 2amb… con amenities

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RIESGO OPORTUNIDADRIESGO OPORTUNIDAD

las cosas NO son como son …

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OTROS MODOSPRODUCTOS & SERVICIOS

¿ Cíclicos o tendenciales ?

¿COMODITIZADOS¿COMODITIZADOSó

DIFERENCIADOS?DIFERENCIADOS?

VARIABLESINCONTROLABLESINCONTROLABLES

COMUNES, MERCADO, ENTORNO

80%80%

VARIABLESCONTROLABLESCONTROLABLES

PROPIAS, CAPAC. ESTRAT.

20%20%

NEGOCIO

¿ DESPACHAR BONOS ó CONSTRUIR SOLUCIONES ?¡ SER INMOBILIARIOS !

ARTICULAR RELACIONES | (+) VALOR

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OTRAS LOGICAS

180 CUOTASPLANES

A TU MEDIDABIENES EN PARTE DE PAGO

NO QUERES MASPAGAR ALQUILER

180 CUOTASPLANES

A TU MEDIDABIENES EN PARTE DE PAGO

NO QUERES MASPAGAR ALQUILER

Pero enpesos!

$ 2.500120 cuotas

180 cuotas

$ 1.550240 cuotas

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OTROS MODELOS

OFERTA DE VALOR CLIENTES ESTRUCTURACION

Financiamiento Financiamiento RESULTADOS RESULTADOS Flujo fondosFlujo fondos

TARGET | LOCALIZACIONES | ESCALA | PRODUCTOS

CONCENTRACION vs. DIVERSIFICACION

Cooperativa | Círculos | Fid. Inmo | Fid. Financ | Financ Dir (Fondeo)

107

1.093 1.083

706

433

661

1.303

1.200

279

909

614

02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

BA CBA ROS107

1.093 1.083

706

433

661

1.303

1.200

279

909

614

02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

BA CBA ROS

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OTROS RESULTADOS

TARGET | LOCALIZACIONES | ESCALA | PRODUCTOS

CONCENTRACION vs. DIVERSIFICACION

Cooperativa | Círculos | Fid. Inmo | Fid. Financ | Financ Dir (Fondeo)

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JUL-2012/ ’11

+ 35.5%

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OTROS PERFILES

Complejidad | Nuevos Escenarios | Cambio Continuo

¿ Podemos HOY construir el MAÑANA,¿ Podemos HOY construir el MAÑANA,con los manuales de AYER ?con los manuales de AYER ?

(+) VALOR | (+) PROFESIONALISMO | (+) INNOVACION

NAVEGAR

MAS ALLA DE LAS FRONTERASMAS ALLA DE LAS FRONTERAS

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la marea ..

ARTICULAR

VOLUNTAD INVERSORA | MERCADO LIQUIDO Y VOLUNTAD INVERSORA | MERCADO LIQUIDO Y EMPRENDEDOREMPRENDEDOR

RESPUESTAS REALES a NECESIDADES REALESRESPUESTAS REALES a NECESIDADES REALESCASAS REALES PARA GENTE REALCASAS REALES PARA GENTE REAL

DESARROLLAR INSTRUMENTOSDESARROLLAR INSTRUMENTOSInflación Inflación valor de referencia ej. UF. Chile valor de referencia ej. UF. Chile

Mecanismos Mecanismos ej. hipoteca bien futuro ej. Perú ej. hipoteca bien futuro ej. PerúAhorro / inversión Ahorro / inversión ej. cédulas hipotecarias, ej. cédulas hipotecarias,

bonos tipo VAVIS (’84= infl. +1% diario! )bonos tipo VAVIS (’84= infl. +1% diario! )Políticas integrales Políticas integrales ej. Uruguay ej. Uruguay

Mercado LOS ESPACIOS DE LA GENTE (Toda! la gente)

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INNOVAR (nos)

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SURFEAR LA OLASURFEAR LA OLA

PROFUNDIZAR LA MIRADAINNOVAR EN VALOR

PENSAR DIFERENTE

CAMBIAR el ciclo!

de MERCADO CHICO & LEED PERFIL MASIVO

mas y mejores negocios

Sustentabilidad Sustentabilidad Urbana, Social, de la Actividad y los MercadosUrbana, Social, de la Actividad y los Mercados

Reafirmando ROL SOCIALReafirmando ROL SOCIALarticular las relaciones que definen el Hábitatarticular las relaciones que definen el Hábitat

HACER CIUDADHACER CIUDADpara todos

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AGO-2012Arq. MARCELO G.SATULOVSKY | MDI

mgsarq @ yahoo.com.ar