Alfredo Sáenz Consejero Delegado - Grupo Santander

Banco Santander, S.A. ("Santander") cautions that this presentation contains forward-looking statements. These forward-looking statements are found in various places throughout this presentation and include, without limitation, statements concerning our future business development and economic performance. While these forward-looking statements represent our judgment and future expectations concerning the development of our business, a number of risks, uncertainties and other important factors could cause actual developments and results to differ materially from our expectations. These factors include, but are not limited to: (1) general market, macro-economic, governmental and regulatory trends; (2) movements in local and international securities markets, currency exchange rates and interest rates; (3) competitive pressures; (4) technological developments; and (5) changes in the financial position or credit worthiness of our customers, obligors and counterparties. The risk factors that we have indicated in our past and future filings and reports, including those with the Securities and Exchange Commission of the United States of America (the “SEC”) could adversely affect our business and financial performance. Other unknown or unpredictable factors could cause actual results to differ materially from those in the forward-looking statements.

Forward-looking statements speak only as of the date on which they are made and are based on the knowledge, information available and views taken on the date on which they are made; such knowledge, information and views may change at any time. Santander does not undertake any obligation to update or revise any forward-looking statement, whether as a result of new information, future events or otherwise.

The information contained in this presentation is subject to, and must be read in conjunction with, all other publicly available information, including, where relevant any fuller disclosure document published by Santander. Any person at any time acquiring securities must do so only on the basis of such person's own judgment as to the merits or the suitability of the securities for its purpose and only on such information as is contained in such public information having taken all such professional or other advice as it considers necessary or appropriate in the circumstances and not in reliance on the information contained in the presentation. In making this presentation available, Santander gives no advice and makes no recommendation to buy, sell or otherwise deal in shares in Santander or in any other securities or investments whatsoever.

Neither this presentation nor any of the information contained therein constitutes an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities. No offering of securities shall be made in the United States except pursuant to registration under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, or an exemption therefrom. Nothing contained in this presentation is intended to constitute an invitation or inducement to engage in investment activity for the purposes of the prohibition on financial promotion in the U.K. Financial Services and Markets Act 2000.

Note: Statements as to historical performance or financial accretion are not intended to mean that future performance, share price or future earnings (including earnings per share) for any period will necessarily match or exceed those of any prior year. Nothing in this presentation should be construed as a profit forecast.

2

Disclaimer  

Recordatorio del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1

Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios sostenibles y recurrentes que nos permite crear valor como Grupo

2

Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes

3

Santander: Previsión - El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4

Conclusiones 5

3

Índice  

Recordatorio del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1

Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios sostenibles y recurrentes que nos permite crear valor como Grupo

2 Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes

3

Santander: Previsión - El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4

Conclusiones 5

4

Index  

Los mensajes clave se mantienen…

1.  Crecimiento sostenible y estructural a lo largo del ciclo

2.  Perfil de riesgo bajo y diversificado

3.  Superamos a nuestros competidores en los buenos momentos pero, especialmente, en los malos

… a pesar de que el mundo

ha cambiado

40 El entorno actual reivindica nuestro modelo de negocio En el último año, hemos sido prudentes en crédito y renunciado

a oportunidades de negocio … porque lo que queremos es construir una máquina que

produzca un crecimiento sostenible a lo largo del ciclo … que supere a sus pares en los buenos y, sobre todo, malos momentos

Creemos que el entorno actual reivindica nuestro modelo de negocio

Diversificado en economías y negocios Construido alrededor de franquicias comerciales fuertes … y con franquicias de depósitos fuertes Apalancado en un negocio global y con modelos de costes que nos permiten

superar a nuestros pares locales

Investor Day 2007

Recordatorio del Investor Day de 2007: La crisis ha reivindicado nuestro modelo de negocio. Superar a nuestros competidores en los buenos momentos, pero especialmente en los malos

5

Nuestra estrategia ha funcionado: SAN ha sido el banco occidental con los mayores resultados acumulados durante la crisis

-16 8 13 15 16 20 22 24 25 27 27 31 32 33 35

42 51

Citi BAC

Unicredit Intesa ITAU

BBVA WFC

Goldman Sachs BNP

Barclays Agr. BK of China

HSBC Bank of China

JPM Santander

China Constr. ICBC

17 21 27 28 29 30 32 35 35

42 42 43

57 62 63

75 80

Intesa BBVA

Unicredit ITAU

Goldman Sachs Bank of China

Agr. BK of China Barclays

China Constr. Santander

BnP ICBC

HSBC WFC

Citi JPM BAC

23 26 28

39 42 42

53 54 59 59

69 78 81 83 84 91 94

ITAU BBVA Intesa

Unicredit Goldman Sachs

Barclays Santander

BnP Agr. BK of China

WFC China Constr.

HSBC ICBC

Bank of China JPM BAC

Citi

Ingresos (2010) Beneficio atribuido (2007-2010)

Capital CT1 (2010)

(EUR miles millones)

(EUR miles millones) (EUR miles

millones)

3 º

8 º

11 º

6

Beneficio neto 2011-2012 (EUR mill.) Dividendos 2011-2012 (EUR mill.)

Core capital 2012: 8,9% (+1,3 p.p.)

Segundo por rentabilidad

Tercero por incremento de

core capital

STRESS TEST EBA Julio 2011: escenario adverso

… y nos mantenemos como el banco europeo con el mayor nivel de beneficios en escenarios de stress test

7

… el banco realmente privado más seguro del mundo

… como resultado, hemos sido reconocidos como uno de los bancos más estables del mundo (Fuente: Global Finance)

Bancos sector público Bancos cooperativas

8

Recordatorio del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1

Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios sostenibles y recurrentes que nos permite crear valor como Grupo

2 Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes

3

Santander: Previsión - El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4

Conclusiones 5

9

Índice  

Nuestros objetivos financieros no han cambiado

Modelo de negocio sostenible

… que genera beneficio recurrente…

… con un crecimiento estructural por encima de la media…

… con perfil de riesgo limitado…

… que nos permite crecer al menos un 5% por encima de nuestros pares a lo largo del ciclo

Estos mensajes, de nuestro Investor Day de 2007, aún se mantienen,

a pesar de que el mundo ha cambiado

10

Principales elementos de nuestro modelo de negocio…

La diversificación es clave: buen equilibrio entre economías emergentes y economías maduras

… con posiciones locales dominantes en países grandes y atractivos

Las capacidades de Santander están en banca minorista comercial

Estamos trabajando cada vez más la conectividad internacional y los negocios que ésta genera

Nuestro modelo de banca comercial tiene dos pilares fundamentales que no son negociables: perfil de riesgo bajo…

…y austeridad en los costes

Modelo de filiales con descentralización financiera y fuerte integración operativa

1

2

3

4

5

6

7

11

"  Equilibrio entre países emergentes y maduros

"  El mundo es demasiado complejo como para no ser versátiles…

… la historia nos dice que la sobreexposición a un sólo mercado es arriesgada

La diversificación es clave: 1 Beneficio atribuido: 1S 2011

12 * Proforma 1S

España; 17%

Portugal; 2%

Alemania; 4%

Resto de Europa;

3% Reino Unido;

17% EE UU; 9%

Brasil; 25%

México; 9% Chile; 6%

Resto de LatAm; 4%

Polonia*; 4%

Evitamos la sobreexposición a un solo mercado

LA MASA CRÍTICA LOCAL

es clave para lograr

una rentabilidad alta…

… especialmente en el nuevo

entorno; presiones sobre el ROE, costes

regulatorios

POLONIA Oficinas: 711 Negocio clientes: 26.000

ALEMANIA Oficinas: 314 Negocio clientes: 61.000

9

7

PORTUGAL Oficinas: 731 Negocio clientes: 54.000

10

ESPAÑA Oficinas: 4.785 Negocio clientes: 435.000

2

REINO UNIDO Oficinas: 1.405 Negocio clientes: 419.000

3

EE UU Oficinas: 848 Negocio clientes: 96.000

6

MÉXICO Oficinas: 1.098 Negocio clientes: 49.000

4

COLOMBIA Oficinas: 76 Negocio clientes: 4.000

11

Oficinas: 3.728 Negocio clientes: 197.000

BRASIL 1

URUGUAY Oficinas: 44 Negocio clientes: 3.000

12

ARGENTINA Oficinas: 343 Negocio clientes: 10.000

8

CHILE Oficinas: 487 Negocio clientes: 49.000

5

1. Brasil 2. España 3. Reino Unido 4. México 5. Chile 6. EE UU 7. Alemania 8. Argentina 9. Polonia 10. Portugal 11. Colombia 12. Uruguay

Estamos centrados en 10 grandes mercados clave

…con posiciones locales dominantes en países grandes y atractivos

2

Evitamos negocios sin escala

13 Datos a junio de 2011. Negocio clientes: Crédito, depósitos y fondos de inversión.

Banca minorista

Global Banking &

Markets

Beneficio atribuido en 1S 2011 (por áreas de negocio)

Somos el grupo bancario internacional con la mayor red de oficinas

El negocio principal de Santander se centra en la banca minorista y comercial

3

Evitamos entrar en negocios que no conocemos bien

Gestión de Activos y Seguros

14

Estamos haciendo que nuestros bancos locales “hablen entre ellos” …

… y eso se traduce en oportunidades de negocio y “beneficios reales”

Activos: USD 73.000

Activos: USD 419.000

Activos: EUR 847.000

Estamos trabajando cada vez más la conectividad internacional y los negocios que ésta genera 4

"  Bancos fuertes en Europa, Latinoamérica y EE UU, así como sucursales en Asia

"   Centrados en capturar flujos comerciales

15

Perfil de riesgo bajo; metodología y cultura de riesgos fuerte

Ratios del Grupo

Entidades de crédito

España

Reino Unido Latinoamérica

Coverage % NPL %

Sector Sector

SAN

SAN

SAN

Evitamos “comportamiento de

rebaño”

Nuestro modelo de banca comercial tiene dos pilares fundamentales que no son negociables: perfil de riesgo bajo… 5

"   Alta diversificación geográfica y granularidad en nuestros riesgos

"   Altas garantías de riesgos

"   Bajo riesgo soberano

"   Pérdida predecible

"   Centrados en riesgos que entendemos

"   Fuerte implicación de la Alta Dirección

"   Independencia de la función de riesgos respecto al negocio

"   Continuo proceso de aprendizaje de errores

16

Ratio eficiencia vs pares** (%)

(**) El “grupo de competidores” está formado por 19 grandes bancos que, por su tamaño, característica y/o grado de competencia conforman el grupo de referencia a superar: BBVA, Banco Itaú, BNP Paribas, Credit Suisse, HSBC, ING Group, Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mitsubishi, Nordea, Royal Bank of Canada, Societe Generale, Standard Chartered, UBS, Unicredito y Wells Fargo.

  Las mandíbulas positivas son clave para mantenernos competitivos

  Estamos trabajando para seguir mejorando nuestro ratio de eficiencia en el futuro

… eficiencia de costes… 6

Ratio de eficiencia del Grupo*

En porcentaje

(*) Ratio de eficiencia con amortizaciones.

Entrada en Abbey

Entrada en B. Real

Entrada en SOV, A&L y GE

Evitamos autocomplacencia /

burocracia

17

UNA MAYOR INTEGRACIÓN…

España Portugal UK EE UU Brasil México

GBM GBM Asset Management Gestión de Activos

Cards Tarjetas Seguros Seguros

IT/ OPs - Medios

Funciones soporte Funciones apoyo: Financiero, Riesgos Gestión Corporativa

Tecnología y Operaciones

… eficiencia lograda principalmente por medio de la integración global…

Continuamos explotando las sinergias intragrupo:

"  Sinergia de costes: a) Infraestructura tecnologías de la información b) Desarrollo de aplicaciones / Mantenimiento c) Operaciones (back-office) d) Compras centralizadas

"  Sinergias de ingresos: a) Modelo comercial compartido b) Fábricas de productos (p.ej., tarjetas) c) Modelo de distribución de productos

originado en fábricas globales (seguros, gestión de activos, tesorería)

"  Sinergias de gobierno: a) Sistemas de gestión de riesgo compartidos b) Sistemas de gestión financiera compartidos c) Sistemas contables y de control de gestión

compartidos d) Sistemas de gobierno corporativo

compartidos

18

R. Unido EE UU México Brasil Chile Portugal …

Cada filial es responsable de capitalizarse y de sus necesidades de financiación… sin financiación transfronteriza… …combinado con una fuerte integración operativa

Grupo Santander

Modelo basado en filiales con independencia financiera…

7

19

Presencia local fuerte / economías de escala (“estrategia vertical”)

Integración operativa

Modelo de filiales con autonomía financiera

En resumen, valemos más que la suma de las partes… un MODELO CON 3 PILARES

20

R.Unido EE UU México Brasil Chile Portugal

…

Grupo Santander

Recordatorio del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1 Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios sostenibles y recurrentes que nos permite crear valor como Grupo

2 Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes

3

Santander: Previsión - El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4

Conclusiones 5

21

Índice  

ECONOMÍAS MADURAS:

Desapalancamiento / aumento del

ahorro

ECONOMÍAS EMERGENTES:

Re-apalancamiento / aumento del consumo

Crecimiento real del crédito (Variación interanual) Creemos

que podemos obtener

rentabilidades atractivas en ambos

mercados… pero de manera

diferente…

La economía global es la historia de dos tipos de mercados con tendencias muy distintas…

1 2

22

Algunos bancos

seguirán sufriendo…

…otros bancos se harán más

fuertes…

Mercados maduros: RESULTADO BINARIO 1

"   Modelos de negocio “cuestionados”… "   …basados en “riesgo financiero” / carry trade "   Con necesidad de desapalancar sus

balances

"   Falta de economías de escala "   Sin acceso a los mercados

"   Bancos grandes… "   …con posiciones de mercado dominantes "   …y modelos de negocio orientados al cliente "   …y balances fuertes con capacidad de

financiación "   …aumentarán sus cuotas de mercado

con economías de escala

23

Hay un CLARO ARGUMENTO ALCISTA EN LOS MERCADOS MADUROS A MEDIO

PLAZO…

… actualmente ignorado por el mercado

Años del boom: fuerte crecimiento de activos

Crisis: pérdidas crediticias

Regulación: incremento de capital

MUNDO NORMALIZADO:

Fuerte generación de

capital: ROE normalizado, RWA

estable

Los bancos fuertes en mercados maduros se convertirán en grandes generadores de capital libre…

24

Mercados emergentes: muy pocos bancos podrán aprovechar el potencial de crecimiento 2

• Crecimiento potencial /

desarrollo de clases medias…

…todo el mundo de acuerdo

No obstante, no es suficiente con estar en los mercados emergentes… … para aprovechar el desarrollo de las clases medidas, tienes que…

1.  ser localmente fuerte; economías de escala (entre los 3 o 4 primeros),

2.  estar bien gestionado, 3.  tener fortaleza de balance.

No hay que olvidar que los mercados emergentes no están libres de problemas: la gestión del riesgo es clave

25

Recuerdo del Investor Day de 2007: superamos al mercado durante todo el ciclo 1

Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios recurrentes y sostenibles que nos permite crear valor como Grupo

2

Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes

3

Santander: Previsión – El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4

Conclusiones 5

26

Índice  

Mercados emergentes

Podemos obtener resultados atractivos en los tres tipos de mercados…

Distinguimos tres tipos de mercados en nuestra cartera:

3 Mercados emergentes : LatAM / Polonia (48%) – previsión de crecimiento sostenido

1 Mercados maduros con provisiones cíclicamente altas: (19% de bº)

Mercados maduros

2 Mercados maduros con provisiones estables o a la baja (33% de la cartera)

27 * Proforma 1H

Banca comercial

de España y Portugal

Otras unidades de

negocio compensan la caída en la P. Ibérica

Márgenes cíclicamente

bajos… provisiones cíclicamente

altas

Mercados maduros con altas provisiones cíclicas: Caída del resultado en P. Ibérica compensada por crecimiento en otras geografías…

1

Beneficio atribuido -EUR 1.300 mill.

-EUR 546 mill

28 * Antes de PPI

Nuestra “tarea”: RECUPERAR BENEFICIOS

PERDIDOS / VOLVER A ROE ATRACTIVO

Prioridades de gestión

Mercados maduros con provisiones cíclicamente altas: nuestro objetivo es recuperar los beneficios perdidos

1

"   Mejorar el ciclo de provisiones

"   Gestionar activamente los márgenes

"   Mejorar la eficiencia / adaptar la estructura de costes

"   Aumentar la cuota de mercado rentable- aprovechar la posición de fortaleza

29

2011 2012 2013 2014 …

Mercados maduros con provisiones cíclicamente altas: Recuperación del beneficio a corto plazo y fuerte generación de capital a medio plazo

1

2011-2014: Recuperar

progresivamente niveles anteriores

de beneficio

"  Provisiones específicas ya cayendo en 2011

"  Mejora de márgenes y costes

2013-14+: Fuerte generación

de capital:

"  ROE atractivo…

"   con el crédito estable (bajo crec. de RWA)

Generación de capital libre anual > EUR 2.000

millones

30

En estas unidades, nuestro beneficio neto se ha beneficiado del buen ciclo de crédito, pero…

UK: Retos actuales en: Tipos de interés bajos y entorno regulatorio “hostil”

EEUU: Estabilidad de la franquicia, pero rentabilidad contenida por tipos bajos

SCF: Continúa beneficiándose del entorno de tipos bajos

Mercados maduros con provisiones estables / a la baja: buena evolución, con algunas presiones…

2

Beneficio atribuido EUR mill.

+39% 3.220

2.320

1.574

1.887 +20%

31 * Antes de PPI

Mercados maduros con provisiones estables / a la baja: trabajando para absorber presiones a c/p, mientras construimos las franquicias

2

Reino Unido:

"   Impacto en beneficios de los tipos y de la regulación

"   Construcción de una franquicia de pymes e integración del negocio de RBS

Estados Unidos:

"   Reconstruir operativamente SOV

"   Seguir creciendo

SCF:

"   Crecer ante la debilidad de los competidores

"   Estamos creando una base fuerte en Alemania

Prioridades de gestión "   Construir FRANQUICIAS

COMERCIALES FUERTES

"   Seguir implantando el modelo comercial

"   Aprovechar unidades globales

"   Crecer en segmentos “infraponderados” (ej., pymes en UK)

Crecer en un entorno de bajo crecimiento…

… y obtener ROEs por encima de la media del mercado

32

2011 2012 2013 2014 …

CORTO PLAZO: Beneficios bajo

presión: "  Tipos bajos, costes regulatorios

"  Completar integraciones, construir franquicias comerciales

"  Organizaciones centradas en integraciones (UK, Alemania), implantación de tecnología…

MEDIO PLAZO: a toda máquina

"  Ganar cuota de mercado rentable; mandíbulas positivas

ROE de dos dígitos con crecimiento del

beneficio de un dígito (por encima de la media

del mercado)

Mercados maduros con provisiones estables / a la baja: presiones a c/p y crecimiento de un dígito a m/p

2

33

Latinoamérica ha seguido generando fuerte crecimiento del beneficio

Mercados emergentes (48%): crecimiento continuado 3

Beneficio atribuido EUR millones

+25% 4.804

3.833

2.122 2.457

+16%

Además: Estamos integrando BZ WBK

en Polonia:

o  Franquicia fuerte en el mercado polaco

o  Potencial para generar sinergias de ingresos y costes

o  Objetivo de beneficio neto:480 millones de euros en 2013

34

Mercados emergentes (48%): Seguir creciendo con un perfil de riesgo bajo 3

Prioridades de gestión

"   Ganar cuota rentable

"   Perfil de riesgo bajo, que sea apropiado para todo el ciclo

"   Mandíbulas positivas (en mercados con presiones de costes significativas)

"   Aprovechar fortalezas de Grupo- tecnología, unidades globales, conectividad

Nuestra “tarea”: CONSTRUIR FRANQUICIAS

COMERCIALES FUERTES Y EFICIENTES

"   Existe potencial de crecimiento en los mercado emergentes…

"   … con el apetito de riesgo adecuado

"   Sin embargo, no todos los bancos presentes en mercados emergentes pueden convertir esa presencia en fuerte crecimiento

!!

35

2011 2012 2013 2014 …

Corto y medio plazo: a toda máquina con niveles de riesgo apropiados

Ganar cuota de mercado con el apetito de riesgo

adecuado; crecimiento del beneficio neto de dos dígitos

3 Mercados emergentes (48%): Previsión de crecimiento a c/p y m/p

36

2011 2012 2013 2014 …

Incremento del ROE a medio plazo de entre 3 y 6 pp

Creemos que, en los próximos tres años, SAN pasará por una progresiva NORMALIZACIÓN DEL BENEFICIO

"   Normalización de los tipos de interés "   Normalización de márgenes de depósito "   Normalización de los costes de liquidez "   Normalización de provisiones

37

Recuerdo del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1

Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios recurrentes y sostenibles que nos permite crear valor como Grupo

2

Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes

3

Santander: Previsión – el valor de la diversificación Esperada contribución de la normalización del beneficio 4

Conclusiones 5

38

Índice  

Conclusión "   Nuestro modelo de negocio sigue siendo válido y se ha

fortalecido durante la crisis

"   La diversificación nos ha permitido compensar las presiones en algunos mercados con el mejor/fuerte ritmo de otras unidades

"   El mundo es la historia de dos mercados: emergentes y maduros…

"   …creemos que podemos ganar dinero en los dos… aunque de manera diferente

"   Los mercados maduros proporcionarán altos niveles de capital libre… que alimentarán los dividendos y apoyarán el crecimiento de los mercados emergentes

"   Con nuestro sólido modelo de negocio y el gran esfuerzo de todas las unidades … volver a niveles de ROE del 12-14% está en nuestras manos

39

Resumen principales mensajes por unidad (I)

40

(2012-2014)

UK

"   Absorción de tipos bajos e impactos regulatorios a c/p "   Recuperar crecimiento en 2013 y construir una franquicia

en pymes

Brasil "   Consolidar la franquicia tras la integración "   Crecimiento de dos dígitos altos con perfil de riesgo bajo

España "   Recuperar niveles anteriores de beneficio en 2014 "   Gestión de márgenes y costes mientras las provisiones

se normalizan

SCF "   Consolidar niveles históricos de beneficio en 2012 "   …y seguir aumentando la franquicia en Europa

Chile "   Crecimiento estable de dos dígitos a medio plazo "   Mantener el liderazgo en el mercado local

Resumen principales mensajes por unidad (I)

41

(2012-2014)

México "   Ganar cuota en un mercado con escasa bancarización "   Crecimiento de dos dígitos altos sostenido a medio plazo

EEUU "   Construyendo un banco comercial pleno "   Objetivo de 750 m de dólares alcanzado en 2011: nivel de

crucero de beneficio en 2014

Polonia "   Plan de negocio de la compra, según lo previsto "   Previsión de beneficio de 480 millones de euros en 2013

Riesgos "   Progresiva normalización de las provisiones en España "   Apetito de riesgo diversificado y cauto/bajo riesgo

soberano

Financiero "   Progresiva normalización de los beneficios "   ROE a medio plazo de 12-14%

42