seminario la corretta gestione del rischio

LA CORRETTA GESTIONE DEL RISCHIODISCLAIMER

Sono Giuseppe Musciarelli, Trader professionista, vi ricordo che le opinioni e i giudizi espressi nel corso del presente seminario sono meramente personali e non impegnano in alcun modo MIG Capital. Le opinioni espresse nel corso del seguente seminario sono finalizzate esclusivamente a fornire informazioni di carattere generale e non hanno come scopo quello di prestare consigli operativi di acquisto e/o vendita o raccomandazioni personalizzate riguardo una o più operazioni relative ad un determinato strumento finanziario. Nessuna opinione espressa riguardante investimenti o strategie di investimento può pertanto considerarsi adeguata alle caratteristiche di una specifica persona in merito alla sua conoscenza ed esperienza del trading online, dei CFD e del Forex, alla sua situazione finanziaria e ai suoi obiettivi di investimento. Le informazioni riguardanti le passate performance di un investimento o di una strategia di investimento non garantiscono e non sono indicative di future performance. Né l’autore del presente seminario, né MIG Capital, potranno essere considerati responsabili per alcuna perdita, direttamente o indirettamente derivante da qualsiasi investimento basato sulle opinioni espresse nel corso del seminario. Il trading su CFD e Forex comporta un elevato livello di rischio. Le perdite possono eccedere l’investimento iniziale. MIG Capital (Europe) Limited è autorizzata e disciplinata nel Regno Unito dalla Financial Conduct Authority, con numero FCA562170 ed è registrata in Italia all’Elenco delle imprese comunitarie senza succursale tenuto dalla CONSOB al numero 3434.

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LA CORRETTA GESTIONE DEL RISCHIO

LA LEGGE FONDAMENTALE DEL CAPITALE

UNA SEMPLICE FORMULA, ODIATA DA ASPIRANTI TRADERS,

INVESTITORI ALLE PRIME ARMI E BROKERS FAMELICI:

M = S / R




SPIEGAZIONE DELLA FORMULA:

M = S / R

• M = CAPITALE;

• S = SOMMA MESSA A RISCHIO (ASPETTO PSICOLOGICO);

• R = RISCHIO PERCENTUALE (%) (ASPETTO PSICOLOGICO).

"Tra le attività umane a me note, non ve n'è una verso cui la genteabbia un approccio più irrazionale della Borsa."

Nicolas Darvas

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Quanti Traders ed Investitori Sottocapitalizzati esistono?

“[…]Shortly after I finished my presentation, someone from the organizers approached me and told me that a group of individuals rushed to her office and

complained that I was discouraging them from getting involved with trading because none of them had more than 5K to start with and they got scared after

they attended my presentation. That did not come as a surprise to me. I expected that type of a reaction.”

Michael Harris





TABELLA DEL CAPITALE INIZIALE MINIMO


RISCHIO PERCENTUALE (%) SOMMA RISCHIATA PER OPERAZIONE

CAPITALE TRADING (INIZIALE)

1,00 (0,01) 500 50.000 1.000 100.000 2.000 200.000 5.000 500.000 10.000 1.000.000 2,00 (0,02) 500 25.000 1.000 50.000 2.000 100.000 5.000 250.000 10.000 500.000 5,00 (0,05) 500 10.000 1.000 20.000 2.000 40.000



OPERAZIONI NECESSARIE PER AZZERARE IL CAPITALE



RISCHIO PERCENTUALE (%) NUMERO DI PERDITE CONSECUTIVE

1% 100

2% 50

3% 33

4% 25

5% 20



CALCOLO DELLA PROBABILITA’ (DI ROVINA)

E = 1-(1-p)ⁿ

IPOTIZZIAMO CHE ESISTA UNA CERTA PROBABILITA’ DI UN EVENTO CATASTROFICO/ROVINA (%) PER N NUMERO DI

TENTATIVI: ES. 2% PER 1 SOLA OPERAZIONE




SPIEGAZIONE DELLA FORMULA:

E = 1-(1-p)ⁿ

• E = probabilità di verificazione di un evento (CATASTROFICO) in «n» numero di tentativi (trades);

p = probabilità che un evento (CATASTROFICO) si verifichi nel singolo tentativo (trade);

• n = numero di tentativi (trades).

• .





TABELLA PROBABILITA’ DI ROVINA


p = probabilità che un evento (CATASTROFICO) si verifichi nel

singolo tentativo (trade)

n = numero di tentativi (trades)

Probabilità % che si verifichi la Rovina/evento catastrofico dopo “n” tentativi

2% (0,02) 50 63,58% 100 86,74% 1% (0,01) 50 39,49% 100 63,39%

***Deduzione: la probabilità di rovina cresce, all’aumentare della permanenza a mercato (n trades) e

della percentuale di capitale rischiato.***



LE DOMANDE DEL MONEY MANAGEMENT

1) COME GESTISCO LA SINGOLA OPERAZIONE?2) QUANTO CAPITALE DEVO IMPIEGARE NELLA

SINGOLA OPERAZIONE?3) QUALE CAPITALE DEVO IMPIEGARE (GESTIONE DI

PORTAFOGLIO)?





1. COME GESTISCO LA SINGOLA OPERAZIONE?

= RISK MANAGEMENT (stop loss, take profit, trailing stop)




2. QUANTO CAPITALE DEVO IMPIEGARE NELLA SINGOLA OPERAZIONE?

= POSITION SIZING (formule, a rischio fisso, a rischio, variabile, formule di correzione di altre formule)





PREMESSA:OCCORRE SEMPRE PREDILIGERE DEI SISTEMI ANTIMARTINGALA

Esempi di formule principali più note di POSITION SIZING:

• Formula di Kelly• Fixed fractional method (non lasciarsi ingannare dal nome, variabilità in

relazione all’impatto psicologico)• Optimal f (Larry Williams & Ralph Vince)

• Fixed Ratio (Ryan Jones)• Percent volatility model (Van Tharp, average true range)




Esempi di formule correttive delle formule principali di POSITION SIZING

• Secure f (Optimal f)• Reduced f e Aggressive ratio (Fixed ratio)





Domanda:cosa hanno in comune molte di queste formule?

Risposta: la difficoltà nella comprensione e lo scarso utilizzo a livello concreto nella

pratica professionale (la richiesta di capitale nell’arco della gestione)

Soluzione: «Chart Risk Manager» formula di position sizing a rischio fisso/variabile «conservativa» + formula a

rischio variabile + QUALE capitale (la terza domanda del Money Management)




FORMULA A RISCHIO FISSO/VARIABILE «CONSERVATIVA»

Premessa: la legge fondamentale del capitale ci diceva che: M (K) = S / R

Ipotesi 1) se K GAIN= K iniziale * RISK %(es k iniziale pari a 40000 e k in Gain uguale a 42000 : 40000* 1% = 400)

Ipotesi 2) se K LOSS = K balance (saldo conto) * Risk%(es 40000 - loss di 2000 = balance di 38000 * Risk% = 380)





FORMULA A RISCHIO VARIABILE«Fixed fractional method»

K balance * Risk %(siamo che siamo sopra o sotto il balance iniziale)




Una formula di Larry Williams in «Long - Term secrets to Short - Term Trading»

(oltre l’Optimal f ed il Fixed ratio):

L’importanza della massima perdita della strategia per evitare le «montagne russe» =

K * Risk% / massima perdita = numero di contratti o di azioni





LA GESTIONE DI PORTAFOGLIO E LA RISPOSTA ALLA TERZA DOMANDA: QUALE CAPITALE?

Premessa:La differenza tra Balance, Equity, Free margin




La Risposta alla domanda su «Quale» capitale

Tre modelli (Van Tharp):

• Core equity model (Balance – losses potenziali)• Total equity model (Equity + controvalore delle posizioni ancora

aperte)• Reduced total equity model (Core equity + trailing stop + gains

chiusi)





Ed il FREE MARGIN?

Il nostro «Chart Risk Manager» si occupera’ anche di questo!




AFORISMI

«Non è tanto avere torto o ragione, piuttosto quanti soldi fai quando hai ragione e quanti ne perdi quando hai torto»

G. SOROS

«Esistono Traders vecchi e Traders coraggiosi, ma non esistono vecchi Traders coraggiosi»

ED. SEYKOTA




«[…]La cosa più scandalosa sulla corretta gestione del capitale è il fatto che così poche persone ne vogliono sentire parlare o desiderano conoscerne le formule corrette. Quando sono a una cena o ad un party, la

conversazione inevitabilmente va a finire sui mercati.[…]»Larry Williams





I SERVIZI DI WWW.PRIVATETRADING.EU

• PARTNER IN ESCLUSIVA PER L’EUROPA DI DECISIONBAR;

• CORSI DI TRADING DI ALTA QUALITA’ ONLINE ED

IN TRADING ROOM (POP);

• CONSULENZA FISCALE TRADERS E INVESTITORI IN COLLABORAZIONE CON FABIO PAUSELLI

• CREAZIONE DI SISTEMI MECCANICI, METODI SEMIAUTOMATIZZATI E INDICATORI PERSONALIZZATI DI TRADING, IN COLLABORAZIONE CON ANDREA ANGIOLINI ED EUGENIO BRAVETTI

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FINE

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