seven capital management · 2020-06-23 · seven capital management 39 rue marbeuf 75008 paris –...
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SEVEN CAPITAL MANAGEMENT 39 rue Marbeuf 75008 Paris – France – Tel. +33 1 42 33 04 50
Société par Actions Simplifiée SAS – Agrée par l’AMF N° GP 06000045 – Capital de 560 000 euros – RCS B 491 390 464 www.seven-cm.com www.amf-france.org
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures
Seven Capital Management Momentum Factor depuis 2007
Ucits - EURO Low Volatility
[Mis à jour au 30 juin 2020]
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Présentation Générale
Une société de gestion de portefeuille indépendante créée en 2006
Une relation s’inscrivant dans la durée avec des partenaires de renom
Dépositaire - valorisateur RCCI Distribution Auditeur
Agréée & régulée
France Luxembourg USA
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Organigramme
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OPÉRATIONS SUPPORT
Renaud LABBÉ Directeur Général
Directeur des Investissements
Johann SCHWIMANN Président
R&D B. Syrmen J. Schwimann R. Labbé S. Bauchart
Trading / Operations R. Labbé S. Bauchart T. Clément
Systèmes et Informatique B. Syrmen NOVATIM
Compliance J. Schwimann AGAMA
Ventes H. Montcoudiol N. Alovisetti TPM
Contrôle des risques J. Schwimann
Legal & Finance AGAMA
Bruno SYRMEN Consultant
Alternatifs - R&D - Systèmes
Sébastien BAUCHART CIO Actions
Responsible R&D Actions
Thibault CLÉMENT Responsable Middle Office
Hubert MONTCOUDIOL Consultant
Directeur Développement
Nathalie ALOVISETTI Europe du sud
TPM France : Marigny Capital (2020) Allemagne - Autriche: MBM’s (2018) UK : Eiger (2019)
Agama Compliance
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Une gamme de produits construite autour de notre expertise Momentum
EURO LOW VOLATILITY SICAV Luxembourgeoise UCITS – LU2109939087
Euro Low Volatility est un fonds flexible diversifié de performance absolue à faible volatilité. Le processus d'investissement est basé sur une analyse propriétaire de Momentum déclinée sur trois différents types de données : les données macro-économiques, les données de prix, les données de risque. L'univers d'investissement du fonds couvre les obligations d’états et les marchés d’actions internationaux. Le fonds vise un objectif de rendement régulier et un faible niveau de volatilité. Le fonds offre une liquidité quotidienne et est sous la règlementation UCITS.
Date de lancement: à venir Fonds Low Vol Diversifié & Flexible Gestion systématique Objectif de volatilité: 2% Objectif de performance absolue
MULTI-ASSET LONG ONLY – LOW VOLATILITY – VOL 2%
SEVEN DIVERSIFIED FUND SICAV Luxembourgeoise UCITS - LU1229132441
Seven Diversified Fund est un fonds flexible diversifié de performance absolue. Le processus d'investissement est basé sur une analyse propriétaire de Momentum déclinée sur trois différents types de données : les données macro-économiques, les données de prix, les données de risque. L'univers d'investissement du fonds couvre les obligations d’états et les marchés d’actions internationaux. Le fonds vise un objectif de rendement régulier et une volatilité maitrisée. Le fonds offre une liquidité quotidienne et est sous la règlementation UCITS.
Date de lancement: Janvier-07 Fonds Diversifié & Flexible Gestion systématique Objectif de volatilité: 6% Objectif de performance absolue
MULTI-ASSET LONG ONLY – VOL 6%
SEVEN ABSOLUTE RETURN PROGRAM Actively Managed Certificate - XS1700086850
Seven Absolute Return est un programme Long/Short multi classes d’actifs. Le processus d’investissement est basé sur une analyse de la dynamique des prix à moyen et long terme. La volatilité cible du programme est de 10%. Le programme investi sur les marchés de taux et d’actions internationaux au travers de contrats futures. Le programme offre une liquidité quotidienne. La stratégie est disponible sous forme d’AMC (Actively Managed Certificate).
Date de lancement: Juin-09 Managed Futures Gestion systématique Objectif de volatilité: 10% Objectif de performance absolue
MULTI-ASSET LONG-SHORT – VOL 10%
SEVEN EUROPEAN EQUITY FUND SICAV Luxembourgeoise UCITS - LU1229130585
Seven European Equity Fund est un fonds actions PEA, investi dans des actions de sociétés de la Zone Euro affichant une capitalisation boursière et un volume de transaction significatif. Les critères de sélection des titres reposent sur une analyse de la dynamique des prix ainsi que sur des critères de risque. L’indice de référence du fonds est l’indice DJ EuroStoxx 50. Le fonds offre une liquidité quotidienne et est sous la règlementation UCITS.
Date de lancement: Janvier-07 Fonds actions PEA Gestion systématique Gestion active Univers Large-Cap Eurozone
EUROZONE EQUITIES LONG ONLY
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Seven Capital Management
Ucits - EURO Low Volatility
UN CONTEXTE PORTEUR
POUR
UN PRODUIT NOVATEUR
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UNE SOLUTION ADAPTÉE AUX
INVESTISSEURS
EN RECHERCHE DE FONDS A FAIBLE VOLATILITÉ
ET A FORTE LIQUIDITÉ
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• Un environment d’une instabilité sans précédent sur l’ensemble des actifs financiers.
• Des Chocs violents de liquidité.
• Une baisse des taux qui a créé un nouvel environnement dans lequel les actifs dits “sans risque” ne protègent plus de l’érosion monétaire, et procurent des rendements négatifs.
UN CONTEXTE COMPLEXE
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TAUX BTF 3 MOIS
Taux négatif depuis 2014 !
rendement -0,64% à fin décembre 2019
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FONDS EN € - Évolution du Taux de Rendement Moyen
rendement estimé 2019 : 1,40%
TENDANCE VERS 0%
Les rendements ne cessent de baisser La loi Sapin 2 fait peser un risque de blocage Accès limité
UN CONTEXTE COMPLEXE
Investment Grade à 10 ans : 0,75% !
Taux négatif jusqu’à 2 ans
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Le Fonds EURO LOW VOLATILITY A pour objectif de :
DE GÉNÉRER DE LA PERFORMANCE A MOYEN-LONG TERME 1
AVEC UNE FAIBLE VOLATILITÉ DE 2% 2
SANS RISQUE DE LIQUIDITÉ 3
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Le Fonds EURO LOW VOLATILITY • Le fonds Euro Low Volatility est un fonds Long Only flexible et diversifié, compartiment de
la SICAV Luxembourgeoise SEVEN UCITS
• Le fonds Euro Low Volatility est une version à volatilité réduite (2%) du fonds Seven Diversified Fund (6%) créé en 2007.
• Les supports d’investissements et les strategies utilisées par les deux fonds sont rigoureusement identiques.
• Le fonds EURO Low Volatility a une allocation divisée par un facteur trois par rapport au Seven Diversified Fund pour atteindre une volatilité de 2% contre 6%.
L’objectif de performance annualisée du fonds se situe autour de 2 % avec une volatilité évoluant entre 2% et 2,5%
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LIQUIDITÉ : Le fonds offre une liquidité optimale en n’investissant que sur des actifs ultra-liquides
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Pour réaliser ses objectifs le fonds investit : de 0 à 100% sur des Emprunts d’Etat de maturité 5 à 10 ans en utilisant exclusivement des futures
de 0 à 25% sur les Marches Actions (exclusivement titres large cap et futures)
Pour ses liquidités le fonds utilise des BTF de maturité inférieure ou égale à 1 an
UNIVERS D’INVESTISSEMENT
COMPOSITION PORTEFEUILLE
ACTION zone €
ACTION zone US
0 à 10%
25%
Action monde
0 à 10% 0 à 5%
0%
EMPRUNT D’ÉTAT – Contrainte de Volatilité : 2% Allemagne / États-Unis / Japon
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Ucits – Euro Low Volatility
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BL
<DFS
SSG
STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT
DONNÉES MACRO
DONNÉES RISQUE
ANALYSE TECHNIQUE
ALGORITHME SYSTÉMATIQUE
RÉÉVALUATION DES INVESTISSEMENTS AJUSTEMENTS DES POSITIONS Stratégie SYSTÉMATIQUE
REPRODUCTIBLE
Stratégie DIFFÉRENCIANTE par ses performances
décorréllées des marchés
COMPLÉMENTARITÉ
POINTS FORTS
RÉACTIVITÉ
Stratégie QUOTIDIENNE
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RÉSULTATS ATTENDUS : données recalculées depuis Janvier 2007
Reprenant les opérations du Seven Diversified Fund depuis Janvier 2007
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Document d’information sans valeur contractuelle.
EURO Low Volatility janvier 2007 - juin 2020 / Performances recalculées
Performances (base mensuelle)
Performance totale +29,2 %
+1,9 % Rendement annualisé
EONIA annualisé +0,6 %
2,25 % Volatilité annualisée
-2,85 % Perte Max
Ratio Sharpe 0,82
Meilleur mois 1,36 %
Plus mauvais mois -1,89 %
% mois positifs 60,1 %
Frais fixes 0.60%
juin 2020
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Euro Low Volatility - Track Record
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zzzzzzzzz 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Euro Low Volatility - Total
2007 0,32% -0,26% 0,17% 0,68% 0,28% -0,49% -0,73% -0,25% 0,37% 1,00% -0,26% -0,26% 0,56%
2008 -0,52% 0,83% 0,04% -0,14% -0,15% 0,22% -0,51% 0,05% -0,42% 0,07% 0,96% 0,47% 0,87%
2009 0,71% 0,42% -0,43% -1,10% 0,15% 0,18% 0,26% 0,52% 0,80% -0,56% 1,34% 0,04% 2,33%
2010 -0,12% 0,28% 0,92% 0,70% -0,38% 0,29% 0,44% 0,74% 1,06% 0,18% -0,36% 0,28% 4,09%
2011 -0,48% 0,58% -0,14% 0,56% 0,38% -0,32% 0,39% 0,05% -0,55% 0,44% -0,41% 0,52% 1,01%
2012 0,30% 0,53% -0,12% 1,02% 0,46% -0,54% 0,63% -0,09% 0,04% -0,30% 0,75% -0,17% 2,53%
2013 0,21% 1,08% 0,95% 0,50% -0,57% -1,00% 1,34% -0,92% 0,84% 1,22% 0,53% 0,06% 4,31%
2014 0,15% 1,33% -0,24% -0,12% 1,20% 0,31% -0,28% 1,20% -0,51% 0,58% 0,81% -0,07% 4,42%
2015 1,11% 0,69% 0,11% -0,50% 0,08% -1,44% 0,45% -1,17% 0,63% 0,25% 0,35% -0,76% -0,24%
2016 1,04% 1,03% 0,03% -0,58% 0,39% 0,96% 0,27% -0,71% 0,23% -1,11% -0,81% 0,57% 1,30%
2017 -0,03% 1,03% -0,09% 0,44% 0,37% -0,66% 0,52% 0,62% 0,03% 1,27% 0,05% -0,08% 3,51%
2018 0,85% -0,53% -0,19% 0,02% 0,76% -0,37% -0,22% 0,65% -0,72% -1,89% -0,26% 0,27% -1,64%
2019 0,67% -0,28% 1,36% -0,09% 0,47% 0,93% 0,18% 1,23% -0,63% -0,18% -0,10% -0,17% 3,43%
2020 1,06% -0,71% -0,99% 0,40% -0,06% -0,07% -0,39%
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-0,50%
0,00%
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Drawdown Median : -0,58 %
Drawdown 90% : -1,86 %
Drawdown Max : -2,85 %
Analyse historique du Drawdown Max - données recalculées de janvier 2007 à juin 2020
1 2 3 4 5
9 mois
5
12 mois
4
14 mois
3
6 mois
2
18 mois
1
Ucits – Euro Low Volatility
juin 2020
DD Max Time to Recovery
6 mois
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FREQ
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RENDEMENT 12 MOIS GLISSANTS
PROBABILITE DE RENDEMENT A HORIZON 12 MOIS
86 % de probabilité d'avoir un rendement positif à 1 an
Médiane : 2,1 %
janvier 2007 - juin 2020
Ucits – Euro Low Volatility
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FREQ
UEN
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D’O
CC
UR
ENC
E
RENDEMENT 24 MOIS GLISSANTS
PROBABILITE DE RENDEMENT A HORIZON 2 ANS
98 % de probabilité d'avoir un rendement positif à 2 ans
Médiane : 4,1 %
janvier 2007 - juin 2020
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CONCLUSION Grace à un processus de gestion totalement systématique et éprouvé depuis 2007, le
fonds EURO Low Volatility c’est : GESTION ACTIVE et RÉACTIVE
MAÎTRISE DU RISQUE EFFICACE
LIQUIDITÉ TOTALE et PERMANENTE
Sicav Luxembourgeoise Ucits
Ucits – Euro Low Volatility
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Annexes
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Seven Diversified Fund 2.1 : Que peut-on en attendre sur longue période ?
Flex Index
Source : Seven Capital Management
rendement annualisé +4,1 % / an
volatilité annualisée 6,5 %
ratio Sharpe 0,9
drawdown max -9,8 %
Seven Diversified Fund 2.1 Seven Diversified Fund 2.1
Données simulées jusqu’au 24/10/2019
rendement annualisé +2,4 % / an
volatilité annualisée 7,6 %
ratio Sharpe 0,3
drawdown max -27,0 %
Flex Index
décembre 2006 - juin 2020
Données hebdomadaires
décembre 2006 - juin 2020 Seven Diversified Fund 1.0
70
90
110
130
150
170
190
+2.2 %
13 juillet 2007 – 6 mars 2009
Crise financière de 2008 1
Seven Diversified Fund 2.1
Flex Index -27.0 %
1
2
-0,1 %
18 février 2011– 25 novembre 2011
Crise de la dette souveraine de 2011 2
Seven Diversified Fund 2.1
Flex Index -10,8 %
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Seven Diversified Fund - Track Record
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zzzzzzzzz 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total Seven Diversified Fund 2.1
2007 0,09% 0,28% 0,21% 1,00% 0,87% -0,36% 0,62% -2,56% 2,52% 2,06% -0,45% -0,11% 4,15% 0,18%
2008 -1,08% 1,49% -0,57% -0,26% 0,36% -0,05% -1,22% -0,18% 0,12% 0,45% 1,67% 0,93% 1,61% 0,96%
2009 -0,90% -0,03% -0,31% -0,07% 2,41% -0,91% 2,64% 1,47% 1,89% -0,93% 0,47% 0,00% 5,79% 5,53%
2010 -2,08% -0,78% 2,98% 0,15% -2,98% -0,06% 1,07% 0,66% 2,78% 1,09% -1,90% 2,26% 3,04% 9,16%
2011 -0,27% 1,00% -1,81% 1,70% 0,09% -1,04% 0,82% 0,48% -0,62% -0,10% -0,45% 0,31% 0,06% 1,20%
2012 0,23% 1,20% -0,08% -0,01% -0,22% -0,22% 0,83% -1,08% -0,40% -1,75% 0,09% -0,02% -1,44% 5,71%
2013 1,44% -0,10% 1,57% 0,84% 0,30% -2,51% 1,93% -1,00% 1,96% 2,24% 0,86% 0,15% 7,84% 12,31%
2014 -1,25% 2,19% -0,42% 0,14% 2,20% 0,72% -0,14% 1,20% -0,78% -0,11% 1,83% -1,40% 4,16% 10,11%
2015 2,57% 2,91% 0,61% -0,76% -0,14% -1,33% -1,55% -3,33% -0,33% 1,26% 0,27% -1,91% -1,91% -1,36%
2016 0,34% 1,22% -0,05% -0,65% -0,06% 0,94% 0,27% -0,70% -0,82% -1,48% -0,77% 1,64% -0,15% 2,13%
2017 -0,42% 2,41% 0,42% 0,80% 1,41% -1,24% 1,06% 1,37% -0,23% 3,09% 0,26% -0,31% 8,87% 9,59%
2018 1,64% -2,65% -1,22% 0,16% 1,42% -1,32% 0,35% 0,78% -1,45% -4,88% -0,15% -0,28% -7,51% -5,60%
2019 0,25% -0,52% 2,71% -0,22% 0,75% 1,93% -0,05% 1,82% -1,30% -1,26% 0,40% -0,68% 3,78% 7,87%
2020 3,20% -2,14% -3,01% 1,19% 0,69% -0,32% -0,51% -0,51%
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Société par Actions Simplifiée SAS – Agrée par l’AMF N° GP 06000045 – Capital de 560 000 euros – RCS B 491 390 464 www.seven-cm.com www.amf-france.org
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures
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5,5 Série1
Analyse de corrélation vs. un indice 60% Actions & 40% Taux
Indice 60% MSCI World & 40% J.P. Morgan Government Bond Index Performances glissantes 250 jours depuis 2000
Seven Diversified Fund 2.1 vs. Indice 60% MSCI World & 40% JPM GBI Corrélation glissante 250 jours
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