tema 3. analisis edos financ
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Análisis e Interpretación de Estados Financieros
Facilitador: Noberto Piñeiro
Todo los Derechos Reservados. Instituto Universitario de Tecnología "Readic" UNIR. Rif J-30001989-6 ® 2012.
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
1. Análisis e Interpretación de Estados Financieros.
2. Métodos de Análisis2.1. Análisis Horizontal2.2. Análisis Vertical2.3. Razones Financieras
3. Casos Prácticos.
Análisis e Interpretación
Distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocersus elementos.
Serie de juicios personales relativos al contenido de los EstadosFinancieros, basados en el análisis y la comparación.
Análisis
Análisis de los Estados Financieros
Descomposición de los Estados Financieros en sus elementosconstituyentes y estudio de los mismos, con objeto de emitiropinión acerca de la situación económico–financiera y de losresultados de las operaciones.
Objetivos del Análisis de los Estados Financieros
Determinar: Capacidad para el cumplimiento de obligaciones Solvencia y situación crediticia Grado de suficiencia del capital de trabajo Plazos de vencimiento de los pasivos Situación financiera general Grado de dependencia de terceros Calidad y grado de las inversiones Rentabilidad del capital invertido
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Si la empresa está en crisis, o al borde de la quiebra Si opera a un ritmo adecuado Si puede desarrollarse aún más y en qué forma Si tiene suficiente solvencia y rentabilidad
Lo que se puede detectar:
Dueños o accionistas
Administradores
Trabajadores
Directivos
Personas Interesadas
Proveedores
Inversionistas
Banca
Dependencias gubernamentales
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Métodos de Análisis
Consiste en la comparación de varios Estados Financierosiguales y consecutivos, partida por partida, en una formacorrelativa horizontal
Se toma como base de comparación un Estado Financiero quesea representativo y normal, donde no haya ocurrido ningunaeventualidad que pueda afectar las comparaciones
Análisis Horizontal
Aumentos ydisminuciones
Tendencias
Cifras absolutas Cifras relativas
A la alza A la baja Constante Fluctuante
Métodos de Análisis
Análisis Horizontal
Ingresos por ventas
2001 2002 2003 Absoluta*01-02
Relat.**01-02
Absoluta*02-03
Relat.**02-03
23.825.000 14.900.000 20.652.000 (8.925.000) (37,46) 5.752.000 38,60
Aumentos y Disminuciones
Tendencias2001* 2002 2003 03/01 02/01
23.825.000 14.900.000 20.652.000 86,68 62,54
* Año base
* Variación absoluta: Restar los dos años entre sí** Variación relativa: Variación absoluta dividida por año más lejano,
multiplicado por 100
Métodos de Análisis
Estudia las relaciones entre los elementos financieros de unaempresa y muestra cómo están distribuidos los valoresinvertidos en la misma, tal como los presentan los grupos delos Estados Financieros.
Se realiza separadamente para los distintos grupos de un soloEstado Financiero.
Análisis Vertical
Métodos de Análisis
Porcentajes Integrales
Razones e Índices
Totales
Subtotales
Análisis Vertical
Porcentajes Integrales
Consiste en reducir a porcentaje los montos de las cuentasy subgrupos de cuentas de una misma naturalezacontenidas en los Estados Financieros, mediante la divisiónde cada una de ellas entre el total del grupo general a quecorresponden y sirve para determinar la importanciarelativa de cada cuenta con relación al monto total.
En Bs.ACTIVOACTIVO CIRCULANTE % Sub-total % Total
Efectivo en caja y banco 5.000.000,00Inversiones temporales 8.000.000,00Efectos y cuentas por cobrar 22.500.000,00Inventario 30.200.000,00 Total Activo Circulante 65.700.000,00 100,00
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOSTerreno 45.000.000,00Edificio 32.000.000,00Maquinaria y Equipo 26.000.000,00Vehículo 29.000.000,00Total Propiedad, Planta y Equip 132.000.000,00 100,00
Total Activo 197.700.000,00 100,00
MAESTRÍA, S.A.BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
Porcentajes Integrales
PASIVO A CORTO PLAZOEfectos por pagar 7.500.000,00Cuentas por pagar 6.000.000,00 Total Pasivo a corto plazo 13.500.000,00 100,00
PASIVO A LARGO PLAZOEfectos por pagar 12.300.000,00Cuentas por pagar 9.600.000,00 Total Pasivo a largo plazo 21.900.000,00 100,00 Total Pasivo 35.400.000,00
CAPITALCapital Social 149.700.000,00Reserva Legal 2.000.000,00Utilidades No Distribuidas 10.600.000,00 Total Capital 162.300.000,00 100,00
Total Pasivo y Capital 197.700.000,00 100,00
Porcentajes Integrales
En Bs.ACTIVOACTIVO CIRCULANTE % Sub-total % Total
Efectivo en caja y banco 5.000.000,00 7,61 2,53Inversiones temporales 8.000.000,00 12,18 4,05Efectos y cuentas por cobrar 22.500.000,00 34,25 11,38Inventario 30.200.000,00 45,97 15,28 Total Activo Circulante 65.700.000,00 100,00 33,23
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOSTerreno 45.000.000,00 34,09 22,76Edificio 32.000.000,00 24,24 16,19Maquinaria y Equipo 26.000.000,00 19,70 13,15Vehículo 29.000.000,00 21,97 14,67Total Propiedad, Planta y Equip 132.000.000,00 100,00 66,77
Total Activo 197.700.000,00 100,00
MAESTRÍA, S.A.BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
Porcentajes Integrales
PASIVO A CORTO PLAZOEfectos por pagar 7.500.000,00 55,56 3,79Cuentas por pagar 6.000.000,00 44,44 3,03 Total Pasivo a corto plazo 13.500.000,00 100,00 6,83
PASIVO A LARGO PLAZOEfectos por pagar 12.300.000,00 56,16 6,22Cuentas por pagar 9.600.000,00 43,84 4,86 Total Pasivo a largo plazo 21.900.000,00 100,00 11,08 Total Pasivo 35.400.000,00 17,91
CAPITALCapital Social 149.700.000,00 92,24 75,72Reserva Legal 2.000.000,00 1,23 1,01Utilidades No Distribuidas 10.600.000,00 6,53 5,36 Total Capital 162.300.000,00 100,00 82,09
Total Pasivo y Capital 197.700.000,00 100,00
Porcentajes Integrales
Análisis Vertical
Razones e Índices
Consiste en calcular las relaciones que guardan entre sí losprincipales reglones de los Estados Financieros.
Se denomina razón al resultado de establecer relaciónentre una partida y otra en forma matemática.
LiquidezEndeudamientoEficiencia y OperaciónRentabilidad
Razones de Liquidez
Fórmula Concepto Interpretación
Solvencia Activo CirculantePasivo a corto plazo
Permite conocer la capacidad de pago que tiene la empresa para afrontar sus pasivos a corto plazo.
Por cada Bolívar de pasivo a corto plazo, la empresa dispone de Bs. xx de activo circulante para cubrir las obligaciones.
Liquidez o Prueba del ácido
Activo Circulante – Invent.Pasivo a corto plazo
Permite conocer la capacidad de la empresa de recuperar prontamente su efectivo para cubrir sus pasivos.
Por cada Bolívar de pasivo a corto plazo, la empresa dispone de Bs. xx de activo circulante.
Razones e Índices Financieros
Razones e Índices Financieros
Razones de Liquidez
Fórmula Concepto Interpretación
Liquidez Inmediata o Prueba del Super ácido
Disponible (Efectivo)Pasivo a corto plazo
Permite conocer con cuánto efectivo se dispone para hacer frente a las obligaciones de corto plazo.
Por cada Bolívar de pasivo a corto plazo, la empresa dispone de Bs. xx de efectivo para cubrir las obligaciones.
Capital de Trabajo Neto
Activo Circulante –Pasivo a corto plazo
Parte del Activo circulante que aún quedaría si se cancelaran los pasivos a corto plazo.
La empresa tiene (no tiene) capacidad de pago para cubrir las obligaciones a corto plazo.
Indices de Rentabilidad
Fórmula Concepto Interpretación
Rentabilidad sobre las Ventas
Utilidad neta x 100Ventas netas
Permite conocer las ganancias que se obtienen en relación con las ventas netas.
Por cada Bs. 100 que la empresa vende se obtiene Bs. xx de utilidad neta.
Rentabilidad sobre el Activo
Utilidad neta x 100Activo total
Determina la eficiencia y efectividad de la administración para producir utilidades con los activos disponibles
Por cada Bs. 100 que la empresa tiene invertido en activos se obtienen Bs. xx de utilidad neta.
Rentabilidad sobre el Capital
Utilidad neta x 100Capital contable
Indica la utilidad que están obteniendo los propietarios en relación con lo que tienen invertido en la empresa.
Por cada Bs. 100 que los socios tienen invertido en la empresa obtienen Bs. xx de utilidad neta.
Razones e Índices Financieros
Razones de Actividad
Fórmula Concepto Interpretación
Rotación del Activo total
Ventas netasActivo total
Refleja la eficiencia con la que se están utilizando los activos de la empresa para generar ventas.
Por cada Bolívar de activo invertido se generan Bs. xx de ventas.
Rotación del Inventario
Costo de Venta Inventario
Indica el número de veces que se realiza el inventario en un ciclo de operaciones
Número de veces que la empresa vende el inventario
Plazo Promedio del Inventario
Inventarios x 360Costo de venta
Muestra el número de días que, en promedio, el inventario permanece en la empresa.
En promedio el inventario permanece en la empresa xx días.
Rotación de Cuentas por Cobrar
Ventas Ctas por Cobrar
Indica el número de veces que se recuperan las cuentas por cobrar en un ciclo normal de operaciones
Cuántas veces al año se hacen efectivo las cuentas por cobrar
Razones e Índices Financieros
Razones de Actividad
Fórmula Concepto Interpretación
Plazo Promedio de las Cuentas por Cobrar
Ctas por Cobrar x 360Ventas
Señala el número de días que, en promedio, la empresa tarda en recuperar las cuentas por cobrar por ventas a crédito.
La empresa tarda en promedio xx días en recuperar sus cuentas por cobrar.
Rotación de Cuentas por Pagar
Compras a CréditoCtas por Pagar Proveed
Indica el número de veces que se cancelan las cuentas por pagar en un ciclo normal de operaciones
Número de veces que se cancelan las cuentas por pagar
Plazo Promedio de Pago
Ctas por Pagar Proveed x 360Compras a Crédito
Indica el número de días transcurridos para la cancelación de las cuentas por pagar
La empresa tarda en promedio xx días para cancelar sus cuentas por pagar.
Razones e Índices Financieros
Razones e Índices Financieros
Indices de Endeudamiento
Fórmula Concepto Interpretación
Capital Ajeno (Endeudamiento)
Pasivo total x 100Activo total
Indica el porcentaje en que los activos de la empresa han sido financiados por acreedores o terceros.
Los activos de la empresa se encuentran financiados en un xx% con recursos ajenos.
Capital Propio (Capital a Activo Total)
Capital Contable x 100Activo total
Indica el porcentaje en que los activos de la empresa han sido financiados por sus accionistas.
Los activos de la empresa se encuentran financiados en un xx% con recursos propios.
Razones e Índices Financieros ParámetrosSolvencia 2:1 o más
Liquidez 1:1 o más
Capital de trabajo Positivo
Endeudamiento 40% o menos
Capital Propio 60% o más
Rotación de cuentas por cobrar Políticas de crédito
Rotación de cuentas por pagar Plazos de pago
Rentabilidad sobre el activo Comparaciones con ejercicios anteriores y/o con empresas del
ramo o similares
ParámetrosParámetros
Muchas Gracias