transport & logistik newsletter - zetra international...2017/09/06 · en jahr zetra international...

Transport & Logistik NewsletterFebruar 2016

In dieser Ausgabe

Interview mit Manfred

Schellhammer,

CEO Kühne + Nagel

Schweiz

Zunehmender wirtschaftlicher

Druck und ein starker Schweizer

Franken führen zu weiterer

Konsolidierung in der Logistik-

branche

Seite 4

M&A-Transaktionen im

Logistikmarkt Schweiz

Rege Aktivität im Schweizer

Markt

Seite 5

ZETRA International

AG

Ihr M&A Ansprechpartner mit

Logistikexpertise

Seite 11

ZETRA International AG

Gartenstrasse 59, 4052 Basel, 061 284 90 91

Gottfried Keller-Strasse 5, 8001 Zürich, 044 755 59 99 www.zetra-international.com

Transport & Logistik NewsletterFebruar 2016 | Seite 2

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2016Prognose

CH

F M

rd.

Jahr

Logistikmarkt Schweiz

Logistikgesamtmarkt (Quelle: Logistikmarktstudie Schweiz) Bruttoinlandprodukt

Auch im M&A-Markt ist der Logistikbereich von grosser

Bedeutung. Allein 2015 wurden in der Schweiz über 30

Transaktionen verzeichnet. ZETRA konnte im vergangenen

Jahr 4 Transaktionen erfolgreich abschliessen und die

Erfahrung auf dem Bereich weiter vertiefen.

Wir möchten Sie gerne an dieser Erfahrung teilhaben

lassen und freuen uns, Sie zukünftig mit dem

halbjährlichen Transport & Logistik Newsletter über die

aktuellen M&A-Entwicklungen im Logistikbereich auf dem

Laufenden zu halten.

Manfred Schellhammer, CEO von Kühne + Nagel Schweiz,

sieht im Interview mit ZETRA eine weitere Konsolidierung

in der Branche aufgrund des steigenden Wettbewerbsdruck

und des starken Schweizer Frankens. Die Zukunft der

Logistik sieht er in intermodalen Lösungen mit einer

Teilrenaissance der Bahn, wobei der Logistik in der

Unternehmensführung ein immer wichtigerer Stellenwert

beigemessen werden wird und die Logistik als effizienter

und wertsteigernder Prozess gestaltet wird.

Die grösste M&A-Aktivität sieht Schellhammer in der

Transportlogistik, wo Schweizer Transporteure gezielt nach

einer Ergänzung ihres europäischen Landverkehrsangebots

suchen. Weniger Aktivität sieht er im Bereich der Spedition,

wo eher in Form von Zusammenarbeitsvereinbarungen

nach Synergien gesucht wird.

Schellhammer’s Einschätzung deckt sich mit den

Unternehmensnachrichten: Im Dezember 2015 gründeten

Krummen Kerzers AG und FT Logistics AG die Kooperation

FreshCo. Durch die Zusammenlegung der vier Standorte,

einer Flotte von insgesamt 150 Fahrzeugen und einer

Lagerfläche von 20'000 Quadratmetern werden Kapazitäten

für große Auftragsvolumen geschaffen. «Das schafft den

Rahmen, um auf jede logistische Herausforderung mit dem

passenden Konzept reagieren zu können», sagt

FT-Geschäftsführer Claudio Plozza.

Bedeutender Markt mit einem Volumen von

annähernd CHF 40 Mrd.

Sehr hohe M&A-Aktivität im Schweizer

Logistikmarkt

Kühne + Nagel sieht weitergehende Konsolidierung

in der Logistikbranche

Grösste M&A-Aktivität in der Schweiz in der

Transportlogistik

Tendenz zu Zusammenarbeit im Speditionsbereich

Logistikmarkt

SchweizDie Logistikbranche bewegt die

Schweizer Wirtschaft. Der Markt in

der Schweiz nähert sich einem

Volumen von CHF 40 Mrd. und hat

eine zentrale Bedeutung für die

Schweizer Wirtschaft.

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Weitere besonders hervorzuhebende Transaktionen im

Logistikbereich beinhalten die

• Übernahme vom US-Anbieter von Intermodal- und

Landverkehrslösungen ReTrans durch Kühne + Nagel

International, womit die Position in Nordamerika

massgeblich gestärkt wird.

• Galliker hat mit der Übernahme von Sarlat die

Präsenz in der Westschweiz verstärkt und mit der

strategischen Zusammenarbeit mit LRG Logistics das

Angebot im Transport von Frischprodukten

ausgebaut.

• In der Geschäftsluftfahrt hat Luxaviation die ExecuJet

Aviation Group übernommen und wird damit zum

weltweit zweitgrössten Betreiber von

Geschäftsreiseflugzeugen.

• Im Bereich Carunternehmen hat sich Erich Saner

dem Konkurrenten Eurobus angeschlossen und

verstärkt die Präsenz im Grossraum Basel.

Auch Finanzinvestoren sind zunehmend aktiv im

Logistiksektor.

• So beteiligte sich Invision Private Equity am

mittelständischen Transportunternehmen Schneider.

• PAI Partners hat Swissport Group an die chinesische

HNA Group verkauft und Constellation Capital hat die

Mehrheit an der Trans Europa Express Holding

erworben.

Bedeutende M&A-Transaktionen im Logistikbereich im

Jahr 2015

Starke Aktivität auch auf der Seite von Finanzinvestoren

ZETRA – Ihr Partner für M&A im Logistikbereich

Wir erwarten auch weiterhin eine hohe M&A-Aktivität im

Bereich Logistik im Jahr 2016 und freuen uns, Sie

diesbezüglich auf dem Laufenden zu halten.

Wir wünschen Ihnen spannende Lektüre und stehen

Ihnen gerne jederzeit zur Verfügung, falls wir Sie im

Bereich Transport & Logistik unterstützen können.

Hannes Caj

Director, Standortleiter Basel

T +41 61 284 90 91

M +41 79 517 24 64

[email protected]

Karel Strub

Partner

T +41 44 755 59 99

M +41 79 209 99 30

[email protected]





Welchen Stellenwert hat M&A bei Kühne + Nagel?

M&A stellt einen wesentlichen Teil unserer Unternehmens-

führung dar. K+N verfolgt und beobachtet konsequent den

M&A-Markt. 2015 haben wir beispielsweise als Teil der

K+N Landverkehrsstrategie unser intermodales USA-

Angebot erweitern können mit dem Kauf von ReTrans.

Wie beurteilen Sie allgemein die M&A-Aktivität in der

Logistikbranche in der Schweiz?

Die grösste Aktivität in der Schweiz sehe ich aktuell in der

Transportlogistik im Bereich Landverkehr. Schweizer

Transporteure suchen nach einer Ergänzung ihres

europäischen Landverkehrsangebots oder versuchen sich

gezielt in einzelnen Branchen oder Nischen zu

positionieren. Weniger M&A-Aktivität nehme ich im Bereich

der Spedition wahr, wo die Spediteure tendenziell eher in

Form von Zusammenarbeitsvereinbarungen

zusammenfinden.

Sehen Sie eine Konsolidierung in der Branche?

Ich nehme einen klaren Trend hin zu einer Konsolidierung

wahr. Vor dem Hintergrund des zunehmenden

wirtschaftlichen Drucks und der Stärke des Schweizer

Frankens wird die Konsolidierung auch in Zukunft sicherlich

weiter vorangetrieben werden.

Wie sehen Sie den Bedarf an M&A-Beratung im

Logistikmarkt?

Viele Unternehmen im Logistikbereich sind organisch

gewachsen und in der aktuellen Verfassung nicht für eine

Nachfolgelösung oder einen Verkauf vorbereitet bzw.

aufgestellt. Eine frühzeitige M&A-Unterstützung bereits

über die Jahre vor dem geplanten Verkauf oder Regelung

der Nachfolge kann hier sicherlich grossen Mehrwert

schaffen und wird von vielen Unternehmen bislang

vernachlässigt.

Was für Veränderungen nehmen Sie sonst wahr im

Logistikmarkt?

Die Anforderungen an Logistikdienstleistungen nehmen

stetig zu. Der Verkauf geht mehr in die Tiefe und die

Kundenseite ist gegenüber früher deutlich anspruchsvoller.

Der Preisdruck hat zugenommen und eine hervorragende

Dienstleistungsqualität gilt heute als Grundvoraussetzung

für das Bestehen im Markt.

Wie sehen Sie den Logistikmarkt in 10 Jahren?

Der Markt wird geprägt sein von weltweiten intermodalen

Lösungen mit einer Teilrenaissance der Bahn. Generell

wird der Logistik ein höherer Stellenwert beigemessen

werden: Bereits heute merkt man, dass die Ausbildung der

Leute steigt und hochqualifizierte Studienabgänger in die

Logistik einsteigen. Unternehmen, die den Wert der

Logistik erkennen, werden Synergien nutzen können und

dadurch die Qualität ihrer Logistikprozesse steigern

können. Dadurch können zum Teil noch immer hohe

Überkapazitäten abgebaut werden. Die IT wird einen immer

wichtigeren Stellenwert einnehmen, Transparenz schaffen

und somit die Logistik als höchst effizienten und

wertsteigernden Prozess fördern.

Interview Manfred Schellhammer

CEO Kühne + Nagel Schweiz

Manfred Schellhammer

CEO Kühne + Nagel Schweiz

Hohe M&A-Aktivität in der Transportlogistik,

Zusammenarbeitsvereinbarungen im

Speditionsbereich

Wirtschaftlicher Druck und starker Schweizer

Franken führen zu Konsolidierung in Logistikbranche

Hoher Mehrwert einer professionellen

Unterstützung für Nachfolgeregelungen

Kundenansprüche an die Dienstleistungsqualität

sind deutlich gestiegen

In Zukunft wird dem Logistikprozess ein höherer

Stellenwert beigemessen werden

IT wird Logistik als höchst effizienten und wertsteigernden

Prozess fördern





M&A-

Transaktionen im

Logistikmarkt

Schweiz

M&A Aktivität in der Schweiz mit über 30 Transaktionen

hoch

Hohe Aktivität auch auf Seite von Finanzinvestoren

Datum Unternehmen Käufer Verkäufer

12/17/2015 Bieli Transport AG TIT Imhof AG nicht offengelegt

12/10/2015 Contadis AG Lekkerland (Schweiz) AG Oettinger Davidoff AG

12/3/2015 FleetPro Passenger Ship Management AG MBO Waterland Private Equity Investments BV

11/4/2015 Schneider + Cie AG Invision Private Equity AG; Invision V, L.P nicht offengelegt

11/4/2015 Airflo Ltd. Panalpina World Transport Holding Ltd. Dutch Flower Group B.V.

10/20/2015 health care research institute AG Die Schweizerische Post AG nicht offengelegt

10/8/2015 Swiss Access SA SIRVA Worldwide, Inc. nicht offengelegt

10/8/2015 MS Move Management SA SIRVA Worldwide, Inc. MS Group Services Holding SA

9/23/2015 Operaciones Portuarias Canarias S.A. MSC Mediterranean Shipping Company S.A. nicht offengelegt

9/1/2015 Rhytank Varo Energy B.V. Fluvia Holding B.V.

8/20/2015 Univo AG Translait S.A. Fenaco Genossenschaft

7/31/2015 Deventer KontraktLogistik GmbH MBO Lode AG

1/31/2015 Shoreline Logistics Nigeria Limited Coastland Energy Logistics Limited Addax Petroleum Corporation

7/29/2015 Swissport International Ltd. HNA Group Co., Ltd. PAI Partners; PAI Europe V, L.P.

6/25/2015 ReTrans, Inc. Kuehne + Nagel International AG Tailwind Capital Group, LLC

6/24/2015 Obstkühlhaus St. Margrethen AG GAG Gefrierhaus AG AG für Fruchthandel

5/28/2015 The Afifi Group Panalpina World Transport Holding Ltd. nicht offengelegt

5/26/2015 PCC Intermodal Spolka Akcyjna Hupac SA DB Schenker Rail Polska S.A.

4/23/2015 LRG Logistics SA Galliker Transport AG LRG Groupe SA

4/9/2015 Trans Europa Express Holding AG Ufenau Capital Partners nicht offengelegt

3/30/2015 ExecuJet Aviation Group AG Luxaviation S.A. International Investment & Underwriting Limited

2/24/2015 KOG Worldwide AG Rhenus Project Logistics GmbH & Co. KG nicht offengelegt

2/20/2015 MEILLERGHP GmbH Paragon Group Limited Schweizerische Post AG

1/1/2015 Coma Services AG Polysys AG Bechtle AG

1/1/2015 Erich Saner AG (nka:Eurobus Saner AG) Eurobus AG nicht offengelegt

1/12/2015 Masterjet Aircraft Trading SA Luxaviation S.A. nicht offengelegt

1/1/2015 Navis SCHIFFAHRT AG Rhenus Port Logistics AG nicht offengelegt

1/6/2015 BLS Cargo AG BLS AG DB Schweiz Holding AG

Quelle: Capital IQ





Im Rahmen einer Nachfolgelösung beteiligt sich

die Beteiligungsgesellschaft Invision Private Equity AG

zusammen mit dem bisherigen Management an

dem mittelständischen Transportunternehmen

Schneider + Cie. AG.

Schneider + Cie. AG beschäftigt 290 Angestellte in der

Schweiz, Frankreich, Holland, USA und weiterer Partner

weltweit. Neben der Planung und Koordination

grenzüberschreitender Transporte bietet die Schneider

Gruppe Zusatzdienstleistungen wie Verzollungen und

andere Zusatzdienstleistungen an.

Invision Private Equity AG unterstützt das Management

in den Wachstumsbestrebungen insbesondere in der

Digitalisierung, der Expansion von Überseetransporten

sowie dem Angebot weiterer Logistikdienstleistungen.

Invision Private Equity AG beteiligt sich

Schneider + Cie. AG

HNA Group Co. Ltd. (HNA) kauft Swissport

Group (Swissport)

Invision Private Equity AG

Die Private-Equity-Firma PAI Partners verkauft

Swissport Group an die chinesische HNA Group Co.

Ltd. Swissport ist die einstige Bodenabfertigungs-

gesellschaft der Swissair. Das Unternehmen beschäftigt

derzeit rund 60'000 Angestellte in 48 Ländern, erbringt

Dienstleistungen im Bereich der Bodenabfertigung für

ungefähr 224 Mio. Passagiere und fertigt 4.1 Mio.

Tonnen Cargo ab für über 700 Unternehmen im

Luftfahrtbereich. Swissport wird innerhalb der HNA

weiter als eigenständiger Betrieb operieren und das

bestehende Geschäft von HNA in den Bereichen

Luftfahrt, Flughafenmanagement, Logistik und

Tourismus ergänzen.

HNA wurde 1993 gegründet, beschäftigt aktuell mehr

als 110'000 Mitarbeiter und kommt auf einen

Jahresumsatz von umgerechnet USD 25 Mrd. Ausser

Fluggesellschaften (z.B. Hainan Airlines) gehören

Logistik, Bodenabfertigung, Reisebüros, Warenhäuser

und Immobilien zum weitverzweigten Unternehmen. Der

Kaufpreis beläuft sich auf CHF 2.73 Mrd. Franken.

HNA Group Co. Ltd.





Am 25. Juni 2015 kauft der Transportlogistikkonzern

Kühne + Nagel International AG den führenden

US-amerikanischen Anbieter von Intermodal- und Land-

verkehrslösungen ReTrans Inc. Die Akquisition baut auf

Kühne + Nagels Landverkehrsstrategie und wird die

Position des Unternehmens als integrierter Logistik-

dienstleister in Nordamerika massgeblich stärken.

ReTrans wurde 2002 gegründet und erwirtschaftet mit

dreihundert Mitarbeitern einen Umsatz von USD 500 Mio.

Das sind 3% des Konzernumsatzes bzw. 12% des

Umsatzes der Sparte Landverkehr von K+N. Es ist die

grösste Übernahme durch K+N in den vergangenen fünf

Jahren.

ReTrans ist ein Vermittler von Containertransporten auf

Strasse und Schiene in den USA und als solcher «asset-

light». Laut K+N-Finanzchef Markus Blanka-Graff wird die

Akquisition aus eigener Liquidität finanziert. Über den

Kaufpreis ist Stillschweigen vereinbart worden.

Galliker Transport AG übernimmt per 01. August 2015

Sarlat SA. Mit dem neuen Standort in Genf verstärkt

Galliker die Präsenz in der Westschweiz. Der neue

Standort wird voll ins Galliker-Netzwerk eingebunden.

Durch die Übernahme der Aktivitäten von Sarlat kann

Galliker die beiden Dienstleistungssparten Fresh &

Convenience und Frigo Logistics weiter ausbauen.

Des Weiteren haben Galliker Transport AG und LRG

Logistics SA (LRGL) im April 2015 bekanntgegeben, im

Bereich der Logistik und dem Transport der Frischprodukte

eine strategische Partnerschaft einzugehen. Dazu übergibt

LRGL einen Teil seiner Transporte an Galliker, während

Galliker im Gegenzug die Logistiktätigkeit im Bereich

Frischprodukte über die Plattform der LRGL in Bannwil

(BE) abwickeln wird.

Diese Allianz verstärkt die Positionen von LRGL und

Galliker im Markt und erlaubt so beiden Firmen eine Palette

an Dienstleistungen in der Frischelogistik und im Transport

zu offerieren, welche noch besser an die Bedürfnisse der

Kunden angepasst sein wird.

Kühne + Nagel International AG kauft ReTrans Inc.

Die Galliker Transport AG übernimmt Sarlat SA

und geht strategische Partnerschaft mit

LRG Logistics SA ein

Kühne + Nagel International AG

Galliker Transport AG





Constellation Capital AG hat die Mehrheit an der Trans

Europa Express Holding AG (TEX) erworben. TEX wurde

1997 gegründet und hat heute eine führende Markt-

stellung und ausgezeichnete Reputation als Dienstleister

für den Bahnsektor. Als führender Anbieter im Bereich

Train Operating Services bietet TEX Ihren Kunden als

Outsourcing Partner die organisatorische und personelle

Abwicklung von Schienenverkehren an. Zu den Kunden

zählen alle wesentlichen staatlichen und privaten

Schienengüter- und Schienenpersonen-Verkehrsunter-

nehmen sowie Infrastrukturbetreiber. Die Unternehmens-

gruppe ist in Deutschland, der Schweiz, Österreich und

den Niederlanden aktiv.

Die Beteiligung erfolgte in enger Zusammenarbeit mit

den derzeitigen Gesellschaftern und dem Management

Team der TEX Gruppe, das auch weiterhin operativ und

finanziell beteiligt bleibt. Das organische Wachstum soll

durch selektive Zukäufe ergänzt werden, um im Rahmen

einer Expansionsstrategie zusätzliche Marktanteile zu

gewinnen.

Constellation Capital AG übernimmt Trans Europa

Express Holding AG

Luxaviation SA kauft ExecuJet Aviation Group AG

Constellation Capital AG

Am 5. Mai hat Luxaviation SA, Europas größter Anbieter

im Bereich Geschäftsluftfahrt, die schweizerische ExecuJet

Aviation Group AG übernommen. Luxaviation übernimmt

das Unternehmen komplett und wird somit zum weltweit

zweitgrößten Betreiber von Geschäftsreiseflugzeugen.

Die 1991 gegründet ExecuJet beschäftigt in sechs

Regionen dieser Welt – Europa, Afrika, Australasien, Asien,

Lateinamerika und dem Nahen Osten – rund 1'000

Mitarbeiter und betreibt eine Flotte von 165 Flugzeugen.

Die Luxaviation Group beschäftigt 520 Mitarbeiter. Nach

der Akquisition von Masterjet im Januar 2015 ist dies

bereits die zweite Akquisition von ExecuJet dieses Jahr.

Luxaviation SA





Eurobus AG und das renommierte Carunternehmen

Erich Saner AG aus Laufen/BL gehen inskünftig gemein-

same Wege. Seit Jahresbeginn tritt Erich Saner unter der

Marke Eurobus Saner auf.

Gemeinsam wird die Präsenz im Grossraum Basel

verstärkt. Die Eurobus Gruppe wird für das operative

Geschäft des Basler Carreiseanbieters verantwortlich sein.

Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.

Rhenus-Gruppe übernimmt KOG Worldwide AG

Eurobus AG übernimmt Erich Saner AG

Rhenus-Gruppe

Die Rhenus-Gruppe hat Ende Februar 2015 den

Schweizer Projektlogistiker KOG Worldwide AG

übernommen. Schwerpunkt der KOG Worldwide sind

Projektlogistik und Anlagentransporte mit globaler

Ausrichtung in den USA, Europa und Asien.

Das 1981 von Jürgen Osmers und Rolf Gubler

gegründete Unternehmen mit Hauptsitz im Kanton Zug

(Schweiz) verfügt über weltweit 21 Gesellschaften in 18

Ländern. KOG Worldwide steuert internationale

Logistikprojekte für Kunden insbesondere im

Anlagenbau, für deren Organisation und Durchführung

ein spezifisches fachliches und lokales Know-how

erforderlich ist.

Innerhalb der Rhenus werden die Aktivitäten der KOG

mit Rhenus Project Logistics zusammengeführt. Die

Marke KOG bleibt weiterhin bestehen. Rhenus Project

Logistics hat sich zuletzt mit neuen Standorten in

Nordafrika und Asien bereits international ausgerichtet.

Ein weiterer Zukauf der Rhenus Gruppe erfolgte zu

Jahresbeginn 2015, als Rhenus Port Logistics AG,

welche bereits seit März 2006 als Betreiberin der Navis-

Anlagen im Basler Rheinhafen tätig war, die Navis

Schifffahrt AG übernommen hat.

Eurobus AG





Branchen- und

Unternehmens-

analysen

Multiples börsennotierter Logistikunternehmen liegen je

nach Bereich zwischen 7x bis 11x EBITDA

Verschiedene Logistikbereiche weisen stark

unterschiedliche Unternehmensbewertungen auf

Währung Aktienkurs zum

05.02.2016

Unternehmens-

wert in Mio.

Unternehmens-

wert/Umsatz

Unternehmens-

wert/EBITDA

Bruttogewinn-

Marge

EBITDA-

Marge

Transportlogistik

Kuehne + Nagel International AG CHF 132.4 15'335.5 0.9 x 15.0 x 36.6 % 6.0 %

Panalpina World Transport Holding Ltd. CHF 100.2 2'068.9 0.3 x 14.8 x 24.1 % 2.3 %

Müller - Die lila Logistik AG EUR 6.8 64.2 0.5 x 9.2 x 32.9 % 5.5 %

Deutsche Post AG EUR 20.9 28'574.7 0.5 x 9.3 x 11.1 % 5.2 %

Oesterreichische Post AG EUR 32.8 1'900.2 0.8 x 7.1 x 22.3 % 11.1 %

Logwin AG EUR 1.6 188.0 0.2 x 5.5 x 7.8 % 3.1 %

Median 0.5 x 9.3 x 24.1 % 5.5 %

Durchschnitt 0.6 x 11.1 x 25.4 % 6.0 %

Intralogistik

Kardex AG CHF 69.0 419.7 1.2 x 11.0 x 33.7 % 11.3 %

Interroll Holding AG CHF 775.0 632.9 1.8 x 13.1 x 58.9 % 13.9 %

Jungheinrich AG EUR 66.7 2'189.2 0.8 x 5.3 x 31.1 % 15.4 %

KION GROUP AG EUR 41.6 5'601.4 1.1 x 7.6 x 28.9 % 14.5 %

Deufol SE EUR 0.6 73.5 0.2 x 5.4 x 19.1 % 4.3 %

Median 1.1 x 7.6 x 31.1 % 13.9 %

Durchschnitt 1.0 x 8.5 x 34.3 % 11.9 %

Bahnbetriebe

Bergbahnen Engelberg-Truebsee-Titlis AG CHF 422.0 272.7 4.2 x 10.8 x 46.6 % 39.3 %

Jungfraubahn Holding AG CHF 93.4 546.4 3.2 x 7.5 x 66.0 % 42.2 %

Bochum-Gelsenkirchener Strassenbahnen AG EUR 276.0 255.5 2.3 x NM x -34.0 % -33.6 %

BVZ Holding AG CHF 550.0 303.8 2.2 x 8.3 x 31.9 % 26.6 %

VTG Aktiengesellschaft EUR 25.1 2'414.1 2.5 x 7.9 x 42.9 % 31.0 %

Median 2.5 x 8.1 x 42.9 % 31.0 %

Durchschnitt 2.9 x 8.6 x 30.7 % 21.1 %

Schiffahrt

EUROKAI GmbH & Co. KGaA EUR 28.9 458.7 1.4 x 5.3 x 20.3 % 15.2 %

Hamburger Hafen und Logistik AG EUR 12.7 1'297.4 1.1 x 4.9 x 29.8 % 22.1 %

HCI Hammonia Shipping AG EUR 30.0 269.0 4.6 x 9.2 x 54.0 % 50.2 %

Bremer Lagerhaus Gesellschaft AG EUR 15.0 477.9 0.5 x 9.2 x 18.6 % 2.4 %

Median 1.3 x 7.3 x 25.1 % 18.7 %

Durchschnitt 1.9 x 7.2 x 30.7 % 22.5 %

Fluggesellschaften/Autovermietung

Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft EUR 13.0 8'396.4 0.3 x 2.9 x 21.2 % 8.7 %

Air Berlin PLC EUR 0.9 891.8 0.2 x NM x 8.7 % -3.2 %

Perfect Holding SA CHF 0.0 4.4 0.2 x NM x 11.6 % -0.4 %

Sixt Societas Europaea EUR 40.1 3'827.9 1.8 x 15.9 x 45.3 % 11.6 %

Median 0.2 x 9.4 x 16.4 % 4.1 %

Durchschnitt 0.6 x 9.4 x 21.7 % 4.2 %

Quelle: Capital IQ





ZETRA International ist ein etabliertes, unabhängiges

Beratungsunternehmen mit Sitz in Zürich und Basel,

fokussiert auf die Bereiche Mergers & Acquisitions,

Restrukturierungen und Immobilien.

Die Berater von ZETRA International verfügen über ein

breites Spektrum komplementärer Fähigkeiten (M&A,

Corporate Finance, Corporate Restructuring, Debt

Advisory, Immobilien, Nachfolgeplanung, Strategie-

beratung, Verwaltungsratsmitgliedschaften, etc.).

ZETRA International ist der Schweizer Partner und Aktionär

von Global M&A Partners, einer der weltweit führenden

Partnerschaften unabhängiger M&A-Unternehmen. Um

international erfolgreich M&A-Projekte abzuschliessen,

braucht es im jeweiligen Land lokale Marktkenntnis und

Zugang zu vertrauenswürdigen Partnern, Rechtsanwälten,

Steuerberatern, Investoren etc. Durch Global M&A ist ZETRA

im Verbund mit weltweit mehr als 400 Mitarbeitenden in über

40 Ländern vernetzt und dadurch bestens aufgestellt, um auch

grenzübergreifende Transaktionen erfolgreich umzusetzen.

ZETRA –Ihr Partner für M&A im

Logistikbereich

ZETRA – Ihr Ansprechpartner für M&A

Erfahrenes Beraterteam

Weltweite Vernetzung durch Partnerschaft bei

Global M&A Partners





Case Study:Nachfolgeregelung der

Hofstetter + Co. AG durch

Verkauf an Transfreight AG

Weiterführung der Unternehmen als Tochter-

gesellschaften von Transfreight

Nachhaltige Stärkung der Umsatz- und Ertragskraft

Attraktive strategische und operative Synergiepotentiale

Die Transfreight AG übernimmt das international tätige

Speditionsunternehmen Hofstetter + Co. AG (HOCO

Logistics) sowie die unter dem gleichen Aktionariat

existierende Reedereiagentur CTO Shipping Agencies

AG (CTO).

Ausgangslage:

Firmengründer und Mehrheitsaktionär, Herr Jakob

Hofstetter, hat ZETRA im Rahmen einer

Unternehmensnachfolge mit dem Verkauf seiner

Speditionsgesellschaften beauftragt.

Die Unternehmensnachfolge der HOCO St.Gallen und

Schaffhausen wurde bereits vorgängig durch ZETRA

gelöst. Für die Speditionstätigkeiten in Basel wurde ein

Unternehmen mit strategischen und operativen Synergien

gesucht, welches dem Unternehmen eine Zukunft bietet

und den Erhalt der Arbeitsplätze sicherstellt.

Die 1984 gegründete HOCO ist ein gesundes,

unabhängiges und weltweit tätiges Speditionsunternehmen.

Das Unternehmen ist in den Bereichen Europaverkehr,

Luft- und Seefracht tätig und wickelt seine Aufträge über

sein weltweites Netzwerk an Partnerfirmen ab. HOCO

verfügt über einen namhaften und breit abgestützten

Kundenstamm sowie langjährige Kundenbeziehungen. Zum

Hauptgeschäft in Europa gehören die Verkehre von und

nach Deutschland, Grossbritannien, Italien, Benelux und

Türkei. Transportiert werden Güter aller Art im Sammelgut,

Teil- und Komplettladungsbereich. In der Seefracht

organisiert HOCO regelmässige Container-Verkehre von

und zu allen Wirtschaftszentren der Welt. In der Luftfracht

wird das gesamte Dienstleistungsspektrum von der

Planung, Organisation, Abwicklung bis hin zur Verzollung

angeboten. Die 1985 erworbene CTO war als

Reedereiagentur tätig.

Transaktion:

Die Transaktion erfolgt rückwirkend per 1. Januar 2015 und

betrifft 100% der Aktien. Die beiden Unternehmen werden

als Tochterfirmen der Transfreight geführt und bleiben als

eigenständige Aktiengesellschaften bestehen. Mit diesem

Schritt hat Jakob Hofstetter, welcher der HOCO als Mitglied

des Verwaltungsrates erhalten bleibt, die Unternehmens-

nachfolge geregelt und die Weichen für eine erfolgreiche

Zukunft gestellt.

Fazit:

Diese Übernahme markiert einen bedeutenden Schritt und

ist ein Meilenstein in der 35-jährigen Firmengeschichte der

Transfreight. Das Unternehmen mit dem Hauptsitz in Basel

und den Niederlassungen in Istanbul (TR) und Karlstein

a.M. (DE) wird damit auf eine breitere Basis gestellt und

die Umsatz- und Ertragskraft nachhaltig gestärkt.

Neu werden insgesamt rund 100 Mitarbeitende beschäftigt.

Die Firmenübernahme ermöglicht eine wirksame

Bündelung der Kräfte, schafft für die Mitarbeitenden,

Kunden und Lieferanten neue Perspektiven und bietet

attraktive strategische und operative Synergiepotentiale.

Die Dienstleistungspaletten in den Sparten

Europaverkehre, Luft- und Seefracht ergänzen sich

weitgehend und können durch die Stärken beider Firmen

weiter ausgebaut werden.





Referenzen

Logistikbereich ZETRA

International AGAllein 2015 vier Logistik-Transaktionen:

ZETRA verfügt über breite Transaktions-

erfahrung sowie Kontakte in der Logistik

Gerne stehen wir auch zu Ihrer

Verfügung und unterstützen Sie mit

Ihrem Unternehmen.

Ansprechpartner:

Hannes Caj

Director, Standortleiter Basel

T +41 61 284 90 91

M +41 79 517 24 64

[email protected]

Karel Strub

Partner

M +41 79 209 99 30

T +41 44 755 59 99

[email protected]

Verkauf des Speditions-

unternehmens

Hofstetter + Co. AG (CH),

Internationale Transportlogistik

(HOCO Logistics)

an

Transfreight AG (CH)

2015

a member of

Verkauf des Anbieters von

Kühllagerflächen

Obstkühlhaus St. Margrethen AG

an

Gefrierhaus AG (CH)

2015

a member of

Verkauf der

Kontraktlogistikaktivitäten

Transco Logistik GmbH (D)

an

LTG Landauer

Transportgesellschaft Doll KG (D)

2015

a member of

Verkauf der beiden

Gesellschaften

Tyrol Air Ambulance GmbH (AT)

Welcome Air GmbH & Co. KG

an

Kevin Walls (UK)

2015

a member of

Verkauf des

Speditionsunternehmens

Hofstetter + Co. AG

Schaffhausen (CH)

an

Management Team (CH)

2014

a member of

Verkauf des Schüttgut-Logistik-

Unternehmens

Kies & Recycling Gruppe (CH)

an

Investoren rund um Bax Capital

Advisors AG (CH)

2014

a member of

Verkauf des gesamten

Immobilienportfolios

Transco Süd Internationale

Transporte AG (CH/D)

an

Konsortium Gohm + Graf

Hardenberg/Stadt Konstanz (D)

2013

a member of

Verkauf der

Liegenschaftsdivision eines

Schweizer Logistikunternehmens

an

Tellco Investment Foundation

(CH)

2013

a member of

Verkauf einer 33.7%

Beteiligung

Cargolux Airlines International

(LUX)

an

Luxemburg, Luxair, BCEE, SNCI

(alle LUX)

2009

a member of

Verkauf des Transport- und

Logistikunternehmens

Hugelshofer Holding AG (CH)

an

Management Team (CH)

2008

a member of

Verkauf des Transport- und

Logistikunternehmens

Transco Gruppe (CH, DE, UK, IT)

an

Sagall AG (CH)

2008

a member of

Verkauf des

Verpackungsunternehmens

Regia Highpack AG (CH)

an

Lande-Langenbach-Gruppe (CH)

2008

a member of

Verkauf der

Logistikaktivitäten

Zürcher Freilager AG (CH)

an

Cargologic AG (CH)

2008

a member of

Verkauf einer

Mehrheitsbeteiligung an der

Swissport-Tochterfirma

Unitpool AG (CH)

an

Aviation Services Holding AG

(CH)

2008

a member of

Verkauf des Gütertransport-

Geschäfts der Regionalverkehr

Mittelland AG (RM)

Crossrail AG (CH)

an

Babcock & Brown (AUS)

2008

a member of

transport & logistik newsletter - zetra international...2017/09/06 · en jahr zetra international...

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