ulker 00 0407 - ulker.com.tr · ürünlerin sunum stratejisi aç›s›ndan devrim niteli¤inde...

01Ülker 2006 Faaliyet Raporu

İçindekiler

Ülker GıdaDünden Bugüne Ülker GıdaBaşlıca Finansal ve Operasyonel GöstergelerÜlker Gıda Ortaklık Yapısı2006 Yılı AC Nielsen Tarafından Yapılan Markalar AraştırmasıYönetim Kurulu Başkanı MesajıYönetim KuruluGenel Müdür Mesajı2006 Yılında Dünya, Türkiye ve Gıda Sektörü2006 Yılında Ülker GıdaÜretim Tesisleriİştirakler

Birlik Pazarlamaİdeal Gıdaİstanbul Gıda - Birleşik Dış TicaretBiskot GıdaAtlas GıdaÜlker Gıda'nın Diğer İştirakleri

Toplumsal SorumlulukKâr Dağıtım ÖnerisiDenetim Kurulu RaporuKurumsal Yönetim İlkeleri Uyum RaporuBağımsız Denetim Raporu

0202040507081012161822242526272829293033343539

Ülker G›da, 1944 y›l›nda ‹stanbulEminönü'de Sabri Ülker taraf›ndankuruldu. Ülker G›da, küçük bir f›r›n ve3 iflçiyle günde 200 kg bisküvi üreterekifle bafllad›. Birkaç y›l sonra fiirket,Topkap›'ya tafl›nd›. 20'fler metrelik 4f›r›nla o günün koflullar›nda büyük birüretim kapasitesine ulaflt›.

1944 y›l›nda toplam 75 ton bisküviüreten Ülker G›da, 1948 y›l›ndaTopkap›'da bu ifl için özel olarak kurulanfabrikas›nda bisküvi kapasitesini üçkat›na ç›kard›.

Ülker G›da, 1955 y›l›nda Türkiye'nin heryerine fabrika fiyat›na ürün teslim etmekarar›yla fabrikalar›nda büyük bir üretimart›fl› yaflanmas›n› sa¤lad›.

Büyük flehirlerde sokaklar› dolduranplasiyerlerle gerçeklefltirilen pazarlamaçal›flmalar› bisküvi, çikolata ve benzeriürünlerin sunum stratejisi aç›s›ndandevrim niteli¤inde oldu.

Dünden Bugüne Ülker Gıda

Ürün çeşitliliği ve kalitesiyle müşterilerinin ihtiyaçve beklentilerini en üst düzeyde karşılayan ÜlkerGıda; 62 yıllık tecrübesi, kurumsal yapısı ve yenilikçianlayışı ile gıda sektörünün önde gelen firmasıdır.

Ülker Gıda

Ülker Gıda’nın VizyonuHer satış noktasının rakip ürünlereihtiyaç duymayacağı biçimde tatmininisağlayan, her alanda örnek bir firmaolmak.

02 Ülker 2006 Faaliyet Raporu

Ülker G›da'n›n büyümesiyle efl zamanl›olarak 1970 y›l›nda Anadolu G›daAnkara'da çok ortakl› bir flirket olarakkuruldu ve bisküvi üretim kapasitesiniiki kat›na ç›kard›.

1974 y›l›nda, Ortado¤u pazar› ilk hedefolmak üzere, bisküvi ihracat› yap›lmayabaflland›. Ayn› y›l Ar-Ge Bölümükurularak uluslararas› rekabet olanaklar›art›r›ld›. 1979 y›l›nda Ülker ürünleriselofan kökenli maddelerleambalajlanmaya baflland›.

2003 y›l›nda Anadolu G›da ile birleflerekdaha da büyüyen Ülker G›da, 2006y›l›nda kurumsallaflma ad›na önemliprojeleri hayata geçirdi. 62 y›lda küçükbir bisküvi imalathanesinden dünyaçap›nda bilinen entegre bir g›daüreticisine dönüflen Ülker G›da, Ülkerfiirketler Toplulu¤u’nun amiral gemisive ayn› zamanda dünya çap›ndatan›nan markas›d›r.


Ülker fiirketler Toplulu¤u’nun ilk flirketiolarak kurulan Ülker G›da, Toplulu¤unana ifl kolu olarak gelifliminin vede¤iflimin öncülü¤ünü yaparken, sat›flhacmi ve kârl›l›¤›yla da Toplulu¤unamiral gemisi konumundad›r. ÜlkerG›da, 2005 y›l›nda ‹stanbul SanayiOdas› taraf›ndan yay›nlananaraflt›rmada Türkiye'nin en büyük 500sanayi kuruluflu aras›ndaki s›ralamada75. olmufltur.

Ülker G›da, Topkap› (‹stanbul) veAnkara fabrikalar›nda bisküvi, kraker,çikolata kaplamal› bisküvi ve gofretüretmektedir. G›da sektörününtart›flmas›z lideri olan Ülker G›da,bisküvi ve kraker alanlar›nda ulusalve uluslararas› pazarlara sundu¤u280 çeflit ürünle dünyan›n dev g›daüreticileri aras›nda yer almaktad›r. ÜlkerG›da ve ifltirakleri taraf›ndan üretilenbisküvi ve çikolata kaplamal› ürünlerinyurt içi da¤›t›m›, ifltirak flirketi Atlas G›daPazarlama ile birlikte Ülker fiirketlerToplulu¤u flirketlerinden EsasPazarlama, Merkez G›da Pazarlamave Rekor Pazarlama taraf›ndanyap›lmaktad›r.

Kaliteli üretimi ifl anlay›fl›n›n çimentosuolarak konumland›ran Ülker G›da, 1996y›l›nda üretimde kalite standard›n›belirleyen ISO 9002, 2001 y›l›nda iseg›da güvenli¤inde kalite ve standard›nifadesi olan HACCP belgelerini alm›flt›r.2002 y›l› içinde Avrupa merkezli kalitebelgelendirme kuruluflu BRC'ninincelemesi neticesinde, belgelendirmekuruluflunun en yüksek notu olan "üstdüzey (high level)" derecesini alarakkalite konusundaki baflar›s›n›perçinlemifltir.

Ülker G›da, bünyesinde yer alanba¤›ms›z laboratuarlarda, uzman vedeneyimli Ar-Ge kadrosuyla kaliteanlay›fl›na paralel olarak yeni ürünlergelifltirmektedir. Y›lda ortalama 60 yeniürünü pazara sunan Ülker G›da,yenilikçilik anlay›fl›n› sürekli daha üstnoktalara tafl›m›fl ve Ülker en çok talepedilen g›da markalar›ndan birisi halinegelmifltir.

Ülker G›da ürünleri Ortado¤u, Rusyave Orta Asya Cumhuriyetleri bafltaolmak üzere Avrupa, Afrika veAmerika'ya ihraç edilmektedir. Ülker

G›da ihracat yaparak ülke ekonomisinekatk›da bulunman›n yan› s›ra,Türkiye'nin kalite anlay›fl›n› da dünyaölçe¤inde baflar›yla temsil etmektedir.

Üretimden tüketime, sürecin tümaflamalar›nda sinerji sa¤layan etkin birkontrol sistemine sahip bulunan ÜlkerG›da, sürdürülebilir büyümeye odakl›stratejisiyle yat›r›mlar›na h›z kesmedendevam etmektedir.

Odak noktas›nda tüketici bulunan ÜlkerG›da, müflterilerinin ihtiyaçlar›n› vebeklentilerini maksimum düzeydekarfl›lam›fl, hedef kitlesiyle uyumlu vesürekli bir iliflki yaratm›flt›r. Son y›llardayap›lan araflt›rmalar Ülker markas›naolan ba¤l›l›¤›n seviyesini teyitetmektedir. AC Nielsen Markalar 2006raporunda Ülker G›da, yak›n hissedilenmarkalarda birinci, ilk hat›rlananmarkalar aras›nda ikinci, bisküvikategorisinde ise yine birinci s›radad›r.


Başlıca Finansal ve Operasyonel Göstergeler

Ülker Gıda 2006 yılında elde ettiği sağlam finansal ve operasyonel sonuçlarla paydaşlarınezdindeki değerini artırmakta; kararlı adımlarla gelecek hedeflerine ilerlemektedir.

554.487.489

304.869.677

99.671.811

131.316.421

66.226.253

113.704

120.368

Başlıca Göstergeler (YTL)Özkaynaklar

Brüt Esas Faaliyet Kâr›

Net Esas Faaliyet Kâr›

FAVÖK

Net Dönem Kâr›

Üretim Miktar› (*) (ton)

Sat›fl Miktar› (*) (ton)

2005 2006535.976.601

362.053.108

91.410.674

120.166.696

88.830.435

124.850

122.575

(*) Topkap› ve Ankara Fabrikalar›n›n verileridir.

Ülker G›da'n›n 2006 y›l›nda Brüt EsasFaaliyet Kâr› 362 milyon YTL olarakgerçekleflirken, Net Dönem Kâr› ise88,8 milyon YTL'ye ulaflm›flt›r. 2006y›l›nda Topkap› ve Ankara fabrikalar›ndagerçeklefltirilen üretim miktar›, birönceki y›la k›yasla yüzde 10 art›flla124.850 ton olan Ülker G›da'n›n 2006y›l› sat›fl miktar› ise 122.575 ton olarakgerçekleflmifltir.

2005 2006

Brüt Esas Faaliyet Kârı (YTL)

304.867.677

362.053.108

2005 2006

Net Dönem Kârı (YTL)

66.226.253

88.830.435

2005 2006

Üretim Miktarı (Ton)

113.704

124.850

2005 2006

Satış Miktarı (Ton)

120.368 122.575


Ülker Gıda Ortaklık Yapısı

Ortak Tutar (YTL) (%)Y›ld›z Holding A.fi. 103.726.151 43,02

BNP Paribas S.A. 64.058.623 26,57

Ülker Ailesi 14.420.156 5,99

Halka aç›k ve di¤er 58.882.070 24,42

Toplam 241.087.000 100,00

Ülker Gıda HissesiÜlker G›da hissesi, ‹MKB UlusalPazar›nda ULKER.IS kodu ile ifllemgörmektedir.

Ülker fiirketler Toplulu¤u’nun halka arz›gerçeklefltirilen ilk flirketi AnadoluG›da'd›r. fiirket, 1996 y›l›nda borsayakote olarak AGIDA.IS kodu ile ifllemgörmeye bafllam›flt›r.

Anadolu G›da'n›n 31 Aral›k 2003tarihinde Ülker G›da çat›s› alt›nakat›larak birleflmesinden sonra,hissenin ifllem kodu ULKER.IS olarakde¤ifltirilmifltir.

Ülker G›da'n›n 31 Aral›k 2006 tarihi itibar›yla ortakl›k yap›s› afla¤›da verilmifltir.fiirket hissedarlar› aras›nda %10'un üzerinde pay sahibi gerçek kiflibulunmamaktad›r.

Biskrem Çubuk,çikolatalı bisküvi tadınıçubuk formuna taşıyarakTürkiye’de bir ilkigerçekleştirdi.

Ülker G›da hissesinin Ocak 2006-Nisan 2007 döneminde düzeltilmiflfiyatlarla izledi¤i fiyat ve ifllem hacmininseyrini gösteren grafik arka sayfadayer almaktad›r. Birleflme sonras›ndahem hacim hem de piyasa de¤eriolarak ‹MKB'nin en büyük flirketleriaras›na giren Ülker G›da, ‹MKB'yi enfazla temsil eden flirketlerin oluflturdu¤u‹MKB-30 endeksine girmifltir (1 Nisan2004).

Bizim Menkul De¤erler DJIM TürkiyeA Tipi Borsa Yat›r›m FonuÜlker G›da hissesi, 2006 y›l›ndan buyana, Dow Jones Islamic Market Turkey

(DJIMT) endeksine dayal› Bizim MenkulDe¤erler DJIM Türkiye A Tipi BorsaYat›r›m Fonu'ndaki 15 büyük flirkethissesi aras›nda yer almaktad›r.

4 Nisan 2007 tarihi itibariyle ÜlkerG›da'n›n piyasa de¤eri 893 milyonAmerikan dolar›d›r.


Ülker Gıda Hisse Senedi Performansı

Kaynak:Reuters & Bizim Menkul De¤erler

fiirket ULKER GIDA

Reuters & Foreks Kodu ULKER.IS

ISIN Kodu TREULKR00015

Sektör G›da

Kapsam›nda Bulundu¤u IMKB Endeksleri XU100

XU050

XU030

XUTUM

XUSIN

XGIDA

Fiyat (YTL) 4.82

Halka Aç›kl›k (%) 28

Piyasa De¤eri ('000 $) 840,961

Halka Aç›k Piyasa De¤eri ('000 $) 235,469

Ortalama ‹fllem Hacmi ('000 $)(02.01.04-16.02.07) 6,565

Beta 0.89

2.80

3.30

3.80

4.30

4.80

5.30

5.80

6.30

Ülker

IMKB100 kapan›fl

Oca

k 06

fiub

at 0

6

Mar

t 06

Nis

an 0

6

May

›s 0

6

May

›s 0

6

Haz

iran

06

Tem

muz

06

A¤u

stos

06

Eyl

ül 0

6

Eki

m 0

6

Kas

›m 0

6

Ara

l›k 0

6

Oca

k 07

fiub

at 0

7

Mar

t 07

22,000.00

27,000.00

32,000.00

37,000.00

42,000.00

47,000.00


AC Nielsen Tarafından Yapılan Markalar AraştırmasıHer yıl geleneksel olarak yapılan Nielsen Markalar Araştırması’nın 2006 yılı sonuçlarınagöre Ülker, bisküvi kategorisinde ilk hatırlanan marka konumunu devam ettirirken,ilk hatırlanan marka ve yakın hissedilen markalar sıralamalarında da ikinci sırada yeralmaya devam etti.

Kaynak: Nielsen

Yakın Hissedilen Marka

Arçelik

Nike

Adidas

Beko

Mavi Jeans

Sony

Bosch

P›nar

Levi’s

Nokia

Vestel

İlk Hatırlanan Marka

Arçelik 23,47,2

Nike 5,2Beko 4,2

Adidas 3,3Vestel 2,3Bosch 2,4Levi’s 2,1Sony 2,1Ariel 1,9

Coca-Cola 1,8Lcw 1,5

Nokia 1,5P›nar 1,2

Mavi Jeans 1,1

İlk Hatırlanan Firma

Arçelik 10,6

Koç 6,5

Sabanc› 4,7

3,1

Vestel2,4

Beko 1,4

Bosch 1,3

Adidas 1,0

İlk Hatırlanan Bisküvi

53,4

ET‹ 21

B‹SKREM 7,2

PETITBEURRE 4,2

HANIMELLER 2,0

TUTKU 1,7

HALK 1,0

RONDO 1,0

Yönetim Kurulu Başkanı Mesajı


De¤erli Hissedarlar›m›z,

Dünyada ve Türkiye'de önemli geliflmelerin yafland›¤›bir y›l› daha geride b›rakt›k. Ülker G›da ile ilgili tespitlerimegeçmeden önce dünya ve ülkemiz ekonomik ortam›hakk›ndaki düflüncelerimi sizlerle paylaflmak istiyorum.

Dünya ekonomisinde 2006, devam eden iyimser havaiçinde yüksek büyüme oranlar›n›n kaydedildi¤i bir y›loldu. Makro ekonomideki olumlu görünüm üretimsektöründeki yüksek kapasite kullan›m oranlar›, büyüyenüretim ve yat›r›m hacimleriyle desteklendi.

2006 y›l›nda da Türkiye ekonomisinde sürdürülebilirbüyümeyi hedefleyen istikrar program› kesintisiz veödünsüz olarak uyguland›. Bu süreçte, Türkiye ekonomisibünyesinde reel faizlerin yüksekli¤i, cari ifllemleraç›¤›ndaki art›fl ve düflük kur gibi riskleri bünyesindebar›nd›rmakla birlikte, 19 çeyrektir aral›ks›z süren büyümeperformans›n› devam ettirebildi.

Ülker Gıda tüketici beklentilerine bağlı olarak değişimsürecine devam eden dünya ve Türkiye gıdasektöründe, istikrarlı gelişimiyle saygın gıda üreticileriarasındaki yerini sağlamlaştırmaktadır.


Ekonomik alanda yaflanan geliflmeler ›fl›¤›nda, 2006 y›l›ndadünya g›da sektörünün tüketici beklentilerine ba¤l› olarakde¤iflim sürecine devam etti¤ini görüyoruz. Bu çerçevedeg›dada tazelik, sa¤l›kl› beslenme, düflük maliyetlerle yaflam›kolaylaflt›ran ürün kavramlar› ön plana ç›kt›. Bunun yan› s›ra,g›da flirketlerinin yeni ve geliflmeye aç›k pazarlarda sat›fl veda¤›t›m altyap›lar›n› sa¤lamlaflt›rd›¤› ve yat›r›mlar›n› art›rd›¤›n›da gözlemliyoruz.

Türkiye'nin önde gelen sektörleri aras›nda yer alan g›dasektörü, giderek daha önemli bir konuma geliyor. Altyap›s›,bilgisi ve dünyan›n her noktas›na ulaflan ürünleriyle Türkg›da sektörü küresel rekabetin baflar›l› bir oyuncusu olarakdikkat çekiyor. Üreticilerimiz dünyadaki trendleri yak›ndantakip etmenin yan› s›ra, bu trendlerin oluflmas›na da katk›dabulunarak tüketicilerin beklentilerine kaliteli ve hijyenik hizmetanlay›fl› içerisinde yan›t veriyor.

Dünyada ve ülkemizde yaflanan geliflmelere paralel olarak2006 y›l›, Ülker fiirketler Toplulu¤u'nun amiral gemisikonumunda olan Ülker G›da A.fi. için de bir at›l›m ve de¤iflimy›l› oldu. Yakalad›¤› sat›fl hacmi ve istikrarl› geliflimiyle ÜlkerG›da, dünyan›n sayg›n g›da üreticileri aras›ndaki yerini dahada sa¤lamlaflt›rd›.

Kurumsallaflma çal›flmalar›, yeniden yap›lanma ve yeniürünler, Ülker G›da A.fi. için 2006 y›l›na damgas›n› vurankonular aras›nda yer ald›. 1990'l› y›llarla birlikte h›zl› birbüyüme dönemine giren Ülker fiirketler Toplulu¤u'nunyeniden yap›lanma stratejisine uygun olarak Ülker G›daA.fi.'de de çal›flmalar yürütülüyor. Bu do¤rultuda, 2006y›l›nda, merkezi yönetim biçiminden yetki paylafl›m›n›n,iflbirli¤inin ve iletiflimin ifl planlamas›nda daha da önemkazand›¤› profesyonel ve etkin bir yönetim flekline geçiflsüreci devam etti.

Giderek daha güçlü bir yap›ya kavuflan Ülker G›da A.fi. birtaraftan sat›fl ve da¤›t›m organizasyonunu yenidenflekillendiriyor, di¤er taraftan ürün ve pazarlamafonksiyonlar›nda yap›sal yeniliklere gidiyor. Bünyeye kat›lanprofesyonel üst düzey yöneticilerin yan› s›ra, içeriden yap›lanterfilerle tüm bu süreçlerin merkezinde yer alan kurumsalyönetim anlay›fl›n› yürütecek kadrolar güçlendiriliyor.

Her y›l oldu¤u gibi bu y›l da piyasaya sürülen yeni ürünlerlemüflterilerimizin beklenti ve ihtiyaçlar›n› en üst düzeydekarfl›layarak sektördeki liderli¤imizi pekifltirdik. Pazardayaflanan yo¤un rekabet ortam›nda, bisküvi üretimi yapanifltiraklerimiz ‹deal G›da ve Biskot G›da ile birlikte pazarpay›m›z %59 olarak gerçekleflti.

Ülker G›da A.fi. olarak 2006 y›l›nda ana faaliyet konular›m›zaodaklanma stratejisi içinde ana faaliyet alan› d›fl›nda bulunanifltiraklerdeki paylar›m›z› satt›k. Gelece¤in daha güçlü, dahabüyük Ülker G›das›'na ulaflma yolunda y›l içindegerçeklefltirilen yüksek tutarl› pazarlama ve iletiflimharcamalar› daha ilk y›ldan etkisini göstermeye bafllad› ve2006 y›l› net sat›fllar› bir önceki y›la göre %32 art›flla 1,7milyar YTL'ye yükseldi.

2006 y›l›nda 536 Milyon YTL'ye varan özsermaye ve 1 MilyarYTL'yi aflan aktif büyüklü¤üyle güçlenen mali yap›m›z iflsonuçlar›na da olumlu yans›d›. Net kâr›m›z 88,8 MilyonYTL'ye ulaflt›. Ülker G›da A.fi. olarak 2006 y›l›nda da ülkeekonomisinin ve sektörümüzün gerçekleri çerçevesindehissedarlar›m›z›n beklentilerini karfl›layacak y›ll›k enflasyonoran› üzerinde temettü da¤›t›m› yap›yoruz.

Son dönemde Türkiye ekonomisinde kaydedilen olumlugeliflmelerin 2007 y›l›nda da devam edece¤i ve sonuçrakamlar›m›z›n daha üst seviyelere ç›kaca¤› inanc›nday›z.

Ülker G›da, 2007 y›l›nda mevcut ifl alanlar›ndaki sürdürülebilirbüyüme imkanlar›n›n araflt›r›lmas›, verimlili¤e yönelikplanlamalar›n yap›lmas›, yenilikçili¤in desteklenmesi veteknolojik altyap›n›n güçlendirilmesi konular›nda çal›flmalar›n›aral›ks›z olarak sürdürecektir.

Yal›n yönetim ilkeleri çerçevesinde, daha h›zl› ve sonuçodakl› bir ifl plan› flekillendirmek hedefimizle birlikte y›llardanbu yana biriktirdi¤imiz tecrübelerimiz ve yenilikçi yaklafl›m›m›zbundan sonra elde edece¤imiz baflar›lar›n teminat› olacakt›r.

Sayg›lar›mla,

Murat ÜLKERYönetim Kurulu Baflkan›

Yönetim Kurulu

Ali ÜLKERYönetim Kurulu Üyesi

Murat ÜLKERYönetim Kurulu Baflkan›


Orhan ÖZOKURYönetim Kurulu Baflkan vekili


Necdet BUZBAfiYönetim Kurulu Üyesi

Dr. Cafer FINDIKO⁄LUGenel Müdür

Cengiz SOLAKO⁄LUYönetim Kurulu Üyesi

(Ba¤›ms›z)

Mahmut Mahir KUfiCULUYönetim Kurulu Üyesi

(Ba¤›ms›z)

Ataman YILDIZDenetim Kurulu Üyesi

Nurettin AL‹ZDenetim Kurulu Üyesi

Hilmi DURMAZDenetim Kurulu Üyesi

Denetim Kurulu Üyeleri

Genel Müdür Mesajı

2006 yılında yenilikçilikanlayışımızla çeşitlenenürünlerimiz, artankurumsallaşmayla güçlenenyapımız ve gerçekleştirdiğimizalt yapı yatırımlarıyla güçlüfinansal ve operasyonelsonuçlar elde ettik.


Dr. Cafer F›nd›ko¤luGenel Müdür


De¤erli Hissedarlar›m›z,

Türkiye'de son y›llarda gerçeklefltirilen yap›saldüzenlemeler ve ekonomideki olumlu seyir,2006 y›l›nda Türkiye'nin dördüncü büyüksanayisini oluflturan g›da sektöründe yaflanangeliflmelerde de hissedildi. Türk g›da sektörüküresel oyuncularla bafla bafl rekabetederken, deneyimi ve kalitesiyle dünyapazar›ndaki konumunu daha da güçlendirdi.

Sektörde hissedilen bu geliflmelere paralelolarak 2006 y›l›, kuruldu¤u günden bu yanasürekli de¤iflim ve geliflimle sürdürülebilirkârl› büyüme felsefesinin hakim oldu¤u ÜlkerG›da için de yenilikçili¤in ve at›l›mlar›n önplanda oldu¤u bir y›l oldu.

2006 y›l› içinde yenilikçi bir yaklafl›mla ürüngam›m›z› çeflitlendirmeye ve zenginlefltirmeyedevam ederken, kurumsal yap›m›z›güçlendirmeye yönelik olarak da güçlüad›mlar att›k. Yap›lan bu çal›flmalarçerçevesinde Ülker G›da, gençleflenkimli¤iyle tüm paydafllar› nezdinde dahadinamik bir yap›ya ve görünüme kavufltu.

Finansal ve operasyonel performans›m›z›nmükemmel seyrini korudu¤u 2006 y›l›nda,gelifltirdi¤imiz çok yönlü ve güçlü ifliliflkilerimiz, yat›r›mlar›m›z ve sürdürülebilirkarl› büyümeye odakl› stratejimizle Türk g›dasektöründeki tart›flmas›z liderli¤imizi bir kezdaha ortaya koyduk.

2006 yılında Ülker Gıda'nın performansıfiirketimiz, 2006 y›l›nda da Topkap› veAnkara'daki fabrikalar›nda bisküvi, kraker,

çikolata kaplamal› bisküvi ve gofretmamullerinin üretimi faaliyetlerini gelifltirmeyedevam etti.

2006 y›l›nda Ülker G›da olarak 31 farkl› markaile 124.850 ton üretim gerçeklefltirdik.Kapasite kullan›m›m›z Ankara fabrikas›nda%67 Topkap› fabrikam›zda da %85de¤erlerine ulaflt›. Bu sonuçlarla toplamkapasite kullan›m›m›z %73 oldu.

Ürünlerimiz yurt içinde on binlerce noktadanihai tüketiciye sunulurken, 100'den fazlaülkeye de ihraç edildi. Ar-Ge çal›flmalar›nave inovasyona verdi¤imiz önemin bir sonucuolarak 9 yeni ürünün lansman› yap›l›rken9 üründe de relansman gerçeklefltirildi. 2006y›l›nda bafllanan 45 yeni ürünün gelifltirmeçal›flmalar› ise devam etmektedir.

2006 y›l›nda bisküvi sektöründeki pazarpay›m›z, pazarda yaflanan yo¤un rekabetortam›nda %59 olarak gerçekleflirken toplamciromuz 2005 y›l›na göre %11,5 art›flla 572Milyon YTL olarak gerçekleflti.

2006 y›l›na ait sonuçlar›n› sat›rbafllar›ylaözetledi¤im tüm üretim ve ticarifaaliyetlerimizdeki amac›m›z, Ülker G›da'n›nsürekli ve istikrarl› büyümesini sa¤lamak vepaydafllar›m›z için artan oranda de¤erüretmek oldu.

Memnuniyetle ifade etmek isterim ki; ÜlkerG›da, 2006 y›l›nda da yerli ve yabanc›hissedarlar› için de¤erli bir flirket olmayadevam etti ve yabanc› analistlerin gözünde

Genel Müdür Mesajı


ülkemizde hisse senedine yat›r›m yap›lmas›önerilen Türk flirketleri aras›nda yer ald›.

Dinamizm ve yenilikçilikÜlker G›da olarak “Bir ifli en iyi bilen, o ifliyapand›r” anlay›fl›ndan hareketle her türlüfaaliyetimizi yenilikçili¤i ve yarat›c›l›¤›özendiren bir ifl anlay›fl›yla yönetiyoruz.fiirketimizde “her alanda farkl›l›k, her alandayenilikçilik” yaklafl›m›n› benimseyerekbafllatt›¤›m›z çal›flmalar›m›z tüm h›z›yladevam ediyor.

Tüketicimize en iyi damak tad›n› ve en iyikaliteyi sürekli olarak sunma taahhüdümüzdo¤rultusunda, Topkap› ve Ankaratesislerimizde sa¤l›kl› ve hayat›m›za lezzetkatan ürün üretimini gelifltirici faaliyetlerimizisürdürüyoruz. Ülker markas›n›n say›s›zbaflar›s›n›n ard›nda yatan en önemli etken,üretimden piyasa sunumuna kadar heraflamada gözetti¤imiz tüketici odakl›yaklafl›md›r.

Beğenilen, taktir edilen ürünlerÜlker G›da'n›n dinamik ve yenilikçi yap›s›ürünlerimize de yans›yor. Tüketicimizi sürekliyeni oldu¤u kadar yenilikçi ürünlerle detan›flt›rmak temel hedeflerimizden biridir. Buhedef do¤rultusunda Ülker G›da olarak ony›llardan beri, tüketicilerimizin beklenti veihtiyaçlar›n› en üst düzeyde karfl›lamamisyonuyla hareket ediyoruz.

Sürekli yatırım politikasıÜlker G›da olarak 2006 y›l›nda üretimsürecinin gerektirdi¤i yat›r›mlar› planlar›m›zda

öngörüldü¤ü flekilde gerçeklefltirdik. 2006y›l›nda, Topkap› fabrikam›zda 2,7 milyon YTLve Ankara fabrikam›zda 4,8 milyon YTLtutar›nda gerçeklefltirdi¤imiz yat›r›mlarla,piyasaya sundu¤umuz yeni ürünlerimizingerektirdi¤i altyap›n›n yan›nda mevcutçeflitlerimizin ihtiyaç duydu¤u ek yat›r›mlarda gerçeklefltirildi. Ayr›ca süreklilik arz edenAr-Ge faaliyetlerimizin ç›kt›lar› üretime vedolay›s›yla tüketiciye yans›t›ld›.

Güçlü yapı ve artan kurumsallaşma2006 y›l›, Ülker G›da'n›n kurumsal yap›s›n›ndaha da dinamik bir yap›ya kavuflturulmas›yönünde ad›mlar›n at›ld›¤› bir y›l oldu.

‹flbirli¤inin, iletiflimin ve bölümler aras›etkileflimin daha da artt›r›lmas› için gereklianalizler yap›larak organizasyonumuzdayap›sal yenilikler gerçeklefltirildi. Yal›n yönetimilkeleriyle yeniden yap›land›r›lanorganizasyonumuzda sonuçlar›m›za de¤erkatmayan unsurlar›n düzeltilmesiyle verimlilikart›fl› sa¤lanma çal›flmalar› sürdürüldü.Maliyetlerimiz gözden geçirilerek tasarruftedbirleri al›nd›. Organizasyon içerisindegerek d›flardan kat›l›mlarla gerekse ÜlkerG›da'n›n kendi bünyesinden terfilerle yönetimkadrosunda temel düzenlemelere gidildi.

Yenilikçi iflletme kültürünün teknolojikaltyap›yla yak›n iliflkisinin öneminin bilinciyle2006 y›l›nda, bilgi teknolojileriyle flirket içiiletiflimin ve iflbirli¤inin artt›r›lmas› kapsam›ndaSAP projesi uygulamaya geçirildi. SAPprojesiyle ifl organizasyon yollar›n›ngelifltirilmesine katk›da bulunuldu.Ülker G›da faaliyetlerini yürütürken, yürürlükte

Annelerimizin yaptığı kurabiyeler kadarlezzetli olan Hanımeller, kurabiyesegmentinde %74 tonaj payı ile liderkonumdadır.


bulunan kurumsal yönetim ilkelerine uyumsürecinin her türlü gere¤ini de yerine getiriyor.Bu çerçevede Nisan 2006'da yap›lan GenelKurulumuzda Sn. Cengiz Solako¤lu ve Sn.Mahmut Kuflçulu ba¤›ms›z yönetim kuruluüyesi olarak aram›za kat›ld›.

Yönetim Kurulumuzda al›nan karardo¤rultusunda ana faaliyet alan›m›zaodaklanmak amac›yla, alan›m›z d›fl›nda kalanifltiraklerimizdeki paylar›m›z› elimizdenç›kard›k. Bilgisayar üreten Datateknikflirketindeki pay›m›z› tamamen satt›k. Ayr›cakontrol hakk›n› elimizde bulundurdu¤umuz,portföyümüzde yer alan herhangi bir ürününsat›fl ve da¤›t›m›n› yapmayan ve bu nedenlede fiirketimizle sinerji oluflturmayan AtlantikG›da Pazarlama’n›n sermaye art›r›m›nakat›lmayarak bu flirketteki kontrol hakk›m›zsona erdirildi. Di¤er taraftan serbest bölgeavantajlar›n›n ortadan kalkm›fl olmas›ylabirlikte bu bölgede herhangi bir üretim vesat›fl faaliyetinde bulunmayan ‹stanbul Derive Endüstri Serbest Bölge fiubesi kapat›ld›.

Büyümeye ve değer üretmeBüyüme odakl› olmak ve bu yaklafl›mlauyumlu sonuçlar› elde etmek Ülker G›dakültürünün de¤iflmez özelliklerinden birisidir.Kurumsal strateji ve planlama çerçevesindeÜlker G›da'n›n mevcut ifl alanlar›ndakibüyüme potansiyellerin araflt›r›lmas› veuygulamaya konulmas›, fiirketimiz için büyükönem tafl›yor.

Ülker G›da'n›n yenilikçili¤i teflvik edenyaklafl›m›, Ar-Ge faaliyetleri üzerinde önemledurmas›, pazar ihtiyaçlar›n› etkili bir flekildebelirlemesi ve kâr odakl›l›¤›, sürdürülebilirbüyüme stratejisini gerçeklefltirmesinisa¤larken büyümenin ana faktörlerinibesleyerek istenen sonuçlar›n eldeedilmesine katk›da bulunuyor.

Ülker Gıda her yerde, herkese yakınHer yafl grubundan tüketicinin beklenti vetaleplerine kalite ve yüksek hijyen anlay›fl›içerisinde en son teknolojiyi kullanarak yan›tvermek, Ülker G›da'n›n de¤iflmez amac›d›r.2007 y›l›nda tüketiciden tedarikçiyeorganizasyonun her aflamas›nda sinerjimiziortaya koyup verimlilik göstergelerindeiyileflmeler sa¤layarak stratejik yat›r›mlarayönelmeyi ve sektördeki liderli¤imizi,öncülü¤ümüzü devam ettirmeyi hedefliyoruz.

Sektörde bizi kendilerine en yak›n hissedentüketicilerimize, fiirketimizi daha büyükhedeflere do¤ru büyük özverilerle tafl›yançal›flanlar›m›za ve bizden güvenlerini hiçbirzaman eksik etmeyen yat›r›mc›lar›m›zasayg›lar sunar›m.

Dr. Cafer F›nd›ko¤luGenel Müdür

2006 Yılında Dünya, Türkiye ve Gıda Sektörü

Gıda sektörü 2006 yılında dünyada ve Türkiye’deyaşanan ekonomik gelişmeler paralelinde büyümesinisürdürmüştür.


Dünya ekonomisi 2006 y›l›ndageliflimini sürdürerek olumlu bir görüntüçizerken, dünya ticaret hacmindekiart›fl sürmüfltür. Y›l›n ikinci yar›s›ndanitibaren etkili olan kur dalgalanmas›nara¤men makroekonomikgöstergelerdeki canl›l›k devam etmifltir.Ham petrol baflta olmak üzere girdimaliyetlerinin artmas› enflasyoniste¤ilimleri beslemifl olsa da üretim,tüketim ve yat›r›m harcamalar›ylakapasite kullan›m oranlar› dünyan›nfarkl› bölgelerinde önemli orandaartm›flt›r. Dünya ekonomisinin 2006y›l›nda %5,1 oran›nda büyüdü¤ü tahminedilmektedir.

Türkiye ekonomisi y›l›n ilk dört ay›n›beklentiler dahilinde geride b›rak›rkenMay›s ay›nda yaflanan k›sa sürelidalgalanma ekonomik büyümenin azda olsa h›z kesmesine yol açm›flt›r.

Y›l›n bütünü incelendi¤inde ise, Türkiyeekonomisinin küresel çapta etkili olandalgalanma karfl›s›nda h›zl› birtoparlanma gösterdi¤i ve ekonomikhareketlili¤ini y›l boyunca sürdürdü¤ügörülmektedir. 2006 y›l›nda Türkiye'nind›fl ticareti artm›fl, ihracat %15,8, ithalatise %17,5 büyüme kaydetmifltir.

2006 y›l›n›n Türkiye aç›s›ndan bir di¤erözelli¤i de, özellefltirme gelirlerininkaydedilen rekor art›flt›r. 2006 y›l›ndaülkeye giren do¤rudan yabanc›sermaye yat›r›mlar›n›n tutar› rekor birseviyeye ulaflarak 17,5 milyar dolarolmufltur.

5,70

7,207,32

Reel GSMH Büyümesi (%)

2005 20062004

222

189

160

Dış Ticaret Hacmi(milyar ABD Doları)

2005 20062004

Türkiye’nin ilkÇubuk Krakeri!

Dünyada ve Türkiye'de yaşanan ekonomik canlılıkparalelinde hızlanan yatırımlar ve artan Ar-Gefaaliyetleri gıda sektörünün küresel rekabetteki yerinisağlamlaştırmaktadır.


Dünya g›da sektörü global göstergelereparalel olarak canl›l›¤›n› korumufltur.

G›da sektöründe dünya nüfusundakiart›fltan kaynaklanan yenidenkonumlanma giriflimleri, sektörüngelece¤ini ve stratejilerini do¤rudanetkilemektedir. G›da sektöründe yap›salde¤iflikliklerin tüketici beklentilerido¤rultusunda flekillendirilmesine h›zverilirken, Ar-Ge faaliyetleri öneminiart›rmaktad›r. Dünya ölçe¤inde g›daflirketlerinin daha yeni ve geliflmeyeaç›k pazarlarda sat›fl ve da¤›t›mayönelik yat›r›mlar yapt›¤›gözlenmektedir.

Türkiye'nin dördüncü büyük sanayisiolan g›da sektörü, ülke ekonomisininson dört y›lda kaydetti¤i baflar›l›performansa paralel ve güçlü bir seyirizlemektedir. Türk g›da sektörü sony›llarda kazand›¤› ivmeyle küreseloyuncularla rekabet eder hale gelmifltir.Deneyimi, altyap›s› ve kalite anlay›fl›yladünya g›da pazar›nda önemli birkonum elde eden Türk g›da sektörününAB normlar›na uyum çerçevesindeolumlu de¤iflimler geçirip geliflece¤ive global ortamda daha da fazla öneç›kaca¤› tahmin edilmektedir. Sektörünulaflt›¤› ihracat de¤eri 7 milyar dolarseviyesindedir.

Bu geliflmeler paralelinde, g›dasektöründe yat›r›mlar artmaktad›r.Ekonomik canl›l›¤a paralel olaraksektörün tüm iflkollar›nda yat›r›mseviyesinin bir önceki y›la oranla dahacanl› oldu¤u gözlenmektedir. Budurum, sektörün geliflmesini ve küreselrekabette daha da güçlü bir duruflakavuflmas›n› h›zland›racakt›r.

2006 Yılında Ülker Gıda


Akla ilk gelen bisküvi: ÜlkerAkla ilk gelen bisküvi markas› olanÜlker 2006 y›l›nda da müflteri beklentive ihtiyaçlar›n› maksimum düzeydekarfl›lamaya yönelik olarak piyasayayenilikçi ürünler sunmufltur.

Ülker G›da'n›n bisküvi pazar›ndan ald›¤›pay, 2006 y›l›nda %59'a ulaflm›flt›r. Türkdamak tad›n› zenginlefltiren yeni tatlarpiyasaya sunulurken, Ülker G›da'n›nsektör içerisinde edindi¤i “yarat›c› veözel konum ile farkl›laflma” kültürü dahada öne ç›km›flt›r.

Ülker markas› fiubat 2007'de ACNielsen taraf›ndan ‹stanbul, Ankara ve‹zmir'de gerçeklefltirilen gelenekselMarkalar Araflt›rmas›'n›n sonuçlar›nagöre, Türk insan›n›n kendine en yak›nbuldu¤u 2. markad›r. Bisküvi

Müşteri memnuniyetini ön planda tutan Ülker Gıda 62 yıllıktecrübesi, değişim konusundaki liderliği, yenilikçi ürünleri,yatırımları, dinamik yönetimi ve organizasyon yapısıyla 2006yılında da Türk gıda sektöründe tartışmasız liderliğinisürdürmüştür.

bafl›nda yeni yerine tafl›nm›fl; en güncelteknoloji ile donat›lan altyap›s›ylamüflterilere daha da iyiyi sunmaçabalar›na aral›ks›z devam etmifltir.2006 y›l›nda, Ülker G›da Ar-Ge Bölümütoplam 87 proje üzerinde çal›flm›flt›r.Ar-Ge çal›flmalar›n›n sonucundaürünlefltirilen çeflitler, Ankarafabrikas›n›n toplam ürün tonaj›n›n%3,8'ini oluflturmufltur. 2006 y›l›ndagerçeklefltirilen en büyük projelerdenbir tanesi “9 Kat Gofret” ürünününkalitesinin iyilefltirilmesi ve birimmaliyetinden tasarruf sa¤layan paketgramaj› ayarlama çal›flmas› olmufltur.

Ülker G›da'da gelifltirme projeleri 2006y›l› toplam ürün tonaj› içerisinde%4,46'l›k bir paya sahiptir. Ar-GeBölümü taraf›ndan önerilen ve kabulgören 45 yeni ürün üzerindeki gelifltirmeçal›flmalar› sürmektedir.

kategorisinde ise yo¤un rekabetortam›nda aç›k ara lider marka olmakonumunu devam ettirmifltir.

Ülker Gıda ürünleri çoğalıyorTürkiye'ye geleneksel ve damak tad›nauygun ürünler sunan Ülker G›da, 2006y›l›nda Topkap› ve Ankara fabrikalar›n›nAr-Ge bölümlerinde yürüttü¤ü yo¤unürün gelifltirme denemeleri, düzelticifaaliyetler ve iyilefltirme çal›flmalar›n›nsonucunda bisküvi, gofret ve krakergrubunda 9 adet yeni ürünün piyasasunumunu, 2 ürünün gelifltirmefaaliyetlerini ve 7 ürünle ilgili ambalajçal›flmas›n› baflar›yla tamamlam›flt›r.

Tüketici memnuniyetine hizmetÜlker G›da, Ar-Ge faaliyetlerine büyükönem vermektedir. fiirketinTopkap›'daki Ar-Ge Bölümü 2006 y›l›n›n

Başak, ilk defa yulaflı-kepeklibisküvi tadını çikolata ilebuluşturan lezzet.


Üretim performans göstergeleriZaman›nda üretmek ve sevk etmek,Ülker G›da'n›n de¤er üretim zincirindebüyük önem tafl›maktad›r. ÜlkerG›da'da Bisküvi Üretim Bölümü, sat›flünitelerinden gelen sipariflleride¤erlendirmek ve zaman›nda sevkiyatiçin üretim ve sat›fl sürecinin tümtaraflar›yla periyodik toplant›laryapmakta; üretim faaliyetini senkronizeve koordineli gerçeklefltirmektedir.

2006 y›l›nda Ülker G›da'da üretimperformans göstergeleri ve oranlar›geliflmeye devam etmifltir. Ülkerkalitesinde bisküvi, kraker ve gofretüretimi yapabilmek ad›na üretim, depove malzeme, proje, personel, kalite veAr-Ge bölümleri etkin bir iflbirli¤i vepaylafl›m yaparak çal›flmaktad›r.

Herşey kalite için2006 y›l›nda Ülker G›da'n›n Topkap› veAnkara fabrikalar›n›n kalite sa¤lamabölümlerinde hammadde, ambalaj,yar› mamul ve son üründe¤erlendirmesi gibi konularda çoksay›da test ve analiz gerçeklefltirilmifltir.Bu çal›flmalar, mikrobiyolojik analizler,CP kontrolleri, raf ömrü analizleri vecihaz kalibrasyonlar› konular›ndayo¤unlaflm›flt›r.

Ülker G›da tüm faaliyetlerini dünyastandard›nda hijyen ve kalite

yaklafl›m›yla gerçeklefltirmektedir.fiirket, sahip oldu¤u ISO, HACCP, BRCve IFS belgelerini y›l içinde baflar›ylayenilemifl bulunmaktad›r.Kalite sa¤lama birimleri ayr›ca at›k suar›tma tesisinin mevzuata uygunlu¤ukonusunda çal›flmalar yapm›fl,k›yaslama de¤erlendirmelerigerçeklefltirmifl, ürünlerle ilgili olarakBildirim Merkezi Müdürlü¤ü'ne ulaflanmüflteri flikayetleri titizlikle incelenerekgerekli aksiyonlar› alm›flt›r. Di¤ertaraftan tedarikçi flirketlerle iflbirli¤inegidilerek kalite kaynakl› muhtemelsorunlar›n ortaya ç›kmamas› içinkayna¤›nda inceleme ve test çal›flmalar›da yap›lm›flt›r.

Ankara fabrikasında bütünselyönetim yaklaşımıÜlker G›da Ankara fabrikas›nda 1997y›l›ndan bu yana uygulanmakta olanISO 9000 Kalite Yönetim Sistemi, 2002y›l›ndan beri uygulamada olan TS13001 HACCP ve yurt d›fl› müflterilerintalepleri do¤rultusunda edinilen BRCbelgeleri, 2006 y›l›n›n bafl›ndan itibarença¤dafl yönetimin uyarlanmas›,sistemlerin etkinli¤inin artt›r›lmas› veh›z kazanmas›, denetimlerinkolaylaflt›r›lmas› amac›yla BütünselYönetim Yaklafl›m› çat›s› alt›ndabirlefltirilmifltir.

fiirket, g›da güvenli¤i konusunda 2005y›l›nda uluslararas› kurulufllarca

benimsenmifl bulunan ve ISOtaraf›ndan 22000 kodu ilestandardizasyonu oluflturulan busistemin Ankara fabrikas›nakazand›r›lmas› için altyap› çal›flmalar›n›tamamlam›fl ve belge alma aflamas›nagelmifltir. Nisan 2007'de ISO 9000 ileparalel olarak gerçeklefltirilecekdenetim ile bu belgenin de al›nmas›hedeflenmektedir.

Ankara fabrikas›nda uygulamaya al›nanBütünsel Yönetim Yaklafl›m› kaynakyönetimi, tasar›m ve gelifltirme, bisküvive gofret üretim, izleme, ölçme, analiz,iyilefltirme süreçlerini daha etkinifllemesine katk›da bulunacakt›r.

Yatırımlar devam ediyorÜlker G›da, 2006 y›l›nda stratejikgeliflme plan›nda öngördü¤ü yat›r›mçal›flmalar›n› eksiksiz olarakgerçeklefltirmifltir.

Gerçeklefltirilen yeni yat›r›mlar›n ortakamac›; Ülker G›da'n›n piyasadaki liderduruflunu pekifltirmek, müflterimemnuniyetini art›rmak, ürün kalitesinigelifltirmek ve flirket çapl› etkinlik veverimlili¤e katk›da bulunarak maliyettaban›n› daha da rekabetçi halegetirmek olmufltur.

Ülker G›da 2006 y›l›nda Topkap›fabrikas›nda 2,7 milyon YTL'lik tevsi vemodernizasyon yat›r›m›

Yeni Hasat9 Kat Gofret (50 g)

Geliştirme

2'li Çikolatal› BaflakAlpella Ring (5'li)Alpella Ring (10'lu)Alpella 2 Renkli Pötibör (1 Kg)Rondo Karma KoliClassic Clip (baharat pofletli)12'li Çokosandviç

Ambalaj

Çikolatal› BaflakKavunlu RondoCevizli ‹kramMavi Yeflil Light Yeflil Çayl›Alpella RingTahinli GofretÇilekli GofretF›nd›kl› ‹kram (‹hracat)Çikolatal› ‹kram (‹hracat)

Yeni Ürün

2006 yılı Ar-Ge Çalışmaları

2006 Yılında Ülker Gıda


gerçeklefltirmifltir. Ankara fabrikas›ndagerçeklefltirilen yat›r›m harcamas› iseyaklafl›k 4,8 milyon YTL olmufltur. Heriki fabrikada gerçeklefltirilen buyat›r›mlar kapasite art›r›m›, yenileme,üretim hatlar›n›n tadilat›, do¤algazadönüflüm, verimlilik art›fl›, hijyen vedepolama gibi alanlarda yap›lançal›flmalar› kapsam›flt›r.

Daha kurumsal ve odaklı bir yapı2006 y›l› Ülker G›da'n›n kurumsalyap›s›n›n daha da dinamik bir yap›yakavuflturulmas› yönünde ad›mlar›nat›ld›¤› bir y›l olmufl; fiirketin daha genç,daha at›l›mc› ve daha enerjik olmas›nayönelik çal›flmalar yürütülmüfltür.

Bu do¤rultuda iflbirli¤inin, iletiflimin vebölümler aras› etkileflimin daha daartt›r›lmas› için gerekli analizler yap›larak

fiirketin organizasyonunda yap›salyenilikler gerçeklefltirilmifltir.Yal›n yönetim ilkeleriyle uyum içerisindegerek d›flardan kat›l›mlarla gerekseÜlker G›da'n›n kendi bünyesindenterfilerle yönetim kadrosunda temelde¤ifliklikler yaflanm›flt›r.

Bu kapsamdaki en önemli de¤ifliklikYönetim Kurulu Üyesi ve Bisküvi,Çikolata ve fiekerleme Grubu Baflkan›Say›n Ali Ülker'in Genel Müdürlükgörevini Dr. Cafer F›nd›ko¤lu'nadevretmesi olmufltur.

Ülker G›da Yönetim Kurulu'na ikiba¤›ms›z üye atanm›fl olup bu geliflmekurumsal yönetim sürecinintamamlanmas› aç›s›ndan önemli birad›m› oluflturmufltur.

Ana faaliyet alanlarına odaklanmakÜlker G›da 2006 y›l›nda yönetimkademesinde ve kurumsalyap›lanmas›nda gerçeklefltirdi¤ide¤iflikliklere paralel olarak ana faaliyetalanlar›na odaklanma stratejisini debenimsemifltir.

Bu stratejisi ile fiirket, 62 y›ldan berilideri oldu¤u ve “en iyi bildi¤i” ifleodaklanmay› ve büyümeyiöngörmüfltür. Bu kapsamda ÜlkerG›da, Exper marka bilgisayarlar›nüreticisi olan Data Teknik A.fi.'deki%19'luk hissesini satm›fl ve DESPAfiserbest bölgesinde at›l konumdabulunan flubesini kapatm›flt›r.

Daha etkin, verimli ve kârlı olmakiçinfiirketin yönetim kademesindegerçeklefltirilen de¤iflikliklerin yan› s›ra,

Ülker Gıda, 2006 yılında stratejik gelişme planındaöngördüğü yatırım çalışmalarını eksiksiz olarakgerçekleştirmiştir.

Kremalı bisküvi segmentinde %19 tonaj payı ilelider olan İkram, cevizli lansmanı ile bisküvi pazarınayeni bir tad getirdi.


Ülker G›da, 2006 y›l›nda gerek iflsüreçlerinde gerekse insan kayna¤›yap›lanmas›nda fiirketin etkinli¤ini,verimlili¤ini ve kârl›l›¤›n› art›rmay›hedefleyen önemli düzenlemeleregitmifltir.

Bu kapsamda iflletme kültürününteknolojik altyap›yla yak›n iliflkisininönemini bilen Ülker G›da, 2006 y›l›nda,bilgi teknolojileriyle flirket içi iletifliminve iflbirli¤inin art›r›lmas› kapsam›ndaSAP projesini uygulamaya geçirmifltir.May›s 2006'da bafllayan çal›flma 8 aygibi k›sa bir sürede tamamlanm›fl; ÜlkerG›da çal›flanlar›n›n üstün gayretleriyleSAP, 2007 y›l› bafl›nda 8 modüldeuygulamaya girmifltir.

Bir di¤er geliflme ise yal›n, çevik veverimli bir organizasyon yap›s›na geçiflolmufltur. Ülker G›da'da organizasyonaç›s›ndan ifl basitlefltirmeye iliflkin baz›de¤ifliklikler yap›lm›fl, baz› bölümlerbirlefltirilirken ihtiyaçlar do¤rultusundayeni baz› bölümler oluflturulmufltur.fiirketin depo ve malzeme ile projemüdürlükleri, sürekli ve kesintisiz üretimsa¤lanabilmesi için stratejik önemi haizhammadde ve malzemelerin dahakaliteli ve rekabetçi flekilde temini,stoklanmas› ve korunmas› konular›ndabaflar›l› çal›flmalar gerçeklefltirmifltir.

Ülker fiirketler Toplulu¤u tüm bölümlerive üretim süreçlerinde daha fazla

etkinlik ve azami verimlilik sa¤lamakamac›yla, Ülker Grubu'ndauygulanmakta bulunan "Tak›m HalindeÖ¤renme ve Ö¤renen Organizasyonlar"çal›flmalar› uygulanm›flt›r. Buuygulamalar›n verimlili¤e yönelik ilksomut sonuçlar› elde edilmeyebafllanm›flt›r.

Paydaşlarla şeffaf iletişimKuruldu¤u günden bugüne yürüttü¤üher türlü ekonomik ve ticari faaliyetindeetik de¤erlere ve topluma sayg›l› olanÜlker G›da; mevzuat ve hukukun tümgereklerini do¤ru ve örnek bir kurumsalvatandafl olarak yerine getirmeyebüyük özen göstermektedir.

1996 y›l›ndan beri halka aç›k bir flirketolan Ülker G›da, kurumsall›¤›n çoktemel bir parças› ve ödevi olarak tümpaydafllar› ile fleffaf bir iletiflimsürdürmektedir. fiirket ülkemizdegeçerli olan hukuki çerçevenin vemevzuat›n kendisine yükledi¤i her türlüödevi eksiksiz olarak yerine getirmekte,yerli ve yabanc› yat›r›mc›larla periyodikolarak bir araya gelmekte, süreklibilgilendirme ve iletiflimi gerekdönemsel yay›nlar gerekse internetüzerinden gerçeklefltirmektedir.

İnsan kaynağına yatırımÜlker fiirketler Toplulu¤u'nda müflteriodakl› çal›flma, tak›m çal›flmas›, etkiliproblem çözme, sonuç odakl›düflünme, sürekli performans geliflimi,

etkili de¤iflim yönetimi, yenilik vestratejik düflünme bafll›klar› alt›nda anayetkinlikler belirlenmifltir.Bu do¤rultuda, Ülker G›da, insankayna¤›n›n mesleki becerilerini sürekligüncellemeye ve gelifltirmeye yönelikçal›flmalar›n› sürdürmektedir.Ülker G›da, çal›flanlar›na flirket içi veflirket d›fl› e¤itimler olmak üzere g›dakimyasallar› hijyen ve kullan›m› e¤itimi,uluslararas› finansal raporlamasistemleri e¤itimi (UFRS),organizasyonel dönüflüm ve liderlike¤itimi, benchmarking e¤itimi, ilkyard›m e¤itimi, ekip oluflturma-kazananiletiflim-flirketim ve ben e¤itimleri,oryantasyon e¤itimi, teknik e¤itimlergibi çok ve farkl› konularda e¤itimolanaklar› sunmufltur.

Operatör e¤itimi olarak adland›r›landi¤er bir grup e¤itimde ise, operatörlereifl sa¤l›¤› ve ifl güvenli¤i, HACCP, hijyenve çevre sa¤l›¤› gibi konular ifllenmifltir.

İdari faaliyetler01.01.2006 - 31.12.2007 dönemine aitToplu ‹fl Sözleflme görüflmeleri Nisan2006 tarihinde Öz G›da ‹fl Sendikas›ile imzalanm›flt›r. Ülker G›da'n›n ‹stanbulTopkap› fabrikas›nda 31.12.2006 tarihiitibar›yla k›dem ve ihbar tazminat› yükü2.736.952 YTL, Ankara fabrikas›ndaise 5.861.724 YTL olmak üzeretoplamda 8.598.676 YTL'dir.

Ülker Gıda İnsan Kaynağı Özet Bilgileri (2006 yıl sonu)Toplam çal›flan say›s› 1.362

Topkap› Fabrikas› 412

Ankara Fabrikas› 950

Beyaz yakal› 165

Mavi yakal› 1.197


Üretim Tesisleri

Türkiye bisküvi sektöründe %59’luk birpayı bulunan Ülker Gıda, bisküviüretimini Topkapı (‹stanbul) ve Ankarafabrikalarında gerçeklefltirmektedir. Buiki ana fabrikanın dıflında Ülker Gıda,ifltirak flirketleri ‹deal Gıda (Gebze) veBiskot Gıda (Karaman) tesislerindebisküvi üretimi yapmaktadır.

Topkap› fabrikas›nda 9'u üretim ve 4'üambalajlama olmak üzere toplam13 hatta bisküvi üretimi yap›lmaktad›r.Ankara fabrikas›nda ise 13'ü bisküvi ve4'ü gofret olmak üzere toplam 17 hattabisküvi, çikolata kaplamal› bisküvi vegofret üretilmektedir.

Ülker G›da'ya ait fabrikalarda üretimsüreçlerinin tamam› yüksek teknolojiyledonat›lm›fl olup; lojistik destek sa¤layankolileme, koli tafl›ma, paketleme ve

Ülker Gıda’nın yüksek teknolojiyledonatılmış Topkapı ve Ankarafabrikalarında 2006 yılında toplam125 bin ton bisküvi üretimigerçekleştirmiştir.

depolama süreçlerinin büyük bölümüise otomasyon ve robot teknolojisiylegerçeklefltirilmektedir.

Topkapı fabrikası (İstanbul)2006 y›l›nda 52.524 ton bisküvi üreterek50.972 ton net bisküvi sat›fl›gerçeklefltiren Topkap› fabrikas›n›nhatlar›n›n bir bölümünde tam kapasiteüretim gerçeklefltirilmifltir. Fabrikan›n2006 y›l› ortalama fiili kapasite kullan›moran› üç vardiya düzenine göre %86'd›r.

Topkapı fabrikasında üretilenbaşlıca ürünler:• Pötibör (kakaolu çifte kavrulmufl)• Çizi (susaml›)• Susaml› Çubuk• Haylayf• Özbesi• Çokodamla• Han›meller• Bebe Bisküvisi• Biskrem (çikolatal›, elmal›, incirli)


Ankara fabrikasıÜlker G›da Ankara fabrikas› 110 binm2 toplam alan üzerinde, 80 bin m2'likkapal› alanda faaliyet göstermektedir.Orta Do¤u'nun en büyük bisküvi üretimve depolama tesislerine sahip olanAnkara fabrikas› 35 y›l› aflk›n süredirbölge ekonomisine canl›l›kkazand›rmaktad›r.

Tüm üretim faaliyetlerinin TS/EN/ISO9002 Kalite Güvence Sistemikapsam›nda yürütüldü¤üAnkara fabrikas›nda 2006 y›l› üretimmiktar› 72.326 ton olmufltur. Net sat›flmiktar› ise 71.603 tondur. Fabrikan›n2006 y›l› ortalama fiili kapasite kullan›moran› üç vardiya düzenine göre %67'dir.

Ankara fabrikasında üretilen başlıcaürünler:• Pötibör (sade, iki renkli)• Krim Kraker• Probis• Çokosandviç• As Kraker• Sade ve Çikolatal› Baflak• ‹kram (çikolatal›, f›nd›kl›, peynirli,

cevizli)• Tempo• Rondo (muzlu, çilekli, sade,

hindistan cevizli, frambuazl›, cheescake’li)

• Alt›nbaflak• Gofret (f›nd›kl›, muzlu, portakall›,

çilekli, hindistan cevizli, vanilyal›, kakaolu)

• Halley• Kat Kat Tat• Çubuk Kraker• Alpella Ring• Mavi Yeflil markal› ürünler• Hasat

Özel üretim tekniği sayesinde ağızda dağılanbisküvisi ve zengin kremasıyla ustaları bilekıskandıran bir lezzet sunuyor.


Ülker Gıda iştirakleriyle yarattığı değer zinciri vesinerjiyle sektöründe sahip olduğu yerigüçlendirmektedir.

İştirakler

Ülker fiirketler Toplulu¤u’nun amiralgemisi Ülker G›da, Topluluk içindekibaz› flirketlere ifltirak etmifl; yatay vedikey entegrasyona giderek çok güçlübir portföy ve sinerjik bir yap›lanmaoluflturmufltur.

Bu yap›yla her biri kendi sektöründelider konumda bulunan farkl› grupflirketlerinden etkin flekilde yararlananÜlker G›da, Anadolu'da farkl› flehirlerdefaaliyet gösteren bisküvi tesislerininyan› s›ra, kaliteli un temininden ya¤ veambalaj teminine kadar g›dasektörünün bütün ifl kollar›n› içine alandinamik bir de¤er üretim sürecioluflturmufltur.

İştirakBirlik Pazarlama A.fi.

‹deal G›da San. ve Tic. A.fi.

‹stanbul G›da D›fl Ticaret A.fi.

Atlas G›da Paz. San. ve Tic. A.fi.

Birleflik D›fl Ticaret A.fi.

Biskot Bisküvi San. ve Tic. A.fi.

PNS Pendik Niflasta A.fi.

Sa¤lam GMYO A.fi.

Netlog Lojistik A.fi.

Fresh Cake A.fi.

Tire Kutsan A.fi.

B‹M Birleflik Ma¤azac›l›k A.fi.

Besler G›da A.fi.

Ülker Finans S.A.

Faaliyet AlanıUn üretimi

Bisküvi üretimi

Yurt d›fl› pazarlama

Yurt içi pazarlama

D›fl ticaret

Bisküvi ve çikolata kaplamal› üretimi

Niflasta ve niflasta bazl› fleker üretimi

Gayrimenkul yat›r›m ortakl›¤›

Lojistik ve tafl›ma

Kek üretimi

Kâ¤›t ve mukavva kutu üretimi

Market ve ma¤azac›l›k

Ya¤ ve margarin üretimi

Yurt d›fl› finans

99,0

97,5

83,8

73,5

68,0

50,5

23,0

21,4

12,5

10,0

9,8

8,1

7,0

99,0

Efsanevi tat 9 Kat Tat, gofret segmentindeki %17tonaj payı ile liderliğini devam ettiriyor.

İştirak Oranı (%)

Ülker G›da San. ve Tic. A.fi.'nin önemliifltiraklerinden biri olan Birlik Pazarlama,Ülker Toplulu¤u'nun ihtiyaç duydu¤uher çeflit tah›l unu üretiminin yan› s›ra,piyasaya arz edilen paketlenmiflbu¤day unu ve pirinç unu üretimiyapmaktad›r.

1978 y›l›nda kurulan, 1992 y›l›ndamerkezini Ankara'ya tafl›yan BirlikPazarlama, Ülker G›da Ankara fabrikas›ile ayn› alanda 63.032 m2 arsa üzerindeyaklafl›k 24.000 m2 kapal› alan içinde3 adet un fabrikas›, soya, yulaf ve di¤ertah›llar› iflleme fabrikas› ve pirinçtesisiyle faaliyetlerini sürdürmektedir.Birlik Pazarlama'n›n ayr›ca Karaman'dabir flubesi ve bir un fabrikas›bulunmaktad›r.

Kapasitelerfiirket 700 ton/gün Ankara'da, 170ton/gün Karaman'da olmak üzeretoplam 870 ton/gün fiili bu¤day ifllemekapasitesine sahiptir. BirlikPazarlama'n›n pirinç iflleme kapasitesi19 ton/gün, soya iflleme kapasitesi 7,5ton/gün ve yulaf iflleme kapasitesi 2ton/gündür.

İlk 500 arasındaTSE-ISO-EN 9000 ve TSE HACCP TS13001 belgelerine sahip olan BirlikPazarlama, 2005 y›l› için ‹stanbul SanayiOdas›'n›n düzenlemifl oldu¤uTürkiye'nin ilk 500 büyük sanayikuruluflu s›ralamas›nda 449. olmufltur.

Birlik Pazarlama tar›msal araflt›rmaenstitüleriyle iflbirli¤i içinde, sözleflmeli


Birlik Pazarlama

ekim yapt›rmak suretiyle, ülkemizdeyeterli düzeyde üretimi yap›lmayanbisküvilik bu¤day çeflitlerinin ›slah›,gelifltirilmesi ve yayg›nlaflt›r›lmas›konular› üzerinde çal›flmaktad›r.

2007 yılındaToplam 35.000 ton tah›l depolamakapasitesine sahip olan BirlikPazarlama 2007 y›l› içersinde hem tah›liflleme kapasitesini hem de depolamakapasitesini art›rmay› planlamaktad›r.Birlik Pazarlama 2007 y›l›nda daharekabetçi fiyat ve en kaliteli üretimiyapabilmek için yat›r›mlar›n›sürdürecektir.

Hero G›da, Tire Kutsan ve PNS PendikNiflasta, Birlik Pazarlama'n›n ifltirakleriaras›nda yer almaktad›r.

Birlik Pazarlama Ülker Şirketler Topluluğu’nun ihtiyacıolan önemli hammadde girdilerini sağlamaktadır.


1997 y›l›nda kurulan ‹deal G›da, GebzeOrganize Sanayi Bölgesi'nde 85 binm2 arazi üzerinde 26 bin m2 kapal›alanda faaliyet göstermektedir. fiirket,2000 y›l›ndan beri aktif olarak bisküvive kraker üretimini, yurt içi sat›fl›n› veihracat›n› sürdürmektedir.

7 hatta 4 ana grupta üretim348 kifliye istihdam sa¤layan ‹dealG›da, faaliyete geçti¤i tarihten itibarensahip oldu¤u makine park›ylatesislerine sürekli yat›r›m yapm›fl veüretim kapasitesini art›rm›flt›r. ‹dealG›da 7 üretim hatt›nda yurt içi ve yurtd›fl› pazarlar için 4 ana grupta üretimgerçeklefltirmektedir.

‹deal G›da'n›n 2003 y›l›nda 30.654 tonolan bisküvi ve kraker üretimi, 2004

İdeal Gıda

y›l›nda 37.770 tona, 2005 y›l›nda ise41.338 tona yükselmifltir. 2006 y›l›nda,f›r›nlar›n do¤algaza dönüflümünedeniyle üretim 1 ay durmufl oluptoplam üretim 37.337 ton olarakgerçekleflmifltir.

‹deal G›da'n›n 2006 y›l›ndaki kapasitekullan›m oran› %92'dir. fiirkette yap›lanüretimler ISO 9001-2000, ISO 22000,ISO 14001-2004, OHSAS 18001-1999,HACCP, BRC ve IFS belgeleristandartlar›nda gerçeklefltirilmektedir.

4 yeni ürünfiirket'i 2006 y›l›nda 4 çeflit yeni ürünüpiyasaya sürmüfltür: Biskrem KakaoKremal› Dolgulu Çubuk, AS ÇubukKraker, Çizi Baharatl› Çubuk Kraker veÇubuk Kraker Tezgahüstü Stand.

İlk 500 arasında‹deal G›da, 2005 y›l›nda ‹stanbul SanayiOdas› taraf›ndan yap›lan 500 büyüksanayi kuruluflu s›ralamas›nda 316.s›rada yer alm›flt›r.

Halka arz kararı‹deal G›da, 24 fiubat 2006 tarihindetoplanan 2005 y›l› Ola¤an GenelKurulu'nda, sermaye art›fl›na gitmeksuretiyle sermayesinin bir bölümünühalka arz etme karar› alm›flt›r. fiirket,halka arzdan elde edece¤i kaynaklayeni yat›r›mlar yapmay› ve kapasitesini,cirosunu ve pazar pay›n› art›rmay›hedefledi¤ini bildirmifltir. ‹deal G›da'n›nhalka arz çal›flmalar› devam etmektedir.

Kraker pazarının en güçlü markalarındanolan Çizi, yeni çıkardığı çubuk krakerleriyleçeşitlerini ve pazar payını artırdı.

İdeal Gıda 2006 yılında gerçekleştirdiği 37 bin tonbisküvi üretimiyle başarılı bir yılı geride bırakmıştır.

Dış ticarete odaklı iki şirket‹stanbul G›da, Ülker fiirketlerToplulu¤u’nun üretmifl oldu¤u her türlüürünün yurt d›fl›na sat›fl› vepazarlanmas› amac›yla 1987 y›l›ndakurulmufltur.

Birleflik D›fl Ticaret ise, 1999 y›l›ndaTuzla Serbest Bölgesi'nde kurulan veAtatürk Havaalan› Serbest Bölgesi'ndeflubesi olan di¤er Ülker fiirketler

Toplulu¤u ihracat flirketidir.Bu iki flirket sahip olduklar› güçlü sat›flve da¤›t›m kanallar›yla Ülker ürünleriniBalkanlar ve Orta Do¤u baflta olmaküzere Amerika, Bat› Avrupa, TürkîCumhuriyetler, Afrika ve Uzak Do¤u'da100'e yak›n ülkeye ihraç etmektedir.‹stanbul G›da, ihracat›n yan› s›ra Ülkerfiirketler Toplulu¤u’na ba¤l› flirketlerinithalat ifllemlerini degerçeklefltirmektedir.

İstanbul Gıda - Birleşik Dış Ticaret


İstanbul Gıda ve Birleşik Dış Ticaret Ülker ŞirketlerTopluluğu’nun ürünlerini yurt dışına satışınıgerçekleştirmektedir.


bisküvide olmak üzere 3 ayr› fabrikadakraker, marshmallow, gofret, çikolatave çikolata kaplamal› mamullerininüretimine devam edilmektedir.

Karaman'ın en önemli sanayikuruluşuSon y›llarda yapt›¤› ilave ve yenilemeyat›r›mlar›yla dikkat çeken Biskot G›da,Karaman Organize SanayiBölgesi'ndeki üç fabrikada yaklafl›k2.000 kifliye istihdam olana¤›sa¤lamakta; bulundu¤u bölgenin enönemli sanayi kuruluflu ve en büyükiflvereni olma konumunusürdürmektedir.

Özellikle çikolata kaplamal› gofret tesisive gofret f›r›n› al›nmas›yla Biskot G›datesislerin kapasitelerinde önemli art›fllarkaydedilmifltir. Bisküvi, kraker, gofret,çikolata kaplamal› gofret ve çikolatakaplamal› bar üretimi yap›lan tesislerin

Karaman'da 4 fabrikaÜlker G›da, Karaman'da 4 ayr›fabrikayla faaliyet gösteren BiskotG›da'ya 1999 y›l›nda ifltirak etmifltir.Biskot G›da 2006 y›l›nda 4fabrikas›ndan biri olan kek fabrikas›n›%99 hissesine sahip oldu¤u AGSAnadolu G›da'ya satm›flt›r.

Zengin ürün portföyüBiskot G›da'n›n ürün portföyündePötibör-Finger-Piknik, Kremal› veSandviç Bisküvi, Çikolata Kaplamal›Bar, Çikolatal› Gofret, Rulokat,Çokomel, kraker ve son dönemdetüketimi h›zla artan kalorisi azalt›lm›flsegmentteki Mavi Yeflil markal› ürünlerbulunmaktad›r.

fiirket ürün portföyüne 2006 y›l›nda daçok say›da yeni ürün eklenmifltir. Ülker,Halk, Karsa ve Minuet ürün markalar›n›nyan› s›ra "özel etiket" olarak a¤›rl›k

ortalama kapasite kullan›m oran› %68seviyesinde olup baz› tesislerdekapasite kullan›m oran› %85'lereulaflmaktad›r.

İlk 500 arasındaBiskot G›da, ‹stanbul Sanayi Odas›taraf›ndan yay›nlanan araflt›rmadaTürkiye'nin en büyük 500 sanayikuruluflu aras›nda 2005 y›l›nda 195.s›raya yükselmifltir.

ISO 9002 belgesine sahip olan BiskotG›da, 2005 y›l›nda HACCP belgesinide alm›flt›r.

Biskot Bisküvi

Biskot Bisküvi, 1999 yılında 5.221 ton olan bisküviüretimi hacmini, yeni yatırımlar ve verimlilik artırıcıçalışmalarla 2006 yılında 77.862 tona çıkarmıştır.

Mavi-Yeşil, keten tohumlu ve soyalı-incirliçeşitleriyle diyet bisküvi pazarına yenilik getirdi.


En fazla satış noktasına ulaşanşirket1987 y›l›nda faaliyetlerine bafllayanAtlas G›da Pazarlama, perakende g›dasektöründe Türkiye'de en fazla sat›flnoktas›na ulaflabilen da¤›t›mflirketlerinden birisidir.

‹stanbul'daki merkezi yap›lanmas›n›nyan› s›ra, Türkiye çap›nda 10 ayr›bölgede etkin ve yayg›n da¤›t›m vepazarlama faaliyetlerini sürdürmekteolan Atlas G›da Pazarlama'n›n da¤›t›mkanallar›n›n yap›s› distribütörler, zincirmarketler, yerel marketler veplasiyerlerden oluflmaktad›r.• Distribütörler: Atlas G›da

Pazarlama'n›n 126 distribütörü vard›r. Distribütörler fiirketten sat›nald›klar› ürünleri, kendi sat›fl teflkilatlar› yoluyla kendi bölgelerineve sat›fl noktalar›na pazarlamaktad›rlar.

• Zincir marketler: Atlas G›da Pazarlama'n›n iflbirli¤i içinde oldu¤u

ve do¤rudan sat›fl yapt›¤› 17 ma¤aza zinciri vard›r.

• Yerel marketler (Direkt marketler):Atlas G›da Pazarlama'n›n do¤rudansat›fl yapt›¤› yerel ma¤azalard›r.

• Plasiyerler: Sat›n ald›klar› ürünleri kendileri için belirlenmifl olan sat›flnoktalar›na Atlas G›da Pazarlama'dan kiralanm›fl olan araçlarla kendi adlar›na satan plasiyerler ‹stanbul, Ankara ve ‹zmir'de teflkilatlanm›flt›r. ‹stanbul'da90, Ankara'da 76 ve ‹zmir'de 26 kifliolmak üzere Atlas G›da Pazarlamabünyesinde toplam 192 adet plasiyer çal›flmaktad›r.

Bisküvi ve çikolata kaplı ürünlereodaklanma2005 y›l›ndaki yeni yap›lanmayla birlikteAtlas G›da Pazarlama, a¤›rl›kl› olarakbisküvi ve baz› çikolata kaplamal›ürünlerin yurt içi da¤›t›m›naodaklanm›flt›r.

Önceleri Atlas G›da Pazarlamabünyesinde gerçeklefltirilen bebekmamas›, süt, kakao, kek, çikolata,çikolata kaplamal›lar, flekerleme, sak›z,krem çikolata, reçel, tah›l gevre¤i,çaylar, kahve, toz içecek ve pil gibiürünlerin pazarlama ve da¤›t›m› 2005y›l›n›n 3. çeyre¤inden itibaren yenikurulan Atlantik G›da'ya devredilmifltir.

fiirket, yeni yap›lanmayla birlikte, h›zlageliflen ürün portföyü paralelinde farkl›ürün kategorilerinde farkl› promosyonve tüketici aktiviteleri uygulayabilme,ürün baz›nda lojistik ve depolamastratejileri gelifltirebilme ve da¤›t›metkinli¤ini daha net ölçebilme olana¤›elde etmifltir.

2006 y›l›nda tüketimin fazla oldu¤unoktalarda sat›fllar› art›rmak ve yükseküretim ve sat›fl kapasitesiyle maliyetleridüflürmek amac›yla baz› kraker, bisküvive gofret çeflitlerinin pazarlama veda¤›t›m›, Esas G›da Pazarlama'yadevredilmifltir.

Atlas Gıda Pazarlama

Atlas Gıda Pazarlama, dağıtım kanalları vasıtasıylaTürkiye genelinde 200.000 satış noktasınaulaşmaktadır.

Ülker Gıda'nın Diğer İştirakleri• Bisküvi ve gofret üretiminin ana

hammaddesi olan ya¤ üretimini gerçeklefltiren Besler G›da,

• M›s›r ve niflasta sektörünün en büyük flirketlerinden biri olan PNSPendik Niflasta,

• Kek üretimi faaliyetinde bulunan yurt d›fl› ortakl› Fresh Cake,

• Gayrimenkul yat›r›m ortakl›¤› faaliyetinde bulunan ve 2007 y›l› bafl›nda halka arz olan Sa¤lam GMYO,

• Ka¤›t ve mukavva kutu üretimi gerçeklefltiren ve halka aç›k olan Tire Kutsan,

• Market ve ma¤azac›l›k alan›nda faaliyette bulunan ve halka aç›k olanB‹M Birleflik Ma¤azac›l›k,

• Lojistik faaliyetinde bulunan NetlogLojistik,

• Ülker Finans SA


Ülker Gıda, Ülker Şirketler Topluluğu'nun eğitim, spor, kültür vesanat ve çevre konularında, ülkemizin toplumsal gelişimine katkıdabulunmak amacıyla gerçekleştirdiği sosyal sorumluluk vesponsorluk projelerine verdiği desteği 2006 yılında dasürdürmüştür.

Toplumsal Sorumluluk

Ülker fiirketler Toplulu¤u kuruldu¤ugünden bu yana, Türkiye'nin ekonomikkalk›nmas›na katk›da bulunman›n yan›s›ra, gerçeklefltirdi¤i sosyal sorumlulukprojeleriyle de ülkemizin toplumsalgeliflimine yönelik çal›flmalardabulunmaktad›r. Grubun kapsaml›sosyal faaliyetleri, e¤itimden ailedan›flmanl›¤›na, çevre korumadansanat sponsorlu¤una, hastanedonat›m›ndan spora kadaruzanmaktad›r.

Ülker fiirketler Toplulu¤u'nun amiralgemisi Ülker G›da da, grubungerçeklefltirdi¤i sosyal sorumluluk vesponsorluk projelerine desteklerinisürdürmektedir.

TEMA ile işbirliği2006 y›l›nda Ülker fiirketlerToplulu¤u'nun destek verdi¤i önemliprojelerden biri TEMA Vakf›'n›n köykalk›nmas›na yönelik hayata geçirdi¤i“El Koyun Projesi” oldu. Bir zamanlardünyada kendi kendine yetebilen nadirülkeler aras›nda yer alan Türkiye'dekitar›m alanlar›n›n, bilinçsizce yokedilmesinin ard›ndan bafllat›lan TEMAhareketi, Ülker fiirketler Toplulu¤u'nunen bafl›ndan beri destekledi¤i sosyalprojelerin bafl›nda geliyor. Bukapsamda üç köyü sahiplenen Ülker,Edirne Azatl›, K›rklareli Babaeski’denKuzurça¤da¤› ile Karao¤lan köylerinindönüflüm projelerine destek veriyor.Bu projeyle, her iki köyün meralar›temizlenip, yeflillendirildikten sonra ABstandartlar›nda süt sa¤›m merkezlerininkurulmas›na olanak sa¤lan›yor.

Kültür ve sanat alanındaki desteklerKültür ve sanat alan›nda da projelerekatk›da bulunan Ülker fiirketlerToplulu¤u, 2006’da dokuzuncusudüzenlenen ‹stanbul Uluslararas› ÜlkerKukla Festivali'ne deste¤ini sürdürdü.9. ‹stanbul Uluslararas› Ülker KuklaFestivali dünyan›n önde gelenkuklac›lar›n›n kat›l›m›yla 3-10 May›s2006 tarihleri aras›nda düzenlendi.Ülker fiirketler Toplulu¤u, kuklan›n birsanat olarak hak etti¤i yere gelmesi veTürk tiyatrosunda kuklan›n önemininbenimsenmesi amac›na hizmet verenetkinliklere verdi¤i destekle sanata vesanatç›ya verdi¤i önemi her f›rsattavurgulamaktad›r.

Kültür ve sanat alan›nda Ülker fiirketlerToplulu¤u taraf›ndan hayata geçirilenbir baflka organizasyon ise “ÜlkerMüzik Günleri Mozart'la Sonsuzlu¤a


Yolculuk” oldu. 250. do¤um y›l›,do¤du¤u ülke ve dünyada büyük bircoflkuyla kutlanan efsanevi besteciWolfgang Amadeus Mozart, ülkemizdede, Ülker Müzik Günleri çerçevesindeyap›lan önemli etkinliklerle an›ld›. ÜlkerMüzik Günleri 2006 program›kapsam›nda Mozart'›n en önemlieserlerinin dünyaca ünlü sanatkarlartaraf›ndan yorumland›¤› konserleryap›ld›.

Eğitime katkıÜlker fiirketler Toplulu¤u, Türkiye'nine¤itim altyap›s›n› güçlendiren veülkemizin ekonomik ve sosyalgeliflimine de destek olan çal›flmalar›hayata geçirmektedir. Okul, kütüphaneve bilgisayar laboratuvarlar› yap›mlar›bu alanda gerçeklefltirilen projelerdir.Ankara Pursaklar Ülker ‹lkö¤retimOkulu, ‹stanbul Bayrampafla Ali Ülker

‹lkö¤retim Okulu, Batman Sabri Ülker‹lkö¤retim Okulu, ‹stanbul AlibeyköyÜlker ‹lkö¤retim Okulu, Erzurum ÜlkerÖ¤renci Yurdu, 55. KuruluflY›ldönümünde 55 flehit çocu¤una burs,ISO Vakf› Etiler Meslek Lisesi SabriÜlker Spor Salonu bu kapsamdahayata geçirilen projelerden baz›lar›d›r.

Anne-babalara, iletiflimi ve çocuklar›n›ne¤itiminde daha etkin bir rol oynamay›ö¤renme konusunda yard›mc› olmay›amaçlayan Ülker Ana-Baba Okuluprojesi ve ö¤retmenlerin sorunlar›n›anlamalar›na ve tart›flmalar›na yard›mc›olmay› hedefleyen “Ülker Ö¤retmenSohbetleri” de Ülker fiirketlerToplulu¤u'nun e¤itim alan›nda hayatageçirdi¤i di¤er projelerdir.

Sporda ÜlkerÜlker fiirketler Toplulu¤u öncülü¤ünüyapt›¤› ça¤dafl sponsorluk anlay›fl›n›Türk sporunda da yerlefltirmektedir.Topluluk, futbol ve basketbol bafltaolmak üzere su sporlar›, gürefl, at›c›l›k,kayak gibi çok farkl› spor dallar›nadestek sa¤lamaktad›r. Ülker fiirketlerToplulu¤u'nun spor alan›nda hayatageçirdi¤i projelerde Türk sporunun vesporcusunun gelifliminde öncü veözendirici rol oynamak; tak›m çal›flmas›,centilmenlik, baflar›ya odaklanma gibide¤erleri Türk sporuna katmak odaknoktalar›n› oluflturmaktad›r.

Ülker fiirketler Toplulu¤u futboldaBefliktafl, Fenerbahçe, Galatasaray veTrabzonspor futbol tak›mlar›na reklamyolu ile verdi¤i deste¤in yan› s›ra 2. ve3. ligde bulunan tak›mlardan baz›lar›n›da desteklemektedir. Toplulukbasketbol alan›nda ise önemli bir ad›matarak Fenerbahçe Ülker, Befliktafl ColaTurka, Galatasaray Cafe Crown veAlpella ile Ülker tad›n› bütünlefltirmifltir.

Sel felaketzedelerine Ülker yardımıÜlker fiirketler Toplulu¤u Kas›m 2006'daGüney Do¤u Anadolu'da yaflanan selfelaketinde ma¤dur olan vatandafllaradestek verdi. A¤›r can ve mal kayb›nayol açan sel felaketinden dolay›bölgede yaflanabilecek beslenmesorunlar› ve olas› sa¤l›k problemlerininönüne geçmek için harekete geçenÜlker, iki TIR dolusu g›da ve hijyenikürünü il valilikleri ve afet merkezlerineteslim etti.

Diyarbak›r, Batman ve fi›rnakvaliliklerinde oluflturulan afetmerkezlerine teslim edilen yard›mpaketleri valilikler ve afet koordinasyonmerkezleri arac›l›¤›yla bölgedeki 1.800ma¤dur aileye ulaflt›r›ld›.

Kâr Dağıtım ÖnerisiDenetim Kurulu RaporuKurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu



Kâr Dağıtım Önerisi

Ülker G›da'n›n 25.04.2007 tarih ve 480 say›l› Yönetim Kurulu Toplant›s›'ndafiirketimizin, SPK'n›n Seri XI, No: 25 say›l› tebli¤ine göre düzenlenmifl ve ba¤›ms›zdenetimden geçmifl konsolide gelir tablosu ile yine SPK'n›n 25.02.2005 tarih ve7/242 say›l› ve 05.05.2006 tarih ve 21/537 say›l› kararlar› ile halka aç›k flirketlerin2006 y›l› faaliyetleri sonucunda elde edilen net da¤›t›labilir dönem kar›n›nhesaplanmas›yla ilgili 18.01.2007 tarih ve 2/53 say›l› karar› da dikkate al›narakhaz›rlanan kâr da¤›t›m tablosu incelenmifl olup; Kurucu hisselere 4 no'lu, A, B,C ve D grubu hisselere ise 2006 y›l› kâr pay› kuponlar› karfl›l›¤›nda nakit kâr pay›da¤›t›lmas› kararlaflt›r›lm›flt›r. Da¤›t›lmas› düflünülen 31.252.515.-YTL brüt,26.564.637.-YTL net kâr pay›n›n, esas sözleflmemizin 31 no'lu kâr da¤›t›mmaddesine göre, Adi hisse senetlerine brüt 24.150.000.- (net 20.527.500.-) YTL,A ve B grubu hisse senetlerine brüt 4.262.475.- (net 3.623.103.-) YTL ve Kurucuhisse senetlerine brüt 2.840.040.- ( net 2.414.034.-) YTL fleklinde; 1 YTL nominalde¤erli bir adet Adi hisse senedine brüt 0,10017 YTL ( % 10,017), net 0,08514YTL ( % 8,514) nakit kâr pay› verilmesi hususunda Ola¤an Genel Kurul toplant›s›ndaortaklar›m›za öneri götürülmesine karar verilmifltir.


Denetim Kurulu Raporufiirketin* Ünvan› : ÜLKER GIDA SANAY‹ VE T‹CARET A.fi.* Merkezi : ‹STANBUL* Sermayesi : 241.087.000.-YTL.* Faaliyet konusu Bisküvi, çikolata kaplamal›lar ve gofret imalat›.

Denetçi veya denetçilerin adlar› ve : Ataman YILDIZ, Nurettin ALIZ, Hilmi DURMAZsoyadlar›, görev süreleri, fiirket orta¤› Görev süreleri 1 y›ld›r.veya personeli olup olmad›klar› Denetçiler flirket orta¤› veya personeli de¤ildir.

‹fltirak edilen Yönetim Kurulutoplant›lar› ve yap›lan Denetim Kurulu : 2006 y›l›nda 5 defa Yönetim Kurulutoplant›lar› say›s› toplant›s›na ifltirak edilmifl ve Denetim Kurulu toplant›lar› her ay yap›lm›flt›r.

Ortakl›k hesaplar› defter ve belgeleri : fiirket hesaplar› defter ve belgeleri üzerinde yap›lan incelemenin kapsam›, usulüne uygun flekilde her ay sonu denetlenmifl,hangi tarihlerde inceleme yap›ld›¤›, tutulmas› zorunlu defterlerin tutuldu¤u, defterlerinvar›lan sonuç tutulmas›nda fiirket esas sözleflmesi ile Türk Ticaret

Kanunu hükümlerine uyuldu¤u tespit edilmifltir.

Türk Ticaret Kanunu'nun 353. : 2006 y›l›nda fiirket veznesi her ay sonu denetlenmiflMaddesinin 1'inci f›kras›n›n 4 numaral› ve say›mlar›n kasa hesaplar› ile mutab›k oldu¤ubendi gere¤ince fiirket veznesinde görülmüfltür.yap›lan say›mlar›n tarihi ve sonuçlar›

Türk Ticaret Kanunu'nun 353. : Her ay sonu gerekli inceleme yap›lm›fl ve kay›tlaraMaddesinin 1'inci f›kras›n›n 4 numaral› uygun olarak teminat ve k›ymetli evrak mevcudiyetibendi gere¤ince yap›lan inceleme saptanm›fl ve ayn› maddenin di¤er f›kralar›ndatarihleri ve sonuçlar› denetçilere verilen görevler yerine getirilmifltir.

‹ntikal eden flikayet ve yolsuzluklar ve : Görev süremiz boyunca taraf›m›za yaz›l›bunlar hakk›nda yap›lan ifllemler veya sözlü herhangi bir flikayet ve yolsuzluk intikal etmemifltir.

ÜLKER GIDA SANAY‹ VE T‹CARET A.fi.'nin 01/01/2006 - 31/12/2006 dönemi hesap ve ifllemlerini TürkTicaret Kanunu, fiirketin esas sözleflmesi ve ilgili di¤er mevzuat ile genel kabul görmüfl muhasebe ilke vestandartlar›na göre incelemifl bulunmaktay›z.

Görüflümüze göre içeriklerini benimsedi¤imiz ekli 31/12/2006 tarihi itibari ile düzenlenmifl bilanço, fiirketinAn›lan tarihteki mali durumunu; 01/01/2006 - 31/12/2006 dönemine ait gelir tablosu, an›lan döneme ait faaliyet sonuçlar›n›gerçe¤e uygun ve do¤ru olarak yans›tmakta; kâr›n da¤›t›m önerisi yasalara ve ortakl›k esas sözleflmesine uygunbulunmaktad›r.

Sonuç olarak bilançonun ve gelir tablosunun onaylanmas›n› ve Yönetim Kurulu'nun aklanmas›n› takdirlerinize ve oylar›n›zaarz ederiz.

Murak›p Murak›p Murak›pAtaman YILDIZ Nurettin AL‹Z Hilmi DURMAZ


Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu

1. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanıfiirketimiz Sermaye Piyasas› Kurulu taraf›ndanyay›mlanan Kurumsal Yönetim ‹lkelerinde yeralan prensiplerin uygulanmas› için gerekli özenigöstermektedir. fiirketimizin Kurumsal Yönetim‹lkelerine uyum düzeyine iliflkin de¤erlendirmeve tespitleriyle uyum düzeyinin kapsam ve nitelikitibar›yla gelifltirilmesine yönelik düflünceleriafla¤›da sunulmufltur.

Bölüm I - Pay Sahipleri

2. Pay Sahipleriyle İlişkiler BirimiPay sahipleriyle iliflkiler, Mali ‹fller Müdürlü¤ü'neba¤l› olarak SPK-UFRS Uzman› Erdal Atak veY›ld›z Holding Sermaye Piyasalar› KoordinatörüSemih Atalay taraf›ndan yerine getirilmektedir.Söz konusu kifliler, pay sahibi ortaklar›m›zdanyaz›l› olarak ya da internet yoluyla yap›lanbaflvurular› yan›tlamakla birlikte ‹MKB, SPK,MKK ve Takasbank ile olan yaz›l› iletiflimi desa¤lamaktad›r.

3. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme HaklarınınKullanımıDönem içinde pay sahiplerimizden gelen yaz›l›ya da sözlü bilgi talepleri, ticari s›r niteli¤indeolmayan veya kamuya aç›klanmam›fl bilgilerhariç olmak üzere karfl›lanm›flt›r. Pay sahipli¤ihaklar›n›n sa¤l›kl› olarak kullan›labilmesi içingerekli olan bütün bilgiler y›ll›k faaliyetraporlar›m›zda, özel durum aç›klamalar›m›zdave bireysel talepler arac›l›¤› vas›tas›yla paysahiplerimizin kullan›m›na sunulmaktad›r.Ayn› zamanda genel olarakwww.ulker.com.tr/ulkerportal/kurumsal/yatirimci_iliskileri/ulker/ adresinde de gerekli bilgilerpay sahiplerinin bilgilerine sunulmaktad›r.

4. Genel Kurul Bilgileri2006 y›l› içinde 25.04.2006 tarihinde yap›lan2005 y›l›na ait ola¤an genel kurul toplant›s› olmaküzere bir adet genel kurul toplant›s› yap›lm›flt›r.Söz konusu toplant› 241.087 bin YTL'lik ödenmiflsermayenin yaklafl›k %50,5'ini temsil eden paysahiplerimizin kat›l›m›yla gerçeklefltirilmifltir.Toplant›ya menfaat sahipleri ve medyadan kat›l›molmam›flt›r.

Toplant› yeri, günü, saati, gündemi vevekâletname örne¤ini içeren toplant› daveti,kanun ve ana sözleflmede öngörüldü¤ü gibigündemi de ihtiva edecek flekilde Türkiye TicaretSicili Gazetesi'nin 7 Nisan 2006 tarih ve 6530say›l› nüshas›nda, günlük neflredilen DünyaGazetesi ile Referans Gazetesi'nin 6 Nisan 2006tarihli bask›lar›nda ve internet sitesinde ilanedilmek suretiyle ve ayr›ca nama yaz›l› paysahiplerine taahhütlü mektupla süresi içindeyap›lm›flt›r.

Y›ll›k faaliyet raporu dahil, mali tablo ve raporlar,kâr da¤›t›m önerisi, ihtiyaç duyulan genel kurulgündem maddeleriyle ilgili olarak haz›rlananbilgilendirme doküman› ve gündem maddelerinedayanak teflkil eden di¤er belgelerle esassözleflmenin son hali ve esas sözleflmedede¤ifliklik yap›lacak ise tadil metni ve gerekçesigenel kurul toplant›s›na davet için yap›lan ilantarihinden itibaren fiirketimizin merkez veflubelerinde pay sahiplerimizin incelemelerineaç›k tutulmaktad›r.

5. Oy Hakları ve Azınlık HaklarıAna sözleflmemiz uyar›nca her pay bir oy hakk›nasahiptir.

fiirketimiz sermayesi (A), (B), (C) ve (D) grubupaylardan oluflmakta olup Yönetim Kuruluüyelerinin dört tanesi (A) grubu pay sahiplerininsalt ço¤unlu¤uyla tespit edilecek adaylardan,bir tanesi (D) grubu pay sahiplerinin saltço¤unlu¤uyla tespit edilecek adaylardan vedi¤er üye de genel hükümlere göre tespitedilecek adaylardan seçilebilmektedir. Herhangibir hissedar›m›zla fiirketimiz aras›nda karfl›l›kl›ifltirak iliflkisi bulunmamaktad›r.

Ana sözleflmemizde pay sahibi olmayan kiflilerintemsilci olarak vekâleten oy kullanmas›n›engelleyen hükümler yer almamaktad›r.


6. Kâr Dağıtım Politikası ve Kâr DağıtımZamanıSPK taraf›ndan belirlenen Kurumsal Yönetim‹lkeleri kapsam›nda Yönetim Kurulumuz, GenelKurullara teklif edilecek kâr da¤›t›m politikas›olarak afla¤›da ifade edildi¤i flekilde bir kârda¤›t›m politikas› benimsemifltir. Buna göre;

fiirketimiz, Sermaye Piyasas› Kurulu'ncabelirlenen oran ve miktardan az olmamak üzere,Türk Ticaret Kanunu, SPK hükümleri ve AnaSözleflmemizde yer alan hükümler çerçevesindegenel kurulda al›nan karar do¤rultusundada¤›t›lacak kâr pay› miktar›n›n belirlenmesi veSPK taraf›ndan belirlenen yasal süreler içindeda¤›t›lmas› esas›n› benimsemifltir.

Yönetim Kurulumuzun genel kurula teklif etti¤ikâr da¤›t›m teklifleri, ülke ekonomisinin vefiirketimizin içinde bulundu¤u sektörün mevcutdurumu göz önünde bulundurulmak suretiyle,pay sahiplerimizin beklentileri ve fiirketimizinbüyüme gereksinimi aras›ndaki hassas dengegözetilerek belirlenmektedir.

Da¤›t›lacak temettünün nakit ve/veya bedelsizhisse pay› olarak da¤›t›lmas› esas› benimsenmiflolup kârdan pay alma konusunda A, B hissesenetleri ve kurucu senetleri ana sözleflmemizdebelirtilen oranlarda imtiyaz sahibidir. Ayr›ca, anasözleflmemizde çal›flanlar›m›za performanslar›do¤rultusunda kârdan liyakât primi verilmesiuygulamas› bulunmaktad›r.

Yine ana sözleflmemizde temettü avans›verilmesine iliflkin hüküm bulunmakta olupbugüne kadar bu yöntem kullan›lmam›flt›r.

7. Payların DevriAna sözleflmemizin 10. maddesinde nama yaz›l›hisse senetlerinin devri hususuna yer verilmifltir.Bu maddeye göre nama yaz›l› hisse senetleriesas itibar›yla devrolunabilir. Devir ciro edilmiflsenedin devrolana teslimi ve pay devretmekay›tla hüküm ifade eder. fiirket sebepgöstermeksizin dahi devri pay defterine kay›ttanimtina edebilir.

Bölüm II - Kamuyu Aydınlatma veŞeffaflik

8. Şirket Bilgilendirme PolitikasıTalep olmas› halinde kamuya aç›klanm›fl hertürlü bilginin ilgili kifliye en k›sa süredeulaflt›r›lmas› temel prensip olarak benimsenmifltir.Bunun d›fl›nda pay sahiplerinden bilgi talebioldu¤u takdirde Mali ‹fller Müdürlü¤ü'ne ba¤l›olarak SPK-UFRS uzman› Erdal Atak ve Y›ld›zHolding Sermaye Piyasalar› Koordinatörü SemihAtalay taraf›ndan yaz›l› ya da sözlü bilgilendirmeyap›lmaktad›r. Y›l içinde kamuya aç›klanacakönemde geliflmeler olmas› halinde gerekli özeldurum aç›klamalar› da zaman›nda yap›lmaktad›r.Faaliyet raporumuz, kamunun fiirket'in faaliyetlerihakk›nda her türlü bilgiye ulaflmas›n› sa¤layacakayr›nt›da haz›rlanmaktad›r.

9. Özel Durum Açıklamalarıfiirketimizce 2006 y›l› içinde SPK düzenlemeleriuyar›nca 42 adet özel durum aç›klamas›yap›lm›flt›r. 2006 y›l› içinde yapm›fl oldu¤umuzözel durum aç›klamalar›na istinaden SPKtaraf›ndan herhangi bir ek aç›klama talepedilmemifltir. fiirketimiz taraf›ndan zaman›ndayap›lmam›fl özel durum aç›klamam›zbulunmamaktad›r.

10. Şirket İnternet Sitesi ve İçeriğifiirketimizle ilgili olarak pay sahiplerinibilgilendirme kapsam›nda tüm verilerwww.ulker.com.tr adresinde yer almaktad›r.‹nternet sitesinde fiirketimizin künyesi, anasözleflmemizin son hali, özel durumaç›klamalar›m›z, y›ll›k faaliyet raporlar›m›z,periyodik mali tablo ve raporlar›m›z, genel kurultoplant›lar›m›za iliflkin gündemler, haziruncetvelleri, tutanaklar ve vekâleten oy kullanmaformu yer almaktad›r.

11. Gerçek Kişi Nihai Hakim PaySahibi/Sahiplerinin Açıklanmasıfiirketimizin gerçek kifli nihai hakim pay sahibibulunmamaktad›r. Ortakl›k yap›m›z faaliyetraporumuzun içinde yer almaktad›r.



12. İçeriden Öğrenebilecek Durumda OlanKişilerin Kamuya Duyurulması‹çeriden ö¤renilen bilgilerin kullan›m›n›nönlenmesi için gerekli her türlü önlem al›nm›flolup fiirketimizin sermaye piyasas› araçlar›n›nde¤erini etkileyebilecek nitelikteki bilgiyeulaflabilecek konumdaki yöneticileriyle hizmetald›¤› di¤er kifli/kurumlar faaliyet raporunda yeralmaktad›r.

Bölüm III - Menfaat Sahipleri

13. Menfaat Sahiplerinin BilgilendirilmesiMenfaat sahiplerinin haklar›n›n mevzuat ya dasözleflmeyle düzenlenmedi¤i durumlardamenfaat sahiplerinin ç›karlar› iyi niyet kurallar›çerçevesinde ve flirket olanaklar› ölçüsündefiirket'in itibar› da gözetilerek korunur.

14. Menfaat Sahiplerinin Yönetime KatılımıAna sözleflmemize göre Yönetim Kurulu 6üyeden oluflur ve bu üyeler ana sözleflmede yeralan hükümler do¤rultusunda muhtelif hissesenedi sahiplerinin önerisiyle seçilir.

15. İnsan Kaynakları Politikası‹nsan kaynaklar›n›n temel politikas›, bugünekadar yap›lanlar› baz al›p insan kayna¤›nayap›lacak iyilefltirme ve gelifltirme çabalar›ylayüksek performansa sahip bir tak›moluflturmakt›r.

fiirketimizce benimsenen insan kaynaklar›politikas› genel olarak Ülker fiirketlerToplulu¤u'nun benimsemifl oldu¤u politikalarolup bu politikalara www.ulker.com.tr adresindeyer verilmektedir.

16. Müşteri ve Tedarikçilerle İlişkilerHakkında Bilgilerfiirketimiz, üretimin tüm aflamas›nda hizmetkalitesinin ve standard›n›n süreklili¤ini gözetir.Müflteri ve tedarikçilerin ticari s›r kapsam›ndakibilgilerinin gizlili¤ine özen gösterilir.

17. Sosyal Sorumlulukfiirketimizin ba¤l› oldu¤u Ülker Grubu'nun sosyalsorumluluk etkinlikleri faaliyet raporumuzda ve

www.ulker.com.tr adresinde yer almaktad›r.Bölüm IV - Yönetim Kurulu

18. Yönetim Kurulunun Yapısı, Oluşumu veBağımsız ÜyelerYönetim Kurulu üyelerimizle genel müdürümüzeiliflkin bilgiler afla¤›da sunulmufltur.

Yönetim Kurulunda Mahmut Mahir KUfiCULUve Cengiz SOLAKO⁄LU ba¤›ms›z üye s›fat›ylagörev yapmaktad›r.

19. Yönetim Kurulu Üyelerinin NitelikleriYönetim Kurulu üye seçiminde aranan asgarinitelikler SPK Kurumsal Yönetim ‹lkeleri IV.bölümünün 3.1.1, 3.1.2 ve 3.1.5 maddelerindeyer alan niteliklerle örtüflmektedir. Üye seçimindearanacak asgari niteliklere iliflkin ayr›ca birdüzenleme ana sözleflmemizde yeralmamaktad›r.

Yönetim Kurulumuz 6 üyeden oluflmakta ve busay› Yönetim Kurulu faaliyetlerinin etkin bir flekildeorganize edilebilmesine olanak sa¤lamaktad›r.

20. Şirketin Misyon ve Vizyonuyla StratejikHedeflerifiirketimiz ve Ülker fiirketler Toplulu¤u ba¤l› tümflirketler “Her insan›n, hangi ülkede yaflarsayaflas›n, güzel bir çocukluk geçirme hakk›nasahip oldu¤u inanc›” ile kurulmufltur. Ülkermarkas›, 62 y›l önce bu vizyona ulaflma hayaliylekurulmufltur. Bu hayal, takip etmemiz gerekenyolu iflaret etmifl, kalk›nm›fl toplumlardakiçocuklar›n sahip oldu¤u tüm ürünleri önce Türk

Ad›-Soyad› Unvan›

Murat ÜLKER Yönetim Kurulu Baflkan›

Orhan ÖZOKUR Yönetim Kurulu Baflkan Vekili

Ali ÜLKER Yönetim Kurulu Üyesi

Necdet BUZBAfi Yönetim Kurulu Üyesi

Mahmut Mahir KUfiCULU Yönetim Kurulu Üyesi

Cengiz SOLAKO⁄LU Yönetim Kurulu Üyesi

Cafer FINDIKO⁄LU Genel Müdür



insan›na, sonra da tüm dünyaya sunma hedefiyleortaya ç›km›flt›r. Ürünlerimizin her zamanulafl›labilir olmas›yla, küçük mutluluklar›n büyükfarklar do¤urdu¤u stratejisiyle kazand›¤›m›z›sürekli iflimize yat›rmay›, yeniliklerle dolu birmarka olmay› her an sürdürmekteyiz. ‹smimizintoplumun haf›zas›nda lezzet, sa¤l›k ve beslenmekavramlar›yla özdeflleflmesi anahedeflerimizdendir.

Ülker fiirketler Toplulu¤u ve fiirketimizin vizyonuve misyonu www.ulker.com.tr adresinde yeralmaktad›r.

21. Risk Yönetim ve İç Kontrol MekanizmasıRisk yönetimine iliflkin faaliyetler, ‹ç KontrolYönetmeli¤i kapsam›nda Denetimden SorumluKomite taraf›ndan yürütülmektedir. Ayr›cafiirketimiz, ana orta¤› Y›ld›z Holding A.fi.'nindenetim birimleri ve ba¤›ms›z denetim kuruluflutaraf›ndan da düzenli olarak denetlenmektedir.Bu denetimlerden elde etmifl olduklar› bulgular›Denetimden Sorumlu Komite üyeleriyle birliktedi¤er Yönetim Kurulu üyelerine bildirirler.fiirketimizin ifl ak›fllar›, prosedürleri,çal›flanlar›m›z›n yetki ve sorumluluklar› riskyönetimi çerçevesinde kontrol alt›na al›nm›fl vesürekli bir denetime tabi hale getirilmifltir.

22. Yönetim Kurulu Üyeleriyle YöneticilerinYetki ve SorumluluklarıYönetim Kurulu üyeleri ve yöneticilerinin yetkive sorumluluklar›ndan www.ulker.com.tradresinde yer alan fiirket Ana Sözleflmesi'ndeaç›kça bahsedilmektedir.

Yönetim Kurulumuz yetkilerini görevini tam olarakyerine getirilebilmesini teminen ihtiyaç duyulanher türlü bilgiye sahip bir flekilde, basiretli biçimdeve iyi niyet kurallar› çerçevesinde kullanmaktad›r.

23. Yönetim Kurulunun Faaliyet EsaslarıYönetim Kurulumuz 2006 y›l› içinde 25 adettoplant› gerçeklefltirmifltir. Toplant› tarihinin tümüyelerimizin kat›l›m›na olanak sa¤layacak flekildetespit edilmesine özen gösterilmektedir. YönetimKurulumuz düzenli olarak ve önceden planland›¤›flekilde en az ayda bir defa ve gerekli görülen

hallerde ise bu süreye ba¤l› olmaks›z›ntoplanmaktad›r.

24. Şirketle Muamele Yapma ve RekabetYasağıYönetim Kurulu üyelerimizin fiirketimizle ifllemyapma ve rekabet etme yasa¤› kapsam›nagirebilecek, dolay›s›yla da genel kuruldan izinal›nmas›n› gerektirecek herhangi bir ifllemi yada faaliyeti bulunmamaktad›r.

25. Etik KurallarÜlker G›da olarak kuruluflumuzdan beri kalitelive sa¤l›kl› mal üreten, çal›flanlar›na sayg›l›, ortakve hissedarlar›n›n, tedarikçilerinin vemüflterilerinin hakk›n› gözeten, hukuka ba¤l›,toplum de¤erlerine önem veren, sosyalsorumluluk tafl›yan, yöneticiler-çal›flanlar-tedarikçiler-müflteriler aras›nda en üst düzeydesevgi ve sayg›ya, iflbirli¤ine, çal›flmaperformans›n›n yüksekli¤ine, dürüstlük, tutarl›l›k,sayg›, güven ve sorumluluk prensiplerine dayal›yönetim esaslar›n› benimsemifl ve bu prensiplerigelifltirmek çabas›nda olan bir flirketlertoplulu¤unun üyesiyiz.

Ülker fiirketler Toplulu¤u'nun benimsemifl oldu¤uetik kurallar genel olarak tüm grup flirketlerindeuygulanmakla birlikte fiirketimizin de dahil oldu¤ubu etik kurallar www.ulker.com.tr adresinde paysahiplerimizin bilgisine sunulmaktad›r.

26. Yönetim Kurulunda OluşturulanKomitelerin Sayı, Yapı ve BağımsızlığıYönetim Kurulumuz içinde SPK Seri: X, No: 22say›l› tebli¤i uyar›nca denetimden sorumlu komiteüyeleri olarak Say›n Necdet Buzbafl ve Say›nMahmut Mahir Kuflculu görevlendirilmifltir.

27. Yönetim Kuruluna Sağlanan Mali HaklarYönetim Kurulu üyelerinin ücretleri, genel kurultaraf›ndan fiirket'in mali durumuna göre her biriiçin ayr› ayr› tespit edilir. Genel Kurul’da al›nankarara istinaden 2006 y›l›nda Yönetim Kuruluüyelerinin her biri için ücretin tahakkuk etti¤itarihteki asgari ücretin 1 ayl›k tutar› kadar ayl›kbrüt ücret ödenmesine karar verilmifltir.


Bağımsız Denetim Raporu

Ülker G›da Sanayi ve Ticaret Anonim fiirketi ve Ba¤l› Ortakl›klar›Ba¤›ms›z Denetim Raporu

BA⁄IMSIZ DENET‹M RAPORU

Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. Yönetim Kurulu’naÜlker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. (“fiirket”) ve ba¤l› ortakl›klar›n›n (hep birlikte “Grup”) 31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle haz›rlanan veekte yer alan konsolide bilançosunu, ayn› tarihte sona eren y›la ait konsolide gelir tablosunu, konsolide öz sermaye de¤iflimtablosunu ve konsolide nakit ak›m tablosunu, önemli muhasebe politikalar›n›n özetini ve dipnotlar› denetlemifl bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla ‹lgili Olarak Grup Yönetiminin Sorumlulu¤uGrup yönetimi konsolide finansal tablolar›n Sermaye Piyasas› Kurulunca yay›mlanan finansal raporlama standartlar›na görehaz›rlanmas› ve dürüst bir flekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tablolar›n hata ve/veya hile ve usulsüzlüktenkaynaklanan önemli yanl›fll›klar içermeyecek biçimde haz›rlanarak, gerçe¤i dürüst bir flekilde yans›tmas›n› sa¤lamak amac›yla gerekliiç kontrol sisteminin tasarlanmas›n›, uygulanmas›n› ve devam ettirilmesini, koflullar›n gerektirdi¤i muhasebe tahminlerinin yap›lmas›n›ve uygun muhasebe politikalar›n›n seçilmesini içermektedir.

Ba¤›ms›z Denetim Kuruluflunun Sorumlulu¤uSorumlulu¤umuz, yapt›¤›m›z ba¤›ms›z denetime dayanarak bu finansal tablolar hakk›nda görüfl bildirmektir. Ba¤›ms›z denetimimiz,Sermaye Piyasas› Kurulunca yay›mlanan ba¤›ms›z denetim standartlar›na uygun olarak gerçeklefltirilmifltir. Bu standartlar, etikilkelere uyulmas›n› ve ba¤›ms›z denetimin, finansal tablolar›n gerçe¤i do¤ru ve dürüst bir biçimde yans›t›p yans›tmad›¤› konusundamakul bir güvenceyi sa¤lamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Ba¤›ms›z denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili ba¤›ms›z denetim kan›t› toplamak amac›yla, ba¤›ms›zdenetim tekniklerinin kullan›lmas›n› içermektedir. Ba¤›ms›z denetim tekniklerinin seçimi, finansal tablolar›n hata ve/veya hileden veusulsüzlükten kaynaklan›p kaynaklanmad›¤› hususu da dahil olmak üzere önemli yanl›fll›k içerip içermedi¤ine dair riskde¤erlendirmesini de kapsayacak flekilde, mesleki kanaatimize göre yap›lm›flt›r. Bu risk de¤erlendirmesinde, Grup’un iç kontrolsistemi göz önünde bulundurulmufltur. Ancak, amac›m›z iç kontrol sisteminin etkinli¤i hakk›nda görüfl vermek de¤il, ba¤›ms›zdenetim tekniklerini koflullara uygun olarak tasarlamak amac›yla, Grup yönetimi taraf›ndan haz›rlanan finansal tablolar ile iç kontrolsistemi aras›ndaki iliflkiyi ortaya koymakt›r. Ba¤›ms›z denetimimiz, ayr›ca Grup yönetimi taraf›ndan benimsenen muhasebe politikalar›ile yap›lan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tablolar›n bir bütün olarak sunumunun uygunlu¤unun de¤erlendirilmesiniiçermektedir.

Ba¤›ms›z denetim s›ras›nda temin etti¤imiz ba¤›ms›z denetim kan›tlar›n›n, görüflümüzün oluflturulmas›na yeterli ve uygun bir dayanakoluflturdu¤una inan›yoruz.

Grup’un 31 Aral›k 2005 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide mali tablolar›n›n tam kapsaml› denetimi, baflka birba¤›ms›z denetim flirketi taraf›ndan gerçeklefltirilmifl olup, söz konusu denetim flirketi 30 Mart 2006 tarihli ba¤›ms›z denetimraporunda, 31 Aral›k 2005 tarihli konsolide mali tablolar üzerinde olumlu görüfl bildirmifltir.


Ülker G›da Sanayi ve Ticaret Anonim fiirketi ve Ba¤l› Ortakl›klar›Ba¤›ms›z Denetim Raporu

GörüflGörüflümüze göre, iliflikteki konsolide finansal tablolar, Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. ve ba¤l› ortakl›klar›n›n 31 Aral›k 2006 tarihiitibariyle finansal durumunu, ayn› tarihte sona eren y›la ait finansal performans›n› ve nakit ak›mlar›n›, Sermaye Piyasas› Kuruluncayay›mlanan finansal raporlama standartlar› çerçevesinde do¤ru ve dürüst bir biçimde yans›tmaktad›r.

Görüflümüzü etkilememekle birlikte, afla¤›daki hususlara dikkatinizi çekmek isteriz:

Not 2, Not 17 ve Not 26’da aç›kland›¤› üzere 31 Aral›k 2005 tarihli bilançoda net kay›tl› de¤eri 115.705.451 YTL olan pozitif flerefiyeile 620.567 YTL olan negatif flerefiye Grup taraf›ndan kontrol edilen iflletmeler aras›nda gerçekleflen yasal birleflmelerdenkaynaklanmas› sebebiyle 1 Ocak 2006 tarihi itibariyle aktiften silinerek karfl›l›kl› ifltirak sermaye düzeltmesi hesab›na kaydedilmifltir.Ayr›ca, geçmifl y›llarda özkaynaktan pay alma metoduna göre konsolide edilen bir ifltirakin, 18.538.641 YTL tutar›nda hatal›muhasebelefltirilmesi, 1 Ocak 2006 tarihli konsolide mali tablolarda özsermaye de¤erleme farklar›na ve aç›l›fl geçmifl y›l kârlar›nayans›t›larak düzeltilmifltir.

‹stanbul, 13 Nisan 2007

DRT BA⁄IMSIZ DENET‹M VE SERBEST MUHASEBEC‹ MAL‹ MÜfiAV‹RL‹K A.fi.

Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Ömer Tanr›överSorumlu Ortak, Bafldenetçi


Ülker G›da Sanayi ve Ticaret Anonim fiirketi ve Ba¤l› Ortakl›klar›Bilanço(Birim - Aksi belirtilmedikçe YTL olarak ifade edilmifltir.)

Ba¤›ms›z Denetim'denGeçmifl Geçmifl

B‹LANÇO (YTL) "Dipnot Referanslar›" 31.12.2006 31.12.2005VARLIKLARCari/Dönen Varl›klar 522.004.406 771.303.921

Haz›r De¤erler 4 26.425.571 179.545.696 Menkul K›ymetler (net) 5 517.901 7.589.463 Ticari Alacaklar (net) 7 107.499.062 215.289.304 Finansal Kiralama Alacaklar› (net) 8 0 0 ‹liflkili Taraflardan Alacaklar (net) 9 293.599.954 210.449.076 Di¤er Alacaklar (net) 10 2.478.425 12.990.004 Canl› Varl›klar (net) 11 0 0 Stoklar (net) 12 85.091.699 131.564.869 Devam Eden ‹nflaat Sözleflmelerinden Alacaklar (net) 13 0 0 Ertelenen Vergi Varl›klar› 14 0 0 Di¤er Cari/Dönen Varl›klar 15 6.391.794 13.875.509

Cari Olmayan/Duran Varl›klar 491.345.899 487.761.859 Ticari Alacaklar (net) 7 45.250 45.302 Finansal Kiralama Alacaklar› (net) 8 0 0 ‹liflkili Taraflardan Alacaklar (net) 9 0 0 Di¤er Alacaklar (net) 10 0 0 Finansal Varl›klar (net) 16 210.238.950 58.541.027 Pozitif/Negatif fierefiye (net) 17 0 115.084.884 Yat›r›m Amaçl› Gayrimenkuller (net) 18 0 0 Maddi Varl›klar (net) 19 276.377.977 309.783.647 Maddi Olmayan Varl›klar (net) 20 3.370.564 4.300.410 Ertelenen Vergi Varl›klar› 14 1.313.158 0 Di¤er Cari Olmayan/Duran Varl›klar 15 0 6.589

TOPLAM VARLIKLAR 1.013.350.305 1.259.065.780


Ülker G›da Sanayi ve Ticaret Anonim fiirketi ve Ba¤l› Ortakl›klar›Gelir Tablosu(Birim - Aksi belirtilmedikçe YTL olarak ifade edilmifltir.)

Ba¤›ms›z Denetim'denGeçmifl Geçmifl

B‹LANÇO (YTL) "Dipnot Referanslar›" 31.12.2006 31.12.2005YÜKÜMLÜLÜKLERK›sa Vadeli Yükümlülükler 329.051.475 576.674.851

Finansal Boçlar (net) 6 156.113.177 262.268.819 Uzun Vadeli Finansal Borçlar›n K›sa Vadeli K›s›mlar› (net) 6 9.416.679 0 Finansal Kiralama ‹fllemlerinden Borçlar (net) 8 21.112.329 40.744.650 Di¤er Finansal Yükümlülükler (net) 10 0 0 Ticari Borçlar (net) 7 48.610.942 56.948.257 ‹liflkili Taraflara Borçlar (net) 9 67.159.115 193.127.604 Al›nan Avanslar 21 4.534.709 3.862.867 Devam Eden ‹nflaat Sözleflmeleri Hakedifl Bedelleri (net) 13 0 0 Borç Karfl›l›klar› 23 10.393.069 9.741.784 Ertelenen Vergi Yükümlülü¤ü 14 0 0 Di¤er Yükümlülükler (net) 15 11.711.455 9.980.870

Uzun Vadeli Yükümlülükler 110.678.287 85.533.713 Finansal Borçlar (net) 6 77.308.000 11.112.500 Finansal Kiralama ‹fllemlerinden Borçlar (net) 8 1.361.788 20.799.785 Di¤er Finansal Yükümlülükler (net) 10 0 0 Ticari Borçlar (net) 7 0 0 ‹liflkili Taraflara Borçlar (net) 9 3.097.758 0 Al›nan Avanslar 21 0 0 Borç Karfl›l›klar› 23 5.212.018 5.862.501 Ertelenen Vergi Yükümlülü¤ü 14 23.698.723 47.676.000 Di¤er Yükümlülükler (net) 15 0 82.927

ANA ORTAKLIK DIfiI PAYLAR 24 37.643.942 42.369.727 ÖZSERMAYE 535.976.601 554.487.489 Sermaye 25 241.087.000 241.087.000 Karfl›l›kl› ‹fltirak Sermaye Düzeltmesi 25 (115.084.884) 0 Sermaye Yedekleri 26 204.040.364 158.478.250

Hisse Senetleri ‹hraç Primleri 0 0 Hisse Senedi ‹ptal Karlar› 0 0 Yeniden De¤erleme Fonu 0 7.896.188 Finansal Varl›klar De¤er Art›fl Fonu 57.775.899 4.317.597 Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farklar› 146.264.465 146.264.465

Kâr Yedekleri 27 69.536.005 52.939.219 Yasal Yedekler 11.589.950 7.889.131 Statü Yedekleri 3.858.862 3.858.862 Ola¤anüstü Yedekler 27.450.225 14.554.258 Özel Yedekler 0 0 Sermayeye Eklenecek ‹fltirak Hisseleri ve Gayrimenkul Sat›fl Kazançlar› 26.636.968 26.636.968 Yabanc› Para Çevrim Farklar› 0 0

Net Dönem Kâr›/Zarar› 88.830.435 66.226.253 Geçmifl Y›llar Kâr/Zararlar› 28 47.567.681 35.756.767 TOPLAM ÖZ SERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER 1.013.350.305 1.259.065.780


Ülker G›da Sanayi ve Ticaret Anonim fiirketi ve Ba¤l› Ortakl›klar›Gelir Tablosu(Birim - Aksi belirtilmedikçe YTL olarak ifade edilmifltir.)


Ba¤›ms›z Denetim'den

Geçmifl Geçmifl

GEL‹R TABLOSU (YTL) "Dipnot Referanslar›" 31.12.2006 31.12.2005

ESAS FAAL‹YET GEL‹RLER‹

Sat›fl Gelirleri (net) 36 1.789.230.007 1.358.889.410

Sat›fllar›n Maliyeti (-) 36 (1.427.176.899) (1.054.019.733)

Hizmet Gelirleri (net) 0 0

Esas Faaliyetlerden Di¤er Gelirler/faiz+temettü+kira (net) 36 0 0

BRÜT ESAS FAAL‹YET KÂRI/ZARARI 362.053.108 304.869.677

Faaliyet Giderleri (-) 37 (270.642.434) (205.197.866)

NET ESAS FAAL‹YET KÂRI/ZARARI 91.410.674 99.671.811

Di¤er Faaliyetlerden Gelir ve Kârlar 38 135.270.397 100.179.821

Di¤er Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) 38 (98.446.972) (42.203.562)

Finansman Giderleri (-) 39 (38.906.506) (44.373.978)

FAAL‹YET KÂRI/ZARARI 89.327.593 113.274.092

Net Parasal Pozisyon Kâr/Zarar› 40 0 0

ANA ORTAKLIK DIfiI KÂR/ZARAR (525.937) (14.294.634)

VERG‹ ÖNCES‹ KÂR/ZARAR 88.801.656 98.979.458

Vergiler 41 28.779 (32.753.205)

NET DÖNEM KÂRI/ZARARI 88.830.435 66.226.253

H‹SSE BAfiINA KAZANÇ 42 0.37 0.28

Ülker G›da Sanayi ve Ticaret Anonim fiirketi ve Ba¤l› Ortakl›klar›Öz Sermaye De¤iflim Tablosu(Birim - Aksi belirtilmedikçe YTL olarak ifade edilmifltir.)

Ser

may

eye

Kar

fl›l›k

l›B

orsa

da

Ekl

enec

ek

‹fltir

akO

lufla

nÖ

zser

may

eÖ

zser

may

eG

ayrim

enku

l

Ser

may

e D

e¤er

Düz

eltm

eD

e¤er

lem

eY

asal

Ola

¤an

üstü

Sat

›flD

i¤er

Net

Dön

emG

eçm

ifl Y

›llar

Ser

may

eD

üzel

tmes

i (-)

Art

›fl›

Fark

lar›

Fark

lar›

Yed

ekle

rY

edek

ler

K

âr›

Yed

ekle

r K

âr›/Z

arar

›K

âr›/Z

arar

›To

pla

m

1 O

cak

2005

itib

ariy

le23

8.70

0.00

0-

6.99

7.24

314

6.53

0.40

17.

896.

188

4.52

3.96

64.

565.

507

-

-55

.646

.845

20.6

62.4

3848

5.52

2.58

8

Geç

mifl

Y›ll

ar K

arla

r›na

Tran

sfer

2.29

6.34

3-

-

-

-

-

(173

.393

)-

-

(5

5.64

6.84

5)53

.523

.895

-

Geç

mifl

Y›l

Kar

lar›n

dan

Yede

kler

e Tr

ansf

er-

-

-

-

-

3.36

5.16

510

.162

.144

-

-

-

(13.

527.

309)

-

Bor

sada

Olu

flan

De¤

er A

rt›fl›

-

-(2

.679

.646

)-

-

-

-

-

-

-

-

(2

.679

.646

)

Kon

solid

asyo

ndan

Ç›k

an O

rtakl

›¤a

‹liflk

in

-

--

(2

65.9

36)

-

-

-

-

-

-

194.

242

(71.

694)

Pay

lar

Gay

rimen

kul S

at›fl

Kar

›90

.657

--

-

-

-

-

26

.636

.968

3.85

8.86

2-

-

30

.586

.487

Tem

ettü

Öde

mel

eri

-

--

-

-

-

-

-

-

-

(2

5.88

2.00

0)(2

5.88

2.00

0)

Di¤

er (

*)-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

785.

501

785.

501

Net

Dön

em K

âr›

-

--

-

-

-

-

-

-

66

.226

.253

-

66.2

26.2

53

31 A

ral›k

200

5 iti

bar

iyle

241.

087.

000

-4.

317.

597

146.

264.

465

7.89

6.18

87.

889.

131

14.5

54.2

5826

.636

.968

3.85

8.86

266

.226

.253

35.7

56.7

6755

4.48

7.48

9

31 A

ral›k

200

5 d

aha

önce

rap

orla

nan

241.

087.

000

-4.

317.

597

146.

264.

465

7.89

6.18

87.

889.

131

14.5

54.2

5826

.636

.968

3.85

8.86

266

.226

.253

35.7

56.7

6755

4.48

7.48

9

Düz

eltm

e et

kisi

(N

ot 2

, 17

ve 2

6)-

(1

15.0

84.8

84)

-

-

(7.8

96.1

88)

-

-

-

-

-

(10.

642.

453)

(133

.623

.525

)

1 O

cak

2006

itib

ariy

le d

üzel

tilm

ifl24

1.08

7.00

0(1

15.0

84.8

84)

4.31

7.59

714

6.26

4.46

5-

7.

889.

131

14.5

54.2

5826

.636

.968

3.85

8.86

266

.226

.253

(25.

114.

314)

420.

863.

964

Geç

mifl

Y›ll

ar K

arla

r›na

Tran

sfer

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(66.

226.

253)

66.2

26.2

53-

Geç

mifl

Y›l

Kar

lar›n

dan

Yede

kler

e Tr

ansf

er-

-

-

-

-

3.

700.

819

12.8

95.9

67-

-

-

(1

6.59

6.78

6)-

Bor

sada

Olu

flan

De¤

er A

rt›fl›

-

-

53.4

58.3

02-

-

-

-

-

-

-

-

53

.458

.302

Tem

ettü

Öde

mel

eri

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(27.

176.

100)

(27.

176.

100)

Net

Dön

em K

âr›

-

-

-

-

-

-

-

-

-

88.8

30.4

35-

88

.830

.435

31 A

ral›k

200

6 iti

bar

iyle

241.

087.

000

(115

.084

.884

)57

.775

.899

146.

264.

465

- 1

1.58

9.95

027

.450

.225

26.6

36.9

683.

858.

862

88.8

30.4

3547

.567

.681

535.

976.

601


Ülker G›da Sanayi ve Ticaret Anonim fiirketi ve Ba¤l› Ortakl›klar›Nakit Ak›m Tablosu (Birim - Aksi belirtilmedikçe YTL olarak ifade edilmifltir.)

Dipnot Referanslar› 31.12.2006 31.12.2005‹fiLETME FAAL‹YETLER‹NDEN KAYNAKLANAN NAK‹T AKIMLARI 88.830.435 66.226.253Net dönem kâr› /zarar›Net dönem kâr›n› iflletme faaliyetlerinden elde edilen nakit ak›m›na getirmek için yap›lan düzeltmeler

- Maddi duran varl›klar›n amortisman› 19 25.904.705 27.628.074- Maddi olmayan duran varl›klar›n itfa paylar› 20 2.851.317 4.016.536- fiüpheli alacak karfl›l›¤› 7, 10 10.601.356 2.414.627- fierefiye amortisman› - 7.452.924- Sabit k›ymet de¤er düflüklü¤ü 19 9.381.159 - - K›dem tazminat› karfl›l›¤›ndaki de¤iflim 23 1.136.159 1.441.740- Ana ortakl›k d›fl› paylar 24 525.937 14.294.634- Kredi faiz tahakkuku 39 25.089.321 25.918.119- Sabit k›ymet sat›fl kâr› 38 (3.425.075) 1.087.137- Konsolidasyondan ç›kan ortakl›¤a iliflkin (kâr)/zarar (4.125.827) 2.305.791- ‹fltirak sat›fl kâr› 38 (5.301.507) -- Özsermaye yöntemine göre muhasebelefltirilen ifltiraklerin kâr›ndan elde edilen pay 38 (4.762.475) (4.156.240)- Dava karfl›l›klar› 31 1.635.091 - - Ertelenmifl vergi ile netlefltirilmifl vergi (geliri)/gideri 41 (28.779) 32.753.205

‹flletme sermayesindeki de¤iflim öncesi faaliyetlerden elde edilen nakit ak›m 148.311.817 181.382.800- Ticari alacaklardaki (art›fl) (17.388.536) (67.722.535)- Stoklardaki (art›fl)/azal›fl (38.782.468) 60.783.399- ‹liflkili taraflardan alacaklardaki (art›fl) (119.346.115) (106.397.609)- Di¤er alacaklar ve cari dönen varl›klardaki azal›fl (net) 798.942 9.940.462- Ticari borçlardaki (azal›fl) (1.605.639) (33.129.571)- ‹liflkili taraflara borçlardaki art›fl 124.235.884 84.532.719- Al›nan avanslardaki art›fl/(azal›fl) 671.842 (761.612)- Di¤er borçlar ve yükümlülüklerdeki art›fl/(azal›fl) 3.780.402 (5.210.766)

Faaliyetlerden elde edilen nakit 100.676.129 123.417.287- Ödenen vergi 23 (30.287.872) (28.798.440- Ödenen k›dem tazminat› 23 (1.412.874) (887.770)- fiüpheli ticari alacaklardan tahsilatlar 7 354.300 198.320- Ödenen faiz (19.493.585) (21.600.952)

‹flletme faaliyetlerinden elde edilen nakit 49.836.098 72.328.445YATIRIM FAAL‹YETLER‹NDEN KAYNAKLANAN NAK‹T AKIMLARI

- Maddi duran varl›k al›mlar› 19 (26.473.778) (56.209.059)- Maddi olmayan duran varl›k al›mlar› 20 (2.960.124) (2.914.996)- Sat›lan maddi duran varl›klar sat›fl›ndan elde edilen nakit 19 27.637.396 55.296.472- Konsolidasyondan ç›kan ortakl›¤a iliflkin paylar (241.687) (8.543.294)- Al›m sat›m amaçl› finansal varl›klardaki de¤iflim 5 7.071.562 40.533.541- Finansal varl›klardaki de¤iflim 16 (103.675.832) (440.854)- Di¤er yat›r›m faaliyetlerinden elde edilen nakit 2.998.863 (1.626.836)

Yat›r›m faaliyetlerinde kullan›lan (-)/elde edilen nakit (95.643.600) 26.094.974F‹NANSAL FAAL‹YETLER‹NDEN KAYNAKLANAN NAK‹T AKIMLARI

- Al›nan yeni krediler 276.715.117 248.673.695- Kredilerin geri ödemesi (312.529.600) (250.285.303)- Sernayeye ilave edilen gayr›menkul sat›fl kâr› - 90.657- Ödenen temettü (27.176.100) (25.882.000)- Ana ortakl›k d›fl› paylardaki de¤iflim 24 (5.251.722) (8.574.589)- Finansal kiralama borçlar›ndaki de¤iflim 8 (39.070.318) 12.900.669

Finansal faaliyetlerde kullan›lan (-) nakit (107.312.623 (23.076.871)

NAK‹T VE NAK‹T BENZER‹ KALEMLERDEK‹ NET DE⁄‹fi‹M (153.120.125) 75.346.548

DÖNEM BAfiI NAK‹T VE NAK‹T BENZER‹ KALEMLER 4 179.545.696 104.199.148

DÖNEM SONU NAK‹T VE NAK‹T BENZER‹ KALEMLER 4 26.425.571 179.545.696


Ülker G›da Sanayi ve Ticaret Anonim fiirketi ve Ba¤l› Ortakl›klar›31 Aral›k 2006 ve 31 Aral›k 2005 Tarihleri ‹tibariyle Konsolide Mali Tablolara ‹liflkin Dipnotlar (Birim - Aksi belirtilmedikçe YTL olarak ifade edilmifltir.)

1. GRUP’UN ORGAN‹ZASYONU VE FAAL‹YET KONUSU

Faaliyet Konusu ve Ortaklar:Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. Grubu, “Grup”, ana ortakl›k Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. “fiirket” ve hisselerinin ço¤unlu¤unaveya yönetimine sahip bulundu¤u konsolidasyon kapsam›nda 8 ba¤l› ortakl›k, 2 müflterek yönetime tabi teflebbüs ve 1 ifltiraktenoluflmaktad›r.

Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. 1944 y›l›nda kurulmufltur. 1970 y›l›nda Anonim fiirket’e dönüflen fiirketin ana faaliyet konusuözellikle bisküvi, çikolata kaplamal› bisküvi ve gofret imalat›d›r. Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.’nin ifl merkezi Davutpafla Cad. No:10 Topkap› Zeytinburnu/‹stanbul’dad›r.

Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi., 30 Ekim 1996 tarihinden beri ‹stanbul Menkul K›ymetler Borsas›’nda (“‹MKB”) ifllem görmekte olanAnadolu G›da Sanayi A.fi. ile 31 Aral›k 2003 tarihi itibariyle kendi ismi alt›nda birleflerek halka aç›lm›flt›r. Grup’un 31 Aral›k 2006 tarihiitibariyle toplam çal›flan say›s› 4.182 olmakla birlikte bu say› içerisinde 1.713 tafleron çal›flan› bulunmaktad›r (31 Aral›k 2005: 3.683,tafleron çal›flan say›s›:1.353).

fiirketin 31 Aral›k 2006 ve 31 Aral›k 2005 tarihleri itibariyle %10’dan fazla paya sahip ortaklar›n›n unvanlar› ve ortakl›k paylar› afla¤›dakigibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Ortakl›¤›n Unvan› Pay Tutar› Pay Oran› Pay Oran›Y›ld›z Holding A.fi. 103.726.151 %43,02 %43,02BNP Paribas (Suisse) SA (*) 64.058.623 %26,57 %26,57Di¤er 73.302.226 %30,41 %30,41

241.087.000 %100,00 %100,00

(*) fiirket ortaklar›ndan United European Bank Dynamic Growth Fund, 2 Ekim 2006 tarihi itibariyle ana orta¤› BNP Paribas (Suisse)SA taraf›ndan devral›nm›fl ve ticaret unvan› söz konusu devir sonras› BNP Paribas (Suisse) SA olarak de¤iflmifltir.

fiirket ortaklar›ndan BNP Paribas (Suisse) SA’ya ait hisselerin %21,78’lik k›sm› halka aç›k olmayan, %4,79’u halka aç›k hisselerdenoluflmaktad›r.



Konsolidasyon Konusu Ortakl›klar, ‹fltirakler ve Müflterek Yönetime Tabi Teflebbüsler:Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.’nin 31 Aral›k 2006 ve 31 Aral›k 2005 tarihleri itibariyle tam konsolidasyon kapsam›ndaki ba¤l›ortakl›klar› (“Ba¤l› Ortakl›klar”), temel faaliyet konular› ile do¤rudan ve dolayl› sermaye paylar› afla¤›da belirtilmifltir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Do¤rudan Dolayl› Do¤rudan Dolayl›

sahiplik sahiplik sahiplik sahiplikoran› oran› oran› oran›

Ba¤l› Ortakl›klar % % % % Faaliyet konusu‹deal G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. %97,5 %97,9 %97,5 %97,9 ‹malatBiskot Bisküvi G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. %50,5 %50,8 %50,5 %50,8 ‹malat‹stanbul G›da D›fl Ticaret A.fi. %83,8 %83,8 %83,8 %83,8 Pazarlama/TicaretAtlas G›da Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.fi. %73,5 %73,5 %73,5 %73,5 Pazarlama/TicaretBirleflik D›fl Ticaret A.fi. %68,0 %69,0 %68,0 %69,0 Pazarlama/TicaretBirlik Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.fi. %99,0 %99,0 %99,0 %99,0 ‹malatAtlantik G›da Pazarlama ve Ticaret A.fi. (*) - - - %14,7 Pazarlama/TicaretAnadolu G›da A.fi. - %50,4 - - ‹malat

(*) Atlantik G›da Pazarlama ve Ticaret A.fi.’nin 22 Kas›m 2006 tarihinde yap›lan Ola¤anüstü Genel Kurulu’nda; fiirket’in AnaSözleflmesinin 6. maddesinin de¤ifltirilerek, 100.000.-YTL olan sermayesinin 35.000.000.-YTL’ye art›r›lmas›na ve nakit olarak art›r›lansermayenin tamam›n›n Üstün G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. taraf›ndan karfl›lanmas›na karar verilmifltir. Söz konusu sermaye art›fl›ifllemi sonras›nda; Ülker G›da’n›n %73,5 payla ifltiraki olan Atlas G›da Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.fi.’nin, Atlantik G›da Pazarlamave Ticaret A.fi. sermayesindeki pay› %0,057’e düflmüfltür, ayn› zamanda Y›ld›z Holding A.fi. ve Üstün G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.taraf›ndan Ülker G›da’ya devredilen Atlantik G›da Pazarlama ve Ticaret A.fi.’deki kontrol hakk› bu tarih itibariyle sona ermifltir.Dolay›s›yla Atlantik G›da Pazarlama ve Ticaret A.fi. 30 Kas›m 2006 tarihi itibariyle konsolidasyon kapsam›ndan ç›kart›lm›flt›r.

‹deal G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. ve Biskot Bisküvi G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.; Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. ile ayn› kapsamdamamuller üretip satmaktad›r. Di¤er taraftan ‹stanbul G›da D›fl Ticaret A.fi., Atlas G›da Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.fi., Atlantik G›daPazarlama ve Ticaret A.fi. ve Birleflik D›fl Ticaret A.fi. unvanl› flirketler bu ürünlerin ve piyasadan ald›¤› di¤er g›da ürünlerinin yurtiçi veyurtd›fl› pazarlamas› ile u¤raflmaktad›r. Birlik Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.fi. üretim yapan flirketlere un ve benzeri hammaddesa¤lamaktad›r.



Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.’nin özsermaye yöntemine göre konsolidasyon kapsam›na al›nan müflterek yönetime tabiteflebbüsleri ve ifltiraki ve temel faaliyet konular› afla¤›da belirtilmifltir.



Müflterek yönetime tabi teflebbüsler % % % % Faaliyet konusuPendik Niflasta Sanayi ve Ticaret A.fi. %23,0 %24,0 %23,0 %24,0 ‹malatHero G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. - %39,6 - %39,6 ‹malat



‹fltirakler % % % % Faaliyet konusuSa¤lam GMYO A.fi. %21,4 %21,4 - - Gayrimenkul

Yat›r›m Ortakl›¤›

2. MAL‹ TABLOLARIN SUNUMUNA ‹L‹fiK‹N ESASLAR

Uygulanan Muhasebe Standartlar›:SPK, 15 Kas›m 2003 tarihinde Seri XI, No: 25 say›l› “Sermaye Piyasas›nda Muhasebe Standartlar› Hakk›nda Tebli¤”i yay›mlam›flbulunmaktad›r. Bu Tebli¤, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra sona eren ilk ara mali tablolardan geçerli olmak üzere yay›m› tarihindeyürürlü¤e girmifltir.

Grup, defterlerini ve kanuni mali tablolar›n› (“Kanuni Mali Tablolar”) Türk Ticaret Kanunu (“TTK”) ve vergi mevzuat›nca belirlenenmuhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve haz›rlamaktad›r. Ekli konsolide mali tablolar SPK taraf›ndan yay›mlanan Seri XI No: 25say›l› “Sermaye Piyasas›nda Muhasebe Standartlar› Hakk›nda Tebli¤”e uygun olarak Grup’un yasal kay›tlar›na yap›lan düzeltmeleri ves›n›flamalar› da içermektedir.

Ekli konsolide mali tablolar Sermaye Piyasas› Kurulu’nun Seri XI No 25 say›l› “Sermaye Piyasas›nda Muhasebe Standartlar› Hakk›ndaTebli¤” hükümlerine uygun olarak haz›rlanm›flt›r.

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tablolar›n Düzeltilmesi:SPK’n›n 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 say›l› toplant›s›nda, Seri:XI No:20 say›l› “Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tablolar›nDüzeltilmesine ‹liflkin Usul ve Esaslar Hakk›nda Tebli¤”in 6’nc› maddesi ile Seri:XI No:25 say›l› “Sermaye Piyasas›nda MuhasebeStandartlar› Hakk›nda Tebli¤”in buna tekabül eden 375’inci maddesi uyar›nca, yüksek enflasyon döneminin sona erdi¤i; ayr›ca,yüksek enflasyon döneminin devam›na iliflkin di¤er emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalkt›¤› hususlar› çerçevesinde, 1 Ocak2005 tarihinden itibaren mali tablolar›n enflasyona göre düzeltilmesi uygulamas›na son verilmesine karar verilmifltir.



Konsolidasyon Esaslar›:Konsolide mali tablolar Not 1’deki Grup taraf›ndan idare edilen flirketlerin finansal tablolar›n› kapsamaktad›r. Grup içi sat›fl ve al›fllar,Grup içi alacaklar ve borçlar ile Grup içi ifltiraklerin elimine edilmesi için gerekli düzeltmeler yap›lm›flt›r.

Grup’un do¤rudan veya dolayl› olarak %50’sinden fazlas›na ifltirak etti¤i veya oy hakk›na sahip olmas› nedeniyle ifllemleri üzerindekontrol yetkisine sahip oldu¤u ba¤l› ortakl›klar tam olarak konsolide edilmektedir. Grup ve konsolide edilen ba¤l› ortakl›klar› aras›ndagerçekleflen önemli ifllemler ve bakiyeler konsolidasyon s›ras›nda yok edilir. %100’üne sahip olunmayan konsolide ba¤l› ortakl›klar›n,özkaynaklar› ve net kâr/zarar›ndaki üçüncü flah›slara ait paylar konsolide mali tablolarda ana ortakl›k d›fl› pay olarak gösterilmektedir.

Faaliyetlere iliflkin stratejik finansman ve iflletme politikas› kararlar›n›n Grup’un ve di¤er taraflar›n oybirli¤ini gerektiren müflterekkontrole tabi ekonomik faaliyetler, müflterek yönetime tabi teflebbüslerdir. Müflterek yönetime tabi teflebbüsler, Grup’un konsolidemali tablolar›nda özkaynak yöntemi kullan›larak gösterilmektedir. Grup ile Grup’un müflterek olarak kontrol etti¤i iflletmeleri aras›ndagerçekleflen ifllemler neticesinde oluflan gerçekleflmemifl kâr ve zararlar, Grup’un müflterek yönetime tabi teflebbüsteki pay›oran›nda ortadan kald›r›l›r.

Grup’un finansal ve operasyonel politikalar›na önemli ölçüde etki edebildi¤i tüzel kiflilikler, ifltirak olarak adland›r›l›r ve özkaynakyöntemine göre muhasebelefltirilirler. Özkaynak yönteminde ifltirak net varl›k tutar›yla konsolide bilançoda gösterilir ve faaliyetisonucunda ortaya ç›kan Grup pay› konsolide gelir tablosuna dahil edilir. ‹fltiraklerin net aktif de¤erindeki düflüflün geçici olmamas›durumunda ifltirak de¤eri, konsolide mali tablolarda azalt›lm›fl de¤eriyle gösterilir.

Bir flirketin Grup taraf›ndan sat›n al›m› gerçekleflti¤inde ilgili ba¤l› ortakl›¤›n aktif ve pasifleri, al›m günü itibariyle gerçe¤e uygunde¤erleriyle ölçülür. Az›nl›klar›n pay›, aktif ve pasiflerin gerçe¤e yak›n de¤erlerinin az›nl›k pay› oran›nda hesaplanmas›yla elde edilir.Dönem içinde al›nan veya sat›lan ifltiraklerin, al›m›n gerçekleflti¤i tarihten bafllayan veya sat›fl›n gerçekleflti¤i tarihe kadar olan faaliyetsonuçlar› konsolide gelir tablosuna dahil edilir.

Gerekli görülen durumlarda ba¤l› ortakl›klar›n mali tablolar›n› di¤er grup içi flirketlerinin uygulad›¤› muhasebe prensiplerine uygunhale getirebilmek için düzeltmeler yap›l›r.

Karfl›laflt›rmal› Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tablolar›n Düzeltilmesi:Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, fiirket’in konsolide mali tablolar› önceki dönemle karfl›laflt›rmal›haz›rlanmaktad›r. Mali tablolar›n kalemlerinin gösterimi veya s›n›fland›r›lmas› de¤iflti¤inde karfl›laflt›r›labilirli¤i sa¤lamak amac›yla,önceki dönem mali tablolar› da buna uygun olarak yeniden s›n›fland›r›l›r.

Not 17’de aç›kland›¤› üzere 31 Aral›k 2005 tarihli bilançoda net kay›tl› de¤eri 115.705.451 YTL olan pozitif flerefiye ile 620.567 YTLolan negatif flerefiye Grup taraf›ndan kontrol edilen iflletmeler aras›nda gerçekleflen yasal birleflmelerden kaynaklanmas› sebebiyle 1Ocak 2006 tarihi itibariyle aktiften silinerek karfl›l›kl› ifltirak sermaye düzeltmesi hesab›na kaydedilmifltir. Ayr›ca, geçmifl y›llardaözkaynaktan pay alma metoduna göre konsolide edilen bir ifltirakin, 18.538.641 YTL tutar›nda hatal› muhasebelefltirilmesi, 1 Ocak2006 tarihli konsolide mali tablolarda özsermaye de¤erleme farklar›na ve aç›l›fl geçmifl y›l kârlar›na yans›t›larak düzeltilmifltir.



Netlefltirme/Mahsup:Finansal varl›klar ve yükümlülükler, yasal olarak netlefltirme hakk› var oldu¤u takdirde ve net olarak ödenmesi ve/veya tahsilidüflünüldü¤ünde veya varl›¤›n elde edilmesi ile yükümlülü¤ün yerine getirilmesi ayn› zamanda gerçeklefltirilecek oldu¤undabilançoda net de¤erleri ile gösterilirler.

3. UYGULANAN DE⁄ERLEME ‹LKELER‹/MUHASEBE POL‹T‹KALARI Ekteki konsolide mali tablolar›n haz›rlanmas›nda kullan›lan de¤erleme ilkeleri ve önemli muhasebe politikalar› afla¤›daki gibidir:

a. Has›lat:Gelirler, al›nan veya al›nacak olan bedelin gerçe¤e uygun de¤eri ile ölçülür ve tahmini müflteri iadeleri, iskontolar ve benzer di¤erkarfl›l›klar kadar indirilir.

Mallar›n sat›fl›Mallar›n sat›fl›ndan elde edilen gelir, afla¤›daki flartlar karfl›land›¤›nda muhasebelefltirilir:• Grup’un mülkiyetle ilgili tüm önemli riskleri ve kazan›mlar› al›c›ya devretmesi,• Grup’un mülkiyetle iliflkilendirilen ve süregelen bir idari kat›l›m›n›n ve sat›lan mallar üzerinde etkin bir kontrolünün olmamas›, • Gelir tutar›n›n güvenilebilir bir flekilde ölçülmesi,• ‹fllemle iliflkili olan ekonomik faydalar›n iflletmeye ak›fl›n›n olas› olmas›, ve• ‹fllemden kaynaklanacak maliyetlerin güvenilebilir bir flekilde ölçülmesi.

Temettü ve faiz geliriFaiz geliri, kalan anapara bakiyesi ve ilgili finansal varl›ktan beklenen ömrü boyunca elde edilecek tahmini nakit girifllerini söz konusuvarl›¤›n net defter de¤erine getiren efektif faiz oran›na göre ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.

Hisse senedi yat›r›mlar›ndan elde edilen temettü geliri, hissedarlar›n temettü alma hakk› do¤du¤u zaman kayda al›n›r.

Kira geliri Gayrimenkullerden elde edilen kira geliri, ilgili kiralama sözleflmesi boyunca do¤rusal yönteme göre muhasebelefltirilir.

b. Stoklar:Stoklar a¤›rl›kl› ortalama maliyet yöntemine göre maliyetin ya da net gerçekleflebilir de¤erin (piyasa de¤erinden sat›fl giderlerinindüflülmesi yoluyla hesaplanan de¤er) düflük olan› ile de¤erlenmektedir. Stoklar›n maliyeti tüm sat›n alma maliyetlerini, dönüfltürmemaliyetlerini ve stoklar›n mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlan›lan di¤er maliyetleri içerir.



c. Maddi varl›klar: Maddi varl›klar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce sat›n al›nan kalemler için 31 Aral›k 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göredüzeltilmifl maliyet de¤erlerinden ve 2005 y›l› ve sonras›nda al›nan kalemler için sat›n al›m maliyet de¤erlerinden birikmifl amortismanve kal›c› de¤er kay›plar› düflülerek yans›t›l›r. Maddi varl›klar›n, tahmin edilen faydal› ömürleri afla¤›daki gibidir:

Faydal› ÖmürBinalar 25-50 y›lYeralt› ve yerüstü düzenleri 10-50 y›lMakine, tesis ve cihazlar 4-15 y›lTafl›tlar 4-10 y›lDi¤er maddi duran varl›klar 4-10 y›lDemirbafllar 3-10 y›lÖzel maliyetler 5-10 y›l

Maddi varl›klar›n sat›fllar›ndan elde edilen kâr ve zararlar, ilgili gelir ve gider hesaplar›na dahil edilmifltir. Varl›klar›n kay›tl› de¤eri,tahmini ikame de¤erinden daha yüksek oldu¤u takdirde, karfl›l›k ayr›lmak suretiyle ikame de¤erine indirgenmektedir.

Sabit k›ymetlerin tamir, bak›m ve onar›m› için harcanan tutarlar gider kaydedilmektedir. Sözü geçen varl›klar›n büyütülmesi veyagelifltirilmesiyle ilgili olarak bütün giderler ve tamirat›n finansman› için al›nan kredilerin dönem faiz giderleri aktiflefltirilir ve yukar›daaç›klanm›fl olan amortisman esaslar›na ba¤l› olarak amortismana tabi tutulurlar.

d. Maddi olmayan varl›klar:Maddi olmayan duran varl›klar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce sat›n al›nan kalemler için 31 Aral›k 2004 tarihi itibariyle enflasyonunetkilerine göre düzeltilmifl maliyet de¤erlerinden ve 2005 y›l› ve sonras›nda al›nan kalemler için sat›n al›m maliyet de¤erlerindenbirikmifl amortisman ve kal›c› de¤er kay›plar› düflülerek yans›t›l›r. Maddi varl›klar›n, tahmin edilen faydal› ömürleri afla¤›daki gibidir.Maddi olmayan duran varl›k kalemleri do¤rusal amortisman metoduyla faydal› ömür esas›na uygun bir flekilde itfaya tabi tutulmufltur.

Faydal› ÖmürHaklar 2-15 y›lDi¤er maddi olmayan duran varl›klar 5-12 y›lReklam filmleri Kullan›m hakk› süresi

e. Varl›klarda de¤er düflüklü¤ü:Grup, ertelenen vergi alaca¤› d›fl›nda kalan her varl›k için her bir bilanço tarihinde, söz konusu varl›¤a iliflkin de¤er kayb›n›n oldu¤unadair herhangi bir gösterge olup olmad›¤›n› de¤erlendirir. E¤er böyle bir gösterge mevcutsa, o varl›¤›n geri kazan›labilir tutar› tahminedilir. Kullan›ma uygun olmayan maddi olmayan duran varl›klarda ise geri kazan›labilir tutar her bir bilanço tarihinde tahmin edilir.E¤er söz konusu varl›¤›n veya o varl›¤a ait nakit üreten herhangi bir biriminin kay›tl› de¤eri, kullan›m veya sat›fl yoluyla gerikazan›lacak tutar›ndan yüksekse de¤er düflüklü¤ü meydana gelmifltir. De¤er düflüklü¤ü kay›plar› gelir tablosunda muhasebelefltirilir.Bir varl›kta oluflan de¤er düflüklü¤ü kayb›, o varl›¤›n geri kazan›labilir tutar›ndaki müteakip art›fl›n, de¤er düflüklü¤ünün kay›tlaraal›nmalar›n› izleyen dönemlerde ortaya ç›kan bir olayla iliflkilendirilebilmesi durumunda daha önce de¤er düflüklü¤ü ayr›lan tutar›geçmeyecek flekilde geri çevrilir.



f. Borçlanma maliyetleri:Kullan›ma ve sat›fla haz›r hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen özellikli varl›klar söz konusu oldu¤unda, sat›n al›nmas›,yap›m› veya üretimi ile do¤rudan iliflki kurulabilen borçlanma maliyetleri, ilgili özellikli varl›k kullan›ma veya sat›fla haz›r hale getirilenekadar maliyetine dahil edilmekte, di¤er tüm borçlanma maliyetleri katlan›lan dönem içerisinde gider olarak mali tablolaraal›nmaktad›r.

g. Finansal araçlar:Tüm finansal varl›klar, ilk olarak bedelin makul de¤eri olan ve yat›r›mla ilgili sat›n alma masraflar› da dahil olmak üzere rayiç bedelleriüzerinden gösterilmektedir.

‹lk kay›t tarihinden sonraki raporlama dönemlerinde, Grup’un vade sonuna kadar elinde tutma niyet ve gücü olan yat›r›mlar, iskontoedilmifl maliyet de¤erleri üzerinden de¤er düflüklü¤ü dikkate al›narak de¤erlenirler.

Vadeye kadar elde tutulacak yat›r›mlar haricinde kalan yat›r›mlar al›m sat›m amaçl› finansal varl›klar ve sat›lmaya haz›r finansalvarl›klar olarak s›n›flan›r ve bilanço tarihindeki rayiç de¤erleri ile de¤erlendirilirler. Al›m sat›m amaçl› finansal varl›klardan kaynaklanangerçekleflmemifl kâr ve zararlar dönem kâr zarar›nda muhasebelefltirilir. Sat›lmaya haz›r finansal varl›klardan kaynaklanangerçekleflmemifl kâr ve zararlar ise, sat›fla ya da sürekli de¤er düflüklü¤üne karar verilene kadar, özkaynaklar alt›ndamuhasebelefltirilir ve sat›flta ya da de¤er düflüklü¤ünde daha önce özkaynaklar içinde oluflan kümülatif kâr/zarar dönem kâr zarar›naintikal ettirilir. Aktif bir piyasada oluflmufl piyasa fiyat› olmayan ve di¤er de¤erleme yöntemleri kullan›larak piyasa de¤eri tespitedilemeyen sat›lmaya haz›r finansal varl›klar ekli konsolide mali tablolarda endekslenmifl maliyet de¤erleri ile gösterilmifltir.

Gerçe¤e uygun de¤er, istekli al›c› ve sat›c›lar›n biraraya geldi¤i piyasalarda bir aktifin baflka bir varl›kla de¤ifltirilebilece¤i veya birtaahhüdün yerine getirilebilece¤i de¤erdir. Bir finansal enstrüman›n piyasa de¤eri, aktif bir pazar›n mevcudiyeti durumunda, sat›fltanelde edilebilecek tutara veya sat›n almadan do¤abilecek borca eflittir. Finansal enstrümanlar›n gerçe¤e uygun tahmini de¤eri Gruptaraf›ndan piyasalara iliflkin bilgiler ve gerekli de¤erleme yöntemleri kullan›larak belirlenmifltir. Ancak, gerçe¤e uygun de¤erinbelirlenmesinde kullan›lan piyasa verilerinin yorumlanmas›na gerek duyulmaktad›r. Bu nedenle, bu raporda sunulan tahminlerGrup’un varl›klar›n› elden ç›karmas› durumunda cari piyasa koflullar›nda elde edebilece¤i de¤erler olmayabilir.

Banka mevduatlar›, alacaklar, teminat mektuplar› ve akreditifler gibi flarta ba¤l› taahhütler karfl› taraf›n anlaflman›n flartlar›n› yerinegetirememesi durumunda, Grup finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilecek önemli finansal enstrümanlard›r.Baz› menkul de¤erlerin maliyet de¤erine eflit olan kay›tl› de¤erlerinin, k›sa vadeli nitelikleri nedeniyle gerçe¤e uygun de¤erlerine eflitoldu¤u varsay›lmaktad›r.

Afla¤›da her mali enstrüman›n gerçe¤e uygun tahmini de¤erlerini belirlemede kullan›lan yöntemler ve varsay›mlar belirtilmifltir.

Nakit ve nakit benzeri kalemlerYabanc› para cinsinden olan kasa ve banka bakiyeleri cari dönem sonu kurundan de¤erlenmifllerdir. Bilançodaki nakit ile bankadakimevduat›n mevcut de¤eri, bu varl›klar›n gerçe¤e uygun tahmini de¤erleridir.



Ticari alacaklarTicari alacaklar, gerçekleflebilir de¤erleriyle, etkin faiz oran› ile iskonto edilmifl net gerçekleflebilir de¤erlerinden olas› flüphelialacaklara iliflkin karfl›l›klar›n düflülmesi suretiyle gösterilmektedir. fiüpheli alacaklara iliflkin karfl›l›klar, Grup Yönetimi’nce tahsiledilemeyen alacaklar›n tutar›, al›nan teminatlar, geçmifl tecrübeler ›fl›¤›nda ve mevcut ekonomik koflullar gözönünde bulundurularakayr›lmaktad›r. Tahsil edilemeyecek alacaklar, tahsil edilemeyecekleri anlafl›ld›¤› y›lda zarar kaydedilmektedir.

Kullan›lan kredilerKullan›lan krediler, kullan›ld›klar› tarihte geçerli olan faiz oranlar›na tabidir. Libor veya Euribor art› sabit bir oranla al›nan krediler faizödeme dönemlerindeki de¤iflime göre de¤erlendirilip yeniden Libor’daki geçerli olan faiz oranlar›ndaki dalgalanmalara göre de¤iflenfaiz oranlar›na tabidir. Banka kredileri elde edilen nakit tutar›ndan muhasebelefltirilirler. Finansman giderleri tahakkuk esas›na göremuhasebelefltirilir ve olufltuklar› dönemde ödenmeyen k›s›m bilançodaki kredi tutar›na eklenir.

Tahsilat riskiGrup’un tahsilat riski esas olarak ticari alacaklar›ndan do¤abilmektedir. Grup’un önemli tutarlarda az say›da müflteri yerine, çoksay›da müflteriden alacakl› olmas› nedeniyle önemli bir ticari alacak riski bulunmamaktad›r. Ticari alacaklar, Grup yönetimincegeçmifl tecrübeler ve cari ekonomik durum gözönüne al›narak de¤erlendirilmekte ve uygun oranda flüpheli alacak karfl›l›¤› ayr›ld›ktansonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. Likit fonlara iliflkin risk, söz konusu fonlar›n k›sa vadeli hazine bonosu ve devlettahvillerine yat›r›lmas› nedeniyle s›n›rl›d›r.

Fiyat riski Grup, faaliyet konusu nedeniyle yabanc› para birimlerinin Yeni Türk Liras› karfl›s›ndaki de¤erlerinin de¤iflimlerine ba¤l› olarak kurdalgalanmalar›na maruz kalmaktad›r. Grup’un ihracatlar› ve ithalatlar› yabanc› para cinsinden yap›lmaktad›r. Kullan›lan kredilere iliflkinfaiz oranlar›n›n bir bölümü piyasada oluflan faiz oranlar›na paralel olarak de¤iflmektedir. Bu nedenle, Grup iç ve d›fl piyasalarda faizdalgalanmalar›na da maruz kalmaktad›r.

Likidite riski Grup genellikle k›sa vadeli finansal enstrümanlar›n› nakde çevirerek; örne¤in alacaklar›n› tahsil ederek, menkul k›ymetlerini eldenç›kararak kendisine fon yaratmaktad›r. Bu enstrümanlardan elde edilen tutarlar gerçe¤e uygun de¤erleriyle kay›tlarda yer almaktad›r.

h. ‹flletme birleflmeleri:‹flletme birleflmeleri, iki ayr› tüzel kiflili¤in veya iflletmenin raporlama yapan tek bir iflletme fleklinde birleflmesi olarakde¤erlendirilmektedir. ‹flletme birleflmeleri, SPK Seri: XI, No:25 Onikinci k›s›m kapsam›nda, sat›n alma yöntemine göremuhasebelefltirilir.

Bir iflletmenin sat›n al›nmas› ile ilgili katlan›lan sat›n alma maliyeti, iktisap edilen iflletmenin sat›n alma tarihindeki tan›mlanabilir varl›k,yükümlülük ve flarta ba¤l› yükümlülüklerine da¤›t›l›r. Sat›n alma maliyeti ile iktisap edilen iflletmenin tan›mlanabilir varl›k, yükümlülükve flarta ba¤l› yükümlülüklerinin makul de¤eri aras›ndaki fark flerefiye olarak konsolide mali tablolarda muhasebelefltirilir. ‹flletmebirleflmelerinde sat›n al›nan iflletmenin/flirketin mali tablolar›nda yer almayan; ancak flerefiyenin içerisinden ayr›labilme özelli¤inesahip varl›klar, maddi olmayan duran varl›klar (marka de¤eri gibi) ve/veya flarta ba¤l› yükümlülükler makul de¤erleri ile konsolide malitablolara yans›t›l›r. Sat›n al›nan flirketin mali tablolar›nda yer alan flerefiye tutarlar› tan›mlanabilir varl›k olarak de¤erlendirilmez.



‹ktisap edilen tan›mlanabilir varl›k, yükümlülük ve flarta ba¤l› yükümlülüklerin makul de¤erindeki iktisap edenin pay›n›n iflletmebirleflmesi maliyetini aflmas› durumunda ise fark konsolide gelir tablosuyla iliflkilendirilir.

›. Kur de¤ifliminin etkileri:Grup’un her iflletmesinin solo mali tablolar› faaliyette bulunduklar› temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel parabirimi) ile sunulmufltur. Her iflletmenin mali durumu ve faaliyet sonuçlar›, Grup’un geçerli para birimi olan ve konsolide mali tablolariçin sunum birimi olan YTL cinsinden ifade edilmifltir.

Grup’un yasal kay›tlar›nda, yabanc› para cinsinden (YTL d›fl›ndaki para birimleri) muhasebelefltirilen ifllemler ifllem tarihindeki kurlarkullan›larak Yeni Türk Liras›’na çevrilmektedir. Bilançoda yer alan dövize ba¤l› varl›k ve borçlar bilanço tarihinde geçerli olan kurlarkullan›larak Yeni Türk Liras›’na çevrilmifllerdir. Bu çevrimden ve dövizli ifllemlerin tahsil/tediyelerinden kaynaklanan kambiyokârlar›/zararlar› gelir tablosunda yer almaktad›r.

i. Hisse bafl›na kazanç:Konsolide gelir tablosunda belirtilen hisse bafl›na kazanç, konsolide net kâr›n ilgili dönem içinde mevcut hisselerin a¤›rl›kl› ortalamaadedine bölünmesi ile tespit edilir.

j. Bilanço tarihinden sonraki olaylar:Bilanço tarihi ile bilançonun yay›m› için yetkilendirme tarihi aras›nda, Grup lehine veya aleyhine ortaya ç›kan olaylar› ifade etmektedir.Bilanço tarihi itibariyle söz konusu olaylar›n var oldu¤una iliflkin yeni deliller olmas› veya ilgili olaylar›n bilanço tarihinden sonra ortayaç›kmas› durumunda, söz konusu hususlara iliflkin olarak mali tablo dipnotlar›nda aç›klama yap›l›r.

k. Karfl›l›klar, flarta ba¤l› yükümlülükler ve flarta ba¤l› varl›klar:Grup’un geçmifl olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülü¤ünün bulunmas›, bu yükümlülü¤ün yerine getirilmesi için ekonomikfayda içeren kaynaklar›n iflletmeden ç›kmas›n›n muhtemel olmas› ve söz konusu yükümlülük tutar›n›n güvenilir bir biçimde tahminedilebiliyor olmas› durumunda ilgili yükümlülük karfl›l›k olarak mali tablolara al›n›r. fiarta ba¤l› yükümlülükler, ekonomik fayda içerenkaynaklar›n iflletmeden ç›kma ihtimalinin muhtemel hale gelip gelmedi¤inin tespiti amac›yla sürekli olarak de¤erlendirmeye tabitutulur. fiarta ba¤l› yükümlülük olarak iflleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynaklar›n iflletmedenç›kma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu flarta ba¤l› yükümlülük, güvenilir tahminin yap›lamad›¤› durumlar hariç,olas›l›ktaki de¤iflikli¤in oldu¤u dönemin mali tablolar›nda karfl›l›k olarak mali tablolara al›n›r.

Grup flarta ba¤l› yükümlülüklerin muhtemel hale geldi¤i ancak ekonomik fayda içeren kaynaklar›n tutar› hakk›nda güvenilir tahmininyap›lamamas› durumunda ilgili yükümlülü¤ü dipnotlar›nda göstermektedir.

Geçmifl olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti iflletmenin tam anlam›yla kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesinolmayan olay›n gerçekleflip gerçekleflmemesi ile teyit edilecek olan varl›k, flarta ba¤l› varl›k olarak de¤erlendirilir. Ekonomik faydaiçeren kaynaklar›n iflletmeye girme ihtimalinin yüksek bulunmas› durumunda flarta ba¤l› varl›klar mali tablo dipnotlar›nda aç›klan›r.



l. Muhasebe politikalar›, muhasebe tahminlerinde de¤ifliklik ve hatalar:Muhasebe politikalar›nda yap›lan önemli de¤ifliklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hatalar› geriye dönük olarak uygulanmaktave önceki dönem mali tablolar› yeniden düzenlenmektedir. Muhasebe tahminlerindeki de¤ifliklikler, yaln›zca bir döneme iliflkin ise,de¤iflikli¤in yap›ld›¤› cari dönemde, gelecek dönemlere iliflkin ise, hem de¤iflikli¤in yap›ld›¤› dönemde hem de gelecek dönemde,ileriye yönelik olarak uygulanmaktad›r.

m. Kiralama ifllemleri:Finansal kiralamayla elde edilen varl›klar, al›m tarihindeki gerçe¤e uygun de¤erleriyle Grup’a ait bir varl›k olarak görülür. Kiralayanakarfl› yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülü¤ü olarak gösterilir. Toplam finansal kiralama taahhüdü ile varl›¤›n gerçe¤euygun de¤eri aras›ndaki fark›n oluflturdu¤u finansal giderler, her muhasebe dönemine düflen yükümlülü¤ün sabit faiz oran› ileda¤›t›lmas› suretiyle kiralama süresi boyunca olufltu¤u döneme ait gelir tablosuna kaydedilir.

n. ‹liflkili taraflar:Ekteki mali tablolarda Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.’nin hissedarlar›, konsolide olan ve olmayan Grup flirketleri, bunlar›nyöneticileri ve iliflkili olduklar› bilinen di¤er gruplar, iliflkili flirketler olarak tan›mlanm›fllard›r.

o. Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanmas›:Grup tek bir üretim alan›nda faaliyet gösterdi¤inden bölümlere göre raporlamas› yoktur.

p. Devlet teflvik ve yard›mlar›:Uzun y›llardan beri uygulanmakta olan kurumlar›n amortismana tabi sabit k›ymet yat›r›mlar› üzerinden hesaplanan yat›r›m indirimiistisnas› 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlükten kald›r›lm›flt›r. Ancak kazan›lm›fl haklar›n korunmas› amac›yla GelirVergisi Kanunu’na eklenen geçici 69’uncu Madde hükmü gere¤ince 31 Aral›k 2005 tarihi itibariyle mevcut olup, 2005 y›l›kazançlar›ndan indirilemeyip 2006 y›l›na devreden yat›r›m indirimi istisnas› tutarlar› ile; Gelir Vergisi Kanunu’nun mülga 19’uncuMaddesi kapsam›nda 1 Ocak 2006 tarihinden önce bafllanan yat›r›mlarla ilgili olarak, yat›r›mla iktisadi ve teknik bak›mdan bütünlükarz edip bu tarihten sonra yap›lan yat›r›mlar ve 24 Nisan 2003 tarihinden önce yap›lan müracaatlara istinaden düzenlenen yat›r›mteflvik belgeleri kapsam›ndaki 1 Ocak 2006 tarihinden sonra yap›lan yat›r›mlar nedeniyle, 31 Aral›k 2005 tarihinde yürürlükte bulunanmevzuat hükümlerine göre hesaplanacak yat›r›m indirimi istisnas› tutarlar›, yine bu tarihteki mevzuat hükümleri (vergi oran›na iliflkinhükümler dahil) çerçevesinde sadece 2006, 2007 ve 2008 y›llar›na ait kurum kazançlar›ndan indirebilecektir.

24 Nisan 2003 tarihinden önce geçerli olan hükümlere göre kazan›lm›fl yat›r›m indirimi hakk›n›n kullan›lmas› halinde ise yararlan›lanyat›r›m indirimi istisnas› tutar› üzerinden, kâr›n da¤›t›l›p da¤›t›lmad›¤›na bak›lmaks›z›n %19,8 oran›nda stopaj hesaplanacakt›r.

Maliye Bakanl›¤› ve D›fl Ticaret Müsteflarl›¤› taraf›ndan tespit edilen usul ve esaslar do¤rultusunda yap›lan ihracat ifllemleri ile di¤erdöviz kazand›r›c› faaliyetler damga vergisi ve harçlardan istisna edilmifltir.

‹hracata Yönelik Devlet Yard›mlar› Karar›’na dayan›larak haz›rlanan Para Kredi ve Koordinasyon Kurulunun 16 Aral›k 2004 tarihli ve2004/11 say›l› karar›na istinaden yurt d›fl› fuar kat›l›mlar›n›n desteklenmesi amac›yla devlet yard›m› ödenmektedir.

Grup ayr›ca Para Kredi Koordinasyon Kurulunun 20/6 say›l› karar›na istinaden, ' Tar›msal Ürünlerde ‹hracat ‹adesi ' yap›lmas›hakk›nda yay›nlanan 2000/5 say›l› tebli¤ do¤rultusunda tar›msal ürünlerin ihracat›ndan vergi iadesi almaktad›r.



r. Kurum kazanc› üzerinden hesaplanan vergiler:Türk Vergi Kanunu ana flirket ve ba¤l› ortakl›klar›n›n konsolide bir vergi beyannamesi doldurmas›na izin vermemektedir. Dolay›s›yla,ekteki konsolide mali tablolarda yans›t›lan vergi karfl›l›klar› konsolide edilen flirketleri ayr› tüzel kiflilik baz›nda dikkate alarakhesaplanm›flt›r.

Mali tablolarda yer alan vergiler cari y›l vergisi ile ertelenmifl vergilerdeki de¤iflimi içermektedir. Grup, SPK Seri:XI, No:25’e uygunolacak flekilde, dönem sonuçlar› üzerinden cari ve ertelenmifl vergileri hesaplamaktad›r.

Haz›rlanan mali tablolarda, Grup’un dönem sonuçlar›na dayan›larak tahmin edilen Kurumlar Vergisi yükümlülü¤ü için karfl›l›kayr›lmaktad›r. Kurumlar vergisi yükümlülü¤ü dönem sonucunun kanunen kabul edilmeyen giderler ve indirimler dikkate al›narakdüzeltilmesinden sonra bulunan matrah üzerinden hesaplanmaktad›r.

Ertelenmifl vergi alaca¤› ve yükümlülü¤ü, baz› gelir ve gider kalemlerinin muhasebe ve vergisel aç›lardan farkl› de¤erlendirilmelerisonucunda ortaya ç›kan zamanlama farkl›l›klar›n› baz alarak, yükümlülük metoduna göre hesaplanmaktad›r. Ertelenmifl vergiyükümlülü¤ü, oluflan vergilendirilebilir tüm zamanlama farkl›l›klar› için hesaplanmakta olup, ertelenmifl vergi alaca¤› ise sadeceortaya ç›kacak bu alaca¤›n itfa edilebilece¤i, vergilendirilebilir bir kâr›n gelecekte oluflmas› beklendi¤inde kay›tlara al›nmaktad›r.Ertelenmifl vergi, varl›klar›n olufltu¤u veya yükümlülüklerin yerine getirildi¤i dönemde geçerli olan vergi oranlar› üzerinden hesaplan›rve gelir tablosuna gider veya gelir olarak kaydedilir.

Ödenecek cari vergi tutarlar›, peflin ödenen vergi tutarlar›yla, iliflkili oldu¤undan netlefltirilmektedir. Ertelenmifl vergi alaca¤› veyükümlülü¤ü de herbir flirket için netlefltirilmektedir.

s. Çal›flanlara sa¤lanan faydalar/k›dem tazminat›:Grup çal›flanlar›na ücrete ilave olarak ikramiye, yakacak, izin, bayram, e¤itimi teflvik, yemek, evlenme, do¤um ve ölüm yard›m› gibisosyal haklar sa¤lanmaktad›r. Ayr›ca, Türkiye’de mevcut kanunlar ve toplu ifl sözleflmelerine göre k›dem tazminat›, emeklilik veyaiflten ç›kar›lma durumunda ödenmektedir. K›dem tazminat› karfl›l›¤› bilanço tarihi itibar›yla buna hak kazanan bütün çal›flanlar›n iflineson verilmesi varsay›m› ile ödenmesi gerekecek olan yükümlülü¤ün iskonto edilmifl toplam tutar›d›r.

t. Nakit ak›m tablosu:Grup, net varl›klar›ndaki de¤iflimleri, finansal yap›s›n› ve nakit ak›mlar›n›n tutar ve zamanlamas›nda de¤iflen flartlara göre yönlendirmeyetene¤i hakk›nda mali tablo kullan›c›lar›na bilgi vermek üzere, di¤er mali tablolar›n ayr›lmaz bir parças› olarak nakit ak›m tablosudüzenlemektedir. Döneme iliflkin nakit ak›mlar esas, yat›r›m ve finansman faaliyetlerine dayal› bir biçimde raporlanmaktad›r.



4. HAZIR DE⁄ERLER

31 Aral›k 2006 ve 31 Aral›k 2005 tarihleri itibariyle haz›r de¤erlerin ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Kasa 53.783 93.290Vadesiz mevduatlar 16.649.016 101.109.676Vadeli mevduatlar (*) 9.720.191 78.342.313Di¤er haz›r de¤erler 2.581 417

26.425.571 179.545.696

(*) Vadeli mevduatlar›n içerisinde 2.414.167 YTL tutar›nda repo bulunmaktad›r (31 Aral›k 2005: 78.925 YTL).

Haz›r de¤erler içinde iliflkili flirketlerden Türkiye Finans Kat›l›m Bankas› A.fi.’den 5.576.958 YTL tutar›nda banka mevduat›bulunmaktad›r (31 Aral›k 2005: 9.177.652 YTL).

Vadeli mevduatlar›n detay› afla¤›daki gibidir:

Para cinsi Faiz oran› (%) Vade 31 Aral›k 2006 USD %3,02-%5,94 Ocak 2007 7.230.191YTL %19,70 Ocak 2007 2.490.000

9.720.191

Para cinsi Faiz oran› (%) Vade 31 Aral›k 2005EUR %3,43 Ocak 2006 238.761USD %2,04-%3,70 Ocak 2006 3.749.964YTL %13,9-%19,50 Ocak 2006 74.353.588

78.342.313

5. MENKUL KIYMETLER

Al›m Sat›m Amaçl› Finansal Varl›klar 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Hisse senetleri 404.256 251.790Yat›r›m fonlar› 113.645 2.333.358Hazine bonosu - 5.004.315

517.901 7.589.463



6. F‹NANSAL BORÇLAR

K›sa Vadeli Finansal Borçlar: 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005K›sa vadeli krediler 156.113.177 262.268.819Uzun vadeli kredilerin k›sa vadeli anapara taksitleri ve faizleri 9.416.679 -

165.529.856 262.268.819

Uzun Vadeli Finansal Borçlar:Uzun vadeli kredilerin uzun vadeli k›sm› 77.308.000 11.112.500

242.837.856 273.381.319

31 Aral›k 2006

Döviz Cinsi Vade Aral›¤› Faiz Oran› (%) K›sa Vadeli Uzun VadeliUSD Ocak 2007-Aral›k 2008 %6,54-6,67 151.477.785 77.308.000 EUR Mart 2007-Nisan 2007 %5,72-6,67 14.052.071 -

165.529.856 77.308.000

31 Aral›k 2005

Döviz Cinsi Vade Aral›¤› Faiz Oran› (%) K›sa Vadeli Uzun VadeliUSD Ocak 2006-Eylül 2006 %4,99-%7,03 253.813.315 -EUR Nisan 2006-Eylül 2006 %2,25-%7,03 8.045.260 11.112.500YTL Spot - 410.244 -

262.268.819 11.112.500

Finansal borçlar›n geri ödeme vadeleri afla¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 20051 y›l içinde ödenecekler 165.529.856 262.268.8191-2 y›l içinde ödenecekler 77.308.000 11.112.500

242.837.856 273.381.319



7. T‹CAR‹ ALACAKLAR VE BORÇLAR

K›sa Vadeli Alacaklar 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Ticari alacaklar 118.925.794 220.529.033 Verilen depozito ve teminatlar 30.222 2.000fiüpheli ticari alacaklar karfl›l›¤› (11.456.954) (5.241.729)

107.499.062 215.289.304

Ticari alacaklar, etkin faiz oran› ile iskonto edilmifl net gerçekleflebilir de¤erleriyle gösterilmektedir. Net gerçekleflebilir de¤erintespitinde etkin faiz oran› olarak Grup’un peflin sat›fllar›nda uygulad›¤› peflin iskonto oran› olan %20 (31 Aral›k 2005: %15) esasal›nm›flt›r.

2006 ve 2005 y›llar›nda flüpheli ticari alacaklar karfl›l›¤›nda gerçekleflen hareketler afla¤›daki gibidir:

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005

Aç›l›fl bakiyesi (5.241.729) (3.025.422)Dönem gideri (6.569.525) (2.414.627)Tahsilatlar 354.300 198.320Kapan›fl bakiyesi (11.456.954) (5.241.729)

Uzun Vadeli Ticari Alacaklar 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Verilen depozito ve teminatlar 45.250 22.919 Verilen siparifl avanslar› - 22.383

45.250 45.302

K›sa Vadeli Ticari Borçlar 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Sat›c›lar 47.516.792 56.059.019 Al›nan depozito ve teminatlar 1.094.150 889.238

48.610.942 56.948.257



8. F‹NANSAL K‹RALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI

Finansal kiralama borçlar›n›n tamam› iliflkili flirket olan Fon Finansal Kiralama A.fi.’yedir.

a) K›sa vadeli finansal kiralama borçlar›n›n detay› afla¤›daki gibidir:

K›sa Vadeli Finansal Kiralama Borçlar› 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Finansal kiralama ifllemlerinden borçlar 22.820.163 45.416.456Ertelenmifl finansal kiralama borçlar›n›n maliyetleri (-) (1.707.834) (4.671.806)

21.112.329 40.744.650

b) Uzun vadeli finansal kiralama borçlar›n›n ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

Uzun Vadeli Finansal Kiralama Borçlar› 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Finansal kiralama ifllemlerinden borçlar 2.659.330 21.974.076Ertelenmifl finansal kiralama borçlar›n›n maliyetleri (-) (1.297.542) (1.174.291)

1.361.788 20.799.785

31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle finansal kiralama borçlar›n›n vadelerine göre da¤›l›m› afla¤›daki gibidir:

0-1 y›l 1-5 y›lFinansal kiralama ifllemlerinden borçlar 22.820.163 2.659.330Ertelenmifl finansal kiralama borçlar›n›n maliyetleri (-) (1.707.834) (1.297.542)

21.112.329 1.361.788

31 Aral›k 2005 tarihi itibariyle finansal kiralama borçlar›n›n vadelerine göre da¤›l›m› afla¤›daki gibidir:

0-1 y›l 1-5 y›lFinansal kiralama ifllemlerinden borçlar 45.416.456 21.974.076Ertelenmifl finansal kiralama borçlar›n›n maliyetleri (-) (4.671.806) (1.174.291)

40.744.650 20.799.785

9. ‹L‹fiK‹L‹ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR

a) ‹liflkili taraflardan olan alacak tutarlar›n›n ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Personelden alacaklar 93.021 52.446Ticari alacaklar 133.148.668 157.203.226 Ticari olmayan alacaklar 160.358.265 53.193.404

293.599.954 210.449.076



Ticari olmayan alacaklar, grup flirketlerine kulland›r›lan kredi niteli¤inde paralar olup üçer ayl›k dönemlerde etkin piyasa faiz oran› ileadatland›r›lmaktad›r. Grup taraf›ndan 2006 y›l›nda adatland›rmaya baz olan faiz oran› %20’dir (2005: %15).

Ticari ve ticari olmayan alacaklar›n ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Ticari Ticari

Ticari Olmayan Ticari OlmayanY›ld›z Holding A.fi - 148.337.266 30.698.429 36.147.091Atlantik G›da Paz. ve Tic. A.fi. 38.884.181 - - -Rekor G›da Paz. A.fi. 20.366.370 3.067 22.057.949 3.987Esas Pazarlama A.fi 20.309.603 - 507.170 725Üstün G›da San. Ve Tic. A.fi 5.984.965 10.560.955 31.669.953 7.866.099Merkez G›da Paz. A.fi. 9.462.307 - 2.332.156 165.441Hero G›da A.fi. 6.938.246 332.482 6.186.470 236.793Bizim Toplu Tük. Paz. Tic.A.fi. 7.144.246 - 9.498.686 3.462Mavi Yeflil Ltd. fiti. 6.444.399 - 4.722.864 -Gf Lovell Deutschland Gmbh 6.338.877 - - -Natura G›da A.fi. 4.411.188 37 55.603 8.051.288KBF Ltd. 2.709.096 -Ak G›da A.fi. 1.243.408 - 8.775.751 -Baycan Ciklet A.fi. 1.041.035 6.286 38.059 3.741Fresh Cake G›da A.fi. 980.692 8.932 7.117.706 5.782Türkiye Finans Kat›l›m Bankas› - 731.301 - 685.831Pasifik G›da A.fi 235.604 - - -Topkap› Makine A.fi. 7.398 204.180 201 -Netlog Lojistik Hizmetleri A.fi. 151.746 - 112.451 -Seher G›da A.fi. 125.714 - 105.453 -Örgen G›da San. Tic. Ltd. fiti. 123.470 - 511 -Eksper A.fi. 87.606 - 405.180 -Tek Özel G›da A.fi. 72.486 - - -Datateknik Bilgisayar A.fi. - 47.500 5.820 -Besler G›da A.fi. 7.276 - 9.155.652 -Fon Finansal Kiralama A.fi - 5.659 514.475 -Pakya¤ A.fi. 4.765 - 51.985 25Ekol Otomotiv A.fi. 4.561 - 896.500 -Önem G›da A.fi. 294 - 22.148.303 -Pri-Pack Amb. A.fi. - - 75.618 -Di¤er iliflkili flirketler 69.135 120.600 70.281 23.139

133.148.668 160.358.265 157.203.226 53.193.404

Ayr›ca yukar›da belirtilenler d›fl›nda Türkiye Finans Kat›l›m Bankas› A.fi.’den 5.576.958 YTL tutar›nda banka mevduat› bulunmaktad›r(31 Aral›k 2005: 9.177.652 YTL).



b) ‹liflkili taraflara olan borç tutarlar›n›n ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

K›sa vadeli borçlar 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Personele borçlar 583.631 1.222.418Ticari borçlar 59.805.863 189.452.613Ticari olmayan borçlar 6.769.621 2.452.573

67.159.115 193.127.604

Uzun vadeli borçlarTicari borçlar (*) 3.097.758 -

3.097.758 -

(*) Birlik Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.fi.’ye ait fabrika binas› ve arsas› 100 y›ll›¤›na Hero G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.’yekiralanm›flt›r. Kira bedeli olarak 3.144.923 YTL peflin olarak al›nm›fl ve buna ilave olarak bina kullan›ld›¤› sürece her ay 5.000 Euro +KDV kira bedeli al›nacakt›r. Söz konusu tutar, peflin al›nan bedelin uzun vadeye düflen k›sm›d›r. Ayr›ca Birlik Pazarlama Sanayi veTicaret A.fi. peflin ald›¤› bu bedelle Hero G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.’ye olan sermaye taahhüdünü kapatm›flt›r.



Ticari ve ticari olmayan borçlar›n ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Ticari Ticari

Ticari Olmayan Ticari OlmayanBesler G›da A.fi. 13.483.483 - 12.592.671 -Esas Pazarlama A.fi 12.334.112 - - -Hero G›da A.fi. 8.340.713 - 12.314.667 -Önem G›da A.fi. 7.938.637 - 393.830 -Y›ld›z Holding A.fi 771.441 6.467.862 6.100.290 1.447.803Tire Kutsan A.fi. 4.725.930 - 1.955.873 -Polinas Plastik A.fi. 3.582.605 - 6.166.969 -Ak G›da A.fi. 1.432.006 - 963.494 -Farmamak Ambalaj A.fi. 993.050 - 384.916 -Pri-Pack Amb. A.fi. 968.312 - 2.324 -PNS Pendik Niflasta Sanayi A.fi. 865.487 - 3.054.007 -‹zsal Akaryak›t A.fi. 705.914 - 1.229.435 -Netlog Lojistik Hizmetleri A.fi. 600.799 - 1.773.647 -Berk Enerji Üretim A.fi. 449.720 - - -Dura G›da A.fi. 416.071 - 426.999 -Fresh Cake G›da A.fi. 374.625 - 28.439.267 -Garanti G›da Ve Tic. 270.595 - - -Kbf-Ukrayna 264.858 - - -Della G›da San.Tic.A.fi. 237.234 - - -Üstün G›da San. Ve Tic. A.fi 187.001 - 99.308.832 -Baycan Ciklet A.fi. 179.678 - 9.346.830 -Duran-Do¤an Bas›m Amb.San 154.229 - - -Merkez G›da Paz. A.fi. 135.489 - 1.818.934 -Datateknik Bilgisayar A.fi. 63.776 - 183.989 -Atlantik G›da Paz. ve Tic. A.fi. 23.273 - - -Topkap› Makine A.fi. 19.176 - 208.651 -‹nter Kombi Nakliyat A.fi. 17.674 - 284.413 -Mavi Yeflil Ltd. fiti. 1.741 - 493.612 -Seher G›da A.fi. 390 - 360.709 -Oyafl Okyanus G›da A.fi. - - 1.042.206 -Fon Finansal Kiralama A.fi - - 510.783 34Di¤er 267.844 301.759 95.265 1.004.736Toplam 59.805.863 6.769.621 189.452.613 2.452.573



c) ‹liflkili taraflarla yap›lan al›fl ve sat›fl ifllemlerinin ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Al›fllar Sat›fllar Al›fllar Sat›fllar

Üstün G›da A.fi. 480.997.209 42.217.713 577.355.488 184.498.271Y›ld›z Holding A.fi. 33.047.203 6.214.023 38.773.910 24.808.726Besler G›da A.fi. 54.953.779 936.514 51.734.857 3.130.587Atlantik G›da A.fi. - 4.573.584 - -Dura G›da A.fi. - 90.372 4.602.681 23.137Fresh Cake G›da A.fi. 103.351.251 35.877.248 104.580.742 29.581.844Hero G›da A.fi. 82.683.906 52.273.235 52.152.579 40.464.754Netlog Lojistik Hiz. A.fi. 4.479.031 428.259 26.335.279 1.644.781Rekor G›da Paz. A.fi. 70.880 81.798.025 10.834.419 72.821.185Pendik Niflasta A.fi. 6.966.656 623.489 7.560.752 138.898Tire Kutsan A.fi. 23.147.752 7.000 17.252.421 279.142Ak G›da A.fi. 22.529.318 4.042.391 31.049.709 9.587.181Baycan Ciklet A.fi. 56.353.306 11.787.091 69.411.479 19.539.279Bizim Toplu Tüketim A.fi. 33.363 20.150.203 7.826.052 36.553.946Datateknik Bilgisayar A.fi. 112.599 10.829 251.030 12.052Della G›da A.fi. 4.522.024 608.039 1.148.486 393.946Doruk G›da A.fi. - - 24.219.020 7.535.231Ekol Otomotiv A.fi. - - 199.136 498.236Eksper A.fi. 117.693 1.723.318 463.561 702.274Esas Pazarlama A.fi. 25.838.583 73.661.632 7.633.971 4.196.184Farmamak A.fi. 3.155.232 183.978 1.271.203 177.728‹zsal Akaryak›t A.fi. 1.175.331 2.261 2.727.733 152.660Mavi Yeflil Ltd. fiti. 888.458 1.148.353 7.508.062 7.169.450Merkez G›da Paz. A.fi. 7.729.907 32.029.168 7.220.633 18.003.571Mersa Elektronik A.fi. 3.534.709 156.061 1.775.013 118.632Natura G›da A.fi. 2.510.381 3.247.212 3.017.164 3.406.175Oyafl A.fi. 1.360.989 - 3.720.724 19.920Önem G›da A.fi. 66.501.210 20.053.272 16.611.192 14.574.355Örgen G›da A.fi. 3.932.211 131.650 1.801.617 135.072Pakya¤ A.fi. - - 372.066 1.207.379Polinas Plastik A.fi. 16.315.787 284.751 14.271.859 738.423Pripack Ambalaj A.fi. 4.079.063 140.207 2.199.264 822.733Seher G›da A.fi. 7.250 660.401 611.086 826.270Topkap› Makine A.fi. 1.445.161 48.504 2.275.864 48.547Di¤er ‹liflkili fiirketler 2.848.264 6.410.053 870.721 2.751.955

1.014.688.506 401.518.836 1.099.639.773 486.562.524



Yukar›da belirtilen al›fl sat›fl ifllemleri d›fl›nda, Grup elindeki B‹M hisselerinin %96,6’l›k k›sm›n› 2006 y›l› içerisinde sat›n alma tarihindekirayiç de¤eri olan 99.869.500 YTL’ye Y›ld›z Holding A.fi.’den sat›n alm›flt›r.

Grup’un sat›lmaya haz›r finansal varl›klar› içerisinde yer alan, Data Teknik Bilgisayar A.fi. 2006 y›l› içerisinde 5.847.915 YTL peflinbedelle Y›ld›z Holding A.fi.’ye ve Dura G›da A.fi. hisseleri 105.000 YTL peflin bedelle Topkap› Makine Sanayi ve Ticaret A.fi.’yesat›lm›flt›r.

Birlik Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.fi. 2006 y›l› içerisinde kendi kay›tlar›nda izledi¤i fakat Hero G›da Sanayi ve Ticaret A.fi.’yekulland›rd›¤› tesis ve makinelerini 8.635.665 YTL bedelle söz konusu flirkete satm›flt›r. Tesis ve makinelerin Birlik Pazarlama Sanayi veTicaret A.fi. kay›tlar›ndaki maliyeti 3.268.800 YTL’dir.

d) ‹liflkili taraflara ödenen ve iliflkili taraflardan al›nan faiz, kira ve benzeri bakiyelerin ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 tarihinde sona eren oniki ayl›k dönemde;

Kira Kira Hizmet Hizmet Faiz Faizgeliri gideri geliri gideri geliri gideri

Bizim Toplu Tüketim A.fi. 73.364 - 1.546 1.020.027 - -Dura G›da A.fi. - - - 5.192.989 - -Esas Pazarlama A.fi. 292.486 4.053 952.570 327.139 - -Garanti G›da - - - 689.107 - -Hero G›da A.fi. 130.095 1.444.799 304.470 - -‹ntercombi Nakliyat A.fi. - - - 17.260.135 - -‹zsal Akaryak›t A.fi. 21.490 671.376 5.446 2.872.201 - -Mavi Yeflil Ltd. fiti. 3.495 10.856 403 - 909.003 56.305Merkez G›da Paz. A.fi. 35.885 21.999 287.196 1.399.864 - 4.712Natura G›da A.fi. 243.672 298.894 37.595 - - 1.377.724Netlog Lojistik 549.876 975 1.734.821 24.776.137 - -Önem G›da A.fi. 97.780 - 84.746 84.700 - -Polinas Plastik A.fi. 460 - 55.646 4.718 19.388 -Pri-Pack Amb. A.fi. 344.464 - 7.229 215 - -Rekor G›da Paz. A.fi. 44.361 16.800 86.838 4.295.307 - -Seher G›da A.fi. 341.986 2.401 54.406 704 - -Türkiye Finans Kat›l›m Bankas› - - - - 289.016 -Üstün G›da A.fi. 45.772 348.660 2.590.506 9.220.770 1.901.511 2.141.269Y›ld›z Holding A.fi. 666.909 233.501 1.506.574 16.389.066 23.264.416 3.541.411Di¤er ‹liflkili fiirketler 23.231 26.990 312.816 200.046 - -

2.915.326 1.636.505 9.163.137 84.037.595 26.383.334 7.121.421

31 Aral›k 2005 tarihinde sona eren dönemde 7.736.910 YTL kira geliri, 18.533 YTL kira gideri, 13.883.225 YTL faiz geliri, 1.410.889YTL faiz gideri ve 3.307.623 YTL hizmet geliri oluflmufltur.



e) ‹liflkili taraflar lehine verilen garanti, taahhüt, kefalet, avans ciro gibi yükümlülüklerin tutarlar› afla¤›daki gibidir: (Dövizlitutarlar orijinal para birimleri ile gösterilmifltir)

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005YTL 1.620.425 11.518.731USD 130.032.915 95.853.700EUR 5.832.000 13.411.743CHF 183.901 1.010.626

10. D‹⁄ER ALACAK VE BORÇLAR

K›sa Vadeli Di¤er Alacaklar 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005K›sa vadeli di¤er alacaklar 478.425 3.863.095Temlik edilen alacaklar (*) 6.031.831 9.126.909fiüpheli di¤er alacaklar karfl›l›¤› (4.031.831) -

2.478.425 12.990.004

(*) Söz konusu alacak Sezginler Holding A.fi.’den olup söz konusu flirketten 13.910.000 YTL tutar›nda ipotek al›nm›flt›r. ‹potek,üçüncü bir flahsa temlik edilmifl olup 3.000.000 YTL’si peflin tahsil edilmifltir. Temlik sözleflmesi hükümlerince tafl›nmazlar›n her nenedenle olursa olsun, temlik tarihinden itibaren 2 y›l içinde sat›lamamas› halinde temlik alan›n kay›ts›z flarts›z 2.000.000 YTL’yinakden ödeyece¤i taahhüt edilmektedir. Bu hükme istinaden ekli konsolide mali tablolarda, 2.000.000 YTL yi aflan alacak için karfl›l›kayr›lm›flt›r.

11. CANLI VARLIKLARYoktur (31 Aral›k 2005: Yoktur).

12. STOKLAR

Stoklar›n ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005‹lk madde ve malzeme 45.870.182 39.658.751Yar› mamuller 293.920 1.460.605Mamuller 22.108.190 55.823.010Ticari mallar 7.461.357 22.305.845Di¤er stoklar 2.853.095 5.641.601Verilen siparifl avanslar› 6.504.955 6.675.057

85.091.699 131.564.869



13. DEVAM EDEN ‹NfiAAT SÖZLEfiMELER‹ ALACAKLARI VE HAKED‹fi BEDELLER‹ Yoktur (31 Aral›k 2005: Yoktur).

14. ERTELENEN VERG‹ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLER‹ Grup, vergiye esas yasal mali tablolar› ile Seri XI No: 25 say›l› Tebli¤’e göre haz›rlanm›fl konsolide mali tablolar› aras›ndakifarkl›l›klardan kaynaklanan geçici zamanlama farklar› için ertelenmifl vergi aktifi ve pasifini muhasebelefltirmektedir. Söz konusufarkl›l›klar genellikle baz› gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarlar› ile Seri XI No: 25 say›l› Tebli¤’e göre haz›rlanan konsolidemali tablolarda farkl› dönemlerde yer almas›ndan kaynaklanmakta olup afla¤›da aç›klanmaktad›r.

Türkiye’de flirketler konsolide vergi beyannamesi düzenleyemezler, bu nedenle ertelenmifl vergi varl›¤›na sahip ifltiraklerle ertelenmiflvergi yükümlülü¤üne sahip flirketlerin ertelenmifl vergi pozisyonlar› netlefltirilmemifl ve ayr› aç›klanm›flt›r.

Ertelenmifl vergi varl›¤›na sahip ifltirakler:

Ertelenmifl vergi (varl›klar›): 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Maddi ve maddi olmayan duran varl›klar›n de¤erleme, amortisman ve itfa farkl›l›klar› 53.933 -Menkul k›ymetler de¤erleme farkl›l›klar› 77.389 -Ticari alacaklar/borçlar reeskontu (123.884) -K›dem tazminat› karfl›l›¤› (175.298) -fiüpheli ticari alacak karfl›l›¤› (1.135.031) -Di¤er (10.267) -Net ertelenmifl vergi varl›klar› (1.313.158) -

Ertelenmifl vergi yükümlülü¤üne sahip ifltirakler:

Ertelenmifl vergi yükümlülükleri: 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Maddi ve maddi olmayan duran varl›klar›n de¤erleme, amortisman ve itfa farkl›l›klar› 24.444.288 46.251.105Menkul k›ymetler de¤erleme farkl›l›klar› 2.961.060 134.238Stoklar üzerindeki kâr marj› (1.050.775) -Ticari alacaklar/borçlar reeskontu 788.822 1.254.322K›dem tazminat› karfl›l›¤› (1.002.257) (674.700)fiüpheli ticari alacak karfl›l›¤› (1.359.798) -Dava karfl›l›¤› (326.841) -Konsolidasyondan ç›kan paylar›n etkisi (40.467) -Di¤er (715.309) 711.035Net ertelenmifl vergi yükümlülükleri 23.698.723 47.676.000



Ertelenmifl vergi yükümlülü¤ü hareketleri: 1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k2005Aç›l›fl bakiyesi 47.676.000 48.028.340Vergi oran›ndaki de¤iflimin etkisi (15.892.000) -Ertelenmifl vergi (geliri) (12.396.416) (352.340)Özkaynaklara yans›t›lan fonlardan netlenen vergi 3.038.449 -Konsolidasyondan ç›kan paylar›n vergi etkisi (40.468) -Kapan›fl bakiyesi 22.385.565 47.676.000

15. D‹⁄ER CAR‹/CAR‹ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADEL‹ YÜKÜMLÜLÜKLER

Di¤er cari/dönen varl›klar 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Gelecek aylara ait giderler 622.219 1.493.444Di¤er KDV - 1.120.038Peflin ödenen vergiler 260.585 1.707.813‹fl avanslar› 3.213 18.830Devreden KDV 5.505.777 9.535.384

6.391.794 13.875.509

Di¤er cari olmayan/duran varl›klar 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Gelecek y›llara ait giderler - 6.589

- 6.589

Di¤er cari yükümlülükler 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Ödenecek vergi ve fonlar 7.936.294 7.243.107Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 2.215.677 1.394.032Vadesi geçmifl, ertelenmifl veya takside ba¤lanm›fl vergi yükümlülükleri 102.334 271.231Gider tahakkuklar› 947.704 872.930Di¤er yükümlülükler 509.446 199.570

11.711.455 9.980.870

Di¤er cari olmayan yükümlülükler 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Kamuya olan ertelenmifl veya taksitlendirilmifl borçlar - 82.927

- 82.927

16. F‹NANSAL VARLIKLAR

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Konsolide edilmeyen ba¤l› ortakl›klar 546.796 587.767‹fltirakler ve müflterek yönetime tabi teflebbüsler 27.992.208 38.943.565Sat›lmaya haz›r finansal varl›klar 181.699.946 19.009.695

210.238.950 58.541.027



Konsolide Edilmeyen Ba¤l› Ortakl›klar Pay% 31 Aral›k 2006 Pay% 31 Aral›k 2005Ülker Finance SA %99,00 52.306 - -GF Lovell Deutschland %68,98 46.288 %68,98 97.077Dünya Gümrükleme Müfl. A.fi. %79,58 441.175 %79,58 441.175Basic Commodities B.V. - - %82,96 49.515KBF Ltd. %50,76 7.017.862 - -KBF Ltd. (Sermaye taahhüdü) - (7.010.835) - -

546.796 587.767

Ülker Finance SA Grup’un yurtd›fl›nda eurobond ihraç etmek amac›yla kurulmufl flirketidir.

GF Lovell Deutschland yurtd›fl›nda pazarlama faaliyetleri yürütmek amac›yla kurulmufl flirkettir.

Dünya Gümrükleme Müfl. A.fi. makine, teçhizat, g›da maddesi ve her türlü mamul maddenin depolanmas› ile ilgili hizmet sunanflirkettir.

Basic Commodities B.V. Hollanda’da kurulu bir flirkettir. 2006 y›l›nda sahip olunan ifltirak paylar› Y›ld›z Holding’e sat›lm›flt›r.Busat›fltan elde edilen 518.707 YTL tutar›nda sat›fl kâr› konsolide mali tablolara yans›t›lm›flt›r.

KBF Limited'in %99,84 pay› 15 Aral›k 2006 tarihi itibariyle Y›ld›z Holding taraf›ndan yönetilen Lord Food International Ltd'den4.947.080 USD bedelle sat›n al›nm›flt›r ve bu bedelin bilanço tarihi itibariyle 5.000 USD tutar›ndaki k›sm› ödenmifltir. Söz konusuflirket Ukrayna’da bisküvi üretimi üzerine faaliyet göstermektedir.

Yukar›daki Ba¤l› Ortakl›klar, faaliyet hacminin düflük olmas› nedeniyle 31 Aral›k 2006 ve 31 Aral›k 2005 tarihlerinde konsolidasyonkapsam›na dahil edilmemifltir.

‹fltirakler ve müflterek yönetime tabi teflebbüsler 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Hero G›da San. ve Tic. A.fi. %39,60 7.602.354 %39,60 4.235.004Pendik Niflasta A.fi. %23,99 18.865.177 %23,99 34.708.561Sa¤lam GYO A.fi. %21,43 1.524.677 %21,43 1.500.000Sa¤lam GYO A.fi. (Sermaye Taahhüdü) - - - (1.500.000)

27.992.208 38.943.565

Özkaynak metodu ile muhasebelefltirilen ifltirakler ve müflterek yönetime tabi teflebbüsler:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Endekslenmifl maliyet de¤eri 34.915.862 30.739.241Temettü ile netlefltirilen elde etme tarihinden sonra oluflan kârlar (6.923.654) 8.204.324

27.992.208 38.943.565



Özkaynak metodu ile muhasebelefltirilen ifltiraklerin ve müflterek yönetime tabi teflebbüslerin özet finansal bilgileri afla¤›dasunulmufltur:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Toplam varl›klar 129.928.376 97.905.872Toplam yükümlülükler (24.977.661) (20.018.993)Net varl›klar 104.950.715 77.886.879

Net varl›klardaki Grup’un pay› 27.992.208 38.943.565

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Net sat›fllar 156.413.113 148.528.509Net dönem kâr› 20.347.391 14.611.660

Net dönem kâr›nda Grup’un pay› 6.262.253 4.156.240

Sat›lmaya Haz›r Finansal Varl›klar Pay % 31 Aral›k 2006 Pay % 31 Aral›k 2005Rekor G›da Paz.A.fi. %11,00 44.650 %10,00 42.651Data Teknik Bilgisayar A.fi. (***) - - %19,00 1.013.857Fresh Cake G›da A.fi. %10,00 2.430.618 %10,00 2.430.618Netlog A.fi. (Golden Lojistik) %12,60 2.105.804 %12,60 2.105.804Dura G›da A.fi. (****) - - %0,06 156.358Komafl A.fi. %0,23 151.155 %0,23 151.155Besler G›da A.fi. %7,00 3.097.685 %7,00 3.097.686Berk Enerji Elektrik A.fi. %<0,01 47 %0,13 285B‹M Birleflik Ma¤azalar A.fi. (*) %8,17 154.020.555 %0,03 2.327.500Taç Yat›r›m Ortakl›¤› A.fi. (*) %0,06 4.474 %0,06 6.408Krafield Ltd. %<0,01 258 %<0,01 258Tire Kutsan A.fi. (*) %12,36 18.863.270 %7,96 7.677.115Al Baraka Group (**) %<0,01 961.430 - -Atlantik G›da A.fi. %<0,01 20.000 - -

181.699.946 19.009.695

(*) Borsada ifllem görmekte olup rayiç de¤eri ile de¤erlenmektedir. Di¤er sat›lmaya haz›r finansal varl›klar enflasyona göredüzenlenmifl maliyet de¤erleri ile ekli mali tablolarda gösterilmifltir.Ayr›ca B‹M hisselerinin halka arz s›ras›nda al›nan 5.215.000 YTLrayiç de¤erindeki hisseler d›fl›ndaki hisseler 2006 y›l› içinde Y›ld›z Holding A.fi.’den al›nm›flt›r.(**) Yabanc› borsalarda ifllem görmekte olup rayiç de¤eri ile de¤erlenmektedir.(***) Data Teknik Bilgisayar A.fi. 2006 y›l› içerisinde 5.847.915 YTL peflin bedelle Y›ld›z Holding A.fi.’ye sat›lm›flt›r.(****) Dura G›da A.fi. hisseleri 2006 y›l› içerisinde 105.000 YTL peflin bedelle Topkap› Makine Sanayi ve Ticaret A.fi.’ye sat›lm›flt›r.



17. POZ‹T‹F-NEGAT‹F fiEREF‹YE31 Aral›k 2005 tarihli bilançoda brüt tutar› 144.160.101 YTL ve birikmifl itfa tutar› 28.454.650 YTL pozitif flerefiye ile brüt tutar› 730.079YTL ve birikmifl itfa tutar› 109.512 YTL olarak gösterilen negatif flerefiye, Grup taraf›ndan kontrol edilen iflletmeler aras›ndagerçekleflen yasal birleflmelerden kaynaklanmas› sebebiyle SPK Seri: XI No:25 Onikinci k›s›m gere¤ince silinerek karfl›l›kl› ifltiraksermaye düzeltmesi hesab›na kaydedilmifltir.

18. YATIRIM AMAÇLI GAYR‹MENKULLERYoktur (31 Aral›k 2005: Yoktur).

19. MADD‹ VARLIKLAR

Maddi varl›klar›n 1 Ocak 2006-31 Aral›k 2006 dönemindeki hareketleri afla¤›daki gibidir:

Sabit k›ymet Konsolidasyonde¤er kapsam›ndan

Maliyet 1 Ocak 2006 Girifl Ç›k›fl düflüklü¤ü Transfer ç›k›fllar (*) 31 Aral›k 2006Arazi ve arsalar 3.322.085 - (37.990) - - - 3.284.095Yeralt› ve yerüstü düzenleri 4.830.161 423.621 (15.296) - 440.580 - 5.679.066Binalar 165.982.590 5.647.713 (6.820.543) - 238.826 - 165.048.586Makine, tesis ve cihazlar 262.394.828 1.910.688 (18.518.132) - 10.966.543 - 256.753.927Demirbafllar 31.511.777 1.844.866 (3.779.267) - 291.015 - 29.868.391Tafl›tlar 17.543.370 464.693 (7.380.122) - - (527.381) 10.100.560Özel maliyetler 16.480.713 1.612.253 (2.646.950) - - - 15.446.016Di¤er maddi duran varl›klar 978.362 - - - - - 978.362Yap›lmakta olan yat›r›mlar 1.987.844 11.982.450 - - (11.936.964) - 2.033.330Verilen avanslar 8.292.900 2.587.494 (2.559.313) - - - 8.321.080

513.324.630 26.473.778 (41.757.613) - - (527.381) 497.513.414



Sabit k›ymet Konsolidasyonde¤er kapsam›ndan

Birikmifl Amortisman 1 Ocak 2006 Girifl Ç›k›fl düflüklü¤ü Transfer ç›k›fllar (*) 31 Aral›k 2006Arazi ve arsalar - - - - - - -Yeralt› ve yerüstü düzenleri (398.868) (198.388) 1.570 - - - (595.686)Binalar (18.261.704) (4.048.941) 566.600 - - - (21.744.045)Makine, tesis ve cihazlar (146.370.640) (17.828.644) 10.973.347 (9.381.159) - - (162.607.096)Demirbafllar (26.115.232) (1.753.338) 683.209 - - - (27.185.361)Tafl›tlar (6.387.772) (1.285.009) 3.031.266 - - 53.701 (4.587.814)Özel maliyetler (5.028.405) (790.385) 2.381.717 - - - (3.437.073)Di¤er maddi duran varl›klar (978.362) - - - - - (978.362)

(203.540.983) (25.904.705) 17.637.709 (9.381.159) - 53.701 (221.135.437)

Net De¤er 309.783.647 276.377.977

(*) Söz konusu ç›k›fllar›, ana ortakl›k Ülker G›da A.fi.’nin ifltirak pay›n›n düflmesi sonucu konsolidasyon kapsam›na al›nmayan AtlantikG›da A.fi.’ye iliflkin sabit k›ymetler oluflturmaktad›r.

Maddi varl›klar›n 1 Ocak 2005-31 Aral›k 2005 dönemindeki hareketleri afla¤›daki gibidir:

Konsolidasyonkapsam›ndan

Maliyet 1 Ocak 2005 Girifl Ç›k›fl Transfer ç›k›fllar (*) 31 Aral›k2005

Arazi ve arsalar 3.714.185 1.190.000 (884.820) - (697.280) 3.322.085Yeralt› ve yerüstü düzenleri 2.078.888 2.751.273 - - - 4.830.161Binalar 144.000.906 33.640.328 (11.658.644) - - 165.982.590Makine, tesis ve cihazlar 262.927.633 6.613.792 (11.742.632) 4.596.035 - 262.394.828Demirbafllar 35.583.442 1.397.596 (467.257) 142.830 (5.144.834) 31.511.777Tafl›tlar 37.569.709 2.336.335 (1.815.264) 137.308 (20.684.718) 17.543.370Özel maliyetler 19.580.479 304.953 (1.671.407) 88.668 (1.821.980) 16.480.713Di¤er maddi duran varl›klar 978.362 - - - - 978.362Yap›lmakta olan yat›r›mlar 280.796 7.494.075 (822.186) (4.964.841) - 1.987.844Verilen avanslar 12.651.124 480.706 (4.838.930) - - 8.292.900

519.365.524 56.209.058 (33.901.140) - (28.348.812) 513.324.630



Konsolidasyonkapsam›ndan

Birikmifl Amortisman 1 Ocak 2005 Girifl Ç›k›fl Transfer ç›k›fllar (*) 31 Aral›k2005Arazi ve arsalar - - - - - -Yeralt› ve yerüstü düzenleri (311.133) (87.735) - - - (398.868)Binalar (17.543.386) (2.611.209) 1.892.891 - - (18.261.704)Makine, tesis ve cihazlar (130.598.689) (20.390.022) 4.618.071 - - (146.370.640)Demirbafllar (26.115.817) (2.020.320) 120.813 - 1.900.092 (26.115.232)Tafl›tlar (14.442.543) (1.530.193) 1.015.103 - 8.569.861 (6.387.772)Özel maliyetler (4.555.980) (977.451) 366.483 - 138.543 (5.028.405)Di¤er maddi duran varl›klar (967.218) (11.144) - - - (978.362)

(194.534.766)(27.628.074) 8.013.361 - 10.608.496 (203.540.983)

Net De¤er 324.830.758 309.783.647

(*) Söz konusu ç›k›fllar›, ana ortakl›k Ülker G›da A.fi.’nin ifltirak pay›n›n düflmesi nedeniyle konsolidasyon kapsam›na al›nmayanGolden Lojistik A.fi ve Taç Yat›r›m Ortakl›¤› A.fi.’ye iliflkin sabit k›ymetler oluflturmaktad›r.

20. MADD‹ OLMAYAN VARLIKLAR

Maddi olmayan varl›klar›n 1 Ocak 2006-31 Aral›k 2006 dönemindeki hareketleri afla¤›daki gibidir:

KonsolidasyonKapsam›ndan

Maliyet 1 Ocak 2006 Girifl Ç›k›fl Ç›k›fllar (*) 31 Aral›k 2006

Haklar 20.280.455 2.917.547 - (2.711.664) 20.486.338Araflt›rma gelifltirme giderleri 7.249 - - - 7.249Di¤er maddi olmayan duran varl›klar 1.380.968 24.620 (901.340) - 504.248Bilgisayar programlar› 19.083 17.957 - - 37.040

21.687.755 2.960.124 (901.340) (2.711.664) 21.034.875




‹tfa Paylar› 1 Ocak 2006 Girifl Ç›k›fl Ç›k›fllar (*) 31 Aral›k 2006Haklar (16.302.348) (2.773.428) - 1.765.428 (17.310.348)Araflt›rma gelifltirme giderleri (3.008) (725) - - (3.733)Di¤er maddi olmayan duran varl›klar (1.073.233) (70.962) 808.923 - (335.272)Bilgisayar programlar› (8.756) (6.202) - - (14.958)

(17.387.345) (2.851.317) 808.923 1.765.428 (17.664.311)

Net De¤er 4.300.410 3.370.564

(*) Söz konusu ç›k›fllar›, ana ortakl›k Ülker G›da A.fi.’nin ifltirak pay›n›n düflmesi sonucu konsolidasyon kapsam›na al›nmayan AtlantikG›da A.fi.’ye iliflkin sabit k›ymetler oluflturmaktad›r.

Maddi olmayan varl›klar›n 1 Ocak 2005-31 Aral›k 2005 dönemindeki hareketleri afla¤›daki gibidir.


Maliyet 1 Ocak 2005 Girifl Ç›k›fllar (*) 31 Aral›k 2005

Haklar 17.380.271 2.900.184 - 20.280.455Araflt›rma ve gelifltirme giderleri 7.249 - - 7.249Di¤er maddi olmayan duran varl›klar 1.418.629 13.555 (51.216) 1.380.968Bilgisayar programlar› 17.826 1.257 - 19.083

18.823.975 2.914.996 (51.216) 21.687.755


‹tfa Paylar› 1 Ocak 2005 Girifl Ç›k›fllar (*) 31 Aral›k 2005Haklar (12.401.390) (3.900.958) - (16.302.348)Araflt›rma ve gelifltirme giderleri (2.283) (725) - (3.008)Di¤er maddi olmayan duran varl›klar (970.604) (111.057) 8.428 (1.073.233)Bilgisayar programlar› (4.960) (3.796) - (8.756)

(13.379.237) (4.016.536) 8.428 (17.387.345)

Net De¤er 5.444.738 4.300.410

(*) Söz konusu ç›k›fllar›, ana ortakl›k Ülker G›da A.fi.’nin ifltirak pay›n›n düflmesi nedeniyle konsolidasyon kapsam›na al›nmayanGolden Lojistik A.fi ve Taç Yat›r›m Ortakl›¤› A.fi.’ye iliflkin sabit k›ymetler oluflturmaktad›r.



21. ALINAN AVANSLAR

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Al›nan avanslar 4.534.709 3.862.867

4.534.709 3.862.867

22. EMEKL‹L‹K PLANLARIYoktur (31 Aral›k 2005: Yoktur).

23. BORÇ KARfiILIKLARI

Cari Borç Karfl›l›klar› 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Dönem kâr› vergi karfl›l›¤› 28.259.637 33.105.545Dönem kâr› peflin ödenen vergi ve yasal yükümlülükler (-) (21.380.323) (24.197.996)Performans primi karfl›l›¤› 772.466 709.798Maliyet gider karfl›l›¤› 208.462 124.437Kullan›lmam›fl izin karfl›l›¤› 897.736 -Dava karfl›l›klar› 1.635.091 -

10.393.069 9.741.784

Cari Olmayan Borç Karfl›l›klar› 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005K›dem tazminat karfl›l›¤› 5.212.018 5.862.501

5.212.018 5.862.501

Yürürlükteki ‹fl Yasas› hükümleri uyar›nca, çal›flanlardan k›dem tazminat›na hak kazanacak flekilde ifl sözleflmesi sona erenlere hakkazand›klar› yasal k›dem tazminatlar›n›n ödenmesi yükümlülü¤ü vard›r. Ayr›ca, halen yürürlükte bulunan 506 say›l› Sosyal SigortalarKanunu’nun 6 Mart 1981 tarih, 2422 say›l› ve 25 A¤ustos 1999 tarih, 4447 say›l› yasalar ile de¤iflik 60’›nc› maddesi hükmü gere¤incek›dem tazminat›n› alarak iflten ayr›lma hakk› kazananlara da yasal k›dem tazminatlar›n› ödeme yükümlülü¤ü bulunmaktad›r.

31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle ödenecek k›dem tazminat›, her hizmet y›l› için bir ayl›k maafl üzerinden 1.857,44 YTL (31 Aral›k 2005:1.727,15 YTL) tavan›na tabidir. K›dem tazminat› tavan› alt› ayda bir revize olup, Grup’un k›dem tazminat› karfl›l›¤›n›nhesaplanmas›nda 1 Ocak 2007 tarihinden itibaren geçerli olan 1.960,69 YTL olan tavan tutar› göz önüne al›nm›flt›r.

K›dem tazminat› yükümlülü¤ü zorunluluk olmad›¤›ndan dolay› herhangi bir fonlamaya tabi de¤ildir.

K›dem Tazminat› yükümlülü¤ü, flirketin çal›flanlar›n emekli olmas›ndan do¤an gelecekteki olas› yükümlülü¤ün bugünkü de¤erinintahminine göre hesaplan›r. SPK Seri: XI No:25 Yirmidokuzuncu k›s›m “Çal›flanlara Sa¤lanan Faydalar”, flirketin yükümlülüklerinitan›mlanm›fl fayda planlar› kapsam›nda aktüeryal de¤erleme yöntemleri kullan›larak hesaplanmas›n› öngörür. Buna uygun olarak,toplam yükümlülüklerin hesaplanmas›nda kullan›lan aktüeryal varsay›mlar afla¤›da belirtilmifltir.



Esas varsay›m, her hizmet y›l› için olan azami yükümlülü¤ün enflasyona paralel olarak artmas›d›r. Dolay›s›yla, uygulanan iskontooran›, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel faiz oran› ifade eder. Sonuçta, 31 Aral›k 2006 tarihiitibariyle, ekli konsolide mali tablolarda yükümlülükler, çal›flanlar›n emeklili¤inden kaynaklanan gelece¤e ait olas› yükümlülü¤ününbugünkü de¤eri tahmin edilerek hesaplan›r. Bilanço tarihindeki karfl›l›klar y›ll›k %5 enflasyon oran› ve %11 iskonto oran› varsay›m›nagöre, yaklafl›k %5,71 gerçek iskonto oran› ile hesaplanm›flt›r.

Cari dönem k›dem tazminat› yükümlülü¤ünün hareketi afla¤›daki gibidir:

K›dem tazminat› karfl›l›¤›nda gerçekleflen hareketler afla¤›daki gibidir:

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Aç›l›fl bakiyesi 5.862.501 6.428.830Dönem gideri 1.136.159 1.441.740Konsolidasyondan ç›kan paylar (*) (373.768) (1.120.299)Cari dönemde iptal edilen karfl›l›k ve ödenen karfl›l›k (1.412.874) (887.770)Kapan›fl bakiyesi 5.212.018 5.862.501

(*) ‹lgili tutar 31 Aral›k 2005 döneminde konsolidasyona dahil olan ancak 31 Aral›k 2006 itibari ile konsolidasyon kapsam›ndanç›kar›lan Atlantik G›da Pazarlama ve Ticaret A.fi.’ye ait k›dem tazminat› karfl›l›¤›d›r (31 Aral›k 2005: 31 Aral›k 2004 dönemindekonsolidasyona dahil olan ancak 31 Aral›k 2005 itibari ile konsolidasyon kapsam›ndan ç›kar›lan Golden Lojistik ve Akaryak›t TicaretA.fi. ve Taç Yat›r›m Ortakl›¤›’na k›dem tazminat› karfl›l›klar›d›r).

24. ANA ORTAKLIK DIfiI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIfiI KÂR/ZARAR31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle oluflan ana ortakl›k d›fl› paylar 37.643.942 YTL’dir (31 Aral›k 2005: 42.369.727 YTL). 1 Ocak-31 Aral›k2006 döneminde oluflan 525.937 YTL tutar›ndaki ana ortakl›k d›fl› zarar ekli konsolide mali tablolarda net dönem kâr›ndan ayr› olarakgösterilmifltir.



25. SERMAYE/KARfiILIKLI ‹fiT‹RAK SERMAYE DÜZELTMES‹

31 Aral›k 2006 tarihinde ç›kar›lm›fl ve ödenmifl sermaye tutarlar› defter de¤erleriyle afla¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Ortakl›¤›n Unvan› Pay Tutar› Pay Oran› Pay Tutar› Pay Oran›Y›ld›z Holding A.fi. 103.726.151 %43,02 103.726.151 %43,02BNP Paribas (Suisse) SA (*) 64.058.623 %26,57 64.058.623 %26,57Di¤er 73.302.226 %30,41 73.302.226 %30,41

241.087.000 %100,00 241.087.000 %100,00

(*) fiirket ortaklar›ndan United European Bank Dynamic Growth Fund, 2 Ekim 2006 tarihi itibariyle ana orta¤› BNP Paribas (Suisse)SA taraf›ndan devral›nm›fl ve ticaret unvan› söz konusu devir sonras› BNP Paribas (Suisse) SA olarak de¤iflmifltir.

fiirket ortaklar›ndan BNP Paribas (Suisse) SA’ya ait hisselerin %21,78’lik k›sm› halka aç›k olmayan, %4,79’u halka aç›k hisselerdenoluflmaktad›r.

fiirket, Anadolu G›da Sanayi A.fi.’yi devrald›ktan sonra sermaye tavan›n› Sermaye Piyasas› Kurulu’nun 23.01.2004 tarih ve 1301 Say›l›izni ile 500.000.000 YTL’ye ç›kararak kay›tl› sermaye sistemine geçmifltir

A ve B grubu hisse senedi sahiplerine birinci temettünün %17,65’i oran›nda ilave kâr pay› da¤›t›m› konusunda imtiyaz tan›nm›flt›r.Ayr›ca sermaye yap›s› içerisinde yer almayan 22.171 adet nama yaz›l› intifa senedi olup bu intifa senedi sahiplerine birincitemettünün %11,76’s› oran›nda kâr pay› alma hakk› tan›nm›flt›r. Yönetim Kurulu üyeliklerine aday göstermekle ilgili A grubu senetsahiplerine 4, D grubu senet sahiplerine ise 1 kifli için imtiyaz tan›nm›flt›r.

Karfl›l›kl› ifltirak sermaye düzeltmesi Not 2 ve Not 17’de aç›kland›¤› üzere 31 Aral›k 2005 tarihli bilançoda net kay›tl› de¤eri115.705.451 YTL olan pozitif flerefiye ile 620.567 YTL olan negatif flerefiyenin Grup taraf›ndan kontrol edilen iflletmeler aras›ndagerçekleflen yasal birleflmelerden kaynaklanmas› sebebiyle 1 Ocak 2006 tarihi itibariyle aktiften silinen tutar›d›r.

26. SERMAYE YEDEKLER‹

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005‹fltirakler de¤erleme fark› (*) - 7.896.188Borsada oluflan de¤er art›fllar› 57.775.899 4.317.597Özsermaye düzeltme farklar› 146.264.465 146.264.465

204.040.364 158.478.250

(*) Not 2’nin “Karfl›laflt›rmal› Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tablolar›n Düzeltilmesi” bafll›kl› bölümünde bahsedildi¤i üzeregeçmifl y›llarda özkaynaktan pay alma metoduna göre konsolide edilen bir ifltirakin, 18.538.641 YTL tutar›nda hatal›muhasebelefltirilmesi, 1 Ocak 2006 tarihli konsolide mali tablolarda özsermaye de¤erleme farklar›na ve aç›l›fl geçmifl y›l kârlar›nayans›t›larak düzeltilmifltir.



27. KÂR YEDEKLER‹Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayr›l›r. Türk Ticaret Kanunu’nagöre birinci tertip yasal yedekler, flirketin ödenmifl sermayesinin %20’sine ulafl›l›ncaya kadar, kanuni net kâr›n %5’i olarak ayr›l›r. ‹kincitertip yasal yedekler ise ödenmifl sermayenin %5’ini aflan da¤›t›lan kâr›n %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedeklerödenmifl sermayenin %50’sini geçmedi¤i sürece sadece zararlar› netlefltirmek için kullan›labilir; bunun d›fl›nda herhangi bir flekildekullan›lmas› mümkün de¤ildir.

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Yasal yedekler 11.589.950 7.889.131Ola¤anüstü yedekler 27.450.225 14.554.258Di¤er yedekler 3.858.862 3.858.862Sermayeye eklenecek gayrimenkul sat›fl kâr› 26.636.968 26.636.968

69.536.005 52.939.219

28. GEÇM‹fi YIL KÂR/ZARARLARI

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Geçmifl y›llar kârlar› 47.567.681 35.756.767

47.567.681 35.756.767

29. YABANCI PARA POZ‹SYONU

Grup taraf›ndan döviz olarak tutulan aktif ve pasif kalemlerin 31 Aral›k 2006 ve 31 Aral›k 2005 tarihi itibariyle durumu afla¤›dakigibidir.

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Varl›klar 118.676.532 105.872.682Yükümlülükler (275.917.853) (341.736.512)Net Bilanço Pozisyonu (157.241.321) (235.863.830)



31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle;

USD EUR GBP Di¤er ToplamVarl›klar (YTL) (YTL) (YTL) (YTL) (YTL)Haz›r de¤erler 14.652.616 4.236.428 2.481.959 - 21.371.003K›sa vadeli ticari alacaklar (net) 25.069.755 13.260.927 319.759 - 38.650.441‹liflkili taraflardan alacaklar 52.227.392 6.085.529 260.784 - 58.573.705Di¤er alacaklar 63.331 - 165 - 63.496Stoklar 103 - - - 103Verilen avanslar 399 - - - 399Uzun vadeli ticari alacaklar (net) 16.727 - - - 16.727Di¤er dönen varl›klar 658 - - - 658

92.030.981 23.582.884 3.062.667 - 118.676.532

USD EUR GBP Di¤er ToplamYükümlülükler (YTL) (YTL) (YTL) (YTL) (YTL)K›sa vadeli finansal borçlar (151.477.785) (14.052.071) - - (165.529.856)Ticari borçlar (net) (659.421) (2.588.215) (48.809) (384.986) (3.681.431)‹liflkili taraflara borçlar (307.548) (1.921.475) (1.104) - (2.230.127)Finansal kiralama ifllemlerinden borçlar (net)-k›sa (19.769.965) (31.334) - - (19.801.299)K›sa vadeli di¤er finansal borçlar (2.744.750) - - - (2.744.750)Uzun vadeli finansal borçlar (77.308.000) - - - (77.308.000)Finansal kiralama ifllemlerinden borçlar (net)-uzun (131.437) - - - (131.437)Al›nan avanslar (4.279.267) (117.340) (13.699) - (4.410.306)Borç ve gider karfl›l›¤› (80.647) - - - (80.647)

(256.758.820) (18.710.435) (63.612) (384.986)(275.917.853)

Net Yabanc› Para Pozisyonu (164.727.839) 4.872.449 2.999.055 (384.986)(157.241.321)



31 Aral›k 2005 tarihi itibariyle;

USD EUR GBP Di¤er ToplamVarl›klar (YTL) (YTL) (YTL) (YTL) (YTL)Haz›r de¤erler 13.308.760 6.442.980 1.573.825 - 21.325.565Menkul k›ymetler (net) 1.043.920 - - - 1.043.920K›sa vadeli ticari alacaklar (net) 54.360.976 13.581.446 217.900 - 68.160.322‹liflkili taraflardan alacaklar 3.464.343 1.042 - - 3.465.385Di¤er alacaklar 11.444.264 - - - 11.444.264Verilen avanslar 383.850 31.440 - - 415.290Di¤er dönen varl›klar 1.342 - - - 1.342Uzun vadeli ticari alacaklar (net) 16.594 - - - 16.594

84.024.049 20.056.908 1.791.725 - 105.872.682

USD EUR GBP Di¤er ToplamYükümlülükler (YTL) (YTL) (YTL) (YTL) (YTL)K›sa vadeli finansal borçlar (249.933.669) (8.180.291) - - (258.113.960)Ticari borçlar (net) (13.026.097) (1.728.816) (2.880) (398.472) (15.156.265)‹liflkili taraflara borçlar (2.376.565) (1.920.751) - - (4.297.316)Finansal kiralama ifllemlerinden borçlar (net)-k›sa (29.883.696) (295.179) - - (30.178.875)Uzun vadeli finansal borçlar - (11.112.500) - - (11.112.500)Finansal kiralama ifllemlerinden borçlar (net)-uzun (18.801.909) (393.685) - - (19.195.594)Al›nan avanslar (3.572.063) (109.939) - - (3.682.002)

(317.593.999) (23.741.161) (2.880) (398.472) (341.736.512)

Net Yabanc› Para Pozisyonu (233.569.950) (3.684.253) 1.788.845 (398.472)(235.863.830)

30. DEVLET TEfiV‹K VE YARDIMLARIDevlet teflvik ve yard›mlar› kapsam›nda sa¤lanan haklar Not 3.p’de detayl› olarak sunulmufltur.



31. KARfiILIKLAR, fiARTA BA⁄LI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

a) Al›nan ve verilen teminatlar

aa) 31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle;

Al›nan Teminatlar 31 Aral›k 2006Toplam

USD EUR GBP Döviz Genel(YTL) (YTL) (YTL) (YTL) YTL Toplam

Al›nan teminat mektuplar› 17.435.062 5.743.353 306.016 23.484.431 27.235.066 50.719.497Al›nan çekler 35.140 - - 35.140 2.896.207 2.931.347Al›nan senetler 11.705.837 244.861 - 11.950.698 7.549.185 19.499.883Al›nan di¤er teminatlar - - - - 40.000 40.000‹potekler 702.800 6.665.400 - 7.368.200 62.961.486 70.329.686Hisse senedi - - - - 6.869.943 6.869.943

29.878.839 12.653.614 306.016 42.838.469 107.551.887 150.390.356

Verilen Teminatlar 31 Aral›k 2006Toplam


Verilen teminat mektuplar› (4.631.795) - - (4.631.795) (30.167.474) (34.799.269)‹hracat taahhüdü (103.584.608) - - (103.584.608) - (103.584.608)

(108.216.403) - -(108.216.403) (30.167.474)(138.383.877)

31 Aral›k 2006Varl›klar 42.838.469Yükümlülükler (108.216.403)Bilanço D›fl› Döviz Pozisyonu-Net (65.377.934)



ab) 31 Aral›k 2005 tarihi itibariyle;

Al›nan Teminatlar 31 Aral›k 2005Toplam


Al›nan teminat mektuplar› 21.965.266 1.011.238 256.643 23.233.147 61.967.099 85.200.246Al›nan çekler 167.725 - - 167.725 2.155.958 2.323.683Al›nan senetler 9.280.292 317.500 - 9.597.792 7.146.691 16.744.483Al›nan di¤er teminatlar - - - - 40.000 40.000‹potekler - - - - 61.538.136 61.538.136Hisse senedi - - - - 20.372.201 20.372.201

31.413.283 1.328.738 256.643 32.998.664 153.220.085 186.218.749

Verilen Teminatlar 31 Aral›k 2005Toplam


Verilen teminat mektuplar› (8.872.787) - - (8.872.787) (42.381.416) (51.254.203)Verilen çekler (18.785.200) - - (18.785.200) - (18.785.200)‹hracat taahhüdü (113.218.120) - - (113.218.120) - (113.218.120)

(140.876.107) - - (140.876.107) (42.381.416) (183.257.523)

31 Aral›k 2005Varl›klar 32.998.664Yükümlülükler (140.876.107)Bilanço D›fl› Döviz Pozisyonu-Net (107.877.443)



b) Lehe ve Aleyhe Aç›lan Davalar

ba) 31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle;

Grup taraf›ndan aç›lan davalar:YTL USD

Tazminat davalar› 1.030.000 -‹cra davalar› 493.807 -Vergi davalar› 46.910 -Ceza davalar› 100.012 -Alacak davalar› 1.020.504 -

2.691.233 -

Grup aleyhine aç›lan davalar:

YTL USD‹cra davalar› (*) 885 -Alacak davalar› (*) 92.561 -Tazminat davalar› (*) 1.978.867 562.240

2.072.313 562.240

(*) Grup aleyhine aç›lan davalarla ilgili olarak ekli mali tablolarda 1.635.091 YTL karfl›l›k ay›rm›flt›r.

bb) 31 Aral›k 2005 tarihi itibariyle;

Grup taraf›ndan aç›lan davalar:

YTL USDTazminat davalar› 1.050.000 -‹cra takipleri 150.000 (*) 9.218.166 Vergi davalar› 1.003 -Alacak davalar› 95.936 -

1.269.939 9.218.166

(*) Söz konusu alacak tutarlar›, Sezginler Holding’e aç›lm›fl dava olup, bu dava Grup lehine sonuçlanm›flt›r. Ad› geçen flirkettenal›nan 13.910.000 YTL tutar›nda ipotek, üçüncü bir flah›sa temlik edilmifl olup 3.000.000 YTL’si tahsil edilmifltir.



Grup aleyhine aç›lan davalar:

YTL USDAlacak davalar› 12.000 -Tazminat davalar› 1.103.900 536.720

1.115.900 536.720

32. ‹fiLETME B‹RLEfiMELER‹Dönem içinde iflletme birleflmeleri olmam›flt›r (31 Aral›k 2005: Yoktur).

33. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Grup tek bir üretim alan›nda faaliyet gösterdi¤inden bölümlere göre raporlamas› yoktur.

34. B‹LANÇO TAR‹H‹NDEN SONRAK‹ OLAYLAR

• fiirket ana orta¤› Y›ld›z Holding A.fi.'nin 13 fiubat 2007 tarihinde imzalad›¤› 125.000.000 USD tutar›ndaki sendikasyon kredisineiliflkin sözleflmede, Ülker G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. kefil olarak yer alm›flt›r. Y›ld›z Holding, fiirket’e her sene ana paran›n %0,25'i (25baz puan) oran›nda kefalet komisyonu ödeyecektir.• Sa¤lam Gayrimenkul Yat›r›m Ortakl›¤› A.fi.’deki ifltirak oran› 2 Mart 2007 tarihli halka arz sonras› %10,71’e düflmüfltür.• fiirketin Antalya ili s›n›rlar› içerisindeki gayrimenkulü ile ilgili Vektör Gayrimenkul De¤erlendirme A.fi.'nce haz›rlanan gayrimenkulde¤erleme raporu do¤rultusunda ilgili gayrimenkul FFK Fon Finansal Kiralama A.fi.’ye 4.320.000 YTL bedelle sat›lm›flt›r.Gayrimenkulün 31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle ekli mali tablolardaki de¤eri 1.817.106 YTL’dir. Söz konusu gayrimenkulün Sa¤lamGayrimenkul Yat›r›m Ortakl›¤› A.fi. taraf›ndan FFK Fon Finansal Kiralama A.fi.’den finansal kiralama sözleflmesiyle sat›n al›nmas›nakarar verilmifltir.• KBF Ltd.‘e olan 4.942.080 USD tutar›ndaki sermaye taahhüdünün 3.924.956 USD’lik k›sm› rapor tarihi itibariyle ödenmifltir.



35. DURDURULAN FAAL‹YETLER2006 y›l›nda durdurulan faaliyet bulunmamakla birlikte Grup’un, Y›ld›z Holding A.fi. ve Üstün G›da Sanayi ve Ticaret A.fi. taraf›ndanÜlker G›da’ya devredilen Atlantik G›da Pazarlama ve Ticaret A.fi.’deki kontrol hakk› ifltirak pay›n›n düflmesi nedeniyle sona ermifltir vedolay›s›yla Atlantik G›da Pazarlama ve Ticaret A.fi. 30 Kas›m 2006 tarihi itibariyle konsolidasyon kapsam›ndan ç›kart›lm›flt›r. Sözkonusu fiirket’in 1 Ocak-30 Kas›m 2006 ve 24 fiubat (kurulufl tarihi)-31 Aral›k 2005 dönemlerine ait gelir tablolar› afla¤›da verilmifltir.

1 Ocak-30 Kas›m 2006 24 fiubat-31 Aral›k 2005Net Sat›fllar 835.792.299 405.145.775Sat›fllar›n maliyeti (725.458.737) (343.315.642)Faaliyet giderleri (123.186.119) (55.454.109)Di¤er faaliyetlerden gelir ve kârlar 5.864.777 8.158.144Di¤er faaliyetlerden gider ve zararlar (2.086.632) (3.578.510)Finansman giderleri (4.598.638) (233.405)

Vergi öncesi zarar (13.673.050) 10.722.253

Vergi 1.919.233 (3.114.265)

Net dönem kâr›/(zarar›) (11.753.817) 7.607.988

36. ESAS FAAL‹YET GEL‹RLER‹

Esas faaliyet gelirlerinin ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Yurtiçi sat›fllar 1.887.011.688 1.445.940.143Yurtd›fl› sat›fllar 245.004.589 232.200.841Esas faaliyetlerden di¤er gelirler 127.961.943 64.156.259Sat›fltan iadeler (50.329.223) (41.980.652)Sat›fl iskontosu (420.418.990) (341.415.312)Di¤er indirimler - (11.869)Sat›fl gelirleri (net) 1.789.230.007 1.358.889.410

Sat›fllar›n maliyeti (1.427.176.899) (1.054.019.733)

Sat›fl kâr› (net) 362.053.108 304.869.677



37. FAAL‹YET G‹DERLER‹

Faaliyet giderlerinin ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir:

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Araflt›rma ve gelifltirme giderleriPersonel giderleri (379.009) (430.541)Malzeme giderleri (241.617) (305.038)Amortisman ve itfa giderleri (191.425) (26.838)Di¤er (225.774) (280.441)

(1.037.825) (1.042.858)

Pazarlama sat›fl ve da¤›t›m giderleri Personel giderleri (15.645.536) (23.949.844)Pazarlama faaliyet giderleri (210.278.660) (131.911.514)Amortisman ve itfa giderleri (8.801.243) (7.739.414)Di¤er (1.103.834) (1.880.212)

(235.829.273) (165.480.984)

Genel yönetim giderleri Personel giderleri (15.708.845) (16.338.290)Faaliyet giderleri (11.018.445) (9.378.161)Amortisman ve itfa giderleri (3.168.895) (1.765.084)fierefiye itfa giderleri - (7.452.924)Dan›flmanl›k gideri (2.172.265) (2.258.649)Di¤er (1.706.886) (1.480.916)

(33.775.336) (38.674.024)

Toplam Faaliyet Giderleri (270.642.434) (205.197.866)



38. D‹⁄ER FAAL‹YETLERDEN GEL‹R/G‹DER VE KÂR/ZARARLAR

a) Di¤er faaliyetlerden gelirlerin ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir;

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Faiz gelirleri 24.762.543 40.197.785 Temettü geliri 2.449.407 3.758.625Konusu kalmayan karfl›l›klar 354.300 1.270.445Reeskont gelirleri 9.664.732 11.452.315 Kambiyo kârlar› 60.321.431 29.832.514 Duran varl›k sat›fl kâr› 10.528.497 -Sat›lmaya haz›r finansal varl›k sat›fl kâr› 5.301.507 -Özsermaye yöntemine göre muhasebelefltirilen ifltiraklerin kâr›ndan elde edilen pay 4.762.475 4.156.240 Di¤er ola¤an gelirler ve kârlar 17.125.505 9.511.897

135.270.397 100.179.821

b) Di¤er faaliyetlerden giderlerin ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir;

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Reeskont faiz giderleri (11.101.006) (8.834.534) Komisyon giderleri (75.154) (54.982) Kambiyo zararlar› (56.162.962) (18.744.318) Karfl›l›k giderleri (12.236.447) (3.415.417) Di¤er giderler (2.386.823) (7.761.383) Duran varl›k sat›fl zarar› (7.103.422) (1.087.137)Maddi duran varl›k de¤er düflüklü¤ü (9.381.158) -Ba¤l› ortakl›k sat›fl zarar› - (2.305.791)

(98.446.972) (42.203.562)



39. F‹NANSMAN G‹DERLER‹

Finansman giderlerinin ayr›nt›s› afla¤›daki gibidir;

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Faiz giderleri (25.089.321) (25.918.119)Kur fark› giderleri (11.731.838) (16.614.485)‹potek masraflar› (491.378) (391.038)Komisyon giderleri (804.769) (924.709)Akreditif giderleri (64.521) (280.484)Di¤er (724.679) (245.143)

(38.906.506) (44.373.978)

40. NET PARASAL POZ‹SYON KÂR/ZARARISermaye Piyasas› Kurulu’nun 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 say›l› toplant›s›nda yüksek enflasyon döneminin sona erdi¤i; ayr›cayüksek enflasyon döneminin devam›na iliflkin di¤er emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalkt›¤› hususlar› çerçevesinde, 1 Ocak2005 y›l›ndan itibaren mali tablolar›n enflasyona göre düzeltilmesi uygulamas›na son verilmesine karar verilmifltir. Bu nedenle, 31Aral›k 2006 tarihli ekli mali tablolarda net parasal pozisyon kâr›/zarar› bulunmamaktad›r.

41. VERG‹LERGrup, Türkiye’de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Grup’un cari dönem faaliyet sonuçlar›na iliflkin tahmini vergi yükümlülükleriiçin ekli mali tablolarda gerekli karfl›l›klar ayr›lm›flt›r.

Vergiye tabi kurum kazanc› üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oran›, ticari kazanc›n tespitinde gider yaz›lan vergimatrah›ndan indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve yurtiçinde yerleflik flirketlerden al›nan temettüler, vergiye tabi olmayan gelirler vekullan›lan yat›r›m indirimleri düflüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktad›r.

Geçerli olan Kurumlar Vergisi oranlar›: 2006 y›l› için %20 ve 2005 y›l› için %30 olarak belirlenmifltir.

Türkiye’de geçici vergi üçer ayl›k dönemler itibariyle hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir. 2006 y›l› kurum kazançlar›n›n geçicivergi dönemleri itibariyle vergilendirilmesi aflamas›nda kurum kazançlar› üzerinden hesaplanmas› gereken geçici vergi oran› %20’dir(2005: %30). 1 Ocak 2006 tarihinden sonraki geçici vergi dönemlerinde %30 oran›na göre hesaplanan ve tahsil edilen geçici vergininan›lan dönemler için %20 oran›na göre hesaplanan tutar› aflan k›sm›, izleyen dönemler için hesaplanan geçici vergiden mahsupedilir.

Zararlar, gelecek y›llarda oluflacak vergilendirilebilir kârdan düflülmek üzere, maksimum 5 y›l tafl›nabilir. Ancak oluflan zararlar geriyedönük olarak, önceki y›llarda oluflan kârlardan düflülemez.



Türkiye’de vergi de¤erlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaflma prosedürü bulunmamaktad›r. fiirketler ilgili y›l›n hesapkapama dönemini takip eden y›l›n 1-25 Nisan tarihleri aras›nda (özel hesap dönemine sahip olanlarda dönem kapan›fl›n› izleyendördüncü ay›n 1-25 tarihleri aras›nda) vergi beyannamelerini haz›rlamaktad›r. Vergi Dairesi taraf›ndan bu beyannameler ve buna bazolan muhasebe kay›tlar› 5 y›l içerisinde incelenerek de¤ifltirilebilir.

Gelir Vergisi Stopaj›:Kurumlar vergisine ek olarak, da¤›t›lmas› durumunda kâr pay› elde eden ve bu kâr paylar›n› kurum kazanc›na dahil ederek beyaneden tam mükellef kurumlara ve yabanc› flirketlerin Türkiye’deki flubelerine da¤›t›lanlar hariç olmak üzere kâr paylar› üzerinden ayr›cagelir vergisi stopaj› hesaplanmas› gerekmektedir. Gelir vergisi stopaj› 24 Nisan 2003 tarihinden itibaren tüm flirketlerde %10 olarakuygulanmaktad›r. 23 Temmuz 2006 tarihinde Resmi Gazetede yay›mlanan Bakanlar Kurulu karar› ile 23 Temmuz 2006 tarihindenitibaren Gelir Vergisi Stopaj›n›n %10’dan %15’e ç›kart›lmas›na karar verilmifltir. Da¤›t›lmay›p sermayeye ilave edilen kâr paylar› gelirvergisi stopaj›na tabi de¤ildir.

24 Nisan 2003 tarihinden önce al›nm›fl yat›r›m teflvik belgelerine istinaden yararlan›lan yat›r›m indirimi tutar› üzerinden %19,8 vergitevkifat› yap›lmas› gerekmektedir. Bu tarihten sonra yap›lan teflvik belgesiz yat›r›m harcamalar›ndan flirketlerin üretim faaliyetiyledo¤rudan ilgili olanlar›n %40’› vergilendirilebilir kazançtan düflülebilir.

Yat›r›m indirimi uygulamas› 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlükten kald›r›lm›flt›r. Ancak, flirketlerin vergilendirilebilirkazançlar›n›n yetersiz olmas› sebebiyle, 31 Aral›k 2005 tarihi itibariyle yararlanamad›¤› yat›r›m indirimi tutar› sonraki y›llarda eldeedilecek vergilendirilebilir kazançlardan düflülmek üzere sonraki y›llara tafl›nabilir. Bununla birlikte, tafl›nan yat›r›m indirimini sadece2006, 2007 ve 2008 y›llar›na ait kazançlar›ndan indirebilirler. 2008 y›l› kurum kazanc›ndan indirilemeyen yat›r›m indirimi tutar›n›nsonraki dönemlere devri mümkün de¤ildir.

fiirketlerin 2006, 2007 ve 2008 y›llar›n›n kurumlar vergisi hesab›nda, tafl›nan yat›r›m indirimini vergilendirilebilir kazançlar›ndandüfltükleri takdirde uygulayacaklar› kurumlar vergisi oran› %30 olacakt›r. Tafl›nan yat›r›m indiriminden faydalan›lmamas› durumundaise kurumlar vergisi oran› %20 olarak dikkate al›nacak ve faydalan›lmayan yat›r›m indirimi hakk› ortadan kalkacakt›r.

Enflasyona Göre Düzeltilmifl Vergi Hesaplamalar›2003 y›l› ve önceki dönemlerde, sabit k›ymetlerin ve buna ba¤l› olarak amortismanlar›n›n senelik olarak yeniden de¤erlemeye tabitutulmalar› haricinde; vergiye esas dönem kâr› enflasyona göre düzeltilmifl tutarlar› üzerinden hesaplanmamaktayd›. 30 Aral›k 2003tarih ve 25332 say›l› Resmi Gazete’de yay›mlanan 5024 say›l› Kanun ile Türkiye’de enflasyon muhasebesi uygulamas›n›n 2004 y›l› vesonraki dönemlerde geçerli olacak flekilde; enflasyon oran›n›n kanunda belirlenen s›n›rlara ulaflmas› durumunda uygulanmas›n›gerekmektedir. 2004 y›l› için enflasyon belirli kriterleri aflt›¤› için 5024 say›l› kanuna göre Grup enflasyon düzeltmesi yapm›fl olup bubakiyeler 1 Ocak 2005 tarihi itibariyle yasal kay›tlar için aç›l›fl bakiyesi olarak al›nm›flt›r. 2005 ve 2006 y›llar›nda kanunun belirledi¤ikriterler gerçekleflmedi¤i için enflasyon muhasebesi uygulanmam›flt›r.



31 Aral›k 2006 ve 31 Aral›k 2005 tarihleri itibariyle vergi karfl›l›klar› afla¤›daki gibidir.

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005Cari dönem kurumlar vergisi karfl›l›¤› 28.259.637 33.105.545Ertelenmifl vergi alaca¤› ve yükümlülü¤ü (21.380.323) (24.197.996)Bilançodaki vergi karfl›l›¤› 6.879.314 8.907.549

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Cari dönem kurumlar vergisi karfl›l›¤› 28.259.637 33.105.545Ertelenmifl vergi alaca¤› ve yükümlülü¤ü (28.288.416) (352.340)Gelir tablosundaki vergi karfl›l›¤› (28.779) 32.753.205

31 Aral›k 2006 tarihi itibariyle vergi karfl›l›¤›n›n mutabakat› afla¤›daki gibidir:

1 Ocak-31 Aral›k 2006Vergi karfl›l›¤›n›n mutabakat›:

Vergi ve ana ortakl›k d›fl› paylar öncesi kâr 88.801.656

Geçerli vergi oran› %20

Hesaplanan vergi 17.760.331

Ayr›lan ile hesaplanan vergi karfl›l›¤›n›n mutabakat›:-Kanunen kabul edilmeyen giderler 1.715.864-Temettü ve di¤er vergiden muaf gelirler (7.340.940)-Vergiden mahsup edilebilecek geçmifl y›l zararlar› 5.289.874-Etkin vergi oran›ndaki de¤iflim etkisi (15.892.000)-Konsolidasyondan ç›kan paylar›n etkisi (1.919.234)-Konsolidasyon düzeltmeleri 357.326

Gelir tablosundaki vergi karfl›l›¤› (28.779)



42. H‹SSE BAfiINA KAZANÇ31 Aral›k 2006 ve 2005 tarihlerinde sona eren dönemde için fiirket hisselerinin a¤›rl›kl› ortalamas› ve birim hisse bafl›na kârhesaplamalar› afla¤›daki gibidir (nakit art›fllar›n bedelsiz hisse içermedi¤i varsay›lm›flt›r):

1 Ocak-31 Aral›k 2006 1 Ocak-31 Aral›k 2005Tedavüldeki hisse senetlerinin a¤›rl›kl› ortalama adedi 24.108.700.000 23.870.000.000Net kâr 88.830.435 66.226.253Hisse Bafl›na Kâr (1 YTL de¤erli hisseye isabet eden) 0,37 0,28

43. NAK‹T AKIM TABLOSUNakit ak›m tablosu mali tablolarla beraber sunulmufltur.

44. KONSOL‹DE MAL‹ TABLOLARI ÖNEML‹ ÖLÇÜDE ETK‹LEYEN YA DA KONSOL‹DE MAL‹ TABLOLARIN AÇIK,YORUMLANAB‹L‹R VE ANLAfiILAB‹L‹R OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKL‹ OLAN D‹⁄ER HUSUSLARfiirket’in SPK’n›n Seri XI No: 25 say›l› “Sermaye Piyasas›nda Muhasebe Standartlar› Hakk›nda Tebli¤’ine uygun olarak haz›rlanm›flmali tablolar›, 13 Nisan 2007 tarihli Yönetim Kurulu toplant›s›nda onaylanm›fl ve yay›nlanmas› için yetki verilmifltir.


ulker 00 0407 - ulker.com.tr · ürünlerin sunum stratejisi aç›s›ndan devrim niteli¤inde...

Documents