výroŁní zprÆva- annual report -1999...œvodní slovo generÆlního łeditele introduction from...

výroční zpráva - annual report - 1999

V Ý R O Č N Í Z P R Á V A - A N N U A L R E P O R T - 1 9 9 92

obsahtable of contents

Profil společnosti - základní údajeProfile of the Company - General Information 3Základní ekonomické ukazateleFundamental Financial Indicators 3Úvodní slovo generálního řediteleIntroduction from the Managing Director 4Orgány a management společnostiBodies and Management of the Company 6Organizační strukturaOrganizational Structure 8Struktura akcionářů společnostiStructure of the Shareholders of the Company 8Zpráva vedení k oblastem činnosti společnostiManagement Report on the Fields of the Company‘s Activity 9

Výrobní programProduction Program 9ProdejSales 10Tvorba ziskuProfit Creation 12Finanční situaceFinancial Situation 12Základní ukazatele finanční analýzyFundamental Indicators of the Financial Analysis 13InvesticeInvestments 14Ochrana životního prostředíProtection of Environment 14Personální politikaHuman Resources Policy 15Očekávaná hospodářská a finanční situace a. s. v roce 2000Expected Economic and Financial Situationof the Joint-Stock Company in 2000 16

Návrh na vypořádání ztrátyProposal for the Settlement of the Loss 16Stanovisko dozorčí radyStatement of the Supervisory Board 17

Finanční částFinancial Part 18

RozvahaBalance Sheet 18Výkaz zisků a ztrátProfit and Loss Account 19

Výrok auditoraAuditor's Report 20

Příloha Roční účetní závěrkaAnnex Annual Financial Statements

L O V O C H E M I E , A . S . - L O V O S I C E 3

profil společnosti - základní údajeprofile of the company - general information

základní ekonomické ukazatelefundamental financial indicators

Výnosy (mil. Kč)Náklady (mil. Kč)Zisk před zdaněním - ztráta (mil. Kč)Zisk po zdanění - ztráta (mil. Kč)Přidaná hodnota (mil. Kč)Prodej celkem

z toho - vývoz (mil. Kč)- tuzemsko (mil. Kč)

Aktiva celkem (mil. Kč)Základní jmění (mil. Kč)Průměrný počet pracovníků

Název: Lovochemie, a.s., LovosiceIČO: 49100262DIČO: 196-49100262Sídlo: Terezínská 147,

410 17 LovosiceTelefon: 0419/56 11 11Fax: 0419/53 30 98E-mail: [email protected]: http://www.lovochemie.czPrávní forma: akciová společnostZakladatel: Fond národního majetku

České republiky, PrahaOchranná známka společnosti:

Revenues (mill. CZK)Costs (mill. CZK)Profit (loss) before taxes (mill. CZK)Profit (loss) after taxes (mill. CZK)Value added (mill. CZK)Total sales

of which are - export (mill. CZK)- domestic (mill. CZK)

Total assets (mill. CZK)Share capital (mill. CZK)Average number of employees

1997 1998 19993 041 3 138 2 0743 190 3 127 2 128

-149 11 - 54-157 11 - 54448 543 351

2 659 2 600 1 6961 276 1 462 8071 383 1 138 8892 354 2 135 1 927

892 1 142 1 1421 633 1 282 888

Name: Lovochemie, a.s., LovosiceRegistration number:

49100262Tax ident. number of organization:

196-49100262Address: Terezínská 147,

410 17 LovosiceTelephone: +420 419 56 11 11Facsimile: +420 419 53 30 98E-mail: [email protected]: http://www.lovochemie.czLegal form: Joint-stock companyFounder: The National Property Fund

of the Czech Republic, PragueRegistered mark of the company:

úvodní slovo generálního řediteleintroduction from the managing director

Vážení akcionáři, dámy a pánové,

dovolte mi několika větami uvést výroční zprá-vu Lovochemie, a.s., za rok 1999, kterýnebyl lehký pro všechny producenty hnojiv,Lovochemii nevyjímaje.

Ceny hnojiv na zahraničních trzích setrvávalyna nízké úrovni z roku předchozího. Negativnídopad společnost zaznamenala i půlroční ne-splavností řeky Labe, která je hlavní dopravnícestou pro export našeho zboží do SRN.

Díky neustálému tlaku vedení a všech pracov-níků podniku na veškeré náklady i podpořeze strany akcionářů nebyl výsledný propadtržeb tak velký, jak se v těchto extrémníchpodmínkách dalo předpokládat. Na rozdílod jiných, často větších světových producentů,byla zeštíhlená společnost schopna část ztráteliminovat úsporami energie, surovina dalších nákladů.

Dear Shareholders, Ladies and Gentlemen,

Let me briefly introduce the Annual Report ofthe joint-stock company Lovochemie, a.s., forthe year ended on December 31, 1999,which was rather a difficult year for all produ-cers of fertilizers, not excluding Lovochemie.

The prices of fertilizers on the markets abroadcontinued to be on a low level from the pre-vious year. The company was also negativelyimpacted by a half-year unnavigability of theElbe river which is the main transport way forthe export of our goods to Germany.


Známky oživení poptávky a nárůst cen v roce2000, ve kterém chce Lovochemie, a.s., pokro-čit kvalitativně o krok dál do třetího tisíciletí,jsou dobrým znamením.

Chystáme výstavbu nové efektivní jednotkykyseliny dusičné, diverzifikujeme svůj výrobnísortiment v oblasti výroby hnojiv a měnímei expediční uzly podniku tak, abychom bylischopni pokrýt měnící se požadavky našich zá-kazníků na sortiment a kvalitu v krátkém čase.

Lovochemie snižuje i své negativní působenína životní prostředí. Vynakládá k tomu nemaléprostředky a dostává se tak postupně do po-vědomí blízkého okolí jako odpovědnýa perspektivní podnik.

Vážení akcionáři, vážené dámy a pánové,věřím, že výsledky za rok 2000 potvrdísoučasný správný kurs naší společnosti i to,že se proces transformace Lovochemie, a.s.,v pružnou a moderní společnost podařil.

Owing to the continuous pressure of themanagement and all the employees of thecompany on every cost and due to thesupport from the shareholders, the resultingfall in revenues was not as large as it mighthave been expected under these extremeconditions. Unlike many other, often largerworld-wide producers, the downsizedcompany was able to eliminate part of thelosses by savings of energy, raw materials andother costs.

The signs of revival and the price increase in2000, in which Lovochemie, a.s., would like tomake progress in the quality towards the thirdmillenium, represent a good signal.

We are making preparations for a new,effective unit for the production of nitric acid,we have diversified our productionassortment in the area of fertilizers, and weare adapting the dispatch systems in orderfor the company to be able to cover thechanging requirements of our customers forthe assortment and the quality in a short time.

Lovochemie, a.s., has reduced its impact onthe environment. The company spendsconsiderable funds for this purpose, andmakes the near surroundings gradually awareof Lovochemie as a responsible anperspective enterprise.

Dear Shareholders, Ladies and Gentlemen,I believe that the results for 2000 will confirmthe existing right course of our company, andalso the fact that the transformation processof Lovochemie, a.s., into a flexible andup-to-date company has succeeded.

Ing. Luděk Peleškagenerální ředitel

Managing Director



orgány a management společnostibodies and the management of the company

P Ř E D S T A V E N S T V O

ing. Andrej Babiš předseda ing. Petr Kubal místopředseda ing. Pavel Černý člen ing. Milan Galia člen ing. Josef Kasper člen ing. Dagmar Negrová člen ing. Vít Šubert člening. Pavel Švarc, CSc. člening. Miloš Vodička člen

D O Z O R Č Í R A D A

p. Karel Novák předseda (do 21.12.1999)ing. Jan Landa členpí Věra Knobová člening. Otakar Lustik člen (od 21.12.1999)

M A N A G E M E N T

ing. Luděk Peleškagenerální ředitel (od 1.11.1999)

ing. Pavel Černýekonomický ředitel

ing. Milan Galiaobchodní ředitel

ing. Emil Volhejn, CSc.výrobní ředitel

ing. Miloš Vodičkapověřený řízením technickéhoúseku - od 1.11.1999(do 31.10.1999 generální ředitel)

ing. Jiřina Prášilovápersonální ředitelka

ing. Jaroslava Trčkováředitel pro jakost

Stav k 31.12.1999

B O A R D O F D I R E C T O R S

Andrej Babiš ChairmanPetr Kubal Vice-chairmanPavel Černý MemberMilan Galia MemberJosef Kasper MemberDagmar Negrová MemberVít Šubert MemberPavel Švarc MemberMiloš Vodička Member

S U P E R V I S O R Y B O A R D

Karel Novák Chairman (before Dec 21, 1999)Jan Landa MemberVěra Knobová MemberOtakar Lustik Member (since Dec 21, 1999)

M A N A G E M E N T

Luděk PeleškaManaging Director (since Nov 1, 1999)

Pavel ČernýEconomic Director

Milan GaliaCommercial Director

Emil VolhejnProduction Director

Miloš Vodička In Charge of Managing the TechnicalDepartment - since Nov 1, 1999(before Oct 31, 1999 - Managing Director)

Jiřina PrášilováHuman Resources Director

Jaroslava TrčkováQM-System Director

Status on December 31, 1999


Z M Ě N Y , K T E R É P R O B Ě H L Y

O D K O N C E R O K U

D O O B D O B Í Z P R A C O V Á N Í

V Ý R O Č N Í Z P R Á V Y

Dnem 29. 2. 2000 byl ing. Milan Galia odvo-lán z funkce obchodního ředitele a na jehomísto jmenován od 1. 3. 2000 JUDr. MiloslavSpěváček. K datu 1. 3. 2000 bylo zrušenopověření ing. Miloše Vodičky řídit technický ú-sek a od 1. 3. 2000 byl jmenován technickýmředitelem ing. Milan Galia.10. 2. 2000 odstoupil ing. Miloš Vodičkaz funkce člena představenstva a do předsta-venstva byl kooptován ing. Luděk Peleška.21. 1. 2000 byl zvolen předsedou dozorčírady ing. Jan Landa.

P O S T B A L A N C E S H E E T D A T E

E V E N T S T I L L T H E D A T E

O F T H E A N N U A L R E P O R T

On February 29, 2000, Milan Galia wasrecalled from his position as CommercialDirector, and Miloslav Spěváček has beenappointed as Commercial Director sinceMarch 1, 2000. On March 1, 2000, MilošVodička was recalled from his positionas Technical Department Manager and MilanGalia has been appointed as TechnicalDirector since March 1, 2000.

On February 10, 2000, Miloš Vodičkaresigned from his position as a memberof Board of Directors, and Luděk Peleškawas elected as a member of the Boardof Directors.

On January 21, 2000, Jan Landa was electedas Chairman of the Supervisory Board.

PŘEDSTAVENSTVO - BOARD OF DIRECTORSzleva - from left: Petr Kubal, Milan Galia, Vít Šubert,Luděk Peleška, Pavel Švarc, Dagmar Negrová,Andrej Babiš, Pavel Černý, Josef Kasper

DOZORČÍ RADA - SUPERVISORY BOARDzleva - from left: Otakar Lustik, Věra Knobová, Jan Landa

MANAGEMENT - MANAGEMENTzleva - from left: Jaroslava Trčková, Miloš Vodička,Luděk Peleška, Milan Galia, Pavel Černý, Jiřina Prášilová,Emil Volhejn (není na snímku - not on the picture)

Struktura akcionářůke dni 31.12.1999

Structure of Shareholdersas of Dec 31, 1999

AGROBOHEMIE a.s., PrahaAGROBOHEMIE a.s., Praha 53,90 %PROFERTA, a.s. v likvidaciProferta, a.s. in liquidation 39,80 %DIKIndividual possessorsof investment coupons 6,00 %Právnické osobyJuristic persons 0,30 %


organizační strukturaorganizational structure

struktura akcionářů společnostistructure of the shareholders of the company

Valná hromada akcionářůGeneral Assembly of Shareholders

Představitel vedení pro jakostQM-system Representative in the Management

Úsek generálního řediteleDepartment of the Managing Director

Úsek řízení jakostiQM-system Department

Obchodní úsekCommercial Department

Ekonomický úsekFinancial Department

Technický úsekTechnical Department

Personální úsekPersonnel Department

Výrobní úsekProduction Department

Dozorčí radaSupervisory Board

PředstavenstvoBoard of Directors

Generální ředitelManaging Director


zpráva vedení k oblastem činnosti společnostimanagement report on the company activity

V Ý R O B N Í P R O G R A M

Hlavním výrobním programem, podílejícím sevíce než 90 % na obratu společnosti, je výro-ba průmyslových hnojiv. Zahrnuje výrobuledku amonného s vápencem (LAV), ledkuamonného s dolomitem (LAD), kombinova-ných hnojiv (NPK) ve variantní sortimentnískladbě poměru živin N:P:K, ledku vápenatého(LV) a kapalných hnojiv, z nichž nejvýznamněj-ší je roztok dusičnanu amonného s močovi-nou s obchodním názvem DAM 390. Navýrobu hnojiv navazuje produkce abrazivníchmateriálů pro výrobu zubních past - sráženéhouhličitanu vápenatého (Lovatan) a dihydrátuhydrogenfosforečnanu vápenatého (Milevit) apolyetylénových hadic a pytlů s potiskemi bez potisku.

K dalším výrobkům v oblasti organické výrobypatří karboxymetylcelulóza (LOVOSA T20,TS20) jako přípravek pro výrobu pracích práš-ků, nátěrových hmot a pro výplachové emulzepři zemních vrtech. Společnost dále vyrábíŽivou vodu, práškovou aromatizovanou směs,určenou k přípravě nápojů pro doplněnívápníku, hořčíku a vitaminu C v organismu.

Oddělení energetiky a vodního hospodářstvízajiš�uje výrobu potřebných energií pro vlastníspotřebu a částečně i pro cizí odběratele.Vyrábí teplo, elektrickou energii, technologickédruhy vod, zajiš�uje rozvod těchto médiía rozvod zemního plynu v areálu společnosti.Součástí oddělení energetiky je i čistící staniceodpadních vod a zabezpečená skládka nebez-pečných odpadů, provozovaná i pro komerčníúčely.

V roce 1999 zajiš�oval činnosti spojenés opravami a údržbou centrálně útvar hlavní-ho mechanika, který zahrnoval oddělenístrojní údržby, centrální údržby, technickýchslužeb údržby a externích služeb. Tatoorganizace byla v závěru roku zrušenaa jednotlivá oddělení přešla do přímépodřízenosti výrobního ředitele.

P R O D U C T I O N P R O G R A M

The main production program whichrepresents more than 90 % of the turnover ofthe company, is the production of fertilizers.It includes the production of calciumammonium nitrate (CAN), calciumammonium nitrate with magnesium (CANwith Mg), compound fertilizers (NPK) invarious types of nutrient ratio N:P:K, calciumnitrate (CN) and liquid fertilizers of which theurea ammonium nitrate solution (UAN) underthe commercial name DAM 390 is the mostimportant. With the fertilizer production thefollowing productions are connected:production of abrasive materials for toothpastes - precipitated calcium carbonate(Lovatan) and dicalciumphosphate dihydrate(Milevit), and the production of polyethylenehoses or sacks, both with and withoutprinting.

In the area of organic chemistry the companyproduces carboxymethylcellulose (under thename LOVOSA T20, TS20) as an additive forthe production of detergents, coatingcompositions and for drilling emulsions forproducing wells. The company produces alsoŽivá voda which are effervescent aromatizedpowder mixtures intended for preparation ofdrinks for supplementing calcium, magnesiumand vitamin C in human organism.

The department of power and energy systemsprovides the production of the necessaryenergy for the company itself, and partly alsofor other customers. This departmentproduces heat, electrical energy, and severalsorts of technological water, and provides thedistribution of these media and of the naturalgas in the area of the company. Thisdepartment includes also a sewagetreatment plant and a secured dangerouswaste dump site which is operated alsofor commercial purposes.

The activities connected with repairs andmaintenance were provided centrally by theDepartment of the Maintenance Manager in1999. This department included mechanicalmaintenance, central maintenance, technicalservices of the maintenance, and externalservices. This organizational system wasdissolved at the year end and individualdepartments were transferred under directsupervision of the Production Director.

40

60

80

100

120

140

160 10,8

13,7143,0

180

200

Výroba průmyslovýchhnojiv (v tis. tun čistých živin)

Production of Fertilizers(in thous. MT of pure nutrients)

13,0

15,0

157,3 6,8

Dusíkatá hnojiva (N)Nitrogen fertilizers (N)

97 98 99

9,1141,0

Fosforečná hnojiva (P2O5)Phosphate fertilizers (P2O5)Draselná hnojiva (K2O)Potash fertilizers (K2O)

20

40

60

80

100

120

2,253,5

39,7

Výroba, nákup a prodejelektrické energie (tis. MWh)

Production, Purchase and Sale ofElectrical Energy (in thous. of MWh)

8,058,0

39,0

19,0

59,1

33,1

Vlastní výroba elektrické energieElectricity produced in Lovochemie

97 98 99

Nákup elektrické energiePurchased electricityProdej elektrické energieSold electricity

Podíl výrobkůna tržbách společnosti

Product Proportionto the Revenue of the Company

1997

21,2

2,71,0

2,60,7

71,8

13,4

2,72,3

3,9

77,7

3,5

6,2

3,5

86,8

(%)

1998

1999

P R O D E J

Tržby za prodej výrobků Lovochemie, a.s.,dosáhly v roce 1999 celkové částky 1 696mil. Kč a ve srovnání s podnikatelským plá-nem byly nižší o 566 mil. Kč. Oproti minulýmrokům společnost již nerealizovala výrobua prodej viskózového hedvábí kordového, cožoproti roku 1998 znamenalo snížení hodnotyprodeje o 350 mil. Kč.

V prodeji na tuzemský trh se podařilov objemových jednotkách splnit nebopřekročit plánované ukazatele v oblastiprůmyslových hnojiv u LAV/LAD, DAM 390a NPK 13-19-19, naopak menší než plánova-ný prodej byl zaznamenán u kombinovanéhohnojiva NPK 15-15-15 a u LV. Z ostatníchvýrobků lze kladně hodnotit prodej obou typůLOVOSY i abraziv. Ve finančním vyjádření všakprodej na domácí trh nesplnil očekávání, pře-stože celkové množství prodaných hnojiv byloo více než 10 000 t vyšší než v roce předcho-zím. Příčinou byly nižší dosažené ceny průmy-slových hnojiv v důsledku celkového poklesucen těchto komodit na světovém trhu a převa-žující nabídky nad poptávkou. Hlavním ob-chodním partnerem při prodeji hnojivdo tuzemska byla společnost AGROFERT HOL-DING, a.s., jejímž prostřednictvímse realizovala i většina exportů.

S A L E S

The proceeds of sales of the products ofLovochemie, a.s., totaled 1 696 mill. CZK in1999, and were lower by 566 mill. CZK whencompared to the business plan. In comparisonwith the previous years the company no lon-ger produced and sold the viscose cord rayon,which fact resulted in a reduction of sales by350 mill. CZK year-on-year.

With regard to the sales on the domestic mar-ket the company succeeded in fulfillingor exceeding the planned indicators involume units in the field of fertilizers CAN,CAN with Mg, UAN (DAM 390), andNPK 13-19-19. By contrast, the compoundfertilizer NPK 15-15-15 and CN were soldin smaller amounts than planned. Concerningother products, the sales of both LOVOSAtypes and of abrasives can be pointed out.In financial terms, however, the sales in thedomestic market fell short of expectations,despite the fact that the total fertilizers soldwere more than 10 000 tons greater than inthe previous year. The reason was largely dueto lower prices of fertilizers attributable to thegeneral fall in prices of these commodities onthe world market and excess supply over de-mand. The main business partner in relationto sales of fertilizers on the domestic marketwas the company AGROFERT HOLDING, a.s.Substantially all export was realized throughthe mediation of this company.


Průmyslová hnojivaFertilizersViskózové hedvábí kordovéViscose cord rayonLovosaLovosaEnergieEnergyOstatní malotonážní výrobaOther small-scale productionLovodlaždiceLovodlaždice

Dodávky průmyslových hnojiv do zahraničíbyly ve srovnání s rokem 1998 celkově nižšío 30 %. Do této skutečnosti se negativně pro-mítla ostrá konkurence, vyplývající z nadvýro-by, i problémy v oblasti lodní dopravy, když té-měř po celé 2. pololetí 1999 byla zastavenaplavba na Labi pro minimální vodní stavy.V objemu prodeje má pro Lovochemii největ-ší význam německý trh, kde hlavním obchod-ním partnerem Lovochemie byla firma Bayfert.Finanční efekt z exportu hnojiv byl pozname-nán realizačními cenami, které v roce 1999dosáhly úrovně několikaletého minima. Prováznoucí expedici, zejména LAV/LAD a kombi-novaných hnojiv, bylo nutno ve 2. pololetí1999 přistoupit k bilančnímu omezovánívýroby pro plné sklady hotových výrobků.

Po vstupu do roku 2000 s blížící se sezónouaplikace průmyslových hnojiv byly zásobyvýrobků i při plném využití výrobní kapacityběhem prvních dvou měsíců zcela vyprodány.

Pozitivním prvkem v oblasti zahraničníhoobchodu byla stabilizace prodeje LV a nalezeníspolehlivého obchodního partnera proexport LOVOSY do Ruské federace; oba tytovýrobky byly prodávány společností přímozahraničním zákazníkům.

Při prvním opakovacím auditu certifikovanéhosystému jakosti podle normy EN ISO 9002 ob-hájil podnik certifikát na výrobu a prodej LAVa LAD a rozšířil certifikát systému jakostii na výrobu a prodej LOVOSY T20 a LOVOSYTS20. Značka Czech Made byla na další rokpropůjčena ledku amonnému s vápencem ne-bo dolomitem a Živé vodě.

Deliveries of fertilizers abroad were generallylower by 30 % year-on-year. This fact wasadversely affected by a severe competitionresulting from overproduction and by also theproblems related to the water transport whenthe Elbe navigation was discontinued asa result of a very low water level for virtuallythe entire second half-year of 1999. In termsof sales the German market is of the greatestimportance for Lovochemie, and thecompany Bayfert is the main business partneron this market. The financial effect from thefertilizer export was negatively influenced byrealized prices which, in 1999, reached theirminimal level over the past several years.As a result of the stagnating shipmentsof especially CAN/CAN with Mg andcompound fertilizers it was necessary to takesteps in respect of a balance limitation ofproduction due to storage capacities being fullwith finished products in the secondhalf-year 1999.

After the beginning of 2000, with the nearingseason of fertilizer application, the productinventory was completely sold within the firsttwo months even with the productioncapacities being fully in use.

A positive element in the field of the foreigntrade involved stabilizing the sale of CN andfinding a reliable business partner for theexport of LOVOSA in the Russian Federation.The company sold both these productsdirectly to foreign customers.

Upon the first repeated audit of the certifiedquality system according to the EN ISO 9002the company defended the certification forthe production and sale of CAN and CANwith Mg, and expanded the quality systemcertificate in respect of the production and sa-le of LOVOSA T20 and LOVOSA TS20.For the next year the Czech Made Mark wasawarded to the calcium ammonium nitrateand calcium ammonium nitrate with Mg,and to Živá voda.


T V O R B A Z I S K U

Společnosti se v roce 1999 nepodařilo zopa-kovat hospodářské výsledky roku 1998 a tedyani splnit úkoly podnikatelského plánu roku,který předpokládal mírně růstovou tendenciv porovnání s rokem 1998. V roce 1999 vyká-zala akciová společnost účetní ztrátu (hospo-dářský výsledek před zdaněním) 54,0 mil. Kč,přičemž plánovaný zisk před zdaněním byl20,0 mil. Kč. Hlavní příčinou tohoto negativní-ho výsledku bylo nenaplnění plánovanýchtržeb v prodejních objemech i dosaženýchprodejních cenách a nedosažení plánovanéhoobjemu výroby. Dopad těchto vlivů se nepo-dařilo kompenzovat ani výraznou úsporoufixní složky nákladů, ani dosaženými nižšímicenami v oblasti nákupu surovin.

F I N A N Č N Í S I T U A C E

Finanční situace společnosti byla v průběhuroku napjatá, podařilo se však profinancovatveškeré závazky nejen vůči státu, zaměstnan-cům, bankám, ale i vůči obchodním partne-rům. Významným finančním zdrojem, kterýspolečnost obdržela na přelomu 1. a 2. polole-tí roku, byla částka 175 mil. Kč jako druhásplátka navýšení základního jmění upsanéhoakcionáři v roce 1998 v částce 250 mil. Kč.Tato částka byla použita na profinancování pří-růstku zásob hotových výrobků a snížení výšezávazků vůči obchodním partnerům.

Společnost v roce 1999 zcela vypořádala svédlouhodobé závazky z minulých let - úvěryod Konsolidační banky a na trvale se obracejí-cí zásoby a úvěr od obchodního partnera,čerpaný v roce 1995 na nákup železničníchvagónů. Investiční úvěr společnost čerpala nakonci roku 1999 pouze ve výši 8 mil. Kč, kterýbude do poloviny roku 2000 plně splacen.

P R O F I T C R E A T I O N

The company did not succeed to repeat theeconomic results for the year 1998, let aloneto fulfill the task of the Business Plan of theyear which expected a slightly growing trendin comparison with the year to December 31,1998. The company incurred accounting loss(result before taxes) of 54.0 mill. CZK in 1999,the planned profit before taxes being20.0 mill. CZK. The principal reason for thisnegative result was a failure to fulfill plannedrevenues both in terms of sales and sellingprices, and a failure to achieve the plannedproduction volume. The company did not ma-nage to compensate these impacts noteven by considerable savings in the fixedelement of costs or by reaching lower pricesin the area of raw material purchases.

F I N A N C I A L S I T U A T I O N

The financial situation of the company wasrather tense during the year, however, thecompany managed to finance all its liabilitiesnot only to the state, its employees and banksbut also to all its business partners.A considerable financial resource involved175 mill. CZK which the company receivedat the turn of the 1st six months as thesecond installment of the increase in theshare capital subscribed for by theshareholders amounting to 250 mill. CZKin 1998. This amount was used to financethe increase in finished products inventoryand to reduce liabilities to business partners.

In 1999, the company fully settled itslong-term payables incurred in the past years- loans from Konsolidační banka and loans formoving inventory and a loan from a businesspartner used to purchase railway wagonsin 1995. At the end of 1999, the companymade withdrawals under an investment loanamounting to 8 mill. CZK which will be fullyrepaid before the middle of 2000.


100

200

300

400

500

600 17,015,0

574,0

Časový průběh úvěrového zatíženív letech 1997-1999 (mil. Kč)

Development of the Credit Situationin 1997-1999 (mill. CZK)

8,032,0

525,0

8,0593,0

Tuzemské - krátkodobéDomestic - short-term

97 98 99

Tuzemské - střednědobéDomestic - medium-termZahraniční - dlouhodobéForeign - long-term

Z Á K L A D N Í U K A Z A T E L E

F I N A N Č N Í A N A L Ý Z Y

Finanční ukazatele celkové zadluženosti a míryzadluženosti ve srovnání s minulými lety dlou-hodobě klesají, což svědčí o pozitivní tenden-ci. Z rámce standardní situace podniků che-mického průmyslu nevybočují ukazatelelikvidity. Protože společnost v roce 1999zaznamenala ztrátu ve výši 54,0 mil. Kč, odra-zila se tato skutečnost v ukazateli rentability.

F U N D A M E N T A L I N D I C A T O R S

O F T H E F I N A N C I A L A N A L Y S I S

In comparison with previous years, thefinancial indicators of the total indebtednessand of the rate of indebtedness have beendecreasing on a long-term basis which factproves a positive trend. The liquidityindicators do not go beyond the framework ofthe standard position of the enterprisesoperating in the chemical industry. Thecompany sustained a loss of 54.0 mill. CZKfor the year ended December 31, 1999and this fact was reflected in the returnon equity ratio indicator.


90

100

110

120

Vývoj kursu akcií Lovochemie, a.s.,BCPP - 1999 (v Kč)

Prices Development of the Sharesof Lovochemie, a.s., Prague Stock Exchange - 1999 (in CZK)

MaximumMaximumPrůměrAverageMinimumMinimum

1997 1998 1999

Celková zadluženost (%)Total indebtedness (%)

61,9 45,9 43,0

Míra zadluženosti (%)Rate of indebtedness (%)

162,7 85,0 75,3

Běžná likviditaCurrent liquidity

0,40 0,45 0,40

Celková likviditaTotal liquidity

0,84 0,90 0,99

Rentabilita vlastního kapitálu (%)Return on equity ratio (%)

x 1,0 x

CELKOVÁ ZADLUŽENOST= cizí zdroje/aktiva

TOTAL INDEBTEDNESS= liabilities/assets

MÍRA ZADLUŽENOSTI= cizí zdroje/vlastní jmění

RATE OF INDEBTEDNESS= liabilities/equity

BĚŽNÁ LIKVIDITA= (finanční majetek

+ krátkodobé pohledávky)/krátkodobé závazky

CURRENT LIQUIDITY= (Cash + short term debtors)

/short term creditorsCELKOVÁ LIKVIDITA

= (oběžná aktiva- dlouhodobé pohledávky)

/krátkodobé závazkyTOTAL LIQUIDITY

= (Current assets- long term debtors)

/short term creditorsRENTABILITA VLASTNÍHO KAPITÁLU

= zisk/vlastní jměníRETURN ON EQUITY RATIO

= net profit/equity

Základní ukazatelefinanční analýzy

Fundamental Indicatorsof the Financial Analysis

I N V E S T I C E

Investiční aktivity společnosti byly v roce1999 zaměřeny jak na akce rozvojové, sloužícík zajištění výroby a rozšíření sortimentuprůmyslových hnojiv, tak na akce obnovovací iřešící problematiku ekologie.

Z významnějších lze jmenovat na výrobně LAVIII modernizaci uzlu chlazení a vyřešení zdrojetlakového vzduchu pro tuto výrobnu. Na vý-robně NPK pokračovala III. etapa akceModernizace výrobny NPK jednotlivými dílčí-mi kroky: řídící systém, rozšíření sortimentu vý-robků, vypírka alkalických emisí, přípravana přestavbu uzlu krystalizace. Na tétovýrobně byla realizována první etapa řešeníoplachových vod s cílem zamezení vypouštěníznečistěných vod do Labe. Na energetice pro-běhla modernizace řídícího systémuteplárny a elektrárny. Byla realizována akceparní propojení výrobny KD 5 s energetikou.

Ze zdrojů FNM ČR bylo financováno pokračo-vání akcí, spojených s odstraňováním staréekologické zátěže v prostoru výrobny NPK.

O C H R A N A Ž I V O T N Í H O

P R O S T Ř E D Í

V roce 1999 nadále pokračoval nastoupenýtrend snižování všech sledovaných ukazatelůznečištění ovzduší. Tyto úspěchy korespondujíse závěry hodnotící studie „Komplexní vlivareálu průmyslové chemie Lovosice na životníprostředí a zdraví obyvatel“, která dokládávýznamné snížení imisní zátěže okolníhoregionu, způsobené vlivem činností společnos-ti. Hlavní pozornost byla dále věnována sníže-ní vypouštěného znečištění v odpadních vo-dách, hlavně v ukazatelích anorganickýdusík a fosfor. Taktéž byl zprovozněn systémcirkulace oplachových vod na výrobněkombinovaných hnojiv.

I N V E S T M E N T S

The Investment activities of the companyfocused on both development projectsensuring the production and enlarging thefertilizer assortment, and renewal andenvironmental projects.

Of the most important projects we may pointout the modernization of the cooling sectionand the solution to the resource of thepressure air for this production. The thirdstage of the NPK plant modernizationcontinued by the following individual steps:control system, enlargement of the type ofproducts, alkaline emissions scrubbing andpreparation for the reconstruction of thecrystallization section. The first stage of thewaste water treatment was realized, the aimbeing to prevent the discharging of wastewater into the Elbe river. The control systemin respect of the power and heating plantswas subject to modernization. The projectrelated to steam pipeline connection betweenthe power plant and nitric acid plant KD 5was accomplished.The company continued to remove the oldecological contamination in the area of theNPK production plant. These efforts werefinanced by the National Property Fund ofthe Czech Republic.

P R O T E C T I O N

O F E N V I R O N M E N T

In 1999, the trend to reduce all themonitored air pollution indicators continued.This success is reflected in the conclusionsof the assessment study “ComprehensiveInfluence of the Industrial Chemistry Centerin Lovosice on the Environment and Healthof Inhabitants“ which confirms a considerablereduction of emission load of the surroundingregion attributable to the company’s activity.In addition, the company shifted its focus onthe reduction of the pollution discharged inwaste water, mainly of inorganic nitrogen andphosphorus. Moreover, the system of therinsing water circulation was put into routineoperation at the compound fertilizerproduction plant.


1500

1000

500

2000

2500

3000

3500

4000

Emise (v tunách)

Emissions (in tons)

Oxid siřičitýSulphur dioxideOxidy dusíkuOxides of nitrogenPrachDust

61969

1896

53960

1996 39662

1023

98 9997

V uplynulém roce úspěšně pokračovalprogram zneškodňování staré ekologické zátě-že z období před privatizací, přičemž nákladyna tuto činnost hradí FNM. Práce, které probí-hají v areálu společnosti, jsou zaměřeny nalikvidaci ropného znečištění v okolí výrobnykombinovaných hnojiv.

Péče o životní prostředí a dosažené výsledkybyly v roce 1998 oceněny odbornou komisíSvazu chemického průmyslu ČR udělenímloga RESPONSIBLE CARE - odpovědné podni-kání v chemii. Logo vyjadřuje před domácía zahraniční veřejností dobrovolný závazekspolečnosti zodpovědně přistupovatk ochraně zdraví a životního prostředí.

P E R S O N Á L N Í

P O L I T I K A

Profesní a kvalifikační struktura zaměstnancůspolečnosti je dána specifickými podmínkaminepřetržitých výrobních provozů. Společnostnadále pokračovala v realizaci opatření vedou-cí k výrazné racionalizaci organizace a sníženínákladů, které zahájila v roce 1997. V rámcitěchto restrukturalizačních opatření se snížilv roce 1999 počet systemizovaných místz 1 045 na 806 k 31.12.1999.

Důležitým a trvalým úkolem je promyšlenézvyšování kvalifikace všech zaměstnancůdle potřeb společnosti.

Průměrný počet zaměstnanců společnosti zarok 1999 byl 888 osob, z toho 611 dělníkůa 277 technických a administrativních.

Průměrný měsíční výdělek společnosti dosáhlhodnoty 14 475 Kč, což znamená nárůsto 10,7 % proti skutečnosti roku 1998.

In 1999, the clean-up program of the oldecological contamination from thepre-privatization period continuedsuccessfully, being funded by the NationalProperty Fund of the Czech Republic.The work which has been done in the areaof the company focused on the disposalof the oil contamination in the surroundingsof the compound fertilizer production plant.

The company’s environmental managementand its results were appreciated by the ExpertCommission of the Chemical IndustryAssociation of the Czech Republic whichawarded to the company the RESPONSIBLECARE mark - responsible chemical enterprise.This logo proves to both the domestic andforeign public the Company’s effortsto protect health and environment.

H U M A N R E S O U R C E S

P O L I C Y

Both the professional and qualificationstructure of the company’s staff are givenby specific conditions of the continuouslyoperating production plants. The companycontinued to take measures aimedat a considerable rationalization of theorganization and the cost reduction whichwere launched in 1997. As part of theserestructuring efforts the number of establishedpositions was reduced from 1,045 as ofDec 31, 1998, to 806 as of Dec 31, 1999.

An important and permanent task isa well-considered enhancement ofqualification of the employees to meetthe requirements of the company.

The average number of employeesof the company was 888 in 1999, of which611 were workers and 277 were techniciansand clerks.

The average monthly wage amounted to14,475 CZK, which represents a year-on-yearincrease of 10,7%.


0

400

800

1200

1600

2000

1633

Průměrný počet zaměstnancův letech 1997-1999

Average Number of Employeesin 1997-1999

1282

888

ZaměstnanciEmployees

97 98 99

6 000

8 000

10000

12000

14000

16000

11371

Průměrný měsíční výdělekv letech 1997-1999 (v Kč)

Average Monthly Earningsin 1997-1999 (CZK)

13079

14475

Průměrný měsíční výdělekAverage Monthly Earnings

97 98 99

O Č E K Á V A N Á H O S P O D Á Ř S K Á

A F I N A N Č N Í S I T U A C E A . S .

V R O C E 2 0 0 0

Hlavním obchodním cílem společnosti budezajištění prodeje výrobků v plánovanýchobjemech a cenách - k nejdůležitějším patříprodej 415 000 t ledku amonného s vápen-cem včetně ledku amonného s dolomitem,99 000 t DAM 390, 77 500 t NPK 15-15-15a 45 500 t ledku vápenatého. V ekonomickéoblasti společnost předpokládá dosažení obra-tu v částce 2,1 mld. Kč za prodej výrobků avýkonů a dosažení zisku před zdaněnímv částce 40 mil. Kč. Vzhledem k uplatnitelnédaňové ztrátě minulých let společnost nebudemít splatnou daňovou povinnost. V roce 2000bude společnost klást hlavní důraz na splněníúkolů logistiky a na přípravu výstavby nové vý-robny KD 6. Nadále bude ve společnosti po-kračovat proces vnitřní restrukturalizace a do-jde k dalšímu snížení počtu zaměstnanců z836 k 31.12.1999 na cca 720 do konce roku.

E X P E C T E D E C O N O M I C A L A N D

F I N A N C I A L S I T U A T I O N O F

T H E C O M P A N Y I N 2 0 0 0

The main business target of the company willbe to ensure the sale of the products in theplanned volumes and prices - sale of415 000 metric tons of calcium ammoniumnitrate including the calcium ammoniumnitrate with magnesium, 99 000 tons of UAN(DAM 390), 77 500 tons of NPK 15-15-15and 45 500 tons of calcium nitrate belongsto the most important tasks. In the economicarea the company expects to reach a turnoverof 2.1 billion CZK for the sale of productsand services, thereby generating a profitbefore taxes of 40 mill. CZK. Given theutilizable tax loss from previous years thecompany will have no income tax liability.In 2000, the company will place emphasismainly on the logistics tasks and a preparationof the new nitric acid plant KD 6. Thecompany will also continue with its internalrestructuring. The number of employees willbe further reduced from 836 as of Dec 31,1999, to approx. 720 before the endof the year.


Hospodářský výsledekběžného období roku 1999 - ztrátaResult for the current accountingperiod of 1999 - loss

-53 973

Vypořádání ztráty na vrubnerozděleného ziskuSettlement of the loss from retained earnings

8 457

Vypořádání ztráty na vrubrezervního fonduSettlement of the loss fromthe reserve fund

550

Vypořádání ztráty na vrubostatních kapitálových fondůSettlement of the lossfrom other capital funds

1 089

Neuhrazená ztrátaOutstanding loss

-43 877

(údaje v tis Kč)

(in thous. of CZK)

návrh na vypořádání ztrátyproposal for the settlement of the loss

Dozorčí rada Lovochemie, a.s., projednalahospodářský výsledek za leden až prosinec1999 a předložené auditorské ověření.

Dozorčí rada po zhodnocení výsledků a.s., jakjsou uvedeny v účetní závěrce po zhodnoceníauditorem konstatuje, že závěrka ve všech sou-vislostech zobrazuje správně majetek,pohledávky, závazky, vlastní jmění a finanční si-tuaci Lovochemie k 31.12.1999 a výsledky je-jího hospodaření za rok 1999 v souladu se zá-konem č. 563/1991 Sb., o účetnictvía příslušnými předpisy. Po zhodnocení těchtoskutečností dozorčí rada doporučuje valnéhromadě schválit roční závěrku Lovochemie.

Dále dozorčí rada doporučuje valné hromaděschválení návrhu způsobu vypořádání hospo-dářského výsledku za rok 1999, který předklá-dá představenstvo a.s., aby část účetní ztrátyza rok 1999 byla zúčtována na vrub disponi-bilních zdrojů společnosti, tj. rezervního fondu,nerozděleného zisku minulých let a ostatníchkapitálových fondů, které ke dni 31.12.1999vykazují celkem částku 10 096 tis. Kč a zbytekztráty v částce 43 877 tis. Kč zůstal jakoneuhrazená ztráta minulých let.

V Lovosicích dne 3.5.2000

The Supervisory Board of Lovochemie, a.s.,has discussed the results of operations forthe year ended December 31, 1999, andthe presented auditor’s report.

Having assessed the results of operationsof the Company as presented in the auditedfinancial statements the Supervisory Boardstates that the financial statements presentfairly, in all material respects, the assets,liabilities, receivables, payables, shareholders’equity and the financial position ofLovochemie as of December 31, 1999,and the results of its operations for theyear then ended in accordance withAct No. 563/1991 Coll., on Accounting andrelevant accounting regulations. Having takeninto consideration these mattersthe Supervisory Board recommendsto the General Meeting of Shareholdersof Lovochemie to approve these financialstatements.

Furthermore, the Supervisory Boardrecommends to the General Meetingof Shareholders to approve the settlementof loss for the year ended December 31,1999, as proposed by the Board of Directors,that is, to settle a portion of the 1999 lossagainst the Company’s available funds suchas the reserve fund, retained earnings andother capital funds which show a balanceof CZK 10 096 thousand as of December 31,1999, and the remaining portion of the lossof CZK 43 877 thousand will be recordedas accumulated losses.

Lovosice, May 3, 2000


stanovisko dozorčí radyopinion of the supervisory board

ing. Jan Landapředseda dozorčí rady

Chairman of the Supervisory Board


finanční částfinancial part

R O Z V A H A

B A L A N C E S H E E T

v tis. Kčin thous. of CZK

31.12.1997 31.12.1998 31.12.1999

Aktiva celkem Total assets 2 354 435 2 135 498 1 926 569Pohledávky za upsané jmění Stock subscription receivable 0 175 236 0Stálá aktiva Fixed assets 1 203 885 1 118 737 1 122 713Nehmotný investiční majetek Intangible fixed assets 4 744 6 958 7 352Hmotný investiční majetek Tangible fixed assets 1 193 892 1 107 807 1 081 683Finanční investice Financial investments 5 249 3 972 33 678z toho: of which are:- podílové cenné papíry a vklady - share securities and deposits

s rozhodujícím vlivem with controlling influence 100 100 29 500Oběžná aktiva Current assets 1 013 302 772 216 756 487Zásoby Stocks 462 783 353 096 428 989Dlouhodobé pohledávky Long-term receivables 746 746 746Krátkodobé pohledávky Short-term receivables 488 740 403 794 302 619Finanční majetek Financial assets 61 033 14 580 24 133Ostatní aktiva Other assets 137 248 69 309 47 369Pasiva celkem Total capital and liabilities 2 354 435 2 135 498 1 926 569Vlastní jmění Owner’s equity 896 173 1 154 483 1 098 775Základní jmění Share capital 891 402 1 141 409 1 141 350Kapitálové fondy Capital funds 11 933 1 089 1 089Fondy tvořené ze zisku Funds created from profit 94 814 978 1 852Hospodářský výsledek minulých let Retained earnings 55 003 0 8 457Hospodářský výsledek Result of the current účetního období accounting period -156 979 11 007 -53 973Cizí zdroje Liabilities 1 423 389 971 579 814 843Rezervy Reserves 84 519 31 202 17 140Dlouhodobé závazky Long-term liabilities 49 036 29 261 19 563Krátkodobé závazky Short-term liabilities 700 155 346 171 177 189Bankovní úvěry a výpomoci Bank loans and short-term notes 589 679 564 945 600 951z toho: of which are:- dlouhodobé bankovní úvěry - long-term bank notes 7 653 8 080 0

Ostatní pasiva Other liabilities 34 873 9 436 12 951


v tis. Kčin thous. of CZK

1997 1998 1999

Výkony a prodej zboží Output and sale of goods 2 749 946 2 651 065 1 821 880z toho: of which are:- tržby za prodej vlastních výrobků, - revenues from the sale of own products,

služeb a zboží services and goods 2 664 992 2 606 090 1 703 397- změna stavu vnitropodnikových - change in inventory

zásob vlastní výroby of own products 57 149 8 848 79 397- aktivace vnitropodnikových výkonů - capitalization of the internal outputs 27 805 36 127 39 086Výkonová spotřeba a náklady Production consumption and costsna prodané zboží of goods sold 2 301 594 2 108 500 1 470 614Přidaná hodnota Value added 448 352 542 565 351 266Osobní náklady Personnel costs 312 725 285 972 216 673Odpisy nehmotného a hmotného Depreciation of the intangible andinvestičního majetku tangible assets 178 129 217 460 181 831Zúčtování rezerv, opravných položek Settlement of reserves, provisionsa časového rozlišení and prepaid expenses 120 577 103 359 76 838Tvorba rezerv, opravných položek Creation of reserves, provisionsa časového rozlišení and prepaid expenses 102 825 73 924 57 528Jiné provozní výnosy Other operating revenues 97 227 143 192 136 805Jiné provozní náklady Other operating costs 76 252 100 594 99 952Provozní hospodářský výsledek Operating income -3 775 111 166 8 925Zúčtování rezerv a opravných položek Settlement of reserves and provisionsdo finančních výnosů to financial revenues 1 154 39 577 13 427Tvorba rezerv a opravných položek Creation of reserves and provisionsna finanční náklady to financial costs 39 577 18 956 9 865Jiné finanční výnosy Other financial revenues 17 645 27 164 11 433Úroky a jiné finanční náklady, Interests and other financial costs, daň z příjmů income tax 144 317 152 681 80 424Hospodářský výsledek z finančních operací, Income of financial operations includingvčetně daně z příjmů běžné činnosti income tax from current activities -165 095 -104 896 -65 429Hospodářský výsledek za běžnou činnost Result from current activities -168 870 6 270 -56 504Mimořádné výnosy Extraordinary revenues 54 601 173 859 13 912Mimořádné náklady Extraordinary expenses 42 710 169 122 11 381Mimořádný hospodářský výsledek Result of extraordinary activities 11 891 4 737 2 531Hospodářský výsledek za účetní období Result for the current accounting period -156 979 11 007 -53 973

V Ý K A Z Z I S K Ů A Z T R Á T

P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T

A U D I T O R S K Á Z P R Á V A

P R O A K C I O N Á Ř E S P O L E Č N O S T I

L O V O C H E M I E , A . S .

Na základě provedeného auditu jsme dne 27. března 2000vydali k účetní závěrce, která je součástí této výroční zprá-vy, zprávu následujícího znění:

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnostiLovochemie, a.s,. k 31. prosinci 1999. Za sestavení účetnízávěrky a vedení účetnictví v souladu s platnými zákonya předpisy je odpovědné představenstvo společnosti. Našíodpovědností je vyjádřit názor na účetní závěrku jakocelek na základě provedeného auditu.

Náš audit jsme provedli v souladu se zákonemč. 524/1992 Sb., o auditorech a Komoře auditorů Českérepubliky a auditorskými směrnicemi vydanými Komorouauditorů. Tyto směrnice vyžadují, abychom plánovalia provedli audit s cílem získat přiměřenou míru jistoty, že ú-četní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit za-hrnuje výběrovým způsobem provedené ověření účetníchzáznamů a dalších informací prokazujících údajev účetní závěrce. Audit také zahrnuje posouzení účetníchpostupů a významných odhadů použitých společností přisestavení závěrky a posouzení celkové prezentace účetnízávěrky. Domníváme se, že provedený audit dává přiměře-ný základ pro vyslovení výroku na účetní závěrku.

Podle našeho názoru účetní závěrka ve všech významnýchaspektech věrně zobrazuje majetek, závazky a vlastní jměníspolečnosti Lovochemie, a.s., k 31. prosinci 1999 a výsled-ky jejího hospodaření za rok 1999 v souladu se zákonem č.563/1991 Sb., o účetnictví a příslušnými účetnímipředpisy.

Aniž bychom vyjadřovali výhradu, upozorňujeme na skuteč-nost uvedenou v bodu 6 přílohy. Společnost nakupuje pře-vážnou část materiálu od své mateřské společnostiAGROBOHEMIE, a.s. Zároveň je jejím nejvýznamnějšímodběratelem AGROFERT HOLDING, a.s., akcionář mateřskéspolečnosti. Činnost společnosti je do budoucna závislá napokračujících obchodních vztazích s těmito subjekty.

Ověřili jsme též soulad ostatních finančních informacíuvedených v této výroční zprávě s auditovanou účetnízávěrkou. Podle našeho názoru jsou tyto informaceve všech významných aspektech v souladu s námiověřenou účetní závěrkou.

V Praze dne 20. dubna 2000

Auditorská firma - Audit firm: DELOITTE & TOUCHE SPOL. S R.O.licence č. 79 - License no. 79

Odpovědný auditor - Statutory auditor: STANISLAV STANĚKdekret č. 1674 - Licence no. 1674

A U D I T O R ' S R E P O R T T O T H E

S H A R E H O L D E R S O F L O V O C H E M I E , A . S .

Based upon our audit we issued the following audit reportdated March 27, 2000 on the financial statements whichis included in this annual report:

We have audited the accompanying financial statements ofLovochemie, a.s., for the year ended December 31, 1999.The Board of Directors is responsible for thepreparation of the financial statements and for maintainingaccounting records in accordance with relevant lawsand regulations. Our responsibility is to express an opinionon the financial statements, taken as a whole, basedon our audit.

We conducted our audit in accordance with ActNo. 524/1992 Coll. on Auditors and the Chamber ofAuditors of the Czech Republic, and the auditing standardsissued by the Chamber of Auditors. Those standardsrequire that we plan and conduct the audit to obtainreasonable assurance about whether the financialstatements are free of material misstatements. An audit inc-ludes examining, on a test basis, the accounting recordsand other evidence supporting the amounts anddisclosures in the financial statements. An audit alsoincludes an assessment of the accounting principles usedand significant estimates made by the Company in thepreparation of the financial statements, as well asevaluation of the overall financial statements presentation.We believe that our audit provides a reasonable basis forour opinion on the financial statements.

In our opinion, the financial statements present fairly,in all material respects, the assets, liabilities and equity ofLovochemie,a.s., as of December 31, 1999, and the resultsof its operations for the year then ended in accordancewith Act No. 563/1991 Coll. on Accounting and relevantaccounting regulations.

Without qualifying our opinion, we draw attention toNote 6 to the financial statements. The Companypurchases a majority of material from its parent companyAGROBOHEMIE, a.s. At the same time, the most importantcustomer of the Company is AGROFERT HOLDING, a.s.,the shareholder of the parent company. The futureactivities of the Company are dependent on thecontinuing business relations with these companies.

We have reviewed other financial information includedin this annual report for consistency with the auditedfinancial statements. In our opinion, this informationis consistent, in all material respects, with the auditedfinancial statements.

Prague, April 20, 2000


výrok auditoraauditor’s report

© LOVOCHEMIE, a.s.Terezínská 147410 17 LovosiceČeská republikaTel.: 0419 56 11 11Fax: 0419 53 30 98http://www.lovochemie.cz

Konzultace obsahu,produkce a výroba:© reklamní agentura JAS

Autoři fotografií: Josef Trnobranský,Gabriela Čapková, Ivo Konopáč

© LOVOCHEMIE, a.s.Terezínská 147410 17 LovosiceCzech republicTel.: +420 419 56 11 11Fax: +420 419 53 30 98http://www.lovochemie.cz

Consulting and production:© JAS advertising agency

Photo: Josef Trnobranský,Gabriela Čapková, Ivo Konopáč

výroční zpráva1999

annual report1999

výroční zpráva - annual report - 1999

výroŁní zprÆva- annual report -1999...œvodní slovo generÆlního łeditele introduction from...

Documents