week iv may16.doc

8/16/2019 Week IV May16.Doc

1/11

1

DISCLAIMERThis report is compiled and contained from sources believed to be reliable, but its accuracy and completeness are not guaranteed. This is not a solicitation to buyor sell of any securities. None of PT. Valbury Asia Securities or their respective employees and agents makes any representation or warranty or accepts anyresponsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in the report or opinions remainingunchanged after the issue thereof.

N E W S H E A D L IN E S JAKA RTA CO M PO SITE IN D EX CH ART

Ind ikator stochastic m engkonfirm asikan IH SG berad a dalam ruang

jenuh jual, sebag i sinyal peluang kenaikan relatif besar diband ingkan

potensi penurunan yang m ulai terbatas. Sem entara itu, ind ikator TS I,

m eng konfirm asikan up reversal bagi IH SG dalam pekan ini. Supportlevel bag i IH SG di level 4669 dan resistance level 4823..

JA K A R TA IN D IC ES STATISTIC S

C LO SE C H A N G E VO LU M E (M n) VA LU E (R p B n)

IH SG 4711.878 +7.661 4,161.39 5,627.63

LQ -45 805.154 +3.222 1,568.03 4,306.50

MARKET REVIEW MARKET VIEWD ari dom estik, peningkatan utang luar neg eri (U LN ) pem erintah

m enyebabkan rasio U LN Indonesia terhad ap produk dom estik bruto

(PD B) m ening kat. B ank Indonesia (BI) m encatat, rasio U LN terhadap

PD B pad a akhir kuartal pertam a tahun ini seb esar 36,5% . A ngka itu

leb ih ting gi dibandingkan kuartal seb elum nya yang sebesar 36% .

B ahkan rasio U LN pada kuartal pertam a 2015 hanya sebesar 33,53% .D alam laporan terbarunya, B I m encatat U LN sektor publik m eningkat

14% secara tahunan atau year on year (yoy). Jum lah itu lebih tinggi

dari pertum buhan kuartal sebelum nya yang sebesar 10% (yoy).

Sem entara U LN sektor sw asta m enurun 1% (yoy), setelah p ada kuartal

sebelum nya tum buh 2,3% (yoy). U LN Indonesia pada akhir kuartal

pertam a 2016 sebesar U S$ 316 m iliar atau tum buh 5,7% (yoy). U LN

sektor sw asta m asih m endom inasi dan terkonsentrasi di sektor

keuang an, ind ustri pengolahan, pertam bangan, serta listrik, gas dan

air bersih. D i sam ping itu, B ank Ind onesia m enilai kond isi utang luar

negeri Ind onesia p ad a kuartal I/2016 m asih am an karena p orsi utang

luar negeri jangka panjang m asih jauh leb ih b esar dari pada jangka

pendek. B ank Ind onesia (B I) m enyatakan porsi utang luar negeri

(U LN ) jang ka panjang yang m encapai lebih d ari 80% w alaup un porsi

sw asta leb ih b esar dari pem erintah. M enilik rilis data B I, U LN

Ind oneisa akhir kuartal I/2016 tercatat tum buh 5,7% m enjadi U S$316,0

m iliar. N ilai itu relatif stabil diband ingkan dengan pertum buhan utang

luar negeri pad a akhir kuartal IV/2015. U tang jangka panjang

m encapai U S$277,9 m iliar atau tum buh 7,9% (yoy). A ngka ini

m encapai 87,9% dari U LN . Sem entara itu, utang jang ka pend ek

tercatat U S$38,1 m iliar atau turun 8,4% (yoy). D ilihat dari sektor, U LN

sw asta m encapai U S$164,7 m iliar atau m engam bil porsi 52,1% .

Sisanya, sekitar 47,9% dipeg ang oleh U LN pub lik dengan nilai

U S$151,3 m iliar diband ingkan deng an periode yang sam a tahun lalu,

utang sw asta turun 1% . Pertum buhan tahunan U LN sektor keuang an

dan pertam bangan m elam bat. Sedangkan U LN industri pengolahan

dan sektor listrik, gas dan air bersih m eningkat. "B ank Ind onesia

m em andang perkem bangan U LN triw ulan p ertam a 2016 m asih cukup

sehat, nam un perlu terus d iw asp adai risikonya terhadap perekonom ian

nasional. Para ekonom m enyebutkan, m eskidebt to G D P ratio

m eningkat, rasio U LN pem erintah m asih dalam batas yang am an, yaitu

sekitar 26% .P erdag angan IH SG hari Jum at lalu (20/05) ditutup di level4.711,88.

O toritas m oneter Indonesia m em pertahankan suku b ung a acuan tidakberubah untuk dua bulan beruntun. H al ini dilakukan untukm enyesuaikan kebijakan sam pai m eng adopsi kerangka kerja yangbaru di bulan A gustus. Sebelum nya B ank Indonesia (BI) m enetapkankebijakan dengan m em angkas suku bunga sebanyak tiga kali padatahun ini dalam upaya m end orong pertum buhan. Peluang penurunan

suku bunga acuan kem ungkinan m asih ada dalam pelonggaranm oneter lebih lanjut pad a akhir tahun ini setelah d ata inflasi m elam batm enjadi 3.6% di bulan A pril,kendatidata pertum buhan dom estik b rutom engecew akan pada kuartal lalu. Tingkat pertum buhan ekonom iIndonesia pada kuartal pertam a 2016 m elam bat m enjadi 4.92% .K ebijakan BI m em utuskan m em pertahankan suku bung a acuannya,bisa m em berikan sinyal positif bagi pasar saham Ind onesia. Sem entaraitu, sentim en d ari global m engenai eksp ektasi bahw a suku Fed FundR ate naik pad a Juni, optim is diperkirakan akan berkurang. K arenakondisi dari perekonom ian A S m asih akan dihadap i oleh kondisi dariperlam batan ekonom i glob al. Sejalan dengan eksp ektasi dari M oody’s.Lem bag a ini m em angkas proyeksi pertum buhan ekonom i A S untuktahun 2016 m enjadi 2% dari proyeksi sebelum nya yang sebesar 2,3% ,m enyusul perm intaan g lob al yang lem ah dan turunnya investasi bisnis.Pem angkasan ini karena konsum si A S cend erung m enguat lebih lanjutdi sep anjang sisa tahun ini, m eskipun pelem ahan perm intaan eksternaldan harga energi yang rendah pad a p rod uksi ind ustri dan investasi

bisnis m asih akan m engham bat perekonom ian. Terkait kebijakanm oneter di AS, M oody's m em prediksi Federal R eserve akan m enaikkansuku b unga acuan p aling banyak dua kali pada tahun ini, dengankenaikan d ilakukan secara b ertahap untuk m encegah gangguanpotensial terhadap p asar m odal dan pertum buhan. Sebelum nya,seb ag ian b esar peting gi the Fed pad a pertem uan terakhirnya,m ensinyalkan bahw a b ank sentral sudah jauh lebih d ekat deng ankenaikan suku bung a d iband ingkan ekspektasi pasar. O vernightlending rate dari the Fed pada pekan lalu m enunjukkan bahw a investorhanya m em perkirakan p eluang sebesar 19% untuk kenaikan sukubunga bulan dep an. O ptim is laju inflasi akan naik m enuju target 2% ,nam un m engesam pingkan m engenai perlam batan ekonom i global,m enurut m inutes p ertem uan tanggal 26-27 A pril lalu. Seb agian besarpeserta rapat m enilai bahw a jika data yang akan d irilis konsistendeng an m eng uatnya laju pertum buhan ekonom i di kuartal kedua, pasartenag a kerja terus m em baik, dan laju inflasi m eraih kem ajuan, m akakem ung kinan akan tepat bagi kom ite kebijakan untuk m enaikkantingkat suku b unga acuan di bulan Juni. B auran dari sentim en baikinternal dan ekternal m em buka p eluang bagi IH SG bergerak m ixeddengan peluang m eng uat dalam pekan ini.

WEEKLY REPORT23 Mei 2016

• U N TR beri pinjam an R p 1 triliun ke S A N F• SM BR peroleh pinjam an Rp 1,5 triliun dari• Sem en Tonasa dorong ekspor di tahun 2016• A nak usaha SM G R siapkan cap ex Rp 600 m iliar• W SK T berikan pinjam an ke anak usaha

• B SD E bang un dua proyek R p4,6 triliun• SM RA bangun kaw asan terpadu• C TR P b eri jam inan untuk SN IP atas pinjam an sind ikasi• R U PS G PR A setuju bagi dividen tahun b uku 2015 R p 5/saham• G PR A jajaki pinjam an bank R p200 m iliar• G PR A rilis 2 proyek baru• A nak usaha M YR X lepas 5% saham PT. B intang D w i Lestari• TLK M dan SES kolab orasi bisnis satelit• TO W R ang garkan capex tahun 2016 sebesar R p 3.57 triliun• TO W R private placem ent R p4,18 triliun• B N LI peroleh pernyataan efektif dari O JK• B BN I dan B B RI akan revisi target kredit lebih ting gi• Pem biayaan A D M F JAnuari-April 2016 tum buh 2% YoY• Target AC ES konservatif• AC ES akan m enam bah gerai• B M R I berikan pinjam an U SD 310 juta kepad a D SS A

• M ED C siap kan obligasi R p 2 triliun


2/11

2


23 May 2016

23 May 2016

United Tractors (U N TR ) akan m em berikan pinjam an kepad a

perusahaan terafilasi PT Surya A rtha N usantara Finance (SA N F)

seb esar R p 1 triliun. Pinjam an ini akan dipergunakan untuk m od al

kerja SA N F yang selanjutnya akan digunakan untuk pem berian

pem biayaan alat-alat berat kepada pelanggan p erseroan. B unga

pinjam an seb esar 6% per tahun dan p eriode bung a untuk

pinjam an setiap 3 bulan. Period e pinjam an m encapai 3 tahunsejak tanggal jang ka w aktu ketersediaan p injam an hingga 31

D esem ber 2016.

Semen Baturaja (SM B R) m end apatkan p injam an sindikasi dari

Bank Negara Indonesia (BB N I) dan B ank Sum sel B abel senilai

total R p 1,5 triliun, yang terdiri dari kredit investasi R p 1,3 triliun

dan kredit investasi Interest D uring C onstruction R p 200 m iliar

berjangka w aktu 108 bulan. B ung a pinjam an m encapai 9,45% per

tahun. D ari total pinjam an terseb ut bank B N I akan m engucurkan

pinjam an R p 1,4 triliun yang terdiri dari kredit investasi R p 1,213

triliun dan kredit investasi ID C R p 186,70 m iliar. Sem entara bank

B SB sebesar R p 100 m iliar yang terdiri dari kredit investasi Rp

86,70 m iliar dan kred it investasi ID C seb esar Rp 3,30 m iliar. SM B R

m em berikan jam inan berupa lahan P abrik B aturaja II dengan H akTang gungan pering kat I senilai Rp 489,78 m iliar dan m esin serta

peralatan pab rik m ilik deb itur diikat dengan Fidusia. SM BR jug a

m enandatangani Akta Perjanjian kred it m od al kerja dengan B N I

senilai R p 100 m iliar dengan sub lim it N on C ash Loan R p 25 m iliar

deng an b unga 9,25% dan SM B R juga m enandatangani perjanjian

pem berian fasilitas Forex dengan B N I senilai U SD 65 juta d engan

jang ka w aktu 12 bulan.

PT S em en Tonasa, anak usaha Semen Indonesia (SM G R)

m endorong penjualan ekspor pad a tahun 2016. Sem en Tonasa

m engincar pasar Filipina, Tim or Leste, dan A ustralia. Perseroan

tengah m endorong ekspor karena pasar dalam neg eri m elem ah

dan kelebihan kapasitas. Sem en Tonasa akan m elakukan ekspor

perdana ke Filipina p ad a Juni 2016 seb anyak 4.100 ton. Pasar

A ustralia jug a sem akin terbuka setelah pem erintah Australia

m elarang pem bang unan pabrik sem en lagi, padahal perm intaan

di A ustralia terus tum buh.

Anak usaha Semen Indonesia (SM G R ), Sem en Tonasa,

m enyiap kan belanja m od al seb esar R p 500-600 m iliar tahun ini.

Perseroan akan m em fokuskan capex untuk pengem bangan

op erasional. C ap ex akan banyak d ialokasikan untuk

peng em bang an yang sifatnya operasional, seperti pengantongan

sem en (packing plant) dan p engem bang an kap asitas produksi

internal.Tahun ini, Sem en Tonasa m enargetkan p endapatan R p 6

triliun, m eningkat dibandingkan realisasi tahun lalu R p 5,2 triliun.

Waskita Karya (W SK T) m em berikan pinjam an sebesar R p300

m iliar kep ada anak usaha perseroan, PT W askita Toll R oad.Fasilitas pinjam an yang diberikan sebag ai penunjang kegiatan

usaha utam a dari anak usaha tersebut, m em iliki tingkat bunga

9,5% per tahun d eng an jang ka w aktu 7 bulan. Sem entara itu,

W SK T juga m enyediakan d ana talangan R p100 m iliar untuk PT

Pejag an Pem alang Toll R oad, perusahaan yang dim iliki oleh PT

W M M TR, anak usaha W askita Toll R oad.

Bumi Serpong Damai (BSD E), m elalui anak usahanya, Duta

Pertiwi (D U TI), siap m em ulai pem bang unan tahap pertam a

kaw asan m ultifungsi (m ixed use) di Jakarta Selatan dan

ap artem en A erium di Jakarta B arat pada kuartal IV/2016. K ed ua

proyek itu b ernilai Rp4,6 triliun, dim ana p royek di Jakarta S elatan

bernilai R p2,6 triliun dan d i Jakarta Barat R p2 triliun. D i Jakarta

Selatan, proyek perseroan berlokasi di Tanjang B arat dan akandikem bang kan dalam dua tahap. U ntuk m em bangun dua proyek

tersebut, D U TI m enyiap kan b elanja m od al di kisaran Rp1-R p1,5

triliun, setara 25% -37,5% dari total alokasi belanja m odal BSD E

senilai R p4 triliun.

Summarecon Agung (SM R A ) resm i m eluncurkan kaw asan terpadu

guna m em enuhi kebutuhan hunian m asyarakat K araw ang, Bekasi

senilai Rp2 triliun. Proyek dengan nam a Sum m arecon Em eraldK araw ang ini akan dikem bangkan secara b ertahap dalam lim a

tahun ke depan. Pada tahun pertam a p erseroan akan

m eluncurkan lim a klaster dengan total 1.200 unit rum ah untuk

kelas m enegah atas.

Ciputra Property (C TR P) m em berikan jam inan untuk PT Sananeka

Indahp anar (SN IP) yang m erupakan anak usaha perseroan

dengan kepem ilikan 99,84% . Jam inan ini sehubung an dengan

transaksi pinjam an yang diraih S N IP dari beb erap a b ank yakni PT

B ank IC B C Indonesia,Bank Maybank Indonesia (BN II) dan Bank

CIMB Niaga (B N G A). Pinjam an ini berupa PT I sejum lah R p

950.000.000.000 untuk p em biayaan konstruksi C iputra W orld 2

term asuk p elunasan pinjam an fasilitas kredit investasi dariBank

Negara Indonesia (BBN I). Selain itu juga perjanjian PT II sejum lahR p 450.000.000.000 untuk pem biayaan konstruksi C iputra W orld 2

Jakarta.

Rapat um um pem egang saham (RU PS) Perdana Gapuraprima(G PR A ) m em utuskan untuk m enyetujui pem bag ian dividen

sebesar Rp 5 per saham dari laba bersih perseroan tahun 2015.

Perdana Gapuraprima (G PRA ) m enjajaki pinjam an b ank sekitar

R p200 m iliar. Pinjam an tersebut digunakan untuk m endanai

belanja m odal dan pem bayaran utang jatuh tem po tahun ini.

Pinjam an bank dipilih p erseroan sebag ai ganti atas p enundaan

penerbitan M TN .

Perdana Gapuraprima (G PRA ) berencana m erilis dua proyek b aru

di sem ester kedua tahun ini untuk m eningkatkan pend apatan

prap enjualan atau m arketing sales. Perusahaan berniat m erilis

proyek W est Tow n di C engkareng d an G rand P akuan Park di

B ogor. Perusahaan m enargetkan pem bangunan dua proyek

tersebut pad a 2017 setelah proses perizinan ram pung. U ntuk

tahap aw al, G PR A akan m erilis satu m enara apartem en d eng an

total unit seb anyak 400. Sem entara d i B og or, perusahaan akan

m erilis satu m enara apartem en jug a. Prod uk-prod uk baru ini

diharapkan d apat m enopang target prapenjualan p erusahaan

seb anyak R p600 m iliar hingga akhir 2016.

A nak usaha Hanson International (M YR X) yakni PT M and iri M ega

Jaya telah m elepas penyertaan 5% saham nya di PT B intang D w i

Lestari atau 400.000 saham deng an nom inal sebesar R p

40.000.000.000.

Telekomunikasi Indonesia (TLK M ) m enjalin kerjasam a strateg is

dengan p erusahaan satelit asal Luksem berg, SES S .A , untuk

m em asarkan kap asitas transponder satelit baru SES-9 di

Indonesia. Sesuai perjanjian, TLK M dan S ES secara b ersam a

m em asarkan kapasitas satelit SES-9 untuk layanan video, selular,

dan internet berkecepatan ting gi (broadband).

Sarana Menara Nusantara (TO W R ) m enganggarkan belanja

m od al (capex) tahun 2016 seb esar R p 3,57 triliun untuk m em beli

aset m enara dari XL Axiata (EX C L) m elalui anak usahanya, PT

Profesional Telekom unikasi Indonesia (Protelind o). Pad a M aret

2016, Protelindo m em enangkan tend er untuk m em beli aset

m enara X L A xiata seb anyak 2.500 m enara d engan nilai transaksiR p 3,57 triliun. Belanja m odal itu diperoleh dari pinjam an


3/11

3


23 May 2016

23 May 2016

perbankan sebesar Rp 3 triliun, dan sisanya sekitar Rp 5,57 m iliar

dari kas internal. Per 31 D esem ber 2015 jum lah m enara Protelind o

m encapai 12.237 m enara "ready for installatio" dengan 21.038

penyew a. Protelindo m enam bah 642 m enara atau m eningkat

sekitar 5,5% dibandingkan tahun sebelum nya, sem entara jum lah

penyew a bertam bah sebanyak 900 p enyew a, m eningkat sekitar

4,5% .

Pem egang saham Sarana Menara Nusantara (TO W R) m enyetujui

rencana penam bahan m odal tanpa hak m em esan efek terlebih

dahulu (non H M ETD ) senilai R p4,18 triliun. Perseroan

m eng usulkan penerbitan m aksim al Rp1,02 m iliar saham baru atau

10% dari m odal disetor perseroan. A dap un izin p rivate placem ent

tersebut akan berlaku hing ga 2018.

Rencana Bank Permata (BN LI) untuk m em perkuat struktur

perm odalan d eng an m elakukan p enaw aran um um terbatas (rights

issue) VII telah m endap atkan pernyataan efektif dari O JK oada 19

M ei 2016. M elalui aksi korporasi ini, perseroan akan m em peroleh

dana hingga R p5,5 triliun. D ana itu akan dibukukan seb agai

tam bahan p ada m odal inti dan diharapkan bisa m em beri dam pakpada p enguatan struktur perm odalan serta m end ukung bisnis

perseroan.

Bank Negara Indonesia (BB N I) dan Bank Rakyat Indonesia (B B RI)

m enyatakan akan m erevisi target pertum buhan kredit m enjadi

leb ih tinggi dari target sebelum nya. B N I akan m erevisi target

kredit dari sebelum nya p ada kisaran 15-17% m enjadi 19% .

Pertum buhan kred it tersebut terutam a d idorong sektor-sektor

yang akan m em perkuat basis BB N I di segm en m edium dan kecil.

B B N I juga akan tetap berupaya m em perbaiki kualitas kredit dan

m enargetkan NP L berada di baw ah 3% .

Penyaluran kred it Adira Dinamika Multi Finance (A D M F), anak

usaha Bank Danamon (B D M N ), selam a Januari-A pril 2016 turun

sekitar 2% YoY m enjad i R p 9,3 triliun dibanding kan pad a p eriod e

Januari-A pril 2015. A D M F m encatatkan pem biayaan sebesar Rp

9,5 triliun. Adira Finance m enargetkan pem biayaan hingga akhir

tahun 2016 bisa m enem bus R p 35 triliun. H ingga A pril 2016

perseroan baru m encapai 26,5% dari target tahunan. Secara

um um pertum buhan perm intaan produk otom otif baik untuk

kendaraan roda em pat m aupun sepeda m otor m asih m inus. R ata-

rata pasar kendaraan b erm otor m asih turun sekitar 7% .

Ace Hardware Indonesia (A C ES) tahun ini m enargetkan

pertum buhan penjualan yang konservatif yaitu m inim al 5% , atau

tidak jauh dari raihan tahun lalu sekitar 4,4% . Adap un

pertum buhan lab a ditargetkan leb ih besar dari itu, yaitu m inim al

10% hingga 11% . Pihak perusahaan optim istic m em bukukan

pertum buhan tahun ini, tetap i tetap hati-hati m enghadap i pasar ditengah ketidakp astian ekonom i. U ntuk laba, perusahaan

m enargetkan pertum buhan double digit m inim al 10% sam pai

11% .

U ntuk m eningkatkan pertum buhan pend apatan, Ace Hardware

Indonesia (A C ES ) akan m enam bah gerai A ce hingg a 10 unit dan

Toys K ingdom sebanyak tiga took. D alam rang ka ekspansi

tersebut, perusahaan m eng anggarkan belanja m odal sebesar

R p300 m iliar. Sem ua belanja m odal akan berasal dari kas

perusahaan.

Delta Jakarta (D LTA ) m em proyeksikan pend apatan tahun ini

sekitar Rp1,7 triliun, tum buh sebesar 10% dibanding kan realisasi

tahun lalu sebesar Rp1,5 triliun. Perseroan jug a m em proyeksikanpertum buhan lab a b ersih tahun ini seb esar 10% . Target terseb ut

sejalan dengan asum si kondisi ekonom i Indonesia berjalan norm al

dan reg ulasi terkait pem batasan penjualan bir m asih berjalan.

Pertum buhan pendapatan perseroan juga dikarenakan perseroan

akan kem bali m enaikkan harga sem ua p roduknya pada Juni tahun

ini sebesar 10% .

Dian Swastatika Sentosa (D SS A ) m endapatkan pinjam an sebesarU SD 310 juta dariBank Mandiri (B M R I). Pinjam an tersebut terdiri

atas fasilitas kredit investasi U SD 265 juta dan fasilitas b ank

garansi U SD 45 juta. Perusahaan m end ap atkan p injam an tersebut

m elalui anak usaha yang 99% saham nya dim iliki perseroan, SK S

Listrik Kalim antan. Jangka w aktu pinjam an kredit investasi selam a

10 tahun. Pinjam an itu akan digunakan untuk m end ukung

pelaksanaan proyek p erseroan.

Medco Energi Internasional (M ED C ) berencana m enerbitkan

penaw aran um um berkelanjutan senilai R p 2 triliun sebelum Juni

tahun ini. H asil em isi ob ligasi tersebut akan d ipergunakan untuk

keb utuhan eksp ansi dan pelunasan kem bali utang (refinancing).

Rukun Raharja (R A JA) bekerja sam a d engan p erusahaan asalJepang, Itochu C orporation, tengah m em bidik proyek infrastruktur

baru di Ind onesia. Perseroan telah m enyelesaikan perjanjian kerja

sam a dan tengah m elakukan evaluasi peng em bang an proyek

tersebut.

Rukun Raharja (RA JA) akan m eng em bang kan bisnis kelistrikan

untuk jangka p anjang. A dap un tahun ini, perseroan akan fokus

m engikuti tender proyek PLTG PLN . R A JA telah lolos p rakualifikasi

tiga tend er, yaitu Jaw a I berkapasitas 2X800 M W , Jaw a 3 sebesar

500 M W , dan Jam bi 3 berkapasitas 100 M W .Jika m enang tender,

proyek tersebut akan berjalan m ulai 2019. M asuknya R A JA ke

proyek PLTG ad alah untuk m eng am bil posisi sebagai penyalur

gas.

ABM Investama (AB M M ) berencana m elepas hingga 25% saham

anak usahanya di sektor pem bangkit listrik, Sum berdaya

Sew atam a, kepad a investor strategis. Perseroan m elalui

Sew atam a akan m elakukan proses penerbitan obligasi w ajib

konversi untuk m endivestasi saham nya. Sew atam a akan

m em bangun b anyak pem bangkit listrik berbahan bakar batub ara

sehingga d apat m enciptakan banyak pasar baru untuk bisnis

batubara perseroan.

Humpuss Intermoda Transportasi (H ITS) akan m elakukan

restrukturisasi terhadap m odal m elalui kuasi reorganisasi, yaitu

dengan cara m engelim inasi akum ulasi rug i (defisit) dengan

m engg unakan pos agio saham . RU PS LB akan diselenggarakan

pada 26 M ei 2016.


4/11

4


23 May 2016

C O M M O D ITIES D U A L LISTIN G

D escription Price (U SD ) C hange D escription Price (U SD ) Price (ID R)C hange

(ID R )

C rude O il (U S$)/B arrel 48.25 -0.16 TLK M (U S) 55 18,554 -330

N atural G as (U S$)/m m Btu 2.11 0.04 A N TM (G R) 0.03 351 -153

G old (U S$)/O unce 1251.62 -0.53

N ickel (U S$)/M T 8500.00 -55.00Tin (U S$)/M T 16450.00 -60.00

C oal (N EW C ) (U S$)/M T* 50.95 -11.45

C oal (R B ) (U S$)/M T* 53.45 -9.91

C PO (R O TH ) (U S$)/M T 665.00 0.00

C PO (M YR)/M T 2603.50 -36.50

R ubber (M YR /Kg) 694.50 -6.00

Pulp (B H K P) (U S$)/per ton 686.39 -2.89*weekly

G LO BA L IN D IC ES VALU ATIO N

C hange PER (X) PB V (X)C ountry Indices Price

% D ay % YTD 2015E 2016F 2015E 2016F

M arket

C ap (U SD

Bn)

U SA D O W JO N ES IN D U S. 17500.94 0.38 0.44 16.30 14.51 2.97 2.84 5,202.2U SA N A SD A Q C O M PO SITE 4769.56 1.21 -4.75 17.74 15.12 3.31 3.03 7,499.5

EN G LA N D FTSE 100 IN D EX 6156.32 1.70 -1.38 16.52 14.18 1.71 1.66 1,536.2

C H IN A SH A N G H AI SE A SH 2957.44 0.66 -20.16 12.83 11.32 1.35 1.23 3,651.1

C H IN A SH EN ZH EN SE A SH 1877.75 1.08 -22.26 25.65 20.81 2.92 2.63 2,940.5

H O N G K O N G H A N G SEN G IN D EX 19852.20 0.80 -9.41 10.77 9.79 1.00 0.95 1,610.7

INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4711.88 0.16 2.59 14.87 12.92 2.21 2.00 368.6

JA PA N N IKKEI 225 16736.35 0.54 -12.07 16.23 14.83 1.40 1.31 2,714.3

M A LAYSIA KLC I 1628.79 -0.30 -3.76 15.77 14.62 1.64 1.55 235.7

SIN G APO R E STR AITS TIM ES IN D EX 2763.82 0.87 -4.12 12.45 11.88 1.06 1.01 279.9

FO R EIG N EXC H A N G E FO R EIG N EXC H A N G E

D escription R ate (ID R ) C hange D escription R ate (U SD ) C hange

U SD /ID R 13,607.50 42.50 1000 ID R/ U SD 0.07 -0.0002EU R /ID R 15,267.07 -18.87 EU R / U SD 1.12 -0.0004

JPY/ID R 123.54 0.21 JPY / U SD 0.01 0.0000

SG D /ID R 9,854.37 -0.24 SG D / U SD 0.72 0.0004

A U D /ID R 9,831.96 -39.44 A U D / U SD 0.72 0.0003

G B P/ID R 19,718.76 -148.90 G B P / U SD 1.45 -0.0011

C N Y/ID R 2,077.80 -0.68 C N Y / U SD 0.15 0.0000

M YR/ID R 3,333.33 10.20 M YR / U SD 0.24 0.0000

K RW /ID R 11.43 0.05 100 K RW / U SD 0.08 0.0001

C EN TR A L B A N K R A TE IN TER B A N K LEN D IN G R A TE

D escription C ountry R ate (% ) D escription C ountry R ate (% )

FED R ate (% ) U S 0.50 JIB O R (ID R ) Indonesia 6.04

B I R ate (% ) Indonesia 6.75 LIB O R (G BP) England 0.52

EC B R ate (% ) Euro 0.00 SIB O R (U SD ) Singapore 0.17

B O J R ate (% ) Japan 0.10 D TIBO R (YEN ) Japan 0.03

B O E R ate (% ) England 0.50 Z TIB O R (YEN ) Japan 0.03

PB O C R ate (% ) C hina 4.35 S H IB O R (R E N M IN B I) C hina 2.84

IN D O N ESIA N EC O N O M IC IN D IC A TO R S SB I

D escription April-16 M arch-16 D escription R ate (% )

Inflation YTD % 0.16 0.62 SBI (9M ) 6.60

Inflation YO Y % 3.60 4.45 SBIS (9M ) 6.60

Inflation M O M % -0.45 0.19 SBI (12M ) 6.75

Foreign R eserve (U SD ) 107.71 B n 107.54 B n SBIS (12M ) 6.75

G D P (ID R B n) 2,947,620.20 2,945,028.50


5/11

5


23 May 2016

B U S IN E S S & E C O N O M IC C A L E N D A R

D ate A genda Expectation

24 M ay U S N ew H om e Sales N aik m enjad i 520 ribu d ari 511 ribu

24 M ay U S N ew H om e Sales M oM N aik m enjad i 1.8% dari-1.5%

25 M ay U S Advance G oods Trade Balance Turun m enjadi-$59.4 B n dari-$56.9 B n

25 M ay U S H ouse Price Purchase Index Q oQ --

26 M ay U S Initial Job less C laim s Turun m enjad i 275 ribu dari 278 ribu

26 M ay U S C ontinuing C laim s --

26 M ay U S D urable G oods O rders Turun m enjad i 0.3% dari 0.8%

26 M ay U S Pending H om e Sales M oM Turun m enjad i 0.6% dari 1.4%

27 M ay U S G DP A nnualized Q oQ N aik m enjad i 0.8% dari 0.5%

27 M ay U S Personal C onsum p tion N aik m enjad i 2.0% dari 1.9%

K et: (*) U S Tim e (̂ ) Tentative

LEA D IN G M O VER S LA G G IN G M O VER S

Stock Price C hange (% ) Index pt Stock Price C hange (% ) Index pt

H M SP IJ 96950 1.60 6.69 B M R I IJ 8700 -2.79 -5.45

A SII IJ 6350 1.60 3.82 M IKA IJ 2560 -8.57 -3.29

B BR I IJ 9800 1.29 2.88 U N VR IJ 42550 -0.58 -1.80

G G RM IJ 72525 2.15 2.77 N ISP IJ 1375 -8.94 -1.45

IN TP IJ 16275 4.83 2.60 SC M A IJ 3260 -2.69 -1.24

TBIG IJ 6575 4.78 1.36 PLIN IJ 3880 -8.49 -1.21

B B C A IJ 13025 0.39 1.15 U N TR IJ 13200 -2.40 -1.14

TLK M IJ 3640 0.28 0.95 IN D F IJ 6875 -1.43 -0.83

SM G R IJ 9000 1.69 0.84 C PIN IJ 3250 -1.52 -0.77

LPPF IJ 18050 1.12 0.55 SRTG IJ 3400 -7.86 -0.74

U PC O M IN G IPO 'S

C om pany B usinessIPO Price

(ID R )

Issued

Shares (M n)O ffering D ate Listing U nderw riter

PT C ikarang Listrind o Pow er Producer 1430-1970 2,555.02 07-08 Jun’16 14 Jun’16 Indo Prem ier, D eutsche

B ank, C itigroup, U B S

PT B uyung P oetra

Sem badaC onsum er 420-500 710.00 TBA TBA B ahana Securities


6/11

6

23 May 2016


23 May 2016

D IVID EN D

Stock D PS (ID R ) Status C U M D ate EX D ate R ecording Paym ent

S M G R 304.91 C ash D ividend 20 M ay-16 23 M ay-16 25 M ay-16 16 Jun-16

D LTA 120.00 C ash D ividend 24 M ay-16 25 M ay-16 27 M ay-16 17 Jun-16

SID O 25.00 C ash D ividend 25 M ay-16 26 M ay-16 30 M ay-16 17 Jun-16A D M F 332.50 C ash D ividend 25 M ay-16 26 M ay-16 30 M ay-16 17 Jun-16

SR IL $0.0001 C ash D ividend 25 M ay-16 26 M ay-16 30 M ay-16 17 Jun-16

SC M A 28.00 C ash D ividend 25 M ay-16 26 M ay-16 30 M ay-16 06 Jun-16

E M TK 50.00 C ash D ividend 26 M ay-16 27 M ay-16 31 M ay-16 07 Jun-16

M B AP $0.0076 C ash D ividend 27 M ay-16 30 M ay-16 31 M ay-16 17 Jun-16

CO RPO RATE AC TIO NS

Stock A ction R atio EXC . Price (ID R ) C U M D ate EX D ate Trading Period

G O LD Tender O ffer - 535.00 -- -- 22 A pr–22 M ay’16

B EKS R ights Issue 1000:256 200-225 05 A ug’16 08 A ug’16 12 A ug –22 A ug’16

B SIM R ights Issue 13:1 400.00 04 M ay’16 09 M ay’16 13 M ay –26 M ay’16

B B YB R ights Issue 5:4 125.00 11 M ay’16 12 M ay’16 18 M ay –24 M ay’16

EXC L R ights Issue 100:32 3150.00 13 M ay’16 16 M ay’16 20 M ay –26 M ay’16B N LI R ights Issue TB A TB A 17 M ay’16 18 M ay’16 24 M ay –30 M ay’16

A A LI R ights Issue 4:1 TB A 30 M ay’16 31 M ay’16 06 Jun –10 Jun’16

A C ST R ights Issue 5:3 TB A 08 Jun’16 09 Jun’16 15 Jun –21 Jun’16

R M B A R ights Issue 36:145 480.00 09 Jun’16 10 Jun’16 16 Jun –22 Jun’16

B IN A R ights Issue TB A TB A 10 July’16 11 July’16 15 Jul–21 Jul’16

G ENER AL M EETIN G

Em iten A G M /EG M D ate A genda

M A YA R U PST 23-M ay-16

PYFA R U PST 23-M ay-16

EK A D R U PST 24-M ay-16

SO N A R U PST 24-M ay-16

D VLA R U PST 25-M ay-16LTLS R U PST/LB 25-M ay-16

A SRM R U PST 25-M ay-16

TO TL R U PST 25-M ay-16

EPM T R U PST 25-M ay-16

ER TX R U PST/LB 25-M ay-16

SPM A R U PST 25-M ay-16

PG LI R U PST 25-M ay-16

VO K S R U PST 25-M ay-16

IN C I R U PST/LB 25-M ay-16

G O LD R U PST/LB 26-M ay-16

H ITS R U PST/LB 26-M ay-16

FPN I R U PST 26-M ay-16

EXC L R U PSLB 26-M ay-16

SM C B R U PST 26-M ay-16

PU D P R U PST 26-M ay-16


7/11

23 May 201623 May 2016


PTPP TRADING BUY

S1 3330 R 1 3450 Trend G rafik M ajor Down M inor Down

S2 3210 R 2 3570

C losing

Price3410

U lasan

• M A C D line dan signal line ind ikasineg atif

• Stochastics fast line & slow indikasipositif

• C andle chart ind ikasi potensi reb ound

• R SIb erada d alam area oversold

• H arga berada dalam area low er band

Pred iksi • Trading range R p 3330-Rp 3450

•

Entry R p 3410, take Profit R p 3450

Indikator Posisi Sinyal

Stochastics 16.03 Positif

M A C D 10.07 N egatif

True Strength Index (TSI) -59.84 Positif

B ollinger B and (M id) 3616 N egatif

M A 5 3482 N egatif

3,100

3,200

3,300

3,400

3,500

3,600

3,700

3,800

3,900

4,000

November December 2016 February March Apri l May

PTPP DownwardSlopi ng Channel

3,528.75

3,482

3,410

3,410

3,410

3,162.78

3,162.78

3,530

3,615.75

3,640

3,835.45

3,923.7 3,923.7

10.020.030.040.050.060.070.080.0

90.0PTPP- Stochastic%D(6,3,3)= 17.72,Stochastic%K=18.39,OverboughtLevel= 80.00,OversoldLevel=20.00

18.3899

17.7248

17.7248

18.3899 20

80

-40.0-30.0-20.0-10.0 0.010.020.030.040.0

0.0

PTPP - MACD(5,3)= 35.03,Signal()=31.29 31.2934

35.0276

-60.0-40.0-20.0 0.020.040.060.0PTPP - TSI(3,5,3)

= -59.84, Volume()= 3,956,000.00

-54.4585

-59.8426

0.00000

3,956,000

PTPP - William's %R(14) = -73.17,Volume()= 3,956,000.00 -73.1707

3,956,000

- //

WSKT TRADING BUY

S1 2410 R 1 2500 Trend G rafik M ajor U p M inor Down

S2 2320 R 2 2590

C losing

Price2470

U lasan




• R SIb erada dalam area netral



• Entry R p 2470, take Profit R p 2500


Stochastics 78.91 N egatif



B ollinger B and (M id) 2424 Positif

M A 5 2532 N egatif

1,600

1,800

2,000

2,200

2,400

2,600


WSKT UpwardSloping Channel

2,470

2,470

2,424.25

2,380

2,217.5

2,217.5

2,099.45

2,470

2,517.5

2,532

2,620

, .

, .

20.030.040.050.060.070.080.090.0WSKT - Stochastic %D(6,3,3)= 63.97,Stochastic%K = 46.44,OverboughtLevel = 80.00,Oversold Level =20.00

46.4427

46.4427

20

63.9657

63.9657 80

-40.0-30.0-20.0-10.0 0.010.020.0

0.0WSKT- MACD(5,3)= 11.89,Signal() =2.69

2.68576

11.8893

-40.0-20.0 0.020.040.060.080.0WSKT - TSI(3,5,3)= -6.57, Volume()= 39,224,200.00

0.00000

-6.56548

14.1745

39,224,20

WSKT - William's%R(14) =-51.72, Volume()=39,224,200.00 -51.7241

39,224,20

- //


8/11

23 May 201623 May 2016


ASII TRADING BUY


S2 6075 R 2 6600

C losing

Price6350

U lasan

• M A C D line dan signal line ind ikasipositif



• R SIb erada dalam area netral

• H arga berada d alam area netral


•

Entry R p 6350, take Profit R p 6600



M A C D -55.80 Positif



M A 5 6275 Positif

5,400

6,000

6,600

7,200

7,800

8,400


ASII BroadeningWedge

6,350

6,350

6,350

6,275

6,000

5,843.48

5,843.48

6,359.38

6,672.5

6,700

7,474.06

8,785

8,785

10.020.030.040.050.060.070.080.090.0

100.0 ASII - Stochastic%D(6,3,3) =41.03, Stochastic %K= 46.47,OverboughtLevel = 80.00,OversoldLevel =20.00

41.0347

41.0347

20

46.4727

46.4727

80

-180.0-120.0-60.0 0.060.0

120.0 0.0

ASII - MACD(5,3)= 10.66,Signal() =27.04

10.6597

27.0404

-80.0-60.0-40.0-20.0 0.020.040.060.080.0 ASII - TSI(3,5,3)

=-25.61, Volume()= 32,042,500.00

-25.6088

-31.892

0.00000

32,042,50

ASII - William's %R(14) = -54.84, Volume() = 32,042,500.00 -54.8387

32,042,50

- //

BBTN TRADING BUY


S2 1520 R 2 1760

C losing

Price1645

U lasan







• Entry R p 1645, take Profit R p 1680



M A C D -21.45 N egatif



M A 5 1691 N egatif

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

1,700

1,800

1,900


BBTNBroadening e ge

1,691

1,685

1,645

1,645

1,645

1,301

1,301

1,740.63

1,759

1,880.06

1,885

, .

, .

10.020.030.040.050.060.070.080.090.0BBTN-

Stochastic %D(6,3,3) = 8.08,Stochastic%K =12.88, OverboughtLevel = 80.00,Oversold Level =20.00

12.8847

8.07534

8.07534

12.8847

20

80

-30.0-20.0-10.0 0.010.020.030.0

0.0

BBTN- MACD(5,3)= 25.26, Signal() =23.87

23.8668

25.2592

-80.0-60.0-40.0-20.0 0.020.040.060.080.0BBTN-

TSI(3,5,3)= -78.07, Volume()= 21,722,600.00

-66.448

-78.0685

0.00000

21,722,60

BBTN- William's% R(14)

= -81.36, Volume() = 21,722,600.00 -81.3559

21,722,60

- //


9/11

23 May 201623 May 2016


GGRM TRADING BUY

S1 70325 R 1 74425 Trend G rafik M ajor U p M inor U p

S2 66225 R 2 78525

C losing

Price72525

U lasan


• Stochastics fast line & slow indikasip ositif

• C andle chart indikasi sinyal positif

• R SIberada dalam area netral

• H arga berada d alam area netral


• Entry Rp 72525, take P rofit R p 74425




True Strength Index (TSI) 10.16 Positif

B ollinger B and (M id) 70139 Positif

M A 5 71945 Positif

42,000

48,000

54,000

60,000

66,000

72,000


GGRM UpwardSloping Channel

71,956.3

71,945

70,300

70,138.8

69,292.9

69,292.9

64,311.6

72,525

72,525

,

,

, .

, .

10.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.0GGRM - Stochastic%D(6,3,3)= 51.01, Stochastic %K= 41.86,OverboughtLevel =80.00, OversoldLevel=20.00

41.8618

41.8618

20

51.0107

51.0107

80

-800-600-400-200 0 200 400 600 800

0

GGRM - MACD(5,3) =-144.29, Signal() =-141.57

-144.287

-141.573

-60.0-40.0-20.0 0.020.040.060.080.0

GGRM - TSI(3,5,3)= 10.16,Volume() =470,700.00

10.1583

0.00000

12.7507

470,700

GGRM - William's%R(14) =-23.16, Volume() =470,700.00 -23.1618

470,700

- //

INTP TRADING BUY

S1 15800 R 1 16575 Trend G rafik M ajor Down M inor Down

S2 15025 R 2 17350

C losing

Price16275

U lasan

• M A C D line dan signal line ind ikasipositif





Pred iksi • Trading range R p 15800-Rp 16575• Entry Rp 16275, take P rofit R p 16575



M A C D -401.23 Positif



M A 5 16225 Positif

16,000

17,000

18,000

19,000

20,000

21,000

22,000

23,000


INTP Wedge

18,390

16,734.4

16,425

16,275

16,275 16,275

16,225

20,131

20,131

20,156.5

20,175

20,736.8

20,736.8

0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0

100.0INTP - Stochastic%D(6,3,3)=6.39, Stochastic %K= 12.63,OverboughtLevel = 80.00,OversoldLevel =20.00

12.633

6.39088

6.39088

12.633

20

80

-300-200-100 0 100 200 300 400

0

INTP - MACD(5,3)= 208.41,Signal() =287.91 208.412

287.907

-80.0-60.0-40.0-20.0 0.020.040.060.080.0INTP - TSI(3,5,3)= -65.23, Volume() = 4,490,900.00

-65.2253

-75.8317

0.00000

4,490,90

INTP - William's%R(14) = -82.66, Volume()= 4,490,900.00 -82.659

4,490,90

- //


10/11

23 May 2016

23 May 2016


THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING

Price Support Resistance Indicators 1 M onthTicker R ec

20-05-16 Entry Exit S2 S1 R 1 R2 M A C D Stoc* M A 5* H igh Low

A griculture

AALI Trading Sell 14725 14725 14600 14300 14600 14900 15200 N egatif N egatif N egatif 17475 14500

LS IP Trading Sell 1470 1470 1460 1435 1460 1485 1510 N egatif N egatif N egatif 1795 1465

S G R O Trading B uy 1925 1925 1945 1900 1915 1930 1945 Positif Positif N egatif 2025 1900

M ining

PTBA Trading B uy 6300 6300 6400 5900 6150 6400 6650 Positif Positif N egatif 7800 6200

A D R O Trading Sell 670 670 665 650 665 680 695 N egatif N egatif N egatif 770 655

M ED C Trading Sell 1525 1525 1500 1435 1500 1565 1630 N egatif N egatif N egatif 1860 1345

IN C O Trading Sell 1505 1505 1490 1460 1490 1520 1550 N egatif N egatif N egatif 2010 1490

ANTM Trading Sell 660 660 645 615 645 675 705 N egatif N egatif N egatif 780 505

TIN S Trading Sell 640 640 630 610 630 650 670 N egatif N egatif Positif 945 620

B asic Ind ustry and C hem icals

W TO N Trading B uy 885 885 895 865 880 895 910 Positif Positif N egatif 1010 875

S M G R Trading B uy 9000 9000 9250 8725 8900 9075 9250 Positif Positif N egatif 10800 8825

IN TP Trading B uy 16275 16275 16575 15025 15800 16575 17350 Positif Positif Positif 20800 15525S M C B Trading B uy 990 990 1000 940 970 1000 1030 Positif Positif N egatif 1295 985

M iscellaneous Ind ustry

A SII Trading B uy 6350 6350 6600 6075 6250 6425 6600 Positif Positif Positif 7850 6000

G JTL Trading Buy 680 680 700 655 670 685 700 Positif Positif N egatif 825 660

C onsum er G oods Industry

IN D F Trading Sell 6875 6875 6850 6775 6850 6925 7000 N egatif N egatif N egatif 7300 6800

G G R M Trading B uy 72525 72525 74425 66225 70325 74425 78525 Positif Positif Positif 74050 64200

U N V R Trading Sell 42550 42550 42450 42175 42450 42725 43000 N egatif N egatif N egatif 47300 42025

KLBF Trading Sell 1400 1400 1415 1365 1390 1415 1440 N egatif N egatif Positif 1460 1295

Prop erty, R eal Estate and B uilding C onstruction

B S D E Trading B uy 1800 1800 1825 1705 1765 1825 1885 Positif Positif Positif 2005 1695

PTPP Trading B uy 3410 3410 3450 3210 3330 3450 3570 Positif Positif N egatif 3850 3330

W IKA Trading B uy 2240 2240 2270 2130 2200 2270 2340 Positif Positif N egatif 2765 2210A D H I Trading B uy 2470 2470 2510 2350 2430 2510 2590 Positif Positif N egatif 2910 2420

W SK T Trading B uy 2470 2470 2500 2320 2410 2500 2590 Positif Positif N egatif 2620 2075

Infrastructure, U tilities and Transp ortation

P G A S Trading Sell 2230 2230 2200 2130 2200 2270 2340 N egatif N egatif N egatif 2860 2170

JSM R Trading Sell 5200 5200 5175 5100 5175 5250 5325 N egatif N egatif N egatif 5525 5250

ISA T Trading B uy 6625 6625 6700 6300 6500 6700 6900 Positif Positif N egatif 6825 6075

TLKM Trading B uy 3640 3640 3690 3530 3610 3690 3770 Positif Positif N egatif 3800 3335

Finance

B M R I Trading Sell 8700 8700 8600 8325 8600 8875 9150 N egatif N egatif N egatif 10450 8650

B B R I Trading B uy 9800 9800 10150 9400 9650 9900 10150 Positif Positif Positif 11175 9525

B B N I Trading B uy 4380 4380 4420 4240 4330 4420 4510 Positif Positif Positif 5300 4270

B B C A Trading B uy 13025 13025 13125 12900 12975 13050 13125 Positif Positif Positif 13425 12775

BBTN Trading B uy 1645 1645 1680 1520 1600 1680 1760 N egatif Positif N egatif 1885 1625

Trade, Services and Investm ent

UNTR Trading Sell 13200 13200 12950 12400 12950 13500 14050 N egatif N egatif Positif 17100 12550

M P PA Trading B uy 1255 1255 1280 1150 1215 1280 1345 Positif Positif N egatif 1705 1185


11/11

week iv may16.doc

Documents