UPM-Kymmene OyjYhtiökokous 2009Toimitusjohtajan katsaus

Jussi Pesonen25. maaliskuuta 2009

UPM 2

Vuosi 2008

UPM:n kannattavuus oli heikko – puu- ja energiakustannukset nousivat yli 300 miljoonaa euroa– paperitoimitukset laskivat 7 % – hinnat nousivat 2 %

UPM varautui hitaan kasvun ympäristöön– kustannustehokkuuden, kassavirran ja vahvan taseen merkitystä

korostettiin– Kajaanin paperitehdas ja Tervasaaren sellutehdas suljettiin– koko UPM:n organisaatio uusittiin ja yksinkertaistettiin– Tarroissa aloitettiin Euroopan toimintojen uudelleenjärjestely– tuotevarastoja supistettiin ja uusien investointien määrää

vähennettiin

Uusi liiketoimintarakenne antaa entistä paremmat mahdollisuudet hyödyntää yhtiön kilpailuetuja

UPM 3

SISÄLTÖ

Varautuminen hitaan kasvun ympäristöön

Tulos 2008

Markkinatilanne

Strategia

VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN

UPM 5

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

Henkilöstö2003

lopussa

Henkilöstö2008

lopussa

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2003 2008

VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Tuottavuus parani merkittävästi

milj. €

-17%

Henkilöstö Myynti

Myy-

dyt

Jatkuvat

toiminnot

Myy-

dyt

+16%

Jatkuvat

toiminnot

UPM 6

8 000

8 500

9 000

9 500

10 000

10 500

11 000

11 500

12 000

12 500

13 000

2003 2004 2005 2006 2007 2008Kapasiteetti (vuoden lopussa) Toimitukset

VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Paperin tuotantokapasiteettia suljettu 1,8 milj. tonnia – tuotantotehokkuus parantunut

'000 tonnia

UPM 7

0 %

100 %

PaikallinenRCP-

tehdas

Kajaanisanomal.

Chapelle

Shotton

Kajaani

Kaipola

Schwedt

Schongau

Steyrermühl

Kuljetus

Energia ja kuitu

Muut kustannukset

Keräyskuitu

Tuorekuitu

VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖNKajaani:

Suorat kustannuksettonnia kohden

Kilpailukykyiset sanomalehtipaperitehtaat ovat lähelläasiakkaita ja käyttävät keräyskuitua

UPM 8

VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Kiinteät kustannukset* 16 % pienemmät kuin 2003 –muuttuvat kustannukset nousseet merkittävästi

70

80

90

100

110

120

2003 2004 2005 2006 2007 2008

(* Paperin kustannukset (ml. sellu) toimitettua tonnia kohden

Muuttuvat kustannukset

Kustannuksetyhteensä

Kiinteät kustannukset

+13 %

+4 %

-16 %

2003 = 100

UPM 9

16,3

14,1

9,2

4,4 4,85,6

8,57,5

4,9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Voimakkaasti kasvaneet muuttuvat kustannukset pysäyttivät kannattavuuden parantumisen

%

Liikevoittomarginaali % (ennen kertaluontoisia eriä ja metsän käyvän arvon muutoksia)

Tavoite 2006: Liikevoitto-

marginaali yli 10% v. 2008

TULOS 2008

UPM 11

TULOS 2008Vuoden 2008 tulokseen vaikuttaneet tekijät

Kysyntä-tarjontasuhde parani graafisissa papereissa– Euroopassa kapasiteetin sulkemiset ylittivät kysynnän laskun– paperin ja vanerin hinnat nousivat

Puu- ja energiakustannukset nousivat– kiinteiden kustannusten lasku ei riittänyt kompensoimaan

kustannusten nousua

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 513 (835) miljoonaa euroa

Toimenpiteet rahoituksellisen liikkumavaran ylläpitämiseksi– tiukat kriteerit strategisille investoinneille– käyttöpääoman vähennys– uusi kassavirtaperusteinen osinkopolitiikka

UPM 12

24 983

628

0,42

513

-489

24

12,7

1 206

9 461

2008

1 546Käyttökate (EBITDA), milj. €

15,4Osuus liikevaihdosta, %

867Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. €

26 352Henkilöstö kauden lopussa

835Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. €

-352Kertaluonteiset erät, netto

1,00Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, €

483Liikevoitto, milj. €

10 035Liikevaihto, milj. €

2007

TULOS 2008 Avainluvut 2008

UPM 13

TULOS 2008 Kertaluonteiset erät 2008

-230Liikearvon arvonalennus; Paperi

-190Arvonalennukset; Kajaani, Tervasaari, Metsä ja sahat, Tarrat

-82Muut rakennejärjestelykulut

13Muut kertaluonteiset erät

-489Kertaluonteiset erät liikevoitossa, netto

Liikevoitto

86Tuloverot liittyen kertaluonteisiin eriin, netto

Verot

UPM 14

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

Liikevoitto2007

Liikevoitto2008

TULOS 2008 Liikevoiton kehitys ilman kertaluonteisia eriä liiketoiminta-alueittain

835

513

Energia

Sellu

Metsä ja sahat

PaperiTarrat

Vaneri

Muu toiminta

Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos

milj. €

UPM 15

TULOS 2008 Liikevoiton kehitys ilman kertaluonteisia eriä

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

Liikevoitto2007

Liikevoitto2008

milj. €

463

756

835

513

Hinnat, valuutat

Toimitukset

Puu-kustannukset

Energia-kustannukset

MuutOsakkuus-

yhtiöt

Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos

UPM 16

TULOS 2008 Heikentyvä talous vaikutti kaikkien UPM:n tuotteiden kysyntään

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09e-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Graafisten paperien kysyntä BKT Mainonta *

Kasvua % edellisestä vuodesta

* sanomalehdet, aikakauslehdet* sanomalehdet, aikakauslehdetLähteet: Cepiprint, Cepifine, ZenithOptimedia, Concensus Forecast, EU Commission

2009eBKT -1,9

UPM 17

30 000

35 000

40 000

45 000

50 000

55 000

60 000

2003 2004 2005 2006 2007 2008e

Länsi-Eurooppa Itä-Eurooppa Kapasiteetti

TULOS 2008 Paperien kysyntä-tarjontatasapaino parani vuonna 2008

'000 tonnia Graafisten paperien tuotantokapasiteetti ja kysyntä Euroopassa

Lähteet: Cepiprint, Cepifine, PPI

0 %

-7 %

Kysyntä vuonna 2008 oli vuoden2006 tasolla

Kapasiteetti on vähentynyt 3,8 milj. tvuodesta 2006

UPM 18

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

2004 2005 2006 2007 2008 2009

TULOS 2008 Kustannukset – puun hinnat Suomessa edelleen korkealla

Kuitupuun kantohinnat Suomessa, € / m³

Lähde: Metla

UPM:n puukustannusten

odotetaan laskevan viiveellä

Koivu

Mänty

6kk:n keskiarvo viivästettynä 6kk:lla

UPM 19

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2004 2005 2006 2007 2008 20090

15

30

45

60

75

90

105

120

135

150

TULOS 2008 Energiakustannukset nousivat Q4 2008 saakka, markkinahinnat alkoivat laskea

Sähkö €/MWh

Lähteet: NordPool, EEX

Öljy $/bl

SähköPohjoismaat

SähköSaksa

Öljy (Brent) UPM:n energia-

kustannusten odotetaan laskevan viiveellä

UPM 20

4 321

3 973

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

04 05 06 07 08

7159

0

20

40

60

80

100

120

04 05 06 07 08

Velkaantumisaste Korolliset nettovelat

Luottoluokitukset: Moody’s Ba1, viimeisin muutos 13.02.2009S&P BBB-, uudelleen arvioitavana mahdollista luokituksen laskua varten, viimeisin muutos 24.02.2009

% milj. €

Tavoite: enintään 90 %

TULOS 2008 Velkaantumisaste ja korolliset nettovelat

UPM 21

0

200

400

600

800

1 000

2004 2005 2006 2007 2008 2009e

TULOS 2008 Investoinnit

Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit

milj. €

Poistot

Arvio400

551

708

Tiukat kriteerit strategisille investoinneille

UPM 22

TULOS 2008 Taloudelliset tavoitteet korostavat kassavirran merkitystä

Uudet pitkän aikavälin tavoitteetliikevoittomarginaali yli 10 %oman pääoman tuotto (ROE) vähintään 5 prosenttiyksikköä yli 10 vuoden riskittömän sijoituksenvelkaantumisaste enintään 90 %

Uudet tavoitteet korostavatkassavirran merkitystä rahoituksellisen liikkumavaran ja velan vähentämisen merkitystätavoitteena on täyttää "investment grade" lainanottajan kriteerit

5,4

7,4

3,4

8,3

0

2

4

6

8

10

12

04 05 06 07 08

%

Uusi liikevoittomarginaalitavoite

ROE tavoite

Liikevoittomarginaali

Oman pääoman tuotto

UPM 23

TULOS 2008 Osinko ja operatiivinen kassavirta

Uusi osinkopolitiikka

vähintään kolmannes operatiivisesta kassavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneillavähimmäisosinko lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta

Osinkoehdotus vuodelle 2008

0,40 euroa per osake 0

200

400

600

800

1000

1200

1400

04 05 06 07 080,0

0,4

0,8

1,2

1,6

2,0

2,4

2,8Kassavirta, milj. € € per osake

Operatiivinen kassavirta vähennettynäoperatiivisilla investoinneilla

Operatiiviset investoinnit

Vähimmäisosinko uuden politiikan mukaan

MARKKINATILANNE

UPM 25

Markkinatilanne

Taloudellinen kasvu supistuu UPM:n päämarkkinoilla

UPM:n tuotteiden kysyntä heikentynyt- Q1/09 alun paperitoimitukset selvästi alemmat kuin Q4/08- tarralaminaattien kysyntä laskenut hieman viime vuodesta- vanerin kysyntä selvästi viimevuotista pienempi

Paperitoimitusten keskihinta noussut Q4/08 tasosta

Konsernin puukustannukset ja muut raaka-ainekustannukset edelleen korkealla tasolla – vuositasolla kustannusten odotetaan laskevan

UPM:n tuotantolinjat noudattavat parhaillaan joustavaa toimintatapaa kaikilla markkinoilla

UPM 26

-9,0

-7,4

-5,9

-4,3

-2,8

-1,2

0,3

1,9

3,4

5,0

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

MARKKINATILANNETalouden heikkeneminen vaikuttaa kaikkien UPM:n tuotteiden kysyntään

Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk)

Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD

Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja

Graafisten paperien kysynnän kasvu

Euroalueen ennakoivasuhdannekuvaaja

UPM 27

MARKKINATILANNEGraafisten paperien kysyntä Euroopassa selvästi alempi kuin Q4 2008

0

400

800

1 200

1 600

2 000

2 400

2 800

3 200

3 600

4 000

tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu

'000

tonn

ia

2009 2008 2007

Lähteet: Cepiprint/fine, UPM:n arvio

tammi-helmi '09

vs.

tammi-helmi '08-23%WFU*-24%WFC*-31%Ctd m-11%SC-17%News

*) vienti Itä-Euroopasta 2005 alkaen -> pois lukienVenäjä ja muu tuonti

1,0 '07 vs. '06

'08 vs. '07-2,2

-22,1-22 -22'09 vs. '08

UPM 28

MARKKINATILANNEMerkittävät kilpailijat hyötyvät heikentyneistä valuutoista

Nopeat muutokset valuutoissa tammi - helmikuu 2008/2009

GBP/EUR -21 %SEK/EUR -15 %RUB/EUR -22 %

UPM:n tuotantolaitokset Euroopassa

Kilpailevat valuutat

Euroalue

STRATEGIA

UPM 30

Luomme lisäarvoa uusiutuvista ja kierrätettävistäraaka-aineista. Kuituun pohjautuvat sekä energiaan ja pitkälle kehitettyihin materiaaleihin liittyvät liiketoiminnat ovat ydintoimintaamme.

Uuden ajan metsäteollisuudessa kustannustehokkuus, muutosvalmius ja huippuinnovaatiot luovat uusia markkinoita. Tältä pohjalta kehitämme älykkäitä, kestäviä tuotteita ja ratkaisuja asiakkaillemme kaikkialla maailmassa.

VISIO

Edelläkävijä uudessa metsäteollisuudessa.

TOIMINTA-AJATUS

UPM 31

STRATEGIAUPM:n kolme liiketoimintaryhmää

Sellutehtaat Suomessa

Vesivoimalaitokset

Osakkuudet energia- ja selluyhtiöissä

Metsä ja sahat

Biopolttoaineet

Aikakauslehti-

Sanomalehti-

Hieno-

Erikoispaperit

Tarrat

RFID-etätunnisteet

Vaneri

Puumuovi-komposiitti

Energia ja sellu Paperi Tekniset materiaalit

KAPASITEETTI• Sähkö 1,6 GW• Sellu 2,1 milj. t/v • Metsä 1 milj. hehtaaria• Sahatavara 2,4 milj. m³/v

KAPASITEETTI• Paperi 11,5 milj. t/v

KAPASITEETTI• Tarrat 11 tehdasta • Vaneri 1,1 milj. m³/v

UPM 32

Uudet liiketoiminta-alueet

Kannattavuus Euroopassa

Uudet kasvumarkkinat

STRATEGIAStrategiset painopisteet

UPM 33

STRATEGIA Energia ja sellu

ENERGIAM€

liikevaihto 478liikevoitto 175

SELLUM€

liikevaihto 944liikevoitto 148

METSÄ JA SAHATM€

liikevaihto 1 920liikevoitto -23

Kasvu kilpailukykyisen, päästöttömän energian tuotannossaKilpailukykyisen sellun osuuden lisääminenYhtiön aseman vahvistaminen metsäbiomassamarkkinoilla

UPM 34

STRATEGIA Energia ja sellu

KEHITYS JA KASVU:

Biomassapohjainen energia sekä ydin- ja

vesivoima

Sellun kasvumahdollisuudet

Biopolttoainekehitys

PAREMPI TUOTANTO-RAKENNE:

Merkittävä osuus UPM:n strategisista investoin-

neista energiaan vuodesta 2003 lähtien

Investoinnit kustannus-kilpailukykyiseen selluun

Kannattamattoman sellu-kapasiteetin sulkeminen

TAVOITE:

Kasvu kilpailukykyisen, päästöttömän

energian tuotannossa

Kilpailukykyisen sellun osuuden

lisääminen

Energia- ja selluliiketoimintoja kehitetään markkinalähtöisinä liiketoimintoina

UPM 35

Energiatehokkuuden ja bioenergian edelläkävijä

30%12%

n.1%

UPM Suomessa

STRATEGYYmpäristötehokkuuden parantaminen tärkeä osa UPM:n energiastrategiaa

OsuusCO2 päästöistä

Tuottaa uusiutuvasta energiasta

Käyttääsähköstä

UPM 36

STRATEGIAPaperi

Kannattavuus Euroopassa: kustannusjohtajuus, niukat investoinnitKasvu Kiinassa ja muilla kehittyvillä markkinoillaYritysjärjestelyt Euroopassa

PAPERIM€

liikevaihto 7 011liikevoitto 250

UPM 37

STRATEGIA Paperi

KEHITYS JA KASVU:

Yritysjärjestelyt Euroopassa

Paperin loppukäyttökehityksiä

ennakoivat toimenpiteet

Kasvu Kiinassa ja muilla kehittyvillä

markkinoilla

PAREMPI KUSTANNUS-

RAKENNE:

Kannattamattoman kapasiteetin sulkeminen

Toimintojen tehostaminen

Tehokas toimitusketjun hallinta

Niukat investoinnit

TAVOITE:

Kannattavuus Euroopassa

Kasvu uusilla markkinoilla

Paperilla on hyvä asema ja valmiudet hyötyä teollisuuden yritysjärjestelyistä Euroopassa

UPM 38

STRATEGIA Tekniset materiaalit

TARRATM€

liikevaihto 959liikevoitto 2

VANERIM€

liikevaihto 530liikevoitto 25

UUDET LIIKETOIMINNOT

- RFID - UPM ProFi

Tavoitteena johtava asema tarralaminaateissaKasvu vanerissaUusien liiketoimintojen kehittäminen

UPM 39

STRATEGIATarrat

PAREMPI KUSTANNUS-

RAKENNE:

Euroopan toimintojen rakennejärjestelyt

PAREMPI TUOTANTO-RAKENNE:

Changshu, Kiina2006

Dixon, USA2008

Wroclaw, Puola2008

TAVOITE:

Kustannusjohtajuus

Kannattava kasvu uusien tuote- ja

palvelulanseerausten kautta

Tarrat kustannuskilpailukykyisenä kasvuliiketoimintona

UPM 40

STRATEGIA Biomassan arvoketju tarjoaa vahvoja strategisia kasvumahdollisuuksia

Metsä-biomassa

• metsänhoito• hakkuu• lajittelu

paikan päällä• kuivaus

Kuitupuusellua ja paperiavarten

HakkuutähteetPienpuuKannot

VaneriSahatavara

SelluPaperitPahvit

SähköLämpöBiodiesel

Tukitpuutuotteisiin

Kierrätys

Energiaintegraatio

UPM 41