zahlungsbilanz und aussenhandel: neue version der ... · sekundäreinkommen (laufende...
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Zahlungsbilanz
und Aussenhandel:
Neue Version der Schweizer
Zahlungsbilanz im Unterricht
hep Begegnungstag
Olten 17. März 2018
Präsentation VWL 17-03-18.pptx Marcel Bühler
Fokus: VWL Grundlagen
Lehrmittel und Übungsbuch: - Einführung, VWL Grundlagen z.B.BMS, 90 Lektionen
Rahmenlehrplan BM:
(c) M. Bühler 2018 2
«Neue» Zahlungsbilanz der Schweiz ein Vergleich zum Einstieg
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Zahlungsbilanz Schweiz 2012, in Mia CHF
Ertragsbilanz 66.3
Waren 15.5
Dienste 41.2
Arbeitseinkommen -18.0
Kapitaleinkommen 39.6
Laufende Übertragungen -11.9
Vermögensübertragungen -1.9
Kapitalverkehr -96.8
Direktinvestitionen -27.1
Portfolioinvestitionen 13.2
Derivate und strukturierte Produkte 5.0
Übrige Investitionen 86.8
Währungsreserven -174.6
Restposten 32.3
Berechnung Restposten: Addition der Salden
Ertragsbilanz 66.3
Vermögensübertragungen -1.9
Kapitalverkehr -96.8
Zwischensaldo Zahlungsbilanz -32.3
+ Restposten 32.3
Saldo Zahlungsbilanz 0.0
Zahlungsbilanz Schweiz 2016; in Mia CHF
Leistungsbilanz 69.5 T
Waren 52.3
Dienste 18.9
Primäreinkommen T
Arbeitseinkommen -22.1
Kapitaleinkommen 30.2
Sekundäreinkommen -9.8 T
(Laufende Übertragungen)
Vermögensübertragungen -0.1
Kapitalbilanz 77.4 T M
Direkinvestitionen 56.6 M
Portfolioinvestitionen 22.0 M
M
Übrige Investitionen -78.3 M
Währungsreserven 77.1 M
Derivate 5.5
Statistische Differenz 13.5 T M
Berechnung Statistische Differenz: Formel T M
Saldo Kapitalbilanz 77.4
+Saldo Derivate 5.5
-Saldo Leistungsbilanz -69.5
-Saldo Vermögensübertragungen 0.1
Statistische Differenz 13.5
Zahlungsbilanz wird nicht mehr auf 0 gesetzt T M
Zahlungsbilanz ab 2014:
neue Grob-Gliederung
Leistungsbilanz der Schweiz
Waren und Dienste (Dienstleistungen)
Primäreinkommen (Arbeits- und Kapitaleinkommen)
Sekundäreinkommen (laufende Übertragungen Ausland)
Bilanz der Vermögensübertragungen (einseitige V-Ü)
Kapitalbilanz
Direktinvestitionen (Beteiligung an Unternehmen)
Portfolioinvestitionen (Kauf oder Verkauf von Wertpapieren)
Übrige Investitionen (v.a. internationale Einlagen zwischen Banken)
Währungsreserven (der Schweizerischen Nationalbank SNB)
Derivate (Vermögenswerte mit Bezug auf andere Wertpapiere)
Statistische Differenz (Restposten)
4 (c) M. Bühler 2018
Zahlungsbilanz: Erfassungsregeln in der
«neuen» SNB Zahlungsbilanz
Leistungsbilanz der Schweiz
Einnahmen durch Waren- & Dienstleistungsexporte (Zufluss)
Ausgaben für Waren- & Dienstleistungsimporte (Abfluss)
Saldo: Einnahmen – Ausgaben; > 0 +, Überschuss
Einnahmen – Ausgaben; < 0 –, Defizit
Kapitalbilanz
Nettozugang von Aktiven Aktiven = Schweiz besitzt finanzielle Vermögenswerte des Auslands;
Nettozugang = (Zugang Kauf) – (Abbau Verkauf)
Nettozugang von Passiven Passiven = Ausland besitzt finanzielle Vermögenswerte der Schweiz;
Nettozugang = (Zugang Kauf) – (Abbau Verkauf)
Saldo: Nettozugang von Aktiven – Nettozugang von Passiven
5 (c) M. Bühler 2018
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Z a h l u n g s b i l a n z , D a r s t e l l u n g S N B
Einnahmen Leistungsbilanz Ausgaben
LE
IST
UN
GS
BIL
AN
Z
Einnahmen aus Waren- und
Dienstleistungsexporten
Ausgaben für Waren- und
Dienstleistungsimporte
Einnahmen aus Arbeits- und
Kapitaleinkommen (Primäreinkommen)
Ausgaben für Arbeits- und Kapitaleinkommen
(Primäreinkommen)
Laufende Übertragungen aus dem Ausland
(Sekundäreinkommen)
Laufende Übertragungen an das Ausland
(Sekundäreinkommen)
Einnahmen Bilanz der Vermögensübertragungen Ausgaben
Vermögensübertragungen
aus dem Ausland
Vermögensübertragungen
an das Ausland
Nettozugang von Aktiven Kapitalbilanz Nettozugang von Passiven
KA
PIT
AL
-
BIL
AN
Z
Zugang von Aktiven (Die Schweiz erwirbt
finanzielle Vermögenswerte des Auslands)
Zugang von Passiven (Das Ausland erwirbt finanzielle Vermögenswerte der Schweiz)
minus Abbau von Aktiven (Die Schweiz
veräussert finanzielle Vermögenswerte
des Auslands)
= Nettozugang von Aktiven
minus Abbau von Passiven (Das Ausland
veräussert finanzielle Vermögenswerte
der Schweiz)
=Nettozugang von Passiven
Saldo = Nettozugang von Aktiven – Nettozugang von Passiven
Saldo Zahlungsbilanz = Saldo Kapitalbilanz + Saldo Derivate – Saldo Leistungsbilanz
– Saldo Bilanz der Vermögensübertragungen = Statistische Differenz
(c) M. Bühler 2018
ZAHLUNGSBILANZ, DARSTELLUNG SNB
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• Neue Darstellung:
• Darstellung der Zahlungsflüsse in einer einzigen Kontenform nicht möglich
Soll-Seite Zahlungsbilanz Schweiz Haben-Seite
• Leistungsbilanz: Leistungsbilanz:
Einnahmen = Zufluss Ausgaben = Abfluss
• Kapitalbilanz: Kapitalbilanz:
Nettozugang von Aktiven = Abfluss Nettozugang von Passiven = Zufluss
• Zugang von Aktiven
Neue Schweizer Direktinvestitionen im Ausland werden nicht mehr nur als Abfluss
von Zahlungsmitteln behandelt, sondern auch als Zugang von Aktiven
(=Zunahme Vermögenswerten). Die Vermögensposition des Inlands gegenüber
dem Ausland ist das Erfassungskriterium bei den Direktinvestitionen;
• Kapitalbilanz ist im Unterricht schwierig zu vermitteln, die Zahlen können kaum
mehr nachvollzogen werden, auch weil es «Netto»-Grössen sind
Kapitalbilanz: Beispiel Direktinvestitionen 2016
Nettozugang von Aktiven: Die Schweiz erwirbt finanzielle Vermögenswerte des Auslands (hier: Unternehmen) - Die Schweiz veräussert finanzielle Vermögenswerte des Auslands (hier: Unternehmen) = Nettozugang von Schweizer Vermögenswerten im Ausland (>0; Netto-Vermögen CH )
Nettozugang von Passiven: Das Ausland erwirbt finanzielle Vermögenswerte der Schweiz (hier: Unternehmen) - Das Ausland veräussert finanzielle Vermögenswerte der Schweiz (hier: Unternehmen) = Nettozugang von ausländischen Vermögenswerten in der Schweiz (>0; Netto-Vermögen A )
8 (c) M. Bühler 2018
Kapitalbilanz: Beispiel Direktinvestitionen 2016
Berechnung Saldo Direktinvestitionen: 39 513 – (– 17 133) = 56 646
Nettozugang von ausländischen Vermögenswerten in der Schweiz: – 17 133 eigentlich ein Nettoabgang, Terminologie der SNB vorgegeben; Saldo-Berechnung: Minus Regel beachten
Warum führt das – 17 133 zu höheren Direktinvestitionen? Das Ausland hat 2016 in der Schweiz netto Vermögen im Umfang von 17 133 Mio CHF abgebaut, die Schweiz hat sich um diesen Betrag gegenüber dem Ausland entschuldet. Die Nettovermögensposition der Schweiz gegenüber dem Ausland hat sich um 17 133 Mio CHF verbessert.
9 (c) M. Bühler 2018
PROBLEMFALL ZAHLUNGSBILANZ: didaktische Lösung Lehrmittel Brunetti /Bühler
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Ansatz VWL-Lehrmittel Brunetti:
Zahlungsbilanz erfasst internationale Zahlungsflüsse
Soll-Seite Zahlungsbilanz Schweiz Haben-Seite
Zuflüsse (+) Abflüsse (-)
Einnahmen Ausgaben
Leistungsbilanz, Bilanz der Vermögensübertragungen
Lehrmittel Brunetti, Ausgabe 2017, Seiten 244 -245
Auf die Begriffe «Nettozugang von Aktiven» und
«Nettozugang von Passiven» wird verzichtet.
(c) M. Bühler 2018
11 (c) M. Bühler 2018
Z a h l u n g s b i l a n z , D a r s t e l l u n g V W L - L e h r m i t t e l B r u n e t t i
Zufluss von Zahlungsmitteln Leistungsbilanz Abfluss von Zahlungsmitteln
Einnahmen aus Waren- und
Dienstleistungsexporten
Ausgaben für Waren- und
Dienstleistungsimporte
Einnahmen aus Arbeits- und
Kapitaleinkommen (Primäreinkommen)
Ausgaben für Arbeits- und Kapitaleinkommen
(Primäreinkommen)
Laufende Übertragungen aus dem Ausland
(Sekundäreinkommen)
Laufende Übertragungen an das Ausland
(Sekundäreinkommen)
Saldo = Zuflüsse - Abflüsse
Zufluss von Zahlungsmitteln Bilanz der Vermögensübertragungen Abfluss von Zahlungsmitteln
Vermögensübertragungen
aus dem Ausland
Vermögensübertragungen
an das Ausland
Saldo = Zuflüsse - Abflüsse
Zufluss von Zahlungsmitteln Kapitalbilanz Abfluss von Zahlungsmitteln
Veräusserung von Vermögenswerten im
Ausland durch das Inland
(= Abbau von Aktiven)
Erwerb von Vermögenswerten im Ausland durch das Inland (= Zugang von Aktiven)
Erwerb von Vermögenswerten im Inland
durch das Ausland
(= Zugang von Passiven)
Veräusserung von Vermögenswerten
im Inland durch das Ausland
(= Abbau von Passiven)
Saldo = Zuflüsse - Abflüsse
Arbeiten mit der SNB-Zahlungsbilanz im Unterricht
12 (c) M. Bühler 2018
Zahlungsbilanz im Unterricht
Einsatz der SNB Zahlungsbilanz im Unterricht:
- Leistungsbilanz problemlos: Einnahmen (Zuflüsse) Ausgaben (Abflüsse)
wichtige Hinweise für internationale Arbeitsteilung/Spezialisierungsprofil
- Kapitalbilanz: kaum mehr möglich:
Begriffe: Nettozugang von Aktiven / Passiven, Verbuchung & Saldierung
Mögliche Aufgabentypen zur Zahlungsbilanz:
1. Zuordnen Geschäftsfälle:
- Teilbilanzen mit Zufluss oder Abfluss und Vermögensposition des Inlands
in der Kapitalbilanz
2. Zusammenhang LB-Saldi KB-Saldi (LM S. 245/6)
3. Interpretation von graphischen Darstellungen aus SNB Zahlungsbilanz-
Publikation (auch für Unterrichtsvorbereitung)
13 (c) M. Bühler 2018
Zuordnung von Geschäftsfällen zur Zahlungsbilanz Auftrag: im Arbeitsblatt eintragen
Leistungsbilanz
Eine Französin bucht einen Swiss-Flug Paris – Zürich in Paris
Ausgaben von ausländischen Touristen in der Schweiz
Ein Schweizer Grenzgänger arbeitet an der Uni Konstanz
Überweisung der Dividende von Roche-France an die Roche-Holding in Basel
Warenimporte in die Schweiz
Ausgaben von Schweizer Touristen im Ausland
Ein Schweizer fliegt mit der Easy-Jet ab Genf nach Sardinien
Eine Deutsche Grenzgängerin arbeitet im Kantonsspital Thurgau
Überweisung der Dividende von Siemens Schweiz an Siemens Muttergesellschaft
in München
Bauarbeiter Pablo überweist monatlich CHF 2 500 an seine Familie in Spanien
In der Schweiz hergestellte Waren werden im Ausland verkauft
Ein in Deutschland lebender Schweizer fliegt mit der Eurowings von Berlin nach Hamburg
Kapitalbilanz
Die Pensionskasse Aargau verkauft 5000 BMW-Aktien
Siemens Deutschland kauft eine neue Schweizer Tochterfirma
Roche kauft eine Tochterfirma in Frankreich
Novartis verkauft eine Tochterfirma in England an einen chinesischen Investor.
Investor G. Soros kauft 5% der Aktien von Novartis
Die Pensionskasse Aargau kauft in New York US-Obligationen
14 (c) M. Bühler 2018
Zahlungsbilanz: Geschäftsfälle zuordnen
Arbeitsblatt
Zahlungsbilanz Schweiz Geschäftsfall eintragen:
Leistungsbilanz der Schweiz Zufluss Abfluss
Waren und Dienstleistungen
Primäreinkommen: Arbeitseinkommen
Kapitaleinkommen
Sekundäreinkommen: lfd. Übertragungen
Kapitalbilanz der Schweiz Zufluss Abfluss Veränderung Vermögens-
position der CH: + / -
Direktinvestitionen
Schweizer Beteiligung an ausländischen Unternehmen
Ausländische Beteiligung an Schweizer Unternehmen
Portfolioinvestitionen
Kauf oder Verkauf von ausländischen Wertpapieren durch Schweizer
Kauf oder Verkauf von Schweizer Wertpapieren durch Ausländer
15 (c) M. Bühler 2018
Zahlungsbilanz: Geschäftsfälle zuodnen
Lösung Zahlungsbilanz Schweiz Geschäftsfall eintragen:
Leistungsbilanz der Schweiz Zufluss Abfluss
Waren und Dienstleistungen CH-Warenexporte
Ausgaben ausländische Touristen in CH, DL
Französin bucht Swiss-Flug in Paris, DL
CH-Warenimporte
Ausgaben von CH Touristen im Ausland, DL
Schweizer fliegt mit Easy-Jet nach Sard, DL
Primäreinkommen: Arbeitseinkommen Schweizer Grenzgänger arbeitet an der Uni
Konstanz
Deutsche Grenzgängerin arbeitet im
Kantonsspital Thurgau
Kapitaleinkommen Dividende von Roche France
an Roche-Holding Basel
Dividende von Siemens CH an
Muttergesellschaft in München (D)
Sekundäreinkommen: lfd. Übertragungen Pablo überweist an seine Familie in Spanien
monatlich CHF 2 500
Kapitalbilanz der Schweiz Zufluss Abfluss Veränderung Vermögens-
position der CH: + / -
Direktinvestitionen
Schweizer Beteiligung an ausländischen Unternehmen
Novartis verkauft eine
englische Tochterfirma an
einen chinesischen Investor
Roche kauft eine Tochterfirma
in Frankreich
Fall Novartis: -
Fall Roche: +
Ausländische Beteiligung an Schweizer Unternehmen
Siemens kauft eine
Tochterfirma in der Schweiz
Fall Siemens: CH -
Ausland: +
Portfolioinvestitionen
Kauf oder Verkauf von ausländischen Wertpapieren durch Schweizer
Verkauf von 5000 BMW-
Aktien durch die
Pensionskasse Aargau
Pensionskasse Aargau kauft
US-Obligationen
Fall PK BMW Aktien: CH –
Fall PK US Obligation: CH +
Kauf oder Verkauf von Schweizer Wertpapieren durch Ausländer
G. Soros kauft Novartis-Aktien Fall Soros: CH –
Ausland: +
16 (c) M. Bühler 2018
Zahlungsbilanz – Entwicklungstrends Graphiken aus ZB 2016
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(c) M. Bühler 2018
Aussenhandel – Entwicklungstrends Konjunkturtendenzen Winter 2017/18,
18 https://www.iconomix.ch/de/unterrichtsmaterial/a026/