Бизнес-журнал №12 (121) за 2007 год

м о с к о в с к и й

ИЮНЬ 2007 № 12 (121)

НАДИЯ ЧЕРКАСОВАНАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК «ТРАСТ»

ЗАНИМАТЕЛЬНОЕ

ДЕЛО

НАЛОЖЕННЫЙ ПЛАТЕЖКТО НАЖИВАЕТСЯ НА НАШИХ НАЛОГАХ

МИЛЛИОН ЗА УЛЫБКУКАК ЗАРАБОТАТЬ НА СТОМАТОЛОГИИ

АСИММЕТРИЧНЫЙ ОТВЕТ«ВОДОРОДНАЯ БОМБА» ДАЛА ОСЕЧКУ

КРЕДИТОВАНИЕМАЛОГО БИЗНЕСА КАК МАССОВЫЙ ПРОДУКТ

1ИЮНЬ 2007 #12 МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

Казалось, так будет всегда. Однако с началом туристического сезона старый добрыйСочи вернул себе прежнее обличье. Комиссия уехала, а значит, опять можно вес−ти себя как обычно. И вот это самое «как обычно» на фоне январско−февральскойобразцовости выглядит, надо признать, довольно грустно. Все вернулось. И преж−

де всего то, с чем на нашем самом передовом черноморском курорте сталкиваться не хо−чется уже давно. Но приходится.

Возможно, в новый аэропорт бойких таксистов, обступающих прилетевших пассажи−ров плотной стеной, не пустят. Хотя, скорее всего, они проникнут и туда. Наш российскийпутешественник хорошо знает, как разговаривать с этой золотозубой и бесшабашнойпубликой. Но иностранцев такой напор откровенно смущает и, кажется, несколько пуга−ет. Такого сегодня не встретить даже в Турции, где живет не менее темпераментный, чемв Сочи, народ.

Для любого представителя цивилизованного мира один из признаков налаженногосервиса — прозрачные механизмы ценообразования. И вот тут опять провалы, хорошозаметные на примере тех же таксомоторов. Недавно, проведя три дня в Сочи, я так и несмог разобраться в системе назначения тарификации. Оказалось, что по одному и томуже маршруту можно проехать как за 200, так и за 500 рублей (столько утром выходногодня запросили за пять километров пути по совершенно свободному от пробок Курортно−му проспекту).

Кстати, интересно: видят ли иностранные туристы принципиальную разницу междустарыми «Жигулями» и старой же «Волгой»? Боюсь, дифференциация тарифов, выстро−енная на представлениях о крутизне «Волги», сформированных в семидесятые−восьми−десятые годы, зарубежным гостям Олимпиады (если Сочи все−таки получит Игры) будетсовершенно непонятна.

Напрягшийся было общепит, судя по всему, также ждавший неожиданных проверок,быстро расслабился после отъезда комиссии. Официанты вежливы, однако почему−тоопять начали забывать отдельные детали заказов. Ты им диктуешь, они записывают, нопотом с удивительным постоянством не приносят. Или приносят не то. Или не в том по−рядке. И такое — в «приличных» заведениях, если это вам что−то говорит.

Честное слово, пусть Олимпиада достанется нам! Очень хочется. Корейцы и австрия−ки давно научились хорошим манерам и так обустроили свою жизнь, что приезжать к нимв гости — одно удовольствие. Вне зависимости от «статуса», толщины кошелька и фор−мы одежды вас встретят и обслужат идеально. А вот сочинскому бизнесу поработать внапряженном олимпийском режиме очень даже стоило бы. Глядишь, и зарубежный туристпотечет рекой, а не нынешним ручейком.

Кстати, среди жителей Сочи в этот раз мне попадались не только страстные поклон−ники идеи проведения Игр, но и критики. И даже скептики. Рисуются перед гостями? Ктознает. Но, сдается, теперь, когда решение о том, достанется Олимпиада Сочи или нет,вот−вот будет принято, люди вдруг заинтересовались главным вопросом — кто сниметвсе сливки. «Олимпиада закончится, все разъедутся, а нам останутся огромные стадио−ны, которые нам не нужны. И горы мусора, которые придется разгребать», — сказал мнеодин из горожан.

Возможно, и так. Однако и ожидания золотого дождя, и мрачные прогнозы — позициине слишком конструктивные. Возможно, всем в Сочи просто нужно перестать ждать у мо−ря погоды и продолжить наведение порядка, начатое в рамках подготовки к Олимпиаде.

В конце концов, Игры бывают один раз. А конкуренция за туристов не денется никуда. �

Заправить койки!

РЕДАКЦИЯ

Денис Викторов, ãëàâíûé ðåäàêòîð

В конце января Сочи ждал оценочную комиссию,которая должна была вынести вердикт о принципиальной готовности города к проведениюЗимних Олимпийских игр 2014 года. Òîãäà ãîðîä íàïîìíèë ìíå ïîêàçàòåëüíóþ êàçàðìó íàêàíóíå ãåíåðàëüñêîé ïðîâåðêè. Âñå, ÷òî ìîãëîáëåñòåòü, — áëåñòåëî. Âñå, ÷òî íå áëåñòåëî, â ñðî÷íîì ïîðÿäêå êðàñèëè è îòìûâàëè. Äàæå ïëîùàäü ïåðåä àýðîïîðòîì áûëà àáñîëþòíî ïóñòà: âëàñòèæåñòêîé ðóêîé óäàëèëè íåðÿøëèâûõ òàêñèñòîâ è äàæå áàáóøåê, òîðãóþùèõâñÿêèìè ïóñòÿêàìè.

В номере:#12 (121) ИЮНЬ 2007

В НОМЕРЕ

2 МОСКОВСКИЙ БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #12 ИЮНЬ 2007

Пользователи складской недвижимости в регионахуже готовы платить за аренду качественныххранилищ чуть ли не по московским расценкам. Но увы, до сих пор девелоперы по большей частискорее анонсируют современные проекты, чем действительно возводят их. В итоге те, чей бизнес немыслим без эффективного склада,сами принимаются за строительство.

Правила сложения …36

Дмитрий Мендрелюк øåô−ðåäàêòîðДенис Викторов ãëàâíûé ðåäàêòîðДмитрий Денисов ãëàâíûé ðåäàêòîð «Ìîñêîâñêîãî Áèçíåñ−æóðíàëà»

Юлия Калинина çàìåñòèòåëü ãëàâíîãî ðåäàêòîðàïî ðåãèîíàëüíûì ïðîåêòàìВера Колерова ðåäàêòîð ðåãèîíàëüíûõ âûïóñêîâМарина Заблудовская ñåêðåòàðü ðåäàêöèèÐåäàêòîðû: Антон Белых, Илья Данилкин,

Александр Кузнецов, Алена Тулякова

Îáîçðåâàòåëè: Сергей Голубицкий, Ольга

Костюкова, Николай Лукин

Ëèòåðàòóðíàÿ ðåäàêöèÿ: Владимир Лосев

Âåðñòêà: Татьяна Шакирова, Ирина Вакштейн

Ôîòîñëóæáà: Елена Белоусова, Николай Салов

Ôîòî íà îáëîæêå: Елена Белоусова

Учредитель Äìèòðèé ÌåíäðåëþêИздатель Ëåâ ØàìûãèíГенеральный директор Äìèòðèé ÇàðóáèíЖурнал издает ÎÎÎ «Áèçíåñ−æóðíàë».Çàðåãèñòðèðîâàí Ìèíèñòåðñòâîì ïå÷àòè è èíôîðìàöèè ÐÔ. Ñâèäåòåëüñòâî î ðåãèñòðàöèèÏÈ ¹ 7711656 îò 21.01.2002. Адрес: 115419, 2−é Ðîùèíñêèé ïðîåçä, äîì 8Телефон: (495) 633−1424 è 633−1107Факс: (495) 956−2385E−mail: info@b−mag.ruИнтернет−сайт журнала: www.b−mag.ruÎáùèé òèðàæ 145 000 ýêç.

Òèðàæ ñåðòèôèöèðîâàí Íàöèîíàëüíîé òèðàæíîé ñëóæáîé

Отпечатано в типографии Scanweb, Финляндия

Адрес типографии: P.O. Box 45100, Kouvola, Finland, Korjalankatu, 27Цена свободная

Дата выхода 19.06.2007−03.07.2007

Подписку на «Бизнес−журнал» ìîæíî îôîðìèòüâî âñåõ ïî÷òîâûõ îòäåëåíèÿõ ïî îáúåäèíåííîìóêàòàëîãó «Ïðåññà Ðîññèè», òîì 1; êàòàëîãó Àãåíòñòâà«Ðîñïå÷àòü» «Ãàçåòû è Æóðíàëû» (ïîäïèñíîéèíäåêñ 82414) èëè ïî êàòàëîãó ðîññèéñêîé ïðåññû«Ïî÷òà Ðîññèè» (ïîäïèñíîé èíäåêñ 12335)За содержание рекламных объявлений

редакция ответственности не несет.

Ïðè ïåðåïå÷àòêå ìàòåðèàëîâ ññûëêà íà «Áèçíåñ−æóðíàë» îáÿçàòåëüíà.© ООО «Бизнес−журнал»

Отдел рекламы

Телефон: (495) 234−3972 E−mail: advert@b−mag.ruЕлена Кострикина, Елена Кочергина,

Михаил Романчиков, Дмитрий Черняев,

Наталья Потанькина (ðåãèîíû)

Региональные выпуски

Руководитель: Àíäðåé Íàñåäêèí (nasedkin@b−mag.ru)Верстка: Íàòàëüÿ Íåõàåâà (nnekhaeva@b−mag.ru),Þëèÿ Ñòðóæåíöîâà (juliast@b−mag.ru)

Распространение

Телефон/факс: (495) 232−21−65 (ìíîãîêàíàëüíûé)Юлия Матузова, e−mail: jmatuzova@b−mag.ru

В НОМЕРЕ


Вокруг бизнесаПод вопросом …8Ïðèõîäèëîñü ëè âàøåéêîìïàíèè проявлять «соцответ−ственность» по указке сверху?Каковы ощущения?Альтернативы ...10Ãàç è òîðìîç. Государственноевмешательство в экономику мо−жет быть эффективным, есливласти умело работают обеимипедалями — «газа» и тормоза.

ПолигонФранчайзинг ...18Êëþ÷è îò ñòðàíû. Есть либудущее у риелторскихфраншиз?Своя ниша ...22Íàëîæåííûé ïëàòåæ. Обслу−живание налоговой повинностиобходится российским гражда−нам и компаниям все дороже. Впрошлом году они заплатилигосударству 6,7 триллиона руб−лей. И еще 20% от этой сум−мы — всякого рода помощни−кам и посредникам.Другое дело ...26Ìèëëèîí çà óëûáêó. Рынок сто−матологических услуг на подъ−еме. «Бизнес−журнал» решилвыяснить, готовы ли ветераныбормашины и металлокерамикипринять в свое общество но−вичков.

Тет−а−тетÌàëûé áèçíåñ перестал бытьущербной категорией клиентовфинансово−кредитных учреж−дений, уверена Надия Черка−сова из Национального банкаТРАСТ.

ТемаÏðàâèëà ñëîæåíèÿ. Почемуарендаторы в регионах готовыплатить за складские площадипо московским ценам?

Механика бизнесаТехнологии ...50Áîëüøèå ïåðåìåíû. Скоро но−утбуки будут работать от батареицелый день, заверил «Бизнес−журнал» президент Acer Джан−франко Лянчи. Àñèììåòðè÷íûé îòâåò.В России появилась технология,позволяющая недорого получатьводород, топливо будущего. Од−нако первый опыт инвестирова−ния в «проект века» провалился.Маркетинг ...56Ðåêëàìàöèÿ. Попытки ввестицензуру на рекламном про−странстве выглядят довольнонелепо. Лучше бы власти заня−лись той порнографией, котораяльется в эфир под видом поп−музыки, сериалов и юмора.

Лица ...60Ê ñòàíêó! Основанная 14 летназад в Воронеже компания«Солвер» продолжает вклады−вать ресурсы в формированиеполноценного рынка инженер−ного консалтинга. И вовремя.

Среда обитанияФинансы ...64Èíâåñòèöèîííûé ëèêáåç. Част−ные инвесторы в России малознают о своих правах.Áóìàãà ïåðâîãî ñîðòà. Биржапозволяет заработать на чужомбизнесе. И чтобы не прогадать,покупайте акции растущихпредприятий.

Три портфеля ...72Ïðèâëåêàòü è óïðàâëÿòü.Сколько зарабатывают управ−ляющие компании?Чужие уроки ...78Îòñóòñòâèå âîäû â êðàíå. По−чему жертвы финансового кри−зиса 1997 года безропотнообеспечили финансированиеамериканской экономики подмизерные проценты? Авто ...86Ïåðâàÿ Alfa Romeo Breraв России уже обрела своеговладельца, а вот вторая доста−лась «Бизнес−журналу» на ис−пытания.

СегментØàøå÷êè íàãîëî! Москва —единственная европейская сто−лица с «диким» таксомоторнымрынком. «Бомбилы» увели в тень80−85% от общего его объема($2,5 млрд в год). Каковы пер−спективы легальных операторови помогут ли им власти?

Цена вопроса«Ïëàñòèê» áåðåì? Ваша фир−ма еще не принимает пласти−ковые карты в качестве оплатысвоих товаров и услуг? Тогдавам стоит разобраться в том, что такое «эквайринг» и какие условия предлагаютмосковские банки.

Бизнес и зрелищаÍåëèøíèé áèëåòèê. Бизнес попродаже билетов в театры и наспортивно−зрелищные меро−приятия в Москве пришел в равновесие. Впрочем, ещеостается место и для «жучков−перекупщиков», и для новыхпроектов…

Лицо мегаполиса/Москва

ÀÐÈÔÌÅÒÈÊÀ ВОКРУГ БИЗНЕСА

Центр экономических и финансовыхисследований и разработок провелмониторинг административныхбарьеров для малого бизнеса. Спе−циалисты центра опросили 100 ма−лых предприятий в двадцати регио−нах. 80% компаний работает нарынке более полугода, а 20% —новички в бизнесе. Респондентыоценивали несколько показателей, в частности, затраты времени и де−нег на регистрацию бизнеса и оформление лицен−зий, а также количество проверок со стороны различныхгосударственных органов.

В итоге эксперты сделали заключение о том, что запоследний год административные барьеры длямалого бизнеса несколько снизились. Ухуд−шился только один показатель — трудозатратына оформление лицензий. В 2004 году у компаний наэто в среднем уходило 10 человеко−дней, а сейчас — 14(рост на 40%). Зато обращаться в госорганы за докумен−тами приходится реже. Доля лицензий, выдаваемых напятилетний срок, увеличилась с 62% до 84%. Кроме того,респонденты отметили снижение уровня коррупции в ли−цензирующих органах.

Положительные изменения происходят и на ниве ре−гистрации компаний. Количество человеко−дней, требу−

ющихся для создания нового юриди−ческого лица, в среднем по Россиисократилось с 15 до 10. В установ−

ленный законом пятидневный срокналоговики успевают зарегист−

рировать менее половиныкомпаний. Правда, в последнее

время боґльшему числу новыхфирм пришлось преподносить по−

дарки должностным лицам или за−действовать личные связи в государ−

ственных органах. Авторы исследованиятакже отмечают, что по такому показателю, как скоростьрегистрации новых компаний, стали четко выделятьсярегионы−аутсайдеры. Например, в Санкт−Петербургеобщие затраты на создание нового юрлица составляютсамую большую сумму — 15 тысяч рублей (в Москве —почти в два раза меньше). Сама же процедура регист−рации в Северной столице длится почти месяц.

Уменьшается и необходимость посещать различныеинстанции. Хотя эксперты констатируют незначительноеизменение этой величины. По−прежнему очень частопредпринимателям приходится обивать пороги налоговойинспекции, пожарной службы, милиции и санэпиднадзо−ра. Посещать эти службы бизнесу приходится по не−сколько раз в год, что в общем−то выше нормальногоуровня. �

Быстротечные человеко−дни

В Москве заканчивается очередная серия автомобильныхгосномеров — остатки разойдутся в ближайшие полторамесяца. Очень скоро в Московском регионе «в обра−щение» будут запущены еще две серии — 199 и197, о чем «Бизнес−журналу» сообщили в столичномГИБДД. При запуске предыдущих серий здесь рассчиты−вали, что номеров хватит по крайней мере до конца 2007года. Однако в этом году число машин в столице увеличи−валось быстрее, чем обычно.

Как рассказали в Госавтоинспекции, слухи о нехваткеномеров уже просочились на рынок, и пред−приимчивые владельцы некоторых автосало−нов, пользуясь этим, стали предлагатьбудущим автовладельцам заплатитьза помощь в регистрации транс−портного средства от 500 до 1 000долларов — иначе, мол, вожделен−ных номеров им в обозримом буду−щем не видать. Между тем в ведом−стве заверили, что никакого дефици−та нет и не будет.

Решение о выпуске дополнительных серий уже приня−то. Новых номеров, по расчетам Госавтоинспекции, хватитдо 2010 года. Что делать после 2010 года, в ведомстве по−ка не очень понимают, потому что дальше нам уже будетгрозить дефицит… кодов региона. Дело в том, что поле,отведенное на табличке под региональные коды, недоста−точно широко, поэтому в трехзначном номере одна цифраобязательно должна быть единицей. Таким образом, лимитсерий очень скоро тоже будет исчерпан. Один из вариан−тов решения проблемы — дать вторую жизнь уничтожен−

ным номерам или выпускать номера без первойбуквы.

Напомним, что серия 77 была открыта встолице в 1994 году, а закончилась в1998−м. Затем были выпущены серии97, 99 и 177, которые выдаются и сей−час. Емкость каждой серии — свыше 1,2миллиона регистрационных знаков. Поданным столичной Госавтоинспекции, натекущий момент в Москве насчитывает−ся около 3,5 миллиона автомобилей. �

Госномера: конец четвертой серии

3,6 млн — 3,5 млн = около 100 000 свободных номеровемкость всех действующих автомобилей стоит на учете свободных номеров остается в столице

серий госномеров в Москве в столичном ГИБДД

2007

вторник 2

1

2007

поне

дель

ник

июньиюнь

АБВГД 9995678 ЕЖЗИК 19 7

14 человеко−дней — 10 человеко−дней = на 4 человеко−днясредние трудозатраты требовалось на оформление увеличилась продолжительность

на оформление лицензии в 2007 году лицензии в 2004 году оформления лицензий


Международная организация «Грант Торнтон» провела ис−следование с целью выяснить уровень стресса у предпри−нимателей. Эксперты опросили 7 200 представителей сред−него бизнеса из 32 стран, включая Россию.

Предприниматели, как констатируют исследователи, всечаще испытывают стресс от своей работы — причем внезависимости от страны. В среднем в мире уровень стресса уруководителей бизнеса в прошлом году повысился на 56%. В большей степени стрессу подвергались предпринимателииз Китая (84%) и Тайваня (82%). Далее следуют Индия (79%) иРоссия (76%). В отличие от своих коллег,бизнесмены Европы оказались подвер−жены стрессу в гораздо меньшей степе−ни. Самый низкий уровень стресса — уреспондентов из Швеции (27%). Чуть вы−ше он у бизнесменов из Ирландии (35%),а также Великобритании, Нидерландов иФранции (по 37%). Есть и положительныймомент — две трети респондентов указа−ли, что рост их стресса был несколькоменьше, чем годом ранее. На Филип−пинах стрессоустойчивых предпри−нимателей оказалось на 12%больше, чем в прошлом году, вМексике и Японии — на 10%.

Кстати, одновременно со стрессом растет и продолжи−тельность рабочего дня. Бизнес, в среднем по всему миру,работает по 53 часа в неделю. Самые длинные рабочиенедели у предпринимателей из стран с развивающейсяэкономикой, таких как Индия и Аргентина (по 57 часов), атакже Армения, Австралия и Ботсвана (по 56 часов). Самаякороткая в мире рабочая неделя у итальянских бизнесме−нов — 47 часов, в то время как средний показатель по

Западной Европе составляет 50 часов. Исследование опро−

вергло миф о патологическомтрудоголизме российских бизнес−

менов: их рабочая неделя в среднемдаже немного не дотянула до западно−европейской — 49 часов.

Эксперты подметили, что в боль−шинстве случаев уровеньстресса в среде предприни−мателей имеет прямую зави−симость от темпов экономи−ческого развития страны, а продолжительный рабочий деньобъясняется желанием максимальноиспользовать все возможности, свя−занные с ростом. �

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÀÐÈÔÌÅÒÈÊÀ

Стресс от экономического развития

По оценкам Всероссийского союза страховщиков, около10% от реального возмещения ущерба достаетсялицам, использующим мошеннические схемыдля получения страховых выплат. Российский уро−вень — один из самых высоких в мире. Французским мо−шенникам от национального «пирога» страховых выплатдостается всего 1,8%, немецким и британским — примернопо 3%. Даже в США, где местные страховщики постоянностонут от разгула страхового мошенничества, эта доляменьше, чем в России — 9,5%.

Чаще всего россияне жульничаютс полисами ОСАГО —

в этом виде страхования почти треть выплат достается не−чистым на руку владельцам полисов. На втором месте —полисы КАСКО, а около 7% приходится на остальные видыстрахования ущерба и ответственности. Наши граждане,кстати, не слишком изобретательны. Чаще всего они стра−хуют недорогое имущество на солидную сумму, а потом са−мостоятельно устраивают форс−мажор.

Кроме того, до сих пор в нашей стране не удалось иско−ренить жульничество на дорогах. Все так же часто встре−чаются «подставы», когда мошенник специально подстраи−вает аварию, получая затем страховку. Так же широкопрактикуется завышение суммы ущерба. Впрочем, стра−ховщики сами во многом провоцируют подобную ситуацию.В частности, сейчас из−за жесткой конкуренции компаниямприходится оформлять полисы максимально быстро. На эторедко уходит больше получаса. В итоге все чаще заключа−ются договоры страхования без осмотра имущества — на−пример, по фотографии. Это дает мошенникам широкиевозможности для подлога. Кстати, страховщики отнюдь непитают иллюзий по поводу того, что им когда−нибудь удаст−ся искоренить это явление, ведь оно существует абсолютново всех странах — причем ровно столько времени, сколькосуществует само страховое дело. �

15 млрд рублей / 147 млрд рублей х 100 = около 10%зарабатывают мошенники составляют общие всех страховых выплат

на страховках в год страховые выплаты в России получают мошенники

Мошенники любят КАСКО и ОСАГО

76 российских / 27 шведских = в 2,8 раза предпринимателей из ста предпринимателей из ста

отметили рост уровня жалуются на увеличение российский бизнес стресса в прошлом году уровня стресса на работе более стрессоопасен


Как у всех. Это — социальный налогСоциальная ответственность, «спу−

щенная сверху», есть у каждой рос−сийской компании и выражается в еди−ном социальном налоге, ставка по ко−торому составляет, как известно, 36%от зарплатного фонда. Для компании,основной производственный ресурскоторой — люди, это существенноеувеличение расходов.

Алексей Геня,ñòàðøèé âèöå−ïðåçèäåíò êîìïàíèè ÎÒÐ

НеоднократноДа, неоднократно — как в собствен−

ном юридическом бизнесе, так и врамках клиентской практики.

Планирует компания открыть свойбизнес в одном из субъектов РФ, ве−дет переговоры с администрациейобласти, заявляет о намерениях за−пустить производство — и ее «про−сят» помочь районному детскому домуили вложиться в часть инфраструкту−ры на территории будущей площадки.Ситуация предельно понятна. У ком−пании всегда есть возможность укло−ниться от подобных просьб (заставитьпросто невозможно) — но в такомслучае она становится менее конку−рентоспособной по отношению к чи−новникам.

А вот пример из нашей практики. Кнам на протяжении некоторого времениобращаются московские и региональ−ные вузы с просьбами — от спонсиро−вания команды КВН до оплаты подпис−ки для библиотек и т. д. Мы прекраснопонимаем, что юридические факульте−ты вузов и их лучшие выпускники инте−ресны нам как потенциальные про−фессиональные ресурсы — это факт!Но на все обращения невозможно опе−ративно реагировать, а администриро−вание этих разрозненных процессовзанимает много времени. Пришлосьзапустить специальную программу длясистемной поддержки талантливыхстудентов−юристов и оказывать по−мощь библиотекам юридических фа−культетов, выпускники которых получатпредложения о работе по результатампрактики в нашем центральном офисев Москве или в регионах.

Так что иногда «указка сверху» — этоне столько трата средств, сколько, в на−шем случае, — инвестиции в будущее.

Александр Трифонов,äèðåêòîð ïî ðàáîòå ñ äîâåðèòåëÿìè

þðèäè÷åñêîé ôèðìû «ÌÅÃÀÏÎËÈÑ»

Ни разу «Бегуну» как крупной компании при−

ходится часто взаимодействовать с гос−структурами. Возможно, я разрушу сте−реотип, согласно которому бизнесменуполагается выражать недовольстводействиями государства. Но у нас естьисключительно позитивный опыт рабо−ты с госструктурами, и мы ни разу несталкивались с какими−либо формамидавления, в том числе в области стиму−лирования социальной ответственности.

Алексей Басов,ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð êîìïàíèè «Áåãóí»

Ответственны добровольноНашей компании ни разу не прихо−

дилось сталкиваться с подобными си−туациями, поэтому описать ощущенияот давления сверху в этом конкретномслучае я не могу. С другой стороны, от−ветственно заявляю, что, например,издательство «Иностранка» с удоволь−ствием проявляет социальную ответ−ственность самостоятельно. Совместнос фондом «Волонтеры — в помощь де−тям−сиротам» мы провели акцию «Хо−рошие книжки — детям−сиротам». А вапреле издательство «Махаон» совме−стно с фондом Чулпан Хаматовой «По−дари жизнь» и при помощи актрисыНелли Уваровой провело благотвори−тельную акцию в Первой городскойдетской клинической больнице.

Павел Арсеньев,èñïîëíèòåëüíûé äèðåêòîð èçäàòåëüñêîé

ãðóïïû «Àòèêóñ Ïàáëèøèíã»

Ощущения разнообразныеСоциальная ответственность по

указке сверху бывает трех видов.Первый — по настоянию чиновни−

ков. С одной стороны, это «родимое

пятно» советского (и не лучшего)прошлого. Заставлять нести ответ−ственность, чаще всего одноразовую,значит поощрять «социальную безот−ветственность». Помню, как чиновникибезапелляционно «рекомендовали»мне приобрести оргтехнику для госор−ганов. Да, купили. Да, передали. Про−шло много лет, однако неприятноеощущение осталось.

Но, с другой стороны, можно иногдаодобрить «принудиловку». За счет нееМосква и другие города стали краше,дети в «сиротских» домах получаютподарки. Жаль только, в этом случае нестановится чище душа «принудительносоциально ответственных».

Второй вид — реализация распо−ряжения вышестоящего офиса. Невы−полнение или выполнение такого ме−роприятия в недолжной форме —проявление непрофессионализмаменеджера, вынужденного быть «со−цответственным».

Третий вид — участие в «соцответ−ственных» делах в рамках профессио−нальных общественных и некоммерче−ских объединений. Поощряю этот видвсячески уже много лет. Ярким приме−ром стал «День Рекрутера», которыйпразднуется специалистами по подборуперсонала с 2001 года. В этот день ре−крутеры агентств из многих городовпроводят бесплатные семинары и кон−сультации для людей, не очень понима−ющих особенности сегодняшнего поис−ка работы. Прошло время, и такой под−ход укоренился во многих кадровыхагентствах.

Валерий Оськин,èñïîëíèòåëüíûé äèðåêòîð Àññîöèàöèè êîíñóëüòàíòîâ ïî ïîäáîðó ïåðñîíàëà,

ïðåäñåäàòåëü êëóáà «Òåððèòîðèÿ Ïåðñîíàëà»

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÏÎÄ ÂÎÏÐÎÑÎÌ

8 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #12 ИЮНЬ 2007

Никакой социальной ответственности бизнеса в России не существует — 1 151Одна из форм рекламы и PR — 430Дополнительный налог, взимаемый чиновниками — 361Искреннее проявление гражданской позиции богатых по отношению к бедным — 393

Всего голосов — 2 33518%18%

49%49%16%16%

17%17%

Приходилось ли вашей компании проявлять«социальную ответственность» по указкесверху? Каковы ощущения?

Что такое социальная ответственность бизнеса в России?

Îïðîñ ïðîâåäåí íà www.mail.ru ïî çàêàçó «Áèçíåñ−æóðíàëà»

Иной раз такие перекосы оправ−данны. Если страна воюет илихотя бы готовится к неминуемойвойне, возможны тяжелейшие

жертвы. Великий кораблестроительАлексей Николаевич Крылов, требуя уДумы полмиллиарда рублей (по томувремени фантастическую сумму) навозрождение разгромленного Япониейфлота, справедливо отметил: уже одинзахват Петербурга потенциальным про−тивником «окупит» для него всю войну.Для предотвращения подобных убытковне жаль затянуть пояса (да−да, это я оПетре Аркадьевиче Столыпине и Иоси−фе Виссарионовиче Джугашвили).

По счастью, человечество все ещене научилось воевать непрерывно. Вмирное же время нужда в экономичес−ких перекосах, неизбежно порождае−мых любым централизованным вмеша−тельством, далеко не очевидна: сум−марное торможение вроде бы ничем неоправдывается. Более того, накопленизрядный опыт развития рынка безпрямого государственного руководства.С конца наполеоновских войн в мирегосподствовал «чистый» капитализм. Иэкономика развивалась так быстро, чтоидея прогресса стала едва ли не новойрелигией. Причем мир менялся нетолько количественно, но и качествен−но. Возникли новые отрасли вроде хи−мической промышленности, новые ви−ды транспорта, новые методы лече−ния… даже новый метод художествен−ного творчества — научная фантастика.

Увы, прекрасная эпоха привела кПервой мировой войне. А затем — к Ве−ликой депрессии. После чего государ−ственное вмешательство в экономикустало уже не экзотикой, а общепринятойнормой: «классический» капитализмкончился.

Правда, последствия государствен−ной активности и тогда остались неод−

нозначными. Та же Великая депрессия вСША растянулась на целое десятиле−тие. Многие полагают: без порожденно−го войной всплеска потребностей онатянулась бы еще дольше. Судя же поопыту всех предыдущих кризисов пе−репроизводства, стихийный рынок из−жил бы даже такой крупный спад в худ−шем случае года за три–четыре.

Собственно, президент ГербертКларк Джессевич Гувер (при нем де−прессия началась) сначала и не пытал−ся лечить ее: в полном соответствии срыночной доктриной республиканскойпартии он лишь поощрял благотвори−тельную раздачу еды безработным.Но — как отмечал еще Иисус Иосифо−вич Давыдов — не хлебом единым живчеловек. Безработные рабочие, разо−рившиеся фермеры, лишившиеся кли−ентов адвокаты и медики довольнобыстро сформировали критическуюмассу, готовую на бунт. На другом бере−гу Атлантики такая же негодующая толпапривела к власти Адольфа АлоизовичаГитлера, едва не принесла успех Ос−вальду Эрнальду Освальдовичу Мосли,учинила фашистский путч во Франции…

Словом, не от хорошей жизни сле−дующий президент — демократ Фран−клин Делано Джеймсович Рузвельт —пригласил в советники группу учениковДжона Мейнарда Невилловича Кейнсаи согласно их рецептам затеял обще−ственные работы. То есть безудержнотратил деньги, принесенные в казнуростом налогов и инфляционной эмис−сией (а в конечном счете ресурсы тех,кто еще делал хоть что−то полезное) наимитацию безработными полезнойдеятельности. Правда, попутно ивпрямь создано немало ценного — на−пример, густая сеть автострад и каскадГЭС на реке Теннесси. Но главная цельбыла проста: не допустить взрыва. Стех пор поменялось многое. Но не из−

менился основной принцип, найденныйв экономической буре 1930−х: главнаязадача государства — предотвратитьбури социальные. Даже ценой тяжкихэкономических потерь. Ибо непредви−денные социальные последствия —вроде Второй мировой войны (вне гер−манского национального социализма,приведенного к власти именно Великойдепрессией, она могла обойтись безгеноцида и стать немногим страшнееПервой) — бывают несравненно бо−лезненнее.

Увы, случаются и переборы. Так,классический рецепт Кейнса — лечитьдепрессию инфляцией — употреблялистоль долго и неумеренно, что к концу1960−х добились стагфляции — соче−тания инфляции с застоем. Предупреж−дал же Кейнс: трюк работает только доконца первого экономического цикла.Затем лишние деньги надо убрать изэкономики, пока они не разрушили ме−ханизм ценообразования.

Но для устойчивости движения — втом числе и экономического — без тор−мозов не обойтись. На трассах «Фор−мулы−1» карбоновые тормозные дискиприходится менять после каждого заез−да. Экономическая гонка сложнее — итормоза в ней не менее полезны.

Тормозить надо умело и умеренно.Экономический двигатель должен ос−таться мощнее государственных тормо−зов. Лучшие аналитики ищут оптималь−ные их соотношения. Причем каждыйраз заново — в зависимости от непо−вторимого сочетания обстоятельств. Носам принцип гармонии газа и тормоза(рынка и государства) приходится учи−тывать по крайней мере до тех пор, по−ка ничего лучшего для экономическогодвижения не изобретено. �

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÀËÜÒÅÐÍÀÒÈÂÛ


Газ и тормозАнатолий Вассерман

Ñîöèàëüíî−ýêîíîìè÷åñêèé êîìïðîìèññ

Уже несколько десятилетий назад было строго доказано: управлениесовременной развитой экономикой из единого центра многократноменее эффективно, нежели экономика, самостоятельноразвивающаяся, рыночная. Êðàòêèé ïåðåâîä ýòîãî äîêàçàòåëüñòâà ñ ìàòåìàòè÷åñêîãîÿçûêà íà ÷åëîâå÷åñêèé ÿ îïóáëèêîâàë åùå â 1996 ãîäó1. Âïðî÷åì, çàäîëãî äî òðóäîâ âåëèêèõ ñîâåòñêèõìàòåìàòèêîâ Âèêòîðà Ìèõàéëîâè÷à Ãëóøêîâà è Ëåîíèäà Âèòàëüåâè÷à Êàíòîðîâè÷à ñîâåòñêèé æå îïûòäîêàçàë: öåíòðàëèçîâàííîå ïëàíèðîâàíèå ìîæåò îáåñïå÷èòü ïðîðûâ íà ëþáîì âûáðàííîìíàïðàâëåíèè — íî òîëüêî öåíîé íåñîðàçìåðíûõ ïîòåðü âî âñåõ ïðî÷èõ îòðàñëÿõ, òàê ÷òî ñóììàðíûéòåìï ðàçâèòèÿ îêàçûâàåòñÿ ìåíüøå, ÷åì áåç âìåøàòåëüñòâà ãîñóäàðñòâà.

1 http://awas.ws/OIKONOM/COMMCOMP.HTM«Êîììóíèçì è êîìïüþòåð»

ВОКРУГ БИЗНЕСА ÖÈÔÐÛ


Законом по бизнесуДепутаты приняли в первом чтении закон о малом бизне−се, причем рассматривался именно первоначальный,думский, вариант. Законопроект определяет три видамалого и среднего бизнеса: микропредприятия — до 15занятых, малые (до 100) и средние (до 250). Выручкабизнеса каждой категории (не считая НДС) и балансоваястоимость активов не должны превышать объема, кото−рый предстоит установить правительству. Скорее всего,речь идет о минимальной сумме в 100 милли−онов рублей. Чиновники в регионах и на федеральномуровне должны будут создать общественные советы дляподдержки предпринимательства.

Малому бизнесу обещают поддержку экспорта, на−логовые и имущественные льготы. Кроме того, законо−проект гарантирует, что в случае увеличения налоговмалый и средний бизнес еще четыре года сможет пла−тить по прежним ставкам. Строго говоря, «дедушкинаоговорка» (так принято именовать подобные нормы)присутствует и в действующем законе, но на практикепочти не работает.

Напомним, альтернативный проект закона, подготов−ленный в МЭРТ, не предусматривает ни «дедушкинойоговорки», ни снижения арендной платы за пользованиегосимуществом, ни освобождения предприятий, приме−няющих ЕНВД, от использования контрольно−кассовойтехники. Все эти нормы фигурируют лишь в депутатскомдокументе, однако не исключено, что в ходе дальнейшегообсуждения нынешний, весьма либеральный, документподвергнется жестокой кастрации. �

Независимая экономикаГлава Экспертного управления Президента РФ АркадийДворкович сообщил о росте реальных доходовнаселения России на 18,5%: «Это значительныйпоказатель, который серьезно влияет на экономическиестратегии всех компаний, как российских, так и ино−странных». Высокопоставленный эксперт отметил, чтоРоссия достигла экономической независимости и можетне опасаться негативных тенденций на мировых рынках.«Мы можем утверждать, что достигли реальной финан−совой независимости в силу того, что объем долга у насочень низок по всем международным меркам, и рынкиготовы работать с российскими компаниями, россий−ским государством в любой момент на тех условиях, ко−торые нам выгодны, а не тех, которые мы вынужденыпринимать от рынка». Вот почему, по мнению АркадияДворковича, события, происходящие на фондовых рын−ках Китая или США, хотя и ощущаются, однако уже неоказывают существенного влияния на нашу экономику вцелом. �

Телефон для взятокНачальник второго отдела УБЭП ГУВД города Москвы Алексей Рябцев призываетпредпринимателей звонить по «телефону доверия» в ГУВД. Милиционер полагает,что это самый действенный способ борьбы со злом, которое тормо−зит развитие бизнеса в России. Он также сообщил, что в 90%случаев выявление взяточничества происходит пожалобам представителей бизнеса на вымогатель−ство со стороны чиновников. Теперь любой предпри−ниматель может сообщить о фактах коррупции в налоговуюинспекцию, префектуру, другие ведомства, позвонив пономерам: (495) 950−44−25, 950−44−12.

Тем временем министр финансов Алексей Кудрин наме−тил еще несколько направлений борьбы с коррупцией: по−вышение зарплаты чиновников, принятие административныхрегламентов, прописывающих порядок работы госорганов, при−ватизация госимущества и, наконец, организация обратной связис обществом через общественные институты и СМИ. Вот только, не−смотря на все усилия властей, в прошлом году Transparency Internationalзафиксировала рост коррупции в России на уровне 37%. �

Вначале этого года владелец мо−сковской компании «Еврогрупп−Недвижимость» Петр Машаровпереоделся в пиджак желтого

цвета, поскольку приобрел франшизупока мало известной в России риел−торской компании Century 21 и вынуж−ден теперь подчиняться корпоративно−му дресс−коду. «На сегодняшний деньнаш брэнд даже более узнаваем вМоскве, чем торговая марка франчай−зера, — признается бизнесмен в раз−говоре с «Бизнес−журналом», — но я

понимаю, что ужез а в т р а – п о с л е −завтра все кардинально изменится иCentury 21 станет более известной нетолько в столице, но и в регионах».

Откуда такая уверенность? Еще доосени прошлого года о существованииCentury 21 знали лишь единицы посвя−щенных. Президента Century 21 RussiaНури Катца слабая узнаваемость брэн−да не пугает.

— У нашей компании есть богатыйопыт по выходу на рынки тех стран, где

нас вообще никто незнал. Так было и в Япо−нии, и в Китае, и во

Франции… И во всех этих странах мыдобились успехов, — перечисляет Нуридостижения компании.

За первые шесть лет работы компа−ния планирует по пессимистичномусценарию открыть в России пятьсотофисов, а потом увеличить их количест−во до полутора тысяч. Но на этом оста−навливаться Century 21 не собирается.Уже в ближайших планах выход на ры−

ПОЛИГОН ÔÐÀÍ×ÀÉÇÈÍÃ


Ключи от страны

Антон Белых

Ñìîæåò ëè Century 21 ïðîäàâàòü ôðàíøèçó, êîòîðàÿ ñîâñåì íå íóæíà ðîññèéñêèì ðèåëòîðàì?

Ñòàíåò ëè èçâåñòíîå àãåíòñòâî íåäâèæèìîñòè ñ ïÿòèëåòíèìîïûòîì ðàáîòû è ñôîðìèðîâàâøèìñÿ áðýíäîì ïîêóïàòüôðàíøèçó èíîñòðàííîé êîìïàíèè, êîòîðóþ â Ðîññèè çíàþòëèøü åäèíèöû êëèåíòîâ? Íàâåðíîå, íåò, если толькофранчайзер не обещает вложить в проект более 10 миллионов долларов и сделать свою сетьабсолютным лидером рынка страны.

нок Украины и Казахстана. Объем ин−вестиций составит более 10 млн долла−ров, а срок окупаемости не продлитсябольше пяти лет. Простой подсчет по−казывает, что в случае продажи 500франшиз выручка компании составит12,5 млн долларов, что позволит окупитьвсе стартовые затраты и даже получитьприбыль. И это без учета роялти, кото−рые ежегодно будут «капать» на счетамериканской компании.

Размах действительно впечатляет. Ноне пытается ли команда менеджеров воглаве с Нури Катцем прыгнуть выше го−ловы?

Хроники риелторского франчайзингаВ мировой практике франчайзинг

становится все более популярной моде−лью развития риелторского бизнеса.Так, только в США работает 34 фран−чайзинговые сети, около половины кото−рых являются межнациональными.Основные игроки рынка владеют не−сколькими десятками тысяч офисов,разбросанными по всему миру. В Рос−сии риелторский бизнес начал разви−ваться по другому сценарию, и в егорамках места для франчайзинговой мо−дели не нашлось. На волне роста рынканедвижимости все захотели быть риел−торами. В итоге в одной лишь Москвечисло агентств недвижимости перева−лило за две тысячи, среди которых толь−ко десяток владеет более чем однимофисом. «На российском рынке недви−жимости франчайзинг не получил ши−рокого распространения, — констатиру−ет руководитель юридического департа−мента АН «Домострой» АлександрРаков. — Во времена его становленияконкуренция между агентствами быланебольшой, так как на рынке присут−ствовали в основном мелкие компании ичастные маклеры. Работы хватало всем,и лишь единицы уделяли внимание раз−

витию брэнда. А именно сильный, раз−витый брэнд — основа любого фран−чайзинга». Да и все риелторы старалисьзаработать сами и не хотели ни с кем де−литься ни прибылью, ни технологиями.

Впрочем, как показал кризис1998 года, «самостийность» хороша дотех пор, пока рынок растет ошеломи−тельными темпами и «прощает» всеменеджерские просчеты. Как тольковектор разворачивается в обратнуюсторону, игроки начинают искать путиспасения своего бизнеса.

О развитии франчайзинга в те годыдумали не многие владельцы дажекрупных агентств недвижимости. Впро−чем, еще с 1997 года основатель«МИЭЛЬ» Григорий Куликов начал про−давать франшизы в регионы России.«Лаборатории франчайзинга», как ихназывает сам Куликов, в Омске и Бар−науле оказались успешными, а вот вТюмени и Новосибирске — не очень.Причем в последнем городе «проектбыл настолько слаб, что умер». Тем неменее основатель холдинга «МИЭЛЬ»считает, что эксперимент в целом удал−ся. Кроме его компании, франчайзингпыталось развивать санкт−петербург−ское АН «Адвекс», которое сейчас име−ет представительства в Питере, Москве,Тюмени, Воронеже и Нижнем Новгоро−де. Но эксперты уверены, что считатьтакие предложения классическимфранчайзингом все же нельзя. Попыткапродавать франшизы была предприня−та и компанией «ИНКОМ−МЦБН», со−вместно с американской сетью RE/MAX,но проект закончился, так и не начав−шись. Некое подобие франчайзинга всвое время предлагала и ГК «МИАН»,но также свернула проект.

В 2003 году попытку привить рос−сийским риелторам культуру фран−чайзинга предприняла компания«ХИРШ», первой предложившая по−купку франшизы не только региональ−ным, но и московским компаниям. Какотмечает президент «ХИРШ» ФеликсАльберт, основатели компании изучилиопыт развития франчайзинга в США иЕвропе и на основе комбинации пре−имуществ каждого типа создали соб−ственную модель — для России. Во−преки слухам, «ХИРШ» — полностьюроссийская компания, что, впрочем, немешает ей пытаться выходить на рынкисопредельных государств. Так, по сло−вам Феликса Альберта, компания про−

дала франшизы в Румынию и Чехию, асейчас ведет переговоры о расшире−нии географии своей деятельности сукраинскими, прибалтийскими и поль−скими коллегами.

— Нет другого способа, кроме фран−чайзинга, чтобы создать национальную(или межнациональную) компанию, в ко−торой будут работать тысячи людей, —уверенно констатирует Феликс Аль−берт. — Корпорация под собственнымуправлением, достигнув определенныхобъемов, съедает себя сама.

На сегодняшний день «ХИРШ» про−дала более 70 франшиз, а до 2012 годакомпания планирует увеличить их коли−чество до 600−700. Звучит амбициозно,но не все участники рынка разделяютэтот энтузиазм. «Компания «ХИРШ» по−казывает прекрасные результаты, и мыуверены в том, что ее ждет хорошее бу−дущее», — говорит эксперт АН DOKIАлла Ефремова. А вот владелец круп−ной московской компании, попросив−ший не называть его имени, объясняетуспехи «ХИРШ» не выдающимися та−лантами менеджеров, а отсутствиемконкуренции со стороны других фран−чайзеров: «На самом деле компанияпредлагает полупустой продукт, но в ус−ловиях монополии ей удалось продатьдовольно много франшиз. Посмотрим,что будет дальше, ведь конкурентнаясреда уже формируется».

В 2005 году реализацию своегофранчайзингового проекта началакорпорация «БЕСТ−Недвижимость».Его задачей было продвижение маркив регионы РФ. В первые годы плани−ровалось реализовать несколько де−сятков франшиз в десяти крупнейшихгородах страны. «Мы считаем инте−ресным выход в другие города РФ, —сказал на анонсирующей пресс−кон−ференции основатель корпорацииГригорий Полторак. — Для этого мывыбрали франчайзинговую схему». Нос целевой аудиторией в «БЕСТ» явнопросчитались. По словам представи−телей корпорации, франшиза моглабыть продана только компании, кото−рая работает на рынке не менее года ине лидирует в своем регионе. Как ска−зала «Бизнес−журналу» гендиректорУК «БЕСТ−Недвижимость» ЛарисаПатлух, в процессе реализации про−екта компания столкнулась с пробле−мой: спрос на франшизу высок, ноинтересуются условиями покупки, либопредприниматели, которые собирают−ся выйти на рынок недвижимости, ли−бо компании, не имеющие опыта ра−боты в этом секторе, но планирующиерасширить круг своей основной дея−тельности. «Для такого покупателя не−обходимы другие условия и комплекспредложений, включающий другуюфранчайзинговую программу и стои−мость франшизы», — говорит ЛарисаПатлух. А вот со стороны целевых по−купателей спроса практически не бы−ло. По крайней мере, как признаютсяпредставители компании, на июнь 2007года была продана всего лишь однафраншиза в Санкт−Петербург, хотядетальные переговоры велись с 12региональными риелторами. В итогесегодня компания планирует пересмо−треть свою стратегию развития фран−чайзинга и переориентироваться напродажу франшизы начинающимпредпринимателям.

ÔÐÀÍ×ÀÉÇÈÍÃ ПОЛИГОН

15ИЮНЬ 2007 #12 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ

Êðóïíûå ðîññèéñêèå ðèåëòîðû íà÷àëèðàçâèâàòü ôðàí÷àéçèíã åùå â 90−õ ãîäàõ, но добиться успеха удалось единицам

В 2006 году к теме франчайзингаснова вернулся Григорий Куликов из«МИЭЛЬ». «До прошлого года я былпротивником развития франчайзинго−вой модели на риелторском рынкеМосквы. Однако, изучив опыт западныхстран и проанализировав ситуацию нарынке, я принял решение развивать этууслугу. Наша страна должна была со−зреть для этого. Вот теперь, кажется,созрела», — сказал Григорий Куликов«Бизнес−журналу». Он подсчитал, чтодля качественного охвата, соответству−ющего американским стандартам, укомпании должно быть около 200 офи−сов только в Москве. «Но если разви−вать их собственными силами, то воз−никает так называемый «дефектмасштаба». Такой сетью невозможноэффективно управлять самостоятель−но», — настаивает основатель«МИЭЛЬ». Всего компания планирует к2010 году продать 150 франшиз в Моск−ве и 50 — в Подмосковье. Пока что про−дукт готов не полностью, поэтому прода−вать франшизы Григорий Куликов не то−ропится. Первые договоры, по его уве−рению, будут подписаны в июне, а бур−ный всплеск продаж должен начатьсяосенью. Со следующего года «МИЭЛЬ»планирует продавать мастер−франши−зы в регионы, но потенциальный поку−патель должен быть сильным игроком наместном рынке. Как подсчитал ГригорийКуликов, в городе с населением 500тысяч человек франчайзи должен будетоткрыть как минимум 10 офисов.

В 2007 году источникам «Бизнес−журнала» стало известно о выходе нароссийский рынок компании Sotheby’sInternational Realty, однако деталифранчайзингового проекта пока дер−жатся в секрете. Эту информациюподтвердили сразу несколько участ−ников рынка. Известно лишь, чтобрэнд принадлежит компании Realogy,а в России Sotheby’s начала работать смая 2007 года. Специализируется онана элитной недвижимости. «Скореевсего, компания будет ориентировать−ся на иностранцев, покупающих доро−гую статусную недвижимость в Моск−

ве», — предполагает один из собесед−ников «Бизнес−журнала».

«Бизнес−журналу» стало известно,что развивать франчайзинг собираетсяАН DOKI (основано в 2005 году совла−дельцем «Вимм−Билль−Данна» Михаи−лом Дубининым и генеральным дирек−тором компании Brunswik Capital LimitedКристофером Маккензи, которые высту−пают учредителями бюро недвижимости«Агент 002»). По словам эксперта DOKIАллы Ефремовой, агентство уже подго−товило комплексный франчайзинговыйпакет для продвижения на рынке Россиии ряда восточноевропейских стран сво−его брэнда. Детали проекта пока дер−жатся в тайне. Алла Ефремова лишь со−общила, что «предложение направленона уже существующие и действующиериелторские фирмы, ставящие амбици−озные цели не ограничивать себя гео−графическими рамками той территории,на которой они уже успешно осущест−вляют операции с недвижимостью».

Кому франшизу?Несмотря на, казалось бы, бурное

развитие рынка, сами риелторы не уве−рены в перспективах франчайзинговоймодели в России. «У существующихфранчайзинговых компаний, я считаю,нет будущего. Чем больше сеть — темсложнее ее контролировать. Сфера ус−луг — это очень специфичный вид дея−тельности, а у профессиональных ивостребованных специалистов нет ре−зонов тратиться на франшизу», —убеждена заместитель генерального ди−ректора АН «Новый Город» НатальяВетлугина. «Тупиковым путем развития

для риелторов» считает франчайзинг идиректор управления вторичного рынка«ИНКОМ−Недвижимость» Михаил Ку−ликов. «В сегменте сделок с недвижи−мостью крупные игроки пока не могутпредложить своим франчайзи каких−тоуникальных технологий», — очерчиваетпроблему Игорь Веретенников, руково−дитель направления «Франчайзинговыйконсалтинг» ИК «ФИНАМ».

— Наша компания даже не рассмат−ривает возможность продажи фран−шиз, — заявил «Бизнес−журналу» пре−зидент ГК «Рескор» Сергей Лупашко. —Мы с самого начала делали ставку накачество оказываемых услуг, а недоста−точно квалифицированный франчайзиможет своими действиями нанести на−шему имиджу такой ущерб, который некомпенсирует никакая плата за пользо−вание торговой маркой.

Основная причина недоверия экс−пертов к франчайзинговой модели — вменталитете россиян. «У нас покупательквартиры эконом−класса не стремитсяк получению услуги у именитой фирмы,а хочет поменьше заплатить, — сетуетодин из столичных риелторов. — А зна−чит, даже самые статусные франшизыагентствам не нужны». По словам ИгоряВеретенникова, время для развитияфранчайзинга еще не пришло: «Не−большие игроки вполне успешно выжи−вают даже в Москве, выбирая себе уз−кую специализацию в какой−то нише. Ауж в регионах — тем более». Генераль−ный директор «МИАН — агентство не−движимости» Нина Кузнецова убежде−на, что для мелких и средних риелторовпокупка франшизы будет слишком об−ременительной, а целесообразностьтакого шага в сложившихся условияхвызывает сомнения. Единственным на−стоящим плюсом может стать большаяустойчивость франчайзингового бизне−са. Так, по данным администрации ма−лого бизнеса США, если из 100 малыхфирм в первые три года остаются рабо−тать лишь 15, а остальные становятсябанкротами, то для компаний, работаю−щих на основе франчайзинга, статис−тика совсем иная: из 100 начавших биз−нес малых предприятий продолжаютработу 86. В Германии аналогичный по−казатель еще выше: за пять последнихлет только 8% франчайзи оказалисьнеплатежеспособными.



0США Франция Китай Япония Россия Канада Австралия

и Новая Зеландия

200

400

600

800

4 500

Семь самых успешных проектов Century 21 в мире

Коли

чест

во о

фис

ов

4500

900

900

700

500

Про

гноз

450

450

Èñòî÷íèê: äàííûå êîìïàíèè

Право использования узнаваемого брэнда Право использования узнаваемого брэнда

Возможность льготного или бесплатного повышения квалификации сотрудников и руководителей

Риск купить франшизу, которая не даст компании никаких преимуществ перед конкурентами и в глазах клиентов

Доступ к общей базе объектов и возможность получать дополнительных клиентов от других франчайзи

Необходимость «обеления» бизнеса, что сопряжено с материальными затратами

Льготные условия маркетинга, рекламы, продвижения

Необходимость жестко следовать корпоративной культуре и стандартам работы франчайзера

4 плюса и минуса покупки риелторской франшизы

Наступление желтых пиджаковИменно на такой неразвитый, но по−

тенциально привлекательный рынок ипришла компания Century 21, основан−ная в 1971 году в Калифорнии. Как рас−сказывает Нури Катц, идею вывестикомпанию на рынок предложил именноон. Нури живет в России уже 17 лет, а с1994 года он был владельцем одного измосковских агентств недвижимости иизнутри следил за развитием рынка. В2006 году Нури Катц и группа физичес−ких лиц, называть которых он наотрезотказывается, приобрели мастер−франшизу для развития брэнда Century21 в России у компании Realogy, владе−ющей также торговыми маркамиColdwell Banker (3 800 риелторскихофисов по всему миру), ERA (около3 000 офисов) и Sotheby’s (1 800). Сум−ма сделки сторонами не разглашается.

— Я видел, что цены на недвижи−мость растут, — рассказывает НуриКатц, — и в связи с этим в Москве одноза другим открываются агентства не−движимости. К тому же ситуация усугуб−лялась отсутствием лицензирования, чтоупрощало доступ компаний на рынок.Но Россия — не уникальная страна.Поэтому я знал, что рост рынка в какой−то момент остановится и у существую−щих двух с половиной тысяч агентстввозникнут проблемы. Тут−то и долженнаступить хороший момент для фран−чайзинга. И он наступил сейчас. Не−большим компаниям, которые хотят вы−жить на рынке, нужно будет работатьпо−другому.

Вот и петербургский франчайзиамериканцев, владелец компании «ШоуЭстейт» Андрей Даньшов говорит, чтоодной из причин, которые побудили егоприобрести франшизу Century 21, сталтот факт, что рынок сильно изменился,превратившись в рынок покупателя:«Если раньше у нас был рынок продав−

ца, и клиенты сметали все подряд, тосейчас потребитель хочет получать отриелторов сервис высокого уровня.Именно технологии и стандарты, кото−рые предлагает франчайзер, позволятнам выживать на изменившемся рын−ке». Впрочем, возражает Нина Кузне−цова, как раз в ситуации снижения объ−емов продаж отдавать определеннуюдолю прибыли для мелких компаний бу−дет непосильно.

О своем выходе на российский ры−нок Century 21 заявила осенью прош−лого года, а регистрация товарногознака в Роспатенте была завершена вфеврале 2007−го. Сотрудник ведом−ства подтвердил «Бизнес−журналу»,что регистрация марки прошла ус−пешно, и никаких претензий и споровв связи с этим не возникло. На пре−зентации компании, которая состоя−лась в сентябре 2006 года, ее пред−ставители пообещали за первый годработы продать 50 франшиз. Год ещене прошел, но пока заключено лишь12 договоров (в Москве, Питере, Тулеи Воронеже). Сейчас в завершающейстадии находятся переговоры еще сшестью потенциальными франчайзи.Но Нури Катц не унывает: «Все идетпо плану. Когда мы выходили на рынокдругих стран, то в первые год–дваразвитие тоже было медленным, а по−том наблюдался резкий всплеск. Яуверен: так будет и в России». Свойпродукт Century 21 ориентирует накомпании или бизнесменов, имеющих

опыт работы на рынке. Франчайзимогут стать и риелторы, ушедшие изсвоих компаний и вознамерившиесясоздавать собственный бизнес. «Вовсем мире, когда бизнесмен хочет от−крыть риелторское агентство, он недумает о том, вступать или не вступатьво франчайзинговую сеть, а лишь вы−бирает, в какую именно сеть вступить.Почему в России должно быть ина−че?» — задает риторический вопросНури Катц.

Условия предоставления франшизыу Century 21 схожи с предложениямидругих франчайзеров. Стоимость вход−ного билета составляет 25 тысяч долла−ров, размер роялти — 6%, а взнос в На−циональный рекламный фонд — 2% отоборота. Для сравнения: «ХИРШ» про−дает франшизу за 24 тысяч долларов,«МИЭЛЬ» — за 800 тысяч рублей (око−ло 32 тысяч долларов). Остальные ус−ловия идентичны, с той лишь разницей,что «ХИРШ» взимает не процент от обо−рота, а фиксированный платеж, а«МИЭЛЬ» предлагает своим франчайзивыбирать: платить роялти как процентот оборота, если компания работает «вбелую», или же фиксированную сумму,размер которой он пока называть не хо−чет. Феликс Альберт вообще говорит,что не собирается быть налоговым ин−спектором для своих франчайзи, а Гри−горий Куликов уверен, что он не можетзапретить своим партнерам работатьтак, как они привыкли, поэтому и предо−ставляет им возможность выбора.



Четверо смелых (риелторы−франчайзеры)Компания «ХИРШ» Century 21 Russia «МИЭЛЬ−Недвижимость» «БЕСТ−Недвижимость»

Глава компании

Ôåëèêñ Àëüáåðò, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð

Íóðè Êàòö, ïðåçèäåíò

Ãðèãîðèé Êóëèêîâ, ïðåçèäåíò

Ãðèãîðèé Ïîëòîðàê,ïðåäñåäàòåëü ïðàâëåíèÿ

Количество офисовфранчайзи 72 12 10 â ðåãèîíàõ è 0 â Ìîñêâå 1

Стоимостьфраншизы / размер

роялти24 òûñ. äîëëàðîâ / îò 500

äî 3 000 äîëëàðîâ 25 òûñ. äîëëàðîâ / 6% 32 òûñ. äîëëàðîâ / îò 2 äî 6% èëè «ôèêñ» 2,5 òûñ. äîëëàðîâ / îòñóòñòâóåò

Ближайшие планы 600−700 ôðàíøèç ê 2012 ãîäóâ Ìîñêâå è ðåãèîíàõ

500 ôðàíøèç çà ïÿòü ëåò, âûõîäíà ðûíîê ñòðàí ÑÍÃ

150 ôðàíøèç â Ìîñêâå, 50 âÏîäìîñêîâüå, âûõîä â ðåãèîíû

Ïðîåêò «çàâèñ», êîìïàíèÿïëàíèðóåò ïðîäàâàòü ôðàíøèçû

íà÷èíàþùèì èíâåñòîðàì

Èñòî÷íèê: «Áèçíåñ−æóðíàë» (ïî äàííûì êîìïàíèé)

Âî âñåì ìèðå íà÷èíàþùèå àãåíòñòâàíåäâèæèìîñòè âñòóïàþò âî ôðàí÷àéçèíãîâûåñåòè. Почему в России должно быть иначе?

Основатели «МИЭЛЬ» и «ХИРШ» —куда более прагматичные бизнесмены,нежели американские идеалисты, кото−рые верят, что смогут контролироватьработу своих партнеров «от сих до сих».Как замечает эксперт по недвижимостикомпании «Агент 002» Ольга Победин−ская, крайне сложно запрашивать оп−ределенный процент прибыли, когдабольшинство франчайзи использует«черные» и «серые» схемы отчетности.А в том, что среди пятисот потенциаль−ных франчайзи компании найдется не−мало желающих «развести этих амери−канцев» и нажиться на этом, сомненийнет. Так же как и в том, что среди сотенфранчайзи окажутся желающие рабо−тать «по−старому» (то есть получать«маржинальную»1 прибыль, оказыватьклиенту минимум услуг и т. д.) Впрочем,Нури Катц относится к этим рискам с

истинно западным хладнокровием: «Яуверен, что так и будет. Ничего страш−ного. У нас есть опыт урегулированиятаких проблем, тем более что договордает нам право расторгнуть контракт сплохим франчайзи, а опыт позволитсделать это раньше, чем он нанесетурон нашему бизнесу». А Феликс Аль−берт («ХИРШ») замечает, что точно та−кие же риски существуют и у компаний,которые развивают собственную сеть:«Разница в том, что уличенный в обманеи сокрытии доходов руководитель отде−ления может максимум лишиться рабо−ты. А попавшийся на тех же нарушени−ях франчайзи рискует потерять весьбизнес».

Готовы ли российские риелторы,привыкшие строить свой бизнес «наколенке», покупать франшизуCentury 21? Если компания сможетбыстро показать заметные результатыроста, повысит узнаваемость своегобрэнда и выполнит все обещания, товполне возможно. «Мы решили купитьфраншизу, так как понимаем, что, во−первых, развивать собственный брэндслишком дорого, а во−вторых, хотимвнести в свою работу что−то новое, пе−реняв опыт ведущего международного

агентства недвижимости, — рассказы−вает франчайзи американцев, владелецАН «Запад» Евгений Скоморовский. —Я раньше встречался и с российскимифранчайзерами, но нельзя сравниватьих уровень с опытом и технологиями,которые может предложить Century 21».Но так думают далеко не все. Директордругого столичного агентства недвижи−мости говорит, что собирается разви−вать бизнес своими силами, но дажеесли когда−нибудь ему придется поку−пать франшизу, то он выберет скорее«МИЭЛЬ» или «ХИРШ»: «Их, в отличиеот Century 21, в России уже знают. Вотесли американцы докажут, что способ−

ны покорить российский рынок, тогда я,возможно, изменю свое мнение, но покане вижу, за счет чего они могут этогодобиться». А Игорь Веретенников из«ФИНАМа» добавляет: «Для РоссииCentury 21 — просто еще один новыйигрок на рынке, который пока ничем недоказал свою способность чего−то до−биться. Конечно, если он вдруг решитзакачать 50–100 млн долларов в разви−тие бизнеса и продвижение своейфранчайзинговой программы, то ситуа−ция может измениться, — только вот ма−ловероятно, что он на это пойдет. Биз−нес−модель российских сделок с не−движимостью, с ячейками и серымиплатежами, вряд ли привлечет иност−ранную компанию, а по−другому нашклиент пока не готов работать». По сло−вам Нины Кузнецовой, крупным, состо−явшимся агентствам недвижимости за−падный брэнд не очень нужен, потомучто они уже известны на рынке и имеютопределенный кредит доверия, а для

средних и мелких компаний это можетбыть слишком накладно. «Покупкафраншизы крупной иностранной риел−торской сети оправданна в случае вы−хода компании на международный ры−нок недвижимости — либо когда в ка−честве основных клиентов рассматри−ваются жители зарубежья», — считаетАлександр Раков (АН «Домострой»).

Впрочем, Алла Ефремова (DOKI) ве−рит в будущее американцев: «В техстранах, где Century 21 выходила нарынок, у нее был успех, поэтому вряд лиРоссия станет исключением». Что каса−ется рисков и «специфики» российско−го риелторского бизнеса, то Нури Катцлишь отмахивается: «Думаете, в Колум−

бии, Венесуэле или Китае рынокболее прозрачный? Или нас там

ждали с распростертымиобъятиями? Мы же справи−лись там, так что все полу−

чится и в России».Тем более что в перспективе

Нури намерен «поохотиться» и накрупных риелторов: «Смотрите, вМоскве есть несколько компаний,которые занимают по 10–20%рынка. Сейчас их брэнд узнаваем,и люди к ним идут. И есть тысячимелких агентств, доля которых непревышает 1% рынка, но люди кним тоже идут. А теперь самое ин−тересное: когда мы сможем при−влечь много−много мелких агентствв нашу сеть, то их совокупная долярынка будет даже больше, чем у ко−рифеев. Вот тогда−то и тем компа−ниям, которые были лидерами рын−

ка, будет интересно присоеди−ниться к нашей сети, чтобывместе эффективно рабо−тать и зарабатывать».

Пока во всех крупныхкомпаниях говорят, что не рассматри−вают для себя такую возможность дажев очень далекой перспективе, и лишьпосмеиваются над амбициями амери−канцев. А вот изменится ли отношение кновому игроку в будущем, полностьюзависит от успехов самой сети.

Отличительная черта агентовCentury 21 — желтые пиджаки с логоти−пом компании, которые должны носитьвсе риелторы, работающие под брэн−дом американской компании. Но пере−одеваются российские риелторы поканеохотно: то покрой не нравится, тоцвет. Вот когда люди в желтых пиджакахстанут заметными на улицах Москвы идругих мегаполисов, можно будет гово−рить об успехе проекта Century 21 вРоссии. А пока речь идет только о пла−нах. Но обещать — не всегда значитжениться. �



Ждем приходаÒðè âåäóùèå ìèðîâûå ñåòè ðèåëòîðñêèõ àãåíòñòâ−ôðàí÷àéçåðîâ

Компания Количествоофисов в мире Год основания

Количествостран, в которых

работаеткомпания

Количествоагентов

Интерес к России

Century 21 8 500 1 971 57 147 òûñ. ÷åëîâåêÂûøëà

íà ðûíîê â 2006 ãîäó

RE/MAX 6 100 1 973 65 121 òûñ. ÷åëîâåêÏîêà

íå ïðîÿâèëàèíòåðåñà

ColdwellBanker 3 800 1 906 70 126 òûñ. ÷åëîâåê

Èíòåðåñóåòñÿâûõîäîì íà ðûíîê

Èñòî÷íèê: «Áèçíåñ−æóðíàë» (ïî äàííûì êîìïàíèé)

1 «Ìàðæèíàëüíàÿ» ïðèáûëü âîçíèêàåò â òîì ñëó÷àå,åñëè ðèåëòîð ïðîäàåò êâàðòèðó äîðîæå, ÷åì ãîâîðèòêëèåíòó, à ðàçíèöó êëàäåò ñåáå â êàðìàí.

По оценкам, ежегодный объемроссийского рынка услуг, свя−занных с уплатой налогов, со−ставляет не менее 50–60 милли−

ардов долларов. Этот денежный потокделят между собой бухгалтеры, ауди−торы, консультанты, юристы, програм−мисты, издательства, организаторысеминаров, налоговики и, разумеется,мошенники. «По мелочи» на налогах за−рабатывают магазины, банки, предпри−ниматели, посредники и нотариусы. Вобщем, за деньгами налогоплательщи−ков выстраивается очередь.

ЛегионПервыми в очереди за деньгами на−

логоплательщиков стоят бухгалтеры,консультанты и аудиторы. Как справед−ливо заметил министр экономическогоразвития и торговли Герман Греф, чис−ленность бухгалтеров и аудиторов встране давно превышает количествомилиционеров и военных.

Армия российских бухгалтеров на−считывает ныне три миллиона человек,причем каждый из них ежемесячно по−лучает в среднем 500 долларов. ВМоскве уровень доходов в полтора разавыше этой отметки, в регионах — обыч−но ниже. Бухгалтер или аудитор, рабо−тающий в штате, получает 1 200–1 500долларов, вольнонаемный специа−лист — от 200 долларов с одной фирмы.В итоге все вместе за год бухгалтеры иаудиторы зарабатывают около 15 мил−лиардов долларов. В совокупности этиденьги составляют львиную долю затратна обслуживание налоговой повинностиперед бюджетом.

Бухгалтерский бизнес существует всамых разных формах и видах, но внезависимости от масштаба он, как пра−вило, весьма устойчив и доходен. Не−редко один специалист обслуживаетнесколько небольших фирм, однако нарынке все больше крупных аудиторскихкомпаний, бухгалтерских и консульта−ционно−налоговых бюро.

Вот Ирина, бухгалтер с 15−летнимстажем. Последние несколько летофициально она нигде не работает.«Долгое время я трудилась в одной изкомпаний и, как все, получала зарпла−ту. Но знакомые предприниматели то идело просили помочь с учетом. Так уменя набралось четыре фирмы, кото−рые я «вела». И доход от них превысилзарплату. С работы я ушла, сейчас уменя восемь организаций, и это моймаленький бизнес».

На другом полюсе — фирмы мас−штаба «Вашего бухгалтера». «Сегодня унас четыре сотни постоянных клиентов,для которых мы проводим полное бух−галтерское обслуживание, — говоритглава компании Роман Бордзин. — Естьклиенты, которые прибегают к нашимуслугам сезонно или в разовом порядке,

ПОЛИГОН ÑÂÎß ÍÈØÀ


Наложенныйплатеж Илья Данилкин

Ìèíèìèçàöèÿ íàëîãîâ — èñêóññòâî. À íà èñêóññòâå, êàê èçâåñòíî,ìîæíî íåïëîõî çàðàáîòàòü. В прошлом году, согласноофициальной статистике Федеральнойналоговой службы, абсолютно все компании и граждане заплатили в казну 6,7 триллионарублей, или около 258 миллиардов долларов, в виде налогов, сборов и взносов. À åùå 20% îò ýòîé ñóììû ðîññèÿíå òðàòÿò íà òî, ÷òîáû çàïëàòèòü íàëîãïðàâèëüíî. Èëè — ÷òîáû âîîáùå çàïëàòèòü.

Êòî è êàê çàðàáàòûâàåò íà íàëîãàõ

например, если требуется восстановитьучет. Однако такие заказчики составля−ют небольшую долю в общем объеменашей деятельности. Цена услуг длякаждого устанавливается индивидуаль−но, но начинается с двух тысяч рублей вмесяц за одну фирму».

Сервисный налоговый бизнес растеткак на дрожжах потому, что никаких ли−цензий и разрешений ему не требуется.А спрос постоянно растет. Действитель−но, большинству малых фирм постоян−ный бухгалтер попросту не нужен: радидвух−трех рабочих дней в месяц и сдачиквартальной отчетности нет смысла на−нимать «штатника». В итоге сотни тысячнебольших предприятий давно сталиклиентами бухгалтерских бюро или ча−стнопрактикующих надомников.

Разумеется, компании покрупнеенанимают соответствующие статусу и

уровню ответственности аудиторскиефирмы, обладающие необходимымилицензиями и аттестованными со−трудниками. «Бухгалтерский бизнесне является для нас основным, — го−ворит директор «СВ Аудит» ОлегБожко. — В первую очередь нас ин−тересуют аудиторские проверки иконсультации. В Москве цена на про−верку начинается от 15 тысяч рублей,а верхней планки просто нет. Про−верка производства — это один уро−вень затрат, сети супермаркетов —совершенно другой». В любом слу−чае, аудит налоговой и бухгалтерскойдокументации — дело чрезвычайноприбыльное. Убыточных фирм в этомсегменте бизнеса нет.

Замыкают тройку лидеров консуль−танты. В отличие от аудиторов и бухгал−теров, представители этой группы на−прямую не участвуют в процессе уплатыналогов. Чем они зарабатывают себе нахлеб? Тем, что советуют, как поступить втой или иной ситуации. В итоге хлеб кон−сультантов покрывается не толькотолстым слоем масла, но при желанииеще и икрой. Судите сами: за услуги поразработке зарплатной схемы миними−зации налогов в Москве сегодня просятоколо пяти тысяч долларов. Впрочем,обычная консультация по частному и не−сложному вопросу обходится всего в 500рублей. Разумный компромисс в малом,чтобы со временем обеспечить себекрупный заказ от постоянного клиента.

Как и в случае с бухгалтерами на аут−сорсинге, деятельность консультантов не

регулируется. А существующий Институтпрофессиональных налоговых консуль−тантов — всего лишь коммерческаяструктура, где за 30 тысяч рублей мож−но получить соответствующий аттестат. Вофициальных документах этого учебногозаведения говорится, что ежегодно здесьобучают четыре тысячи специалистов.Увеличивает ли такой документ доходысамих консультантов? На одном из про−фессиональных форумов «Бизнес−журнал» поинтересовался у выпускницыинститута Галины ее успехами на нивеконвертации диплома в дополнительныедоходы. Оказалось, что после получениядокумента цены на свои услуги она неповышала, а клиенту чаще всего без−различно, есть у специалиста подобноесвидетельство или нет. Гораздо важнеерепутация. А ее нельзя купить. Можнотолько заработать.

Низший класс в иерархии налого−вых помощников — сезонные работ−ники, оказывающие услуги по сдачеотчетности в «горячие» периоды илипомогающие правильно заполнятьдекларации о доходах граждан. Чащевсего таким заработком перебиваютсястуденты профильных вузов и практи−кующие бухгалтеры — в качестве под−работки. Серьезный бизнес на такихсервисах не построишь. К тому же всепрочие «помощники» также оказыва−ют подобные услуги. Если судить поколичеству объявлений в газетах и настендах в налоговых инспекциях, «се−зонники» все еще живы. Но живыпрежде всего за счет демпинга. Присоответствующем, разумеется, ка−честве услуг.

Консультации для консультантовКосвенно на налогах зарабатывают и

компании, помогающие поддерживатьдолжный уровень знаний многочислен−ных бухгалтеров, аудиторов и консуль−тантов. Здесь первыми в очереди к кор−мушке стоят организаторы семинаров.

Семинар — самая простая и деше−вая форма повышения квалификации.Обычно каждое такое мероприятие по−священо одной теме и длится не более10–15 академических часов. Ценыстартуют с трех тысяч рублей за место,а в среднем на один семинар приходитоколо 25 слушателей. Крупные компа−нии могут проводить до нескольких со−тен лекций в год, мелкие ограничивают−ся полусотней.

Директор компании «Проф−кон−сультант» Надежда Иванова признает,что убыточные семинары в наше времябольшая редкость. Главное для органи−заторов — не совершать грубых оши−бок, умело подбирать тему лекции, вре−мя и место проведения, а также обеспе−чивать высокий профессиональныйуровень спикеров.

По собственным оценкам «Бизнес−журнала», оборот даже небольшихкомпаний−организаторов налоговыхсеминаров составляет 200–300 тысячдолларов в год. Примерно 70% прихо−дится на организационные расходы,включая оплату услуг лектора, арендузала, налоги и зарплату. Все осталь−ное — прибыль.

Именно на лекционно−семинарскойпочве обнаруживается трепетный аль−янс между предпринимателями и чи−новниками, читающими лекции. Почемубы и нет, если доход от одного семина−ра может в разы превышать зарплатуспециалиста Минфина или Федераль−ной налоговой службы! А чем выше ранги статус госслужащего, тем больше онберет за свои лекции. Руководитель де−партамента потребует за восьмичасовойсеминар не менее 20 тысяч рублей, аруководители первого эшелона — втроебольше. Дальше все просто. Чем более

ÑÂÎß ÍÈØÀ ПОЛИГОН


Çà óñëóãè ïî ðàçðàáîòêå çàðïëàòíîé ñõåìûìèíèìèçàöèè íàëîãîâ в Москве сегодняпросят около пяти тысяч долларов

востребованным лектором оказываетсячиновник, тем чаще его приглашают. Итем больше он зарабатывает. Впрочем,не следует думать, что с лекциями вы−ступают все кому не лень: такой побоч−ный бизнес всегда жестко регулируетсяначальством.

Свою долю пирога получают и учеб−ные заведения. Сегодня в любом ува−жающем себя вузе, от лесозаготови−тельного до физико−математического,легко обнаруживаются курсы повыше−ния квалификации бухгалтеров. Стои−мость обучения определяется продол−жительностью курса и глубиной погру−жения в проблематику. Но чаще всегоэто двухмесячный курс дополнительно−го образования, который обходится слу−шателю в 15 тысяч рублей. Как оптими−стично заметил ректор одного из рос−сийских вузов, этот бизнес никогда некончится, поскольку налоговое законо−дательство меняется в России раз вквартал.

Активные игроки этого рынка — по−ставщики справочно−информационныхсистем и издатели профессиональныхСМИ. Сегодня на рынке представленосразу несколько крупных компаний. Этоиздательства «Главбух», «Бератор−пресс», «Экономика и жизнь», «Бухгал−терский учет» и ряд других. Каждое изних выпускает по несколько журналов игазет, просвещающих налоговых спе−циалистов. О своих доходах издатели,разумеется, говорить отказываются.Самым решительным образом. Однако вцелом оценить масштабы этого бизнесанетрудно. Средний тираж бухгалтер−ского журнала — 30 тысяч экземпляров,периодичность — раз в месяц, цена —150 рублей. В итоге один журнал при−носит около 54 миллионов рублей вы−ручки в год. Кроме того, издательствавыпускают тематические приложения,энциклопедии, справочники и другуюполезную продукцию. А учитывая целе−

вую аудиторию, у них немало рекламо−дателей.

Есть еще одна группа специалистов,которые не консультируют налогопла−тельщиков, однако прямо участвуют впроцессе обслуживания налоговой сфе−ры. Это профессионалы, которые рабо−тают на Федеральную налоговую службу.ФНС регулярно проводит конкурсы направо оказания консультационных услуг.Это разовые контракты стоимостью отдвух миллионов рублей, которые заклю−чаются как с независимыми специалис−тами, так и с компаниями.

От теории к практикеОперировать налоговыми выплатами

компаниям помогают прежде всего по−ставщики специализированного про−граммного обеспечения. В этом сегмен−те действуют как коммерческие, так игосударственные фирмы, предлагаю−щие комплексные решения и продуктыдля выполнения узких задач. Одной изсамых популярных традиционно остает−ся линейка бухгалтерских программ откомпании 1С. За последние нескольколет фирма Бориса Нуралиева прода−ла более миллиона копий пакета«1С:Предприятие». Впрочем, достаточ−но успешны и «БЭСТ», и «Парус». Сто−имость любой бухгалтерской программыв самой простой модификации начина−ется с 200 долларов. А дальше действу−ет элементарное правило: чем большеопераций и сотрудников, тем выше сто−имость программного обеспечения.

Придворные разработчики ПО длябухгалтеров получают финансированиеиз бюджета. Самые известные постав−щики в этой группе — ГНИВЦ ФНС,разрабатывающий программное обес−печение для налоговых инспекций и дляформирования электронной отчетности,а также компания «Атлас», прославив−шаяся своей ЕГАИС. На разработкусистемы из бюджета было отпущено

1,2 миллиарда рублей. Деньги освоили,но система не заработала, вызвав мас−штабный кризис на алкогольном рынке.Теперь принято решение выделить еще243 миллиона рублей на доведениепрограммы до ума. «Государственныепрограммисты» неплохо заработали!

Не забудем и о специализированныхоператорах связи, оказывающих услугипо сдаче налоговой отчетности в элект−ронном виде. Для того чтобы получитьдоступ к обеспечению транзакций междуналогоплательщиками и органами ФЕС,нужно заключить договор с территори−альным управлением налоговой службы.Те, кому это удается, получают возмож−ность продавать компаниям программноеобеспечение (от четырех тысяч рублей)и услуги связи (от двух тысяч рублей вквартал). В России уже работает околодесятка таких фирм, две из которых ока−зывают услуги в Московском регионе.Пока их мощностей хватает, однако вскором времени, когда большинствокомпаний перейдет на «безбумажную»технологию, список операторов вырастеткак минимум вдвое.

В арьергарде — те, кто строит свойбизнес на противостоянии налоговиков ибизнеса. Юристы. Их поле — консульта−ции и защита интересов налогоплатель−щиков в судах. За последние нескольколет количество исков к налоговикам уве−личилось в четыре раза: в 2000 годубизнесмены обращались с жалобами всуд 11 163 раза, в то время как в2006 году этот показатель достиг 39 471.

За год законникам удается отсудить уналоговой службы в пользу компаний играждан около пятисот миллиардоврублей. За вознаграждение, составля−ющее в среднем около 10% от выигран−ной суммы.

Управляющий партнер компании«Селиванов, Гришин и партнеры» Евге−ний Гришин уверен, что это «сложный иответственный бизнес», где процессыиногда длятся годами, а прибыль прихо−дит неравномерно: «Недавно юристамзапретили брать плату «за успех», еслидело в суде выиграно. В итоге нам при−шлось пересмотреть финансовые отно−шения с клиентами. К тому же огромноезначение в этом деле имеет репутация. Азначит, все время нужно держать себя втонусе. Стоит один раз ошибиться — иклиентов у тебя не останется». Впрочем,невзирая на сложности, совокупный го−довой оборот налоговых разбирательстввсех юридических бюро составляет от50 до 60 миллиардов рублей, или около2–2,5 миллиарда долларов.

Юридические бюро работают в ос−новном с корпоративными клиентами,

ПОЛИГОН ÑÂÎß ÍÈØÀ


�При всех попытках налоговой службыоптимизировать интерфейс с налогоплательщиками, без посредников, готовых стоять в очередях, до сих пор не обойтись.

обслуживая несколько крупных фирм,тогда как независимые юристы и част−ные адвокаты довольствуются мелкимиклиентами, индивидуальными предпри−нимателями и гражданами.

Легкие деньгиНезаконную часть околоналоговых

денег собирают «обнальщики», взяточ−ники и прочие мошенники. Объемы об−налички в стране хотя и сократились запоследние несколько лет, но по−преж−нему высоки. Как пояснил «Бизнес−журналу» владелец одного из таких биз−несов, сейчас работать стало сложнее.Зато и цены выросли. На вопрос об обо−роте он уклончиво ответил: «Много...миллионы». Сколько «обнальщиков» вРоссии, точно не знает никто. Зато до−подлинно известно, что годовой объемвзяток составляет 316 миллиардов дол−ларов, а 170 миллиардов долларов при−ходится на «серые» зарплаты, которыепроводятся через конторы, занятые об−наличкой. Сегодня стоимость получениянеучтенной наличности составляет6–10%. В итоге эта деятельность прино−сит до 30–40 миллиардов долларов в год.

Часть этих сумм, разумеется, уходитна взятки. Даже в ФНС признают, чтоне все налоговики живут на одну зар−плату, а решить большинство проблемс налогами можно путем прямых фи−нансовых вливаний в карманы чинов−ников. Правда, в общей структуре взя−

ток, так или иначе связанных со сфе−рой бизнеса, на подношения налого−викам приходится 2–3%. Значит, в со−вокупности речь может идти о двух−четырех миллиардах долларов в год.

Размер взятки всегда индивидуален.Нижняя граница по стране — 50 долла−ров. Верхняя же, по понятным причи−нам, не фиксируется. Недавно Москов−ский городской суд приговорил замес−тителя главы Управления кредитныхорганизаций ФНС Олега Алексеева июриста ЦБ РФ Алексея Мишина к деся−ти и восьми годам лишения свободы со−ответственно. 17 октября 2005 года вгостинице «Балчуг Кемпински» чинов−ники были задержаны с поличным приполучении взятки в размере 1 миллиондолларов. По информации следствия,полученные деньги являлись частью тойсуммы, которую обвиняемые вымогали уруководителя АКБ «Российский капи−тал» за разъяснение налогового зако−нодательства, выгодное банку. По име−ющимся данным, всего коррупционерыпытались получить от руководства бан−ка пять миллионов долларов.

Замыкают тройку любителей легкихденег, связанных с налогами, обычныемошенники. Показательно: незаконноевозмещение НДС достигло таких мас−штабов, что чиновники просто нерискуют это озвучивать, оперируя циф−рами, публикуемыми зарубежными ана−литиками (что само по себе редкость —

как правило, в России теперь опериру−ют своими цифрами). А недавно ми−нистр финансов Алексей Кудрин за−явил, что проблему мошенничества сНДС полностью решить «практическиневозможно». «Это доказывает опытевропейских стран, где масштабы ма−хинаций даже превосходят россий−ские, — заметил министр. — По оцен−кам Еврокомиссии, страны ЕС теряютиз−за мошенничества с НДС примерно10% налоговых поступлений, или80–100 миллиардов евро в год». Еслиперенести эти цифры на Россию, то по−лучится, что мошенники получают избюджета около 1 миллиарда долларов,поскольку объем возмещения НДС ра−вен 11–12 миллиардам долларов в год.Правда, вряд ли налоговая система вРоссии так же хорошо сложена, как наЗападе. А значит, незаконный возвратналогов может превышать 10%.

Благодаря налогам зарабатываютпоставщики оборудования для налого−вых инспекций, торгующие специаль−ной литературой и бланками магазины,нотариусы и банки. Все они также име−ют право быть упомянутыми здесь, од−нако их доля в общем объеме «нало−женных сервисов» относительно неве−лика. При этом очевидно: бесконечноеизменение нормативной базы гаранти−рует всем, кто строит свой бизнес во−круг уплаты налогов, безбедное буду−щее в обозримой перспективе. �

ÑÂÎß ÍÈØÀ ПОЛИГОН


$50 млн таков, по оценкам, совокупный оборот ведущих издательств, выпускающих специализированную литературу, справочники, энциклопедии, книги, посвященные налогам.

$15 млрд ежегодно зарабатывают бухгалтеры

и аудиторы (ведение учета, сдача отчетности, контроль уплаты налогов).

$30−40 млн составляет ежегодный объем рынка услуг консультантов

(за вычетом юридических и аудиторских фирм). Ключевые услуги — информационная поддержка

налогоплательщиков, разработка схем минимизации налогов, консалтинг.

$962 млн составляет ежегодный объем российского рынка бухгалтерского ПО и услуг. 20% достается пиратам.

$2–2,5 млрд совокупный годовой оборот юридических бюро, представляющих интересы налогоплательщиков в судах и налоговых инспекциях.

$30−40 млрд тратят российские налогоплательщики на услуги по обналичке.

$50−$5 000 000 диапазон сумм взяток чиновникам за «решение проблем».

$12 млрд таковы, по оценкам,

ежегодные потери бюджета от незаконного возврата НДС.

$ 258 млрдналоговые поступления

в российский бюджет за 2006 г.

Услуги дантистов были востре−бованы всегда. В СССР со−вершенно официально дей−ствовали платные зубные

клиники, а нелегально — тысячи мас−теров−надомников, которых благо−дарная клиентура передавала из рукв руки. При этом стоматологическоеремесло всегда ассоциировалось свысоким достатком и неизбежнымитратами со стороны потребителя. Какследствие, яркий образ Антона Семе−новича Шпака, из квартиры которогопропали «два магнитофона, две ки−нокамеры заграничных, два портси−гара отечественных и куртка замше−вая», оказывался не таким уж и кари−катурным.

В начале 90−х годов частные сто−матологические клиники росли как надрожжах. Но вот парадокс. С тех пораналитики так и не могут точно вы−считать совокупный объем нацио−нального рынка этих услуг. Например,применительно к столичному рынку вотчетах фигурируют цифры от 7 до 13миллионов долларов в год, а это заве−домая ложь.

Вот что думает по этому поводуИгорь Николаев, аналитик компании3A Marketing: «В Москве, по офици−альным данным, проживает 11 милли−онов человек. Кроме того, в столицеработают жители Подмосковья, а так−же приезжие из других регионов. Аэто еще три миллиона как минимум. А

в сумме — 14 миллионов потенциаль−ных потребителей стоматологическихуслуг. Даже если ежегодно лишь мил−лион клиентов обратится к зубнымврачам с самыми простыми пробле−мами (скажем, с просьбой поставитьпломбу), то при стоимости от 50 до 150долларов за такую услугу мы уже по−лучим сумму от 50 до 150 миллионовдолларов в год. Так откуда экспертыберут свои 7 или 13 миллионов дол−ларов?»

Оптимисты полагают, что место дляпоявления новых инвесторов и стома−тологических клиник (или кабинетов)есть априори. «Никто не будет спо−рить с тем, что платежеспособностьнаселения растет. Это отражается на

ПОЛИГОН ÄÐÓÃÎÅ ÄÅËÎ


Миллион за улыбку Александр Кузнецов

Голливудская улыбка, обнажающая белоснежные и ровные зубы, уже стала в России одним из эталонов красоты и здоровья. Òàê òåïåðüïðèíÿòî â ïðèëè÷íîì îáùåñòâå. Áèçíåñ ïðåäïðèíèìàòåëåé, ñäåëàâøèõ ñòàâêó íà ñòîìàòîëîãè÷åñêèåóñëóãè, íà ïîäúåìå. Íî åñòü ëè åùå øàíñ âëèòüñÿ â èõ ñïëî÷åííûå ðÿäû? «Áèçíåñ−æóðíàë» ðåøèëâûÿñíèòü, ãîòîâû ëè âåòåðàíû áîðìàøèíû è ìåòàëëîêåðàìèêè ïðèíÿòü â ñâîå îáùåñòâî íîâè÷êîâ.

Ñòîìàòîëîãèÿ ýêîíîì−êëàññà ñ òî÷êè çðåíèÿ èíâåñòîðà

всем. Люди и автомобилей покупаютбольше, и зубы лечат дороже, чемраньше, — уверен Александр Хода−ков, руководитель консалтинговогообъединения «Фабрика бизнеса». —Кроме того, пришел период замены иобновления, то есть так называемогоперелечивания зубов. Не секрет, чтона заре перестройки первые коммер−ческие стоматологические клиники невсе делали успешно. Да и физичес−кий износ тех же металлокерамичес−ких протезов заставляет пациентовменять их на новые. Все это форми−рует растущий спрос на услуги сто−матологии».

По рекомендацииКлиники, оказывающие стоматоло−

гические услуги, принято делить натри группы. Это эконом−класс (доходот 150 до 300 долларов с клиента заодно посещение), бизнес−класс(1 000–1 500 долларов за посещение)и VIP (более 1 500 долларов). Самыераспространенные — предприятия,действующие в демократическомсегменте. Как правило, это стомато−

логический кабинет с тремя–пятьюустановками.

Для того чтобы открыть такой каби−нет, потребуется помещение площа−дью от 100 до 350 квадратных метров.На окраинах столицы такие площадиможно арендовать по ставке около450–500 долларов за квадратный метрв год. В регионах этот показатель, какправило, ниже, причем в некоторыхгородах — существенно.

Если в списке услуг кроме терапиии хирургии присутствует еще и проте−зирование, то, скорее всего, такоезаведение либо использует услуги зу−ботехнической лаборатории на аут−сорсинге, либо поддерживает соб−ственное подразделение (как правило,это удел более крупных заведений).

По оценкам участников рынка, сучетом первоначальных инвестиций варенду, оборудование, персонал, ин−струменты и материалы, мебель и от−делку помещения стоматологическийкабинет «без излишеств» можно от−крыть, потратив от ста до четырехсот

тысяч долларов. Есть идея сразу при−обрести помещение в собственность?Если так, в расчетах начальных ин−вестиций следует танцевать от другойпечки. Здесь главное уже не стомато−логическая специфика, а особеннос−ти рынка недвижимости конкретногорегиона и города. Так, по оценкамСергея Лобанова, главврача сетиклиник «Стоматологический центр го−рода» (Санкт−Петербург), в Севернойстолице за один квадратный метрплощади придется выложить минимум3 500–4 000 долларов (не самыйцентр, но и не задворки).

Важно ли для пациентов (а значит,с точки зрения «проходимости» каби−нета) удобное местоположение? ИгорьНиколаев полагает, что это не глав−ное: «К зубному врачу люди ходят ча−ще всего по рекомендации. Поэтомуони поедут в любой конец города. Ине погнушаются тем, что клиника на−ходится, например, во дворе, а не нацентральном проспекте. Главное,чтобы люди были уверены: они идут кхорошему специалисту». Согласен сэтим и Сергей Лобанов. Однако, по

его оценкам, 50% пациентов его кли−ники считают, что местоположение(скажем, в центре города — рядом сработой или в спальном районе —рядом с домом, поблизости от станцииметро или известной транспортноймагистрали) играет для них не по−следнюю роль.

Так или иначе, залог успеха —профессиональный персонал и со−временное оборудование (причемпервое сегодня прямо определяет

второе: специалист высокого классане будет работать с допотопным ин−струментарием и некачественнымиматериалами). Главные люди для ин−вестора — собственно главврач иврачи−терапевты, которые обслужи−вают основной поток клиентов. Сле−дом в кадровой иерархии значатсяортопеды, затем хирурги и, наконец,детские стоматологи (это уже попахи−вает специализацией или, напротив,широким профилем).

По сложившейся традиции доходыврачей складываются из базового ок−лада и процента от выработки (обыч−но не более 20–30%). Средняя загру−женность частных стоматологическихкабинетов составляет сегодня около50%, а опытные участники рынкапредупреждают: заведениям эконом−класса, где цены невысоки, для до−

ÄÐÓÃÎÅ ÄÅËÎ ПОЛИГОН


�По данным исследований,подавляющее большинство посетителей

стоматологических клиник —представительницы слабого пола

в возрасте от 25 до 55 лет.

� Описание бизнеса. Êëèíèêà ïîîêàçàíèþ ñòîìàòîëîãè÷åñêèõ óñëóãýêîíîì-êëàññà. � Инвестиции. Ñòàðòîâûå âëîæå-íèÿ — îò 100 äî 400 òûñÿ÷ äîëëàðîâ. � Трудности. Ãëàâíàÿ ïðîáëåìà —íàéòè è óäåðæàòü ïðîôåññèîíàëü-íûõ âðà÷åé-ñòîìàòîëîãîâ. � Рентабельность. Â ñðåäíåì âÌîñêâå — 30%, â ðåãèîíàõ — 20%.� Ôîðìà ñîáñòâåííîñòè. ÈÏ,ÎÎÎ, ÇÀÎ. � Налогообложение. Èìåÿ ôîðìóñîáñòâåííîñòè ÎÎÎ èëè ÈÏ, ìîæíîáûòü ïëàòåëüùèêîì ïî óïðîùåííîéñèñòåìå íàëîãîîáëîæåíèÿ (ÓÑÍ). � Срок окупаемости. Îò 2-3-õ ëåò. � Сертификаты и лицензии. Ëèöåí-çèÿ îáÿçàòåëüíà. � Аудитория. Ëþäè, çàíèìàþùèåñÿëå÷åíèåì è ïðîôèëàêòèêîé áîëåç-íåé çóáîâ. � Персонал. Âðà÷è-òåðàïåâòû,âðà÷è-îðòîïåäû, âðà÷è-õèðóðãè,ìåäñåñòðû, äîïïåðñîíàë.

Сто

мат

олог

ич

ески

й к

аби

нет

. Д

етал

и

Ìåñòî ðàñïîëîæåíèÿ ñòîìàòîëîãè÷åñêîãîêàáèíåòà âòîðè÷íî. К хорошему дантистулюди поедут на любой конец города

стижения плановой рентабельностиследует стремиться к 80% утилизациирабочего времени персонала. Рента−бельность в целом по рынку состав−ляет около 30%.

Попасть в десяткуПрежде чем регистрировать пред−

приятие, арендовать помещение,нанимать персонал, закупать обору−дование, красить стены и давать рек−ламу, ветераны советуют провеститщательное маркетинговое исследо−вание локального рынка. Галина Аб−рамкина, директор по работе с кли−ентами агентства коммуникаций MagicBox, советует для начала определить−ся с целевой аудиторией: «Следует непросто составить социально−демо−графическую характеристику потен−циальных клиентов, но и постаратьсянарисовать их психологический пор−трет. Кто эти люди? Являются ли онилидерами или «ведомыми», новато−рами или консерваторами, ориенти−рованы больше на процесс или нарезультат? Чем они увлекаются? Гдепроводят время и как?» Кстати, поданным исследований, подавляющеебольшинство посетителей стоматоло−гических клиник — женщины в воз−расте от 25 до 55 лет.

Не менее важный этап — изучениерынка конкурентов. «В крупном горо−де в исследуемую пятикилометровуюзону вокруг будущей клиники поройможет попасть два, а то и три десяткаклиник и кабинетов. Однако не всеони ваши конкуренты, — говоритАлександр Ходаков. — Значит, сосе−дей нужно «вычислить» и изучить.Реальных конкурентов окажется нетак уж и много, речь ведь не о прода−

же ширпотреба. Это продажа услуг. Аздесь побеждает тот, кто берет вы−думкой, артистизмом, системой, кли−ентским сервисом».

А вот муниципальные клиники —как раз сильные конкуренты «частни−ков», действующих в эконом−классе.Как минимум, рекомендуется размес−тить кабинет подальше. Если же этопо тем или иным причинам невозмож−но — просчитайте перспективы раз−вития в более дорогом сегменте услуг.

Анализ рынка, к которому следуетпривлечь профессионалов стомато−логического бизнеса, поможет разра−ботать собственный уникальный пакетуслуг, а из всех возможных вариантовакцентировать внимание на двух–трехключевых услугах.

Что же касается рекламы, то здесьначинающим участникам рынка при−дется развить максимальную актив−ность всеми доступными средствами,включая радио. «Мистическим обра−зом кредит доверия к клинике черезрекламу по радио растет. У человека,слышавшего такую рекламу несколькораз, формируется ощущение, что онзнает это учреждение уже давно», —делится опытом Игорь Николаев.

Минус в том, что все успешные ка−налы продвижения дороги, подчерки−вает Сергей Лобанов. Интернет в этомсмысле помощник, но явно не ключе−вой ресурс. «Следует подумать нестолько о красивом сайте, сколько опоявлении публикаций на массовыхмедицинских ресурсах, где годоваяаудитория может исчисляться милли−онами потенциальных пациентов».Зато можно рассчитывать на клиен−туру опытных врачей, которых вы бу−дете нанимать. По словам Константи−

ПОЛИГОН ÄÐÓÃÎÅ ÄÅËÎ


Äëÿ îäíîãî ñòîìàòîëîãè÷åñêîãî êàáèíåòà íåîáõîäèìîïîìåùåíèå êàê ìèíèìóì ïëîùàäüþ 30–40 êâ. ì. Ëå÷åá-íûé êàáèíåò — 14–15 êâ. ì, êîìíàòà îæèäàíèÿ äëÿ ïàöè-åíòîâ — 6–8, êîìíàòà ïåðñîíàëà — 8–10, òóàëåò — 3.

Â èäåàëå íåîáõîäèìà îòäåëüíàÿ ñòåðèëèçàöèîííàÿ —6–8 êâ. ì. Åñëè íåò âèçèîãðàôà, äëÿ äåíòàëüíîãî (ïëå-íî÷íîãî) ðåíòãåíà ïîíàäîáèòñÿ îòäåëüíûé êàáèíåò ïëî-ùàäüþ 6–8 êâ. ì.

Ìåáåëü â ëå÷åáíûé êàáèíåò è ñòåðèëèçàöèîííóþëó÷øå ñòàâèòü ìåòàëëè÷åñêóþ. Òàêàÿ ìåáåëü îòå÷åñò-âåííîãî ïðîèçâîäñòâà îáîéäåòñÿ ïðèìåðíî â 40–50 òû-ñÿ÷ ðóáëåé. Âñå îñòàëüíûå ïðåäìåòû — åùå ñòîëüêîæå. Íåäîðîãîé ñðåäíåñòàòèñòè÷åñêèé íàáîð îáîðóäîâà-

íèÿ äîëæåí âêëþ÷àòü â ñåáÿ ñòîìàòîëîãè÷åñêóþ óñòàíîâêó â êîìïëåêòå ñíàêîíå÷íèêàìè è íåîáõîäèìûìè îïöèÿìè (200–300 òûñÿ÷ ðóáëåé). Êîì-ïðåññîð è ïîìïà — åùå 40–50 òûñÿ÷. Ðåíòãåíàïïàðàò (ïëåíî÷íûé) —60–80 òûñÿ÷ ðóáëåé. Àâòîêëàâ — 40 òûñÿ÷. Íà÷àëüíûé íàáîð èíñòðóìåí-òîâ è ìàòåðèàëîâ äëÿ ðàáîòû — 60–80 òûñÿ÷ ðóáëåé.

Åñëè íå âäàâàòüñÿ â óòîìèòåëüíûå ïåðå÷èñëåíèÿ, òî â öåëîì äëÿ òîãî,÷òîáû íà÷àòü ðàáîòàòü â ïðèëè÷íûõ óñëîâèÿõ, íåîáõîäèìî âëîæèòü íå ìå-íåå 500–600 òûñÿ÷ ðóáëåé. Íå ñ÷èòàÿ ðåìîíòà è ïîäãîòîâêè ïîìåùåíèÿ(çäåñü îáùèå ïîäñ÷åòû íå èìåþò ñìûñëà, ïîñêîëüêó âñå çàâèñèò îò èñ-õîäíîãî ñîñòîÿíèÿ ïîìåùåíèÿ). Â ñëó÷àå ñ Êðàñíîäàðîì öåíà àðåíäû îä-íîãî êâàäðàòíîãî ìåòðà êîëåáëåòñÿ îò 500 äî 1 300 ðóáëåé, èëè îêîëî30–40 òûñÿ÷ åæåìåñÿ÷íî.

Кубанский метраж

Антиной Сумелиди,

ãëàâíûé ðåäàêòîðæóðíàëà «ÄåíòàëÞã» (Êðàñíîäàð)

�Недорогой среднестатистическийнабор оборудования должен включать

в себя стоматологическую установку в комплекте с наконечниками

и необходимыми опциями.

на Мищенко, руководителя консал−тинговой группы «Грента», практику−ющие стоматологи, уставшие работать«на дядю», открывая частную практи−ку, всегда рассчитывают на имеющу−юся клиентуру, что минимизируетпервоначальные расходы на рекламу.Однако привести за собой пациентовможет и врач, которого предпринима−телю удалось соблазнить привлека−тельными условиями работы по найму.

ПерспективаВложения в стоматологический ка−

бинет начинают окупаться на третьемгоду его существования. Долго? По

нынешним временам очень неплохо.Что дальше? Вот тут все зависит отпредпринимателя, управляющегобизнесом. Следующий серьезныйшаг для растущего стоматологичес−кого бизнеса, который собственник непытается «выдаивать» полностью,снимая предпринимательскую пре−мию, — переход в бизнес−класс илипремиальный сегмент. А это значит,что кроме изменения прейскуранта

придется вложиться в эстетику поме−щения, удобную мебель, комнату от−дыха (в том числе и для детей), а так−же существенно расширить спектруслуг, включая эстетическую стома−тологию для женщин. А вот на прода−жу сопутствующих товаров в стомато−логическом бизнесе рассчитывать неследует. «Продажа сопутствующихтоваров, в отличие от салонов красо−ты, в стоматологических клиниках неработает. Возможно, причина в том,что человек хочет побыстрее уйти изэтого места», — напоминает ИгорьНиколаев (3A Marketing).

Найти и удержатьКаковы показатели выживаемости

молодых стоматологических кабине−тов и клиник? По данным «Бизнес−журнала», в Москве количество вновьоткрытых клиник, как правило, равноколичеству закрывшихся. Экспертыуверены, что главная проблема «зуб−ных» стартапов — ошибки в системепривлечения пациентов и формиро−вания лояльной клиентской базы. Ноесть и другие подводные камни.

— Сегодня люди все лучше подко−ваны юридически. И все чаще, к со−жалению, злоупотребляют этими на−выками, пытаясь заработать на сто−

матологах. Клиенты подают в суд ихотят во что бы то ни стало доказать,что их здоровью причинен вред, хотяна самом деле часто это совершенноне соответствует действительности.Обыкновенное мошенничество? Да.Но работать это мешает, — негодуетСергей Лобанов («Стоматологическийцентр города»).

Тем временем Антиной Сумелиди,главный редактор журнала «ДенталЮг» (Краснодар), уверен: главнаяпроблема большинства открываемыхстоматологических кабинетов и кли−ник — качественные кадры. «Хорошихврачей очень мало. Все замыкаетсяна личности врача. Так вот, как разэтих самых личностей и не хватает, —говорит он. — Кроме того, все чащеподтверждается: если владелец прак−тики — врач, то, как правило, он ока−зывается весьма посредственнымбизнесменом. Если же не врач, апредприниматель, то часто он не всостоянии до конца понять, что про−исходит в клинике».

Успехи стоматологического бизне−са жестко увязаны с квалификациейперсонала. В этом смысле закупкаоборудования или заключение дого−вора с зубными техниками, которые послепкам будут изготавливать проте−зы, — цветочки.

— Некоторые инвесторы, добив−шиеся успехов, например, в строи−тельном бизнесе или в торговле, уве−рены: открыть стоматологическуюклинику не составит большого труда.Напрасно. Этот бизнес очень не−прост, — предупреждает Сергей Ло−банов. — Он действительно можетбыть весьма доходным. Но только приграмотном ведении дела, при хоро−шей постановке собственно медицин−ской части. Можно развернуть огром−ную рекламную кампанию, вложитьмного денег в раскрутку. Но если выне сумеете гарантировать высокоекачество услуг, деньги будут выбро−шены на ветер.

Ищите доктора! А еще лучше —нескольких. �

ÄÐÓÃÎÅ ÄÅËÎ ПОЛИГОН


� Ïî îöåíêàì Ìèíçäðàâà ÐÔ, âáëèæàéøèå ãîäû ðûíîê ïëàòíûõìåäèöèíñêèõ óñëóã áóäåò ðàñòè íà12% â ãîä.� Â Ìîñêâå íà äàííûé ìîìåíòîêîëî 920 íåãîñóäàðñòâåííûõ ñòî-ìàòîëîãè÷åñêèõ êëèíèê, ñðåäè íèõñåòåâûõ — ïðèìåðíî 24%. � Ñðåäíÿÿ çàãðóæåííîñòü êëèíèêñîñòàâëÿåò îêîëî 45%.� Íà îäíî ñòîìàòîëîãè÷åñêîåêðåñëî ïðèõîäèòñÿ áîëåå 1 500 ÷å-ëîâåê.

Ры

нок

Ýòî ïî÷òè ÷òî ïðàâèëî. Åñëè âðà÷ —âëàäåëåö êëèíèêè, он часто оказываетсяпосредственным бизнесменом

�Продажа сопутствующих товаров, в отличие от салонов красоты, в стоматологических клиниках не работает.Возможно, причина в том, что человекхочет побыстрее уйти из этого места.

Сегодня эксперты оцениваютобъем российского рынкакредитования малого и сред−него бизнеса в 10–11 милли−

ардов долларов, причем положитель−ная динамика очевидна: только в2006 году этот сегмент финансовыхуслуг прибавил почти 90%. Ростобеспечили как увеличившаяся ак−тивность банков, давно работающих всфере кредитования малого бизнеса,так и новые игроки, лишь недавнопредложившие предпринимателямкредитные программы. И все же за−емщики−предприниматели оказалисьв конце списка. В конце 90−х банкикредитовали преимущественно круп−ные предприятия, что было техноло−гически проще. Следом в стране на−

чался подъем рынка потребительско−го кредитования, и лишь затем банкивсерьез взялись за представителеймалого и среднего бизнеса.

— Надия, в какой степени, на вашвзгляд, ниша кредитования малого исреднего бизнеса уже освоена бан−ками в России?

— Если посмотреть на рынки СШАи Западной Европы, то легко обнару−жить, что в сфере малого бизнесаработает значительная часть актив−ного населения. Так, в США доля ак−тивного населения, занятого в маломи среднем бизнесе, превышает52–54%. В России это пока 22%. Ноочевидно, что развитие российскойэкономики будет происходить при−мерно в том же ключе, а значит, доля

и активность предпринимателей будеттолько нарастать. Вот почему банки,оценив привлекательность этого рын−ка, стремятся как можно быстрее за−нять свою нишу.

При этом нужно понимать, что кре−дитование малого и среднего бизне−са — работа весьма сложная и кро−потливая. Тем более что в нашейстране технологии автоматическогопринятия решений по заявкам ис−пользуются все еще редко, то естьзаявки проверяют и оценивают люди,а не компьютеры. Каждый вид бизне−са, а особенно малого, весьма специ−фичен. Представьте себе, на однойплощадке три предпринимателя тор−гуют примерно одинаковым товаром.Однако тщательный анализ покажет,

ТЕТ−А−ТЕТ ÍÀÄÈß ×ÅÐÊÀÑÎÂÀ, ÍÀÖÈÎÍÀËÜÍÛÉ ÁÀÍÊ «ÒÐÀÑÒ»


Занимательный бизнес Алена Тулякова

Â Ðîññèè êðåäèòíî−ôèíàíñîâûåó÷ðåæäåíèÿ îáðàòèëè âíèìàíèå

íà ïðåäïðèíèìàòåëåé ñðàâíèòåëüíîíåäàâíî — áóì çàïóñêà ñïåöèàëüíûõ

ïðîãðàìì ïî êðåäèòîâàíèþ ìàëîãî è ñðåäíåãî áèçíåñà ïðèøåëñÿ

íà 2006 ãîä. Ïðîãðåññ íàëèöî, õîòÿîñòàåòñÿ åùå è íåìàëî âîïðîñîâ.

Об ожиданиях заемщикови предложениях

кредиторов «Бизнес−журналу» рассказала

Надия ЧЕРКАСОВА,управляющий директор

по развитию малого и среднего бизнеса

Национального Банка«Траст».

Ïî÷åìó êðåäèòîâàòü ïðåäïðèíèìàòåëåé ïðèÿòíåå, ÷åì êðóïíûåêîìïàíèè

что их финансовое состояние весьмаразлично и зависит от множествафакторов. А значит, банку нужно об−ладать не только технологией креди−тования, позволяющей быстро про−анализировать бизнес заемщика ипринять решение о финансировании,но еще и накопить необходимые ста−тистические данные, дающие воз−можность прогнозировать доходностьбизнеса и риски получателя кредита.

Успех на рынке кредитования ма−лого бизнеса сегодня прямо зависитот наличия у банка технологий оцен−ки. Одно из главных требованийпредпринимателей к кредитным уч−реждениям — скорость принятия ре−шений. Как следствие, банки научи−лись не только быстро анализироватьуправленческую отчетность, но и вкороткие сроки принимать решения опредоставлении кредита. Например, всекторе микрокредитования на при−нятие решения сегодня требуетсявсего один−два дня — благодаря вне−дрению в банках технологий скорин−га, четких кредитно−финансовыхправил и так называемого стоп−фак−торного анализа.

Ситуация в самом деле меняется. Яхорошо помню, как лет десять−две−надцать назад при обсуждении пер−спектив программ кредитованиямалого и среднего бизнеса многиебанкиры говорили: «Какие еще пред−приниматели? Кому вообще нужнывсе эти торгаши? Это временное яв−ление, и ни одна программа кредито−вания предпринимателей не станетпопулярной!» Однако сегодня доля

малого и среднего бизнеса в россий−ской экономике стала весьма сущест−венной и продолжает расти. Это тен−денция, характерная для всех разви−тых экономик: в индустриально раз−витой Японии доля предприниматель−ства в ВВП достигает 70%!

— Однако несмотря на бурный роств сегменте кредитования малого исреднего бизнеса, многие экспертыуверены, что спрос на такие кредитыудовлетворен лишь на 20–25%. В чемже дело? Что мешает банкирам удов−летворить спрос полностью?

— Действительно, при всей актив−ности банков уровень вовлеченностипредпринимателей в процессы кре−дитования все еще очень низок. Поразным оценкам, потребность в кре−

дитовании оценивается в 35–40 мил−лиардов долларов, тогда как суммавыданных кредитов составляет около10–11 миллиардов.

На мой взгляд, причина в том, чтовокруг кредитования по−прежнемубытует множество мифов. Предприни−матели считают, что необходимо «со−бирать много документов» и «долгождать», «процентные ставки оченьвысоки», а залог должен в три разапревышать размер кредита. А факти−чески это давно не так. Не пугайте са−мих себя! Нужно просто попробовать!

Банк — тот же магазин. Вы можетезайти в любой магазин и примеритьвещь, причем никто не может заста−вить вас ее купить. А купив и понявдома, что покупка все−таки не подхо−дит, можно вернуть ее в магазин. Таквот, банковские услуги — это такой жетовар из магазина. Только товар фи−нансовый. И не случайно сегодня всяреклама кредитов для малого бизнесастроится именно на этом тезисе. Бан−ки говорят бизнесменам: «Отдадимденьги в хороший бизнес!», «Прихо−ди, попробуй!»

Мы понимаем, что многие пред−приниматели все еще просто побаи−ваются идти в банк. Поэтому и стара−емся изо всех сил доказать им, чтобанк — это именно магазин финансо−вых товаров. Приходите, задавайтевопросы, подавайте заявки сразу внесколько банков, выбирайте тотбанк, который понравится большедругих и сделает вам, в конце концов,самое выгодное предложение! И всеэто бесплатно. Никто не попросит за

консультацию никаких комиссий ипроцентов.

С 1 июля наш банк начинает новуюрекламную кампанию, в которой мыбудем использовать лозунг «Не на−кручивай себя — раскручивай биз−нес!» Это значит: не стоит думать оворохе бумаг, о том, что придется ме−сяцами ждать ответа, а денег все рав−но не дадут. Просто посмотрите нарынок! Банки стараются привлечь какможно больше клиентов, всяческиупрощая процедуры оценки и пред−лагая все более интересные условияпо кредитованию. Мы, например, со−здали «Службу доставки кредитов».Это значит, что в банк можно позво−нить по единому номеру 24 часа всутки, 7 дней в неделю, то есть имен−но тогда, когда это удобно предприни−мателю. Мы ведь понимаем: если че−ловек управляет бизнесом, значит,должен быть магазин, в который мож−но прийти вечером, а не в рабочеевремя. Но если банк работает в те жечасы, что и клиент, трудно найти вре−мя и получить консультацию!

Я уверена, что ситуация быстроулучшается. За последние годы пред−приниматели стали более подготов−ленными. Они все чаще обращаютсяв банк не только за финансировани−ем, но и другими банковскими услуга−ми. Однако есть и другая часть биз−несменов — те, кто все еще пытаетсяразвивать свои предприятия только засчет собственных средств, что огра−ничивает динамику. Либо — они фи−нансируются на невыгодных условияху ростовщиков. Задача банкиров со−стоит в том, чтобы привлечь именноэту категорию предпринимателей ксотрудничеству, а не заниматься пе−ретягиванием клиентов друг от друга.

Кстати, привлекать клиентов можноочень по−разному. В том числе пред−лагая комплексное обслуживание, тоесть не только кредиты, но и расчет−но−кассовое обслуживание, специ−

ÍÀÄÈß ×ÅÐÊÀÑÎÂÀ, ÍÀÖÈÎÍÀËÜÍÛÉ ÁÀÍÊ «ÒÐÀÑÒ» ТЕТ−А−ТЕТ


0 5 10 15 20 25 30 35 40, %

Нет, но думаю взять 37

35

16

12

Да, неоднократно

Да, один раз

Нет, и не собираюсь

Èñòî÷íèê: «Àëüÿíñ−Ìåäèà»

Вы когда−нибудь брали кредит для развития своего бизнеса?

Банковские услуги — такой же товар из магазина. Òîëüêî òîâàð ôèíàíñîâûé,êîòîðûé ìîæíî áåñïëàòíî ïðèìåðèòü íà ñåáÿ

альные тарифы, накопительные про−граммы, кредитные карты и т. п. По−чему физическое лицо легко можетполучить кредитную карту, а пред−приниматель — нет? Он что, какой−тоне такой? Мы, например, бесплатнопредлагаем нашим клиентам−пред−принимателям кредитные карты, еслив течение трех месяцев они вовремяпогашают кредит. Для нас это пока−затель того, что предприниматель —ответственный, надежный партнер.

Постоянно повышая качество сер−виса и расширяя спектр услуг, банкидолжны продемонстрировать маломубизнесу, что кредитоваться выгоднееи удобнее у банка, а не у соседа. Вконце концов, сосед не предложит нирасчетно−кассовых операций, ни на−коплений, ни кредитной карты, ниразличных программ лояльности. Темвременем банки сегодня — не просто«магазины», а настоящие супермар−кеты множества финансовых услуг.

— Действительно ли предприни−матели начинают ценить уровеньсервиса, или главное для них — низ−кая процентная ставка и скоростьпринятия решения, а не хорошее об−служивание и вежливый персонал?

— Предприниматель делает свойбизнес. Я работаю в банке, а вы —журналист. Но, несмотря на разныепрофессии, все мы являемся потре−бителями. А чего хочет потребитель?Он хочет качественного обслуживания!

Я никогда не возвращаюсь в то ме−сто, где мне было неприятно нахо−диться. Туда, где мне нагрубили. Для

большинства людей это нормальнаяреакция. В условиях растущей конку−ренции вопрос качества обслужива−ния выходит на первое место. Клиентзадумывается: может быть, на пол−процента более высокая ставка покредиту — повод для того, чтобы с нимвежливо поговорили и всё доступнообъяснили? Обратите внимание, всемы в какой−то момент «прибиваемся»к конкретному магазину или туристи−ческому агентству, становимся посто−янными клиентами. Но точно так жеобстоит дело и с банками. При первоманализе рынка предпринимательрассматривает, конечно же, лишьформальные условия — ставку, сро−ки. А при вторичном выборе на пер−вое место выходит качество обслужи−вания. Это закон рынка.

— Но почему тогда столь популярныпоявившиеся у нас авиакомпании−дискаунтеры? Да, на борту не кормят инет стюардессы, но зато дешево!

— Хороший пример. Наверное,есть смысл разделить рынок, на ко−тором мы работаем, на несколькосекторов. Скажем, есть микрофинан−сирование, кредиты до 30–50 тысячдолларов. Здесь для предпринимате−ля в первую очередь и правда важнаскорость: вот появилась возможностькупить новую партию товара, и день−ги нужны срочно, сегодня−завтра.Наверное, в таких ситуациях, когданужно «быстро и дешево», вопроскачества отходит на второй план. Од−нако с переходом на более высокийуровень появляется потребность нетолько в кредитовании, но и в допол−нительных услугах. А в этом случаекачество обслуживания становитсяодним из ключевых критериев выбо−ра банка. Главное, что в банках этосегодня уже хорошо понимают! Длянас важно, потратив деньги на рек−ламу и инвестируя в технологии, не

только привлечь клиента, но и не по−терять его в дальнейшем. У клиентаесть «свой» магазин, парикмахер илипортниха. Так почему у него не можетбыть «своего» банка? А это сервис,

сервис и еще раз сер−вис!

— Если рынок креди−тования малого и сред−него бизнеса не насы−щен, то как обстоят делас конкуренцией?

— Все еще значительная частьпредпринимателей до сих пор некредитуется в банках. Они — нашапотенциальная целевая аудитория. Издесь нужно иметь в виду, что банкина самом деле конкурируют на оченьузком участке, так что сама по себеконкуренция уже достаточно высока.

Кроме того, в конкуренции за кли−ента все более важен региональныйаспект. Например, в Москве, Санкт−Петербурге, Нижнем Новгороде, Са−маре, Новосибирске конкуренция до−статочно остра. А вот в Тамбове илиЯкутске ситуация совершенно иная.Банков мало, и далеко не все из нихпредлагают программы кредитованиядля малого бизнеса, так что ни о какойконкуренции порой и речи не идет.

А теперь вспомним о малых городах,где тоже есть предприниматели. Пять−десят тысяч населения, а из банков —один лишь Сбербанк. Одна из нашихстратегических целей состоит в том,чтобы охватить программой кредито−вания малого и среднего бизнеса какможно больше городов России. К кон−цу этого года мы планируем кредито−вать малый бизнес уже в 95 городах,включая и малые города, где доступ кфинансовым ресурсам ограничен.Впрочем, в этом мы не одиноки. Многиебанки активно развивают свои регио−нальные сети, поскольку ясно: нельзяконкурировать только на столичныхрынках, пора выходить в регионы.

Для предпринимателя конкуренциямежду банками очень выгодна, ведьэто положительно влияет на качествоуслуг и условия кредитования. Вспом−ните только, разве три−четыре годаназад кто−то предлагал кредиты напять, а то и на семь лет? Таких долго−срочных ресурсов тогда вообще небыло, а ныне это обычное дело. То жекасается и процентной ставки, кото−рая сократилась в разы.

— Банкиры, занимающиеся ипоте−кой, говорят, что они уже «упали» на−столько, что ставки в ближайшие годывряд ли заметно снизятся. А как в этомсмысле обстоит дело с кредитами длямалого и среднего бизнеса, будут лиони дешеветь?

— Это все равно, что строить про−гнозы по курсу доллара (смеется). Но,думаю, можно дать положительныйответ. Тенденция к снижению замет−на, вопрос лишь в темпах. Если рань−



Банки сегодня — не просто «магазины»,à íàñòîÿùèå ñóïåðìàðêåòû, ïðåäëàãàþùèåìíîæåñòâî ôèíàíñîâûõ óñëóã

ше размер процентных ставок еже−годно падал на 5–6 пунктов, то сейчасснижение замедлилось — полпункта,0,25…

Цена кредита зависит от стоимостиресурсов для банка. Рейтинг Россиипродолжает расти, банки получаютболее дешевые средства, себестои−мость займов падает. В этих условияхможно позволить себе и снижениецены. С другой стороны, очень важно,в какой степени банк умеет экономитьна расходах. А экономия важна даже всамых маленьких вещах — например,напечатан кредитный договор на трехстраницах или на одной. Ведь это ибумага, и картридж для принтера…Банки, которые строят свой бизнесэффективно, уже задумываются дажео таких деталях, формируя как можноболее простой пакет документов.Кроме того, все крупные банки инве−стируют также и в технологии: от это−го зависит, сколько в банке работни−ков и сколько времени затрачиваетсяна обработку заявок. Автоматизациясущественно экономит расходы бан−ка, так что успешными будут именно текредитные учреждения, которые во−время начали вкладываться в техно−логии, позволяющие оптимизироватьбизнес. Ведь даже из этих мелочей витоге складывается цена кредита, ко−торую банк может себе позволить.Или не может.

— Каков портрет заемщика, кото−рый обращается за кредитом для ма−лого бизнеса? Это продавец хот−до−гов или все−таки уже владелец сало−на красоты, ателье?

— И в международной практике, ина сегодняшнем российском рынкебанки традиционно делят малый биз−нес на три типа клиентов. «Микро»,«малые» и «средние». Представителипервой группы в России кредитуютсяв среднем на суммы до 1–1,5 милли−она рублей, второй — до 5–8 милли−онов, третьей — от 8 до 30 миллионоврублей. Понятно, что в каждом сег−менте будет свой портрет заемщика.

Если говорить о микрофинансиро−вании, то это, как правило, предпри−ниматель с небольшим опытом и сро−ком работы, занимающийся торговлейили оказанием услуг. По нашему опы−ту, это в основном женщины. Мужчи−ны чаще возглавляют бизнесы по−крупнее, нередко — семейные, когдаработают вместе муж, жена и взрос−лые дети.

Что касается других секторов, тоэто более крупный бизнес. Здесь мо−жет быть уже не одна, а несколькоторговых точек, а предприниматель,как и банк, ищет пути оптимизациисвоих расходов и доходов. Он начина−ет думать о том, что, возможно, естьсмысл создать свой склад, заняться,

кроме розничной, еще и мелкоопто−вой торговлей и т. д. А затем приходитк мысли об открытии своего произ−водства, появляется элемент дивер−сификации бизнеса.

— Недавно в «Бизнес−журнале»была опубликована статья о кредито−вании стартапов. Выяснилось, что по−лучить кредит под открытие бизне−са — вещь невероятная. Куда же идтипредпринимателю, желающему от−крыть бизнес?

— Это так, банки еще не началиактивно осваивать сектор кредитова−ния стартапов. Риски здесь выше, по−этому банки пока идут по менее опас−ному пути, предоставляя кредиты дляоткрытия второго или третьего бизне−са, когда у человека уже есть опытпредпринимательской деятельности.В этом случае банк может проанали−

зировать, насколько успешно заем−щик вел предыдущие проекты. Когдаже человек начинает с нуля, рискизначительно выше.

Помните, был такой фильм с ГвинетПэлтроу в главной роли — «Осторож−но, двери закрываются!»? В одном изэпизодов героиня решает открытьсвой бизнес. Заполнив бланк, она от−правляет письмо по почте, а дня че−рез три получает ответ. Открыв кон−верт, она кричит: «Я теперь предпри−ниматель, мне одобрили кредит!» Этокороткий эпизод. Но я, как специа−лист, занимающийся кредитами, об−ратила на него внимание. Ведь эточистой воды финансирование старта−па! И — почему за рубежом это воз−можно?

А возможно это не потому, что бан−киры там лучше. В развитых странах



более стабильная экономика. Накоп−лена статистика, у банков есть ин−формация. Если вы в какой−то моментзахотите продавать цветы, то простозаполните анкету и изложите своипредставления о том, какие у вас бу−дут расходы на аренду и товар, как и вкаком объеме планируете получатьдоходы. Что тогда делаю я как банкир?С помощью накопленной статистикианализирую, соответствуют ли ука−занные в анкете данные реальномуположению вещей, ведь мне известныи стоимость аренды на конкретнойулице, и примерные цены на указан−ный товар. В ходе анализа я проверяюсоответствие ожиданий клиента порентабельности бизнеса действи−тельности. Если будущий предприни−матель не витает в облаках, значит, унего есть шансы создать собственноедело. Кроме того, я могу проверить,насколько дисциплинированно чело−век платит за телефон и квартиру.Когда обладаешь подобной инфор−мацией, достаточно просто решитьвопрос, стоит ли давать деньги в долг.

Сегодня в России представителинекоторых банков говорят о том, чтоготовят программы кредитованиястартапов. Но мы сейчас находимсялишь в зоне накопления персональ−ной и статистической информации огражданах и их бизнесе. Создание вбудущем в России единых информа−ционных систем облегчит жизнь доб−ропорядочных людей, которым будетпроще получать кредиты, в том числеи на открытие первого бизнеса.

— По каким причинам банки чащевсего отказывают в кредитах пред−ставителям малого и среднего биз−неса?

— У нас практически нет отказов,связанных с отсутствием залога, по−скольку имеется отдельный продукт«Кредит без залога», по которомупредоставляется до 850 тысяч рублей.Продукт был создан после того, какмы поняли, что у многих предприни−мателей хорошее финансовое состо−яние, но нет достаточного обеспече−ния. Можно, конечно, взять в залогтелевизор и холодильник, но в итогеэто не главное, ведь гарантом возвра−та кредита является в первую очередьстабильный и приносящий доходыбизнес. Поэтому отказы связаны пре−имущественно с финансовым состоя−нием бизнеса. Но даже в этом случаемы не отказываем навсегда — или со−кращаем размер кредита, или просимпредпринимателя поработать еще не−сколько месяцев, поскольку его ны−нешнее финансовое состояние непозволяет кредитоваться. Другаяпричина отказа — неблаговидная де−ловая репутация. Мы отказываем, ес−ли становится известно, что предпри−

ниматель кредитовался в другом бан−ке и не соблюдал платежную дисцип−лину. Правда, сейчас таких ситуацийвсе меньше. Люди понимают, на−сколько важна для дальнейшей рабо−ты положительная кредитная история.

— А что если раньше у предприни−мателя как у физического лица былипроблемы с законом?

— Проблемы с законом бываютразного характера. Одно дело — лег−кие административные нарушения,связанные, например, с вождениемавтомобиля. Это, в своем роде, тоже«проблема с законом». Вопрос в том,насколько она существенна. Легкоенарушение административного ха−рактера, скорее всего, не повлияет нарешение банка. А вот серьезное пра−вонарушение может послужить при−чиной отказа.

— Каким образом вы оцениваетепредпринимателей, приходящих закредитом? Насколько известно, ско−ринг для оценки таких заемщиков выпока не применяете...

— Скорингом обычно называютнекую балльную систему оценки, учи−тывающую разные характеристики.

Балльные системы есть у всех банков.Вопрос в том, кто эти баллы ставит —человек или автомат. Полноценныйскоринг — полностью автоматическаясистема: программа проверяет анкетуи выдает ответ. Но пока в кредитова−нии малого бизнеса в банках, какправило, баллы выставляет человек, ане автомат.

Наша система работает следую−щим образом. По всей стране мырекламируем номер 8−800−200−11−99, то есть как раз тот, по которомуможно позвонить 24 часа в сутки бес−платно. Предприниматель звонит изаполняет по телефону первую экс−пресс−анкету. Ему никуда не нужноехать. Мы считаем, что это как раз иесть вопрос сервиса. Зачем ехать вбанк и тратить свое время? Можнопросто позвонить: в колл−центре де−вушка записывает контакты предпри−нимателя, после чего с ним связыва−ется персональный менеджер по кре−дитованию в его городе. Менеджерзадаст несколько вопросов, касаю−щихся финансового состояния, спро−сит, где расположен бизнес, а затемпосетит предпринимателя. Это тожечасть сервиса: банк должен работать

для клиента, а не наоборот. Мы самивыезжаем к клиенту, собираем необ−ходимые документы, консультируем наместе. Предприниматель приходит вбанк лишь единожды — для подписа−ния договора и получения кредита.

— Получить второй или третийкредит проще, чем первый? Или про−цедура одинакова?

— Конечно, проще! Это и упро−щенный сбор документов, и болеенизкая процентная ставка. Банк ужене тратит время на изучение клиента,не тратит деньги на рекламу, а значит,экономит. Так почему бы этому пред−принимателю не предложить болеенизкую ставку? Ведь он — наш клиенти показал себя как дисциплиниро−ванный заемщик.

— Какие отрасли малого бизнесанаиболее нуждаются сегодня в кре−дитах?

— До 65% кредитующихся — торго−вые компании. И не потому, что другимденьги не нужны. Эти компании болеепонятны для банков: купили — продали,товар — деньги. Есть определенныетипы производства, которые тоже по−нятны. И банки знают, как их анализи−



Ðîäèëàñü 11 äåêàáðÿ 1971 ãîäà âî Âëà-äèìèðå.Â 1994 ãîäó çàêîí÷èëà ýêîíîìè÷åñêèéôàêóëüòåò Íèæåãîðîäñêîãî ãîñóäàð-ñòâåííîãî óíèâåðñèòåòà. Ñ 1994 ãîäà — â áàíêîâñêîì ñåêòîðå.Ïîñëåäíèå 12 ëåò — â îáëàñòè êðåäè-òîâàíèÿ ìàëîãî è ñðåäíåãî áèçíåñà. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ ÿâëÿåòñÿ óïðàâëÿþ-ùèì äèðåêòîðîì ïî ðàçâèòèþ ìàëîãî èñðåäíåãî áèçíåñà Íàöèîíàëüíîãî Áàíêà«Òðàñò».Ñâîèì äîñòèæåíèåì ñ÷èòàåò çàïóñê ñíóëÿ â áàíêå ïðîåêòà êðåäèòîâàíèÿ ìà-ëîãî áèçíåñà. Ïî ðåçóëüòàòàì âñåãî ãî-äà ðàáîòû ýòîé ïðîãðàììû «Òðàñò» âî-øåë â äåñÿòêó ëèäåðîâ ïî êðåäèòîâàíèþïðåäïðèíèìàòåëåé.Óâëåêàåòñÿ ñïîðòîì, ëþáèò åâðîïåé-ñêîå êèíî.

Надия

Черкасова

Банки не могут вечно конкурировать òîëüêîâ ñôåðå êðåäèòîâàíèÿ òîðãîâûõ êîìïàíèé, è óæå ñîâåðøåíñòâóþò ìåòîäèêè àíàëèçà

ровать. Но есть целый ряд компаний,которым кредиты почти не предостав−ляются. Это, как правило, производите−ли программных продуктов, авторы ин−новационных разработок, креативныеагентства. Их бизнес — это их мозги.Как они могут доказать банку своюкредитоспособность? Нелегко получитькредиты некоторым медицинским фир−мам, логистическим компаниям.

Но банки не могут вечно конкури−ровать только в сфере кредитованияторговых компаний, поэтому старают−ся усовершенствовать свои методикифинансового анализа, выходить вдругие секторы рынка. Есть очень хо−роший пример: в 70−х годах прошло−го века один из американских банковотказал в выдаче кредита БиллуГейтсу. Так вот, мы не хотим повторятьошибок этого банка! Очень важно неупустить подобные возможности и не«упираться» в конкуренцию лишь заторговые компании.

— Несколько лет назад считалось,что наиболее выгодно для банковрозничное кредитование. Можно ска−зать, что сейчас кредитование малогобизнеса по прибыли уже догоняетрозницу?

— Думаю, что да. Начнем с того, чтов понятие «прибыльность» входит нетолько процентная ставка, которая для«физиков» выше, чем для предпри−нимателей. В розничном кредитова−нии больше риска, а высокая ставкачастично «съедается» невозвратами,которые в потребительском кредито−вании выше, чем в кредитовании ма−лого бизнеса. Уровень просрочки вкредитовании малого и среднего биз−неса крайне невысок и редко превы−шает 2–3%, тогда как в потребитель−ском кредитовании этот показательпорой составляет до 8–10%.

Раньше банки считали, что рабо−тать с малым и средним бизнесомочень рискованно. Но теперь всемстало ясно, что это на сто процен−тов — миф! Знаете, я очень рада, чтонаша экономика показала: кредито−вать предпринимателей не страшно, авыгодно. Предприниматель находитсяв других условиях, нежели физичес−кое лицо. Он более изобретателен ипостоянно должен принимать реше−ния, от которых зависит его судьба.Это люди с особым характером, оченьмобильные и активные. Сегодня онторгует рыбой, а если она плохо про−дается, завтра переключается на яб−локи. А значит, и деньги, чтобы пога−сить кредит, он находит быстрее, таккак в его собственном бизнесе онпрежде всего зависит от самого себя.

— Кредитование малого и средне−го бизнеса в нашей стране развива−ется в том же направлении, что и наЗападе, или у нас свой путь?

— Я работала в иностранном бан−ке, но не работала на Западе. Приэтом я не сторонник «особого пути» вэтом вопросе. Многие вещи давным−давно придуманы, так зачем изобре−тать их заново? Вопрос в том, на−сколько успешно мы сможем их по−вторить.

Чем отличаются банки на Западе?Быстрое принятие решений, низкиепроцентные ставки, кредитованиестартапов, «длинные» кредиты. Но имы идем к тому же! В 1994 году банкидавали кредиты на месяц−два, а сей−час никого не удивляют кредиты нанесколько лет.

На мой взгляд, единственный ас−пект, которому у нас, в отличие от Ев−ропы и США, уделяется мало внима−ния, — это демонстрация обществупрестижности предпринимательства.Быть бизнесменом не хуже, чем бытьдоктором, нефтяником или банкиром.Для успешного развития малого биз−неса в России необходимо формиро−вать уважительное отношение кпредпринимательству.

Вот продает человек пирожки уметро. А что в этом плохого или стыд−ного? Ведь он не наркотиками торгует!Но увы, уважения к малому бизнесу унас в стране еще нет. На Западе счи−тается почетным, что твой дедушка былпекарем, отец — пекарь, а ты продол−жаешь их дело. Возможно, у нас нехватает специальной государственнойпрограммы продвижения престижнос−ти малого бизнеса. Хотя бы в виде со−циальной рекламы. Но до сих пор привсех заявлениях о том, что малый исредний бизнес — основа экономики,его предпочитают не замечать. Госу−дарство уже сделало большой вклад в

развитие малого бизнеса. Однако это−го явно недостаточно.

— Является ли для вас дополни−тельным стимулом в работе то, что выпомогаете развиваться малому биз−несу?

— Для меня лично это очень важно.И я рада, что мне посчастливилось в1995 году попасть в программу кре−дитования малого и среднего бизнеса.Мы работаем с авангардной частьюнаселения, сама жизнь обязывает насбыть активными и даже немного… ре−волюционными. И я бы не хотела ра−ботать с крупным бизнесом. Мне ка−жется, что в бизнесе малом большереальной жизни.

Я действительно испытываю удо−вольствие, когда встречаюсь с наши−ми клиентами, которые делятся своимидостижениями, рассказывают о по−купках или семейных событиях. Мывидим, как развивается их бизнес, какони пересаживаются из «жигуленка» виномарку, открывают очередной ма−газин. Я помню одну небольшую поли−графическую фирму, у которой в товремя, когда они обратились к нам закредитом, был один однокрасочныйстанок. Потом, благодаря полученномукредиту, они смогли купить двухкра−сочную, а затем и четырехкрасочнуюмашину. Сейчас эта компания являет−ся лидером полиграфического произ−водства в одном из регионов, а печат−ную продукцию у нее заказывают из−вестнейшие западные компании.

Мне посчастливилось работать втой области, где я получаю от работыморальное удовлетворение. Знаете,очень приятно видеть, как развивает−ся бизнес людей, которые всего до−биваются своим трудом и энергией. �



ТЕМА ÑËÎÆÈÒÜ ÁÛ ÐÀÄ…


Почему арендаторы региональных складов готовы платить чуть ли не по московским расценкам?

Ред

акци

я б

лаго

дар

ит «

Груп

пу к

омпа

ний

Arm

adill

o» з

а во

змож

ност

ь пр

овед

ения

фот

осъе

мки

Полное понимание того, что та−кое качественный склад и по−чему за качественные склад−ские услуги нужно платить до−

рого, только−только появилось нароссийском рынке. Прежде счита−лось, что быстровозводимый ангарили помещение бывшей фабрикивполне подходят для хранения това−ров. Как следствие, спрос на склад−ские сервисы в стране долгое времятрудно было назвать адекватным.

— Еще несколько лет назад, когдамы предлагали девелоперам и инвес−торам строить склады, обещая, чтовсе вложения окупятся сполна, онилишь крутили пальцем у виска ивкладывали деньги в строительствожилья, офисных или торговых цент−ров, — вспоминал на одной из отрас−левых конференций партнер крупнойконсалтинговой компании.

Перелом в сознании девелоперовпроизошел в 2004 году. В России на−чали появляться крупные междуна−родные компании, представители ко−торых демонстрировали эффектныекартинки складов и объясняли, каквсе это работает. Выяснилось, чтосклад — это не просто помещение,где хранится товар, но и целый ком−плекс услуг, которые получает арен−датор.

Молодой и зеленыйСтановление цивилизованного

рынка складской недвижимости повполне понятным причинам началосьс Московского региона, где обнару−жилось достаточное количествоарендаторов, готовых платить зааренду качественных складов соот−ветствующие деньги. Розничные сети,логистические операторы, FMCG−компании и крупные производителипроявляли повышенный интерес к ка−чественным и дорогим проектам. Воттолько девелоперы, только−тольконачавшие возводить крупные логис−тические парки и распределительныецентры, физически не поспевали забыстро растущим спросом, так чтопоначалу предлагаемые складскиеплощади высокого класса разлета−лись как горячие пирожки. Причем

еще до того, как пирожки эти быливыпечены: договоры аренды подпи−сывались немедленно, как только де−велопер сообщал о планах строи−тельства очередного объекта. Арен−даторов не смущало даже то, чтостроительные работы на выделенныхучастках еще не начинались; девело−перы обещали перерезать краснуюленточку не раньше, чем через пол−тора–два года. Все понимали: к мо−менту открытия склада свободныхпомещений в комплексе уже не будет.

— Первые крупные складскиепроекты появились на рынке только в2005 году в Московской области. Та−кая задержка связана с тем, что рын−ку складской недвижимости уделя−лось меньше внимания из−за его не−высокой доходности. Кроме того, де−велоперы немногих запускавшихсятогда проектов сталкивались с много−численными трудностями, так чтообъекты выходили на рынок с боль−шим опозданием, — говорит руково−дитель отдела складской и производ−

ственной недвижимости компанииPraedium Руслан Суворов.

Несмотря на все усилия девелопе−ров, такая ситуация сохранялась нарынке до начала 2007 года. По дан−ным консультантов, уровень вакант−ных площадей в складах класса А вПодмосковье не превышает одногопроцента. А точнее, стремится к ну−лю. При этом общий объем предло−жения на рынке готовых складов ужеприблизился к отметке в 2 млн кв. м,тогда как еще 1,5 млн кв. м находитсяв стадии реализации. Общий неудов−летворенный спрос на склады классаА в регионе составляет более 1млн кв. м. По данным аналитиковPraedium, в 2005 году объем инвести−ций в подмосковную складскуюнедвижимость составил 250 млн дол−ларов, но уже в 2006 году этот пока−затель перевалил за 450 млн, что со−поставимо с восточноевропейскимистранами.

Рынок явно на подъеме. На местебывшей подмосковной птицефабрики

ÑËÎÆÈÒÜ ÁÛ ÐÀÄ… ТЕМА


Правила сложения Антон Белых

«Отработав удар» на столичном рынке, крупные девелоперыскладской недвижимости двинулись в регионы. Âîò òîëüêî äâèæåíèå ýòî îêàçàëîñü âÿëûì è íåóâåðåííûì. Â èòîãå ìíîãèå ïîòåíöèàëüíûå àðåíäàòîðû ëîãèñòè÷åñêèõ ïàðêîâ áóäóùåãî ðåøèëè íå æäàòü ó ìîðÿ ïîãîäû è âçÿëè èíèöèàòèâó â ñâîè ðóêè. Æàëü òîëüêî, íè÷åì õîðîøèì ýòî íå êîí÷èëîñü.

Îáúåì èíâåñòèöèé â ñêëàäñêóþ íåäâèæèìîñòüÌîñêîâñêîé îáëàñòè çà ãîä âûðîñ â äâà ðàçà.Регионы на этом фоне выглядят блекло

Возведение несущих конструкций

Инженерное оснащение

Земляные работы

Полы монолитные

Кровельные работы

Ландшафтные работы

Монтаж наружного контура

Устройство и отделка офисов

Двери наружные, ворота, оборудование

Электротехнические системы

Фундаменты

Цоколь

Прочие работы

Цикл отделочных работ

0 55 1010 1515 2020

16161414

13131212

10109

65

43

211

4

Сколько стоит склад построить?Ключевые составляющие себестоимости строительства складов класса А, В, %

ТЛК «Томилино» возводит один изкрупнейших складских комплексовобщей площадью в 600 тыс. кв. м навостоке Московской области Девело−перская компания MLP заканчиваетстроительство «Ленинградского тер−минала» (200 тыс. кв. м) неподалекуот поселка Черная Грязь и возводиткомплекс «MLP−Подольск» (180 тыс.кв. м). «РосЕвроДевелопмент» про−должает строительство на Киевскомшоссе логопарка «Крекшино», а ка−захская девелоперская компанияCapital Partners уже сдала первуюочередь логопарка «Пушкино», про−должая совместно с Coalco строи−

тельство комплекса «Белый Парк»(около 600 тыс. кв. м) на пересечениитрассы М4 «Москва−Дон» и «бетон−ки» (будущая ЦКАД). Недавно о пла−нах построить логопарк «СеверноеДомодедово» в 11 км от МКАД по тойже трассе объявила ИПГ «Евразия».Несколько складов построила в Под−московье и компания — единствен−ный крупный девелопер, возводящийсклады не только в области, но и в са−мой Москве. Не менее активно вкла−дываются в складскую недвижимостьи иностранные девелоперы —AIG/Lincoln и фонд Raven Russia, сна−чала купивший несколько готовыхобъектов, а затем приступивший к ин−вестированию в строительство соб−ственных складов в регионах совме−стно с логистическим операторомAvalon Logistic.

Медленно, но верноДо недавних пор девелоперы ак−

тивно застраивали складами толькоМосковскую область. Но уже в про−шлом году стало ясно: столичный ры−нок вот−вот насытится качественнымпредложением, которое почти удов−летворит существующий спрос. Какследствие, инвесторы тут же прояви−ли повышенный интерес к Санкт−Пе−тербургу, где продолжается бурныйрост ритейла, логистики и производ−ства. Свои проекты в Северной сто−лице анонсировали компании MLP и«Евразия Логистик», а британскийфонд Fleming Family&Partners приоб−рел небольшой складской комплекс вЛенинградской области.

Как говорит заместитель директораотдела складской недвижимости ком−пании Jones Lang LaSalle Петр Зариц−кий, все крупные девелоперы начина−ли свой бизнес в Москве, посколькуэто рынок, с которого можно былоснять самые жирные сливки. Однакопосле того, как три−четыре года назадв регионы двинулись все крупныеторговые сети и логистические опе−раторы, являющиеся основнымиарендаторами складской недвижи−мости, ситуация изменилась. Во мно−гих городах «пришельцы» столкнулисьс полным отсутствием привычной ин−фраструктуры, а склады, которымипользовались региональные аренда−торы, даже отдаленно не соответство−вали международным стандартам, ккоторым уже привыкли операторы вПодмосковье. И если на территорииевропейской части России дистрибу−цию товаров еще можно было осу−ществлять «на коротком плече» израспределительных центров, распо−ложенных в Москве и Петербурге, товозить грузы за Урал таким образомстановилось слишком накладно.

— До тех пор пока ведущие сети неначали выстраивать собственную ре−



Планы «на вырост»Планируемые к вводу современные складские объекты

Проект Девелопер/Инвестор Общая площадь, кв. м Срок ввода в эксплуатацию

Логистический парк «Самара» Âèêòîð è Co 130 000 2008

Логистический парк «Сибирь» Íàöèîíàëüíàÿ ëîãèñòè÷åñêàÿêîìïàíèÿ 40 000 2008

НЛК−Екатеринбург Íàöèîíàëüíàÿ ëîãèñòè÷åñêàÿêîìïàíèÿ 40 000 2009

НЛК−Батайск Íàöèîíàëüíàÿ ëîãèñòè÷åñêàÿêîìïàíèÿ 40 000 2009

«Q Парк Казань» RDS Developments / Quinn Group 230 000 2009

Логипарки «Мегалоджикс» в Ростове, Омске и Уфе Raven Mount / Avalon 430 000 2009−2010

Логипарки в Подмосковье, Санкт−Петербурге,Казани, Волгограде, Новосибирске и др. ÈÏÃ «Åâðàçèÿ» 3,1 ìëí Ïðîåêò, 2010−2011

Èñòî÷íèê: Knight Frank, äàííûå êîìïàíèé

�До недавнего времени в регионахсуществовали «патриархальные»представления о том, каким должен бытьсклад, а об использовании погрузочнойтехники речь даже не заходила.

гиональную логистику и, соответ−ственно, не испытывали острой по−требности в высококлассных регио−нальных складах, логистические ком−пании также только пробовали своисилы в регионах, — поясняет руково−дитель направления складской и про−изводственной недвижимости ASTERAONCOR Светлана Ярова. — Сегодняже все меняется. Спрос со стороныритейлеров, оптовиков и логистичес−ких операторов на крупные складскиекомплексы в региональных центрахрастет, а вслед за спросом в регионыидут девелоперы и инвесторы.

И все же до недавних пор строи−тельство разворачивалось медленно:девелоперы приспосабливались кспецифике ведения бизнеса в регио−нах. Как отмечает заместитель де−партамента консалтинга компанииGVA Sawyer Светлана Гурова, в реги−онах многие компании столкнулись (исталкиваются до сих пор) с пробле−мами выделения земельных участкови выдачи разрешений на строитель−ство. Найти общий язык с местнымиадминистрациями — задача не излегких. Кроме того, на первых порахдевелоперы складской недвижимостииспытывали трудности с финансиро−ванием своих региональных проектов:банки и инвестиционные фонды охот−но вкладывали деньги в подмосков−ные стройки, но потенциал регио−нального рынка им был не до концапонятен.

Лишь в 2006 году девелоперамудалось убедить инвесторов в пер−спективах, которые таят региональ−ные рынки. В итоге почти все запад−ные фонды, готовые вкладыватьденьги в складскую недвижимость,

уже вовсю присматриваются к регио−нальным проектам. «У российскихдевелоперов недоставало финансо−вых средств, чтобы осилить серьез−ные логистические центры. Сегоднязападные инвесторы и банки ведутболее открытую политику в отноше−нии региональных проектов, упрости−лась схема получения заемныхсредств. В регионы пришли инвести−ции, и, как следствие, начали реали−

зовываться новые проекты», — кон−статирует Светлана Ярова.

Значительная часть проблем оста−лась в прошлом, уверены эксперты.Хотя до сих пор девелоперы проявля−ют интерес лишь к крупным городам,занимающим при этом «правильное»с точки зрения логистики географи−ческое положение.

По словам вице−президента ком−пании Blackwood Михаила Геца, от−

мечается значительная активностьдевелоперов складской недвижимос−ти в Санкт−Петербурге, Самаре, Ка−зани, Ростове, Новосибирске и Екате−ринбурге: «Причина в том, что в этихгородах активно развивается торговаянедвижимость. Это крупные горо−да–«миллионники» с развитой про−мышленностью, занимающие приэтом стратегически выгодное место−положение, — соседствующие с фе−деральными транспортными магист−ралями, имеющие порты и т. п.» Приэтом ясно, что вскоре инвесторы пе−рестанут ограничиваться лишь де−сятком крупнейших городов. «Приудачно реализованных проектах де−велоперы наверняка пойдут дальше,будут расширять географию своейдеятельности. После «миллионников»



�Высокие потолки, качественнаясовременная техника, многоуровневые

ряды паллет — все это уже есть у московских складов и только начинает

появляться в других городах.

Экспансия девелоперов в регионы долгоевремя сдерживалась îòñóòñòâèåì ó íèõäîñòóïà ê çàåìíîìó ôèíàíñèðîâàíèþ

девелоперы начнут ос−ваивать города с на−селением от 500тысяч человек, за−тем — города по−мельче», — утвер−ждает СветланаГурова.

Временная вольницаПри этом москов−

ские девелоперы склад−ской недвижимости, выходя−щие на региональные рынки,начинают работать во многихгородах практически в теп−личных условиях. Нескольколет назад, когда на региональ−ные рынки дружным строемдвинулись «жилищные» деве−лоперы из Москвы, местныестроители возвели мощныеоборонительные редуты иприготовились стоять насмертьза каждый клочок земли. В ходбыла пущена не только тяже−лая артиллерия в виде местныхчиновников, которые наотрезотказывались подписыватьинвестконтракты с москвича−ми, но и более легкие ору−дия — например, бурные про−тесты жильцов окружающихдомов или популистскиепубликации в местных СМИ.

На рынке же складов врегионах местные игрокине проявляют практическиникакой активности и напомпезный приход мос−ковских девелоперовсмотрят с позициистатистов. В чем жедело? Неужели местные де−велоперы готовы вот так, безбоя отдать такой перспектив−ный и свободный от конкуренции

рынок? На самом деле объяс−нение очень простое: регио−нальные компании, прекрас−но уяснившие разницу междужильем бизнес−класса и«элиткой», до сих пор слабопредставляют себе, чемсклад класса А отличается отпроекта уровнем ниже. Как

отмечает Петр Зарицкий, ме−

стные девелоперы строят то, что яв−ляется классом А в их понимании:«Это тоже хорошие и добротныесклады, но им пока не хватает опыта».А директор департамента складскойнедвижимости Penny Lane RealtyИгорь Казимов низкую активностьрегиональных девелоперов объясняетих ограниченными финансовыми воз−можностями: «Местные застройщики

могут возвести объект площадьюмаксимум 50−100 тысяч

кв. м, а крупные феде−ральные компании стро−

ят по 200 тысяч и боль−ше». Впрочем, мос−

ковским «варягам»не стоит надеять−

ся, что так будетпродолжаться

вечно. Регио−нальные де−в е л о п е р ы ,

п о гл я д ы в а яна больших

соседей, вы−растут из пеленок и попробу−

ют перехватить пальму первенства у«федералов». И если федеральныеигроки будут еще «раскачиваться» ипродолжать «надувать щеки», товполне возможно, что за земельныеучастки они будут бороться с такимиже профессионалами. Сейчас силь−ные позиции у местных девелоперовтолько в Самаре, но что будет завтра,никто не знает. Стоило бы поторапли−ваться.

Рынок жадного арендодателя— Наша компания первой объявила

о развитии сети складских комплексовна территории России и Украины. Се−годня помимо двух проектов в Москвестроится комплекс в Санкт−Петер−бурге. Там же приобретен в собствен−ность второй участок. В процессестроительства — комплекс на Украи−не, где также куплен второй участок.Планируется строительство следую−щих комплексов в Ростове, Екатерин−бурге и Новосибирске, — делитсяитогами и планами директор по мар−кетингу и работе с арендаторамиMultinational Logistic Partnership АннаЯкубова. — Нам интересны крупныегорода с населением более миллионачеловек. Сегодня в эти регионы ак−тивно выходят логистические опера−

торы: они идут вслед за своими посто−янными партнерами — ритейлерами икрупными производителями. Как ивсем другим девелоперам, нам инте−ресны регионы, где есть спрос на ка−чественные коммерческие площади.

За Multinational Logistic Partnershipпоследовали и другие лидеры рынкаскладского девелопмента. Пожалуй,единственной крупной компанией, ра−ботающей на московском рынке, но от−казавшейся от региональной экспан−сии, остается «РосЕвроДевелопмент».Сначала компания объявила о планахпостроить несколько складских ком−плексов в других городах России, од−нако затем незаметно свернула про−грамму, о чем «Бизнес−журналу» со−общили сразу несколько участниковрынка. По имеющимся данным,«РосЕвроДевелопмент» планируетпродолжать строительство складов вПодмосковье, а также возводить в ре−гионах офисные и торговые центры.

Однако для большинства крупныхдевелоперов выход в регионы —единственный путь развития бизне−



Самые обаятельные и привлекательныеДесять самых привлекательных городов для складских девелоперов

Средний диапазон арендныхставок, класс С

Максимальные базовыеарендные ставки

Ростов−на−Дону 70−100 100−120

Краснодар 40−60 100−120

Екатеринбург 60−80 100−110

Новосибирск 60−90 100−110

Казань 45−80 90−110

Уфа 40−60 90−100

Самара 40−50 80−100

Челябинск 45−50 80−90

Омск 45−70 80−90

Иркутск 45−50 60−80

Ïðèìå÷àíèå ðåäàêöèè: ãîòîâûõ ñêëàäîâ êëàññà À â ðåãèîíàõ ïîêà íåò.Èñòî÷íèê: Knight Frank

Ìîñêîâñêèå äåâåëîïåðû ïîêà íå ÷óâñòâóþòêîíêóðåíöèè ñî ñòîðîíû ìåñòíûõ èãðîêîâ. Но основная схватка еще впереди

са. «В какой−то момент московскийрынок складской недвижимости на−сытится, и девелоперы просто вы−нуждены будут задуматься о направ−лениях дальнейшего развития», —говорит Игорь Казимов (Penny LaneRealty).

Но зачем ждать этого момента ипропускать вперед конкурентов, еслизастолбить себе место под солнцемможно заранее? Аналитик отделаскладской недвижимости Cushman &Wakefield Stiles & Riabokobylko СергейВерещагин подтверждает: москов−ский рынок постепенно насыщаетсякачественными складами, так что де−велоперы уже ищут возможности на−чать работу там, где гарантированавысокая доходность проектов.

— Девелоперы заинтересованы встроительстве складов в регионах.Пока это рынки, весьма далекие отнасыщения. И тот, кто придет на нихпервым, сможет снять сливки. К томуже этот интерес усиливается вместе снасыщением московского рынкаскладской недвижимости, — поясня−ет Руслан Суворов из компанииPraedium.

Впрочем, одно дело — стратегия, исовсем другое — реальность. Начавэкспансию в регионы, столичные де−

велоперы быстро выяснили, что сто−имость возведения складов в другихгородах России практически не отли−чается от московской. «Себестои−мость строительства складов в реги−онах, как правило, такая же, как и вМоскве, — признается Петр Зариц−кий (Jones Lang LaSalle). — При этомрынок ожидает более низких ставокаренды». По оценке Петра Зарицкого,полная стоимость возведения одногоквадратного метра склада класса Акак в Москве, так и в большинстверегионов обходится девелоперу в700–900 долларов. Между тем Сергей

Верещагин называет цифру в800–850 долларов, указывая, что ито−говый показатель может меняться взависимости от проекта. Для сравне−ния: только строительная себестои−мость метра офисной недвижимостикласса А составляет 1–1,5 тыс. дол−ларов, торговой — около 0,9–1,2 тыс.долларов. При этом рентабельностьскладских проектов редко превыша−ет 15–17% (офисные и торговыецентры приносят девелоперам около20–22% ежегодно).

Столкнувшись с этой проблемой,девелоперы принялись решать ее



Логистика и перевозки

Промтовары и бытовая химия

Бумага и канцтовары

Электроника

Автомобили и запчасти

Стройматериалы

Торговые сети

Фармацевтика

Напитки и питание

Детские товары

Одежда и обувь

Мебель

Прочее

7,8%7,8%7,7%7,7%

7,3%7,3%

5,9%5,9%

4,8%4,8%4,5%4,5%4,4%4,4%

45,3%45,3%

3,8%3,8%3,8%3,8%

3,5%3,5% 0,8%0,8%0,4%0,4%

Кому склад?

старым, проверенным способом.Воспользовавшись отсутствием в ре−гионах качественных складов и долж−ной конкуренции, а также повышен−ным спросом, они взвинтили ценупредложения до московского уровня,при котором арендаторы должны пла−тить по 120–130 долларов за квадрат−ный метр в год. Иными словами, годо−вая аренда 10 тысяч метров (самыйходовой размер для крупных аренда−торов) обойдется клиенту в 1,2–1,3млн долларов. При этом, как полагаетСергей Верещагин, арендаторам ни−чего другого не остается: «Во многихрегионах рынок складской недвижи−мости пуст, поэтому арендаторы гото−вы платить за право занять хорошеепомещение». По крайней мере, деве−лоперам очень хочется, чтобы делообстояло именно так.

Другое дело, что таких прецедентовпока не отмечено. Как отмечает Рус−лан Суворов, о реализованных круп−ных проектах в регионах говорить ра−но. Большинство проектов, заявлен−ных федеральными девелоперами,находится в стадии проработки или

начала строительства. При этом ана−литики рынка сомневаются в том, чтовсе заявленные проекты реализованыв полном объеме. Петр Зарицкий со−ветует не воспринимать все заявлен−ные проекты как непременно реали−зованные. А другой аналитик советуетделить заявленные девелоперамиобъемы как минимум на полтора: «Наэтом рынке принято «надувать щеки»,анонсировать огромные проекты намиллионы метров. Но затем, как пра−вило, реализуется лишь часть этихпланов. И уж точно не в указанныеранее сроки».

Недаром строители придумалихитрый способ удерживать рынок исводить к минимуму собственные ри−ски: все заявленные проекты разби−

ваются на очереди, причем строи−тельство каждой следующей фазы на−чинается только после успешной реа−лизации предыдущей. «Рынок не мо−жет поглотить все квадратные метрыодновременно. Поэтому строительствоведется фазами, что защищает деве−лоперов от рисков моментного пере−насыщения рынка», — объясняетСергей Верещагин.

Сам себе девелоперПризнаем, все это лишь грядущие

проблемы. По словам Михаила Геца, врегионах на долю качественногопредложения приходится лишь 5–15%общего объема существующих в ре−гионах складов. Остальные проектыпредставлены реконструированными



Три лидера рынка складского девелопмента в регионах

Большие стройки

Компания «Евразия Логистик» Multinational Lоgistic Partnership (MLP) Raven Mount

Объем заявленныхметров, тыс. кв. м 3 100 660 430

Объем инвестиций в проекты, млрд

долларов 3 0,5 0,4

Владельцы: êîìïàíèÿ ÿâëÿåòñÿ äî-÷åðíåé ñòðóêòóðîé ÈÏÃ «Åâðàçèÿ»,ïðèíàäëåæàùåé êàçàõñêîìó áàíêó«Òóðàíàëåì». Íà ðîññèéñêîì ðûíêåêîìïàíèÿ ðàáîòàåò ñ 2003 ãîäà, àê-òèâíûì äåâåëîïìåíòîì ñêëàäñêîé íå-äâèæèìîñòè âëàäåëüöû çàíÿëèñü â2006 ãîäó, ñîçäàâ «äî÷êó» «ÅâðàçèÿËîãèñòèê».

Основные проекты: ëîãèñòè÷åñêèéïàðê «Ñåâåðíîå Äîìîäåäîâî» (Ïîä-ìîñêîâüå, îáùàÿ ïëîùàäü 1,1 ìëíêâ. ì), ëîãèñòè÷åñêèé ïàðê «Êîëïè-íî» (Ñàíêò-Ïåòåðáóðã, 790 òûñ.êâ. ì), ëîãèñòè÷åñêèé ïàðê «Ïûøìà»(Åêàòåðèíáóðã, 284òûñ. êâ. ì), ëîãîïàðê«Áèåê Òàó» (Êàçàíü,250 òûñ. êâ. ì), ëî-ãèñòè÷åñêèé ïàðê«Òîëìà÷åâî» (Íîâî-ñèáèðñê, 500 òûñ.êâ. ì), ëîãèñòè÷åñ-êèé ïàðê «Ìåæäóðå-÷üå» (Âîëãîãðàä, 180ûñ. êâ. ì).

Стадия проектов:âñå ïðîåêòû íàõî-äÿòñÿ â òîé èëè èíîéñòàäèè ðåàëèçàöèè èáóäóò ñäàíû â 2009-2011 ãîäàõ.

Владельцы: îñíîâàòåëåì êîìïàíèèÿâëÿåòñÿ Ìèøåëü Ïàñêàëèñ.

Основные проекты: MLP «Ëåíèí-ãðàäñêèé òåðìèíàë» (Ïîäìîñêîâüå,200 òûñ. êâ. ì), MLP «Ïîäîëüñê»(Ïîäìîñêîâüå, 180 òûñ. êâ. ì), MLP«×àéêà» (Êèåâ, 100 òûñ. êâ. ì), MLP«Óòêèíà Çàâîäü» (Ñàíêò-Ïåòåðáóðã,180 òûñ. êâ. ì).

Стадия проектов: ïîñòðîåíà ïåðâàÿî÷åðåäü Ëåíèíãðàäñêîãî òåðìèíàëà,îñòàëüíûå ïðîåêòû íàõîäÿòñÿ â ñòà-äèè ñòðîèòåëüñòâà; êîìïàíèÿ íàìåðå-íà ðàñøèðÿòü ñâîå ïðèñóòñòâèå â ðå-ãèîíàõ ÐÔ.

Владельцы: Raven Mount — áðèòàí-ñêàÿ äåâåëîïåðñêàÿ êîìïàíèÿ, ñïåöè-àëèçèðóþùàÿñÿ íà èíâåñòèöèÿõ â íå-äâèæèìîñòü, íà ðîññèéñêîì ðûíêåðàáîòàåò ÷åðåç äåâåëîïåðñêóþ êîì-ïàíèþ Raven Russia Limited, çàíèìàþ-ùóþñÿ èíâåñòèöèÿìè â äåâåëîïìåíò èãîòîâûå îáúåêòû íåäâèæèìîñòè. Äå-âåëîïìåíò ðåãèîíàëüíûõ ñêëàäîâêîìïàíèÿ îñóùåñòâëÿåò ñîâìåñòíî ñëîãèñòè÷åñêèì îïåðàòîðîì «Àâàëîí».

Основные проекты: ëîãèñòè÷åñêèéïàðê «Ìåãàëîäæèêñ-Ðîñòîâ» (Ðîñ-òîâ-íà-Äîíó, 230 òûñ. êâ. ì), ëîãèñ-òè÷åñêèé ïàðê «Ìåãàëîäæèêñ-Óôà»

(Óôà, 100 òûñ. êâ. ì), ëîãèñòè÷åñ-êèé ïàðê «Ìåãàëî-äæèêñ-Îìñê»(Îìñê, 100 òûñ. êâ. ì).

Стадия проектов:ïðîåêòû íàõîäÿòñÿâ ñòàäèè ñòðîè-òåëüñòâà è áóäóòñäàíû ê 2010 ãîäó;âñåãî êîìïàíèÿïëàíèðóåò âîçâåñòè14 ñêëàäîâ êëàññàÀ â ðåãèîíàõ îá-ùåé ïëîùàäüþ 1,5ìëí êâ. ì.

Èñòî÷íèê: äàííûå êîìïàíèé, êîíñóëüòàíòîâ è àíàëèòèêîâ

Строить склады «под себя» не проще,÷åì òîðãîâàòü ìîáèëüíûìè òåëåôîíàìè è òåëåâèçîðàìè. À ïîðîé äàæå ñëîæíåå

зданиями прежней, «советской» по−стройки.

Как говорит директор департамен−та консалтинга и исследований«МИЭЛЬ — Коммерческая недвижи−мость» Айдар Галеев, дефицит каче−ственных складских площадей в ре−гионах сохранится еще как минимум втечение трех–четырех лет. То есть дотех пор, пока ведущие девелоперы нереализуют все заявленные проекты.Учитывая сохраняющиеся сложностипри работе с местными администра−циями, которые не всегда приветству−ют чужаков, региональным арендато−рам придется подождать. Как мини−мум те же три–четыре года.

На мировом рынке складской не−движимости решение подобныхпроблем найдено давно. Крупныекомпании при отсутствии должногопредложения на рынке инвестируют встроительство собственных распре−делительных центров. Но в Россиитакая практика пока не получиласлишком широкого распространенияв силу менталитета российских пред−принимателей.

Есть два способа обзавестисьсобственным складским комплексом:либо построить самостоятельно, либозаказать проект крупному (и жела−тельно опытному) девелоперу. ВЗападной Европе и США получилараспространение как раз вторая схе−ма — «build–to−suitе». Но в Россииарендаторы пока так и не принялиокончательного решения о том, в

рамках какой из схем двигаться попути самостоятельного устранениядефицита складских площадей.

О планах возведения собственныхскладов уже заявили многие логисти−ческие операторы и торговые сети. Иесли у первых почти все получается(вспомнить хотя бы НЛК или FMLogistic, которые по большому счетууже превратились в полноценных де−велоперов), то у сетевых ритейлеровдела на этом поприще идут не слиш−ком хорошо.

Построить склад в Подмосковьеобещали и «Техносила», и «Евро−сеть». Но пока оба проекта находятсяв стадии начальной реализации, иперспективы их не совсем ясны. Нелучше пошел проект и у «Пятерочки»,объявившей о планах построить це−лую сеть распределительных центровпо всей России. До сих пор сеть,ставшая частью X5 Retail Group, ин−

тенсивно ищет площадки, причемИгорь Казимов полагает, что «именнона этом все и закончится».

Построить склад площадью 250тысяч кв. м в Новосибирске обещалаи сеть «Эльдорадо», однако продавцубытовой техники, оперирующему на«территории низких цен», также не−чем похвастаться. Объявляли об ин−тересе к подобным проектам и «Мар−та», и «Рамэнка», но реальными до−стижениями может похвастаться развечто питерская «Лента», уже начавшая



�Современные технологии организацииработы на складе позволяют сэкономитьвремя и деньги клиента. За наличие такихудобств арендаторы готовы платитьзвонкой монетой.

Åäèíñòâåííîå ïðåèìóùåñòâî ñîáñòâåííûõñêëàäîâ: арендатор сам может решать, где, когда и какой объект будет строить

строительство склада площадью 30тысяч кв. м в Новосибирске.

Почему российским ритейлерам неудается то, что с легкостью получаетсяу их зарубежных коллег? По мнениюаналитиков, проблема скорее всего втом, что розничные сети решили вой−ти на этот рынок «с наскока», «играю−

чи», чтобы сразу добиться выдаю−щихся успехов. Не получилось. Стро−ить склады — дело не менее сложное,чем продавать телевизоры и мобиль−ные телефоны, за которыми клиентывыстраиваются в очередь.

Петр Зарицкий напоминает, чтостроительство — непрофильный биз−нес для ритейлеров и дистрибьюто−ров. В то же время многие из них ре−шили не нанимать профессиональныхдевелоперов, рискнув запуститьскладские проекты своими силами.Но результатов, которыми можно былобы похвастаться, пока нет.

— Ключевое преимущество такихпроектов для пользователей состоиттолько в том, что компания сама ре−шает, где и когда она будет строитьсклад, — комментирует Анна Якубоваиз MLP. А Михаил Гец обращает вни−

мание на то, что основным преимуще−ством возведения склада собствен−ными силами оказывается появление витоге объекта, идеально подходящегодля нужд конкретной компании (приусловии, что проект реализован насоответствующем уровне). Однако длятого чтобы получить такой результат,требуются опыт, знания и ресурсы.Иначе ошибки неизбежны.

Анна Якубова считает самостоя−тельные складские проекты непро−фильных игроков весьма опасными:

«Не следует забывать об ошибках впроектировании, связанных с отсут−ствием необходимого опыта, о проб−лемах с приобретением земли и орга−низацией самого процесса строи−тельства, включая выбор подрядчиков.Кроме того, компания, рискнувшаястроить склад самостоятельно, надолгий срок вымывает из оборотасобственные средства, которые моглибыть направлены на дальнейшее раз−витие бизнеса».

В этом смысле передача проектовпрофильным участникам рынка вы−глядит куда более перспективной.«Если еще год назад девелоперы от−зывались о таких проектах с изряднойдолей скепсиса, то сегодня на рынкеуже появилось несколько компаний,готовых предлагать подобный продуктзаказчикам», — говорит Петр Зариц−кий. Действительно, именно в рамках



Пять признаков склада класса А:

� òîëüêî íîâîå ñòðîèòåëüñòâî,ïðîôåññèîíàëüíûé äåâåëîïåð;� õîðîøåå ìåñòîïîëîæåíèå(óäàëåííîñòü îò ãîðîäà íå áîëåå÷åì íà 30 êì, íàëè÷èå óäîáíûõïîäúåçäíûõ ïóòåé);� âûñîòà ïîòîëêîâ ìèíèìóì 10 ìåòðîâ (â èäåàëå — 12–14);� ìèíèìóì îäíè âîðîòà íà 1 000 êâ. ì;� íàëè÷èå òåõíîëîãè÷åñêèõ ïðî-äóìàííûõ ðåøåíèé, ïîçâîëÿþùèõîêàçûâàòü àðåíäàòîðàì âåñüñïåêòð óñëóã ïî õðàíåíèþ, ðàñ-ïðåäåëåíèþ è îáðàáîòêå ãðóçîâ.

Вы

сши

й к

лас

с

�Для многих арендаторов складскихкомплексов важны не столько техническиехарактеристики самого здания, сколькобыстрая оборачиваемость хранящихся в нем грузов.

Êîìïàíèÿ, ðèñêíóâøàÿ ñòðîèòü ñêëàä ñàìîñòîÿòåëüíî, на долгий срок вымываетиз оборота собственные средства

�Основным преимуществом возведениясклада собственными силами

оказывается появление в итоге объекта,идеально подходящего для нужд

конкретной компании.

такой логики склады для собственныхнужд уже заказали компании BMW,Metro Group и ряд других.

Привлечение девелопера в ролиуниверсального подрядчика на аут−сорсинге привлекательно в том слу−чае, если заказчику требуется специ−фический склад, который невозможноарендовать на открытом рынке (на−пример, с очень высокими потолками,особым шагом колонн и т. п.) Другаяпричина, заставляющая присмотреть−ся к подобной форме организациистроительства собственного скла−да, — потребность в больших площа−дях (притом что строить маленькиесклады невыгодно экономически).«Возведение комплекса площадьюменее 10 тысяч метров обходится зна−чительно дороже в расчете на квад−ратный метр, чем строительство мас−штабного проекта», — уверен СергейВерещагин. По словам Петра Зариц−кого, объясняется это тем, что подве−дение к участку коммуникаций, а так−же получение всех необходимых со−гласований и разрешений обходитсяпримерно в одну и ту же сумму как длясклада на 10–20 тысяч кв. м, так и дляобъекта полезной площадью в100–200 тысяч метров. Именно поэто−му заказывать строительство складавыгодно только тем компаниям, кото−рые обозначат в проекте площадь неменее 50 тыс. кв. м.

Другая проблема — жесткая при−вязка таких проектов к нуждам компа−ний−заказчиков. А значит, построен−ный с соблюдением всех требованийклиента склад в случае необходимос−ти нелегко будет сдать в аренду илипродать на открытом рынке. Но глав−ное, себестоимость строительстваспекулятивных (выставляемых напродажу) и собственных складов ком−паний практически идентична, еслитолько речь не идет о совсем уж спе−цифических опциях, не входящих втиповой проект. Так стоит ли играсвеч? Внятного ответа на этот вопросрынок пока не дал.

Стоит ли средним и крупнымигрокам возводить собственные объ−екты в регионах — или все−таки по−дождать, когда институциональныедевелоперы складской недвижимостизапустят там современные комплек−сы? Вполне вероятно, арендаторамлучше подождать. Да и риски, с кото−рыми придется иметь дело непро−фильным предприятиям, решившимпопробовать себя в роли девелопе−ров складской недвижимости, слиш−ком высоки. �



ГигантоманияНа фоне амбициозных планов девелоперов реальные результаты их работы пока смотрятсяболее чем скромно

Город Построено, кв. м Заявлено, кв. м

Екатеринбург 40 000 620 000

Н. Новгород − 555 000

Уфа − 460 000

Новосибирск 28 000 410 000

Краснодар − 400 000

Казань − 330 000

Ростов−на−Дону − 270 000

Самара 115 000 210 000

Челябинск − 130 000

Омск − 100 000

Èñòî÷íèê: Knight Frank

�Заказывать строительство склада выгодно только тем компаниям, которые обозначат в проекте площадь не менее пятидесяти тысяч квадратных метров.

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÍÎÓ−ÕÀÓ


На интернет−аукционе eBay можно купить или продатьцелый бизнес. Впрочем, речь пока идет лишь о небольших сетевыхпроектах и компаниях, состоящих едва ли не из одного владельца.Среди десятка проданных за последнее время бизнесов — поисковыйсервис DigForIt.com и сетевой календарь Synapse Life. Последний при−нес его создателям 60 тысяч долларов при полном отсутствии реклам−ных доходов. Когда−то подобные сделки на eBay не заключались, новладельцев компаний привлекли простота, скорость поиска покупателяи рекордно низкие затраты, связанные с продажей бизнеса. «На eBayвы продадите что угодно в течение месяца», — уверен один из основа−телей Synapse Life Марк Майкл, а владелец компании GigaPal.comРайан Шмидт указывает, что продавать маленький бизнес вне сетинынче слишком сложно. Везет, конечно, не всем. Так, рекламная ком−пания CrispAds, выставленная на продажу по начальной цене в 90 ты−сяч долларов, так и не нашла нового владельца. И все же… Не пора лив списке лотов eBay появиться и российским активам?

Голландская компания Gratis−Post предлагает всем же−лающим бесплатную доставку писем в пределах Нидер−ландов. Правда, сама компания доставкой корреспонденции не за−нимается, а лишь высылает клиентам конверты с уже наклееннымимарками. В чем фишка? В том, что помимо рекламы, напечатанной наконвертах, пользователям сервиса придется терпеть еще и электрон−ную рассылку — четыре недели за каждые пять отправлений. Однакопожалевших два евро (средняя цена пяти марок в Нидерландах) на−шлось предостаточно. В первые же часы работы Gratis−Post было на−печатано более 50 тысяч конвертов. И это притом, что каждый зареги−стрированный пользователь может заказывать лишь пять конвертов внеделю. Проект оказался привлекательным и для рекламодателей. За12 500 евро Gratis−Post разместит объявление на 10 тысячах конвер−тов и разошлет всем любителям бесплатного сыра в электронном ви−де. Популярность услуги лишний раз подтверждает: потребитель со−гласен мириться со спамом, если его просмотр принесет выгоду.

Горячее предложение. Хитрое австралийское изобретение —крышки для бумажных стаканчиков, меняющие цвет при изменениитемпературы напитка, — выходит на американские и европейскиерынки. Компания Smart Lid Systems подписывает лицензионные со−глашения и подсчитывает возможные прибыли. Суть изобретения втом, что при превышении напитком определенного порога темпе−ратуры — потенциально чрезмерной для человека — крышка ме−няет свой цвет с шоколадно−кофейного на предупреждающе крас−ный. Более того, она сама показывает, насколько плотно прижата кстаканчику — чтобы избежать случайного «кофепролития» и су−дебных исков со стороны клиентов. Новинка уже выиграла двепрестижные американские награды в области упаковки — DupontInnovation Award и QSR/FPI Packaging Award. С учетом того, что вСоединенных Штатах производятся миллиарды обычных крышек вгод, рыночные перспективы своего детища представляются ав−стралийцам исключительно радужными: они даже вынуждены былиприбегнуть к услугам стороннего производителя.

Поисковая оптимизация обеспечивает приток клиентов насайты. Еще год назад Джиованна Виллануэва, хозяйка небольшоймебельной компании Kitchen Cabinet Mart, едва удерживала бизнес наплаву. А теперь не справляется с валом заказов. Все изменилось в тотмомент, когда ее сайт www.KitchenCabinetMart.com оказался на первойстранице результатов поиска Google по запросу «Kitchen cabinets».Исход дела решила грамотная оптимизация поискового сервиса (SEO,Search Engine Optimization). Сегодня американские рекламные компа−нии создают целые SEO−департаменты, а рынок услуг такого рода вСША уже достиг 4,1 млрд долларов. Правда, прибегать к услугам про−фессионалов необязательно. Изучив основы Интернета, даже начина−ющий бизнесмен может самостоятельно обеспечить значительный ростчисла посетителей своего сайта. У Джиованны это получилось: «Теперья не успеваю отвечать на электронную почту».

ÍÎÓ−ÕÀÓ МЕХАНИКА БИЗНЕСА


Продавать можно даже то, что не продается. Финская компа−ния Igglo начала принимать предварительные заказы на недвижимость,еще не выставленную на продажу. Трудолюбивые финны сделалицифровые фото всех (!) зданий Хельсинки и нескольких других горо−дов, а затем совместили их со спутниковыми изображениями и картамиместности, получив список абсолютно всей ст ґоящей недвижимости.Включая ту, с которой владельцы пока не спешат расставаться. Тем неменее, потенциальные покупатели легко могут отметить любое интере−сующее здание, улицу или район — запрос тут же будет отображен насайте. Теперь собственники зданий могут узнать, насколько востребо−ван и привлекателен их дом, сарай или гараж. Если желание покупате−ля и возможности продавца случайно совпадут, Igglo помогает заклю−чить договор за 2% от суммы сделки. Оригинальное предложениебыстро вызвало устойчивый спрос: еженедельно сайт компании посе−щает до 50 тысяч человек. В планах Igglo — освоение рынков другихстран. Но поздно. Аналогичные компании уже появились в Великобри−тании, Нидерландах и США.

На рынке продуктов быстрого приготовления все ещеслучаются революции. И снова в этой сфере Япония впередипланеты всей. Для того чтобы полакомиться рисом «сверхбыстрогоприготовления» Hotto! Raisu, не нужно ни разогревать сковородку,ни кипятить чайник. Достаточно облить упаковку водой любого ка−чества и любой температуры, чтобы экзотермический реагент ра−зогрел содержимое до приемлемого состояния за 15 минут. Упако−ванный под давлением в четыре тысячи атмосфер, рис сохраняетсвои свойства почти бесконечно долго. Создатели новинки и под−держивающие их госорганы (не будем забывать, что такое рис дляяпонцев) предлагают использовать продукт в районах стихийныхбедствий, где нет ни горячей воды, ни электричества. Вот толькоотносительно высокая цена (около 80 долларов за упаковку из 30порций) пока не позволяет говорить о перспективах завоеваниямассового рынка. Разве что сделать ставку на вечно опаздывающихяпонских клерков…

Раскладывать в рабочее время «Косынку» или ставитьрекорды в «Сапере»? Но это же по меньшей мере нарушениетрудового распорядка! Возможно, и так. Но не везде. Встречаютсябизнесмены, которые за свой счет оборудуют целые игровые комна−ты. Они уверены, что это лишь укрепляет командный дух и повышаетпроизводительность труда. «Да, наши сотрудники работают чутьменьше, но они работают со свежей головой — и даже тренируют еево время игр», — утверждает основатель американской компанииPopCap Джон Вечи. «И у нас сложная работа, так что без игр — ни−куда», — солидарен с коллегой совладелец вашингтонской адвокат−ской конторы Banner & Witcoff’s Росс Даненнберг. Того же мненияпридерживаются и в компании Edmunds. Но главное, ни в одной изэтих фирм не пришлось устанавливать особых правил посещения иг−ровых комнат. Ведь работник, не способный самостоятельно регули−ровать свое время, элементарно рискует поставить под сомнениесвою компетентность!

Инновации — это прежде всего смелость. Французские дизай−неры из компании ModeLabs разработали линейку сотовых телефонов,которым не нужен аккумулятор. Одна из моделей позаимствовала прин−цип, используемый в наручных часах: телефон болтается на шее хозяи−на, заряжаясь как от кинетической, так и от солнечной энергии. Другаяперспективная разработка накапливает заряд, когда владелец аппаратанажимает на клавиши. В успешном коммерческом будущем новинок лег−ко усомниться: далеко не все потенциальные пользователи постояннопрогуливаются с телефоном на груди или непрерывно терзают его кноп−ки. Однако разработчики полны оптимизма и помимо прочего настаива−ют на предельной экологичности своих «игрушек». Тем не менее, инно−вации французской компании пока так и не нашли своего производителя.

Îáçîð çàðóáåæíûõ ÑÌÈ ïîäãîòîâèë Àðêàäèé Êîíîâàëîâ

Когда Джанфранко Лянчи говорито том, что через несколько летгруппа ведущих производителейна рынке ноутбуков уйдет в окон−

чательный отрыв, он, разумеется, имеетв виду, что в числе лидеров обязательнобудет и Acer.

Если посмотреть на мировую табельо рангах производителей ПК, то Acerзанимает четвертое место, однако тре−тий год подряд является самой быстро−растущей компанией рынка. При этомпервый квартал 2007 года оказался длятайваньской компании еще более удач−ным: по итогам трех месяцев Acer вошлав тройку лидеров.

Джанфранко Лянчи занимает постпрезидента компании последние два споловиной года. Прежде он руководилитальянским подразделением, а затемзанимал должность президента Acer врегионе EMEA. И не случайно высокиетемпы роста, которые Acer демонстри−рует в последнее время, аналитикисклонны напрямую связывать с фигу−рой ее президента.

— После того как вы приняли компа−нию, динамика развития Acer продол−жает уверенно нарастать. Это результатправильно выбранной и реализованнойстратегии?

— Я думаю, что три–четыре года на−зад мы правильно определили страте−гию, начав ориентироваться на непря−мые продажи. И, разумеется, я не отно−шу успех компании только на свой счет.У нас очень хорошая команда людей,работающих во всем мире. К тому же, намой взгляд, индустрия персональныхкомпьютеров — это не one−man−show, арезультат командной работы.

— Прошедший год можно назватьзнаковым: Acer третий раз подряд про−демонстрировала лучшие темы ростана рынке. Dell же, напротив, сдала по−зиции и впервые показала отрицатель−ную динамику. Это временное явле−ние — или крах концепции прямыхпродаж и одновременно торжество мо−дели Acer, которая делала ставку на ка−нальные продажи?

— Мне кажется, все дело в аудито−рии, на которую ориентируется ком−пания. Корпоративный и государ−ственный сегменты не являются зна−чительными, поэтому Acer нацелена восновном на рядовых потребителей, атакже малые и средние предприятия.Напомню: стратегия Acer основана нанепрямых продажах. Этот подход оп−тимален, если вы работаете с рядо−выми потребителями, а также компа−ниями из сегмента малого и среднегобизнеса. С другой стороны, Dell ис−пользует прямо противоположную мо−дель: подход этой компании основанна прямых продажах, что подходит дляработы с корпоративным сектором, справительством, но дает осечку склиентами меньшего масштаба. Ду−

маю, основная ошибка Dell заключа−ется в том, что она концентрируетсятолько на одном сегменте.

— Много лет назад Acer отказалась отсобственного производства и сосредо−точилась исключительно на разработкеи продвижении своей продукции. Како−вы, на ваш взгляд, правильные пропор−ции маркетинга и технологий? Кто стра−тегически более устойчив и успешен —те компании, которые сами производятпродукцию и вкладываются в техноло−гии, или те, что реализуют контрактноепроизводство и тратятся преимущест−венно на раскрутку брэнда?

— Я думаю, что ключевыми позици−ями являются все−таки технологии иразработка продукта. Эти процессыдолжны оставаться в компании, ихнельзя перепоручать сторонним ис−полнителям. Производство можно от−дать подрядчикам. Но дизайн, констру−

ирование и проектирование продуктажелательно выполнять самостоятельно.Впрочем, не менее важен эффектив−ный маркетинг, ведь даже хорошо раз−работанные продукты еще нужно пра−вильно позиционировать и продвигатьна рынке.

— Какими еще факторами опреде−ляется сегодня конкуренция на рынкеноутбуков?

— Ноутбук — весьма сложный про−дукт. Это совокупность производитель−ности, срока службы батареи, качестваи, конечно, дизайна. Кроме того, ноут−бук — это персональный продукт. В томсмысле, что вы постоянно носите его ссобой. А значит, для того чтобы быть ус−пешным на этом рынке, нужно совмес−тить все: качественные технологии,

длительную работу от батареи, возмож−ность подключения к беспроводным се−тям и внешний вид.

— Основа стратегии и девиз Acer —«Global brand, local touch». Последняячасть слогана явно намекает на то, чтоот эффективности построения каналасбыта и мотивации местных дистрибью−торов зависит успех на каждом нацио−нальном рынке…

— Нужно быть глобальной компани−ей, но при этом не забывать о местнойспецифике. Это и есть «local touch». Отканала сбыта во всех странах зависиточень многое. Но канал не может самгенерировать спрос. С точки зрениярасширения рынка это как раз нашазадача и работа. Производитель обязансоздавать спрос на свою продукцию. Иэто характерно для всего мира. Приэтом рынки всех стран, в которых мыработаем, во многом специфичны. Для

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÒÅÕÍÎËÎÃÈÈ


Большие переменыÏðåçèäåíò Acer Äæàíôðàíêî Ëÿí÷è î áëèæàéøåì áóäóùåìêîìïüþòåðíîãî ðûíêà

Денис Волков

Скоро ноутбуки станут совсем маленькими. Они будут работать от батареи целый день, а для связи с внешним миром использоватьWiMAX. Ôàíòàñòèêà? Íåò. Æäàòü îñòàëîñü îò ñèëû ïîëòîðà ãîäà, óâåðåí ïðåçèäåíò Acer ÄæàíôðàíêîËßÍ×È. Íî ãëàâíîå, ÷åðåç íåñêîëüêî ëåò, ïî ïðîãíîçàì Ëÿí÷è, íà ãëîáàëüíîì êîìïüþòåðíîì ðûíêåîñòàíåòñÿ âñåãî íåñêîëüêî êîìïàíèé. Ïðî÷èå ëèáî óéäóò, ëèáî âûíóæäåíû áóäóò îáúåäèíèòüñÿ.

Â áëèæàéøèå ïîëòîðà ãîäà íà ðûíêå äîëæíîïîÿâèòüñÿ ïðèíöèïèàëüíî новое поколениеультрамобильных устройств

одних важна производительная графи−ческая система, а для других — нет. Агде−то повышенное внимание обраща−ют на соотношение цена/производи−тельность. Однако никаких колоссаль−ных различий между странами как рын−ками сбыта сегодня нет.

— Тем не менее, несмотря на всеуспехи, Acer так и не удалось завое−вать прочные позиции на североаме−риканском рынке ПК и ноутбуков. Вчем же дело?

— Во−первых, я хочу сказать, что мынадеемся увидеть хорошие результаты вСША в самое ближайшее время. В пер−вом квартале 2007 года мы уже достигличетвертой позиции. Это большой пры−жок: ведь мы были на седьмом месте, атеперь — на четвертом. Я думаю, что вконце года мы будем входить в тройкулидеров по продажам ноутбуков в этойстране.

— Но почему для этого потребова−лось так много времени? Возможно,все−таки местная специфика?

— Для того чтобы занять прочныепозиции в США, требуется больше вре−мени, чем в других странах. Нам былосложнее понять этот рынок, и мы долгоизучали местную специфику. Но нако−нец получили ключ к успеху и в этойстране.

— В чем тогда специфика россий−ского рынка?

— В первую очередь хочется отме−тить, что российский рынок развивает−ся быстрее других в Европе. Объясня−ется это просто: в других странах коли−чество компьютеров на душу населениягораздо выше, уже достигнуто насыще−ние. А в России еще есть куда расти.Кроме того, нормализовалась ситуацияс импортом: зарубежные компании те−перь могут не бояться вести здесь своидела, а рынок в целом стал более про−зрачным. Так что теперь Россия оченьнапоминает другие страны, где наблю−дается активный рост.

— И снова — о российской специ−фике: почему, на ваш взгляд, в Россиине прижился опыт локальной сборкиноутбуков, в то время как рынок сборкиПК, напротив, процветает?

— Скажу прямо: локальная сборканоутбуков не прижилась нигде. Дело втом, что она очень сильно отличается отсборки настольных компьютеров. Чтобыполучить соответствующие компоненты,сборку ноутбука нужно планировать затри−шесть месяцев. Вы должны всерассчитать так, чтобы не допускатьошибок, поскольку это может привести кбольшим потерям. В настольных ПКстоимость отдельных деталей невелика,а компоненты для ноутбуков весьма до−роги. В итоге небольшие игроки простоне могут себе позволить таких рисков.

— Acer недавно обозначила свой ин−терес к рынку решений для малых и

средних компаний. Что вы собираетесьпредложить таким клиентам?

— Еще пять лет назад мы решили,что малый и средний бизнес важен длянашей компании. Этот сегмент пред−приятий очень велик и в ближайшиенесколько лет будет весьма динамичноразвиваться. По крайней мере, в Евро−пе и Азии. В США ситуация, правда,чуть другая, так как в этой стране долянебольших компаний не столь велика. ВАзии же, напротив, малые и средниекомпании играют весьма ощутимуюроль.

— За последние годы на рынке пер−сональных компьютеров не было значи−тельных, революционных изменений.Настольные ПК оставались настольны−ми ПК, а ноутбуки — ноутбуками. Когдамы увидим что−то кардинально новое? Ичто это будет?

— Я думаю, что следующий револю−ционный шаг — это выпуск ультрамо−бильных устройств, которые появятся нарынке примерно через 18 месяцев.

— Вы имеете в виду UMPC (Ultra−Mobile PC) — ультрамобильные ПК?

— Нет, это не совсем UMPC. Дело втом, что современные устройства такогорода могут функционировать в авто−номном режиме от силы два–три часа.Этого мало. Ведь если вы хотите бытьпостоянно на связи, вам нужно устрой−ство, способное работать от батареисемь−девять часов. К тому же сегод−няшние UMPC обладают недостаточны−ми коммуникационными возможностямии в основном используют для передачиданных сети 3G или GPRS. В новыхультрапортативных устройствах будетприменяться технология WiMAX или жедругие — менее дорогие и более до−ступные.

— Что тогда будет с ноутбуками и на−стольными ПК?

— Ноутбуки останутся ноутбуками, авот настольные ПК поменяют свойвнешний вид. И изменения, которые насждут, будут значительными. Сегодня на−стольный ПК — тот же ящик, каким онбыл 20 лет назад. Да, менялся дизайн,но форм−фактор оставался прежним.Однако скоро все будет иным.

— Продолжится ли интеграция пер−сональных компьютеров в домашнюю«цифровую вселенную» — или ПК будетвытеснен все более интеллектуальнымибытовыми приборами?

— Мы продолжаем продвигаться вэтом направлении и разрабатываемконцепцию цифрового дома. Очевид−но, что в ближайшее время произой−дет интеграция ПК, ТВ и других раз−влекательных видео− и аудиоуст−ройств, а также беспроводных сетей.В каждом доме появятся различныеисточники контента. Основная жепроблема, с которой приходится бо−роться сегодня, — интероперабель−ность. Проще говоря, вы должны бытьуверены, что разные источники ин−формации способны интегрироватьсядруг с другом. Мы уже предлагаемнекоторые решения такого рода —например, телевизор со встроенныммедиашлюзом и другие разработки.Однако должен признать: этот рыноквсе еще достаточно мал и слабо раз−вит. Да и не все технологии полностьюготовы. Впрочем, перемены уже начи−наются. �

ÒÅÕÍÎËÎÃÈÈ МЕХАНИКА БИЗНЕСА


�Джанфранко Лянчи уверен, что претендующая на лидерство компания

должна действовать глобально, но не забывая о местной специфике.

Это и есть «Global brand, local touch».

Сгорая в своей двухатомной ипо−стаси, водород выделяет большеэнергии, чем нефть, газ илиуголь. Как этим воспользоваться,

давно ясно. Но увы, до сих пор не удает−ся получать водород в промышленныхобъемах, затрачивая при этом средства,сравнимые со стоимостью традицион−ных источников энергии. На решение«водородной проблемы» в мире уже ис−трачены миллиарды, а те, кому этоудастся, возглавят рейтинги самых бо−гатых людей планеты.

Чтобы оценить горючие свойства во−дорода, достаточно вспомнить нью−йоркскую трагедию 1937 года, когдакрупнейший по тем временам немецкийдирижабль «Гинденбург», наполненныйводородом, совершив очередной пере−лет через Атлантику, сгорел на глазахмногочисленной публики за считанныесекунды. Сегодня дирижабли и воздуш−ные шары куда безопаснее: их заполня−ют негорючей смесью водорода и ге−лия — да и у водорода, помимо «взры−воопасного» амплуа, есть масса другихприменений: он используется в боль−шинстве производств химической, пи−щевой и металлургической промышлен−ности. Однако особые надежды возла−гаются все же на горючие свойства«родящего воду газа»: при сгорании во−дород выделяет больше тепла, чем всеизвестные виды топлива — которые скаждым годом дорожают и, кроме того,скоро закончатся.

Топливо будущегоПо разным оценкам, нефти и газа че−

ловечеству хватит лет на пятьдесят.Максимум — на сто. Лучшие умы плане−ты, озабоченные грядущим энергетиче−ским кризисом, уже не первое десяти−летие ведут поиск альтернативных ис−точников энергии. Однако АнатолийСтоляревский, директор ИЦ «Кортес»,уверен, что грядущее истощение запа−сов углеводородного сырья — вовсе неосновная причина поисков «топлива бу−дущего». «Каменный век закончился непотому, что не осталось камней, — иро−низирует Столяревский. — Нефть оста−нется, но стоить она будет слишком до−рого и со временем станет неконкурен−тоспособной».

— Происходит выбор наиболее эф−фективных путей замены экологическиопасного, истощающегося и дорожаю−щего ископаемого топлива альтерна−тивными, экологически чистыми источ−никами энергии, — комментирует ЭлинаКараева, директор Центра инвестиций ввысокие технологии холдинга«ФИНАМ». — Лежащая на поверхностиальтернатива — атомная энергетика.Однако она требует больших финансо−вых затрат, а запасы урана ограничены.

Вот почему именно водороднаяэнергетика, по мнению Элины Карае−



Асимметричныйответ

Почему не взорвалась «водороднаябомба», похожая на самогонный аппарат

Денис Волков

Есть сведения, что в России появиласьтехнология, позволяющая с разумнымииздержками получать в промышленныхмасштабах водород — топливо будущего.Îäíàêî ïåðâûé îïûò èíâåñòèðîâàíèÿ â «ïðîåêò âåêà» çàêîí÷èëñÿíè÷åì. Ðóññêàÿ «âîäîðîäíàÿ áîìáà» òàê è íå «âçîðâàëàñü» è íå ïîïàëà íà ïåðâûå ïîëîñû ìèðîâûõ òàáëîèäîâ.

вой, имеет все шансы занять лидирую−щее место в будущем. Ведь речь идетоб экологически чистом и практическине исчерпаемом источнике энергии.

Водорода действительно должно хва−тить до скончания веков: 75% Вселеннойсостоит именно из этого газа. Однако,как отмечает Александр Гусев, главныйредактор международного научногожурнала «Альтернативная энергетика иэкология» и генеральный директор НТЦ«ТАТА», на Земле свободного водородаочень мало, поэтому в промышленныхмасштабах его можно получить толькоискусственным путем. Но даже несмотряна это водород — первый претендент название «топлива будущего». «Энергоем−кость водорода максимальна по сравне−нию с другими энергоносителями, таки−ми как спирт и природный газ. И в3,3 раза выше, чем у бензина», — напо−минает Александр Гусев. Кроме того, пословам Анатолия Столяревского, присгорании водород не наносит вреда ок−ружающей среде: «На выходе имеемводяной пар, нет парниковых газов, та−ких как CO2. Это означает, что мы не на−рушаем температурный баланс планетыи не оказываем отрицательного воздей−ствия на здоровье».

Родящий электричествоВодород можно не только сжигать как

традиционное горючее, но и использо−вать его принципиально иным спосо−бом — в топливных элементах, которыевырабатывают электричество в резуль−тате химического превращения водоро−да и кислорода в воду. «Получениеэнергии происходит на молекулярномуровне, поэтому со временем КПД можетдостигать 100%», — уверен АлександрГусев. Пока же показатели несколько ху−же, в основном из−за тепловых потерь.Однако Гусев не сомневается, что ужесегодня достигнут значительный про−гресс. Так, КПД топливных элементовканадской компании Ballard и японскойNissan больше 50%, что уже превыша−ет показатели двигателей внутреннегосгорания.

Почему же мы до сих пор не пересе−ли из автомобилей с допотопными дви−гателями внутреннего сгорания на болеесовременные и экологически чистые,работающие на топливных элементах?Причина — высокая стоимость послед−них. Так, дружелюбный к окружающейсреде автомобиль с водородным двига−телем, на котором раскатывает губерна−тор Калифорнии Арнольд Шварценег−гер, стоит более миллиона долларов. Ильвиная доля этих денег приходится какраз на топливные элементы. Пока этоштучный товар. А значит, и цена соот−ветствующая — как у любого другого«эксклюзива». Впрочем, эксперты уве−рены: в ближайшее время сразу не−сколько компаний наладят промышлен−

ное производство топливных элементов,что должно привести к снижению ихстоимости, а как следствие — и ценысамих «зеленых» автомобилей.

Водорода нет!Другая причина, отодвигающая на−

ступление счастливой и здоровой эрыводорода на неопределенный срок, —отсутствие инфраструктуры для обслу−живания «водородных» автомобилей.«Мы на обычный−то газ все никак неперейдем, какой уж там водород!» —смеется Анатолий Столяревский.

И все−таки в мире уже есть первыепримеры развертывания водородныхзаправочных станций. Не в России, ко−нечно. В Калифорнии к 2010 году дол−жен быть реализован проект «Водород−ное шоссе». В штате предполагают от−крыть 200 водородных заправок. Темвременем Исландия уже шагнула в бу−дущее: почти все заправки в этой стра−не — водородные. «Им осталось пере−вести на водород рыболовный флот, —замечает Анатолий Столяревский. — Кактолько это произойдет, Исландия станетпервой страной, экономика которой независит от нефти».

И все же в масштабах планеты водо−родная эра наступит не раньше, чем че−рез десятки лет. «Считается, что этослучится, когда 50% автомобильногопарка перейдет на водород, а произой−дет это не раньше 2050 года», — про−гнозирует Анатолий Столяревский.

Приблизить наступление «светлогобудущего» могут гибридные двигатели,работающие на бензине, но использую−щие водород в качестве присадки: до−бавка водорода в пропорции от одногодо семи процентов значительно повы−шает экономичность работы двигателя,особенно в режиме холостого хода, атоксичность выхлопа при этом снижает−ся почти в 10 раз.

Лобби наоборотЕще несколько лет назад желтая

пресса, захлебываясь от восторга, ти−ражировала миф: главные противники«альтернативной энергетики» — компа−нии, занятые в нефтегазовом секторе.Уж этим−то жукам совсем не нужно,чтобы углеводородное сырье упраздни−лось за ненадобностью. Следом же, какправило, начинались конспирологичес−кие предположения: автопроизводители



Производство соляной кислоты

Топливные элементы

Сварка металлов

Заполнение дирижаблей и воздушных шаров

Получение твердых пищевых жиров в пищевой промышленности

Синтез аммиака

Получение метанола

Гидрогенизация жиров, угля и нефти

Водород

0

20

40

60

34,1

42,5

20–25

120

44

100

120

Природный газ Бензин

Тепл

отво

рная

спо

собн

ость

— к

олич

еств

о эн

ерги

и,

выде

ляю

щее

ся п

ри с

гора

нии

1 кг

вещ

еств

а, М

Дж

/кг

ДТ Спирт Водород

Гори−гори ясно!

Что можно получить из водорода

1766 1788 1800 1839 1959 1969 1970 1972

Французский химик Антуан Лавуазье дал водороду его название — hydrogene, которое происходит от греческих слов «hydor» — вода и «gennao» — рождаю.

Швейцарский химик Христиан−Фридрих Шенбейн (Schonbein) получил воду и электричество, соединив два газа — водород и кислород. Прообраз первого топливного элемента.

Компания «Евратом» запускает в эксплу−атацию установку для термолитичес−кого получения водорода.

В рамках лунной программы произведен запуск ракеты Н1 с энергоустановкой, работающей на топливных элементах.

Электрохимик Джон Бокрис вводит термин «водородная экономика».

Британский ученый Генри Кавендиш впервые идентифицировал водород как отдельный элемент.

Весь мир

История одного газа

Россия

Английские химики Вильям Николсон и Энтони Карлайл получили водород, пропуская электрический ток через воду. Процесс получил название — электролиз.

Фрэнсис Бэкон из Кембриджского университета построил первый кислородно−воздушный топливный элемент мощностью 5 киловатт.

давно готовы выпустить на рынок авто−мобили с новыми двигателями, да толькомировая нефтяная мафия слишкомсильна и страшна — утопит в старойскважине с концами.

— Действительно, пионеры водород−ной энергетики опасались, что «углево−дородные магнаты» будут противодей−ствовать этому процессу. Но в конце90–х годов стало понятно, что все наобо−рот: сырьевые компании как раз этотпуть рассматривают в качестве главногонаправления диверсификации своегобизнеса в будущем, — полагает Алек−сандр Гусев.

— Не нужно далеко ходить за приме−рами, — согласен Анатолий Столярев−ский. — Самая крупная компания от−расли, Shell, — одновременно лидер поводородным разработкам. И это зако−номерно. Ведь смысла тормозить на−ступление «водородной эры» у этихкомпаний нет. Наоборот, они вкладыва−ют деньги, чтобы успеть первыми, чтобыне опоздать!

Постепенно практический и дажефинансовый интерес к теме водороднойэнергетики начинает просыпаться и вРоссии. «Я был недавно в одном круп−ном нефтедобывающем районе, так тамадминистрация очень заинтересована вдиверсификации, ведь нефти осталосьнемного, и если не продумать «путей от−ступления», в ближайшее время про−изойдет массовый отток населения», —говорит Александр Гусев.

Все бы хорошо, да только способаполучения водорода по ценам, сравни−мым с добычей и переработкой нефти игаза, пока не придумано. Самый рас−пространенный метод — конверсияприродного газа. Проще говоря, из од−ного энергоносителя последовательнополучают другой — очень дорогой.

«Сегодня о водородной энергетикебольше говорят, чем показывают что−тореальное, — заявил Артем Тарасов, в

прошлом первый легальный советскиймиллионер, в последнее время интере−сующийся наукоемкими технология−ми. — Может быть, у кого−то что−то иесть, но я, по крайней мере, этого не ви−дел. Все говорят о применении водоро−да, о топливных элементах, о двигателях.Но суть−то в том, что для того, чтобыприменять водород, его вначале надооткуда−то взять!» А «взять» его, по сло−вам Тарасова, как раз — дорого. Сегод−ня самый дешевый водород стоит от 1,2до 1,75 доллара за кубометр — без уче−та стоимости транспортировки и хране−ния. А при таких ценах водород — неконкурент даже газу.

Корова не продается, Или коровасдохла

На самом деле Тарасов буквально наднях не только видел, но и трогал рукамифункционирующий водородный генера−тор, разработанный в компании «Сво−бодный водород», где он занимал долж−ность генерального менеджера, а посовместительству — венчурного инвес−тора. «Поначалу компания, в которой яявляюсь акционером, поучаствоваладеньгами в разработке. Но за свои про−центы я не держусь. Просто хочу, чтобыэта разработка выползла на свет. Я членколлектива, и если акционеры станутмиллиардерами, то согласен остатьсяпросто мультимиллионером», — говорилТарасов в интервью «Бизнес−журналу».

Рассчитывать на свои «миллиарды»разработчики могут хотя бы потому, чтосозданный ими генератор производит

водород почти даром. «Ничего подобно−го я не видел и не слышал, — не скры−вал энтузиазма Тарасов. — Стоимостьводорода, получаемого на нашей уста−новке (если брать только затраты элект−роэнергии), в четыре раза ниже, чемпри нормальном электролизе». Если жепринять во внимание, что помимо ос−новного водорода установка производитеще и оксиды алюминия, то стоимостьгаза опускается «ниже нуля».

Очередная мистификация ветеранароссийского предпринимательства, снеординарными идеями которого «Биз−нес−журнал» совсем недавно — в№ 8 (117)’2007 — познакомил читателя?

Все может быть. Но технологически всевыглядит вполне убедительно. В качест−ве сырья генератор использует подсо−ленную воду и алюминий (разработчикиговорят, что подойдет даже обычная,купленная в магазине алюминиевая пу−дра или порошок вторичного алюми−ния). В чем секрет? Все дело в центро−бежной силе. «Просто так процесс непойдет, — комментирует представителькомпании Александр Меринов. — Су−ществуют десятки патентов на получе−ние водорода из воды с использованиемалюминия. Но сам по себе процесстребует либо высокой концентрациикислот и других реагентов, что приводитк загрязнению конечного продукта, либокритически высоких температур и дав−ления». Между тем российский генера−тор в качестве сырья использует обыч−ную воду и потребляет в четыре раза



Способ получения водорода по ценам,ñðàâíèìûì ñ äîáû÷åé è ïåðåðàáîòêîéóãëåâîäîðîäîâ, ïîêà íå ïðèäóìàí

1982 1988 2003 2005 2006 2007 2010

В США принят Energy Policy Act of 2005. В рамках закона предусмотрено выделение 3 миллиардов долларов на проекты в области водородной энергетики.

Михаил Прохоров: «Норильский никель» вложил в разработку водородных установок $70 млн.Нидерландская компания Etirc планирует инвестировать $1 млрд в строительство модульного комплекса по производству топливного водорода в Иркутске.Компания Plug Power покупает за 10 миллионов долларов канадскую General Hydrogen Corp, выпускающую топливные элементы..

«Норильский никель» приобретает 35% акций Plug Power за $241,28 млн.

200 заправочных водородных станций планируется построить в штате Калифорния, США.

5 000 стационарных водородных станций эксплуатируется во всем мире.Компания Mazda начала продажи автомобиля Mazda RX−8, с комбиниро−ванным двигателем, способнымработать как на бензине, так и на водороде.

«Норильский никель» и Российская академия наук подписали соглашение о ведении научно−исследовательских работ в сфере водородной энергетики.

Изготовление прототипа микроавтобуса «РАФ» на топливных элементах

Конструкторское бюро имени Туполева успешно перевело один из двигателей самолета Ту−154 на использование жидкого водорода в качестве топлива. На многоразовом космическом корабле«Буран» установлены водо−родные топливные элементы.

меньше электроэнергии, чем аналоги.Но главное, благодаря «побочному про−дукту», ультрадисперсному оксидуалюминия (бемиту), из которого легкополучить ценнейший для микро−электроники высокодисперсный аль−фа−корунд, стоимость водорода опус−кается до разумных величин.

Впрочем, даже авторы разработкисмеются: «В науке так всегда. Хотелиполучить одно, а в конечном итоге вы−шло совсем другое, зато лучше, чемпланировалось».

Если агрегат, внешне больше похо−жий на самогонный аппарат, и правдаработает так, как утверждают авторыидеи, то инвестиции Артема Тарасова(около 200 тысяч долларов) можнобыло бы посчитать более эффектив−ным вложением, чем 120 миллионовдолларов, которые Михаил Прохоровотдал на покупку американской лабо−ратории.

В ответ на скепсис «Бизнес−журна−ла» генеральный директор компании иавтор разработки Игорь Могилевскийотвечает, что речь идет не о лаборатор−ном образце, а о готовой технологии:«Мы можем хоть завтра построить заводс минимальной производительностьюпять тонн чистейшего бемита в месяц, срентабельностью 300% и больше и вы−ходом на окупаемость за несколько ме−сяцев. Это будет более рентабельноепроизводство, чем продажа наркотиков,проституция и торговля оружием!»

Однако Тарасов был куда более осто−рожен в прогнозах: «Конечно, это опыт−ный образец. Зато он продемонстриро−вал самое главное — работоспособ−ность технологии. Если она работает иесть маленький рабочий образец с про−изводительностью несколько килограм−мов в час, значит, можно его масштаби−ровать и производить тонны».

Других инвесторов Тарасов в про−ект не звал: «К примеру, у

вас есть золотой рудник, вы берете укого−то деньги для того, чтобы начатьдобычу золота, и за это продаете 50%рудника. Вернув инвестору его деньгичистым золотом за короткое время, выбудете всю жизнь отдавать ему, как ак−ционеру, половину добычи. Это не тотслучай, когда нужен венчурный капи−тал. Время риска для нашего рынкапрошло».

В «Свободном водороде» полагают:если удастся найти источник «дешевых»денег, то дело в шляпе. Из побочногопродукта, альфа−корунда, ценного сы−рья для микроэлектроники, можно «вы−ращивать» кристаллы сапфира. «Сум−марное потребление альфа−корунда насегодняшний день составляет 450 тысячтонн, причем мировой рынок не обеспе−чен этим сырьем и на 40%», — говоритИгорь Могилевский. А к 2020 году по−

требление сапфира в электронике уве−личится в 30 раз!

Но хэппи−энда пока не получилось.Когда номер уже сдавался в печать, вредакцию позвонил Игорь Могилевскийи сообщил: финансирование разработ−ки водородного генератора прекращено,сотрудники компании разбегаются. Чтослучилось? «Ничего особенного, простов России никому не нужен дешевый во−дород!» — гневно выпалил Могилевскийв трубку. И добавил, что если и есть по−требность в его промышленном получе−нии, то только из природного газа, ноникак не из воды. Для того чтобы про−должить разработки, ученым нужны но−вые инвесторы. А ими теперь, скореевсего, станут зарубежные компании.«Теперь мы готовы рассматривать лю−бые варианты», — разводит рукамиИгорь Могилевский. �



0

10

20

30

40

50

60

70

80

КПД, %

30%

40%

60–80%

Двигатели внутреннего сгорания на бензине

Двигатели внутреннего сгорания на дизельном топливе

Двигатель на топливных элементах

Сила водорода

Помните курьезный случай,приключившийся со знамени−тым педагогом КонстантиномУшинским, имевшим несчастье

схлопотать назначение в Смольныйинститут благородных девиц? ШелУшинский как−то по коридору, а на−встречу ему под предводительствомклассной дамы двигалась процессияучениц. Дама, едва завидев господинаУшинского, сдавленно ахнула и сталалихорадочно загонять своих подопеч−ных в первую попавшуюся аудиторию.Когда же ее спросили о причинахстоль странного поведения, бледнея икраснея, она пролепетала два слова:«мужчина» и «неприлично». «Поз−вольте! — сказали ей. — Чего же здесьнеприличного? Человек ведь одет какположено!» «Да... — потупила глазкикисейная барышня. — Но под одеждойон все равно... голый».

Не так давно Комитет рекламы, ин−формации и оформления Москвы не−вероятным образом возбудили афиши«Марша сексуального большинства».То, что символами мероприятия сталисхематические изображения людей,очень даже понравилось чиновникам.Но зачем художники наметили половыепризнаки? Непорядок!

Организаторы оказались в некото−ром тупике. Ведь если сделать чело−вечков одинаковыми, идея «марша»переворачивается с ног на голову!Опять−таки на радость меньшинствам.В итоге героев на афишах оставили. Ноодели их.

— Совершенно нелепый, идиотскийзапрет! Давайте заодно закроем цита−дель мировой «порнухи», Пушкинскиймузей! Там ведь всюду голые мужчиныи женщины! — возмущается Юний Да−выдов, гендиректор креативного агент−ства R&I GROUP. — И почему бы тут жене запретить скабрезные картинки, ко−торыми напичкан школьный учебник поанатомии? Его ведь дети изучают, а тамвезде нарисованы половые органы!Ханжество все это и глупость!

Возможно. Однако участникам рын−ка полезно иметь в виду показноестремление регулятора загнать рекла−му в рамки жесткого пуританизма.Иметь в виду и, при необходимости,использовать в собственных интере−сах. В конце концов, бизнес — в неко−тором роде тоже искусство возможного.

Цензура зверствует? Пока не слиш−ком, но динамика налицо. АрсенийСольдау, президент брэндинговогоагентства Soldis Communications, напо−минает, как были демонтированы щитыс изображением полуобнаженной мо−дели, рекламировавшей журнал MoulinRouge: «Тогда свое решение ФАС мо−тивировала цитатами из Библии и Ко−рана, что странно само по себе длясветского государства. Тем не менее,

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÌÀÐÊÅÒÈÍÃ


Рекламация

Î öåíçóðå è ñàìîöåíçóðå â ðåêëàìå

Александр Кузнецов

После долгих лет вседозволенности попыткиввести цензуру на рекламном пространствевыглядят по большей части нелепо. Âëàñòÿì çàíÿòüñÿáû òîé ïîðíîãðàôèåé, êîòîðàÿ óøàòàìè ëüåòñÿ â òåëåâèçèîííûé è ðàäèîýôèð ïîä âèäîì ïîïóëÿðíîé ìóçûêè, íàðîäíûõ ñåðèàëîâ è þìîðèñòè÷åñêèõ ïåðåäà÷. Íî íåò, îêàçûâàåòñÿ, êóäà âàæíåå òðóñèêèè ëèô÷èêè â ðåêëàìå. À ìîæåò áûòü, çðÿ ñìååìñÿ è ìåøàåì ñëóãàìíàðîäà îãðàæäàòü ýòîò ñàìûé íàðîä îò òëåòâîðíîãî âëèÿíèÿáåçâêóñèöû è îáíàæåíêè? Ïîïðîáóåì ðàçîáðàòüñÿ.

заказчику этой рекламной кампании неудалось оспорить это решение». Ви−димо, не сработали даже такие аргу−менты, как малое количество одеждына картинах с библейскими сюжетами.

Первыми дали слабину телевизион−щики. Недавно рекламное агентствоPRIOR занималось размещением ТВ−ролика сети универсамов «Пятерочка».Рекламный материал по всем призна−кам выглядел довольно невинно, и пе−ред выходом в эфир прошел проверкувнутренней юридической службы.Один из каналов принял его к разме−щению, однако на другом юристы со−чли его «непристойным». «Пришлосьснова монтировать ролик, исключая изнего «пикантные», по мнению телеви−зионщиков, сцены», — говорит КириллДубинский, директор по стратегичес−кому планированию рекламного агент−ства PRIOR.

Разумеется, все мы хотим жить вкультурной и цивилизованной среде.Цивилизованной, но не стерильной.Поэтому довольно странно выглядятпопытки удалять даже намеки на сексу−альный подтекст в рекламе, в то время

как в свободной продаже покупателямвсех возрастов доступны журналы ивидеоматериалы с весьма и весьма от−кровенным содержанием. Чтобы несказать хуже. Или это не касается ФАС?

В таких условиях даже всеядныепрежде владельцы рекламных поверх−ностей начали поддаваться. Так, в кон−це 2006 года совершенно безобиднаяперетяжка с рекламой Сваровски«Стразы для моей заразы» (пошлова−то, факт, но ничего криминального) соскрипом попала на московские улицы:рекламисты боялись реакции столич−ных властей.

На грани фолаСкандальная реклама выдумана не

сегодня и не у нас. Есть компании, на−меренно вкладывающие деньги вскандал. Штрафы и санкции — ничтопо сравнению с той раскруткой, кото−рую обеспечивает реклама, выполнен−ная на грани фола. Чем с большимшумом и треском ее запрещают исрывают со щитов, тем лучше. Однако

возникает резонный вопрос: каковывсе−таки границы допустимого? На−верняка все мы не слишком обрадуем−ся, если ФАС совершенно отпуститвожжи, и напротив школ наших детейразвесят рекламные материалы не со−ответствующего этике содержания.

Возьмем для примера рекламныещиты Уральского завода металло−профиля, на которых долгое времякрасовалась девушка в купальнике,эффектно помещенная между метал−лочерепицей и профнастилом. И сло−ган — «Такая, какую хочешь!» Этоприлично или нет?

Дмитрий Ватулин, гендиректор рек−ламного агентства Soleans, уверен, чтосамые большие мастера эпатажнойрекламы собрались в «Евросети».«Под чутким руководством господинаЧичваркина было создано множествомакетов, которые провоцировали жут−кое раздражение общественности изаставляли ФАС возбуждать де−ла. Достаточно вспомнить изна−чальный слоган «Евросеть — ценыпросто о…ь!» — возмущается Ва−тулин. — Или возьмите билборд «Ни

ÌÀÐÊÅÒÈÍÃ МЕХАНИКА БИЗНЕСА


Федеральный закон Российской Федера−

ции от 13 марта 2006 года № 38−ФЗ

«О рекламе». Статья 5, п. 5.

b) Â ðåêëàìå íå äîïóñêàåòñÿ èñ-ïîëüçîâàíèå áðàííûõ ñëîâ, íåïðè-ñòîéíûõ è îñêîðáèòåëüíûõ îáðàçîâ,ñðàâíåíèé è âûðàæåíèé, â òîì ÷èñëåâ îòíîøåíèè ïîëà, ðàñû, íàöèî-íàëüíîñòè, ïðîôåññèè, ñîöèàëüíîéêàòåãîðèè, âîçðàñòà, ÿçûêà ÷åëîâåêàè ãðàæäàíèíà, îôèöèàëüíûõ ãîñó-äàðñòâåííûõ ñèìâîëîâ (ôëàãîâ,ãåðáîâ, ãèìíîâ), ðåëèãèîçíûõ ñèì-âîëîâ, îáúåêòîâ êóëüòóðíîãî íàñëå-äèÿ (ïàìÿòíèêîâ èñòîðèè è êóëüòó-ðû) íàðîäîâ Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè,à òàêæå îáúåêòîâ êóëüòóðíîãî íà-ñëåäèÿ, âêëþ÷åííûõ â Ñïèñîê âñå-ìèðíîãî íàñëåäèÿ.

Ñïåöèàëèñòû ñ÷èòàþò, ÷òî ðåêëàìà äîëæíàáûòü смелой и эпатажной, но никак не откровенно хамской

�Участники рынка говорят, что, следуялогике запрета рекламы «Марша

сексуального большинства», нужно сразузакрывать Пушкинский музей,

где всюду голые мужчины и женщины.

… себе. Все — людям». Разумеется, вотделе рекламы и маркетинга «Евро−сети» утверждают, что краской зама−заны совершенно мирные и общеупо−требительные слова. Но у простых по−купателей и сотрудников ФАС в этоместь некоторые (и, вероятно, весьмасправедливые) сомнения». Верно?Возможно. А теперь бросим на весыфактические результаты продаж «Ев−росети». Впечатляет? Несомненно. Такчто же следует делать бизнесу — затя−гивать себя в смирительную рубашкуполиткорректности или действовать награни, реализуя главную свою зада−чу — наращивать прибыль? Ответыпрямо зависят от точки зрения.

— Для организаторов «Марша сек−суального большинства» инцидент скритикой рекламы стал прекраснымповодом привлечь внимание к акции.«Срамные места» на этом макете самипо себе такого эффекта не достиглибы, мало кто вообще обратил бы на нихвнимание, — подтверждает МихаилЕлагин, управляющий директор агент−ства вовлекающих коммуникацийTWIGA TOUCH. — А вот «препятствия»на благородном пути — то, что нужно.Особенно запреты со стороны властейпо нелепому поводу.

Владелец рекламного агентстваAmlinsky Андрей Амлинский пытаетсяпомирить стороны: «Реклама должнабыть смелой и эпатажной, но не должнабыть хамской…» Впрочем, в этом случаеАмлинский больше похож на волка, на−девшего бабушкин чепчик. Ведь именноон был автором знаменитой рекламы«Эльдорадо» «Сосу за копейки». Тут уждействительно вышел перебор, так что срезкой реакцией столичных властей бы−ли согласны многие москвичи. Одно де−ло — «легкая эротика», и совсем дру−гое — «жесткое порно».

Не повезло со смелым креативом исети магазинов «Красный куб»: в концеминувшего года управлением ФАС поЧелябинской области были выявленыфакты распространения неэтичнойрекламы. Речь шла о слогане (по оцен−кам специалистов, и правда неудачном)«Охрюненный Новый год». СотрудникиУФАС сочли такую рекламу двусмыс−ленной и эпатажной, хотя затем ее уда−лось реабилитировать.

Значит, все−таки без цензуры —никак, и в погоне за прибылью бизнесвсегда будет перешагивать границудозволенного? Скажем так, бизнес бу−дет к этому стремиться. А следователь−но, многое зависит от здравого смыслаи вкуса предпринимателей. В ответ го−сударство станет выстраивать заграж−дения, причем с достаточно обширной«буферной зоной» — как минимум, изсоображений перестраховки. Вот вэтом пространстве и нужно искать точ−ку баланса.

При этом эпатажная реклама всег−да оказывается более эффективной,чем откровенное вранье, изобретае−мое копирайтерами в стремлении оп−равдать свои гонорары. Иными сло−вами, если «Нэфис Косметикс»утверждает, что одна капля Sorti дей−ствует эффективнее, чем целая бу−тылка другого средства, а в ответпредъявляются данные НИИЦ быто−вой химии, и на их основании ФАСвыдает предписание прекратить по−казы рекламы, — это провал. А еслистрогая антимонопольная службавозмущается созданным для Samsungроликом, где, по сюжету, пришедшиена кастинг девушки устраивают дракуза обладание стильным гаджетом, тоэто скорее успех. Возможно, и в са−мом деле в ролике «реалистично по−казываются сцены драки, иногда до−

статочно жестокие, и моделируетсястиль поведения, используемый длядостижения цели, предполагающийиспользование крайне жестоких и аг−рессивных средств в межличностныхотношениях», как говорится в опре−делении ФАС. Зато никто не врет. Ипублике это нравится.

Тем временем разрешена рекламаводочного брэнда, в основе сюжетакоторой — боксерский поединок,раздробленные челюсти, льющаясяиз носа кровь и выбитые зубы. В чемдело? Двойные стандарты — это на−всегда?

Фокус в том, что российское зако−нодательство не позволяет отсеиватьнекорректную рекламу до выхода вэфир или появления в печати. Для тогочтобы ФАС занялась рассмотрениемконкретного рекламного креатива, ос−корбляющего чьи−то чувства, как пра−вило, требуется заявление от постра−давших (хотя нередко ФАС признаетролики и печатные объявления не со−ответствующими закону «О рекламе» ипо своей инициативе).

— На Западе время от временипроисходят подобные истории. Но, вотличие от российского рынка, в раз−витых странах вопрос о неэтичностирекламы решается до ее демонстра−ции. У нас же рекламная кампания соспорным сюжетом может завершитьсяи выполнить свою маркетинговую за−дачу задолго до вынесения решения оее запрете, — отмечает АрсенийСольдау.

Действительно, в Европе все иначе.Так, годовой бюджет органа саморегу−лирования, анализирующего в Велико−британии рекламные материалы до ихпубликации, составляет около четырехмиллионов фунтов стерлингов, а в спи−ске экспертов, выносящих окончатель−ный вердикт, фигурируют самые изве−стные и авторитетные профессионалы.

Так нужна или нет нашей рекламецензура? Эксперты склонны избегатьсамого термина «цензура» и с удо−вольствием рассуждают об «ограниче−ниях».

— Я убежден, что запреты в рекла−ме необходимы. Нужно жестоко нака−зывать рекламных пошляков, которыезаполоняют нашу жизнь скучным, без−вкусным, банальным субпродуктом, —категоричен Юний Давыдов. — Но ни−когда не будет эффективно работатьзакон, в котором заранее описано «че−го нельзя». Ведь настоящая реклама —это искусство. Это живопись, это по−эзия, это театр. А попробуйте−ка за−претить искусство! �

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÌÀÐÊÅÒÈÍÃ


�Весьма странно выглядят попыткиудалять даже намеки на сексуальныйподтекст в рекламе в то время, как в свободной продаже доступны материалыс весьма откровенным содержанием

Все знают, что такое консалтинг.Сначала в компанию приходятлюди, на лицах которых написа−ны огромный жизненный опыт и

готовность психоаналитика выслуши−вать клиента. Затем консультанты долгоходят по компании, переворачивают ки−пы бумаг, проводят бессчетное коли−чество интервью с сотрудниками — инаконец порождают толстые тома реко−мендаций. Тома, которые мало кто спо−собен дочитать до конца.

В сфере высоких материй, таких какорганизационное поведение, PR, мар−кетинг и отношения с клиентами, сегод−ня работают сотни консалтинговых ком−паний. Некоторым предприятиямдобрые советы даже идут на пользу. Ивсе же перекос в сторону «надстройки»очевиден, тогда как весь просвещенныймир хором увещевает Россию озабо−

титься наконец−то эффективностьюпроизводства и технологическим пере−вооружением. Смелый маркетинг и уме−лый PR — это хорошо. Но если в цехахдо сих пор стучат кувалдами, как прицаре Горохе, трудно говорить о пер−спективах.

Инженерный консалтинг — секторуслуг, в последнее время явно набира−ющий обороты. Соучредитель и руково−дитель инженерно−консалтинговойфирмы «Солвер» Радислав БИРБРАЕРзнал, что рано или поздно это случится.У акционеров крепких российских про−мышленных предприятий появились непросто деньги, но и желание инвести−ровать в основные средства, в новыетехнологии. Как минимум — в приобре−тение современных станков и целыхпроизводственных линий. Но оказалось,что денег и желания мало. Нужны люди,

способные не просто помочь с выбо−ром, но и обеспечить встраивание но−вых технологий в единую цепочку со−здания стоимости. А это несколькобольше, чем распаковать станок и пра−вильно привинтить его к полу.

— Радислав Александрович, похоже,далеко не всем российским промыш−ленным предприятиям способна по−мочь «технологическая прививка». И,видимо, не случайно вы принципиаль−но работаете только с передовымикомпаниями.

— Предприятиям, которые не обла−дают конкурентоспособной продукциейи, более того, не заинтересованы в по−вышении эффективности производства,нет смысла вкладывать ресурсы в новоеоборудование. И таких предприятий унас, увы, достаточно. Уже в ближайшейперспективе они вряд ли смогут бо−

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ËÈÖÀ


К станку!Îñíîâàííàÿ 14 ëåò íàçàä â Âîðîíåæå êîìïàíèÿ «Ñîëâåð» ïðîäîëæàåò âêëàäûâàòü ðåñóðñû â ôîðìèðîâàíèå ïîëíîöåííîãî ðûíêà èíæåíåðíîãî êîíñàëòèíãà. È âîâðåìÿ: генералыроссийского машиностроения, вдоволь наигравшись со стратегическим консалтингом, финансовым менеджментом и автоматизацией бизнес−процессов, наконец−то решили занятьсяобновлением в цехах. Òî åñòü òàì, ãäå, ñîáñòâåííî, è ïðîèçâîäèòñÿ ïðîäóêöèÿ.

Зачем Радислав Бирбраер собирается своими руками выращивать конкурентов

Фот

о: Y

ang

Yu

(Dre

amst

ime.

com

)

Иван Откин

роться даже с китайской продукцией, неговоря уже о конкурентах из более раз−витых стран.

В России, разумеется, осталось до−статочно передовых предприятий,способных выпускать вполне конку−рентоспособную продукцию. Однакобольшинство из них нуждается в тех−нологическом и кадровом перевоору−жении. Обратите внимание: сегоднястремительно растет статус инженера,ведь на рынке труда очень сложнонайти хорошего специалиста. Талант−ливая молодежь появляется, но ейтребуется время, чтобы войти в курсдела, набраться опыта, наработать ин−теллектуальный инженерный багаж. Атем временем ветераны стареют… Иэтот разрыв нужно заполнять.

— Правда ли, что многие россий−ские предприятия продолжают ис−пользовать станки, выпущенные чутьли не до войны?

— На крупных, серьезных предпри−ятиях такого, конечно, не встретишь.Однако оборудование действительноустарело — в среднем на 20 лет.

— То есть пока шли реформы и ме−нялись собственники, о станках никто ине думал…

— Естественно… Что такое 20 лет дляоборудования? Много это или мало? Ес−ли говорить о крупных станках, обраба−

тывающих детали, которые «измеряют−ся метрами», — не такой уж большойсрок. Такое оборудование можно мо−дернизировать, причем основные за−траты здесь придутся на «железо».

А вот с мелкими и средними станка−ми проблем куда больше. Здесь вышеизнос, так что их проще заменить, чемотремонтировать. Так вот, по нашимоценкам, две трети национального пар−ка станков приходится именно на такоеоборудование, а треть — на то, котороеможно модернизировать.

— И кто встанет к такому станку? Ктобудет нажимать на кнопки и рычаги?

— Все верно. Станок можно купить иустановить. Остается только «нажатькнопку».

Но вот типичная ситуация. У пред−приятия появились заказы, и тут жевозникает идея: нужно срочно перево−оружаться. Начинается хаотичное мета−ние по рынку в поисках оборудования.Станки приобретаются, их привозят назавод и устанавливают. Только дело втом, что нынешние работники многих

российских предприятий порой даже незнают, где находится та «кнопка», на ко−торую нужно нажимать. А если и знают,то часто нажать толком на нее некому. Врезультате оказывается, что серьезныеинвестиции не приносят отдачи.

Не факт, что инвестиции будут оку−паться даже после того, как станок за−работает. Производственники хвалятся:новый станок в две смены работает! Нокак связать эти две или три смены с ко−нечной продукцией? Как «пощупать»отдачу? Вот тут−то мы и видим нишу длясвоих услуг: оценка эффективности ин−вестиций в оборудование должна пред−шествовать закупкам.

— Технико−экономический анализ? — Да. Звучит скучно, поэтому скажу

иначе. Мы анализируем реальность имоделируем производственное буду−щее. Моделируем новую технологию испособы управления ею. А на основеэтих моделей оцениваем, какой эконо−мический эффект может быть получен,каков будет рост прибыли при тех илииных инвестициях. Это первая и наибо−лее серьезная часть нашей работы спредприятиями.

— И часто заказчики соглашаются свашими рекомендациями?

— Мы, естественно, стараемся вы−брать лучший вариант. Но не факт, чтоон будет самым дешевым. Интуитивно

акционеры и менеджмент любого пред−приятия стремятся потратить меньше, аполучить больше. Однако если модели−рование происходит «на берегу», легкопоказать: экономя и покупая станочкипопроще, и результат получим не стольощутимый. Поэтому еще одна наша за−дача состоит в том, чтобы научить за−казчика не пугаться цифр, а трезво иханализировать. Тогда никого не будетудивлять, что один миллион долларов,вложенный в технологическое перево−оружение, порой окупается 10 лет, апять миллионов — за два года.

— Судя по всему, это самый тонкиймомент. Как и в любой другой сфереконсалтинга, требуется доказать, чтопостроенная вами экономическая мо−дель реализуема.

— Заказчик хочет знать, что ему го−ворят правду. Но и для нас важно не

ошибаться, иначе мы не сможем ста−бильно наращивать число наших кли−ентов. Для этого мы постоянно инвес−тируем средства в развитие нашихспециалистов, в повышение их квали−фикации. Это один из способов сни−зить риск ошибки при моделировании.Конечно, невозможно учесть все ню−ансы. Но мы стараемся свести диапа−зон неточностей к минимуму.

— Клиенты уже научились платить запредварительную работу, то есть соб−ственно за консалтинг? Или, как ипрежде, интеллектуальный продуктсчитается бесплатным приложением кзакупке оборудования, которое вы по−ставляете?

— Разрыв между тем, что российскиепредприятия могут сегодня, и тем, чтоможет быть достигнуто завтра, огромен.И мы не можем позволить себе дразнитьклиентов. Дескать, мы такие умные ре−бята и сейчас расскажем, как здорововы будете жить завтра, только дайте наммиллион долларов на проект. Так дей−ствовать нельзя.

Приходится поступать иначе. Мы за−являем, что также несем определенныериски, поскольку не просим денег запредварительную разработку проекта.Например, мы выполним свою работу,но на предприятии не поймут ее ре−зультатов. Или сочтут, что разработчикипроекта витают в облаках. Или недоб−росовестно воспользуются нашим про−ектом и реализуют его без нас.

Мы всегда открыто говорим о своихрисках и в ответ надеемся, что именномы получим право реализовать нашепредложение, если оно будет убеди−тельным с технической и экономическойточки зрения. Кстати, определенную

ËÈÖÀ МЕХАНИКА БИЗНЕСА


Производственники хвалятся: новый станокв две смены работает! Íî êàê ñâÿçàòü ýòè äâå ñìåíû ñ êîíå÷íîé ïðîäóêöèåé?

�Нынешние работники многихроссийских предприятий порой даже не знают, где находится та заветная

«кнопка», на которую нужно нажимать,чтобы запустить новый станок.

Фот

о: P

avel

Los

evsk

y (

Dre

amst

ime.

com

)

часть платы за поставку оборудованиямы получаем только после того, как вы−полняем свои обязательства по услугам.

— Вы приходите к клиенту вместе сдругими консультантами — «управ−ленцами», «айтишниками», «финан−систами» — или появляетесь послед−ними? После того как все «примочки»и «микстуры» не помогли больномупредприятию, становится ясно: порамодернизировать производство — тосамое место, где, собственно, и созда−ется стоимость?

— Справедливое замечание. Еслииметь в виду последовательность обра−щений, то до сих пор к нам приходятпосле общения с компаниями, работа−ющими, как принято считать, в сферебизнес−консалтинга. Они пока «снима−ют сливки» с предприятий за организа−цию основных бизнес−процессов. Я,правда, считаю, что все это слабо вли−яет на результат, но не будем никогообижать. И все−таки. Можно упорно за−ниматься построением стратегий, мар−кетинговых политик, оптимизироватьбюджеты, внедрять мощнейшие ERP−системы… Но если прийти в цех, то ока−жется, что от всех этих новаций произ−водственникам ни жарко ни холодно. На

самом деле важнейшей задачей явля−ется построение целостной производ−ственной вертикали через все «этажи»современного предприятия.

— Что вы имеете в виду, говоря об«этажах» предприятия?

— В книге «Основы инженерногоконсалтинга» мы предложили и по−дробно рассматриваем концепцию, всоответствии с которой машинострои−тельное предприятие представляется ввиде пирамиды, имеющей четыре эта−жа (уровня). Нижний (первый) этаж —это собственно производство продук−ции, а верхний (четвертый) — это этаж,на котором разрабатывается корпора−тивная стратегия и осуществляетсяуправление бизнесом предприятия вцелом.

Так вот, вертикаль эта обычно вы−страивается сверху и обрывается, недоходя до первого, а часто даже и вто−рого этажа предприятия — то есть науровне производства или конструктор−ско−технологической подготовки про−изводства. Вот почему то, чем занима−емся, мы назвали инженерным консал−тингом. И считаем, что приоритет вчасти применения термина — за нами!Инженерный консалтинг — это прежде

всего ориентация на бизнес−процес−сы, которые совершаются на тех двухнижних этажах, куда, как правило, незаходят традиционные бизнес−кон−сультанты. Существенной особеннос−тью таких бизнес−процессов являетсязначительное присутствие в них инже−нерно−технических и технологическихаспектов. И именно поэтому мы сосре−доточиваем наши усилия на производ−стве и бизнес−процессах в производ−стве и разработке продукции, занима−емся технологиями. Как быстрее икачественнее разработать новый про−дукт? Как правильно построить техно−логический маршрут? Какие операциидолжны осуществляться? Как сокра−тить время изготовления детали илисборки готового изделия?

Возьмем усредненный пример. Естьчертежи, проходит этап разработки — имашина идет в серию. Пусть с коррек−тировками, но выпускается. Отпускаетсяматериал, есть заказы. Так вот, еслисуммировать реальное время обработкии создания изделия, то окажется, что наэто уходит не более 10% времени егопроизводства. А часто — это всего5–6%. Все остальное время — это ожи−дание в очередях, неэффективноеуправление, потери при неоптимальномперемещении и прочее. Проще говоря,на производство отводится 10%. А ос−тальные 90 — это даже не потери, а ес−тественное состояние производства, вкотором есть место и неизбежным слу−чайностям. Станок остановился, рабо−чий заболел...

— И это лечится?— Случайными процессами произ−

водства занимались умнейшие головы,пытались построить планирование про−изводства с учетом всех факторов. По−являлись мощнейшие системы управ−ления, оперирующие таким обилиемданных, что после запуска их страшнобыло трогать. Но прорыва не произо−шло: учесть все случайные процессы неудавалось. Мы же поставили перед со−бой задачу научиться управлять вотэтим 90−процентным отрезком времении по возможности сократить его. Со−кратить вдвое, как бы нескромно это низвучало. В итоге с головой пришлосьнырнуть в технологии управления про−изводством.

Меня часто спрашивают: послушай−те, но ведь если сократить непродук−тивные затраты времени вдвое, из 10%машинного времени получится 20%?Приходится честно отвечать: нет, толькотогда она и составит 10%, а сейчас этопока 5%. Зато в результате доля болеефункционального, надежного и высоко−производительного оборудования уве−личится. И это будет означать новое ка−чество производства.

— Вы дорого берете за свои услуги?В целом известно, сколько получают

МЕХАНИКА БИЗНЕСА ËÈÖÀ


Инженерно−консалтинговая компания «Солвер» (Solver) îñíî-âàíà â 1993 ãîäó â Âîðîíåæå. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ â íåé ðàáîòàåò îêîëî200 ñîòðóäíèêîâ. Êîìïàíèÿ èìååò ñîâðåìåííûé ïðîåêòíûé öåíòð â Âîðî-íåæå, òåõíè÷åñêèé öåíòð â Ìîñêâå, ïðåäñòàâèòåëüñòâà â Íèæíåì Íîâãî-ðîäå, Èæåâñêå è äðóãèõ ðåãèîíàõ Ðîññèè.

ßäðî êîìïàíèè ñîñòàâëÿþò âûñîêîêâàëèôèöèðîâàííûå ñïåöèàëèñòû ñìíîãîëåòíèì îïûòîì ðàáîòû â îáëàñòè ìàøèíîñòðîèòåëüíîãî ïðîèçâîä-ñòâà: ðóêîâîäèòåëè ïðîåêòîâ, êîíñóëüòàíòû ïî óïðàâëåíèþ, êîíñòðóêòîðûè òåõíîëîãè, ñåðâèñíûå èíæåíåðû. Ñåãîäíÿ â «Ñîëâåðå» âìåñòå òðóäÿòñÿêàíäèäàòû íàóê, âûïóñêíèêè âåäóùèõ àìåðèêàíñêèõ áèçíåñ-øêîë è îòå-÷åñòâåííûõ âóçîâ, îáëàäàòåëè ïðîôåññèîíàëüíûõ ñåðòèôèêàòîâ âåäóùèõìèðîâûõ ïðîèçâîäèòåëåé îáîðóäîâàíèÿ, ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ èïðîôåññèîíàëüíûõ îðãàíèçàöèé.

Îñíîâíîå íàïðàâëåíèå äåÿòåëüíîñòè êîìïàíèè — ïîñòðîåíèå ýôôåê-òèâíîãî áèçíåñà ìàøèíîñòðîèòåëüíûõ ïðåäïðèÿòèé ïóòåì âíåäðåíèÿ ñèñ-òåì àâòîìàòèçèðîâàííîé ñêâîçíîé êîíñòðóêòîðñêî-òåõíîëîãè÷åñêîé ïîä-ãîòîâêè ïðîèçâîäñòâà, ñèñòåì óïðàâëåíèÿ æèçíåííûì öèêëîì èçäåëèé,âûñîêîïðîèçâîäèòåëüíîãî ìåòàëëîðåæóùåãî îáîðóäîâàíèÿ, à òàêæå ïóòåìñîçäàíèÿ ýôôåêòèâíî äåéñòâóþùèõ ïðîèçâîäñòâåííûõ êîìïëåêñîâ è âíå-äðåíèÿ ñîâðåìåííûõ ìåòîäîâ îðãàíèçàöèè ïðîèçâîäñòâà.

Êëþ÷åâàÿ àâòîðñêàÿ èäåÿ, êîòîðàÿ ñòàíîâèòñÿ óçíàâàåìûì áðýíäîìêîìïàíèè è ñ êîòîðîé «Ñîëâåð» ðàáîòàåò íà îòå÷åñòâåííîì ðûíêå ìàøè-íîñòðîåíèÿ, — ñîçäàíèå «óìíîãî ïðîèçâîäñòâà».

Умное производство

Когда рынок неконкурентен, возникаетиллюзия, ÷òî òû ìîæåøü âçÿòü îò íåãîñòîëüêî, íà ñêîëüêî ó òåáÿ õâàòèò ñèë

консультанты таких компаний, как PwC.А ваши?

— Пока высокими темпами растетзарплата наших специалистов и нашиинвестиции в их профессиональныйрост. Это неизбежно. И основной доход,повторю, нам сегодня приносит прода−жа оборудования. Другой разговор, чтотемпы роста объемов продаж оборудо−вания нас вполне устраивают. Мы мо−жем продать ровно столько, сколько всостоянии «переварить» наша интел−лектуальная составляющая.

— Кто кого ищет: вы — клиентов, илиони — вас?

— Скажем так: сегодня найти пред−приятие, которое для нас интересно,намного проще, чем пару лет назад. И унас появился выбор. В целом же трендтаков. Если полгода назад контракт в1–1,5 млн долларов был для нас собы−тием, то в этом году, надеюсь, мы за−ключим рекордный контракт на сумму в20 миллионов долларов. На рынке на−чинается время крупных проектов. Натендерной основе.

— А что в этом странного? — Да эта самая «тендерная основа».

Покажите мне хотя бы один тендер, вкотором выиграло бы наиболее эффек−тивное проектное решение! Тендер —это красивые слова. По логике, конкурсдолжен приводить к получению макси−мального результата для бизнеса. Нопока еще чаще выигрывает тот, у когодешевле. А это принципиально разныекатегории.

— Из серии «миллион окупается 10лет, а пять миллионов — два года»?

— Именно! Кроме того, нужно пони−мать истинные цели сторон. Поставщикзаинтересован в том, чтобы поставлен−ное оборудование как можно быстреезаработало. Предприятие — тоже. Пол−ное единодушие? Ничего подобного!Заказчик хочет, чтобы оборудованиепобыстрее начало работать и можнобыло двинуться к точке перехода на но−вые технологии, чтобы инвестиции на−чали окупаться. Поставщика же темпвнедрения интересует совсем по другимпричинам — ведь это время, когда за−казчик тратит деньги.

— Вы полагаете, можно говорить отом, что рынок инженерного консалтин−га в стране сформировался?

— Формируется. Именно поэтому мывсе−таки позиционируем себя как по−ставщика технологического оборудова−ния и программного обеспечения.

— Боитесь конкуренции?— Если честно, я всеми силами готов

способствовать ее усилению. Посмот−рим на рынок консалтинговых услуг:

есть Большая четверка и масса компа−ний, которые занимаются аудитом,стратегией, маркетингом, финансами. Иэто показатель высокого уровня разви−тия рынка, где обширное предложениепостоянно стимулирует спрос. А когдарынка нет, когда он неконкурентен, воз−никает иллюзия, что ты можешь взять отнего столько, на сколько у тебя хватитсил.

— Но это же замечательно. «Правопервой ночи»…

— Да, но ведь все издержки, связан−ные с формированием рынка и потреб−ностей, несут как раз первопроходцы!Как только рынок инженерного консал−тинга в стране сложится, работать будетгораздо интереснее. Ну а пока нам уда−ется успешно конкурировать с соседямипо рынку технологического оборудова−ния.

— По логике, стратегические и порт−фельные инвесторы давно должны вес−ти с вами переговоры о продаже доли вбизнесе. Растущий и перспективныйрынок, понятная бизнес−модель, нала−женные отношения с поставщиками,постоянно растущая клиентская база.Есть такие предложения?

— То, чем мы занимаемся, не звенити не блестит. Для всех, в том числе и дляинвесторов, это рынок продажи обору−дования. Так что пока потенциальныепокупатели бизнеса к нам не ломятся, амы постепенно реализуем формулу«Солвер»+. То есть — «Солвер» плюсконкуренты. Будут конкуренты — будетрынок, внимание экспертов и аналити−ков. И в том числе — инвесторов.

— Есть такой штамп: все регио−нальное — менее умное, менее бога−тое, менее современное. И вообщеоно — «региональное». А что говоритваш опыт работы с местными пред−приятиями?

— В наших проектах мы оцениваемреальность, а не мифы. И такой взглядпозволяет утверждать, что технологиче−ский уровень предприятий — понятие,прямо к географии не привязанное.Есть крайне отсталые предприятия вМоскве. И весьма прогрессивные — вСибири. Такие, что общаешься со спе−циалистами на равных. И если не загля−дывать в авиабилет, быстро забываешь,где находишься. Знаешь только, что на−ходишься в цехе, среди опытных и про−фессиональных производственников. �

ËÈÖÀ МЕХАНИКА БИЗНЕСА


�Радислав Бирбраер призывает не забывать о том, что происходит

на «первом этаже» российскихмашиностроительных предприятий,

в цехах, где сосредоточено производство.

Российское законодательствообязывает открытые акционер−ные общества сообщать публи−ке о существенных событиях в

своей деятельности. То есть раскры−вать информацию о решениях общихсобраний акционеров, датах закрытияреестров, крупных сделках и т. п. Этифакты публикуют специальные ин−формационные агентства, уполномо−ченные Федеральной службой по фи−нансовым рынкам (ФСФР). Такихагентств всего пять — «Интерфакс»,AK&M, «Прайм−ТАСС», СКРИН и Ас−социация защиты информационныхправ инвесторов.

— Каким образом происходит рас−крытие информации?

— Кредитные и финансовые учреж−дения сообщают нам информацию освоей деятельности. А мы ее раскры−ваем. Раньше мы публиковали все дан−ные в журнале «Корпоративные собы−тия кредитных организаций». Теперь жедля этого у нас есть свой сайт, доступ−ный всем желающим. А значит, каждыйможет получить необходимые сведения.Кроме того, мы занимаемся общимифондами банковского управления(ОФБУ). Наша деятельность как разнаправлена на работу с инвесторами —мы их консультируем, общаемся с раз−личными структурами, со СМИ. Я, на−пример, хорошо знаю ваш журнал.

— Почему организации не могут де−лать это сами, напрямую? Зачем дей−ствовать через посредников?

— Все ОАО обязаны раскрыватьинформацию через независимый ис−точник. Точнее, какие−то данные онимогут раскрыть и у себя. Но большуючасть они должны раскрывать так, что−бы эти сведения стали общедоступны−ми. Раньше источником обязательнодолжно было быть печатное издание.Мало того, было установлено, что ин−формацию следует публиковать одно−временно в двух печатных изданиях,как минимум, чтобы их совокупный ти−раж составлял не менее 10 тысяч эк−земпляров. Эти требования были на−правлены на то, чтобы все акционерыпредприятия в любом регионе моглиполучить информацию.

Теперь же решено, что использоватьпечатные издания слишком дорого. Какдля организаций, распространяющихсведения о своей деятельности, так идля тех, кто занимается раскрытиеминформации. В итоге появилась воз−можность раскрывать информацию насайтах уполномоченных агентств.Кстати, агентства работают в сквозномрежиме: информация, которая появля−

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÔÈÍÀÍÑÛ


Инвестиционный ликбезÈíâåñòîðû èìåþò ïðàâî íà èíôîðìàöèþ, íî íå âñåãäà ïîëüçóþòñÿ èìАлена Тулякова

Èíâåñòîðàìè íûíå îêàçûâàþòñÿ âñå. È ïðåäïðèíèìàòåëè, è ïåíñèîíåðû, è ñòóäåíòû, è ãîññëóæàùèå. Íå âîçáðàíÿåòñÿ.Ïðîáëåìà â äðóãîì. Далеко не всегда, вкладывая«все, что нажито непосильным трудом», люди до конца понимают, что, собственно, они делают. Î ïðàâå èíâåñòîðîâ íà èíôîðìàöèþ «Áèçíåñ−æóðíàë» ïîáåñåäîâàë ñ Àííîé ÏÎËÎÇÊÎÂÎÉ,èñïîëíèòåëüíûì äèðåêòîðîì Àññîöèàöèè çàùèòûèíôîðìàöèîííûõ ïðàâ èíâåñòîðîâ (ÀÇÈÏÈ).

�Анна Полозкова уверена, что расцветфинансовых «пирамид» начала девяностыхстал следствием не только слабойзаконодательной базы, но и низкойинформированности инвесторов.

ется в одном агентстве, публикуетсяостальными, а кроме того, еще и дуб−лируется на информационном порталеФСФР. Это более простой способ, ведьИнтернет сегодня доступен везде.

— Бывают случаи, когда организа−ции заведомо искажают информацию?

— Что касается кредитных органи−заций, то им это просто не выгодно,ведь они находятся под контролем до−статочно сильного регулятора, Цент−рального банка. ЦБ РФ, безусловно,проверит эту информацию. И если вы−яснится, что она недостоверна, воз−никнут серьезные проблемы, начнутсяпроверки... Поэтому кредитным орга−низациям нет смысла что−то утаивать.Все равно это вскроется, поскольку ЦБпристально следит за деятельностьюбанков. Когда мы раскрывали инфор−мацию в печатном издании, нам неод−нократно звонили из главного банкастраны, проверяли публикации. Поэто−му, если и бывают какие−то упущения,то это не заведомое искажение, а тех−нические ошибки. Например, испол−нитель мог ошибиться в датах, некор−ректно указать сроки.

— Какая информация обязательнодолжна быть доступна инвесторам?

— Для кредитных организаций —баланс, ежеквартальная и годовая от−четность, сообщения о годовых собра−ниях, о событиях, которые влекут дляакционеров изменение стоимости ак−тивов на 10 и более процентов. Ши−ре — сообщения обо всех операциях,которые влекут какие−то последствиядля акционеров. Это большой список, внем порядка 50 позиций.

— И акционер не может получитьдоступ к этой информации другимиспособами?

— В принципе, он может направитьзапрос. Но представьте себе крупнуюорганизацию, например «Газпром» или

«Роснефть», у которых сотни тысяч ак−ционеров. Что будет, если придется по−стоянно отвечать на индивидуальныезапросы акционеров? Это и трудоемко,и дорого. Гораздо проще публиковатьинформацию на сайтах и в журналах,которые либо напрямую рассылаютсяакционерам, либо распространяютсячерез агентства и офисы компаний−эмитентов. В этом случае сведения мо−жет получить любой заинтересованныйакционер, то есть информация стано−

вится, как и положено по закону, обще−доступной. Хотя, по сути, обычно всеэти сведения интересны акционерам,владеющим все−таки более или менеезначительным количеством акций. Какправило, люди, которые имеют 0,5 ак−ции, такими данными не интересуются.И все же акционеры бывают разными,да и закон обязывает отвечать на за−просы всех, независимо от количествапринадлежащих им акций.

— Что изменилось по сравнению стеми временами, когда Россия пере−живала бум финансовых пирамид? По−чему тогда эта информация не рас−крывалась? Это было не обязательно?

— Тогда мы переживали периодстановления законодательства, и тре−бований раскрывать такую информа−цию не было. Кроме того, финансовыхучреждений было очень много. В1996 году в стране насчитывалось поч−ти 3 500 банков, а сейчас — около 1500. И налицо тенденция к уменьше−нию их количества. Постоянно отсеи−ваются мелкие игроки, «черные» бан−ки, отмывающие деньги. Кстати, однаиз причин отзыва лицензий у этих ор−ганизаций — невыполнение требова−ний по раскрытию информации. Дру−гие причины — созданная системастрахования вкладов, ужесточениеБанком России надзора за кредитнымиорганизациями. Есть и иные регулято−ры, которые обязаны выполнять свои

ÔÈÍÀÍÑÛ СРЕДА ОБИТАНИЯ


обеспечение сохранности текущего финансового состояния

получение прибыли и умеренный рост капитала

интенсивный рост капитала

7%

50%50%43%

Ïî äàííûì ÀÇÈÏÈ

Стратегии, наиболее часто используемые инвесторами ОФБУ

отдых, хобби и путешествия

здоровье

образование

покупка недвижимости

приобретение автомобиля

преумножение свободных от текущего потребления средств

6%6%6%

11%11%

16%16%

6%

55%55%


Инвестиционные цели вкладчиков ОФБУ

декабрь2004

март2005

июнь2005

сентябрь2005

июнь2006

сентябрь2006

декабрь2005

март2006

декабрь2006

март2007

0

100000

200000

300000

400000

500000

60000010

7 78

1,75

125

107,

00

137

431,

17

193

096,

12

243

493,

93

295

858,

63

341

619,

07

366

286,

85

436

916,

09

562

675,

01

* Äàííûå ïî îòêðûòûì ÏÈÔàì

Российский рынок коллективных инвестицийСтоимость чистых активов ПИФов* и ОФБУ

тыс.

руб

контролирующие и надзорные функ−ции, формируя преграду мошенникам.В период бума «пирамид» всего этогоне было, а существовавшие законылегко было обойти. Да к тому же никтоособенно не следил за рынком ценныхбумаг.

— Но ведь и тогда финансовые уч−реждения должны были раскрыватьинформацию о своей работе…

— Конечно, они были обязаныпредставлять сведения в контролиру−ющие органы. Но не в том объеме, каксейчас. Да и вкладчики об этом не зна−ли — им никто об этом не рассказывал!Впрочем, это по сей день наша самаябольшая проблема. Люди не знают,какую информацию им, как инвесто−рам, обязаны предоставлять. Но еслиинвесторы ничего не знают о своихправах, им можно сказать все что угод−но. Вплоть до того, что интересующаяих информация — коммерческая тай−на. Так что нам приходится заниматьсяеще и ликвидацией инвестиционно−правовой безграмотности.

— Существенно ли выросла квали−фикация инвесторов?

— В Московском регионе, в Петер−бурге и других крупных городах людистали разбираться в инвестиционныхпродуктах, которые им предлагаются. Уинвесторов появляются вопросы, и этоуже хорошо. Еще пару лет назад мил−лионы граждан просто не представля−ли себе отличий кредитной карты отдебетовой, а сегодня почти всем изве−стно, что на одной карте — свои день−ги, а с помощью другой можно пользо−ваться и деньгами банка.

Активный массовый интерес к инве−стиционным инструментам и интернет−брокериджу был зафиксирован два го−да назад. Многие детали до сих пор неизвестны вкладчикам, однако и банки, иПИФы, и ОФБУ проводят все большесеминаров для потенциальных инвес−торов. В итоге уровень инвестиционнойграмотности повысился. Смотрите, потелевизору демонстрируют рекламуIPO — и люди воспринимают ее. Такчто — растем и развиваемся!

— Даете ли вы советы вкладчикам?Например, о том, какие акции и какойкомпании выгоднее покупать?

— Советов, куда именно вложиться,мы, разумеется, не даем. Но стараемсяпредоставить инвестору максимальныйспектр информации по интересующе−му его рынку. Доходность фондов занесколько последних лет, как, соб−ственно, вложиться, с какой суммойесть смысл приходить, какие риски не−сет конкретный фонд и какие рискивкладчик принимает на себя... Все этоважная информация, которая позволя−ет инвестору самостоятельно принятьрешение, но уже не наобум, а послеанализа необходимых данных. �



21−34 года

35−44 года

45−64 года

старше 65 лет

32%

47%

5%

16%


превышает 50 000 руб.

от 20 000 до 50 000 руб.

от 10 000 до 20 000 руб.

57%57%

29%

14%


Ñàìàÿ ýôôåêòèâíàÿ ñèñòåìà çàùèòû èíâåñòîðîâ ñîçäàíà â ÑØÀ. Çäåñüòðè ëèíèè «îáîðîíû»: ãîñóäàðñòâî, ñàìîðåãóëèðóåìûå îðãàíèçàöèè áðîêå-ðîâ è ñàìè áðîêåðû. Âëàñòè ïðè ïîìîùè ìîùíîé çàêîíîäàòåëüíîé ñèñòåìûè àäìèíèñòðàòèâíûõ îðãàíîâ ñëåäÿò çà òåì, ÷òîáû ó÷àñòíèêè èíäóñòðèèöåííûõ áóìàã ñîáëþäàëè ïðàâèëà èãðû. ×åòûðå ãëàâíûõ çàêîíà — «Î öåí-íûõ áóìàãàõ», 1933 ãîä, «Î áèðæå öåííûõ áóìàã», 1934 ãîä, «Î òðàñòîâîìäîãîâîðå», 1939 ãîä è «Îá èíâåñòèöèîííîé êîìïàíèè», 1940 ãîä. Ñîãëàñíîýòèì (è ìíîæåñòâó äðóãèõ) äîêóìåíòàì, èíâåñòîðû äîëæíû ïîëó÷àòü íóæ-íóþ èíôîðìàöèþ îáî âñåõ ýìèòåíòàõ è áóìàãàõ. Â èòîãå óäàåòñÿ ìèíèìèçè-ðîâàòü îáìàí è ìîøåííè÷åñòâî.

Íåîáõîäèìîñòü ïîÿâëåíèÿ ñïåöèàëüíîãî çàêîíîäàòåëüñòâà î ðûíêå öåí-íûõ áóìàã â ðàçíûõ ñòðàíàõ âûçâàíà òåì, ÷òî ãðàæäàíñêîå ïðàâî ïðîñòî íåñïîñîáíî çàùèòèòü èíâåñòîðîâ. Âåäü åñëè â ñëó÷àå îáìàíà îáû÷íîãî ïîêó-ïàòåëÿ äîãîâîð ìåæäó íèì è ïðîäàâöîì ðàñòîðãàåòñÿ, à äåíüãè âîçâðàùà-þòñÿ, òî íà ðûíêå öåííûõ áóìàã îáìàíóòîìó èíâåñòîðó âåðíóòü äåíüãèî÷åíü è î÷åíü ñëîæíî. Íà 100% èçáåæàòü çëîóïîòðåáëåíèé ñî ñòîðîíû áðî-êåðîâ è ýìèòåíòîâ íåâîçìîæíî, îäíàêî íàëè÷èå äåòàëüíî ïðîðàáîòàííîãîçàêîíîäàòåëüñòâà ïîìîãàåò ñóùåñòâåííî ñíèçèòü âåðîÿòíîñòü îáìàíà.

Êñòàòè, â ÑØÀ äåéñòâóþò æåñòêèå îãðàíè÷åíèÿ åùå è íà îáùåíèå àíà-ëèòèêîâ ñî ñðåäñòâàìè ìàññîâîé èíôîðìàöèè. Òàê, àíàëèòèêè, ñîîáùàþ-ùèå æóðíàëèñòàì èíôîðìàöèþ î öåííûõ áóìàãàõ, âñåãäà äîëæíû óòî÷íÿòü,èìååò ëè èõ êîìïàíèÿ äåëîâûå îòíîøåíèÿ ñ ýìèòåíòîì óïîìèíàåìûõ áóìàã.Ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî ýòî òàêæå ïîìîãàåò îáåðåãàòü èíâåñòîðîâ îò ìàõèíàöèé.

Âòîðàÿ ëèíèÿ îáîðîíû (ñàìîðåãóëèðîâàíèå) «ïðèêðûâàåò» òå íàïðàâëå-íèÿ, êîòîðûå íå çàùèùåíû ïåðâîé: æåñòêèå ïðåäïèñàíèÿ ðåãëàìåíòèðóþòðàáîòó ôîíäîâûõ áèðæ è îïðåäåëÿþò ïðàâèëà âåäåíèÿ èíâåñòèöèîííîãîáèçíåñà.

Íàêîíåö, òðåòüÿ ëèíèÿ îáîðîíû — äîêóìåíòû, îïèñûâàþùèå âñå íþàíñûðàáîòû áðîêåðîâ, ÿâëÿþùèõñÿ ïîñðåäíèêàìè ìåæäó èíâåñòîðàìè è áèðæå-âûìè ïëîùàäêàìè.

Права инвесторов в США

Возраст потенциального инвестора ОФБУ

Доход семьи потенциального инвестора (в месяц)

Вкаждом секторе экономикинайдутся симпатичные компа−нии, в акции которых хочетсявложить деньги. Но прежде

всего на отрасль следует взглянуть свысоты птичьего полета. Так сказать,с макроэкономических высот. Ведьдаже если у предприятия прекрасныйменеджмент, хорошая продукция иналаженный сбыт, это лишь полдела.Неудачная конъюнктура цен или из−менение потребительских предпочте−ний вгонят в убытки даже лучшуюкомпанию. А значит, для начала пой−мем — благоприятна ли погода в от−расли. Попробуем сделать это напримере потребительского рынка.

Потребительский сектор экономи−ки — это наше с вами потребление.Торговые сети, пищевые продукты,фармацевтика… Поток сырьевых дол−ларов, обогатив в начале нового векаэлиту, а в середине десятилетия — ме−неджеров высшего и среднего звена,добрался, наконец, и до широких масс.Миллионы людей делают выбор впользу супермаркетов и товаров, укра−шенных всемирно известными логоти−пами. Здесь работает известная зако−номерность: рост доходов населенияобогащает в первую очередь предпри−ятия потребительского сектора.

Любой частный инвестор может за−работать на потребительском буме. Воттолько вариантов пока, увы, не слиш−ком много. Сегодня в стране действуетвсего пара−тройка ПИФов, инвестиру−ющих именно в этот сектор экономики.Зато появился специальный индексРТС — «Потребительские товары ирозничная торговля», который учиты−вает движение акций лучших компанийотрасли — «Магнита», «Балтики»,«Седьмого континента», «Вимм−Билль−Данна», «Лебедянского», «Кон−церна Калина» и других. Этот индексподтверждает: потребительский рынокне просто устойчиво растет, но и обго−няет совокупный индекс РТС. Жаль

только, что на фоне множества индекс−ных фондов главного индекса РТС покане появилось индексного фонда«РТС — Потребительские товары ирозничная торговля».

В итоге частному инвестору ничегоне остается, кроме как самостоятель−но покупать акции тех или иных ком−паний. Технология покупки акцийтребует особого разговора. Пока жерассмотрим собственно товар. Ведь,в конце концов, главный вопрос — некак, а что купить.

Для вышедшей на биржу компанииакция становится главным товаром.Ведь именно от цены акции зависитстоимость всего бизнеса. Вот почемусобственники компании тратятся надорогостоящий аудит, выстраиваниепонятной для акционеров структурыбизнеса и приглашают для управлениякомпанией независимых директоров.

По другую сторону баррикад —масса инвесторов, желающих купить

акции для того, чтобы заработать наросте их стоимости и дивидендах.Чтобы ориентировать инвесторов,указывать им на привлекательные ак−ции, в инвестиционных компаниях ра−ботают целые аналитические отделы.

Как правило, аналитики специали−зируются на определенных отраслях исамостоятельно высчитывают так на−зываемую справедливую стоимостьакции (прогнозную стоимость акции наопределенный срок, чаще всего нагод). Сделать это можно либо путеманализа финансовых потоков пред−приятия, либо по итогам сравнения сподобными фирмами в других странах.

При этом нужно иметь в виду, чтоаналитики брокерских и инвестици−онных компаний оказываются как разна стороне клиента, то есть инвестора.Их задача — дать инвестору зарабо−тать, а их интерес — комиссионные.Вот почему аналитики не только прямоуказывают на растущие акции, но и



Бумага первого сорта

Игорь Ермаченков, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê

Èíâåñòèðóåì â ïîòðåáèòåëüñêèé ðûíîêÈíâåñòèöèè â ñîáñòâåííûé áèçíåñ — ïîðîé äåíüãè íà âåòåð, à âîâñå íå âëîæåíèÿ â ñâåòëîå áóäóùåå. Как минимум, не инвестордолжен работать на бизнес, пожирающий время и ресурсы, а как раз наоборот — бизнес долженработать на учредителя, акционера. Áèçíåñ ðàáîòàåò ïëîõî?Âîçìîæíî, ýòî ïîâîä èíâåñòèðîâàòü â ÷óæèå, íî óñïåøíî ðàáîòàþùèåêîìïàíèè. È ïðîùå âñåãî ýòî ñäåëàòü íà ôîíäîâîì ðûíêå ïóòåì ïîêóïêèàêöèé ñòàáèëüíî ðàñòóùèõ ïðåäïðèÿòèé.

340325

295280265250235220205190175160145130

Май Июль Сент Нояб Дек Февр Апр Июнь Июль Сент Нояб Янв Март Апр 2005 2006 2007

317,09

Индекс РТС. Потребительские товары

Àíàëèòèêè áðîêåðñêèõ è èíâåñòêîìïàíèéðàáîòàþò íà ñòîðîíå êëèåíòà, èíâåñòîðà.Их интерес — комиссионные

предупреждают об опасности инвес−тирования в кризисные предприятия.

Разумеется, любой аналитик, ис−следующий финансовую отчетностьэмитента и пытающийся отыскать впотоке корпоративных новостей на−меки на дальнейшее развитие пред−приятия, — вовсе не истина в послед−ней инстанции. Как всякий человек,он может ошибаться. Но если бизнесисследуют десять аналитиков разныхинвестиционных компаний, вероят−ность грубой ошибки сводится прак−тически к нулю.

Коллективный разум экспертов вы−дает достаточно верный ценовой ори−ентир для долгосрочных инвесторов,которым не нужно самим копаться вотчетности компаний и отслеживатькорпоративные события.

При этом каждый аналитик долженв итоге своего исследования выдаватьдва продукта — справедливую илицелевую цену акции через год иоценку потенциала роста, рассчиты−ваемую как разница между текущимикотировками и прогнозом аналитика.

Есть еще и такой полезный инстру−мент, как консенсус−прогноз, илисредняя целевая цена аналитиковразных инвестиционных компаний.Этот ориентир позволяет инвесторуизбежать ситуации, в которой он вы−нужден был бы доверять мнениюлишь одной инвесткомпании.

У вас складывается ощущение, чтопрогнозы аналитиков редко сбывают−ся? Не будем спешить. Прежде всегопримем, что инвестиции — это надол−го. На год и дольше. Потому−то про−гнозы и не сбываются сразу. И еще.Прогноз — это попытка предсказатьбудущее по данным настоящего. По−этому прогнозы изменчивы, не всегдаточны, а авторы их не несут ответ−ственности за свои оценки. Веритьпрогнозу или нет — решать инвесто−ру, то есть вам.

Итак, посмотрим на консенсус−прогнозы и целевые цены на акциикомпаний потребительского сектора.Отрасль частного потребления неод−нородна: здесь есть более и менее ус−пешные компании. Далеко не всепредставители этого рынка могут по−хвастаться радужными перспективами,так что описывать их «достижения» небудем, исключив из рассмотрения«Останкинский МПК», «Красный Ок−тябрь», ГУМ и ряд других компаний(преимущественно представителейагропромышленного сектора). Зай−мемся лучше самыми быстрорасту−щими компаниями.

Пиво «Балтика» известно всем. Этопервое приличное пиво постсовет−ского периода. Сегодня на биржеможно купить как обыкновенные, таки привилегированные акции пред−



$5352515049484746454443424140393837363534

01.07.06 01.09.06 01.11.06 01.01.07 01.03.07 01.05.07

ОАО «Пивоваренная компания Балтика» Консенсус Рыночная цена

Рыночная цена привилегированных акций «Балтики» — 32$Целевая цена — 35,71$Потенциал роста — 11,59%

07.06 24.07 06.09 20.10

200

250

150

100

06.12 29.01 16.03 02.05

ОАО «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания»

Индекс РТС Потребительский «Вимм-Билль-Данн»

Рыночная цена акций — 69,3$Целевая цена — 85,16$Потенциал роста — 23%

07.06 24.07 06.09 20.10

90

100

110

120

130

150

140

80

06.12 29.01 16.03 02.05

Концерн «Калина»

Индекс РТС Потребительские «Калина»

Рыночная цена акций — 35,977$Целевая цена — 52,73$Потенциал роста — 46,57%

$3332313029282726252423222120191817

01.07.06 01.09.06 01.11.06 01.01.07 01.03.07 01.05.07

«Седьмой континент»

Консенсус Рыночная цена

Рыночная цена акций — 26,5$Целевая цена — 32,82$Потенциал роста — 23,85%

приятия, причем последние обладаютгораздо б ґольшими перспективами.Главное преимущество компании —ее лидерство на российском пивномрынке (доля «Балтики» составляет37%). А главный минус, который можетсказаться на прибыльности предпри−ятия, — планируемое в 2008 году по−вышение акцизов на пиво.

Стоит взглянуть, и становится ясно:акции «Вимм−Билль−Данна» растутбыстрее не только базового, но и от−раслевого индекса РТС. И нет никакихоснований считать, что в дальнейшемэтот тренд изменится. Все−таки речьидет о лидере на российском рынкемолочной продукции, где компанияконтролирует 34%. При этом не самойсильной стороной компании являетсяпроизводство соков: в этом сегментене только велика конкуренция, но ещеи слишком сильна зависимость от ценна сырье — концентрат.

Зато в сегменте производства со−ков есть свой лидер, «Лебедянский»контролирующий около 30 процентоврынка соков. Дополнительным стиму−лом можно считать то, что «Лебедян−ский» ринулся на завоевание рынкадетского питания. Минус — высокаястепень концентрации производства,что удорожает логистику.

«Магнит» притягивает вниманиемножества аналитиков: все как одинсоветуют покупать акции компании.Безусловный плюс «Магнита» —

быстрый рост федеральной сети. По−ка другие ритейлеры больше говорято «региональной экспансии», супер−маркеты−«магнитики» появились да−же в маленьких городках российскойглубинки. Но есть и риски. Для «Ма−гнита» это явное стремление руко−водства компании попробовать свои

силы в новом для себя формате ги−пермаркетов. Если из этой затеи ни−чего не выйдет, компания понесетубытки, которые обязательно скажут−ся на стоимости акций «Магнита».

«Седьмой континент» — возможно,и не самая перспективная розничнаясеть, с точки зрения аналитиков. Затосамая рентабельная. Большое числосупермаркетов, развитие форматагипермаркетов, региональная экс−пансия — всё будет способствоватьросту курса акций предприятия.

Ну и, напоследок, о косметике. Кон−церн «Калина» находится сегодня зна−чительно ниже индекса. О чем это го−ворит? Как минимум о том, что у пред−приятия (и его акций) большой потен−циал роста. Все аналитики советуютпокупать акции «Калины», посколькуони явно (и сильно) недооценены. Та−кие выводы можно сделать на основа−нии отчетности компании. Плюс —растут выручка и валовая рентабель−ность бизнеса. Минус — высокие ад−министративные расходы «Калины».

Вот, собственно, и все «секреты».Инвестирование на срок от года дотрех хорошо тем, что вам не придется(как, скажем, при торговле на «Форек−се») постоянно изучать котировки, питьвалерьянку и забивать себе головубиржевыми цифрами и сводками. Этубазовую стратегию именуют «купил идержи». И — деньги будут размножать−ся. Пусть не быстро, зато надежно.

Удачных инвестиций! �

Статья отражает личную точку

зрения автора и не является

рекомендацией по покупке акций.



$92,590,087,585,082,580,077,575,072,567,565,062,560,057,555,052,550,047,545,0

01.07.06 01.09.06 01.11.06 01.01.07 01.03.07 01.05.07

ОАО «Лебедянский» Консенсус Рыночная цена

Рыночная цена акций — 77$Целевая цена — 90,6$Потенциал роста — 17,74%

$52,550,047,545,042,540,037,535,032,530,027,5

01.07.06 01.09.06 01.11.06 01.01.07 01.03.07 01.05.07

«Магнит» Консенсус Рыночная цена

Рыночная цена акций — 40$Целевая цена — 51,43$Потенциал роста — 28,58%

Ïðîãíîçû èçìåí÷èâû, à èõ àâòîðû íå íåñóòîòâåòñòâåííîñòè çà ñâîè îöåíêè. Верить или нет — решать инвестору

28 мая 29 мая 30 мая 31 мая 1 июня

Президент и фондовый рынокÑîáûòèÿ 28 ìàÿ — 9 èþíÿ 2007–ãîñêâîçü ïðèçìó èíäåêñà ÐÒÑ

1737

1724

1780

1829

68,2 68,0

×åì íèæå îïóñêàåòñÿ èíäåêñ ÐÒÑ, тем

чаще в своих выступлениях пре−

зидент Владимир Путин упоминает

о фондовом рынке, будто рассчи−

тывая поднять его силой сло−

ва. Íà ñîâåùàíèè ñ ÷ëåíàìè ïðà-âèòåëüñòâà ÐÔ ïðåçèäåíò ïîõâàëèëïðàêòèêó ïåðâè÷íûõ ðàçìåùåíèéàêöèé ðîññèéñêèõ êîìïàíèé. «Âñåáîëüøå îòå÷åñòâåííûõ êîìïàíèé áó-äåò âûõîäèòü íà ïåðâè÷íûé ðûíîê, —ñêàçàë ïðåçèäåíò. — Ýòî ïîêàçûâàåò,÷òî ëþäè ñ óäîâîëüñòâèåì âêëàäûâà-þò äåíüãè â ðîññèéñêèå íàäåæíûåêîìïàíèè». Ïåðâûå áèðæåâûå òîðãèàêöèÿìè ÂÒÁ íà ÌÌÂÁ â òîò äåíüäåéñòâèòåëüíî çàêðûëèñü óñïåøíî(+4,4%). Íî ïðîèçîøëî ýòî, ïîõîæå,çà ñ÷åò ïåðåòîêà ñðåäñòâ èç áóìàãäðóãèõ íàäåæíûõ êîìïàíèé áàíêîâ-ñêîãî ñåêòîðà. Â ÷àñòíîñòè, àêöèèÑáåðáàíêà ïîòåðÿëè 1,14% çà ñåñ-ñèþ. Èíäåêñ ÐÒÑ ïðîäîëæèë ïàäå-íèå, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî àìåðèêàí-ñêèå èíäåêñû íàêàíóíå íåïëîõîïðèáàâèëè, à Øàíõàéñêàÿáèðæà çàêðûëàñü ñ ðîñ-òîì â 2%.

Â òî âðåìÿ êàê ïðåçèäåíò Âëà-äèìèð Ïóòèí ðàçìûøëÿåò îòîì, êàê ïîäíÿòü ðîññèéñêèéôîíäîâûé ðûíîê, îôèöèàëü-íûé Ïåêèí îçàáî÷åí îáðàòíûì:êàê ñíèçèòü òåìïû ðîñòà ñâîåãîðûíêà àêöèé, ÷òîáû íå äîïóñ-òèòü ïåðåãðåâà. Íàêîíåö-òîвласти Поднебесной при−

думали, как сбить ажио−

таж среди китайских ин−

весторов: îáúÿâëåíî î ïîâû-øåíèè íàëîãà íà îïåðàöèè ñöåííûìè áóìàãàìè â òðè ðàçà,ñ 0,1% äî 0,3%. Èíäåêñ Øàí-õàéñêîé áèðæè íåìåäëåííîðóõíóë ñðàçó íà 6%.

Åùå îäíà íîâîñòü, èãðà-þùàÿ íà ñòàáèëèçàöèþìèðîâûõ íåôòÿíûõ êîòè-ðîâîê. Â Íèãåðèè âñòóïèëâ äîëæíîñòü íîâûé ïðå-çèäåíò Óìàðó Éàð'Àäóà,êîòîðûé ïðèçâàë ïî-âñòàíöåâ èç ãðóïïèðîâêè«Äâèæåíèå çà îñâîáîæ-äåíèå äåëüòû Íèãåðà» (âýòîì ðàéîíå íàõîäÿòñÿîñíîâíûå íåôòÿíûå ìåñ-òîðîæäåíèÿ ñòðàíû) ïðå-êðàòèòü òåðàêòû è ñåñòüçà ñòîë ïåðåãîâîðîâ.Повстанцы сразу же

откликнулись и объ−

явили о прекраще−

нии атак на ино−

странные нефтяные

компании сроком на

один месяц

68,4

69,3

В один день произошло сразу же два первичных

размещения акций российских компаний. Ðàçó-ìååòñÿ, ýòî íèêàê íå ñâÿçàíî ñ ïðèçûâîì ïðåçèäåíòà Âëà-äèìèðà Ïóòèíà ê ðîññèéñêîìó áèçíåñó «ïëîäèòüñÿ è ðàç-ìåùàòüñÿ», ïðîçâó÷àâøèì íåñêîëüêî äíåé íàçàä — õîòÿáû ïîòîìó, ÷òî ê IPO êîìïàíèè ãîòîâÿòñÿ ìèíèìóì ïîëòî-ðà-äâà ãîäà. Îáå êîìïàíèè ðàçìåñòèëèñü ïî íèæíåé ãðà-íèöå çàÿâëåííîãî öåíîâîãî äèàïàçîíà èëè âáëèçè íåå.Êðóïíåéøèé äåâåëîïåð ÃÊ «ÏÈÊ» âûâåë íà áèðæó 15%àêöèé, êîòîðûå áûëè îöåíåíû èíâåñòîðàìè â 1,7 ìëðääîëëàðîâ (êàê îáû÷íî, 60-70% àêöèé «ñìåëè» çàðóáåæ-íûå èíâåñòôîíäû). «Ðîñèíòåð Ðåñòîðàíòñ Õîëäèíã», êðóï-íåéøèé îïåðàòîð íà ðûíêå îáùåïèòà, âëàäåþùèé 192ðåñòîðàíàìè (ñåòè «Ðîñòèê'ñ», Il Patio, «Ïëàíåòà ñóøè», èäð.), ðàçìåñòèë 26% àêöèé çà 100 ìëí äîëëàðîâ.

1770

71,2


СРЕДА ОБИТАНИЯ ÑÀÌÎÏÈÑÅÖ ÔÎÍÄÎÂÎÃÎ ÐÛÍÊÀ

4 июня 5 июня 6 июня 7 июня 8 июня 9 июня

Нефть Brent, $/баррель

Индекс РТС, пункты

Ïîêàçàíèÿ ñàìîïèñöà ñíèìàë Äìèòðèé Äåíèñîâ.Èñïîëüçîâàíû àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû êîìïàíèé:«Àëåìàð», «ÁðîêåðÊðåäèòÑåðâèñ», ÀÊÁ«Ïðîìñâÿçüáàíê», «Òðîéêà Äèàëîã», «Óðàëñèá»,«ÖÅÐÈÕ Êýïèòàë Ìåíåäæìåíò».

1827

72,0

1790

1823

71,9

1833

68,7

71,3

Òðåéäåðû ãîòîâÿòñÿ ê äëèííîìó óèê-ýíäó, íå ïîêóïàÿíè÷åãî ëèøíåãî è çàêðûâàÿ ðèñêîâàííûå ïîçèöèè. Êçàêðûòèþ ñåññèè íà áèðæå âîöàðÿåòñÿïðåäïðàçäíè÷íàÿ ñêóêà. Áëèæàéøåå áóäóùåå,âåðîÿòíåå âñåãî, áóäåò íåáîãàòî íà áèðæåâóþäðàìàòóðãèþ. Áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ ïîëàãàåò, ÷òîиндексу РТС суждено колебаться в

диапазоне от 1 775 до 1 850 пунктов.

Нефтяные трейдеры много раз доказывали, что для

разгона вверх нефтяных котировок им нужно совсем

немного. Âîò è íà ýòîò ðàç ìèðîâûå öåíû íà íåôòü ïîøëèââåðõ òîëüêî íà ñëóõàõ î òîì, ÷òî òóðåöêèå âîéñêà, ïðîâîäÿùèåâîåííóþ îïåðàöèþ â íàñåëåííûõ êóðäàìè þãî-âîñòî÷íûõ ðàé-îíàõ ñòðàíû, çàîäíî âòîðãëèñü íà òåððèòîðèþ Èðàêà, ãäå ïðîæè-âàþò èðàêñêèå êóðäû (ñëóõ âïîñëåäñòâèè íå ïîäòâåðäèëñÿ). Ê òî-ìó æå â Ïåðñèäñêîì çàëèâå âòîðîé äåíü ïðîäîëæàåòñÿ øòîðì,êîòîðûé ïðåïÿòñòâóåò ýêñïîðòó íåôòè.

Íåñêîëüêî óñïîêàèâàþùèõ íîâîñòåé, è íåôòÿíûå êîòèðîâêè ïîòÿíó-ëèñü âíèç. Èç ÑØÀ ïðèøëà ñòàòèñòèêà, êîòîðàÿ ñâèäåòåëüñòâóåò îðîñòå çàïàñîâ áåíçèíà äî óðîâíÿ, äîñòàòî÷íîãî äëÿ ïîêðûòèÿ ñïðî-ñà â ïåðèîä ñåçîíà îòïóñêîâ. À ïðîôñîþç íåôòÿíèêîâ Íèãåðèè ñî-îáùèë îá îêîí÷àíèè çàáàñòîâêè, ÷òî ñóëèò íîðìàëèçàöèþ ïîñòàâîêèç ýòîé ñòðàíû. Снижение нефтяных котировок — плохая

новость для российского нефтегазового сектора.

70,9

69,4

На мировом рынке металлов нача−

лась заметная коррекция. Îñîáåííîñèëüíî ñíèçèëèñü êîòèðîâêè íèêåëÿ (ìè-íóñ 5,7% çà äåíü), ÷òî íå óäèâèòåëüíî: äîñåãî ìîìåíòà íèêåëü ðîñ â öåíå òàê áûñò-ðî, ÷òî íåêîòîðûå òðåéäåðû â øóòêóïðåäëàãàëè ïðè÷èñëèòü åãî ê äðàãîöåí-íûì ìåòàëëàì. Ñðåäíÿÿ öåíà òîííû íèêå-ëÿ â ïðîøëîì ãîäó ñîñòàâèëà 25 òûñÿ÷äîëëàðîâ, à â òåêóùåì ýòîò ìåòàëë âðå-ìåíàìè òîðãîâàëñÿ ïî 50 òûñÿ÷ äîëëàðîâ.È íóæíî æå áûëî ñëó÷èòüñÿ, ÷òîáû èìåí-íî â äåíü íà÷àëà êîððåêöèè «Íîðèëüñêèéíèêåëü» îïóáëèêîâàë ïîòðÿñàþùå õîðî-øèé îò÷åò î ðåçóëüòàòàõ äåÿòåëüíîñòè â2006 ãîäó. Íåãàòèâíûå ìèðîâûå íîâîñòèïîáåäèëè ïîçèòèâíûå êîðïîðàòèâíûå: àê-öèè «Íîðíèêåëÿ» óïàëè íà 2,3%.

1798

Праздник для бумаг российского банковского

сектора: àãåíòñòâî Standard&Poors ïðèíÿëî ðåøåíèå îá èçìåíåíèèðåéòèíãà áàíêîâñêîé ñèñòåìû Ðîññèè, ïåðåìåñòèâ åå â áîëåå âûñîêóþ ãðóï-

ïó íàäåæíîñòè â ñâÿçè ñ ïåðåîöåíêîé óðîâíÿ îòðàñëåâûõ ðèñêîâ. Êàê ñëåäñòâèå,àêöèè Ñáåðáàíêà Ðîññèè âûðîñëè çà äåíü íà 1,4%, äîáðîìó ïðèìåðó ïîñëåäîâàëè áó-ìàãè äðóãèõ áàíêîâ. Îäíàêî áàíêîâñêèé ñåêòîð îêàçàëñÿ ÷óòü ëè íå åäèíñòâåííûì, êî-òîðûé âçÿë íà ñåáÿ íåëåãêóþ ìèññèþ òÿíóòü ôîíäîâûé ðûíîê ââåðõ.

1803


ÑÀÌÎÏÈÑÅÖ ÔÎÍÄÎÂÎÃÎ ÐÛÍÊÀ СРЕДА ОБИТАНИЯ

На начало июня в России рабо−тало 340 с лишним компаний,имеющих действующую ли−цензию ФСФР на управление

инвестфондами, ПИФами и негосу−дарственными пенсионными фонда−ми. Примечательно, что основнойрост пришелся как раз на последнийгод — число профессиональных иг−роков рынка коллективных инвести−ций увеличилось на 90 компаний.Можно вспомнить и чуть более отда−ленные времена: семь лет назад вРоссии насчитывалось всего 20управляющих компаний.

Сообщество управляющих компа−ний (УК) довольно пестрое. Грандырынка числят в своем штате по не−сколько сотен сотрудников. Есть УК,которые спокойно справляются совсем с помощью лишь десятка слу−жащих. В регионах иногда может слу−читься и так, что на звонок по указан−ному в рекламе телефону ответит са−молично генеральный директор илистарший портфельный управляющийфонда…

В перспективах рынка мало ктосомневается. В России пока менее0,5% населения числятся пайщикамипаевых фондов, в то время как в раз−витых странах эта цифра колеблется вдиапазоне 30–70%. Естественно, этапропасть между Россией и развитымистранами будет постепенно сокра−щаться, а с ростом спроса на услугиуправляющих компаний будут расти идоходы последних. Таким образом, втом, что полку управляющих компанийприбывает, нет ничего удивительного.

Как поясняют сами игроки рынка,основной доход управляющих компа−ний складывается из двух важных со−ставляющих. Во−первых, это базовоевознаграждение за управление(management fee), которое привязанок размеру активов. Закон «Об инвес−тиционных фондах» устанавливаетмаксимальный размер вознагражде−ния УК, специализированного депо−зитария, регистратора, оценщика и

аудитора в размере 10% от среднего−довой стоимости чистых активов. Од−нако конкуренция на рынке заставля−ет управляющие компании снижатьуровень собственного вознагражде−ния. Сейчас оно в зависимости от ти−па фонда составляет от 2 до 5% отсуммы чистых активов под управле−нием. Во−вторых, существует так на−зываемое «вознаграждение за успех»(performance fee), которое рассчиты−вается как процент от полученногоинвестиционного дохода за отчетныйпериод и обычно составляет 10–20%от полученной прибыли. Впрочем, нароссийском рынке управляющиекомпании вознаграждение за успех порезультатам работы ПИФа не получа−

ют. Эту систему они используют толь−ко в случае с индивидуальным дове−рительным управлением, одновре−менно не забывая и про базовоевознаграждение. И в этом есть своялогика. Представьте, что год выдалсянеудачным, и фондовый рынок упална 20%. Задача управляющих порт−фелями акций в такой ситуации за−ключается прежде всего в том, чтобысвести к минимуму убытки, посколькуговорить о какой−либо прибыли здесьне приходится. Нет прибыли — нетвознаграждения за успех. Однако иработа по минимизации убытков тожестоит денег. Отказывать в таком слу−чае в вознаграждении за управле−ние — все равно что не заплатитьводителю такси, который не успел во−время довезти вас до аэропорта из−за пробки на дороге.

Иными словами, если управляю−щая компания согласится получатьтолько вознаграждение за успех, топри неблагоприятной рыночной

конъюнктуре она попросту разорится.Получая же management fee, то естьдоход, не зависящий напрямую отприхотей фондового рынка, управля−ющая компания имеет возможностьраспланировать свои доходы и рас−ходы, сформировать и обеспечитьработоспособность всех базовыхэлементов инфраструктуры.

Впрочем, доходная часть управля−ющей компании не исчерпываетсяэтими двумя статьями. Опытный пай−щик ПИФа наверняка вспомнит еще ипро надбавки и скидки. Их размерытакже ограничиваются законодатель−ством. Надбавка взимается управля−ющей компанией при покупке инвес−тором паев и составляет 0–1,5% от

вкладываемых средств. Скидка, соот−ветственно, удерживается при продажеинвестором паев и составляет 0–3%.

Опрос игроков рынка показал, чтоуправляющие компании не особеннополагаются на надбавки и скидки какисточник доходов. Как утверждаетСергей Сулимов, директор центра поработе с индивидуальными инвесто−рами УК «Альянс РОСНО УправлениеАктивами», надбавки и скидки — этолишь компенсация расходов, которыенесет УК на содержание инфра−структуры по продаже паев. Попутнонадбавки и скидки играют очень важ−ную роль в качестве мотива для пай−щика инвестировать «больше и доль−ше». Ведь политика многих фондовтакова, что надбавки при инвестиро−вании больших сумм, равно как искидки при длительном инвестирова−нии, равны нулю. «Зачастую шкалакомиссионных носит «подсказываю−щий» характер, — говорит СергейСулимов. — Например, при погаше−

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ — ÒÐÈ ÏÎÐÒÔÅËß


Привлекать и управлятьÓïðàâëÿòü àêòèâàìè âûãîäíî. Ãëàâíîå — íàéòè àêòèâû...Николай Мрочковский

Èíâåñòîðû, íåñóùèå ñâîè äåíüãè â ïàåâûå èíâåñòèöèîííûå ôîíäû, íàâåðíÿêà çàäóìûâàþòñÿ íå òîëüêî î äîõîäíîñòè, íà êîòîðóþ ìîãóò ðàññ÷èòûâàòü, íî è î òîì, êàê è ñêîëüêî çàðàáàòûâàþòêîìïàíèè, çàíèìàþùèåñÿ óïðàâëåíèåì ýòèìè ñàìûìè ôîíäàìè. Что это за бизнестакой — управлять чужими активами, и насколько он выгоден?

1 Àâòîð — âèöå−ïðåçèäåíò FullFreedom Investments

Êàäðû — çíà÷èòåëüíàÿ ñòàòüÿ ðàñõîäîâ ÓÊ.Оклад хорошего управляющего — 10 тысяч долларов, не считая бонусов

нии паев с малыми сроками устанав−ливаются такие комиссионные, что этапроцедура становится невыгодной дляпайщика. Это принуждает его непро−извольно планировать работу сПИФом на длительный период, когдаего потери от операций с паями обну−ляются». Аналогичного мнения при−держивается и Армен Мхитарян, ви−це−президент по развитию агентскойсети УК «КИТ Фортис Инвестментс»:«Надбавки обычно получают партне−ры по продаже паев в виде агентскоговознаграждения за то, что фактичес−ки помогли управляющей компаниинайти и привлечь клиента. Скидки жеиграют роль фильтра краткосрочныхвложений. Таким образом, УК пытает−ся лишний раз дать понять клиенту,что вкладывать в ПИФы нужно надлительные сроки».

Теперь давайте разберемся с рас−ходами управляющих компаний. Какни крути, бизнес это интеллектуаль−ный, поэтому основные инвестиции

приходится делать в интеллект управ−ляющих и менеджеров. Персонал вэтой сфере весьма высоко оплачива−ется. «Конкуренция среди компанийприводит к тому, что зарплаты хоро−ших специалистов ежегодно повыша−ются, — говорит Сергей Сулимов. —ТОП−20 управляющих компаний по−стоянно расширяет штаты. Кроме то−го, появляются новые компании, кото−рые обычно приглашают «готовых»специалистов с опытом работы, ес−тественно, на б ґольшую зарплату».Особую остроту кадровому вопросу,как считает глава инвестиционногокомитета УК «Ренессанс управлениеИнвестициями» Александр Кочубей,придает сам факт молодости рынкаколлективных инвестиций: «Найти хо−рошего управляющего фондом от−нюдь не просто, такой дефицит при−водит к естественному росту зар−плат».

Даже о приблизительном уровнезарплат в отрасли игроки говорят не−

охотно и очень туманно.Месячное вознаграждение хорошегоуправляющего, по признанию некото−рых, в Москве начинается с 10 тысячдолларов. Оклад сам по себе не по−казателен — значительную часть до−хода квалифицированного менеджерасоставляют различные бонусы за ус−пешное управление портфелем.

С точки зрения расходов, идеаль−ная ситуация для УК — иметь одногоили нескольких клиентов, инвестиро−вавших крупную сумму. В таком слу−чае штат УК вполне может насчиты−вать всего несколько человек. Совсемдругое дело — розничные ПИФы, укоторых может быть несколько тысячпайщиков, вложивших небольшиесуммы. В таком случае офис управля−ющей компании должен быть весьмамноголюдным. У розничных ПИФовмного и других специфических расхо−дов. Для привлечения новых пайщикови взаимодействия с агентами по про−даже паев нужно открывать филиалы

ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ — ÒÐÈ ÏÎÐÒÔÅËß СРЕДА ОБИТАНИЯ


1 Ñîêðàùåíèÿ: ÎÏÈÔÀ — îòêðûòûé ôîíä àêöèé, ÎÏÈÔÑÈ — îòêðûòûé ôîíä ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé,ÎÏÈÔÎ — îòêðûòûé ôîíä îáëèãàöèé.

2 Äàííûå íà 07.06.2007.

Снижение индекса РТС за период — 5,4%, снижение стоимости Красно-го портфеля — 2,65%. Íàø Ñïåêóëÿíò òàê ëåãêî îòäåëàëñÿ òîëüêî áëà−ãîäàðÿ ñîáñòâåííûì àêòèâíûì äåéñòâèÿì. 11 ìàÿ, íà÷èòàâøèñü ïàíè−÷åñêèõ îò÷åòîâ àíàëèòè÷åñêèõ êîìïàíèé, Ñïåêóëÿíò ïîíÿë, ÷òî êîððåê−öèÿ íà ðûíêå àêöèé — ýòî âñåðüåç è íàäîëãî. Ïîýòîìó ðåøèë íåìåäëÿïåðåâåñòè ñâîè àêòèâû èç ôîíäîâ àêöèé â ôîíäû îáëèãàöèé. Îí ïîäàëñîîòâåòñòâóþùóþ çàÿâêó, è êîíâåðòàöèÿ áûëà ïðîèçâåäåíà 15 ìàÿ. Âåãî ïîðòôåëå îñòàëñÿ òîëüêî îäèí ÏÈÔ ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé — äå−ëî â òîì, ÷òî ó «Öåíòðàëüíîé Óïðàâëÿþùåé Êîìïàíèè» íå íàøëîñü îò−êðûòîãî ôîíäà îáëèãàöèé, â êîòîðûé ìîæíî áûëî áû êîíâåðòèðîâàòü−ñÿ. Åñëè áû îí íå ïðåäïðèíÿë íèêàêèõ ìåð è îñòàëñÿ ñ ïðåæíåé ñòðóê−òóðîé ïîðòôåëÿ, ïîòåðè áûëè áû çíà÷èòåëüíî ñóùåñòâåííåå — ìèíóñ 5526 ðóáëåé (!).

Вложено 16.03.2006 100 000рублей

Стоимость портфеля на 10.05.2007121 756 рублей

Текущая стоимость портфеля на08.06.2007

118 523 рубля

Профиль владельцаÀêòèâíûé èíâåñòîð, êëàññè÷åñêèé

ñïåêóëÿíò, áûñòðûé íà ïðèíÿòèåðåøåíèé, ãîòîâ èäòè íà ðèñê ðàäè

âûñîêîé äîõîäíîñòè. Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ: ÏÈÔû àêöèé.

Красный портфель — Спекулянт

Управляющая компания

Из какого ПИФа конвертировано В какой ПИФ конвертировано Стоимостьпаев вмомент

конвертации(15.05), руб.

Текущаястоимостьпаев, руб.

Изменениестоимостиза период,

руб.Название и тип фонда1 Кол−вопаев, шт. Название и тип фонда1 Кол−во

паев, шт.

УК «Атон−Менеджмент» ÎÏÈÔÀ «Àòîí — Ôîíä àêöèé» 3,82 ÎÏÈÔÎ «Àòîí — Ôîíäîáëèãàöèé» 11,31 11 587,02 11 653,60 −126,13

УК «КИТ ФортисИнвестментс»

ÎÏÈÔÀ «ÊÈÒ — Ðîññèéñêàÿýëåêòðîýíåðãåòèêà» 2,49 ÎÏÈÔÎ «ÊÈÒ — Ôîíä

îáëèãàöèé» 8,19 15 981,96 16 053,06 −195,98

УК «Максвелл ЭссетМенеджмент» ÎÏÈÔÑÈ «Ìàêñâåëë Êàïèòàë» 3,15 ÎÏÈÔÎ «Ìàêñâåëë Ôîíä

Îáëèãàöèé» 9,62 11 186,5 11 282,05 −280,50

УК «АГАНА» ÎÏÈÔÀ «Àãàíà — Ýêñòðèì» 44,62 ÎÏÈÔÑÈ «Àãàíà —Ýêâèëèáðèóì» 85,11 13 479,7 13 436,32 −289,24

УК «Ермак» ÎÏÈÔÀ «Åðìàê ÔÊÈ» 5,1 ÎÏÈÔÎ «Åðìàê — ôîíäîáëèãàöèé» 18,15 10 648,85 10 704,69 −301,37

УК «Альфа−Капитал» ÎÏÈÔÀ «Àëüôà−ÊàïèòàëÀêöèè» 2,85 ÎÏÈÔÎ «Àëüôà−Êàïèòàë

Îáëèãàöèè ïëþñ» 6,52 11 022,83 11 020,56 −327,86

УК Банка Москвы ÎÏÈÔÀ «Êðàñíàÿ ïëîùàäü —àêöèè êîìïàíèé ñ ãîñ. ó÷àñòèåì» 4,6 ÎÏÈÔÎ «Âîëõîíêà —

ðîññèéñêèå îáëèãàöèè» 10,27 11 813,26 11 842,75 −351,25

УК «Брокеркредитсервис» ÎÏÈÔÀ «Ôîíä ãîëóáûõôèøåê» 5,06 ÎÏÈÔÎ «ÁÊÑ — Ôîíä

Íàöèîíàëüíûõ Îáëèãàöèé» 8,51 11 423,25 11 503,73 −367,54

УК «ЦентральнаяУправляющая Компания» ÎÏÈÔÑÈ «Öåíòð Ðàâíîâåñèÿ» 7,93 ÎÏÈÔÑÈ «Öåíòð

Ñòðàõîâûõ Ðåçåðâîâ» 10,52 10 137,47 10 071,95 −384,39

УК «РИКОМ−ТРАСТ» ÎÏÈÔÀ «ÐÈÊÎÌ−àêöèè» 4,47 ÎÏÈÔÎ «ÐÈÊÎÌ —îáëèãàöèè» 9,57 11 086,09 10 954,872 −608,30

ИТОГО — общая стоимость портфеля 118 523,57

− 3 233 руб. за период

10.05.2007−08.06.2007

в столице и регионах — причем мес−тоположение должно быть достаточно«статусным». Даже профессионалыфинансовых рынков жалуются на не−прилично высокую арендную плату:четыре тысячи долларов в год за ква−дратный метр в Москве и не меньшетысячи долларов в год — в городах−миллионниках. Помимо этого, необхо−димо сделать так, чтобы бесперебой−но работал двигатель продаж — рек−лама. Чтобы была отдача, рекламныйбюджет управляющей компании, какговорят эксперты, должен составлятьне менее двух−трех миллионов дол−ларов в год.

Сколько средств должно находить−ся под управлением компании, чтобыона могла позволить себе все эти

расходы? Как утверждают эксперты, оположительной рентабельности роз−ничного ПИФа для управляющей ком−пании можно говорить, если стои−мость чистых активов фонда превы−шает 30 миллионов долларов.

С технической точки зрения, пословам специалистов УК Росбанка,запуск управляющей компании непредставляет собой непреодолимыхсложностей: нужно создать ООО, ОАОили ЗАО с уставным капиталом в 20миллионов рублей (минимальныйобъем собственных средств управля−ющей компании должен быть не менееэтой суммы), подобрать специалистов,соответствующих квалификационнымтребованиям (в штате компаниидолжно быть определенное число со−

трудников с квалификационными ат−тестатами ФСФР серии 5.0), и полу−чить лицензию ФСФР.

Запуск паевого инвестиционногофонда — также тщательно прописан−ная законодательством процедура.После регистрации правил довери−тельного управления фондом в ФСФРуправляющая компания объявляет оначале формирования ПИФа. За тримесяца, как устанавливает закон, от−крытый и закрытый ПИФ должен при−влечь активов на сумму не менее 2,5миллиона рублей, а интервальный —не менее пяти миллионов рублей. Еслиминимальная сумма за это время ненабирается, фонд считается так и несформированным, и средства возвра−щаются несостоявшимся инвесторам.

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ — ÒÐÈ ÏÎÐÒÔÅËß


1 Ñîêðàùåíèÿ: ÎÏÈÔÀ — îòêðûòûé ôîíä àêöèé, ÎÏÈÔÑÈ — îòêðûòûé ôîíä ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé, ÎÏÈÔÎ —îòêðûòûé ôîíä îáëèãàöèé.

Снижение индекса РТС за период — 5,4%, снижение стоимости Желтогопортфеля — 1,5%. Íàøà Îñòîðîæíî Èíèöèàòèâíàÿ äàìà òîæå î÷åíü âî−âðåìÿ «ñàììîðòèçèðîâàëà» ïàäåíèå ðûíêà àêöèé, èçìåíèâ ñòðóêòóðóÆåëòîãî ïîðòôåëÿ. Èç ñâîèõ ëþáèìûõ ôîíäîâ ñìåøàííûõ èíâåñòèöèéîíà êîíâåðòèðîâàëàñü 15 ìàÿ, êàê è Ñïåêóëÿíò, â ôîíäû îáëèãàöèé. Ïàèîäíîãî ñìåøàííîãî ôîíäà, âïðî÷åì, ó íåå â ïîðòôåëå îñòàëèñü — óóïðàâëÿþùåé êîìïàíèè «Ðåãèîíãàçôèíàíñ» íå íàøëîñü îòêðûòîãî ôîí−äà îáëèãàöèé, â êîòîðûé ìîæíî áûëî áû êîíâåðòèðîâàòüñÿ. Ôîíäû îá−ëèãàöèé íå ïîäâåëè. Ïîòåðè, êîòîðûå ïîíåñ Æåëòûé ïîðòôåëü çà ìåñÿö,â çíà÷èòåëüíîé ìåðå ñôîðìèðîâàëèñü â ïåðèîä, ïðåäøåñòâîâàâøèéêîíâåðòàöèè. Ïðèìå÷àòåëüíî, ÷òî åñëè áû Îñòîðîæíî Èíèöèàòèâíûé èí−âåñòîð îñòàâàëñÿ ñ ïðåæíåé ñòðóêòóðîé ïîðòôåëÿ, ïîòåðè áûëè áû â äâàðàçà áîëüøå — ìèíóñ 3 653 ðóáëÿ.

Вложено 16.03.2006 100 000рублей

Стоимость портфеля на 10.05.2007122 581 рубль

Текущая стоимость портфеля на08.06.2007

120 744 рубля

Профиль владельцаÓìåðåííî êîíñåðâàòèâíûé èíâåñòîð,ïûòàåòñÿ ñîáëþñòè ðàçóìíûé áàëàíñ

ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ,ïðîÿâëÿåò îñòîðîæíóþ èíèöèàòèâó.

Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ: ñìåøàííûå ÏÈÔû.

Желтый портфель — Осторожно Инициативный инвесторПаи, оставленные в портфеле

Название и тип фонда1 Управляющая компания Вложено, руб. (дата)Кол−вопаев в

портфеле,шт.

Текущаястоимость

одного пая,руб.

Текущаястоимостьвсех паев,

руб.


руб.

УК «Паллада ЭссетМенеджмент» ÎÏÈÔÎ «Ïàëëàäà — ôîíä îáëèãàöèé» 11 018,25 (15.05.06) 159,82 74,78 11 951,34 126,26

ОФГ «ИНВЕСТ» (UFG AssetManagement) ÎÏÈÔÎ «Ðóññêèå îáëèãàöèè» 11 176,96 (15.05.06) 17,51 688,9 12 062,64 73,54

УК «Регионгазфинанс» ÎÏÈÔÑÈ «Òàêòèêà» 10 000 (16.03.06) 2,7 4 109,08 11 094,52 −492,26

Паи, конвертированные в другие фонды

Управляющая компанияИз какого ПИФа конвертировано В какой ПИФ конвертировано

Стоимостьпаев вмомент





паев, шт.

УК «Финам Менеджмент» ÎÏÈÔÑÈ «Ôèíàì Ïåðâûé» 37,8 ÎÏÈÔÎ «ÔèíàìÎáëèãàöèîííûé» 9,22 10 671,69 10 771,17 8,38

УК «Алемар» ÎÏÈÔÑÈ «Àëåìàð — àêòèâíûåîïåðàöèè» 2,81 ÎÏÈÔÎ «Àëåìàð — ôîíä

îáëèãàöèé» 6,58 11 257,47 11 312,40 −189,46

УК Банка Москвы ÎÏÈÔÑÈ «Ðîæäåñòâåíêà» 5,04 ÎÏÈÔÎ «Âîëõîíêà —ðîññèéñêèå îáëèãàöèè» 10,92 12 556,8 12 592,29 −197,01

УК «Брокеркредитсервис» ÎÏÈÔÀ «ÁÊÑ — Ôîíäïåðñïåêòèâíûõ àêöèé» 5,32 ÎÏÈÔÎ «ÁÊÑ — Ôîíä

Íàöèîíàëüíûõ Îáëèãàöèé» 8,56 11 491,35 11 571,32 −217,96

УК АВК «Дворцоваяплощадь» ÎÏÈÔÑÈ «ÀÂÊ−ÔËÀ» 2,42 ÎÏÈÔÎ «ÀÂÊ — Ôîíä

êîðïîðàòèâíûõ îáëèãàöèé» 7,73 11 513,12 11 566,24 −236,17

УК «Максвелл ЭссетМенеджмент» ÎÏÈÔÑÈ «Ìàêñâåëë Êàïèòàë» 3,78 ÎÏÈÔÎ «Ìàêñâåëë Ôîíä

Îáëèãàöèé» 11,54 13 423,8 13 533,77 −341,29

УК «Энергокапитал» ÎÏÈÔÑÈ «Ýíåðãîêàïèòàë−Ñáàëàíñèðîâàííûé» 17,22 ÎÏÈÔÎ «Ýíåðãîêàïèòàë —

Ñáåðåãàòåëüíûé» 131,74 14 222,34 14 288,52 −371,73


−1 837 руб.за период

10.05.2007 — 08.06.2007

Управляющая компания, нацелен−ная на создание розничных ПИФов,должна понимать, что с одним−един−ственным фондом на этом рынке при−дется очень сложно. Необходимосразу планировать линейку из фон−дов различных типов: акций, облига−ций, смешанных инвестиций и т. д.Во−первых, недальновидно создаватьрозничную инфраструктуру ради од−ного фонда, во−вторых, для многихпотенциальных инвесторов в послед−нее время становится важной воз−можность конвертации — бесплатногообмена паев одного фонда на паидругого, находящегося под управле−нием той же УК. Пайщику это даетгибкость и возможность реагироватьна конъюнктуру фондового рынка —

например, уводить деньги в фонд об−лигаций в период коррекции. С однимфондом под управлением хорошо се−бя может чувствовать только компа−ния, специально созданная под опре−деленный проект или определенныйкруг крупных инвесторов.

Для многих высококонкурентныхрынков верно наблюдение: произве−сти легко, продать — сложно. Верноэто и для рынка коллективных инвес−тиций. Создать управляющую компа−нию и ПИФ — это даже не полдела,самое главное — привлечь активы.«Если есть возможность быстро и не−дорого найти значительные активы,которые можно взять под управление,проект будет очень выгодным, — ре−зюмирует Сергей Сулимов («Альянс

РОСНО Управление Активами»). — Неслучайно сейчас основной объем ак−тивов находится именно в закрытыхПИФах, созданных под какой−либоконкретный проект для узкого кругаинвесторов». �

ВВннииммааннииее:: состав модельныхпортфелей не является рейтингом

или рекомендацией к приобретениюпаев. Стратегия виртуальных вла−

дельцев портфелей вырабатывается«Бизнес−журналом» не в качестве

образца для подражания. Портфелисформированы редакцией в соответ−

ствии с собственным разумением ипрофилем персонажей.

Для расчетов использовалисьданные Investfunds.ru, www.nlu.ru.

ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ — ÒÐÈ ÏÎÐÒÔÅËß СРЕДА ОБИТАНИЯ


1 Ñîêðàùåíèÿ: ÎÏÈÔÀ — îòêðûòûé ôîíä àêöèé, ÎÏÈÔÑÈ — îòêðûòûé ôîíä ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé, ÎÏÈÔÎ —îòêðûòûé ôîíä îáëèãàöèé.

Снижение индекса РТС за период — 5,4%, снижение стоимости Зелено-го портфеля — 0,27%. Áûâàþò ìîìåíòû, êîãäà è Êîíñåðâàòîð äåéñòâóåòáûñòðî è ðåøèòåëüíî. Çà âñþ èñòîðèþ ðóáðèêè îí íå ñîâåðøàë íèêàêèõîïåðàöèé ñ ïàÿìè. Íà ýòîò ðàç, ïî÷óâñòâîâàâ íåøóòî÷íóþ êîððåêöèþ íàðûíêå àêöèé, îí áûñòðåíüêî ïîìåíÿë ïàè åäèíñòâåííîãî â Çåëåíîìïîðòôåëå ôîíäà ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé «Ïèîãëîáàë ÔÑ» íà ïàè îáëè−ãàöèîííîãî ôîíäà. Êîíâåðòàöèÿ ïðîèçîøëà 15 ìàÿ, íî çà íåñêîëüêîïðåäøåñòâîâàâøèõ ýòîìó äíåé ïàè ñìåøàííîãî ôîíäà óñïåëè ñåðüåçíîóïàñòü, ÷òî è íàíåñëî Çåëåíîìó ïîðòôåëþ îñíîâíîé óáûòîê. Åñëè áû íåýòî, Êîíñåðâàòîð äàæå ïðè òàêîé íåáëàãîïðèÿòíîé ôîíäîâîé êîíúþíê−òóðå îñòàëñÿ áû â ïëþñå.

Вложено 16.03.2006 100 000 рублейСтоимость портфеля на 10.05.2007

112 833 рублейТекущая стоимость портфеля на 08.06.2007

112 523 рубля

Профиль владельцаÂåñüìà êîíñåðâàòèâåí, íàäåæíîñòü

èíâåñòèöèé öåíèò âûøå äîõîäíîñòè,ïðåäåë ìå÷òàíèé — èìåòü äîõîäíîñòü

õîòÿ áû ÷óòü−÷óòü âûøå, ÷åì ó áàíêîâñêîãîäåïîçèòà. Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ:

ÏÈÔû îáëèãàöèé.

Зеленый портфель — КонсерваторПаи, оставленные в портфеле

Паевой инвестиционныйфонд Управляющая компания Тип фонда1 Вложено, руб. (16.03.06)

Кол−вопаев в

портфеле,шт.

Текущаястоимость

одного пая,руб.

Текущаястоимостьвсех паев,

руб.


руб.

УК «УРАЛСИБ» ÎÏÈÔÎ «ËÓÊÎÉË ÔîíäÊîíñåðâàòèâíûé» ÎÎ 10 000 4,68 2 427,2 11 359,30 147,66

УК «ПИОГЛОБАЛ ЭссетМенеджмент» ÎÏÈÔÎ «ÏèîÃëîáàë ÔÎ» ÎÎ 10 000 182,48 62,42 11 390,40 114,96

УК АВК «Дворцоваяплощадь» ÎÏÈÔÎ «ÀÂÊ−ÃÖÁ» ÎÎ 10 000 4,29 2 565,36 11 005,39 96,22

УК «Алемар» ÎÏÈÔÎ «Àëåìàð — ôîíäîáëèãàöèé» ÎÎ 10 000 6,54 1 719,21 11 243,63 81,03

ОФГ «ИНВЕСТ» (UFG AssetManagement) ÎÏÈÔÎ «Ðóññêèå îáëèãàöèè» ÎÎ 10 000 15,88 688,9 10 939,73 66,69

УК «Альфа−Капитал» ÎÏÈÔÎ «Àëüôà−ÊàïèòàëÎáëèãàöèè ïëþñ» ÎÎ 10 000 6,72 1 690,27 11 358,61 −46,91

УК Промышленно−строительного банка ÎÏÈÔÎ «Ôèíàíñèñò» ÎÎ 10 000 6,93 1 539,45 10 668,39 −56,76

УК «КапиталЪ» ÎÏÈÔÎ «ÊàïèòàëÚ−Îáëèãàöèè» ÎÎ 10 000 7,94 1 369,27 10 872,00 −95,76

УК «Солид Менеджмент» ÎÏÈÔÎ «ÔÄÈ Ñîëèä» ÎÎ 10 000 6,29 1 744,24 10 971,27 −158,26

Паи, конвертированные в другие фонды

Управляющая компанияИз какого ПИФа конвертировано В какой ПИФ конвертировано

Стоимостьпаев вмомент





паев, шт.

УК «ПИОГЛОБАЛ ЭссетМенеджмент» ÎÏÈÔÑÈ «ÏèîÃëîáàë ÔÑ» 82,54 ÎÏÈÔÎ «ÏèîÃëîáàë ÔÎ» 203,69 12 608,81 12 714,33 −459,05


− 310 руб. за период

10.05.2007 — 08.06.2007

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÃÀÄÆÅÒÛ


Цветные трубкиРозовый и бронзовый — женщинам. Черный —мужчинам. Наверное, именно так рассуж−дали маркетологи Sony Ericsson, разраба−тывая цветовые решения новой моделиZ310i. Впрочем, для бизнес−леди и черныйаппарат будет в самый раз. Внешний,«зеркальный» дисплей также придется повкусу представительницам прекрасной по−ловины, ведь в случае необходимости егоможно использовать как зеркальце. Чтокасается «начинки», то Z310i работает втрех диапазонах GSM, поддерживаетGPRS/EDGE и может использоваться в со−товых сетях третьего поколения WCDMA.Есть фотокамера, правда, с невысокойразрешающей способностью — всего 0,3МПикс. Объем встроенной памяти такженевелик — 14 Мб. Да это и ни к чему. Глав−ное, есть зеркало! �

Срединный путьГраницы стираются. Их почти не осталось. И вскоре уже трудно будет понять,что вы держите в руках — телефон, коммуникатор или миниатюрныйсубноутбук. Некоторые производители пытаются вместить максимумфункций в корпуса, сравнимые по размерам с обычными сотовымителефонами. В компании HTC, напротив, решили зайти с другогоконца: новый коммуникатор HTC Advantage в разложенном состоя−нии больше напоминает миниатюрный ноутбук. QWERTY−клавиату−ра устройства по совместительству выполняет роль крышки, а длявыполнения своих прямых обязанностей крепится к корпусу припомощи магнита. Несмотря на малые габариты (133,5 x 98 x

16 мм) и вес (359 г), HTC Advantage — типичный коммуника−тор, способный работать в сетях Wi−Fi, Bluetooth, GSM и

3G (устройство снабжено камерой для осуществле−ния видеозвонков). Кроме того, на борту помести−лась обычная трехмегапиксельная камера с авто−

фокусом и вспышкой. Устройство комплектуется 8−гигабайтным жестким диском, 128 Мб оперативной памяти,

а также слотом для карт памяти miniSD. Ну а «фишка» HTCAdvantage — датчик движения VueFLO, позволяющий прокручивать стра−

ницы на экране, изменяя наклон корпуса коммуникатора. �

Мирный лазерГрядет эра HD — телевидения и видео высокой четкости. Но за фантастическое качество изображения приходится платить: дажеобъемов DVD−дисков уже не хватает для хранения HD−фильмов. Чтобы вместить в несколько раз больший объем инфор−мации на «пластинку», не увеличивая физического размера носителя, был создан «синий» лазер с меньшей длиной вол−ны. Формат Blue−Ray — одна из реализаций этой новой технологии, а плеер Samsung BD−P1000 — первое устройство, вос−производящее диски этого формата. Правда, для того чтобы насладиться всеми прелестями HD, придется приобрести ещеи телевизор, способный «справиться» с разрешением 1980 x 1080 точек. Кроме Blue−Ray−дисков, плеер воспроизводит,естественно, и привычные CD− и DVD−диски, по возможности улучшая качество кар−тинки. Наконец, Samsung BD−P1000 оснащен устройством чте−ния карт памяти большинства популяр−ных форматов. �

ÃÀÄÆÅÒÛ СРЕДА ОБИТАНИЯ


Яблочное телевидениеЕсли MP3−плеер, то — iPod. Это все мы уже выучили назубок.Но теперь на очереди новая «яблочная» мантра: еслимультимедийный плеер, то — Apple TV. Новоеуниверсальное устройство, по замыслу производителя,должно решительно выпроводить на свалку прежние до−машние аудио− и видеосистемы, став штатным центромдомашней цифровой вселенной. Apple TV подключается к телевизору, причем обязательноширокоформатному. Благодаря встроенному беспровод−ному адаптеру Wi−Fi можно скопировать на 40−гига−байтный жесткий диск любимые фильмы и музыку. Приэтом в Apple настаивают, что максимум удобства в управ−лении цифровым контентом гарантирован тем, кто исполь−зует на домашнем компьютере или ноутбуке программноеобеспечение iTunes. Загружать контент на Apple TV можно и прямо из Интерне−та (предусмотрен Ethernet−разъем). Точнее, из хранилищонлайнового магазина iTunes Store. Впрочем, чему удив−ляться, если даже прилагаемый пульт дистанционногоуправления один в один похож на iPod! �

Броня крепка...Ноутбук — не роскошь, а рабочий инструмент. С этим лозунгом согласятсямиллионы путешествующих предпринимателей и менеджеров, кото−рые уже не могут представить себе бизнес без удобных портативныхустройств. Жаль только, обычный ноутбук все еще очень хрупок. А какбыть нефтяникам, геологам и путешественникам? Да что там, в самомфешенебельном европейском аэропорту порой вместо целого ноут−бука из портфеля можно вынуть жалкие останки. В компании Dell решили, что на рынке давно образовалась ниша за−щищенных ноутбуков, и представили модель Latitude ATG. Утвер−ждается, что клавиатура всепогодного лэптопа не боится влаги,съемный жесткий диск не выходит из строя от вибрации и па−дений, а экран, благодаря специальному покры−тию, устойчив к загрязнению. Все разъемы но−утбука обеспечены специальными защитнымизаглушками. А еще Dell Latitude ATG очень при−годится как для работы в условиях слабой освещен−ности (клавиатура снабжена подсветкой), так и в сол−нечный день — яркий монитор обладает антибликовымпокрытием.�

Гаджет ОккамаБудто следуя постулату древнего мудреца, в российской компа−нии Rover Computers решили не умножать сущности без нужды,предложив покупателям одно универсальное устройство.

RoverMedia ARIA Q7 — не только медиаплеер с объ−емом памяти 4Гб, расширяемой за счет SD−

карт, и возможностью воспроизведениямузыкальных и видеофайлов, текстовой

информации и изображений, но ещеи диктофоном, и FM−радио. По со−вместительству RoverMedia ARIA Q7выполняет роль FM−трансмиттера,позволяющего передавать «по воз−духу», то есть без всяких проводов,музыку и воспроизводить ее на лю−бой аудиосистеме с FM−приемни−ком. А еще этот многофункциональ−

ный плеер можно использовать какигровую приставку. Тем более что в

комплект поставки с самого начала вхо−дит несколько простых, но весьма увлека−

тельных игр. �

Загадочный кризис

На днях в ноосфере отечестваэнергично завибрировала темаазиатского кризиса 1997 года.Завибрировала в форме при−

митивного, лежащего на поверхности илегко прочитываемого умысла. Удив−ляться не приходится — так, судя повсему, и было задумано: «Процессы вфинансовой и банковской сфере Рос−сии очень похожи на преддверие ази−атского кризиса 1997–1998 годов, когдасокращение притока капиталов приве−ло к резкой девальвации национальныхвалют», — без обиняков заявил Алек−сей Кудрин на встрече со студентамиВысшей школы экономики.

Просто и со вкусом. Еще два тезисаиз откровений министра финансов РФ:«Иностранные обязательства россий−ских банков в последние три−четырегода растут слишком быстрыми темпа−ми, что угрожает кризисом в случае ос−лабления притока иностранной валю−ты… Вмешательство государства в эко−номику, а также раздача кредитов поличным связям в правительстве и биз−несе завершились в 1998 году падени−ем ВВП в странах Азии от минус 7,4 доминус 13,1 процента».

Любому более или менее знакомомус темой человеку ясно, что никаких объ−ективных оснований для сравненияблестяще исполненной в 1997 годувнешнеэкономической диверсии, на−правленной на отъем национальнойсобственности у Азиатских тигров, и те−кущим состоянием российской эконо−мики быть не может в принципе: объек−ты иностранного инвестирования, фор−мы привязки национальной валюты кдоллару, размер ставок рефинансиро−вания, общее состояние экономики,объемы валютно−резервных запасови — самое главное! — поведение влас−тей — все эти факторы в странах Юго−Восточной Азии в 1997 году и в России2007 года вопиюще противоположны.

Скажу больше: именно энергичноевмешательство национальных прави−тельств спасло десять лет назад Азиат−ских тигров от полного растаскиванияактивов по карманам алчных заморскихконкистадоров! То самое вмешательст−во, в котором Алексей Кудрин усматри−вает сегодня угрозу для экономикиРоссии.

Через два дня после выступления вВысшей школе экономики АлексейКудрин заявил журналистам на встречеминистров финансов стран «БольшойВосьмерки» в Германии, что его, дес−кать, «неправильно поняли» и что «ни−какой банковский или финансовыйкризис России не грозит». Возникаетвопрос: зачем тогда вообще понадоби−лось делать подобные сенсационныезаявления и проводить несуществую−щие исторические параллели? Попу−

СРЕДА ОБИТАНИЯ ×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈ


Отсутствие воды в кране Сергей Голубицкий

«Îòêðûòîå îáùåñòâî âîâñå íå èñêëþ÷àåò ïðåñëåäîâàíèÿ ëè÷íûõ èíòåðåñîâ.

Êàê ðàç íàîáîðîò: â ñèòóàöèÿõ íåîïðåäåëåííîñòè ëó÷øå âñåãî ïðåäîñòàâèòü èíäèâèäó

ïðàâî ñàìîñòîÿòåëüíî îïðåäåëÿòü ñâîè èíòåðåñû, à ðûíî÷íîìó ìåõàíèçìó — ýòè èíòåðåñû ðåãóëèðîâàòü».

Äæîðäæ Ñîðîñ

Скрытые уроки азиатского экономического кризиса 1997 года

гать обывателя? Или — «донести по−слание»?

Думаю, лучшим ответом на постав−ленный вопрос станет прямой анализдрамы, разыгравшейся 10 лет назад вЮго−Восточной Азии, тем более чтодрама эта являет собой одну из вели−чайших загадок нового времени. В са−мом деле, азиатский кризис 1997 годапоражает воображение и феноменаль−ной координацией международных уси−лий, направленных на обвал нацио−нальных валют стран−участниц АСЕАН,и молниеносностью самого обвала, ипоследовавшим за обвалом не менеемолниеносным восстанием Азиатскихтигров из пепла, и гоп−стоп−сиквеломпод кодовым названием «Российскийдефолт ‘98», и возникновением движе−ния антиглобалистов, и парадоксальнойлегкостью, с которой институты Брет−тонского леса (МВФ и Всемирный банк)добровольно ушли на второй план, усту−пив место совершенно новой парадигмезападной экономической экспансии, и…

Не будем, однако, опережать собы−тия и портить интригу почти детектив−ного дознания!

ПреддвериеМы начнем изучение азиатского эко−

номического кризиса 1997 года с по−любившегося министру финансов РФмомента — преддверия. До летних ка−таклизмов Азиатские тигры привлекалиболее половины мировых финансовыхинвестиций. Причина банальна —чрезвычайно высокие процентныеставки, привлекательные для спекуля−тивных денежных потоков, блуждающихпо планете в поисках быстрой отдачи.Для Таиланда, Малайзии, Индонезии,Филиппин, Сингапура и Южной Кореиблагоприятная финансовая обстановкаозначала высокие темпы экономичес−кого роста (8–12% ВП ежегодно), экс−

тенсивное развитие производства,расцвет бирж и экстраваганца a−lanouveau riche: поток бытовых кредитовнаправлялся на покупку роскошныхкабриолетов, экзотичных по тем време−нам мобильных трубок и коттеджей сбассейнами. Даже букет сопутствую−щего негатива — от перманентной не−хватки оборотных средств до фантас−магорического удорожания земли и не−движимости — не мог поколебатьубежденности, что жизнь удалась, и онапрекрасна.

В отличие от Южной Кореи, чья эко−номика развивалась в уникальном рус−ле национального сбережения, финан−сового протекционизма и мощнойспайки государства с производствен−ными гигантами (чаеболами), страныЮго−Восточного региона строилисветлое капиталистическое будущеестрого по неолиберальным лекалам:прямолинейный монетаризм, приоритетфинансовых услуг над производством,безоговорочная ориентация на амери−канские нужды и — самое главное! —жесткая привязка национальной валю−ты к доллару. Достаточно сказать, что вначале 1997 года малазийская KualaLumpur Stock Exchange была — нибольше ни меньше — самой активнойбиржей мира, чьи обороты превышалидаже обороты Нью−йоркской фондовойбиржи1!

Ущербность юго−восточной моделиникогда не была секретом для про−фессионалов: задолго до краха (в 1994году) профессор Массачусетскоготехнологического института Пол Круг−ман развенчал миф «азиатского эко−номического чуда» в статье, в которойон описывал иллюзорность успеха,выстроенного не на достижениях ре−альной экономики и совокупной еепроизводительности, а на безудержномвливании иностранного капитала. Ази−атские тигры, однако, относились к лю−бой критике с оправданной (как им ка−залось) долей беспечности, посколькуне сомневались: случись беда, Дядюш−ка Сэм непременно вытащит!

Эксклюзивные отношения Азиатскихтигров с США основывались на двухкраеугольных обстоятельствах:� вся экономика стран Юго−ВосточнойАзии целиком и полностью ориентиро−валась на нужды внутреннего амери−канского рынка: Таиланд, Индонезия,Филиппины, Малайзия и Сингапур про−

изводили только те товары, которые бы−ли востребованы США, — от батисто−вых рубашек и детских колясок до ав−томобильных тормозных колодок и на−дувных ПВХ−бассейнов;� благополучие иностранных инвесто−ров обеспечивалось не столько высо−ким кредитным процентом, сколькохеджированием рисков за счетexchange rate pegging — жесткой при−вязки местной валюты к доллару США.

Макроэкономическая сделка хоть иустраивала страны Юго−Восточной

Азии текущим благополучием и иллю−зией защищенности в будущем, но бы−ла бесконечно ущербной в обеих своихсоставляющих. Мимикрия националь−ной экономики под нужды чужого рын−ка превращала Азиатских тигров в по−жизненные придатки Большого Брата,который волен радикально перекраи−вать инфраструктуру стран АСЕАН ма−новением мизинца: пошла мода насамокаты — разобрали в авральномпорядке производственную линию мо−тороллеров в Бангкоке и наладилисборку самокатов в Сингапуре. Захоте−лось носить тельняшки вместо шерстя−ных гольфов — закрыли прядильнуюмастерскую в Джакарте и открылишвейную фабрику в Куала−Лумпуре. Овнутренних нуждах и экономическихпотребностях аборигенов вообще небыло речи.

Еще более опасной оказалась при−вязка местных денег к американскомудоллару. В середине 90−х годов АланГринспен устремился на борьбу с ин−фляцией единственно доступным пони−манию монетариста способом: повы−шением ставки федеральных фондов.Федфонды потянули за собой казна−чейские обязательства, которые, в своюочередь, стали оттягивать инвестициииз других доходных мест, в том числе ииз финансового рая Азиатских тигров.

Ответом АСЕАН — кто бы сомневал−ся! — на действия Федерального ре−зервного банка США стало пропорцио−нальное повышение собственных, и безтого завышенных процентных ставок.Палка, однако, оказалась о двух концах:обостренный интерес международногокапитала к T−Bills и T−Bonds2 укрепилдоллар США, что, в свою очередь, ав−томатически привело к росту нацио−нальной валюты Азиатских тигров, на−мертво привязанной к американскойвалюте.

К началу 1997 года на горизонте за−маячила тревожная перспектива:взвившиеся процентные ставки по кре−дитным обязательствам хоронили за−живо конкурентоспособность местногопроизводства на мировом рынке, по−скольку увеличивали сверх меры себе−стоимость продукции. Если б к этойтенденции добавилось еще и удорожа−ние национальных валют, краха былобы не избежать. Картина усугубляласьи начавшимся в середине 90−х неудер−жимым процессом превращения Китаяв мировую фабрику всего, вся и длявсех, чему, разумеется, были свои при−чины: беспрецедентная дешевизна ра−бочей силы и пребывание китайскойвалюты (ренминби) в счастливом неве−

×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈ СРЕДА ОБИТАНИЯ


Что общего между диверсией 1997 годаïðîòèâ Àçèàòñêèõ òèãðîâ è òåêóùèìñîñòîÿíèåì ðîññèéñêîé ýêîíîìèêè?

1 Âïîñëåäñòâèè, â ïåðèîä ñ èþëÿ äî äåêàáðÿ 1997 ãî−äà, êîìïîçèòíûé èíäåêñ Êóàëà−Ëóìïóðñêîé áèðæè îá−âàëèëñÿ íà 75%.2 Âåêñåëÿ è îáëèãàöèè Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ.

дении о существовании каких бы то нибыло реальных чужеземных ориенти−ров — по доброй советской традиции,условный обменный курс брался (и бе−рется поныне) с потолка1.

Посмотрим теперь, как отреагиро−вали на телодвижения Алана Гринспенаи последовавшее за ними ухудшениелокальной финансовой конъюнктурыправительства стран АСЕАН: ведь ре−акция Азиатских тигров на события зи−мы−весны 1997 года оказалась весьманеоднородной, что и предопределилоих будущее радикальным образом.

Летопись пораженийПервым принял на себя удар Таи−

ланд. В феврале и марте 1997 годагруппа внешне разрозненных, по сутиже — блестяще скоординированныхвалютных спекулянтов, от фондаQuantum «большого друга российскихученых» Джорджа Сороса до TigerManagement Corp. Джулиана Роберт−сона, заключила несметное количествофорвардных валютных контрактов сгодовой экспирацией на общую сумму15 миллиардов долларов. Ставка дела−лась на то, что через год бат (нацио−нальная валюта Таиланда) подешевеет,и обязательства по форварду удастсяпогасить за долю изначально получен−ного кредита.

Спрос на живые доллары в Таилан−де был высок (из−за долларовой дено−минации подавляющего большинстваранее выписанных кредитов), поэтомувалютные форвардные контрактыпользовались огромной популярнос−тью, что, в свою очередь, способство−вало росту кредитных ставок. Это об−стоятельство таиландский Центро−

банк — то ли по дурости, то ли по ком−прадорскому коварству — рассматри−вал как безусловное благо, нагнетаю−щее приток иностранного капитала, апотому собственноручно валютныефорвардные контракты и выписывал!

В середине мая таиландский Цент−робанк выпуск форвардов неожиданнопрекратил, то ли сообразив, в какуюнесусветную авантюру его заманили, толи по предварительной договоренностис международными некрофагами. Влюбом случае — пить «Боржоми» ока−залось поздно. 14 и 15 мая на валютныйрынок обрушилось цунами заявок напродажу бата. Центробанк решил дер−жать марку и за две недели просвистел10 миллиардов долларов, скупая наци−ональную валюту ради сохранения«привязки» на традиционном уровне —25 батов за доллар.

Куда там! Международные некрофа−ги, злорадно ухмыляясь, продолжилисбрасывать баты как ни в чем не быва−ло. Тогда струхнувшее не на шутку пра−вительство Таиланда, забыв про услов−ности «общечеловеческих ценностей»,перешло к чисто творческим методампротивоборства: подкупом и угрозамивыведывало у куала−лумпурских бан−киров имена держателей валютныхфорвардов для последующего «разго−вора по душам», угрожало газетамзакрытием за распространение ин−формации, дестабилизирующей эконо−мическую обстановку, отслеживалозвонки на радиостанции от слушателей,

высказывавших «неправильные»взгляды на события. Sancta simplicitas!

В конце июня премьер−министруверил нацию, что обвала бата не будет.2 июля бат обвалился. Кульминация по−зора пришлась на январь 1998 года: заодин доллар на бирже давали 56 батов!

События на Филиппинах развива−лись по сценарию, аналогичному таи−ландскому, однако с рядом существен−ных отличий, поскольку стране удалосьизбежать прямой атаки со сторонымеждународных валютных спекулянтов.Сразу же после обвала бата 2 июля1997 года правительство ринулось назащиту песо, однако делало это не пря−мым (скупка национальной валюты), акосвенным образом — повышала став−ку рефинансирования: уже 3 июля онавыросла с 15 до 24%.

Полностью избежать обесцениваниянациональной валюты не удалось, од−

нако процесс падения с 26 песо задоллар накануне кризиса до мини−мального значения 38:1 растянулся надолгих три года, что позволило поддер−жать макроэкономические показателина достойном уровне: в наихудший мо−мент кризиса сокращение НВП Филип−пин не превысило 0,6%.

В Малайзии атака международныхвалютных некрофагов пришлась наиюль. Схема защиты была избранааналогичная филиппинской, однакоправительство культового борца с «ми−ровой финансовой закулисой» пре−мьер−министра Махатхира Мохамадаявно перегнуло палку: гипертрофиро−ванное повышение ставки рефинанси−рования с 8 до 40% привело к сниже−нию рейтинга надежности долговыхобязательств Малайзии и последующе−му обвалу биржевого рынка. К концу1997 года индекс Куала−Лумпурскойбиржи упал с 1 200 до 580 пунктов, аринггит обесценился в полтора раза: с2,5 за доллар до 3,8.

Поведение Индонезии в кризисе1997 года поучительно не столько ка−тастрофическими последствиями дляее экономики, сколько пафосом разо−блачения неолиберальных учителейАзиатских тигров: ведь Индонезиядействовала в строгом соответствии срекомендациями МВФ и Всемирногобанка!

Накануне кризиса экономическоеположение Индонезии смотрелось напорядок лучше, чем в Малайзии и Таи−

ланде: торговый профицит в 900 мил−лионов долларов, мизерный уровеньинфляции, крепкий банковский сектори 20 миллиардов долларов валютныхзапасов! Существенным отличием отсобратьев по АСЕАН было не толькоотсутствие жесткой привязки нацио−нальной валюты Индонезии (рупии), нои постоянное укрепление ее по отно−шению к доллару США на протяжениивсех 90−х годов.

Накануне обвала таиландского бататорговый коридор рупии составлял 8%.В июле его расширили до 12%, а в ав−густе, когда международные валютныенекрофаги добрались до Индонезии,валютный коридор вообще отбросили изаменили на свободный обменныйкурс — прямо−таки хрестоматияlaissez−faire капитализма! В знак одоб−рения милостивый куратор, ДядюшкаМВФ, любезно предоставил спаситель−



�В середине 90−х Алан Гринспенустремился на борьбу с инфляциейединственно доступным пониманиюмонетариста способом: повышениемставки федеральных фондов.

Ïåðâûì âåñíîé 1997 ãîäà ñêîîðäèíèðîâàííûåудары международных валютныхспекулянтов принял на себя Таиланд

ный заем (rescue package) в 23 милли−арда долларов, после чего с Индонези−ей случился окончательный абгемахт.

В течение одного месяца биржаДжакарты достигла исторического ми−нимума, туда же устремилась и нацио−нальная валюта. Заботливое агентствоMoody’s тут же услужливо понизилорейтинг долгосрочных кредитных обя−зательств Индонезии до уровня мусор−ных облигаций (junk). Начались галопи−рующая инфляция, неприличный ростцен, в том числе на основные продуктыпитания, а затем и массовые беспоряд−ки, во время которых в одной толькостолице погибло более 500 человек.

Результаты самозащиты Индонезиив неолиберальном стиле: сокращениеВНП на 13,5% и падение рупии с двухтысяч за доллар накануне операции поудушению до 18 тысяч в 1998 году.

Лишь двум странам удалось успеш−но противостоять атаке конкистадо−ров — Гонконгу и Южной Корее. 1 ию−ля 1997 года Гонконг получил формаль−ную независимость от Царицы Морей иперешел под юрисдикцию Китая. Кэтому событию были приурочены вялыепровокации на тему: «Ах, что же теперьбудет? Пора изымать капиталы!» Одна−ко все они мгновенно пожухли в раска−тах смеха знающих людей, размерыбанковских счетов которых начинаютсяот миллиарда долларов.

Атака на гонконгский доллар про−изошла с неприличным опозданием —в октябре месяце. Уже сами срокиговорят о фиктивном характере опера−ции, которая была откровенно отвлека−ющим маневром. На подавление ди−версии власти бессмертного британ−ского финансового бастиона затратилинесчастный 1 миллиард долларов, пос−ле чего «валютные террористы», ненарушая стройного боевого порядка,дружно ретировались, оставив привяз−ку гонконгского доллара к американ−скому в почтительной неприкосновен−ности: 7,8 к одному. Впрочем, даже безконспирологической компоненты былопонятно, что в Гонконге соросово−ро−бертсоновской шантрапе ловить нече−го: как−никак 80 миллиардов доллароввалютных резервов!

Южная Корея выжила исключительноблагодаря здоровой макроструктуре на−циональной экономики, заточенной не нафинансовые спекуляции, а на полезноепроизводство2, гарантирующее рано илипоздно приток спасительных капиталов.За подробностями борьбы Дядюшки Сэ−ма с корейскими чаеболами отсылаю чи−тателей к нашему эссе «Запах несвежегочизбургера» (№ 19 (55), 2004), здесь жеограничусь экспрессивной кодой: на ка−кие только ухищрения не шли МВФ со

Всемирным банком, вынуждая Корею пу−стить с молотка национальные промыш−ленные и банковские активы — и вон (ва−люту) обвалили (с 1 000 до 1 700 за дол−лар), и сотни компаний обанкротили, ибиржу опустошили, и навязали кабаль−ные условия через цианид своего SAP’a3!Ан нет — ничего не вышло, все обломи−лось, даже больше: каким−то невероят−ным усилием национальной воли корейцысумели не только преодолеть страшныепоследствия кризиса, но и утроить наци−ональный доход на душу населения в пе−риод с 1997−го по 2006 годы!

Что же это было?За недостатком времени и журналь−

ного пространства мы вынуждены от−казаться от последовательной «подвод−ки» к правильным выводам и ограни−читься прямым ознакомлением с нашейгипотезой. Читатель, соответственно,

×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈ СРЕДА ОБИТАНИЯ


�В Индонезии кризис сталразоблачением кураторов, советам

которых премьер−министр Мохамадследовал буквально. Зато народ

с удовольствием сжигал чучела Сороса.

1 Ïî êàïèòàëüíûì îïåðàöèÿì ðåíìèíáè âîîáùå íå êîíâåðòèðóåòñÿ. Îáìåííûé êóðñ ïî òåêóùèì ñ÷åòàì óñòàíîâëåíñåãîäíÿ íà óðîâíå 7,7 ðåíìèíáè çà äîëëàð ÑØÀ, ïðè òîì, ÷òî ðåàëüíàÿ ïîêóïàòåëüíàÿ ñïîñîáíîñòü êèòàéñêèõ äåíåãïî÷òè â ÷åòûðå ðàçà âûøå (2 ðåíìèíáè çà äîëëàð ÑØÀ).2 Â îòëè÷èå îò ïðîèçâîäñòâà áåñïîëåçíîãî — íàïðèìåð, ñîâåòñêîãî: óæ ìû−òî ïîìíèì ñóìåðå÷íûå êîñòþìû, ïî−çîðíûå áàøìàêè è âå÷íî ëîìàþùèåñÿ ðàäèîëû! 3 SAP, Structural Adjustment Program — îñíîâíîé èíñòðóìåíò, ñ ïîìîùüþ êîòîðîãî ÌÂÔ è Âñåìèðíûé áàíê äîáè−âàþòñÿ ñâîèõ ïîëèòè÷åñêèõ öåëåé. SAP ïðåäóñìàòðèâàåò ïðåäîñòàâëåíèå êðèçèñíûõ êðåäèòîâ èñêëþ÷èòåëüíî â îáìåííà ïàêåò íåîëèáåðàëüíûõ ðåôîðì: ñîêðàùåíèå ïðîãðàìì ñîöèàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ, ýêñïîðòíóþ ïåðåîðèåíòàöèþýêîíîìèêè, ñíèæåíèå êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû, ñíÿòèå îãðàíè÷åíèé íà ýêñïîðòíî−èìïîðòíûå îïåðàöèè, îòìåíóãîñóäàðñòâåííûõ ñóáñèäèé, ïðèâàòèçàöèþ ãîñïðåäïðèÿòèé è ò. ï.

волен либо соглашаться с предложен−ным ему вариантом, либо вырабатыватьсамостоятельную концепцию. В любомслучае, занимать какую−то позициюнеобходимо — с учетом историческихпараллелей, которые нам как бы нев−значай подбрасывают.

Начнем с ложных следов. Таковыхдва. Первый усматривает в атаке меж−дународных валютных спекулянтов (Со−роса, Робертсона и др.) месть странамАСЕАН за то, что на майской конферен−ции страны−участницы альянса приня−ли единодушное решение о включениив свои ряды Бирмы (наряду с Лаосом иКамбоджей, к которым у Запада на тотмомент не было никаких претензий) во−преки энергичному противоборству состороны США и их европейских союз−ников. Америка, якобы, расценила не−послушание Азиатских тигров чуть лине как плевок в душу и натравила на нихСороса, чей Институт открытого обще−ства (Open Society Institute) давно ибезуспешно вкачивал миллионы долла−ров в борьбу с «бирманской военнойхунтой, попирающей права человека игражданские свободы».

Бирманскую версию подхватил ишироко популяризировал харизматич−ный премьер−министр Малайзии Ма−хатхир Мохамад, обвинив «мировуюклику еврейских банкиров» в уничто−жении национальной экономики и на−градив Сороса пожизненным статусомперсоны нон−грата.

Не вдаваясь в подробности, выделюлишь одно обстоятельство. Военная

хунта в Бирме находится у власти с1962 года. Самый одиозный демарш —отмена результатов демократическихвыборов и усадка под домашний арестлидера оппозиции Аун Сан Сучи —случился за семь лет до описываемогонами азиатского кризиса. Мне личносложно представить ситуацию, при ко−торой конфликт, чья продолжитель−ность исчисляется десятилетиями, ста−новится причиной скоординированнойатаки на национальные валюты сосед−них государств.

Второй ложный след дезавуируетсядаже проще бирманского: у ДжорджаСороса, Джулиана Робертсона и прочих«хеджеров» на подхвате никогда в жиз−ни не достало бы средств для того, что−бы преодолеть сопротивление валютно−резервных запасов Азиатских тигров.Уж простите — не тот уровень! Нацио−нальные валюты стран АСЕАН удавли−вали игроки совершенно иного класса.

Чтобы назвать демиургов поименно,достаточно воспользоваться хорошопроверенной формулой — qui bono?Вот лишь начало списка организаций,поживившихся на валютной диверсии, вразы обесценившей национальные ак−тивы Азиатских тигров:� BNP Paribas поглотила Peregrine,крупнейшую в Азии неяпонскую фи−нансовую группу, разорившуюся из−задевальвации индонезийской рупии;� Procter & Gamble приобрела в КорееSsanyong Paper;� General Motors съела за бесценокDaewoo Motor;� Prudential Securities выкупила конт−рольный пакет Nava Finance &Securities;� First Pacific наложила руку на фи−липпинского пивовара San Miguel;

� Citibank попытался проглотить FirstBangkok City Bank (не получилось).

Можно не продолжать, ибо и так яс−но: Тигров разрывали взрослые дяди,поднаняв на роль исполнителей снача−ла валютных спекулянтов (Сороса сотоварищи, которым ссужали под не−мыслимое пятипроцентное «плечо» впрямом смысле слова безграничныекапиталы), затем — МВФ и Всемирныйбанк, завершивших обесцениваниеазиатских активов с помощью кредитовSAP (см. соответствующую сноску).

RIP1

Остается последний вопрос: какимместом в историю азиатского кризиса1997 года вписывается Россия? Оче−видно, что не «иностранной задолжен−ностью российских банков», которойобеспокоился господин Кудрин: размернаших валютно−долларовых резервовне оставляет сомнений — от любого не−запланированного гоп−стопа Центро−банк РФ сегодня откупится шустрееГонконга.

Погодите−погодите… что там былосказано про резервы? Это не тот лиСтабилизационный фонд, что верой иправдой обслуживает… долговые обя−зательства Казначейства СоединенныхШтатов Америки?!

Именно тот самый. Итак, раскрыва−ем последнюю карту. Захват обесце−ненных активов Азиатских тигров в1997 году был лишь тактической зада−чей, за которой таились совершенноиные — уходящие далеко в будущеестратегические разработки. Одна изтаких разработок — создание в стра−нах Третьего мира (Россия — не ис−ключение!) беспрекословного убеж−дения в том, что единственной эффек−тивной защитой от непрогнозируемыхкапризов финансового рынка являют−ся огромные валютно−долларовыерезервы. Что и не преминуло случить−ся с точностью швейцарского меха−низма!

Напуганные до смерти событиями1997 года страны Юго−Восточной Азии,а вместе с ними — и Китай, и ЮжнаяКорея, и Япония, и Россия, и Бразилия,и Аргентина, и..., и.., и… — послушноринулись копить банкноты с надписьюIn God We Trust, которые — разумеет−ся! — не томили в кубышке, а сразу жереинвестировали в «самые надежные вмире финансовые инструменты» — T−Bills и T−Bonds! Обеспечивая тем са−мым неиссякаемое финансированиеамериканской экономики. Причем, за−метьте, — под мизерные проценты!

Такой вот утонченный экономичес−кий шедевр вышел из−под пера созда−телей азиатского кризиса 1997 года! �



�В конце июня 1997 года власти уверялитайцев, что обвала не случится. Но 2 июля бат обвалился. С треском. Удар был такой силы, что экономикастраны не оправилась от него до сих пор.

1 Rest in Peace — «Ïîêîéñÿ ñ ìèðîì». Òðàäèöèîííàÿíàäïèñü íà íàäãðîáüå (àíãë.)

дравствуйте, Геннадий, Та−ня и ваши чудесные дети, вчем мы имели возмож−ность убедиться благодаряфотографиям!

Пребываю в абсолютном неведенииотносительно ваших последних дел, нонадеюсь, что они в полном порядке.

У нас все хорошо, прошло лето,кончился отпуск, почти сошел нестой−кий южный загар, и мы уже втянулись вработу и повседневные заботы. Проотпуск могу рассказать подробнее.

Отдыхали мы в России, на Черномморе. Перед тем как выбрать место,долго лазили по Интернету и наконецостановились на одном из пансионатовпод Сочи. Я в этот пансионат позвонил,узнал цены, сроки заезда, сбросил пофаксу заявку на проживание и получилоттуда подтверждение — правда, уст−ное. Взяли мы билеты, купе на семью.Все замечательно, можно ехать.

И вот наступает день отъезда. Са−димся в поезд, проходим на свои мес−та. Видим: места не очень чистые, иокно на треть открыто. Я пробую рамуподнять — не получается. Пробуемподнять с товарищем, который наспровожал, напрягаемся, толкаем ручкувверх: рама «у−у−у» — медленно за−

крывается. Порядок. Отходим, проща−емся… «Вж−ж» — рама сползает вниз.Подходим, напрягаемся: «у−у−у» —рама вверх, отходим, прощаемся:«вж−ж» — рама вниз. Подходим —вверх, отходим — вниз. А на улицепрохладно, а у нас дети, и младшая,Полина, простужена.

— Ладно, — говорю товарищу, —спасибо, что проводил, иди, я сейчас спроводниками поговорю.

Нахожу проводницу и объясняю си−туацию. Проводница, тетка в телесах,на меня ноль внимания. Я ей повторяю:рама не в порядке.

— Что, мужчина, — говорит онанедовольно, — сейчас тронемся, по−смотрю.

Я свирепею и объясняю ей, что онадолжна идти сейчас, а не когда тро−немся. Она смотрит на меня, о чем−тодумает и направляется к нашему купе.

— Ну и что, — говорит, увидев ок−но, — надо просто закрыть.

— Закрывайте, — говорю.— А сами не можете?Я снова свирепею и объясняю ей,

сколько заплатил за билеты и что дол−жен получить за эти деньги.

Она смотрит на меня, о чем−то ду−мает и лезет на стол.

Тут я, признаться, испугался. Во−пер−вых, подумал, что не выдержит стол. Ностол ничего — выдержал. Потом испугал−ся, когда она зачем−то присела на нем —зрелище, знаете, не для слабонервных.Но, оказалось, это она схватила ручкурамы — как штангист, только хват неспереди, а сзади, за спиной. И в третийраз я вздрогнул от хлопка, так как она,пошире раздвинув ноги, до красноты на−пряглась и что есть сил рванула рамувверх. Хлоп! Окно со стуком закрылось!

— Вот так, — говорит наша очаро−вательная проводница, слезает и со−бирается уходить.

— Подождите, — останавливаю я ее.— Что еще?Рама: «вж−ж» — медленно сползает.Она смотрит на меня, на раму, о чем−

то думает, вновь забирается на стол (накотором, между прочим, нам предстоитеще кушать), вновь приседает, красне−ет… «Хлоп» — окно закрыто. Слазит напол, ждет… «Вж−ж» — открывается.Забирается, приседает — закрыто.Слазит, ждет — открывается. Дети вовсе глаза на нее смотрят, Оля стоит вкоридоре.

— Подержите окно, — говорит онамне со стола после очередного присе−дания, — я скоро приду.

ÑÎ×ÈÍÅÍÈß СРЕДА ОБИТАНИЯ


Малый бизнес большого Сочи(Ïðîäîëæåíèå. Íà÷àëî â #11(120)’07) Эдуард Сребницкий, ïðåäïðèíèìàòåëü

— Щас, — отвечаю я ей. Меня бе−сит, что они заранее не удосужилисьпривести купе в порядок.

— Маш!!! — кричит проводница такгромко, чтобы услышала напарница,проверяющая билеты у входа в ва−гон. — Ма−аш!!!

Через какое−то время появляетсяМаша с безразлично−непробиваемымвыражением лица.

— Подержи окно, — говорит нашаМаше, — я за электриками схожу.

«При чем тут электрики?» — думаю.Хотя мне все равно, пусть хоть ком−пьютерщиков ведет.

— Да ну, — говорит Маша, — мненадо билеты проверять.

И уходит. Наша слазит и уходит то−же, рама: «вж−ж» — сползает вниз.

Вернулась она довольно быстро,ведя за собой электриков. Это былидва кавказца устрашающего вида:один с выправленной тельняшкой,другой в расстегнутой до пупа рубахе.В руках электрики несли кувалды.

— Вот, — говорит наша.Я, грешным делом, подумал, что это

она про меня, но проводница ткнулапальцем в раму.

— Закрывай давай, — говорят ейэлектрики.

Наша суетливо лезет на стол, при−седает и привычным рывком закрыва−ет окно.

— Клинья давай, — говорятэлектрики.

— Маш! — кричит наша. — Несиклинья, только быстрей!

Через какое−то время появляетсябезразличная Маша с деревяннымиклиньями.

— Засовывай давай, — говорятэлектрики.

Маша вталкивает клинья между ок−ном и рамой, и электрики начинаютлупить по деревяшкам кувалдами, за−гоняя их вглубь. По купе летят щепки и

грязь. Наша, продолжая удерживатьраму, инстинктивно отдергивает ноги.

Наконец электрики заканчивают.— Слезай давай, — говорят они.Наша осторожно отпускает ручку,

слазит и с некоторым страхом огляды−вается. Мы тоже напряженно ждем.Рама остается на месте.

— А как открывать, — спрашиваю яэлектриков, — когда жарко будет?

— Никак, — отвечают они и, пома−хивая кувалдами, уходят.

За ними с чистой совестью уходятпроводницы.

Так путешествие началось.

Приехали мы в Сочи ранним утром исразу направились в пансионат. Честноговоря, немного беспокоились: вдругчто−нибудь не так, вдруг, например,бронь на нас не выписана? Куда мы то−гда с детьми и вещами? Но с броньюоказалось все в порядке: выписана бы−ла бронь. От сердца отлегло, настрое−ние повысилось, дети побежали смот−реть расписание мероприятий, а мы сОлей сели заполнять анкеты. Когда ан−кеты были заполнены, не очень привет−ливая администраторша стала их чи−тать и между делом спросила:

— Расценки на проживание знаете?— Знаем, — ответил я легкомыс−

ленно, — специально ведь к вам еха−ли. Конечно, недешево, но надеемсяхорошо отдохнуть.

И назвал ей сумму.— Что−то непонятное вы говори−

те, — произнесла сквозь зубы адми−нистраторша, — потому что для отды−хающих со стороны номер у нас сто−ит… — И назвала расценки гораздо,просто гораздо б ґольшие.

— Подождите, — не понял я, —здесь какая−то ошибка. Мы созвани−вались, договаривались о цене.

— Не знаю, с кем вы созванивалисьи о чем договаривались, — начала онараздражаться, — только вот тут у менянаписано. Читать умеете?

— Читать я умею. А это что такое? —И я достал бланк своего письма. —Ваш бухгалтер сказала, что заявкаподписана, и подтвердила стоимостьпроживания!

— Вот бухгалтер пусть вас и селит!А у меня против вашей фамилии напи−сано другое. Вот! Читать умеете?!

Мои ошарашенно слушали разговор.Тут пришла сменщица администра−

торши, так как начинался новый рабо−чий день, и уходящая стала рассказы−вать ей про меня:

— Представляешь, он говорит, чтодолжен платить меньше, вроде бы скем−то он там договаривался, а здесьясно написано.

— Ну надо же, — гневно посмотре−ла на меня новая. — Что ему еще надо,если здесь написано?

— Вы издеваетесь, что ли? — Я неверил своим ушам. — Мы сюда при−ехали специально из−за вашего пан−сионата, у нас была пачка другихпредложений.

Полина в рев:— Мы теперь на улице будем жить, я

есть хочу!— Мужчина, вы будете селиться или

нет?! — нетерпеливо проговорила ад−министраторша. — Мне смену сдаватьнадо!

До сих пор не знаю, почему я им ни−чего не сказал на прощание? Теперь вдуше поселилось чувство неудовлет−воренности: мог ведь, многое мог ска−зать — а промолчал, не сказал! Разме−ренная, обыденная жизнь, Гена, даритнам редчайшие моменты, счастливыевозможности сделать нечто настоящее,а мы опрометчиво их разбазариваем! Аведь они не вернутся, Ген, моменты−то… Нет, не вернутся. И мы будемстрадать. Небось, облаял бы админис−траторш, обхаял от сердца — глядишь,на душе бы полегчало.

Вышли мы с плачущей Полиной наулицу. Матовое солнце только−толькоподнималось из−за гор, радостно пелиптицы, зеленели магнолии, вдали шу−мело море — и мы вдруг поняли, чтонесмотря ни на что находимся на ку−рорте. А раз на курорте, то все равноотдохнем: не здесь, так в другом месте.«Тьфу на них», — подумали мы и минутчерез пятнадцать по совету случайнойпрохожей ехали в Адлер.

У абхазской команды КВН былашутка: «Если человек праведник, налето он попадает отдыхать в РАЙлер,если грешник — в АДлер».

Не успели мы в АДлере — тьфу ты,в Адлере — сойти на землю и осмот−реться, как какой−то брюнет, непонят−но откуда возникший, предложил намуслуги частной гостиницы. Почему яговорю «непонятно откуда возник−ший»? Потому что секунду назад наобозримом пространстве его не на−блюдалось. Была женщина, у котороймы спросили про сдаваемое жилье, ибольше никого. И вдруг возник он. Ния, ни Оля объяснить потом этого немогли (вроде рогов и хвоста у него то−же не было).

Больше всего брюнет гордился тем,что центральный замок на его «Волге»открывает дистанционно не только вседвери, но и багажник. За те пять минут,что мы ехали до места назначения, онсказал об этом не менее пяти же раз,не забывая, впрочем, расписыватьпрелести будущего жилья.

Гостиница оказалась двухэтажнымособняком на двенадцать номеров,только−только с претензией отделан−ным и обставленным новой мебелью.Вышедшая нам навстречу суровая

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÑÎ×ÈÍÅÍÈß


Путь Brera от концепта до сериибыл трудным. Итальянцы долгоне решались запускать на кон−вейер произведение искусства.

Но брешь, образовавшаяся после пре−кращения выпуска Alfa Spider и GT, ста−ла решающим аргументом. Тут же на−шлись необходимые 200 миллионов ев−ро, и Brera подготовили к серийномупроизводству, практически полностьюсохранив дизайн, разработанный мас−титым дизайнером Джорджетте Джу−джаро и его студией ItalDesign.

Во время тестовых поездок по городусоздавалось ощущение, что автомобильпрорезает невидимую, но плотную сеть,сплетаемую тысячами удивленных, вос−хищенных, внимательных глаз. Шеи вы−тягивали все — и обычные пешеходы, иводители не менее крутых и экзотичес−ких автомобилей. К моменту проведениятеста по улицам Москвы раскатывалилишь два автомобиля Alfa Romeo Brera.Включая наш. Но скоро таких машинстанет больше: в представительстве доконца года обещают продать не менее800 экземпляров.

Стилистически интерьер выдержан,конечно же, в духе «sport−comfort».Жесткие, но удобные кресла обеспечи−вают идеальную поддержку, а электри−ческая система регулировки водитель−

ского и пассажирского сидений позво−ляет настроить положение спинки и по−душек именно так, как это удобно вам.Места в салоне не слишком много, од−нако сидящие впереди ни в чем не стес−нены. Сзади, разумеется, просто некудапоставить ноги. Но разве кто−то

собирается на такой машине возить се−мейство на дачу? Конечно, нет!

Приборы расположены так, чтобы неотвлекаться без нужды от дороги. Темболее что множеством функций руково−дит, согласно полученным от водителяинструкциям, бортовой компьютер. Навысоте и качество звука, выдаваемогоштатной акустической системой. Все ус−ловия для комфортных гонок созданы.Осталось только поехать!

Запуск двигателя осуществляетсяпривычной уже для современных авто−мобилей кнопкой «Start/Stop». Мгнове−ние — и под капотом запел (и это не фи−гура речи!) двигатель объемом 3,2 литра,так что все прохожие как по команде по−ворачивают головы в вашу сторону. Тонымотора подобраны так, что его звучаниеменяется в зависимости от положенияпедали акселератора.

Цена Alfa Romeo Brera в тестовойкомплектации, с полным приводом«Q4», — 52 600 евро. Стоит ли приобре−тать автомобиль c автоматом? Конечно,это дело вкуса. Но на наш взгляд, АКППна Brera лишает водителя значительнойдоли спортивных ощущений. Похоже,спортивную Alfa Brera нужно покупатьименно с «механикой», чтобы почув−ствовать всю полноту отдачи двигателямощностью 260 л. с. Тогда вы получитеразгон до «сотни» за 6,8 секунды и мак−симальную скорость (производительобещает 240 км/ч).

Претензий к поведению на дорогепрактически нет. Система полного при−вода эффективно распределяет моментмежду осями, разве что на мелких не−ровностях задние колеса порой «пере−ставляет». На приличном же асфальтеBrera ведет себя практически идеально.

По ощущениям, дисковым тормозаммалость не хватает чуткости: со среднихскоростей Brera тормозит слишкомплавно, а при попытке заставить еевстать, как вкопанную, тут же срабаты−вает ABS. Хотя, скорее всего, это делопривычки: игры с неполным сбросомскорости и быстрым разгоном хорошина машине, которую знаешь как своипять пальцев. Поэтому напоследок со−вет. Прежде чем выжимать из Brera все,на что она способна, познакомьтесь снею поближе. И автомобиль вас не ра−зочарует. �

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÀÂÒÎ


Итальянская штучка Николай Лукин

Ñ òåõ ïîð êàê â 2002 ãîäó êîíöåïò Brera áûë âïåðâûå ïðåäñòàâëåí ïóáëèêå, ýòîò àâòîìîáèëü óñïåëñîáðàòü ìíîæåñòâî ïðåñòèæíûõ ïðèçîâ è äàæå удостоился титула самого красивогоавтомобиля года!

Alfa Romeo BreraТестовый образец: $52 600

Понравилось Эффектный дизайн,эргономика, дина−мические характе−ристики.

Не понравилось Тормозная систематребует привыкания.

Резюме Автомобиль для тех,кто любит ловитьвосхищенные взгля−ды и быстро ездить.

Alfa Romeo Brera

«Бизнес−журнал» продолжает народныйконкурс «Объективный взгляд

на бизнес». Принять в нем участиесмогут те, у кого есть цифровой

фотоаппарат и чувство юмора, то есть

все читатели «Бизнес−журнала»

и примкнувшие к ним лица.

Объективный взгляд

Безграмотнаяреклама, глупые

вывески, смешные зарисовки из офисной жизни…

Присылайте нам цифровые фотографии, на которых вам удалось

запечатлеть занятные события, связанные с буднями российского бизнеса. В конце концов,

мы все реже улыбаемся, а это совершеннонеправильно. Лучшие снимки будут опубликованы,

а полная галерея работ наших читателей будет представлена на сайте журнала. Заходите

на www.business−magazine.ru и сохраняйте объективный взгляд на жизнь.

P.S. Призы тоже, разумеется, будут!

рек

лам

а

Ïðèäîðîæíûé ôàñò−ôóä ïî−ìîðäîâñêè.

Ðåñïóáëèêà Ìîðäîâèÿ, ôåäåðàëüíàÿ òðàññà Ì5,

ïîñåëîê Óìåò. Ôîòîãðàôèÿ: Îëåã Áëèíäÿåâ.

Были времена, когда основныесливки с этого рынка снимали«жучки−перекупщики». Билет−ные спекулянты, толкущиеся

перед театрами, стали массовым яв−лением в начале 1960−х годов. Хру−щевская оттепель привела к открытиюновых театров, появлению смелых по−становок и рождению новых «звезд».Билеты на спектакли и концерты стои−ли от 50 копеек до трех рублей. Присредней зарплате советского человекав 90 рублей зрелища были более чемдоступны, и спрос стал опережатьпредложение, а это само по себе —прекрасная среда для любого бизне−са, пусть, по тем временам, и неле−гального.

В начале 1990−х «жучки» и вовсеначали процветать, сформировав мо−гущественные «билетные мафии», из−за которых в кассах вообще невозмож−

но было приобрести билеты в популяр−ные театры и на аншлаговые спектаклипо «отпускной цене». Проблема стоялавесьма остро еще в 1998 году, когдастоличный мэр Юрий Лужков был вы−нужден даже подписать распоряжение,которое запрещало продавать билетыпо ценам, отличным от номинала, ука−занного на самом билете. «Жучков» этонимало не обеспокоило — ведь статья,запрещавшая спекуляцию, к тому вре−мени уже давно была исключена изУголовного кодекса.

«Жучки» существуют и поныне,только они основательно измельчали идали дорогу легальным игрокам. «Подколоннами» Большого сейчас работаетпять−шесть перекупщиков, у которыхможно приобрести билеты на ближай−ший спектакль по цене от 300 до 3 500рублей, что всего на 20−50% вышеофициальной цены театра. А ведь ког−

да−то их наценка составляла все 300−500% (!)

Рынок билетной розницы чудеснымобразом структурировался и пришел к более или менее цивилизованномувиду, — что характерно, вовсе не бла−годаря административно−запретитель−ным мерам, предпринимавшимся вла−стями. Об устройстве этого рынка и по−говорим.

Билетная биржаСамую большую долю билетной

розницы, как и встарь, контролируетМосковская дирекция театрально−зре−лищных мероприятий (МДТЗК) — орга−низация, которая существует уже болеевосьмидесяти лет и сохраняет статусгосударственного унитарного предпри−ятия. В новейшей истории России пол−но примеров, когда дряхлеющие ГУПыпочти без боя сдавали на других рын−ках свои лидерские позиции более ак−тивным и настырным коммерческимфирмам. Тут этого не произошло. Се−годня МДТЗК обеспечивает в Москве,по ее собственным оценкам, 35−37%продаж на все столичные культурно−зрелищные мероприятия и 75% — всегменте театральных билетов. И делоне только в щедром «советском на−следстве», доставшемся Дирекции(сейчас у нее 86 киосков в столичномметро, вблизи станций метрополитена ина центральных площадях и улицах го−рода, а также один салон продаж —своеобразный билетный супермаркет сконсультантами). МДТЗК очень вовремясделала мощный технологический ры−вок, который позволит ей еще долго ос−таваться номером один на рынке.

Ведь как все было организовано вкомпании раньше? Дирекция получалаот театров на распространение отпе−чатанные билеты. Специальный отделзанимался их распределением по рай−онам и далее — по отдельным киоскам.«При этом большую роль играли лич−ные взаимоотношения с киоскера−ми, — объясняет Владимир Агафонов,генеральный директор МДТЗК. — Ска−жем, Маше дадут билетов больше, аЗине — меньше. Но проконтролиро−вать, за сколько и как они продадут би−леты в итоге, было очень сложно». Ра−бота по старинке в современных усло−виях приносила сплошные минусы.Киоскеры при недостаточном контролепродавали билеты с наценкой, которуюклали себе в карман, объясняя поку−пателям, что цена — «коммерческая».«Жучки» при обоюдном согласии сто−рон сразу же выкупали у киоскеров всебилеты на аншлаговые спектакли оп−том. А театралы бегали от одного киос−ка к другому, потому что отсутствиенужных билетов на одной точке вовсене свидетельствовало о том, что их мо−жет вдруг не оказаться на другой.

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÁÈÇÍÅÑ È ÇÐÅËÈÙÀ


Нелишний билетикÍà ñàìîì äåëå òåàòð íà÷èíàåòñÿ íå ñ âåøàëêè, à ñ áèëåòà. Ñ òî÷êèçðåíèÿ áèçíåñà, òåàòðàëüíàÿ Ìîñêâà — ýòî, ïî îöåíêàì ðàçëè÷íûõýêñïåðòîâ, ðûíîê ñ ãîäîâûì îáîðîòîì â 120–150 ìèëëèîíîâäîëëàðîâ. Как устроена билетная розницастолицы, и есть ли в ней место новымигрокам, сервисам и бизнес−концепциям? И еще: где завзятым театралам лучшеспрашивать лишний билетик?

Александр Кузнецов

ÁÈÇÍÅÑ È ÇÐÅËÈÙÀ СРЕДА ОБИТАНИЯ


Вот тут−то МДТЗК и удалось вне−дрить систему автоматизированныхпродаж билетов. В 2003 году ЮрийЛужков одобрил «Концепцию автомати−зированной системы продажи билетовна театрально−концертные и спортив−но−зрелищные мероприятия», согласнокоторой решено было оснастить всекассы специальными электроннымитерминалами, объединенными в однусеть. Билеты, поступающие от театровна реализацию в МДТЗК, по сути, суще−ствуют в бездокументарной форме, ввиде информации на сервере дирек−ции. При продаже билета киоскерпросто распечатывает его на принтере(для этого пришлось перейти на билетыединого образца), при этом у него естьполная информация о наличии билетовв системе и он может забронироватьконкретные места в зрительном зале.Для реализации проекта была привле−чена компания «Юнайтед Арт Тикетс»,которая получила финансирование угосударства, закупила необходимоепрограммное обеспечение и технику иоснастила ими киоски. С марта 2005 го−да киоски МДТЗК полностью перешлина новую автоматизированную системупродажи билетов.

Мечта мэра и всех театралов о би−летах по «номинальной цене» по сутисбылась. Дело в том, что доход МДТЗКформируется за счет комиссионных,взимаемых с театров (в среднем 10−15% от стоимости билета), а не на−ценки. Впрочем, если покупатель хочетвыбрать место или стоимость билетапревышает 200 рублей, с него попро−сят сервисный сбор в размере 10% отцены билета, при этом кассир проде−монстрирует ему схему зрительногозала на экране монитора.

Владимир Агафонов результатомавтоматизации чрезвычайно доволен.

Продажи в мае, по сравнению с про−шлогодними, выросли на 17%, а числореализованных билетов — на 14 тысяч.Управляемость и контроль на предпри−ятии улучшились, да еще анализиро−вать ситуацию с помощью автоматизи−рованной системы стало как никогдалегко. Например, несколькими кликами«мышки» можно установить, что основ−ные продажи (80%) приходятся на би−леты в ценовом диапазоне от 500 до2 200 рублей, а кое−что продается и по10−30 тысяч…

Удобнее работать стало и мос−ковским театрам (98% из них подклю−чены к системе). Как поясняет Влади−мир Агафонов, теперь они могут по−стоянно отслеживать, как заполняютсяместа на их спектакли, и оперативнореагировать, при необходимости сти−

мулируя продажи: «А ведь раньше онине знали, что их ждет, — распростра−нители могли в день спектакля вернутьим чуть ли не половину билетов не−проданными!»

Розничная мизансценаЧто делать остальным игрокам на

рынке, занятым столь технологичнымГУПом? В основном, разбредаться по

нишам. Благо, направлений флангово−го обхода лидера хватает. Бизнес−ло−гика здесь универсальная: если торгу−ешь в точности такими же товарами,

что и сильный конкурент, прицепи кним новый сервис.

Один из крупнейших коммерческихоператоров билетного рынка Моск−вы — компания «Зритель», котораяобъединила под своим началом сразудве сильные билетные интернет−пло−щадки, Parter.ru и Kontramarka.ru. Ееназывают лидером онлайн−сегментасо стабильным ростом продаж в 50−60% в год. Андрей Колесников, гене−ральный директор некоммерческогопартнерства «Федерация билетногобизнеса», оценивает оборот компаниив 25 миллионов долларов в год. Кли−енту предлагается система брониро−вания, при которой он может заказатьи купить билет на большинство меро−приятий Москвы: через Интернет, спомощью мобильного телефона (приналичии GPRS), по звонку в call−центр, а также непосредственно вкассах компании и ее агентов. Компа−ния «Зритель» не полагается всецелона один лишь Интернет, но имеет ещеи около 30 реальных точек продаж вМоскве и Подмосковье.

Генеральный директор Parter.ru иKontramarka.ru Марина Ленсу гордится

«Æó÷êè−ïåðåêóïùèêè» áîëüøå íå ñíèìàþòñëèâêè ñ ýòîãî ðûíêà. Театральная билетнаярозница пришла к цивилизованному виду

�Киоски обычно получают 10−15% от стоимости проданных билетов плюссервисный сбор. У онлайн−продавцовценообразование более «вольное», билетможет стоить от двух до пяти номиналов.

�Театральная жизнь столицы столь на−сыщенна, что некоторые билетные опера−торы стали делать акцент на полноценное

консультирование в точках продаж, от−крывая не кассы, а «билетные салоны».

информационным блоком своих интер−нет−ресурсов: описаниями меропри−ятий, советами специалистов, рейтин−гами продаж, профессиональными ан−нотациями, а также гибкостью по частивариантов оплаты и выкупа билетов.Помимо комиссионных с театров, ком−пания взимает 10% стоимости билета спокупателя и предоставляет платнуюуслугу доставки.

В Интернете существует множествоменее крупных игроков, причем неко−торые из них отнюдь не стесняются всвоем ценообразовании. Генеральныйдиректор компании Ebilet.ru ВасилийПодорольский, например, открыто

признает, что при продаже плюсует кноминальной цене билета в среднемтысячу рублей, включая доставку.Впрочем, Андрей Колесников из НП«Федерация билетного бизнеса» по−правляет его: накрутка к номинальнойстоимости у Ebilet.ru может доходить додвух−трех раз. И называет компанию«крупнейшим спекулянтом среди сто−личных интернет−продавцов билетов».Василий Подорольский на такую атте−стацию не обижается и иронизирует:

— Да, мы те же самые перекупщики.Только в отличие от тех, кто стоит наулице, делаем это официально, платяналоги. Вообще, сегодня организовалиагентства по продаже билетов как разте, кто раньше был простым перекуп−щиком.

На своем сайте он даже завел спе−циальный раздел−«толкучку», где те−атралы могут выставлять на продажу,покупать и обменивать билеты.

Вообще, компании, которые прода−ют билеты с накруткой в три−пять раз,в Интернете не редкость. И ведь онитоже находят своих клиентов! Уникаль−ное торговое предложение некоторыхиз них, например, заключается в том,что у них, как, к примеру, у Ebilet.ru,почти всегда в наличии билеты на са−мые востребованные концерты и ан−шлаговые спектакли — хоть за полчасадо начала. Другие просто полагаютсяна то, что высокая цена внушает поку−пателю доверие относительно сервиса(билет привезут максимально быстро).«Зрители из категории обеспеченныхлюдей готовы платить за это. К тому жеони часто не хотят или не имеют вре−мени на поиск в Интернете и сравнениецен, либо просто не задумываются отом, что можно найти более дешевую

альтернативу», — объясняет АндрейКолесников («Федерация билетногобизнеса»).

Кстати, билетная розница знаетпримеры весьма эффективного ибыстрого входа на рынок компаний−новичков. Схема достаточно проста,хотя доступна лишь избранным. Естьпромоутерская компания, которая со−бирается привезти в Россию раскру−ченного исполнителя или известныйколлектив. Естественно, она имеетэксклюзивное право на реализациюбилетов на мероприятие. Зачем рас−пространять билеты через имеющие−ся на рынке структуры и отдавать им

комиссию, если можно организоватьпродажи самостоятельно? Специаль−но под проект создается дочерняяструктура — билетное агентство.«Звезды» приезжают, собирают пол−ные (или не очень) залы и отбываютвосвояси. А агентство остается нарынке и продолжает торговать биле−тами — уже на любые культурно−зре−лищные мероприятия. В качествепримера Андрей Колесников приво−дит две интернет−системы продажибилетов в театры и на концерты —Kassir.ru и 19−00.ru, которые совме−щают промоутерский и билетныйбизнес. В частности, материнскаякомпания проекта 19−00.ru в прошломгоду привозила китайский цирк и ор−ганизовывала концерт Мадонны. Би−леты на концерт Мадонны в этомагентстве стоили тогда от 5 до 16 ты−сяч рублей (притом что во всем миресама Мадонна старается не делатьбилеты на свои концерты дороже 100долларов) — вот что значит эксклю−зивный продавец! Коммерческому ус−пеху проекта, по мнению участниковрынка, способствовала прекраснаярежиссура ажиотажа, который возникв связи с переносом площадки, а так−же долго сохранявшаяся неопреде−ленность относительно того, приедетли все−таки поп−дива в Россию илинет. Усиление конкуренции обычноприводит к узкой сегментации. Рынокраспространителей билетов на куль−турно−спортивные мероприятия нестал исключением. Так, компанияTicket Stream, имеющая 160 точекпродаж в Москве, в том числе и в са−лонах «Евросети», решила продаватьв основном билеты на концерты, аагентства «Тикетшоп» и «Арт Метро»

СРЕДА ОБИТАНИЯ ÁÈÇÍÅÑ È ÇÐÅËÈÙÀ


Íà çðåëîì ðûíêå ó íîâè÷êîâ òîëüêî äâà ïóòè:придумывать новые сервисы или делатьупор на определенный тип клиентов

— в театр. Кстати, «Арт Метро»— официальный продавец теа−тральных билетов в столичнойподземке.

Размышления у театральногоподъезда

Все идет к тому, что конку−ренция и изощренность игроковв билетной рознице будет тольковозрастать. Участники рынка —даже те, кто «родом из Интерне−та», — в последнее время ак−тивно вкладываются в открытиеновых физических точек про−даж. МДТЗК тоже не дремлет иготовится запустить 32 дополни−тельные кассы в спальных рай−онах Москвы и десять — в мет−ро. Есть планы открыть в ны−нешнем году еще два салона попродаже билетов. Этот форматдирекция уже успешно опробо−вала на практике. Бизнес−кон−цепция салона вполне логична:лишь 50% покупателей билетовзаранее знают, на какое меро−приятие хотели бы пойти, ос−тальным требуется полноценноеконсультирование в точке про−даж по театрально−зрелищнойжизни столицы. Есть информа−ция, что правительство Москвысобирается реализовать ещеодин «билетный» проект — от−крытие точек продаж в магази−нах сети «Утконос».

Пыл новичков, готовых ри−нуться в этот рынок, способенохладить и не самый успешныйопыт компании Kassir.ru, кото−рая стартовала полтора годаназад, заявив, что готова вло−жить в развитие проекта пятьмиллионов долларов в течениетрех лет. «Сейчас на москов−ском рынке их доля не достига−

ет даже одного процента, — го−

ворит Андрей Колесников. — Хотя ам−биций было очень много: помимо сто−лицы, они замахивались и на города−миллионники. Впрочем, возможно, онизаняты поиском своей ниши — в про−даже спортивных билетов и билетныхавтоматах».

С продажами билетов на спортив−ные мероприятия действительно всене просто. Это задачка, над эффек−тивным решением которой бьютсямногие игроки. Сейчас ими успешноторгуют в основном лишь сами уч−реждения, организующие спортивныемероприятия. Пока их не всегда воз−можно продавать даже при наличииавтоматизированной централизован−ной системы, как у МДТЗК. «Билеты нафутбол или хоккей имеют свой соб−ственный вид. На них должна бытьреклама спонсора. Поскольку они пе−чатаются на специальной катушке, дляних необходимо предусмотреть от−дельный принтер. Кроме того, здесьдолжны продаваться и «ручные» би−леты», — замечает Евгений Зобов, ге−неральный директор компании«Юнайтед Арт Тикетс».

И все−таки, несмотря на ужесточа−ющуюся конкуренцию, можно ли ещеорганично влиться в ряды билетныхраспространителей Москвы? По мне−нию Андрея Колесникова — да, но нев стандартной плоскости, то есть непросто через открытие точек продажв Интернете или реальных касс: «Ос−новная точка роста и шанс для новыхигроков — все−таки в сегментации, —поясняет он. — То есть это новые те−матические ниши или предложенияпо сервису и по типам клиентам. Кпримеру, незанятая ниша — разра−ботка программ покупки билетов дляиностранцев. Сюда же можно отнестии развитие интернет−решений, кото−рые могут предложить новые услуги иновый алгоритм построения покупкибилета». �

ÁÈÇÍÅÑ È ÇÐÅËÈÙÀ СРЕДА ОБИТАНИЯ


Билетное ценообразованиеСтоимость билетов у различных операторов билетной розницы на примере нескольких спектаклей (руб.)

Агентство−распространитель

Комедия «Одолжите тенора» (Театр им. Пушкина)

Мюзикл «Мама Mia»(Московский дворец молодежи)

Êàññû òåàòðà* 1 500 870

ÌÄÒÇÊ (Ticketland.ru) 1750 1057

Parter.ru — 1107

«Àðò Ìåòðî» 1 800 —

Biletok.ru 2 700 1 600

Ebilet.ru 2 500 2 200

Teatrbilet.ru 1 500 2500

*Áåç äîñòàâêè; ñåðâèñíûé ñáîð îòñóòñòâóåò. Ñòîèìîñòü ïðèâîäèòñÿ â êà÷åñòâå îðèåíòèðà.

Èñòî÷íèê: «Áèçíåñ−æóðíàë»

Чем ближе к августу, традицион−ному времени отпусков для ев−ропейцев, тем выше взбираютсякотировки туров. Российский

туррынок тоже всегда оживал к середи−не июля даже в самые неблагополучныепосткризисные годы. В этом году ожив−ление началось гораздо раньше. Уже вконце мая на таких массовых направле−ниях зарубежного отдыха, как Египет иТурция, туроператоры стали констати−ровать неплохую глубину продаж. Этоозначает, что многие российские тури−сты наконец−то начали планироватьсвой отдых заранее и выкупать туры заодин−два месяца до поездки. Чем несвидетельство того, что наша жизнь (аза нею и турбизнес!) становится болеестабильной и прогнозируемой.

Если не брать в расчет летнюю«уценку» Таиланда, все направленияотдыха слаженно дорожают. За прошед−ший с публикации предыдущего турин−декса месяц Турция выбилась в летнемрейтинге популярности направле−ний зарубежного отдыха напривычное первое место, по−теснив Египет. Примечательно,что список участников нынешне−го ТОП−10 по составу ничем неотличается от прошлогоднего. �

Подготовлено агентством туристических новостей tourprom.ru

ТУРИЗМ ÈÍÄÅÊÑ ÒÓÐÎÂ


Красная ценаÃîðÿùèõ òóðîâ íåò, çàòî öåíû íà÷èíàþò ðàñêàëÿòüñÿ

В конце мая антимонопольная службавозбудила административное дело противекатеринбургской турфирмы «Виста» çà íàðó-øåíèÿ, ïðåäóñìîòðåííûå ñò. 5, ÷. 4 ÔÇ «Î ðåêëàìå».Òåððèòîðèàëüíîå óïðàâëåíèå ÔÀÑ óñìîòðåëî â íàðóæíîéðåêëàìå êîìïàíèè ïðèçûâ ê íàñèëèþ è æåñòîêîñòè. Ðåê-ëàìíûå ùèòû «Âèñòû» è âïðàâäó ïðèçûâàëè «ñáðîñèòü ìàìóâ ìîðå» è «çàêîïàòü òåùó â ïåñîê» çà 399 ó. å. Òåì íå ìåíåå, ýïàòàæíàÿðåêëàìà óñïåëà ïðèíåñòè «Âèñòå» äàæå îïðåäåëåííîå ìåæäóíàðîäíîå ïðè-çíàíèå — äèçàéí ùèòîâ áûë âêëþ÷åí â îòáîðî÷íûé ëèñò Âîñüìîãî ìåæäó-

íàðîäíîãî ôåñòèâàëÿ ðåêëàìû âÊèåâå. Â ñàìîé êîìïàíèè êîíñòà-òèðóþò ðîñò ïðîäàæ è íå èñêëþ-÷àþò, ÷òî äåëî áûëî èíèöèèðîâà-íî ñ ïîäà÷è êîíêóðåíòîâ. Êàê ïî-ÿñíèë ïðåäñòàâèòåëü «Âèñòû»,ïåðåä íà÷àëîì ðåêëàìíîé êàìïà-íèè òóðôèðìà ñïåöèàëüíî ïðîâå-ëà îïðîñ ýêñïåðòîâ, è áîëüøèíñò-

âî èç íèõ ñî÷ëè, ÷òî â ýòîé ðåêëàìå ïðèçû-âîâ ê íàñèëèþ íå ñîäåðæèòñÿ. Òî÷-

êó â ýòîì äåëå, âïðî÷åì,äîëæåí ïîñòà-

âèòü ñóä âêîíöå èþ-

íÿ.

Возбуждающая реклама

Пояснения к индексу. Ðåéòèíã íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ íàïðàâëåíèé çà−ðóáåæíîãî îòäûõà îñíîâàí íà àíàëèçå ðåçóëüòàòîâ ïðîäàæ âåäóùèõðîññèéñêèõ ñåòåé òóðèñòè÷åñêèõ àãåíòñòâ ñ îòïðàâëåíèåì â óêàçàííûéïåðèîä. Â êà÷åñòâå îñíîâû äëÿ ðàñ÷åòà èíäåêñà âçÿò áàçîâûé òóð áåçýêñêóðñèîííîãî îáñëóæèâàíèÿ íà îäíîãî âçðîñëîãî ÷åëîâåêà ñ ïðîæè−âàíèåì â ñòàíäàðòíîì äâóõìåñòíîì íîìåðå ïðîäîëæèòåëüíîñòüþ 7 íî−÷åé / 8 äíåé, â êîòîðûé âêëþ÷åíû (åñëè â ñòîëáöå «Ïðèìå÷àíèÿ» íå

óêàçàíî èíîå): àâèàïåðåëåò èç Ìîñêâû, ìåäèöèíñêàÿ ñòðàõîâêà, ðàçìå−ùåíèå â îòåëå, äâóõðàçîâîå ïèòàíèå, òðàíñôåð àýðîïîðò — îòåëü —àýðîïîðò â ñòðàíå ïðåáûâàíèÿ. Â òàáëèöå ïðèâîäÿòñÿ ìèíèìàëüíûåöåíû íà òóðû èç èìåâøèõñÿ íà ðûíêå íà ìîìåíò ïîäãîòîâêè íîìåðà êïå÷àòè äëÿ êàæäîé ñòðàíû è êàòåãîðèè îòåëåé.Äàííûå ïîëó÷åíû ñ ïîìîùüþ òóðèñòè÷åñêîé èíôîðìàöèîííî–ïîèñ−êîâîé ñèñòåìû ÒÓÐÛ.ru.

Индекс туров на середину июля

ТОП−10 зарубежныхнаправлений1

Минимальная стоимость турпакета, включаяавиаперелет из Москвы, на взрослого Тип тура Примечания��

1 (2) Турция � $394 $464 $584 Îòäûõ íà ìîðå Àíòàëèÿ, âñå âêëþ÷åíî

2 (1) Египет � $358 $401 $517 Îòäûõ íà ìîðå Õóðãàäà

3 (4) Болгария � 324 431 582 Îòäûõ íà ìîðå Çîëîòûå Ïåñêè, ñ çàâòðàêîì

4 (5) Испания � 541 634 1 379 Îòäûõ íà ìîðå Êîñòà Áðàâà, ñ çàâòðàêîì

5 (3) Тунис � $461 $492 $587 Îòäûõ íà ìîðå Ìîíàñòèð

6 (6) Греция � 502 947 1 061 Îòäûõ íà ìîðå Õàëêèäèêè

7 (7) Кипр � 366 509 572 Îòäûõ íà ìîðå Ëèìàñîë, ñ çàâòðàêîì

8 (8) Италия � 505 615 1 342 Îòäûõ íà ìîðå Ðèìèíè

9 (10) Хорватия � 455 627 830 Îòäûõ íà ìîðå Èñòðèÿ

10 (9) Таиланд � $757 $870 $1 124 Îòäûõ íà ìîðå Ïàòòàéÿ, ñ çàâòðàêîì

1 (…) — ìåñòî â ïðåäûäóùåì èíäåêñå �, � è ≈≈ — äèíàìèêà öåí

Бизнес-журнал №12 (121) за 2007 год

Documents