4

展望◎文：Mason Lim 译：麦美莹

其币值吗？在

过去几个星期，一直

有传言说中国政府计

划把人民币升值，好让其货

币与强劲的经济增长并行。

为此，中国人民银行副

行长朱民重申央行有意改善

其汇率体制，但他并没有说

明央行何时可能会放弃人民

币与美元在过去20个月内实

行的挂钩政策。

中国面对来自华盛顿要

求人民币升值的压力，以减

少其与美国之间的贸易顺差。

美国争议说人民币币值不合理

地被低估，让中国出口商在环

球市场中取得优势，导致美国

就业市场受损。

据美联社报道，彼得森

国际经济研究所(Peterson

Institute for International

Economics)所长弗瑞德伯格

斯腾(Fred Bergsten)认为，

不单只中国在保持其币值兑

美元于低水平，甚至香港、

马来西亚、新加坡及台湾也

保持它们的币值在低水平，

目的是避免在市场上与中国

竞争时，败下阵来。

伯格斯腾说把中国和亚

洲货币与美元的差距调整过

来 是 “ 可 能 令 美 国 失 业 率

减 低 的 最 具 成 本 效 益 的 方

法。”

伯格斯腾认为人民币兑

美元大约被低估了40%，而

其他货币的币值也同样地被

中国会

调整调整

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5

美国争议说人民币币值

不合理地被低估，

让中国出口商在环球

市场中取得优势，导致

美国就业市场受损⋯

低估。他说让这些货币兑美

元升值至合适的水平，每年

可把美国的贸易逆差从1,500

亿美元减少至1,000亿美元。

去 年 的 贸 易 逆 差 总 额 达 到

4,199亿美元。

调整很可能出现在考虑到朱民最近所作

的声明，中国很可能会让人

民币作小幅升值，让其刚足

以避免国家的经济过热，及

让其与美国谈判跟中国的贸

易逆差时，拥有一点空间。

朱民最近说过：“中国

应该及可能会增加进口，以

减 低 贸 易 顺 差 。 我 想 这 将

对 中 国 及 对 全 球 也 会 有 好

处。”

本年迄今，中国人民银

行已经两度要求银行提高储

备 额 ， 减 低 借 贷 。 央 行 也

通过在公开市场的运作，从

银行系统中流出大量现金。

但中国人民银行并没有效法

澳 洲 、 马 来 西 亚 、 越 南 和

印 度 等 央 行 ， 把 基 准 利 率

提高。

朱民说：“当我们应付

预期将会出现的通胀时，我

们需要十分小心。我们希望

能确保经济的稳定、流通和

增长得以维持。我们在维系

利率方面会特别注意，因为

这是十分厉害的武器。”

上述的发展激怒了美国

部分政客，他们非但不欣赏

中 国 的 作 风 ， 并 加 贴 其 他

“ 经 济 罪 行 ” 标 签 于 其 身

上。哈佛商学院的工商管理

教授尼尔弗格森(Niall Fer-

guson)说美国政府应把中国

标签为货币的操控者。但他

说美国与中国的贸易逆差所

带来的冲击不会太大，因为

中国拥有其他优势，包括廉

价劳工，后者导致其与美国

出现庞大的贸易顺差。

可是，美国财政部长盖

特纳(Timothy Geithner)最

近重申，他认为中国将会在

不久后，让其货币开始对美

元 升 值 。 中 国 让 人 民 币 从

2005年中至2008年中升值约

2 0 % ， 但 在 环 球 金 融 危 机

开始对其出口带来严重影响

后，停止其货币升值。

他说：“我们在强大的

中 国 市 场 有 很 大 的 利 害 关

系，而他们在我们的市场中

也拥有很大的利害关系，因

为他们可以在这里销售其产

品。”

虽然部分分析师认为中

国已准备好让其货币升值，

部分原因是要遏止国内的通

胀压力上升，但多名中国领

导人对这个议题态度强硬。

只有时间和中国政府才可以

告诉我们接下来的局面。人

民币升值将对倚赖劳工密集

工业的东南亚国家有利，但

对于计划或已经投资于中国

的 商 家 们 ， 可 能 会 蒙 受 损

伤。

Mason Lim是一名顾问金融

分析师 。

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6

企业摘要◎文：Michael Tee 译：朱爱伦

对一家产业公司而言，

实 达 ( S P S e t i a ) 在

2009年所取得的销售值得赞

许，其佳绩甚至延续至2010

年。截至2010年1月31日，9

个项目所带来的总销售额为

6 亿 零 8 00万令吉，相等于

FY09总销售的38.5%。公司

在FY09取得总值16亿5,000

万令吉的历史性销售额，由

于其在全球金融危机发生时

所推出的5/95房屋贷款促销

配套，令销售激增。

是一只值得

公司的策略性产品组合

确 保 销 售 势 头 不 减 ， 其 中

表现最佳的计有Setia Alam

(SA)、Setia Eco Park(SEP)

及Setia Sky Residences

(SSR)。这三个项目的合共销

售额为4亿4,100万令吉，相

等于FY09总销售的55.4%。

对公司寄予厚望分 析 师 有 信 心 公 司 在

2010年的收入将更 上一层

楼。1Q10的收入年比增加

22.5%至3亿6,390万令吉。

收入提高主要是来自产业发

展提供的贡献，包括分别位

于莎阿南的SA和SEP；蒲种

市中心的Setia Walk；敦拉

萨路的SSR；新山的武吉英

达、实达英达、实达热带和

Setia Eco Gardens；以及槟

城的实达珍珠岛(SPI)。从公

司的记录来看，它在上半年

的表现通常比较弱。分析师

预期，收入将在接下来的3个

季度源源而来，因公司至2月

画家笔下的Camino at Setia Eco Park

实达实达注意的地产股

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7

分析师有信心公司在2010年的收入将更上一层楼，1Q10的收入年比增加22.5%至3亿6,390万令吉。

尾已获得总值约15亿令吉的

未开单销售。

尽管公司取得创纪录销

售，但由于在5/95促销期间

给予购屋者多种优惠而蚕食

税前盈利率，后者在1Q10下

跌8.7%。展望未来，分析师

认为，在推出目前的‘Best

of the best’促销配套后，接

下来的销售将不会蚕食毛利

率，由于公司似乎采取了转

移定价策略(transfer pricing

strategy)。

槟城项目夭折实 达 的 子 公 司 S e t i a

Promenade(SP)终止了与

PPH Resorts(槟城)的50:50

合资，原因之一是双方对合

资的目标无法达成协议。此

事可 追溯至2006年，当时

SP为发展一幅毗邻SPI的永

久地皮而签署协议。这个名

为Setia View(SV)的项目原

拟定发展总值为3亿令吉的独

立式洋房。公司已向法庭申

请传召其合伙人PPH，并向

后者索回分别为1,220万令吉

的预付款项及170万令吉的

项目开支。

但PPH已提出反诉，并

向 公 司 为 其 声 称 所 蒙 受 的

损失索偿572万令吉。即使

公司最终败诉，它为了这个

终止项目所蒙受的影响也不

大，只是从其损益表中注销

约1,390万令吉。由于预期

SV只会在FY12才带来收入

贡献，因此其预估盈利不会

受影响。把SV排除在外，公

司的重估净资产值(RNAV)预

估因而从每股4.72令吉下降

至4.70令吉。

新项目接踵而来吉隆坡生态城(KL Eco

C i t y ) 的 私 有 化 协 议 料 将 在

2 0 1 0 年 8 月 份 完 成 ， 而 吉

隆 坡 市 政 局 将 分 享 有 关 盈

利。这项总值60亿令吉的“

绿 色 ” 混 合 发 展 项 目 定 于

2010年10月推出，它位于

谷中城美佳广场(Mid Valley

Megamall，MVM)对面，并

将在10年内分3期发展。将

在今年尾推出的第一期可能

包括办公楼及商业和零售空

间。第二及第三期将分别发

展公寓及特级办公楼。这个

发展项目将与MVM起着相辅

相成的效用，因此将不会发

展新的零售商场。区内的基

建将获提升，包括建造连接

生态城和MVM的天桥、增设

与Abdullah Hukum轻快铁站

和谷中城电动火车站相连的

非直接通道等。

在海外方面，其在越南

平阳省的那条项目(Lai Thieu

Land)已获颁投资证书，后

者占地26.8英亩。那条项目

是公司与越南策略伙伴Be-

camex IDX所组的第二个合

资项目，公司占后者的90%

股权。该土地离胡志明市以

北约16公里，拟发展总值为2

亿5,000万美元的混合项目，

包括约1,700个产业单位。项

目料将在2H10推出，其总蓝

图有待批准。

估值实达截至2010年2月尾

的未开单销售估计为15亿令

吉，并将为FY10盈利提供支

持。增长前景将取决于新市

场为FY10所带来的贡献，即

Reflection公寓、SSR第二

期、吉隆坡生态城及耗资10

亿令吉的沙巴Aeropad项目。

大 部 份 分 析 师 对 公 司 重 申

‘优于大市表现’的评级，

目标价为4.60令吉，后者是

基于19.8仙的每股盈利及23

倍 本 益 比 而 得 出 。 目 标 价

比每股4.70令吉RNAV低了

2.2%，RNAV预估并不包括

SV在内。

MSHC_6-7_CD.indd 7 4/1/10 3:51:43 PM

8

来吸引外国买家。集团也计

划在雪兰莪和柔佛购入最少

405公顷的高尚地段。从集

团首3个月获得令人鼓舞的

5亿1,600万令吉销售额来

看，分析师相信它应可以达

到 1 0 亿 令 吉 的 销 售 目 标 。

受《商业时报》访问的分析

师 重 申 给 予 公 司 优 于 大 市

表 现 评 级 ， 目 标 价 为 2 . 4 0

令 吉 ， 后 者 与 2 3 . 7 仙 每 股

预 期 盈 利 及 1 0 倍 本 益 比 挂

钩。

2月份的汽车销售上升马 来 西 亚 汽 车 工 业 协

会(MAA)宣布2月份汽车销

量 为 4 万 零 6 0 0 辆 ( 年 比 升

8.7%)；1月份为5万零600辆

(年比升33%)。2月份的月比

数字下跌20%，因为农历新

年假期令工作天数减少。1月

份及2月份的汽车总销售量为

9万1,300辆，年比升21%，

因去年在环球金融危机影响

下，基数偏低。

黄氏星展唯高达(下称黄

氏)也同意MAA的观点，并

预期3月份的销量会比2月份

高。同时，以年度化计算，

它也预料2010年的汽车销量

将达到55万辆，即年比上升

2.4%。黄氏对普腾(Proton)

维 持 买 入 评 级 ， 目 标 价 为

4.60令吉，后者是基于10年

度远期净有形资产的0.5倍。

马电讯将提供网络电视服务

马电讯(Telekom Ma-

lays ia )昨天与20个内容供

应商签订协议，为其供应网

络电视内容，作为其在高速

宽带网络(于2010年3月24

日 推 出 ) 提 供 三 合 一 服 务 的

计划之一。这些供应商包括

了 B B C 资 讯 台 、 B B C 生 活

台、CBeebies儿童台、亚

洲新闻台、卫视电影台2、

卫 视 中 文 频 道 、 台 湾 [ V ] 频

道 及 欧 洲 新 闻 台 。 公 司 也

与英国的HIT娱乐公司、美

国哥伦比亚广播公司、迪斯

尼-ABC及新力影业合作，为

网络电视用户通过随选视频

(VOD)提供最新的电影和电

视节目。黄氏认为这将对公

司 有 利 ， 因 为 这 将 有 助 提

高 其 高 速 宽 带 网 络 服 务 的

估值。

马电讯的节目与Ast ro

的 免 费 频 道 ( 包 括 R T M 1 、

RTM2、Bernama TV、TV3 、

NTV7 8TV及TV9)相若，但

黄氏依然认为马电讯的高速

宽带将会对Astro构成威胁，

因为部分消费者对Astro的节

目十分不满，他们可能会欢

迎有另一个选择。黄氏对公

司维持买入评级，后者将对

其股价带来支持。这只股提

供6%净获益率，黄氏认为后

者将得以维持。

南北大道拟在亚太扩张

南 北 大 道 ( P L U S E x -

pressways)是国家最大的收

费道路营运商，它正计划在

亚太区取得更多的公路特许

经营权。董事经理Noorizah

Abd Hamid说公司正在与

区域内多个国家商谈兴建新

公 路 或 提 升 及 维 护 现 有 的

设施。Noor i zah举越南为

例，它是一个拥有巨大潜能

的地方，因为它的人口迅速

增长，经济也在飙升。至于

公司新修订的关键表现指标

(KPI)，她说公司已达到上一

个KPI的要求，并会尽力向

新指标迈进。《商业时报》

从分析师获得的共识目标价

为4.01令吉。

马星计划在沙巴为MM2H买家建屋

马 星 集 团 ( M a h S i n g

Group)在今年初以6,720万

令吉现金购入两块土地后，

目前仍维持在净现金状况。

截至2009年12月31日，它

拥有3亿9,662万令吉现金，

相信公司应可在沙巴购地来

兴建住宅及别墅，出售给参

与 马 来 西 亚 第 二 家 园 计 划

(MM2H)的外国买家。

分析师认为马星将会集

中在亚庇的黄金地段和海滩

兴建独特的中至高端住宅，

企业摘要◎文: 甘云凯 译: 麦美莹

新闻点滴◎汇编: Sherman Kumar 译: 麦美莹

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14

大马 国 家 银 行 在 2 0 1 0

年3月4日发布的最新

货币政策声明中，将隔夜政

策利率(OPR)调高25个基点

至2.25%，让许多投资者感

到意外，因为市场一般预期

央行要到下半年才会调高利

率。根据声明指出，央行决

定调高OPR是为了“使货币

状况归于正常，同时避免可

能打击经济复苏的金融失衡

状况发生”。

这是央行四年来首次调

高利率，告别了为避免经济

衰退，而在2008年11月至

2 0 0 9 年 2 月 期 间 将 O P R 从

3.5%调低至2.00%的扩张性

货币政策。在央行宣布调高

OPR之后的两天内，富时大

马吉隆坡综合指数(KLCI)的

表现都优于区域其他股市。

在2010年3月5日，KLCI上

升了1.22%，摩根士丹利资本

国际亚洲(除日本)指数(MSCI

AxJ)则升1.12%，而在3月

8日，KLCI再升2.5%，而

MSCI AxJ则起1.9%(以美元

计算)。由此看来，市场似乎

认为央行升息表示经济复苏

展望◎文：郭毅全 译：杨佳文

央行出人意料地

的情况正变得更加乐观。这

点倒不让人感到意外，因为

大马的经济在2009年第四季

强劲复苏。

4Q09经济增长比预期强劲

大马经济在2009年第四

季摆脱衰退，取得优于预期

的4.5%年比增长，使2009年

的国内生产总值(GDP)年比

仅衰退1.7%，远低于市场普

遍认为的2.4%跌幅。除了采

矿业之外，大部分经济领域

都取得增长。第四季的表现

之所以能提升，主要因为制

造和服务业年比分别增长了

5.3%和5.1%，制造业是受

惠于国内外的需求均增加，

而服务业则是因为金融保险

业和批发及零售业强力扩张

而受到推动。

与此同时，建筑活动年

比大幅增加9.2%。在需求

方面，公共和私人开支也持

续增加，增幅分别为1.3%和

央行应该还会再升息

调高利率

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15

1.7%，而固定形成资本总额

(gross fixed capital forma-

tion)在连续四个季度衰退后，

因获得财政刺激措施的支持而

重返增长，年比提高8.2%。

展望未来，我们预计复

苏势头将在未来几个月保持

下去，因为私人消费开支预

料将增加，进而带动出口和

工业产值强力回弹。根据大

马经济研究院(MIER)的调

查，商业状况指数(BCI)和消

费情绪指数(CSI)都持续攀

高，连续第三个季度高于100

点的关口，显示私人消费将

会复苏。

贷款增长可能会略减有些人担心利率提高将

妨碍贷款增长，因为借贷成

本提高可能会减低商业和投

资活动的吸引力，同时令消

费信贷往下跌。

回顾过去，央行上次升

息是在2005年11月至2006年

5月之间，当时OPR从2.7%

上升了80个基点至3.5%，

而贷款增长则从2005年11月

的9%下跌至2006年10月的

6%(请参看图表2)。但是，

我们认为就算OPR在2010年

总共上升50-75个基点，达

到依旧偏低的2.75%(若OPR

再升50个基点)，也不会对贷

款增长带来显著的影响，因

为这仍远低于2006-2008年

间的3.5%最高利率。此外，

贷款活动强力复苏，2010年

1月份获批准的贷款数目年

比增加了41.5%，这应能缓

解贷款增长缩减的情况。因

此，2010年的贷款增长预料

年比将保持在健康的7%-8%

历史平均水平。

令吉兑美元将升值由于预计央行在接下来

几个月还会再升息，而美国联

邦储备局可能会持续维持在低

利率，令吉兑美元预料将会升

值，因为两国利率的差距将扩

大。此外，大马政府也通过削

减营运开支、减少津贴和出售

政府资产来整顿其财政状况，

同时实行了改革政策以期增

加外国直接投资(FDI)。令吉

升值也将对本地资金市场有

利，因为流入的外国资金预

料将会增加。

出口或会暂时减少但是，由于大马是亚洲

第一个升息的国家，令吉兑

其他亚洲货币升值将影响出

口。然而，这将只是短暂性

的，因为亚洲经济体预料将

跟随大马的步伐，在今年下

半年升息。

大马股市前景仍乐观央行升息是经济稳定复

苏的迹象，而这将有利于股

市 的 表 现 。 央 行 作 出 这 项

决定，也显示在商品价格趋

稳、统制品津贴减少和国内

需求回升的情况下，央行致

力于控制通货膨胀以确保经

济可持续复苏。资产泡沫形

成的可能性相当低，因为通

胀仍保持在适宜水平。

由于央行应该还会再升

息，我们不太担心经济和股

市将受到打击，原因是预料

央行将会按部就班地升息，

而 O P R 在 今 年 可 能 只 会 升

至合宜的2.75%，仍远低于

2006-2008年间的3.5%最高

利率。

郭毅全是网上基金交易平台

Fundsupermart .com的分

析师。

央行升息是

经济稳定复苏

的迹象，而这将有

利于股市的表现。

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aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa

市值

26 闭市价以令吉为单位，交易量以“100”为单位。

页 2周 上周 市值数 公司.................................交易量 闭市 (‘000)

页 2周 上周 市值数 公司.................................交易量 闭市 (‘000)

160 MayBank 马来亚银行 ........................ 831,226 7.49 RM53,011,696201 Sime 森那美............................................... 443,776 8.75 RM52,582,25074 CIMB 联昌集团 ........................................ 694,607 14.58 RM51,493,148

191 PbBank 大众银行................................... 341,465 11.80 RM41,676,727162 Maxis 明讯................................................... 449,751 5.32 RM39,900,000

157 MISC 国际船务 ...........................................68,086 8.44 RM37,674,421120 IOICorp IOI集团 ...................................1,075,116 5.48 RM36,514,610213 Tenaga 国家能源 ................................... 408,544 8.10 RM35,129,70065 Axiata 亚通.................................................. 825,126 3.86 RM32,598,294

104 Genting 云顶.............................................. 479,296 6.62 RM24,526,107

181 PPB PPB集团 ................................................56,821 18.26 RM21,647,230262 PetGas 国油气体 .......................................74,533 9.90 RM19,589,447139 KLK 吉隆坡甲洞 ..................................... 159,558 16.80 RM17,934,08486 Digi 数码网络 ..............................................22,670 22.70 RM17,649,250

180 Plus 南北大道 ........................................... 365,043 3.39 RM16,950,000

104 GenM 云顶大马 ...................................... 390,089 2.85 RM16,828,65255 AMMB 大马投资 .................................... 432,564 5.03 RM14,676,962

226 YTL 杨忠礼机构.........................................51,780 7.49 RM14,227,644116 HLBank 丰隆银行 .....................................75,008 8.70 RM13,746,93199 F&N 花莎尼控股 .......................................17,409 10.60 RM13,707,326

227 YTLPowr 杨忠礼电力 ......................... 454,366 2.19 RM12,943,513257 BAT 英美烟草 .................................................9,598 44.50 RM12,706,085213 TM 马电讯 ................................................... 500,803 3.48 RM12,331,380194 RHBCap 兴业资本 ................................. 203,521 5.68 RM12,231,738117 HLFG 丰隆金融...........................................37,407 8.58 RM9,032,749

187 PetDag 国油贸易.......................................32,286 9.08 RM9,020,56265 Astro Astro公司 ...................................... 310,522 4.27 RM8,199,083

261 Nestle 雀巢........................................................1,025 34.62 RM8,118,390145 Latexx 利得股份 ..................................... 233,247 4.00 RM7,904,240158 MMCCorp MMC机构 ..............................69,312 2.45 RM7,460,397

154 MAS 马航 ..................................................... 546,736 2.18 RM7,285,569219 UMW 合顺 ......................................................88,605 6.31 RM7,063,225143 LMCemnt 拉法基马洋灰 ....................78,759 6.44 RM6,872,762119 IJM 怡保工程 ............................................ 406,101 4.95 RM6,493,153183 Parkson 百盛.............................................. 120,250 5.96 RM6,177,004

68 BjToto 成功多多 ..................................... 237,327 4.46 RM6,025,594103 Gamuda 金务大....................................... 611,200 2.88 RM5,786,660218 UEMLand 马友乃置地 ....................... 986,814 1.54 RM5,609,087263 Tanjong 丹绒 ................................................29,648 18.82 RM5,499,467152 MAirport 大马机场 ............................... 131,960 4.95 RM5,445,000

67 BjCorp 成功集团.................................1,211,074 1.69 RM5,375,151105 GenP 云顶种植 ........................................ 117,347 6.91 RM5,237,40789 EONCap 国贸资本....................................75,057 7.13 RM4,942,580

256 BKawan 巴都加湾 ....................................11,790 10.80 RM4,708,271256 BjLand 成功置地 ..........................................3,627 4.02 RM4,603,595

61 AFG 安联金融........................................... 181,611 2.89 RM4,474,02658 Affin 艾芬控股 ............................................97,410 2.95 RM4,408,394

217 TopGlov 顶级手套 ...................................85,187 14.00 RM4,252,612197 SPSetia 实达 .............................................. 141,648 4.16 RM4,229,91072 Bursa 大马交易所 ....................................52,065 7.92 RM4,186,956

59 AirAsia 亚洲航空.................................... 507,941 1.42 RM3,915,991124 JCY JCY国际 .........................................1,104,266 1.75 RM3,578,505263 Shell 蚬壳石油 ............................................10,376 10.80 RM3,240,000154 Maybulk 大马散装货运 .......................64,777 3.20 RM3,200,00071 Bstead 莫实得控股 .................................64,637 3.51 RM3,199,168

261 Orient 东方实业 .......................................... 8,938 6.05 RM3,127,850130 KLCCP KLCC产业 .................................... 42,080 3.28 RM3,063,763131 KNM 科恩马集团 ............................. 3,329,435 0.73 RM2,923,192264 UtdPlt 联合种植 .......................................... 8,137 13.90 RM2,893,063118 IGB 怡保花园 ............................................143,969 1.93 RM2,876,271

119 IJMLand IJM置地 ..................................150,917 2.58 RM2,846,431198 Sapcrest 沙布拉浪峰 .........................146,469 2.37 RM2,829,389212 TChong 陈唱摩多 ..................................132,116 3.89 RM2,614,080191 Proton 普腾 ................................................152,944 4.71 RM2,586,793256 BiPort 民都鲁港口 ..................................... 4,201 6.30 RM2,520,000

203 Star 星报出版 ............................................ 42,086 3.35 RM2,474,189135 Kencana 肯油企业 ................................738,970 1.59 RM2,440,698156 MRCB 马资源 ....................................... 1,731,453 1.69 RM2,300,607172 MPHB 马化控股 ......................................900,946 2.39 RM2,300,201259 Kulim 居林 .................................................... 31,625 7.26 RM2,239,362

85 Dialog 戴乐集团 .....................................677,320 1.13 RM2,235,694208 TAGB 达全球 ............................................197,574 0.45 RM2,166,75082 DRBHcom 多元资源工业 ................592,523 1.25 RM2,149,501

216 Titan 大腾化学 ........................................148,018 1.22 RM2,138,294222 WCT WCT公司 .........................................114,076 2.71 RM2,107,578

258 GAB 健力士英格 ........................................ 3,283 6.93 RM2,093,539264 YTLCmt 杨忠礼洋灰 ................................ 4,942 4.26 RM2,089,760120 IJMPlnt 怡保种植 .................................... 26,095 2.57 RM2,059,449112 Harta 贺特佳 ............................................... 28,366 8.33 RM2,018,459258 HSPlant 合成种植 ................................... 19,681 2.45 RM1,960,000

206 Supermx 速伯玛 .....................................340,728 7.20 RM1,931,400260 LPI 伦平资本 .................................................. 1,281 13.74 RM1,906,054170 MudaJya 成荣集团 ................................ 37,748 5.04 RM1,884,960223 WaSeong 华商机构 .............................278,254 2.69 RM1,847,331164 Media 首要媒体 ......................................177,410 2.15 RM1,835,694

58 Aeon 永旺 ...................................................... 40,554 5.10 RM1,790,100261 NCB NCB控股 ............................................. 15,893 3.63 RM1,707,018111 HapSeng 合成 ............................................. 20,400 2.63 RM1,637,596131 KPJ 柔佛医药保健 ...............................133,152 3.06 RM1,602,375259 KFC 肯德基 ...................................................... 1,203 7.95 RM1,576,286

205 Suncity 双威城 .......................................... 37,946 3.35 RM1,574,339188 Pos 大马邮政 ............................................326,011 2.78 RM1,492,932147 Litrak 环城大道 ......................................... 21,716 3.00 RM1,491,00063 AnnJoo 安裕资源 .................................... 82,978 2.80 RM1,463,580

220 Unisem 友力森 ........................................503,734 2.79 RM1,446,855

257 Carlsbg 皇帽酿酒厂 ................................. 7,058 5.04 RM1,431,320163 MediaC 世界华文媒体 ......................212,510 0.84 RM1,414,476256 BIMB 回教银行 .......................................... 15,337 1.32 RM1,408,044134 KSeng 激成(马) ......................................... 69,493 5.79 RM1,397,665155 MPI 马太平洋 ............................................. 30,370 6.63 RM1,391,531

193 QL 全利资源 ................................................ 41,202 3.43 RM1,358,280150 LionInd 金狮工业 ..................................223,864 1.84 RM1,311,859138 Kossan 高产尼品 ..................................... 41,041 8.20 RM1,310,901258 HLInd 丰隆工业 ............................................... 781 4.66 RM1,310,140263 TaAnn 大安控股 .......................................... 8,721 6.10 RM1,309,249

215 TimeCom 时光网 .............................. 2,868,098 0.50 RM1,265,388160 MahSing 马星集团 ...............................100,280 1.97 RM1,234,887264 UBG 第一集团 .............................................. 5,891 2.44 RM1,220,966262 SOP 砂劳越油棕 ......................................... 5,612 2.84 RM1,217,014256 Amway 安利控股 ........................................... 720 7.40 RM1,216,456

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圈内交易

28 除非特别注明股价是以令吉为主

之前 之后公司 买方/卖方 日期 买/卖 股量(m) 价格(RM) 股权(%) 股权(%)

主板

AMMB 大马投资 Employees Provident Fund 04/11/08–26/03/10 买进 83.338 - --- ---APM APM汽车控股 Lembaga Tabung Haji 25/02/10–02/03/10 卖出 0.540 - --- ---AirAsia 亚洲航空 Employees Provident Fund 05/11/08–30/03/10 买进 19.041 - --- 6.740AirAsia 亚洲航空 Wellington Mgt Co 07/12/09–25/03/10 买进 45.731 - --- 7.260Autoair 欧亚集团 Dato’ Liew Choo 15/03/10 买进 5.901 - --- 25.420

Axiata 亚通 Employees Provident Fund 11/03/10–17/03/10 卖出 3.440 - --- ---Axiata 亚通 Employees Provident Fund 15/03/10–18/03/10 买进 6.900 - --- 16.530BjCorp 成功集团 Tan Sri Dato’ Seri Vincent Tan 22/02/10–25/02/10 卖出 2.948 - --- 51.870CBIP CB工业 Lim Chai Beng 02/03/10 买进 0.034 - --- 29.980CSCStel CSC钢铁控股 Lembaga Tabung Haji 16/03/10–23/03/10 卖出 5.788 - --- 8.652

Compugt COMPUGT控股 Goh Kheng Peow 08/03/10–19/03/10 买进 10.494 0.060 --- 30.660DBE 陈兄弟格尼 Fortune Junction 12/03/10–18/03/10 卖出 6.170 - --- 25.520Delloyd 立罗股份 Dato’ IR. HJ. Noor Azmi Bin Jaafar 01/03/10–03/03/10 卖出 0.250 2.98-3.034 --- 12.560Dialog 戴乐集团 Employees Provident Fund 03/03/10–24/03/10 卖出 29.220 - --- 14.340Dialog 戴乐集团 Employees Provident Fund 04/03/10–24/03/10 买进 11.766 - --- ---

Digi 数码网络 Employees Provident Fund 08/03/10–24/03/10 买进 2.187 - --- 16.760Dufu 杜甫科技 Hsu Chin-Shui 08/03/10–10/03/10 卖出 1.330 0.540-0.570 --- 12.790EONCap 国贸资本 Employees Provident Fund 09/02/10–22/03/10 卖出 5.388 - --- 12.720EONCap 国贸资本 Employees Provident Fund 23/02/10–22/03/10 买进 4.863 - --- ---Ekovest 怡克伟士 Dato’ Lim Kang Hoo 05/03/10–24/03/10 买进 1.161 - --- 21.900

Evergrn 长青纤维板 Lembaga Tabung Haji 03/03/10–19/03/10 卖出 6.052 - --- 7.230F&N 花莎尼控股 Amanahraya Trustees 11/03/10–23/03/10 卖出 2.274 - --- ---Freight 货运管理 Chew Chong Keat 18/03/10 卖出 2.000 0.830 --- 26.210Gamuda 金务大 Amanahraya Trustees 17/03/10–26/03/10 买进 11.030 - --- 6.840GenP 云顶种植 Employees Provident Fund 30/12/08–26/03/10 买进 12.659 - --- 14.867

GPacket 绿驰通讯科技 SMALLCAP World Fund 15/03/10–17/03/10 买进 10.800 - --- 7.930HSL 福胜利 Employees Provident Fund 08/02/10–26/03/10 卖出 59.252 - --- 6.694HSL 福胜利 Employees Provident Fund 03/03/10–26/03/10 买进 1.024 - --- 6.694HLBank 丰隆银行 Employees Provident Fund 29/09/09–26/03/10 买进 53.670 - --- 13.210HLBank 丰隆银行 Employees Provident Fund 29/10/09–26/03/10 卖出 16.944 - --- 13.210

IGB 怡保花园 Employees Provident Fund 31/07/09–30/03/10 买进 49.942 - --- 10.030IGB 怡保花园 Employees Provident Fund 08/12/09–30/03/10 卖出 13.913 - --- 10.030IOICorp IOI集团 Employees Provident Fund 17/09/09–26/03/10 买进192.403 - --- 13.820IOICorp IOI集团 Employees Provident Fund 17/09/09–26/03/10 卖出164.790 - --- 13.820IOICorp IOI集团 Progressive Hldgs 05/03/10–29/03/10 买进 7.350 - --- 40.917

IRCB 综合橡胶 MMC Corp 23/02/10–26/03/10 卖出 13.029 - --- 6.760KLCCP KLCC产业 Employees Provident Fund 01/03/10–23/03/10 卖出 4.224 - --- 12.725KNM 科恩马集团 Employees Provident Fund 29/09/09–18/03/10 买进175.631 - --- 10.770KNM 科恩马集团 Employees Provident Fund 29/09/09–26/03/10 卖出155.882 - --- 10.770Kencana 肯油企业 Employees Provident Fund 03/03/10–18/03/10 买进 2.934 - --- 7.230

Kencana 肯油企业 Employees Provident Fund 03/03/10–25/03/10 卖出 20.570 - --- 7.230Kinstel 锦记钢铁 Employees Provident Fund 02/02/10–26/03/10 卖出 17.934 - --- 10.820KLK 吉隆坡甲洞 Employees Provident Fund 29/09/09–25/03/10 买进 49.123 - --- 15.010KLK 吉隆坡甲洞 Employees Provident Fund 05/10/09–25/03/10 卖出 50.753 - --- 15.880LMCemnt 拉法基马洋灰 Employees Provident Fund 03/02/10–18/03/10 买进 6.203 1.000 --- ---

MAirport 大马机场 Employees Provident Fund 10/03/10–12/03/10 卖出 0.695 - --- ---MAirport 大马机场 Employees Provident Fund 11/03/10–22/03/10 买进 20.634 - --- ---MAS 马航 Employees Provident Fund 11/03/10–17/03/10 买进 7.341 - --- ---MRCB 马资源 Employees Provident Fund 08/02/10–26/03/10 买进 54.733 1.000 --- ---MMCCorp MMC机构 Employees Provident Fund 09/03/10–10/03/10 卖出 2.500 - --- ---

MahSing 马星集团 AmanahRaya Trustees 25/02/10–25/03/10 卖出 11.791 0.500 --- ---MayBank 马来亚银行 AmanahRaya Trustees 08/03/10–26/03/10 卖出 18.801 - --- ---MayBank 马来亚银行 Employees Provident Fund 10/02/10–26/03/10 买进 85.529 - --- ---

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最高获益率

40 股息回报不包括特别股息

259 HupSeng 合成工业 .................................. 1.50 0.22 6.7 14.7258 Eurosp 欧展控股......................................... 0.90 0.11 10.7 12.2257 CScenic 林吉灵集团 ................................ 0.62 0.07 9.1 11.3263 TekSeng 德成控股.................................... 0.37 0.04 8.5 10.8259 JayCorp 杰机构 ........................................... 0.88 0.0875 9.8 9.9

257 Engkah 应嘉机构 ....................................... 2.25 0.2125 20.3 9.4136 KhInd 机兴控股............................................ 1.08 0.10 5.4 9.3263 TGL 潮源利机构 .......................................... 1.10 0.10 6.5 9.1261 NiHsin 日新工业 ......................................... 0.23 0.0192 10.6 8.3264 UPA 合众机构................................................ 1.42 0.10 7.1 7.0

78 Cocolnd 可口食品 ..................................... 1.45 0.10 8.8 6.9256 Apollo 阿波罗食品.................................... 2.98 0.20 11.4 6.7258 HingYap 兴业集团 .................................... 1.14 0.10 5.0 6.6257 CCMDBio 马化学药业 ........................... 2.38 0.15 12.1 6.3257 Emivest 特佳控股...................................... 0.63 0.04 4.7 6.3

261 Bernas 国家稻米 ......................................... 1.96 0.12 5.4 6.1258 GAB 健力士英格 ......................................... 6.93 0.41 14.7 5.9256 Acostec 艾德科技 ...................................... 0.80 0.045 16.6 5.6261 Natbio 自然生物资源 ............................. 0.54 0.03 16.1 5.6259 JTInter 日本烟草国际 ............................ 5.41 0.30 3.3 5.5

消费品

页 上周数 公司..................................... .闭市 股息 本益比 获益率

262 Ptaras 鹏发....................................................... 1.58 0.10 11.0 6.3259 Ireka 毅成建筑 .............................................. 0.79 0.0435 14.9 5.5257 CresBld 克立斯建筑................................. 0.78 0.04 9.0 5.1259 KEN 高胜控股 ................................................ 0.80 0.04 7.8 5.0257 Brem 柏年 ......................................................... 1.20 0.05 10.8 4.2

59 AZRB 阿末查基资源 ................................ 0.89 0.035 11.9 3.9262 Prtasco 富达 ................................................... 1.04 0.04 7.3 3.8222 WCT WCT公司............................................... 2.71 0.10 14.3 3.7260 Melati 亿成控股 .......................................... 0.70 0.025 6.0 3.668 Bpuri 高峰控股 ............................................. 1.14 0.04 18.6 3.5

建筑

页 上周数 公司..................................... .闭市 股息 本益比 获益率

208 TA 达企业 .......................................................... 0.71 0.045 13.2 6.3260 LPI 伦平资本 ................................................13.74 0.85 18.3 6.2263 Takaful 大马回教保险 ........................... 1.35 0.0725 5.6 5.4176 OSK 侨丰控股................................................ 1.39 0.075 10.4 5.4256 AeonCr 永旺信贷 ....................................... 3.92 0.201 9.6 5.1

191 PbBank 大众银行 ....................................11.80 0.55 16.6 4.7256 Apex 艾毕斯控股........................................ 0.67 0.03 9.3 4.5194 RHBCap 兴业资本 ..................................... 5.68 0.2245 10.2 4.0260 MNRB MNRB控股....................................... 3.03 0.10 28.5 3.3127 Jerneh 澄心亚洲 ......................................... 2.76 0.08 16.6 2.9

116 HLBank 丰隆银行....................................... 8.70 0.24 15.2 2.8259 HDBS 黄氏发展证券................................ 1.77 0.05 15.0 2.8152 MBSB 马屋业 ................................................. 1.07 0.03 23.0 2.8117 HLFG 丰隆金融............................................. 8.58 0.23 14.3 2.788 ECM 益资利资本 ......................................... 0.75 0.02 122.1 2.7

金融

页 上周数 公司..................................... .闭市 股息 本益比 获益率

144 Landmrk 龙马 ...............................................1.22 0.10 59.9 8.2263 Shang 香格里拉 ..........................................1.87 0.08 23.3 4.3258 GCE 大中企业 ...............................................0.72 0.03 14.4 4.2

旅店

页 上周数 公司..................................... .闭市 股息 本益比 获益率

224 Weida 威达 ......................................................0.77 0.075 7.5 9.7263 TienWah 天华印务 ...................................2.15 0.2005 9.6 9.3262 Scnwolf SCNWOLF机构 .......................0.37 0.03 22.2 8.1257 CYL CYL企业 ..................................................0.52 0.04 8.9 7.7264 YiLai 谊来 ..........................................................0.79 0.06 10.7 7.6

264 UAC 联合石棉 ...............................................3.46 0.26 13.1 7.575 CSCStel CSC钢铁控股 ..........................1.77 0.20 7.4 7.3

263 Tecnic 德力集团 ..........................................2.28 0.16 7.2 7.0264 WtHorse 白马控股 ...................................1.45 0.10 5.9 6.9258 Greenyb 永合 ................................................0.24 0.015 9.9 6.3

261 OKA OKA机构 ...............................................0.64 0.04 9.6 6.3257 CenBond 好世纪 ........................................0.66 0.04 6.4 6.1256 APB APB资源 .................................................1.11 0.065 5.3 5.9143 LMCemnt 拉法基马洋灰 ....................6.44 0.38 16.7 5.9258 Hexza 喜滋泽 .................................................0.60 0.035 17.2 5.8

192 PPHB 大众包装 ............................................0.43 0.025 2.6 5.8264 WellCall 纬钜集团 .....................................1.29 0.11 12.8 5.4260 Magni 美特工业 ..........................................0.97 0.05 8.3 5.2264 Yahorng 亚弘电子 ....................................0.96 0.10 7.9 5.2143 LCTH 利丰机构 ............................................0.34 0.0175 6.1 5.1

263 Tekala 德嘉拉机构 ...................................0.78 0.04 12.9 5.1214 TGuan 通源工业 .........................................0.79 0.04 5.8 5.1262 PetGas 国油气体 ........................................9.90 0.50 21.1 5.1262 Perstim 马镀锡工业 ................................3.99 0.20 12.3 5.0262 SCGM SCGM ..................................................0.51 0.025 7.2 4.9

262 SapInd 沙布拉工业 ..................................0.62 0.03 8.0 4.8256 BPPlas 南源塑胶 .........................................0.62 0.03 7.1 4.872 Boxpak 大马纸盒 .......................................1.47 0.07 7.1 4.8

228 Yunkong 榕光铅板工业 ......................0.54 0.025 9.9 4.6263 Shell 蚬壳石油 ......................................... 10.80 0.50 11.2 4.6

97 Favco 辉高 .......................................................0.88 0.04 5.5 4.5114 Hiro 喜乐大可 ................................................0.88 0.04 8.4 4.594 Esso 埃索 ..........................................................2.70 0.12 5.0 4.4

工业产品

页 上周数 公司..................................... .闭市 股息 本益比 获益率

147 Litrak 环城大道 ............................................3.00 0.25 14.6 8.3227 YTLPowr 杨忠礼电力 ............................2.19 0.13875 20.7 6.386 Digi 数码网络 ............................................ 22.70 1.78 17.6 4.5

192 Puncak 商业高峰 .......................................2.64 0.10 7.6 3.8

基建

页 上周数 公司..................................... .闭市 股息 本益比 获益率

矿业

(无获益率数据)

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即将来临的业绩公布

这部分刊登的是有关公司上年公布业绩的日期。读者们需要注意的是，各有关公司即将

公布业绩的日期，并不一定和上一次的一样，公司可依情况不时地作出调整。

48 1Q = 财政年的第一季； F = 整个财政年度

页 去年 去年同期数 公司..................................................................................... 年终 报告期 公布日期 盈亏(百万)

158 MTD MTD资本 ................................................................................................................. 31-03-10 1H 26-11-08 8.79260 LBAlum 廖兄弟制铝 ................................................................................................ 30-04-10 1H 15-12-08 6.60210 TSM TSM全球 .................................................................................................................. 31-01-10 3Q 23-12-08 20.94260 LPI 伦平资本....................................................................................................................... 31-12-09 F 08-01-09 104.25153 MPCorp 马太平洋机构......................................................................................... 30-06-10 1H 19-01-09 -3.57

261 Milux 米乐斯 ...................................................................................................................... 31-08-10 1Q 19-01-09 2.02260 MAEMode 大马雅艺................................................................................................ 31-05-10 1H 21-01-09 11.56260 Melati 亿成控股............................................................................................................. 31-08-10 1Q 21-01-09 3.15166 MHouse 美合实业 ...................................................................................................... 31-05-10 1H 23-01-09 -12.39260 MNC MNC无线 ................................................................................................................ 31-12-09 F 12-02-09 -1.93

264 YSPSAH 永信东南亚............................................................................................... 31-12-09 F 12-02-09 12.37153 MaSteel 马来西亚钢厂 ........................................................................................ 31-12-09 F 18-02-09 79.2994 Equine 怡观资本........................................................................................................... 31-03-10 3Q 19-02-09 -24.77

148 Lingui 林威 ........................................................................................................................... 30-06-10 1H 19-02-09 -46.66159 Magna 麦纳首要........................................................................................................... 31-12-09 F 19-02-09 26.89

161 Malton 马顿 ........................................................................................................................ 30-06-10 1H 19-02-09 3.61258 GLBHD 长城集团.......................................................................................................... 30-06-10 1H 20-02-09 8.22146 Leader 立达环球 ........................................................................................................... 31-12-09 F 20-02-09 64.94162 MEASAT 东亚卫星全球 ...................................................................................... 31-12-09 F 20-02-09 -38.14167 Mieco 美固木合板 ...................................................................................................... 31-12-09 F 20-02-09 -22.91

172 MPHB 马化控股 ............................................................................................................. 31-12-09 F 20-02-09 135.17264 Vitrox 伟特机构 ............................................................................................................. 31-12-09 F 20-02-09 8.32260 LBICap LBI资本............................................................................................................... 31-12-09 F 23-02-09 6.49260 LiiHen 利兴工业............................................................................................................. 31-12-09 F 23-02-09 5.32147 Linear 良德机构 ............................................................................................................. 31-12-09 F 23-02-09 4.35

152 MBSB 马屋业 .................................................................................................................... 31-12-09 F 23-02-09 32.58260 MSC 马熔锡机构 .......................................................................................................... 31-12-09 F 23-02-09 -44.04260 Marco 马可控股............................................................................................................. 31-12-09 F 23-02-09 4.37261 MulphaL 马化置地 ..................................................................................................... 31-12-09 F 23-02-09 1.44261 Mycron 麦克伦钢铁 ................................................................................................. 30-06-10 1H 23-02-09 -15.66

257 CCMDBio 马化学药业 ........................................................................................... 31-12-09 F 24-02-09 27.40259 Ibraco 伊布拉可 ............................................................................................................. 31-12-09 F 24-02-09 -3.50260 LNGRes LNG资源......................................................................................................... 31-12-09 F 24-02-09 5.24260 MAica 爱美家.................................................................................................................... 31-03-10 3Q 24-02-09 1.16155 MPI 马太平洋 .................................................................................................................... 30-06-10 1H 24-02-09 13.07

156 MRCB 马资源 .................................................................................................................... 31-12-09 F 24-02-09 -56.64260 MMode 移动媒体 ........................................................................................................ 31-12-09 F 24-02-09 2.09157 MISC 国际船务 ............................................................................................................... 31-03-10 3Q 24-02-09 1,222.6879 D&O D&O绿科 .................................................................................................................. 31-12-09 F 25-02-09 13.87

258 Hexagon 六合控股..................................................................................................... 31-03-10 3Q 25-02-09 3.19

142 LBS 林木生集团............................................................................................................. 31-12-09 F 25-02-09 15.42260 LDaun 广叶建筑 ............................................................................................................ 31-12-09 F 25-02-09 -0.80147 Litrak 环城大道 .............................................................................................................. 31-03-10 3Q 25-02-09 82.64149 LionFIB 金狮林业 ......................................................................................................... 30-06-10 1H 25-02-09 142.36152 MAirport 大马机场 .................................................................................................... 31-12-09 F 25-02-09 305.20

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净资产折扣*

(净资产是在公司宣布业绩时作出修正的)

53* : 交易价比净资产还低的股票

页 上周 折扣数 公司......................................... 闭市 净资产 (%)

页 上周 折扣数 公司......................................... 闭市 净资产 (%)

174 NamFatt 南发 .............................................................0.11 1.26 91.3232 Distech DIS公司 .......................................................0.02 0.186 89.2262 PtgTin 八打灵锡.......................................................0.13 1.07 87.9259 JPK 日精控股 .............................................................0.03 0.20 85.0134 KBunai 加拉布乃 .....................................................0.06 0.39 84.6

108 GPerak 霹雳企业.....................................................0.05 0.31 83.957 ASB 先进联营 ............................................................0.16 0.982 83.7

261 Nilai 汝莱资源 ...........................................................0.58 3.53 83.6258 Focal 富阁苑开发....................................................0.20 1.18 83.1260 MjPerak 霹雳前进 ..................................................0.23 1.31 82.4

261 PW 宾威 ..........................................................................0.40 2.12 81.1263 Stone 石尊机构 ........................................................0.15 0.7901 81.0262 SBCCorp 谢氏机构 .............................................0.525 2.74 80.8259 Komark 国马集团 ...................................................0.28 1.45 80.7262 SHH 新兴发资源......................................................0.26 1.35 80.7

260 MESB 维修工程........................................................0.21 1.07 80.4264 YongTai 永大 ..............................................................0.24 1.22 80.3258 Golsta 金星机械.......................................................0.25 1.263 80.2256 Baneng 万能控股 ....................................................0.13 0.64 79.7263 Tanco 登高控股........................................................0.11 0.53 79.2

259 KiaLim 嘉林..................................................................0.19 0.914 79.2132 KPSCB 高宝成集团................................................0.22 1.02 78.4257 EG EG工业.....................................................................0.43 1.98 78.3262 Pasdec 巴斯迪控股 ...............................................0.37 1.68 78.0262 PrkCorp 霹雳机构...................................................0.86 3.91 78.0

257 Eduspec ........................................................................0.17 0.76 77.6100 FBO 富广商业 ............................................................0.14 0.62 77.4258 Hoover 豪华集团..................................................0.215 0.92 76.6261 Minho 明和 ...................................................................0.43 1.83 76.5261 PNEPCB PNE公司 .................................................0.205 0.84 75.6

263 SMI 南马工业 .............................................................0.22 0.90 75.6178 Olympia 奥林比亚工业......................................0.23 0.93 75.3171 Mulpha 马化国际 ....................................................0.46 1.85 75.181 DPS DPS资源 ..............................................................0.17 0.68 75.0

258 HSLeong 福新隆 ...................................................0.085 0.337 74.8

256 BCB 龙城集团 ............................................................0.40 1.57 74.5259 Jerasia 杰威资本 .....................................................0.33 1.28 74.2261 OCB 奥康纳 ..................................................................0.53 2.05 74.1149 LionDiv 金狮多元控股 ........................................0.44 1.69 74.0260 METech 美德 ...............................................................0.35 1.34 73.9

258 Gefung 钜峰控股 ....................................................0.25 0.95 73.7257 CHHB 绿野集团 ........................................................0.67 2.51 73.3262 SMPC SMPC企业.....................................................0.14 0.51 72.5261 Orna 彦武纸业...........................................................0.37 1.33 72.2260 MTeam 宏资控股 ....................................................0.13 0.463 71.9

261 PCCS 成工业 ...............................................................0.60 2.126 71.863 APLand 亚太置地....................................................0.30 1.041 71.2

264 XianLng 祥龙控股 ..................................................0.49 1.70 71.2261 MulphaL 马化置地 .................................................0.49 1.69 71.0260 Maxbiz 美光集团..................................................0.085 0.29 70.7

261 MUH 通用控股 ..........................................................0.15 0.51 70.6262 SMISCorp 肆发企业 .............................................0.45 1.51 70.2189 PWorth 实值木材产品 ........................................0.53 1.78 70.285 Denko 能特工业 .......................................................0.11 0.367 70.0

168 Minply 明利控股......................................................0.18 0.60 70.0

153 MPCorp 马太平洋机构 ......................................0.46 1.53 69.9259 JMR 日马集团 ...........................................................0.25 0.83 69.9146 Leweko 利维高 .........................................................0.25 0.83 69.9258 Eupe 优宾机构 .........................................................0.55 1.82 69.8260 MAEMode 大马雅艺 ............................................0.60 1.98 69.7

167 Mieco 美固木合板 .................................................0.46 1.49 69.164 Asiapac 亚太控股 ..................................................0.09 0.29 69.0

161 Malton 马顿 ................................................................0.38 1.22 68.9182 PMCorp 泛马机构 ..................................................0.14 0.45 68.995 FACBInd 第一控股工业 ....................................0.65 2.09 68.9

256 BDB 吉打建筑 ...........................................................0.93 2.97 68.7262 Seacera 东南亚瓷砖 ............................................0.46 1.42 67.6177 Octagon 八方旺组合 ...........................................0.22 0.68 67.6263 Nomad 诺曼集团 ....................................................0.45 1.38 67.4259 HuatLai 发来资源 ...................................................0.50 1.53 67.3

258 FSBM 富士通 ..........................................................0.385 1.17 67.1262 Rex 丽士工业 .............................................................0.79 2.34 66.2221 Utusan 马来前锋报 ..............................................0.87 2.573 66.2121 Ingress 英格烈士 ....................................................0.63 1.859 66.1264 Zecon 亿强工程 .......................................................0.51 1.50 66.0

165 Melewar 美丽华工业 ..........................................0.72 2.12 66.0199 ScomiMr 史格米海事 .........................................0.41 1.20 65.8264 Triumpl 胜方机构 ..................................................0.80 2.34 65.8144 Landmrk 龙马 ............................................................1.22 3.55 65.6261 Paragon 优良机构 .................................................0.30 0.86 65.1

176 OSKProp 侨丰产业 ...............................................0.59 1.68 64.9257 Caely 可人儿控股 ..................................................0.32 0.91 64.8224 Wijaya 新威再也 .....................................................0.42 1.19 64.7259 Kluang 居銮 .................................................................2.16 6.087 64.5262 Prlexus 宝翔控股 ....................................................0.39 1.10 64.5

241 Mobif 无比 ....................................................................0.08 0.224 64.3142 LCL LCL企业 ...............................................................0.20 0.56 64.3260 Mahjaya 大成 .............................................................0.35 0.981 64.3262 Permaju 宏进工业 .................................................0.32 0.896 64.3259 Hytexin 凯达综合纺织 .......................................0.19 0.53 64.2

149 LionFIB 金狮林业 ...................................................1.52 4.23 64.1260 Maxtral Maxtral工业 ............................................0.35 0.963 63.7264 YLI 友联工业 ..............................................................0.72 1.98 63.6262 SapRes 沙布拉资源 .............................................0.39 1.07 63.6243 SMRTech SMR科技 ..............................................0.07 0.1922 63.6

82 Daiman 大马发展 ...................................................1.64 4.49 63.5173 NICorp 耐因英达机构 ........................................0.05 0.137 63.578 Comintl 康明电机构 ............................................0.29 0.792 63.4

217 TwsCorp 贸易风机构 ..........................................0.59 1.6059 63.3258 Farlim 发林 ..................................................................0.33 0.90 63.3

89 EPMB EP制造 .............................................................0.51 1.37 62.855 AKN AKN科技 ...........................................................0.16 0.43 62.8

258 GMutual 互泰 ............................................................0.22 0.59 62.7257 CheeWah 志华机构 ..............................................0.44 1.18 62.7258 Farmbes 顶佳集团 ................................................0.56 1.499 62.6

259 Kuchai 古才 .................................................................0.81 2.163 62.671 BornOil 婆罗石油 ...................................................0.20 0.5348 62.6

159 MUIProp 马联产业 ................................................0.15 0.40 62.5263 Super 超级企业 .......................................................0.60 1.60 62.5256 Ancom 安康 ................................................................0.57 1.52 62.5

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$1.00$0.90$0.80$0.70$0.60$0.50

334400 167200

$1.20

$0.80

$0.40

580600 290300

$0.85

$0.75

$0.65

67000 33500

$0.90$0.80$0.70$0.60$0.50$0.40

156600 78300

54

AEM 新扬工业 面值 RM0.50 资本 RM42.248 m 每股产值 : RM0.30 PE : NA PB : 2.5 获益率 : NA 交易货币 RM主席 : Yang Wu-Hsiung 总裁 : Yang Chao-TungH 业务 : [FY09 营业额] 印刷电路板(80.6%)，电子产品及投资控股(4.3%)，油墨相关业务(15.1%)。

H透视 : 09 年7 月，将以RM1.5m 把在垃圾处理公司Meridian World 的19.125% 股权脱售给Wong Loo See、Hsieh Hsi-Hsin、Beltrax Engineering 公 司 及Pan-bright 控股。09 年2 月，鉴于全球经济局势不明朗，公司预期FY09 的营运环境充满挑战。鉴于前景不明朗，公司继续专注于核心业务、改善品质、提高高增值产品的销售、扩大客户基底及提高营运效率，以便在目前充满竞争的市场中成长。06 年10 月，建议以每股RM0.50 私下配售8m新普通股。

FY09 亏损收窄，因毛利率提高，公司对FY10 取得令人满意的业绩表信心。 (23/02/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 1.03 - 0.50 0.845 - 0.625本益比（周交易） : NA (558,569) NA (589,349)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 0.26 - 0.145 0.22 - 0.06 0.25 - 0.08 1.53 - 0.14本益比（周交易） : NA (2,692) NA (1,002) NA (955) NA (267,028)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 1.03 0.50 0.74 602,167前 2 周 0.90 0.63 0.67 514,970

22-03-10 0.68 0.625 0.65 130,39523-03-10 0.72 0.655 0.70 167,36424-03-10 0.845 0.725 0.765 470,37525-03-10 0.795 0.75 0.77 78,00126-03-10 0.78 0.755 0.77 24,741

29-03-10 0.795 0.765 0.765 30,15330-03-10 0.77 0.705 0.71 103,88231-03-10 0.775 0.72 0.735 115,55301-04-10 0.76 0.74 0.75 31,97302-04-10 0.76 0.74 0.74 26,260

市值 : RM62.527 m

09年第一季财务宣布日期 : 29-05-09 税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利

财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

31-12-05 – 5.572 80.409 NA – 4.300 36.610 – 11.75 87.968 – 4.89 51.106 --- – .05231-12-06 – 4.741 75.513 NA – 4.383 34.728 – 12.62 86.852 – 5.05 51.074 --- – .05431-12-07 – 0.628 78.861 NA – 0.751 34.117 – 2.20 89.605 – 0.84 54.148 --- – .009

1H08 – 0.151 39.008 NA – 0.194 33.885 --- 84.838 --- 49.479 --- – .00231-12-08 – 6.350 69.129 NA – 6.615 27.403 – 24.14 75.190 – 8.80 45.271 --- – .078

1H09 – 1.674 26.844 NA – 1.715 25.780 --- 72.123 --- 43.570 --- – .02031-12-09 – 1.633 59.952 NA – 1.751 25.361 – 6.90 61.322 – 2.86 35.961 --- – .021

AIC 汽车工业机构 面值 RM1.00 资本 RM173.873 m 每股产值 : RM0.67 PE : 17.1 PB : 1.3 获益率 : NA 交易货币 RM主席 : Datuk Goh Tian Chuan 总裁 : Ooi Boon PinH 业务 : [FY09 营业额] 测试与组装及其他半导体相关服务(80%)，精密模具与机械(18.8%)，投资控股(1.2%)。

H透视 : 09 年12 月，建议以RM10.68m 从Sumbang Hebat 收购衣服租赁地契地皮。09 年2 月，半导体部门带来的收入下降，因经济衰退令总体需求疲弱;但由精密模具与机械部门( 在FY08 所收购) 的收入贡献部分抵消。08 年11 月，经营中业务在第四季度所带来的收入提高27%，主要因新部门提供额外收入贡献及半导体部门录得收入提高。公司的终止业务为2Q08 录得RM5.4m 净亏损，去年同期则为RM0.3m。08 年8 月，以RM1m 脱售在AIC Display 的所有股益。

FY09 转 亏 回 盈，录 得RM8.5m 盈 利，因 在3Q08收购的精密模具与机械单位带来收入贡献。 (24/02/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 0.69 - 0.59 0.91 - 0.585本益比（周交易） : 7.0 (9,339) 15.9 (178,115)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 0.605 - 0.39 0.65 - 0.38 0.515 - 0.37 0.91 - 0.375本益比（周交易） : NA (1,640) NA (709) NA (2,729) NA (26,641)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 0.69 0.595 0.63 11,918前 2 周 0.68 0.59 0.605 6,759

22-03-10 0.61 0.585 0.61 51323-03-10 0.61 0.61 0.61 7024-03-10 0.715 0.61 0.715 5,31625-03-10 0.80 0.705 0.76 25,75226-03-10 0.86 0.775 0.86 89,803

29-03-10 0.91 0.835 0.84 100,36030-03-10 0.895 0.84 0.86 31,86331-03-10 0.895 0.845 0.855 37,22201-04-10 0.87 0.85 0.85 21,38102-04-10 0.87 0.82 0.84 43,950

市值 : RM146.053 m

09年第一季财务宣布日期 : 26-05-09H 5年内融资 : ..................................rt 11:40(RM1.00) ex 13-02-08

税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

31-12-05 – 44.729 177.228 NA – 41.565 128.170 – 32.43 358.198 – 11.60 204.328 --- – .40031-12-06 – 70.438 179.016 NA – 60.752 66.401 – 91.49 235.352 – 25.81 152.192 --- – .57931-12-07 – 1.225 157.638 NA – 4.351 107.569 – 4.04 191.349 – 2.27 74.680 --- – .041

1H08 – 5.141 63.870 NA – 4.746 96.999 --- 165.632 --- 59.289 --- – .02931-12-08 – 5.860 130.900 NA – 7.541 108.333 – 6.96 192.380 – 3.92 74.730 --- – .043

1H09 – 0.684 56.664 NA – 0.789 107.531 --- 188.651 --- 71.744 --- – .00531-12-09 10.681 133.380 8.01 8.517 116.837 7.29 197.671 4.31 71.103 --- .049

cd = 加股息 xd = 不加股息 cb = 加红股 xb = 不加红股

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$4.00$3.80$3.60$3.40$3.20$3.00

30800 15400

$4.00$3.50$3.00$2.50$2.00$1.50

69200 34600

$0.305

$0.295

$0.285

$0.275

$0.265

6600 3300

$0.35$0.30$0.25$0.20$0.15$0.10$0.05

237600 118800

56

APM APM汽车控股 面值 RM1.00 资本 RM201.600 m 每股产值 : RM3.28 PE : 11.0 PB : 1.2 获益率 : 4.1 交易货币 RM主席 : Dato’ Tan Heng Chew H 业务 : 从事汽车部件的制造与贸易。

H透视 : 09 年5 月，海外业务蒙RM0.8m 税前亏损。钢价大跌和外汇亏损( 因兑换率波动不定) 导致存货大幅减记也影响税前盈利。08 年11 月，原件销售提高4.2%，备件及出口销售分别下跌8.2% 及16.1%。印尼业务的销售上升44.4%，但越南和澳洲业务的销售分别下滑7.2% 和4.9%。08 年8 月，所有国内业务的销售均提高。原件销售与车辆生产相应地提高7%。备件及出口销售分别提高4%及9%。海外业务的收入比2Q08 高出46%，主要归功于印尼座椅业务。

FY09 尽管收入减少，但盈利提高，因产量增加令利润率提高( 由于主要原件生产客户的产量增加)。 (16/03/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 4.12 - 3.04 4.01 - 3.86本益比（周交易） : 11.2 (51,481) 10.9 (13,373)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 2.25 - 1.75 1.75 - 1.35 2.26 - 1.52 4.12 - 2.25本益比（周交易） : 7.5 (866) 5.7 (1,076) 7.2 (1,166) 10.6 (15,205)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 4.05 3.04 3.91 77,532前 2 周 4.12 3.72 3.90 25,431

22-03-10 3.90 3.89 3.90 62123-03-10 3.90 3.86 3.86 1,37724-03-10 4.01 3.86 3.90 3,30525-03-10 3.90 3.87 3.90 69626-03-10 3.99 3.92 3.95 2,624

29-03-10 3.98 3.94 3.95 1,26730-03-10 4.00 3.90 3.97 6,98331-03-10 4.00 3.95 3.97 2,63601-04-10 3.97 3.94 3.94 5,29902-04-10 3.97 3.90 3.95 1,937

市值 : RM796.320 m

建议 cd RM0.10 税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利

财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

31-12-05 89.921 970.645 9.26 70.074 502.967 13.93 716.283 9.78 204.824 .13 .34831-12-06 80.078 899.817 8.90 55.513 536.545 10.35 715.861 7.75 167.340 .13 .27531-12-07 78.508 839.243 9.35 53.738 565.613 9.50 768.189 7.00 191.079 .14 .267

1H08 43.130 470.497 9.17 30.050 582.743 --- 796.265 --- 201.689 .06 .14931-12-08 80.395 943.526 8.52 51.169 590.638 8.66 816.279 6.27 212.316 .09 .254

1H09 40.232 403.851 9.96 27.829 607.248 --- 821.233 --- 196.375 .06 .13831-12-09 100.632 918.533 10.96 72.651 642.530 11.31 875.109 8.30 211.773 .10 .360

AWC AWC设施方案 面值 RM0.50 资本 RM114.340 m 每股产值 : RM0.29 PE : 21.3 PB : 1.0 获益率 : NA 交易货币 RM主席 : Dato’ Nik Mod Amin 总裁 : En. Azmir MericanH 业务 : [1Q10 营业额] 工程、科技及环境(65.6%)，设施(34.4%)。

H透视 : 09 年8 月，从阿联酋房地产商Aldar Ppties PJSC 取得总值182.45m 阿联酋迪拉姆合约，为Al Raha 海滩发展东区设计、供应和安装自动化风力废料收集系统。09 年1 月，子公司Multi Link 环保服务从阿布扎比房地产发展商-Tamouh 取得总值171m阿联酋迪拉姆的合约，为后者在Al-Reem 岛上的发展项目设计、供应和安装自动化真空废料收集系统。08年11 月，建议以RM1.3m 把布城工程公司(KP) 脱售给Albert Quek 及Balakrishnan。08 年8 月，收入减低归咎于综合设施管理部门在4Q 从公共工程部取得的变更订单减少。机械与工程代工部门的收入也因缺乏新合约而减少。

1H10 收入增加80%，因而令公司转亏回盈。业绩大有改善由于设施部门提供贡献及环境部门取得增长。 (15/03/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 0.285 - 0.26 0.305 - 0.26本益比（周交易） : 20.1 (14,411) 20.3 (13,789)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 0.21 - 0.105 0.135 - 0.06 0.24 - 0.10 0.36 - 0.19本益比（周交易） : 3.5 (7,872) NA (3,710) 0.1 (57,016) 18.4 (68,792)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 0.285 0.265 0.28 17,514前 2 周 0.285 0.26 0.27 11,308

22-03-10 0.27 0.265 0.27 1,53023-03-10 0.265 0.26 0.265 1,11024-03-10 0.27 0.265 0.265 1,28225-03-10 0.28 0.265 0.27 3,79026-03-10 0.28 0.27 0.275 2,120

29-03-10 0.305 0.28 0.29 9,79530-03-10 0.29 0.28 0.28 1,19531-03-10 0.285 0.275 0.28 1,94601-04-10 0.28 0.28 0.28 2,78502-04-10 0.29 0.28 0.29 2,025

市值 : RM66.317 m

09年第三季财务宣布日期 : 26-05-09 税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利

财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

30-06-06 10.197 86.576 11.78 5.020 61.029 8.23 93.879 5.35 27.702 .01 .02930-06-07 11.857 107.158 11.06 6.167 65.508 9.41 120.739 5.11 42.735 --- .03530-06-08 – 9.792 98.888 NA – 10.659 54.786 – 19.46 106.823 – 9.98 39.853 --- – .047

1H09 – 4.082 36.594 NA – 2.185 53.417 --- 102.526 --- 38.849 --- – .01030-06-09 7.590 103.937 7.30 3.109 59.039 5.27 115.573 2.69 41.828 --- .014

1Q10 5.347 36.067 14.83 3.042 62.220 --- 120.000 --- 42.349 --- .0131H10 13.434 66.164 20.30 6.139 65.320 --- 124.132 --- 40.279 --- .027

1H09 = 09财政年上半年 9M09 = 09财政年首 9个月 wef = 开始有效 ex = 满期日 cl = 结账日

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$5.10$5.05$5.00$4.95$4.90$4.85

12600 6300

$5.70

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42800 21400

$2.95

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$2.65

32800 16400

$2.70

$2.10

$1.50

255000 127500

58

Aeon 永旺 面值 RM1.00 资本 RM351.000 m 每股产值 : RM2.80 PE : 13.4 PB : 1.8 获益率 : 2.4 交易货币 RM主席 : Dato’ Abdullah bin Mohd Yusof 总裁 : Nagahisa OyamaH 业 务 : [FY09 营 业 额] 零 售(90%)，产 业管理(10%)。

H透视 : 10 年2 月，随着国内经济稳步复苏，公司预期消费趋势将改善。09 年11 月，公司预期最后一个季度的公众消费将会提高。09 年5 月，大马经济受目前的全球金融危机所影响，后者也打击消费和市场情绪，从而影响公司。但公司已采取了适当的缓冲措施。09 年2 月，以RM107.225m 从吉隆坡市长收购一幅位于吉隆坡的地皮。08 年11 月，尽管马来西亚经济受目前的金融危机影响，并可能冲击消费情绪，但公司相信其良好表现将得以维持。公司的营运成本受通胀压力影响，后者也包括食品价格和水电费的增加，因而影响消费情绪。

FY09 盈利提高主要因收入增加。后者由于在08 年尾开新店及旧店的整体表现也提高。 (24/02/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 5.00 - 4.85 5.10 - 4.88本益比（周交易） : 13.2 (9,983) 13.1 (20,277)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 5.90 - 3.74 4.20 - 3.50 5.00 - 3.74 5.50 - 4.70本益比（周交易） : 14.7 (3,703) 12.8 (11,500) 12.7 (11,132) 14.3 (7,223)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 5.00 4.86 4.90 8,139前 2 周 4.98 4.85 4.92 11,828

22-03-10 4.92 4.91 4.92 4,89423-03-10 4.92 4.91 4.92 18,86924-03-10 4.92 4.91 4.91 43825-03-10 4.92 4.88 4.90 9,30526-03-10 4.97 4.90 4.97 210

29-03-10 4.97 4.95 4.95 27330-03-10 4.97 4.95 4.96 43531-03-10 5.07 4.98 5.02 5,88001-04-10 5.05 5.05 5.05 16002-04-10 5.10 5.06 5.10 90

市值 : RM1,790.100 m

建议 cd RM0.12

H 5年内融资 : .....................................................bn 1:1 ex 28-09-04.....................................................................................bn 1:1 ex 20-06-08

税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

28-02-05 99.010 1,784.564 5.55 64.247 563.810 11.40 1,014.846 6.33 451.036 .12 .36631-12-06 140.741 1,941.431 7.25 103.246 706.143 14.62 1,438.373 7.18 732.230 .16 .03131-12-07 158.980 2,886.220 5.51 105.150 790.795 13.30 1,722.474 6.10 931.679 .21 .599

1H08 69.314 1,580.992 4.38 44.537 806.188 --- 1,649.328 --- 843.140 --- .12731-12-08 176.349 3,433.049 5.14 120.604 882.255 13.67 2,092.138 5.76 1,209.883 .12 .344

1H09 70.037 1,780.121 3.93 45.454 896.119 --- 1,883.323 --- 987.204 --- .12931-12-09 194.372 3,735.755 5.20 133.529 984.194 13.57 2,041.213 6.54 1,057.019 .12 .380

Affin 艾芬控股 面值 RM1.00 资本 RM1,494.371 m 每股产值 : RM3.17 PE : 11.9 PB : 0.9 获益率 : 1.7 交易货币 RM主席 : Gen (R) Tan Sri Dato’ Seri Ismail 总裁 : Tan Sri Dato’ LodinH 业务 : [FY09 营业额] 商业银行及分期付款(88.5%)，投资银行(8.8%)，证券经纪及其他(2.7%)。

H透视 : 09 年4 月，Zulkiflee Abbas 先生接替拿督斯里Abdul Hamidy 为艾芬银行(AB) 的董事总经理兼总裁，为期2 年，01/04/09 起生效。09 年2 月，AB 的税前盈利增至RM137m; 但艾芬投资银行(AIB) 则录得税前亏损，由于为遗留不良贷款拨备。艾芬经纪行的税前盈利下跌，因经纪净收入减少。安盛艾芬寿险(AALI) 的税前亏损收窄，安盛艾芬普险(AAGI) 的税前盈利则下降。08 年11 月，在第三季度，AB 的税前盈利增至RM97.1m。AIB 则报RM19.2m 税前亏损。

FY09 尽管收入减少，但盈利提高，由于净利息收入、其他营运收入和回教银行收入均提高，以及证券贬值亏损减低。公司预期FY10 将取得令人满意的业绩。 (04/03/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 2.94 - 2.60 2.97 - 2.80本益比（周交易） : 11.8 (104,670) 11.6 (48,705)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 2.15 - 1.45 1.57 - 1.14 2.04 - 1.38 2.97 - 1.91本益比（周交易） : 11.1 (13,166) 7.6 (20,490) 9.1 (34,792) 12.1 (87,320)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 2.86 2.60 2.80 109,024前 2 周 2.94 2.80 2.81 100,315

22-03-10 2.87 2.81 2.81 2,45123-03-10 2.83 2.80 2.81 7,32924-03-10 2.87 2.82 2.83 6,77125-03-10 2.84 2.82 2.83 12,88026-03-10 2.92 2.83 2.88 13,411

29-03-10 2.90 2.88 2.89 6,21030-03-10 2.94 2.88 2.89 8,98331-03-10 2.90 2.89 2.90 8,71701-04-10 2.94 2.89 2.91 10,60402-04-10 2.97 2.91 2.95 20,054

市值 : RM4,408.394 m

09年第一季财务宣布日期 : 15-05-09 税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利

财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

31-12-05 326.538 1,864.391 17.51 235.646 3,206.432 7.35 31,178.471 0.76 27,972.039 .04 .19731-12-06 314.411 1,951.038 16.12 226.918 3,476.627 6.53 35,515.219 0.64 32,038.592 .05 .18831-12-07 352.971 2,184.873 16.16 251.773 4,236.978 5.94 36,813.386 0.68 32,576.408 .03 .197

1H08 213.473 1,086.233 19.65 154.760 4,332.879 --- 37,231.872 --- 32,898.993 --- .10431-12-08 404.210 2,115.438 19.11 292.762 4,411.305 6.64 36,836.431 0.79 32,425.126 .05 .196

1H09 243.176 989.582 24.57 181.405 4,597.870 --- 37,385.945 --- 32,788.075 --- .12131-12-09 493.752 2,008.858 24.58 371.843 4,735.289 7.85 39,954.143 0.93 35,218.854 .085 .249

cd = 加股息 xd = 不加股息 cb = 加红股 xb = 不加红股

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$0.94

$0.92

$0.90

$0.88

6800 3400

$1.10

$0.90

$0.70

$0.50

98800 49400

$1.46

$1.42

$1.38

$1.34

$1.30

114600 57300

$1.50

$1.30

$1.10

$0.90

750400 375200

59

A

板主

AZRB 阿末查基资源 面值 RM0.50 资本 RM138.318 m 每股产值 : RM0.823 PE : 11.9 PB : 1.1 获益率 : 3.9 交易货币 RM主席 : Raju Dato’ Seri Aman 总裁 : Dato’ Wan ZakariahH 业务 : [9M09 营业额] 建筑(91.4%)，石油、天然气和相关服务(7.9%)，其他(0.7%)。

H透视 : 09 年11 月，从大马公共工程局取得总值RM309.37m 合约，涉及位于吉隆坡的第二公共工程大厦项目。09 年8 月，从大马公共工程部取得总值RM225.13m 合约，为达鲁伊曼大学的勿术校园进行建筑工程配套3。09 年5 月，接到沙特阿拉伯Saudi Oger 公司总值RM185.6m 的订单，为麦加Jabal Omar发展的H1-A 座建筑钢筋混凝土结构。09 年2 月，建筑部门取得的订单总值RM829m。08 年12 月，建议以RM6.8m 把吉隆坡一间独立式洋房脱售给Zaki 控股。取得总值RM115m 的吉隆坡公共工程部合约。

FY09 尽管收入减少，但盈利提高，因间接性成本减低以及毛利率和联号的销售均提高。 (16/03/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 0.92 - 0.865 0.955 - 0.875本益比（周交易） : 12.5 (2,819) 12.1 (12,766)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 1.14 - 0.57 0.65 - 0.355 1.05 - 0.565 1.05 - 0.855本益比（周交易） : 5.3 (14,141) 6.1 (13,364) 13.2 (49,391) 14.7 (17,189)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 0.89 0.865 0.885 2,466前 2 周 0.92 0.875 0.88 3,173

22-03-10 0.89 0.875 0.89 34023-03-10 0.89 0.88 0.88 74124-03-10 0.895 0.885 0.895 1,19225-03-10 0.895 0.89 0.89 1,94626-03-10 0.93 0.90 0.925 4,274

29-03-10 0.955 0.935 0.94 10,00730-03-10 0.94 0.90 0.91 1,29531-03-10 0.91 0.895 0.90 55301-04-10 0.90 0.89 0.90 1,78002-04-10 0.91 0.89 0.89 3,404

市值 : RM246.206 m

建议 cd RM0.035H 5年内融资 : ......................................rt 1:1(RM0.50) ex 02-01-08

税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

31-12-05 28.118 249.125 11.29 18.899 120.960 15.62 372.261 5.08 248.777 .15 .27331-12-06 36.367 442.600 8.22 24.155 136.421 17.71 469.109 5.15 329.927 .15 .36131-12-07 40.902 527.891 7.75 24.950 157.107 15.88 673.980 3.70 513.186 .05 .180

1H08 14.042 342.802 4.10 7.151 204.876 --- 718.126 --- 508.853 --- .02631-12-08 29.833 635.448 4.69 16.526 212.412 7.78 742.849 2.22 525.761 .03 .060

1H09 15.766 192.019 8.21 10.055 216.242 --- 710.258 --- 489.327 --- .03631-12-09 32.919 458.138 7.19 20.704 227.602 9.10 722.329 2.87 489.596 .035 .075

AirAsia 亚洲航空 面值 RM0.10 资本 RM275.774 m 每股产值 : RM0.97 PE : 7.1 PB : 1.5 获益率 : NA 交易货币 RM主席 : Dato’ Abdel Aziz 总裁 : Dato’ Seri Tony FernandesH 业务 : 提供航空服务。

H透视 : 10 年2 月，4Q09 的乘客量增加20%，但平均票价下降23%，座位载客率上升1% 至79%。10 年1 月，与捷星航空探讨双方结盟的可行性，以便为双方节约成本、融合专门知识及提高效率，从而减低票价。09 年9 月，完成以每股RM1.33 私下配售380m股。09 年6 月，与网上金融服务公司Tune Money 的资讯科技共享服务协议被修改，公司将向后者收取费用。09 年5 月，1Q09 的乘客量和平均机票价比1Q08分别高出21% 和5%。班机载客率从去年的72% 降至70%。09 年3 月，科技公司OnAir 将在公司的飞机上安装一个系统，为乘客提供机舱电话服务。这是公司不断努力为乘客增加和改善服务的一环。

FY09 转 亏 回盈，取得RM549m 盈 利，由于乘客量上升带来增长及辅助服务带来的收入增加。 (16/03/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 1.47 - 1.27 1.42 - 1.31本益比（周交易） : 3.9 (423,296) 6.9 (253,971)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 1.38 - 0.765 1.27 - 0.84 1.57 - 1.00 1.47 - 1.22本益比（周交易） : 2.8 (408,664) 1.1 (141,848) NA (259,019) NA (274,208)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 1.47 1.37 1.43 278,266前 2 周 1.42 1.27 1.31 568,327

22-03-10 1.34 1.31 1.31 25,50823-03-10 1.33 1.31 1.33 43,83924-03-10 1.35 1.33 1.35 47,01225-03-10 1.39 1.36 1.37 83,17126-03-10 1.39 1.36 1.39 46,020

29-03-10 1.41 1.38 1.40 74,12930-03-10 1.42 1.40 1.40 33,13131-03-10 1.41 1.36 1.39 42,44701-04-10 1.41 1.37 1.41 69,25702-04-10 1.42 1.39 1.42 43,427

市值 : RM3,915.991 m

09年第一季财务宣布日期 : 28-05-09 税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利

财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

30-06-05 125.400 666.036 18.83 111.557 952.856 11.71 1,122.944 9.93 170.073 --- .05330-06-06 115.517 862.880 13.39 88.414 1,052.591 8.40 2,412.600 3.66 1,359.982 --- .03831-12-07 554.763 2,697.638 20.56 923.745 2,099.178 44.01 6,423.173 14.38 4,323.956 --- .396

1H08 63.273 1,143.539 5.53 170.694 2,272.622 --- 8,283.489 --- 6,010.867 --- .07331-12-08 – 662.357 2,640.260 NA – 471.739 1,630.360 – 28.93 9,383.507 – 5.03 7,753.147 --- – .199

1H09 262.279 1,371.622 19.12 342.326 1,949.362 --- 9,900.059 --- 7,950.697 --- .14431-12-09 639.317 3,178.854 20.11 549.054 2,663.807 20.61 11,296.375 4.86 8,632.568 --- .199

cr = 加附加股 xr = 不加附加股 cw = 加凭单 xw = 不加凭单

MCb59.indd 2010-4-2, 18:201

aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa

$4.20

$4.00

$3.80

$3.60

$3.40

5200 2600

$4.20

$3.60

$3.00

$2.40

16200 8100

$2.15

$2.05

$1.95

$1.85

$1.75

5600 2800

$2.00

$1.60

$1.20

21200 10600

60

Aji 味之素 面值 RM1.00 资本 RM60.798 m 每股产值 : RM3.33 PE : 13.0 PB : 1.2 获益率 : 4.2 交易货币 RM主席 : Dato’ Paduka Mohd Hashim 总裁 : Hiroshi AmanoH 业务 : 主要生产和销售味精和其他相关产品。[9M10 地域] 马来西亚(66.4%)，其他亚洲国家(21.1%)，中东(9.7%)，其他(2.8%)。

H透视 : 09 年2 月，为缓解全球经济放缓和经济增长预测下调所带来的严重冲击，公司继续改善销售组合、进一步改进供应链管理和有效率地利用产能来提高生产力。此外，将不断探寻削减成本的方法。08 年11 月，鉴于上半年原材料和生产成本大增的全面冲击浮现，以及最近全球经济前景阴霾导致消费下降，公司预期2H09 将持续充满挑战。因此公司将继续努力善用促销和营销开支及提高生产力等。

9M10 的海内外销售均提高，由于售价和销量均上升，加上有利的外汇兑换率使原料价格回落，盈利因而提高。 (10/02/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 4.05 - 3.26 4.27 - 3.90本益比（周交易） : 11.3 (7,972) 13.1 (19,153)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 2.72 - 2.26 2.81 - 2.17 3.22 - 2.73 4.27 - 3.05本益比（周交易） : 8.1 (597) 7.2 (739) 9.5 (934) 10.8 (3,558)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 3.40 3.26 3.29 7,146前 2 周 4.05 3.34 4.05 8,799

22-03-10 4.20 4.04 4.20 3,34223-03-10 4.24 4.16 4.18 86124-03-10 4.16 4.00 4.08 2,55025-03-10 4.10 3.90 3.98 3,32726-03-10 4.06 3.90 3.94 4,068

29-03-10 4.27 4.13 4.20 7,75130-03-10 4.25 4.18 4.19 4,13831-03-10 4.22 4.00 4.08 3,31901-04-10 4.08 4.00 4.05 5,20802-04-10 4.08 4.00 4.07 3,741

市值 : RM247.448 m

09全年财务宣布日期 : 14-05-09 税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利

财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

31-03-06 6.851 170.593 4.02 6.010 137.639 4.37 161.291 3.73 23.652 .18 .09931-03-07 17.353 190.629 9.10 14.993 158.839 9.44 193.097 7.76 34.259 .10 .24731-03-08 27.273 215.462 12.66 20.940 174.355 12.01 213.181 9.82 38.826 .07 .344

1H09 14.668 121.293 12.09 11.607 178.107 --- 209.127 --- 31.020 --- .19131-03-09 25.570 243.839 10.49 18.965 185.465 10.23 217.988 8.70 32.523 .17 .312

1H10 16.411 140.079 11.72 12.932 189.276 --- 223.488 --- 34.212 --- .2139M10 28.870 212.740 13.57 22.457 202.634 --- 233.765 --- 31.131 --- .369

Ajiya 安吉雅 面值 RM1.00 资本 RM69.224 m 每股产值 : RM2.62 PE : 6.5 PB : 0.8 获益率 : NA 交易货币 RM主席 : Dato’ Mohd Aminuddin 总裁 : Chan Wah KiangH 业务 : 为建筑和建筑物相关行业生产和供应材料。

H透视 : 09 年8 月，签署谅解备忘录，为探讨在越南市场联合从事安全玻璃加工和分销的可能性。09年7 月，尽管1H09 盈利下滑，但税前盈利和利润率均比上个季度高，因一些高增值产品的销售提高。08年11 月，建议以RM4.2m 脱售位于柔佛昔加末的土地。08 年10 月，全球材料和营运成本提高将为公司在维持营运成本上带来更大挑战。海内外市场的潜在限制也可能增加挑战。08 年6 月，子公司ASM营销建议以RM4.6m 把在Granics 控股的42% 股益脱售给Yeo Kok Sing。07 年5 月，与曼谷综合贸易签署谅解备忘录，以促成一项合资，旨在泰国制造、分销及推介其产品。

FY09 盈利因收入减少而微跌，由于目前市场疲弱。但其他营运收入提高，因小型产业发展带来贡献。 (08/01/10-AL)

每日

交易量

每周

交易量

22.02.10 至 19.03.10 02.04.10高 –低价 : 1.98 - 1.70 2.18 - 1.91本益比（周交易） : 5.7 (9,881) 6.4 (22,952)

11.04.08 至 03.10.08 03.04.09 02.10.09 02.04.10高 –低价 : 1.50 - 1.05 1.15 - 0.98 1.56 - 1.14 2.18 - 1.45本益比（周交易） : 5.1 (966) 4.0 (1,407) 4.3 (2,112) 5.4 (8,310)

周期 最高 最低 闭市 交易量’00+ 2 周 1.85 1.70 1.81 4,114前 2 周 1.98 1.79 1.91 15,648

22-03-10 2.00 1.91 1.97 8,13423-03-10 2.03 1.98 1.99 4,67324-03-10 2.07 2.00 2.04 7,29725-03-10 2.06 2.02 2.03 2,09226-03-10 2.10 2.03 2.07 7,607

29-03-10 2.17 2.10 2.15 6,62430-03-10 2.18 2.10 2.11 3,47831-03-10 2.12 2.03 2.03 2,87001-04-10 2.05 2.01 2.04 1,69302-04-10 2.06 2.04 2.06 1,435

市值 : RM142.601 m

09年第一季财务宣布日期 : 24-04-09 税前盈亏 营业额 毛利率 净利 累积资金 股本回 总资产 资产回 总负债 股息 股盈利

财政年 (RMm) (RMm) (%) (RMm) (RMm) 报率 (%) (RMm) 报率 (%) (RMm) RM RM

30-11-05 18.385 172.214 10.68 11.233 119.864 9.37 172.988 6.49 35.357 .06 .17130-11-06 18.929 195.844 9.67 12.005 128.879 9.31 188.158 6.38 38.165 .06 .17330-11-07 29.426 274.490 10.72 17.150 141.557 12.12 222.849 7.70 53.290 .06 .248

1H08 18.089 149.135 12.13 10.762 153.895 --- 244.142 --- 59.140 --- .15530-11-08 36.378 318.546 11.42 21.637 161.720 13.38 263.804 8.20 66.466 .06 .313

1H09 15.376 151.091 10.18 8.603 167.920 --- 260.435 --- 52.316 --- .12430-11-09 37.306 313.100 11.92 22.042 181.363 12.15 286.783 7.69 60.945 --- .318

1H09 = 09财政年上半年 9M09 = 09财政年首 9个月 wef = 开始有效 ex = 满期日 cl = 结账日

MCb60.indd 2010-4-2, 18:421