Динамика развития американского и мирового рынков...

U.S. WHEAT

the world’s reliable choice

Динамика развития американского и мирового

рынков пшеницы сегодня и в будущем

Москва, 9 сентября 2008

Горис ван Лит,

Региональный директор по Европе

Американская пшеничная ассоциация

Источник большей части данных в презентации –доклад Минсельхоза США от 12, 08 2008

50 лет в Европе

U.S. WHEAT


10 основных факторов влияющих на рынок пшеницы1. Мировые запасы на начало сезона – минимальные за последние 30 лет

– Исторически низкое соотношение запасов к потреблению.

– Запасы у экспортеров ниже на 38% средних за десять лет.

2. Высокие цены способствовали росту посевных площадей. 3. Погода в основном благоприятная; рост урожайности в мире на 6%

– Однако засуха снизила урожайность в Северной Африке и Ближнем Востоке

4. Ожидаемое рекордное мировое производство: прогноз роста по сравнению с прошлым годом на 60 млн.тонн.– Рост производства низкоклейковинной пшеницы: Украина (51%), канадская восточная SRW

(300%), американская SRW (70%)

5. Ожидаемое увеличение импорта на 7%(8 млн.т.) до рекордных 118млн.т – Восполнение запасов, увеличение потребления

6. Увеличение производства приведет к росту экспортной конкуренции – Рост экспорта: Украина -на 7 млн.тонн, Австралия - на 8 млн.тонн, ЕС –27 на 5 млн.тонн

– Снижение экспорта: доля американского экспорта снизится до 21% (уменьшение на 7

млн.т), Казахстан - на 3 млн. тонн, Аргентина – 2 млн.тонн

7. Ставки океанского фрахта по-прежнему на рекордно высоком уровне.8. Снижение цен на товарных рынках не привело к падению цен на пшеницу

– Ценовые премии SRW/кукуруза - $3 по сравнению с $1,30 в июле 2008

9. Новый рекорд мирового потребления: прогноз роста на 5% (28 млн.т) – Рост использования пшеницы на кормовые цели в США и Европе

– Использование пшеницы в качестве сырья для биотоплива в Европе, Канаде и др.

10. Ожидается увеличение мировых конечных запасов на 18% (21 млн.т)

U.S. WHEAT


Производство, потребление и торговля в 2008/09• Минсельхоз США прогнозирует рекордное производство - 671 млн.тонн

– На 10% (60 млн.т) выше, чем в 2007/08, на 13% (79 млн.т) выше среднего за 10 лет

– Производство вырастет :в ЕС на 20%, Китае на 4%, странах Причерноморья на 14%,

Индии на 3%

– Рост производства в Северной Америке: США 19% (11 млн.т), Канада 25% (5 млн.т)

– Австралия: ожидается рост на 92% (12 млн.т) –осталось несколько месяцев до уборки

– Аргентина: ожидается уменьшение посевных площадей, снижение урожая на 16%

• Прогноз рекордного увеличения потребления на 5% (28 млн.т)– Ожидается увеличение использования пшеницы на кормовые цели на 23% (23 млн.т)

• Значительное предложение пшеницы низкого мукомольного качества

– Продовольственное потребление пшеницы также возрастет на 5 млн.т.

• Ожидается новое рекордное увеличение торговли на 6% (7 млн.т)• Прогноз по импорту

– Индия: импорт упадет почти до нуля по сравнению с 8 млн.т, за последние 2 года

– Импорт странами ЕС-27 снизится на 1,5 млн.т в связи с ростом производства

– Иран: импорт вырастет на 4 млн.т, Сирия на 0,8 млн.т, Алжир :на 0,4 млн.т

• Прогноз по экспорту– Увеличение экспорта: Австралия: увеличится на 8 млн.тонн до 15 млн.т, ЕС: -на 5 млн.

тонн до 16 млн.т , Украина: на 7млн.т до 9 млн.тонн,

– Снижение экспорта: США: до 27 млн.т (-7 млн.т), Казахстан: до 6 млн.т (-3 млн.т),

Пакистан: до 1 млн. т (-1.2 млн.т)

U.S. WHEAT


Запасы и цены 2008/09• Ожидается пополнение мировых запасов

– Запасы на начало сезона самые низкие с 1978– Запасы увеличатся на 21 млн. тонн, если

производство будет соответствовать прогнозам.• Отношение запасов к потреблению останется вторым

исторически низким

– Ожидается увеличение запасов на конец сезона у 6 основных экспортеров (включая страны Причерноморья) на 43% (12 млн.т.) по сравнению с 2007/08

• Прогноз увеличения почти вдвое конечных запасов в США

• Отпускная цена на американскую пшеницу продолжает расти с $6.50 to $8.00/бушель ($239-$294/MT)*

• Рекордно высокая цена по форвардным продажам• $6.48 ($238/MT) in 2007/08

• Рекордно высокие цены на ГСМ и удобрения*Средневзвешенная отпускная цена производителей за сезон

U.S. WHEAT


Впечатляющий мировой экономический рост в 2007 г. Будет ли продолжение?

U.S. WHEAT


Мировое производство и потребление

611

671

622

650

500

520

540

560

580

600

620

640

660

680

93/94 96/97 99/00 02/03 05/06 08/09

MM

T

Production Use

U.S. WHEAT


Баланс мирового спроса-предложения пшеницы

06/07 07/08 08/09

MMT

SUPPLY: Beginning Stocks 147 127 115

Production 596 611 671Supply Total 744 737 786

TRADE: Exports / Imports 111 114 121

DEMAND: Food & Seed 511 525 530Feed & Residual 106 97 120Use Total 617 622 650

ENDING STOCKS: 127 115 136

U.S. WHEAT


Мировые запасы на конец сезона и цены

4460 49 55 59

40

90

111

148

148

8996

211

110

351

-35

15

65

115

165

215

265

315

365

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

88/89 90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09

$/M

T

MM

T

top 5 exporters rest of world HRW price

Пять основных экспортеров: США, Канада, Австралия, Аргентина и ЕС-27

Цены: средние цены с/х года2008/09 - средние текущие цены

U.S. WHEAT


Рынок пшеницы США

52 34 2612 8

57

49

62

5667

27

39

30

34

27

0

20

40

60

80

100

120

75/76 78/79 81/82 84/85 87/88 90/91 93/94 96/97 99/00 02/03 05/06 08/09

MMT

Beginning stocks Production Imports Exports Domestic Use

U.S. WHEAT


Рынок пшеницы Канады

74

20 25

1717

0

5

10

15

20

25

30

35

40

99/00 02/03 05/06 08/09

MM

T

Beginning stocks Production Imports Exports Domestic use

U.S. WHEAT


Рынок пшеницы Австралии

710

4 4

25

11 13

25

16

97

15

0

5

10

15

20

25

30

35

99/00 02/03 05/06 08/09

MM

T


U.S. WHEAT


Рынок пшеницы Аргентины

1614

10

9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

99/00 02/03 05/06 08/09

MM

T


U.S. WHEAT


Рынок пшеницы стран ЕС-27

14 10

119143

11 16

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

99/00 02/03 05/06 08/09

MM

T

Beginning Stocks Production Imports Exports Domestic Use

U.S. WHEAT


Запасы у основных пяти экспортеров *

55 39 57 38 27

257 268255

225274

0

50

100

150

200

250

300

350

00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

MM

T

Beginning Stocks Production

***США, Канада, Австралия, Аргентина и ЕС-27

U.S. WHEAT


Рынок стран Черноморского региона

9 9

93

106

2228

0

20

40

60

80

100

120

140

94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09

MM

T


Черноморский регион включает страны бывшего Советского Союза, исключая страны Балтии

Россия, Украина и Казахстан –основные производители пшеницы в Черноморском регионе

U.S. WHEAT


Экспорт стран Черноморского региона

49

6

39

3

12

14

0

4

8

12

16

20

24

28

32

00/01 02/03 04/05 06/07 08/09

MM

T

Kazakhstan Ukraine Russia

U.S. WHEAT


Мировой импорт пшеницы

Тренд импорта «другими» импортерами ( )

0

20

40

60

80

100

120

80/81 87/88 94/95 01/02 08/09

MM

T

Others FSU-12 China EU-25

U.S. WHEAT


Основные импортеры пшеницы

0

1

2

3

4

5

6

7

8M

MT

07/08 08/09

U.S. WHEAT


Рынок пшеницы Китая

114

0

47

107

0

20

40

60

80

100

120

140

80/81 84/85 88/89 92/93 96/97 00/01 04/05 08/09

MM

T

Production Imports Ending Stocks Utilization

U.S. WHEAT


Индия: запасы на начало сезона и производство

2316 5 6

72

6576

78

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

97/98 00/01 03/04 06/07

MM

T

Production Beginning stocks

U.S. WHEAT


Основные покупатели пшеницы США

Сезоны 2006/07 и 2007/08

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

MM

T

06/07 07/08

U.S. WHEAT


Площади и производство пшеницы в США

62

64 56

67

21.8

20.2

20.622.9

2.9

3.0

2.7

2.9

2.2

2.3

2.4

2.5

2.6

2.7

2.8

2.9

3.0

3.1

15

25

35

45

55

65

75

96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09

MT

/hec

tare

MM

T a

nd

mill

ion

hec

tare

s

Production Harvested Area Yield

U.S. WHEAT


Американская озимая пшеница HRW

4.5 3.8

26.2

28.7

14.6

12.1

0

5

10

15

20

25

30

35

03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

MM

T

Imports Production Beginning stocks Exports

U.S. WHEAT


Американская яровая пшеница HRS

3.21.7

12.212.7

8.3

6.7

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

MM

T


U.S. WHEAT


Американская озимая пшеница SRW

3.0 1.6

9.7

16.6

5.7

3.9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

MM

T


U.S. WHEAT


Американская белозерная пшеница

1.2 1.0

6.2 6.7

4.6

3.7

0

2

4

6

8

10

03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

MM

T


U.S. WHEAT


Американский дурум

0.6 0.2

2.62.4

2.8

1.5 2.0 2.4

0.6 0.8

0.9

1.1 1.1 1.2

1.1

0.8

0

1

2

3

4

5

03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

MM

T


U.S. WHEAT


Запасы американской пшеницы на конец сезона

( по типам)

3.8

1.7

1.6

1.0 0.

2

8.3

6.6

2.4

4.7

1.4 0.

4

15.6

0

2

4

6

8

10

12

14

16

HRW HRS SRW SW durum total

MM

T

04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

3.8

1.7

1.6

1.0 0.

2

8.3

6.6

2.4

4.7

1.4 0.

4

15.6

0

2

4

6

8

10

12

14

16

HRW HRS SRW SW durum total

MM

T

04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

U.S. WHEAT


Баланс спроса-предложения пшеницы в США

07/08 08/09 07/08 08/09 07/08 08/09

Beginning Stocks 4.5 3.8 3.2 1.7 3.0 1.6Production 26.2 28.7 12.2 12.7 9.7 16.6Imports 0.0 0.1 1.3 1.1 0.4 0.1Supply Total 30.7 32.6 16.7 15.5 13.1 18.3

Domestic Use 12.2 13.8 6.7 6.4 5.9 9.6Exports 14.6 12.1 8.3 6.7 5.7 3.9Use Total 26.9 25.9 15.0 13.0 11.5 13.5Ending Stocks 3.8 6.6 1.7 2.4 1.6 4.7Stocks-to-Use 14% 25% 11% 19% 13% 35%

MMT

HRW HRS SRW

U.S. WHEAT


Баланс спроса-предложения пшеницы в США

07/08 08/09 07/08 08/09 07/08 08/09

Beginning Stocks 1.2 1.0 0.6 0.2 12.4 8.3Production 6.2 6.7 2.0 2.4 56.3 67.0Imports 0.2 0.2 1.1 1.2 3.0 2.7Supply Total 7.6 8.0 3.6 3.8 71.7 78.1

Domestic Use 2.0 2.9 2.3 2.6 29.0 35.2Exports 4.6 3.7 1.1 0.8 34.4 27.2Use Total 6.6 6.6 3.4 3.4 63.4 62.4Ending Stocks 1.0 1.4 0.2 0.4 8.3 15.6Stocks-to-Use 16% 22% 6% 13% 13% 25%

MMT

TotalDurumWhite

U.S. WHEAT


В 2008/09 площади озимой пшеницы SRW выросли

2

3

4

5

6

88/89 93/94 98/99 03/04 08/09

mill

ion

hect

ares

U.S. WHEAT


Баланс спроса-предложения пшеницы SRW

официальные данные Минсельхоза США

6.010.6

5.53.9

1.6

3.8

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

MM

T

Stocks Use Exports Production

• Снижение экспорта на 29%, экспорт соответствует среднему за 10 лет– Уже продано 80%, экспорт вырастет (+ 2 млн.тонн?)

• Потребление вырастет на 76% (7 млн.т) – на 3 млн.т превысит средние показатели

- Потребление будет ниже, прогноз кормового потребления слишком завышен (- 2 млн.т?)

U.S. WHEAT


• Использование на кормовые цели?– Ограниченное использование пшеницы для свиней и птицы – Районы выращивания пшеницы SRW находятся далеко от

откормочных площадок

Районы производства пшеницы SRW

U.S. WHEAT


Оценка размера чистого дохода от пшеницы SRW на гектар до сева

SRW Кукуруза Соевые бобы

2006/07 $125 $286 $312

2008/09 $602 $645 $595

2009/10 $702 $1382 $1037

• Cash crop – получение прибыли в июле после уборки

• Возможность получения второго урожая – соевых бобов

• Прерывание цикла болезней и вредителей

• “Распределение рабочей нагрузки”

U.S. WHEAT


Цены ФОБ Мексиканский залив

140

240

340

440

540

640

740

840

940

Aug-08Jun-08Apr-08Feb-08Jan-08Nov-07Sep-07

$/M

etri

c T

on

HRS 14% HRW ords SRW

U.S. WHEAT


Ценовые премии SRW по сравнению с кукурузой

• Цены SRW выше ожидаемых (экспорт/фонды)

100

150

200

250

300

350

400

450

Aug-08Jun-08Apr-08Feb-08Dec-07Oct-07Aug-07Jul-07

$/M

etr

ic T

on

corn SRW

U.S. WHEAT


Цены базиса Мексиканский залив пшеницы SRW

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

Jul-08Jul-07Jun-06Jun-05May-04May-03Apr-02Apr-01

$/M

etri

c T

on

• Предыдущий рекордно низкий базис-15 центов/бушель ($5.50/MT)

U.S. WHEAT


• Доля Египта в экспорте пшеницы SRW в 2007/08 составила 51%• Проблемы с качеством в Украине?

Конкуренция Украины

0

1

2

3

4

5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09

U.S

. exp

ort

s to

Eg

ypt (

MM

T)

Ukr

ain

e ex

po

rts

(MM

T)

Ukraine exports Egyptian imports (U.S. origin)

U.S. WHEAT


• Пшеница канадская восточная SRW – Увеличение производства в 4 раза до 2,4 млн.тонн– Преимущество в стоимости фрахта на Ближний

Восток - $15

• Западная Европа– Снятие ограничений по выведенным из

производства площадям– Рост производства в Великобритании и Франции на

23% (10 млн.тонн)– Преимущество в стоимости фрахта на Ближний

Восток - $31

• Черноморский регион- преимущество в стоимости фрахта - $37

Конкуренция экспорту пшеницы SRW

U.S. WHEAT


28.5

23.224.5

25.7

32.0 31.7

37.9

35.4

24.9

30.6

25.8

30.2

22

24

26

28

30

32

34

36

38

94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09

millio

n h

ecta

res XX

Wheat Corn Soybeans

Посевные площади под зерновыми и масличными в США

Пшеница - рост на 5% (11% по сравнению с 2006/07)SRW (+24%), дурум (+22%), SW (+9%), HRS (+7%), HRW (-1%)

•Соя - на 17%, кукуруза- снижение на 7%.

U.S. WHEAT


Ставки океанского фрахта для зерновых

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Aug-08Jun-08Apr-08Mar-08Jan-08Nov-07Sep-07Jul-07

$/M

etri

c T

on

X

X

PNW to Japan US Gulf to Middle East (Egypt)

St. Lawrence to Europe/Rotterdam Great Lakes to Italy

U.S. WHEAT


Выводы• Прогнозируется рост мирового производства в

2008/09 гг. благодаря увеличению посевов– В целом складывается благоприятная погода

• Сбор урожая в южном полушарии еще нескоро

– Ожидается продолжение роста потребления до новых рекордных показателей

• Продовольствие, корма, биотопливо

• Ожидается рост запасов – Несмотря на значительное увеличение производства

отношение запасов к потреблению останется низким на уровне 21%

• Мировые экспортеры • Производство и экспорт увеличатся в Канаде, ЕС-27,

странах Черноморского региона и и Австралии• Ожидается увеличение запасов у основных

экспортеров

U.S. WHEAT


Где мы сейчас находимся и как мы там оказались

• Мировое предложение пшеницы и кормового зерна снижается уже более десяти лет

• Значительный мировой экономический рост• Слабый доллар• Биотоплива ускоряют потребление• Прилив денег на все товарные рынки• «Созданы» новые инвестиционные

механизмы• «Рождение» торговых фондов

U.S. WHEAT


U.S. WHEAT


Фьючерсные цены на сырую нефть

U.S. WHEAT


Фьючерсные цены на золото

U.S. WHEAT


U.S. WHEAT


Фьючерсные цены на кукурузу, Чикагская биржа

U.S. WHEAT


U.S. WHEAT


Фьючерсные цены на соевые бобы, Чикагская биржа

U.S. WHEAT


U.S. WHEAT


Фьючерсные цены на пшеницу SRW, Чикагская биржа

U.S. WHEAT


Американское правительство

• Законодательство по обязательному включению биотоплив в топливо будет изменено?

• Тариф на импортируемый этанол будет снижен?

• Законодательство по фондам, занимающимся хеджированием, будет ужесточено?

• Выборы ?

U.S. WHEAT


МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

• Проблемы в американском кредитном секторе распространяются далее?

• Замедление мирового экономического роста?

Цены на энергетических рынках достигли своего предела?

• Эра «горячих товарных рынков» завершилась?

U.S. WHEAT


ВЫВОДЫ

• Мир нуждается в постоянных хороших урожаях

• Волатильность рынков останется с нами

• Дискуссия: продовольствие или топливо

• Внимание рынка уже переключается на урожай 2009

• Куда будут направлены денежные потоки?

U.S. WHEAT


Убираемые в мире площади снижаются за последние 25 лет

195

200

205

210

215

220

225

230

235

83/84 86/87 89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08

mill

ion

hec

tare

s x

xx

U.S. WHEAT


Мировое потребление увеличивается за последние 25 лет

U.S. WHEAT


Мировое производство пшеницы

увеличивается за последние 25 лет, однако все же не поспевает за потреблением

400

450

500

550

600

650

83/84 86/87 89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

U.S. WHEAT


Нужна ли нам на рынке трансгенная или ГМО пшеница ?

• Oтвет - ДА, трансгенная (ТГ) пшеница придет на мировой рынок– Больше не стоит вопрос «появится ли»

ТГ пшеница, сейчас вопрос «когда появится» ТГ пшеница

– Как только первый из «признаков» будет запущен в коммерческое производство, чтобы не остаться позади, другие разработчики ТГ пшеницы будут спешить выпустить другие «признаки»

• Много «признаков» находятся «на полках», ожидая одобрения и выпуска

U.S. WHEAT


Что движет нас к трансгенной пшенице

• Мировое потребление пшеницы на все цели увеличивается ежегодно в среднем на 1,3% за последние 25 лет– Рост продовольственного использования пшеницы

(0,9%/в год) значительно ниже роста численности населения в мире (3,3%/год)

– Потребление пшеницы на кормовые цели в настоящее время растет

• Более конкурентна по цене с кормовым зерном

– Использование пшеницы для биотоплива ,по-видимому, возрастет

• Высокоурожайные пшеницы промышленного назначения

• Наиболее вероятно в странах с дефицитом кукурузы

– ЕС, СНГ, другие

U.S. WHEAT



• Убираемые площади пшеницы в мире в среднем ежегодно уменьшаются на 0,3% за последние 25 лет:– Другие культуры, особенно трансгенные и ГМО

обеспечивают более высокую рентабельность– Строительство ведет к сокращению пахотных

земель

• Результат- усиление конкуренции за посевные площади– Более рентабельные культуры наращивают

площади– Менее рентабельные культуры теряют площади

U.S. WHEAT



Урожайность пшеницы в мире за 25 лет - Рост урожайности кукурузы в мире - 42% - Рост урожайности пшеницы в мире - 36%

2.1

2.8

2.9

4.9

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

83/84 86/87 89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08

met

ric

ton

s/h

ecta

re x

xx

wheat corn

U.S. WHEAT



Убранные площади в мире за последние 25 лет - Убранные площади пшеницы снизились на 8% - Убранные площади кукурузы выросли на 8%

229.9

217.5

119.7

158.6

115.0

135.0

155.0

175.0

195.0

215.0

235.0

83/84 86/87 89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08

Mil

lio

n H

ecta

res

wheat corn

U.S. WHEAT


Преимущества трансгенной пшеницы

• Агрономические преимущества и выгоды для производителей– Снижение затрат на производство

• Более низкие затраты на материально-технические ресурсы

– Уменьшение болезней пшеницы, сорняков и вредителей, снижающих урожайность и качество зерна

• Фузариоз колоса

– Уменьшение природно-климатических ограничений• Устойчивость к засухе

• Устойчивость к температурам (высоким или низким)

• Устойчивость к засоленным почвам

– Снижение применения производителями пестицидов

U.S. WHEAT


Трансгенные культуры станут частью второй «зеленой

революции»• Мировой экономический рост ведет к более

здоровому и изобильному питанию в мире• Современное сельское хозяйство не сможет

справиться с этими растущими потребностями, а также удовлетворять спрос растущего рынка биотоплива

• Трансгенные культуры- это первое наиболее значимое новшество для начала новой «зеленой революции» за более здоровую и более эффективно производимую агропродукцию

• В мире пока еще не производится ни трансгенная, ни генетически модифицированная пшеница

U.S. WHEAT


Спасибо за внимание

Динамика развития американского и мирового рынков...

Documents