財務報表分析指導老師：張民昌

友達光電股份有限公司 組員 :19880009 吳盈慧6A080022 許超鈞6A080023 郭仲哲6A080028 陳育霖6A080501 陳鳳彬

AGENDA1. 公司簡介2. 營運概況3. 損益表4. 小結

公司沿革1996 年 08 月 達碁科技股份有限公司設立。2000 年 09 月 股票於台灣證券交易所掛牌上市。2001 年 09 月 與聯友光電正式合併， 9 月 1 日為合併基準日。2002 年 05 月 以代號 AUO ，於美國紐約證券交易所 (New York

Stock Exchange) 掛牌上市。

2002 年 07 月 轉投資之蘇州模組廠量產，領先同業進駐中國。2006 年 10 月 與廣輝電子合併。2007 年 09 月 廈門製造基地正式啟用，投入營運。2009 年 06 月 與四川長虹公司合資設立模組廠。2010 年 04 月 分別與海爾、 TCL 合資設立後段模組廠。2010 年 05 月 與美國 SunPower 共同投資馬來西亞太陽能電池廠。2010 年 07 月 收購日本東芝移動顯示新加坡子公司 AFPD Pte.,

Ltd. 100% 股權。

公司全名 友達光電股份有限公司 員工人數 (2012/04月 )

全球超過 69,000 名員工 設立日期 1996 年 8 月 12 日

主要產品與服務 薄膜電晶體液晶顯示器 (TFT-LCD) 及低溫多晶矽(LTPS) 之設計、研發與製造、電視機整體解決方案(19 吋 ~5 吋 ) 、太陽能模組

研發項目 TFT- LCD, LTPS, OLED, AMOLED, 太陽能董事長 李焜耀副董事長 陳炫彬總經理 彭双浪總部 台灣新竹市 300 科學工業園區力行二路 1 號公司營運涵蓋地區 台灣、中國大陸、日本、新加坡、韓國、美國、歐洲

公司簡介

公司簡介1. 友達光電是全球領先的薄膜電晶體液晶顯示器 (TFT- LCD) 設計、研發及製造公司提供大、中、小尺寸完整產品線，幫助客戶在市場中保持領先地位客戶導向的組織架構與營運模式，提供全球客戶即時服務完整的客戶群、緊密的供應鏈合作夥伴2. 擁有全球最大產能的六代線。3. 友達光電是全球領先的液晶面板設計、研發及製造公司，產品涵蓋 1.2 吋至 71 吋應用廣泛的 TFT-LCD 面板，是全球少數供應大、中、小完整尺寸產品線之廠商。

一、顯示器事業：高階產品技術全面推動，例如：單片式觸控面板及裸眼 3D 筆記型與電腦面板等新應用產品出貨比重提升，車用顯示器打入世界級車廠供應鏈，並推出超晶矽 (Hyper LCD)智慧型手機顯示器，顯現公司持續投入的先進顯示器技術研發已具體收穫成果。

二、太陽能事業：持續進行產品技術差異化並拓展全球市場能見度，例如：量產轉換效率超越 20% 的高功率背電極接觸單晶模組，領先業界率先推出交流電模組搭配雲端能源監控系統，並成功地在英國、德國、義大利、斯洛伐克、捷克、南非、美國及台灣等地取得太陽能專案開發計畫。產業景氣循環瞬息萬變，市場與產品趨勢變化多元，不斷考驗公司在技術、製造、行銷的綜合應變能力，展望

燒錢事業單位：

經營理念使命：成為世界頂尖的綠色方案企業 願景：亮麗創新 曼妙生活核心價值觀：誠信：

友達文化的建立與形成是一具體深化、逐步演繹的過程，友達人必須具備以誠信為核心的三項核心價值觀，分別為 「熱情務本、追求卓越、關懷社會」。精神：

「創新、紀律、效率、執行力」品質政策：

以最具競爭力之成本，在最短時間內提供客戶高品質的產 品 與服務友達光電之 TFT-LCD 生產線，採全自動化一貫生產 以提高良率，全程並經過周密的品質管理與產品測試。

優勢一 . 2001 年兩公司合併成為台灣最大的面版產業公司。 二 . 「友達科技中心」研發出眾多的關鍵技術，核准之專利數目眾多。三 . 產品線完整、市佔率高、製造達到規模生產，展現出規模經濟。四 . 友達在國外設有多家的子公司，在世界各地擁有良好的通路。五 . 多次與日本大廠簽訂合約以取的相關技術。六 . 優良的人才創造出世界亮眼的公司。七 . 友達之數位相機與攝錄機應用面板在市場擁有領先地位。

未來展望 (SWOT)

劣勢ㄧ、友達在大尺寸 TFT-LCD 面版的製造上技術落後日、韓。在 2003 年友達支付日本富士通新台幣 2.44億元的專利費用和研發費用以取得廣視角技術。二 . 友達在原物料的垂直整合程度遜與日、韓。南韓、日本業者，目前在原物料的取得與品牌及通路都還勝過友達。友達只專注在面版的生產製造，在面版應用產品方面並沒有量產。反觀韓國面版大廠三星、 LG除了本身量產面版外，也在面版應用產品方面有製造及量產，使得在 TFT-LCD 製造上與通路有效的結合。

未來展望 (SWOT)

機會 (Opportunities)一 .AMOLED 市場發展趨勢看好。目前低溫多晶硅液晶顯示器和 AMOLED 的使用只限在中小尺寸的面版應用，全世界面版的領先廠商都致力在 AMOLED更先進的技術研發，預計等技術成熟之後，挾其各種 AMOLED所能提供優點和特性即將進入市場，尤其攜帶性的產品需要輕薄的顯示器的市場，將會使 AMOLED 的需求量呈倍數的成長二 . 大尺寸 TFT-LCD 面版未來市場將會持續成長。隨著寬頻時代的到來及消費市場對大型電視的偏好日漸增加（ LCD TV 的發展，將因應 DVD 及 BS 數位播放等高畫質影像的基礎建設日漸完整，所以超大型螢幕將是享受數位內容的重要媒介）在可預見的未來， 40 寸以上的電視將成為數位家庭中心。

未來展望 (SWOT)

威脅 (Threats)一 . 更先進的面版產品將瓜分部分現有的 TFT LCD 產品市場。 在舊有的 TFT-LCD 小尺寸方面，在 OLED 的的生產商陸續竄起之下，採用

OLED 的商品呈倍數成長的態勢（尤其是結合主動矩陣技術元 AM-OLED），將會在手機方面、數位相機、 MP3 Player 顯示器及其他中小尺寸的 TFT-LCD 面版帶來市場的萎縮。

二 . 人才不足是當前面板產業最大的問題，問題若不解決將扼殺產業競爭力。 面板 (TFT-LCD) 產業這兩年來大紅大紫，然而根據行政院統計每年科技人才缺口一萬人。現在台灣面板業面臨最大的困境在於，當產業大到一定的程度，就找不到人才。在南韓的 TFT-LCD家數只有二大一小，南韓廠商家數是台灣的二分之一，而人口又是台灣的兩倍：相較於台灣生產面版的公司過多，又總人口數比國外小，每年在科技人才缺口一萬人，而每年大專招生中科技人才不過四到五萬人。除非這些公司就要併成少數幾家以集中力量，集中火力在突出的產業，才能繼續讓台灣在全球產業發光發熱。

未來展望 (SWOT)

二、營運概況

營收及獲利 來源 :100 股東會年報二、營運概況：

來源 :100 股東會年報

近二年度每股淨值、盈餘資料二、營運概況：

來源 :100 股東會年報

從業員工資料二、營運概況：

二、營運概況： 來源 :100 股東會年報

財務狀況

三、損益表來源 :101 年 Q4 營業報告書

100 年報 -1來源 :100 年 Q4 營業報告書

年報 -2來源 :100 年 Q4 營業報告書

100 及 101 年半年報 -1

半年報 -2

半年報 -3

友達五年趨勢分析

來源 :101 年 Q4 營業報告書

近五年簡明損益表來源 :101 年 Q4 營業報告書

友達五年營收趨勢

7 8 9 10 110

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

友達 07~11 年營收 友達 營收

來源 :101 年 Q4 營業報告書

7 8 9 10 11

-30.00%

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%年營收百分比 ( 與去年同期比較 )

五年度趨勢分析

自 08 年以後 , 友達長期面臨獲利持續衰退主因 :1. 面板報價滑落2. 利息費用持續增加3. QE2 以後台幣強升4. 訴訟案罰款提列

7 8 9 10 11

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%毛利率營益率純益率

來源 :101 年 Q4 營業報告書

友達與奇美電比較分析

友達在營收上並無明顯改變。奇美電營收大幅成長 ( 在 98 年大幅擴廠 ) 。

1 2 3 4 50

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000 營收 友達 營收 奇美

來源 : 公開資訊觀測站

1 2 3 4 5

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

毛利率 友達 毛利率 奇美

友達毛利率早期優於奇美電。早期奇美電經濟規模較小使其成本較高。

來源 : 公開資訊觀測站

奇美電子在 2009 年開始大幅擴張。新設備的折舊費用也佔了相當大的成本。

1 2 3 40

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

機械設備 友達機械設備 奇美

來源 : 公開資訊觀測站

1 2 3 4 5

(20.00)

(15.00)

(10.00)

(5.00)

0.00

5.00

10.00

15.00

純益率 友達純益率 奇美

1 2 3 4 5

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%營益率 友達營益率 奇美 友達的營業費用支出較電高以致於營益率下降較奇美快。

友達在反托拉斯法案所認列的損失較奇美電高出許多。以上這些原因使得原本毛利高於奇美電的友達最後在純益率上下滑。

來源 : 公開資訊觀測站

MCI 是一項指數。由幾家面板大廠包含三星、 LG 、夏普、友達 , 奇美…等提供資料，表達產業的展望以及市場趨勢。

來源 :http://www.witsview.com

小結1. 近五年友達股價走勢圖2. 近幾年新台幣兌換美元匯率3. 面板價格

A. 近五年股價走勢圖來源 :元大證券 - 技術分析

B. 新台幣兌美元匯率 來源 : 新加坡奇摩財經版

C. 面板價格來源 :獵豹財務長郭恭克的部落格

近期友達概況1. 掌握元太科技 FFS 新技術。2. 接貨 APPLE 訂單。3.SONY 擴大對友達採購案。4.OLED 及 AMOLED 技術逐漸成熟。5.65 吋 IGZO-4K2K 技術發表。6. 反托拉斯法案宣判。

結語是要堅持清白，再搏一把，再向未知風險挑戰？或者向現實低頭，放棄之前所深信的價值，停損出場？事實上，現在正是有達重新出發的最好時機，歷經最長不景氣的面板業正逐漸回暖。如果半年前宣判，當時景氣較差，對友達就是不好的消息，不過現在產業正復甦，帳上的營運現金就由負轉正，影響就比較小。友達九月起已宣布組織調整，將研發併入各事業部門，進入作戰狀態：這是以獲利為優先目標，讓研發與工廠的資源更緊密結合，更快作出客戶導向的利基型產品。

結語反托拉斯這一仗，並非毫無意義：1 、三位主管的釋放。2 、審判將成為選項，而並非和解。友達堅持打反托拉斯官司，達到了挑戰美國司法的目的，但是耗時六年，五億罰金，兩位高階主管三年刑期的代價。若有達選擇不再上訴，罰款只是損益表認列的一次性損，如果再次上訴，將把友達的未來，再賭上一年的不確定性。