1

Рыночный риск – риск неблагоприятного изменения цен на активы \или обязательства Банка Монетарный риск Валютный риск Процентный риск

Базисный процентный рискРиск дисбаланса объемов одновременно

амортизируемых активов и пассивов Ценовой риск (в т.ч. min дисконт по РЕПО)

2

Профиль риска Банка

Кредитный риск 98%

Рыночный риск 2%

валютный 0.2%

процентный 0.3%

ценовой 1.5%

Величина рыночного риска определяется по открытым лимитамПокрытие рыночного риска – капитал Банка (плановая квартальная прибыль)

3

Методы управления рыночными рискамиУклонение (предварительная количественная оценка рисков, связанных с операцией)Учет риск-премий (метод RAROC – оценка стоимости капитала, необходимого для покрытия риска)Диссипация (диверсификация по отраслям, инструментам etc, индивидуальные лимиты)Локализация (ограничение объемов возможных потерь позиционными лимитами и лимитами типа stop loss)

4

Метод и параметры оценки рыночных рисков

VaR (метод исторического моделирования) dT – исходя из регламента проведения операции

Период наблюдения – 1 год Доверительная вероятность – 99%

Проверка адекватности: не более 4 отклонений – модель адекватна 5 - 9 отклонений – условно адекватна более 9 отклонений – неадекватна

5

Типы лимитов рыночного риска

Валютный риск, ценовой риск: Позиционные лимиты на инструменты, контрагентов Лимиты, ограничивающие потери Call Level, Stop Loss, Cumulate Loss, Take Profit

Процентный риск: Позиционные лимиты дисбаланса по отдельным срокам и лимит общего дисбалансаP.S.: Процентночувствительны все активы и обязательства крупных контрагентов Банка

6

Основные принципы установлениялимитов рыночного риска

Установление лимитов ведется по принципу «от общего к частному» - мы входим в число поклонников дедуктивного метода Шерлока Холмса

Расчет общей величины рыночного риска ведется по открытым лимитам, а не по фактически наличествующим вложениям

7

Организационная структура риск-менеджмента

Отдел управленческой отчетности и управления рисками (блок управления)

Бэк-офис (блок поддержки)

Служба внутреннего контроля (прямое подчинение Председателю Правления и Совету директоров)

8

Основные принципы управлениярыночным риском, используемые Банком:

Количественная оценка методом VaR (историческое моделирование)+Дедуктивный метод построения системы лимитов(от общего к частному)+Оценка текущей величины риска по лимитам(не по фактическим вложениям)=Оптимальный баланс между выгодой и затратами