03 ----- 2015-05

ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ

И ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Дата актуализации: 22 мая 2015 г.

Независимая некоммерческая исследовательская организация

Создана в 2000 году на базе лаборатории Института народнохозяйственного

прогнозирования РАН (ядро коллектива Центра работает вместе с 1992 года)

Специализируется в области:

• анализа макроэкономических процессов

• разработки сценарных экономических прогнозов на кратко-, средне- и долгосрочную

перспективу

• оценке эффектов от различных мер экономической политики и широкого спектра проблем

экономического развития

Является одним из учредителей Ассоциации независимых центров

экономического анализа (АНЦЭА)

Заказчики и партнёры:

• Органы законодательной и исполнительной власти (Администрация Президента,

Минэкономразвития, Минпромторг, Минобрнауки, Правительство Москвы)

• Крупнейшие банки, корпорации, компании (Сбербанк, ОАО«ОАК», АИЖК, ОАО «Полюс

Золото», BSGV, ЦСР, и др.)

• Международные организации и компании (Global Insight Inc., Департамент по экономическим

и социальным вопросам ООН, Nomura Group)

• Общественные организации (РСПП, «Деловая Россия», Ассоциация Российских Банков и др.)

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: (499)-129-17-22, (499)-724-12-04, факс: (499)-129-09-22, e-mail: [email protected], http://www.forecast.ru

3

ДИНАМИКА ПРОМПРОИЗВОДСТВА В РОССИИ

ПО СРАВНЕНИЮ С ДРУГИМИ СТРАНАМИ

Динамика промышленного производства (2007=100)

Источники: Росстат, бюро статистики Китая, оценки ЦМАКП

По динамике производства Россия – лишь чуть лучше США и наиболее успешных стран Европы, а из стран БРИК - Бразилии. При этом имеется серьезное отставание от двух крупнейших развивающихся стран: Индии и, особенно, Китая.

101

91

103

106 106 108

95

105 106

103 105102

112

124129 130 131 133

100

113

126

145

166

182200

216

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

190

200

210

220

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Россия Бразилия

Индия* Китай

91

106

106

108

100

83

100

102

78

8479

7675

104

89 88

87

75

85

95

105

115

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Россия Германия Италия

США Франция*

* данные за январь-май

4

Формирование вызовов для компаний в условиях кризиса

первичные драйверы

"конечные" угрозы, для которых проведена количественная оценка

Падение доступности

заемных ресурсов

Сжатие кредитования

населения

Рост цен на сырье (привязаны к

мировым ценам)

Рост базовой ставки ЦБ

Рост затрат на импортные

компоненты

Девальвация

Падение мировых цен

Санкции

Рост оттока капитала

Снижение инвестиционной

активности

Сжатие рынков,падение выпуска

Сдерживание роста оплаты

труда

Торможение роста эффективности

Падение рентабельности

Повышениеотпусных цен

Переоценка банками рисков

5

КОНЕЧНЫЙ СПРОС

700

750

800

850

900

950

1000

1050

1100

1150

1200

1300

1400

1500

1600

1700

1800

19000

9.0

8

12

.08

03

.09

06

.09

09

.09

12

.09

03

.10

06

.10

09

.10

12

.10

03

.11

06

.11

09

.11

12

.11

03

.12

06

.12

09

.12

12

.12

03

.13

06

.13

09

.13

12

.13

03

.14

06

.14

09

.14

12

.14

03

.15

Оборот розничной торговли Инвестиции в основной капитал

В сопоставимых ценах 2011 года

Источник: Росстат, оценки ЦМАКП

5.0

3.4

0.4

1.7

4.5

2.4

1.01.3

-2.5-1.6

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

2011 2012 2013 2014 2015

Росстат ЦМАКП МЭР

прогноз 6

ДИНАМИКА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА

Источник: Росстат, оценки ЦМАКП

Темпы роста производства по отношению к

соответствующему периоду предшествующего года (%)

Динамика промышленного производства

(среднемесячный уровень 2007 = 100)

Годовые темпы прироста промпроизводства (%)

102.6

87.6

107.2 107.3

110.2 110.6

107.9

106.2

82.7

103.8

104.9

106.4

104.5

103.9

80

85

90

95

100

105

110

09

/08

11

/08

01

/09

03

/09

05

/09

07

/09

09

/09

11

/09

01

/10

03

/10

05

/10

07

/10

09

/10

11

/10

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15

Росстат

ЦМАКП

По данным Росстата, в начале второго квартала в промышленности возобладала тенденция снижения выпуска. В апреле по сравнению с мартом уровень выпуска снизился на 1,6% (первый квартал – 0,8% в месяц, с устранением сезонного фактора). При этом объем производства в апреле составил лишь 95,5% от уровня соответствующего периода прошлого года (первый квартал – 99,6%). Согласно оценкам ЦМАКП, также наблюдается снижение выпуска, однако, заметно более слабое, плавное (см. график). В апреле по сравнению с мартом снижение составило лишь 0,6% (в первом квартале – 0,3% в месяц), а объем производства в апреле к уровню годовой давности составил 97,5% (первый квартал – 99,9%, с учетом календарного фактора).

102.8%

101.5%

100.0%

102.9%

99.6%

103.9%

98.4%

99.4%

95.5%

101.4%

99.9%

101.6%

100.6% 100.8%

99.1%

97.4%

94%

96%

98%

100%

102%

104%

106%

05

/14

06

/14

07

/14

08

/14

09

/14

10

/14

11

/14

12

/14

01

/15

02

/15

03

/15

04

/15

Росстат ЦМАКП

-6.4

-7.8

-3.6

-1.1

-0.4

-2.7

-0.3

-0.3

-0.6

-1.1

-0.7

0.0

0.8

1.1

1.7

3.1

-12.7

-9.7

-5.6

-4.5

-1.7

-1.5

-1.4

-1.2

-1.1

-0.5

-0.3

-0.1

0.9

1.3

1.8

2.2

-14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4

Производство транспортных средств и оборудования

Производство машин и оборудования

Производство стройматериалов

Мебель, спорттовары, ювелир. изделия

Деревообработка

Металлургия и производство готовых металлоизделий

Производство резиновых и пластмассовых изделий

Текстильное и швейное производство

Целлюлозно-бумажное производство

Производство пищевых продуктов и табака

Добыча полезных ископаемых

Производство кожи, изделий из кожи и производство обуви

Производство нефтепродуктов

Химическое производство

Производство электро- и оптического оборудования

Пр-во и распр-е э/энергии, газа и водыПрирост выпуска, %

Вклад в общепромышленный рост, ‰

7 Источник: Росстат, оценки ЦМАКП

Темпы прироста выпуска и вклад в общепромышленный рост в апреле (к марту, сезонность устранена)

Основными «виновниками» апрельского снижения выпуска стали сектора, ориентированные на инвестиционный спрос:

• снижение выпуска стройматериалов в апреле составило 5,5% (к предыдущему месяцу, сезонность устранена) по

сравнению с 1,5% в месяц в первом квартале;

• производство машин и оборудования упало в апреле на 9,7% (!) – против роста на 2,4% ежемесячно в первом

квартале;

• снижение выпуска транспортных средств ускорилось в апреле до 12,8% (!) – против 4,9% в месяц в первом квартале

(главным образом, за счет спада выпуска желдортехники и гражданских вертолетов; в автопроме ситуация несколько лучше: снижение в апреле на 5,0% против 2,2% в первом квартале).

ДИНАМИКА ВЫПУСКА ПО ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

8

ДИНАМИКА ВЫПУСКА ПО ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Темпы прироста среднесуточного выпуска (%)

источник: оценки ЦМАКП по данным Росстата Привычные многим оценки выпуска «по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года» сильно искажают картину текущих тенденций.

В секторах, где еще сохраняется превышения уровня прошлого года, оно достигнуто за счет роста в 2014 г. – а в текущем году преобладает стагнация или даже снижение выпуска.

По итогам первых 4-х месяцев 2015 г. рост наблюдается лишь в химическом комплексе.

-37.3

-17.1

-8.0

-6.1

-12.1

0.9

-0.5

1.0

2.5

0.5

-7.9

1.0

11.6

-0.3

-0.5

3.9

-16.2

-7.9

-5.9

-5.6

-4.0

-3.9

-2.4

-1.1

-0.6

-0.3

-0.3

-0.2

0.0

0.6

1.1

4.2

-40 -30 -20 -10 0 10


Производство кожи, изделий из кожи и производство обуви

Мебель, спорттовары, ювелир. изделия



Металлургия и производство готовых металлоизделий

Целлюлозно-бумажное производство






Производство электро- и оптического оборудования

Пр-во и распр-е э/энергии, газа и воды



апр 2015 / дек 2014*

янв-апр 2015 / янв-апр 2014

Увеличение выпуска (по тренду, апрель 2015 к декабрю 2014)

Стагнация или слабое снижение

Значительный спад

Умеренное снижение

* сезонность устранена Источник: Росстат, оценки ЦМАКП

60

70

80

90

100

110

120

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15

фактически тренд

60

70

80

90

100

110

120

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


60

70

80

90

100

110

120

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


60

70

80

90

100

110

120

130

140

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


9

ДИНАМИКА ПРОИЗВОДСТВА ПО ОТДЕЛЬНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

(производство сырья и материалов)

Химическое производство Металлургическое производство

Целлюлозно-бумажное производство Деревообработка

Среднемесячный уровень 2007 г.= 100, источники: Росстат, оценки ЦМАКП

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


50

60

70

80

90

100

110

120

130

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15

фактически тренд75

85

95

105

115

125

135

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


10


(конечные потребительские производства)

Производство пищевых продуктов и табака Производство одежды и обуви

Производство бытовой техники и электроники Производство легковых автомобилей и комплектующих


30

50

70

90

110

130

150

170

190

210

230

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15

фактически тренд40

60

80

100

120

140

160

180

200

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


35

45

55

65

75

85

95

105

115

125

135

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


20

40

60

80

100

120

140

160

09

/08

01

/09

05

/09

09

/09

01

/10

05

/10

09

/10

01

/11

05

/11

09

/11

01

/12

05

/12

09

/12

01

/13

05

/13

09

/13

01

/14

05

/14

09

/14

01

/15


11


(инвестиционно-ориентированные производства)

Производство машин и оборудования (без быттехники)


Производство транспортных средств Производство электро- и оптического оборудования


12

КОНЪЮНКТУРА СЫРЬЕВЫХ РЫНКОВ: УГЛЕВОДОРОДЫ, ХИМИЧЕСКАЯ ПРОДУКЦИЯ

Источники: World Bank, оценки ЦМАКП

Нефть и газ

Химическая продукция (средний уровень цен за период 2001-2010 гг. = 100)

149

126

136

124

134 134

130125

121

139

89

9392

9080

90

100

110

120

130

140

150

160

ию

л.1

3

ав

г.1

3

се

н.1

3

окт

.13

но

я.1

3

де

к.1

3

янв

.14

фе

в.1

4

ма

р.1

4

апр

.14

май.1

4

ию

н.1

4

ию

л.1

4

ав

г.1

4

се

н.1

4

окт

.14

но

я.1

4

де

к.1

4

янв

.15

фе

в.1

5

ма

р.1

5

апр

.15

Минеральные удобрения Резина

101

167

115

83 80 78 72

324 324

275258

231

231

207

105

102

108

61

47

55

5358

40

60

80

100

120

140

160

0

50

100

150

200

250

300

350

ию

л.1

3

ав

г.1

3

се

н.1

3

окт

.13

но

я.1

3

де

к.1

3

янв

.14

фе

в.1

4

ма

р.1

4

апр

.14

ма

й.1

4

ию

н.1

4

ию

л.1

4

ав

г.1

4

се

н.1

4

окт

.14

но

я.1

4

де

к.1

4

янв

.15

фе

в.1

5

ма

р.1

5

апр

.15

Газ, $/тыс.м3 (США)

Газ, $/тыс.м3 (Европа)

Нефть Brent ($/бар, правая шкала)

122 112

77104

122

78

231

294320 329

281

23279

104 105 10496

53

0

20

40

60

80

100

120

140

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2010 2011 2012 2013 2014 2015 янв-апр

Газ, $/тыс.м3 (США)

Газ, $/тыс.м3 (Европа)

Нефть Brent ($/бар, правая шкала)

130

186 179

148

131 127

201

268

188

154

106

9180

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

2010 2011 2012 2013 2014 2015 янв-апр

Минеральные удобрения

Резина

13

КОНЪЮНКТУРА СЫРЬЕВЫХ РЫНКОВ: МЕТАЛЛЫ


Цветные металлы ($, средний уровень цен за период 2001-2010 гг. = 100)

Драгметаллы (средний уровень цен за период 2001-2010 гг. = 100)

91

87

106

93 9391

93

81 81

114

87 8681

75

154

157

162

148

158

143

130

127

132134

60

80

100

120

140

160

180

ию

л.1

3

ав

г.1

3

се

н.1

3

окт

.13

но

я.1

3

де

к.1

3

янв

.14

фе

в.1

4

ма

р.1

4

апр

.14

ма

й.1

4

ию

н.1

4

ию

л.1

4

ав

г.1

4

се

н.1

4

окт

.14

но

я.1

4

де

к.1

4

янв

.15

фе

в.1

5

ма

р.1

5

апр

.15

Алюминий Никель Медь

112

123

104

9596

93

128135

103

88

99

82

168

196

177

163

153

131

80

100

120

140

160

180

200

220

2010 2011 2012 2013 2014 2015 янв-апр

Алюминий

Никель

Медь

208219

198

217212

191

203199

191

194

192

192

203

189

204

156

168

164158159

136

131

144

120

116110

111

100

120

140

160

180

200

220

240

ию

л.1

3

ав

г.1

3

се

н.1

3

окт

.13

но

я.1

3

де

к.1

3

янв

.14

фе

в.1

4

ма

р.1

4

апр

.14

ма

й.1

4

ию

н.1

4

ию

л.1

4

ав

г.1

4

се

н.1

4

окт

.14

но

я.1

4

де

к.1

4

янв

.15

фе

в.1

5

ма

р.1

5

апр

.15

Золото Серебро Платина

199

254271

229

205197196

343

304

233

186

162156166

150 144134

114

100

150

200

250

300

350

400

2010 2011 2012 2013 2014 2015 янв-апр

Золото

Серебро

Платина

14

КОНЪЮНКТУРА СЫРЬЕВЫХ РЫНКОВ:

СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО И ЛЕСОПРОМЫШЛЕННЫЙ КОМПЛЕКС


Лесопромышленная продукция (среднемесячные цены 2001-2010 гг. = 100)

Сельхозпродукция ($, среднемесячные цены за период 2001-2010 гг. = 100)

162

175

134

131

125123

174

139

150

122

131

127125124

122

138

132

152

145142

138

135136

120

130

140

150

160

170

180

ию

л.1

3

ав

г.1

3

се

н.1

3

окт

.13

но

я.1

3

де

к.1

3

янв

.14

фе

в.1

4

ма

р.1

4

апр

.14

ма

й.1

4

ию

н.1

4

ию

л.1

4

ав

г.1

4

се

н.1

4

окт

.14

но

я.1

4

де

к.1

4

янв

.15

фе

в.1

5

ма

р.1

5

апр

.15

Жиры и масла

Зерновые

Прочие продукты

142

172

179

165

155

128131

182186

169

137

124

133

148142

138144

138

100

110

120

130

140

150

160

170

180

190

200

2010 2011 2012 2013 2014 2015 янв-апр

Жиры и масла Зерновые Прочие продукты

123

128

131

114

114

111

111

105

100

103

87

88

88 87

87

127

140

134

134

134134

80

90

100

110

120

130

140

ию

л.1

3

ав

г.1

3

се

н.1

3

окт

.13

но

я.1

3

де

к.1

3

янв

.14

фе

в.1

4

ма

р.1

4

апр

.14

ма

й.1

4

ию

н.1

4

ию

л.1

4

ав

г.1

4

се

н.1

4

окт

.14

но

я.1

4

де

к.1

4

янв

.15

фе

в.1

5

ма

р.1

5

апр

.15

Лесо- и пиломатериалы

Фанера

Целлюлоза

123

143

132

126 127

113109

116 117

107

99

88

133

138

117

126

134 134

80

90

100

110

120

130

140

150

2010 2011 2012 2013 2014 2015 янв-апр

Лесо- и пиломатериалы

Фанера

Целлюлоза

15

ДИНАМИКА ЭКСПОРТА:

углеводороды

Газ естественный, млрд.м3 Нефть, млн.т


Примечание

Оценки экспорта по углеводородам приведены по март 2015 г.

Далее оценки динамики экспорта и импорта приведены по апрель 2015 г. При этом оценки за апрель являются

предварительными и будут уточнены по мере обновления данных ФТС РФ, по всей видимости, в сторону

повышения.

Однако, масштабы пересчета в сторону повышения будут, вероятно, не слишком значительными и вряд ли

изменят общую картину существенного снижения в апреле объемов экспорта и импорта.

18.2

19.9

20.4

20.4

19.9

19.7

18.8

20.9

20.6

10

12

14

16

18

20

22

24

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


15.516.4

14.4

15.6

14.4

17.6

11.6

12.5

14.3

5

7

9

11

13

15

17

19

21

23

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


106.199.7

99.5

100.4

103.7

107.6117.8 117.1

131.4126.1

113.5

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


16


сырьё и материалы

Химическое производство Металлургическое производство

Целлюлозно-бумажное производство Деревообработка


101.697.0

112.5

104.2

100.5

104.4

103.7114.2

103.5

94.1

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


102.9

99.5 101.8

104.6 106.4

107.4

106.3

110.9

112.3

128.2

103.0

60

80

100

120

140

160

180

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


98.2

102.2

105.1

102.1

103.6

107.0 109.0

119.0

112.6

106.6

60

70

80

90

100

110

120

130

140

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


87.0

120.1 124.1

113.1

131.3

99.5

97.4

92.2

79.074.0

68.8

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


97.4

97.6

98.3

98.3

96.8

97.7

93.9

102.2

105.6

114.798.8

86.9

78.2

64.2

79.173.5

68.1

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


17


инвестиционный сегмент

Производство электро- и оптического оборудования*

* Экспорт электрооборудования в 2014/15 гг. возрос из-за увеличения "реэкспорта вычислительных машин и их блоков, ранее

ввезенных в свободную таможенную зону" в Германию из Калининградской области ("Итоги внешней торговли в регионе

деятельности Северо-Западного таможенного управления за январь-июнь 2014 года")

Среднемесячный уровень 2007 г.= 100, источники: ФТС РФ, оценки ЦМАКП

Производство стройматериалов и стекла

Производство машин и оборудования Производство транспортных средств

85.897.3

98.0

99.4

95.4

106.5

105.6

109.6

110.3

119.5

115.3

159.2150.1

138.2

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


108.3

96.2

107.3

101.5

121.1

120.0124.7

156.8160.5

109.8

30

50

70

90

110

130

150

170

190

210

01

/11

03

/11

05

/11

07

/11

09

/11

11

/11

01

/12

03

/12

05

/12

07

/12

09

/12

11

/12

01

/13

03

/13

05

/13

07

/13

09

/13

11

/13

01

/14

03

/14

05

/14

07

/14

09

/14

11

/14

01

/15

03

/15


139.5

173.9

180.2 179.5

175.1

183.2

168.1

171.4

138.7

124.3

111.7

109.3

98.9

86.1

97.9

102.9

94.8

97.6

96.0

98.9

93.6

97.3

91.6

92.6

77.5

70.9 66.5

61.157.2

49.8

110.1

109.4

115.3

123.2

115.5

116.0

111.0

105.8

103.699.3

91.0

79.5

40

60

80

100

120

140

160

18001/1

1

02/1

1

03/1

1

04/1

1

05/1

1

06/1

1

07/1

1

08/1

1

09/1

1

10/1

1

11/1

1

12/1

1

01/1

2

02/1

2

03/1

2

04/1

2

05/1

2

06/1

2

07/1

2

08/1

2

09/1

2

10/1

2

11/1

2

12/1

2

01/1

3

02/1

3

03/1

3

04/1

3

05/1

3

06/1

3

07/1

3

08/1

3

09/1

3

10/1

3

11/1

3

12/1

3

01/1

4

02/1

4

03/1

4

04/1

4

05/1

4

06/1

4

07/1

4

08/1

4

09/1

4

10/1

4

11/1

4

12/1

4

01/1

5

02/1

5

03/1

5

04/1

5

Инвестиционные товары Потребительские товары Прочие товары

18

ДИНАМИКА ИМПОРТА

Источники: ФТС РФ, оценки ЦМАКП

С декабря продолжается быстрое сокращение объемов импорта – как следствие девальвации рубля, – причем, по всем трем укрупненным группам товаров.

20.3

30.6

9.7

3.0

19.7

16.0

11.3

-1.2

27.6

22.1

10.4

3.5

28.8

22.8

8.5

5.6

25.5

22.5

10.4

5.6

23.3

13.7

9.1

4.8

28.4

5.4

7.5

1.8

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

Добыча полезных

ископаемых

Сырьевые обрабатывающие

производства

Потребительские отрасли Машиностроение

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

19

ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ: ДИНАМИКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ (годовая)

В 2014 г. улучшение ситуации с рентабельностью – при этом край не слабое – наблюдалось лишь в добыче полезных ископаемых. В других секторах продолжилось снижение уровня рентабельности.

Рентабельность оборотного капитала по группам производств

(отношение сальдированного фин.результата к оборотному капиталу)

0.8

2.3

2.2

3.7

6.9

5.2

2.9

3.8

2.4

2.4

4.5

3.6

4.7

2.9

6.7

3.8

2.0

1.2

3.2

2.2

3.3

8.5

5.2

3.0

5.4

2.9

3.5

5.3

2.8

6.0

2.9

7.8

3.2

2.4

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

добыча топливно-энергетических полезных ископаемых

добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических

производство пищевых продуктов

текстильное и швейное производство

производство кожи, изделий из кожи и производство обуви

обработка древесины и производство изделий из дерева

целлюлозно-бумажное производство, издательство и полиграфия

производство кокса и нефтепродуктов

химическое производство

производство резиновых и пластмассовых изделий

производство прочих неметаллических минеральных продуктов

металлургическое производство и производство металлоизделий

производство машин и оборудования

производство электрооборудования, электроники и оптики

производство транспортных средств и оборудования

прочие производства

производство и распределение электроэнергии, газа и воды

1 января 2014

1 января 2015

20

Долговая нагрузка (чистый долг к отраслевой оценке EBITDA, раз)

Среднеотраслевой уровень долговой нагрузки в заметном числе видов деятельности вплотную подобрался или превысил рекомендуемый безопасный уровень.

21

Доля просроченной задолженности по кредитам юридических лиц и

индивидуальных предпринимателей (данные ЦБ)

18.0%

13.0%

10.7%

10.6%

10.1%

8.4%

6.8%

6.6%

5.1%

4.2%

3.9%

3.1%

2.9%

2.6%

2.0%

1.8%

1.1%

0.7%

17.6%

20.2%

5.3%

7.3%

14.1%

7.8%

5.6%

5.9%

4.4%

5.1%

4.8%

3.5%

1.6%

3.1%

1.6%

6.8%

3.7%

3.7%

0% 5% 10% 15% 20% 25%

Пр-во машин и оборудования для сельского и лесного хозяйства

Обработка древесины и производство изделий из дерева

Строительство

Сельское хозяйство

Целлюлозно-бумажное пр-во, издат. и полиграф. деят-ть


Оптовая и розничная торговля

Производство прочих неметаллических минеральных продуктов

В среднем по экономике

Обрабатывающие производства


Металлургическое пр-во и пр-во металлоизделий




Производство автомобилей


Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 01.03.14

01.03.15

КРЕДИТНЫЙ РЫНОК: ПРОСРОЧЕННАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

ПО ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

22

10.0%

12.2%

15.3%

10.8%

8.5%9.1% 9.5%

11.1%

18.5%

0%

5%

10%

15%

20%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 I кв 2015

В конце года произошёл скачок ставки по кредитам нефинансовым предприятиям, связанный с повышением базовой ставки ЦБ. Затем началось снижение, впрочем, не слишком быстрое.

О ФАКТОРАХ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ:

ДОСТУПНОСТЬ КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ

Средневзвешенная ставка по рублевым кредитам (%, данные ЦБ)

в среднем за год

10.411.3

17.1

7.9

9.3 9.5

8.9 8.8

10.2

9.2 9.0

10.6

19.9

18.1

17.6

7.6 7.78.2

12.6

6.1

7.8

7.0

8.0

7.7

8.4

8.17.4

15.7

14.2

13.712.6

15.1

13.3

14.1

5.5

9.7

3.7

7.4

6.1 6.1

11.3

15.0

16.7

3

5

7

9

11

13

15

17

19

21

01

/08

04

/08

07

/08

10

/08

01

/09

04

/09

07

/09

10

/09

01

/10

04

/10

07

/10

10

/10

01

/11

04

/11

07

/11

10

/11

01

/12

04

/12

07

/12

10

/12

01

/13

04

/13

07

/13

10

/13

01

/14

04

/14

07

/14

10

/14

01

/15

Инфляция (ИПЦ, к соотв.месяцу предшествующего года)Средневзвеш. ставка по краткосрочным (до 1 года) рублевым кредитам предприятиямСредневзвеш. ставка по депозитам физических лиц, без депозитов "до востребования"

11.4%11.6%

15.9%

33.8%

20.2%

16.6%

20.1%

26.6%

28.0%

39.8%

8.9%8.2%

9.5%

20.2%

11.6%

8.3%

11.9%

16.8% 16.6%

23.6%

12.6%13.5%

18.8%

49.4%

28.3%

24.8%

27.2%

35.7%

38.7%

54.9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015*

Промышленность Добыча полез.ископаемых Обрабатывающая промышленность

23

Снижение прибыли от продаж и рост ставки по кредитам обусловили повышение удельных расходов по обслуживанию кредитов (процентов к уплате в % от прибыли от продаж). Рост ставок по кредитам предприятиям в 2015 г., по оценке, доводит нагрузку на компании обрабатывающей промышленности со стороны процентных платежей до беспрецедентного уровня – свыше половины прибыли от продаж (!)

О ФАКТОРАХ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ: ДОСТУПНОСТЬ КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ (2)

Отношение процентных платежей по кредитам к прибыли от продаж

(по предприятиям, имеющих обязательства перед банками, %)

* оценка

Источник: оценка ЦМАКП по данным Росстата, ЦБ РФ и бухгалтерской отчетности по выборке из 40 тыс.

крупных и средних компаний (юридических лиц)

38%

16%

43%

31%

50%

7%

19%

12%

9%

9%

65%

58%

54%

49%

44%

38%

32%

22%

17%

14%

93%

82%

77%

70%

63%

54%

46%

31%

24%

19%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Агропромышленный комплекс

Пр-во стройматериалов

Машиностроение

Лесопромышленный комплекс

Легкая пр-ть

Металлургия

Электроэнергетика

Химический комплекс

Добыча (кроме нефти и газа)

Добыча нефти и газа, пр-во н/продуктов

2006 - 2008 2013 2015 (прогнозная оценка)

24

О ФАКТОРАХ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ: ДОСТУПНОСТЬ КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ (3)

Отношение процентных платежей по кредитам к прибыли от продаж

(по предприятиям, имеющих обязательства перед банками, %)

Повышение ставок по кредитам предприятиям в конце 2014 г. фактически блокирует возможность кредитования реального сектора.

В большинстве видов деятельности процентные платежи превышают половину прибыли от продаж, а в АПК, машиностроении и производстве стройматериалов сопоставимы с прибылью.

Для справки: до кризиса 2008 года процентные платежи составляли в промышленности менее 16% прибыли.

Источник: оценка ЦМАКП по данным Росстата, ЦБ РФ и бухгалтерской отчетности по выборке из 40 тыс.

крупных и средних компаний (юридических лиц)

Импорт машин и оборудования Пр-во машин и оборудования для внутр.рынка Предложение стройматериалов

106.1

173.9

167.7

174.2180.8

166.6

171.0

141.8

114.3

96.7

81.570

90

110

130

150

170

190

210

06

/10

08

/10

10

/10

12

/10

02

/11

04

/11

06

/11

08

/11

10

/11

12

/11

02

/12

04

/12

06

/12

08

/12

10

/12

12

/12

02

/13

04

/13

06

/13

08

/13

10

/13

12

/13

02

/14

04

/14

06

/14

08

/14

10

/14

12

/14

02

/15

04

/15

фактически сезонность устранена

95.1

114.4

107.2

116.8

113.5

121.8

116.0

119.8

107.6

115.0

110.1

116.0

106.3

100.2

102.7

98.7

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

06

/10

08

/10

10

/10

12

/10

02

/11

04

/11

06

/11

08

/11

10

/11

12

/11

02

/12

04

/12

06

/12

08

/12

10

/12

12

/12

02

/13

04

/13

06

/13

08

/13

10

/13

12

/13

02

/14

04

/14

06

/14

08

/14

10

/14

12

/14

02

/15

04

/15


83.0

89.3

98.2

98.1

107.3 108.6

107.1

112.9

109.7

113.2

112.9

118.8116.8 115.7

110.4

103.2

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

06

/10

08

/10

10

/10

12

/10

02

/11

04

/11

06

/11

08

/11

10

/11

12

/11

02

/12

04

/12

06

/12

08

/12

10

/12

12

/12

02

/13

04

/13

06

/13

08

/13

10

/13

12

/13

02

/14

04

/14

06

/14

08

/14

10

/14

12

/14

02

/15

04

/15


25

ОЦЕНКА ТЕКУЩЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ

По оценке ЦМАКП, в апреле продолжалось падение инвестиционной активности в экономике. Объем предложения инвестиционных товаров в апреле по сравнению с мартом сократился на 9,0%, а с начала года (апрель к декабрю) – уже на 18,9% (сезонность устранена). Предложение инвесттоваров в экономике в январе-апреле составило 79% от уровня годовой давности, при этом в апреле – лишь 71%.

Динамика предложения инвестиционных товаров в последние месяцы определяется обвальным снижением импорта инвестиционного оборудования. Дополнительно, в апреле ускорилось снижение предложения стройматериалов. В то же время, производство машин и оборудования для внутреннего рынка снижается относительно слабо.

Индекс инвестиционной активности (индекс предложения инвестиционных

товаров, среднемесячное значение 2007 г. = 100)

* общий объем заказов на поставку продукции в последующие периоды, в % к уровню

отгруженной продукции (сезонность устранена, правая шкала)

119.7

65.7

72.1

129.6

128.1

133.5

136.0133.8

131.4

133.0

121.3

116.2

108.8

111.3

103.6

94.3

45

55

65

75

85

95

105

115

125

135

145

июн.

08ав

г.08

окт.

08де

к.08

фев

.09

апр.

09ию

н.09

авг.

09ок

т.09

дек.

09ф

ев.1

0ап

р.10

июн.

10ав

г.10

окт.

10де

к.10

фев

.11

апр.

11ию

н.11

авг.

11ок

т.11

дек.

11ф

ев.1

2ап

р.12

июн.

12ав

г.12

окт.

12де

к.12

фев

.13

апр.

13ию

н.13

авг.

13ок

т.13

дек.

13ф

ев.1

4ап

р.14

июн.

14ав

г.14

окт.

14де

к.14

фев

.15

апр.

15


26

ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

45.0

37.2

21.8

17.9

10.7

5.9

4.9

4.9

3.1

2.0

-0.9

-2.6

-7.0

-7.1

-7.7

-7.9

-8.1

-10.9

-15.6

-16.1

-18.8

-24.4

-24.4

-27.3

-28.1

12.7

2.3

0.9

6.7

2.7

3.5

-2.6

-1.4

-0.1

20.9

2.7

0.0

-1.5

8.4

-6.7

5.1

5.0

-7.8

-1.3

-3.1

-7.7

-5.8

-5.0

3.3

-3.20.5

5.5

10.5

15.5

20.5

25.5-30 -20 -10 0 10 20 30 40 50

Производство изделий из кожи, и пр-во обуви


Прочие производства

Производство транспортных средств

Оптовая и розничная торговля; ремонт


Производство пищевых продуктов


Операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги

Производство кокса и нефтепродуктов


Образование

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

Электроэнергетика


Транспорт и связь

Производство электрооборудования

Металлургическое производство и металлоизделия

Госуправление, безопасность; соц.обеспечение


Строительство

Целлюлозно-бумажное пр-во; полиграфия


Прочие коммунальные, соц. и перс. услуги

Здравоохранение и соцуслуги

2014 / 2013 2013 / 2008 (в среднем за год)

69.5

Добыча

Производство

сырья,

материалов,

э/энергии

Инвестиционные

отрасли

Производство

потребительских

товаров

Инфраструк-

турные отрасли,

услуги

99.0 91.4 91.4 92.0

97.9 92.4 89.3 89.5 88.997.2 92.0 88.9 85.7 85.4 85.2 85.0

91.692.1 82.685.188.1 82.8100.999.6 100.7100.5 101.080130

Добыча полезных ископаемых Потребительские производства Сырьевые отрасли Машиностроение Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

78

83

88

93

98

103

сен.0

8

дек.

08

мар.0

9

ию

н.0

9

сен.0

9

дек.

09

мар.1

0

ию

н.1

0

сен.1

0

дек.

10

мар.1

1

ию

н.1

1

сен.1

1

дек.

11

мар.1

2

ию

н.1

2

сен.1

2

дек.

12

мар.1

3

ию

н.1

3

сен.1

3

дек.

13

мар.1

4

ию

н.1

4

сен.1

4

дек.

14

мар.1

5

85

90

95

100

105

110

115

120

125

сен.0

8

дек.

08

мар.0

9

ию

н.0

9

сен.0

9

дек.

09

мар.1

0

ию

н.1

0

сен.1

0

дек.

10

мар.1

1

ию

н.1

1

сен.1

1

дек.

11

мар.1

2

ию

н.1

2

сен.1

2

дек.

12

мар.1

3

ию

н.1

3

сен.1

3

дек.

13

мар.1

4

ию

н.1

4

сен.1

4

дек.

14

мар.1

5

27

ЗАРПЛАТА И ЧИСЛЕННОСТЬ РАБОТНИКОВ

Реальная заработная плата

(третий квартал 2008 г. = 100)

Численность работников

(третий квартал 2008 г. = 100)

4

6

8

10

12

14

16

18

20

сен.0

8

дек.

08

мар.0

9

ию

н.0

9

сен.0

9

дек.

09

мар.1

0

ию

н.1

0

сен.1

0

дек.

10

мар.1

1

ию

н.1

1

сен.1

1

дек.

11

мар.1

2

ию

н.1

2

сен.1

2

дек.

12

мар.1

3

ию

н.1

3

сен.1

3

дек.

13

мар.1

4

ию

н.1

4

сен.1

4

дек.

14

мар.1

5


Потребительские производства

Машиностроение

Сырьевые отрасли

Пр-во и расп-е э/энергии, газа и воды

Доля оплаты труда в выручке (%)

Снижение оплаты труда (в ряде отраслей – при одновременном снижении численности работников) позволяет сдерживать рост удельных трудовых издержек (долю оплаты труда в выручке).

В условиях кризиса реальная заработная плата начала снижаться во всех отраслях.

79.0

107.3

96.8

105.2

62.9

75.3

100

90.5

106.1

110.7

106.2

115.6

109.0

81.0

98.2

102.1

112.2

102.2

72.7

88.2

60

70

80

90

100

110

120

авг.

2008

IV /

20

08

I /

20

09

II /

20

09

III /

20

09

IV /

20

09

I /

20

10

II /2

010

III /

20

10

IV /

20

10

I /

20

11

II /2

011

III /

20

11

IV /

20

11

I /

20

12

II /2

012

III /

20

12

IV /

20

12

I /

20

13

II /2

013

III /

20

13

IV /

20

13

I /

20

14

II /2

014

III /

20

14

IV /

20

14

I /

20

15

ап

р.2

01

5

Индекс реального курса к доллару США

Индекс реального эффективного курса рубля

Индекс реального курса бивалютной корзины август 2008 = 100

28

О ФАКТОРАХ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ: КУРС РУБЛЯ

Ослабление обменного курса рубля к доллару США за последний год было почти полуторакратным.

Однако – с учетом ослабления валют стран-торговых партнеров и инфляции в России и других странах – реальный эффективный курс рубля (РЭКР) снизился заметно слабее: на 12% по сравнению с максимумом 2014 г.

При этом в апреле РЭКР практически вернулся к уровню, характерному для докризисного периода (в 2008 г.), хотя по отношению к доллару – оставался на четверть слабее.

Дешевые материальные ресурсы

Технический прогресс: излёт НТР + взлёт IT

Изобилие инфраструктуры, унаследованной от индустриализации

Хорошая демография

Перенос производств в страны с низкими издержками и их ускоренная первичная модернизация

Импорт рабочей силы (не- и квалифицированной)

Развитие (и экспорт) финансовых технологий

Наращивание «долгового потребления», в т.ч. за счет развития новых финансовых инструментов

"Золотые 20 лет" (с конца 80-х):

изобилие долгосрочных факторов роста развитых стран

Дорогие материальные ресурсы

Конец «больших эффектов» технического прогресса

Изнашивание инфраструктуры

Плохая демография (глобальное старение)

Исчерпание возможностей дальнейшего переноса производств в страны с низкими издержками

Импорт рабочей силы возможен, но что делать с уже импортированной?

Финансовые технологии – «доигрались» (+накопление глобальных дисбалансов)

Долговая проблема

Социально-политическая проблема: завышенные ожидания, никто не готов к коррекции

2010-е и дальше: "приплыли"

технологический прорыв

действия глобальных кредиторов и заемщиков по отношению к чрезмерной долговой нагрузке

способ разрешения проблемы глобальных дисбалансов

ключевой вопрос для России: сможет ли (и когда) рост в развивающихся странах компенсировать проблемы в развитых?

Мировая экономика: сценарные факторы

03 ----- 2015-05

Documents